Ještě než začneme, rád bych upozornil na jednu věc - pokud chcete historická data z TWS smysluplně využívat, budete potřebovat u IB reálný účet. Demo verze je omezená na jeden týden historických dat a i tak mi připadlo, že data byla vymyšlená. Takže demo účet je dobrý tak na otestování, že věci opravdu fungují, ale to je tak všechno. Pokud máte reálný účet u IB, můžete si samozřejmě zažádat o „papírový“ účet a na tom si všechno testovat. Celkový limit na historická data v TWS je 1 rok. Pokud potřebujete data starší, budete se muset podívat po jiném zdroji dat.

Základní stavební kámen nám opět poskytne vzorový XLS od Interactive Brokers, ve kterém mají načítání historických dat také implementováno. Opět si to ale zjednodušíme, jak jen to je možné. Pro začátek si vytvoříme jednoduchý Excel, který umí načítat historická data pro jeden akciový titul. Na tom by měl být velice dobře pochopitelný princip, jak to celé vlastně funguje. A pak si vytvoříme Excel druhý, který umí pro dané akciové tituly načíst historická i real-time data.

Vytvoření požadavku na historická data

Minule jsme si ukázali, že načtení real-time dat z TWS do Excelu je záležitostí dvou kroků. V prvním kroku si vytvoříme tzv. control link a v druhém kroku si vytvoříme již odkaz přímo na konkrétní data, která nás zajímají. K načtení dat historických budeme potřebovat kroky tři. V prvním kroku si opět vytvoříme control link, v druhém kroku si počkáme na to, až TWS data připraví (chvilku to trvá) a načteme si je, a konečně ve třetím kroku si historická data vypíšeme do Excelu.

Jako první věc tedy musíme vyřešit, jak vlastně má vypadat control link. Tady opět přichází na řadu vzorový XLS od IB, konkrétně list „Historical Data“:

klikněte pro celý obrázek

Když vyplníme nějaký titul a zmáčkneme tlačítko „Request Historical Data“, tak se vytvoří nový list a historická data se vloží do něj. Pokud se přepneme zpět a označíme si control link (sloupec „Ctrl“), tak v řádku formule opět vidíme, jak má control link vypadat (viz obrázek). Ještě než si jednotlivé části vysvětlíme podrobněji, chtěl bych poukázat na to, že control link pro historická data vrací i určité hodnoty (na rozdíl od control linku pro real-time data, který má vždy hodnotu 0) - viz hodnota „FINISHED“ na obrázku. Tyto hodnoty reflektují status, ve kterém se právě TWS při zpracovávání požadavku na historická data nachází. Po odeslání požadavku se status nastaví na „PROCESSING“ – TWS připravuje požadovaná historická data. Jakmile jsou data připravena, status se změní na „RECEIVED“ - TWS platforma obdržela data z IB serveru. A jakmile si data pomocí DDE požadavku načteme a TWS nám je tímto předá, status se změní na „FINISHED“ - operace dokončena. Tyto hodnoty jsou pro nás důležité, protože jakmile se změní status na „RECEIVED“, je to signál, abychom si historická data vyzvedli.

Vraťme se teď k samotnému control linku a jeho obsahu. První část je víceméně stejná jako u control linku na real-time data. Také tam musí být jméno účtu, ke kterému se připojujeme (DDE server), unikátní ID, „req“ definující, že po serveru něco požadujeme a základní popis finančního nástroje, jehož historická data požadujeme. Hlavní rozdíl je zde v druhé hodnotě (DDE topic), která obsahuje „hist“ místo „tik“ (hodnota „hist“ říká TWS, že chceme pracovat s částí aplikace zaměřenou na historická data). Potom je tam druhá část, kde jsou všechny ty hodnoty oddělené slovy „singleSpace“ a „singleColon“ a tato část je specifická pro požadavky na historická data. Hesla „singleSpace“ a „singleColon“ znamenají přesně to, co znamenají v angličtině - tedy jedna mezera a jedna dvojtečka. DDE příkaz nesmí obsahovat mezery a dvojtečky a toto je způsob, jak mezery a dvojtečky v příkazu použít (TWS těmto slovům rozumí a překládá si je na mezery a dvojtečky). Dále budu používat „přeložené“ hodnoty, ať je to trochu čitelnější.

První hodnota je v našem případě „20100428 08:00:00 GMT“ a udává datum a čas, od kterého chceme jít do historie (většinou je to dnešní datum, protože chceme co nejbližší historii). Dále tam máme „5 D“ - tím definujeme, jak hluboko chceme jít do historie. 5 D v našem případě znamená 5 dní, „30 S“ by bylo 30 sekund, „3 W“ by byly 3 týdny atd. Dále je v linku hodnota definující časovou velikost úsečky (timeframe), v našem případě je to „11“ a to znamená, že chceme denní data. Např. 3-minutový graf má hodnotu 16, 5ti minutový má hodnotu 7 a hodinový má hodnotu 10. Další hodnota specifikuje, jaká chceme data - většinou chceme „Trades“, neboli Last hodnoty (hodnoty posledních spárovaných obchodů). Můžeme si ale nechat vygenerovat i například Bid nebo Ask data. Pak tam máme hodnotu „RTH Only“ (RTH jako Regular Trading Hours) a zde můžeme zadat 0 pro všechna data nebo 1 pro data pouze z regulérních obchodních hodin. A poslední hodnota definuje, v jakém formátu má TWS vracet datum a čas u jednotlivých úseček. Hodnota 1 znamená formát čitelný pro lidi, hodnota 0 je užitečná pro programátory (počet sekund od 1. ledna 1970).

Všechny tyto hodnoty jsou velice dobře vysvětleny v dokumentu „DdeForExcelApiGettingStarted.pdf“, který by měl být součástí archívu, ve kterém si stáhnete vzorové XLS od IB. Takže pokud umíte aspoň trochu anglicky, podívejte se tam na kapitolu 16.

Jakmile control link vytvoříme a vložíme jej do jakékoliv buňky v Excelu, dáváme TWS příkaz, aby nám poskylo požadovaná historická data.

Načítání historických dat do Excelu

Nyní víme, jak dát TWS příkaz, aby nám poskytlo historická data a také víme, že historická data budou připravena, jakmile se změní hodnota control linku na „RECEIVED“. Poslední věc, kterou potřebujeme vědět, je, že TWS nám historická data vrátí v podobě dvourozměrného pole, což si můžeme představit jako jeden list v Excelu - každá buňka (neboli hodnota pole) má svou unikátní adresu, která se skládá ze dvou hodnot (pořadí v první dimenzi a pořadí v druhé dimenzi - první dimenzi si můžeme představit třeba jako řádky, druhou jako sloupce). Protože je to datová struktura, která sama o sobě zabere minimálně několik buňek, nemůžeme použít stejný postup jako u real-time dat, kdy do určité buňky vložíme DDE příkaz a ten nám pak do té samé buňky vrátí požadovanou hodnotu. Budeme si muset pole načíst přímo pomocí DDE příkazů v programu a pak jednotlivé hodnoty pole vypsat do Excelu.

Nyní už víme všechno, co potřebujeme, abychom si mohli naprogramovat jednoduchý XLS, který nám načte historická data pro jeden titul. Program bude mít 3 vstupní parametry - uživatelské jméno TWS, jméno akciového symbolu a hloubku historie dat. Budeme předpokládat, že historii chceme ode dneška a budeme chtít denní timeframe. V jedné části programu si vytvoříme control link a v druhé části budeme monitorovat jeho hodnotu a jakmile se změní na „RECEIVED“, načteme si data z TWS a vypíšeme si je do Excelu.

XLS bude vypadat takto:

Do nového modulu ve VBA si vložíme funkci, která se spustí po stisknutí tlačítka a vytvoří control link. Také si tam vytvoříme pomocnou funkci, kterou budeme z control linku extrahovat ID, to budeme potřebovat později:

klikněte pro celý obrázek

A k listu, do kterého vkládáme control link (v mém případě první list - Sheet1) si vložíme obsluhu události, která bude sledovat změnu v buňkách na základě výpočtu formule a pokud se naše buňka změní na „RECEIVED“, načteme a zobrazíme historická data:

klikněte pro celý obrázek

Nyní už si pouze přiřadíme makro „PripravaControlLinku“ k našemu tlačítku, vyplníme uživatelské jméno, akciový symbol a hloubku historie, a po stisknutí tlačítka nám program načte do Excelu požadovaná historická data. TWS samozřejmě musí běžet pod uživatelským jménem, pod kterým se z Excelu připojujeme.

Tento Excel si můžete stáhnout zde.

Načítání historických a real-time dat pro více akciových párů

Právě jsme si ukázali, jak vytvořit jednoduchý Excel, který nám načte historická data z TWS. Nyní si nové poznatky spojíme s tím, co jsme se naučili minule. Vytvoříme si Excel nový, který nám načte jak historická, tak i real-time data pro symboly, které uvedeme v Excelu. Opět budeme pro jednoduchost pracovat s akciovými tituly. V každém řádku bude v prvním sloupci uvedený jeden akciový titul, pro který si stáhneme historická data na základě zadané hloubky historie a na konec řádku přidáme i real-time hodnotu. Excel bude vypadat takto:

Program se bude opět skládat ze dvou částí. První část bude makro přiřazené k tlačítku. Toto makro nám v cyklu projede všechny řádky, kde je uvedený symbol a vytvoří control linky pro historická (Ctrl1) a real-time (Ctrl2) data. Druhá část programu bude opět obsluha události Worksheet_Calculate(), která bude monitorovat všechny control linky pro historická data a pokud se hodnota změní na „RECEIVED“, tak historická data načte, zobrazí historické Close ceny do jednotlivých sloupců a na konec ještě přidá odkaz na real-time data. První část programu si opět vložíme do nového Modulu:

klikněte pro celý obrázek

Na screenshotu není úplně zobrazena funkce „Pause“, ale je to naprosto stejná funkce, kterou jsme použili v minulém článku při načítání real-time dat. Opět ji používáme z důvodu, abychom dali TWS trochu prostoru mezi zpracováváním jednotlivých příkazů. Druhá část kódu musí být opět přiřazena k listu, ve kterém chceme control linky monitorovat. V mém případě je to opět „Sheet1“:

klikněte pro celý obrázek

Nyní si pouze přiřadíme makro „PripravaControlLinku“ k našemu tlačítku, vyplníme uživatelské jméno, hloubku historie a akciové tituly, a po stisknutí tlačítka nám program do řádků načte požadovaná historická data a doplní je o real-time Last cenu.

Tento Excel si můžete stáhnout zde.

Závěrem

Ani můj dnešní článek neměl za cíl naprogramovat 100% robustní „blbuvzdorný“ program, který má ošetřeny všechny věci, které uživatel může udělat špatně. Cílem bylo poskytnout vysvětlení a co nejjednodušší praktickou ukázku toho, jak to vlastně celé funguje pod pokličkou. Dnešní kód už je trošku komplikovanější než ten minulý, ale opět jsem ho pořádně okomentoval, takže by neměl být problém ho pochopit. Hodně štěstí při experimentování!

Autor: Petr alias gizmo

Abych přeci jenom nebyl zcela mimo okruh toho, k čemu je náš server určen, začnu z oblasti tradingu.

Jak jsem již psal minule, můj aktuální okruh se soustředí na opce, akciové spready a intradenní obchodování, to již však v menší frekvenci.

V rámci opcí zatím vše funguje vcelku dobře, poslední IC36 pozice se nachází aktuálně téměř uprostřed (necelých 20 dnů do expirace), s predikcí pravděpodobnosti úspěšnosti 95%. Muselo by přijít za příští 2 týdny ještě mnoho nečekaného, aby se má aktuální pozice dostala do ohrožení. Samozřejmě, v trzích jeden nikdy neví... Pro příští pozici se chystám na lehké zvýšení počtu lotů, stále ještě nejsem na úrovni, kterou bych si představoval s touto strategií obchodovat (40-50 lotů). Nic méně, pomalé přidávání pozic je pro mě psychicky přijatelnější a považuji takový přístup za kvalitnější budování "základů". Mám i několik nových nápadů, co ještě u strategie otestovat, nyní postupně na všech nápadech pracuji - přeci jenom zde v Algarve raději trochu více lenoším, než pracuji 🙂

Akciovým spreadům jsem zde v Algarve zatím věnoval nejvíce času. Po cca 5000 testech se blížím k finálnímu výběru párů, které budu chtít obchodovat. Rovněž programování polo-automatu se blíží ke konci. Pokud vše půjde dobře, do konce května spustím finální testování na paper-účtu (hlavně z důvodů, že bude vše dobře fungovat po technologické stránce) a v polovině roku bych začal uvažovat o prvních live pozicích. Rozjet novou strategii je pozvolný proces, u kterého je třeba důslednosti, preciznosti a nevyplatí se zbytečně spěchat. Petr je již trochu dále, aktuálně se blíží k finálnímu testování na paper-účtu a zřejmě brzy přijde testování na live účtu. U testování akciových spreadů jsem se naučil novou věc - ještě trochu více zdokonalit archivování a zaznamenávání postupů a testů. V Excelu jsem si založil speciální log, do kterého jsou na každou novou řádku zaznamenány nejdůležitější údaje daného backtestu a následně hyperling na .pdf soubor, ve kterém je daný backtest se vším všudy zdokumentován. Velmi efektivně tak mohu mezi sebou porovnávat nejrůznější testy a hledat, co je pro mě nejzajímavější pár a kombinace.

Intradennímu obchodování se věnuji cca 2-3 dny v týdnu. Mimo jiné pracuji na novém protitrendovém patternu systému FinWin, jsem ale teprve na začátku. U trendových patternů pokračuji ve svém obchodním plánu, tj. obchodování 0/v a TNG patternů, s velikým důrazem na korekce k EMA34 a EMA204 a money-managament, tj. výběru obchodů s nízkým riskem a zajímavým potenciálem. Ze dnů, kdy intradenně neobchoduji, je to zejména pondělí.

Mám i rozpracovaný poziční systém na akcie, avšak na ten již aktuálně nezbývá příliš času - snažím si život zde také trochu užívat. Můj hlavní plán pro první pololetí je rozěbehnout akciové spready a dokončit několik dalších myšlenek na opce.

Tolik tedy k tradingu. A jak zde vypadá život?

Po nějaké době v Portugalsku musím předně říci, že Praha ani ČR mně zatím nechybí. Možná tak nějaké služby, jako například Starbucks Coffee, ale bez toho všeho se dá docela dobře obejít. Algarve stále vidím jako opravdu krásné místo. Za celou dobu jsem musel odložit shortky tak 2x a i když tu některé dny bývá „jen“ polojasno, až oblačno, celkově už teplota neklesá pod 21 stupňů. V hezké dny už šplhá na 30 stupňů. Je tu mnoho zeleně, a na každém kroku se pasou koně. Opravdu je to místo, kde se relaxuje a odpočívá.

Na druhou stranu už jsem pochopil, že v Portugalsku si nic nevynutíte. Je třeba přijmout fakt, že zde vše trvá trochu déle, že se tu lidé zrovna nepřetrhnou, že tu má každý na všechno dost času a že na nějakou efektivitu nebo důslednost se zde až tak nehraje. Buďto se nad tím můžete vztekat, nebo to tak prostě přijmout. Občas je třeba obrnit se trpělivostí, ale následná procházka po pláži nebo promenádě v přístavu vše zažene.

Život v zahraničí není dle mého názoru až tak jiný co se běžných denních rutin týče, člověk si zde ale uvědomí, jak je charakter života člověka velmi ovlivněn počasím. V některých ohledech zde tedy nyní žijeme značně jinak. Například denně běháme 4 kilometry, jíme ryby několikrát do týdne, chodíme na oběd s přáteli častěji, než v Praze - a to tu těch nových přátel zatím moc nemáme, poměrně často vaříme a den prožijeme ve větší pohodě a relaxovanosti. Na to vše může člověk v Praze spíše zapomenout – ale moho je opravdu dáno faktem, že je tu permanentně teplo a hezky. Prostě na jihu se žije jinak.

Postupně také poznáváme různá místa Algarve a Portugalska. Je tu spousta zajímavých míst s pozoruhodnými přírodními scenériemi. Můžete jet do pohoří, které je autem 40 minut, můžete jet na nejsevernější místo Evropy, které je charakterem úplně jiné, než jížní pobřeží. Příští týden letíme na sever Portugalska do města Porto – představte si, že zpáteční letenka stojí 750 kč se všemi poplatky. Už jsme tu také zkusili pár restaurací, některá portugalská vína a hlavně různé druhy ryb a mořských plodů.

Pokud se v souvislosti s Řeckem nyní ptáte, jak to tady vypadá – zda-li je opravdu Portugalsko také na pokraji krachu, pak musím řici, že nevím. Zde v Algarve turisté za rok utratí více, než domorodci v celém Portugalsku, takže zde je samozřejmě situace jiná a vše tu na povrch vypadá OK. Na druhou stranu je pravda, že Portugalci zrovna moc nepracují, často stávkují a mají nejvíce volných dnů ze všech Evropských zemí. K tomu mají dluh o velikosti skoro 80% HDP, takže zrovna vyskakovat si zde nemohou. Jinak je ale zajímavé, že Portugalci jsou výrazní optimisté – v podstatě svou budoucnost vidí stále růžově. Pravý opak Čechů, kteří mně přijdou často pesimističtí bručouni, s neustálou podezíravostí ke všemu a ke všem. Čtením předvolebních článků v ČR na internetu se docela bavím, občas bych ale i brečel.

Také je zajímavé, že mají Portugalci poměrně výrazný talent učit se cizí jazyky. Anglicky se domluvíte v pohodě nejenom zde, ale i v Lisabonu a jiných částech Portugalska. Dohovořit se zde dá ale i německy. Angličtina však jasně vede – je zde vzácné narazit někoho, kdo by vám anglicky nerozumněl. Takže naší tvrdě vydřenou portugalštinu jsme zde zatím příliš nepotřebovali....

Portugalci také milují děti a je to zde vidět na každém kroku. Při troše pozorování uvidíte poměrně výrazný rozdíl oproti jiným místům. Největším miláčkem je tu ale fotbal, občas jsou Portugalci fotbalu až fanaticky propadlí. Fotbal tu běží pořád a všude, je vzácné najít restauraci, kde by zrovna neběžela televize a v ní fotbal. Jinak restaurace jsou zde různě drahé: můžete jít do „turistických“ restaurací na pláži a za 20 Euro si dát „jídlo pro turisty“ (rozumějte: dát si fish and chips pro Angličany a pořádně je u toho oškubat), nebo můžete do zdejší restaurace a velmi si pochutnat na menu za 7,50 Euro. Je jen potřeba to tu trochu znát – naštěstí máme fajn sousedy, kteří zde žijí již 10 let, tak nám už ukázali a vysvětlili co, kde a jak.

Pokud něco na Portugalsku opravdu nemusím, tak jsou to řidiči. Můj první dojem ohledně jízdy v Portugalsku byl chybný - slušně tu totiž jezdí spíše jen turisté. Portugalci jezdí zde dost hrozně, asi jako u nás na D1. Řídí agresivně, ve sváteční dny jezdí opilí – takže je to tu občas dost nebezpečné, a policajty tu nevidíte. A když už ano, tak si připadáte jako doma, protože jezdí ve Škoda Octavia.

Já osobně jsem si tu jako velmi příjemnou relaxační činnost našel přípravu ryb a mořských plodů. Oproti tradingu je to něco, kde člověk nemusí příliš přemýšlet, takže si příjemně "pročistí hlavu".

To je tedy asi tak vše. Rozhodně však mohu vše shrnout s tím, že pokud je vaše motivace v tradingu docílit možnosti žít jinde, stojí taková motivace určitě za to. Minimálně získáte úžasné nové životní zkušenosti, poznáte jiné lidi a jinou mentalitu a získáte trochu větší odstup od ČR, takže i větší nadhled.

Pohoří Algarve.

Pláže v Alvore.

Pláž Praia de Rocha v Portimao - jedna z mých nejoblíbenějších pláží.

Portugalská policie.

NinjaTrader 7 (aktuálně stále v beta verzi) si můžete stáhnout na stránkách výrobce. Program se ovládá stejně, jako předchozí verze, tj. v dnešním tutoriálu se budeme věnovat přímo funkci pro přehrávání trhů. Ta funguje ve dvou režimech – obchodník si může jednak data sám nahrávat a později si je přehrát (tj. funkcionalita popisovaná v našem dřívějším video tutoriálu NinjaTrader a obchodování z grafu), nově ale přibyla možnost stáhnout si již „nahraná“ data přímo z webu výrobce. Je tak možné přehrávat i data, která jsme si sami nenahráli. Funkce je dostupná jen pro některé trhy (a výrobce výslovně upozorňuje, že jde o funkcionalitu, která může být později z programu odebrána), ale i tak jde v případě intradenního obchodování o ideální nástroj, jak bez jakýchkoliv nákladů obchodování trénovat.

Stažení dat pro přehrávání

Data pro přehrávání je třeba nejprve stáhnout. Jako první krok je třeba se připojit k External Data Feed připojení, které budete mít v Ninjovi automaticky předvytvořené:

Poté zvolte nabídku File > Utilities > Download Reply Data... :

Zobrazí se dialogové okno Download Replay Data, ve kterém stačí specifikovat, co přesně chcete stáhnout:

NinjaTrader 7 nemá databázi všech trhů, ale jsou k dispozici např. běžně obchodované akciové indexy jako je ES, TF, NQ nebo YM a řada dalších trhů.

Data je bohužel potřeba stahovat po jednom trhu a jednotlivých dnech. To v praxi znamená, že si vyberete den a trh, který potřebujete stáhnout, kliknete na OK a pokud potřebujete další trhy nebo jiné dny, je tento proces opakovat stále dokola.

V nabídce jsou k dispozici dva typy historických dat – L1 a L2. Data Level 1 je to, co běžný trader pro backtest potřebuje. S pomocí těchto dat se vám budou vykreslovat „realtime“ historické ceny v grafu a zobrazovat aktuální cena v DOMu. Data Level 2 obsahují „hloubku trhu“, tj. tuto nabídku využijí obchodníci, kteří potřebují vidět při přehrávání dat plnohodnotný DOM. Pochopitelně, že lze stahovat obě volby bez ohledu na skutečnost, zda-li data aktuálně využijete či nikoliv (L2 můžete využít např. v budoucnu). Nicméně je třeba počítat s tím, že L2 data jsou objemnější než L1 data. Konkrétně například u trhu YM je velikost dat L1 za jeden den kolem 2MB, L2 data pak představují soubor o velikosti cca 6 MB.

Jakmile si stáhnete data, která potřebujete, odpojte se od externího datového zdroje volbou File > Disconnect > External Data Feed.

Přehrávání replay dat

Pro přehrávání stažených dat je třeba se nejprve připojit k datovému zdroji Market Replay Connection:

Jakmile se k popsanému zdroji připojíte, zobrazí se vám na obrazovce ovládání přehrávání:

V tento okamžik si můžete v NinjaTrader zobrazit graf a po kliknutí na tlačítko Play (první tlačítko zleva) by se měl začít graf přehrávat. Pozor! ale na skutečnost, že data jsou stažená včetně noční seance, která neobsahuje přílišnou aktivitu a tak se může zdát, že se v grafu nic neděje. Pro přesun na začátek regulérních obchodních hodin můžete použít posuvník (aktuální datum a čas odpovídající nastavení posuvníku je zobrazeno v záhlaví okna) nebo klikněte pravým tlačítkem myši do oblasti nápisu „From“ a z kontextového menu vyberte položku „Go To ...“

Máte-li na svém počítači nastavenou českou časovou zónu, pak hlavní obchodní hodiny pro akciové indexy začínají v 15:30. Nastavte si tento čas, klikněte na OK a poté na tlačítko Play – grafy by se měly začít pohybovat stejnou rychlostí jako při reálném sledování burzy.

Pochopitelně, že v programu NinjaTrade fungují všechny funkce, jako při běžném provozu. Je možné si například aktivovat Chart Trader a zadávat do grafu obchodní příkazy včetně stop-lossu a profit-targetu, vyhodnocovat následně statistiky výsledků atd. Bezplatná verze NinjaTraderu je zcela plnohodnotná placené verzi, jediné, v čem se verze liší je možnost předávat příkazy na skutečnou burzu (to bezplatná verze neumí).

Význam několika zbylých funkcí v okně Replay jistě brzy zjistíte – pomocí volby Available Data.. lze vyvolat přehledný sumář dostupných dat, přehrávání dat lze zrychlovat tlačítkem se dvěma šipkami.

Smazání, archivování replay dat

Data pro replay jsou ukládána do adresáře Dokumenty, kde má Ninja svůj adresář NinjaTrader7. Jednotlivé soubory pak naleznete v adresáři db, podadresář data.

Se soubory můžete nakládat jako s libovolnými jinými daty – je možné je smazat, zálohovat, nebo do adresáře nahrát (ze zálohy, od jiného tradera).

Shrnutí

Kombinace funkce Market Replay s daty dostupnými přímo z webu výrobce programu představuje podle mého názoru ideální nástroj pro zcela bezplatný trénink obchodování. Opravdu není mnoho jiných cest, jak se dostat k podobné možnosti za takovou „cenu“. Naopak – na trhu najdete řadu software, kde za podobnou funkci zaplatíte nemalý poplatek. Je otázka, jak dlouho funkce v programu vydrží, proto bych určitě neváhal a začal ji využívat.

Pokud redukujeme určitou složku určitého problému, získáme zcela nový pohled, ze kterého rázem vznikne mnoho nových nápadů a podnětů. Na zmíněném workshopu byla například prezentována jedna úchvatná a velmi nápaditá reklama na mléko. Autor přitom došel k brilantnímu nápadu na základě jednoduché "redukce": bylo mu doporučeno, aby si zkusil žít týden bez mléka a jakýchkoliv mléčných výrobků. Takový čin rozhodně přinese nový pohled mimo rámec!

Osobně jsem si ověřil, že je redukce velmi silný nástroj, jak se začít dívat na věci jinak, a doporučil bych tuto techniku i v tradingu. Dnes tedy přináším pár jednoduchých "redukčních" tipů, na základě kterých možná přijdete na řadu vlastních nuancí a vylepšení systému FinWin. Samozřejmě, redukční techniku můžete použít i na své vlastní systémy! Nečekejte od redukční techniky zázraky a okamžitá vyřešení neřešitelných situací, připravte se však na značně jiný pohled, který může tradera zase trochu "nakopnout".

1. Zkuste to chvíli bez cenového grafu

Není to nic nového, já vím. Už dávno s touto myšlenkou přišel obchodník Woodie, který obchoduje CCI čistě dle indikátorů a cenový graf zcela vypouští.

Já osobně nejsem rozhodně přesvědčený, že by bylo dobré obchodovat systém FinWin bez cenového grafu - cenový graf obsahuje velmi zásadní a cenné informace a mnoho obchodníků dokonce obchoduje jen samotný cenový graf. Jsem ale toho názoru, že zkusit udělat pár backtestů a chvíli paper-tradovat bez cenového grafu dramaticky pomůže v jiné záležitosti: naučit se daleko efektivněji "číst" indikátor CCI a získat pro něj větší cit.

Samotný indikátor CCI vám již poměrně dobře může zprostředkovat informace, jako například kde se nacházejí slabé momenty a je lepší neobchodovat, kdy trh začíná zase sílit, kdy začíná být zřejmě vyčerpaný, atd. Pokud zkusíte chvíli studovat jen samotný indikátor bez čehokoliv jiného, uděláte si v různých situací mnohem více jasno. Zrovna tak můžete zkusit udělat backtest jen na základě samotného indikátoru a následně si přidat cenový graf a kouknout se, jak vypadaly vaše vstupy v kontextu s cenovým grafem. Mnoho se tak naučíte a zaručeně dostanete i nějaké nové nápady, jak vylepšit vaše signály a celý váš obchodní styl.

Zrovna tak není od věci pořídit si sérii screenshotů a takové popsat a archivovat - lepší studovat cestou do práce podobné screenshoty, než ranní vydání Blesku!

Samotné CCI může dát řadu užitečných informací. Jenou z myšlenek "mimo rámec" je zkusit studovat pouze indikátor, bez cenového grafu.

2. Zkuste chvíli pozorovat jen EMA, bez svíček na grafu

Sledování ceny v kontextu s EMA34 a EMA204 může být další silný faktor, jak se naučit sledovat chování trhu. V tomto ohledu můžeme docílit poměrně jednoduché redukce - namísto klasických svíček, nebo OHLC grafu, si zkrátka a dobře jen zobrazíme uzavírací hodnotu CLOSE. Získáme tak vlastně 3 různé linky a můžeme pozorovat, jak se ta "stěžejní" chová v závislosti na těch zbylých (samozřejmě, EMA34 a EMA204 nejsou dogma, můžete vyzkoušet i vlastní periody a nastavení).

Osobně mám čtení ceny vůči EMA rád a již jsem na toto téma napsal několik článků. Není to zřejmě styl pro každého, ale pro ty, kteří mají podobné čtení grafů rádi, může být zobrazení CLOSE ceny příjemným zpestřením a novým pohledem na danou věc.

Studujte celou situaci také v kontextu s CCI a naučte se opět vypozorovat, jak vypadá situace v chopu, jak vypadá trh, který se začíná rozjíždět a jak vypadá vyčerpání trhu. Screenshotujte a později dejte do spojitosti se screenshoty z předešlého cvičení z CCI - vše se vám začne daleko rychleji a daleko snáze spojovat dohromady.

Můžete na to jít ale samozřejmě i trochu jinak: osobně chápu EMA34 a EMA204 jako určitý "pohyblivý support a resistanci". Pro někoho však mohou stejně dobře posloužit pivoty, swingy, nebo cokoliv jiného. Nebojte se tedy zařadit "vaše" S/R úrovně do kontextu s pouhou uzavírací cenou CLOSE!

Redukce svíčkových grafů na pouhou uzavírací cenu CLOSE může být opět novým pohledem na věc, který může vést k novým zjištěním, nápadům a myšlenkám.

3. Zkuste to jen podle money-managementu

Poslední tip na redukci je možná ten nejzajímavější. Zkuste jednoduchou věc - pozorovat a chápat signály pouze z pohledu Risk-Reward-Ratio.

Existuje celá řada způsobů jak na to, dnes vám zkusím popsat jeden základní, ale silný. Zkuste chvíli hledět na vstupy nikoliv z pohledu kvality trhu a CCI, ale z pohledu risku a potenciálu.

Vstupní úsečky mohou být různě veliké. Pokud se rozhodneme umístit SL pod/nad vstupní úsečku, definujeme tak vlastně velikost risku. Menší úsečka = menší risk a naopak.

Začněte tím, že si najdete nějaký "bod potenciálu" - může to být high a low dne, nebo 50% retracement, atd. Následně se vždy při vykreslení úsečky koukněte, zda-li by umístění SL pod nebo nad vstupní úsečku dalo vůči vašemu bodu potenciálu, který bude zároveň vždy i vašim výstupním bodem, risk-reward-ratio alespoň 1:2 nebo 1:3 a více (je na vás, jakou hodnotu si stanovíte). Signály pak berte pouze v případě, že je dodrženo vaše RRR.

Později můžete pokročit o malý krůček dále - a sice alokovat dle velikosti SL kapitál. Řekněte si například, že budete vždy riskovat 200 USD na celý obchod. Pokud bude vstupní úsečka veliká 100 USD, použijete 2 kontrakty, pokud 60 USD, tak 3 kontrakty, atd.

Toto zvičení zredukuje váš pohled na přílišnou fixaci chování trhů a začne vás více učit o money-managementu. Docela možná, že se vám tento pohled z úhlu money-managementu zalíbí natolik, že už jen zůstanete u sledování RRR a nadále budete tuto myšlenku vylepšovat.

Tolik tedy dnešní typy na téma FinWin a redukce. Můžete samozřejmě také obchodovat jenom cenový graf bez indikátorů - vše je z principu možné.

Pokud máte další nápady a postřehy na redukci a vylepšení systému FinWin, určitě se nebojte podělit v diskuzi s ostatními.

Čas od času dostávám do emailu screeny s ukázkou nějakého, vesměs velmi ziskového obchodu. Odesílatelé se tak nevědomky dopouštějí jedné z nejzásadnějších chyb začínajícího tradera – fixace na výsledek jediného obchodu. Jde o fenomén, který bude drtit každého začínajícího obchodníka do doby, než opravdu přijme podstatu tradingu a nezačne přes ni nahlížet nejen na své výsledky, ale i výsledky ostatních.

Předem bych rád podotknul, že s Tomášem bohužel nejsme schopni osobně komentovat jednotlivé screeny nebo obchodní systémy. Pochopitelně jsme ale v kontaktu s řadou traderů, se kterými průběžně probíráme vše možné – především obchodní přístupy, kterým se sami věnujeme. Čas od času mi však do emailu nebo facebookové schránky přijde screenshot od nějakého začínajícího tradera, kde je graf, nějaké čáry či indikátory a uprostřed šipka označující vstup a následný výstup. Většinou doplněno o větu typu „dnes jsem udělal krásný obchod – co na to říkáte?“.

Rozumím radosti, kterou má začínající obchodník s každým profitabilním obchodem. Bohužel tato radost je často velmi kontraproduktivní a nebezpečná. Proto si pojďme říct k tématu několik důležitých myšlenek, které na serveru sice opakujeme stále dokola, ale neuškodí si je opět znovu připomenout.

Na výsledku jednoho obchodu absolutně nezáleží.
Je zřejmé, že z běžného života máme všichni tendenci rozlišovat věci na podařené = dobré a nepodařené = špatné. Začínající obchodníci mají tendenci toto měřítko aplikovat na jednotlivé obchody – pokud je obchod ziskový, je dobrý; pokud ztrátový, je špatný. To je velmi chybné a destruktivní. Ztrátové obchody patří k tomuto businessu jednoduše proto, že žádný obchodní systém nemůže nadělovat jenom samé zisky. Obchod může být podařený nebo nepodařený, ale nikoliv z pohledu zisku/ztráty – z pohledu jiných měřítek (např. zda-li jsem vstoupil podle obchodního plánu a podobně). Pokud se vám podařil ziskový obchod podle plánu, neměli byste jej prožívat emotivněji, než korektní ztrátu podle svého plánu.

Začínající trader si také většinou vůbec neuvědomuje, že neexistuje principielně dobrý nebo špatný vstup do obchodu. Každý obchod se vždy skládá ze dvou stran – jedna prodává a druhá nakupuje. Všichni přitom chtějí udělat dobrý obchod – jenom jedna strana však může v daný okamžik vydělat. Začínající obchodník může mít zdání, že situace byla „naprosto zřejmá“ – „všichni“ v jeho okolí šli například short a on jediný nakoupil a vydělal. Je toto známka „dobrého“ systému či přístupu? Může být, ale nemusí. Na jednom obchodu se naprosto nic nepozná. Navíc mnohem víc než na vstupu samotném záleží v celkovém tradingu na ostatních faktorech – těch je celá řada, ale jen pro ilustraci jmenujme například řízení obchodu (tj. kde vystoupím ze ztrátového nebo ziskového obchodu), nebo velikost kapitálu (např. jak podstatná je ztráta v daném případě pro můj účet).

Obchodování je o konzistentním a systematickém přístupu. Pokud se chcete s někým podělit o své výsledky (ať již dobré nebo špatné), je vždy třeba komunikovat „celek“. Tj. ideálně obchodní plán (případně jeho hlavní body) a především všechny výsledky za určité přiměřené období. Pro intradenní obchodování to může být například několik týdnů.

Komunikovat s ostatními také ztrátové obchody chce odvahu, ale je to jediná cesta, která vás může posunout vpřed.

O myšlence nadšeného sdílení především ziskových obchodů píši i z toho důvodu, že se samozřejmě netýká pouze mé osobní komunikace. Naopak, v mnohem větším měřítku na ni narazíte naprosto kdekoliv. Většina traderů má prostě chuť se pochlubit ziskovým obchodem a na takové příspěvky můžete narážet na každém fóru, chatu nebo blogu. A tak se ti, kteří nadšeně a často velmi neobjektivně (nebo naivně) šíří své ziskové obchody, bez toho, aby zapomněli dokumentovat všechny ztráty, dostávají sami do nebezpečného bludného kruhu. Všichni okolo nich najednou publikují také jen ziskové obchody a z kruhu není příliš úniku, protože, kdo by měl chuť se v takovém prostředí „ztrapnit“. Přitom většina takových obchodníků reálně dlouhodobě prodělává...

Jaké jsou mé rady v této oblasti?

Sdílet své obchody (ať již veřejně, nebo v nějaké uzavřené skupině), je myslím velmi přínosné, protože názory ostatních mohou člověka posunout a obohatit. Pokud se však rozhodnete své obchody sdílet, sdílejte je zcela upřímně – jak ztráty, tak zisky. Pokud je člověk upřímný, i v tradingu platí, že se kolem něj začnou pohybovat lidé s podobným přístupem. Navíc jen s upřímným přístupem se často v různých komunitách dočkáte pomoci, pokud nějakou hledáte.

Nezapomínejte, že jeden obchod absolutně nic neznamená. Jediné na čem záleží, jsou profity za určité období – v intradenním obchodování nejméně týdny.

Nenechte se strhnout „pozitivními“ obchody těch, o kterých nevíte, jak si vedou dlouhodobě. Pokud narazíte na něčí obchod, který vás zaujme, přistupujte k němu jako k obecné myšlence, kterou si můžete sami otestovat. Pokud je obchod bez jakékoliv komentáře, tak je ukázka naprosto bezvýznamná.

Tentokrát jsem se zaměřil na protitrendové patterny, které sice nejsou úplně mojí parketou, ale jelikož bych rád o nějaké zase zpět obohatil mé jinak silně trendové obchodování (z těch důvodů, že v aktuální nízké volatilitě mám skutečně velmi málo sginálů), začal jsem hledat další způsoby, jak zvýšit úspěšnost patternů 0/100, 2x100cross a Extremcross . Více, než na samotné patterny, jsem se tentokrát zaměřil na celkové situace toho, co se dělo v trhu v momentě vykreslení patternu, s cílem lépe "izolovat" nejvhodnější situace k obchodování daných protitrendových patternů a pokusit se tak o vyšší efektivnost.

V dnešním článku se budu zabývat pouze patternem 0/100, který sám o sobě již považuji za velmi silný - pokud je aplikovaný ve vhodných situacích - a pokusím se trochu přiblížit několik dalších možných pravidel, skrze která izolovat pattern skutečně jen v naprosto nejzajímavějších okamžicích.

Studiu takových okamžiků jsem věnoval obecně dost času, minulý týden pak z pohledu mých nejposlednějších zkušeností z trhů. Jelikož se v poslední době snažím lépe pochopit moment vyčerpání trhů a náhlé otočení - tj. okamžiky, kdy se trhy v rozjetém trendu náhle otočí a začnou prudce korigovat - zaměřil jsem se na pattern 0/100 právě v těchto situacích.

V prvé řadě je nutné říci, že dle mých veškerých studií je nejlepší obchodovat vyčerpání do směru long. To tedy znamená obchodovat tak, že počkáme na prudký pohyb dolů a vyčerpání na stranu short a po té začneme nakupovat. Z nějakého důvodu totiž silné pohyby dolů vytváření podobně silné protireakce směrem nahoru, neplatí to ale bohužel příliš opačně - prudké pohyby nahoru tvoří spíše jen drobnější korekce, po kterých se trh opět snaží vytvářet nová high. Z tohoto důvodu jsem došel k závěru, že zaměřit se na pattern 0/100 pouze na stranu long ve spojitosti s vyčerpáním trhu je nejlepší možná volba.

Abych se při hledání nejideálnějších situací pro pattern 0/100 long vyhnul příliš diskréčního zabarvení při definici samotných vstupů do obchodů, rozhodnul jsem se tentokrát nechat si patterny 0/100 long zobrazit skutečně "počítačově" a využil jednoduchý kód ke zobrazení VŠECH patternů 0/100 long, které v sobě zahrnují strojovou exaktnost (tj. bez jakékoliv benevolence k dalšímu diskréčnímu posouzení). Veškeré takové patterny jsem nechal zobrazit podle jednoduchého kódu:

Crosses Above (CCI (Close , 50) , -100) And Crosses Above (CCI (Close , 14) , 0)

Následně jsem studoval signál od signálu a pokusil se co nejlépe shrnout celkové situace trhu, ve kterých nabízí pattern skutečně zajímavou příležitost. Celkem jsem takto došel ke 2 novým zajímavých variacím.

Variace 1 (konzervativní): falešné prolomení low dne (Low of Day - LOD)

Zřejmě úplně nejzajímavější situace nastává, pokud trh (pokud možno prudce) trenduje dolů, udělá drobnou korekci, pokusí se o nové prolomení LOD (což se mu o kousek podaří), avšak následuje prudká protireakce zpět vzhůru. V podstatě se jedná o situaci, kdy prolomení LOD bylo jen pastí, trh již ve skutečnosti neměl další sílu jít výrazněji níže - a zareagoval silnou protireakcí vzhůru. Celková situace vypadá následovně:

Typická ukázka situace, kdy je nejlepší obchodovat pattern FinWin 0/100 long. Trh začal den prudkým pohybem dolů. Následovala drobná korekce a proražení LOD. To se však záhy ukázalo jako "falešné" (došlo jen k mírnému proražení a náhle značné otočce), trh udělal prudkou protireakci směrem vzhůru a nabídnul nákupní příležitost s velmi slušným potenciálem. Pamatujte, že někdy je prolomení LOD podstatně výraznější a delší - i několik úseček - je tedy nutné obdobné situace co nejvíce studovat a získat tak přehled o všech možných podobách. Červené vertikální čáry v grafu reprezentují počítačem vygenerované vstupy 0/100 za základě podmínky popsané výše. Veškeré další signály v grafu bychom ignorovaly - pouze popsaná situace splňuje podmínky pro obchodování opravdu "nejšťavnatějších" situací.

Co je na této situaci nejzajímavější je fakt, že protireakce směrem vzhůru bývá občas natolik silná, že vytváří opravdu výrazný pohyb a tím pádem velmi zajímavé risk-reward-ratio. Můžeme tedy s rozumným rizikem vydělat značnou částku - záleží však samozřejmě i na tom, s jakým výstupem pracujete.

Zde k celé situaci ještě několik dalších poznámek:

1) je důležité, aby od momentu vstupu do trhu existoval alespoň trochu rozumný potenciál k EMA34,

2) počítejte s tím, že se trh bude po vstupu do 0/100 long snažit korigovat k EMA34 nebo k EMA204,

3) je dobré izolovat pattern i časově - například začátky a konce dne, atd. - to již nechám na vašich vlastních backtestech,

4) počkejte si na příležitost, kdy je protireakce po prolomení LOD opravdu silná a markantní; jak to poznat? Pokud si nejste jisti, zda-li je protireakce skutečně prudká, pak to znamená, že není 🙂

5) Pokud chcete situaci obchodovat ještě konzervativněji, pak berte jenom ty signály, kdy se již trh dostal zpět NAD posledně prolomené LOD.

Variace 2: korekce k EMA204

Zajímavé na protitrenodovém signálu 0/100 long je, že se za jisté situace dá velmi příjemně obchodovat jako trendový. Jedná se o poměrně specifickou a ne příliš častou situaci, kdy trh vytváří korekce k EMA204 a zároveň EMA204 příliš neprolamuje, spíše na ní stagnuje a odráží se zpět vzhůru. Pokud v takové situace přijde kombinace s patternem 0/100 long, jedná se opět o velmi zajímavý signál - už proto, že znovu nabízí velmi slušené potenciální risk-reward-ratio. Nejlepší je opět ilustrační obrázek - v následující ukázce došlo ke zmíněné situaci rovnou 2x během jediného dne:

Méně obvyklá, ale přesto stále zajímavá situace, při které slouží pattern 0/100 long k časování nákupů do uptrendu na korekcích k EMA204.

Zde opět několik doplňujících rad a pravidel:

1) EMA204 by se měla nacházet v růstové pozici - tj. vykazovat určitý sklon vzhůru,

2) EMA34 by neměla být příliš vzdálená od EMA204, ale zároveň nesmí být tak blízko, aby již šlo o příznaky chopu - už vůbec se pak obě EMA nesmí vzájemně křížit,

3) celkově by se daný den měl nacházet v určitém "líném" uptrendu.

Závěrem

Nejtěžší na patternu 0/100 long v prezentované podobě není ani tak naučit se pattern rozpoznat - můžete například použít již zmíněný počítačový kód a kdykoliv se signál ukáže, už jenom diskréčně posoudit celkovou situaci - což samozřejmě vyžaduje trochu citu, ale není to nemožné - daleko náročnější je však psychologický aspekt patternu. Občas se může zdát, že pattern přišel "odnikud" a zrovna tak jít long jenom krádce po prolomení posledního LOD a navíc v situaci, kdy vše vypadá jako jasný downtrend, vyžaduje skutečně mnoho odvahy. Nic méně, důkladným studiem tohoto patternu a "memorováním" dostatečného množství screenshotů s podobnými situacemi může být velmi dobrá pomůcka, jak postupně vybudovat k obchodování podobných situací dostatek sebedůvěry.

Tento článek by měl být i inspirací k tomu, aby se ostatní nebáli podobnými postupy hledat různé variace a momenty, při kterých se vyplatí jejich obchodní signály obchodovat více, než jindy. Nebojte se stavět jednotlivé patterny do celkového kontextu s trhem, obchodovat je pouze na tu stranu, na kterou vám připadají zajímavější a převážně pak i specifikovat situace, ve kterých patterny příliš neobchodovat.

Proč se na Finančníkovi věnujeme platformě ThinkOrSwim, když tato společnost neotevírá v tuto chvíli účty klientům z ČR a Slovenska? Jednak z důvodu, že mnoho obchodníků s touto výbornou platformou pracuje a současně proto, že je možné program stále používat v plně funkčním demorežimu (s jediným omezením – ceny jsou zpožděny o cca 10-15 minut). Tudíž jde o plnohodnotný analytický software, který často nabízí více, než tvrdě komerční řešení. Z našeho pohledu tak jde o produkt, kterým je vhodné doplnit obchodování opcí u jiných brokerů.

Jednou z nejzajímavějších částí programu ThinkorSwim je záložka Analyze. Na této stránce je možné si mj. vytvářet riskgrafy opčních pozic, přičemž relativně novou (a velmi skrytou) novinkou je možnost zobrazovat si několik riskgrafů současně. Výhodné například při porovnávání různých strategií. Mimochodem – stránce Analyze jsme se věnovali z trochu jiného pohledu v článku Sledování aktuálního profitu/ztráty upravované opční pozice.

Vytvoření analyzovaných pozic

Nejprve je třeba vytvořit pozice, které budeme analyzovat. Cest je proto několik, my zvolíme tu přes záložku Analyze > Add simulated traders. Řekněme, že si chceme zobrazit graf výpisu jednoduchého vertikálního spreadu. Zobrazím si příslušný trh (např. RUT), zvolím kontraktní měsíc, rozbalím opční řetězec, najedu myší na konkrétní strike a kliknu pravým tlačítkem myši. Ze zvolené nabídky vybereme Sell > Vertical:

Analyzovaný obchod by se měl objevit pod tabulkou s opčním řetězem:

Jelikož je cílem tutoriálu práce se dvěma risk grafy, vytvořte si výše popsaným způsobem ještě jeden vertikální spread. Např. s vyšší strike:

Nyní se přepněte do záložky Analyze > Risk Profile.

Pokud tak nemáte učiněno, vyplňte symbol (analyzujeme RUT) a stránka by měla vypadat přibližně tímto způsobem:

Pokud jste v minulosti analyzovali další obchody, je možné, že je budete na stránce mít mezi právě vytvořenými obchody.

Na stránce v toto chvíli vidíme spojený risk graf všech analyzovaných pozic (tzn. pozic, které mají zaškrtnuté políčko označené na screenshotu červeným obdélníkem). Pokud chceme analyzovat jen jeden obchod, je třeba nechat zaškrtnutý jen daný řádek atd.

Zobrazení dvou risk grafů

Jak ale zobrazit dva risk grafy, oba reprezentující samostatnou analyzovanou pozici?

Je třeba zvolit výběr Plot lines na Single. Rázem se vedle původních boxíků pro výběr strategií zpřístupní další zaškrtávátka, pomocí nichž je možné přidat do risk grafu jednotlivé samostatné obchody:

V risk grafu jsou nyní zobrazeny dva průběhy samostatných opčních pozic.

Jak dosáhnout toho, abychom viděli oba risk grafy v době expirace? V políčku Date ve spodním pravém rohu stránky nastavíme datum na den expirace (v kalendáři vyznačeno zeleně). Pozor – na stránce lze datum nastavit na dvou místech, nespleťte si příslušnou volbu...:

A v platformě jsou k dispozici dva expirační risk grafy, které jsou zobrazeny současně:

Poznámka na závěr – prosím nediskutujte pod článkem, zda-li budete ThinkorSwim otevírat nové účty pro české a slovenské klienty. Téma je probírané například v tomto vláknu diskuze a je zbytečné, aby se téma řešilo na mnoha místech zároveň.

Brett N. Steenbarger: The Daily Trading Coach: 101 Lessons for Becoming Your Own Trading Psychologist

V posledních letech jsem došel k názoru, že Brett N. Steenbarger je v současné chvíli nejzajímavější a nejpřínosnější autor na téma psychologie obchodování. Jeho knihy se sice vyznačují značnou hutností, ale čtení vždy stojí za to.

Nejnovější autorovu knihu The Daily Trading Coach považuji pak za vrcholné dílo, za to zcela nejlepší, co kdy bylo až doposud na téma psychologie obchodování napsáno. Kniha od začátku do konce srší nepřeberným množství zajímavých rad a tipů, jak zlepšit psychologickou stránku tradingu, často jsou tyto tipy navíc doprovázeny velmi poutavými příběhy. Nejpodstatnější pak je, že tipy a rady z knihy skutečně fungují a pomáhají, pokud se je naučíte aplikovat a dodržovat na pravidelné bázi.

Toto bezesporu zajímavé a poutavé čtení bych označil za naprostý základ psychologie obchodování, kterým by se měl prokousat každý, kdo je schopen číst v angličtině. I když to bude čtení na delší chvíli, každá stránka a každá kapitola skutečně stojí za to. Udělejte si výčet rad a tipů, které cítíte, že by mohly pomoci vašim slabinám v psychologii obchodování a zkuste se pár týdnů držet autorových rad - pevně věřím, že zlepšení se dostaví.

Brett N. Steenbarger: Enhancing Trader Performance: Proven Strategies From the Cutting Edge of Trading Psychology

Starší titul stejného autora již sice není tak prakticky uchopitelný, jako The Daily Trading Coach, přesto si z knihy každý odnese hlubší zamyšlení nad psychologickou stránkou obchodování. Kniha se sice chvílemi pouští až příliš hluboce do tématu psychoanalýzy, není však od věci si skrze podobné čtení uvědomit, jak řada událostí z našeho života může vytvářet vzory chování, které pak nechtěně opakujeme i v tradingu. Řada poutavých příběhů z vlastní psychologické praxe autora vám dá lepší přehled o tom, co vše může ovlivňovat naše rozhodování a reakce v průběhu tradingu a získat tak lepší "mapu" nad komplexností tématu psychologie tradingu.

Knihu je však třeba číst s lehkostí a nadhledem - pozor, nezapomínejte, že psychologové a psychiatři mají už z principu tendence dělat pacienta z každého. Příběhy v knize pojaté ještě neznamenají, že se s podobnými důvody stojícími za neúspěchy v tradingu potýkáte i vy - není však od věci zamyslet se nad událostmi, které by skutečně vliv na naše obchodování mít mohly.

Tuto knihu doporučuji především těm, kteří se o psychologii obchodování zajímají skutečně hluboce a rádi si rozšíří obzory i nad rámec "nutného". Jedná se o knihu spíše pro "fanjšmejkry".

Jack D. Schwager: Market Wizards: Interviews with Top Traders

Prakticky každý trader, hlavně ten začínající, potřebuje permanentní přísun pozitivní motivace. Trading není snadný byznys a bez pozitivních příběhů těch, kteří uspěli ve světovém měřítku a dosáhli až na nejvyšší vrchol, by bylo pro všechny obchodování daleko náročnější.

Autor Jack D. Schwager stojí za celou sérií knih "Market Wizards", tato jeho první však stále zůstává tou nejlepší. Osobně jsem knihu četl již minimálně 6x a stále v ní nalézám řadu nových myšlenek, pozitivních pohledů a hlavně nekonečnou inspiraci. Kniha je skvělá i díky skladbě mimořádných osobností tradingu, mezi které patří například i Ed Seykota - bezesporu jeden z nejpozoruhodnějších aktérů knihy.

Tato kniha je "klasikou" a neměla by chybět v knihovně žádného tradera. Garantuji, že dokáže vždy pozitivně povzbudit a dodat mnoho nové a potřebné inspirace.

Nassim Nicholas Taleb: The Black Swan: The Impact of the Highly Improbable

O této knize se rozhodně nedá hovořit jako o lehkém víkendovém čtení. Knihu budete číst zřejmě neustále dokola, než plně pochopíte šíři jejího významu. Přesto se jedná bezesporu o zřejmě nejzásadnější knihu, která byla v novodobých dějinách tradingu napsána. S čistým svědomím říkám, že doposud nebylo napsáno nic, co by vám dalo takovou lekci na téma risku, jako tato kniha.

Problém většiny traderů je v tom, že chápou pojem "risk" příliš zjednodušeně, že berou risk na příliš lehkou váhu. Risk je však daleko všudypřítomnější a selhání daleko častější, než by se mohlo zdát. Každý trader tedy musí mít pořádnou dávku opatrnosti a pokory, pokud se chce pustit do práce s vlastními finančními prostředky.

Kniha Black Swan (Černá labuť) je velmi silným vystřízlivěním, ledovou sprchou, po které začnete chápat pojem "risk" ve zcela jiném měřítku a vaše opatrnost se zajisté zmnohonásobí. Konec hrátkám s přeoptimalizovanými systémy, je na čase začít se dívat na risk střízlivým pohledem a začít brát správu peněz smrtelně vážně.

Tato kniha je další nutnou, povinnou četbou pro každého tradera. Počítejte ale také s tím, že do skutečného významu této knihy je třeba trochu dozrát - možná budete muset číst knihu v průběhu příštích let opakovaně, než plně oceníte její přínos. Rozhodně se nejedná o žádnou knihu v duchu "10 zaručených tipů, jak se stát šťastnějším a bohatším přes víkend".

Kniha Black Swan patří mezi jednu z mých nejoblíbenějších knih vůbec.

Peter L. Bernstein: Against the Gods: The Remarkable Story of Risk

A jedno velmi příjemné, čtivé a poutavé dílo na závěr. Každý trader je v prvé řadě managerem risku a tudíž by bylo dobré i vědět něco o samotné historii risku! Ano, právě do tohoto tématu se pustil autor Peter L. Bernstein, aby čtenáře v poutavé formě provedl celou historií vývoje, chápání, managování a kontroly rizika. S knihou nejenom získáte nad pojmem "risk" opět další pohled, tentokrát ze zcela jiného úhlu, ale zároveň vás bude obsah knihy i bavit a držet vaší pozornost. Vaše budoucí obchodní rozhodnutí sice kniha příliš neovlivní ani nezefektivní, ale pojmu "risk" budete rozumět zase trochu více. Což nikdy není ke škodě. Nemluvě o tom, že historie managování risku je skutečně zcela fascinující.

Tolik tedy k několika tipům z mé "soukromé" knihovny. Zmíněné knihy patří zřejmě k mým zcela nejoblíbenějším, některé z nich jsem četl již opakovaně. Přeji tedy příjemné a přínosné počtení i ostatním! A ještě jedna poznámka na konec: pokud jste čekali knihy typu "Jak rychle a jednoduše postavit úspěšné obchodní strategie", pak musím dodat, že na podobné knihy bohužel příliš nevěřím. Domnívám se, že pouze pokud se člověk sám pustí do mravenčí práce hledání toho, co jsou zajímavé myšlenky a co nikoliv, pak se teprve vydá na dráhu úspěšného tradera. Čas strávený nad grafy a vlastními backtesty je dle mého názoru stále nejlepším učitelem v oblasti tradingu. I když samozřejmě přečíst si tu a tam řadu zajímavých knih na téma technické analýzy a vývoje obchodní strategie může být také k užitku - pokud si však tipy a myšlenky záhy začneme sami ověřovat vlastními backtesty. Jinými slovy, skutečnou práci tradera za vás nikdo stejně neudělá.

Pro samotné propojení s trhem budeme používat platformu Trader Workstation (dále TWS) od Interactive Brokers. Tato platforma má docela propracované API a disponuje také rozhraním DDE (Dynamic Data Exchange), což je sice rozhraní poměrně zastaralé a bylo postupem času do značné míry nahrazeno rozhraním COM (Component Object Model), ale pro naše účely je naprosto dostačující. A co víc, je relativně jednoduché.
Cílem článku není poskytnout kompletní návod programování ve VBA. Cílem je okomentovat základní princip propojení Excelu s Interactive Brokers. Nebudu zde tedy rozebírat samotné principy programování. O VBA toho na Internetu najdete víc než dost.

Rozhraní DDE

Někteří z vás už mají nejspíš s DDE rozhraním nějaké zkušenosti, protože ho lze využít také například k propojení s platformou ThinkorSwim (dále TOS), o kterém už tu Petr psal v minulosti (zde). Propojení s touto platformou TOS je velice jednoduché. Stačí spustit TOS, spustit Excel a do nějaké buňky vložit =TOS|LAST!MSFT a Excel automaticky začne streamovat Last cenu titulu MSFT. Propojení s TWS je o něco komplikovanější, ale v podstatě to funguje na stejném principu jako propojení s TOS. Nejdříve si samozřejmě musíte nainstalovat TWS. To musí vždy běžet, jinak nebude mít Excel odkud tahat data. Také musíte povolit DDE rozhraní, Tomáš to popisuje ve svém článku (zde). Pokud nemáte účet u IB, můžete použít uživatelské jméno edemo a heslo demouser. Poběží to v demo módu a místo reálných dat to generuje náhodná data, ale pro účely testování je to naprosto dostačující.

Nachvilku se ještě vrátím ke vzorovému XLS, které IB poskytuje na stránkách a Tomáš o něm psal ve svém článku. V dnešním článku si ukážeme, jak replikovat funkce, které jsou ve vzorovém XLS obsaženy v prvním listu. Proč dělat něco, co už je hotové? Abychom si ukázali, jak vše funguje pod pokličkou. IB má v Excelu hodně kódu a pro neprogramátora je to nejspíš naprosto nepochopitelné. Já jsem sice programátor, ale ve VBA jsem dělal za svůj život minimálně, a proto mi taky chvilku trvalo, než jsem to všechno rozluštil. V následující ukázce si tak vytvoříme výrazně zjednodušený Excel, který nám také načte data z TWS, ale bude k tomu potřeba minimum VBA kódu.

Načítání dat do Excelu

Jak už jsem zmínil, propojení Excelu a TOS je záležitost jednoho příkazu. S TWS je to trošku složitější, protože potřebujeme příkazy minimálně dva. První příkaz vytvoří „ticker“, IB to nazývá vytvoření „control linku“ a druhým přistupuje k určitým datům z tickeru.

Na obrázku vidíte screenshot ze vzorového XLS od IB. Na první řádek jsem umístil titul MSFT, vyplnil těch pár dalších políček, které jsou potřeba a stiskl tlačítko “Request Market Data”. Nás nyní zajímá sloupeček s názvem “Ctrl” - ten obsahuje již zmíněný control link. Vidíte, že se v něm zobrazuje nula, ale když danou buňku označíte, v řádku formule se zobrazí DDE příkaz. V našem případě je tam: =edemo|tik!id1?req?MSFT_STK_SMART_USD_ISLAND. Co to všechno znamená? Znak "rovná se" na začátku Excelu říká, aby obsah buňky interpretoval jako formuli, ne jako obyčejný text. Dále tam máme „edemo“, což je jméno účtu, ke kterému se chceme v TWS připojit, „pipe“ znak („|”) Excelu říká, že předcházející řetězec je název DDE severu, ke kterému se má připojit a „tik“ značí „ticker“ DDE doménu, která se stará o všechno, co se týče dat. Pak tam máme identifikátor „id1“, „req“ znamenající požadavek (anglicky request) a dále je tam už jen specifikace titulu, pro který daný ticker vytváříme. My jsme chtěli symbol „MSFT“ typu „STK“ (stock – akcie), „SMART“ říká TWS platformě, že má použít funkci smart routing a sama určit burzu, kde se symbol obchoduje, „USD“ je měna, ve které se finanční nástroj obchoduje. Dále je v kódu v našem případě ještě primary exchange „ISLAND“. Jde o identifikaci primární burzy a kód je nezbytný v případě, že má více symbolů stejné jméno. V našem příkladu to používat nebudeme, protože jsem ještě nenarazil na případ, kdy by to bylo nezbytné.

Control link bychom měli, podívejme se dále, jak tedy konečně získat nějaká užitečná data:

Ve stejném řádku jako předtím jsem si označil buňku ve sloupci „Last Price“. Tato buňka streamuje cenu posledního spárovaného obchodu. Pokud se podíváme do řádku formule, je tam tentokrát: =edemo|tik!id1?last. První část příkazu je shodná. A co je důležité, musí být shodný i identifikátor, v našem případě “id1”. To je totiž identifikátor, pod kterým jsme vytvořili ticker a přesně k tomu tickeru se teď chceme připojovat. A pak už je tam místo “req” pouze “last”, čímž TWS říkáme, že chceme poslední cenu. Tento příkaz už je velice podobný tomu z propojení Excelu a TOS. Pokud bychom tam například místo “last” uvedli “bid”, tak nám to bude streamovat cenu poptávky. “ask” nám zase analogicky zprostředkuje cenu nabídky atd.

Praktické využití

Nyní už víme, jak vytvářet příkazy pro DDE. Pojďme si proto zkusit vytvořit takový náš jednoduchý Excel sheet. Uděláme si ho pro akcie, použijeme vždy SMART exchange a budeme automaticky předpokládat, že se titul obchoduje v dolarech. To vše proto, abychom do našeho XLS mohli zadat pouze akciový symbol a nic jiného. U každého symbolu si pak budeme zobrazovat velikost poptávky, cenu poptávky, cenu nabídky, velikost nabídky a poslední cenu (přesně jako ve vzorovém XLS).

Nejprve si vytvoříme v Excelu šablonu s rozvržením stránky, a pak si k tomu napíšeme VBA kód. Pro práci s kódem je třeba si zobrazit „Developer“ záložku v menu (v české verzi to bude asi něco jako „Vývojář“). Klepněte na tlačítko Office úplně nahoře vlevo, pak na tlačítko „Možnosti“. Měl by to být třetí checkbox. Vyberte záložku, která se vám tam nyní zobrazila a klepněte na „Vložit“ (nebo v anglicke verzi je to aspoň Insert) a vyberte tlačítko. Až ho vložíte do Excelu, tak zatím zrušte dialog přiřazení makra. To uděláme později. Vytvořte si podobné rozvržení Excelu jako je na následujícím screenshotu:

Tak a teď trošku programování. Našim úkolem bude naprogramovat funkci, která po stisknutí tlačítka projde řádek po řádku, načte jméno symbolu z prvního sloupečku, vytvoří control link do druhého a načte realtime data do sloupečků C až G. Budeme tedy provádět v podstatě tu samou věc dokola pro každý řádek, a na to se v programování používají cykly. My použijeme „While“ cyklus, který na začátku zkontroluje podmínku, a pokud podmínka platí, provede tělo cyklu. Podmínkou bude, že první sloupeček obsahující symbol nesmí být prázdný.
V záložce „Developer“ je v menu první tlačítko „Visual Basic“. Klepněte na něj a otevře se vám vývojové prostředí Visual Basicu. Z menu vyberte „Vložit“->“Modul“ (Insert->Module) a napište tam následující kód:

klikněte pro obrázek v plném rozlišení

Kód jsem zde vložil jako screenshot, aby to nezabíralo tolik místa. Vzorový XLS je k dispozici ke stažení na adrese www.financnik.cz/download/DDE_tutorial.zip a komu se nechce psát, může si kód odtud zkopírovat. Pak už stačí jenom kliknout pravým tlačítkem na naše tlačítko „Načíst data“ a přiřadit k němu makro „NacteniDat“ (to je funkce, kterou jsme si právě vytvořili). Potom už jenom nezapomeňte vyplnit správné uživatelské jméno a stiskněte ono tlačítko. Mělo by vám to načíst data řádek po řádku. Až se načtou všechna data, měla by se začít data streamovat. Někdy to chce trošku trpělivosti, než se všechna data zobrazí. Všechny ty zelené řádky v kódu jsou komentáře a kód je jednoduchý, takže by mělo být jasné, co se v tom VBA kódu děje.

Závěrem

Doufám, že aspoň někomu byl tento článek přínosný a objasnil trochu taje propojení Excelu s TWS přes DDE rozhraní. Byl bych rád, kdybyste do diskuzního fóra napsali, co vám v článku nebylo jasné, případně na jaký detail by bylo lepší se zaměřit podrobněji. Tento konkrétní příklad pracuje s akciovými tituly, ale měl by v principu stejně fungovat třeba i pro komodity. Jenom tam bude třeba v control linku uvést více informací. Nicméně pokud budete třeba kód přizpůsobit dalším trhům, stačí trochu prozkoumat vzorový XLS od IB (pro opce je například potřeba specifikovat dobu expirace, směr – PUT nebo CALL – atd.).

Přeji hodně štěstí s experimentováním, a pokud budou nějaké dotazy, pokusím se na ně odpovědět. Chtěl bych ale všechny poprosit, aby se neptali na otázky typu „Na co mi to je?“. Pokud to nevíte, je vám to nanic. Tento článek je pro lidi, kteří vědí, k čemu podobný kód použít, jenom potřebovali vysvětlení, jak přesně na to.

Autor: Petr alias gizmo

Foto (c)iStockphoto.com/ktsimage&nbsp

Povím vám to zcela narovinu hned na začátek: s volatilitou v intradenním obchodování je to stejné, jako s počasím. Prakticky nikdy s ní není intradenní obchodník spokojený - stejně, jako lidé s počasím. Jenom si vzpomeňte na obvyklé komentáře, které mívají lidé kolem vás ohledně počasí. Buďto je moc zima, nebo moc vedro, buďto moc prší, nebo nepříjemně mrholí, atd. Kolikrát jste slyšeli kolem sebe, že je počasí zcela optimální? Možná sečteno celkem 2-3 týdny do roka?

S volatilitou v trzích je to naprosto stejné. Je to tak rok zpátky, co jsme dostávali dotazy ohledně toho, že je volatilita moc vysoká – co s tím tedy dělat. O rok později jsou dotazy přesně opačné. Mezi tou dobou byla volatilita všelijaká – jenom ne konstantní. A to je právě to, co dělá trh trhy. Neustálé nekonstantní změny volatility tu byly, jsou a budou, patří k obchodování stejně jako kola k automobilu. Optimální volatilita v podstatě neexistuje.

Takže první pravidlo zní: přestat se vymlouvat na volatilitu. Pokud je trading váš byznys, musíte se v prvé řadě naučit být flexibilní. Taková flexibilita se pochopitelně vyvíjí až postupem času, se získávanými zkušenostmi v trzích. Mohu vám garantovat, že nic jiného vás nepřipraví na různé změny volatility lépe, než zkušenosti a hodiny strávené před grafy. Zapomeňte na nějaké „zázračné“ indikátory, které by uměly predikovat volatilitu předem - nic takového neexistuje, to vám garantuji.

Být flexibilní je samozřejmě velmi široký pojem a je třeba k tomu i nějakých praktických postupů, co tedy konkrétně dělat a jak se zachovat a zde již skutečně záleží na individuálním obchodníkovi a jeho obchodním plánu, jaký přístup vybere. Zde jsem se však pokusil shrnout několik možných přístupů.

1) Udělejte si plán na různé časové fáze dne.

Problém volatility není volatilita samotná, ale fakt, že se mění příliš rychle a obchodník na ní často nedokáže dostatečně rychle reagovat. Už jsem zde několikrát psal, že se volatilita obecně mění v průběhu celého dne - avšak má tendence se v částech dne opakovat, tj. některé části dny mají obecně volatilitu vyšší, některé nižší. Abychom dokázali být lépe připravení na jakoukoliv volatilitu, pak je nejlepší přístup „rozkouskovat“ si den na několik částí (viz. vertikální zóny) a pro každou část si udělat plán, jak se zachovám, pokud se trh v dané fázi bude chovat příliš rychle, normálně, nebo příliš pomalu. Rozhodně přidejte i konkrétnější popis toho, čemu říkáte rychle, normálně a pomalu a přidejte několik grafů. Váš plán pro jednotlivé etapy dne a k tomu jednotlivé rychlosti trhu může obsahovat i různé druhy výstupů, případně lehce jiné stop-lossy. Tak i tak, pokud si rozplánujete více scénářů změny rychlostí trhů dopředu, budete daleko lépe připraveni rychle reagovat, ať už budou změny volatility jakékoliv. Volatilita už nebude pro vás takový strašák, protože budete daleko lépe vědět, co dělat.

2) Udělejte si naprosto jasný plán toho, jak vypadá volatilita, kdy neobchodujete, a co se musí stát, abyste začali zase obchodovat.

Problém nízké volatility opět není samotná volatilita, ale fakt, že v příliš nízké volatilitě dělá obchodník příliš mnoho obchodů. I tomu se dá vyhnout lepší připraveností. Stačí si do plánu lépe rozepsat konkrétní podoby volatility a chopu, ve kterém neobchodujete. Jenom tak mimochodem – v rámci obchodních plánů, které dostávám jako domácí úkoly na náš seminář Emini II jsem zjistil, že nejzávažnější chybou většiny začínajících obchodníků je absence popisu chopu. Dostávám velmi komplexní plány s veškerými pravidly vstupů i výstupů, ale na to nejdůležitější – kdy neobchodovat – jako by obchodníci zcela zapomněli (zřejmě v touze chtít obchodovat naprosto pořád). Váš obchodní plán by měl obsahovat stejný počet stránek o tom, co je nízká volatilita a chop + kdy neobchodovat, jako počet stránek o vstupech a výstupech. Bez naprosto důkladného popisu chopu a fází, kdy neobchodovat, není váš plán ani zdaleka kompletní.

3) Pokud jste již zkušenější, flexibilně dle volatility měňte trh, nebo timeframe.

Tento krok je velmi náročný a rozhodně bych ho spíše nedoporučil – zejména začínajícím obchodníkům. Přesto možnost měnit trh a timeframe dle aktuální volatility je zcela validní přístup. Je však opět třeba mít jasně definované v obchodním plánu kdy měním, jak měním a proč mění právě takto – vše podloženo smysluplnými čísly.

4) Pokud je to váš styl, obecně pracujte s nižšími profit-targety.

Nižší profit-targety mají tu výhodu, že jsou dosahovány i v nižší volatilitě. Nic méně, tento styl nemusí sedět každému. Je také třeba se připravit na to, že v období vysoké volatility budete s nízkými targety vystupovat s relativními „drobnými“ proti ostatním. Je však dobré zvolit jednu cestu a té se držet, zvyšování profit-targetů se zvyšující se volatilitou je sice možné, ale až po větší dávce zkušeností a v době, kdy již dokážete stabilně vydělávat.

5) Věnujte čas studování chopu.

Nízká volatilita potažmo chop je náš největší nepřítel. Není lepší způsob, jak porazit nepřítele, než jej důkladně studovat. Každá hodina strávená nad studiem chopu vám přijde v budoucnu k dobru. Studujte kdy se chop nebo nízká voltilita děje, jak se děje, co mu předchází, co mu následuje. Dělejte screenshoty, tiskněte je, zakládejte je a následně studujte v MHD cestou do zaměstnání. Dostaňte co nejvíce do podvědomí momenty, kdy je lepší neobchodovat a také momenty, které je třeba lépe poznat a naučit se jim lépe rozumět.

6) Nebojte se přidat do plánu jakékoliv další pravidlo o tom, kdy neobchodovat.

Tento bod nepotřebuje více komentáře.

Tolik tedy k tématu změny volatility trhů. Pokud sami máte nějaké zajímavé tipy nebo postřehy, určitě se podělte v diskuzi – každý námět k tomuto tématu může být podnětný pro všechny ostatní.

Proč psát o životě v zahraničí?

Nejprve malá odbočka – proč vůbec psát o životu v zahraniční za server, který se věnuje tradingu? První důvod je zřejmý. S Tomášem jsme se oba přestěhovali do zahraničí a na Finančníkovi se snažíme především zprostředkovávat informace, které jsou pro nás samotné aktuální.

Druhý důvod má s tradingem úzkou spojitost. Vydělávání peněz na burze vyžaduje výjimečnou všestrannost. Obchodník musí být minimálně psychicky vyrovnaný, dlouhodobě odhodlaný, systematický, samostatný, učenlivý, inovativní – to je vše, co znáte z našich článků o psychologii obchodování. Velkou výhodou je však také znalost cizího jazyka, v tradingu konkrétně angličtiny. Cizí jazyk je dnes základem vesměs pro všechna jen trochu lépe placená zaměstnání, trading není výjimkou. Neznamená to, že by obchodník nemohl bez znalosti angličtiny profitovat, ale má to mnohem těžší. Už jen z toho důvodu, že většina informací je k dispozici v angličtině.

Přitom naučit se cizí jazyk není zas takový problém – a v tomto mi můžete věřit, neboť sám patřím do skupiny, která s jazyky vždy maximálně bojuje a bojovat bude. Nicméně jako ve všem, i v jazycích může člověk buď rezignovat, nebo si aktivně pomoci – například tak, že nějakou dobu žije v zahraničí. Pokud mohu mluvit za sebe – sám jsem strávil cca rok v USA, kam jsem odjel v podstatě jen s minimálními gramatickými základy angličtiny a dnes mi tento jazyk nedělá problémy. Stejné je to se Španělštinou – v Čechách bych se jazyk nikdy nenaučil, na Kanárských ostrovech mi nic jiného nezbývá.

Je zřejmé, že vždycky se najde nějaké „ALE“ proč to nejde a rozumím tomu, že ne každý má stejné možnosti, různí lidé mají různé závazky atd. Nicméně Finančník čte ohromné množství lidí, a pokud vám mohou poradit – bojujete-li s jazykem a máte-li jen malou možnost, zkuste udělat vše proto, abyste mohli alespoň pár měsíců strávit v zahraničí. Může vás to neskutečně posunout vpřed v čemkoliv, co budete v životě dělat.

Samozřejmě, patrně nejpraktičtější bude v případě jazykového vzdělávání anglicky hovořící oblast. Nicméně i v tomto případě si myslím mohou přijít následující zkušenosti s mým aktuálním životem v zahraničí vhod.

Ubytování na Kanárských ostrovech

Při myšlence pobytu v zahraničí si našinec většinou představí hotel nebo ubytovnu. Ale samozřejmě v zahraničí funguje trh s nemovitostmi úplně stejně, jako v Česku. Při dlouhodobějším pobytu není problém si pronajmout byt či dům. Aktuálně je to navíc výhodnější než kdykoliv předtím – krize oslabila turistický ruch, volných nemovitostí je všude spousta a ceny jdou dolů.

Například na Lanzarote je bydlení v podstatě stejně drahé, jako v Praze, spíš levnější (a to je Lanzarote pro své klima podle místních nejdražší z Kanárských ostrovů). Pochopitelně záleží na lokalitě. Není problém zde sehnat byt od cca 300 euro měsíčně, dům od cca 500 euro měsíčně. Lokality na mořském pobřeží jsou exkluzivnější a dražší.

S přítelkyní máme rádi městský život, a proto jsme si pronajali zcela nově zařízený byt v Arrecife (tj. hlavním městě Lanzarote) přímo „v první linii“ u hlavní zdejší pláže (s balkonem na pláž). Tedy na velmi dobré zdejší adrese, kde je počet bytů velmi omezen. Byt se dřív pronajímal za 800 Euro měsíčně, aktuálně jsme cenu srazili na 500 Euro měsíčně plus energie. Pro orientaci jde o veliký byt (100 m2) 3+1 s balkonem a dvěma koupelnami, tj. něco, co v Praze člověk sežene za podobnou cenu maximálně tak v „širším centru“. Byty se pronajímají vesměs minimálně na rok, v dnešní době se nám podařilo dohodnout nájemní smlouvu na 6 měsíců s možností dalšího pronájmu. Byt je za tuto cenu zařízený (v našem případě úplně novým nábytkem, což bylo něco, co jsme hledali), čímž chci ukázat, že samotný život v zahraničí není ničím finančně nedostupným a člověk se nemusí vázat na jedno místo na příliš dlouhou dobu.

Kdekoliv v zahraničí si můžete vybrat životní styl, který je vám nejbližší. My zvolili bydlení v první lini v bytu u pláže.
Žijeme na jednu straně ve městě, na druhou stranu skoro jako "na dovolené" v těsné blízkosti oceánu.

Ukázka bydlení, které je zde nabízeno. Za 500 Euro měsíčně si můžete pronajmout bydlení v podobných "komplexech". Ty sice nejsou hned u moře (cca 5-10 minut autem), ale zase mají svůj vlastní bazén. Za podobnou cenu si zde lze pronajmout celou řadu dalších nemovitostí (čím dál od moře, tím buď levnější nebo větší dům).

TIP: Pokud budete hledat v zahraničí ubytování, doporučuji si udělat do dané oblasti nejprve výlet a vybírat si nemovitosti rovnou na místě. Pokud nebudete umět jazyk, vyplatí se najmout si klidně překladatele (nebo vzít s sebou na výlet nějakého jazykově nadaného kamaráda). Jednak je vždy třeba si prohlídnout stav daného bytu a za druhé se člověk vyhne nejrůznějším navýšením cen. Navíc například na Lanzarote je minimum bytů inzerováno přes inzertní servery nebo realitky. Majitelé nájem nejvíce oznamují cedulí v okně...

Co se Internetu týče, tak možnosti jsou velmi podobné jako na „kontinentu“, nicméně daní za umístění na vzdálenějším ostrově jsou nižší rychlosti. V bytě máme pronajatý kabelový internet s „maximální místí kapacitou“, která činí 4Mbs. Cena za připojení je 35 euro měsíčně. Člověk je sice z Čech zvyklý na trochu vyšší technologický komfort, nicméně dané připojení již stačí na vše, co člověk potřebuje.

Doprava

Ani doprava již v dnešní době není nijak extrémně nákladnou záležitostí, jako to bývalo dříve. Mám několik známých v Anglii, kteří cestují letecky do Česka v podstatě za podobnou cenu, jako když si uděláte malý lokální výlet vlakem.

Kanárské ostrovy jsou přeci jen trochu z ruky, ale i tak není situace nějaká zásadní. Podmínky spojení vždy záleží na konkrétní destinaci. Např. na Kanárské ostrovy existuje i přímý letecký spoj z Prahy, který provozuje Canaria Travel (zpáteční letenka stojí cca 14 tisíc Kč, bohužel spoj léta jen jednou týdně, navíc často s mezi přistáním a v době "krize" občas vynechá). Letět se dá i běžnými leteckými společnostmi, konkrétně na Lanzarote je ale nabídka velmi omezená a ceny občas poměrně absurdní. Zbývají pak low-costy, s nimiž lze dnes poskládat spojení kamkoliv po Evropě za rozumné peníze. Například na Lanzarote lze letět i za částku kolem 4 tisíc Kč (zpáteční letenka z Prahy, pochopitelně cena naskakuje s různými zavazadly a příplatky). Osobně vnímám dopravu jako nutné „zlo“, ale kupodivu ani s „low-costy“ to zatím nebyl vůbec žádný nepříjemný zážitek. Vybírám si dopravce, u kterých si člověk může připlatit větší prostor pro nohy, přednostní odbavení a např. let přes Madrid trvá přibližně 2x2,5 hodiny, což je tak akorát doba na shlédnutí dvou filmů ...

Životní náklady

Životní náklady jsou konkrétně na Lanzarote trochu vyšší než v Česku, ale vždy záleží, jakým stylem člověk žije. Dražší bývají v zahraničí služby (např. restaurace). Velmi dobré polední menu v restauraci (první jídlo, druhé jídlo, nápoj) zde přijde na od cca 7 Euro. Pokud ale chce člověk šetřit, není problém si vařit doma, cena surovin je v principu velmi podobná jako v ČR (byť má jinou strukturu – některé věci jsou zde dražší, jiné levnější).

Strava je samozřejmě základ. Život u moře přímo vybízí k nejrůznějším aktivitám, které dělají život mnohem pestřejší, ale nejsou zadarmo. Nicméně podobný „bonus“ není povinný, a pokud uvažujete o životě v zahraničí např. z důvodu studia jazyka, náklady se nemusí o moc lišit od těch v Česku.

Při hledání bydlení by měl mít člověk jasno, co od dané lokality očekává. Já rád po tradingu každý den běhám a tak mi vyhovuje, že okolo pobřeží máme hned od domu mnohakilometrovou promenádu. Lanzarote musím navíc pochválit za čistotu.

Shrnutí

V dnešním článku jsem chtěl především ukázat, že život v zahraničí nemusí být něco nedostupného a to ani na Kanárských ostrovech, které mají jedno z nejpříjemnějších klimat v EU (a život je zde bezesporu dražší, než například v kontinentálním Španělsku). Přitom moje osobní zkušenost je taková, že jakýkoliv dlouhodobější pobyt v zahraničí může člověka výrazně posunout velmi kupředu, pomoci mu získat na spoustu věcí nové pohledy a třeba si urovnat životní priority, což může mít paradoxně ohromný dopad na zlepšení v tradingu a podobně.

Vím, že na Finančníkovi řada lidí žije v zahraničí. Budete-li mít chuť, podělte se prosím se svými zkušenosti (životní náklady, možností práce, jazykové kurzy atd.) v připojené diskuzi. Věřím, že to pro ostatní může být velkým přínosem.

V minulém díle jsme si představili korelaci, jako základní nástroj k efektivní diversifikaci. Pokud budeme mezi sebou diversifikovat systémy s co nejnižší korelací, můžeme dosáhnout lepší stability distribuce zisků – jak si dnes názorně ukážeme.

Vraťme se nyní k výsledkům hypotetických systémů, se kterými jsme pracovali už v minulém díle (je vcelku jedno, zda-li pro názornost použijeme výsledky reálné, nebo hypotetické – jde především o pochopení logiky věci). Tentokrát řekněme, že máme celkem 3 různé obchodní systémy (Systém 1, Systém 2 a Systém 3), které měsíčně vygenerují průměrně 15 obchodů každý a vydělají tak za měsíc průměrně 600 – 650 USD.

Nyní přichází otázka: kombinovat tyto 3 systémy dohromady, nebo nikoliv? A pokud ano, který systém kombinovat se kterým, abychom dosáhli lepších výsledků – myšleno z pohledu stabilnější distribuce zisků a menšího propadu (drawdownu) v naší equity křivce?

Samozřejmě, už z minulého dílu víte, že odpověď na tyto otázky nám dá právě určení vzájemné korelace těchto systémů. Pojďme se tedy podívat, co nám takový test korelace ukáže.

Předpokládejme, že primárně budeme chtít obchodovat Systém 1, k němu pak dle výsledků korelace doplnit buďto Systém 2, nebo Systém 3:

Systém 1, Systém 2 a Systém 3. Bílý sloupec jsou výsledky za jednotlivý obchod, modré sloupce prezentují P/L, nebo-li vývoj equity křivky – jak nám konkrétně roste po jednotlivých obchodech účet. Zcela dole pak naleznete korelaci mezi systémy.

Jak tedy vidíme, korelace mezi Systémem 1 a Systémem 2 je 69.1%, což je velmi vysoká korelace – Systém 1 a Systém 2 se tedy chovají velmi podobně a vzájemnou jejich kombinací nedosáhneme příliš diversifikačního efektu, ani vyhlazení equity křivky.

Oproti tomu, korelace mezi Systémem 1 a Systémem 3 je -59.9%. Jedná se o negativní korelaci, což je pro účely vzájemné diversifikace velmi dobré znamení, jak jsme si vysvětlili v minulém článku. Kombinace systému 1 a systému 3 se tedy její jako velmi dobrý nápad a skutečně nám dává příslib stabilnější equity a potažmo menších drawdownů.

Pojďme tedy nyní udělat vzájemné kombinace a podívat se na výsledky. Aby bylo porovnání co nejpříkladnější, porovnáme následující varianty:

VARIANTA 1: budeme obchodovat pouze Systém 1, avšak zdvojnásobíme počet kontraktů (tj. namísto přidání druhého systému za účelem diversifikace prostě jen znásobíme kontrakty).

VARIANTA 2: spojíme systém 1 a systém 2 – dle korelací předpokládáme, že tato metoda by stabilitu equity příliš vylepšit neměla.

VARIANTA 3: spojíme Systém 1 a systém 3 – dle vzájemné korelace předpokládáme, že toto spojení by mělo dávat nejstabilnější equity ze všech tří variant.
Zde tedy výsledky:

Jak vidíte, propojení Systému 1 se Systémem 2 nepřineslo příliš změnu oproti obchodování Systému 1 s dvojnásobným počtem kontraktů. Předpoklad o nevhodnosti kombinovat vysoce korelující strategie tedy nezklamal. Oproti tomu, kombinace Systému 1 a Systému 3 přinesla velmi příjemné zlepšení. Mezi obchody 2 a 3 jsme se zbavili draw-downu, mezi obchody 8-11 jsme se s equity křivkou více stabilizovali. Průběh equity s kombinací Systém 1 + Systém 3 ukazuje nejhladší průběh, s nejmenšími propady. Ukázalo se tedy, že diversifikace mezi systémy s nízkou korelací má smysl.

Samozřejmě, toto je pouze ukázková studie, kterou je možno dále rozvíjet. Můžete takto například kombinovat podstatně větší množství systémů a pracovat na ještě zajímavějších a stabilnějších výsledcích. Nic méně, korelace a diversifikace jsou základem, jak vylepšit stabilitu obchodního systému.

Závěr

Zde několik myšlenek závěrem:

1) Naučte se myslet v tradingu z pohledu diversifikace. Můžete diversifikovat všelijak – fantazii se meze nekladou. Můžete kombinovat mezi sebou různé systémy, patterny, obchodní styly, time-frame, trhy, produkty (opce, akcie, komodity, ETF´s) – cokoliv vás jenom napadne.
2) Vždy diversifikujte tak, abyste vyloučili jakékoliv příliš vysoké korelace výsledků mezi jednotlivými styly a systémy. Vzájemné korelace musí být co nejnižší, tj. ideálně neutrální, nebo negativní.
3) Pokud chcete dosahovat vyšší stability, pak si rozdělte kapitál na 2-4, nebo i více částí a diversifikujte se.
4) Snažte se při diversifikaci vždy myslet tak, abyste proti sobě stavěly co nejvíce rozdílné systémy a přístupy. Např. trendový přístup vs. protitrendový, směrové strategie vs. nesměrové, strategie na nižším timeframe vs. strategie na vyšším timeframe, atd. Tímto způsobem nejlépe naleznete přístupy s nízkou korelací, tj. vhodné k diversifikaci.
5) Pro různé další testování a studie můžete využít program Market System Analyzer (MSA).

Jak tedy vidíte, je velmi důležité se naučit myslet v tradingu takto „komplexněji“, neboť podobné kroky jsou nesmírně důležité k efektivnějšímu obchodování. Ne nadarmo se říká, že základem obchodování je po psychologii money-management. Diversifikaci počítám též do kategorie money-managementu a je třeba na této části velmi pracovat, chcete-li se stát úspěšnějšími tradery. Tato část je mnohem důležitější, než nekonečný čas strávený vstupy – ty jsou opravdu nejméně důležité. Zkuste si vzít 3-4 průměrné systémy s nízkou vzájemnou korelací a rázem uvidíte, jak je možné získat díky diversifikaci systém nadprůměrný (obzvláště, pokud ještě přidáte inteligentní position-sizing), aniž byste museli cokoliv dělat se vstupy. Samozřejmě je důležité si také uvědomit, že pro efektivnější diversifikaci musíme pracovat s adekvátním kapitálem. Už mnohokrát jsme hovořil o tom, jak je podkapitalizace zásadní nevýhodou začínajícího tradera – možnost diversifikace opět ukazuje, že dostatečná kapitalizace dává slušný „náskok“ před těmi, co mají naivní představu, že se s účtem o velikosti pár stovek dolarů stanou milionáři.

Pokud máte k tomuto tématu jakékoliv další postřehy, zkušenosti, nebo nápady, nezapomeňte se prosím podělit v diskusi – určitě mohou být jakékoliv další zkušenosti inspirací pro všechny.

Pojem „diversifikace“ je velmi široký a často špatně chápaný. To, že například nakoupíme do jednoho „koše“ více různých akciových titulů za účelem dlouhodobějšího držení se nedá v dnešních globálních trzích nazvat diversifikací – jedná se spíše o zdánlivou iluzi diversifikace. Chceme-li se celkově diversifikovat za účelem dosažení vyšší stability příjmů z tradingu, musíme začít uvažovat trochu jinak. V prvé řadě potřebujeme škálu několika konkrétních obchodních systémů, u kterých vyhledáváme co nejnižší vzájemné korelace.

Vysvětlení korelace

Korelace je matematický výpočet, který nám ukazuje, jak moc jsou řady čísel navzájem „podobné“. Jednoduchým laickým pohledem si můžeme představit korelaci například takto: pokud vidím někoho velmi podobně vypadajícího a oblečeného jako já, pak mohu říci, že jeho vzhled velmi vysoce koreluje s mým. Pokud vidím někoho, kdo vypadá naprosto opačně, než já, pak mohu říci, že jeho vzhled s tím mým koreluje na velmi nízké, nebo negativní úrovni.

Při používání korelace pak pracujeme s rozpětím od -1 do +1, přičemž hodnota +1 znamená absolutní korelaci (takže pokud bych se podíval na sebe do zrcadla, mohu říci, že v podstatě obraz v zrcadle koreluje s mou podobou na úrovni +1), hodnota -1 pak znamená negativní korelaci, při které můžeme hovořit prakticky o absolutním opaku – tedy absolutní nepodobnosti, resp. zcela opačné podobnosti. Toto vysvětlení je samozřejmě laické, pro snadnější porozumění základního konceptu korelace – nehodlám se zde pouštět do odbornosti této tématiky, tu přenechám akademikům (já jsem čistý „praktik“). Namísto rozmezí -1 do +1 můžeme také používat rozmezí od -100% (které reprezentuje číslo -1) do +100% (které reprezentuje číslo +1). Osobně preferuji procenta.

Výpočet vzájemných korelací je velmi jednoduchý, v programu Excel se dělá s pomocí funkce =correl(řada1, řada2). Řekněme například, že chceme zjistit korelaci mezi výškou kluků a dívek v určité skupině. Tu reprezentují 4 kluci o výšce 180, 170, 184 a 190 cm a 4 dívky o výšce 160, 168, 171 a 167. Kluci tedy tvoří ve vzorci correl datovou řadu 1, dívky datovou řadu 2. Excel už nám sám ukáže, jaká je vzájemná korelace mezi výškou kluků a dívek:

Jak vidíte, jedná se o hodnotu 6.81%, což je velmi blízko „nulové“ korelaci. Tím tedy můžeme říci, že výška chlapců je téměř nezávislá na výšce dívek, nebo-li že výška chlapců a výška dívek jsou dva rozdílné, „nezávislé“ světy. (Opět upozorňuji, že využívám laická přiměření, pro akademická názvosloví a vysvětlení můžete použít jiné stránky).

Korelace a obchodní systémy

Podobným způsobem můžeme nahlížet na „podobnost“ obchodních výsledků různých obchodních systémů. Ti inteligentnější z vás již určitě tuší, že ideální stav je tvořit portfolio ze systémů, které mají co nejvyšší „nezávislost“ jeden na druhém, nebo-li neutrální, či zápornou korelaci.

Pojďme si tento koncept opět porovnat trochu podrobněji.

Řekněme, že obchodujete obchodní systém FinWin, konkrétně pattern 0/v do směru trendu. Obchodujete na dvou různých trzích – emini Russell 2000 (TF) a emini S&P (ES). Můžeme tedy říci, že obchodujeme svým způsobem dvě různé mutace systému, jednu mutaci představuje ta na trhu TF, druhou na trhu ES. Můžeme však již hovořit o diversifikaci? To nám prozradí pohled na korelaci.

Začít můžeme například tak, že si vezmeme denní zisky z trhu TF a denní zisky z ES za nějaké (ideálně co nejdelší) časové období a necháme si vypočítat vzájemnou korelaci. Zde jsem připravil hypotetický příklad se vzorkem 20 obchodů – nejedná se o reálné obchody, ale i přesto by vzájemná distribuce zisků a ztrát v obou případech mohla klidně takto nějak podobně vypadat:

Jak vidíte, korelace mezi patternem FinWin 0/v na trhu TF a ES je v tomto hypotetickém příkladu 94.08%. Toto je velmi vysoká korelace, která nám říká, že obchodovat jak na trhu TF, tak na trhu ES, je prakticky naprosto totéž a tudíž se nejedná o žádnou diversifikaci! Je tedy naprosto nesmyslné jít obchodovat tímto způsobem, neboť nedosáhneme pro sebe žádné výhody, ani stabilnějších výsledků.

Abychom dosáhli stabilnějších výsledků, pak bychom potřebovali takové dva systémy, které by nám dávaly výsledky s neutrální, nebo negativní korelací: to znamená takové systémy, které by byly na sobě co nejvíce nezávislé, ideálně pak, aby jeden dokázal o to více vydělávat, když má druhý zrovna špatné obdobím.
Můžeme se tedy například rozhodnout zkusit jít na to trochu jinak: na trhu TF zůstaneme u patternu FinWin 0/v, v trhu ES však tento trendový pattern vyměníme za nějaký protitrendový – například FinWin 0/100. Zkusíme opět vzájemnou korelaci – opět přináším modelový příklad, jak například by taková čísla mohla vypadat:

Nyní je vzájemná korelace -9.66% , takže konečně můžeme začít hovořit o nějaké diversifikaci! V tento okamžik jsou skutečně oba „systémy“ na sobě daleko více nezávislé a takovéto obchodování začíná dávat smysl.

Podobným způsobem samozřejmě musíme uvažovat i při pozičním obchodování. Jedno typické investiční klišé například hovoří o tom, abychom rozdělili kapitál mezi více akcií. Toto je v dnešní době holý nesmysl, neboť trhy jsou již natolik globálně propojené, že čisté držení košíku akcií stejně přinese mezi výsledky velmi vysoký stupeň korelace – nejedná se tedy o žádnou diversifikaci, pouze určitou „pseudo-diversifikaci“. Pokud bychom se chtěli skutečně diversifikovat, pak bychom museli jít trochu dále a hlouběji – například vytvořit několik investičních stylů a systémů, s různými pravidly vstupů a výstupů. Některé jako trend-following, některé jako „vsázka“ na vyčerpání a otočení trhů, některé třeba i jako nesměrové opční strategie. I investiční styl obchodování musí být v dnešní době sofistikovanější než jen „nakup a drž“ – je třeba vytvořit komplexnější systém pravidel vstupů, výstupů a managování obchodu za účelem řízení rizika, pokud chceme uspět.

Potřebujeme tedy větší škálu investičních stylů (nebo, chcete-li, obchodních systémů postavených k dlouhodobému držení) a takové pak mezi sebou kombinovat tak, abyste vždy jednotlivé části kapitálu umístili mezi investiční styly / systémy s co nejnižší vzájemnou korelací – pouze a jenom tak můžete začít hovořit o diversifikaci.

Shrnutí

Pokud tedy chcete začít uvažovat o tom, jak dosáhnout vyšší stability v distribuci zisků z obchodování nebo investování a tím pádem i nižší volatility a nižších propadů equity, musíte začít přemýšlet o diversifikaci. Je však třeba jednat moderním a rozumným stylem a zapomenout na různá již dávno neplatná investiční klišé. Je třeba se začít přizpůsobovat globálním trhům a pustit se tak do úkolu diversifikace skrze rozdělení kapitálů mezi nekorelující obchodní přístupy. Proto musí být nízká korelace obchodních systémů / stylů / nebo jen různých time-frame a patternů vašim prvním úkolem při cestě za vyšší stabilitou distribuce zisků.

Dnes jsme tedy vysvětlili pojem korelace a nutnost kombinovat vzájemně nekorelující přístupy, příště si konkrétně ukážeme, jak pak podobné kombinace zvyšují stabilitu příjmu z obchodování.

Na úvod bych rád upozornil, že tento článek není určen začínajícím obchodníkům. Navíc jde o obchodní styl, který nemusí sednout každému. V mém případě se jedná o určitou specifickou „nadstavbu“, která přirozeně vyplynula ze zkoumání trhů, a o kterou jsem si postupem času rozšířil FinWin. Strategie je pro mě přínosem, protože reflektuje způsob, kterým rád analyzuji informace. Nicméně pro začínající obchodníky může být intermarket analýza velmi náročná, kontraproduktivní a může vést k „paralýze z analýzy“ – neschopnosti nakonec vidět díky množství informací v trhů cokoliv.

Jednoduše řečeno – článek zde přináším jako jeden z dalších „tipů“ na jednoznačně funkční analytický pohled na trhy, který vám možná může pomoci v okamžiku, kdy již máte za sebou základy zkoumání trhů a hledáte ten poslední prvek do svého obchodního systému.

Intermarket analýza představuje analýzu více než jednoho trhu s předpokladem, že dané trhy korelují. Z analýzy lze především vyčíst informace o síle nebo oslabení daných trhů, což je pochopitelně velmi dobrý základ pro aplikování vstupních patternů obchodního systému.

Sám dnes sleduji v rámci intradenního obchodování čtyři akciové indexy – většinou prostřednictvím příslušných komoditních kontraktů - tedy YM (DJIA)/ES (S&P 500)/NQ (Nasdaq)/TF(Russell). Jednotlivé akciové indexy se skládají z různých akcií a mají zastoupené různé sektory, ale přesto velmi silně korelují (viz dále). Z jejich vztahu se tak na základě intermarket analýzy dají odvozovat velmi silné signály.

Pokud se budete intermarket analýze věnovat, je určitě dobré si na začátek sehnat základní informace o trzích, které budete pro analýzu používat. Většina podstatných informací je k dispozici zdarma přímo na stránkách burz. Takto například vypadá složení jednotlivých indexů z pohledu zastoupených sektorů:

Váhy jednotlivých sektorů v příslušném indexu (k 26.únoru 2010). Data pochází z burzy CME Group, proto v této tabulce není uveden Russell 2000, který se obchoduje na jiné burze.

Jak je z tabulky vidět, například indexy S&P 500 a DJIA (Dow Jones Industrial Average) jsou složeny z akcií tak, že zastoupení jednotlivých oborů je v obou indexech velmi podobné. Patrně nikoho asi nepřekvapí, že indexy velmi úzce korelují. Oproti tomu index Nasdaq 100 je zaměřen výrazně více technologicky a například vůbec neobsahuje akcie finančních institucí. Přesto i korelace tohoto indexu je s ostatními velmi vysoká. Např. korelace NASDAQu k S&P 500 je přes 91%. Podrobné informace můžete opět získat na stránce burz. Zde je přehled aktuální korelace jednotlivých indexů stažený z burzy CME GROUP:

Coby intradenního obchodníka akciových indexu mě zajímají především situace, které „hýbou celým trhem“. Protože právě v podobných situacích nabírají trhy na síle a jde o momenty, kterých se chci účastnit i se svoji pozicí. Jelikož jsou jednotlivé indexy složeny z akcií z různých sektorů, sledováním zmíněných čtyř indexů získávám řadu informací, které mě nemůže poskytnout pohled na jeden jediný graf.

Konkrétně mě intermarket analýza může poskytovat například následující informace:

Všechny indexy mají sílu vytvářet nové high/low. Základní interpretace: celý akciový komplex je v pohybu – vhodná příležitost pro trendové obchody.
Trh, který obchoduji vypadá, že by se mohl rozjet (tj. mírně swinguje), ale ostatní indexy jsou v jasném chopu. Základní interpretace: výrazné varování, že trhy jako celek nemají sílu k pohybu. Zůstávám stranou.
Trh, který obchoduji silně proráží S/R úroveň nebo kanál, ostatní indexy nereagují. Základní interpretace: většinou se jedná jen o „skalp“ na jednom trhu, intermarket analýza mě hodně často ochrání od podobných „pastí“.
Trh, který obchoduji ještě překračuje na místě, ostatní tři indexy už se silně rozjely. Základní interpretace: velmi dobrá indikace, že trhy se dávají do pohybu a na „mém“ trhu mohu políčit vstup např. na proražení nejbližší S/R úrovně.
Některý z trhů vytvořil nové high, ostatní nemají sílu nové high vytvořit. Základní interpretace: indikace, že trh nemá sílu – dobrá příležitost pro vyhledávání protitrendových patternů.

A celá řada dalších podnětů.

Následujícím screenshotem jsem se pokusil vystihnout, jak může vypadat intermarket analýza v praxi:

Na obrázku je vidět 3 minutový timeframe trhu ES a YM, tedy trhů, které spolu vysoce korelují.

Na trhu ES si všimněte patternu dvojitý vrchol, který patří k jedné z mých oblíbených vstupních formací (viz články Formace dvojitý vrchol a dvojité dno prakticky v intradenním obchodování - 1, Formace dvojitý vrchol a dvojité dno prakticky v intradenním obchodování – 2. V okamžiku, kdy se na trhu ES vytvářelo pravé rameno dvojitého vrcholu neměl již trh YM sílu vytvořit ani nový vrchol, ani dvojitý vrchol. Navíc tam, kde ES vytvořilo „dodji“, tedy síly nakupujících a prodávajících byly v rovnováze se na YM již vytvářela medvědí úsečka. Vše toto hovoří pro potenciální oslabení trhů a minimálně krátkodobý pokles, tedy potenciální příležitost pro vstup do krátké pozice.

Jak jsem naznačil, sám provádím intermarket analýzu na více trzích najednou a vše pochopitelně kombinuji s mým obchodním systémem, takže uvedený příklad je zde jednoznačně jen pro inspiraci. Pokud však vstupujete na výrazných swinzích, může vám intermarket analýza poskytnout cenné tipy bez ohledu na konkrétní obchodní systém – minimálně doporučuji si otevřít několik grafů korelujících trhů vedle sebe a prozkoumat, jak trhy vypadaly v situacích, které vedly k profitabilním obchodům a jak v situacích, kde váš systém zaznamenal ztrátu. Je velmi možné, že díky intermarket analýze naleznete dodatečné „patterny“ vedoucí k zvýšené profitabilitě vašeho stávajícího obchodního přístupu.

Na začátku nutno říci, že nejsem žádný specialista přes počítače a celé řešení, o kterém napíši dále, využívám převážně jako uživatel. Nebudu zde ani představovat žádné návody, jak přesně krok za krokem z Excelu obchodovat - na to nejsem dost kompetentní a 99% práce v tomto ohledu stejně odvedl můj programátor. Představím však základní možnosti a koncepty, se kterými je možné se do obchodování z Excelu pustit.

Proč chtít obchodovat z Excelu

První důležitou otázkou je, proč vůbec chtít z Excelu obchodovat. V dnešní době velmi kvalitních obchodních platforem všeho druhu se podobný nápad může zdát trochu jako anachronismus. Přesto existují oblasti, pro které je podobné řešení velmi vhodné.

Je třeba si uvědomit, že hlavní výhoda zde těží z faktu možností samotného programu Excel. Tento program je poměrně jednoduchý na naučení, zvládá s ním pracovat mnoho lidí a uživatelské prostředí Excelu je velmi přátelské, s řadou obrovských možností i pro technicky ne příliš zdatného jedince, jako jsem já. Takže v momentě, kdy potřebujete pro své obchodování jakékoliv komplikovanější výpočty, můžete narazit na problém, že jejich implementace do stávajících obchodních software může být pro vás opravdu náročné (pro mě prakticky nemožné). V takový moment tedy přichází na řadu právě Excel, do kterého si s již implementovanými funkcemi postavíte přesně ty výpočetní modely, jaké požadujete - a po té jen využijete API k propojení Excel-IB, abyste na základě svých matematických výpočtů nechali Excel realizovat potřebné exekuce.

Další skvělé uplatnění, pravděpodobně ještě praktičtější, nastává v momentě, kdy chcete využít platformu TWS od IB, abyste obchodovali opce. Jak již opční obchodníci dobře vědí, TWS je oproti platformě TOS co se opčního obchodování týče skutečně velmi pozadu a o řadě sofistikovaných a potřebných funkcí si v TWS můžete nechat jenom zdát. Přito se jedná o velmi důležité funkce, jako je například zadání různých podmíněných příkazů pro uzavření strategie Iron-Condor, atd.

Pokud byste chtěli částečně automatizovat ještě sofistikovanější kroky, jako je například automatické rolování opcí za určitých podmínek, pak dokonce narazíte na limity i u platformy TOS. Opět je tu tedy řešení Excel-TWS, které může výrazně pomoci.

V Excelu si můžete jak s pomocí standardních funkcí, tak s pomocí VBA vytvořit jakékoliv potřebné algoritmy, které pak samy budou opce obchodovat. Můžete si vytvořit libovolné automatické příkazy pro hlídání uzavírání strategie IC, dokonce i pro její automatické otevírání. Můžete si vytvořit algoritmy pro různá automatická rolování jednotlivých opcí, nebo i opčních pozic. Můžete si nechat i sledovat v Excelu portfolio jako celek, a následně na základě algoritmů nechat navrhovat různé vhodné adjustementy (úpravy), apod. Samozřejmě, nemluvím zde o žádném AOS, pouze o zautomatizování některých kroků, které celkový proces zjednoduší. I nadále musíte finální rozhodnutí zvážit a realizovat vy sami, a ne spoléhat na slepé úkony počítače.

Pokud navíc vytvoříte dostatečně sofistikované prostředí pro obchodování opcí z Excelu, získáte ještě jednu výhodu - oproti TOS můžete rázem u IB obchodovat opce s nižšími komisemi.

Toto jsou tedy jenom namátkou oblasti, kde se dá řešení Excel-TWS IB využít. Můžete samozřejmě uvažovat o řadě dalších, meze se zde nekladou.

Jak na to

Konkrétní realizace podobných projektů nemusí být až tak složitá, jak se na první pohled může zdát. TWS komunikuje s Excelem s pomocí API a naštěstí pro všechny byla společnost InteractiveBrokers natolik "štědrá", že už nám veškeré řešení prakticky předpřipravila.

Základním kamenem je excelovský soubor TwsDdeBeginners, do kterého IB v podstatě implementovalo celou platformu TWS, avšak v podobě excelovského sešitu. Tento soubor si můžete stáhnout zde (pod názvem VBA samples for Chapter 22), nejprve však musíte stáhnout a nainstalovat API.

Po otevření sešitu zjistíte, že se v podstatě jedná o prostředí velmi podobné tomu v TWS - jednotlivé listy zde prezentují jednotlivé "TAB" a funkce přímo z TWS.

Základní prostředí sešitu TwsDdeBeginners je velmi podobné platformě TWS. Doporučuji v prvé řadě prostudovat jednotlivé listy v tomto sešitu.

Abyste vůbec mohli se sešitem pracovat, potřebujete v první řadě spustit svůj IB účet (doporučuji striktně použít pro testování pouze DEMO účet) a dále na každém listě v sešitu vepsat název účtu do okénka USER NAME, aby Excel věděl, s jakým účtem se má propojit. Bez tohoto kroku vám nezačne Excel fungovat.

Následně také nezapomeňte aktivovat API a DDE přímo v TWS, záložka CONFIGURE => API.

Tímto budete připraveni a můžete začít celý sešit lépe zkoumat.

Pravděpodobně nejzákladnější bude pro vás list ORDERS. Do tohoto listu můžete zadávat libovolné příkazy a to se stejnou logikou, jako se zadávají přímo do aplikace TWS. Pokud budete chtít zadaný příkaz realizovat, najeďte kurzorem na příslušnou řádku a stiskněte tlačítko Place/Modify Order, čímž dojde k exekuci příkazu.

Názorný příklad: pokud najedu kurzorem na řádku YHOO a stisknu Place/Modify Order, pak se mně přímo z Excelu nakoupí (BUY) 100 akcií společnosti Yahoo a to za cenu Market (MKT).

Samotný proces je poměrně jednoduchý, je třeba strávit pár hodin hraním si a tím se s celým fungováním sešitu seznámíte velmi rychle.

Otázka samozřejmě zůstává, jak pak konkrétně vše propojit s potřenými výpočetními modely, resp. jak "napasovat" tento sešit na vlastní projekt. Zde máte prakticky dvě možnosti:

1) nastudovat VBA kódy, které jsou součástí daného sešitu; tyto kódy jsou poměrně rozumně popsané a zkušený VBA programátor se v nich zorientuje dostatečně rychle na to, aby následně tyto VBA kódy využíval k libovolným řešením svého vlastního sešitu, s vlastními výpočty. Budete tedy už jen potřebovat volat jednotlivá makra a ta obstarají exekuci dle daných podmínek.

2) Vzájemně prolinkovat váš sešit / list s výpočetními a dalšími modely s příslušnými listy sešitu TwsDdeBeginners. V takovém případě doporučuji nastudovat i list Conditional Orders, kde sloupce Y využíváte ke splnění konkrétní podmínky. Můžete si například vytvořit jednoduché VBA kódy, které vám v případě potřeby exekuce zkopírují potřebné údaje na list sešitu TwsDdeBeginners, prolinkují potřebnou podmínku ke splnění vstupu / výstupu do sloupce Y a následně nechají vyvolat makro, které celou exekuci spustí. Chce to trochu zkoušení a hraní si, také trochu přemýšlení - ale jak se dostatečně seznámíte s připraveným excelovským souborem, už vás hned začne napadat, jak elegantně "napasovat" sešit pro vaše vlastní plány.

Závěrem

Osobně jsem za tuto službu společnosti IB velmi vděčný. Sice jsme se s celým řešením já i můj programátor v začátcích značně potrápili, nyní jsme ale již ve fázi finálního debugingu a testování a vše vypadá, že by mohlo fungovat dle představ. Chce to trochu trpělivosti a studování - řadu nápovědy a dalších dokumentů ke stažení naleznete přímo na stránce InteractiveBrokers. Když pak ale vidíte, že se vše chová zhruba jak má, udělá vám to radost a rozšíří nové možnosti toho, co nyní můžete vše vymýšlet a dělat pro snadnější exekuce některých částí strategií.

Podklad pro dnešní článek pochází z uzavřené diskuze opčních obchodníků, kde se pravidelně diskutují obchodní systémy pocházející z našich kurzů na opce.

Nejprve trochu vysvětlení – systémy, které na obchodní akademii vyučujeme, jsou především velmi jednoduché a mechanické. Opce jsou jako šachy a nabízejí nepřeberné množství kombinací pro řešení nejrůznějších situací. Jenže chcete-li hrát výtečně šachy, musíte hru nejprve pochopit a někde začít. Naše opční kurzy jsou určené především pro začínající opční tradery a tak jsme připravili defacto jednoduchou kuchařku několika systémů, které sami obchoduje živě, v rámci kterých se vstupuje do pozice podle zcela mechanických pravidel jednou měsíčně (tj. 12 vstupů za rok) s tím, že si obchodník může vybrat z několika trhů s nejrůznějším riskem. Při použití levných ETFs trhů obchodník riskuje za měsíc doslova pár dolarů a může tak důvěru v systém získávat se skutečně minimálním účtem a riskem. Cíl byl zřejmý – poskytnout začínajícím traderům naprosto konkrétní řešení, které jim pomohou – pokud budou zcela mechanicky každý měsíc dodržovat daná pravidla – konkrétně si osahat opční trhy a získat základy, na kterých se dá dál stavět. Navíc si dovolím tvrdit, že jim dané systémy v horizontu roku zhodnotí i své peníze (pochopitelně na burze lze vždy ztratit, ale zatím neznám tradera, který by konzistentně strategie obchodoval a v delším časovém horizontu ztratil). Širší výklad jsem zde uvedl proto, aby bylo zřejmé, že tyto základní strategie nejsou subjektivní a obchodníci by tak měli dosahovat velmi podobných výsledků.

Realita je taková, že se strategiemi vydělává opět cca 20% obchodníků (jde pochopitelně o odhad). Proč nevydělává zbylých 80%?

Většina obchodníků se nikdy neodhodlá udělat první krok

Je to skutečně tak. Podle mých zkušeností většina „zájemců“ o obchodování ráda o tradingu přemýšlí a teoreticky o něm diskutuje, ale nikdy se mu neznačnou skutečně věnovat. Podrobně se tomuto věnujeme v článku Psychologie úspěchu 2: nejdůležitější je začít.

V případě daných opčních strategií toto znamená, že „zájemci“ o trading se nedostanou ani k fázi, že by si stáhli platformu a začali si hrát například s demo účtem.

OK, řekněme, že polovina lidí se překoná a začne se obchody seriózně zabývat. Přesto i z této poloviny uspěje i s jednoduchými a zcela mechanickými pravidly méně než polovina začátečníků. Zde jsou hlavní důvody:

Nepřipravenost, neochota učit se na demu

Je jasné, že mezi zájemci o trading jsou různé skupiny lidí s různými schopnostmi např. ovládat počítačové programy a chápat jejich základní nastavení (které je vesměs v angličtině). Jejich ovládnutí přesto absolutně nezáleží na věku nebo inteligenci. Jenom to někomu trvá déle a jinému jdou věci rychleji a opět jsem plně přesvědčený, že programy tohoto typu nakonec pochopí zcela každý, kdo tomu věnuje odpovídající snahu.

Co však nedokážu pochopit je přístup „ono to nějak dopadne“. Nikdy bych nevěřil, kolik lidí je ochotno na ostrém účtu otevřít pozici bez toho, aniž by pořádně věděli jak ji zavřít. Přitom pokud na začátku tradingu ztratí člověk peníze díky hloupé chybě způsobené vlastní neschopností ovládat platformu, zbytečně to člověka demotivuje případně zcela odradí.

Přitom existuje plnohodnotná bezplatná demoverze obchodní platformy a každému bych doporučil obchodovat nejprve například 3 měsíce strategii v prostředí dema a postupně se tak bez jakýchkoliv potenciálních finančních nákladů podrobně seznámit s novým prostředím a do živého obchodování pak vstupovat plně připravený (minimálně po technické stránce).

Neadekvátní risk

Absolutně největší problém u začínajících traderů vidím však v nezvládnutém money-managementu. V přílišném riskování na jeden obchod. Bohužel často navíc ve spojení s předchozím bodem – nepřipraveností a neochotou učit se na demu.

Na každou strategii (bez ohledu na styl obchodování) je třeba se dívat v přiměřeném časovém rámci. Jak už zde mnohokrát zaznělo, jeden obchod je pouze záznam do statistiky. Každý obchodní přístup má své pravděpodobnosti a tudíž i své ztráty a zisky. V případě zmiňovaného opčního obchodování, kde vstupujeme do obchodu 1x za měsíc je přiměřený časový rámec nejméně rok.

Přesto se bohužel stále opakuje následující scénář. Začínající obchodník si udělá backtest a vidí stabilní equity křivku a tudíž pravidelné profity. Ztrátové měsíce v backtestu vidí, ale příliš ho netrápí, protože po ztrátách přicházejí zisky a equity tak roste stále nahoru. Pustí se do live tradingu co nejrychleji a jelikož vidí, že strategie vydělává, naloží si pořádnou pozici, co účet snese. V tuto chvíli je poměrně jedno, jestli je risk úměrný nebo neúměrný celému obchodnímu kapitálu (z pohledu money-managementu), ale v drtivém počtu případů není úměrný psychice obchodníka. Například tento expirační měsíc trhy bláznivě letí vzhůru a v našich nesměrových strategiích se tak dostavil se jeden ze ztrátových měsíců. V diskuzi se hned objevují příspěvky typu:

- Úvahy, jak nestandardně upravit pozici , aby člověk zachránil, co se dá. Tj. improvizace mimo plán, která může velmi často vést ještě k hroším výsledkům, protože trader začne dělat věci pod tlakem a bez rozmyslu. Přitom v backtestu ztráty jasně vycházejí a jediné, co je třeba udělat, je ztrátu přijmout a připravit se na obchodování dalšího měsíce.

- Úvahy o tom, kam trhy mohou v nejbližších dnech jít. Resp. spíše prosby o tipy kam se trhy mohou vyvíjet – to nejhorší, kam se obchodník může dostat. Neschopnost uzavřít ztrátovou pozici v daný okamžik podle plánu, ale doufání v obrat trhu může vést ke skutečným škodám nejen na obchodním účtu.

- Úvahy, že se trhy aktuálně hýbou nestandardně a je lepší strategii příští měsíc neobchodovat. Pochopitelně, že jde o velkou chybu – trhy se většinou pohybují v určitých vlnách – po volatilním pohybu přichází stagnace a tak pořád dokola. Začínající obchodníci, kteří vynechávají měsíce podle určitého „pocitu“ se tak paradoxně strefují do těch nejméně vhodných měsíců.

- Úvahy, že strategie přestala fungovat.

Vše pak vede k jedinému – chování mimo plán, nesystematické exekuci obchodů a tudíž k celkovým ztrátám tam, kde ostatní (tj. obchodníci kteří plán exekuují stále přesně) postupně vydělávají, protože po ztrátovém měsíci přijdou ziskové měsíce a tak pořád dokola.

Přitom prvotním problémem je většinou právě nepřiměřený risk. Začínající obchodník se nechce spokojit s malými profity (pro které je třeba riskovat jen velmi malý kapitál), ale chce hned ty velké (pro které je však třeba adekvátně riskovat). Bohužel není schopen psychicky a vyrovnaně ustát ztráty, které jsou s daným stylem spojené a neodmyslitelně ke strategii patří. To však neznamená, že by úspěšní obchodníci měli „jinou hlavu“. Vůbec ne, podobným vývojem si musí projít každý. Dnes jsem například schopen přijímat ztráty, ze kterých by mě ještě před rokem či dvěma šel mráz po zádech a přitom si na ně druhý den již nevzpomenu – adekvátně tomu samozřejmě mohu pracovat i s výrazně vyššími profity. Ale hranici jsem začal posouvat také od zcela minimálního počtu kontraktů na levnějších trzích.

Shrnutí

Jak je snad z dnešního článku zřejmé, hranice mezi ziskovými a prodělečnými tradery je často velmi, velmi tenká, ale současně zásadní. Záleží především na tom, zda-li si věci nastavíme tak, abychom mohli daný přístup skutečně dělat systematicky a bez emocí.

Ziskoví opční obchodníci ve zmiňovaném vláknu vesměs začali od velmi malých pozic na levných trzích typu IWM, SPY a velmi, velmi pomalu si přidávali kontrakty, případně se přesouvali do dražších trhů. Tímto způsobem člověk pracuje na své psychice, získává důvěru v danou strategii, a pochopitelně získává i cit pro určité nuance a zlepšení , které mu v budoucnu mohou pomoci přístupy dále rozvíjet. A jen zde může být rozdíl mezi tím, zda-li se člověk zařadí do skupiny 80% nebo 20%.

Prosba na závěr – prosím nediskutujte v tomto vláknu konkrétní opční strategie. Diskuze by měla směřovat spíš ke zkušenostem s dodržováním strategií a nejlépe chybám, kterých se obchodníci dopouští a jsou si jich plně vědomi (a mohou tak pomoci ostatním).

Problematiku vysvětluji s použitím svého účtu u brokera ThinkorSwim, kde opce obchoduji. Nicméně stejný princip se vztahuje i k ostatním brokerským platformám.

V čem je „háček“? Většinu obchodníků zajímá aktuální zisk/ztráta otevřené opční pozice. Číslo je v brokerské platformě samozřejmě k dispozici, ale vyjadřuje pouze aktuální zisk/ztrátu pozic otevřených v daném okamžiku. Jakmile opční pozici jakkoliv upravíte (například přerolujete její část nebo podobně), nebudete uvedená cifra odpovídat zisku/ztrátě celé původní pozice, ale pouze opcím, které máte nyní v platformě otevřené. Pojďme se podívat na konkrétní příklad – obchod v trhu NDX, kde obchoduji systém postavený na občasných průběžných úpravách otevřené pozice. Abych předešel případným dotazům – tento obchod patří mezi několik nových přístupů, který obchoduji živě na ostrém účtu, ale s minimem pozic. Tj. řekněme „v testovacím režimu“, ve kterém si především osahávám daný trh a pochopitelně i přístup. Tj. nejde o žádný z obchodních systémů, o kterém bychom zatím na serveru nějak oficiálně diskutovali. Nicméně jelikož zbylé části svého portfolia de facto neupravuji, jsou zde uvedeny screenshoty z tohoto obchodu, který mám zrovna aktuálně otevřený.

Podívám-li se do obchodní platformy, vidím v záložce P/L Open číslo $2799.50. Tento údaj, ale neodpovídá reálnému otevřenému výsledku dané pozice, protože v sobě nezahrnuje již uzavřené části obchodu.

Stejně tak, pokud se přepnu do záložky Analyze a nechám si zobrazit aktuální risk graf pozice, tak tento reflektuje pouze graf zbylých otevřených pozic a nikoliv tak celého obchodu od začátku:

Jakým způsobem tedy zjistit stav pozice včetně součástí, které jsme uzavřeli?
Možnosti jsou dvě:
A) Vést si samostatnou evidenci obchodů v Excelu, kde je třeba zaznamenávat prémia všech koupených a prodaných opcí. Taková statistika je velmi přesná, ale obchodník tím bohužel nezíská risk graf kompletní pozice.
B) Druhá možnost je všechny obchody „simulovat“ v některém programu, který dokáže z konkrétních opcí poskládat i risk graf. Osobně používám rovnou program ThinkorSwim, kde to jde velmi snadno. Mimochodem – program není určen jen pro klienty této firmy, takže to může být velmi praktický nástroj pro sledování otevřených pozic i v případě, že opce obchodujete u jiného brokera.

Pro sledování kompletního P/L celého opčního obchodu (který jsme v čase upravovali) je našim cílem dostat všechny zrealizované obchody na stránku Analyze. Jednotlivé obchody můžeme přidávat buď ručně (přes Add Simulated Trades – nezapomeňte vždy nastavit přesné prémium, které jste v obchodu utržili/zaplatili), nebo automaticky z historie účtu (toto platí pochopitelně pouze pro obchodníky, kteří příkaz provedli přes ThinkorSwim).

Pro přenesení kopie zrealizovaných obchodů je třeba se přepnout do záložky Monitor a vybrat podzáložku Account Statement. Zadejte trh (na screenshotu NDX) a počet dnů, za který se mají obchody vypsat (já mám na screenshotu 20). Zobrazí se vám zrealizované obchody v daném trhu za příslušné období.

Nyní klikněte pravým tlačítkem myši na vybraný obchod. Zobrazí se kontextové menu, ze kterého vyberte Analyze Duplicate Trade. Toto opakujte pro všechny obchody, které patří ke sledované pozici (po přidání každého obchodu se TOS přepne do záložky Analyze a je třeba se znovu přepnout do záložky Monitor, kde naštěstí zůstávají vidět vybrané obchody). Výhodou tohoto kroku je, že se vám automaticky přenáší do Analyze obchod s uzamčeným nastavení plnění (tj. zaplacené nebo získané prémium).

Nakonec je třeba v záložce Analyze vybrat Hide Positions – zobrazí se risk graf složený pouze ze „simulovaných obchodů“. Pochopitelně se ujistěte, že mezi simulovanými obchody máte pouze ty, které patří do sledované pozice. Profit/Loss, který je vidět pod grafem pak reflektuje aktuální skutečný výsledek v dané pozici. Od výsledku je třeba odečíst komise (TOS sice v záhlaví umožňuje nastavit, zda-li výsledky zobrazovat s komisemi nebo bez nich, ale bohužel se mi toto nastavení nepodařilo prakticky rozchodit tak, aby reflektovalo mé poplatky. Pokud má někdo nějaký tip, budu rád).

Praktickou volbou je možnost exportovat simulované obchody do textového souboru, který můžete později zpět do Analyze naimportovat. Volbu využijete například při sledování více pozic v rámci jednoho trhu. Pro export obchodů klikněte na ikonku pod „Margin Req“ a z kontextového menu vyberte Export All Trades.

Poznámka na závěr – prosím nediskutujte pod článkem, zda-li budete ThinkorSwim otevírat nové účty pro české a slovenské klienty. Téma je probírané například v tomto vláknu diskuze a je zbytečné, aby se téma řešilo na mnoha místech zároveň.

Abych byl upřímný, z pohledu tradingu jsem se snažil připravovat na stěhování do Portugalska prakticky celý minulý rok. Začalo to již v lednu, kdy jsem se přeorientoval na nižší timeframe v intradenním obchodování a vše pokračovalo s překvapivou kulminací v poslední čtvrtině roku, kdy jsem díky Petrovi otevřel dveře zcela novému obchodnímu stylu a směru, který ukázal, že naprosto skvěle koresponduje s mojí změnou životního stylu a místa žití. To však trochu předbíhám, pojďme hezky postupně.

Takže, příprava na stěhování začala již předefinováním mých obchodních cílů. Co jsem rozhodně věděl je, že spolu s přestěhováním chci dosáhnout následujícího:

1) podstatně větší flexibility (nebýt nutně uvázaný před počítačem každý den, po dobu 2,5 hodin denně);
2) celkově menší technologické náročnosti (tj. mít možnost tradovat, ale také u toho cestovat a poznávat a ne být závislý po celou dobu na vysoce kvalitním internetovém připojení).

Za dosažení větší flexibility a „volnosti“ jsem byl rozhodnutý podstoupit následující:

1) snížit celkové roční % zhodnocení; rozhodnul jsem se postupně exponovat do trhů již s vyšším účtem a tak i zhodnocení 70-100% už je pro mě dostatečné k tomu, abych vydělal přesně to, co za rok vydělat chci;
2) trvat na stabilitě zisků každý měsíc; na obchodování jsem se rozhodnul začít dívat z pohledu celého roku – tj. je mně již celkem jedno, kolik vydělám daný měsíc (i když samozřejmě stále se snažím pracovat na tom, abych měl každý měsíc co nejlépe možný – nerad v trzích „polevuji“), podstatné je, abych na konci roku vykázal zhodnocení blízko mým cílům a představám, ideálně se stabilitou růstu alespoň na kvartální úrovni. Tento bod jsem definoval až v posledním čtvrtletí minulého roku.

Takovýto posun je poměrně logický, do Portugalska jsme se rozhodli přestěhovat za větší pohodou, volnějším nasazením, pomalejším životním stylem. Nechci v krásné sluneční dny přemýšlet o tom, že ve 14:30 (v Portugalsku je hodinový posun) budu muset sedět před počítačem – byť kvalita internetového připojení je v Portugalsku dostatečná na to, aby se dalo obchodovat i na pláži 🙂 Našim cílem je navíc i navštívit na pár týdnů známé v Brazílii nebo v Asii a časový posun tak na flexibilitě v případě ID ještě trochu ubírá. Musím říci, že k „pomalejšímu“ obchodnímu stylu mě to podvědomě tlačilo celý minulý rok a díky bohu jsem i našel způsob, jak se k němu přeorientovat (viz. dále).

Způsoby, kterými jsem se rozhodnul k těmto cílům posunout, byly následující:

1) zvýšit exponovanost v opčním obchodování,
2) najít swingový/poziční systém nebo styl, který by korespondoval s mými plány,
3) pokusit se nastavit intradenní obchodování na úroveň maximální flexibility.

Opce

Začněme pohledem na opce. Tento nástroj je jako dělaný pro dosažení cílů, které jsem si se změnou životního stylu stanovil. S Petrem se velmi intenzivně zabýváme opcemi několik posledních let, zejména naše strategie IronCondor na trhu RUT prokazuje velmi solidní stabilitu i výsledky. Již minulý rok jsem postupně navyšoval pozice v této strategii, v čemž pokračuji i nadále. Stále ještě nejsem na úrovni množství pozic, které bych si představoval (jsem typ, co preferuje pozvolnost a opatrnost a každé nové navýšení pozic si chci nejdříve dostatečně „zažít“, než přidám míru exponovaného kapitálu), přesto aktuální množství stačí již na to, abych při normálně úspěšném roce pouze s touto strategií zaplatil roční náklady (nebo alespoň jejich většinu) na živobytí v Portugalsku. To samo o sobě již není špatné.

Samozřejmě, že se nadále zabývám i ostatními opčními strategiemi. Nižší volatilita už opět umožňuje vracet se do trhů se strategií kalendářních spreadů (ve volatilních měsících minulého roku jsem byl s touto strategií spíše zdrženlivý, nemusím být v trhu za každou cenu), s kamarádem pracujeme na nových možnostech strategie Straddle/Strangle. Původně jsem chtěl k nesměrovým strategiím přidat i směrové, nebo alespoň vertikální spready – tento záměr se však pozměnil kvůli nově obchodovanému směru, který zmíním dále.

Opce jsou naprosto ideální v tom, že splňují veškeré požadavky flexibility, na jejich kontrolu mně stačí doslova 1 minuta denně a můj iPhone s nainstalovanou aplikací TOS. Už minulý rok jsem si při cestování po Keni a Mauriciu ověřil, že se dají obchodovat opce opravdu všude a doposud jsem nenašel v tomto ohledu více flexibilní nástroj.

Swingové/poziční obchodování

Swingové nebo poziční obchodování je dalším ideálním způsobem, jak mohu naplnit své záměry. Abych se však přiznal, poziční a swingové obchodování je oblast, ve které jsem se doposud exponoval zcela nejméně – s Petrem jsme velmi brzy v začátcích začali s intradenním obchodováním a nebyla tedy nutnost zabývat se pozičním nebo swingovým obchodováním hlouběji.

Už v minulosti jsem si ujasnil, že nejsem typ obchodníka pro 15, 30, nebo 60 minutové timeframe, nebo dokonce pro hodinové timeframe. Pokud tedy poziční/swingové obchodování, tak pro mě samotného spíše na denních grafech.

Zapátral jsem tedy zpět do všech možných systémů, které jsem měl pro poziční obchodování k dispozici, včetně poziční varianty FinWin a hledal styl, který by mně opravdu „sednul“. Už poměrně brzy jsem si udělal jasno v tom, že klíčem mého nového pozičního směru musí být diversifikace, takže jsem se rozhodnul obchodovat pozičně US akcie, které nabízejí opravdu velmi široký výběr, a diversifikace zde není problém. Začal jsem stavět celkem dva systémy – jeden postavený na základech našeho systému FinWin, druhý zcela nový, poměrně agresivní protitrendový systém, který jsme získali s Petrem od jednoho Australského obchodníka. V obou případech jsem stavěl práci poměrně výrazně na kombinaci timeframe – kombinace daily/weekly/monthly grafů. Někdy v září minulého roku však v tomto ohledu mou práci výrazně „rozhodil“ Petr, který přišel s něčím, co jsem si nakonec vybral pro svůj vlastní poziční obchodní styl a vedl k dalšímu posunu mého obchodního stylu.

Jak už asi víte, Petr je ten, kdo postavil v našich začátcích strategii obchodování komoditních spreadů. Prakticky po celou dobu byla a je toto „jeho“ parketa, pro komoditní spready vyvinul dle mého názoru jednoduchý, a přesto velmi silný obchodní systém (bez nadsázky a nějaké potřeby PR mohu říci, že máme mnoho úspěšných spreadových studentů, jeden z nich minulý rok zhodnotil s pomocí komoditních spreadů účet přes 300%). Mě tato oblast zase až tak nenadchnula (vidíte, jak opravdu každému sedí něco jiného a jak je důležité najít si vždy to, co baví právě vás), takže jsem jí věnoval mnohem méně pozornosti. Minulý rok mně však představil Petr nový směr – a tím je obchodování akciových spreadů. Jednalo se sice již o značně komplexnější a složitější záležitost, než jsou komoditní spready, přesto však tento směr splňoval veškeré mé požadavky: zhodnocení alespoň 70-100% za rok je velmi realistické, flexibilita, možnost výrazné diversifikace, možnost výběru z velkého množství akcií, velmi uspokojivá distribuce zisků (dle všeho lepší, než jsem doufal v rámci svých nově stanovených cílů), možnost pracovat s vyšším účtem (abych byl upřímný, touto strategií nemá vůbec smysl zabývat se s účtem pod 25,000 USD).

Vrhnul jsem se tedy do práce a v posledních 6ti měsících si vypracoval kompletní obchodní plán (aktuálně přes 150 stránek), nekonečno testů (už téměř 1000 stránek), velmi podrobnou strukturu workflow. Dokonce musím říci, že mně v této oblasti byl evidentně nakloněn i „vesmír“, neboť jsem se seznámil s Portugalským(!) traderem, který se touto oblastí zabývá profesionálně a ví o ní i takové věci, které rozhodně nikde nenajdete. Bylo to tedy pro mě potvrzení, že jsem na správné cestě změny obchodního stylu.

V posledním kroku jsem se rozhodnul připravit na tento styl co nejvíce i technologicky (opět z důvodů maximální flexibility). Pořídil jsem si server, zajistil server-hosting s 99.9% garance přístupu na internet a v tento moment s programátorem dokončujeme poměrně komplexní aplikaci v Excelu, která celé obchodování z velké části zmechanizuje (ne však do podoby AOS! Vždy to budu já, jako trader, kdo nakonec rozhodne!) a mně dá potřebnou flexibilitu. Server postavený na i7 bude hlídat značné množství akcií po celý den a vyhledávat potenciálně zajímavé obchody. Díky skvěle řešenému vzdálenému přístupu ve Windows 7 (opravdu veliký posun vpřed) tedy nyní potřebuji 1-2x denně se připojit na server ze svého notebooku, překontrolovat stav věcí a udělat potřebné kroky – záležitost max. 2x 15-20 minut denně.

V nejbližší době nás s Petrem čekají první živé obchody v akciových spreadech (samozřejmě již máme za sebou pěkných pár měsíců simulovaného obchodování, které vždy předchází tomu živému) - a jakmile se strategie „usadí“, a i na reálném účtu prokáže předpokládanou funkčnost, začneme se touto strategií samozřejmě zabývat i na Finančníkovi.

V tuto chvíli však již plánuji, že tato strategie bude se změnou životního stylu mou novou „doménou“ a nejhlavnějším článkem mého tradingového byznysu. Postupně se připravuji na značnější exponovanost mého účtu v tomto obchodním zaměření.

Intradenní obchodování

Posunem v mých obchodních cílech a obchodním stylu samozřejmě nekončí můj zájem o intradenní obchodování. Na to bylo intradenní obchodování mojí vášní příliš dlouho 🙂 Nadále trávím čas od času odpoledne i před intradenními grafy se systémem FinWin. Nic méně, nutno říci, že především z profesionálního zájmu a na již na úrovni „musím, abych vydělal“. Mám několik dalších možných vylepšení systému FinWin, o které se pravděpodobně podělím v některém z příštích článků a abych se přiznal – i několik nových nápadů, jak zkombinovat dosavadní zkušenosti z intradenního obchodování s akciovými spready. Toto zřejmě bude směr, kterým se budu v budoucnu intradenně zabývat – pokud na to bude nálada a chuť. Intradenní obchodování je svým způsobem nejnáročnější druh obchodování vůbec a je až s podivem, jak dobře se náhle v pozičním obchodování úročí vše, co si člověk za roky vypěstoval v obchodování intradenním. S budováním železné disciplíny a trpělivosti se náhled stává poziční obchodování procházkou růžovým sadem – když máte ten luxus 24 hodin na finální rozhodnutí . Je ale také třeba objektivně říci, že aby se člověk mohl začít živit pozičním obchodováním, musí již mít adekvátní účet – proto intradenní obchodování bude logicky zůstávat preferencí většiny začínajících obchodníků. Takže, i nadále se budu snažit co nejvíce přispívat s novými poznatky a nápady ohledně systému FinWin, aby takové mohly pomoci těm, kteří si systém FinWin oblíbili a posouvají se skrze něj k úspěšnému obchodování, nebo již úspěšné obchodují. Sám jsem neustále pohlcen možnostmi, jak intradenní obchodování nadále rozvíjet. Nadále zůstávám na 1 minutovém grafu (převážně z důvodů nenáročnosti na kvalitu dat), můj hon za stabilitou se však s mými novými cíly zmenšil (původně byla stabilita prvotní záměr, ale se změnou obchodního stylu a definováním nových cílů jsem od nutnosti absolutní stability opustil), daleko více mě teď zajímá money management. Za 3 měsíce se v Itálii uvidím s Mplayem, který má nové poznatky k intradennímu obchodování s risk-reward-ratio 1:10 (!), jsem na to skutečně zvědavý a těším se, co se dozvím nového. Budu samozřejmě informovat na Finančníkovi. 

Technické zázemí pro tradera v Portugalsku

Už jsem nastínil, že kvalita internetu je v Portugalsku vyšší, než u nás , přitom za podstatně nižší ceny. V tuto chvíli ještě řeším, jaké připojení si nechám zapojit do domu (zřejmě 24 Mbps od TV společnosti s cca 100 televizními kanály za nějakých 35 – 40 Euro měsíčně). Pro cesty jsem si vyhlédnul speciální tarif do mobilu, který stojí 10 Euro měsíčně, je limitovaný kapacitou, je však zcela dostačující pro kontrolu pozic na serveru, pro kontrolu opcí, pro občasné intradenní obchodování na 1 minutovém grafu a pro čtení emailů.

Tradeři v Portugalsku

V tomto bodě bych velmi rád pozitivně vyzdvihnul České tradery. Co jsem se totiž se zklamáním dozvěděl - v Portugalsku je traderů mnohem méně, neboť lidé se zde neradi učí novým věcem. Je to smutné, ale je to tak. Těžko byste zde stěží hledali takové množství zapálených lidí, jako u nás. Jsem tuzemskou komunitou traderů svým způsobem velmi potěšen. Samozřejmě, že je zde řada negativních a věčně remcajících skupinek na zapadlých malých webech, ale nálada na Finančníkovi je pro mě stále značným důkazem toho, že většina chce uspět, chce se učit – a umí se postavit k tradingu s vůli a pozitivismem, byť je – stejně jako u všeho jiného – výsledek nejistý.

Poslední rok jsem také dostal opravdu slušný počet emailů od našich studentů, kteří již mírně, nebo dokonce stabilně a značně profitují. Celkově mohu říci, že po poznání traderů jinde ve světě jsem na tu naší, „malou Českou“ komunitu velmi hrdý. Myslím, že máme potenciál, aby zde do budoucna byla řada opravdu dobrých traderů.
V Portugalsku mám přesto štěstí, že se mně prakticky od začátku podařilo dostat do komunity toho mála zdejších traderů. Je to samozřejmě díky již zmíněnému známému, který mě spolu s Petrem ukázal mnoho o akciových spreadech, ale také díky jednomu staršímu bývalému traderovi, který nyní pracuje jako ředitel jisté velmi úspěšné banky. Obrovská výhoda je, že jsou Portugalci velmi otevření a přátelští, takže zajít zde na večeři s ředitelem banky není nic nemožného, byť se doposud neznáte – což je něco, o čem nemůžete v ČR ani přemýšlet. Tento pán je bývalý trader (úspěšný, avšak díky svému věku opustil trading pro příliš rychlé změny), je to vyznavač „staré školy“, klasický „chartist trader“. Je velmi zajímavé dozvědět se, jak věci fungovaly v minulosti a porovnat s tím, jak fungují dnes. Mám pocit, že řada starých a zapomenutých věcí začne mít zase brzy v dnešních překomplikovaných trzích poměrně silný význam. Nic méně, díky tomuto pánovi a přátelské večeři, na které jsme jako tradeři vemi rychle našli společnou řeč, budu již brzy uveden v Lisabonu mezi managery hedge fondů, což je pro mě velmi slibný začátek, jak zde navázat kontakt se zdejšími tradery. Tradeři jsou a vždy byli mí lidé 🙂

Foto (c)iStockphoto.com/markgoddard &nbsp

Toto téma je podle mě velmi důležité a zaslouží si samostatnou diskuzi. Bude zajímavé sledovat, nakolik se budou jednotlivé názory lišit.

Pochopitelně, že je velmi podstatné, zda-li hovoříme o obchodování diskréčním nebo čistě mechanickém (popis rozdílu viz článek Mechanický vs. diskréční přístup k obchodování).

S Tomášem jsme diskréční obchodníci, proto mohu zprostředkovat své zkušenosti především z této oblasti.

Většina začátečníků vnímá trading jako replikovatelnou mechanickou záležitost. Něco ve stylu zaměstnání – někdo vám vysvětlí určitou činnost, ukáže vám, kde ji máte provozovat, vy budete práci pečlivě vykonávat a dostanete za to výplatu. Z tohoto pohledu je zřejmá obava z titulku článku. Protože i délka jakékoliv podobné „zaměstnanecké“ činnosti není ovlivněna „zaměstnancem“ ale někým, kdo práci zadává. Nicméně trading na podobném principu nefunguje. Pokud bychom zůstali u stejného příměru, tak je trading spíš blíž „podnikání“. Úspěšní podnikatelé si také nikdy nemohou být jistí, jak se jejich podnikání bude dařit za rok, ale ve svém oboru se dokáží dobře orientovat, cítí změny, průběžně se jim přizpůsobují a podnikání inovují.

V tradingu je to úplně stejné. Od někoho můžete získat určitou koncepční ideu (obchodní systém), ale aby tento trvale fungoval, musíte si osvojit nejen daný obchodní systém, ale i určité fundamentální principy a charakteristiky oboru, na kterém je systém postavený. S postupnou změnou trhu je pak třeba přizpůsobovat i nuance obchodního systému. Podle mých zkušeností může dobrý obchodní systém fungovat v podstatě neustále (tj. určitá základní pravidla, kdy vstupovat do trhu, jak řídit pozici, kdy vystoupit), je třeba jej však přizpůsobovat aktuální situaci na trhu.

V trhu se zejména neustále mění volatilita, tzn. intenzita, s jakou se hýbe. Jsou měsíce, kdy se trhy hýbou velmi rychle a jsou měsíce, kdy se trhy líně převalují do strany. Se změnou volatility v trhu například mohu měnit timeframe. Timeframe osobně nevnímám jako edge a volím jej tak, aby mi poskytoval přiměřenou frekvenci obchodů a risk podle mých představ. Většina začínajících obchodníků oproti tomu volí timeframe zcela fixně, bohužel navíc i podle starších informací, které reflektují úplně jiný stav volatility trhů a následně se diví, že jim daný systém negeneruje žádné signály a mají tak pocit, že systém nefunguje.

Se změnou volatility se často mění i způsob, jakým se trhy hýbou. V době zvýšené volatility trhy mnohokrát „letí“ jedním směrem, v době nižší volatility nejsou výjimkou dny, kdy se trhy plácají v úzkém pásmu tam a zpět a spolehlivě vymetou každý posunutý stop-loss. Tomu by měl obchodník průběžně přizpůsobovat i způsob řízení pozice. Dnes například v intradenním obchodování chodím pro výrazně menší profit-targety, než dříve, protože podle mých statistik mi takový přístup vydělává více.

Výše uvedeným chci naznačit, že zcela mechanická pravidla mají v trhu velmi omezenou platnost. Navíc čím nižší timeframe, tím se trhy více mění a tím více je třeba svůj přístup neustále přizpůsobovat současné situaci (především aktuální volatilitě). Pokud je však systém založen na funkčním a ověřeném základu, v zásadě stačí nepatrné úpravy, aby fungoval i za neustálé změny trhů.

Jak poznat, že systém přestává fungovat? Podle mého názoru stačí použít „selskou logiku“. Stejně jako v podnikání, kdy podnikatel vnímá, že má málo zakázek, případně že se mu snižuje profit a chápe (tedy v případě úspěšných podnikatelů), že musí zapřemýšlet o inovacích, marketingu atd. Profitabilní trader úplně stejně vidí, že jeho práce (trading) přináší např. nižší průměrné výnosy než dříve a je dobré pátrat po příčinách (např. nižší volatilita atd.), případně se zaměřit na zkoumání nuancí, které by mohly aktuální situaci vylepšit. Zde se pochopitelně nabízí otázka, jak často by měl trader měnit svůj systém a toto by si nemělo odporovat s hlavní zásadou, že trader by se měl držet svého plánu a nepřeskakovat ze systému na systém. Je velký rozdíl, zda-li změnu vnímáme jako „přidání nového indikátoru“ (což je pochopitelně špatně - je to podobné, jako kdybychom provozovali nefunkční restauraci a pokoušeli se situaci vylepšit tím, že k tomu začneme provozovat hotel) nebo drobnou změnu například v řízení pozice (tj. rychlost posouvání stop-lossu atd).

Jako začínající obchodník bych se tedy nestresoval tím, že daný přístup může přestat fungovat. Pokud vám bude fungovat v současné době a budete-li jej aktivně obchodovat alespoň několik měsíců, dostanete se do stádia, kdy začnete vnímat všechny faktory, které na váš trading působí a dokážete se začít přizpůsobovat měnícím se podmínkám.

A jak člověk pozná, zda-li daný systém funguje aktuálně? Jedině přes papertrading (tj. simulované obchodování v reálném čase) a potom přes reálný trading s minimem kontraktů a co nejmenším riskem (viz můj poslední článek Chci začít obchodovat, ale bojím se, že přijdu o peníze.)

Trading je skutečně víc o vlastní invenci a pilování čehokoliv do velkých detailů, než o získání zaručených osvědčených principů, které budou spolehlivě vydělávat peníze. A jakmile dokážete zvládnout trhy jednou, budou vám fungovat nejrůznější obchodní principy a systémy – obchodování opravdu není o jednom „správném“ pohledu na trhy.

Jako reálnější obavu, než ta že by profitabilní systém přestal fungovat, tak vnímám spíš hrozbu chybně implementovaného risk managementu. Řada obchodníků, kteří uspějí při opatrném zkoumání trhu, se příliš „otrká“ a začne se v trzích chovat příliš agresivně a případný – zasloužený – neúspěch opět svádějí na „nefunkční systém“.

Bod „zlomu“

Foto (c)iStockphoto.com/kiamsoon&nbsp

Pochopit riziko daného obchodního systému znamená, že mimo jiné velmi přesně víme, v jakém bodě se stává z našeho potenciálně výdělečného systému ztrátový. A právě toto je další z bodů, ve kterém výrazně pomáhá studium risk-reward-ratio.

Pokud se naučíte stavět systémy z pohledu risk-reward-ratio, tj. bude to jeden z důležitých prvků, na který budete hledět, najdete tak i krajní hranici úspěšnosti, kam až musí systém „klesnout“, aby začal prodělávat. Pokud takovouto hranici známe, je to pro nás určitá psychologická podpora a daleko snáze pak pokračujeme v obchodování systému i v momentech, kdy se zdá, že se nám moc nedaří.

Řekněme například, že jsme náš obchodní systém postavili s risk-reward-ratio 1:3, které jsme schopni dosahovat relativně stabilně (a které jsme důsledně „propočítali“ například skrze analýzu MAE/MFE). Náš backtest nám ukazuje, že bychom měli být schopni tento systém obchodovat s úspěšností 45%.
To tedy znamená, že z 20 obchodů vám 9 vydělá, 11 prodělá. Daleko důležitější je ale informace: kam až musí vaše úspěšnost klesnout, aby se systém stal celkově ztrátový?

V tomto případě pokles na 25% úspěšnosti znamená být celkově „nula od nuly pojde“ a jakákoliv nižší úspěšnost znamená teprve ztrátovost. Jinými slovy, z 20 obchodů bychom museli mít 16 ztrátových, abychom začali prodělávat! Toto je extrémní krajní hranice a upřímně doposud jsem se s takto mizernou úspěšností nesetkal – již by se muselo jednat o extrémně špatného tradera, pokud by se dostal do takovýchto čísel.

Pokud přesně znáte bod „zlomu“ svého obchodního systému, chápete lépe svůj risk a máte značnou psychologickou výhodu: prostě jen dle obchodního plánu „plníte“ 20 obchodů dle pravidel a víte, že pravděpodobnost, že by na konci nebyl zisk, je velmi nízká. Pokles úspěšnosti pod 25% je sice reálná, ale pokud jste vše udělali správně a na svém systému kvalitně zapracovali ze všech stran, není to příliš pravděpodobné. Mohu vám navíc říci, že i mé nejhorší studie s náhodnými vstupy nikdy nevykázaly úspěšnost pod 20% - pokud by tedy toto bylo to nejhorší, s čím bychom měli kalkulovat, pak v nejhorším případě nás potká jen mírná ztráta! Znejte své hranice, chápejte svůj risk – a budete mít značnou psychologickou výhodu.

Posouvání stop-lossu

Co má posouvaný stop-loss společného s riskem? Velmi mnoho. Tato technika totiž může být z pohledu risk-reward-ratio velmi riskantní.
S posouváním stop-lossu je nutné zacházet opatrně. Rozumím tomu, že po psychologické stránce je příjemnější, když víme, že je již „vrabec v hrsti“, avšak z dlouhodobého pohledu vám přílišné posouvání stop-lossu může výrazně snížit risk-reward-ratio.

Málokdo si to v začátcích uvědomuje, ale narušení risk-reward-ratia může být skutečně extrémně riskantní: přílišné posouvání stop-lossů bývá například jeden z důvodů, proč začínající obchodník vydělává na papíře, nikoliv však v reálu. Zatím co papír podněcuje jen minimální emocionální překážka, a tudíž vždy jednáme „správně“, reálné obchodování v začátcích vzbuzuje tolik strachu a nejistoty, že by obchodník posouval stop-loss nejraději každou minutu (nebo ještě častěji). Ano, psychologicky je to příjemné, ale dlouhodobě tímto způsobem narušujete risk-reward-ratio svého obchodního systému a tudíž se může velmi snadno stát, že to, co bylo na papíře jako ziskový systém, se obratem otočí do ztrátového.

Dlouhodobými studiemi jsem navíc zjistil, že přílišné posouvání stop-lossu výsledky spíše zhoršuje, je tedy třeba posouvat velmi s citem a opatrně, mít jasný plán a systém v tom, kdy, jak a proč budu posouvat – a mít zároveň vyhodnocené nejrůznější varianty, abych sám viděl konkrétní čísla. Posouvání stop-lossu je také jedním z prvků, kde se můžeme nechtěně velmi snadno dopustit přeoptimalizace – pokud má být váš systém robustní, musí fungovat s minimálními manipulacemi stop-lossu (většina úspěšných intradenních obchodníků které znám stop-loss prakticky neposouvají, nebo pouze na vstup – takzvaný B/E, nebo-li break-even).

Pokud hovoříme o risku, pak vždy hovoříme o risk-reward-ratio. A pokud hovoříme o risk-reward-ratio, musíme také vzít v potaz posouvání stop-lossu, což může být zbraň prospěšná, ale také velmi nebezpečná, pokud s ní nezacházíme s citem.

A na závěr - když to nejde, netlačte

Téma pár myšlenek na téma risku uzavřu trochu z jiného soudku - a sice jistým psychologickým aspektem. Ať už pracujeme s risk-reward-ratio sebevíce efektivněji, stále zůstává pravdou, že největším riskem tradera je on sám. Přitom už dříve jsem vypozoroval, že mnoho zbytečného risku pochází z jediné příčiny: přílišného „tlačení na pilu“.
Trading je proces, který vyžaduje pozvolný a přirozený vývoj. Jakékoliv tlačení znamená náhlý hazard s vlastními penězi, při kterém je riziko skutečně vysoké.

Jedním z častých případů je příliš rychlý přechod z testování a paper-tradingu do reálného obchodování. Začínající obchodník zkrátka a dobře „potřebuje“ peníze, tak postupuje rychleji, než na kolik je připravený a výsledek pak bohužel nepřináší nic dobrého. Ještě horší situace nastává, když začínající obchodník dostane nápad, že by své ztráty mohl dohnat navýšením množství kontraktů. Takovýchto příběhů už jsem slyšel několik – a všechny skončili stejně, tj. vymazáním obchodního účtu.

Trader by neměl tlačit na pilu ani v momentě, kdy se mu nedaří ve vývoji obchodního systému, nebo v paper-tradingu. Odstup je zde velmi důležitým atributem, který může v nezávislém pohledu pomoci odhalit, kde a co děláme špatně – pokud však budeme nadále tlačit, budeme tak jednat v momentálním zatemnění mysli a výrazně tak zvyšujeme risk, že s našimi penězi naložíme neadekvátně.

Poslední rada tedy zní – kdykoliv cítíte, že byť jen trochu tlačíte na pilu, zvolněte. Dostanete tak svůj risk pod kontrolu.

Foto (c)iStockphoto.com/zorani &nbsp

Začněme tím, že v první řadě je v tradingu velmi dobré mít o své peníze obavy. A to nejen při začátku obchodování, ale svým způsobem neustále. Hovořme však nyní o začátcích obchodování, k čemuž se vztahoval dotaz. Většina obchodníků si na začátku obavy o své peníze nepřipouští a jsou zahlceni optimismem. Jak takové začátky končí, zde již bylo mnohokrát napsáno. Začínající obchodník postupně zjišťuje, že trading není o zlatých holubech, ale je o práci a úsilí, jako kterékoliv jiné „podnikání“. A záleží jen na jeho osobním přístupu, jak takové začátky budou drahé. Osobně si myslím, že příliš drahé být nemusí, ale nakonec vždy jde o osobní souboj ego vs. trhy, takže konečná bilance je vždy čistě individuální.

Na druhou stranu bez ostrého startu se začátečník nikdy neposune vpřed, tj. k reálnému profitabilnímu tradingu. Bohužel v tradingu skutečně platí, že jeho ovládnutí přichází s postupnou vlastní praxí živého obchodování.

Vychází nám tedy rovnice, že na začátku obchodník bude prodělávat, tedy přicházet o své peníze. To může v řadě vzbuzovat nejrůznější emoce a obavy, protože a) pochopitelně nikdy nechce o peníze přicházet, b) vklady začínajících obchodníků jsou často jejich dlouhodobé úspory, o které už o to více nechceme přijít.

Jak tedy z podobného bludného kruhu? Zde jsou tipy, které mě napadají:

Nedoufejte, že váš začátek bude bez ztrát. Obava ze ztráty peněz často vychází z poměrně racionálních důvodů. Už jen například z toho, že v začátku trader vnímá různé příběhy například jiných začínajících traderů, jejich zkušenosti s drawdowny a podobně. Současně si je začínající obchodník často vědom (bohužel ne vždycky), že toho o trzích ještě moc neví a cítí tak určitou nejistotu. Tu bohužel často zažene „vírou“, že jemu se ten horší start vyhne. Nedoufejte, pokud se má něco pokazit, tak se to zaručeně stane v ten nejméně vhodný okamžik, tj. nejčastěji když člověk s něčím začne.

Rozmyslete se, kolik jste ochotni v trzích při prvním pokusu ztratit. Doporučuji, aby si začínající obchodník upřímně promyslel, kolik je ochoten reálně ztratit v rámci prvního živého zkoumání trhů. Buďte k sobě skutečně hodně upřímní. Sousta lidí ráda dělá „ramena“, hází kolem sebe miliony a přitom jsou zralí na psychiatra při ztrátě pár desítek tisíc. Absolutně není důvod si nic nalhávat a počítejte s tím, že s největší pravděpodobností o tuto první částku v trhu skutečně přijdete. Důležité je, abyste si tyto peníze skutečně mohli dovolit ztratit a současně aby se za ně toho člověk naučil co nejvíc, tj. ideálně aby s nimi dokázal systematicky obchodovat alespoň nějakou smysluplnou dobu.

Skutečně realisticky si zkuste definovat risk. Okolo risku se točí celý trading. Nikdo nemůže v trzích vydělat, aniž by riskoval. Ale je rozdíl, zda-li risk kontrolujete, nebo nekontrolujete. Chcete-li se stát tradery, musíte risk kontrolovat. V zásadě platí, že v trhu můžete ztratit tolik, kolik si sami povolíte.. Jistě, jsou instrumenty a obchodní techniky, kde se risk nedá řídit zcela přesně (např. díky gapům v případě pozičního obchodování), ale u takového přístupu je pak třeba s tímto počítat a vytvářet si ve výpočtech přiměřenou rezervu. Pod realistickým riskem bych si v případě začátečníka představil nikoliv výsledky backtestu, ale spíše situaci, kdy se skutečně nedaří, tj. člověk chytá dlouhodobě ztrátu za ztrátou. Vyjděte ze svých testů, vezměte svůj běžný stop-loss, profit-target a běžnou frekvenci obchodů a zkuste si spočítat, jak by vypadal výsledek, pokud byste obchodovali měsíc s úspěšností například 20% (řekněme, že hovoříme o intradenním obchodování). Je výsledná cifra hrozivá, resp. v naprostém nepoměru s částkou, kterou jste si definovali jako strop, který jste ochotni ztratit v první fázi živého obchodování? Pak je váš podvědomí strach ze ztráty podstatné části účtu zcela správný a vaše intuice vám již nyní zachránila jinak zbytečně prošustrované peníze.

Jednoduše řečeno – váš první obchodní plán pro živé obchodování musí být takový, aby i když se vše pokazí, tak jste ztratili pouze to, co si opravdu můžete dovolit ztratit (a jste skutečně připraveni ztratit). Váš první plán pro živé obchodování by tak měl být výrazně defenzivní. Zapomeňte zatím na profity, ty přijdou později, pokud dokážete dlouhodobě v trzích zůstat.

Defenzivních plánů pro živé obchodování nováčků může být celá řada. Pochopitelně to budou plány s nižší frekvencí obchodů a nižším riskem. Vše je samozřejmě relativní s ohledem na počáteční kapitál. Dokážu si představit pravidla tak, že si dovolíte maximálně jeden obchod denně (počkáte si například na skutečně silnou, ukázkovou formaci) a budete pracovat s menším stop-lossem (např. v trhu NQ nebo YM není problém pracovat se stop-lossem 40 dolarů a méně včetně komise) a výstupem alespoň 1:2 (tj. dvojnásobek riskované částky – v tuto chvíli naprosto irelevantní údaj, nehovoříme zde o žádném konkrétním systému, ani doporučení.). Potom může úvaha vypadat následovně:

V měsíci budu mít cca 20 obchodních dnů, tj. 20 obchodů. Skutečně se mi nevyhnou všechny počáteční chyby a v podstatě se mi vůbec nebude dařit. Budu obchodovat s úspěšností 20%. Tj. vydělám 4x80=320 dolarů a prodělám 16x40=640 dolarů. Můj výsledek tak bude -320 USD při tomto katastrofickém scénáři.. A částka by neměla být likvidační ani v situaci, kdy by obchodník neudělal za celý měsíc ani jeden jediný ziskový obchod.

Pochopitelně, že výše uvedené je příkladem krizového plánu. Předpokládám, že nikdo nepůjde živě obchodovat, pokud mu bude backtest a papertrading vycházet s podobnými hodnotami.

Závěr

Problém s obavami o ztrátách peněz při přechodu na živé obchodování často tedy souvisí s podvědomím strachem z toho, co se skutečně může stát a jakému risku reálně obchodník čelí. Ať budete obchodovat jakýkoliv trh, jakýkoliv obchodní systém, vždy existují cesty jak být hodně konzervativní a jak být hodně agresivní. Zvolte pro start tu nejvíce konzervativní cestu, naplánujte si pesimistický model pro určité rozumné období (v intradenním obchodování doporučuji alespoň 2-3 měsíce živého obchodování) a budete překvapeni, kolik zlých démonů opustí váš mozek a jak dobře se vám bude spát. A přitom jediné, co musíte obětovat, jsou „hypotetické miliony“, které díky nízkému risku první období určitě nevyděláte. Zato máte o to realističtější šanci je vydělat později.

V prvé řadě asi bude správné vysvětlit, proč právě Portugalskou. S mojí manželkou již dlouho uvažujeme o stěhování někam, kde je teplo, moře, čerstvé ryby a čerstvé ovoce. Kde je zkrátka a dobře zdravější životní styl, lepší pohoda a méně věčně mrzutých jedinců, kde neznáte slovo „stres“ a kde se prostě cítíte dobře.
Hledání místa jsme věnovali doslova několik let a procestovali skutečně mnoho. Upřímně řečeno, naprosto nejvíce nás uchvátila Asie (Singapur, Thajsko, HongKong...), nic méně, žít na tomto kontinentu je přeci jenom administrativně i kulturně pro občana EU trochu náročné, proto naše finální rozhodnutí bylo zůstat v Evropě, kterou máme opravdu velmi rádi. Nejprve se zdálo, že zvolíme Španělsko (konkrétně Barcelonu), při návštěvě Portugalské přímořské oblasti Algarve jsme však velmi rychle změnili názor. Nakonec jsme se na Algarve vypravili opakovaně, abychom se ubezpečili, že je to skutečně to „správné“ místo a tím bylo rozhodnuto. Už před dvěma lety jsme se tedy kvůli tomuto záměru začali učit portugalsky a dnes mohu říci, že se tímto jazykem poměrně bez větších problémů s manželkou domluvíme.

Algarve

Algarve je název pro celou oblast jižního pobřeží Portugalska. Pobřeží Algarve je krásné místo, které čítá nekonečné množství překrásných pláží (údajně je tu pláží až 300), obrovské množství vysoce kvalitních golfových hřišť (golfisté vědí, že Algarve je jedním z center evropského golfu), velmi stabilní počasí, dlouhou dobu viditelnosti (průměrná doba denního světla je zde jedna z nejvyšších v Evropě) a hlavně – prakticky po celý rok slunce a teplo. Letošní zima je tu sice mimořádně špatná, přesto stále velmi příjemná: proměnlivé počasí nabízí 2-3x do týdne alespoň 22 stupňů (několikrát jsem tu během posledního týdne již chodil jen v tričku s krátkým rukávem a v autě používal klimatizaci), slunce se tu aktuálně střídá s občasnými deštivými dny. Golf tu můžete i v únoru hrát alespoň 3x do týdne. Lidé jsou zde velmi příjemní a především méně otrávení – nebo tak alespoň vypadají.

V Algarve je přibližně 300 pláží. Aktuálně jsou opuštěné, plnit se však začnou již začátkem dubna.

Obecná příprava a hledání místa pro život

Příprava na stěhování začala už v roce 2009, hlavní část však na začátku roku 2010.

V prvé řadě jsme uvažovali, zda-li nemovitost koupit, nebo pronajmout. Pro první rok jsme se nakonec rozhodli pro pronájem, abychom mohli celé Algarve a životní styl zde lépe poznat a dle toho se rozhodnout, co a jak dále.

Obeslali jsme tedy postupně cca 150 majitelů vil a 40 realitních agentur s přesnou představou oblasti, kvality a úrovně prostředí, velikosti a podoby vily/domu, atd. Tato část byla poměrně „zábavná“, protože již zde se projevila klasická jižanská nátura zvaná „amáňa“ (zítra). V našem oslovovacím emailu jsme totiž specifikovali i datum, kdy letíme do Algarve, abychom si předvybrané nabídky osobně prohlédli, čímž jsme Portugalcům také dali najevo, že je ještě dost času - a oni se dle toho také zachovali.

Zatím co první 3 týdny nechodily prakticky žádné odpovědi, z čehož jsme byly značně nervózní, týden před odletem přišlo náhle odpovědí a nabídek tolik, že jsme nevěděli, kterou vybrat dříve. Nakonec jsme se rozhodnuli prohlédnout si dle předvýběru z fotografií celkem 30 nemovitostí nejrůznějších velikostí, umístění a kvalit. Toto rozhodnutí se nakonec ukázalo jako velmi moudré, neboť jsme během týdenního a velmi vyčerpávajícího ježdění po nemovitostech v Algarve získali perfektní představu o tom, co je dobrá nabídka a co je mizerná nabídka, jak se tak ceny pohybují a co vše je zde možné a dostupné.

Náš původní záměr bylo najít si bydlení ve městě Vilamoura, které se nám velmi líbí a které máme velmi rádi. Nachází se zde také oblast, která se jmenuje Vale do Lobo a které se také říká „Beverly Hills Evropy“ – mimo jiné se zde dokončuje první 6* hotel v Evropě. Luxusní vily zde mají nejrůznější světové hvězdy, hlavně z oblasti sportu (například fotbalista Ronaldino). Ceny nemovitostí jsou zde samozřejmě obrovské, nic méně, po troše hledání jsme i zde nalezli nabídku pronájmu prostorné vily s bazénem za cenu 1500 Euro měsíčně (a dalo by se usmlouvat ještě trochu níže), přesto jsme se rozhodli do této oblasti nestěhovat. Důvod je jednoduchý – prostředí je zde již opravdu trochu moc „snobské“ a ceny běžných potřeb zbytečně předražené. Přesto jsme ve Vilamoura našli pár krásných nabídek, většinou kolem 1000 Euro měsíčně, jednalo se přitom o exklusivní lokace – například bydlení přímo na golfovém hřišti, apod. O několika z nich jsme velmi vážně po nějaký čas uvažovali.

Pohled ze spodní (chudší) části Vale do Lobo.

Nic méně, rozhodli jsme se navštívit i jiná města a poohlédnout se, zda-li neexistují i jiná příjemná místa k žití. Jako první jsme vyškrtli město Albufeira, které je pro nás osobně skutečně ošklivé – naplácané domy na sobě, v létě přeplněné, ceny předražené. 90% nemovitostí v tomto městě je vlastněno Angličany – v podstatě se dá říci, že těm zde patří tak polovina veškerých nemovitostí v Algarve. Angličané samozřejmě požadují vyšší nájemné, nic méně, oproti Portugalcům, kteří vám pronajmou dům i výrazně levněji, alespoň nabízí vysoký komfort. Portugalské domy jsme též zcela vyřadili – je lepší si připlatit za moderní a plně funkční vybavení.

Naše cesta dále vedla více a více na západ, nakonec skončila ve velmi pěkném městě zvaném Lagos. Toto město má krásné historické centrum, velmi hezký přístav s jachtami a především zde není tolik Angličanů, neboť je to přeci jenom už hodiny jízdy autem z mezinárodního letiště ve Faro. Jinak jenom pro upřesnění – díky Angličanům se zde bez problémů domluvíte Anglicky, což je také veliká výhoda. Řekl bych, že v Algarve je Angličtina „druhý jazyk“.

Marina v Lagos. Počasí je tu některé dny v týdnu už natolik krásné, že se dá chodit jen v tričku s krátkým rukávem (většinu dnů však ještě potřebujete alespoň lehčí svetr).

V Lagos jsme nakonec dostali dvě úžasné nabídky. Tou první byla opravdu velmi exklusivní dvoupatrová vila, umístěná prakticky na pláži, s přepychovým vybavením (například vyhřívaný bazén, nebo kuchyně cca 25m čtverečních), 3 ložnice, 3 koupelny, obří obývací pokoj s krbem, několik balkónů, veliká terasa, atd., atd. Vilu pronajímali poměrně finančně zoufalí Angličané a bylo možné se dostat s nájmem až na 1200 Euro měsíčně, což je zhruba polovina toho, co je běžná cena za takto exklusivní a luxusní sídlo. Vše zde bylo naprosto dokonalé – až na jediný detail, a sice, že se přímo naproti právě stavělo. A to je bohužel dost zásadní, neboť celý den poslouchat těžkou techniku a hledět na rozvířený prach je prostě trochu moc.

Promenáda v Lagos lemovaná palmami. Cesta končí na cca 2 kilometry dlouhé pláži.

Druhá nabídka byla kousek od města Lagos a byla nakonec ta finální, kterou jsme vybrali. Jedná se o nově vystavěné město - a co je na tomto místě kouzelné, je fakt, že se nachází na kopci. Všude kolem máte mnoho zeleně a před sebou krásný výhled na moře. Je zde klid, pohoda. Přesně to, co jsme hledali. Nabídka, kterou jsme zde dostali je také velmi dobrá – 2 patrový dům, 3 ložnice, 3 koupelny, veliká kuchyň a veliký obývací pokoj, velká francouzská okna v každé místnosti, 2 balkóny, 1 terasa, garáž, plně vybaveno (moderním a vkusným zařízením), včetně věcí jako je myčka nádobí, apod., cena za měsíc je 950,- Euro, což zahrnuje i podíl na údržbě zeleně a obrovského bazénu, který je společný pro několik domů (je zde i plavčík po celý den). Městečko má i svou vlastní recepci a svou vlastní ostrahu, je zde tedy velmi bezpečno. Upřímně řečeno, na placení nájmu mně stačí jen vypisovat strategii IronCondor, což je práce na 5 minut měsíčně.

A vzdálenosti? Pláže cca 7,5 km (celkem cca 15 různých pláží), 2 multikina a 2 velká komerční centra cca 11 km, 3 různá golfová hřiště a 2 aquaparky do 10 minut autem, centrum města Lagos nebo Portimao (ve kterém se nachází slavná pláž Praia Rocha) 10 minut autem.

Frontální pohled na náš nový domov. Nově vybudované městečko s velmi dobrou dostupností. Bezpečné a klidné místo k tradingu. Cca 30 metrů se nachází obří baznén, společný pro několik domů. Z terasy i balkónu je výhled na moře. V okolí je mnoho zeleně - a to i během zimních měsíců (foceno minulý týden).

Život a ceny v Algarve

Někteří se domnívají, že život na podobných místech je trochu jako život na vesnici, není to však již dávno pravda. Naleznete zde stále kouzelné, autentické rybářské vesničky, avšak díky velkému přílivu kapitálu z Anglie za posledních 10 let se dá říci, že ve větších městech (Faro, Lagos, Albufeira, Portimao) naleznete vše, co u nás. Mám tím na mysli prakticky stejná komerční centra se stejnými značkami v obchodech, obrovské množství super-marketů a fast food restaurací (těch je tu více, než u nás), několik multikin (velmi moderních), atd. K tomu všemu krásné promenády při moři, které jsou lemované vysokými palmami a nabízejí kouzelné výhledy, ale i historická centra s letitou historií.

V Algarve se obecně příliš nespěchá, takže pokud využíváte jakékoliv služby, musíte se naučit trpělivosti – to je zde pravidlo číslo 1. Nutno také říci, že jsem příjemně překvapený tím, jak jsou zde technologicky daleko v mnoha ohledech: tak například, pokud vstoupíte do multikina, pak vám přes bluetooth začnou do mobilu posílat ukázky z nových filmů, pokud zde chcete internet, standard se zde již pohybuje kolem 24 Mbps a to za cca polovinu ceny v ČR (prostě „Český telekom“ zůstane „Českým telekomem“), atd.

Dokonce jsem byl velmi překvapený, když jsem zjistil, že je možné zde dokončit pilotní kurz, který jsem minulý rok započal v ČR - a to přímo na mezinárodním letišti ve Faro, což je něco, o čem bych ani nesnil (pro zasvěcené: učíte se zde přistávat s pomocí ILS).

Naprostým překvapením pak pro mě byla zkušenost ze zdejších silnic. Jednak jsou zde silnice nové a velmi kvalitní, v Algarve neplatíte dálniční známku – ale hlavně, zatím co jsem se velmi bál, že jízda na zdejších silnicích bude „o život“, opak je pravdou. Na silnicích je tak třetina aut co u nás, agresivní a bezohledný styl jízdy, který je v ČR samozřejmostí, je zde řídkou záležitostí. Už dlouho jsem nezažil tolik pohody na silnicích, jako zde. Díky vysoké kvalitě silnic se dostanete po Algarve kamkoliv za chvilku, dokonce i do Španělska. Nutno ale také říci, že benzín je zde výrazně dražší, než u nás – cca 38 Kč za litr.

A co se ostatních cen týče?

Tak například kilo krevet zde koupíte od 200 Kč. Čerstvé ryby pro 2 osoby od 50 Kč. 1,5 litru čerstvě vymačkané pomerančové šťávy za 50-60 Kč. Ceny v restauracích jsou zhruba jako u nás. V supermarketu nakupujete o 10-15% levněji, než u nás. Ovoce zde chutná jinak (lépe – mám pocit, že u nás ovoce žádnou chuť nemá) a zaplatíte za něj většinou také méně. Voda je zde velmi, velmi levná (překvapivě). Internet a mobilní volání levnější.

Po Portugalsku jezdí i velmi kvalitní rychlovlaky (obdoba našeho Pendolina) a to za podobnou cenu, jako u nás, resp. trochu nižší.

V tuto chvíli se vracím ještě na pár týdnů do ČR, abych zde zařídil poslední potřebné záležitosti, po březnových seminářích však již bude Algarve našim novým domovem.
Tolik tedy k první části, v další části se pokusím sepsat, jak jsem se na stěhování připravoval z pohledu tradingu.

Foto (c)iStockphoto.com/a-wrangler &nbsp

Základ přístupu v tradingu by měla být co největší systematičnost. Pokud s tradingem začínáte, naučte se co nejlépe pracovat s informacemi tak, abyste byli vždy schopni se k nim kdykoliv vrátit a kdykoliv na ně navázat. Pokud něco zkoumáte, vytvářejte si zápisky, zápisky si ideálně spojujte do nějakého komplexnějšího „deníku“, abyste se v nich byli schopni orientovat i v čase. Člověk se v tradingu pohybuje často v určitých vlnách. Něco začnete zkoumat a po čase zjistíte, že to není úplně ono, nevíte sice proč - třeba zažijete nepříjemnou ztrátu, nejste schopni nalézt odpověď na nějakou otázku a podobně. Pomalu se tak přesunete k jinému systému, k jinému tématu. Tímto způsobem začíná v trhu každý. Co je však velmi důležité – nové studium úplně jiného přístupu vám často přinese nové informace, které mohou podstatně ovlivnit váš pohled na obchodní styl, který jste před časem odložili.

Proto byste měli všechny informace „konzervovat“ alespoň v základní podobně jednoduchých poznámek, které bude schopni zpětně dešifrovat.

V případě, že se již nějakou dobu v tradingu tápete a nedokážete se posunout vpřed, zkuste si odpovědět na následující otázky – Víte, čím jste se v tradingu zabývali před rokem? Jak konkrétně jste o trzích přemýšleli, co přesně vám fungovalo nebo nefungovalo? Nejlépe - jaké obchody jste dělali, ať živě nebo na papíru?

Pokud jste se před rokem již o trading zajímali (až již aktivně, nebo jen ve formě základního seznamování s trhy) a nedokážete si na podobné otázky jednoznačně odpovědět, byl váš rok v tradingu dost ztracený. Nemůžete na nic navázat, nemůžete se pohnout vpřed. V opačném případě můžete zrevidovat své starší myšlenky s dostatečným odstupem a skutečně se něco naučit. Třeba i to, že obchodní styl, kterému jste se věnovali před rokem skutečně není pro vás a je na čase jej definitivně pustit z hlavy. Nebo naopak zjistíte, že pokud byste se konzistentně věnovali danému přístupu, tak byste za uplynulý rok peníze vydělali, což je často velmi silný impulz k dalšímu a hlubšímu studování obchodního přístupu.

Moje osobní zkušenost je přesně v duchu tipu, který jsem zde uveřejnil. Teprve v okamžiku, kdy jsem začal systematicky zpracovávat informace, kterým se věnuji, jsem se skutečně posouval dopředu. Tím, že jsem byl schopen se vracet ke starším poznámkám s novými poznatky mě studium často přineslo „aha efekt“ a obchodní přístup jsem viděl naprosto v odlišném světle.

Trading je běh na dlouhou trať a nikdy není pozdě svůj přístup změnit. Proto pokud v tradingu tápete nebo proděláváte, zkuste se na chvíli zastavit a promyslet, zda-li k tradingu přistupujete dostatečně systematicky. Představte si, že za chvíli bude únor 2011 (on rok skutečně uteče velmi rychle) a vy budete opět tam, kde jste dnes a budete jen matně vzpomínat, proč jste se za celý rok neposunuli kupředu. Hrozná představa, že? A přitom změna je velmi jednoduchá. Založte si nějaký dokument a poctivě si průběžně dělejte poznámky o tom, co v tradingu děláte, jaké dostáváte výsledky a samozřejmě si dokumentujte i cesty, které se zdají slepé a nefunkční.

Další články, které s tímto tématem na Finančníkovi souvisí:

• Jak efektivně dokumentovat procesy tradingu
• Jak efektivně na obchodní plán
• Jak se nejlépe postavit od začátku k tradingu, aby člověk uspěl?
• Jak si nastavit přístup k tradingu, abych nebyl sám pro sebe největší hrozbou?

A když už jsme u té dokumentace a systematičnosti. Velmi dobrá věc, která se mi v tradingu osvědčila, je poznamenávat si i různé myšlenky, kterým bych mohl v budoucnu věnovat pozornost. Je pravda, že trader by se měl principielně soustředit na jednu věc, ale ze začátku člověk příliš neví, která by to měla být. Proto není od věci z „povzdálí“ sledovat např. v diskuzních fórech přístupy různých jiných traderů, ale nějak podrobně se jejich názory nezabývat (dokud studuji jiný přístup). Sám samozřejmě neustále narážím na některé inspirativní tradery a občas si poznamenám jejich přístup, aniž bych ho v daný čas nějak podrobně zkoumal. Systematicky však shromažďuji myšlenky, kterým se mohu (ale pochopitelně nemusím) věnovat ve vhodný čas. A jak to tak bývá, i některé tyto poznámky se pak občas, čas od času, protnou s mým vlastním poznáním a díky poznámkám vím, kde mohu například čerpat impulsy ke svému dalšímu studiu.

Jaké jsou vaše zkušenosti se systematičností? Pokud jste profitabilní obchodníci – máte představu, čemu jste se věnovali v tradingu např. před rokem? Inspirujte ostatní v diskuzi svými zkušenostmi ...

Podoba risku

Foto (c)iStockphoto.com/DNY59&nbsp

Mnoho lidí začíná obchodování zaslepeným pohledem na to, kolik je možné vydělat. Jejich zraky se soustředí na obří pohyby v trzích, které slibují skutečně tučné odměny. Otázka však zní: kolik bych musel riskovat, abych byl schopen takovýto pohyb vystihnout? A jakou konkrétní podobu bude můj risk mít?
Risk je mimo jiné otázka toho, kde vstoupíme. Můžeme například vstupovat velmi blízko nějaké zásadní S/R úrovně a tím pádem čelit trochu nižšímu risku korekce. Můžeme také vstupovat až po korekci a tím opět čelit trochu nižšímu risku a vyššímu předpokladu, že trh půjde od momentu vstupu našim směrem. Můžeme však uvažovat trochu komplexněji.

Pokud jsme již jako tradeři trochu mentálně pokročili, pak je nám jasné, že stabilní profity tvoří v trzích převážně risk-reward-ratio. Nemůžeme sice příliš ovlivnit, jakým směrem se trh v blízké budoucnosti vydá, díky kontrole risku a časování však můžeme ovlivnit naše risk-reward-ratio a tím se razantně přiblížit dlouhodobě pozitivním výsledkům.

Jako tradeři se zaměřením na risk-reward-ratio tedy v prvé řadě potřebujeme začít trochu více studovat, kdy v trhu vzniká nejčastěji alespoň nějaký pohyb (nemyslím nyní zásadní, obří pohyb, ale takový pohyb, který může nabídnout právě ono zajímavé risk-reward-ratio).
Pustíme-li se do studia vzniku pohybů, zjistíme, že velmi často vznikají ze zcela „mrtvé“ situace, tedy z bodu, u kterého bychom příliš nepředpokládali, že může nějaký pohyb vůbec začít; dalo by se tak trochu říci, že pohyb často vzniká z chopu, ve kterém však zároveň musíme umět stát stranou, neboť se jedná o velmi nebezpečnou fázi trhu. Tímto paradoxem nám vzniká velmi zrádná skutečnost, která však otevírá nové možnosti, jak přistupovat k obchodování: velmi hluboké studium chopu a jeho pochopení totiž může pomoci k tomu, co je tématem tohoto článku - značné kontrole a minimalizaci risku.

Absolutní risk pod kontrolou: malé úsečky

Celá myšlenka vznikla v době, kdy jsem si nechal v Excelu naprogramovat aplikaci, která na minutových grafech náhodně vstupuje do trhů. Hlavní myšlenka však byla, že jsem v této aplikaci mohl definovat maximální velikost úsečky, na které se má do trhu náhodně vstoupit a následně fixní risk-reward-ratio, na základě kterého má systém vystoupit na zamýšleném profit-targetu. Studie byla trochu komplexnější, zahrnovala i různou kvantifikaci nejčastěji velikých úseček a řadu další parametrů – výsledky však byly při každém běhu jednoznačné: pokud jste zvolili rozumně velikou (resp. malou) vstupní úsečku ke vstupu, a umístili stop-loss hned pod/nad ní, náhodný systém generoval ve všech případech zisk a v mnohých případech zároveň i překvapivě „koukatelnou“ equity křivku. Čím více jste v tomto náhodném systému zvětšovali vstupní úsečku, tím více se výsledky zhoršovaly.

Pokud se začnete zaměřovat na malé úsečky v grafech trhu, pak si začnete všímat, že se takové logicky vyskytují právě v „mrtvých“ fázích trhu. Pokud je uvidíte ve fázi pohybu, přinášejí spíše už vyčerpání (a nebo jen moment „odpočinku“, který je však také velmi dobrým bodem vstupu do trhu). Onen paradox tedy nyní vidíte i zcela názorně: v momentech chopu naleznete úsečky, které jsou tak malé, že pokud vstoupíte do trhu a umístíte SL nad/pod takovou úsečku, jednak téměř nic neriskujete (velmi malou částku), jednak vám stačí jen nepatrný pohyb k risk-reward-ratio 1:3 a lépe. Není pak nemožné získat i RRR 1:10 a více. Nejnebezpečnější moment trhu tedy v sobě zahrnuje vysoký risk ztráty (ano, chop je skutečně velmi nevyzpytatelný, zrádný a nebezpečný), ale také potenciálně nabízí zajímavé vstupy s minimálním rizikem, pokud chopu naprosto rozumíte, pochopíte myšlení a logiku skalperů a umíte si počkat na to „správné“ načasování.

Myšlenky ohledně praktické aplikace

Znamená to tedy, že máte obchodovat v chopu? Nic takového v žádném případě neříkám. Pouze přináším myšlenku, že pozorovat momenty vyčerpání trhu, ty momenty, které na obrazovce vypadají jako „děs a bída“, mohou v sobě při správné aplikaci zahrnovat velmi výrazný potenciál. A jak se pokusit tuto myšlenku uchopit prakticky, například se systémem FinWin?

Zde 10 různých tipů:

1) Soustřeďte se na vstupy s menšími vstupními úsečkami. Pozor! Pouhá podmínka „nebudu vstupovat pokud úsečka bude větší jak X ticků“ je pro komplexnost této problematiky příliš primitivní. Trochu může pomoci, ale takto jednoduchým pravidlem celou záležitost nevyřešíte – viz. dále.
2) Dávejte si velký pozor na příliš veliké úsečky.
3) Naučte se malé úsečky lépe „kvantifikovat“. Není totiž „mrtvý trh“ jako „mrtvý trh“: něco jiného je trh, který se postupně svírá do trojúhelníku, něco jiného trh, který trenduje - a jen dělá občasný“ odpočinek“.
4) Naučte se studovat nejenom samotné vstupy, ale převážně co se odehrávalo PŘED vstupy. Izolujte tyto momenty (například co se dělo a jak trh vypadal před každým patternem 0/v), kvantifikujte je – a dostanete další rozměr toho, kdy a jak snížit risk.
5) Odbourejte psychologický blok strachu vstupovat tam, kde by se jiní neodvážili. Malá úsečka vypadá velmi často zrádně, chceme k ní ještě další „potvrzení“ – ale na druhou stranu nabízí velmi nízký risk.
6) Studujte lépe charakter chopu; co se v něm děje, jak se to děje a jaké situace se v něm obecně opakují?
7) Zvyšte trpělivost: pokud máte vstoupit na malé úsečce, musíte si být mnohonásobně jistí, že je trh již opravdu vyčerpán. Je lepší si nechat ujít pár pohybů, než se domnívat, že je trh již vyčerpán na každé jenom trochu menší úsečce.
8) Pamatujte si jedno: na každém time-frame vypadá chop trochu jinak. Není od věci studovat chop na více time-framech a naučit se například sledovat i to, jak vypadá chop řekněme 3 minutového grafu na 1 minutovém grafu.
9) Jakkoliv vám nyní vše výše popsané může znít komplikovaně, snažte se to držet jednoduché.
10) Pokud v tomto konceptu nenajdete pro sebe nic prospěšného, také se nic neděje – je to pouze myšlenka a pár tipů, které jednomu mohou výrazně pomoci, druhému zase v systému nic extra nepřidají.

Dnešní článek je zaměřený na již zkušenější tradery, pro začátečníka platí pouze myšlenka pozorovat u jednotlivých vstupů i velikost vstupní úsečky.

Proč život u moře? Proč Lanzarote?

Na tuto otázku není myslím třeba detailně odpovídat. Každému vyhovuje určité prostředí a já, byť mám moc rád Čechy, jsem vždy preferoval pobyt spíše v teplejších krajích plných slunce, kde mi vyhovuje i většinou pomalejší a pohodovější styl života. Trading dělám proto, aby mi poskytl svobodu a nezávislost, kterou osobně nespatřuji v množství peněz, ale v možnosti volby – mj. i životního stylu. Volba života u moře u mě proto padla již před mnoha lety, a jelikož nejsem typ člověka, co by o věcech jen snil, přišel v roce 2010 čas realizace.

Od přátel dostávám dotazy, proč zrovna Lanzarote? Ostrov byl zvolen zcela pragmaticky. Jednak jde o místo v EU, navíc podle řady referencí je Lanzarote jedno z nejteplejších míst v rámci Evropy, což člověk velmi ocení především v období letošní zimy (Lanzarote je nejvýchodnějším z Kanárských ostrovů s klimatem hodně ovlivňovaným Afrikou, jejíž pobřeží je odtud jen cca 125 km. V tyto dny – koncem ledna 2010 - je zde denní teplota mezi 19-25C, nejchladněji v roce...). Druhým důvodem jsou přátelé, které na ostrově máme, a kteří nám pomohli s počátečním zařizováním ubytování.

Pohled na naše aktuální bydliště...

Lanzarote je poměrně malý ostrov (846 km2) s cca 150 000 obyvateli a zatím musím říct, že menší počet lidí = hodně přátelská a pohodová atmosféra. Samozřejmě netuším, do jaké míry bude menší rozloha limitem do budoucna pro nějaké další aktivity, ale na druhou stranu určitě neplánujeme strávit na Lanzarote zbytek svého života. Zde vidím velkou paralelu s tradingem a životem obecně – nejdůležitější je své sny a představy začít realizovat, přičemž začátek nemusí být dokonalý a definitivní, ale je to první krok, od kterého se lze odrazit dál. S přítelkyní jsme si tak zatím pronajali byt v centru hlavního města Arrecife (resp. spíše městečka...) a současně hned vedle pláže - jsme tak blízko všemu důležitému a postupně zkoumáme ostrov a přemýšlíme, kde si pronajmout dům a více se, alespoň na pár dalších měsíců, usadit. Pokud někoho zajímají spíše osobní poznámky o životě u moře, můžete se připojit na můj profil na facebooku. A pokud se na Lanzarote budete pohybovat, určitě dejte vědět, rád se potkám osobně.

Trading u moře

Pochopitelně, že stěhování hodně ovlivnilo řadu věcí v mém tradingu. V Praze jsem byl například zvyklý obchodovat na dvou počítačích s několika velkými monitory. Ty jsem si původně chtěl nechat dopravit do svého nového bydliště, ale při postupném plánování přesunu v průběhu roku 2009 jsem čím dál více zvažoval, zda-li pracovní nástroje výrazně neomezit a získat tak další kus svobody. Jsem prostě člověk, který časem dokáže příliš zpohodlnět a „zakořenit“ a čas od času tak potřebuji výrazný impuls ke změně, která pak mívá pozitivní vliv na pěknou řadu dalších let.

Techniku jsem nakonec skutečně omezil na dva notebooky. Ke svému pracovnímu Dellu D630 jsem si dokoupil ještě jeden, 17“ Dell notebook s vysokým rozlišením čistě na obchodování. Dnes si tento krok nemohu vynachválit. Zde je několik typů jak jsem vyřešil úskalí, která se s notebooky pojí:

Dlouho jsem například zvažoval, jak pro své mobilní pracoviště zajistit bezpečné a velké úložiště dat. Nakonec jsem zvolil hostované řešení datového úložiště S3 Amazon. Vše je pochopitelně šifrované, data se mi automaticky nejen zálohují, ale i synchronizují na mých noteboocích. Velikost úložiště je neomezená a za uložená data platím cca 0,15 US centů za GB!

Neustále zapnutý domácí desktop jsem dále částečně nahradil pronájmem VPS – Virtuálního serveru s Windows. Jelikož jsem předpokládal, že již nebudu chtít mít pořád zapnutý počítač (což potřebuji pro některé své obchodní systémy, které testuji), pronajal jsem si za několik málo dolarů měsíčně sdílený windows server, kde mi běží například NinjaTrader ukládající potřebná data.

Plochu svých monitorů jsem postupně redukoval o různé informace, abych se nakonec vešel s hlavní obrazovkou na plochu 1920 x 1200 pixelů. Byl to proces, který mi nebyl úplně příjemný (protože jsem byl na nastavení zvyklý několik let) a například v intradenním obchodování jsem musel upravit svůj plán a snížit frekvenci obchodů, ale dnes si naopak již neumím představit, že bych obchodoval jinak.

Vždy mě fascinuje, jak člověk dokáže věci zefektivnit, když je potřeba, a upřímně mám z podobného vývoje radost.

Co se týče tradingu, tak ten je pochopitelně nezávislý na místě. I když i zde mi přesun poskytl celou řadu podnětů, které myslím nakonec povedou k tomu, aby můj další trading byl úspěšnější (především z pohledu vynaloženého úsilí a času vs. vydělané peníze, což je faktor, který mě zajímá více, než jen konečná vydělaná suma). Již loni jsem v rámci příprav věnoval hodně úsilí pozičnímu obchodování (jak prostřednictvím opcí, tak i akcií), které se mi zde daří velmi úspěšně a systematicky dotahovat do konce (mám pocit, že za to může běhání u moře

Jednoduše se změnou prostředí člověk často mění své zažité stereotypy a nachází čas a motivaci pracovat na věcech, na které si předtím neudělal z nejrůznějších důvodů čas. Mimochodem – pokud je mezi čtenáři někdo, kdo se má chuť zabývat (nebo má vyřešené) propojením Excelu a IB (po stránce přímé exekuce obchodních příkazů), ozvěte se mi prosím na email.

K tradingu se pojí téma dotazu, který dostávám poměrně často. Jak je to na Lanzarote s Internetem? Bohužel situace trochu odpovídá umístění mezi kontinentální Evropou a Afrikou. Hodně jsem vsázel na bezdrátový internet, ale místní 3G sítě nabízejí dost tristní kvalitu za dost vysokou cenu. Zkušenost mám zatím jen s Vodafone, u kterého si zde můžete koupit přístup do 3G sítě s platbou 60 Euro za 1 GB dat s tím, že bohužel linka jede rychlostí svižnějšího EDGE... Nicméně naštěstí zde již existují běžné ADSL linky a WIFI sítě, takže celkově rozumná konektivita není problém. Každopádně, pokud byste na Lanzarote přijeli jako krátkodobí turisté, budete spokojeni s množstvím bezplatných a rychlých wifi připojení – pro občasné poziční obchodování jako stvořené ...

Pár slov na závěr

Každý má své sny, každého sny jsou pochopitelně rozdílné a je to tak naprosto v pořádku. Články, které zde budete v souvislosti s životem a tradingem u moře nacházet, mají určitě hodně osobní náplň, ale současně i velkou podobnost s čímkoliv co člověk dělá – včetně tradingu. Často je důležité nebát se udělat první krok, neohlížet se na názory ostatních, vytrvat a pomalu pracovat na dotažení všech okolnosti, které aktuálnímu plánu třeba nejsou nakloněny (já například s příjezdem na Lanzarote, kde se nemluví jinak než Španělsky, Španělštinu neuměl. Pracuji však pilně na tom, aby tento handicap byl již brzy minulostí). Proto přeji všem, aby se i vám dařilo své sny uskutečňovat a bude-li trading prostředníkem, tím lépe.