Jump to content
Co nového? Mé kurzy
Komunita:
Hledat v
  • Více možností...
Najít obsah, který ...
Hledat výsledky v ...
Diskuze Sledované příspěvky Žebříčky

Žebříčky

Oblíbený obsah

Zobrazuji obsah s nejvyšší reputací od 28.10.2020 v: Články

  1. Tento článek si na Finančníka odkládám zejména pro vlastní budoucí referenci. Jde o krok, který z pohledu mého obchodování vnímám jako silný milník a tak věřím, že se k tématu budu v budoucnu ještě hodně krát vracet. Správu externího kapitálu jsem v minulosti nikdy dělat nechtěl a věřte mi, že i na Finančníkovi jsem odmítl ohromné množství poptávek na toto téma. Důvodů, proč nespravovat externí kapitál bylo několik. Mezi ten nejhlavnější patřila obava z dopadu na moji psychiku, kdy při diskrečním obchodování je ohromný rozdíl, jestli obchodník obchoduje svůj kapitál nebo třeba násobně vyšší cizí částky. V druhé řadě potom averze zodpovídat se cizím lidem z drawdownů, kterými si všechny strategie procházejí. Sám vnímám schopnost překonávat drawdowny jako jednu z důležitých „edge“, kterou jsem se za dvacetiletou praxi naučil. Ale také vím, že nezkušení obchodníci/investoři vidí vždy na začátku jen zisk a při 10% drawdownu přestávají spát, občas snad i dýchat a následovat své obchodní plány přestávají v ten nejhorší moment. Těsně předtím, než se strategie otočí. Ve svém okolí jsem zažil několik obchodníků, kteří výše uvedené podcenili a jejich kariéra traderů s externím kapitálem netrvala dlouho. Prostě kombinace toho, že obchodník sám bojuje se svojí psychikou (díky správě podstatně vyššího kapitálu, než na který byl zvyklý) s tím, že na vás přecházejí intenzivní emoce, strach a nejistota investorů, jejichž peníze riskujete, je smrtící. Co se změnilo a proč jsem se rozhodl v roce 2021 private equity fond založit? Především dnes vše obchoduji jen systematicky, pomocí čistě mechanických strategií. Přípravu plánu „jak vydělat v trzích peníze“ dělám zcela nezávisle na čase, kdy se příkazy do trhu zadávají a kdy na mě mohou „psychologicky“ trhy působit. Výsledky jsem se naučil vnímat skrz procenta a reálně vidím, že jsem schopen pracovat s mnohem, mnohem vyšším kapitálem než dříve. Velkou roli na tom bezesporu má diverzifikace, kterou vnímám skoro jako svatý grál a rozhodně jako silný edge (viz Edge jménem diverzifikace). I diskrečně se lze pochopitelně diverzifikovat, ale má to své limity. S mechanickými strategiemi není problém mít v portfoliu taktiky, které obchodují jen někdy (třeba v silných propadech trhů), ale obchodník se může spolehnout na to, že strategie budou obchodovat, když to bude třeba (a nebudou si vymýšlet obchody v období, kdy žádné signály nebudou, byť to budou třeba dlouhé měsíce). Krásnou, byť zjednodušenou, ukázku diverzifikace demonstruje i portfolio, které jsem komentoval v jednom ze svých Youtube videí, konkrétně v 1000 dolarů za den a ukázka, jak budu postupovat dál. V něm jsem vysvětloval, že veřejně diskutovanou strategii Finwin kombinuji na účtu s pomalejší variantou mean reversion a momentum strategií. Protože Finwin 2021, která v rámci živě komentovaných obchodů (na finwin.cz je popsán jak obchodovaný princip, tak v reálném čase publikuji vstupy) měla raketový nástup, bude mít své drawdowny stejně jako každá reálně obchodovaná strategie. A to se přesně nyní děje. Finwin měl nyní několik ztrátových dnů, ale v rámci diskutované kombinace systému equity křivka prakticky stále tvoří nové vrcholy (equity křivky představují výstupy z mého živého obchodování, nikoliv ze simulací): Diverzifikované portfolio více systémů je z mého pohledu v tradingu extrémně důležité. Už jen z pohledu psychiky, kdy vždy bývá v portfoliu složka, která aktuálně vydělává. Obchodování diverzifikovaných portfolií, které mi umožnila automatizace toho co dělám, mi výrazně pomohlo ulehčit mé psychice a zvládat obchodovat čím dál vyšší kapitál. A co obavy z dopadu psychiky investorů? Nad tímto jsem přemýšlel dlouho. Můj plán je neotevírat se příliš velkému množství investorů a cizím už vůbec ne. V zásadě chci spravovat peníze rodiny, plus nejužších přátel s trochu vyššími účty, kde řada z nich jsou mými spolupracovníky, plus několika málo dalších přátel, kteří mají zájem zhodnocovat část svého ultra velkého majetku. Největší synergii a smysl mi dává možnost pracovat s kapitálem přátel/spolupracovníků. Ti totiž velmi často stojí za dílčími částmi mého úspěchu, třeba tím, že mi pomáhají některé věci naprogramovat. Ale obchodování komplexního systematického portfolia už pro ně samotné může být poměrně náročný úkol. Ať již po stránce know-how nebo z pohledu kapitálu, kdy výrazně vyšší kapitál umožní pracovat s ještě více diverzifikovaným portfoliem. Možností spravovat peníze v privátním fondu, o jehož fungování mají velmi mnoho informací (protože často diskutujeme vše, co sám obchoduji) je z mého pohledu win:win scénář. Díky ohromnému množství informací, které při procesu vývoje portfolia se všemi sdílím, věřím, že takový typ investorů bude i více chápat například období drawdownů, kterými si každé, i diverzifikované, portfolio bude procházet. Proč nyní? Kromě důvodů popisovaných výše je myslím bezpochyby zřejmé, že řada lidí nyní řeší více než kdy dříve otázky, jak ochránit hodnotu svého majetku a úspor. Přitom většina běžně používaných investorských aktiv jsou na svých cenových maximech. To neznamená, že ceny nemohou růst dále (u řady aktiv pravděpodobně budou), ovšem mohou i výrazně spadnout. Z mého pohledu je tak nejzaručenější šance, jak co nejstabilněji v době nejistoty majetek rozšiřovat, právě forma diverzifikace do aktivněji obchodujících strategií. Některé budou těžit třeba z růstu určitých trhů, jiné z možných silných propadů. Co plánuji obchodovat? Základem budou strategie, které obchoduji nyní. Mnoho věcí vychází z know-how swingového workshopu, které pochopitelně stále posouvám dál (MR3000 vychází z Mopull Limit atd). Tedy ze strategií obchodujících akcie, ve kterých mám automatizaci dotaženou nejdále. Dalším plánem je dotáhnout diverzifikace do futures, kde je pro mě ohromnou inspirací Robert Carver (viz AOS vydělávající vyšší desítky procent zadarmo ke stažení na internetu?). Plnohodnotné obchodování více futures trhů současně vyžaduje nicméně kapitál v řádech vyšších stovek tisíc dolarů, což jsou přesně parametry, pro které řada mých přátel může využít zmíněný fond. A co nezbytné papírování? Ano, nezbytné papírování spojené s příslušnou legislativou byl upřímně vždy také jeden z důvodů, proč jsem se do vytvoření privátního fondu nikdy nehrnul. Při představě dalších a dalších formulářů, hledání správných daňových a účetních cest, mě vždy přepadne neuvěřitelná míra prokrastinace a bezesporu i toto byl jeden z důvodů, proč jsem tuto cestu nikdy neprorážel. Ale vnímám, že nyní jsou celkové konstelace nastavené k tomu, abych se pustil do práce i tímto směrem. Právní kancelář, nezbytné dokumenty k ČNB, nastavení účetnictví, investorské smlouvy, příprava na výkazy k ČNB atd. Všechno jsem už postupně dal do pohybu a věřím, že se mi proces podaří dotáhnout až do konce. Určitě o něm budu na Finančníkovi alespoň rámcově pro motivaci ostatních informovat. Mimochodem. Vždy mě dokáže překvapit, jak ohromnou komunitu si Finančník za léta fungování vytvořil. V posledních týdnech třeba při pohledu do subjektů spravující peníze registrovaných u ČNB, kde jsem nacházel mnoho jmen, se kterými jsem měl možnost na Finančníkovi spolupracovat. A kteří mě nyní dokázali nasměrovat - v tomto ohledu patří dík zejména Jonášovi M. a Petrovi Ž ,kterým s jejich fondem přeji také hodně úspěchů!
    26 bodů
  2. Co když rok 2021 může být v tradingu ten nejlepší, který jste kdy zažili? Určitě to jde. Dosažení zásadních cílů je totiž možná snadnější, než si často dokážeme představit. Přiznávám, že jsem hodně vděčný za možnosti, které mi můj životní a pracovní styl umožňuje. Když jsem se před lety rozhodl k přechodu na plně automatizované obchodování, bylo pochopitelné, že přede mnou stojí řada výzev a mnoho frustrací z potřeby učit se a překonávat mnoho nového. Ale už poslední roky jsem vnímal ohromný posun vpřed a zejména s loňským rokem jsem byl náramně spokojený. Nebyl to pro mě rok, kdy bych v trzích vydělal nejvíce. Hlavně díky skutečnosti, že přeci jen potřebuji čas, abych získal důvěru automatizovaně obchodovat čím dál větší kapitál a svá portfolia řízená agresivnějšími modely zvyšuji jen postupně. Nicméně to byl rok, který mě ohromně posílil v důvěře v to, co dělám. Systémy si prošly volatilitou roku 2020 a vesměs vydělaly s rozumným drawdownem. To mi dává ohromnou důvěru obchodovat je v roce 2021 spolu s dodatečnými strategiemi, s větším kapitálem a agresivnějším strategiím přidělovat v portfoliu vyšší váhu. Rok 2020 byl z pohledu tradingu dobrý. A věřím, že 2021 může být ještě lepší. Co dělám proto, aby byl následující rok ten nejlepší ze všech? Minulost by měla posílit Abych se mohl posunout dopředu, je třeba reflektovat minulost. Přelom roku je pro mě tradičním bodem rekapitulace. Snažím se na pár týdnů oprostit od pracovní a obchodní rutiny. Přemýšlím nejen o tom, co se třeba úplně nepodařilo. Ale také o tom, kde jsem uspěl. Mnoho lidí se koncentruje v mysli spíše na neúspěchy. Upřímná oslava úspěchů ale posiluje důvěru v to, co se mi může podařit příští rok. V okolí svých tradingových známých vnímám, že řadě z nich se podařilo ve zvýšené volatilitě roku 2020 vytvořit v krátkodobých obchodech i bez páky zhodnocení přes 100 % ročně. Sám jsem zdaleka tak úspěšný nebyl, byť svůj výsledek v řádech nižšího dvouciferného růstu automatizovaného portfolia považuji za úspěch. Hlavně s ohledem na podstoupený drawdown, který jsem měl v portfoliu několikanásobně nižší než obchodníci držící dlouhodobé akciové pozice. Přičemž porovnání risku/výnosu svého portfolia vůči indexům bylo vždy jednou z hlavních metrik, kterou používám. Vlastně to bylo hlavní kritérium, kterému jsem podřizoval stavbu portfolia. Automatizaci se přeci jen věnuji kratší dobu než předchozímu diskrečnímu obchodování a důvěru ve správu většího kapitálu přes „automaty“ jsem potřeboval získávat postupně. A v takové fázi je podle mě důležité především „moc neztratit“ než „extrémně vydělat“. V tomto ohledu jsem se svými výsledky velmi spokojený. Nejvíce mě těší, kolik nových zkušeností a schopností jsem získal při vývoji svých automatizačních a analytických řešeních. Jak jsem na Finančníkovi psal již mnohokrát, ještě ve svých 40 letech jsem byl absolutní neprogramátor, který si neuměl v Excelu vytvořit ani pokročilé makro. A i když ve středním věku už není úplně snadné učit se věci úplně od začátku (už jen kvůli časové vytíženosti), přesto dnes dokáži v Pythonu programovat skripty, které mi samy obchodují a připravují vše, co v tradingu potřebuji. Nebyla to lehká cesta a rozhodně se dnes nepovažuji za programátora. Ale jednoznačně vidím svůj progres a hlavně to, kolik času mi nyní mé nově nabyté schopnosti dokáží ušetřit. Byť na začátku jsem se musel prakticky na rok zastavit, abych pronikl do úplně nové oblasti práce s daty a skriptovacím jazykem, dnes své řešení vnímám jako určitou „továrnu na peníze“, kde výkonnost zvyšuji nikoliv tím, že bych vymýšlel neustále nové obchodní přístupy, ale tím, že třeba vylepšuji exekuce nebo analyzuji/upravuji váhy na úrovni portfolia. Samozřejmě je možné automatizovaně obchodovat bez znalostí programování a vše lze řešit outsourcováním práce zkušených programátorů. Sám s několika také spolupracuji, nicméně flexibilitu, kterou jsem získal vlastními schopnostmi analyzovat a obchodovat ohromné množství dat, považuji za opravdu velmi významný posun. Má řešení posílají prakticky každý den do trhů desítky obchodních příkazů a vše už přesáhlo mez, kterou bych byl dříve schopný obchodovat diskrečně. Tím, že jde z drtivé většiny o můj vlastní kód, jsem schopen i velmi flexibilně testovat nové myšlenky. Celý proces samotného obchodování je pro mě přitom dnes záležitostí doslova půl hodiny, kdy průběžně kontroluji, co se v trzích děje a jestli vše funguje, jak má. V tomto směru jsem se svým pokrokem v roce 2020 opravdu hodně spokojený, protože vnímám, že v roce 2021 mám na čem stavět a na co navazovat. V roce 2021 bych samozřejmě chtěl své obchodování posunout i z pohledu výkonnosti a velké příležitosti vidím ve zrychlení strategií. Pochopitelně stále v intencích plně automatizovaných systémů. Skvělé je, že u řady strategií není potřeba vymýšlet nějaké nové přístupy. Stačí jen změnit timeframe a třeba upravit výstupy. Z Mopull limit je pak rázem intradenní Mopull limit s jinou distribucí zisků a ztrát. Pokud spolupracujeme blíže, pak jste porovnání korelací takových strategií mohli vidět ve vláknu aktuálních výkonností strategií Techlabu. Nicméně rychlejší obchodování je náročnější – jak z pohledu exekucí, tak z pohledu hlídání nákladů. Tedy vše má svůj čas a pokud začínáte, věnoval bych z počátku pozornost pomalejším přístupům. A co bych poradil, pokud se obchodování věnujete již nějaký čas a neměli jste loňský rok ziskový? Pokuste se v roce 2021 zaměřit na systematické následování dobře otestovaných obchodních plánů. Začal bych jednoznačně u pomalejších swingových strategií. Patrně kombinaci momenta a mean reversion. Nemiřte z počátku vysoko. Každé procento výnosů při rozumném risku se počítá. I kdybyste za rok vydělali jen pár procent při nízkém drawdownu, tak si jistě umíte představit, že na začátku roku 2022 budete v úplně jiné pozici, než jste nyní a máte pro další rok reálně na čem stavět. Budete-li hledat na Finančníkovi asistenci, tak doporučuji workshop swingového obchodování, ve kterém se obchodníci učí swingové strategie od A-Z. A ano, i v loňském roce bylo obchodované mechanické swingové portfolio v zisku. Dosáhnout lze jen stanovené cíle Do nového roku je dobré si připomenout, že v životě se jen těžko dá posunout vpřed, pokud nemáme žádné cíle. Přelom roku je tradiční období novoročních předsevzetí. A já dodávám – pokud mají mít předsevzetí a cíle váhu, sepište si je! A věnujte jejich přípravě náležitou pozornost. Čím specifičtější a měřitelnější vaše cíle budou, tím větší je šance na jejich splnění. Rád si dávám cíle, které mě donutí vystoupit z komfortní zóny a umožní mi skutečně se někam posunout. V tradingu však pozor na nereálné cíle. Vždy je dobré rámovat naše plány alespoň rámcovou realitou. Je hezké přemýšlet v rovině „mohu dosáhnout čehokoliv“, ale pokud si dáte za cíl uběhnout maraton pod dvě hodiny, pak je již nyní zřejmé, že vás následující rok nemůže dovést k uspokojení. Mnoho lidí si však přímo libuje v podobných (a často mnohem ambicióznějších a zcela nereálných) cílech. Pokud nejste zatím ziskoví, tak doporučuji rozchodit například tři strategie tak, abyste je živě obchodovali s menším kapitálem. Důležité je především dobře nastavit risk, abyste moc neztratili a systematicky pokračovat dopředu. Garantuji vám, že pokud váš rok 2021 proběhne v tomto duchu, tak to bude ve vaší kariéře ohromný skok kupředu bez ohledu na konkrétní zisk. Posouvání krok za krokem Mít plán a motivaci k dosažení velkých cílů ale nestačí. Je třeba pustit se skutečně do práce. Hodně mi pomáhá rozdělit si velké úkoly na malé dílčí a jednodušší kroky, u kterých mohu snáze vnímat progres a udržovat si motivaci. Razím heslo, že je lepší dělat něco nyní, než čekat na budoucí perfektní stav věcí. U velmi komplexních řešení v tradingu tak například raději spustím z větší části hotové řešení do trhu s malým kapitálem, než abych roky piloval celek do naprosto bezchybné a perfektní podoby a vlastně se k realizaci nikdy nedostal. Při práci na zrychlení svých strategií tak například plánuji použít vlastní autotrader, který bude obchodovat menší pozice. Je mi dopředu jasné, že proces se neobejde bez problémů a chyb. Ale také vím, že vše nedokáži dopředu promyslet tak, abych práci mohl hned zadat profesionálnímu programátorovi. Mým plánem je obchodovat i méně dokonalé rychlejší strategie s nedokonalými exekucemi a naučit se, jak to dělat lépe a věci vylepšovat. Protože splnění každého snu/vize vyžaduje, abych se posouval od vyřešení jedné drobnosti k druhé. Při postupu po podobných drobných krůčcích se mi nejednou potvrdilo, že dosažení zásadních cílů je nakonec snadnější, než si často dokážeme představit. Přeji vám, aby rok 2021 byl pro vás ten nejlepší ze všech.
    12 bodů
  3. Poslední týdny trávím spoustu času posouváním prací na fondu. Zde je první souhrnný update, kam jsem se zatím posunul z pohledu používaných strategií a jaké jsou mé další plány. K samotnému rozhodnutí rozjet fond jsem dostal patrně nejvíce e-mailových reakcí od založení Finančníka. Řada z vás se zajímá jak na to, jiní zjišťují možnosti správy peněz atd. Pro mě samotného je to pochopitelně velký krok. Do určité míry zde vidím paralelu se vzdělávacími kurzy, které mi vždy poskytovaly určitý bič na promýšlení strategií do detailů a jemných nuancí. U fondu pracuji sice s podobnými strategiemi jako na svém osobním účtu, ale práce s externím kapitálem mě nutí mnohem více promýšlet a dotahovat detaily například řízení portfolia. Vše tak postupuje dopředu jen velmi pomalu. Na druhou stranu dobrou zprávou je, že fond již reálně funguje a obchoduje. V prvotní chvíli jsem se rozhodl zaměřit na systematické strategie pracující s americkými akciemi a ETF. Jelikož ve fondu plánuji hodnotit i většinu svého vlastního kapitálu, hlavní důraz kladu na co nejvyšší stabilitu výnosů a co nejnižší drawdowny. Byť za cenu nižších výnosů. Způsob, jak dosáhnout co nejvyšší stability, je pochopitelně diverzifikace. Fond jsem začal obchodovat s osmi strategiemi (kde obchodování jedné ještě ladím po technické stránce), které mají velmi nízké korelace. A to jak výnosů, tak především drawdownů. Historický backtest korelace drawdownů vypadá takto: Nejvyšší korelace v drawdownech s akciovým indexem S&P 500 (reprezentovaným tickerem SPY) mají strategie MicroBreakout a MR3000L, které obě nakupují akcie a drží alespoň několik dnů. Což je logické – pokud začnou akciové trhy celkově padat, budou ztrácet všechny strategie, které nějakým způsobem akcie drží. To je i důvod, proč ve fondu nemám zatím další strategie, které americké akcie drží. U všech testovaných jsem měl sice nízkou korelaci výnosů, ale vysokou korelaci v drawdownech. Dobré je, že při intradenním nákupu akcií v podobě strategie FinWin, kterou v portfoliu fondu obchoduji také, korelace v drawdownech není (viz řádek Finwin_long). V portfoliu fondu tak mám nyní: Dvě strategie, které nakupují americké akcie a drží je alespoň několik dnů (MicroBreakout a MR3000L). Dvě strategie, které nakupují americké akcie a drží je maximálně 12 hodin (Finwin_long a STARL). Strategii, která shortuje americké akcie a drží pozice několik dnů (MR3000S). Strategii, která shortuje americké akcie na intradenní bázi (Finwin_short). Strategii obchodující volatilitu (vxTradeLow, vxTradeHigh). Všechny strategie jsou samozřejmě plně mechanické a automatizované. Velkou technickou výzvou pro mě bylo zajistit, abych strategie byl schopen obchodovat coby portfolio a mohl reagovat na poměrně časté změny kapitálu. Na konci každého kalendářního měsíce fond oceňuji a přidávám/odebírám kapitál podle toho, jak ve fondu proudí externí kapitál. Vyřešeno to mám tak, že celé portfolio obchoduji jako jeden systém, který má na začátku definován vstup v podobě aktuální výše kapitálu. Jednotlivé strategie mají svůj position sizing definován procentuálním poměrem kapitálu celého portfolia. Pokud se změní velikost kapitálu fondu například o deset milionů korun, všechny strategie budou okamžitě další den pracovat s adekvátně většími pozicemi. Otevřené pozice mám uloženy v databázi, což zajišťuje, že jsou uzavírány pozice vždy ve velikosti, ve které byly původně otevřeny. Všechny strategie v celém portfoliu v reálném čase také „vědí“ o ostatních strategiích. A pozice v určité akcii tak nemůže být otevřena v několika strategiích současně (tento princip už mám zahrnut i v backtestu). Velkou otázkou pochopitelně je, jak velký podíl kapitálu přidělit jednotlivým strategiím v portfoliu. Nyní to dělám tak, že posuzuji individuálně historickou volatilitu strategií, kterou normalizuji. Tj. chci, aby všechny strategie měly v portfoliu podobnou volatilitu. Velmi jednoduše to lze udělat například přes posuzování denních procentuálních výkyvů zisků a ztrát strategie s tím, že nastavím position sizing a kapitál strategie tak, aby nejvyšší denní historické procentuální zisky/ztráty strategie byly na úrovni x % kapitálu. Nebo lze použít standardní odchylky výnosů, což je metrika, se kterou sám pracuji. Nesleduji tedy maximální drawdowny strategií, protože ty jsou vždy výsledkem určité náhody a jde jen o jedno jediné číslo (tedy statisticky nerelevantní informaci). Jde mi více o to, aby ztráty v jedné strategii nebyly nějak zásadní vůči velikosti celého portfolia. Všechny strategie by tak měly mít dlouhodobou podobnou průměrnou volatilitu. V podobný přístup mám velkou důvěru, ale vede k tomu, že máme-li málo strategií, nemusí být využit všechen kapitál. A to je přesně situace, ve kterém jsem nyní. S velmi konzervativně nastavenou volatilitou strategií má historický backtest portfolia drawdown pouze 3,85 %, ovšem úplně nejvyšší souběžná intradenní expozice portfolia byla jen 23 %. Tedy většinu času není do obchodování zapojeno více než 75 % kapitálu. To samozřejmě vede k nižším možným výdělkům. Nicméně historický backtest první verze portfolia nasazené ve fondu indikuje průměrnou možnou roční výkonnost 16 %. Při maximálním drawdownu 3,85 % a nejvyšším využití kapitálu 23 % je to za mě velmi dobré a líbí se mi stabilita výnosů, tvořená za posledních cca 11 let 12 711 obchody – ohromným vzorkem. Takto vypadá equity křivka celého portfolia (historický backtest zahrnující poplatky): Ale je pochopitelně na čem pracovat. Můj cíl je samozřejmě zužitkovat i zbývající volný kapitál fondu. Nicméně nechci to dělat na úkor vyšší volatility jednotlivých strategií (což by vedlo sice k vyšším výnosům, ale také k vyšším drawdownům), ale pomocí dalších nekorelujících strategií. Pracuji na strategiích s využitím opcí, futures a mimo evropských akciích. Ale každý, kdo strategie kdy vyvíjel jistě rozumí tomu, že vývoj a testování chce čas. Ten mimochodem potřebuji i proto, abych u stávajících strategií ověřoval třeba to, jak velké pozice jsem schopen do trhu umisťovat a možná tak v budoucnu některým strategiím v portfolií váhu přeci jen trochu zvedl. Další verze portfolia by tak měly být především komplexnější co se počtu různých strategiích týče. Rozhodně o vývoji budu dál na Finančníkovi reportovat.
    11 bodů
  4. Pokud jste klienty Interactive Brokers (nebo TradeStation Global, která účty otevírá u Interactive Brokers), patrně jste v posledních dnech také dostali výzvu k odsouhlasení převodu účtu do některé z nově vzniklých společností licencovaných v EU. V případě střední Evropy konkrétně do Interactive Brokers Central Europe Zrt. (“IBCE”). K převodu dochází z pochopitelných právních důvodů. Velká Británie opouští finálně EU a původní IBUK (pobočka Interactive Brokers registrovaná právě ve Velké Británii) přichází o možnost fungovat na EU trhu. Převod klientů do EU společností avizovalo Interactive Brokers již delší dobu. Dlouho se zmiňovala irská pobočka, nakonec IB založilo v EU tři společnosti – v Irsku, Lucembursku a Maďarsku. A právě Maďarsko představuje centrálu pro střední Evropu a podle všeho jsou všechny účty z našeho regionu přesouvány právě tam. Co konkrétně to pro nás, coby klienty, znamená? Převod není povinný. Ale podle všech informací to vypadá, že na účtech, které zůstanou v UK nebude možné otevírat nové obchody. Pouze uzavírat ty již otevřené. Aktivním obchodníkům tak patrně nezbude, než s převodem souhlasit. Co se změní? Z pohledu větších účtů je nejvýraznější změna pojištění vkladů. V IB UK byla aktiva pojištěna až do výše 500 000 USD (s různými výjimkami – např. hotovost byla pojištěna do 250 000 USD). V maďarské pobočce jsou vklady pojištěny 100 % do výše milionu forintů (cca 2 800 euro) a v hodnotě 90 % do výše 100 000 euro. U větších účtů tak určitě pojištění může hrát roli v rozhodování, zdali část kapitálu nepřesunout jinam atd. Na druhou stranu je dobré mít na paměti, že Interactive Brokers je velmi silná společnost, klientské účty jsou segregovány a v případě krachů podobných společností nezmizí vesměs všechen kapitál, ale velká část ho bývá dohledána a vrácena klientům. Dobrou zprávou je na druhou stranu možnost převodu pro obchodníky s malými účty do 25 000 dolarů, neboť podle všech informací padá omezení daytradingu akcií (dodržování pravidla pattern daytrader). Z mého pohledu je jedině škoda, že si IB vybralo za evropskou pobočku právě Maďarsko, které nemá, alespoň v mých očích, v současné době úplně nejlepší reputaci. Nicméně stále jde o součást EU a její právní systém. A podle všech zpráv to vypadá, že není možné si volně vybrat jinou IB pobočku (nehledě na skutečnost, že v jiných EU destinacích má IB ještě výrazně nižší pojištění vkladů). Sám jsem tak s převodem úplně nespěchal, ale v nejbližších dnech se ho chystám potvrdit. Pokud budete mít k převodu nějaké dotazy, můžeme je diskutovat v Techlabu v tomto vláknu věnovaném TWS.
    10 bodů
  5. Jeden z prvotních úkolů, které má před sebou každý obchodník, je získat funkční obchodní plán – obchodní strategii, kterou budeme následovat. Jak získávám inspiraci a vytvářím plány dnes já? Proces vytváření obchodních strategií je pochopitelně tím snazší, čím více zkušeností máme. To, co na začátku vypadá jako extrémně náročný proces, se postupně začne jevit jako ta méně významná část tradingu. Zde jsou mé tipy, pokud se v této oblasti potřebujete pohnout vpřed. Základem úspěšného obchodování je především přijmutí reality, ve které se coby tradeři pohybujeme. Mj. je to fakt, že neexistuje svatý grál. Každá strategie má své slabé a silné chvilky. Důležité je řídit risk, protože jestli přijde zrovna období ztrát nebo zisků je ovlivněno náhodou, se kterou nic neuděláme. V případě vytváření systémů se tak sám řídím následujícími pravidly: Hledám „dostatečně dobrou strategii“, nikoliv perfektní. Podrobněji viz Jak vytvořit dokonalý obchodní systém?. Líbí se mi spíše jednodušší systémy. Takové není třeba ani příliš optimalizovat. Obchodované myšlence potřebuji rozumět. Mj. proto, že se mi systémy lépe obchodují v jejich drawdownech. Příliš nesleduji risk profil jednotlivé strategie, ale přemýšlím o výkonnosti a risk profilu celého obchodovaného portfolia několika strategií. Stabilitu obchodování přináší jednoznačně až úroveň portfolia. Strategie začnu poměrně brzy v určité základní podobě obchodovat s menším kapitálem živě, což v průběhu času vede k mnoha dalším nápadům, jak základní myšlenky posouvat dále. A kde získávám inspiraci pro nové strategie? Vesměs sleduji, co s úspěchem obchodují ostatní. Zaměřuji se na obchodníky publikující výsledky systematických strategií, sleduji, co obchodují za trhy, jak přibližně vstupují, vystupují a jaké mají výsledky. Mnoho obchodníků strategie komentuje na svých blozích. Mimochodem – blogy, které sleduji, si publikuji na stránky crackingmarkets.com, kde můžete také najít zdroje, které sám sleduji (stránka je v trvalém beta stádiu, ale můžete na ni nalézt spoustu inspirace). Samozřejmě dále zkoumám výsledky strategií např. na striker.com nebo collective2.com Důležité je rozumět tomu, že od funkční myšlenky obchodního plánu k reálné implementaci může být zejména z počátku náročná cesta. Protože pokud by bylo obchodování jednoduché, uspěl by v něm každý. Přitom naprostý opak je pravdou – drtivá většina začínajících retailových obchodníků hledá jednoduchá řešení a peníze prodělá. Sám dnes všechny obchodní plány obchoduji v plně mechanické podobě. Tedy všechny obchodní myšlenky převádím do 100% systematických pravidel, které mohu otestovat na historických datech a následně obchodovat mechanicky (jen zadávám ručně signály na základně instrukcí počítače) nebo automatizovaně. Tuto cestu bych zpětně doporučil každému začátečníkovi, protože jakmile je hotová práce na implementaci strategie, samotné obchodování čas nezabírá a můžeme svou pozornost plně přesunout k vývoji dalších strategií (a jak jsme si řekli – konzistentní obchodování je záležitostí portfolií systémů). Nicméně rozchodit mechanické strategie od myšlenky k realizaci je z počátku náročná výzva a člověk musí vydržet. Příkladem může být například Mean reversion strategie (obchodování návratu ceny k běžné hodnotě), kterou jsem na Finančníkovi popisoval v minulém článku. Sám tuto strategii dnes v jen nepatrně obměněné podobě obchoduji na živém účtu (říkám jí MR3000 a patrně ji budu v budoucnu v článcích zmiňovat) a jelikož jsem v minulém článku publikoval prakticky všechny podmínky strategie, jde jen o úsilí vše konkrétně implementovat. A takto přesně postupuji na svém účtu. Naleznu podobné tipy, jako publikuji na Finančníkovi a pracuji na jejich implementaci. Coby naprostému neprogramátorovi mně rozchození první portfolio strategie trvalo asi rok a půl Samozřejmě ne každodenní práce, ale řekněme soustavného zkoumání odkud vše uchopit (což byl mimochodem impulz pro vytvoření workshopu swingového obchodování, kde touto oblastí obchodníky provádím s osobní asistencí, aby nemuseli procházet podobnou frustrací). Dnes mi trvá proces od myšlenky k implementaci strategie spíše týdny. A jaká je tedy má hlavní rada v případě vytváření strategií? Nebojte se inspirovat od ostatních. Důležité je ale nezkoumat individuální strategie, ale raději portfolia. Například alespoň dvě strategie, které se určitým způsobem doplňují. Podívejme se opět na mean reversion strategii z minulého článku. Ta se de facto skládá ze dvou samostatných systémů – long strategie a short strategie. Jejich chování vidíme na backtestu v podobě zelené a červené linky: Pokud bych zprvu testoval jen long strategii jako samostatný systém, patrně bych systém nikdy nenasadil živě, protože strategie má příliš dlouhé a hluboké drawdowny. Spolu se short strategií ale vzniká systém, který je již příjemně obchodovatelný (jeho equity křivku představuje na screenshotu šedá plocha). Stejné je to s ostatními principy. Velmi dobře fungují strategie nakupující různé korekce v akciových indexech. Ovšem strategie mohou mít docela hluboké drawdowny, které vás patrně odradí od jejich obchodování. Stačí ale zkusit současně strategii kombinovat se strategií obchodující volatilitu nebo dluhopisy a rázem získáme úplně jiný obrázek. Zvládnutí komplexnější implementace (například v podobě vyhodnocování několika strategií najednou) je zprvu náročnější, ale je to proces, do kterého se vyplatí čas investovat.
    8 bodů
  6. Na Finančníkovi se snažím ostatní co nejvíce inspirovat pomocí vlastní praxe. Poslední měsíce vše zašlo tak daleko, že několik desítek obchodníků má zde v rámci služby Trading Room dopředu přístup k mým plánovaným obchodům, obchodním nástrojům typu automatizovaný finwin trader a pochopitelně výstupům z obchodní platformy zobrazující plnění, komise atd. Ve skupině obchoduji portfolio, jehož komentované nastavení může být přínosné pro všechny obchodníky, kteří jdou podobným směrem a přemýšlejí, jak si systematicky profitabilní trading poskládat. V rámci Trading Roomu obchoduji tři systémy: Krátkodobý mean reversion systém MR3000 držící pozice maximálně 5 dnů. Systém obchoduje long i short a vstupuje proti výraznějším denním pohybům v akciích indexu Russell 3000. Systém podrobněji popisuji zde. Intradenní mean reversion systém Finwin držící pozice pouze v průběhu denní seance. Systém obchoduje long i short. Otevřené pozice jsou ukončovány vždy na konci obchodního dne. Systém obchoduje akcie indexu Russell 3000 a kontroluji, aby nebyly obchodovány stejné pozice jako v rámci MR3000. Systém jsem velmi podrobně popsal na finwin.cz. Aktuální výsledky jsem samostatně naposledy komentoval zde. Trendfollowing systém MicroBreakout držící méně likvidní akcie. Vybírány jsou libovolné akcie obchodované na amerických burzách. Systém vstupuje do akcií tvořících nová high a drží je, dokud je v trhu rostoucí momentum. Může tak být v pozicích týdny nebo i několik měsíců. Popis systému můžete najít přes tento článek. Strategie mají historicky poměrně nízkou korelaci a jejich obchodování v rámci portfolia vedlo historicky ke snižování celkového drawdownu. Na této stránce je prezentován backtest, který sám používám pro finální obchodování. Samotný backtest má několik specifik a limitů, kterým je potřeba porozumět před zkoumáním samotných čísel: Zobrazen je backtest od 1.1.2015 do 15.8.2021. Mám k dispozici i delší testy, nicméně výsledky zejména intradenní strategie Finwin jsou až příliš optimistické (dříve bylo intradenní obchodování snazší). Proto sám pracuji s více aktuálním obdobím. Zejména short strategie nemusí mít backtest zcela věrohodný. V softwaru nelze simulovat dostupnost akcií pro short, takže v reálu by některé obchody nebylo možné uskutečnit. Intradenní strategie testuji s využitím pouze denních dat. Na nich nelze poznat, které signály by byly vyplněny jako první (u Finwinu sleduji až 50 signálů, ale zobchoduji pouze prvních 5 na long a 5 na short). V rámci backtestu proto používám náhodné pořadí u plnění – každý backtest bude trochu jiný. Ovšem ve finále se liší jen detaily equity křivek, díky množství obchodů jsou finální výsledky velmi podobné. Výsledky strategie MicroBreakout v portfoliu testu nepochází z Amibrokeru a equity křivka se od té z Amibrokeru (jehož signály používám v Trading Roomu) nepatrně liší. Je to způsobeno tím, že každý software počítá trochu jinak indikátory, nepatrně jinak například zaokrouhlí některé výpočty atd. Výsledky testu jsou s komisemi (vyššími než sám platím – v testu počítám minimálně 1 dolar/pozici, případně 5 centů/akcii, pokud je částka vyšší než 1 dolar). Výsledky testů jsou bez reinvestování kapitálu – po celou dobu testu se pracuje pouze s počátečním stavem účtu. V praxi průběžně kapitál reinvestuji. U limitních příkazů je v testu vyžadováno, aby cena prošla limitní cenou o hodnotě 0.001 * Close trhu. Nestačí tedy, aby se limit ceny jen dotkl. V praxi se tak občas dostanu do profitabilního obchodu, který backtest nezachytí. Zejména short obchody nejsou v testu tříděné na fundamentální filtry, které v praxi používám. Hlavně poslední dobou filtry hodně pomáhají v obchodování shortů. Osobně tak backtest považuji za solidně věrohodný, byť jako vždy – v praxi očekávám horší výsledky zhodnocení a vyšší risk (vyšší drawdown). Backtest s výše uvedenými podmínkami vypadá pro celé portfolio následovně: Pro porovnání je zobrazen i výsledek držení trhu SPY (ten pracuje s reinvestováním, kdy pozice je měněna po dividendách). Výsledky držení SPY pochopitelně nejsou zahrnuty do výsledků portfolia zobrazených ve sloupci „Combined“. Použité váhy pro jednotlivé systémy jsou: 33,3 % MR3000 33,3 % Finwin 33,3 % Microbreakout V testu byl použit počáteční kapitál 60 000 USD, což je částka, se kterou jsem začínal účet v rámci Trading Roomu. Každý systém tak vytváří pozice z částky 20 000 USD, což odpovídá i tomu, jak generuji v rámci Trading Roomu signály (kromě strategie MicroBreakout, která v Trading Roomu pracuje s reinvestováním). Systémy MR3000 a Finwin používají pro výpočet signálů dvojnásobnou páku. Velikost pozice MR3000L, kde obchodujeme max. 5 obchodů na long stranu, tak vychází z kapitálu 20 000 dolarů děleno 5 pozicemi – v Trading Roomu otevírám pozice o velikosti 4 000 dolarů na akcii. Hledáte cestu, jak se dostat ke konzistentním profitům? Rádi byste i v aktuálním kontextu obchodovali stabilně a bez emocí? Určitě si přečtěte novou knihu Od myšlenky k reálným obchodům Implementujte již od samotného začátku své praxe důležité systematické procesy a správné myšlení, které výrazně zvyšuje šance na stabilně profitabilní obchodování. Inspirujte se, jak trading dělat jinak a lépe. 1/3 kapitálu pro jednotlivé strategie se mi jeví jako reálně optimální nastavení portfolia. Z výsledků je patrné, že nejvíce risku je pojeno se strategií MR3000S (drawdown až 50 %), ovšem v rámci celku jsem ochotný s takovým výsledkem fungovat. Základní parametry testu celého portfolia – průměrné roční zhodnocení 37 % při maximálním drawdownu 10,75 %. Toto by měla být jedna z nejdůležitějších lekcí každého tradera. Spojováním nekorelujících strategií získáváme mnohem stabilnější obchodní výsledky. Podle mého názoru by každý měl obchodovat portfolio alespoň o několika strategiích – nejlépe tak různorodých, jako je to ukázáno v rámci Trading Room portfolia. Současně to znamená, že z portfolia není vhodné si vybírat „jen něco“, ale je potřeba jej obchodovat jako celek. Podrobnější pohled na risk portfolia Při pohledu na měsíční zisky/ztráty je zřejmé, že není nic neobvyklého, pokud má portfolio dva po sobě jdoucí ztrátové měsíce: Jako při jakémkoliv tradingu je proto potřeba toto přijmout jako fakt a není možné pochybovat například po dvou, třech týdnech, kdy systémy negenerují nové high. V praxi jen těžko budete ale hledat přístupy, které fungují každý měsíc/týden. Z mé zkušenosti je proto lepší přijmout realitu a naučit se s ní fungovat. Samotný drawdown portfolia osciluje mezi 5 až 10 %: Nyní je strategie v drawdownu, nicméně díky dodatečným fundamentálním filtrům používaných při živém obchodování mám živé portfolio na cca 60 % zobrazené hodnoty drawdownu. V každém případě sám používám období drawdownu pro navyšování kapitálu. Obecně je určitě lepší spouštět strategie, když jsou v drawdownu, než když se obchodují na novém high. Je ale třeba se připravit na to, že drawdowny nemusí být hned překonány. Zde je zobrazeno období (svislá osa zobrazuje počet dnů v drawdownu), které na úrovní portfolia trvá pro překonání drawdownu: Běžně je to cca měsíc, nicméně např. na začátku roku 2019 trval drawdown cca 4 měsíce. V případě „smůly“ se tak může reálně stát, že podobné portfolio spustím na novém účtu a 4 měsíce budu ve ztrátě. Opět naprostá realita obchodování. A to jde o výsledky pouze z jediného backtestu. V praxi používám k odhadu risku Monte carlo analýzy, které indikují, že za sledované období lze realisticky očekávat drawdown až cca 15 %. Ovšem celkově se Monte carlo výsledky jeví u Trading Room portfolia dost stabilně. Zde je 5 nejlepších a 5 nejhorších portfolio equity křivek: Důležité pro mě je, že jednotlivé systémy mají v případě drawdownů nízkou korelaci: Pokud jeden systém prodělává, je velmi pravděpodobné, že jiný alespoň trochu vydělá. Což mně osobně velmi pomáhá psychicky a v rámci portfolia se snažím systémy stavět právě i tak, abych měl výsledky co možná nejstabilnější. V každém případě je ale podstatné vždy obchodovat jen s takovými částkami, se kterými dokážete drawdown ustát. Sám kromě účtu v rámci Trading Roomu (dnes cca 70 000 dolarů, kde exekuce sdílím v rámci skupiny) obchoduji i podstatně vyšší účty v rámci svého fondu, u kterého používám podobné strategie. Ovšem ke zvládnutí drawdownů s vyšším kapitálem jsem se musel propracovat praxí. Dnes vnímám, že každé překonání trochu většího drawdownu (5-10 %) mi pomáhá v navýšení kapitálu a získání další důvěry v to, co dělám. Jsme tak opět u toho, že v tradingu je nejdůležitější praxe – obchodovat, obchodovat a obchodovat. Do začátku bych tak určitě začal obchodovat s nižším kapitálem – například 10 000 dolarů a soustředil se především na systematičnost a překonávání drawdownů. 15% drawdown v případě účtu 10 000 dolarů je 1 500 dolarů, což je něco, co by měl zvládnout překonat i začínající trader. Samozřejmě v případě nižšího kapitálu budou výsledky obchodování jakéhokoliv portfolia horší proto, že některé pozice není možné otevřít (akcie jsou příliš drahé) a především komise již ukrojí příliš velký podíl na zisku. Ale pokud přepočítám portfolio v rámci Trading Roomu na kapitál 10 000 dolarů, stejně je vidět, že i s tak nízkou částkou lze operovat, učit se a posouvat se kupředu. Portfolio obchodované s kapitálem 10 000 dolarů: A jakmile si psychika jen trochu zvykne, lze navýšit kapitál například na 20 000 dolarů, kde jsou výsledky již podstatně lepší: 31 % průměrného zhodnocení při 11% drawdownu s počátečním kapitálem 20 000 dolarů už se příliš neliší od výsledků, které backtest indikuje u podstatně vyššího kapitálu. Shrnutí Historické backtesty rozhodně nezaručující budoucí zisky, nicméně demonstrují určité hranice, ve kterých můžeme očekávat risk a zisk. Živá výkonnost reportovaná v Trading Roomu velmi podobně kopíruje výsledky pro rok 2021 zobrazené v druhé tabulce. Samozřejmě s faktem, že Finwin jsme pomocí autotraderu začali ve skupině obchodovat až od začátku srpna. Osobně mám tak k obchodovanému portfoliu solidní důvěru. Pokud však následujete moji práci, je potřeba: Přizpůsobit risk vlastní psychice. Vnímat „investiční horizont“ stejně jako já – tedy na úrovni měsíců, kdy by portfolio mělo překonat i případné hlubší drawdowny.
    7 bodů
  7. Knihy ze série Market Wizards přinášejí inspiraci v podobě příběhů ostatních traderů. Jack Schwager se v minulosti zaměřoval především na velká jména ze světa obchodování nebo třeba na úspěšné manažery hedgových fondů. V poslední novince Unknown Market Wizards popisuje příběhy obchodníků, kteří vyrostli z malých účtů a jejichž jména vesměs nikdo nezná. Různých podobných příběhů nalezneme na internetu spousty, ty z pera Jacka Schwagera mají ale jednu důležitou charakteristiku – popisované výkonnosti jsou ověřené. Mimo jiné i tím, že Jack stojí za službou fundseeder.com, která monitoruje účty mnoha obchodníků, kteří službě povolí přístup ke svému účtu (sám toto mám také povoleno a o službě plánuji v budoucnu napsat recenzi). Výkonnost obchodníků je tak monitorována bez možnosti jejich zásahů – informace se čerpají přímo od brokera. Příběhy obchodníků s dlouhodobě ověřenou výkonností jsou bezesporu něco, co je extrémně motivační a inspirační. Přiznávám, že sám jsem knihu přečetl jedním dechem a jednoznačně ji doporučuji. Naleznete v ní příběhy následujících obchodníků: Čerstvého absolventa vysoké školy, který začal s účtem 2 500 dolarů a v následujících 17 letech z trhů získal více než 50 milionů dolarů. Bývalého manažera reklamní agentury, který za svoji 27letou kariéru komoditního tradera dosáhl průměrného ročního zhodnocení 58 %. Akciového obchodníka kombinujícího fundamentální a technikou analýzu, který svůj původní účet o velikosti 83 tisíc dolarů přeměnil do 21 milionů dolarů. Komoditního obchodníka, který za svojí 13letou kariéru dosáhl průměrného ročního zhodnocení 337 %, kdy jeho nejvyšší drawdown byl 10 %. Portýra z České republiky daytradujícího akcie, který svojí výkonností překonává 99 % hedgových fondů. Komoditního obchodníka, který dvakrát vydělal a ztratil půl milionu dolarů předtím, než se stal na následujících 20 let konzistentním obchodníkem. Bývalého amerického vojáka, který díky svému automatizovanému řešení dosahuje 10 let výjimečného poměru risku/zisku. Dalšího komoditního obchodníka s ověřenou roční výkonností 280 % při nejvyšším měsíčním drawdownu 11 %. Hudebníka, který si vytvořil vlastní software, aby s ním posledních 20 let vytvářel průměrné roční zhodnocení 20 %. Tenisového hráče, který skoro deset let dosahuje ročního průměrného zhodnocení 298 %. Akciového obchodníka kombinujícího dlouhodobé držení akcie s krátkodobými obchody dosahujícího trojnásobného zhodnocení než index S&P 500. Všechny příběhy jsou publikovány formou rozhovorů, ve kterých jsou velmi otevřeně popisovány přístupy, se kterými jednotliví obchodníci obchodují. Samotnou knihu si můžete v angličtině koupit na Amazonu zde. V elektronické podobě stojí kniha 15,34 dolarů a rozhodně stojí za to. Pokud vás téma zajímá, doporučuji nepřehlédnout rozhovor Patrika Boylea, který vedl s Jackem Schwagerem na této youtube stránce.
    6 bodů
  8. Práce na zrychlování strategií, kterou jsem si naplánoval pro rok 2021, postupuje solidně kupředu. Mimo jiné i z důvodu, že jsem vše nakonec pojal veřejně. Na svém Youtube kanálu jsem připravil již několik videí, jak postupuji v momentě, kdy se chci dostat od myšlenky k reálným obchodům. Koncem minulého týdne jsem pak publikoval video popisující kompletní obchodní plán, který budu následující týdny obchodovat: Odkaz na video: https://youtu.be/UBC3mKBIoJ8 Pokud vás trading zajímá, rozhodně video doporučuji ke shlédnutí. Velmi otevřeně v něm ukazuji, jaké základní myšlenky jsem pro plán použil, jak nyní zcela mechanický plán vypadá, co zhruba očekávám za výsledky a také jak vypadaly první obchody, které jsem na základě plánu zobchodoval. Videa dál plánuji dělat v podobné otevřeném duchu. Pokud vás videa zaujala, mám na vás jedinou prosbu. Klikněte u mého kanálu na Odebírat, ať se postupně videa na Youtube více zviditelní a také ať nepřijdete o další aktualizace které plánuji: Mým cílem je ukázat, jaké cesty dnes v tradingu reálně fungují a jak by měl i začínající trader postupovat, aby se k profitům dopracoval. V dalších videích proto plánuji například ukázat: Jak konkrétně v běžném retailovém programu postavit tzv. skener a udělat si přípravu pro obchodování. Jak s jednoduchými nástroji intradenně sledovat denní signály. Jak obchody vyhodnocovat, na co se zaměřovat. Jak si nastavit hlavu, abychom s přístupem měli šanci vydělat. Jak zprovoznit veřejné živé reportování otevíraných pozic, abyste měli referenci, jak obchodování postupuje v reálném čase. Jak udělat řadu ukázek a komentářů z živého obchodování. A mnoho dalších. Pokud vás téma zajímá, tak prosím na Youtube klikněte na Odebírat, ať mám sám i zpětnou vazbu, že je o dané téma na Finančníkovi zájem.
    5 bodů
  9. Začnete-li podrobně studovat cenové grafy prakticky kterýchkoliv finančních trhů, brzy si jistě všimnete jednoho velmi univerzálního fenoménu. Po výrazných a rychlých pohybech často přichází alespoň krátkodobý protipohyb. Podívejme se na příklad nedávného chování akcie GOOG: Na denních grafech je v bodech 1 a 4 vidět, že trh rychle klesl pod klouzavý průměr, aby se cena následný den opět obrátila vzhůru. A na druhou stranu v bodech 2 a 3 trh až příliš rychle vyrazil vzhůru, aby po výrazné rostoucí volatilní úsečce přišel prudký obrat a cena se vrátila zpět ke klouzavému průměru. Vybrané body jsou samozřejmě jen diskréční ukázkou, v grafu bychom mohli diskutovat o množství dalších oblastí. Ale pointa je snad zřejmá. Po rychlých, nadstandardně velkých pohybech, mají trhy tendence tyto pohyby korigovat. Důvodů je řada. Volatilní pohyb je většinou způsoben určitou přehnanou reakcí obchodníků – například na fundamentální zprávu nebo na samotný rozjíždějící se trh, kdy řada traderů naskakuje do pohybu jen proto, aby jim cena neutekla. Po vyčerpání příkazů ženoucích trh jedním směrem mnoho obchodníků ukončuje obchody a inkasuje zisk – což v praxi znamená tlak na směrování ceny opačným směrem. A k těmto obchodníkům se přidávají i nové objednávky krátkodobých traderů, kteří si tipují, že cena bude mít tendence vrátit se do oblasti „běžné ceny“. Tito obchodníci obchodují strategie, kterým se v angličtině říká Mean reversion. Strategie obchodující návrat ceny k běžné hodnotě. Strategie jsou to poměrně jednoduché a určitě je dobré jim v tradingu věnovat pozornost. S menšími účty je lze obchodovat např. na akciích (níže uvedený příklad pracuje s účtem 10 000 dolarů). Jak konkrétně může taková strategie vypadat? Můžeme vybírat akcie z určitého indexu. Rád mám například Russell 3000 obsahující opravdu hodně akcií. Počkáme si na akcie, které jsou v uptrendu (obchodují se nad svým dlouhodobým průměrem o periodě 200). V případě akcie z indexu Russellu 3000 je lepší orientovat se na trochu dražší a likvidnější akcie (např. s cenou alespoň 40 dolarů a průměrným denním volume 500 000 shares, které jsem použil pro níže publikovaný backtest). Hlavní princip strategií návratu k běžné hodnotě spočívá ve schopnosti identifikovat výrazný pohyb, po kterém budeme vsázet na reverz ceny. Triviální podmínka takové situace může být definována tak, že akcie udělá denní pohyb (rozdíl open a close) alespoň 5 %. Všechny akcie, které daný den udělaly více než 5% pohyb seřadíme právě podle velikosti tohoto pohybu. Použijeme absolutní hodnotu, abychom mohli strategii obchodovat na dlouhou i krátkou stranu. U maximálně 5 trhů (v případě našeho konkrétního příkladu) s nejvyšším pohybem za předcházející den zkusíme zadat do trhu limitní příkaz na nákup/prodej „se slevou“ o velikosti 0,5 x ATR(5). Tedy polovičního denního rozpětí za posledních pět dnů. Takto může vypadat například long obchod: Tesla vytvořila 23.9.2020 volatilní 10% pokles (den označený růžovou linkou). Pokles patřil k top 5 z indexu Russell 3000. Následující den zadáme vstupní příkaz „Close cena 23.9.2020 – 0,5 x ATR(5)“. Tedy pokusíme se trh nakoupit se slevou pod uzavírací cenou volatilního dne. V tomto příkladu to vychází na hodnotu 360,65. Vystupovat můžeme různými taktikami. Rád používám profit target (v případu použit 5 %), výstup například na první rostoucí úsečce (v případě nákupu) a časový stop-loss (kdy je pozice ukončena v následujících několika dnech, pokud nedojde k jinému výstupu – reverzní obchody by měly být rychlé). Pro short platí vše stejně, jen v obráceném směru. Zde je příklad obchodu na akcii MLM: 29.10.2020 trh vytvořil 6,05% volatilní růst. Další den systém vystavil příkaz na limitní short prodej na ceně „Close cena dne 29.10.2020 + 0,5 x ATR(5)“, konkrétně šlo o úroveň 268,93, na které bychom byli vyplněni. Výstup byl za pár dnů opět na profit targetu. Pochopitelně, že systém nemá jen ziskové, ale také ztrátové obchody. Prostě jsou dny, kdy se cena po volatilní úsečce neobrátí. Takto by nedávno vypadala situace v akcii SPT: V trhu bychom ze shortu vystoupili na prvním klesajícím dni, který by byl ale výše než náš vstup. A tedy bychom realizovali ztrátu. Úspěšná Mean reversion strategie by nicméně měla mít poměrně vysokou úspěšnost. Pojďme se tedy podívat na backtest našich pravidel: Zelená křivka zobrazuje obchody na dlouhou stranu, červená na krátkou stranu. Šedá je pak celé „portfolio“. Ve výsledcích jsou započítány komise pro Interactive brokers. A výsledky vůbec nejsou špatné. Průměrné roční zhodnocení je na úrovni 23,05 % při nejvyšším drawdownu 17,89 %. Tedy každé z maximálně 5 pozic je přiřazeno 20 % aktuálního kapitálu. Sharpe ratio celého systému je 1,52 a úspěšnost 63 %. Celkový backtest obsahuje velmi reprezentativní vzorek 5 250 obchodů. A pochopitelně, že Mean reversion systémy lze dále posouvat. Diskutovaná ukázka obsahuje velmi triviální podmínky vstupu a výstupu. Ale už i tak je vidět, že: Obchodování návratu ceny k běžné hodnotě lze funkčně provádět i s jednoduchými pravidly. Strategii se daří zejména v období vyšší volatility v trzích (dobře se jí dařilo například v letošním roce 2020). Může být zajímavé obchodovat long i short stranu, protože celková křivka je výrazně vyhlazenější. Jsou období, kdy se daří spíše prodejům a období, kdy se více daří nákupům. Mean reversion strategie lze jednoduše stavět plně mechanicky, a postupně je tak automatizovat. Líbí se vám uvedený koncept, ale plně nerozumíte probíraným pojmům? Na Finančníkovi doporučujeme kurz Základů obchodování, který se věnuje základům stavby Mean reversion strategie a jejímu zasazení do kontextu zvládnutí základů obchodování. Máte-li zvládnuté základy, ale bojujete s technickým provedením, pak doporučujeme Workshop swingového obchodování. Ten obsahuje otevřené kódy několika strategií, které sami obchodujeme. Na jejich příkladech si krok za krokem postavíte pod osobním vedením zkušených obchodníků konkrétní swingové miniportfolio a začnete jej obchodovat v trzích. Potřebujete inspiraci nebo občasnou technickou radu se stavbou mechanických strategií? Pak je zde pro vás skupina TechLab.
    5 bodů
  10. Jak se vyvíjí intradenní obchodní systém, jehož pravidla jsme si zde otevřeně popsali a který dnes obchoduji mj. i ve svém fondu? Nejprve malá rekapitulace, co Finwin je. Jde o systematickou obchodní metodu, která intradenně obchoduje americké akcie. Finwin je unikátní tím, že vznikal prostřednictvím bezplatných Youtube videí, která stále můžete najít v archivu. Ve videích jsme si ukázali, jak je možné přetavit myšlenku do reálného „stroje na peníze“. Stroje proto, že Finwin mám zmechanizovaný, a obchoduje tak již zcela sám. Pro inspiraci ostatním a zachování maximální transparentnosti navíc reportuji obchody v reálném čase na web finwin.cz. Finwin je tedy opakovatelná obchodní metoda: Jejíž pravidla jsme si sestavili a vysvětlili v otevřených videích. Kterou sám obchoduji na živém účtu. Jejíž obchody reportuji v reálném čase. A která vydělává nemalé peníze... Myslím, že těžko někde na internetu dostanete konkrétnější a praktičtější inspiraci „jak vydělávat na burze peníze“. Sám dnes obchoduji Finwin ve stále stejné podobě, v jaké jsem jej popisoval na Youtube videích. Rozdílem je akorát jiný kapitál, protože Finwin jsem zařadil do systematického portfolia obchodovaného v rámci mého fondu. Jsem skutečně přesvědčený, že metoda má solidní potenciál výdělku. Ve fondu pochopitelně postupně přiřazuji strategii vyšší kapitál, a proto nemohu již jednoduše reportovat equity křivku systému. Z tohoto důvodu budu na Finančníkovi dále uvádět výsledky Finwinu přepočtené na kapitál 20 000 dolarů, což byla poslední částka, se kterou jsem systém na Youtube obchodoval. Finwin svůj kapitál rozděluje mezi maximálně 5 long a 5 short pozic, kdy při kapitálu 20 000 dolarů každé přiřazuje 4 000 dolarů. Pokud byste s tímto money managementem přepočítali všechny long a short pozice publikované na finwin.cz, odečetli komise, dostanete následující equity křivku: Ta tedy plně reflektuje mé vlastní živé obchody, které jsem jen obchodoval s jiným kapitálem. Finwin od svého spuštění krásně vydělává. V tuto chvíli jsme přibližně na zhodnocení 25 % za cca půl roku, tedy 50 % anualizovaně (při hypotetické alokaci 4 000 dolarů do každé pozice od spuštění systému). Což je pochopitelně parádní výsledek. Na screenshotu je patrné, že systém prochází různými fázemi výkonnosti – vidíme období strmého růstu, menší drawdown, stagnaci a následný útok na nové maximum. Ale takto se chovají všechny systémy. V případě Finwinu je vše hodně ovlivněno volatilitou trhu. Hledáte cestu, jak se dostat ke konzistentním profitům? Rádi byste i v aktuálním kontextu obchodovali stabilně a bez emocí? Určitě si přečtěte novou knihu Od myšlenky k reálným obchodům Implementujte již od samotného začátku své praxe důležité systematické procesy a správné myšlení, které výrazně zvyšuje šance na stabilně profitabilní obchodování. Inspirujte se, jak trading dělat jinak a lépe. Takto vypadá výkonnost Finwinu při různých úrovních VIXu (index volatility – v grafu zobrazen oranžově): Volatilita se poslední měsíce dostala na velmi nízké hodnoty, kdy se systému nabízí velmi málo vstupů. Ale věřte mi, že je jen otázkou času, než se režim v trzích opět změní. Systém zatím pěkně překonává i benchmark (Russell 3000), byť doba na nějaké hodnocení je zatím krátká: Co se mi ovšem na systému líbí nejvíce – přestože akciové trhy i v první polovině roku 2021 prakticky jen rostly, Finwin vydělával především na short obchodech: Tohle vnímám jako opravdu důležité. Nakupovat profitabilně akcie v období celkového růstu indexů není zas tak složité. Vydělávat ve stejném období pomocí shortů je mnohem náročnější. Osobně mám v portfoliu cca třetinu pozic v shortech, protože chci mít výkonnost co nejvyrovnanější i v dobách, kdy trhy budou padat nebo půjdou do strany. A Finwin vnímám rozhodně jako systém, který mi bude v této diverzifikaci dobrým pomocníkem. Technická implementace Finwinu sice není triviální, ale jak to u každé technické věci bývá, je to jen o technice. Tedy vždy lze nalézt cesty. Zatím to rozhodně vypadá, že přístup za trochu extra námahy zkoumání cest určitě stojí. Pokud se systematickým obchodováním začínáte, pak ale není určitě potřeba pouštět se hned do intradenního obchodování, které je vždy psychicky a technicky náročnější než pomalejší swingové styly. Osobně obchoduji logiku Finwinu i na pomalejších denních timeframe pomocí systému, kterému říkám MR3000 (jeho princip je na Finančníkovi popsán zde). Swingové obchodování je pomalejší, což především znamená, že příkazy lze zadávat klidně i ručně dlouho před otevřením trhů a není třeba žádného náročného programování. U MR3000 obchoduji také long i short stranu (tedy stejně jako u Finwinu) a zde je pro ilustraci výkonnost portfolia, ve kterém kromě MR3000 obchoduji pro diverzifikaci ještě trend following systém MicroBreakout (na Finančníkovi jsem jej popisoval například zde). Portfolio obchoduji veřejně v rámci služby Trading Room, kde dopředu reportuji konkrétní akcie a ceny, za které budu obchodovat (a následně publikuji svá přesná plnění z brokerské platformy) a každý mi tak může „koukat přes rameno“. Portfolio nyní od začátku roku atakuje zisk +10 000 USD. Tedy jednoznačně lze podobný pomalejší styl obchodování praktikovat opravdu bez stresu a sám bych začal s tou pomalejší cestou, ve které odpadá náročnější implementace intradenního zadávání obchodů. Nicméně pokud již v portfoliu swingové strategie máte, tak intradenní mean reversion ve stylu Finwinu může poskytnout další zajímavou diverzifikaci – tak, jak je to vidět v dnešním reportu. O dalším vývoji strategie budu na Finančníkovi samozřejmě informovat.
    4 bodů
  11. K úvahám o správě externího kapitálu dochází na Finančníkovi čím dál více obchodníků, zejména těch, kteří peníze rozmnožují systematickou cestou, často plně automatizovanou. A není se čemu divit. Po správě kapitálu dnes existuje ohromná poptávka a inkasováním výkonnostních poplatků ze spravovaných externích peněz si i obchodníci s vlastním malým kapitálem mohou zajistit nadstandardní život. Patrně nejpodrobněji jsme se věnovali možnostem správy externího kapitálu z legislativního pohledu na posledním Trading Fóru. Jaroslav Rozehnal zde velmi detailně probíral možnosti, které jsou tuzemským traderům k dispozici (pokud jste se konference účastnili, tak zde máte stále k dispozici záznam všem přednášek pro případnou rekapitulaci). Na konferenci Jaroslav podrobně popisoval nejčastější možné právní formy, jurisdikce, potřebný kapitál a přibližné náklady na obhospodařování dané entity. A že padalo čísel a možností. Cest je skutečně mnoho a ta „nejprofesionálnější“ řešení jsou jednoznačně dost drahá a vyplatí se v momentě, kdy se v nich spravují skutečně vysoké investice. Většina běžných traderů tak bude patrně hledat podobné cesty jako já – ideálně začít s minimem administrativy a nákladů, vše rozhýbat, nastavit právní a účetní cesty, investorské smlouvy, případně si ověřit, že správa externího kapitálu je skutečně ten správný směr (např. po psychické stránce). A z tohoto pohledu se mně osobně jeví jako optimální alternativní „minifond“ dle § 15 zákona o investičních společnostech a investičních fondech (známý pod zkratkou „ZISIF“). Zmiňovaný § 15 ZISIF umožňuje provádět „správu majetku srovnatelnou s obhospodařováním“, a tedy vznik menších fondů, které na jeho základě kolektivně spravují majetek investorů. Takový fond je pouze registrován u ČNB a nepodléhá její regulaci či dohledu jako tradiční investiční fondy. Minifond je omezen správou kapitálu na 100 000 000 euro při použití pákového efektu, jinak se limit zvyšuje na 500 000 000 euro, a nesmí shromažďovat peněžní prostředky od veřejnosti (pouze od kvalifikovaných investorů, resp. menšího počtu retailových investorů v režimu friends & family). Což je z mého pohledu pro start na poli správy externího kapitálu zcela dostačující – sám vnímám, že při správě externího kapitálu je rozumnější zaměřovat se na menší počet investorů s vyššími vklady a spravovaný kapitál nabírat z počátku pomalu. Alternativní fondy dle ZISIF nemají stanovenou minimální velikost spravovaného kapitálu. Trader tak není nikam tlačen a ani nemá povinnost mít například depozitáře, což jsou další struktury zvyšující náklady a tlačící na co nejrychlejší vyšší objem spravovaných investic. Prakticky jedinou povinností alternativního fondu dle ZISIF je jednou ročně odeslat sadu reportů do ČNB, případně nahlášení změn týkajících se registrovaných informací. A jak registrace dle § 15 probíhá? V principu stačí zaregistrovat právnickou osobu u ČNB, což je poměrně rychlý proces. Do samotné registrace se uvádí kromě běžných administrativních informací hlavně popis použité investiční strategie ve struktuře požadované ČNB. Současně je ale třeba pochopitelně odladit další právní náležitosti, které se správy investic týkají. Zejména jde o smlouvu o správě investic, obchodní podmínky, vytvoření AML dotazníku a AML směrnice (kvůli zákonným opatřením proti praní špinavých peněz) a také se doporučuje vytvoření KIID formuláře (sděluje klientům klíčové informace o investičním produktu). Náležitostí je poměrně dost a v tomto směru jsem nechtěl nic zanedbat. Je tedy patrné, že to z mého pohledu bez zkušeného právníka nešlo. Sám jsem tak nakonec volil cestu přes specializovanou právní kancelář KLB Legal, pro kterou je zakládání fondů jednou ze specializací. Právní kancelář prakticky sama sestavila všechny dokumenty, které byly potřeba, na základě specifikací, které jsem jí poskytl. Na začátku se mnou probrali jednotlivé kroky založení minifondu a ukázali různé možnosti, jak minifond strukturuovat. Celý proces pak trval několik málo týdnů (a to především proto, že jsem sám musel nad některými drobnostmi dost přemýšlet – například při vytváření KIID svého portfolia) a rozhodně si neumím zpětně představit, že bych proces podstupoval bez asistence specializovaných právníků. Zejména, když stejně jako já ještě s fondy nemáte zkušenost a de facto úplně netušíte, na co se z právního hlediska zaměřit a jaké všechny možnosti při nastavování vlastního minifondu vlastně máte. Pokud budete také plánovat založení podobné struktury, pak KLB Legal mohu z tohoto pohledu doporučit – člověk se skutečně nemusí v oblasti legislativně orientovat, aby na velmi rychlém konci byl hotový finální rámec, do kterého už můžeme coby tradeři vložit své know-how. Samozřejmě je ale dobré nezapomínat, že vytvoření nezbytných právních dokumentů a registrace u ČNB je začátek. Dále je třeba otevřít si nový účet u brokera, nastavit účetní a daňové procesy a v neposlední řadě obchodovat podle schválené investiční strategie tak, aby se peníze rozmnožovaly s řízeným rizikem. Tedy celý proces je potřeba promyslet, nicméně pokud se pro něj rozhodnete, není to nijak nepřekonatelná záležitost. A pokud jste zkušení tradeři, je zajímavé o této možnosti uvažovat, protože právě správa externího kapitálu je jednou z možností, která v tradingu dokáže relativně bez práce znásobit využití našeho know-how a zajistit další příjmy z činností, které v trzích děláme tak jako tak.
    3 bodů
  12. V rámci TechLabu startujeme od 12.5.2021 bezplatný minikurz, jehož cílem je naučit základy manipulace s daty s použitím Pythonu. Tedy činnost, kterou coby tradeři využijete prakticky každý den. Kurz bude trvat nejméně pět týdnů, ve kterých budou informace nejprve vysvětleny v rámci výuky a následně procvičovány pomocí zadaných domácích úkolů. Skriptovací jazyk Python je v dnešním světě obchodování jeden z nejpoužívanějších nástrojů. Existuje pro něj proto mnoho bezplatných hotových modulů, které můžeme coby tradeři využívat pro naše vlastní potřeby. Sám Python používám na každodenní bázi. Například pro datové analýzy hledající obchodovatelný edge, stahování informací z webů, portfolio analýzy obchodních výsledků, nejrůznější zpracovaní dat nebo třeba autotrading – jak swingových systémů, tak intradenních (celé obchodování systému Finwin 2021 je realizováno pomocí Python skriptu). Python není složitý jazyk, ale jak už to tak bývá, každý start do něčeho nového vyžaduje nemalé úsilí pro překonání prvotních bariér. Sám jsem s Pythonem před několika lety začínal jako úplný neprogramátor. Byl jsem v situaci, kdy jsem nebyl schopen vytvářet ani makra v Excelu, natož pracovat s pokročilejším programovacím jazykem. Nicméně u svých zahraničních přátel-traderů jsem viděl, jak silným nástrojem Python je a rozhodl jsem se, že s Pythonem také budu pracovat. A zpětně jsem až překvapený, že cesta nebyla zas tak těžká. Co se mi při osvojování Pythonu osvědčilo, bylo průběžně pracovat na praktických úkolech, kterými jsem současně řešil své potřeby v rámci tradingu. Postupně jsem se tak dostával přes základy práce s daty až k tomu, že dnes intradenně obchoduji pomocí vlastnoručně vytvořeného autotraderu. A stejnou cestu doporučuji každému neprogramátorovi, který chce Python zvládnout. Pokud vás také láká zvládnutí mocného nástroje pro zefektivnění jakékoliv činnosti nejen v tradingu, máme pro vás skvělou zprávu. V rámci uzavřené skupiny TechLab připravujeme na Finančníkovi sérii minikurzů, kde budeme postupně vyučovat vše, co nám přijde důležité. Minikurzy budou pro účastníky TechLabu bezplatné. Archiv minikurzů bude v TechLabu k dispozici trvale, ale pouze při jejich uvedení bude součástí minikurzu mentorovaná podpora. Lektor kurzu, kterým je v případě prvního Python kurzu Bogdan Waclawik (autor Autotraderu, se kterým řada obchodníků na Finančníkovi obchoduje a dlouholetý swingový obchodník), bude každý týden vyhlašovat úkoly k probíranému tématu a poskytovat podporu k jejich splnění. Minikurz je stavěn tak, aby nebyl extrémně časově náročný. Každý týden získáte jednu až dvě přednahrané video lekce a měla by vám stačit přibližně hodina jak na zvládnutí výuky, tak i domácího úkolu. Pokud si nebudete vědět rady, nebo budete mít jakékoliv dotazy, můžete vše diskutovat s lektorem a ostatními účastníky, kteří budou řešit stejné problémy. Tuto možnost budete mít jen při uvedení kurzu, který začne 12.5.2021, doporučujeme tak spuštění kurzu nezmeškat a zapojit se do výuky tak, jak bude pořádána. Pro účast v tomto prvním minikurzu není potřeba žádná znalost Pythonu. Právě pro neprogramátory a začátečníky je kurz určen. Součástí minikurzu bude i přípravná lekce zaměřená na nezbytnou instalaci prostředí. Od ostatních kurzů výuky Pythonu na internetu se tento liší především tím, že je připravován tradery pro tradery. Lektor není profesionální programátor, ale obchodník. V kurzu je tak preferována jednoduchost, srozumitelnost a především praktičnost z pohledu využití probíraných informací v obchodování. Python tedy nebude probírán tradičně „funkce za funkcí“, ale výuka je zaměřena jen na některá, z našeho pohledu nejdůležitější témata, která vám dovolí nově nabrané zkušenosti co nejdříve používat v praxi. Výuka kurzu bude zaměřena na následující témata: Úvod do Pandas Načítáme data Pracujeme s výběry dat Matematické operace mezi sloupci Indexování, práce s datem Integrované matematické funkce Seskupování a třídění Spojování dataframe Smyčky Základní grafy V rámci domácích úkolů budete pracovat s daty obchodního deníku, a řešit tak zcela praktické úkoly týkající se obchodování. Pro zapojení do minikurzu se stačí přihlásit do skupiny TechLab. TechLab je uzavřená skupina zaměřená na řešení technikálií okolo systematického obchodování. Naleznete v ní několik set obchodníků, kteří řeší podobné výzvy a společně se posouvají vpřed. Součástí skupiny jsou i zkušení lektoři, od kterých můžete získat odpovědi na vaše technické otázky a kteří publikují průběžné týdenní dávky inspirace v podobě tutoriálů, k jejichž archivu získáte členstvím přístup. Kromě toho vzniká v TechLabu knihovna důležitých nástrojů systematických obchodníků. Všichni účastníci mají k dispozici například nástroj pro stahování Yahoo dat do Amibrokeru, včetně stahování aktuálních definic složení indexů, a trvalý přístup ke skenerům swingového workshopu. Nově budou součástí TechLabu také technické minikurzy. Začneme zmíněným minikurzem Základy zvládnutí Pythonu – od nuly k práci s daty. Ten startuje 12.5.2021. V plánu jsou další minikurzy. Mezi plánovaná témata patří: Nezbytná statistika pro tradery Procvičujeme Python – jednoduchý autotrader Základy AFL Amibrokeru Poznáváme Custom backtester Amibrokeru Propojujeme Amibroker s Pythonem K veškerému zmíněnému obsahu získáte přístup v rámci předplatného TechLabu. To činí 1 000 Kč/měsíc za první tři měsíce a následně 500 Kč/měsíc (placeno vždy na 3 měsíce + DPH). Přihlásit se do skupiny můžete zde: https://www.financnik.cz/exe/akademie/kurzy/techlab.html Pokud o účasti uvažujete, tak rozhodně doporučujeme zapojit se nyní a rovnou 12.5.2021 začít účastí v minikurzu Základy zvládnutí Pythonu s mentorovanou podporou.
    3 bodů
  13. Před několika dny jsem poštou obdržel knihu Všichni jsou psychopati, jenom já jsem letadlo. Napsali ji MUDr. Jan Hnízdil a Michal Tříska, a právě druhý jmenovaný mi knihu zaslal. V přiloženém dopise uvedl, že nebýt webu finančník.cz, nikdy by se nezačal zajímat o psychologii a patrně nikdy by uvedená kniha v této podobě nevznikla. Samozřejmě mě to potěšilo, netušil jsem, jaký dosah a vliv může Finančník mít. Michal mi pak ještě poslal obecnější zamyšlení nad psychologií obchodování, které Vám chci v dnešním článku nabídnout. Třeba Vás také osloví, inspiruje a v konečném důsledku dovede nejen k lepším obchodním výsledkům. Michal napsal: Pracoval jsem v reklamní agentuře a jako zakázku jsme měli vytvořit reklamní kampaň pro jednu brokerskou společnost. Chtěli poradit s reklamou, s vizuálním stylem, v té době neměli snad ani vizitky. Já dostal za úkol provést rešerši konkurence. Když jsem na internetu hledal všechno, co se týká obchodování, narazil jsem na Váš web. Psal se rok 2010. Obchodování na burze mě okamžitě pohltilo a bylo to TO, co chci v životě dělat. Byl jsem jako tisíce dalších: přečetl jsem o obchodování spoustu knih, absolvoval Vaše kurzy, koupil obchodní platformu (NinjaTrader), našetřil peníze a začal obchodovat. A přišlo fiasko. Ztráty. Zbrklé, impulsivní jednání. Neschopnost ovládnout se. Neschopnost poučit se. A i když jsem si dával obchodní pauzy, hledal stále jiné indikátory, zkoušel nové zaručenější postupy, znovu testoval a byl velmi pracovitý, ztráty mě neopouštěly. Začal jsem se ptát. Chtěl jsem si sám pro sebe zanalyzovat, co se ve mně děje, když chci udělat A, a vzápětí udělám Z. Ano, není to nic nového, když řeknu, že mě ovládal strach a chamtivost. Co mě však skutečně ovládalo? Jaké byly skutečné příčiny mého jednání? Chtěl jsem najít pramen Nilu. Otázka psychologie obchodování se najednou rozšířila na psychologii mého života obecně. Byl jsem nucen ptát se, kdo vlastně jsem, z jaké rodiny pocházím, co mě formovalo? Začal jsem analyzovat svou rodinu a svá předchozí životní, nikoli pouze obchodní, rozhodnutí. Zásadní bylo odpovědět si na otázku PROČ? Proč chci obchodovat? Zde již začínám hovořit o životě a obchodování společně, protože to podle mého názoru nelze oddělovat. Aby se ze mě stal lepší obchodník, musel se ze mě stát lepší člověk! Rodinné emoční trauma v mém případě způsobovalo, že jsem zažíval trauma také jako obchodník. Musel jsem začít být absolutně upřímný sám k sobě. Bylo důležité odpovědět si na otázku: PROČ chci vlastně obchodovat? Nad touto otázkou je nutné zamýšlet se déle než jen do první rychlé odpovědi ve stylu abych nemusel chodit do práce. Ptal jsem se: Co mi obchodování dává po emoční stránce? Pocit výjimečnosti? Naději, že budu bohatý, že budu oceněn? Že budu nadřazen nad pracujícími? Že o mně pak budou mít zájem ženy? Že budu profesně obdivován i muži? Že budu hodnotný? Že si budu konečně připadat hodnotný? Není touha obchodovat na burze jen důsledek mé nízké sebehodnoty a touhy být milován? Zjišťoval jsem, že díky burze mám možnost odpovědět si na otázky, kterým se celý život vyhýbám. A zjišťoval jsem také, že mohu dostávat odpovědi, které mě emočně velmi bolí. Někteří lidé se té bolesti chtějí za každou cenu vyhnout – za cenu bankrotu na burze, nelogických/sabotážních životních rozhodnutí, za cenu nejrůznějších závislostí. Nejedná se o otázky, proč nevydělávám, proč mám strach, ale otázky daleko závažnější, přesahující rámec emočního pohodlí, například: Miloval mě v mém životě vůbec někdo? Burza mi tedy ve své podstatě dává možnost – respektive já v ní tu možnost vidím – získat obdiv, zájem, hodnotu – tedy lásku. Co je to za lásku? V drtivé většině jde o lásku rodičů. Prakticky v každé rodině se vyskytuje nějaké emoční trauma. Rodiče například preferují jedno dítě před druhým. Člověk by nevěřil, jak častý, až běžný jev to je. Aby dítě lásku rodičů získalo, je nuceno hrát různé emoční role: hvězda, jedničkář, bavič, otloukánek, smolař, zpovědník, oběť, partner apod. Ani jedináčci nejsou ušetřeni. Rodič sám na ně může přenést emoční břímě svého vztahu se svými rodiči. Rodič chce, aby ho dítě milovalo a nahradilo mu také kdysi neobdrženou lásku jeho rodičů. V drtivé většině jde vždy o generační problém. Ze všech těchto traumat vychází dítě emočně oslabené. Místo toho, aby mu rodič pomohl najít vlastní identitu, vlastní sebehodnotu a sebevědomí, je dítě nuceno svým rodičům sloužit a aktivně vyhledávat a plnit jejich emoční potřeby. A pak, když takto emočně zraněné dítě začne obchodovat na burze, nutně přichází katastrofa. Protože burza není chůva. Velké dítě je zmatené, je tou necitlivou burzou zraňováno, cítí se samo, opuštěné. Na burze hledá lásku v podobě úspěchu. Úspěch – láska – se však nedostavuje. A místo hledání opory v sobě, v pocitu vlastní životní jistoty a sebehodnoty, hledá obchodník oporu a pomoc vně – v nasazení nových metod, indikátorů, ale i nových výmluv a stížností: na svět, vládu, počasí, EU, smůlu, techniku, velké hráče na burze apod. Rodinné programy Každý vyrůstal v nějakém prostředí, v nějaké rodině. K poznání sebe sama je třeba definovat si tzv. rodinné programy. Jsou to názory a postoje každé rodiny například k penězům, práci, druhému pohlaví, nejistotě, ke změnám apod. Tyto programy jsme do sebe nasáli a předáváme je dál. Rodina, která vyrůstala po generace v bídě a v módu šetření, se k penězům bude chovat jinak než rodina, která měla peněz dost. A když budete dítětem takové spořivé rodiny, tak o své investiční peníze budete mít extrémní strach, i když si budete moci dovolit ty peníze ztratit. Ale opravdu ztratit je nevědomě nebudete chtít, neboť byste de facto popřeli námahu svých předků. Když celý život vidíte rodiče, jak škudlí, jak se na každou korunu nadřou, jak si nic nedopřejí a vy budete mít na burze možnost během deseti sekund ztratit 2 000 Kč, zcela jistě bude na vás mít tato rodinná nevědomá celoživotní zkušenost silný vliv. Vyvolá ve vás takovou paralýzu, že ztuhnete vždy, když se objeví váš vstupní signál. Nejdůležitějším posláním rodiče je připravit své dítě na život, jeho nástrahy a všeobjímající nejistotu. To se podaří jedině tak, když rodič svou nepodmíněnou láskou pomůže svému dítěti vytvořit si zdravou a silnou vnitřní jistotu, která bude dítěti vždy oporou ve chvílích, kdy půjde do tuhého. Jinými slovy, jde o pocit, že člověk i v nejistých chvílích – v životě či na burze – vše SÁM zvládne. Jenže vzhledem k tomu, že dítě celý život prožívá bez lásky a v emočním nedostatku, bude se chtít do tohoto stavu vracet. Bude dělat všechno pro to, aby zažívalo nedostatek. Protože i když je tento stav pro člověka nevýhodný, je to jediný stav, který zná a není pro něj nebezpečný. Na burze bude tedy obchodník nevědomě dělat vše pro to, aby ztrácel, i když rozumově může chtít pravý opak. Emoce nad rozumem vždy vyhrají! Takový obchodník – velké dítě – tak de facto chce zažívat krachy, chce vzbuzovat lítost, kterou mylně zaměňuje za lásku, chce být neúspěšný. Náhodné překliky, o desetinu sekundy, delší váhání, nevědomě/úmyslně špatná analýza situace, paralyzující váhání, chyby soustředění, přílišná aktivita po vstupu do obchodu, chyby v posouvání SL, strach ze ztráty po ztrátě i po zisku (škudlení zisku), přehnaná euforie, jednání mimo obchodní plán apod. Všechno toto chybné chování může mít samozřejmě příčinu v nezkušenosti, pokud obchodovat začínáme. Následně však již může znamenat nějaký emoční problém, když se nám nedaří tyto chyby dlouhodobě odbourat. Pokud jsou tyto chyby tak závažné, že vedou až k bankrotu, mohou svým způsobem znamenat i jakési volání o pomoc. Ano, existují obchodníci, kteří vynulovali svůj účet a pak byli dlouhodobě ziskoví, ale kolik jich je? Dozvíme se i o těch, kteří vynulovali účet a nikdy už obchodovat nezačali? Řešení Co tedy dělat? Jak to vyřešit? V prvé řadě je nutné si uvědomit, že u každého jde o vysoce individuální problém. A na individuální problémy neexistuje kolektivní řešení. Kocovinu po bujarém večírku asi známe všichni. Jde o stav, který sice kolektivně známe, ale každý ho prožívá a řeší individuálně. Někdo si dá vyprošťováka, někdo vodu, někdo acylpyrin. Totéž platí u obchodování. Každý má strach ztratit peníze, ale tento strach pramení u každého z jiných emočních příčin, a tudíž potřebuje zcela individuální řešení. Terapie je podle mého názoru cestou, jak z toho ven. Pokud si někdo myslí, že svůj emoční problém zvládne sám, musím ho zklamat, i když bych se samozřejmě rád pletl. K vyřešení je třeba říct si o pomoc. Už to je dospělý akt odvahy. Je třeba si také uvědomit, že jednoduchá řešení neexistují. Pokud žijete třicet let ve zhoubném emočním prostředí, za dvě hodinové terapie svůj problém nevyřešíte. Neposlouchá se to lehce, vím. Navíc dnešní doba nám nabízí zdání, že jednoduchá, levná a rychlá řešení jsou funkční. Nejprve je vhodné si o této problematice něco přečíst. Pak je třeba začít se zajímat o sebe, o emoční historii své rodiny. Jaká je matka/otec, jací byli prarodiče, jejich povahy, jejich životní rozhodnutí, jejich vzájemné vztahy, jaké jsou ty již zmiňované rodinné programy, jaké mají naši rodiče traumata, jaké jsou rodinné tragédie, proč se vlastně rodiče vzali, proč se emočně potřebovali, co hledali, co si dodávali, nahrazovali, jaké měli předtím partnery/ky, jaké jsou časté rodinné nemoci, jaká slova, vyjádření, rčení se ve vaší rodině používají, jakými větami vás rodiče zraňovali? Každý zdánlivě nepodstatný moment je důležitý a skládá střípky mozaiky naší nevědomé emoční historie. Zjištění, jaký jsem typ člověka, extrémně zvyšuje poznání toho, jaký jsem typ obchodníka. O knize Kniha Všichni jsou psychopati, jenom já jsem letadlo je výjimečná v tom, že hned třikrát ukazuje, jak taková analýza člověka může vypadat. Jak i jediná věta pronesená politikem může znamenat objasnění/potvrzení vlivů, které na něj působily a může nám pomoci pochopit, proč dochází k jeho destruktivnímu chování. Obchodník poškozuje pouze sebe, politik bohužel i všechny ostatní. Není to kniha o politice, ale veskrze o psychologii a o tom, jak vliv rodinných programů a konstelací, výchovy a prostředí ovlivňuje budoucí činy člověka. Kniha ukazuje, jak takovou sebeanalýzu pojmout. Proto se domnívám, že je prospěšná a cenná i pro ty, co chtějí uspět na burze. https://www.nln.cz/knihy/vsichni-jsou-psychopati-jenom-ja-jsem-letadlo/
    3 bodů
  14. Pokud bych vám nabídl k předplatnému obchodní systém, který za minulý rok vytvořil zhodnocení 250 % systematickým obchodováním akcií bez použití páky, uvažovali byste o takové nabídce? Mnoho obchodníků by bylo minimálně na vážkách, zejména, pokud by měli důvěru v to, že nejde o žádný podvod. A to skutečně nejde. Jde v principu o variantu systému, který již roky vyučuji v otevřené podobě na serveru Finančník.cz v rámci workshopu swingového obchodování. Ten v jedné z možných konfigurací loni, v roce 2020, skutečně vytvořil bez použití páky zhodnocení 250 % a jeho equity křivka vypadá impozantně: Konkrétní výkonnost za poslední roky: Bylo by výhodné hypotetickou nabídku předplatného přijmout a systém začít na základě publikovaných výsledků další roky obchodovat? V principu jde o přístup, který rozhodně stojí za to mít v portfoliu (viz dále), nicméně chybné by bylo o něm začít přemýšlet poté, co vytvořil za rok zhodnocení přes 250 % a nechat se zlákat touto jedinou informací. V tradingu je potřeba naučit hlavu přehlížet extrémně lákavé nabídky vycházející z nadstandardně dobré výkonnosti v poslední době, jelikož tyto jsou zatíženy takzvaným klamem přeživších. Jde o jedno z kognitivních zkreslení, které náš mozek pravidelně šálí. Vyvolává v nás nepravdivé, příliš optimistické závěry díky tomu, že podvědomě věnujeme vyšší pozornost vítězům než poraženým. Zmiňovaný systém je založen na poměrně jednoduchém principu. Jde o takzvanou rotační strategii, která drží dlouhodobější pozice v technologických akciích. Konkrétně akciích obchodovaných v indexu Nasdaq 100. Strategie srovná každý měsíc akcie v indexu Nasdaq 100 podle jejich dosavadní výkonnosti (použít můžeme například průměrné zhodnocení za posledních několik měsíců) a otevře pozice v definovaném počtu nejvýkonnějších titulů. Za měsíc provede strategie nové srovnání akcií obchodovaných v indexu Nasdaq 100 podle výkonnosti a případně portfolio upraví tak, abychom opět drželi definovaný počet nejvýkonnějších titulů. Výše uvedené výsledky ukazují výkonnost přesně takto jednoduchého systému. A zde se skrývá malá past na začínající obchodníky, kteří vnímají především možná zhodnocení, ale nemají ještě dostatek zkušeností informaci zařadit do kontextu. Krásné zhodnocení v roce 2020 bylo dosaženo zejména díky držení akcie Tesly (TSLA), která sama o sobě vytvořila za rok zhodnocení přes 700 %. Velkých zhodnocení dosáhlo i několik dalších technologických titulů, které těžily z pandemie koronaviru. Dokážou technologické akcie vytvořit příští rok podobné zhodnocení? To je pochopitelně velkou neznámou. Současně to znamená, že je velkou neznámou, jakou bude mít uvedený systém v daném nastavení výkonnost v příštím roce. Přesto jsem sám dostal v minulých dnech e-mailem nabídku z renomovaného zahraničního serveru na pronájem systému Tech Comets za „pouhých“ 97 dolarů měsíčně s aktuální 20% slevou: Autor v nabídce popisuje, jak s pomocí speciální kombinace proprietárních indikátorů patřících k těm nespolehlivějším, které kdy objevil, postavil rotační systém obchodující akcie indexu Nasdaq 100 a v roce 2020 dosáhl zhodnocení 99,5 %. Tu dokazuje velmi podobnými grafy a tabulkami, které jsem publikoval výše. Výsledky jsou podobné bez ohledu na skutečnost, že jsou v systémech použité jiné kombinace indikátorů a vstupních logik. Protože za konkrétním zhodnocením nestojí kombinace proprietárních indikátorů, ale samotná alokace kapitálu do nejvíce rostoucích technologických titulů akcií obchodovaných v indexu Nasdaq 100 v roce 2020, které hodnotily nevídaným tempem. Klam přeživších je jedna ze silných psychologických bariér, kterou se budete muset coby tradeři naučit překonávat. Má hodně společného s tím, že zejména z počátku obchodníky více bolí příjmy, které nerealizovali než ztráta, kterou jim trh nadělil. Jsem absolutně přesvědčený, že spousta obchodníků si předplatí systém Tech Comets za 97 dolarů měsíčně (s 20% slevou), aby příští rok zjistili, že vychvalované proprietární indikátory přestaly najednou fungovat a dalších 100 % za rok se nekoná. Což je pochopitelné, protože výsledek systému není důsledkem použitých indikátorů, ale výkonností Tesly a několika dalších technologických firem, které v průběhu pandemie koronaviru v roce 2020 silně posilovaly. V obchodování je dobré hledat neustále inspiraci v tom, co funguje. Je ale současně potřeba naučit se potlačovat potřebu rychle vstupovat do trhů a systémů, kterým se zrovna extrémně daří a o kterých se hodně hovoří. Takové příležitosti už jsou vesměs pasé. Ohromné množství obchodníků se točí v bludném kruhu, kdy jen naskakují do přístupů, které zažily zrovna dobré období. Nevědomky jsou tak stále dokola ošáleni klamem přeživších. Vnímají pouze historické vítěze a neuvědomují si, že historie se neopakuje a budoucnost přinese vítěze jiné. Osobně technologické akcie z Nasdaq 100 také v portfoliu pomocí rotačního systému obchoduji, ale výrazně konzervativněji a především v portfoliu s ostatními systémy. Rozhodně tak rotační strategie představuji zajímavý arzenál nástrojů, které nám generují peníze. A na výše uvedeném příkladu vidíte, že jejich obchodování opravdu není složité a dokáže odměnit. Jak konkrétně strategii naskriptovat a testovat? Nevíte, jak konkrétně strategii nadefinovat, aby se dala snadno otestovat v Amibrokeru a zapojit do portfolia? Výše uvedené statistiky jsou výsledkem posledního tutoriálu TechLabu, který naleznete zde. TechLab je komunita na Finančníkovi, kde postupně řešíme technická témata s obchodováním a mimo jiné v něm každý týden naleznete podobný technicky zaměřený tutoriál. Do skupiny je možné se přihlásit zde.
    3 bodů
  15. Dovolte, abychom vám poděkovali za to, že jste i v roce 2020 zůstávali s námi a byli věrni našemu serveru. Opět jsme se po celý rok snažili dávat vám to nejlepší a dělit se o naše neustále rostoucí zkušenosti a dovednosti z trhů a těší nás, že náš server vám i nadále pomáhá. Dovolte také, abychom vám popřáli štědré Vánoce a velmi úspěšný rok 2021. Rok 2020 nebyl pro řadu z vás jistě jednoduchý, ale buďme příští rok optimističtí a soustřeďme se hlavně na to pozitivní. Nebojte se na sobě pracovat a chtít od života mnohem více. A pamatujte: Trhy tady byly, jsou a budou. Příležitosti jsou každý den – a doufáme, že brzy už i pro vás. Připravený obchodník nezná krize, ale jen příležitosti. Využijte také volný čas během svátků k odpočinku a naberte maximum sil pro příští rok. Přejeme všem jen to nejlepší a upřímně držíme palce. Děkujeme, za tým serveru Finančník.cz Petr a Katka
    3 bodů
  16. Další dávka inspiračních zkušeností s rozbíháním účtu v rámci mého fondu je zde. Poslední report jsem publikoval těsně před letními prázdninami. Léto jsem letos z větší části trávil v mém „jižním trading roomu" na slunečném španělském pobřeží u Malagy, kde byla letos teplota vyšší než obvykle. Přes 30 stupňů prakticky každý den, což člověka vede na mořském pobřeží vesměs k jiným než pracovním myšlenkám. Znovu a znovu tak oceňuji, že většinu svého obchodování mám převedenou do automatizovaných portfolií. Ta pracují každý den stále stejným tempem, byť sám mám volnější režim. Z pohledu fondu to prakticky znamená, že jsem celé léto obchodoval již hotové strategie popisované v posledním článku, nicméně zatím jsem nenasadil žádnou novou strategii (z naposledy zmiňovaného portfolia zatím není nasazená STARL). I když, jak jsem zmiňoval v Trading Roomu, pomalu se dostávám ve výzkumu k reálným obrysům breakout strategií, kterými chci portfolio rozšířit. S výsledky vývoje účtu jsem zatím spokojen. Jak jsem popisoval dříve, mojí prioritou je nyní především zvládnutí všech nových principů, které jsou se správou investic spojeny. Obchoduji tak velmi konzervativně s cílovým ročním zhodnocením v rozsahu cca 15 až 30 %, kdy za letní dva měsíce portfolio vygenerovalo adekvátní část zhodnocení. A to i přesto, že se strategiím zas tak moc nedařilo. Z pěti aktivně obchodovaných strategií (kdy Finwin v tomto grafu mám zobrazen jako jednu long/short strategii) dvě vydělávaly hezky, jedna průměrně, jedna byla na nule a jedna prodělávala. Největším vítězem bylo paradoxně shortování akcií – jak intradenní, tak swingové. Paradoxně přesto, že akciové trhy stále jen rostou. To je pro mě osobně dobrou zprávou, protože cílem fondu je mj. diverzifikace k běžným dlouhodobým akciovým investicím. Cílem je zaměřovat se na krátkodobé obchody (max. několik dnů), které by měly vydělávat i v době, kdy budou akciové indexy procházet drawdowny. Každopádně strategie fondu vytvářejí nyní nová maxima (tučná linka), což je vždy příjemné. Na výše uvedeném screenshotu je ale opět patrné, jak důležitá je diverzifikace – obchodování několika různých přístupů najednou. Nikdy nevíme, který přístup bude vydělávat v nejbližší době a sám bych nedokázal profitabilně obchodovat jen jediný systém. U celku jsem si nicméně celkem jistý, že v rozumném časovém horizontu peníze vydělám. Rozhodně je tak mým plánem portfolio rozšířit i o další systémy. Jednak proto, že to zajistí stabilnější distribuci zisků a také je otázka, kdy u stávajících strategií narazím na limity s likviditou. Od září budu například opět zvyšovat stav účtu o 100 % kapitálu a byť pozice nejsou ještě nějak extrémně veliké, bude jednou existovat hranice, u které začnou být plnění horší. V souvislosti s kapitálem mám prosbu – prosím, nepište mi o informace ke vstupu do fondu. Nepřijímám nový externí kapitál – fond v tuto chvíli spravuje mé rodinné finance, plus nejbližších spolupracovníků, kterým možnost zapojení do fondu nabízím jako bonus vzájemné spolupráce. Je to z důvodu, že smysluplné fungování podobného fondu vidím ve dvou režimech – buď je fond relativně malý, spravující maximálně několik nižších milionů dolarů a takový může dosahovat nadstandardních zhodnocení možná i desítek procent ročně (průměrně každý rok). Nebo bude fond žít z poplatků, potřebuje vyšší kapitál, ale logicky už se musí zaměřovat na hodně likvidní trhy a bude dosahovat výrazně nižších zhodnocení. Také proto, že více investorů si bude žádat vyšší administrativní zázemí a vyšší fixní náklady. A jelikož se sám považuji více za tradera než správce kapitálu, je zatím mým cílem jít první cestou. Mj. je mým cílem, aby podstatná část peněz spravovaných fondem byly mé vlastní, a fond mi tak umožňoval peníze rozmnožovat nadstandardním tempem. Byť pochopitelně vše se může v budoucnu změnit. Na Finančníkovi o fondu tedy píši nikoliv z důvodu akvizice klientů, ale proto, že jsme zde všichni tradeři pracující na podobných cílech a mé zkušenosti mohou sloužit jako motivace pro ostatní. Například se mi potvrzuje extrémní zájem lidí v okolí o správu peněz systematickými strategiemi. Pokud tedy řešíte například to, že vás trading baví, ale pro uživení máte malý kapitál, tak vězte, že kapitál je ten nejmenší problém. Podstatné je, abyste si byli jisti v tom, co děláte, měli dostatečné zkušenosti s živým obchodováním, a pokud o to budete stát, externí kapitál pak absolutně nebude problém. Několik dotazů jsem dostal na téma odlišení strategií obchodovaných ve fondu od těch, které sdílím v rámci Trading Roomu. Ten vznikl jako řešení pro všechny, kteří chtějí využívat stejné pravděpodobnosti, se kterými pracuji já. Každý den ukazuji, do kterých pozic budu vstupovat, které ukončovat, jaké jsem dostal plnění atd. Do velké míry se pracuje se stejným know-how, jako používám ve fondu, ovšem je pravda, že jsem řešil, aby obchody z Trading Roomu neovlivňovaly plnění ve fondu. V tuto chvíli mám vše nastaveno tak, že strategie v Trading Roomu obchodují stejné strategie, ale s trochu jiným nastavením. Výsledné tendence jsou tak stejné (například i nyní se v Trading Roomu nejvíce vydělává na shortech), nicméně nevstupuji a nevystupuji na úplně stejných cenách a často se obchodují i odlišné trhy. Výjimkou je intradenní strategie Finwin, ke které jsem v Trading Roomu poskytl svůj autotrading skript a která v tuto chvíli obchoduje stejné vstupy (plánování a reportované plnění v Trading Roomu pochází z účtu fondu a shoduje se také s obchody reportovanými na finwin.cz). Další telegrafické postřehy z vývoje fondu: Pokud se touto cestou pustíte, určitě je třeba mít připravenu zejména z počátku cca 1/3 času na čistě administrativní úkony. Řeším situace, které jsem coby trader neznal – jak evidovat podíly investorů, jak jim ideálně reportovat výsledky atd. Celkově vnímám, že většině potenciálních investorů nezáleží tolik na vysokých výnosech, ale spíše se bojí (oprávněně) drawdownů. Máte-li tak pocit, že vaše strategie vydělává málo nato, aby oslovila externí kapitál, tak to vůbec nemusí být pravda. Podstatné je ale pracovat na řízení risku (osobně toto řeším zejména diverzifikací). V případě externí správy kapitálu je potřeba přemýšlet o business plánu. S kolika klienty ještě dokážete komunikovat osobně a od kolika již bude potřeba někdo další na administrativu? Kolik kapitálu bude třeba aby se posila zaplatila? Atd. Jsem čím dál více přesvědčený, že ideální cesta pro většinu obchodníků jsou spíše jednodušší, neoptimalizované strategie obchodované v rámci diverzifikovaných portfolií. S postupně získávanými zkušenostmi s automaticky obchodovanými strategiemi se mi čím dál více líbí rychlejší strategie. Mým aktuálním cílem je obchodovat v portfoliu cca 200 obchodů měsíčně, tj. průměrně cca 10 obchodů denně. Jsou s tím spojené sice vyšší komise, nicméně strategie se mi jeví stabilnější a kapitál lze lépe reinvestovat. A jako vždy platí. Pokud se věnujete testování trhů, pracujete na strategiích a vidíte přínos v zapojení v mém týmu, určitě mi neváhejte napsat na e-mail petr@financnik.cz a třeba najdeme model na vzájemnou spolupráci.
    2 bodů
  17. Na konferenci Trading Forum, kterou jsme pořádali v roce 2019, jsem pro ukázku prezentoval ilustrační systémy vytvořené plně automaticky – programem pro „vytváření strategií“. Jak si strategie vedly skoro dva roky po vytvoření? Lze se na automaticky vytvářené strategie spolehnout v živém obchodování? Nedávno jsem dostal e-mailem dotaz, jak si vedly strategie, které jsem pro ilustraci vytvořil v rámci prezentace na Trading Forum 2019. Zde jsem ukazoval workflow, které jsem v menší míře používal pro generování intradenních systémů obchodujících futures. Pokud jste se konference účastnili, můžete si přednášku osvojit záznamem zde v archivu. Strategie jsem vytvářel podle svého workflow jako ilustrační (tyto konkrétní jsem naživo neobchodoval), ale je určitě velmi zajímavé se k nim vrátit a podívat se, jestli bychom s nimi za cca dva roky od vytvoření vydělali peníze. Shrnutí, co jsme si ukazovali na konferenci: Pro ilustraci jsem před konferencí vytvořil portfolio pěti systémů obchodujících e-mini S&P 500 (pouze ES, 30minutový timeframe). Systémy jsem vytvářel na datech 1.1.2000 – 30.6.2015. Systémy jsem vybíral z 50 000 systémů s profit factorem min. 1.8 a minimálně 100 obchodech v IS. Walk-forward top 250 systémů podle nejlepších výsledků (AvgTrade*NetProfit). Použití proměnných z WF. Pro „živé obchodování“ jsem vybral pět kandidátů s největší stabilitou parametrů ve WF. Vyloučil jsem systémy, které měly stejné indikátory a pouze jiné parametry. V praxi bych zvažoval i historickou korelaci. Na konferenci jsem testoval OOS výsledky od 28.2.2018 (data vůbec nebyla použita při vytváření ani ověřování systémů). Tato data jsem prezentoval na konferenci a výsledek vypadal takto: Zpětně se můžeme podívat, jak si systémy vedly od konce roku 2019 do začátku srpna 2021, pokud bychom je jakkoliv neoptimalizovali a prostě obchodovali v prezentované podobě. Pokud nezahrneme skluz ani komise, vyvíjelo se zmíněných 5 systémů takto: Dva skončily v poměrně velkém zisku, dva v mírném zisku a jeden lehce ztrátový. To určitě není špatný výsledek. Pokud složíme všech pět systémů do portfolia, dostaneme následující equity křivku: Bez komisí a skluzů by portfolio vydělalo cca 130 000 dolarů. Obchodní účet by musel být pro obchodování pěti kontraktů v ES cca 75 000 dolarů – zhodnocení cca 170% za necelé dva roky a bez reinvestování. To vůbec není špatné. Nicméně v reálu bychom platili ještě komise, plus bychom jistě inkasovali skluzy v plnění. Pokud od každého obchodu odečteme 30 dolarů (5 dolarů komise a 25 dolarů skluz) získáme tuto výkonnostní křivku: Výsledek cca 40 000 dolarů je podstatně horší, ale již velmi realistický. V tomto případě jde o zhodnocení cca 53 % bez reinvestování. V praxi bychom možná dosáhli i trochu lepších čísel. Pokud by byl například skluz jen jeden tick (12,5 dolarů) na obchod, bylo by zhodnocení 66 %. Systémy samozřejmě obchodují na dlouhou i krátkou stranu a jelikož jde o obchody typu breakout, daří se jim tím více, čím vyšší je volatilita. Výsledky tak rozhodně nevnímám jako špatné. Naopak. Na to, že obchodní systémy vznikly pomocí definovaného workflow, které samo obchodní systémy vygenerovalo, je zhodnocení 50-60 % za cca 1,5 roku obchodování velmi slušné. Hovoříme zde navíc o systémech na jediném trhu, v praxi je určitě rozumné použít trhů více. Uvedený příklad ale opět ukazuje, jak klíčová je diverzifikace. Pokud bychom obchodovali jen jediný systém, nebyla by cesta, jak odlišit ten, který bude v budoucnu vydělávat od toho jednoho prodělečného. Toto už je skutečně otázka určitého štěstí, na které se nemá smysl spoléhat dlouhodobě. Z mé zkušenosti je proto potřeba obchodovat systémů více najednou a zvyšovat šance, že portfolio jako celek bude vydělávat – přesně jako v našem příkladu. Ovšem větší portfolio vyžaduje větší účet. A u většího účtu už člověk potřebuje mít vyšší důvěru, že to, co obchoduje, „dává smysl“. A to je důvod, proč nakonec i já stavím strategie vesměs přístupem „idea first“. Snažím se ručně vytvářet systémy, které mi dávají určitý hlubší smysl a byť nakonec pochopitelně ne každý vydělává, dokáži více věřit celému portfoliu. Nicméně, jak je vidět na uvedeném příkladu, vydělávat lze různými způsoby. A pokud byste si postavili z prezentovaného workflow automaticky generované portfolio, s vysokou pravděpodobností byste vytvořili solidní zhodnocení.
    2 bodů
  18. Žádný systém bohužel nemá trvale rostoucí výnosovou křivku. Musíme se připravit i na horší a občas i vysloveně špatné dny. Jak se mi podobné situace daří překonávat a dosahovat nových profitů, si můžeme popsat na aktuální situaci systému Finwin, který zde veřejně obchoduji. Finwin 2021 je systém, který jsem otevřeně vyvíjel na svém Youtube kanálu, začal živě obchodovat a v reálném čase reportovat výsledky na stránce finwin.cz. A to za jediným účelem – demonstrovat realitu tradingu. Tedy to, že vůbec není nereálné vzít myšlenku a přetavit ji ve „stroj na peníze“. A že to vlastně není tak složité. Mnohem těžší bývá dokázat náš zbacktestovaný plán dlouhodobě obchodovat. Protože po čase se z obchodování jakéhokoliv systému stane rutina a systémy si budou procházet i obdobím, kdy je třeba je obchodovat, přestože v danou chvíli nevydělávají. A mým cílem je na Finančníkovi poskytnout inspiraci v tom, jak všemi fázemi procházet tak, aby se mohly dostavit nové zisky. Řada neúspěšných obchodníků si pochopitelně myslí, že naleznou systém, který ztrátové období nemá. Ale věřte mi jedno – čím dříve přijmete realitu tradingu, tedy že žádný systém nebude bez drawdownů, tím dříve se k reálným profitům dostanete. Vyrovnat se ze ztrátami ale nemusí být nijak zásadně náročné. Je jen potřeba je chápat jako součást tradingu, mít správně nastavený money management, aby ztráty nebyly příliš vysoké s ohledem na naši psychiku. A ideálně obchodovat více strategií najednou, aby v době ztrát jednoho systému, vydělávalo něco jiného. A je skvělé, že vše si nyní můžeme demonstrovat na Finwinu. Zde je jeho aktuální výkonnost: Systém měl po spuštění skvělý začátek. Prvních několik desítek obchodů byly skoro jen samé zisky. Pak se v trhu změnila volatilita, Finwin inkasoval pár ztrát a od té doby se výkonnostní křivka pohybuje do strany (připomínám, že v průběhu března jsem do systému alokoval dvakrát vyšší kapitál, proto je dubnový propad v dolarovém vyjádření větší, než by byl, pokud bych obchodoval od začátku se stále stejnými penězi). Přestal systém fungovat? Samozřejmě, že ne (tedy alespoň z mého současného pohledu). Podívejte na se na video číslo 4 popisující obchodní plán a backtest. V historii systému bylo mnoho období, kdy systém byl ve ztrátě a měsíce nevydělával. Vítejte v realitě obchodování. Extrémně důležité je v takovém období systém neměnit a pokračovat v jeho obchodování tak, jak jsme si jej otestovali. Pro většinu začátečníků je právě tato fáze kritická a bohužel drtivá většina nezkušených traderů prostě „odpadne“ a začne hledat jiný systém. Trochu z jiného pohledu se situaci věnuji v posledním blogu na Youtube: A proč mě osobně nechává výkonnost Finwinu zcela klidným a obchoduji jej stále stejně, dnem za dnem? Kromě zkušeností s tím, že drawdowny je v tradingu třeba překonávat, jsou to další dva podstatné body: Systém obchoduji automatizovaně pomocí Python skriptu. Vše běží a já nemusím nějak zásadně řešit, jestli brát ještě „tento obchod“, když systém nevydělává. Do samotného obchodování Finwinu dnes neinvestuji žádný svůj čas. Systém neobchoduji samostatně – obchoduji jej v portfoliu dalších systémů. Portfolií mám několik, zde je ukázka živého portfolia, které sleduji na „inkubačním účtu“ v rámci TechLabu, kde portfolio ve vláknu Aktuální trhy a výkonnosti strategií každý měsíc pro inspiraci komentuji (výsledky pocházejí ze živého obchodování u Interactive Brokers): Výkonnost celého portfolia (tučná modrá čára) zahrnuje období, kdy Finwin přestal dělat nová high a prochází si drawdownem (červená linka). A je vidět, že z pohledu celého portfolia je to „poměrně jedno“, protože výkonnost v tuto chvíli poskytují jiné strategie – aktuálně nejvíce Monday Buyer, kterému svědčí nižší volatilita, kdežto Finwin bude profitovat znovu spíše ve vyšší volatilitě. Toto je opravdu klíčový základní princip dlouhodobé ziskovosti v obchodování. Celý proces bych dnes popsal následujícími kroky: Systematický popis obchodované výhody. Převod myšlenky do skriptu a otestování jejího chování na co nejdelší historii dat a co nejvíce trzích. Testování korelace systému s dalšími systémy. Skládání portfolií ze systémů, které vůči sobě mají nižší korelace. Mechanické dlouhodobé obchodování připraveného portfolia bez přílišných diskréčních zásahů. Jsem přesvědčený, že pokud se podobných kroků bude držet i začínající obchodník, výsledky se dostaví. A použité strategie opravdu nemusí být složité. Ostatně sám na poměrně jednoduchých strategiích dnes stavím i svůj fond, protože jsem přesvědčený že je to právě popsaný rámec vytváření portfolií, který v přiměřeně dlouhodobém horizontu peníze vygeneruje. P.S.: Již ve středu spouštíme v TechLabu bezplatný kurz Základy zvládnutí Pythonu – od nuly k práci s daty. Osobně si dnes bez skriptovacího jazyka Python nedokáži obchodování představit, protože právě s ním lze velmi jednoduše řešit vytváření portfolií, sledování korelací atd. Pokud si zkusíte na internetu vyhledat ceny českých kurzů za výuku Pythonu, zjistíte, že jde opravdu o nemalé částky. Proto v případě, že máte chuť jít podobnou cestou jako já a Pythonu dát šanci, nezmeškejte jediný termín živého kurzu, který budeme na Finančníkovi na toto téma pořádat. A to zdarma v rámci TechLabu. Podrobnosti jsou popsány zde.
    2 bodů
  19. V posledních týdnech jsem na našem Youtube kanálu ukazoval, jak postupuji při přípravě úplně nového obchodního systému. V sérii videí jsme si ukázali, jak pracuji se základní myšlenkou, kterou zpracovávám do obchodního systému a jak postupuji při jeho nasazení. Na začátku série jsem měl skutečně jen základní myšlenku. Po několika týdnech práce mám „stroj na peníze“. Princip, který již funguje v trzích sám a nemusím mu věnovat žádný čas. Využívá přitom pravidel, které otevřeně popisuji ve čtvrtém videu série Od myšlenky k reálným obchodům. Jak vypadá obchodování systému po prvních 14 dnech a co bych doporučil všem, kteří v trzích chtějí uspět? Tomu se věnuje dnešní video: Odkaz na Youtube video: https://youtu.be/exAxZXvRpbU
    2 bodů
  20. V posledním článku věnovaném obchodování cizích strategií jsem použil strategii FUTURES CME-NYMEX jako ukázku typického systému, který si obchodníci rádi pronajímají. Systému, který dosahuje nadstandardních výsledků (138 % ročně) při zvládnutelném drawdownu (36 %) a na kterém vesměs ztratí peníze. Takto vypadala výkonnost v době publikování původního článku: Současně jsem v článku uváděl důvody, proč bych si podobnou strategii nikdy nepronajal. Pokud to shrnu, tak hlavní důvod je vysoká používaná páka při poměrně vysoké volatilitě výnosů, které dříve nebo později povedou k ohromným drawdownům. A neuplynulo ani čtrnáct dnů a systém, který do té doby rok fungoval s krásnými výsledky, účet vymazal. Takto vypadaly jeho výsledky těsně předtím, než autor systém skryl: Co si z dané situace vzít? Sám jsem rád, že jsem jednomu obchodníkovi, který pronájem systému zvažoval, ušetřil ohromné peníze. Obecně je dobré si neustále připomínat, že obchodování je v důsledku o matematice a statistice. Pokud některé údaje vypadají až příliš dobře na to, aby byly udržitelné v praxi, s téměř jistotou pravdivé nebudou. V tradingu neexistuje svatý grál. Pokud hledáte systém vydělávající dlouhodobě stovky procent ročně při kontrolovaném risku vedoucímu k maximálnímu drawdownu několika desítek procent, tak takový nenajdete. Věřím, že řadě obchodníků daná situace pomohla k uvědomění, že v obchodování je mnoho velmi podstatných informací skryto „pod pokličku“ a člověk jim začne rozumět až se získáním tisíců hodin praxe. Proto je velmi důležité začít obchodovat ideálně bez páky a zkušenosti získávat postupně. Nebo se alespoň o záměrech radit s opravdu zkušenými obchodníky a snažit se přijmout jejich rady. Jaké základní tipy dodržovat, aby vám podobné strategie nevymazaly účet? Strategii bych si pronajímal od obchodníků, kteří nejsou anonymní a mám povědomí o jejich zkušenosti. Dobré je pronajímat si strategie s delší ověřenou výkonností (ideálně 3–5 let). Extrémně důležité je zajímat se o reálný možný drawdown vycházející alespoň z monte carlo simulací za celé období backtestu (který bych chtěl vidět dlouhý 10 až 15 let). U pronajímaných strategií bych tento drawdown mířil na cca 15 % použitého kapitálu. Nenaskakoval bych do strategií, kterým se v poslední době extrémně dařilo. Protože po pozitivních obdobích přicházejí drawdowny. Je potřeba zjišťovat, jak konkrétně je u strategie řízen risk (jestli jsou použité stop-lossy, na jaké úrovni atd.). A určitě platí. Pokud si nejste jisti, tak se ptejte. Na Finančníkovi můžete využít například TechLab, kde se snažím sdílet veškeré se zkušenosti s trhy.
    2 bodů
  21. Mean reversion strategie tvoří značnou část mé současné praxe. Úspěšně s nimi obchoduji jak v Trading Roomu na Finančníkovi, tak ve svém systematickém fondu. Je tak pochopitelné, že k nim dostávám nemálo dotazů. Na ty jsem se rozhodl odpovědět pomocí praktického kurzu obsahujícího jednak zcela konkrétní mechanická pravidla obchodních systémů, ale také jejich zapojení do portfolia prostřednictvím taktiky 2×3 portfolio matice. Kurz o sedmi lekcích je nyní dostupný zdarma jako bonusový materiál k nové knize Od myšlenky k reálným obchodům. Na novou knihu Od myšlenky k reálným obchodům mám jen pozitivní reakce a jsem přesvědčený, že po jejím přečtení dokáže nasměrovat začínající obchodníky správným směrem k potenciální kariéře stabilně profitujících obchodníků. Mé ambice při psaní knihy byly ostatně nemalé. Chtěl jsem, aby se kniha odlišovala od ostatních na trhu a byla zaměřená zejména na praxi a konkrétní postupy používané v reálné praxi. Věřím, že se mi to povedlo. Ale je zřejmé, že obsah knihy musel být současně srozumitelný i začínajícím obchodníkům, což ne vždy umožňuje zajít do maximální hloubky probíraného tématu. Jako řešení jsem zvolil doprovodný video kurz, který je nyní k dispozici výhradně čtenářům knihy. V něm podrobně popisuji mean reversion strategie postavené na velmi podobných principech, které sám používám jak při živém obchodování v našem Trading Roomu, tak ve svém fondu obchodujícím systematické strategie. Nečekejte žádné lehké marketingové materiály. Jde o seriózní kurz, který bych se nestyděl prodávat za vyšší tisíce korun a jistě by si i tak našel mnoho spokojených absolventů. Přesto je nyní k dispozici celý zdarma jako doprovodný materiál ke knize. Všichni vlastníci knihy si jej mohou aktivovat instrukcemi, které naleznou na straně 203. Co konkrétně v kurzu naleznete? Kurz Mean reversion portfolio strategie v praxi obsahuje 7 lekcí. První je úvodní a jejím cílem je zařadit probíranou látku do kontextu mého vlastního tradingu. Z mé zkušenosti je důležité, aby lektor vysvětlované strategie sám používal na živých účtech. Což sám s prezentovanými strategiemi dělám – v Interactive Brokers s nimi obchoduji osmiciferné částky. Druhá lekce představuje koncept 2×3 portfolio matice vysvětlující, jak konkrétně je možné i s minimálním množstvím know-how postavit diverzifikované portfolio. Třetí lekce se věnuje stavbě swingové mean reversion strategie. Obsahuje naprosto kompletní systematický popis strategie (bez jakékoliv diskrečnosti). Ve strategii odhaluji naprosto vše, co je potřeba k jejímu naklonování. Ukazuji, že hypotetická výkonnost backtestu popsané strategie se do velké míry shoduje s tím, jak sám obchoduji v Trading Roomu (kde mají všichni dopředu k dispozici mé vstupy, výstupy a následně výpisy plnění z Interactive Brokers). K dispozici dávám kompletní backtest strategie od roku 2001 a diskutuji její hypotetickou backtestovou výkonnost 79,95 % ročně. Čtvrtá lekce ukazuje, jak lze swingovou strategii modifikovat na intradenní, která je podobná té, kterou obchoduji na finwin.cz. Opět jsou k dispozici naprosto přesná mechanická pravidla. A mj. opět i srovnání s živou výkonností Finwinu (který jsem naposledy popisoval zde). Pátá lekce obsahuje informace o diverzifikaci portfolia vytvářeného podle konceptu 2×3 matice. Diskutována jsou čísla spojených subsystémů a praktické implikace, které z nich plynou. Šestou lekci vnímám sám skoro jako nejdůležitější. Je zaměřena na money management na úrovni portfolia. Aneb jak můžeme výsledky 2×3 matice využít k tomu, aby byly naše profity podstatně vyšší při stále rozumném drawdownu. Sedmá lekce pak kurz shrnuje. Kurz doporučuji absolvovat po přečtení knihy Od myšlenky k reálným obchodům. Ta by vám měla poskytnout nezbytné základy k tomu, jak k obchodování sám přistupuji. Kurz následně přichází s praktickou vrstvou velmi konkrétního řešení, jak praxi tradingu pojmout. Kurz je (a vždy bude) součástí knihy. Není prodáván zvlášť. Pokud ovšem zatím knihu nevlastníte, můžete si ji objednat za 350 Kč (plus poštovné) a kurz absolvovat po jejím přečtení. Plus stále platí má jednoznačná garance. Vytvořit knihu mi zabralo několik let a z celého srdce jsem se do ní snažil vložit vše, co v obchodování vnímám jako klíčové. 100% tak garantuji, že se vám kniha bude líbit. Nebo vám do 30 dnů vrátím částku, kterou jste za knihu utratili. A to i přesto, že již třeba shlédnete kurz. A věřte mi, že garanci zatím nikdo z mnoha čtenářů nevyužil. Věřím, že i vy budete spokojeni. Knihu si můžete objednat zde. Instrukce k aktivaci kurzu naleznete na straně 203.
    1 bod
  22. Málokde na internetu se můžete zúčastnit vývoje obchodního systému, studovat jeho otevřená pravidla a sledovat jeho nasazení do živých trhů. A o tom přesně je intradenní Finwin, který mám dnes nasazen i ve fondu. Dnes si popíšeme update, který od pondělí se systémem plánuji. Co je Finwin 2021? Jde o intradenní systém obchodující akcie, jehož vznik jsem komentoval na našem Youtube kanálu. Prošli jsme si zde celým vývojem – od otestování základní myšlenky po sestavení pravidel obchodního systému až po nasazení do trhů v podobě plně automatického obchodování. Videa jsou stále linkovaná a k dispozici na stránce finwin.cz. Celá bezplatná výuková série ukazuje, že není tak neřešitelné v trzích vydělávat nemalé peníze a jak konkrétně na to. Od startu systému reportuji pPro maximální důvěryhodnost celého procesu všechny živé obchody v reálném čase na Twitteru, který je linkován také na stránku finwin.cz. Na stránce se objeví obchody doslova za pár vteřin poté, co je obchod vyplněn v brokerské platformě. Takto vypadá jeden z posledních obchodů, který systém otevíral v akcii NTNX 3.9.2021 v 13:54: A takto vypadá pozice ve výpisu mé brokerské platformy: Čas reportovaný u brokera je v jiné časové zóně, ale je jasně vidět, že na Twitteru se obchod objevil za 6 vteřin po vyplnění v platformě. Výstup je vždy v rámci uzavírací aukce burzy – používám příkaz „Market on Close“. V tomto případě byla pozice uzavřena za cenu 43.24, což byla uzavírací cena akcie NTNX daný den. Finwin tedy obchoduje maximálně transparentně a toto je z mého pohledu základní předpoklad k tomu, aby stála metoda za studium. Jakých výsledků Finwin dosahuje v živém obchodování? V rámci Twitteru nereportuji velikost svých pozic, protože se neustále zvyšují (systém mám dnes zapojen ve svém fondu). V Youtube videích jsou nicméně ukázány i brokerské výpisy, kde jsem naposledy obchodoval systém s účtem 20 000 dolarů, což odpovídá 4 000 dolarů na každou otevíranou pozici. Výsledky proto reportuji tak, že přepočítám všechny obchody právě na tento účet. Pokud byste si dali tu práci a prošli kompletní historii publikovaných live obchodů na Twitteru, každý obchod otevírali s pozicí 4 000 dolarů, odečetli komise, pak dostanete následující výkonnost: Od 29.1.2021 systém provedl 210 obchodů a anualizované roční zhodnocení po všech komisích je nyní 37,72 %. Systém po nasazení live dosáhl zatím sharpe ratio 2.09. Šedá plocha v grafu zobrazuje výkonnost long i short části systému dohromady, červená linka je výkonnost shortů, zelená dlouhých obchodů. V zhodnocení reálně překonal index S&P 500 a to i přesto, že využíval jen cca 25 % kapitálu. Toto poskytuje extrémní prostor pro další využití kapitálu jinými strategiemi a dosahování ještě vyšších zhodnocení. Mně osobně se na systému hodně líbí, že větší část profitů byla dosahovaná shorty (135 obchodů vs. 75 obchodů na long stranu). Systém hezky diverzifikuje další mé systémy, které drží nakoupené akcie. Ve výsledcích také nedominují žádné extrémně ziskové obchody. Vesměs je výkonnost složena z menších zisků/ztrát, které se pohybují kolem 1 % účtu. Jen občas systém inkasuje zisk/ztrátu na úrovni 2 % účtu: Osobně jsem tak dost přesvědčený, že systém má velké šance vydělávat v různých režimech trhů, které nás budou v budoucnu čekat. Hledáte cestu, jak se dostat ke konzistentním profitům? Rádi byste i v aktuálním kontextu obchodovali stabilně a bez emocí? Určitě si přečtěte novou knihu Od myšlenky k reálným obchodům Implementujte již od samotného začátku své praxe důležité systematické procesy a správné myšlení, které výrazně zvyšuje šance na stabilně profitabilní obchodování. Inspirujte se, jak trading dělat jinak a lépe. Za mě tedy se současným vývojem velká spokojenost. Jak systém exekvuji? Finwin obchoduji plně automaticky. Jeho obchodování tedy nevěnuji žádný čas a rozhodně v průběhu dne nesleduji trhy, abych mohl zadávat příkazy. O vše se stará Python skript, který jsem si na toto vytvořil. Prakticky vše funguje tak, že v noci mi software projede akciové trhy a vyhledá ty, které splňují podmínky diskutované v obchodním plánu probíraném zde na Youtube. Následně kandidáty na obchodování přebere Python skript a v průběhu dne trhy sleduje a zadává obchodní příkazy. Ohromné zadostiučinění pro mě je, že skript dnes sdílím v rámci Trading Room a spolehlivě funguje i u ostatních obchodníků, kteří začali obchodovat stejným směrem. Update systému K původní logice systému publikované v původním Youtube videu nemám žádné výhrady. Z mé zkušenosti fungují nejlépe jednoduché systémy a rozhodně na logice neplánuji nic měnit. Prostor ke zlepšení systému vidím v množství trhů, které systém sleduje. V tuto chvíli Finwin obchoduje akcie z indexu Russell 3000 – tedy cca 3 000 amerických akcií. Nicméně poslední měsíce jsou trhy velmi ospalé a Finwin obchoduje čím dál méně příležitostí. Zde je zobrazen počet obchodů za jednotlivé dny: Na první pohled je zřejmé, že nejvíce profitů systém vygeneroval v prvních dvou měsících obchodování, kdy byl také dostatek obchodních signálů. Je to přesně jak popisuji v nové knize Od myšlenky k reálným obchodům. Pokud máme edge, potřebujeme k profitům frekvenci. A je jedno, jestli provozujeme kasino nebo obchodní systém. Proto jsem zkoumání zaměřil k možnosti obchodovat Finwin na více akciích. Konkrétně na všech akciích obchodovaných na amerických burzách. Pochopitelně, že veškerá zkoumání podkládám systematickými backtesty. Než se však dostaneme k jejich výsledkům, je třeba zopakovat, že jsou jen hrubě orientační. A to ze tří hlavních důvodů: Pro testování používám pouze denní, nikoliv intradenní data. A když začnete studovat pravidla systému, zjistíte, že funguje tak, že ráno vygeneruji na každou stranu (long/short) maximálně 50 signálů, ale otevřu nejvíce 5 pozic. Těch, které jsou v trzích zobchodovány nejdříve. Na denních datech toto ale nelze přesně poznat a historické testy jsou tak pouze orientační (což mi z řady důvodů popisovaných v Youtube sérii nevadí). Některé akcie nelze v praxi shortovat, což opět v testu nepoznám a akcie tak shortované jsou. V živém obchodování obchoduji jen trhy, které nemám otevřeny v jiných systémech. Historický backtest tak vnímám skutečně jen orientačně. Mohu si například porovnat živé výsledky s backtestem za stejné období (ve kterém jsem pro zjednodušení exekvoval obchody tak, že jsem akcie seřadil podle své volatility. Pro relevantnější testy používám náhodné pořadí a monte carlo): I když je backtest hrubě orientační, tak vidím, že backtest s využitím akcií z Russellu 3000 (test 0002) má poměrně podobné výsledky jako živé obchodování (test 0001), při obchodování všech US akcií (test 0003) jsou ale výsledky dvojnásobné. Hlavně proto, že bylo podstatně více obchodů (389 vs. 281) a více byl využitý kapitál (50 % vs. 36 %). Pokud stejný backtest provedu na delším časovém období, dostávám podobný obrázek: Finwin na všech US akciích generuje vyšší zhodnocení díky většímu počtu obchodů a vyššímu využití kapitálu. Nově tak budu od pondělí 13.9.2021 obchodovat Finwin na všech US akciích. Signály, které generuji do Trading Roomu budou pochopitelně také ze všech US akcií, protože zde generuji naprosto shodné signály, které sám obchoduji. Jak začít obchodovat podobnou strategii? Věřím, že na příkladu Finwinu je zřejmé, že úspěšné profitabilní obchodování není magie. Nejsou potřeba ani žádné zázračné indikátory. Jde vesměs o systematičnost a realistický pohled na věc. Pokud chcete trhy také úspěšně obchodovat, začal bych knihou Od myšlenky k reálným obchodům. V té popisuji hlavní principy, se kterými je třeba k trhům přistupovat tak, abyste měli vůbec šanci vydělat (a asi vás nepřekvapí, že se zde dočtete spoustu opaků k názorům běžně prezentovaných v diskuzních fórech). Mj. v knize naleznete popis podobného systému jako je Finwin, ale obchodovaného na futures. Následně vás čeká zvládnutí mnoha technických reálií (sám jsem testy na Finwinu strávil dnes jistě stovky hodin). Můžete ale využít také opačnou cestu – nejprve zkusit obchodovat, zjistit, jestli je podobný styl pro vás vhodný, a pak dělat vlastní výzkum. V takovém případě je zde pro vás Trading Room, ve které poskytuji všechnu svou práci k dispozici v podobě konkrétních signálů, které budu daný den obchodovat. A ano, u Finwinu včetně skriptu, který mi zajišťuje autotrading a který tak můžete také využít.
    1 bod
  23. V seriálu od myšlenky k reálným obchodům jsme získali "stroj na peníze", který postupně obchoduje čím dál vyšší kapitál. Naposledy již vydělal 1000 dolarů za den. A to přitom s plánem, který jsme si v sérii podrobně vysvětlili a který je plně replikovatelný. V dnešním videu si ukážeme: Jak vypadaly poslední obchody (a jak si je můžete sami zobrazovat v reálném čase na twitteru). Jak bych postupoval po technické stránce, kdybych znovu stavěl stejné řešení coby neprogramátor. Jakou sílu má obchodování několika podobných strategií v portfoliu (což je něco, co nyní s Finwinem budu dělat). Textový odkaz na Youtube video: https://www.youtube.com/watch?v=uqvS-5NWMKk&ab_channel=PetrPodhajský-trader
    1 bod
  24. Trading je v dnešním moderním světě bezesporu o schopnosti zvládnout základní úkony počítačového zpracování dat. Jak se podobné taktiky naučit, pokud člověk nikdy neprogramoval? Nejlépe praxí na konkrétním projektu. Například tvorbě obchodního deníku načítajícího data přímo z Interactive Brokers. Osobně jsem dlouho obchodoval bez jakékoliv znalosti skriptování, ovšem jak se doba mění, vnímal jsem to jako stále větší handicap. Člověk nemusí příliš dlouho přemýšlet nad tím, jak se ruční práce stává neefektivní v oblasti, které dominují naprogramované stroje. A tak jsem se vše rozhodl změnit. Začal jsem se prokousávat základy datových analýz a skriptovacího jazyka Python, abych dnes byl schopen obchodovat plně automatizovaně s nástroji, které si sám vytvářím (viz například seriál o vývoji systematické strategie, kterou publikuji zde na Youtube). Cesta to ale nebyla úplně jednoduchá a krátká hlavně proto, že jsem coby naprostý neprogramátor neměl vůbec na čem stavět. Jak jsem tedy postupoval? Především jsem se snažil hledat řešení praktických úkolů a vždy, když jsem nevěděl jak dál, tak se ptal. Toto je z mé zkušenosti nejlepší cesta, jak pokořit jakýkoliv velký úkol – pustit se do praxe, postupovat krok za krokem a pohybovat se v prostředí, které poradí. Pokud cítíte, že byste se také rádi posunuli v oblasti skriptování, pak nepřehlédněte nový projekt, který běží v naší uzavřené skupině TechLab. Společně zde pracujeme na obchodním deníku, který pomocí Python skriptů stahuje data z Interactive Brokers, zapisuje je do databáze a postupně je bude vyhodnocovat. Tedy na praktickém úkolu, který potřebuje každý trader, ať již obchoduje ručně, nebo automatizovaně. A teď to nejlepší. Přestože služba TechLab stojí měsíčně přibližně tolik, kolik necháme v restauraci za večeři, mají zde všichni k dispozici osobní technickou podporu. Tedy položíte dotaz a do druhého pracovního dne na něj vesměs získáte odpověď. Je tak možné, že pokud se s námi pustíte do práce na obchodním deníku, budete zpočátku zcela ztraceni. Vše vyvíjíme v Pythonu a byť v TechLabu naleznete různé tutoriály, možná ani nebudete vědět, kde začít. Ovšem stačí se jen zeptat a hned budete mít daný krok vyřešený. Postupně pak můžete následovat tutoriály ve vláknu Projekt: Obchodní deník, a pokud se každý den posunete o kousek vpřed a budete se průběžně ptát, tak si dovolím tipnout, že za pár měsíců budete schopni pohodlně analyzovat data podobně, jako to dělám já. Ale je dobré se zapojit co nejdříve, dokud je projekt na začátku. Do TechLabu se můžete přihlásit na této stránce. A pochopitelně, že kromě aktuálně probíhajícího projektu vytváření obchodního deníku získáte mnohem více. Například přístup k desítkám tutoriálů, které jsou již publikované (přehled naleznete zde), aktuálním verzím Autotraderu (pokud jste se zúčastnili kurzu automatizace), průběžným tipům k systematickému obchodování a především naší technické podpoře. A nezapomeňte. Každá velká změna je zpočátku nepohodlná, ale je potřeba především začít. Třeba tak, že se dnes na této stránce přihlásíte do TechLabu, dáte si za cíl provozovat obchodní deník automaticky stahující a vyhodnocující data přímo z Interactive Brokers a budete se ptát na postupy a nejasnosti do doby, než uspějete.
    1 bod
  25. Velikost účtu je jeden z faktorů ovlivňujících výkonnost a stabilitu obchodování. Zejména proto, že s většími účty se lze lépe diverzifikovat (a diverzifikace je v tradingu opravdu klíčová). Mnoho obchodníků začínajících s menšími účty už jen z tohoto důvodu funguje s určitým hendikepem. Určitě tak stojí za to přemýšlet, jestli jde podobný hendikep alespoň částečně využít v náš prospěch. Jeden princip, který se nabízí, je obchodování takových pozic, které větší obchodníci obchodovat nemohou. Jaké to jsou? Jde o obchody v trzích, kde se obchoduje s menšími objemy transakcí a větší obchodníci by své pozice do trhů buď vůbec nemohli umístit, nebo by získávali nepřiměřený skluz v plnění. Na Finančníkovi takový přístup popisuji v podobě systému Micro Breakout. Ten se zaměřuje na méně likvidní akcie (volume kolem 300 000 za den), kdy čeká, až akcie začne překonávat dlouhodobé cenové maximum a toto maximum nakupuje. V pozici se systém snaží vydržet co nejdéle (nepoužívá profit target, ale průběžně posouvaný stop-loss). Risk je pak řízen také obchodováním většího počtu akcií současně – systém drží až 25 akcií najednou, kdy do každé alokuje jen malou část kapitálu (podrobněji jsem systém popisoval například v článku Micro Breakout dva měsíce po spuštění). Zcela konkrétní detaily svých vstupů zde z pochopitelných důvodů nesdílím, nicméně systém je extrémně jednoduchý. Vlastně každý den pouze: Skenerem projdu cca 20 000 akcií, které sleduji na amerických trzích. Vyberu ty, které mají odpovídající likviditu (obchodovaný denní objem) a jejichž cena aktuálně proráží dlouhodobé maximum. Otevřu až 25 pozic. U pozic sleduji posouvaný stop-loss a zavírám je v okamžiku, kdy jej zasáhnou. Z testů vychází, že potenciál systému je generovat průměrný roční zisk 30–40 % zcela mechanickou cestou (časová náročnou při použití softwaru typu Amibroker je denně cca 5 minut práce). V tuto chvíli obchoduji přístup živě 7 měsíců a dlouhodobé pravděpodobnosti se zatím potvrzují. Od spuštění systém vygeneroval zhodnocení 26 %, což vychází na 46 % anualizovaně. Maximální drawdownu byl zatím 10,5 %. Aktuální sharpe ratio je 2,18 při anualizované volatilitě 18,2 %. Od spuštění v květnu 2020 systém zobchodoval 50 obchodů s úspěšností 50 %. Ovšem průměrném RRR 1 : 3 – průměrný zisk je přibližně 3x vyšší než průměrná ztráta. Takto vypadá equity křivka živě obchodovaných obchodů při kapitálu 10 000 dolarů: Na ní je zajímavé, že má poměrně nízkou korelaci s hlavními indexy. Zisky jsou tvořeny v situacích, kdy se najednou rozjede některá z nakoupených malých společností, která často posiluje o desítky procent. To se stává v situacích, kdy hlavní indexy rostou, ale i padají. Výzvy, které jsem se strategií řešil: Některé nakoupené tituly prošly pohlcením jinou společností a např. se mění tickery. Pro přesné porovnávání s backtesty je vyžadována detailnější evidence obchodů a právě tento systém mě donutil přepracovat evidenci všech obchodů v portfoliu do databáze, o kterém jsem referoval v TechLabu v posledním příspěvku na téma aktuální trhy a výkonnosti strategií. Začínající obchodníky tak systém může rychleji provést všemi různými reáliemi, které se v trzích dějí. Pozornost je třeba věnovat exekucím příkazů. Ty já rád zadávám do trhu před jejich otevřením. Nicméně u málo likvidních tickerů není možné používat market příkazy a limity zůstávající často nevyplněné. Situaci jsem vyřešil speciálními adaptivními příkazy, které jsou u IB k dispozici. Určitě je u méně likvidních titulů potřeba neustále sledovat hypotetickou a reálnou výkonnost. V každém případě se mi zatím jeví obchodování přístupu pro malé účty jako velmi nadějné. Do následujícího tutoriálu TechLabu proto pro inspiraci připravím popis, jak konkrétně každý den skenuji 20 000 tickerů amerických akcií (a že to vůbec není náročné) a také, jak konkrétně zadávám exekuce. Tutoriál naleznete v tradičním archivu videí TechLabu.
    1 bod
  26. Po prvních neúspěších s vlastním tradingem zkouší řada obchodníků na burze vydělat cestou pronájmu cizích strategií. Na co si dát ohromný pozor, abyste neprodělali i zde? Základní myšlenka pronájmu cizích obchodních strategií zní lákavě. Využijeme know-how někoho zkušenějšího, jehož obchodování budeme za určitý poplatek následovat. Ceny za pronájem jedné strategie se pohybují v rámci desítek až stovek dolarů měsíčně, což je často částka, kterou jinak samostatní obchodníci platí za software a data. Z tohoto pohledu se tak pronájem strategie může jevit jako dobrá cesta. Bohužel z mé zkušenosti většina obchodníků touto cestou nevydělá. Proč tomu tak je? Základní problém vidím ve faktu, že pro úspěšné obchodování cizích strategií bychom měli tradingu rozumět pomalu úplně stejně jako při obchodování vlastních strategií. Pronájem strategií je tvrdý business a jako v celém tradingu se ani zde bohužel nehraje v bílých rukavičkách. Naopak. Nepoučený začátečník má vysoké šance, že narazí spíše na neseriózní nabídku než na dobrý deal. Stejně jako je tomu při výběru brokerů, edukátorů, softwarů atd. Je třeba si uvědomit, že když někdo pronajímá strategie, tak to neznamená, že je zkušený. Velmi často jde o asertivní začátečníky, kteří prostě nemají zábrany nabídnout své výtvory ostatním. Ostatně velmi často mohou nabízet své strategie anonymně nebo pod vymyšleným nickem. Jakmile se strategie propadne do hlubokého drawdownu, svůj účet si zruší a obratem začnou nabízet jinou strategii pod jiným jménem. Bohužel toto se děje i pod hlavičkou velkých společností, které pronájem strategií za poplatek zprostředkovávají. Možná si říkáte, že obranou je vybírat takové strategie, kterým se již delší dobu v trzích daří. Jenže potíž je v tom, že bez hluboké a detailní znalosti obchodovaných principů nikdy nebudeme vědět, jestli obchodník prostě jen neměl štěstí a zatím se mu nevyhýbala černá labuť. Některé obchodní principy fungují skutečně tak, že roky můžete obchodovat s vysokou úspěšností, aby trh následně vymazal nashromážděné profity během jediného dne. Podrobně jsem se tomuto věnovat v článku Krach účtu i přes 83% úspěšnost strategie. Jak to? Určitě je tak dobré pronajímat si strategie od obchodníků, kteří nevystupují anonymně a můžeme snáze ověřit jejich odbornost a zkušenosti. Co nejvíce je potřeba se zajímat o risk management strategie. Jak je risk řízen? Je používán stop-loss? V historickém backtestu strategie je dobré sledovat výkonnost strategie v době výraznějších turbulencí trhů, které strategie obchoduje. Ale bohužel toto již začíná vyžadovat odborné znalosti, které jsem zmínil v úvodu článku. Zdaleka největší úskalí, na které budete při hledání strategií k pronájmu narážet, je ovšem otázka přehnaně optimistického očekávání. Pronajímatelé/prodávající strategií se vždy budou snažit vykreslovat své produkty tak, aby byly komerčně lákavé pro nejtypičtější klienty – začínající tradery. Ti vesměs chtějí vydělat co nejvíce a příliš se nestarají o risk. Vždy sáhnou po strategiích s vyšší výkonností a pronajímatelé se tak předhánějí v tom, jak vysokou jim nabídnou. Samozřejmě za cenu zvyšování risku. Na burze skutečně neexistuje způsob, jak vydělávat hodně bez toho, aniž bychom hodně riskovali. Pokud by šlo dlouhodobě vydělávat 100 % p.a. s riskem maximálně 10–15 % drawdownu, tak by nejlepší hedgové fondy světa nevydělávali v řádech nižších desítek procent ročně. V tomto ohledu je opravdu třeba odhodit růžové brýle a přemýšlet. Podívejme se například na poměrně dobře vypadají strategii FUTURES CME-NYMEX nabízenou na collective2.com: Strategie je obchodovaná devět měsíců a za tuto dobu vytvořil autor zhodnocení 138 %. Signály ze strategie je možné následovat za 400 dolarů měsíčně. 138 % za 9 měsíců zní fantasticky. Jenže je potřeba se dívat na risk. Jen za dobu obchodování prošla strategie drawdownem 36,4 %. Tedy účet pokles o třetinu. To pro řadu obchodníků může znít jako risk, který jsou ochotní akceptovat. Jenže takový pokles určitě nebude do budoucna maximální. Jak je možné vyčíst ze statistik publikovaných na stránce s popisem systému, autor používá různou páku – od průměrné pětinásobné až k 41:1 v době zvýšené volatility, kdy se v trzích hodně exponoval (a hodně vydělal, což se ale do budoucna nemusí vždy podařit). Bez podrobnějších znalostí dlouhodobější výkonnosti lze maximální drawdown jen těžko odhadovat. Z mé zkušenosti může mít ale podobně nastavený money management nejvyšší drawdown i 70 %. Protože právě podstupovaný vysoký risk umí generovat vysoké výnosy. Doporučený kapitál pro strategii je 120 000 dolarů. A teď si představte, že podobnou strategii začnete s podobným kapitálem obchodovat jako jedinou na svém účtu, budete očekávat zhodnocení 100 %, ale místo toho se dostaví 50% drawdown. Absolutní většina obchodníků v takový moment obchodování strategie ukončí, aby uchránila „alespoň zbytek kapitálu“. A vsadím se, že by tak učinil i autor strategie, pokud by ji obchodoval živě. Jenže on ji s největší pravděpodobností obchoduje jen na paper účtu. Konkrétně u collective2.com se to pozná tak, že nemá vyplněnou kolonku „Trade own-system certification“: A samozřejmě paper účet snese jakýkoliv drawdown. Strategie FUTURES CME-NYMEX ale nemusí být špatná. Problém je v nastaveném risk managementu. Pro drtivou většinu obchodníků by bylo výhodnější ji obchodovat s mnohem nižší pákou, tedy s mnohem vyšším účtem. Což by vedlo k nižšímu risku, ale také i k nižším výnosům. Bohužel na problém s neadekvátně vysokou pákou budete narážet snad u všech poskytovatelů signálů. Jednou z velmi známých společností zprostředkovávajících pronájem strategií je společnost Striker.com. Na jejich stránkách můžete získat seznam „nejlepších strategií“ např. za uplynulý rok, kde jsou strategie řazené podle zhodnocení. Tedy podle toho, kolik vydělaly vůči doporučenému kapitálu. Druhá nejlepší strategie (s nejvyšší výkonností za poslední rok) v kategorii do 10 000 dolarů je například nyní strategie se jménem Dafne ES: Za rok 2020 vytvořila po odečtení všech poplatků zisk 6 648 dolarů, což je při doporučeném kapitálu 5 000 dolarů více než 100% zhodnocení, které strategii dostalo na první příčky v přehledech. Co už nemusí být začínajícímu obchodníkovi tak zřejmé je, že risk při podobné kapitalizaci je enormní. Svědčí o tom i fakt, že strategie si jen letos prošla drawdownem 6 889 dolarů, a pokud by obchodník začal s doporučeným kapitálem v nesprávný čas, doslova by účet vymazal: Opět to neznamená, že by strategie nebyla dobrá. Jen je pro její rozumné obchodování potřeba mnohem vyšší kapitál (tipl bych si blíže k 50 000 dolarům), který sníží procentuální zhodnocení na úroveň, která je v oboru běžná, ale často nezajímavá pro nepříliš zorientované začínající tradery. Jak si tedy pronajímat strategie a neprodělat na tom peníze? Klíčem je použitá páka. Z počátku je dobré obchodovat s minimální pákou a tedy neexponovat do obchodů příliš vysokou část kapitálu. Je potřeba připravit se na skutečnost, že většina strategií funguje se sharpe ratio 1 až sharpe ratio 2. Velmi zjednodušeně to znamená, že očekávatelný nejvyšší drawdown je někde na úrovni 50–100 % ročních výnosů. Tedy že pokud strategie vydělá 10 000 dolarů za rok, můžeme nejvyšší drawdown očekávat zhruba na této úrovni (dobře je to vidět na screenshotu z výkonnosti strategie Dafne ES, kde to přesně vychází v daných mezích). Pokud se strategie obchoduje jen pár let, je možné, že strategie jsou zatím „vychýlené“ ve prospěch výnosů, je ale velmi pravděpodobné, že toto se časem „srovná“. Očekávatelnému drawdownu je třeba přizpůsobit velikost kapitálu. Méně zkušeným obchodníkům bych doporučil nastavit kapitál tak, aby byl očekávatelný drawdown do cca 15 %. Zejména pokud obchodujete cizí strategie, bude důvěra v propady mnohem nižší, než když obchodujete sami a víte, co přesně děláte. Jako vždy lze výsledky vylepšovat stavbou portfolií. Při použití futures se připravte na to, že budete potřebovat vyšší kapitál a je nutné pracovat velmi opatrně s korelacemi systémů. U řady historických backtestů můžeme narazit na nízkou korelaci, aby se tyto v reálném obchodování sblížily. Vesměs je tak potřeba přemýšlet o obchodovaných logikách a spojovat k sobě ty, které by z principu měly přinášet diverzifikované výsledky. Bohužel to vše opět vede k tomu, že výhodu mají zkušenější obchodníci. Tradeři, kteří již více rozumí risku, dokážou pracovat s přiměřenými očekáváními a chápou principy, se kterými se v trzích vydělává. Začínajícím obchodníkům bych tak o to více doporučil nejdříve pracovat v trhu s relativně bezpečnějšími taktikami například pomocí obchodování akcií bez páky a teprve po získání praxe s živým obchodováním přemýšlet o diverzifikaci pronájmem strategií obchodujících např. agresivnější futures.
    1 bod
  27. Nedávno se na mě obrátil trader Roman s dotazem, který se týkal tipů při vytváření obchodních systémů, které mají šanci dlouhodobě generovat peníze. Jelikož odpověď nelze shrnout do pár vět, odpovídám formou článku, ve kterém shrnu tipy i pro ostatní. Romanův dotaz: Už nějakou dobu se snažím o tvorbu vlastního systému, abych se přesvědčil, že jsem schopný sestavit něco vlastního, co bude fungovat minimálně na historických datech a nebudu muset spoléhat pouze na Vámi prezentované systémy. Vybral jsem si pro toto Bollingerova pásma, aby to byl nástroj, který má v sobě nějakou smysluplnou počáteční myšlenku a neobjevoval se ve Vámi prezentovaných systémech. Šel jsem cestou tvorby přes "in sample", "out sample" na jednom indexu, a ještě si nechal data na testování před a po zvoleném testovacím období. Provedl jsem velkou spoustu testů, ale pokaždé mi ten systém zhavaroval v nějaké fázi testování. Hodně přemýšlím o diverzifikaci, jednak díky Vašim článkům, a taky i dvěma knihám od Roberta Carvera, které jste prezentoval na Finančníkovi a které jsem si prostudoval. Proto jsem začal přemýšlet a zkoumat trochu odlišnou cestu. Vzal jsem jednoduchý systém s minimem volitelných parametrů a začal provádět backtesty v určitém rozsahu parametrů na celém vzorku dat bez rozlišení "in sample" a "out sample" a na šesti indexech (OEX, NDX, SPX, RUI, RUT, RUA). Sledoval jsem funkčnost tohoto systému jednak v rozsahu parametrů, a taky na uvedených indexech. Následně jsem z celého souboru systémů vybral určitý počet systémů na základě CAR, RAR, jejichž equity křivky vykazovaly odlišnosti a zkoumal korelace těchto systémů a na základě těchto korelací poskládat několik stejných systémů s různými parametry a na různých indexech dohromady a prozkoumal výslednou equity křivku. K tomuto procesu jsem dospěl po předešlých nezdarech, když jsem se snažil vyvinout systém na "in sample" a "out sample" datech. Taky mě k tomu dovedla myšlenka, že by se tímto dala omezit přeoptimalizace. Co si o takovém postupu myslíte? Zkoušel jste někdy podobný postup? Vím, že jasnou odpověď dostanu pouze testováním takového systému, přesto by mě zajímal Váš názor, případně připomínky, v čem by takový postup mohl mít své slabé stránky. Téma vytváření obchodních systémů není jednoduché, protože neexistuje nějaký jeden mustr, podle kterého postupovat. Nicméně jsou určité body, které sám považuji za absolutní základ toho, abych měl důvěru pustit systémy na živý účet. V první řadě je potřeba nejprve opravdu kriticky přemýšlet o edge, který chceme obchodovat. Důležité je přijmout skutečnost, že 90 % informací, které jsou k dispozici na internetu ohledně tradingu nefungují a nedávají smysl. S použitím optimalizace parametrů pro vstup a výstup nalezneme při využití kteréhokoliv přístupu systémy, které generují hezké výkonnostní křivky na historických grafech, ale mívají nulovou šanci vydělávat do budoucna. Typicky pokud se někdo rozhodne stavět například intradenní systém s využitím klasických indikátorů na pětiminutových forexových grafech, je šance na dlouhodobý pozitivní výsledek skutečně nulová. A přitom mnoho traderů touto cestou jde a snaží se najít způsob, jak takto vytvořený systém „validovat“ – poznat, jestli má šanci fungovat do budoucna. A to přitom nejde. Šanci na budoucí úspěch systému nejvíce ovlivňuje princip, na kterém systém stavíme s tím, že ostatními komponenty jako je risk management a position sizing můžeme systém zlepšit nebo zhoršit. Opravdu se tak vyplatí nejprve co nejdetailněji studovat základní obchodovaný edge. V první fázi jen v těch nejhrubších obrysech tak, abychom zkoumání neovlivňovali dalšími prvky obchodního systému. Například u zmíněných bollingerových pásem by mě zajímalo, jestli existuje závislost vzdáleností ceny od bollingerova pásma a budoucími výnosy. Protože pokud takovou závislost nenaleznu, nemá smysl na myšlence stavět obchodní systém. Zní to logicky, ale běžně tomuto věnuje pozornost jen opravdu mizivá část traderů. Konkrétní cesta, jak závislost zkoumat, může být použití korelačních grafů. Podrobný tutoriál, jak postupovat od základních dat až po zobrazení korelačního grafu jsem minulý týden publikoval zde do TechLabu. Zkoumání základního edge podobným způsobem má i tu výhodu, že do budoucna přesně víme, na jakém principu bude náš systém vydělávat. Korelační graf zkoumající závislost mezi krátkodobou korekcí a budoucími výnosy. Podrobněji se tématu věnuji v tomto tutoriálu TechLabu. Pokud mám nalezený funkční základní edge, mohu jej zkusit přeměnit do obchodního systému. Osobně používám in sample/out of sample periody, ale je dobré je nepřeceňovat. Jak jsem na Finančníkovi již několikrát ukazoval, pár let vývoje systému (zejména swingového) neobsahuje dostatek dat, abychom jej mohli nějak zásadně statisticky vyhodnocovat. Tedy to, že se systému nedaří v out of sample neznamená, že se mu nemůže dařit při živém obchodování a naopak. V out of sample periodách sleduji spíše charakter výkonnosti. Zejména nechci vidět, aby se po konci in-sample výkonnostní křivka „prudce zlomila“, protože to indikuje přeoptimalizaci. Dokáži si nicméně představit vývoj systému i na všech datech. Varoval bych ale při vývoji a vyhodnocování systému před sledováním historické equity křivky. Je lepší sledovat jen číselné ukazatele – sharpe ratio, volatilitu, frekvenci obchodů, průměrný obchod atd. A robustnost testovat pomocí monte carlo simulací. Osobně bych nevybíral systémy na základě vzhledu jejich historických equity křivek. Obchodování variací jednoho systémů s různými parametry je z mé zkušenosti dobrá myšlenka. V praxi je ji třeba zasadit do kontextu velikosti obchodního účtu. Protože čím více systémy rozdrobíme, tím více mohou představovat zátěž komise. V každém případě je klíčem k úspěchu následné portfolio. Pokud v něm budete obchodovat více systémů s dobrým základním edge (viz výše) a kontrolovat u nich korelaci a risk, tak s velkou pravděpodobností v budoucnu vyděláte. Pořád je třeba mít na paměti, že i kvalitní systém může mít prodělečný rok. Není tedy možné se zabývat otázkou, jak vybrat takové systémy, které budou jenom vydělávat. Je potřeba přemýšlet o tom, jak poskládat systémy využívající alespoň trochu různé obchodní logiky. Pokud vám tedy vyzkoumaný systém dává smysl z pohledu základního edge, je dobré zauvažovat o nasazení do portfolia. Veškerá „kouzla“ se v tradingu skutečně dějí na jeho úrovni. Tady je ukázka, jak konkrétně uvažuji. Řekněme, že budu mít informace vycházející hlavně z Finančníka. Mohu si poskládat portfolio: Kde: Monday Buyer, vyučovaný ve swingovém workshopu, by měl vydělávat delším držením méně volatilních kvalitních akcií poté, co si projdou korekcí (určitá forma mean reversion systému). Mopull Limit, také vyučovaný ve swingovém workshopu, spekuluje na intradenní oslabení v korekci po průrazu dlouhodobých cenových maxim (mean reversion). Micro Breakout, popisovaný rámcově zde, vychází z následování růstového momenta u akcií s nižší likviditou (trend following). Minimální dynamické portfolio, popisované rámcově zde, drží portfolio základních aktiv - akcie, zlato, dluhopisy (trend following). Tedy každý systém obchoduje v akciích trochu jiný edge a osobně jsem absolutně přesvědčený, že všechny edge najednou fungovat nepřestanou. Naopak se doplňují, o čem svědčí i historická křivka celého portfolia (výsledky po komisích a bez dividend, které výkonnost ještě reálně zvyšují): Vidím, že portfolio má historicky sharpe ratio 1.69 a nejvyšší drawdown 12,87 %. Jelikož mám současně důvěru v obchodované základní edge jednotlivých systémů, tak bych se nebál jej obchodovat živě a třeba použít u některých systémů páku pro zvýšení výkonnosti (díky nízkému drawdownu je to možné). Jako že všechny zmíněné systémy živě na svých účtech obchoduji. OK, ale jak portfolio rozvíjet dál? Tady přichází důležitá skutečnost. Z mé zkušenosti nemá smysl zkoušet hledat další podobné systémy. Například nějaký jiný nákup korekce v akciích, které už obchoduji v podobě Monday Buyer a Mopull Limit. I když použiji třeba jinou vstupní logiku a jiné indikátory, budou pořád obchodovat stejný edge, a tudíž nepůjde o reálnou diverzifikaci. Portfolio je dobré posouvat o strategie využívající jiné edge. I když zůstaneme jen v akciích, tak existuje stále hodně přístupů, ve kterých systémy vyvíjet – sám mám ještě systémy obchodující sezónnost, systémy inkasující prémium z vypisovaných opcí a pracuji na systémech využívajících vyhlašování ekonomických reportů. Velmi důležité je tedy především nesnažit se při vývoji systémů hledat svatý grál. Je dobré přemýšlet o principech, které v trzích fungují dlouhodobě a systémy stavět hlavně tak, abychom řídili risk. Co nejdříve se pak dostat do fáze obchodování portfolií systémů postavených na různých edge, kde platí, že čím více systémů budeme obchodovat, tím méně nás bude trápit to, že občas vyvineme systém, který v budoucnu nebude generovat peníze tak, jak to indikoval v historickém backtestu. Pomohl vám článek? Sdílejte prosím jeho anotaci publikovanou na této naší facebokové stránce.
    1 bod
  28. Přestože jednoduché obchodování základního edge popsaného v minulém článku by v dlouhodobém horizontu patrně přineslo zisky samo o sobě, nepředstavuje popsaná výhoda ještě obchodní systém. Už jen proto, že zisky jsou poměrně malé v porovnání s riskem, který bychom pro jejich získání podstupovali. Aby bylo možné myšlenku reálně obchodovat, je potřeba ji posunout do kompletního obchodního systému. Obchodní systém představuje soubor pravidel, která popisují, jak budeme danou myšlenku obchodovat. Tj. jak přesně budeme vstupovat a vystupovat, abychom měli co nejvyšší šanci vydělat a současně mohli rozumně kontrolovat risk. Zjednodušeně bychom si práci na obchodním systému mohli rozdělit do následujících bloků: Definování základní obchodované výhody (v našem případě noční sezónnosti v akciových indexech popisované v minulém díle). Jemné definování vstupních podmínek. Přestože jsme viděli, že dlouhodobě vydělává vstup do všech nočních seancí rostoucích trhů, budeme si chtít vybírat jen takové situace, které historicky vedou k rozumně vysokým profitům. Definování výstupních pravidel. Risk management obchodu. Kolik kapitálu budeme riskovat na jeden obchod? Budeme risk v obchodu omezovat tzv. stop-lossem? Na jaké úrovni? Money-management celého systému, který nám odpoví, s jakým celkovým kapitálem budeme systém obchodovat. Ověření robustnosti vytvořeného systému. Způsob provádění obchodů. Jak konkrétně budeme příkazy zadávat? Ručně, automaticky, typy příkazů atd. Průběžné ověřování robustnosti systému. Každý systém může přestat pracovat a my se musíme průběžně ujišťovat, že „nejedeme na mrtvém koni“. Je toho skutečně dost, co musíme v rámci obchodovatelného přístupu promyslet. Na druhou stranu budeme riskovat v trzích naše tvrdě vydělané peníze, takže patřičná příprava je na místě. Jen bláhoví začátečníci se vrhají do trhů bezhlavě a narychlo. Dlouhodobě robustní a ziskové obchodování se vytváří jednoznačně přes dobře připravený a propracovaný obchodní plán. V našem seriálu se postupně k jednotlivým blokům dostaneme. Pojďme na to ale postupně. Základní obchodovanou výhodu jsme si představili minule. Dnes se pojďme podívat na definování vstupních a výstupních podmínek. Začněme výstupními podmínkami, protože ty si můžeme nastavit, hlavně z počátku, velmi jednoduché. Jak jsme si ukázali minule, pozici budeme chtít uzavřít při otevření trhů v den následující po našem vstupu. Určitě budeme chtít na výstupech později ještě pracovat. Například budeme pilovat čas výstupu – mně osobně se osvědčuje v podobných případech vystupovat například minutu či dvě před samotným otevřením trhů (obchody provádím pomocí komoditních kontraktů, které se obchodují prakticky nonstop). Později můžeme do systému dodělat i nějakou jemnější logiku výstupu z trhů na základě chování ceny v průběhu noční seance. Ale pro začátek pracujme s výstupem za otevírací cenu. Obecně se mi podobná počáteční fixace některých částí obchodního systému velmi osvědčila. Běžně například vyvíjím systémy s určitými vyzkoušenými výstupy, abych mohl co nejdříve začít backtestovat samotné vstupy. Co se vstupních situací týče. Už jsme si otestovali, že budeme chtít vstupovat při uzavření trhů. Opět nechme v tuto chvíli stranou, jak konkrétně to budeme technicky dělat. V backtestu můžeme pro začátek počítat za vstupní cenu tu cenu, na které trh daný den uzavřel. Můžeme se tak naplno soustředit na základní otázku – kdy vstupovat, aby byly profity největší a risk nejmenší? Prakticky jediný nástroj, který nám dá na danou otázku odpověď, je historický backtest. Na historických datech bychom měli zkoumat různé situace v trhu a vyhodnocovat, jak se po nich choval trh v noční seanci. Například se podívejme na dvě zcela hypotetické situace: a) Nakupujeme close klesajícího dne, který uzavřel pod low předchozího dne b) Nakupujeme close růstového dne, který uzavřel nad high předchozího dne. Otestuji-li historii trhu SPY, pak získám následující údaje: Počet obchodů Úspěšnost Průměrný ziskový obchod vůči stavu účtu Průměrný ztrátový obchod vůči stavu účtu Celkový zisk Max. drawdown Close<Předcházející Low a klesající den 1301 59,03 % 0,43 % - 0,50 % 245,13 % - 27,76 % Close>Předcházející High a rostoucí den 1677 43,83 % 0,35 % - 0,32 % - 59,93 % - 74,74 % Test proběhl na trhu SPY v období 1.1.1994 – 1.1.2019. Použit byl hypotetický startovací kapitál 10 000 USD, 50% margin a plná expozice účtu v každém obchodu. Komise brokera Interactive Brokers započítány. Jak vidíte, obě situace vedou ke zcela odlišným výsledkům. V momentě, kdy trh v průběhu dne rostl a nakonec uzavřel nad maximální cenou předcházejícího dne, existuje výrazně nižší pravděpodobnost dalšího růstu trhu v noční seanci (jen 43,83 %). Dlouhodobé obchodování této situace by bylo výrazně ztrátové. Na druhou stranu v momentě, kdy akciový index klesá a uzavře níže, než byla nejnižší cena včerejšího dne, existuje solidní šance (59,03 %), že noční seance poroste. Dlouhodobé obchodování této situace by bylo profitabilní. Velmi tedy záleží, které dny budeme obchody otevírat. Náš cíl bude najít takové vstupní podmínky, které povedou k co nejvyšší ziskovosti a nejnižšímu risku. Čísla mohou být určitě mnohem lepší než na výše uvedeném velmi triviálním příkladu. Samozřejmě se ale nabízí zásadní otázka: Budou se historické pravděpodobnosti opakovat i v budoucnosti? Pokud vás otázka také hned napadla, jste jednoznačně na dobré cestě stát se profitabilními tradery. Určitá zdravá skepse je v tradingu absolutně nezbytná. A bohužel, není žádná záruka, že se historická výkonnost bude opakovat i v budoucnosti. Současně však nemáme k dispozici příliš mnoho jiných možností, od kterých se v obchodování odrazit. Je tak třeba: Pracovat s testováním historie tak, abychom se maximálně vyhnuli tzv. přeoptimalizaci. Tedy nalezení řešení, které perfektně popíše minulost, ale nebude robustní v budoucnosti. Pracovat s dostatečným vzorkem dat. Čím více historických obchodů, tím větší šance, že naše výsledky budou opakovatelné i v budoucnosti. Určitě je dobré vyhodnocovat alespoň stovky obchodů. Desítky obchodů nepředstavují dostatečný vzorek. Použít statistické nástroje, které nám usnadní identifikovat robustnost vytvářeného systému. Při finálním obchodování systému používat přístupy, které nám pomohou identifikovat odchylky v chování systému a možnou situaci, kdy systém přestat obchodovat. Vidíte, že témat máme před sebou hodně a postupně si je v seriálu probereme podrobněji.
    1 bod
  29. Velmi zásadní otázka, kterou si pokládá každý, kdo se do obchodování jednou pustí. Pojďme si ukázat jednoduchou taktiku, kterou aplikuji na rychlé a dynamické intradenní trhy. Funkčnost zejména systematických (mechanických) intradenních strategií je časově omezena. Jen naivní obchodník si může myslet, že v trzích nalezne „perpetuum mobile“, které nasadí a bude mu vydělávat trvale peníze. Jakmile se v trzích objeví určitá neefektivita, kterou využíváme pro naše profity, je jen otázkou času, než ji obchodníci „vyčerpají“. Toto je realita tradingu, kterou je potřeba akceptovat. U diskréčního obchodování se může trader postupně adaptovat na měnící se trhy. U systematických strategií je, zejména na nízkých timeframe, potřeba framework vyhodnocování výkonnosti. Takový, který nám umožní v případě vyprchávající výkonnosti jednat – strategii například reoptimalizovat nebo nahradit. Taktik sledováni výkonnosti strategií v živém obchodování používám hned několik. Jedna z jednodušších, ale funkčních, může spočívat v porovnání základních metrik živého obchodování s těmi, které máme otestované. Přičemž platí, že bychom se vždy měli maximálně snažit porovnávat metriky živého obchodování s výsledky tzv. out-of-sample testování sytému. Jedna z metrik, kterou používám, je samotný průměrný obchod. Pokud věříme, že je náš backtest relevantní, pak s pomocí průměrného obchodu můžeme dělat určité „predikce“, jak by se systému mělo dařit v budoucnu. Při velikosti průměrného obchodu +100 USD můžeme například předpokládat, že v ideálním světě budeme mít na účtu po 100 obchodech výdělek 10 000 USD. Pochopitelně, že realita není nikdy takto jednoduchá. Velikost průměrného obchodu se bude v průběhu času měnit. Pokud je ale náš systém robustní, neměla by být realita z pohledu většího množství obchodů „úplně mimo“. Na popis rozumné odchylky si můžeme vzít na pomoc statistiku a vytvořit si pásma v oblasti první a druhé standardní odchylky, kde bychom očekávali výsledek našeho systému v závislosti na uplynulém čase. Pojďme se podívat na příklad. Toto je equity křivka systému, jehož vývoj proběhl ke konci roku 2017. Od této doby jsou výsledky generovány trhem bez jakékoliv optimalizace nebo úprav systému: Na konci equity křivky je vidět, jak se pomalu zplošťuje. A nabízí se tak otázka – funguje systém stále ještě v očekávaných parametrech? Jednu z odpovědí mi poskytuje následující graf: Modrá linka představuje lineární predikci průměrného obchodu. Jednoduše spočítám průměrný obchod za určité období v historii (většinou na cca 2 roky posledního vývoje) a zobrazím si „ideální equity křivku“. Zelené a červené obálky kolem této křivky pak představují první a druhou standardní odchylku. Vesměs se mi pak potvrzuje, že funkční systémy oscilují právě v oblasti mezi druhými standardními odchylkami predikce. Na uvedeném příkladu je pak zřejmé, že systému se stále daří velmi, velmi dobře. De facto lépe, než v backtestu a aktuální pohyb do strany je naprosto v normě. Na výsledky strategie je třeba vždy nahlížet z dostatečně dlouhodobého pohledu a z takového je vývoj naprosto perfektní. V systému jsem připraven i na drawdown, protože je zcela v pořádku, aby se equity křivka podívala i ke spodní hraně pásma vyznačeného červenými standardními odchylkami. Daný postup má mnoho praktických nuancí. Určitě je dobré okno predikce například posouvat tak, jak běží čas – tj. je třeba si definovat, na jak dlouho „predikci“ vytváříme a jak dlouhou historii používáme. Také se mi osvědčilo jej používat spíše na rychlejší intradenní systémy než pomalejší swingové strategie. Co se týče konkrétní aplikace, tak výpočty jdou jistě vytvářet například v Excelu nebo jiném tabulkovém editoru. Publikované screenshoty ale pocházejí z naší vlastní aplikace pro řízení a vyhodnocování risku, ve které je mým cílem postupně sledovat a analyzovat metriky všech obchodovaných systémů přes různé brokery. V této oblasti se mi daří poměrně velký posun a jak jsem uvedl již několikrát – vnímám ji ve svém obchodování jako prioritu. Často je možné obchodovat i jednoduché principy a mnohem důležitější, než samotné vstupy, jsou pak odpovědi na otázky, jaké systémy kombinovat v portfoliích a samozřejmě, kdy systém vyřadit nebo mu v portfoliu přiřadit nižší váhu...
    1 bod
  30. Většina obchodníků začíná s malým kapitálem. Dá se jím dostat k rozumnému bohatství s přiměřenou námahou? Určitě, jen je potřeba následovat rozumný a realistický plán. Pojďme si jeden ukázat. Mnoho obchodníků přeceňuje, čeho lze dosáhnout v krátkém čase a podceňuje, co lze dosáhnout v delším časovém horizontu. Toto je také jeden ze zásadních klíčů úspěchu a neúspěchu v obchodování. Začínáte-li zhodnocovat malý kapitál, lze jej určitě rozmnožit do solidních úspor, ale vyžaduje to přiměřený čas. Pokud se na druhou stranu budete snažit stejný výsledek dosáhnout rychleji = agresivněji, prakticky nikdy nebude taková snaha korunována adekvátním výsledkem. Naopak o své počáteční úspory s vysokou pravděpodobností přijdete. Řada traderů začíná s opravdu malým kapitálem – například 2 500 dolarů, které hrubě přepočítám aktuálním kurzem na 55 000 Kč. Není to moc peněz, ale je jasné, že jde o rizikový kapitál a každý by měl začít jen s takovou částkou, kterou si reálně může dovolit ztratit. Co s takovou částkou dělat? Většina začátečníků se patrně vrhne do nějakého rychlejšího obchodování s vysokou pákou (pokud netušíte, o co jde, tak určitě začněte tímto naším bezplatným kurzem) a postupně metodou začátek – konec obchodování nějakého pokusného systému zruší jeden účet za druhým. Po pár letech obchodování pak mívají takoví „tradeři“ spoustu teoretických znalostí z kurzů, hodně příspěvků v internetových diskuzích, ale žádný kapitál a praktický posun. Nebo je zde možnost postupovat pomalu s dlouhodobou, a především systematickou vizí. Netlačit na pilu, vydělávat málo, ale jistě a peníze reinvestovat do trhů. Tedy využívat přehlížený svatý grál traderů – složené úročení. Takto se dá skutečně za ještě relativně krátkou dobou i z malých částek postupně vybudovat smysluplný kapitál. Byť například ze startovní pozice 2 500 dolarů to jde nejprve opravdu pomalu. Jak prakticky na to? Jelikož jde vždy o dlouhodobý plán, maximálně doporučuji jít plně systematickou cestou. Jinak není šance, že se dlouhodobě nebudete od cesty odchylovat. Systematická cesta znamená, že si dopředu připravíte zcela jasná pravidla, podle kterých budete postupovat. Pravidla je nutné otestovat na historických datech a získat naprostou důvěru v daný plán. Není třeba umět programovat, systematicky lze obchodovat i s pomocí například jednoduché excelové tabulky. Jelikož jde o dlouhodobou cestu, je potřeba si vše nastavit tak, aby přístup negeneroval žádné zásadní náklady (pronájem sw, data atd.) a aby byl časově nenáročný. Čím menší pozornost budete malému kapitálu věnovat, tím lépe. Protože začátky jsou opravdu frustrující – pár procent z 2 500 dolarů jsou stále dost zanedbatelné peníze a většina začátečníků dojede na tom, že chtějí vydělat „alespoň o trochu víc“. Pokuste si dále nastavit plán průběžného navyšování kapitálu po malých částkách. Například měsíčně. Tedy formu určitého „spoření“, které ale může právě díky složenému úročení výkonnost systému popostrčit za pár let neskutečně kupředu. Konkrétní příklad Jak může takový systematický plán vypadat? Uvažoval bych skutečně o něčem velmi jednoduchém a v případě malého kapitálu také využívajícím žádnou nebo opravdu minimální páku. Například nákup akcií s nejvyšším momentem je něco, co bude určitým způsobem fungovat vždy. A robustní systém lze postavit bez nutnosti nějakého programování nebo optimalizací (vedoucí v případě začátečníků vesměs k přeoptimalizaci). Inspirovat se můžete v článku Vytvoření momemtum portfolio systému obchodujícího akcie, kde jen s trochou snahy máte k dispozici kompletní obchodní systém. Systém popisovaný v článku obchoduje jednou měsíčně a mimo tento jediný den není třeba přístupu věnovat pozornost. Tedy opět ideální při práci s malým kapitálem, neboť vás to nebude omezovat v jiných aktivitách (které musíte dělat, protože z kapitálu 2 500 dolarů se zatím vyžít nedá). Pokud budete přístup obchodovat 10 let, tak se váš účet bude s použitou strategií zvyšovat, ale bohužel start z tak minimálního kapitálu je vždy pomalý. Po odečtení obchodních poplatků byste za posledních 10 let měli na účtu cca 15 560 dolarů. Jak jsem ale zmínil výše, v případě malého kapitálu je ideální přemýšlet o průběžném „spoření“ na obchodní účet. Řekněme, že se omezíte v kouření a různých párty a každý měsíc pošlete na svůj účet 200 dolarů (tedy hodně hrubě přepočteno 4 400 Kč). Samozřejmě to může být i méně – jde jen o příklad, ale také třeba více. Pokud to budete dělat pravidelně 10 let a nový kapitál hned zapojíte do obchodního systému, tak výsledek bude následující: Na uvedené křivce je vidět, jak se vyvíjel stav účtu v čase (zobrazeno v logaritmickém měřítku). „Schůdky“ na začátku grafu jsou z důvodu, že strategie stála mimo trhy (viz filtr popisovaný v citovaném článku). Účet se tak zvyšoval jen o naše měsíční vklady. Podstatný je výsledek – z původního kapitálu 2 500 dolarů je na konci 118 635 dolarů, tedy přes 2,5 milionu korun s tím, že v průběhu času jsme na účet vložili dalších svých 24 000 dolarů. 92 135 dolarů je ale čistý profit strategie! I po odečtení daní jsou to již částky, které s ohledem na vložené prostředky vůbec nejsou zanedbatelné a výrazně mohou zlepšit kvalitu života. Navíc uvedený příklad je pouze ukázkou, kterou lze dále rozvíjet a výsledky posouvat dále. Můj osobní tip Vím, že dlouhodobé plánování není příliš sexy. Ale zejména pokud nemáte moc vysoký kapitál, tak jedna z mála cest, jak jej výrazně rozmnožit, je pomocí složeného úročení. A to vyžaduje čas. Je tak dobré nějaký způsob tradingu podobný výše popsanému spustit co nejdříve. A v případě popisované momentum strategie (které říkám SMO PRO) si stačí sednout k denním grafům trhu jednou za měsíc a strávit s nimi pár desítek minut. Zbylý čas můžete věnovat čemukoliv jinému – třeba studiu a obchodování agresivnějších systémů. Průběžné navyšování kapitálu „hlavního účtu“ může samozřejmě pocházet i z agresivnějších forem tradingu. V daytradingu se můžete zpočátku koncentrovat na práci s jediným kontraktem s cílem vydělat velmi realistických 200 dolarů měsíčně. Ty si budete převádět na hlavní účet se SMO strategií a využívat složené úročení pro jejich další zhodnocování. Toto je nastavení mysli, které vás posune ke konzistentním profitům, a nakonec i opravdu velkému množství peněz. Časem totiž člověk získá k podobným systémům vyšší důvěru a třeba i ochotu do nich „spořit“ více. Jen pro dokreslení – pokud bychom již byli trochu zkušenější obchodníci a za posledních 10 let obchodovali stejný přístup s počátečním kapitálem 50 000 dolarů a každý měsíc přidávali na účet 1 200 dolarů (zase například coby výsledek nějakých agresivnějších forem tradingu, na které toto není nijak závratné číslo), pak bude výsledkem účet přes milion dolarů. A to už jsou peníze, se kterými se dá dál dělat leccos. První krok k milionovým účtům je ale ten nejdůležitější – naladit hlavu na dlouhou cestu, vše si systematicky připravit, a hlavně pustit i malé peníze do práce. Každý den se počítá! Kódy k hotové strategii Cest, jak se dobrat k podobným systémům je řada. Pokud vyjdete z publikovaného popisu a budete o přístupu přemýšlet a dopracujete si například risk management, tak věřím, že se rychle dostanete k podobnému a možná lepšímu řešení.
    1 bod
  31. Po mé sobotní přednášce na konferenci ShowFx jsem měl možnost si s řadou z vás povídat o dnešních profitabilních obchodních taktikách a hodně jsme diskutovali o mechanickém algo obchodování. Trhy se opravdu mění, a tak bych rád některé argumenty, proč se orientuji tímto směrem, zaznamenal i na web. Spolu s tipy, jak konkrétně začít. Foto (c)depositphotos.com Co si představit pod pojmem algoritmické obchodování? Pojem je velmi široký. Sám jej používám v momentě, kdy mám na mysli strategie, které jsou 100% mechanické a jednoduše backtestovatelné pomocí počítačů (do kterých nadefinujeme pravidla systému). V nejvyšší podobě jsou strategie počítači také obchodovány (ale není to podmínka – viz dále). Protipól algoritmických strategií jsou tzv. diskréční systémy, kdy obchodník volněji následuje pravidla systému a kombinuje je s vlastním zvážením situace v trhu (a obchody zadává ručně). Proč převádím své obchodování na algoritmické a proč byste o tom měli uvažovat také? Sám jsem přes patnáct let obchodoval diskréčně. Postupně chci ale tuto cestu zcela opustit a peníze na burze vydělávat jen algoritmicky. Samozřejmě mé důvody nemusí platit pro vás. Určitě je možné dále obchodovat diskréčně. Pokud ale s burzou začínáte, tak je dobré zvažovat pro a proti jednotlivých směrů, ve kterých se samozřejmě spousta know-how prolíná. Jde tak spíše o zvolený úhel pohledu. Zde jsou mé hlavní důvody, proč se poslední roky algo obchodování věnuji tak intenzivně: Trhy se mění stále rychleji. Z pohledu začínajících obchodníků toto nemusí být tak zřejmé, ale je to realita. Mění se spousta věcí. HFT ovlivňují, jak se trhy chovají na mikroúrovni, moderní a rychlé počítače mění i dlouhodobě zajeté tendence tím, jak postupně pomocí dataminingu arbitrážují jednotlivé dříve fungující „edge“. Není to tak, že by „nic nefungovalo“, ale obchodník se musí rychleji přizpůsobovat a hledat nové výhody. Což znamená hodně výzkumu a neustálá adaptace. A to je u diskréčního obchodování náročné. Zejména s výhledem, že se vše bude bezesporu ještě zrychlovat. Pokud máte představu, že se na určitém timeframe „naučíte“ obchodovat nějaký např. cenový pattern a ten tam zůstane navěky, tak je to typický omyl začátečníka podpořený jen tím, kdo za peníze učí podobný pattern hledat. Zejména, budete-li obchodovat likvidnější trhy, kam se dají umísťovat větší peníze. Je jen otázka relativně krátké doby, než pattern začnou obchodovat počítače hedgových fondů a je po edge... (což se patrně stalo již před lety tak i tak). Algo systémy jsou mnohem flexibilnější. V souvislosti s předchozím odstavcem samozřejmě platí, že výhody mizí i v algoritmicky obchodovaných systémech. Lze je ale mnohem snáze nahrazovat. Moderně navržená struktura algo systému by měla být modulární. Měla by být oddělena například funkce pro „vstupy a výstupy“, risk management, obchodované trhy (a position sizing) atd. Obchodník tak sice také musí hledat další výhody, ale jejich aplikace do trhů po otestování už je triviální. Algo systémy lze lépe diverzifikovat. Pro mě jeden z hlavních důvodů, proč jsem nakonec směru algo obchodování dal svoji plnou pozornost. Tím, jak se trhy mění a současně je v nich mnohem více sil automaticky vyhledávajících „edge“, nejsou obchodované výhody tak stabilní jako dříve. V systémech se zvyšují období, kdy systémy vydělávají a kdy stagnují. Přitom se s tím často nedá nic dělat a je třeba dané období „přetrpět“. Typickou ukázkou je equity z mého live účtu jedné strategie vyučované v základním kurzu (viz equity uprostřed stránky), kdy equity nejprve rostla, pak šla pár měsíců do strany a následně opět rostla k zajímavému zhodnocení (uvedená equity je zcela bez páky). Pochopitelně se můžeme snažit systémy „upravovat za chodu“, ale všichni víme, jak toto končí. Nebo prostě obchodovat více přístupů najednou tak, aby se vzájemně doplňovaly. Plus samozřejmě diverzifikace dobře funguje i zapojením dalších trhů. Což je mnohem snazší pomocí algoritmů. Know-how lze využít efektivněji. V tradingu bychom měli vždy myslet na čas strávený s trhy. Osobně se trhům věnuji právě proto, abych získal při dostatečné „výplatě“ více volného času. A bohužel tam, kde v některých směrech stačila pro krásný profit v diskréčmím obchodování hodina denně, je dnes třeba na příležitost čekat déle. A k tomu je ještě samozřejmě potřeba počítat i s časem věnovaném dalšímu výzkumu a zažíváním nových aktualizovaných strategií. V algoritmickém obchodování je také nutné věnovat čas výzkumu (stejně jako v diskréčním obchodováním), ale pokud již mám hotovou technologickou stránku autotraderu, nemusím se strategií trávit další čas jejím sledováním. V tomto je úspora času neskutečná. Navíc i výzkum nových přístupů bývá rychlejší. Nový systém vzniká často na základě nějakého neotřelého nápadu, který mohu získat třeba při sportu. Otestování a implementace už pak bývá otázka velmi krátké doby. Algo obchodování lze dělat více týmově. Poslední roky jsem měl možnost nahlédnout pod pokličku obchodníků spravujících úspěšně i hodně velké účty a uvědomil jsem si další důležitý fakt. Komplexnost trhů narůstá a jednotliví obchodníci to mají čím dál těžší. Je to podobné jako v podnikání. Určitě lze uspět jako sólo živnostník, ale hodně bohatí a úspěšní podnikatelé těží zejména z práce týmů, kde se výsledky práce určitým způsobem násobí a těžit z nich mohou nakonec i jednotliví členové týmu. U algoritmického obchodování lze na úkolech pracovat v týmu mnohem snáze než v diskréčním obchodování, které je hodně solitérní záležitostí. To je v dnešní době velmi silný argument. Algoritmy lze vydělávat mnohem více peněz. Začínající tradeři mívají o tradingu naivní představy. Přečtou si historickou knihu, kde se někomu se štěstím podařilo před 30 lety jeden rok proměnit pár tisíc dolarů do milionu a mají pocit, že právě o tom trading je. Bohužel není. Jistě, můžete mít štěstí a něco podobného zopakovat i dnes, ale je to podobné, jako vyhrát v loterii. Prostě je to o ohromném štěstí „být se správným nástrojem na správném místě“ a rozhodně to není opakovatelné. Trading je z mého pohledu nejlepší podnikání na světě, ale je třeba jej pochopit. Určitě se dá uživit zhodnocováním vlastního kapitálu. Buď ale musíte obchodování obětovat opravdu hodně času, nebo zhodnocovat větší kapitál. Ten řada obchodníků spravuje v nějaké externí podobě a bere si část ze zisku, což může být skutečně extrémně výdělečné. Algoritmy lze z mé zkušeností větší kapitál spravovat mnohem jednodušeji – jak z důvodu diverzifikace, tak z důvodu limitů vlastní hlavy při diskréčních obchodech. Algoritmy obchodníka donutí dříve zaměřit se na podstatu věci. Tento argument je podstatný především pro začínající obchodníky. Ty algoritmické obchodování odrazuje proto, že nastavuje hned od začátku realističtější zrcadlo skutečného stavu věcí než diskréční obchodování. Diskréční obchodování totiž vypadá od začátku jednodušeji. Vždyť přeci stačí sledovat jen tento indikátor/pattern, nastavit si SL/PT a kliknout v momentě signálu. Jakmile rozchodím platformu, získám data, tak se do všeho mohu pustit a začít vydělávat... Bohužel se ale množství nezbytné práce a investovaného času objevuje postupně. Obchodník po čase (měsíce, roky) často začne zjišťovat, že stále nevydělává. To už je ale v době, kdy do daného stylu investoval spoustu úsilí (a často i peněz), takže je mu líto daný směr opustit. Vždy to navíc vypadá, že stačí „málo“. A tak se často reálně nefungujícímu přístupu věnuje další roky, ve kterých se snaží nejčastěji pracovat například na své hlavě nebo prostě přístup zlomit dalším tréninkem... V algoritmickém obchodování je nejtěžší nalézt první funkční přístup, což prostě paradoxně realisticky více vystihuje podstatu problému. Obchodník pak investuje více času do studia skutečných cest, které jej pak rychleji dovedou k ziskům. Celý tento argument se nakonec ale vztahuje i k pokročilejším diskréčním obchodníkům. Sám jsem často dlouho ručními backtesty testoval přístupy, o kterých jsem byl pocitově přesvědčený, že budou fungovat. Abych pak zjistil, že to byl skutečně jen pocit. Při znalosti dnešních postupů (do kterých jsem ale musel pár let práce investovat) jsem schopen podobnou myšlenku ověřit za pár hodin a v ušetřeném času s velkou pravděpodobností nalézt jiný, funkční přístup. Zpětně bych řekl, že oba směry jsou reálně podobně náročné a vyžadují obdobné časové investice. Jen obchodník čas investuje do odlišných znalostí, u kterých se v budoucnu výrazně liší využitelnost. Jak jednoduše na algo obchodování? Systematické obchodování pomocí algoritmů má řadu výhod, které si myslím podvědomě uvědomuje mnoho traderů. Současně ale s pocitem, že daná oblast je tak komplikovaná, že vlastně ani nestojí se do ní pouštět. Navíc v situaci, kdy by studium nových přístupů znamenalo opustit některé směry a postupy, kterým se člověk v tradingu věnoval dosud. Upřímně – byl jsem na tom před lety stejně. Z dnešního pohledu ale vidím, že to zas tak komplikované není. Není třeba vyřešit vše najednou. Cílem není se pustit do algoritmického obchodování a za měsíc obchodovat vše počítači. Spoustu postupů lze aplikovat postupně. Například i tak, že nejprve obchodník začne u diskréčního obchodování více přemýšlet systematicky, následně začne pravidla vyhodnocovat počítačem, ale příkazy zadávat ručně atd. Shrnutí konkrétních bodů „jak na to" připravím do některého z následujících článků. Do té doby doporučuji přemýšlet o dnes publikovaných bodech, a pokud k nim budete mít nějakou vlastní zkušenost, pošlete mi ji klidně do e-mailu na petr@financnik.cz.
    1 bod
  32. Dnes se naposledy s trochou nadhledu podíváme na některé zvláštně neracionální reakce a chování, pokud jde o téma nováčků v tradingu. Opět doufám, že to někomu pomůže se případně zamyslet a nasměrovat lepším a produktivnějším směrem, jak se dopracovat k profitům a burze. Foto (c)iStockphoto.com/VCTStyle&nbsp 9) Proč nováčci počítají každý halíř při nákupu software, knih a smlouvání poplatků, ale pak vyhazují desetitisíce oknem Jsem fascinovaný tím, jak řada nováčků dokáže měsíce hledat způsoby, jak ušetřit pár drobných na nákupu obchodního software, knih o tradingu, nebo jakýchkoliv jiných investicích spojených s tradingem, pak ale během pár vteřin vyhodí desetitisíce oknem. Samozřejmě, mám tí na mysli obchodování bez stop-lossu, obchodování bez obchodního plánu, ověřeného na backtestu, obchodování trhů zcela nevhodných pro nováčky. Dále obchodování na základě tipů druhých stran, aniž bychom si takové dlouhodobě ověřili, obchodování jenom proto, aby si to nováčci "zkusili", obchodování bez tréningu a obchodování pod tlakem jejich brokerů, nebo kohokoliv jiného. V tomto bodě začínají skutečně na všechny strany létat tisíce, které se ale rázem nepočítají a jejichž ztráta zjevně nebolí tak, jako by bolela nechtěně zaplacená koruna navíc za nějaký ten obchodní software nebo knihu. Zdá se, že má člověk dvojí postoj k penězům. Pokud něco dokáže cenově ovlivnit (slevu, bonus k nákupu, atd.), bere takové peníze smrtelně vážně. Stejně tak, pokud jde o malé částky (jako například nechat si provrtat koleno za 30 Kč poplatek u lékaře). Pokud ale něco ovlivnit nedokáže, protože k tomu není dostatečně vytrénovaný (zatím co k výhodnějším nákupům se trénujeme díky slevomatům a podobným marketingovým tahům každý den), nebo pokud už se jedná o příliš vysoké částky, najednou bere takové peníze, jako by ani nebyly skutečné. Možná to zní s podivem, ale při pohledu na některé lidi v tradingu se zdá, že to tak skutečně je. Přitom trochu serióznější postoj k burze, větší opatrnost a hlubší studium rázem naučí chovat se racionálně i k penězům, se kterými na burzu vstupujeme. Jenom to celé trvá trochu více času. 10) Proč nováčci bez řidičáku chtějí hned jezdit s Formulí (a navíc si myslí, že na to mají) Všimnul jsem si, že nejraději začínají nováčci obchodovat trhy, které jim vyloženě nedoporučíte. Pokud se například snažím nováčky odradit od tak volatilních trhů, jako DAX nebo ropa, jsou to přesně ty trhy, do kterých se hned v začátku nemalá skupina nováčků vrhne (většinou samozřejmě bez obchodního plánu a backtestu). Pokud bych posadil do kokpitu Formule 1 nezkušeného řidiče a poslal ho na trať, aby závodil s M. Schumacherem a dalšími špičkami, asi by si zaklepal na čelo, že jsem se zbláznil. Pokud ale stejným lidem řeknu, ať neexponují svůj miniaturní účet v DAXu a ropě proti lidem s obřími účty a roky zkušeností, je to přesně to, co jdou a udělají. Navíc s vysokým stupněm sebedůvěry, že na to mají. Není divu, že na burze tolik lidí prodělává, protože většina lidí se opravdu chová už od začátku na burze neracionálně. Zatím co vše v životě se museli učit postupně a pomalu, zatím co celý život se snažili učit "hrát bezpečně", v případě burzy je nezřídka vše během chvilky zapomenuto. To, že jsme si zvládli otevřít účet u nějakého brokera ještě neznamená, že jsme tím automaticky získali řidičák k Formuli 1. Klid na duši mně přináší snad jenom skutečnost, že ne všichni nováčci jsou stejní. Naštěstí stále zbývají i ti, kteří to s tradingem myslí smrtelně vážně a tak tento byznys budují od základu, postupně, pomalu a s nutnou opatrností. Vždy se mně trochu uleví, když takové vidím. A mám upřímnou radost, pokud se jim daří. Nic vám neuteče. Burza tu byla, je a bude. 11) Proč se říká, že je daytrading nejrizikovější druh spekulace Abych se přiznal, tomuto opravdu příliš nerozumím. Zdá se, že podobné závěry může psát pouze někdo, kdo tradingu naprosto nerozumí. Z mého pohledu je to právě naopak - daytrading je jedna z těch méně rizikových druhů spekulace, proto se také na daytrading orientuji. Vysvětlím: Předně, eliminujeme riziko držení pozice přes noc. Své pozice držím v rámci daytradingu maximálně do konce obchodního dne, nikdy ne přes noc. Tím pádem eliminuji riziko jakéhokoliv otevíracího gapu, velkého pohybu během noci, atd. Noční pohyby mohou být značně riskantní. Daytrading taková rizika eliminuje. Za další, stop-loss pro poziční obchod musí být často větší, než pro intradenní obchod. Takže daytrader může za určitých okolností naopak pracovat s menším riskem - a tím pádem pojmout daytrading jako méně rizikový styl obchodování. V konečném důsledku pak stejně záleží na tom, jakou částku riskujeme na každý daný obchod. Jaký je rozdíl mezi 3% kapitálu riskovaných na obchod v daytradingu a 3% kapitálu riskovaných na obchod v rámci běžného, pozičního obchodování? Naprosto žádný. Stále se jedná o stejná 3%. Říci, že je daytrading nejrizikovější druh spekulace, je totéž, jako říci, že ruské aerolinky jsou nejnebezpečnější na světě. Skutečně tomu tak je? Stačí se kouknout na rozlohu Ruska a spočítat si, jaké procento letadel ze všech letů zde za poslední dobu spadlo. Není to více, než kdekoliv jinde na světě. Rusko je gigantické rozlohou a obří i do počtu letů. Je tedy logické, že zde spadne trochu více letadel, než v zemi, která je mnohem menší rozlohou i počtem letů. Takže, skutečně je daytrading nejrizikovější? Jinak samozřejmě, kdo chce méně riskantní obchodní styl, může si vybrat například opce, které umožňují přesněji kontrolovat riziko, nebo statistické arbitráže či komoditní spready, kde se obchoduje v párech a tudíž jedna pozice vždy jistí druhou. 12) Proč nováčky trápí peníze, které mohli mít, ale nemají, namísto aby se trápili ztrátami, které mají, ale mít nemuseli A to nejlepší (nebo alespoň mé nejoblíbenější) na konec. Nezřídka za mnou přicházejí vzdychající nováčci s tím, že tuhle a támhle mohli mít super profit, kdyby jen v daném obchodě byli. Hned kvůli tomu vymýšlí, jak předělat celý obchodní plán, jak takový "napasovat" na poslední potenciálně profitabilní situaci, jak třeba i předělat od samého základu několik měsíců práce. Když ale přijde ztrátový obchod na základě impulsivního jednání a porušení plánu, zdaleka mu takovou péči nevěnují. Zdá se, že ztrátami, které mají, ale mít nemuseli, se zdaleka netrápí tolik, jako zisky, které mít mohli, ale nemají. Zdá se, že naprosto nesmyslné ztráty při porušení obchodního plánu mají větší a ušlechtilou hodnotu, pokud byly realizovány s (mylnou) vidinou velkého zisku, než skutečnost, že jsme v daném obchodě neměli co dělat. Je to asi tak, jako když jakási myšlením nezletilá Kateřina Kočí "povýší" prachobyčejnou lež na "cílenou lež". Podobně někteří "povyšují" zbytečné a impulsivní ztráty, pokud takové byly vytvořeny "s dobrou vírou realizovat mega-profit". V konečném důsledku jsou to ale stále jenom ztráty, navíc úplně zbytečné. Občas mám pocit, že nováčci se z 80% trápí tím, kolik mít mohli a nemají, a jen z 20% se trápí tím, jak lépe řídit riziko, aby jim na účtu ještě zbyly nějaké peníze pro okamžik, kdy přijde onen vytoužený obchod, kdy vydělají přesně tolik, kolik maximálně mohli. Disciplína a dodržování řádně otestovaného a prověřeného obchodního plánu je to jediné, co se počítá. Pokud ani jedno z toho nemáte, pak je teprve důvod začít se trápit tím, proč když toto vše mít můžete, ještě stále nemáte. Tolik tedy k našemu mini-seriálu. Opět podotýkám, není v žádném případě mým cílem se v tomto mini-seriálu do někoho navážet! Pouze s trochou nadhledu nastavit zrcadlo a zapřemýšlet, zda někde zbytečně netrávíme příliš času někde, kudy cesta k profitům na burze nevede.
    1 bod
  33. Navážeme dnes na předešlý článek, určený převážně naprostým nováčkům v oblasti tradingu. Podíváme se dnes s trochou nadhledu na další témata, která se často vyskytují v oblasti tradingu právě ve spojitosti s nováčky. Foto (c)iStockphoto.com/Zeffss1&nbsp 5) Proč se nováček trápí, jaké tvoří na burze hodnoty, ale u normální práce je mu to většinou jedno Jedno z největších a nejotravnějších klišé je otázka, jaké člověk vytváří na burze hodnoty. Nemohou si pomoci - ale není to úplně jedno? Je zajímavé, jak opět lidé rádi měří dvojím metrem, když se jedná o burzu... Pokud se zeptáte, jaké hodnoty tvoří fotbalista, který se honí za koženou koulí a bere za to honorář na úrovni rozpočtu malého afrického státu, náhle je vše v pořádku. Pokud se zeptáte, jaké hodnoty vytváří lidé, kteří sedí celý den v kanceláři a hledí do monitoru, je vše také v pořádku a na nějaké sedláky a farmáře si nikdo ani nevzpomene. Pokud se zeptáte, jaké hodnoty tvoří reklamní agentura, pak slyšíte, že se jedná "o umění". Pokud ale řeknete, že jste trader, najednou všichni jako jediné zaměstnání znají "chudáky" farmáře a sedláky a staví vás do světla s takovými. Ještě zajímavější by bylo vysledovat, kde se vůbec fenomén "tvoření hodnot" vzal. Zřejmě to bude trocha z Marxismu, trocha z Leninismu (ne, nejsem v tomto expert, pouze hádám :-) ). Zřejmě to bude něco, co v nás zakořenili soudruzi s rudou hvězdou a sílícími volebními preferencemi. Tak dlouho do nás hustili, že základem života je tvoření hodnot pro společnost a že kapitalismus je špatné, že tomu i téměř 23 let po revoluci stále věříme a hned si na to vzpomeneme, když slyšíme slovo "burza". Já opravdu nevím, jaké další hodnoty na burze kromě likvidity a peněz vytvářím. Ale je mně to jedno. Důležité je, že dělám něco, co mě nesmírně baví, co miluji. Díky burze žiju život, který jsem vždy chtěl (i když většina okolí mě má za "exota", viníka ekonomické krize, atd.) Hodnoty přenechám moralistům a uvědomělým. Burza je jedno z nejférovějších míst, jaké znám. Minimálně na ní mohu podnikat, aniž bych někomu musel dávat úplatky, lézt do pozadí, někomu se podřizovat, nechat se někým vytáčet a nekonečně dlouho čekat, až mně někdo mé profity zaplatí. To je možná občas lepší, než vytvářet "hodnoty". 6) Proč si většina lidí myslí, že je v případě burzy geniálnější, než ostatní Upřímně jsem snad nikdy neviděl tolik sebevědomí, jako u nováčků na burze. Samozřejmě nejvíce u těch, co jsou nejvíce podkapitalizovaní, nebo si na burze hrají na "velké hochy" s 300 USD a mikroloty. Pokud představíte lidem proces, který je potřebný ke zvládnutí tradingového řemesla (i trading je řemeslo, jako cokoliv jiného), tj. vysvětlíte jim základy řízení risku, stavby obchodního plánu a nekonečného backtestování a obchodování na simulovaném účtu, mnoho lidí vám záhy odpoví, že "jich se to netýká, oni toto nepotřebují". Pokud ale takové lidi pošlete k lékaři, který vám řekne, že nikdy lékařské řemeslo nestudoval a nikdy ještě nestanovil žádnou diagnózu, protože jeho se to netýká, určitě vezmou nohy na ramena a okamžitě uprchnou. Je zajímavé sledovat, jak právě v oblasti tradingu si mnoho nováčků myslí, že ví něco více, že jsou chytřejší, inteligentnější a schopnější než lidé, kteří tráví nad grafy 10 hodin denně a mají náskok mnoha let. Zajímavé také je, jak se sebevědomí nováčků zvyšuje po té, co si vybrali nějakého brokera, který jim nakukal, že právě jeho platforma je nejlepší na světě - jako by to bylo to jediné, co je k úspěšnému tradingu potřeba. Málo kdy jsem se setkal s nováčkem, který by hned v začátku přijmul fakt, že na burze bude bojovat s naprosto špičkovými mozky, docela možná mnohem chytřejšími, než je on sám - a že se bude muset hodně naučit a dozvědět, což ho bude stát 2-3 roky času a nějaké peníze. Dobrá, přiznávám, že jsem v začátku nebyl jiný :-) O to bolestivější jsou pak ale momenty, kdy se člověku nedaří a kdy nováček zjišťuje, že vysněné vzdušné zámky se nebudou stavět tak rychle. Ano, chápu, že vidina snadných a rychlých peněz je krásná, ale vzbuzuje nerealistická očekávání, která následně způsobují nežádoucí stavy zklamání a frustrace. Přijmout už od začátku fakt, že to na burze rozhodně nebude rychlé, není možná tak "sexy", ale pomůže nám to nezřídka ušetřit nelehké lekce pokory - a paradoxně se tak rychleji dostat k vytouženým profitům. I tak je bez pochyb, že právě v tradingu uvidíme i nadále více sebevědomí a více přesvědčení o vlastní genialitě, než v jiné profesi. Zdá se, že je trading dokonalým soubojem ega a že sebevědomí roste úměrně s tím, jak nováčkům dokáží sebevědomě prodat brokeři své služby. Skutečné sebevědomí v tradingu ovšem musí pramenit z něčeho jiného. Přesvědčení, že vím, co dělám, opřeného kvalitním obchodním plánem, studiem, testováním, statistikami a výsledky. 7) Proč většinu zajímá pouze růst, když na poklesu se dá vydělat nezřídka rychleji Svět je, zdá se, velmi jednostranně zaměřený. Všude se hovoří jenom o růstu a většina lidí se zajímá pouze o tuto stranu obchodu. Neustále čtete o tom, kdy je vhodný čas k nákupu jakých akcií, ale už moc nečtete, kdy máte jaké trhy tvrdě prodávat a jít short. Přitom short strana obchodu je nezřídka zajímavější, než ta long. Trhy mají totiž tendence padat velmi prudce a velmi rychle a tak se dá při troše štěstí a umu vydělat mnoho peněz. Jednou jsem v nějaké knize četl, že v USA je hovor o shortování trhů považovaný za "neamerický". Nevím, zda je to více pokrytectví, nebo patriotismus, ale bránit se shortování trhů je v prvé řadě neracionální. Z mého pohledu je nutné obchodovat obě strany a pracovat na systémech, které budou obchodovat jak long, tak short. Protože to je jediná cesta, jak vydělat nejenom v letech, kdy trhy rostou, ale i v letech, kdy trhy klesají. Pokud je trading váš byznys, nebo chcete, aby byl, je nutné hledět na obě strany obchodu stejně a předně se zajímat o to, jak vydělávat neustále - v jakýchkoliv trzích. Orientace pouze na růst je zbytečně omezený pohled, ale také značně neflexibilní. Pokud by neexistoval takový silný předsudek k růstu, byli by obchodníci schopni daleko flexibilněji reagovat na změny nálad trhů, nedrželi by své long pozice v nekonečných poklesech až do momentu vymazání účtu a naučili by se vydělávat na obou stranách trhů. Osobně mám rád shorty úplně stejně, jako longy. 8) Proč si někdo myslí, že se stane milionářem se 300 dolary O dětské hře jménem "mikroloty na forexu" jsem již psal mnohokrát. Pamatuji si, jak jsme si kdysi hráli s bráchou s penězi ze hry Monopoly na podnikatele a obchodníky. Jít na trh s 300 USD na forex je něco podobného. Zvláštní je ovšem síla, se kterou se snaží lidé s účtem 300-500 USD druhé přesvědčovat, že dělají něco seriózního, nebo že se snad něčemu učí. Ještě zvláštnější je, že lidé s miniaturním účtem na miniaturním forexu mají maximalistické představy a maximalistické sebevědomí. Možná je to tím, že když si naloží 10 mikrolotů, mají pocit, že jsou už stejně dobří a velcí tradeři, jako ti, co si naloží 10 regulérních kontraktů na velkém trhu S&P. Anebo je to tím, že zkrátka a dobře tací lidé nemají příliš ponětí, jak to v komoditách funguje a pokud slyší, že někdo úspěšně vydělává se 3 kontrakty na trhu e-mini Russell 2000, ihned mají přesvědčení, že s 10ti mikroloty na forexu jsou větší tradeři. Přitom název "mikro" je poměrně výstižný - protože takové obchodníky čekají mikro-zisky, mikro-ztráty a také bohužel i mikro-zkušenosti. Takový byznys se prostě nedá brát seriózně. Sorry. Chápu, že někteří nemají více prostředků, se kterými se pustit do obchodování na burze. Toto ale opravdu není cesta. Daleko lepší je prostě vzít někde brigády a vydělat si alespoň 3000 USD pro obchodování trhů jako e-mini Dow Jones. Pak už můžeme začít hovořit o tom, že se snažíme stavět byznys a dělat něco seriózního. Je ale bez debat, že "obchodníků" s mikroloty a účty kolem 500 USD zde bude stále nejvíce. Je přece krásné koupit si trochu nadějí na velké peníze za pouhých 500 USD. Navíc je to zábavnější, než Sportka. Tolik tedy k dnešním čtyřem bodům. Opět podotýkám, není v žádném případě mým cílem se v tomto mini-seriálu do někoho navážet! Pouze s trochou nadhledu nastavit zrcadlo a zapřemýšlet, zda někde zbytečně netrávíme příliš času někde, kudy cesta k profitům na burze nevede.
    1 bod
  34. Dobře, přiznám se, že dnešní článek i následující díly jsou v podstatě trochu nadsázkou. Nejedná se o žádné konkrétní věci z obchodního řemesla, kterým stále nerozumím, ale spíše o určitý nadhled na téma nováčků v tradingu. Věřím, že tento krátký (a místy snad i úsměvný) seriál přinese některým nováčkům trochu větší odstup a pomůže jim zamyslet se, jak k tradingu už od začátku přistupovat více seriózně. Foto (c)iStockphoto.com/matthiashaas&nbsp 1) Proč nováčci začínají výběrem brokera a ještě na to kladou takový důraz Je zajímavé sledovat rozhovory nováčků. Většinou jen zřídka slyšíte téma jako risk-reward-ratio, money-management, průměrný zisk na obchod a rozsah backtestu. Zato slyšíte prakticky nekonečné plky o brokerech, jejich platformách a jejich službách. Je naprosto fascinující, jak se nováčci velmi často ze všeho nejvíce zabývají tím nejméně podstatným článkem v celkovém řetězci. Mám ale pocit, že podobné chování je možné sledovat všude. Pokud si dva sousedi chtějí upravit svojí zahradu, jsou schopni strávit 40 hodin povídáním o tom, kde mají lepší a levnější lopatu a jakou k ní dostanou bonus, ale pak už pouze 5 hodin stráví skutečnou prací s onou "úžasnou" lopatou na zahradě. Pokud se dvě kamarádky rozhodnou, že začnou cvičit, aby trochu zhubly, jsou ochotny strávit 10 hodin ve všech možných obchodech se sportovním oblečením, ale pak už většinou maximálně 2 hodiny faktickým cvičením (tj. do momentu, než je cvičení přestane bavit, protože je náročné). Poměrně hezky to vypovídá o tom, jak dokonale jsme všichni "zmasírování" reklamními kampaněmi (hned, bez práce, s bonusem a se slevou) a bez prozkoumání deseti nabídek toaletního papíru si už v podstatě ani nezajdeme na záchod. Doba je zkrátka a dobře taková. Je příjemnější strávit mnoho hodin tím, co je jen povrchní a nepodstatné a nevyžaduje více, než vytáhnout nějaké peníze z naší peněženky. Navíc v případě slevy nebo bonusu máme hned pocit, že jsme získali "extra odměnu" bez jakékoliv práce. Kdežto zasednout k trhům a začít tvrdě backtestovat a studovat vyžaduje mnoho práce, mnoho dřiny - a jen tak se "extra odměny" možná ani nedočkáme. Proto většina nováčků bude stále začínat od toho nejméně podstatného a k tomu opravdu podstatnému se většinou již ani nedostane. Proto téma brokerů a jejich služeb bude vždy tématem číslo jedna a o tom podstatném se už příliš mluvit nebude, protože to může zavánět příliš mnoho prací. 2) Proč nováčci rádi platí tolik extra peněz za věci zadarmo Dnešní svět brokerů je plný věcí "zadarmo". Zadarmo software, obchody bez poplatků, zadarmo konzultace, zadarmo 50 USD do začátku. A zdá se, že lidé tyto věci zadarmo natolik milují, že už prostě ani nechtějí počítat, kolik za ně ve skutečnosti zaplatí. Samozřejmě, je vždy příjemnější žít v krásné iluzi, jak nás všichni milují tak bezmezně, že nám vše dávají zadarmo a ještě se u toho podbízejí. Proč ale pak tak rychle mizí peníze z našich tradingových účtů? A proč člověk, který platí za každý obchod fixní poplatek, vydělá na úplně stejném obchodě více, než ten, kdo má od brokera vše zadarmo, včetně poplatků? Záhada! Přeci tím, že jsme si "našli" brokera zadarmo (ve skutečnosti si skrze velmi nákladné marketingové kampaně našel on vás), jsem už "přechytračili" všechny ostatní - tak proč nás to teď stojí peníze? Asi je marné opět vysvětlovat, co je rozdíl mezi BID a ASK a že na tomto světě není nic zadarmo. Je asi zbytečné vysvětlovat, že brokeři jsou především finanční dravci, co hledají způsob, jak na klientech stavět a rozvíjet svůj vlastní byznys (své vlastní profity) a že existují důvody, proč některý software je zadarmo a jiný je za peníze, proč mají někteří brokeři fixní poplatky a minimální částku pro otevření, kdežto jiní se tváří, že vám vše dají zadarmo a ještě k tomu přihodí peníze do začátku. Zkrátka a dobře, lidé milují věci zadarmo a také jsou také ochotni si za ně připlatit nějakou tu korunu navíc. 3) Proč si nováčci myslí, že více obchodů znamená větší profit, ale že o ztrátách to neplatí Nováčci mají zvláštní pohled na frekvenci obchodů. Předně, je marné jim vysvětlovat, že v tradingu platí zlaté pravidlo "obchoduj méně, vydělávej více". Ještě zajímavější ale je, jak nováčci s oblibou vyprávějí, jak více obchodů znamená větší profity, ale opačně to z nějakého záhadného důvodu z jejich pohledu neplatí. Jinými slovy, automaticky předpokládají, že pokud nasekají 20 obchodů za den, budou to samé zisky, a oni tak vydělají více, ale v žádném případě nepřipouští, že pokud nasekají 20 ztrát za den, tak tím mnohem rychleji ztratí. Nedávno mně dokonce jeden dlouhodobě ztrátový obchodník nadšeně povídal, jak si koupil mnohem rychlejší počítač, se kterým nyní může rychleji exekuovat - takže bude mnohem rychleji vydělávat. Když jsem ho však decentně upozornil, že zatím peníze v trzích vydělávat neumí (a počítačem to rozhodně není), takže s rychlejšími exekucemi bude akorát rychleji ztrácet, mávl jen rukou s tím, že tomu nerozumím. Docela by mě zajímalo, kde se u nováčků souvztažnost "více obchodů = větší profity" bere. Zřejmě žijí v přesvědčení, že trading je něco, jako zaměstnání s hodinovou sazbou, takže čím déle budeme u počítače sedět, tím více hodin odpracujeme a tím více vyděláme - a čím více budeme klikat, tím více činnosti vykážeme a tím pádem tím více dostaneme zaplaceno. Ono to ale opravdu v tradingu takto nefunguje. Trading je specifický byznys, jako žádný jiný. Nejlepší obchodníci jen dlouhé hodiny hledí do grafu a nedělají nic. Za to nic jsou pak většinou nejlépe placení. Ale chápu to. Celé hodiny nic nedělat rozhodně není tak zábavné, jako otevřít si hned účet u nějakého brokera a jít bezhlavě klikat. To pochopitelně přináší mnohem více vzrušení a adrenalinu. Trochu drahého vzrušení, ale možná pro většinu stále levnějšího, než si zaplatit luxusní prostitutku. Tak i tak, za obojí se nehorázně platí a ani jedno z toho vám peníze nepřinese. 4) Proč lidé milují burzovní konspirační teorie, ale mimo burzu je berou jako přehnané Další fascinující úkaz je absolutní obliba konspiračních teorií v oblasti tradingu. Nezřídka například slýchám absurdní scénáře, zda skončí burza, až zkrachují USA a celý bankovní systém. Když odpovím, že je to jedno, protože pokud skolabuje celý bankovní systém, přidjou tito lidé o práci, protože skolabuje systém jako takový, najednou se jedná o přehnané vize. Jinými slovy: Pokud vytváříte konspirační teorii v dimenzích aktuálního zaměstnání tradingových nováčků, jsou to přehnané teorie, pokud stejnou konspirační teorii vytváříte ve spojitosti s burzou, najednou je to velmi seriózní problém, kterým je třeba se také seriózně zabývat. Je zajímavé, že lidé na jednu stejnou věc nahlíží dvojím pohledem, vždy optimističtěji z pohledu jejich současného života a vždy pesimističtěji z pohledu, kdyby byli tradeři. Ukazuje to, jak neracionální jako lidé ve skutečnosti jsme. Lidé z nějakého důvodu milují konspirační teorie. Nedávno mně kamarád pracující pro významný zpravodajský portál povídal, že nejčtenější článek v minulém roce byla naprosto nepodstatná zpráva o tom, že se v japonských vodách objevila záhadná ponorka bez označení a identifikace. Myslím, že už jsme opět příliš podlehli bulvárnímu stylu dnešních médií typu zprávy TV Nova. Zajímavé ale je, že v oblasti tradingu lidé rádi bulvarizují dvojnásobně. Za dvakrát potvrzeným úspěchem Larryho Williamse (10 000 USD proměněných do 1 milionu USD za rok) raději hledají konspirační teorie, proč to měl být podvod, než se radějí zabývat tím, jak by podobného úspěchu mohli docílit sami, byť by to měl být úspěch jen desetinový. Jakoukoliv konspirační teorii ve spojitosti s burzou berou lidé smrtelně vážně, i když ve spojitosti se svým životem berou takovou jako za přehnanou. Burza je neustále mysterizována, přitom se jedná o naprosto regulérní, férový byznys, jako cokoliv jiného. Přesto není pochyb, že konspirační teorie v oblasti burzy budou i nadále oblíbeným tématem. Tolik tedy k dnešním čtyřem bodům. Opět podotýkám, není v žádném případě mým cílem se v tomto mini-seriálu do někoho navážet! Pouze s trochou nadhledu nastavit zrcadlo a zapřemýšlet, zda někde zbytečně netrávíme příliš času někde, kudy cesta k profitům na burze rozhodně nevede.
    1 bod
×
×
  • Vytvořit...

Důležitá informace

Na tomto webu zpracováváme cookies potřebné pro jeho fungování a analytiku, v případě udělení souhlasu také cookies pro účely cílení reklamy.