Když se řekne „stavba portfolia“ a „kombinování strategií“, spousta obchodníků s menším účtem rovnou přestává číst. Mají totiž pocit, že sofistikované řízení portfolia je disciplína vyhrazená jen pro „velké kluky“ s kapitálem ve stovkách tisíc dolarů. Žijí v domnění, že s 10 nebo 15 tisíci dolary nemají na žádné velké manévry prostor a musí se spoléhat na jeden jediný „svatý grál“, který jejich účet rychle vystřelí nahoru.

Pokud se v tom poznáváte, chci vás dnes vyvést z omylu.

V době stále větší nejistoty na trzích si mnoho z nás uvědomuje, že pasivní přístup typu „buy and hold“ už do budoucna nemusí přinášet tak hladké zhodnocení jako v uplynulých letech. Logicky tak roste zájem o automatizovatelné systematické strategie, které dokáží lépe reagovat na aktuální dění, nabízí lepší možnosti řízení risku a často i vyšší zhodnocení. 

A i když už možná nějaké základní swingové systémy zkoušíte nebo reálně obchodujete, myšlenka na přidání další, například intradenní strategie, vám možná nepřipadá reálná. Například proto, že se na první pohled zdá, že na malém účtu nemůže rozumně koexistovat více různých systémů. Není to ale pravda. V tomto článku vám krok za krokem ukážu, že postavit efektivní a robustní portfolio složené z vícero stylů je naprosto reálné i s malým kapitálem.

Jen pro úplnost: Signály ke všem strategiím, které v textu zmiňuji, se všemi denně sdílím v našem Trading Roomu. Intradenní breakout, o kterém bude řeč ve druhé polovině, je navíc nově dostupný v rámci ročního předplatného jako kompletní implementační balíček.  Takže vše, co si zde ukazujeme, můžete reálně na svém účtu implementovat během několika málo dnů.

Základním principem, kterým se na trzích řídím, je fakt, že neexistuje žádný jediný dokonalý systém. Těch nejlepších a nejrobustnějších výsledků lze dosáhnout pouze chytrým kombinováním různých obchodních stylů. Tradingu se věnuji mnoho let a neustále vidím, jak obchodníci netuší, jak obrovský potenciál skrývá kombinace systémů, které sdílejí jeden společný kapitál. Pojďme se podívat, proč matematika hovoří jasně ve prospěch synergie.

Základ: swingové portfolio

Řekněme, že spravujete menší systematické portfolio, třeba kolem 15 000 USD. Pravděpodobně už jedete několik základních swingových systémů. Pro účely tohoto článku použiji ty, které jsem na Finančníkovi již detailně popisoval a jež denně sleduji. Je důležité zdůraznit, že všechny tyto systémy obchoduji živě už několik let – nejedná se o žádný přeoptimalizovaný backtest, ale o skutečnou out-of-sample realitu.

Zde jsou stavební kameny našeho výchozího portfolia:

• NDX Momentum: Strategie relativního momenta, která obchoduje akcie z indexu Nasdaq 100 s využitím cílování volatility. Přesně tuto verzi strategie aktivně obchoduji už řadu let. Její podrobnější popis najdete na Finančníkovi v článku Co jsou zač rotační momentum strategie?
• Monday Buyer: Pomalejší mean-reversion strategie zaměřená na nákupy akcií z indexu S&P 500 přímo do rozjetých dlouhodobějších trendů. Strategie je v základní verzi popsána v knize Od myšlenky k reálným obchodům.
• DeepDip: Rychlá, krátkodobá mean-reversion strategie, jež pro přesné načasování vstupů využívá implikovanou volatilitu opcí. Strategii jsem podrobně popisoval v článku Časování návratu k průměru pomocí implikované volatility.

Strategie představují typické jádro mých portfolií. Na systémy jako NDX Momentum nebo MondayBuyer pohlížím jako na „smart beta“ strategie – vydělávají peníze v době, kdy rostou i širší trhy. To je záměr. Čím více „alfy“ (složitého časování trhu) se totiž strategie snaží využít, tím větší je šance, že v budoucnu selže. Své základy proto stavím na robustních strategiích, u kterých se může jen těžko něco pokazit. Teprve na ně pak přidávám nadstavby s unikátnějším edge.

Pochopení principu využití kapitálu

Zastavme se u výpočtu velikostí obchodovaných pozic. Ten se odvíjí od kapitálu, který strategii na účtu přidělíte. Pokud například NDX Momentum otevírá maximálně 5 pozic a my jí alokujeme 15 000 USD, na jednu pozici připadne 3 000 USD.

Mnoho traderů žije v přesvědčení, že pokud máme na 15tisícovém účtu dvě různé strategie a pro sizing obou použijeme celých 15 000 USD, automaticky vyčerpáme veškerý kapitál a budeme permanentně využívat dvojnásobnou páku. To není pravda. Strategie nemají neustále otevřené všechny pozice současně. Rychlejší systémy obchodují jen příležitostně.

Pojďme se podívat na čísla. Vezmeme výše zmíněné tři swingové strategie a každé přidělíme 33 % portfoliového kapitálu (tedy sizing z 5 000 USD pro každou). V takovém scénáři se logicky nikdy ani nepřiblížíme k tomu, abychom naplno využili páku (tj. alokovali do strategií více než 100 % kapitálu). Naopak - průměrné využití kapitálu se bude pohybovat kolem pouhých 42 %.

A už i s takovým využitím kapitálu můžeme dosahovat zajímavých výsledků. Pokud srovnáme jejich kombinovaný backtest s přístupem „buy and hold“ na indexu S&P 500 – a to i po započtení komisí a skluzů v plnění – výkonnost drží krok s trhem, ale podstupuje podstatně nižší riziko. Podobné portfolio produkuje zhodnocení (CAGR) ve výši 13,31 % s maximálním propadem (drawdownem) jen -5,68 % (Pozn.: Aktualizováno 31.3.2026 včetně všech níže publikovaných grafů. Původní test měl špatně nastavený position sizing pro SMO NDX).

Křivka kapitálu kombinovaného swingového portfolia ve srovnání s benchmarkem S&P 500 a křivkami jednotlivých systémů.

Nejzásadnějším zjištěním je fakt, že průměrné využití kapitálu činí v průměru pouze 35 %. Více než polovina našeho kapitálu na účtu de facto leží ladem. Můžeme ji tak chytře využít k navýšení celkové výkonnosti, aniž bychom výrazně využívali obchodování na páku.

Zásadní poznámka ke komisím u malých účtů

Ještě než do portfolia přidáme další systémy, musíme vyřešit exekuční náklady. Když obchodujete více systémů najednou, velikost našich pozic na jeden obchod se zmenšuje. Pokud u Interactive Brokers používáte strukturu poplatků zvanou „Fixed“ (Fixní), narazíte na problém: minimální poplatek 1,00 USD za obchod. U menších objemů akcií tento paušál často zničí celý edge. Je proto dobré se přepnout na poplatky v rámci cenové struktury „Tiered“, které vycházejí mnohem příznivěji.

V rámci publikovaných testů pracuji právě s Tiered komisemi (zhruba 0,0035 USD za akcii s minimem 0,35 USD) a reálným skluzem 1,5 ticku na obchod, což odpovídá mým reálným datům z živého obchodování. 

Kapitálově efektivní intradenní breakouty

V našem swingovém portfoliu máme přibližně 65 % kapitálu volných. Ideální čas pro přidání například intradenního modelu. Ten v plně otevřené podobě sdílím v Trading Room viz Trading Room intradenní breakout.

Přestože ideální kapitál pro efektivní obchodování tohoto systému na více trzích je 15 000 až 20 000 USD, můžeme s ním začít i na hranici 15 000 USD. Stačí ho omezit na jeden trh, například micro futures na Nasdaq (MNQ).

Při striktním 2% riziku na obchod (300 USD u 15tisícového účtu) máme dostatečný prostor otevřít pozici v MNQ i při vyšší volatilitě. (Poznámka: K backtestům používám ETF QQQ, které dává o trochu lepší výsledky díky flexibilnějšímu position sizingu).

Jelikož intradenní systém nedrží pozice přes noc a jedna pozice MNQ vyžaduje u IB marži jen kolem 2 350 USD, systém čistě zapadne do našeho swingového portfolia bez potřeby páky.

Synergie v praxi a realistická očekávání

Ve chvíli, kdy spojíte swingové strategie s nekorelovaným intradenním breakout systémem, metriky portfolia se dramaticky zlepší.

V diskutovaném modelu vytáhlo přidání intradenního MNQ breakoutu teoretický roční výnos na zhruba 34,5 %, přičemž Sharpe ratio zůstalo velmi silné na hodnotě 1,74:

Křivka kapitálu kombinovaného portfolia po přidání intradenního breakoutu na MNQ. Všimněte si výrazného zlepšení výkonnosti oproti držení S&P 500.

Anualizovaná volatilita složeného portfolia se pohybuje zhruba na 18 %:

Anualizovaná volatilita kombinovaného portfolia.

Pásmo volatility 15–20 % je u malých účtů z mého pohledu rozumný cíl. Přirozeně to přinese drawdowny kolem 20–25 %, což by měl připravený trader psychicky zvládnout.

Přidání intradenního systému nevytvoří svatý grál, ale výrazně navýší robustnost a kapitálovou efektivitu. Funguje také jako skvělý hedge ke swingovým strategiím.

Podívejme se na distribuci denní volatility. U samotného swingového portfolia se rozložení denních pohybů drží převážně v rozpětí -3 % až +3 %:

Distribuce denních výnosů – pouze swingové strategie.

Po přidání intradenního systému zůstává maximální denní ztráta zastropována kolem -3 %, ale potenciál pro denní profity se výrazně rozšiřuje. Náhle vidíme dny se zisky na úrovni +6 % až +10 %:

Distribuce denních výnosů – swingové strategie + intradenní breakout.

Integrace strategie s odlišnou frekvencí obchodů a jiným rizikovým profilem výrazně vylepší charakter i ziskovost účtu, a to bez potřeby agresivní páky nebo dalšího kapitálu.

Závěrem dodávám, že výkonnostní metriky od května 2023 jsou reálné out-of-sample výsledky z mého živého účtu. Pochopitelně ale platí, že minulá výkonnost negarantuje stejné výnosy v budoucnu. Jde o ukázku fundamentální logiky, na které stavím.

Implementujte intradenní logiku přímo do vašeho workflow

Předpokládám, že velká část z vás už s nějakými swingovými strategiemi pracuje.

Sestavit dlouhodobě robustní intradenní strategii je ale málokdy tak přímočaré jako nadesignování swingového modelu.

Pokud chcete přeskočit fázi pokusů a omylů a můžete rovnou s mou intradenní logikou začít pracovat. V rámci ročního předplatného Trading Room (registrovat se můžete zde) získáte kromě jiného implementační program pro obchodování stejného intradenního breakoutu (kompletní logiku systému včetně skriptů pro automatizované zadávání příkazů) a také denně aktualizované signály pro všechny další strategie zmiňované v článku.

Hledáte cestu ke stabilní ziskovosti v tradingu? Odpovědí není neustálé sledování grafů a hledání dokonalého vstupu na základě intuice. Klíčem je věnovat čas zkoumání pravděpodobností. Přetavte je do mechanických pravidel, zkombinujte je a ideálně nechte systém automatizovaně pracovat za vás.

Jak konkrétně to může vypadat, vyučujeme na Finančníkovi ve Workshopu profitabilního obchodování A-Z. Od samotného spuštění zde pracujeme se stále stejným portfoliem pouhých pěti strategií – kombinujeme long mean reversion, short mean reversion a momentum, to vše na amerických akciích.

Podívejte se, jak se této kombinaci daří v letošních, často velmi nejistých trzích:

Černá křivka - výkonnost portfolia workshopu (kontinuální backtest, všechny poplatky započítány), zelená křivka - držení indexu S&P 500.

Letošní zisk za první dva měsíce je již +12,8 % při minimálním drawdownu -1,86 %!

Zde jsou podrobné statistiky přes jednotlivé systémy:

Pozn: Portfolio nevyužívá reinvestování kapitálu - s jeho využitím by byly výsledky ještě vyšší.

Zisk je jen polovina příběhu. Znáte své využití kapitálu?

V systematickém tradingu není absolutní zisk tím jediným, co bychom měli sledovat. Zásadním a často přehlíženým parametrem je využití kapitálu.

Proč na tom záleží? Pokud nám na účtu leží volný kapitál, můžeme nasazovat další, nekorelující strategie a celkovou výkonnost portfolia posouvat dál, aniž bychom dramaticky zvyšovali riziko. Letošní průměrné využití kapitálu u výše zmíněného miniportfolia (čistá alokace dolarů přes noc) je pouhých 49 %. To znamená, že nejenže obchodujeme bez finanční páky, ale ani zdaleka nevyužíváme celý náš účet. Máme tak naprosto volné ruce k bezpečnému rozšiřování portfolia – například o intradenní breakoutové strategie, což je přesně to, co v praxi děláme.

Zde je ukázka toho, jak naše miniportfolio letos v první měsících roku 2026 kapitál využívalo: 

Nejlepší na tom všem? Veškeré letošní zisky pramení z práce, kterou jsem odvedl před lety. Od té doby už jen mechanicky zadávám signály do trhu. Zabere mi to pár minut denně – v podstatě jen zkontroluji, zda se příkazy správně přenesly do Interactive Brokers.

Jak si podobné portfolio vybudovat?

Pokud s automatizací a systematickým přístupem začínáte, doporučuji jako první krok e-knihu Od myšlenky k reálným obchodům. (Tištěná verze je již vyprodaná, ale kniha je ihned k dispozici ve formátu PDF).

Najdete v ní detailně popsané tři z pěti základních principů, se kterými pracujeme ve zmíněném workshopu – konkrétně systém Monday Buyer a Long/Short mean reversion. Dejte si za úkol tyto systémy naskriptovat a zbacktestovat. Rázem se tak ocitnete jen krůček od svých prvních reálných profitů z algotradingu.

Nemusíte být programátor. AI mění pravidla hry

Možná vás děsí právě fáze skriptování a testování. Dobrou zprávou je, že s backtesty vám dnes dokážou neuvěřitelně pomoci LLM modely jako Claude Code nebo ChatGPT. Tedy za předpokladu, že je umíte správně řídit.

Moderní systematický trader už nemusí psát každý řádek kódu sám. Jeho úkolem je mít nad procesem odborný dohled. Aby ale vaše spolupráce s umělou inteligencí přinášela výsledky (a ne frustraci), potřebujete získat základní orientaci v tom, jak v principu postupy vypadají. Ideálně v jazyce, který LLM sami hodně používají - v našem případě Python.

A přesně s tím vám pomůže právě spuštěný, aktivně moderovaný Minikurz backtestování s Pythonem.

Co v minikurzu najdete?

• Během 5 týdnů probereme důležité aspekty backtestování.
• Lektor (Bogdan) je aktivně k dispozici v diskuzi. Odpoví na vaše dotazy, abyste své testy dotáhli do úspěšného konce.
• Získáte nezbytný základ pro navazující obsah, ve kterém si představíme kompletní AI workflow pro vývoj obchodních strategií (postupy, které sami aktuálně používáme k automatizaci výzkumu edge a testování pomocí Claude Code).

První lekce minikurzu je již nyní dostupná pro všechny členy TechLabu na adrese: https://www.financnik.cz/forum/topic/5361-minikurz-backtestovani-pomoci-pythonu/#comment-324361

👉 Pokud ještě nejste členem, registraci do TechLabu vyřešíte snadno přímo na webu.

Udělali jste první krok a sepsali si svá obchodní pravidla? Nyní je ten správný čas naučit stroje, aby je testovaly za vás.

Na Finančníkovi sdílím celou řadu strategií, které sám obchoduji. Strategie sdílím v rámci Trading Room. Již několik strategií je dostupných v plně otevřené podobě, zbylé sdílím jako signály (bez popisu samotné logiky strategie). Všechny strategie jsou v reálném čase trackovány v rámci specializovaného dashboardu, kde je mj. možné strategie kombinovat a analyzovat v portfolio analyzeru. Pojďme se podívat, jak se strategiím daří v roce 2026.

Celkový pohled na letošní vývoj strategií

V tabulce je zobrazen komplexní výstup z aktuálního dashboardu Trading Room. Smyslem není obchodovat všechny strategie najednou, ale použít jednotlivé komponenty do portfolií, které v Trading Room diskutujeme.

Pojďme si tak rozebrat nejdůležitější prvky.

Intradenní breakout volatility [strategie vyučována v otevřené podobě]

Jde o jeden z klíčových sdílených přístupů, na kterém mám sám postaveno své aktuální portfolio. Automatizovatelná mechanická intradenní strategie, která je v Trading Room sdílena v plně otevřené podobě (tj. se všemi pravidly a potřebnými nástroji k obchodování). Strategie je dostupná v rámci ročního členství Trading Room v podobě implementačního balíčku (tj. s přesnými instrukcemi, jak strategie funguje a jak ji  obchodovat).

Letos se zatím výnosy strategie pohybují kolem nuly, ale to je očekávatelné. Strategie profituje v okamžiku, kdy v trhu chytne silný trend, což nemusí být každý měsíc.

Takto vypadá "out of sample" průběžný backtest od oficiálního spuštění strategie v Trading Room. Jde o equity křivku vytvářenou se shodnými pravidly, jako jsou popisovány v implementačním programu:

Průměrné roční zhodnocení 29 %, maximální drawdown -10,2 %, sharpe ratio 1.36.

Na otevřeně diskutovanou strategii velmi dobré výsledky. Z mého pohledu opravdu dobrý start do intradenního obchodování.

Strategii jsme v Trading Room implementovali i pro obchodování 0TDE opcí. Strategie opce nakupuje - tj. risk je limitován jen cenou opce. Vše je plně automatizované (a autotrader je sdílen zdarma v Trading Room). Strategie je spustitelná na malém účtu a sám jsem ji začal obchodovat na účtu s počátečním kapitálem 10 000 dolarů. Od spuštění mně strategie vydělala 63 %. Zde je screenshot přímo z brokerské platformy - modrá křivka je pro porovnání výkonnost buy and hold S&P 500:

Equity opčního obchodování je volatilnější už jen z principu použití nákupu opcí, kdy v každém obchodu čelíme rozpadu zaplaceného opčního premia. Obchody jsou prováděny jen občas. Delší zobrazené poklesy equity jsou tvořeny zejména oslabujícím dolarem (účet je vedený v CZK). Letos bych rád autotrading doplnil o vypisování opcí ve dny, kdy není obchodován breakout, což by mohlo equity výkonnost ještě dále posunout a equity křivku vyhladit.

MRZ - long mean reversion [strategie vyučována v otevřené podobě]

V ročním přístupu do Trading Room naleznete od podzimu 2025 také rozsáhlý výukový kurz diskutující vývoj a pravidla long mean reversion strategie MRZ. Tu sám obchoduji jak na amerických, tak kanadských akciích.

Takto vypadá průběžně aktualizovaný backtest strategie v dashboardu:

Historické výsledky indikují potenciál zhodnocení cca 20 % při drawdownu 6,5 %.

Jako všechny vyučované strategie, také tuto obchoduji na svém živém účtu a takto vypadají mé výsledky (přímý export z IBKR):

V živém obchodováním mám zatím se strategií sharpe ratio 2.4, což je velmi dobré. Výsledky jsou lepší než jsou uvedeny v dashboardu díky tomu, že sám strategii obchoduji v portfoliu s dalšími strategiemi a otevírané obchody se řídí ještě dodatečnými portfolio pravidly (které v Trading Room také diskutuji).

DeepDIP 

Jako extrémně zajímavá se projevila strategie DeepDIP, kterou jsem popisoval na Finančníkovi v článku Časování návratu k průměru pomocí implikované volatility a jejíž signály v TradingRoom dashboardu s ostatními sdílím:

Strategii se daří s přehledem překonávat index, ovšem navíc jen s průměrným využitím kapitálu 4,07 %! Strategii lze tak velmi dobře kombinovat s ostatními přístupy.

DeepDIP  + SMO NDX

Proč sledovat průměrnou využitelnost kapitálu? Protože vše, co na Finančníkovi děláme, se točí kolem skládání systémů do portfolií. Tedy kombinace obchodování strategie nad jedním kapitálem. Například si představte, že obchodujete s 20 000 dolary. Pokud jedna strategie otevře pozice v hodnotě 12 000 dolarů, 8 000 dolarů stále leží na účtu nevyužito - a ty může využít jiná strategie. Plus u krátkodobých strategií můžeme občas využít i krátkodobou páku (například 1,5x).

Nejlépe se to demonstruje na příkladu, kdy spojíme dvě strategie - long mean reversion DeepDip + rotační momentum SMO NDX (viz článek Co jsou zač rotační momentum strategie?)

Obě strategie mají zajímavou výkonnost samy o sobě. Ale mnohem atraktivnější výnosové parametry získáme, pokud je budeme obchodovat současně - vesměs dosáhneme na vyšší sharpe ratio - vyšší zisk vůči risku.

Systematická portfolia 

Trading je z mého pohledu tak stabilní, jak diverzifikované portfolio systémů dokážeme postavit. Což je i důvod existence Trading Room - pomoci s jednotlivými stavebními bloky.

Pokud jste například nyní implementovali do svého obchodování intradenní breakout, můžete obchodování dál posouvat s vyučovanými strategiemi long mean reversion a rotačního momenta.

Sám obchoduji portfolio, které je podobné tomuto nastavení (byť pracuji s více strategiemi, a jednotlivým systémům tak přiděluji nižší váhu):

Portfolio indikuje průměrné roční zhodnocení 34 % při drawdownu -4,2 %. Je to sice "jen" backtest (poplatky započítány) a v reálu je třeba jako vždy očekávat výsledky horší, ale jak vidíte i na mých exportech výsledků z IBKR - na živo věci fungují velmi podobě jako jsou backtestové tendence.

Pro upřesnění - sám mám v portfoliu i short strategie  - například short mean reversion, které se letos zatím moc nedaří. Moje živá equity tak vypadá trochu jinak, ale přesto mi letos vytváří nová maxima. Což je přesně to, co si na Finančníkovi ukazujeme - je naivní doufat, že nalezneme strategii, která nebude mít ztrátová období (třeba i roky). Mnohem rozumnější je kombinovat různé strategie, jejich obchodování automatizovat  a chápat, že to, co je důležité, je výkonnost celku (portfolia). A čím více různých strategií budeme obchodovat, tím méně záleží na individuální výkonnosti každé z nich.

Jak jsme si dnes ukázali na aktualizovaných průběžných výsledcích - s Finančníkem můžete v podobě Trading Room získat solidní nástroj pro vytváření prvních systematických portfolií.

S ročním předplatným do Trading Room získáte nyní:

• přístup do diskuze Trading Room
• přístup do archivu Workshopu profitabilního obchodování A-Z vysvětlujícího, co v tradingu děláme
• denní signály ke všem diskutovaným strategiím
• portfolio analyzer
• implementační program strategie intradenního breakoutu
• 0TDE opční autotrader pro intradenní breakout
• výuku long mean reversion strategie MRZ
• výuku rotační momentum strategie

Registrovat se můžete zde: https://tri.financnik.cz/tradingroom

Mnoho obchodníků tráví hodiny hledáním silných supportů a rezistencí s cílem vstupovat do protitrendových obchodů. Sází na to, že se cena od úrovně odrazí a trh se otočí. Když jsem ale otestoval více než 25 let historie na 40 futures trzích, zjistil jsem něco jiného.

Držet pozici mechanicky ve směru průrazu (breakout) – třeba jen několik hodin po překonání swingu – se ukazuje jako statisticky mnohem zajímavější edge (výhoda) pro stavbu robustního obchodního systému.

Trendové obchodování je jednou z nejjistějších metod tradingu. Kde ale do rozjetého vlaku nastoupit? Jednou z potenciálně nejsilnějších oblastí je právě průlom swing high/low – místa, kde historicky došlo k výrazné změně nabídky a poptávky.

1. Co je to vlastně swing a proč na něm záleží?

Na grafu níže vidíte 120minutový timeframe futures kontraktu zlata (GC) s vyznačenými swingy. Modré body označují swing high (lokální vrcholy), červené body swing low (lokální dna).

Vyznačení swingů nám dává okamžitou orientační mapu. Cena se v těchto bodech neotočila náhodou. Za každým takovým bodem stála dočasná změna v rozložení sil mezi nakupujícími a prodávajícími. Trh si tyto úrovně "pamatuje".

Důležité

💡 Psychologie trhu za swingem

Proč jsou swingy tak důležité? Představte si swing high jako místo, kde poslední skupina nakupujících utrpěla ztrátu, když se trh otočil proti nim. Zároveň je to místo, kam si shortaři  umisťují své stop-lossy.
Když se cena k této úrovni vrátí a prorazí ji, dějí se dvě věci naráz:

1. Shortaři panikaří a jejich stop-lossy (nákupní příkazy) se aktivují.
2. Breakout obchodníci vidí, že tentokrát cena nedrží a mohou začít naskakovat do longu.

Tato kombinace může vytvářet "palivo" pro prudký pohyb ve směru průrazu.

Než začneme testovat, musíme swingy přesně definovat. Subjektivní pohled "od oka" v backtestu nestačí. Existuje mnoho metod:

• Fraktály (Bill Williams): Swing high je svíčka s nejvyšším High, obklopená N svíčkami s nižšími Highs.
• Procentuální retracement: Swing vzniká, pokud se trh vrátí o X % zpět.
• ATR pohyb: Swing musí mít velikost minimálně N-násobku průměrného denního rozpětí (ATR).

Pro tento výzkum jsem se zaměřil na výraznější swingy, které se vykreslují přibližně jednou za den či méně. Použil jsem definici založenou na volatilitě (cca 1 x denní ATR). Pokud použijete podobnou logiku, vaše struktura swingů – a tedy i výsledky testů – budou velmi podobné těm mým. Byť úplně přesnou definici použitého skriptu pro výpočet swingu nebudu prozrazovat, protože na tomto konceptu plánuji stavět vlastní obchodní systém.

2. Metodika testu: Hledání čisté pravděpodobnosti

Cílem výzkumu není ukázat hotovou strategii, ale zjistit základní tržní tendenci. Má trh po doteku významného swingu tendenci se odrazit (Mean Reversion), nebo prorazit (Breakout)? Abychom dostali "čistá data", testy jsou prováděny bez poplatků (komisí) a bez skluzů v plnění (slippage).

Parametry testu

• Data: Kontinuální, zpětně adjustovaná 1minutová data z TradeStation.
• Rozsah: 40 futures trhů (US indexy, komodity, dluhopisy + DAX).
• Historie: Od roku 2003 (většina trhů od 2006) do současnosti.
• Vstup: Stop příkaz přesně na ceně swingu. Každý swing se obchoduje pouze jednou.
• Money Management: Normalizace na volatilitu. Otevírám takový počet kontraktů, který odpovídá pohybu 25 000 USD při průměrné denní volatilitě.
  •  Poznámka: Toto není doporučený risk pro reálný účet! Je to matematická metoda, jak zajistit, aby levná kukuřice měla v testu stejnou váhu jako drahý akciový index.
• Výstup: Časový. Testujeme, co se stane po X hodinových úsečkách. Žádný jiný stop-loss ani profit-target.

3. Výsledky testů: Mýtus o odrazech padá

Pojďme se podívat na tvrdá data. Testoval jsem různé doby držení pozice.

A) Držení 1 hodinu po průrazu (okamžitá reakce)

V tomto scénáři vstupujeme na doteku swingu a vystupujeme na konci (Close) následující 60minutové svíčky.
Zde je vizuální ukázka obchodu na ropě (CL), který by zrovna skončil ztrátou (falešný průraz):

Ačkoliv ukázka výše nevyšla, statistika z více než 40 000 obchodů hovoří jasně pro breakouty. Pokud byste na všech 40 trzích mechanicky kupovali swing high a prodávali swing low s výstupem po hodině, vaše teoretická equity křivka by  vypadala takto:

Graf zobrazuje teoretický potenciál (hrubý zisk) samotného principu breakoutu bez aplikace nákladů a řízení rizika.

Takto vypadají výsledky po jednotlivých testovaných trzích:

Klíčová zjištění:

• Sharpe Ratio 1.59: To je na "hrubý" systém bez filtrů a SL velmi solidní číslo. Byť nezapomínejme, že nejsou zahrnuty komise a skluzy.
• Konzistence: Systém funguje stabilně přes 25 let.
• Symetrie: Vydělávají obě strany – Long i Short:

Některé trhy mají přitom výsledky doslova ukázkové. Takto vypadá simulace přístupu na zlatu:

Kde je zajímavé i to, s jakou přesvědčivostí funguje pravděpodobnost do shortu:

B) Držení 10 hodin (Intradenní trend)

Zkusme pozici podržet déle. Co se stane, když dáme obchodu prostor dýchat cca 10 hodin:

Výsledek? Stále výborný.

• Sharpe Ratio: 1.55 (téměř beze změny oproti 1 hodině). 
• Drawdown: Mírně se zvýšil.
• Charakteristika: S delším časem začíná Long strana dominovat (díky přirozenému růstu řady trhů), zatímco úspěšnost Shortů mírně klesá, ale stále je zisková.

4. Kontrolní test: Kde výhoda mizí?

Každý správný výzkum potřebuje "kontrolní skupinu". Provedl jsem proto test s výstupem za 2 dny. Předpoklad: Krátkodobé momentum po průrazu by mělo vyprchat a výsledek by měl být náhodný nebo kopírovat trh.

Potvrzeno.

• Sharpe Ratio spadlo na 0.21.
• Equity křivka je "rozbředlá".
• Zisk generují pouze Longy na trzích, které měly silné býčí trendy. Shorty jsou v hluboké ztrátě.

Tento test je klíčový důkaz, že edge se skrývá v bezprostřední reakci na průraz swingu. Čím déle čekáme, tím více se náš náskok rozplývá v tržním šumu.

Závěr a další kroky

Tento výzkum nám dal jasnou odpověď: Trhy mají na úrovni významných denních swingů statisticky měřitelnou tendenci pokračovat v pohybu (breakout), nikoliv se otáčet.

Tendence vypadá navíc tak silně, že je mým plánem na ní postavit konkrétní obchodní systém. Pochopitelně s propracovanějším řízením risku a výstupy.

Pokud hledáte způsob, jak intradenně obchodovat trendy, vstupy na průrazu swingů vypadají jako robustní bod, od kterého se odrazit.

Příště se při zkoumání zaměřím na to, co s výsledky udělá realistický risk management a především aplikace běžných nákladů a skluzů v plnění.
 

Listopad 2025 byl z pohledu obchodů i výuky mimořádně zajímavý měsíc. Trhy nabídly silné pohyby, které prověřily naše automatické strategie, a v Praze jsme se po delší době potkali naživo. Pojďme se na konkrétní čísla a ponaučení podívat podrobněji.

Hned úvodem bych se rád vrátil k 8. listopadu, kdy v Praze proběhlo osobní setkání traderů. Bylo skvělé vidět tolik známých i nových tváří. Podobné akce jsou pro mě vždy připomínkou, že trading není jen o číslech v platformě, ale o sdílení myšlenek. Hlavními tématy byly:

• Stavba systematického portfolia (posun od beta strategií k alfa strategiím).
• Praxe s využitím „umělé inteligence“ v tradingu a detekce odklonu strategií od normálu.
• Důraz na vytváření „druhého mozku“ pro efektivní práci s informacemi.

Věřím, že se nám podobné setkání podaří za rok zopakovat. Teď už ale k tomu, co vás zajímá nejvíce – k výsledkům z trhů.

Hvězda měsíce: Intradenní breakout

Pokud jde o samotný trading, listopad byl výjimečný. Hlavní zásluhu na tom má intradenní breakout strategie, kterou sdílím v Trading Room v plně otevřené podobě a živě ji obchodujeme od května 2024.

Právě v listopadu byl růst této strategie doslova parabolický. Podívejte se na kontinuální backtest se zahrnutými poplatky přímo z dashboardu Trading Room:

Od spuštění strategie dosahujeme v „out of sample“ (reálném) provozu průměrného ročního zhodnocení 29,5 % při drawdownu -10,27 %.

Strategie je koncipována tak, aby byla exekuce co nejjednodušší. Kompletní automatizace je zajištěna skriptem, který na začátku obchodní seance zadá tzv. bracket příkazy. Po jejich odeslání mohu platformu TWS vypnout – o trade management se postará backend Interactive Brokers. Takto vypadalo zadání příkazů při posledním obchodu, který vygeneroval krásný profit. Vše je skutečně triviální a do TWS se jen přenese předdefinovaná sada příkazů:

V Trading Room obchodujeme strategii s různými nuancemi (abychom všichni nevstupovali na stejných cenách). Zde jsou pro ilustraci mé osobní výsledky z live tradingu (data exportovaná přímo z IB):

Černá linka - má vlastní výkonnost (live trading), šedá linka - srovnání s buy and hold indexu S&P 500.

Statistika mého live účtu:

• Zisk od spuštění: 43 769 USD (přes 900 000 Kč).
• Sharpe ratio: 1,37.

Tip: Kompletní rozcestník ke strategii naleznete v článku Trading Room intradenní breakout.

Univerzálnost know-how: Stejná logika na 0DTE opcích

Kouzlo robustního tradingu spočívá v tom, že pokud máte funkční "edge" (výhodu), můžete ji často aplikovat na různé trhy a instrumenty.

Zatímco sám osobně breakouty obchoduji částečně přes ETF a většina členů Trading Room využívá pro kapitálovou efektivitu microfutures (MNS a MNQ), strategii lze úspěšně obchodovat i přes 0DTE opce (opce s expirací v tentýž den).

Tuto variantu obchoduji na menším účtu (start 10 000 USD), abych demonstroval, jak lze jedno know-how zužitkovat více způsoby. Pro členy jsme v Trading Room připravili i Python autotrader, který tuto variantu plně automatizuje.

Obchodování přes 0DTE má svá specifika – strategie bojuje s rozpadem časového prémia a profituje primárně ze silného směrového pohybu. Equity křivka je proto „zubatější“, ale v trendových měsících, jako byl listopad, ukazuje svou sílu. Od spuštění tato variace vytvořila zhodnocení 55 %:

Portfolio trading: Proč nesázet na jednu kartu

Byť se intradennímu breakoutu v listopadu extrémně dařilo, v rámci svého obchodování jej vnímám „jen“ jako špičku pyramidy. Tu jsem prezentoval i na setkání traderů:

Cílem je stavět trading tak, aby se jednotlivé styly doplňovaly. Každému stylu totiž vyhovuje jiný tržní kontext:

Momentum rotační strategie (Smart Beta): Vydělávají v klidném růstu trhů, ale zisky vrací, když trhy korigují.

Mean Reversion strategie profitují na krátkodobých výkyvech. 

Krásně to bylo vidět na mém účtu ve čtvrtek 20. 11. 2025:

Zatímco akciové indexy padaly a mé Smart Beta a Long Swing strategie (na obrázku body 1, 2, 3, 4) prodělávaly, ztrátu částečně kompenzovala Short Mean Reversion strategie (bod 5) a ve zvýšené volatilitě krásně vydělával právě zmíněný intradenní breakout (bod 6).

Výsledek? Kombinace přístupů zvyšuje diverzifikaci, šanci na zisk a vyhlazuje drawdowny účtu.

Synergie v praxi: Workshop portfolio + Intradenní alfa

Základní podobu diverzifikace skrz portfolio obchodování učíme a obchodujeme v rámci Workshopu profitabilního obchodování A-Z, kde si můžeme ukázat aktuální výsledky (kontinuální backtest). Ve workshopu se zaměřujeme primárně na swingové strategie. Jde o robustní základ tvořený mixem Smart Beta strategií a long swingových Mean Reversion přístupů.

Nicméně síla systematického tradingu je v doplňování. Proto chci ukázat, co se stane, když k tomuto swingovému základu připojíme výše zmíněný intradenní breakout (který je na Finančníkovi k dispozici v plně otevřené podobě).

Zde jsou výsledky takového spojeného portfolia (černá linka) v porovnání s držením S&P 500 (šedá linka). Jde o kontinuální backtest (rok 2025 je plně „out of sample“) se započtením všech komisí:

• Sharpe ratio: 2,18
• Zhodnocení: 33 %
• Drawdown: -6 %

Shortování: Náročnější disciplína, která stojí za to

Ve workshopu si ukazujeme, že long obchody je možné dále diverzifikovat short strategiemi. Osobně pro swingové shorty využívám zejména mean reversion strategie. Tento styl ve workshopu také trénujeme, ale je férové říct, že shortování akcií má svá specifika a je obecně náročnější než obchodování na dlouhou stranu (long). Trhy mají přirozenou tendenci růst a shortování vyžaduje precizní řízení rizika.

Může však sloužit jako skvělý zdroj nezávislé alfy. Takto vypadají mé výsledky strategie MR3000S od doby, kdy jsem ji začal v rámci výuky na Finančníkovi obchodovat:

Jde o mé vlastní live trading výsledky – vstupy a výstupy jsou exportovány z Interactive Brokers. Position sizing je pro ukázku přeškálován na fixní risk 10 % účtu na pozici, protože v reálu používám dynamický sizing s ohledem na celé portfolio. Strategie obchoduje se Sharpe ratio cca 0,80. I když je to méně než u long strategií, její hodnota coby diverzifikátoru je klíčová.

Finální obrázek: Vše dohromady

Když vezmeme swingové portfolio z Workshopu, doplníme ho o akčnější intradenní breakout a přidáme mou živou výkonnost shortovací strategie MR3000S, dostaneme tento výsledek:

Přidání jedné strategie zásadně vývoj portfolia nezměnila, ale posun zde je. Stabilita výnosů je celkově vyšší, čemuž nasvědčuje vyšší Sharpe ratio (2,27) a ještě lepší poměr výnosů (38,14 %) vůči drawdownu (-5,99 %).

A to je přesně to, na co se na Finančníkovi zaměřujeme:

• Mixujeme různé přístupy s nízkou korelací (swingy + intradenní + shorty).
• Cílem je stabilní obchodování, které nás nesejme při první korekci trhu nebo celkové změně tržního kontextu.
• Vše plně automatizujeme, aby trading nejen vydělával, ale byl i časově nezávislý.

Závěr: Jak začít budovat vlastní systematické portfolio?

Cesta, kterou na Finančníkovi jdeme, není o tom „něco stáhnout, spustit a stát se přes noc boháčem“. Stavba systematických portfolií je proces podobný budování firmy. Začíná se nahrubo, s nižším očekáváním, testují se hypotézy a postupně se vše piluje, automatizuje a škáluje.

Je také fér říci, že ne každý měsíc bude tak silný jako letošní listopad. Trhy dýchají, střídají se období klidu a volatility. Klíčové však je, že abychom mohli právě takovéto mimořádné pohyby zachytit a zúročit, musíme být v trzích aktivní. Pokud nemáte systém nasazený v době klidu, nezobchoduje vám ani ten velký pohyb, který přijde nečekaně.

Pro mnoho obchodníků to znamená jediné – přestat o tradingu jen číst a začít reálně obchodovat.

Jak na to na Finančníkovi? Nabízíme cesty pro různé fáze vašeho rozvoje:

Pokud jste na začátku nebo hledáte pevné základy, ideálním startem je Workshop profitabilního obchodování A-Z. Zde ukazujeme naši filosofii, učíme se pracovat s riskem a prvním systematickým portfoliem s pomocí strategií, které tvoří páteř mého portfolia.

Pro ty, kteří chtějí jít více do hloubky, je tu Trading Room. Je to prostor, kde transparentně sdílím, co dělám, publikuji své signály a postupně systematické strategie vyučuji  – včetně zde zmiňovaného intradenního breakoutu a práce s opcemi. Je to místo pro kontinuální růst a inspiraci.

Obchodníci, kteří již pracují s vyšším kapitálem (nad 500 000 USD) a řeší specifické výzvy spojené s většími účty, se ke mně mohou připojit v rámci malé skupiny PRO Trading. Zde řešíme pokročilou správu portfolií a individuální nuance diskutované především skrz osobní konzultace. 

Asi před deseti lety jsem plně přešel na systematický přístup. Dnes provozuji mnoho jednoduchých, nekorelovaných strategií paralelně, aniž bych musel neustále sledovat monitory. Tím největším zlomem nebyl žádný konkrétní model, ale znovupoužitelnost know-how: framework, který umožňuje jakýkoli nový nápad zapojit do stejného procesu během několika minut. Systém monitoruje sám sebe; já mohu po finalizaci obchodního plánu přesunout svou pozornost na další projekt.

Tento článek je souhrn myšlenek, který bych si sám přál mít první den svého tradingu, pokud bych dnes začínal.

Poslední měsíce máme na Finančníkovi opravdu živo.  Zde je přehled o tom, kam se posunula naše skupina a kam výkonnost strategií. Plus informace o plánech na nejbližší měsíce.

Spuštěna výuka long mean reversion + živé obchody

V září jsme v Trading Room publikovali pro všechny kurz výuky long mean reversion strategie. Kompletní popis vývoje obchodního přístupu krok za krokem – od myšleny, po live trading.

Sám jsem strategii ihned po dokončení spustil na živém účtu. Mám za sebou 11 obchodů se ziskem přes 2 000 dolarů a úspěšností 81,82 %. Takto vypadá má dosavadní živá ekvity křivka:

V rámci výuky sdílím zcela otevřeně kompletní pravidla systému, který tak lze obchodovat nezávisle skrz libovolné platformy. Pro ty, co začínají a nechtějí si signály generovat sami, jsou signály připravovány i v interaktivním dashboardu pod označením MRZ:

Během přibližně dvou týdnů máme v plánu do kurzu přidat i python skener, který všem umožní s využitím bezplatných Yahoo dat připravovat signály strategie bez potřeby jakéhokoliv skriptování nebo budoucí účasti v Trading Room.

K výuce máme opravdu velmi pozitivní zpětnou vazbu. Pro budoucí nové členy Trading Room je výuka dostupná již jen v ročním členství a rozhodně doporučuji výuku shlédnout a MRZ zařadit do portfolia.

Silná výkonnost intradenního breakoutu

Druhým systémem, který na Finančníkovi v Trading Room sdílíme v plně otevřené podobě (spolu s otevřenými autotradery), je intradenní breakout. Podrobně viz Trading Room intradenní breakout - Zákulisní orientace

Ten obchodujeme od května 2024 a takto aktuálně vypadá ekvity křivka se sdílenými pravidly:

Výkonnost se vztahuje ke kapitálu 20 000 dolarů a risku 200 dolarů na obchod. Od spuštění systém vydělává cca 22 % ročně při drawdownu -7,5 %. Sharpe ratio cca 1.3.

Jde o kontinuální backtest vyučované varianty s tím, že jednotliví členové aplikují různé své nuance.

Mé vlastní živé obchodování tohoto systému od spuštění v Trading Room vydělalo již 23 359 dolarů (reálné peníze, nikoliv backtest). Live trading ekvity z Interactive Brokers vypadá následovně:

Mé aktuální sharpe ratio v live tradingu intradenního breakoutu je 1.16.

Výhodou systému je, že obchoduje jen občas a velmi dobře sdílí kapitál s dalšími strategiemi.

Nová maxima u Deep Dip

V Trading Room sdílím signály k několika dalším svým strategím (zde zatím bez výuky systému).

Krásnou výkonnost má například Deep Dip  - long mean reversion časovaný pomocí implikované volatility. Podrobně jsem o systému psal na Finančníkovi v článku Časování návratu k průměru pomocí implikované volatility.

Systém obchoduji živě přes rok a stále vytváří nová maxima bez výraznějších drawdownů:

Shorty a připravovaný kurz

Specifickou kategorií obchodů v mém portfoliu je shortování akcií.

Signály ke své short mean reversion strategii sdílím v Trading Room od poloviny roku 2021 a takto vypadají od té doby mé živé výsledky z Interactive Brokers:

Jde o export mých vstupů a výstupů z platformy Interactive Brokers, kdy velikost pozice byla přepočítána na alokaci 10 % účtu na pozici (protože v rámci živého obchodování mám position sizing dynamický a je ovlivněn dalšími strategiemi v účtu). Obchodovaný systém  je stále stejný a používám kódy sdílené v Swingový simple mean reversion (SMR) systém – „hotové kódy“.

S výkonností jsem spokojený, nicméně z praxe plyne, že shorty jsou spojené s mnohem více know-how, než obodobné obchody do longů.

Z tohoto důvodu připravuji v Trading Room kurz, ve kterém si swingovou short mean reversion postavíme opět od myšlenky k live tradingu. Důvod je jednoduchý – kombinaci cca tří systémů vnímám jako základní proto, aby trader byl schopen provozovat konzistentně profitabilní trading. A v rámci tradingu skutečně chcete obchodovat kombinace systémů - viz vysvětlení, co je to portfolio.

Jakých tří systémů? Například právě vyučované long mean reversion, plánované short mean reversion, plus momentum – například rotační momentum, které obchoduji na Finančníkovi jako SMO NDX – viz Co jsou zač rotační momentum strategie? Mimochodem právě na rotační strategie bych rád zaměřil další kurz poté, co probereme short mean reversion.

Pro inspiraci – takto vypadá ekvity křivka portfolia (černá křivka) složená ze tří systémů:

Červená – můj live trading (exekuce vytažené z Interactive Brokers) strategie MR3000S  - short mean reversion na amerických akciích – signály strategie jsou sdíleny v Trading Room.
Modrá – můj live trading strategie NDX SMO (rotační momentum strategie na Nasdaq 100) – signály strategie jsou sdíleny v Trading Room.
Zelená – backtest nově postavené long mean reversion strategie MRZ, která je  v Trading Room vyučována se všemi pravidly:

Výkonnost odpovídá zhodnocení 32,3 % ročně, při dradownu -14,5 %. Sharpe ratio 1,53. Portfolio využívá obchodování na margin.

Solidní výkonnost, navíc při plné automatizaci (podobné řešení lze obchodovat skrz autotrader, který sdílíme v TechLabu).

Mým cílem je tak v TradingRoom poskytnout v průběhu následujících měsících know-how k tomu, aby si každý mohl podobné portfolio postavit a obchodovat třeba i bez další účasti ve skupině.

Ovšem samozřejmě v praxi pravděpodobně nebudete chtít skončit u obchodování tři systémů. Protože čím více nekorelujících strategií do portfolia zapojíte, tím stabilnější výkonnost získáte. Sám například stejné strategie obchoduji mimo jiné na ne amerických burzách. Ale k podobné diverzifikaci je potřeba se dobrat postupně.

Proto pokud vás svět automatizovaného obchodování zajímá, je ideální se nyní zapojit do ročního předplatného TradingRoom. Začít aplikovat již sdílené know-how a postupně se s ostatními posouvat kupředu.