Burza CBOT je gigantická. Svojí velikostí připomíná hangár – údajně do každé ze dvou částí spolehlivě zaparkujete co se velikosti týče i Boeing JumboJet. Burzovní obchodníci jsou stejně gigantičtí. Měří často kolem dvou metrů – jak na výšku, tak na šířku. Jsou to velcí lidé tělem, duchem a hlavně účty. Obchodují tisíce kontraktů denně. Někteří si vedou dobře a vydělávají miliony a miliony dolarů. Někteří přišli, začali s miliony a za 5 dnů skončili. Pit je drsné prostředí. Každý detail tu hraje obrovskou roli. Klíčově důležité je kde stojíte, jak jste vysocí a jak máte silný hlas. Čím vyšší jste a čím více umíte křičet, tím větší máte šanci na úspěch. K velkému překvapení tu naleznete mnoho žen. Prý si vedou dobře – hlavně díky často silnému hlasu. V momentě, kdy stojíte uprostřed burzy, začnete chápat všechno. Pokud stojíte v části, kde se obchoduje Dow Jones, pochopíte, proč se DJ hýbe jak se hýbe – t.j. skoro nikam. Pokud se přidáte k obchodníkům s kukuřicí, pochopíte, proč je to tak vyhledávaný, živý a skvělý trh. Na CBOT se mu říká Big Daddy. Když si stoupnete do koutu, kde se obchoduje Oats, pochopíte, proč nemá vůbec žádnou cenu se snažit tento trh jakkoliv obchodovat. Být uprostřed burzy je tak silný zážitek, že se nedá přirovnat skutečně naprosto k ničemu. Pět minut před uzavřením trhů konečně pochopíte, proč se uzavírací cenou close řídí profesionálové a proč je tak důležitá. Pět minut před uzavřením trhů je na pitu takový frmol, že tu a tam někdo dostane infarkt. Je tu dokonce takový frmol, že i když tu někdo dostane infarkt, burza svůj chod nepřerušuje a jede stále dál. Šok přijde při uzavření trhů. Uzavření je totiž na setinu vteřiny přesné. V momentě zazvonění zvonu náhle vše ustane, jako byste stiskli tlačítko off.
Co však rozhodně naopak nedokážete pochopit je, jak to všechno může fungovat. Komunikuje se speciální posunkovou řečí. Neustále musíte být ve střehu. Vše běží tak rychle a zdánlivě tak zmateně, že člověk jen žasne. Velký zážitek je pozorovat otevírání speciálních opčních strategií jako jsou různé straddles. Hledání současných nákupců i prodejců, vyvolávání bidu a asku – hotové pozdvižení. Apropo, opční část je jedna z nejaktivnějších na celé burze!
Místa na burze se pronajímají podle toho jak jsou strategicky blízko důležitým informacím, důležitým tabulím a důležitým lidem. Koupíte tu místo na sto tisíc dolarů ročně ale i na milion dolarů ročně. Svá místa tu mají všichni: brokerské domy, individuální brokeři, pitoví obchodníci obchodující na svůj účet.

Na burze je bohužel přísný zákaz focení a to i z vyhlídkových galerií. Přesto jsme fotoaparát propašovali a tak přinášíme exklusivní obrázky. Zítra pokračujeme návštěvou parketu CBOE a CME.

Hlavní vstup na burzu CBOT – finanční srdce komoditního světa.

Přítel William, zkušený pitový obchodník, nám vysvětluje, jak fungují posunky a jak se na burze domlouvat.

Grains pit – část, kde se obchodují veškeré zrniny.

Obchodování kukuřice.

Obchodování opcí.

Financial pit – část, kde se obchodují finanční produkty.

Obchodování Dow Jones.

Mnoho pozdravů posílají Tomáš a Petr.

Příhoda se týká jednoho mého známého, který před několika měsíci přišel za mnou s tím, že by se rád pustil do tradingu.
„Proč ne?“, odpověděl jsem a okamžitě vyhověl jeho přání blíže mu poradit, jak začít.
Poradil jsem mu v prvé řadě prostudovat řádně finančníka a dále koupit jistou anglickou literaturu. Doporučil jsem mu zhruba 7 knih – mezi nimi Marka Douglase, Zurich Axioms, Larryho Williamse a Trading for living (v češtině vyšlo jako Tradingem k bohatství). Dále jsem mu poradil zakoupit nejlevnější software pro zobrazování grafů (SierraChart a Gecko), vysvětlil pointu backtestingu a nakonec poradil otevřít účet u full-service brokera, k čemuž jsem mu dal na vyžádání nějaké tipy na brokery v USA. Jelikož měl zájem převážně o poziční obchodování, poradil jsem mu, ať neplatí za full-service komisi více jak 24 USD/RT. Známý vypadal velmi nadšeně a odhodlaně, proto jsem mu držel palce a čekal, co se bude dít.
K mému překvapení se následujících několik měsíců nedělo nic. Po známém jako by se slehla zem a i přesto, že jsem očekával jeho další dotazy, nic takového se nekonalo. Po několika měsících se nakonec známý – říkejme mu třeba Jaroslav, přeci jenom ozval.
„Nazdar Jardo, tak jak jsi daleko?“
„Mám skvělé zprávy. Našel jsem fantastického brokera, který mě nabídnul komisi 15 USD/RT a k tomu mě nabídnul ZADARMO rychloškolení formou několika videí na svém webu. Navíc mi otevře účet s 1000 USD pro začátek. A navíc každý den obchodní tipy – ZADARMO!“
„To zní zajímavě“, odpověděl jsem, ale začal být zároveň i velmi podezřívavý. Již jsem se dávno naučil, že brokerské domy nabízející podobné „výhody“ jsou ty nejhorší z nejhorších a klienti u nich velmi rychle končí.
„A přečetl jsi knihy, co jsem ti doporučil?“, optal jsem se.
„No... vlastně... říkal jsem si, proč za ně dávat 600 USD, když mám vše potřebné od svého brokera zadarmo?“, odpověděl Jaroslav.
„A nepřipadá ti to celé trochu podezřelé?“, odpověděl jsem a vysvětlil Jaroslavovi, proč si myslím, že by 600 USD do knih investovat měl, proč by neměl začínat obchodovat s účtem menším jak 5000 USD a proč by už vůbec neměl dávat na brokerovy rady.
Jaroslav mě však neposlouchal. Byl přespříliš nadšený myšlenkou, že se mu podařilo získat za minimální cenu obrovskou hodnotu. Má tak nízké komise! K tomu video-tutoriály zdarma! K tomu rady a tipy zdarma! A navíc může začít už s tak malou částkou! Jaroslav nechtěl slyšet mé argumenty, proč se mi vše nezdá. Chtěl žít ve svém vlastním přesvědčení toho, jak na „vše vyzrál“. O týden později fundoval účet částkou 2000 USD.
Za další týden už nemohl obchodovat ani nejlevnější trhy. Jeho účet se smrsknul na pouhých 600 USD, za což vděčil „skvělým“ radám brokera a totální neznalosti toho, jak úspěšné obchodování funguje.
Za další týden si koupil všech 7 knih které jsem mu doporučil, začal šetřit na nový kapitál a dal mi za pravdu v každém bodu mé prvotní argumentace.
Proč toto vše píši?

Ve světě businessu platí jedno železné pravidlo: žádné peníze nejsou zadarmo (anglicky se říká „there is no free lunch“). Tento axiom se netýká pouze toho, že musíme vložit mnoho energie a úsilí, ale bohužel i peněz. Za celý svůj život jsem se naučil jedno: pokud chceme vydělávat tisíce, musíme investovat stovky. Pokud chceme vydělávat desetitisíce, musíme investovat tisíce a pokud chceme vydělávat statisíce až miliony, musíme investovat desítky tisíc. Tak to zkrátka a dobře je, každý business potřebuje nějaké náklady.
Občas se mě lidé ptají, jestli investice cca 200,- Kč do naší knihy, kterou jsme s Petrem napsali, znamená již finální know-how a zda-li už nebudou muset investovat více. Vždy se něčemu takovému zasměji. Jak chce člověk, co vůbec váhá nad tím, zda-li obětovat 200,- Kč vydělávat miliony? Takto to zkrátka a dobře nefunguje. Vždy musíme něco investovat, myslím tím nad rámec počátečního jmění, pokud chceme vydělávat veliké peníze. Nyní vám tedy konkrétně zkusím napsat, do čeho všeho jsme s Petrem investovali v průběhu času my, co se nám osvědčilo jako dobré a co jako špatné investice a kolik tak vynakládáme. Pevně věřím, že si z tohoto každý udělá reálný obrázek o tom, že zkrátka a dobře, bez určitých výdajů nemáte šanci pohnout se dále a vydělávat více peněz, než doposud. Tak tedy:

Knihy

Nejlepší investice, jaké jsme kdy udělali. Ještě před začátkem obchodování jsme jich přečetli spousty, co je ale však ještě důležitější, dodnes pravidelně kupujeme a čteme nové. Do knih o tradingu jsme již investovali stovky tisíc.
Zcela na začátku není v žádném případě takovouto částku investovat, je však potřeba počítat s nákupem 6-8 knih, které nám dají trochu širší rozhled o tom, co vše je možné, jak trading funguje a jaké jsou možnosti. Takové knihy by měly obsahovat téma psychologie, základní teorie, praktické rady a základní obchodní techniky a pravidla money-managementu. Na světě neexistuje jediná kniha, která by vám vše dala úspěšně v jednom. Na druhou stranu pozor, příliš mnoho knih nováčka příliš přehltí informacemi, takže všeho s mírou. V momentě, kdy se trading stane vašim životním stylem, budete čtení nových knih milovat a kupovat si klidně i několik nových knih měsíčně – tak, jako to dělám já. Každá drobná myšlenka vás může obohatit a udělat lepším traderem a dobré knihy jsou plné drobných myšlenek.

Časopisy

S Petrem odebíráme celou řadu časopisů na téma trading. Nejzajímavější je asi Active Trader. Za časopisy dáváme pár set dolarů ročně. Časopisy nejsou nutnost, asi bychom bez nich mohli být, ale není špatné tu a tam vědět o nějaké novince, novém indikátoru, aktuálních trendech v obchodování atd. Doporučuji však spíše až v pozdější fázi, nevhodné pro naprosté nováčky.

Software

Pravděpodobně nejméně efektivní peníze, které jsme kdy vynaložili a zároveň paradoxně nejvyšší částka, kterou jsme kdy vynaložili. I my na začátku propadli iluzi, že software je vše, a že za mě dobrý software udělá většinu práce. A tak jsme nakupovali a nakupovali.... až jsme skončili u programu Microsoft Excel a pár levných platforem.
Skutečně vlastníme řadu špičkového software typu TradeStation, Tradecison (oba velmi dobré programy) a řadu dalších. Žádný z nich však nedokázal udělat práci za nás v požadovaném rozsahu, a tak jsme skončili u ručního backtestování, na které nedáme dopustit a náš arzenál se skládá z Excelu, SierraChart, Gecko Track´n´Trade a TradeMaven a MSA – každý z programů stojí oproti ostatním skutečně jen pár babek a neumíme si bez těchto programů náš trading představit. Paradoxně ty nejdražší, za které jsme dali až půl milionu korun používáme spíše velmi sporadicky. Proto v začátcích velký pozor – nepodléhejte iluzi, že čím dražší software, tím lepší bude váš trading. Software a váš trading nemají příliš společného a v začátcích vám bohatě stačí nejzákladnější záležitosti, se kterými byste si měli dokonce vystačit už i jako zkušení tradeři. V software úspěch v žádném případě neleží.

Hardware

Alespoň trochu spolehlivější počítač je pro tradera nutnost. Takový však dnes vlastní již téměř každý. Nepotřebujete v začátcích několik monitorů a nejlepší zařízení – v žádném případě nic takového. Postupem času, až začne trading přinášet první peníze, je teprve správný čas na „rozmazlování“, nákup více monitorů, sekundárních zdrojů, atd.

Data

Bez kvalitních dat se neobejde žádný trader. Snaha ušetřit na datech je jedna z nejhloupějších a nejmalichernějších snah. Nejsou data jako data. Velmi často se stává, že se data u různých poskytovatelů mohou i zásadněji odlišovat. K čemu je backtestování na nevěrohodných datech? Šetřit na datech je jako chtít se naučit perfektně řídit automobil a koupit si za takovým účelem Trabant. Je třeba zajímat se o to, kdo nabízí data skutečně solidní a věrohodná a nebát se za taková i adekvátně zaplatit. Počítejte minimálně s několika desítkami dolarů měsíčně. To je investice, bez které se neobejdete.

Motivační knihy

V češtině jich vyšlo mraky. Některé jsou sice jedním slovem brak, ale přesto doporučuji zakoupit a přečíst každé dva měsíce alespoň jednu. Já to tak dělám již léta. Motivace není nikdy dost.

Brokerské komise

Něco, na čem se snaží ušetřit většina nováčků, a to zcela chybně a zcela zbytečně. Nováčci většinou nedělají tak velký objem obchodů v začátcích, aby hrálo větší roli zda-li zaplatíte 15 USD/RT nebo 20 USD/RT. Co se však může výrazně lišit jsou služby za komise poskytované a hlavně jejich skutečná kvalita. V žádném případě se neřiďte v začátcích při hledání brokera jen cenou. Jedná se o snahu šetřit na nesprávném místě. Navíc pokud začnete obchodovat aktivněji, každý broker vám postupem času zajisté sleví. Úspěch obchodování neleží v nízkých komisích.

Základní vklad

Problém podkapitalizace jsme zde již probírali několikrát. Napíšu to však ještě jednou a důrazně: pokud chcete začít s částkou 1000-2000 USD, tak něco podobného je dobré na hraní a zkoušení, ale už od začátku neuvažujete jako skuteční tradeři, chtějící vydělat velké peníze. S takovouto částkou nikdy peníze nevyděláte. Tečka.

Kurzy a semináře

Další z oblastí, do které jsme s Petrem investovali a stále investujeme mnoho peněz. Pokud to zvládne vaše peněženka, doporučujeme nešetřit. Stejně jako knihy se jedná o „nejlepší návratnost“. Výhodou seminářů a kurzů bývá navíc i to, že na takových potkáte řadu stejně směrovaných lidí a tam se často dopracujete i k celé řadě zajímavých informací „navíc“.

Osobně si myslím, že investice do vzdělání jsou nejlepší investice vůbec, proto knihy a semináře (ale třeba i kurzy angličtiny) stavím vysoce nad věcmi typu software, hardware a brokerské komise.

Tolik tedy k tomu, že každá snaha polepšit si finančně v životě nutně musí a bude stát nějaké ty peníze. Osobně si pak myslím, že investovat do toho, abych se měl jednou lépe, je mnohem lepší, než utrácet za cigarety, alkohol apod... Je to však ale pouze a jen můj názor a samozřejmě životní styl a výdaje s ním spojené jsou věcí každého jedince.

Jak jsem již zmínil, ne každý obchodník takové zprávy využívá. Já a Petr prakticky veškeré zprávy (kromě jediné – viz dále) ignorujeme, a to z jediného důvodu – jsme techničtí obchodníci a v případě backtestování též nevíme, kdy jaká zpráva vyšla. Navíc z určitých studií víme, že většina zpráv nemá takový dopad, aby na základě nich mělo smysl stavět a plánovat konkrétní obchody. Pojďme si však jednotlivé podstatné zprávy projít jednu po druhé:

The Fed and Interest rates (zasedání Fedu a změna úrokové sazby)

Jediný fundamentální údaj, kterému věnujeme pozornost. Kdo ještě neví – FED je centrální (federální) banka USA, rozhodující o mnoha důležitých věcech (v ČR tak činí ČNB). Zasedání Fedu, nazývané The Federal Open Market Commitee (FOMC) zasedá celkem 8x do roka a mimo jiné rozhoduje o změně takzvaných úrokových sazeb, což velmi laicky řečeno znamená, že rozhodne o tom, jak budou drahé nebo levné úvěry. Obecně vzato platí, že očekávání zvýšení úrokových sazeb je často doprovázeno poklesem akciových indexů (vysoké sazby = drahé úvěry = horší podmínky pro růst ekonomiky), naopak očekávání nižších úrokových sazeb se často nese ve znamení i několikadenního růstu akciových indexů (nízké sazby = levné úvěry = lepší podmínky pro růst ekonomiky). Změna nebo zachování úrokových sazeb se vyhlašuje 1:15 p.m. CT a je to jediný fundamentální report, který bereme v potaz. V den zasedání FOMC totiž v drtivé většině trhy až do 1:15 p.m. CT nevykazují naprosto žádnou aktivitu a ihned po vyhlášení reportu naopak mají tendence velmi prudce reagovat. Před vyhlášením úrokových sazeb tedy zásadně a nikdy neobchodujeme. Více o Fed naleznete na www.federalreverse.gov/fomc.

Jobs (zaměstnanost)

Další důležitý fundamentální report hovoří o stavu zaměstnanosti/nezaměstnanosti v USA. Tento report vydává The Bureau of Labor Statistics (BLS), a to v 7:30 a.m. CT první pátek v každém měsíci. V každém novém reportu vychází mimo jiné údaj o tom, o kolik procent se změnila nezaměstnanost oproti minulému měsíci. Tento údaj vychází na základě statistického výzkumu dělaného v rámci zhruba 60000 domácností USA. I zde velmi obecně platí, že nižší nezaměstnanost oproti minulému měsíci znamená pozitivní signál pro trhy (zejména akciové indexy) a naopak vyšší nezaměstnanost hovoří o „nezdravém“ stavu ekonomiky a může mít negativní dopad na US akciové trhy a indexy.

Consumer Price Index (CPI)

Další statistický údaj prováděný The Bureau of Labor Statistics (BLS). CPI index má za úkol sledovat změnu koncových cen výrobků a služeb v USA. Základ tvoří sledování cen výrobků a služeb ve 23000 obchodech v 87 oblastech po celých USA. Nesledují se pouze ceny výrobků (oblečení, elektronika), ale i ceny služeb jako doprava, vzdělávání a zdravotnický servis. Tento údaj je prováděn zejména jako podklad pro výpočet sociálních dávek v USA, je však díky vlivu na akciové indexy a akcie hojně sledován i obchodníky. Zveřejňuje se vždy v polovině měsíce v 7:30 a.m. CT. Více informací naleznete na www.bls.gov/cpi/home.htm.

Gross Domestic Products (GDP) – hrubý domácí produkt (HDP)

Stejně jako u nás, i kdekoliv jinde je HDP velmi důležitý a podstatný ukazatel. V USA má tento ukazatel zkratku GDP a je jedním z nejsledovanějších ukazatelů. Ukazatel měří celkovou hodnotu všech výrobků a služeb vytvořených a prodaných na půdě USA. Skládá se celkem ze čtyř kategorií: konzumní výrobky a služby (consumption), investice (investement), export a státní výdaje (government expenditures). Údaj HDP má na starosti The Commerce Department´s Bureau of Economic Analysis (BEA) a údaj zveřejňuje následovně: přibližné GDP pro předcházející čtvrtletí vždy v 7:30 a.m. CT v úterý nebo pátek ve třetím nebo čtvrtém týdnu nového čtvrtletí. Následně vychází ještě dvě dodatečné verze, které jsou již přesnější, a to vždy ve druhém a třetím měsíci každého čtvrtletí. Tyto dodatečné reporty obsahují širší, komplexnější a přesnější ekonomická data. Pro obchodníky opět platí zdravý selský rozum – růst GDP je pozitivní ukazatel, prospívající růstu akcií, akciových indexů i US dolaru. Klesající GDP je naopak ukazatel pro ekonomiku méně příznivý. Více naleznete na www.bea.gov/bea/dn/home/gdp.htm)

Tolik tedy k nejdůležitějším reportům. Jak jsem již zmínil, sami s Petrem sledujeme pouze FED. Reportů je samozřejmě ještě více – například je třeba ještě okrajově zmínit existenci reportu Institute for Supply Management (ISM) survey nebo Producer Price Index (PPI). Je však třeba si uvědomit, že v případě technického obchodníka jednak nemají tak důležitou výpovědní hodnotu a jednak dopad mnohých reportů v případě daytradingu e-mini trhů není nějak dramatický. V tomto je pak i jeden z největších rozdílů obchodování e-mini a forexu – pro forexové obchodníky mají samozřejmě nejrůznější fundamentální zprávy a reporty podstatně jinou váhu. Ekonomický kalendář použitelný i pro daytradra e-mini trhů naleznete například zde: http://online.wsj.com/public/resources/documents/b-econoday.htm

Nejedná se o žádná tajemství. Vše, co si nyní ukážeme, dokáže vypozorovat s trochou píle každý, kdo věnuje indikátoru Bollinger Bands trochu času a pozornosti; toto by ostatně mělo platit pro každý nástroj. Než začnete obchodovat jakýkoliv indikátor, nejprve jej pořádně a dlouho pozorujte, všímejte si drobností a maličkostí. Jedině tak se naučíte daný nástroj ovládnout dokonale.

1. pozor na signály, které mají úsečku v blízkosti meanu

Jedno z potenciálních nebezpečí v případě indikátoru BB nastává v momentě, kdy nám vstupní signál utvoří takovou úsečku, která je velmi blízko meanu, nebo dokonce mean protíná/dotýká se ho. Takovéto situace razantně snižují pravděpodobnost úspěšnosti daného signálu. Zrovna tak platí, že v momentě, kdy vstoupíme na základě indikátoru BB do pozice a již zakrátko (po několika málo dnech) se trh dostane do blízkosti meanu bychom měli okamžitě posouvat náš stop-loss na vstup. Důkazem toho, že trh v blízkosti meanu může být „nebezpečný“ a znamenat případné zpomalení nebo dokonce chvilkové otočení trhu, může být hned následující obrázek:

Obrázek 1 – ceny blízko meanu mohou znamenat potenciální nebezpečí, a proto se vyplatí v momentě, kdy je cena blízko meanu (červená čára) posunout stop-loss co nejdříve na úroveň vstupu

Na obrázku vidíme graf Kanadského dolaru ve fázi, která může být pro nezkušeného a neznalého obchodníka velmi nebezpečná – a sice ve fázi, kdy trh netvoří žádný souvislý trend, ale spíše jde v nepříliš úhledných pohybech do strany. V této situaci nám navíc dávají Bollinger Bands celou škálu potenciálních signálů (pro zjednodušení momentálně nepoužívám jako filtr doplňkový indikátor). Co je však ale ještě podstatnější – všimněte si, že v momentě, kdy se trh po vstupu do pozice dostal do blízkosti meanu, došlo zanedlouho k otočení, nebo výraznější korekci (viz šipky v grafu). Pokud bychom v tento moment neposunuli stop-loss na vstup, v řadě případů bychom inkasovali zbytečnou ztrátu. A naopak – pokud v blízkosti ceny trhu k meanu (mean = červená čára) inkasuje obchodník profit, velmi často tak učiní v „pravý okamžik“ (takový přístup by volila převážně řada swingových obchodníků). Mean je rozhodně důležitý bod předmětu dalšího zkoumání a pokud v momentě, kdy je trh v blízkosti meanu posouváte stop-loss na vstup, rozhodně nic nezkazíte. Ba naopak.

2. Bollinger Bands jako „společník“ double top/bottom

Tu a tam se vám stane, že dojde k proražení spodní nebo horní čáry indikátoru BB v momentě, kdy se zároveň vytvoří formace double top/bottom. Takovýto případ pak dává skutečně silný signál a je poměrně jedno, která z „hran“ formace double top/bottom dosahuje protnutí kanálu Bollinger Bands. V takovýchto situacích dokonce můžeme „přihmouřit oči“ i v případě, kdy je vstupní úsečka velmi blízko meanu. I když double top/bottom ve spojitosti s Bollinger Bands nenalezneme příliš často, jedná se o signál, který bychom si neměli nechat ujít. Zde je několik případů, kdy došlo ke kombinaci double top/bottom spolu s protnutím BB křivky na některé z „hran“ formace:

Obrázek 2: skutečně silný signál indikátoru Bollinger Bands můžete dostat v momentě, kdy se zároveň vytvoří formace double top/bottom

3. Bollinger Bands jako částečný pomocník pro identifikaci „špatných trhů“

Posledním z dnešních tipů, které vám chci ukázat v kombinaci s indikátorem BB je i možné varování, kdy neobchodovat. Jedná se o moment, kdy se trh pohybuje v oblasti meanu a opakovaně jej s vysokou frekvencí protíná nahoru, dolu, zpět nahoru, zpět dolu atd. Jedná se o období, kdy trh nemá žádný jasnější trend a kdy se trh nachází ve fázi takzvaného „chopu“. Takovéto období je nesmírně nebezpečné pro obchodování – velmi často bude znamenat odevzdávání dříve nakumulovaných profitů. V době, kdy trh opakovaně protíná mean mají zároveň obě čáry BB (horní i spodní) tendenci zúžovat se, což je signál snižující se volatility a tudíž i další důvod držet se stranou v příliš „mrtvém“ trhu nemáme co pohledávat. Jak tedy může vypadat „nebezpečná“ fáze konkrétně? Zde je několik ukázek:

Obrázek 3: nebezpečné období nastává v momentě, kdy trh příliš často protíná mean a nebo kdy s příliš vysokou frekvencí „pendluje“ mezi horní a dolní křivkou BB v rámci pouze několika málo úseček

Zde je již třeba opět určité zkušenosti. Bollinger Bands je třeba dlouhodobě pozorovat a učit se pro něj získávat cit – jenom tak budeme moci využít plný potenciál indikátoru (to samozřejmě platí pro všechny indikátory).

Závěrem

Ve 3 dílech seriálu věnovaném indikátoru Bollinger Bands jsme si tedy ukázali několik cest, konceptů a možností jak rozvíjet obchodování s tímto skvělým nástrojem. Samozřejmě i zde platí, že základem je potřeba kvalitního money-managementu, což je předmětem dalšího zkoumání (a kladení si otázek typu: jak nejideálněji umisťovat SL? Jak nejideálněji vystupovat?). Samostatnou kapitolou používání indikátoru BB je pak používání v případě opčního obchodování. Indikátor je totiž možné používat i k měření volatility a získat tak dobrý nástroj pro opční obchodování, který pak lze využívat rovnou celou řadou způsobů. K tomu ale zase až někdy v budoucnu.

Ještě než přejdu k několika praktickým tipům, rád bych zpětně zareagoval na reakce, které přišly na první díl. Reakce pocházely od matematicky fundovanějších než já a obsahovaly přesnější a fundovanější výklad o funkci standardních odchylek a podobných statistických principů – za což jsem rád, protože podobné fundované doplnění nejsem schopen sám poskytnout. V tomto bodě bych tedy rád ještě jednou důrazně upozornil, že já nejsem matematik a ani neoplývám přílišnou matematickou zdatností. Tudíž i hlubší pohled do teorie jakýchkoliv indikátorů a matematická přesnost nebo nepřesnost každého indikátoru mně příliš nezajímá, jediné co mně zajímá je praktická použitelnost. Nebudu se tedy již více a dále pouštět do teoretické části – matematicky zdatní toužící po hlubších informacích na teoretické bázi nebo sofistikovanější diskusi o matematické přesnosti/nepřesnosti určitě uvítají i další diskuse možné k nalezení na google. My ostatní se pojďme podívat na to, zda-li lze s indikátorem Bollinger Bands vydělávat nějaké peníze.

Pokud si někteří z vás po prvním díle již indikátor prakticky zkoušeli (a já doufám, že to mnozí udělali) určitě již za krátko přišli na to, že praktická aplikace není tak snadná, jak se může na první pohled zdát. Pokud bychom obchodovali s pravidlem nástupu do příslušné pozice při proražení horní nebo spodní části indikátoru, tu a tam bychom určitě nějaký zajímavý profit inkasovali, ale v řadě případů bychom nastoupili do zcela špatné pozice. Jinými slovy, indikátoru BB někdy trvá i celou řadu pokusů, než ke skutečnému otočení trhu dojde! (Samozřejmě, s adekvátním MM by se i v takovém případě dal postavit profitabilní obchodní systém, zřejmě by to ale nebylo to „ideální“). Pro ty, kteří se ještě s indikátorem neseznámili blíže, zde je praktická ukázka toho, co mám na mysli:

Na obrázku 1 vidíme situaci, kdy se trh Britské Libry (BPU6) nacházel v býčím up-trendu. Během své cesty vzhůru trh několikrát prorazil horní kanál BB a tím nám dal signál k možnému otočení trendu. Jak ale vidíte, trvalo velmi dlouho, než skutečně k otočení došlo. Pokud bychom tedy spekulovali principem, kdy po každém proražení horní čáry, nebo alespoň jejím doteku umístíme vstupní SELL příkaz pod danou, nebo následující úsečku, dostali bychom minimálně 4 prodejní signály, z čehož by 3 vedly do ztráty.

Obrázek 1: indikátor BB může dát řadu „falešných“ signálů, než dojde ke skutečnému otočení trendu.

Z tohoto tedy vyplývá, že obchodovat BB pouze a jen zadáním příslušného příkazu při proražení některé z linek Bollinger Bands idnikátoru není úplně to pravé ořechové a je třeba dalších indikátorů k určitému „potvrzení“ a přesnějšímu načasování.

První z jednoduchých kroků, který můžeme použít, je přidání podmínky, že příslušný příkaz zadáme pouze a jen v případě, kdy i úsečka, která se dotkla nebo prorazila, je již takzvaně „bullish“ nebo „bearish“ a potvrzuje náš domnělý směr. Konkrétně to tedy znamená, že pokud dojde k proražení horní čáry BB, musí se zároveň utvořit úsečka, jejíž close je níže než open. Nemusí často přitom mít takovouto podobu přímo úsečka, u které došlo k proražení – tzv. bullish nebo bearish úsečka může být až některá ze 2-4 následujících (zde každý obchodník uplatňuje jiný styl obchodování). A samozřejmě pokud dojde k proražení spodní čáry BB, čekáme na úsečku, která bude mít close výše než open. Nad takovou úsečku (nad její high) pak zadáváme nákupní příkaz. Pojďme se tedy podívat, zda-li konkrétně v případě ukázky na BPU6 by nám toto jednoduché pravidlo pomohlo:

Obrázek 2: přidání podmínky bearish/bullish úsečky

Vidíte, že tato jednoduchá podmínka nám hned ubrala 2 zbytečně ztrátové obchody. Na druhou stranu ani zde není načasování otočení trhu ještě úplně ideální, neboť v případě druhého obchodu na obrázku 2 trh před svým rozjezdem dolů udělal pull-back, který by řadu obchodníků „vyhodil“ na základním SL. Pojďme se tedy podívat, zda-li by k ideálnímu načasování nepomohl některý z indikátorů. Konkrétně nyní do grafu přidáme Slow Stochastics. Teď však ale velký pozor! Kdyby stačilo indikátor zkombinovat s nějakým oscilátorem typu Slow Stochastics s použitím jemnějšího vstupu v rámci klasického překřížení překoupené/přeprodané oblasti, byl by trading příliš jednoduchý. V tradingu není nic dokonalé, a tak není možné spoléhat se na nějaké konstantní hodnoty relativních překoupených/přeprodaných oblastí, ale je třeba indikátor použít trochu „chytřeji“. V tomto případě si tedy jako další podmínku k bearish/bullish úsečce přidáme, že chceme zároveň vidět, aby alespoň jedna z čar Slow Stochastics byla nad linkou 80 a zároveň aby obě linky Stochastics vykazovaly pokles (přičemž již není důležité, zda-li se jedná o oblast nad linkou 80 nebo zda-li již k překřížení linky 80 došlo). Konkrétně tedy vidíme vše na obrázku 3:

Obrázek 3: konečně „perfektní načasování“

Vidíme, že případ, kdy se trh dotknul nebo protnul horní čáru BB a zároveň utvořil bearish úsečku a zároveň Stochastics vykazovaly pokles s tím, že alespoň jedna z čar byla krátce před poklesem nad hranicí 80, je v grafu jeden jediný – a to je přesně ten „náš“ vítězný obchod. Podobná situace se později opakovala ještě 2x, přičemž ani jednou by se nejednalo o ztrátový obchod. Zejména obchod 3 je opět ukázkou „ideálního“ splnění všech podmínek:

Obrázek 4: několik dalších obchodů

Co ale jiné trhy? Koukněme se na další dva oblíbené – cukr a kukuřici:

Obrázek 5 a 6: použití BB a Slow Stochastics v cukru (SB) a kukuřici (C)

Vidíte tedy, že kdo je trpělivý a umí si počkat na ty správné příležitosti, bývá velmi často patřičně odměněn. Samozřejmě opět platí - vše vyžaduje trochu cviku a především pak citu pro oba zmíněné indikátory.

Příště o BB zase něco více.

Příspěvek nám zaslal pan Vladimír H. a my jej nyní zveřejňujeme s jeho souhlasem. Poselství článku by mělo být jasné a jednoduché: pozor na brokery, převážně ty v ČR (v případě brokerů v USA bych již takové obavy osobně neměl). Tak tedy, zde skutečný příběh pana Vladimíra:

Přijel jsem loni na podzim po 10 letech z USA, kde jsem měl dva úspěšné byznysy a bohaté zkušenosti v „sales“. Poněvadž jsem plánoval delší pobyt v ČR, rozhlížel jsem se po zajímavé činnosti, a protože jsem vždy chtěl proniknout do tajů komoditního obchodování a nic jsem o tom nevěděl, odpověděl jsem na inzerát na pozici burzovního makléře (pozn.: jiný výraz pro brokera). Nevěřil jsem, že bych mohl vůbec dostat nějakou odpověď, poněvadž nemám žádné vzdělání ekonomického směru a žádnou praxi v ani zdaleka příbuzném oboru. Nicméně, odpověď přišla, proběhlo výběrové řízení a za týden jsem bydlel v Praze a absolvoval týdenní školení. Bylo mi hned divné, že veškeré školení budou trvat pouze 5 dnů a v pondělí následujícího týdne mám začít. První den školení už mi bylo jasné, o co se jedná – skolení nemělo nic společného s akciemi – bylo to typické školení „prodavačů“ – jak argumentovat přes telefon, jak dostat klienta do kanceláře, jak ho přesvědčit, aby prodal/koupil když chci já, atd. Nicméně ze zajímavosti jsem vydržel do příštího týdne a byl jsem pln očekávání, co přinese první pondělí. Ráno jsem byl usazen do místnosti společně s 30 dalšími lidmi a dvěma velmi nahlas puštěnými televizemi s NBC Market Updates News na programu (sloužícími jako zvuková kulisa v telefonu, která má přesvědčit klienty že volají do profesionální burzovní společnosti – pozn. nikdo z přítomných makléřů neuměl Anglicky, takže by těm zprávám stejně nerozuměli), přede mnou telefon a hromada papírů s kontakty a měl jsem začít volat.

Jak takový proces probíhá:

1) Zavolám na nějaké to číslo a po dosažení svého člověka na něm chci emailovou adresu, nebo fax pod záminkou zaslání nejaktuálnější analýzy trhu (A4 s analýzou vývoje nějaké akcie – nesrozumitelné pro kohokoliv, kromě odborníka – s kontaktem brokerské společnosti).

Kontakty, kterým jsme měli volat byly dopředu vytypované jistou firmou, které jsme za ně platili. Měli to být fyzické a právní subjekty, vydělávající nad určité množství peněz ročně. Proč jim volat a nabídnout nesrozumitelnou analýzu trhu? Je to pouze „sales pich“, jak dostat „nohu do dveří“. Samozřejmě, že každý z volaných byl udiven, odkud a proč máme jejich telefonní čísla a jméno, nicméně jsme školeni k tomu, abychom jim během rozhovoru nedali šanci údiv vyjádřit, protože pak bychom museli vysvětlovat. Prostě a dobře lze určitou formou vedení rozhovoru je přinutit k tomu, aby dobrovolně „vyklopili" potřebné informace, pak se urychleně rozloučit a zavěsit, nechajíc volaného v nevědomosti „o co vlastně šlo“. Je to něco podobného, co se jeden čas dělo v USA a možná, že na to přišly brokerské společnosti v ČR už také. „Omylem“ dostanete e-mail od nějakého brokera adresovaný jeho klientovi XY, kde mu broker popisuje, že se např. „právě vrátil ze zasedání rady firmy YZ a že budou během tří dnů vydávat zprávu, která akcie této firmy vystřelí do oblak“. Čistý zisk – stovky tisíc dolarů během následujícího týdne. Nicméně, i když e-mail „nebyl“ adresován vám, má vás nevědomě motivovat pod vidinou velkých peněz k tomu, abyste tomuto brokerovi zavolal a zjistil, o co se to vlastně jedná. No a to je právě ten první krok, kterého chtěl onen broker „nechtěným“ e-mailem dosáhnout. Pak už na vás praktikuje předem nacvičené a prověřené taktiky „ždímání citronu“. Samozřejmě znění e-mailu mohou být různá a taktéž to nemusí být e-mail, ale telefonní hovor apod.

2) zavolat za dva dny, s úkolem „dotlačit“ klienta k návštěvě sídla firmy, kde bude usazen do místnosti a „zpracováván“ příslušnými odborníky až do doby, kdy bude přesvědčen o investici do akcií

3) takovémuto klientovi pak volám v určitých časových odstupech a sděluji mu úžasnou novinu, že naši analytici a já jsme právě objevili dvě akcie (předem vytypované a přinesené manažerem každé ráno nám všem) u kterých se očekává prudký vzrůst během „pěti minut – pak už bude pozdě“.

4) samozřejmě je třeba takovéhoto klienta obchodovat co nejvíce, protože z každého RT jdou procenta na mou výplatní pásku. Žádné RT = žádná výplata. Chci-li jíst, musím přesvědčit.

No ta to jsem já, který má být investiční oporou a jistotou svému klientovi. Ono pondělí jsem tam vydržel 1 hodinu a 45 minut, než jsem stačil pohovořit s několika již déle pracujícími makléři a udělat si obrázek o tom, o co se jedná. Pak jsem udivenému manažerovi popřál vše nejlepší v byznysu a tím jsem skončil povolání makléře.

Nicméně, všechno zlé k němu dobré. Seznámil jsem se při té příležitost s člověkem, který mě nepřímo dovedl k „Finančníkovi“ a tím k začátku mých studií v oblasti tradingu. Onen člověk shodou okolností přešel k jinému pražskému brokerskému domu, který poskytuje i on-line obchodování a díky jeho „inside info“ o kvalitě poskytovaných služeb jsem nabyl přesvědčení, že s jakýmikoliv brokery nechci mít nic společného. Alespoň ne v Čechách.

Nyní jsem již opět zpět za oceánem. Studuji pilně trading a mým předsevzetím je, aby se toto stalo mým hlavním zdrojem financní. Před svým odjezdem jsem stihl jeden z vaších seminářů a Woddieho (díky za zprostředokování takovéto akce). Myslím si, že většina lidí si neuvědomuje, co jim přinášíte. Vím o čem mluvím, poněvadž jsem za svých 10 let v USA byl na pár „seminářích“ ze několik tisíc USD a nedozvěděl jsem se v podstatě nic, kromě toho, že jestli se chci dozvědět více, tak mě to bude stát opět těch několik tisíc. Váš přístup mě velmi překvapil (mile). Přeji vám a všem traderům mnoho úspěchů a doufám, že se budu moci při některé z mých budoucích návštěv v ČR zúčastnit nějakého toho srazu traderů a akcí Finančníka.

S pozdravem, Vladimir H.

I my děkujeme za skvělou zkušenost. V tomto bodě tedy snad již každý chápe, že má být opatrný, kdykoliv mu někdo volá nebo mailuje s „jistým tipem“ na obchod. Pamatujte, že kdyby „jisté tipy“ brokerů fungovaly, pak už by nemuseli být brokeři brokery a účtovat vám své často nemalé brokerské komise.

Nejprve úvodem: Při mých prvních pokusech s testováním v programu MetaTrader 4 (MT4) jsem narážel na mnoho neznámých a popravdě jsem se nikdy nedostal „do cíle“. Při hledání rad zde na Finančníkovi jsem byl odkazován na studium tohoto diskuzního vlákna a anglicky psaných serverů. To má však několik úskalí. Především i pro zkušenější obchodníky je nalezení odpovědí zpětně ve vláknech složité a časově náročné. Pokud člověk s problematikou začíná, zpravidla ani neví na co se zeptat, resp. kde začít. Odkazy na anglické stránky (i když je to smutné) nejsou pro naprostou většinu lidí použitelné, především z ohledu na časovou a jazykovou bariéru.

Protože primárním cílem Finančníka je pomáhat sobě navzájem, teď když už jsem se k cíli prokousal, rád bych to zdokumentoval a zanechal návod i pro ostatní „badatele“. „Znalci“ se možná pousmějí, jak primitivní formu výkladu jsem zvolil, „neznalci“ ji snad ocení.

Úvodem...

V naprosto všech návodech pro začínající obchodníky je jednoduchá (pravdivá) poučka. Začněte na demo platformách, okukujte, zkoušejte, krachujte, založte znova, testujte. Má to samozřejmě logiku, je velký předpoklad, že když se vám něco bude dařit „nanečisto“, půjde vám to i s opravdovými penězi. Naopak – pokud se vám nebude dlouhodobě dařit na Demo platformách, asi „zahučíte“ i naostro.

Protože způsobů obchodování je velké množství, začnete po překonání prvních zkušeností s tradingem toužit po možnosti testovat vaše obchodní strategie dlouhodobě. Jako začátečníka vás určitě napadne otevřít si graf, vrátit se do minulosti a ručně grafy procházet a testovat. Takovýto ruční backtesting je jednoznačně velmi smysluplný, ale velmi časově náročný. Řada obchodníků proto uvítá existenci programů, které proces bakctestingou pomohou zautomatizovat, a tak podstatně zefektivnit. Osobně mě zajímá forex a z nabízených programů mi vyhovuje nejlépe bezplatný program MetaTrader 4. Chcete-li si také vyzkoušet automatický backtesting forexových trhů s touto bezplatnou platformou, zde je stručný návod jak konkrétně na to:

Jak tedy začít

Po počátečních pokusech a zmínkách ve foru, že ne všechny verze MT4 si rozumějí s historickými daty jsem si nainstaloval verzi z http://http://www.fxdd.com/meta_trader.html

Jako historická data jsem použil tato : http://www.alpari-idc.ru/ru/dc/databank

Následující kroky dělejte přesně jak je popsáno!
I zdánlivé drobnosti jsou důležité!
„Neznalci neexperimentujte“ a skutečně postupujte přesně dle návodu.

1. Spusťte program MT4.

2. Zavřete všechny grafy.

3. Smažte všechna data z adresáře, kde je MT4 – viz obr.

4. Stáhněte si data, např. z citovaného http://www.alpari-idc.ru/ru/dc/databank

Zde si pojďme postup ukázat na páru GBP/USD

a potom minutová data (tedy M1)

nyní data stáhněte, uložte a rozbalte na určené místo

5. Otevřete MT a nastavte Tools – Options – Charts – Max bars in history – 99999999999999

6. Naimportujte stažená data.
Zvolte Tools - History center a v našem případě GBP/USD 1M naimportujte již uložená data z Alpari (viz postup v předcházejícím bodě)

Zkontrolujte si, že máte data naimportována správně:

7. Otevřete MT4 File – Open Offline (v našem případě takto)

(všimněte si čísla 673516, je i na předcházejícím obrázku - to jen pro kontrolu, že se „nám nic neztratilo“ )

8. Tady zkušenější radí skript Period Converter, já bych si ho dovolil (prozatím!) vynechat. Článek píši pro začínající obchodníky a myslím, že stačí, když rozchodí testing na minutových hodnotách.(návod na Period Converter je na konci tohoto dokumentu)

9. A máme graf v programu (všimněte si stavu Offline!)

10. Nyní začneme už testovat. Vybral jsem si pro své „pokusy“ tento Expert Advisor - UniversalMACrossEA.mq4, který si můžete stáhnout na této adrese: http://www.financnik.cz/download/UniversalMACrossEA.mq4

11. Vypněte MT a zkopírujte si výše uvedený soubor do adresáře - experts –  

Všimněte si zároveň, že v adresáři „experts“ je i soubor se stejným názvem, ale s příponou ex4 (tedy: UniversalMACrossEA.ex4). Tento soubor se „vytvoří sám“. Jedná se o kompilovaný soubor, vytvořený jako strojový zápis původního ExpertAdvisoru. Soubor vznikne automaticky při zapnutí MT4.
(jde to i jinak, ale o tom až jindy).

12. Otevřeme Strategy Tester (CTRL+R) a nastavíme takto:

- v první roletce zvolíme EA UniversalMACrossEA
- ve druhé roletce zvolíme GBPUSD
- Period M1 (máme minutová data)
- volbu „Model“ bych opět pro začátečníky nechal jak je

- Use date – aby test netrval dlouho, navolte si pro minutová data jeden den (třeba podle vzoru)
- zaškrtněte Recalculate (přepočítání dat)
- nezaškrtávejte Optimalization

13. Nastavení Expert Advisoru.

14. Protože jsme začátečníci, zkusíme vše nejprve s jednoduchým testem. Budeme testovat překřížení dvou MA. Dosaďte si do vyznačených řádků hodnoty pro MA (20 a 70)

15. A konečně – START –

16. Pokud jste vše provedli podle tohoto návodu, měl by proběhnout test.
(U mě to trvá asi 3 sekundy a tlačítko Start se na chvíli změní ve Stop)

17. Na jednotlivých záložkách byste měli mít výsledky testu.

18. Pokud se chcete podívat do grafu, zvolte Open chart a do grafu se vám vykreslí značky v místech nákupu a prodeje.

19. Pokud nyní chcete najít optimální nastavení, použijte volbu Optimalization.

20. Již v bodě 14. jsme nastavovali hodnoty pro Rychlý a pomalý MA.
V této tabulce jsou i hodnoty Start, Step a Stop.

Pokud nyní použijeme funkci Optimalizace a zaškrtneme si políčka (dle obrázku), program použije dvě hodnoty MA. Pomalý MA v rozsahu 10-30 (po 5)
Rychlý MA v rozsahu 60-100 (po 5) a přepočítá všechny jejich kombinace.

Můžete zaškrtnout i více voleb, geometrickou řadou ale naroste doba výpočtu.

21. Pokud si nyní necháme zobrazit výsledky a seřadíme je podle Profitu

budeme mít v prvním řádku nejlepší možné nastavení v intervalech, které jsme zadali MA1 v rozmezí 10-30 + MA2 v rozmezí 60-100.

Pokud si překlikneme ne vedlejší záložku, dostaneme následující graf:

Nejtmavší políčko ukazuje nejlepší výsledek – u nás konkrétně MA20+MA70.

Pokud nyní provedeme dvojklik na hodnotě 1759.98 (v našem případě nejlepší hodnota) – dosadí se nám hodnoty použité k této simulaci přímo do EA.

To můžeme zkontrolovat po kliknutí na Expert properties:

kde uvidíte, že hodnoty v rámečku souhlasí s hodnotami v Expert properties.

Nyní klikneme na START a necháme propočítat s dosazenými hodnotami zadané období znovu.

Pokud hledáme optimální nastavení systému, měli bychom věnovat pozornost i sloupcům označeným na obrázku

Drawdown je údaj o tom, jaký nejhorší propad nastal s daným nastavení za dobu testu. V našem příkladu konkrétně za doby testu nastal okamžik, kdy ztráta jednoho z obchodů byla ve výši 170 USD, tedy 1,53% z našeho účtu. Protože moudrý obchodník hlídá risk, má nastavenu hranici rizika na jednotlivé obchody – např. neriskuje víc než 2% svého účtu. Souvisí to se Money Managementem, to by byla ale zase samostatná kapitola. Na Finančníku o tom pojednávají samostatné články i diskuzní vlákna.

Nyní už i začátečníci mají hračku, kde mohou měnit, testovat a zkoumat. Mým cílem bylo „rozpohybovat“ funkci backtestování i těm, kterým to z nějakého důvodu nešlo, jako v počátcích mě. Nedělám si ambice na poučování, pokud je v textu něco nepřesně uvedeno, vysvětleno, nejedná se o úmysl ani nedbalost.

Funkce backtestování má svá omezení a není samospásná. Pro zájemce doporučuji přečíst si vlákno: http://www.financnik.cz/forum/read.php?13,8667,page=1 (finančník – forex – Metatrader4) Je tam tolik rad a „rozumů“, že je všechny do toho dokumentu nelze vložit. Jsem si jistý, že vše na co ještě chcete zeptat tam již zodpovězeno bylo. Sám jsem vlákno četl několikrát.

Dokument je napsán na úrovni mých znalostí a zkušeností s backtestování v 06.06.2006.

Držím palce.

Jiří Bachmann – jiri@bachmann.cz

Nyní ještě k funkci Period Converter.

Pokud chceme testovat např. hodinové grafy, nemáme k dispozici hodinová historická data - máme pouze 1 minutová, nebo denní (viz úvod). MT4 nám umožňuje si data nechat dopočítat skriptem Period Converter.

Otevřeme si okno Navigátor a najdeme Skript period_converter.

Myší označíme period_converter a přatáhneme jej nad graf (offline!)

Původní hodnotu „3“ změníme na „5“ a stiskneme OK.

V okně „Terminal“ je důležité zkontrolovat, že konverze proběhla, o čemž vypovídá označený zápis (writen).
Tím jsme si „vyrobili“ z minutových dat 5 minutová data.
Stejným způsobem si musíme vyrobit 10, 30, a 60 minutová data.

Potom teprve můžeme testovat hodinové grafy a software sám použije nižší datové řady, které jsme dopočítali konverzí.

Pojďme však od začátku. V prvé řadě vám chci ukázat equity křivku své poslední mutace mého systému a všechny pozitivně naladit v tom, co vše je v daytradingu možné. Dále vám v kostce prozradím jak se dá k takovým zajímavým profitům dopracovat a pevně věřím, že podobné equity již uvidím brzy i od jiných.

Systém, jehož finanční možnosti za moment ukážu, je synergií nasbíraného know-how za posledních několik let. Nejedná se však o nic složitého. Většinu prvků jsme již popsali v článcích na finančníku, nebo je představujeme na našich kurzech e-mini. Základ samozřejmě tvoří indikátor CCI – již několik let nic jiného neobchodujeme a zřejmě ani nebudeme. Co je ale podstatné zmínit, celý systém je postavený na obchodování 2,5 hodin denně – konkrétně od 15:30 do 18:00 hodin našeho času. To je tedy s tímto systémem veškerá naše „pracovní doba“, více již neobchodujeme. Jakýkoliv signál po 18 hodině pro nás již neexistuje, neboť s minutovou přesností úderem 18. hodiny trading končíme. Výsledky systému jsou zatím v rámci backtestu, jak jsem říkal, je to naše poslední mutace a do reálného chodu teprve systém pozvolna uvádíme. Nejedná se o AOS, systém obchodujeme diskréčně – prostor pro diskréční uvažování je však minimální, systém je z 90% zcela mechanický. Jak tedy může vypadat obchodníkův účet od ledna do srpna tohoto roku? Zde je slíbená equity (na 1 kontrakt, trh ER2):

Systém od ledna do srpna tohoto roku vygeneroval 301 obchodů, tj. zhruba 2 obchody denně. Úspěšnost byla téměř 60 procent. Nejzajímavější údaj je zřejmě drawdown, který činí pouze 4,55 procenta, nebo-li 580 USD v případě počátečního účtu 5,000 USD. Výsledky v sobě zahrnují již i brokerské komise. Jak je tedy z grafu patrné, systém vykazuje za období od ledna do srpna tohoto roku zisk 23,676 USD, nebo-li zhodnocení o 473 procent za 8 měsíců. Pojďme se podívat, jak vypadají výsledky systému při aplikaci jednoduchého position-sizingu – konkrétně metodou fixed ratio s parametrem delta 2000. Jako limit dáme maximálně 10 kontraktů – jsem přesvědčený, že s 10 kontrakty se dá systém pohodlně v trhu ER2 obchodovat. Zde je tedy výsledek:

Celkem se jedná o profit 136,740 USD za 8 měsíců, nebo-li v průměru o zisk 376 000,- Kč měsíčně, při práci 2,5 hodiny denně a počátečním kapitálu 5000 USD. To je docela příjemná „výplata“, co říkáte? 🙂

Systém pak neměl jediný ztrátový měsíc a v rámci obchodování jednoho kontraktu se pohybovaly profity následovně (zaokrouhleno):

LEDEN 2700 USD

ÚNOR 4000 USD

BŘEZEN 2900 USD

DUBEN 3000 USD

KVĚTEN 1800 USD

ČERVEN 4600 USD

ČERVENEC 2900 USD

SRPEN 3900 USD

Vše samozřejmě stále při obchodování 2,5 hodin denně.

Jak tedy vidíte, možnosti v daytradingu leží doslova neomezené a připravené pro každého, kdo je ochoten zapracovat dostatečně na tom, aby k takovým profitům „dosáhl“. Pojďme si nyní říct, „jak na to“.

Jak systém funguje?

Jak jsem již říkal, systém není postavený z ničeho jiného, než z komponent, které jsou zde na finančníku popsány, nebo které vysvětlujeme a vyučujeme v našich kurzech obchodování e-mini trhů.
Naprostým základem systému je indikátor CCI. Na tomto indikátoru jsem si sám vyhledal celkem 5 vlastních patternů. Obdobně, jako to dělá Woodie – akorát z jeho patternů v mém systému zůstává pouze ZLR, ostatní patterny jsou odlišné. Obchodovat je třeba všech 5 patternů, neboť kdykoliv přijde větší pohyb, alespoň jeden z patternů jej zachytí (to je i důvod, proč si myslím, že u WCCI je třeba obchodovat více patternů najednou). Najít si vlastní patterny na prakticky jakémkoliv indikátoru není žádná věda – chce to jen trochu času věnovaného zkoušení a testování.

Dalším prvkem systému je EMA204. Tři z patternů jsou pro obchodování s trendem a dlouho jsem hledal, jak nejlépe trend vystihnout. Nakonec jsem se rozhodl pro delší EMA, neboť přeci jenom dlouhodobější trend je pro mě podstatnější a nabízí i větší profity (nejsem skalper a větší pohyby jsou pro mě přednostní). Tento EMA204 tedy používám pro definici hlavního trendu.

Jako „problematický“ se systém ukázal – ostatně jako asi každý jiný systém – v období chopu. Z tohoto důvodu jsem tedy ještě přidal EMA34, který však pozoruji pouze a jen v období chopu. Z kurzu emini2 již většina z vás ví, že EMA34 může sloužit jako skvělý filtr v období chopu a i u mého aktuálního systému tomu není jinak. Navíc mám s EMA34 bohaté zkušenosti, tak proč takové nevyužít. Jak ale říkám – jakkoliv dle EMA34 neposuzuji aktuální trend, k tomu mám výhradně EMA204.

Naprosto nejklíčovější při stavbě systému bylo MAE a MFE. Většina si myslí, že nejdůležitější jsou vstupní metody – v tomto případě mé vlastní patterny na CCI, ale zdaleka tomu tak není. Bez řádné MAE a MFE analýzy by všechny patterny byly k ničemu. Na této části (též předpokládám, že MAE a MFE již všichni ovládáte z kurzů emini) jsem strávil nejvíce hodin spolu se svým společníkem Excelem. (Při stavbě systému jsem nic jiného nepoužíval – žádné sofistikované programy – a to vlastně prakticky všechny dostupné - pouze a jen Excel a historické grafy, které jsem ručně projížděl a každý obchod si ručně zapisoval do Excelu; žádný TradeStation ani Genesis ani nic podobného). Jako velký problém se totiž ukázaly výstupy. Věděl jsem, že chci vystupovat na profit-targetech, ale neměl jsem žádnou cestu, jak vždy zvolit ten „ideální“, když navíc trhy mají různé fáze a různá období. Zde jsem nakonec vše zdárně vyřešil s pomocí indikátoru ATR. Mé profit-targety jsou vždy určitým konstantním násobkem ATR na vstupní úsečce. Funguje to dokonale a naprosto robustně. Je úplně jedno, v jaké fázi právě trh je nebo jak je právě volatilní – mé profit-targety budou vždy přizpůsobené aktuální situaci v trhu. Vše je ale samozřejmě výsledkem dlouhodobé analýzy MAE/MFE dat. Z těch jsem pak postavil i poslední část systému – stop-lossy. Ty mají různou velikost dle konkrétních patternů a dle toho, jestli se jedná o long nebo short pozici. Long a short totiž nejsou rovnocenné! Trhy mají jinou charakteristiku když rostou a jinou když padají. Proto pro long i short mám často rozdílné SL a PT. Posouvání SL je pak pro všechny patterny i pozice stejné – posouvám pouze jednou, a to na B/E+1 při otevřeném profitu alespoň 200 USD. Jakékoliv další posouvání je z pohledu mých studií MAE/MFE zbytečné a pouze vás okrade o mnoho profitů.

A to je v kostce všechno. Ještě jednou podotýkám – vše jsem postavil s pomocí historických dat a Excelu. Žádné složité programování, nic podobného. Důležitou roli hrála i zkušenost, kterou jsem za poslední roky nasbíral. Systém je v principu velmi jednoduchý a snadno obchodovatelný. Funguje naprosto na všech trzích, pouze je vždy třeba pro daný trh přizpůsobit SL a PT.

Věřím, že to mnohé povzbudí a sami se vrhnete do svých vlastních studií, které i vás zaručeně musí postupem času dovést k podobným výsledkům.

Druhé, podstatně rozšířené vydání této publikace, první svého druhu u nás, přináší celou řadu nových rad a tipů v oblasti technické analýzy a psychologie obchodování. Dozvíte se například, jak správně obchodovat s trendem, co jsou to pivoty, nebo čeho se důrazně vyvarovat, abyste nepřišli o své peníze. Autoři vám zodpoví řadu nejběžnějších dotazů nováčků a představí i vhodné trhy pro začátečníky. Součástí nového vydání je i přiblížení dvou skutečně profesionálních nástrojů – Commitment of Traders (COT) a position sizing. Kniha je oproti prvnímu vydání delší zhruba o 40 stran.

Obsah knihy:

1. Komodity – slovo za milión?
2. Co jsou komodit – součást našeho každodenního života?
3. Obchodování komodit – příběh ranní kávy
4. Obchodování s komoditami – jdeme na to
5. Bližší pohled na věc
6. Hodně muziky za málo peněz
7. Různí obchodníci, různé přístupy
7.1 S komoditami neobchodují pouze spekulanti
8. Burza – místo obchodování
8.1 Pitové versus elektronické párování příkazů
8.2 Regulace komoditních obchodů
9. Technické studium grafů
10. Kupujeme a prodáváme
11. Souboj býků a medvědů – rostoucí a klesající trhy
11.1 K čemu rozlišovat, zda-li je trh býčí či medvědí?
12. Technické obchodování
12.1 Co technické formace a ukazatele jsou?
12.2 Technické formace a ukazatele – průvodce obchodníků po více než 100 let
12.3 Technické formace a ukazatele – každému osobně na míru
13. Support a resistance
13.1 Jak supporty a resistance vypadají?
13.2 Jak supporty a resistance obchodovat?
14. Pivoty – S/R úrovně parketových obchodníků
15. Klouzavé průměry
15.1 Jak klouzavé průměry obchodovat?
16. Trendové čáry
16.1 K čemu jsou trendové čáry dobré?
17. Dvojitý vrchol a dvojité dno
17.1 Dvojitý vrchol
17.2 Dvojité dno
18. Obchodujeme trojúhelníkové formace
18.1 Jak formace vypadá?
18.2 Jak formaci obchodovat?
18.3 Kombinace s volume
19. Obchodování s trendem
19.1 Dlouhodobé obchodování s trendem
19.2 Krátkodobé obchodování s trendem
20 Tren, coby filtr úspěšných obchodů – praktická studie
20.1 Trednový filt
21. Ochrana proti finančnímu krachu – stop-loss
22. Poziční a intradenní obchodování
22.1 Poziční obchodování
22.2 Intradenní obchodování
22.3 Příklad pozičního obchodu
22.4 Příklad intradenního obchodu
23. Obchodované komodity a jejich marginy
23.1 Zkratky jednotlivých kontraktů
24. Nejdůležitější klíč k bohatství – psychologie obchodování
24.1 Proč jsou disciplína, sebekázeň a schopnost vyrovnávat se se ztrátami tak důležité?
24.2 Proč je vyrovnávání se se ztrátami tak moc těžké?
24.3 Jak efektivně budovat disciplínu, sebekázeň a schopnost přijímat ztráty?
25 7 zaručených způsobů, jak ztratit své peníze
26. Další klíč potřebný k úspěchu – money-management
26.1 Hra s pravděpodobností
26.2 Realita trhů
26.3 Jak vyzrát na nízkou pravděpodobnost
26.4 Tři zlatá pravidla money-managementu
27 Další podoby money-managementu
27.1 Risk na jeden obchod
27.2 Není důležité co, ale kolik
28. BROKER – ten kdo pro nás nakupuje a prodává
28.1 Různé druhy služeb
28.2 Kde brokery najít a jak je vybírat
28.3 Ceny služeb brokerů
29. Praktická část
29.1 Různé obchodní styly
29.2 Jaký trh si vybrat pro obchodování?
29.3 Mini komoditní kontrakty
29.4 S jakou částkou začít obchodovat?
29.5 Trénujte se ztrátou?
29.6 Obchodní deník
Závěr
Příloha č. 1 – Otázky a odpovědi
Příloha č. 2 – Specifikace kontraktů
Příloha č. 3 – Ukázkové marginy

Název: Obchodování na komoditních trzích
Podtitul: průvodce spekulanta, 2. rozšířené vydání
Autor: Tomáš Nesnídal, Petr Podhajský
Formát: 15×21 cm, 200 stran
Katalogové číslo: 4434
ISBN: 80-247-1851-0
Cena: 269,- Kč

Knihu je možné objednat na strákách společnosti Grada.

Zajímavým novým konkrétním projektem v této oblasti je Investorský magazín, který začala vysílat Česká televize na kanálu ČT24. Pořad se vysílá jednou týdně vždy v sobotu od 13:33 hodin, reprízu můžete shlédnout na stejném kanále v úterý od 9:05 hodin.

ČT24 pořad Investorský magazín charakterizuje jako "pořad, který je o penězích. O tom, jak je neutratit, ale vydělat. Dozvíte se v něm kam, jak a hlavně proč investovat své peníze. Potkávat se v něm budou velcí burzovní hráči s drobnými investory. Součástí Investorského magazínu je i interaktivní portfolio. Jeho pravidla umožňují každému z diváků se aktivně podílet na jeho tvorbě."

A za Finančníka můžeme dodat - je skvělé, že se Česká televize ve svém zajímavém pořadu nezaměřila pouze na "tradiční témata" výnosů prostřednictvím investičních fondů, ale ukazuje i netradiční cesty. Důkazem může být reportáž odvysílaná v druhém díle seriálu, kde s Tomášem představujeme naši hlavní náplň dne - aktivní daytrading na amerických komoditních trzích.

Reportáž můžete shlédnout v archivu ČT24, který je k dispozici na adrese https://www.ceskatelevize.cz/porady/10116288731-investorsky-magazin/206411058240002/ Záznam týkající se daytradingu začíná cca v 15. minutě pořadu.

Nejprve trochu teorie - trhů je celá řada, na amerických komoditních burzách se obchoduje vše od zrnin, masa, přes různé kovy, bavlnu, měny, indexy a další až po energie. V čem se jednotlivé trhy odlišují? Podle jakých kritérií si vybrat ten správný trh pro obchodování? Odlišností je hned celá řada:

Volatilita

Volatilita - faktor udávající jak živý a rychlý daný trh je. V živých trzích lze vydělat více peněz za menší časové období, ale současně lze hodně peněz ztratit, nejedná-li obchodník rychle. Volatilnější trhy mívají logicky mnohem vyšší marginy než trhy pomalé a líné, neboť se v nich riskuje více peněz. Volatilita se na první pohled pozná v grafech. Podíváte-li se např. na graf kukuřice (Corn), zjistíte, že běžná denní úsečka má rozpětí cca 200 dolarů, v době maximální volatility má úsečka rozpětí cca 600 dolarů. Oproti tomu např. ropa má rozpětí běžného dne cca 1200 dolarů, najdou se však i dny kde se cena za jediný den změnila o více než 3400 dolarů.
Nováček s malým účtem by měl vždy vyhledávat méně volatilní trhy. Je třeba si uvědomit, že trh se nikdy nepohybuje pouze jedním směrem - i během svého intradenního průběhu se často různě vrací, vytváří drobné korekce a obchodník v pozici musí být schopný takové pohyby "ustát" dostatečně vzdáleným stop-lossem. V méně volatilních trzích stačí proto výrazně menší stop-loss (např. v kukuřici), kdežto v hodně volatilních trzích je třeba pracovat s opravdu velkým stop-lossem často přesahujícím tisíc dolarů (vše samozřejmě konkrétně záleží na trhu a strategii).

https://www.financnik.cz/images/ed-vol.gif
Trh Eurodollar (ED) umí pěkně trendovat, ale není příliš volatilní. I v pozičním obchodování si vystačíme s malým stop-lossem a velmi malým účtem.

Trh Natural Gas (NG) - pohyb během jednoho dne může být i přes 10 000 dolarů! Takový trh je pouze pro opravdu velké účty a jenom finanční sebevrah podobný trh pokouší s malým účtem a stop-lossem pár set dolarů.

Velikost stop-lossu záleží přitom nejen na konkrétní obchodní strategii a trhu, ale také na velikosti účtu. Podrobně se tomuto tématu věnujeme ve článcích zaměřených na money-management, nicméně ve zkratce připomeňme - ten, kdo bere trading skutečně vážně jako nástroj vydělávající peníze, riskuje na jeden obchod vždy pouze velmi malou část svého účtu. Toto procento se liší, ale obecně jde o číslo od 2% do max. cca 5% podle strategie a dalších specifik jednotlivých obchodníků. Pokud tedy začínáte obchodovat například s účtem 8000 dolarů, váš risk by měl být vždy maximálně 160 - 400 USD na jeden obchod včetně komise (160 dolarů odpovídá risku 2%, 400 dolarů odpovídá risku 5%). A jsme zpátky u trhů - s podobným stop-lossem prostě a jednoduše ani nemůžete obchodovat volatilnější trhy jako jsou energie atd., protože používat větší stop-loss než 5% je z dlouhodobého pohledu finanční sebevražda a pracovat v hodně volatilním trhu (kde jen každodenní intradenní cenový "šum" má rozpětí třeba několik set dolarů) s tak malým stop-lossem je víc gambling než trading. V takovém případě můžete sebelépe načasovat vstup na základě určité technické formace, ale příliš malý stop-loss vás vyhodí z jinak ziskové pozice na první sebemenší korekci.

Likvidita

Likvidita - další z velmi často používaných termínů na Finančníkovi. Likvidní trh je takový, ve kterém se čile obchoduje. Jeden konkrétní obchod tak nemá příliš vysoký vliv na změnu ceny. Dostatečně likvidní trh také znamená, že obchodník může pozici otevřít i uzavřít v podstatě v libovolné situaci. Je-li trh málo likvidní, může se stát, že pozici sice uzavřít lze, ale za výrazně horší cenu, než bychom si přáli.
Jinými slovy - pokud se na trhu denně zobchoduje třeba několik desítek tisíc kontraktů (jako např. v kukuřici), pak si můžeme být jisti, že v podstatě v libovolný okamžik můžeme kontrakt uzavřít/otevřít za cenu hodně podobnou té, kterou vidíme na obrazovce (máme-li k dispozici živá data). Takový trh je vysoce likvidní.
Vysoce likvidní bývají především aktuálně obchodované (tzv. front) měsíce většiny běžných komodit. Konkrétně se likvidita pozná podle hodnoty Volume, což je právě ukazatel, vyjadřující celkové množství kontraktů zobchodovaných v rámci specifického časového úseku (podrobně viz článek "Co je to Volume").

Na stránkách každé burzy naleznete podobnou tabulku obsahující mj. informace o množství zobchodovaných kontraktů (sloupec Volume - často zkracováno na Vol). V této tabulce je uveden trh Live Cattle (hovězí maso). Z tabulky je vidět, že aktuálně obchodovaný měsíc (v době vytváření screenshotu) s nejvyšší likviditou je DEC05, tedy prosinec 2005. Zde se obchoduje přes 7000 kontraktů za den. Podívejte se např. na řádek AUG06 (srpen 2006) - zde bylo předcházející den zobchodováno pouze 22 kontraktů! Takový trh může na denním grafu vypadat sebelépe, ale v době vytváření screenshotu je absolutně neobchodovatelný. Pokud k tomu nemáme speciální důvod, tak si pro obchodování vybíráme vždy kontrakty s nejvyšší likviditou.

Řadu nováčků lákají vzdálenější kontraktní měsíce, jejichž grafy na první pohled vypadají "uhlazeněji", což je dáno právě hodně malými objemy obchodů (tzn. malou likviditou). Podobné grafy nemá smysl ani testovat, natož je obchodovat. Pokud se trh obchoduje v řádech stovek kontraktů denně, je obchodován většinou speciálními typy obchodníků, kteří používají výhradně limitní příkazy a i tito obchodníci mohou mít velké problémy se dostat do trhu a především z trhu ven. Pokud v takovém trhu budete zkoušet obchodovat příkazem typu market, získáte velmi špatné plnění.

Podobná tabulka, tentokrát z burzy CBOT s cenami pro futures kontrakty kukuřice (Corn). Opět je vidět, že aktuálně nejvíce obchodovaný měsíc je prosinec 05Dec (v době vytváření screenshotu), kde se za jediný den zobchodovalo přes 40000 kontraktů. Čím je kontrakt vzdálenější, tím se méně obchoduje.

Cesta k nalezení informací o likviditě daného trhu

Ověření likvidity konkrétní komodity je velmi snadné. Informace jsou dostupné ve většině programů pro zobrazování grafů trhů, tak samozřejmě na stránkách příslušné burzy. Osobně pracuji s programem Gecko Track'n Trade, proto začněme v našem povídání s ním:

V programu Gecko Track'n Trade je likvidita nejdostupnější přes záložku Data. Ve sloupci VOL je vidět počet kontraktů zobchodovaných za předcházející den. Pozn.: burza poskytuje finální informace o denním volume s přibližně denním zpožděním, proto je úplně poslední políčko vždy nulové. Pokud z nějakého důvodu potřebujete znát hodnotu volume za tento den, je třeba se podívat na stránky burzy, kde jsou k dispozici vždy předběžné výsledky (viz níže).

https://www.financnik.cz/images/ed-vol-tab.gif
Informace o likviditě vybraného trhu v programu Gecko Track'n Trade. Číslo ve sloupci Vol udává počet zobchodovaných kontraktů v průběhu konkrétního dne.

Další možností jak zjistit likviditu trhu jsou samozřejmě stránky příslušné burzy. Zde je situace malinko komplikovanější, neboť umístění informací se liší burza od burzy. Navíc jednotlivé burzy své stránky mění, a tak může být občas nalezení té správné informace na první pokus malá detektivka. Abychom pomohli neangličtinářům, zde naleznete aktuální návod jak nalézt informace o likviditě na dvou hlavních amerických burzách obsahujících běžně obchodované komodity - CBOT a CME.

Burza CME

https://www.financnik.cz/images/cme-navigace.gif

Na burze CME (www.cme.com), se k informacím dostanete nejprve přes položku menu TRADE CME PRODUCTS na homepage serveru.

https://www.financnik.cz/images/cme-navigace2.gif

Poté jsou údaje k dispozici pod rozbalovací záložkou Market Data > Delayed Data > CME Commodities (pro klasické surovinové komodity).

https://www.financnik.cz/images/cme-navigace3.gif

Zobrazí se stránka s přehledem komodit kde již stačí vybrat, zda-li nás zajímá elektronický (GLOBEX) nebo pitový trh (Pit-Traded). Sloupec Delayed Futures obsahuje informace o cenách komoditních kontraktů, tj. informace, o kterých je na stránkách řeč; slopec delayed options obsahuje informace o cenách opcí.

Burza CBOT

https://www.financnik.cz/images/cbot-navigace.gif
Agricultural = zrniny, Interest Rate = úrokové míry, Dow = Dow Jones, Metals = drahé kovy (stříbro a zlato).

Na burze CBOT (www.cbot.com) se k informacím z homepage dostaneme přes menu Products, ve kterém si musíme vybrat, která skupina komodit nás zajímá.

https://www.financnik.cz/images/cbot-navigace2.gif

Po výběru příslušné skupiny se zobrazí magazínová stránka se spoustou informací. V pravém horním rohu je však vždy přehled komodit, které se v rámci skupiny na burze obchodují. Pro další informace je třeba kliknout na příslušnou komoditu (např. Corn):

https://www.financnik.cz/images/cbot-navigace3.gif

Na stránce příslušné komodity již nyní stačí kliknout na záložku Daily Vol, která zobrazí stejnou tabulku, jakou můžete vidět výše.

Slippage a rychlost plnění

Výběr trhů je podřízen i dalším faktorům, které nemusí být patrné z prvního pohledu na grafy. Velmi se například liší trhy podle burzy. Zejména newyorské burzy jsou vyhlášené špatnými plněními a řada obchodníků tak raději obchoduje na chicagské burze, což bychom doporučovali všem začínajícím obchodníkům. Snad jediným vhodným newyorským trhem pro začátečníky je cukr (sugar), a to jen v určité době, kdy není příliš volatilitní. Z pohledu volatility a likvidity jsou na newyorské burze k dispozici i další trhy, které nejsou příliš dravé a přitom dostatečně likvidní, nicméně podle našeho názoru je lepší si burzu osahat nejprve na některém chicagském trhu a teprve s praxí v exekuci se pustit do New Yorku (bude-li to nezbytné).

Elektronický vs. pitový trh

Jak již patrně víte, principielně existují dva typy trhů - elektronický, kde ke spárování jednotlivých obchodních příkazů dochází výhradně elektronicky "na serveru" burzy, a pitový (angl. často označováno také jako Open Auction), kde se každý obchod páruje ručně (zběsilé ukazování jednotlivých pitových obchodníků známé z filmů). Většina surovin se stále obchoduje primárně pitově, i když situace se velmi rychle mění. Takové obchody se vyznačují tím, že například o vyplnění příkazu se někdy dozvídáme až se značným zpožděním (opět doména zejména newyorské burzy, ale i na chicagské burze v případě rychlejších pohybů cen můžete na plnění čekat i desítky minut). S tímto je třeba opět počítat zejména při stanovení stop-loss příkazů (vždy je třeba používat jejich adekvátní vzdálenost od vstupní ceny, stop-loss pár desítek dolarů v mase nedává smysl, protože obchodník často ani nestihne získat potvrzení o plnění a než stihne stop-loss zadat, cena již může být výrazně za zamýšlenou hranicí).

Řada komodit je obchodována jak klasicky na pitu (na obrázku Pit-Traded), tak elektronicky (elektronickou burzou je např. Globex). Bohužel futures kontrakty na klasické suroviny mají v případě elektronického obchodování často nedostatečnou likviditu. Zdroj: CME.com

Elektronické trhy s sebou přinášejí skoro okamžité informace o plnění a možnost výrazně nižších komisí (často i pod 5 dolarů za RT), bohužel však v případě klasických "surovinových" trhů bývali elektronické verze těchto trhů velmi nelikvidní. To se však již u některých trhů (v tuto chvíli obchodovaných především na eCBOT změnilo). Obchodovat komodity jako zlato a zrniny je dnes již možné zcela se vším komfortem a nízkými komisemi právě přes elektronické trhy. Podrobně se tomuto tématu věnujeme na Finančníkovi ve článcích CBOT side-by-side: Zrniny se stávají plně obchodovatelné přes elektronické platformy a Zlato: kde a jak obchodovat na US burzách. Pozor však na skutečnost, že některé surovinové trhy jsou v elektronické verzi stále nelikvidní (např. masa) a vždy si likviditu daného trhu ověřte!
Některé trhy (jako třeba 30leté T-Bonds) mají ve své elektronické verzi likviditu již velmi slušnou a řada obchodníků tuto verzi trhu upřednostňuje. Není se čemu divit - takový trh můžete např. s IB obchodovat pod 5 USD RT, oproti "klasické komisi" přesahující často i 30 USD RT. Obchodník s 6x nižší komisí má v tomto případě ohromnou konkurenční výhodu, o které nelze diskutovat.

Samostatnou kategorií elektronické "mini" verze trhů. Ty jsou velice oblíbené v případě různých indexů jako je např. e-mini S&P, mini Down Jones, e-mini Russell 2000 a další. Tyto elektronické mini trhy mají ohromnou likviditu a jsou hodně používané k tzv. intradennímu obchodování, kde může být obchodník v trhu i pouze několik minut a právě díky ohromné likviditě může do trhu vesměs kdykoliv vstoupit a kdykoliv vystoupit za cenu velice blízké té aktuálně obchodované.
Také suroviny jako jsou zrniny, drahé kovy a energie jsou často obchodovány v elektronických "miniverzích". Kontrakty v těchto e-miniverzích trhů jsou sestaveny z menšího objemu komodit, a proto má jeden bod v takovém trhu menší hodnotu, než v klasickém "velkém" trhu. Na první pohled by se takové trhy mohly zdát ideální pro začínající obchodníky, ale opět - bohužel těmto trhům vesměs zatím chybí likvidita (i když i zde se situace stále více zlepšuje). Další podrobnosti o tomto tématu naleznete v článku Mini komoditní kontrakty

Závěrečné shrnutí

Výběr trhů začínajícího obchodníka s menším účtem je do značné míry ovlivněn především samotnou velikostí účtu. Chcete-li dlouhodobě v tradingu uspět, je třeba absolutně dodržovat přiměřený risk na jeden obchod ve vztahu k celkové velikosti účtu. Jak jsme si ukázali výše, v případě účtu s 8000 dolary si můžeme včetně komise dovolit risk 400 USD, raději však ještě méně. Se stop-lossem je však třeba pracovat smysluplně - je třeba jej umisťovat na místa, kam trh v rámci běžných swingů nedosáhne - proto je třeba volit trhy s nižší volatilitou. To je jeden ze základních faktorů při výběru trhů k obchodování. Další důležitou podmínkou je, aby daný trh byl dostatečně likvidní.
Co je dostatečná likvidita a přijatelná volatilita se samozřejmě dále odvíjí i od způsobu, jakým bude daný trh obchodován. V případě pozičního obchodování nám bude stačit menší likvidita než v případě intradenního obchodování, v rámci kterého spekulujeme pro menší zisky a potřebujeme tak výrazně přesnější plnění. Poziční strategie můžeme obchodovat jak prostřednictvím pitu, tak elektronicky (je-li dostatečná likvidita), intradenní strategie je třeba vždy obchodovat skrze elektronické platformy!
A jaké trhy bychom doporučili začátečníkům k pozornosti? Pro poziční obchodování jsou takovými trhy nejčastěji kukuřice (Corn), cukr (Sugar), zajímavým a často opomíjeným trhem je například Eurodollar (zkratka ED), který je ohromně likvidní, velmi dostupný, často pěkně trenduje a obchoduje se elektronicky (tudíž s nízkými komisemi) - tento trh určitě doporučuji k pozornosti; případně např. zlato (Gold) obchodované elektronicky přes eCBOT. Pro lehce zkušenější obchodníky mohou být zajímavé i volatilnější zrniny (např. sojový komplex), případně likvidnější masa.
Plánujete-li obchodovat intradenně, pak doporučujeme sledovat nejrůznější indexy (např. náš oblíbený emini Russell 2000 (ER2) nebo mini Dow Jones (YM)), zajímavé jsou ale i další dostatečné likvidní elektronicky obchodované trhy (např. zlato (Gold)).

Samozřejmě existují i další trhy, které lze s menšími zkušenostmi obchodovat - vždy si však zkontrolujte jejich volatilitu a likviditu. V rámci testování sami zjistíte, zda-li zvolený trh vyhovuje vašim strategiím, nicméně nemá smysl testovat trhy, které se pro svoji absolutně nízkou likviditu nedají následně prakticky obchodovat.

Základní představení

Collective 2 je přibližně dva roky starý web určený pro sdílení a hodnocení obchodních systémů. Obchodní systémy jsou prostřednictvím tohoto webu pronajímány (tj. jde o určité komerční black boxy), ale oproti tradičním řešením (typu "prodám zaručeně funkční obchodní systém za 500 dolarů") má tato stránka svá specifika, která ji činí zajímavou. Obchodní systémy zde mají především svoji nezpochybnitelnou historii, kterou vytváří provozovatel webu a nikoliv autoři systémů. Na webu je zajímavé také to, že systémy zde může nabízet kdokoliv - nejde tedy o prodejní místo několika profesionálních systémů, ale web, kde se může prosadit každý, jehož systém dosahuje zajímavých parametrů. V zásadě je tak web zajímavý pro dvě skupiny obchodníků:

• zájemce o obchodní systém
• obchodníky nabízející svůj systém k pronájmu

Nájem obchodního systému

Nejprve se pojďme na stránku podívat očima obchodníka, který hledá nějaký obchodní systém k pronájmu. Pokud o podobné cestě uvažujete, tak může být tato stránka zajímavou volbou - rozhodně lepší, než si na internetu zkoušet kupovat hotové obchodní systémy za pár babek. Takové systémy jsou vždy prodávány s hypotetickými backtestovanými statickými výsledky za určité období v minulosti, které z principu vypadá vždy báječně, ale v drtivé většině nefungují do budoucna. Na Collective 2 autoři obchodních systémů žádné své backtesty nevkládají - zobrazená obchodní historie pochází výhradně z obchodů, které se - hypoteticky - realizují na serveru Collective 2. Princip je jednoduchý - autoři obchodních systémů zadávají obchodní příkazy na serveru v reálném čase (buď ručně, nebo automaticky z nějakého automatizované programu jako je třeba TradeStation), Collective 2 má k dispozici vlastní realtime data a sám simuluje plnění obchodů a výsledky strategií. Výsledné equity křivky tak pocházejí z víceméně reálného simulování obchodů, byť samozřejmě plnění nemusí být vždy přesné. Ale rozhodně to není nějaké "zpětné vypisování výsledků". Navíc Collective 2 jsou si vědomi toho, že plnění závisí na likviditě daného trhu, použitých příkazech atd. a na svých stránkách vypočítává tzv. faktor realismu - číslo od 0 do 100, udávající jak přesné jsou přibližně uváděné výsledky (čím vyšší číslo, tím by měly být výsledky přesnější).
U každého obchodního systému je pak k dispozici equity křivka za historii obchodování, podrobné statistiky a pochopitelně často i komentáře jiných uživatelů, kteří již zkoušeli obchodní systém obchodovat. Často jsou na stránce k dispozici i historické obchody, které si může zájemce projít a vysledovat jak reálné by mohlo být plnění.

Equity lze zobrazovat s různými nastaveními. Zajímavý je především faktor realismu znehodnocující výsledky obchodních systémů podle výpočtu provozovatele webu, či monte carlo simulace, integrovaná přímo do stránek s přehledem systému.

Systémy jsou na stránce katalogizovány a rozděleny podle několika měřítek - jednak podle trhů, v rámci kterého jsou obchodovány (futures, akcie, forex, opce) a dále pak podle periodicity obchodů. K dispozici jsou zde jak dlouhodobé poziční systémy, tak systémy pro rychlé intradenní obchodování. Samozřejmě nechybí ani nejrůznější systémy vyhledávání a žebříčků nejúspěšnějších, nejoblíbenějších systémů.

Systémy jejich tvůrci prostřednictvím webu pronajímají. Ceny jsou různé - od cca 20 dolarů měsíčně po několik set dolarů týdně. Cenových modelů zprostředkovává Collective 2 celou řadu, takže lze nalézt obchodní systémy, kde se platí pouze za ziskový obchod, nebo takové, kde se platí pouze zisková období. Řada systémů nabízí také zkušební období.

A jak vše funguje v praxi? Obchodní doporučení zasílá systém buď e-mailem nebo v reálném čase přes on-line webový messanger.

Ve webovém messangeru (viz screenshot výše) se v reálném čase objevují obchody realizované tvůrcem systému a je na obchodníkovi, aby si je případně zadal do své obchodní platformy. Collective 2 nabízí také automatickou platformou pro přímé napojení na brokera.

Poskytování obchodních systémů

Možná ještě zajímavější může být Collective 2 pro zkušenější obchodníky, kteří přes systém mohou své obchodní systémy pronajímat (a to i diskréční). Provozovatel si účtuje 98 dolarů za 6 měsíců plus 30% z vybraného předplatného. Za tuto částku se provozovatel serveru stará o kompletní administraci předplatného, propagaci systému, poskytuje technologie.

Webové rozhraní pro zadávání obchodních příkazů (příkazy se pak zobrazují předplatitelům systému a připravují se z nich zobrazované výsledky obchodních systémů).

Obchodník nabízející obchodní systém pouze zadává průběžně příkazy svého obchodního systému (buď ručně přes web nebo automaticky - Collective 2 přijímá např. příkazy generované programem TradeStation).

Závěr

Ti obchodníci, kteří finančníka čtou již nějaký ten pátek vědí, že s Tomášem příliš nedoporučujeme nákup obchodního systému. Kvalitních obchodních systémů je k dispozici celá řada zdarma a ty nejlepší obchodní systémy vyhovující možnostem a psychice obchodníka si úspěšní obchodníci postupně sestaví sami.
Proč tedy o stránce Collective 2 píšeme? Především proto, že jde o zajímavý zdroj k inspiraci. Je zajímavé sledovat vývoje jednotlivých obchodních systémů a inspirovat se možnostmi a úspěchy ostatních. Na stránkách Collective 2 má navíc člověk velkou jistotu, že dosahované obchodní výsledky nejsou smyšlené, byť samozřejmě vše má své limity - plnění udávaná na stránkách jsou pouze hypotetická a je třeba je brát s určitou rezervou. Nicméně u řady obchodních systémů jsou kromě equity a základního popisu k dispozici i historické obchody a člověk si tak může udělat hodně konkrétní představu o způsobu obchodování, s jakým byla daná equita křivka vytvořena. To je hlavní - a pro mě patrně jediný - důvod, proč osobně na stránky občas zavítám. Pokud bych sám chtěl svěřit správu svých financí do rukou automatických obchodních systémů, patrně bych zvolil nějakého profesionálního systémového brokera (zajímavá je v US např. společnost Striker Securities, na jejichž stránkách www.striker.com lze o obchodování s mechanickými systémy nalézt řadu informací), který mi nabídne u svých systémů nejen hypotetické výsledky, ale i přehled reálných plnění profesionálních obchodních systémů, ale je jasné, že taková služba je již na úplně jiné úrovni. Pokud člověk hledá pronájem obchodního systému, nechce sednout na lep obchodníkovi s "black boxem", pak i web typu Collective 2 má své opodstatnění. Nehledě na možnosti obchodníků, jejichž obchodní systémy spolehlivě fungují a své dovednosti chtějí předvést světu a případně si takto vylepšit své cashflow.

Jak již bylo zmíněno, není třeba mít vše, co za moment popíšu, již od samého počátku. Avšak ve chvíli, kdy začneme obchodovat víceméně „full-time“, měly by se obdobné náležitosti stát samozřejmostí.

Záložní zdroj

Záložní zdroj považuji za naprosto nezbytnou nutnost. Je třeba si uvědomit, že stačí i vteřinový výpadek elektrického příkonu a váš počítač se rázem restartuje, i s vaší právě otevřenou pozicí. Horší varianta pak může nastat ve chvíli, kdy je výpadek proudu dlouhodobější a vy nemáte ani šanci počítač vůbec zapnout a vaši právě otevřenou pozici alespoň uzavřít. Takové chvíle mohou být extrémně nepříjemné a plné nečekaných zmatků.

Záložní zdroje jsou velmi dobré řešení, které je v dnešní době navíc dobře dostupné. Osobně používám záložní zdroj APC Cyberfort 550VA, který se dá dnes pořídit za cca 2500,- kč včetně DPH. Používám pak dva takovéto záložní zdroje: nejenom pro svůj počítač, ale i pro ADSL modem, který je též napájený ze sítě a v případě výpadku elektrického proudu je tedy okamžitě přerušená internetová konektivita. Co všechno takový záložní zdroj umí a k čemu je dobrý? Samozřejmě funkcí číslo jedna je schopnost udržet váš počítač několik minut v chodu od chvíle úplného výpadku proudu. Doba se může lišit – většinou se jedná a dobu v rozmezí 3-10 minut. To se možná nemusí zdát mnoho, avšak za takový časový úsek mohu naprosto pohodlně uzavřít veškeré své pozice a ušetřit si tak mnoho zbytečných nervů a stresů. Další výhodou řešení záložních zdrojů bývá, že většinou slouží i jako přepěťová ochrana. Tu a tam se může stát, že vaší zásuvkou proběhne více voltů, než je tolerováno a váš počítač třeba i kompletně vyhoří (přesně toto se kdysi stalo mému známému). Přepěťové zásuvky takové situaci zamezí, a proto je považuji za důležitou součást mého záložního zdroje. Stejnou funkci pak záložní zdroj zastane i co se týče telefonní nebo síťové linky – i v tomto případě vám řešení záložního zdroje přepěťové nebezpečí ochrání. Poslední z funkcí takového řešení je schopnost automaticky počítač vypnout. To je něco, co v tradingu již nevyužijeme, avšak považuji to za příjemný doplněk. Záložní zdroj je propojený USB kabelem s počítačem a když se životnost baterie, která drží počítač při životě bez elektrického napětí blíži ke konci, počítač sám uloží aktuální nastavení a příslušné soubory a vypne se. Za již zmíněných 2500,- Kč tedy považuji záložní zdroj jako skvělou a nepostradatelnou věc. Jedinou nevýhodou mohou být trochu větší rozměry a značná hmotnost – pod pracovním stolem se však záložní zdroj bezpečně „ztratí“. Samozřejmě, že existují i sofistikovanější řešení, s tímto jsem však v tuto chvíli nadmíru spokojený.

Záložní připojení k Internetu

Variantu záložního připojení k Internetu jsem poměrně dlouho nepotřeboval. Změna nastala v době, kdy Český Telecom bez jakéhokoliv varování začal provádět „pravidelné údržby“ a krátkodobé výpadky mého ADSL mě stály nemálo peněz. Samozřejmě, že sekundární připojení není zrovna nejjednodušší záležitost – i já se poměrně dlouho pídil, jakým způsobem získat druhé připojení. Jako jedna z nejlepších variant se zdálo postavit si vlastní wi-fi anténu s celým nutným příslušenstvím. Investice kolem 15000,- kč mně příliš nevadila, v tradingu jsem díky výpadkům ADSL přišel potenciálně o mnohem víc. V mém případě však nakonec ke stavbě antény nedošlo – po troše pátrání jsem zjistil, že wi-fi anténu s celým řešením vlastní můj soused. Bylo tedy již pouze otázkou krátkého času domluvit se na využití jeho řešení a za nedlouho už vedl kabel od souseda přímo do mého trading-roomu.
Získáním druhého připojení však problém ještě nekončí. Nyní je třeba vymyslet, jak oba zdroje „spojit dohromady“. K této věci jsem využil specializovanou firmu, která mě nabídla dvě řešení: první obsahovalo speciální router, který umí sloučit dva zdroje internetu do jednoho. Tj. mé ADSL a wi-fi od souseda by se sloučilo do jediného signálu a tím by při výpadku jednoho z nich neustále proudil Internet do mého počítače. Takové řešení stálo kolem 13000,- kč – nebylo tedy z nejlevnějších. Spíše než cena mě ale odrazoval fakt, že dle dohody se sousedem jsem slíbil používat jeho wi-fi pouze jako záložní, což by v případě slučování signálů nebylo – jeho Internet by ke mně proudil prakticky neustále. Nakonec mě firma postavila řešení takzvaného „re-directu“ (přesměrování): ADSL modem je zároveň ADSL router a v případě výpadku ADSL signálu proudícího ke mně dokáže zajistit okamžité „přesměrování“ na jiné připojení, v tomto případě na wi-fi mého souseda (pokud se vyjadřuji příliš odborně pak se omlouvám, nejsem v této oblasti odborník). Toto řešení obsahuje 1x ADSL modem+router a 1x router, za celé řešení i s veškerým nastavením jsem zaplatil něco málo přes 5000,- Kč. Opět se tedy jedná o minimální investici z pohledu nervů a stresu, které většinou nastanou při výpadku Internetu.
Jako poslední „kritické“ řešení vlastním ještě mobilní telefon s bluetooth, takže pokud veškeré prostředky selžou, jsem schopen využít internetového připojení skrze svůj telefon a uzavřít pozici s použitím notebooku. K takové situaci však naštěstí zatím ještě nedošlo.

PDA

K poslednímu „ochrannému“ řešení jsem se zatím nedopracoval (v tuto chvíli již není třeba), avšak je také určitou alternativou. Některé brokerské firmy, jako například InteractiveBrokers, nabízejí svojí obchodní platformu i pro PDA. To tedy znamená, že v případě výpadku můžete teoreticky uzavřít své pozice s použitím PDA/mobilního telefonu. Prakticky jsem však nikdy tuto variantu nezkoušel a doufám, že nedojde k situaci, kdy i o ní budu muset začít přemýšlet. Zatím se zdá, že řešení záložních zdrojů a dvou nezávislých internetových připojení v kombinaci s adekvátním řešením jejich vzájemných přepínání mohu prohlásit za dostatečné.

Pokud zatím o programu Gecko TnT nic nevíte, přečtěte si tento článek.

Vytváření a sledování portfolia trhů

V Gecko TnT lze sledovat vývoj všech běžně obchodovaných amerických futures trhů. Které trhy se v programu aktualizují, je třeba nejprve nastavit pomocí funkce Commodity Chooser. Tu vyvoláme přes ikonku nebo pomocí menu View Commodity Chooser...

Podle svých preferencí si zde můžete vybrat komodity, které vás zajímají, případně omezit jejich historii na určitý počet let. Pokud máte rychlou linku a velký disk, patrně není důvod se příliš omezovat, aktualizace všech dat trvá i na pomalejším připojení pouze několik minut. Máte-li k dispozici modul pro práci s opcemi, můžete si nechat stahovat také data opcí. Sloupec Fraction (zlomek) udává, v jakém formátu se mají data stahovat. Je-li políčko zaškrtnuto, budou se data stahovat ve formátu zlomku (např. 9 1/2), v opačném případě bude použit desetinný tvar (např. 9,5).

Poznámka: řada komoditních trhů je v tabulce uvedena několikrát - vždy si však všímejte údaje v závorce. Open Outcry specifikuje data z pitového trhu (tzn. pouze v rámci denních seancí), Combined jsou data jak z pitového, tak elektronického obchodování. Electronic jsou čistě elektronické trhy. Většina klasických surovinových trhů má k dispozici pouze data typu Open Outcry nebo Combined. Je to proto, že čistě elektronické trhy nemají dostatečnou likviditu a běžně se neobchodují. To se postupně mění a předpokládáme tak, že postupně budou v Gecko TnT k dispozici také data pro čistě elektronické surovinové trhy. Vysvětlení rozdílu mezi elektronickým a pitovým trhem naleznete mj. v článku Jaký trh si vybrat pro obchodování?

Jakmile máte vybrané trhy k aktualizaci, je třeba pravidelně stahovat aktuální data - to se provede pomocí ikony Data Update .

Samotné vkládání příslušných trhů do portfolia probíhá jednoduše zvolením daného trhu a příslušného kontraktního měsíce:

Máte-li navolené své portfolio trhů, je třeba jej uložit, abyste s ním příště mohli dál pracovat. Ukládání probíhá klasicky přes menu File -> Save nebo přes ikonu Safe. Soubory se ukládají ve speciálním formátu .tnt a při ukládání souboru poprvé je třeba vybrat jak příslušný adresář tak jméno, pod kterým soubor příště naleznete.

Co je velmi důležité - chcete-li při příštím přihlášení pracovat se stále stejným portfoliem, zaškrtněte v menu File položku Remember Last Book:

Máte-li tuto položku zaškrtnutou, budete mít při dalším spuštění programu k dispozici stejné grafy, jako při jeho uzavření. Pomocí programu si můžete vést samozřejmě několik "portfolií" - nejrychlejší cesta jak spouštět různé soubory, je přes výběr nejnovějších souborů, které se zobrazují dole v menu pod nabídkou File. Alternativně lze pochopitelně použít příkaz Open a vybrat příslušnou složku na disku. Při ukončování programu nesmíte zapomenout poslední nastavení uložit (File -> Save) nebo přes ikonu Safe, ale program by se měl sám připomenout pokud jej budete ukončovat bez uložení posledních změn a aktualizací.

Práce s paletkami

Občas dostáváme dotazy na "zmizelé paletky". Problém může mít v zásadě dvě příčiny - pokud vám doběhla zkušební verze programu, pak řada paletek zmizí a objeví se až poté, co si program u výrobce zaplatíte. Pokud používáte plnohodnotný program, pak jste si patrně některé paletky skryli. Paletky s ikonami jsou v programu modulární - lze je přesouvat či skrývat. Pokud kliknete levým tlačítkem myši na svislou čárku na levém konci paletky, lze - při stále stisknutém tlačítku - paletu přesouvat na libovolné jiné místo v rámci programu. Kliknete-li na paletku levým tlačítkem myši 2x, paletka "vyskočí" z programu a lze ji umístit libovolně mimo program nebo úplně zavřít.

Paleta klasicky umístěná v rámci Gecko TnT:

Pokud na paletku 2x klikneme levým tlačítkem myší, paleta se přemístí do samostatného okna. Pokud okno uzavřete, paleta z programu úplně zmizí:

Chcete-li paletu opět dostat do prostředí Gecko TnT, popotáhněte ji myší na místo, kde jsou ostatní paletky a ona se do programu zpátky "vrátí".

Pokud vám paletka v programu chybí, můžete ji znovu zobrazit přes menu View:

Skryté palety jsou v menu zobrazeny bez ikony "zatržítka".

Likvidita

Jeden z nejdůležitějších faktorů pro výběr trhu k obchodování je tzv. likvidita. Likvidní trh je takový, ve kterém se čile obchoduje. Jeden konkrétní obchod tak nemá příliš vysoký vliv na změnu ceny. Dostatečně likvidní trh také znamená, že obchodník může pozici otevřít i uzavřít v podstatě v libovolné situaci. Je-li trh málo likvidní, může se stát, že pozici sice uzavřít lze, ale za výrazně horší cenu, než bychom si přáli. Jinými slovy - pokud se na trhu denně zobchoduje třeba několik desítek tisíc kontraktů (jako např. v kukuřici), pak si můžeme být jisti, že v podstatě v libovolný okamžik můžeme kontrakt uzavřít/otevřít za cenu hodně podobnou té, kterou vidíme na obrazovce (máme-li k dispozici živá data). Takový trh je vysoce likvidní. Vysoce likvidní bývají především aktuálně obchodované (tzv. front) měsíce většiny běžných komodit. Konkrétně se likvidita pozná podle hodnoty Volume, což je ukazatel, vyjadřující celkové množství kontraktů zobchodovaných v rámci specifického časového úseku (podrobně viz článek "Co je to Volume").

V Gecko TnT se likvidita zvoleného měsíce zjistí velmi snadno. Nejsnáze to jde přímo v grafu se zvoleným indikátorem Volume.

Volume indikátor se zapne kliknutím na tlačítko V/OI Výsledkem je graf podobný tomuto:

Na uvedeném screenshotu je vidět grafický vývoj volume v jednotlivých dnech. Tento údaj lze snadno interpretovat vizuálně (tj. pohledem zjistíme, jestli se volume zvyšuje či snižuje), pro přesnou interpretaci je však třeba se podívat na volume příslušného dne. Stačí najet myší na daný cenový bar a volume se zobrazí dole v okénku, které jsem zvýraznil červeně. Mimochodem - chcete-li v Gecko TnT svisle zvýraznit určitý den jako na našem screenshotu, stačí při projíždění grafu stisknout klávesu SHIFT.

Osobně sleduji v Gecko TnT volume také přes praktickou záložku Data zobrazující jednotlivé hodnoty v číselné podobě.

Tabulka Data je sama o sobě velmi praktickou pomůckou a umožňuje zobrazování i číselných hodnot nejrůznějších výpočtů (indikátorů, Commitments of Traders, ceny opcí atd.). Sloupce, které chcete v tabulce zobrazit můžete navolit přes tlačítko Customize.... Zobrazené hodnoty lze i snadno přenášet např. do Excelu pro další výpočty - stačí do tabulky kliknout, zvolit všechna data (Ctrl A) a následně data zkopírovat přes schránku (nejprve Ctrl C v programu Gecko TnT, a poté Ctrl V např. v Excelu).
Pozn.: u pitových obchodů zveřejňují burzy informaci o volume s určitým zpožděním, proto je v Gecko TnT tato informace dostupná až následující den. Hodnotu volume za předchozí den můžete zjistit např. na stránkách burzy, kde je uveřejněno tzv. předběžné volume, které se může ještě v průběhu dne nepatrně měnit.

Zobrazování LTD, FND

Hodnoty FND a LTD jsou pro poziční obchodníky velmi zásadní. FND (First notice day) představuje upozornění, že se daný kontrakt přestane brzy obchodovat. V praxi FND znamená, že většina brokerů bude požadovat, aby klienti k tomuto datu uzavřeli v daném trhu své pozice. LTD (Last trading day) představuje zcela poslední den, kdy se daný trh obchoduje. Po LTD se daný kontrakt přestává obchodovat a začíná proces tzv. vypořádání - fyzického dodání dané komodity.

Hodnoty FND a LTD je velmi důležité sledovat, především ve fázi plánování (ve fázi ostrého obchodování vás málokterý broker nechá v obchodu přes FND). Gecko TnT umí obě data sledovat několika způsoby:

V první řadě je datum FND a LTD k dispozici v záložce Key:

Datum je pochopitelně udáváno v americkém formátu - tzn. měsíc/den/rok.

Velmi praktická je pak možnost nechat si zobrazovat hodnoty LTD a FND přímo do grafů. To je třeba nejprve nastavit přes preference programu. Klikněte na ikonu Program Options (alternativně lze zvolit View -> Program Options...) a v okně Program Options rozbalte složku My Default Settings a vyberte volbu Appearance (vzhled):

V okně zaškrtněte okénko u voleb Last Trading Date a First Notice Day, případně si zde můžete nastavit barvu, kterou budete chtít dané datum v grafu zobrazovat. Pozor! Chcete-li aplikovat nastavení na již zobrazené grafy, musíte nyní kliknout na tlačítko Apply to active charts (aplikovat na aktivní grafy), a poté vše potvrdit OK. Pokud kliknete pouze na tlačítko OK, nastavení se projeví až u nově otevíraných grafů a nikoliv těch, které již máte v programu aktuálně zobrazené.

Výsledný graf se zobrazenými daty FND a LTD pak vypadá např. takto:

Žlutá oblast je oblast "v rámci FND", červeně je označen LTD.

Linda Bradford Raschke patří k jedněm z nejlepších obchodníků světa a bez nadsázky může být považována za zcela nejlepší obchodnici-ženu, dokazujíc, že úspěch v tomto businessu je možný nejenom pro muže. Linda spravuje velké, multimilionové fondy a mimo jiné je autorkou knihy Street Smarts (Chytráci z ulice), ze které nyní budu čerpat výsledky studií v souvislosti s money-managementem.

Jedná se o studii, které se Linda Raschke zúčastnila přibližně před 10 lety a jejímž účelem bylo zjistit, jaký faktor má nejdůležitější vliv na úspěch obchodování a proč. Posuzovány měly být 3 faktory:

a) psychologie
b) money-management
c) edge (technika vyhledávání obchodů a vstupů do nich)

V rámci této studie bylo „zkoumáno“ 925 komoditních obchodníků s certifikátem CTA a veškeré jejich obchody realizované v letech 1974 až 1995. Část psychologická byla vedena odborným psychologem a její výsledky nejsou v knize dále popsány. Část 2 a 3 byla vedena Lindou Raschke.

Ze zmíněných 925 obchodníků v průběhu let zcela skončilo celkem 435, zbylých 490 v businessu stále s úspěchem setrvává. Hlavním cílem studie bylo zjistit, zda-li za důvodem úspěchu/neúspěchu stojí převážně edge, nebo money-management. (Pro vysvětlení: egde je vaše „výhoda“ v trhu, resp. vaše vstupní metoda. Za edge je možné považovat například každý z patternů systému WoodiesCCI. Některé edge jsou lepší, jiné horší. Některé mají vysokou úspěšnost, jiné nižší. Přesto však není úspěšnost nejpodstatnější faktor – podstatný je money-management, nebo-li jak řídíme průběh obchodu, jak máme nastavené techniky výstupů a posouvání SL atd.) K posuzování byla celá řada kritérií a není v možnostech článku ani mým cílem vypisovat všechny (v případě zájmu doporučuji zakoupit zmíněnou knihu). Zde jsou však klíčové závěry:

• úspěšní obchodníci pracují často s edge, které naděluje o trochu menší průměrné roční profity než edge obchodníků neúspěšných, avšak edge úspěšných obchodníků naděluje větší průměrné měsíční profity; volatilita zisků/ztrát úspěšných obchodníků je podstatně menší

Dále ze studie plyne, že úspěšní obchodníci používají často malinko horší edge než neúspěšní, avšak používají rozdílný money-management, který se liší v následujících bodech:

• úspěšní obchodníci mají průměrně menší měsíční draw-down
• úspěšní obchodníci používají systém, který se z největšího draw-downu dokáže dostat zpět na nulu rychleji, než v případě obchodního systému neúspěšných obchodníků
• úspěšní obchodníci měli menší standardní odchylku v rámci průměrných zisků

Celkovým závěrem pak je tedy skutečnost, že money-management je pro úspěch obchodování podstatnější než edge. Hlavním cílem obchodníka při stavbě obchodního systému, resp. plánu money-managementu (výstupy, velikost stop-lossu, posouvání stop-lossu) by pak mělo být soustředění se na následující faktory:

• co nejmenší volatilita zisků a ztrát; klidně brát menší roční profity, avšak za cenu menších draw-downů a větších průměrných měsíčních zisků
• stavět systém s velikým důrazem na to, aby se dokázal co nejrychleji ze svých největších draw-downů dostat zpět na nulu (tak zvané „recovery“); právě recovery se ukázalo jako jeden z nejkritičtějších bodů

V souvislosti s touto studí vám tedy nabízím několik otázek, které by si měl každý zodpovědět v průběhu budování obchodního systému:

Jak velký stop-loss používat?

Pokud budete používat malý stop-loss, budete tu a tam předčasně vyhozeni z potenciálně ziskového obchodu. Avšak větší stop-loss může znamenat i větší draw-down a delší recovery čas. Je tedy důležité nesnažit se šponovat zisky „na maximum“ a raději volit cestu, kdy zisky nejsou možná až tak vysoké jak by mohly být, ale zároveň dosahujeme i menšího draw-downu.

Jak z trhu vystupovat?

Otázka výstupů je naprosto kritická a platí u ní totéž, co v otázce stop-lossu. Snažte se vystupovat klidně s menšími zisky, avšak tak, abyste měli lepší průměrné měsíční výsledky. Z pohledu celého roku možná s technikou „drobnějších“ zisků vyděláte méně, než s nějakou agresivnější technikou výstupu za účelem „velkých zisků“, avšak systém bude stabilnější, zrovna tak jako vaše profity.

Jak a kdy posouvat stop-loss?

Posouvat stop-loss co nejrychleji na úroveň vstupu, abychom byli co nejdříve v „bezrizikovém obchodě“ je možná dobré z pohledu psychologie, ne však vždy nutně z pohledu obchodního systému. Pokud budete posouvat stop-loss na vstup příliš brzy, budete inkasovat nulové zisky tam, kde by při pozdějším posunu stop-lossu mohly být alespoň drobné zisky. Tím si tedy výrazně snížíte potenciál mít vyšší průměrný měsíční zisk a i potenciál rychlejšího recovery. Samozřejmě, správné posouvání stop-lossu je otázka hlubší studie s použitím technik MAE (maximum adverse excursion) a MFE (maximum favorable excursion) – což platí i pro techniky výstupů a umisťování základního stop-lossu.

Závěrem

Trávit přespříliš času hledáním „optimální“ metody vstupů do trhu je zbytečné. Daleko důležitější je věnovat čas technikám money-managementu, nebo-li hledání efektivního způsobu řízení otevřených obchodů, ať už použijeme jako vstupní signál cokoliv.

Nesouvisející sdělení serveru www.financnik.cz

V rámci článku bych si dovolil uveřejnit ještě jedno nesouvisející sdělení. Poslední týdny dostáváme stále více a více soukromých dotazů na naše e-maily. Jak je jasně napsáno zde, já ani Petr neposkytujeme soukromé konzultace a odpovědi na soukromé dotazy formou 1-to-1. Není to bohužel v našich časových možnostech. Důrazně vás tedy žádáme, nepište nám své dotazy na naše soukromé e-maily – nebude na takové odpovídáno. K jakýmkoliv dotazům je zde zřízeno diskusní fórum www.financnik.cz/forum, kde bývá většina dotazů zodpovězena. Děkujeme za pochopení a respektování našeho soukromí.

Výběr knih je samozřejmě naprosto subjektivní - z pochopitelných důvodů jsme nečetli všechny tituly které jsou k dispozici. Všechny knihy jsou zaměřené na programování v TradeStation. Máte-li tip na další zajímavou knihu pokrývající oblast programování mechanických strategií, oceníme váš příspěvek v diskuzním fóru.

The Encyclopedia of Trading Strategies

Velice dobrá kniha popisující různé přístupy k budování mechanických obchodních strategií. Kniha je rozdělena do tří základních částí. První se zaměřuje na základní témata (typy programů pro tvorbu automatizovaných strategií, potřebná data, statistické přístupy k vyhodnocení strategií). Druhá část knihy je zaměřena na popisy konkrétních vstupních strategií rozdělených do ucelených bloků - probírány jsou modely založené na breakoutech, klouzavých průměrech, oscilátorech, různých cyklech, neuronových sítích a genetických algoritmech. Třetí část knihy se zaměřuje na výstupní strategie. Součástí jednotlivých kapitol jsou i programové kódy pro TradeStation.
Studium knihy jednoznačně doporučujeme všem obchodníkům, kteří se zaměřují na budování mechanických obchodních strategií. Jde o knihu, kterou lze doporučit i obchodníkům, kteří s popisovanou oblastí začínají.

HODNOCENÍ: * * * * * 5/5
Název knihy: The Encyclopedia of Trading Strategies
Autoři: Jeffrey Owen Katz, Donna L. McCormick
Počet stran: 376
Cena: 38 USD
Jazyk: anglický
ISBN: 0070580995
Link do knihkupectví: Amazon.com

Tradings Systems That Work: Building and Evaluating Effective Trading

Trading systems that work je jedna z mých oblíbených knih zaměřených na mechanický trading. Je však nutné zdůraznit, že kniha je poměrně hutná a rozhodně není určena začínajícím obchodníků. Inspiraci zde naleznou obchodníci, kteří již mají s TradeStation první zkušenosti a hledají pokročilejší přístupy. Práce Thomase Stridsmana je založena hodně na matematickém a statistickém přístupu. V knize popisuje celou řadu konkrétních obchodních systémů, které v sobě obsahují velmi zajímavé přístupy. Kromě vytváření obchodních systémů je kniha cenná také informacemi ke statistickému testování výsledků. Vše je samozřejmě dodáno i včetně kódu pro TradeStation (v podobě textu, CD si můžete vyžádat za poplatek u autora knihy). Mimochodem, s Thomasem jsme na Finančníkovi uveřejnili naše interview, ve kterém se můžete dozvědět něco více o jeho přístupu k tradingu. Interview naleznete na adrese http://www.financnik.cz/art/osobnosti/thomas-stridsman.html

HODNOCENÍ: * * * * * 5/5
Název knihy: Tradings Systems That Work: Building and Evaluating Effective Trading
Autor: Thomas Stridsman
Počet stran: 358
Cena: 35 USD
Jazyk: anglický
ISBN: 007135980X
Link do knihkupectví: Amazon.com

Professional Stock Trading: System Design and Automation

Přestože má kniha v názvu obchodování akcií, rozhodně by si ji měli do své knihovny pořídit všichni, kteří budují mechanické obchodní systémy i pro futures trhy. Autoři v knize popisují přípravu komplexních mechanických obchodních systémů s použitím jak běžných diskréčních přístupů (analýzy různých cenových paternů) tak různých kombinovaných technik. Vše je popsáno jak v textu, tak formou konkrétního kódu pro TradeStation. I pokročilejší obchodník v knize nalezne mnoho inspirace, byť samozřejmě nelze očekávat, že by se v knize nabízely obchodní systémy, které člověk bez dalších úprav použije k reálnému obchodování.

HODNOCENÍ: * * * * * 5/5
Název knihy: Professional Stock Trading: System Design and Automation
Autoři: Mark R. Conway, Aaron N. Behle
Počet stran: 336
Cena: 65 USD
Jazyk: anglický
ISBN: 0971853649
Link do knihkupectví: Amazon.com

Building Winning Trading Systems with TradeStation

Kniha představuje poměrně kompletního průvodce základy práce s programem TradeStation včetně vytváření několika vlastních obchodních systémů (demonstrovány jsou pouze přístupy k pozičnímu obchodování). Základům programování v TradeStation se kniha věnuje dost podrobně, takže se do jisté míry překrývá s referenčním návodem pro programování TradeStation, který je k dispozici zdarma. Ale na rozdíl od něj se kniha věnuje pouze některým funkcím TradeStation a především se jejich použití snaží vysvětlovat na praktických příkladech. V knize je popsán vznik cca 10 obchodních systémů, kód je distribuován s knihou na CD. Několik desítek stran je v knize věnováno opčím obchodům, skoro sto stran zaplnili autoři rozhovory se známými i méně známými tvůrci mechanických obchodních systémů, což je určitě zajímavá myšlenka, ale většina rozhovorů je skutečně velmi povrchních. Knihu doporučujeme k pozornosti spíše v případě, že si ji někde můžete půjčit. Cena 57 dolarů je v tomto případě podle našeho názoru dost přemrštěná, byť kniha má jednoznačně svoji hodnotu.

HODNOCENÍ: * * * 3/5
Název knihy: Building Winning Trading Systems with TradeStation
Autoři: George Pruitt, John R. Hill
Počet stran: 408
Cena: 57 USD
Jazyk: anglický
ISBN: 0471215694
Link do knihkupectví: Amazon.com

Bollinger Bands, nebo-li tak zvané Bollingerovy čáry, jsou velmi pozoruhodný indikátor, který rozhodně stojí za bližší prozkoumání. Jeho využití může být pestré a velmi prospěšné, pokud obchodník chápe základní podstatu a dokáže indikátor správně používat.

Indikátor Bollinger Bands (dále jen BB) byl vynalezený obchodníkem Johnem Bollingerem v roce 1980. Vzniku indikátoru předcházela hluboká znalost statistických principů a teorií, na jejichž základě indikátor BB stojí. Základní myšlenkou je teorie tak zvané statistické distribuce dat, která říká, že 95% všech dat v daném časovém intervalu se nachází v rozpětí tak zvaných dvou standardních odchylek. Co si za tím představit?

Teorie standardní distribuce dat a standardních odchylek

Před mnoha lety bylo jistým vědcem dokázáno, že pokud máme náhodně generovaná data, pak všechna tato data bude možné poskládat do grafické podoby tak zvané „bell curve“, nebo-li křivky v podobě zvonu. Jinými slovy, pokud bychom všechna data interpretovali v grafické podobě a například nanášeli na k tomu uzpůsobený kostičkovaný papír, distribuce všech těchto dat by se pak dala jednou zvýrazněnou čárou popsat jako podoba "zvonu" - viz níže. Tuto křivku (bell curve) pak můžeme následně rozdělit na několik částí: střed, nebo-li mean, který reprezentuje průměr ze všech dat v dané časové periodě a dále na dalších několik částí, kterým se říká standardní odchylky od průměru, neboli standard deviation from mean. Přičemž dále platí, že 68% všech dat v daném časovém úseku se bude nacházet v rozmezí -1s až +1s (viz obrázek) - tomuto rozmezí se říká 1 standardní odchylka, 95% všech dat ve stejném časovém úseku v rozmezí -2s až +2s - tomuto se říká 2 standardní odchylky a 99,7% všech dat ve stejném časovém úseku v rozmezí -3s až +3s, neboli v rozmezí 3 standardních odchylek.

Ukázka statistické distribuce náhodně generovaných dat do podoby "bell-curve". Prostředek (špička) zobrazuje průměr všech dat (mean), jednotlivé úseky pak standardní odchylky od průměru.

V tuto chvíli stále ještě rozhodně nic, z čeho by většina z nás byla schopna vydedukovat jak takovéhoto fenoménu využít pro trading - ale nebojte, hned se k tomu dostaneme.

Tak tedy, pokud známe určitou charakteristiku distribuce náhodně generovaných dat, a grafy trhů nejsou nic více a nic méně než náhodně generovaná data (nedělejte si iluzi o tom, že grafy jsou racionálním zobrazením aktuální poptávky a nabídky dané komodity - grafy jsou ve skutečnosti emocionálním zobrazením chování tržního davu a takové se dá defacto nazvat jako náhodně generovaná data), pak víme-li, že 95% všech dat v časovém okamžiku bude vždy náležet mezi 2 standardní odchylky, co se asi stane, jestliže graf určitého trhu vygeneruje hodnotu mimo tyto 2 standardní odchylky? Dříve či později nastane s relativně vysokou pravdepodobností něco, čemu se říká návrat k průměru (revert to mean), což je další statistický fenomén. Jinými slovy víme, že dříve či později zaručeně dojde k otočení trhu, aby se trh mohl vrátit zpět k průměrné ceně. Pojďme si vše zkusit demonstrovat přímo na grafu.

BollingerBands a návrat ceny k průměru

Řekněme například, že chceme pozorovat z pohledu statistického fenoménu standardních odchylek a návratu k průměru časový okamžik za 20 posledních úseček. V tom případě bychom tedy potřebovali zkonstruovat v první řadě průměrnou cenu za těchto 20 úseček (mean) a následně rozmezí 2 standardních odchylek od tohoto průměru. Jak něčeho takového docílíme? Buďto si zobrazíme jednoduchý klouzavý průměr s periodou 20, čímž si zobrazíme mean a následně klouzavé průměry, k jejichž výpočtu použijeme dvě standardní odchylky, nebo zkrátka a dobře zapneme v našem software (např. Gecko Track´n´Trade) indikátor BollingerBands, který přesně toto za nás udělá - nakreslí nám v daném intervalu (20) mean a dvě standardní odchylky od něj. Takový indikátor pak bude mít v grafu následující podobu:

Ukázka grafu s indikátorem BollingerBands a popisem jednotlivých částí a funkcí indikátoru.

Nyní tedy máme graf s indikátorem BB a můžeme si demonstrovat již zmíněný fenomém zvaný návrat k průměru, nebo-li revert to mean. Jeho význam je naprosto jednochý: kdykoliv se cena trhu dostane nad nebo pod křivku BB, dříve či později se cena zase vrátí k meanu! Bollingerovy čáry nám tedy mohou dát skvělý signál k přicházejícímu otočení trhu a navíc můžeme zrhuba předpokládat, kam minimálně trh půjde!

Kdykoliv dojde k proražení Bollingerovy čáry, pak se trh dříve či později otočí a vrátí zpět k průměrné ceně, nebo-li meanu.

Na obrázku jsem z důvodů snazší orientace načrtnul pouze proražení horní Bollingerovy čáry a následný návrat ceny k meanu. Pokud si však zkusíte prohlédnout spodní Bollingerovu čáru, uvidíte stejný fenomén - cena se po proražení spodní Bollingerovy čáry následně vždy vrací dříve či později ke svému průměru (meanu)!

Toto je tedy základní princip Bollingerových čar. Pan Bollinger v podstatě vzal prokázaný statistický fenomén a rozhodnul se pro jeho aplikaci v trzích. Vytvořil indikátor, který interpretuje statistická fakta náhodně generovaných dat a nyní je na nás, abychom tato statistická fakta dokázali proměnit ve výhodu a tu začít konzistentně obchodovat v náš prospěch.

Samozřejmě však není nic zaručené, a to platí i o Bollingerových čarách. Nejedná se o žádný svatý grál, jehož signály předznamenávající pravděpdobné přicházející otočení trhu by byly vždy stoprocentní a který by se dal obchodovat beze ztrát. I u indikátoru BB platí, že se jedná pouze a jen o koncept, který je třeba dále rozvíjet a vypilovat do podoby funkčního obchodního systému.

Příště si tedy o indikátoru BollingerBands řekneme zase trochu více a snad někteří z vás po úplném představení tohoto nástroje již najdou cesty, jak indikátor úspěšně obchodovat.

Jedním z prvních míst, kde se začaly organizovat neoficiální pravidelné minisrazy obchodníků byla Plzeň, kde již proběhla čtyři setkání, o jejichž průběhu si můžete přečíst v tomto vláknu diskuze. Jak jsme již s Tomášem avizovali, nadcházející setkání se bude konat v sobotu 26.8.2006 od 11 hodin a mimo dalších účastníků se jej zúčastníme za Finančníka i já s Tomášem. Věříme, že toto setkání bude opět skvělou příležitostí poznat osobně všechny nové tváře nejen ze západočeského regionu a samozřejmě opět se potkat se všemi, se kterými jsme již v kontaktu.

Na akci se očekává přibližně 30-40 lidí, je rezervovaný samostatný salonek v restauraci. 

Co od setkání čekat?

V prvé řadě, setkání serveru www.financnik.cz jsou zde naprosto pro každého. Ať už jste nováček, pokročilý nebo profesionál, ať jste muž nebo žena, student nebo důchodce. Vítán je naprosto každý. Setkání serveru finančník se nesou v pozitivním, přátelském duchu a vzájemné výměně zkušeností všeho druhu. Dozvíte se zde více z oblasti zcela nejzákladnějších otázek (komodity, forex, brokeři, komise, software apod.) a budete moci konzultovat i celou řadu "pokročilejších" témat.

Průběh setkání

Setkání probíhá formou přátelského posezení v kavárně. Jeho cílem je především umožnit osobní kontakt mezi uživateli serveru a prolomit bariéru internetové anonymity. V žádném případě NEJDE o kurz či program s přednáškami atd. Celé setkání probíhá jako neformální a neřízená diskuze mezi účastníky, tzn. lidmi se společným zájmem v tradingu.

Setkání je samozřejmě zcela bezplatné, i tentokrát však platí nutnost předregistrace.

Fotografie z prvního pražského setkání naleznete zde, příslušnou diskuzi s dojmy účastníků zde, fotografie a popis brněnského setkání naleznete zde.

Toto setkání je zde tedy naprosto PRO KAŽDÉHO - nezávisle na věku, obchodních zkušenostech, chuti se dále sdružovat nebo čehokoliv jiného.

Těšíme se na vaši účast!

Proč je to tak důležité a co se změnilo?

Jak již jistě víte, principielně existují dva typy trhů - elektronický, kde ke spárování jednotlivých obchodních příkazů dochází výhradně elektronicky "na serveru" burzy, a pitový (angl. často označováno také jako Open Auction), kde se každý obchod páruje ručně (zběsilé ukazování jednotlivých pitových traderů známé z filmů). Většina komoditních kontraktů surovin se ještě do léta dala stále obchodovat víceméně pouze pitově. Takové obchody se vyznačují tím, že plnění bývá pomalejší a především je obchodování výrazně dražší než u elektronické verze. A právě poplatky jsou v tomto případě velmi rozhodujícím faktorem. Klasické pitové trhy většina obchodníků dnes obchoduje za cca 20-25 USD RT, elektronické trhy se přitom běžně obchodují za komisi 5-7 USD RT, a to je velký rozdíl.

Nyní chichagská burza CBOT zavedla od prvního srpna 2006 tzv. side-by-side (paralelní) obchodování. V praxi to znamená, že klasický pit byl vybaven moderní elektronikou (parketoví obchodníci mají k dispozici přenosné handheld zařízení pro obchodování elektronických trhů, okolo parketu bylo nainstalováno 40 plazmových monitorů umožňující parketovým obchodníkům sledovat dění na e-cbot trzích atd.) a oba trhy (pitový a elektronický) jsou tak v hlavních obchodních hodinách obchodovány zároveň. To výrazně zvýšilo zájem obchodníků o elektronické trhy (obchodované v rámci elektronické divize eCBOT) a přineslo do těchto trhů kýženou lividitu.

Side-by-side se dnes obchodují na CBOT následující komoditní kontrakty:
ZC - Corn
ZW - Wheat
ZS - Soybean
ZM - Soybean Meal
ZL - Soybean Oil
ZK - South American Soybeans (od 15.5.2006)
ZO - Oat
ZR - Rough Rice
ZE - Ethanol (od 31.5.2006)
Přičemž ne všechny jsou pochopitelně vhodné pro běžné obchodníky. Mezi nejlikvidnější trhy patří kukuřice (Corn), pšenice (Wheat), sojové boby (Soybeans) a sojový šrot (Soybean Meal).

Mimochodem, pokud vás zajímá, jak to na CBOTu dnes vypadá a jaké konkrétní technologie se používají pro side-by-side obchodování, pak doporučujeme toto krátké video, které je k dispozici na stránkách burzy: http://www.cbot.com/cbot/pub/cont_detail/0,3206,1027+40792,00.html

Aktuální likvidita

Informace o aktuální likviditě (tj. množství obchodovaných kontraktů) naleznete na serveru burzy CBOT. Připomeňme, že dostatečná likvidita je základní předpoklad pro to, aby byl daný trh v příslušném kontraktním měsíci obchodovatelný. Do prázdnin byly dobře obchodovatelné všechny základní zrniny, avšak pouze přes pit. Elektronické verze trhů byly až na výjimku v podobě soybeans zoufale nelikvidní a tyto trhy nebylo možné prakticky elektrnonicky obchodovat.

To se naštěstí nyní změnilo. Podívejte se jak byly například obchodovány nejběžnější zrniny v úterý 15.8.2006. Číslo udávané ve sloupci Electronic zobrazuje denní likviditu pro elektronický trh, číslo ve sloupci Open Auction likviditu pro pitový trh. U všech trhů je zatím likvidita pitového trhu vyšší, avšak elektronický trh je v nejbližším kontraktním měsíci vždy již dostatečná - a to je pro podstatné. Čísla myslím hovoří za vše:

Kukuřice

Pšenice

Sojové boby

Sojový šrot

Obchodování přes Interactive Brokers

S ohledem na skutečnost, že řada obchodníků zde na Finančníkovi obchoduje přes Interactive Brokers, pojďme se ve stručnosti podívat jak a za jakých podmínek lze elektronické zemědělské komodity na ecbot obchodovat.

Co se poplatků týče, tak celkový přehled můžete najít na této adrese. Popisované trhy se prostřednictvím IB obchodují za komisi 6,10 USD RT zahrnující veškeré poplatky. Tzn. otevřít poziční obchod např. v kukuřici dnes stojí opravdu jen právě zmíněný poplatek - neskutečná zpráva pro všechny, kteří před lety obchodovali stejný trh za poplatek 8x vyšší. A samozřejmě perfektní zpráva pro spreadové obchodníky, neboť náklady na otevření spreadové pozice v zrninách tak výrazně klesají na skvělých 12,20 RT - kdo by si takovou komisi v praxi uměl ještě před pár lety představit

K zadávání příkazů přes IB pouze několik poznámek. Je třeba pamatovat na skutečnost, že zrniny se stále obchodují jak elektronicky tak pitově. IB dnes umí adresovat oba trhy (ale pro pitové obchody si musíte platit extra příplatky za data) a při výběru zkratky trhu je tak třeba vybrat správnou burzu - pro elektronické trhy vybíráme vždy ECBOT. V IB se vám výběr po zadání zkratky komodity (ZC pro kukuřici - viz výše) ukáže automaticky v podobě následující tabulky:

Pokud se vám zobrazí toto okno:

je to z důvodu, že jste nevybrali kontrakt obchodovaný na eCBOT ale na CBOT (tj. ryze pitový). Pro tyto kontrakty je třeba mít speciálně nastavená data, ale to je dnes již zbytečné.

Máte-li vybraný správný kontraktní měsíc, již nic nebrání obchodování příslušné komodity přímo z platformy Interactive Brokers. Jak vidíte na screenshotu, např. kukuřice se dnes ve své elektronické verzi na eCBOT obchoduje v běžných obchodních hodinách velmi čile:

V minulé části jsme si ukázali první způsob kombinace trendových čar a indikátorů. Určité „filtrování“ signálů z indikátorů skrze trendové čáry nechalo daleko za námi řadu ztrátových obchodů a pomohlo nám zvýšit procento těch úspěšných. Toto byl tedy první ze dvou slíbených způsobů jak efektivně používat trendové čáry jako doplněk. Dnes si povíme o druhém způsobu.

Způsob 2

Druhý způsob již není rozhodně tak populární, jako první zmíněný. Přesto je však i síla druhého způsobu značná, obzvláště v rukou zdatného obchodníka. Jak už asi někteří tuší, pointou druhého způsobu kombinování trendových čar s indikátory je zakreslování trendových čar přímo do grafu daného indikátoru.

Trendové čáry jsou naprosto univerzální nástroj. Nezáleží na tom, kam je zakreslujeme. Jejich hlavní myšlenka zůstává totiž vždy stejná - zakreslení úrovně určitých supportů a resistancí (celá trendová čára je vlastně jedna S/R úroveň) a čekání na její prolomení, s očekáváním následného pohybu. Z tohoto pohledu je tedy prakticky jedno, zda-li zakreslujeme trendovou čáru přímo do grafu trhu nebo do grafu indikátoru. Ba co více, správné používání trendových čar zakreslovaných přímo do grafu indikátoru může občas předznamenat pohyb ještě dříve, než reálně nastane v grafu trhu.

Jedním z ideálních použití trendových čar do grafů indikátorů je použití s tak zvanými "leading" (vůdčími) indikátory. Jsou to indikátory, které mají schopnost předznamenávat obraty tu a tam malinko dříve, než k nim skutečně dojde. Mezi klasické reprezentanty takových indikátorů pak mohou patřit RSI nebo CCI - oba indikátory jsou naprosto vhodné k zakreslování trendových čar přímo do grafu. S leading indikátory se nám pak čas od času stane, že průlom nastane na trendové lince indikátoru ještě dříve, než na grafu trhu. Názorný příklad si hned ukážeme:

Na obrázku vidíme klasickou situaci prolomení trendové čáry na grafu indikátoru RSI. Co je však na tomto příkladě zajímavé je skutečnost, že pokud bychom vstoupili do krátké pozice na základě prolomení trendové čáry přímo v grafu indikátoru, vstoupili bysme jednu úsečku před tím, než prolomila cena i trendovou čáru na klasickém cenovém grafu - tj. o jednu úsečku dříve, než vetšina dalších obchodníků! Prolomení trendové čáry na klasickém grafu trhu bychom pak mohli považovat za naprosto ideální potvrzení toho, že se náš obchod vyvíjí správným směrem.

Pojďme se nyní podívat na indikátor CCI (commodity-channel-index). Na stejném grafu nyní prohodíme RSI za tento indikátor a do grafu indikátoru zakreslím trendové čáry tak, jak bych je tam viděl a zakresloval já. U každého prolomení takové trendové čáry v grafu indikátoru pak přidám šipku do klasického cenového grafu na místo, ke bychom dostali signál do příslušené pozice. Výsledek obchodování prolomení trendových čar na grafu indikátoru by tedy v tomto případě mohl vypadat takto:

Nyní při pohledu na tento graf určitě řadu z vás napadne: proč ale vstupovat na základě prolomení trendových čar na indikátoru CCI, když zrovna tak, na velmi podobných úrovních mohu vstoupit do trhu na základě prolomení trendových čar přímo v grafu thu? Zde tedy přichází hlavní pointa celé záležitosti s trendovými čárami: protože pokud vstoupíte na základě prolomení trendové čáry jak na grafu trhu, tak v grafu indikátoru, tak váš vtupní signál bude mnohem silnější, než kdybyste vstupovali na základě prolomení tendové čáry pouze na cenovém grafu nebo pouze na grafu indikátoru. Prolomení "dvojí" trendové čáry je tedy skutečný důvod, proč často kombinovat trendline jak v cenovém grafu, tak v grafu indikátoru. Samozřejmě bych toto tvrzení mohl zde opět dokázat řadou ukázkových grafů. Tentokrát však chci, abyste si vy sami prošli grafy a podobné situace si vyhledali. Pouze tak se sami na vlastní oči přesvědčíte, jak užitečný pomocník mohou trendové čáry být.

A dokud jsme ještě u indikátoru CCI, je na místě, abych zmínil ještě jednu skutečnost. Řada obchodníků, kteří obchodují systém WoodiesCCI, dříve či později trendové čáry do systému s úspěchem zakomponovala. Často jsou to obchodníci, kteří systém (na rozdíl od Woodieho) obchodují i s cenovými grafy a zakreslování trendových čar např. přímo do grafu trhu jim může pomoci filtrovat některé ztrátové signály. Rozhodně je to zajímavý prvek, který se vyplatí odzkoušet.

Závěrem

Tolik tedy ke kombinaci trendových čar a indikátorů. Pamatujte, že trendové čáry mohou znít v dnešní době počítačů trochu zastarale, ale jejich místo se najde v arzenálu každého úspěšného obchodníka.

Pro určení nejvýhodnější techniky výstupů z trhů vám může opět pomoci podrobná statistika. Zkuste si do obchodního deníku vypisovat výsledky obchodů podle jednotlivých možných výstupů; získáte tak celkový přehled, jak se daný trh zachová v určitých případech. Každý obchodník bude mít pochopitelně jiné výsledky, neboť obchoduje jiný systém, používající jiné vstupní a výstupní formace a techniky. Princip je však stále stejný - při zaznamenávání výsledků několika různých typů výstupů ve vašem obchodním deníku získáte několik sloupců výsledků, které obsahují velmi důležité informace.

Obr.1:
Výstup PT - výstup na protnutí profit targetu (nebo výstup, který máte určený pro posun SL než dosáhnete PT)
Výstup T - výstup na hooku TCCI
Výstup C - výstup na hooku CCI
100 - výstup na protnutí hranice +- 100 CZI
(pozn. konkrétní příklad se vztahuje k obchodnímu systému WoodiesCCI, jehož popis můžete zdarma získat na adrese http://www.financnik.cz/art/strategie/woodiescci_cz.html)

Sečtením jednotlivých sloupců, získáte výsledky zisku pro daný systém výstupu. Nejednodušším výběrem systému pro výstup, je logicky výběr sloupce, který nám vykazuje větší zisk. Jen upozorním, že pro konkrétní výstup není možné se rozhodovat na základě pouze jednoho měsíce testovaní. Takový výsledek by mohl být zavádějící.
Jako alternativní lze použít efektivnější způsob kombinace dvou typů výstupů, a to ze sloupců, které vykazují nejlepší zisky. Za příklad si vezměme výše uvedenou tabulku. Při testování jsem došel k závěru, že nejlepších výsledky dosahuji, pokud čekám s výstupem až trh protne +-100 hranici na CZI. Jako druhý nejlepší, se ukazuje výstup na PT - profit targetu. Zkusme tedy zkombinovat oba dva výstupy. Jednoduchým výběrem můžeme výsledky zkombinovat následovně: nastavíme si PT a když cena protne PT, bereme zisk. V opačném případě čekáme na protnutí hranice +-100 CZI nebo výstup na B/E. Samozřejmě nemůžeme vědět, jestli trh půjde naším směrem a dosáhne až na PT. Proto si musíme stanovit alternativní pravidlo výstupu. To může znít: jestliže indikátor protne dříve hranici +- 100 CZI, klidně hned po vstupu, musíme vystoupit za danou cenu.

Tímto způsobem získáme jakýsi rozumný průměr výstupů mezi PT a protnutí hranice 100 (sloupec M na obr. 2). Když se tedy podíváme na čísla, která jsme získali, vyjde nám, že touto kombinací vyděláme více, než když čekáme pouze na PT, ale zase o něco málo, než pokud bychom vystupovali čistě na základě protnutí hranice 100. Důvodem proč si vybrat tuto kombinaci a ne tu úplně nejvýhodněší, může být naše psychika. Záleží co budeme schopni lépe snášet a snáze obchodovat. Opět připomenu, že se při samotném tradingu musíme držet plánu, jinak vše ztrácí smysl! Ze začátku tak může být dobré vybrat si takovou kombinaci výstupů, která bude snáze obchodovatelná a jakmile budeme schopni zvládat větší zátěž ohledně ztrát i zisků, můžeme se zaměřit na výstup, který bude nejvýnosnější. Vše záleží na vašem money managmentu (MM) a vaší psychice.
Nehledejte obchodní systém, který by byl svatým grálem, hledejte vhodné výstupy pro váš systém. To je podle mého názoru reálný "svatý grál", který byste měli hledat.

I když se zdají trendové čáry v dnešní počítačové době jako anachronismus a většina obchodníků raději věnuje pozornost složitým počítačovým technikám, pokročilým indikátorům a kombinovaným výpočtům, pravdou zůstává, že trendové čáry vždy byly, jsou a vždy budou velmi silným nástrojem obchodníka – pokud ten bude vědět, jak jej správně použít. Ideální způsob, jak trendové čáry efektivně používat, je pracovat s nimi jakožto s doplňkem k některému z indikátorů, který používáme jako hlavní prvek technické analýzy (např. RSI, CCI, Williams %R, atd.). Hlavní způsoby využití takových kombinací jsou pak celkem dva – oba velmi funkční a velmi prospěšné.

Způsob 1: používejte trendové čáry k potvrzení signálu indikátoru

Častá otázka obchodníka zní, jak ideálně filtrovat potenciálně slabé obchody, které by mohly skončit nezdarem. Velmi často je pak nejlepší řešení zároveň to nejjednodušší - samozřejmě právě v tomto případě se mohou ukázat jako velmi silný nástroj trendové čáry. Pravidlo jejich použití je jednoduché: pokud dostanete signál ke vstupu do pozice na základě vašeho indikátoru, nevstupujte, dokud nemáte signál potvrzený prolomením trendové čáry v trhu. Pojďme se hned podívat na příklad.

Jako ukázku použijeme trh kukuřice (Corn) a to z jednoduchého důvodu – mnoho nováčků právě s kukuřicí začíná obchodovat. Řekněme, že budeme obchodovat jednoduchou strategii s použitím Williams %R indikátoru, o kterém jsme již na finančníkovi psali. Využijeme jednoduchou, zcela základní techniku obchodování s tímto indikátorem: na týdenním grafu identifikujeme hlavní trend a na denním grafu pak budeme vyhledávat vstupy pouze a jen do směru trendu. Jako první tedy posoudíme obrázek týdenního grafu:

Ten nám dává poměrně jasný a konkrétní obrázek. Od počátku roku, zhruba od února, byl v trhu nastolen jasný a nepopiratelný uptrend. Naším cílem od začátku února tedy bylo vyhledávat na denních (daily) grafech vstupní úrovně s použitím Williams %R indikátorem pouze a jen na stranu long. Přepneme si tedy nyní graf z týdenního na denní a šipkami si označíme všechny regulerní vstupní signály do dlouhé pozice. Použijeme k tomu program Gecko Track´n´Trade, který nám šipky zakreslí automaticky – pouze s tím, že pro nás jsou platné pouze ty, které ukazují na stranu long, tudíž zespoda nahoru:

Jak je z obrázku patrné, Williams %R indikátor nám nadělil celou škálu signálů. Některé z nich by byly evidentně velmi profitabilní, mezi takové se však vtěsnala i celá řada takových signálů, které by byly ztrátové a které jsou často příliš „předčasné“. Samozřejmě, není možné zbavit se všech takovýchto nežádoucích signálů, přesto můžeme jejich počet znatelně omezit právě s použitím jednoduché trendové čáry. Vše, co tedy nyní uděláme je, že si do trhu zakreslíme trendové čáry a následně obchodujeme tak, že bereme signál Williams%R indikátoru až v momentě, kdy dojde k prolomení trendové čáry. V takový moment pak umístíme vstupní příkaz 2-4 body nad úsečku, u které došlo k prolomení:

Co se tedy nyní stalo je, že jsme celkový počet signálů zredukovali z devíti na šest, přičemž však ale díky pravidlu umístění vstupního příkazu 2-4 body nad úsečku bychom opět zdaleka nebyli exekuováni do všech obchodů. U obchodů 3 a 4 by nebylo dosaženo našeho vstupního stop příkazu, tudíž tyto dva obchody by byly bez exekuce. Totéž platí u obchodu 6. Zbývají tudíž obchody 1, 2 a 5. Netřeba dalších složitých úvah k tomu, abychom dospěli k závěru, že nám v tomto případě mohou trendové čáry pomoci odfiltrovat až všechny potenciálně ztrátové obchody a pomoci nám dosáhnout úspěšnosti 100%. Samozřejmě v reálu bychom asi tak skvělý výsledek nedosáhli a některé ztrátové obchody bychom vzali. Přesto však by mohl být letošní rok s touto jednoduchou technikou zatím výrazně profitabilní. Pojďme se jen pro zajímavost podívat, jaké potenciální maximálně možné zisky ony 3 ziskové obchody nabídly:

Obrázek ukazuje maximální pohyby, které vznikly od bodu vstupu. Nejedná se však o reálně vybrané profity - nikdy není možné vystihnout výstup až na samostném vrcholu. Reálná metoda výstupu bude tudíž velmi individuální a vždy o poznání dříve.

Velmi letmým odhadem se v trzích touto technikou nabízelo až 2800 USD na kontrakt. Zůstaňme však realisté. Není nikdy reálné vybrat profity až k vrcholu. Pokud bychom používal například metodu posouvaného stop-lossu - ať už pod každou novou úsečku nebo pod S/R úrovně, byl by úspěch získat alespoň polovinu – t.j. 1400 USD na kontrakt. Je to mnoho? Jak se to vezme. Už i s účtem 3000 USD můžete pohodlně obchodovat kukuřici se 2 kontrakty. To tedy znamená, že za poslední 4 měsíce bychom našich 3000 USD mohli „otočit“ do 3000 + 2x1400 = 5800 USD. Pokud dobře počítám, jedná se o zhodnocení téměř 100% za čtvrt roku a jeden měsíc. Znáte nějakou banku, která vám něco podobného nabídne?

Závěrem

Síla trendových čar je tedy mocná a netřeba jí podceňovat. Osobně nedám na trendové čáry dopustit – jak v pozičním, tak intradenním obchodování. Skutečností samozřejmě zůstává, že zkreslování trendových čar je poměrně subjektivní záležitost a každý vidí a zakresluje čáry trochu jinak – neexistuje žádný univerzální způsob, jak trendové čáry zakreslovat. To však vůbec není na škodu a dělá to obchodování ještě zajímavějším. Ať už trendové čáry zakreslujete jakkoliv, definitivně vám v budoucnu pomohou zbavovat se řady ztrátových obchodů.

Příště si povíme o dalším způsobu využití trendových čar.

Než člověk začne přidávat další kontrakty, většinou uběhne dost času. Je třeba navýšit účet na potřebnou částku, psychicky se připravit na větší risk (úměrný počtu kontraktů). Někdo přirovnává přidání dalšího kontraktu k tomu, jako by každý další kontrakt byl stejnou zátěží pro psychiku obchodníka jako přechod z papertradingu na live trading. Jak jste si jistě ale všimli, v životě platí, že štěstí přeje připraveným a v tradingu to platí dvojnásob. Pokud obchodujete jeden kontrakt, dalším logickým krokem je přidání dalšího kontraktu. Na to musíme být připraveni (nehledě na to, že vás určitě bude motivovat do další práce, když uvidíte na vlastní oči alespoň na papíře, co dokáže Possition sizing udělat s průměrným ziskem). Tady se opět dostáváme k oblíbenému tématu statistiky. Pokud ji vedeme dobře, není pro nás problém klidně si udělat přehled, jak bychom dopadli s multikontrakty zpětně, a to buď ručně nebo pomocí nějakého programu (např. MSA). Přidávání a ubírání kontraktů není náhodné a slouží k tomu různé metody (Kellyho formule, Fixed Fractional), které jsou ovšem nad rámec tohoto článku a Tomáš je popisuje v článku věnovanému possition sizingu. My si ukážeme jak používat naše statistiky k tomu abychom si udělali představu o tom co můžeme čekat od obchodování s větším počtem kontraktů a ukázali si jaké jsou možné kombinace výstupů vhodné pro náš systém. Takto se můžeme připravovat dopředu na základě dat získaných třeba z papertradingu nebo již obchodování s jedním kontraktem na živo. Pokud jsme už u papertradingu byli zodpovědní a věříme našim statistikám (což bychom měli pokud to s tradingem myslíme vážně), nic nám nebrání tyto statistiky dát dohromady. Příklad který uvedeme je jen jednou z mnoha možností jak postupovat a je to postup, který používáme my dva. Je pro 3 kontrakty a to z toho důvodu že nám dovolí ukázat si více kombinací.

Minule jsme si ukazovali tabulku která vám mohla pomoci při určování profit targetu. Z té budeme částečně vycházet i dnes. Všechny možné kombinace různých výstupů nám opět umožňuje perfektně vedená statistika, ve které najdeme různé způsoby výstupů a ty můžeme kombinovat pro různý počet kontraktů.

Je jasné, že nejlepší způsob (sami si to můžete opět prověřit na svých datech) je výstup se všemi kontrakty najednou (all in all out). Tohle je pro nás ale až další krok, na který se chystáme, jakmile budeme přidávat další kontrakt, je pro nás ze začátku daleko jednodušší vystupovat postupně adekvátně tomu co nám hlava dovolí. Je jen na nás co jsme schopni unést. Nám například vychází u Woodiho systému zcela jasně jako nejlepší způsob výstupu protnutí CZI na hodnotě +100 nebo -100. Znamená to však, že někdy vystoupíme jen s B/E, i když trh předtím udělal pěkný pohyb naším směrem a vyvstává otázka, zda toto uneseme. Nebo se rozhodneme pro to co je pro nás snesitelnější a s částí kontraktů vystoupíme na stanovených PT a jen jeden necháme běžet s trhem až do protnutí CZI na hodnotě +/-100 (runner).

V našem případě (pro lepší názornost budeme brát v potaz obchodování se třemi kontrakty) budeme vystupovat na dva různé profit targety a jeden kontrakt necháme v trhu až do protnutí 100 čáry.

V závislosti na trhu který obchodujeme (použijeme příklad na trhu e-mini YM) si z tabulky 1. vyhledáme nejčastěji dosažený rozsah, který daný trh udělá. To je samozřejmě závislé na zvolené strategii, protože každá strategie nám dá jinou možnost vstupu do trhu, některá dříve, jiná později a na tom je závislé jak velký běžný pohyb po našem vstupu udělá. V případě patternu ZLR, dle Woodieho systému, je na tomto trhu nejčastější pohyb, dle našich dosavadních statistik, 6-12 bodů. Tedy první profit target stanovíme v rozmezí 10-12 bodů (50-60$)což je velikost našeho stop lossu (SL) pro tento trh. Pokud trh na tento PT dosáhne, vystupujeme s jedním kontraktem a v trhu necháváme další dva, které v tuto dobu musí být již posunuty bezpodmínečně na B/E+1! (dle naší strategie pro tento trh jsme na B/E už při dosažení profitu 7bodů (35$), ale někdo může posunovat později a je nutné si ostatní kontrakty pojistit.

PT2 se již snažíme nastavit na nějaký pěkný zisk, který má již dostatečné RRR (1:25-1:3)v našem případě je to našich oblíbených (samozřejmě ze statistik :) 31 bodů (155$). Poslední kontrakt necháváme běžet s trhem až do protnutí 100 čáry na CZI a necháváme se "překvapit", co nám nadělí. Dle našich statistik po dosažení PT2 už následuje opravdu pěkný pohyb a třetí kontrakt bývá výživný, ale jak to v tradingu chodí, nic není stoprocentní. Může tedy dojít například k těmto situacím:

PT1 = 11 bodů; PT2 = B/E, Runner = B/E
PT1,2,runner = B/E
PT1,2,runner = -50 (nebo -25)
PT1 = 11; PT2 = 31 bodů, Runner = 53 bodů

Kombinací budete dostávat spoustu. Dle našich statistik si můžeme určit další možné výstupy pro jednotlivé kontrakty (fantazii se meze nekladou a různých kombinací je nespočet stejně jako výstupů) .

Na chvilku se zastavme u kouzelného slova B/E - brak even. To je vlastně naše pojistka, že v daném obchodu už nic neriskujeme. B/E je vlastně posun SL na vstupní hodnotu našeho obchodu. Ted se dostáváme k jednomu z největších "problémů" v tradingu. Kdy posunout na B/E? Na tohle prakticky nenajdete univerzální odpověď, vše je naprosto individuální (ostatně jako všechno v tradingu), každý musí nalézt opět co vyhovuje jemu, zda mu vyhovuje nechat trh více dýchat (riskovat tím vyražení na SL) a posunovat později, nebo posunovat brzy (mít brzy zajištěná záda), ale zase riskovat to, že nás trh předčasně vyhodí a rozjede se naším směrem. Nám osobně vyhovuje ze začátku mnohem rychlejší posun na B/E, a proto máme spoustu takových výstupů. Vše závisí nejen na individualitě každého tradera, ale také na systému který obchoduje. Stejně jak se liší systém od systému práce se SL, tak se liší posun na B/E.

Spousta začátečníků (mezi které se samozřejmě počítáme taky), bývá flustrovaná z toho, že přiliš brzy/pozdě posunují na B/E, bývají vyhozeni z trhu a následně se trh rozjede v předpokládaném směru a zrovna udělá velký pohyb, který by znamenal super zisk. Také z toho občas ještě býváme rozhození (což je naprosto normální), ale počet těchto nepříjemných duševních stavů klesá lineárně s tím, jak se rozrůstají naše statisitky, kde jasně vidíme co je pro nás výhodnější. Člověk si přirozeně pamatuje vždy věci, které ho ovlivní nejvíce a pochopitelně ty, které se stanou jako poslední (zvlášť pokud je to negativní zážitek z toho, že nám trh "utekl") máme hned pocit, že je něco špatně a je třeba to změnit. Pokud nás to takhle ovlivňuje a trpíme při každém dalším obchodu, kdy nás trh předčasně vyhodí, není nic jednoduššího než začít sledovat a zapisovat možné způsoby posunů na B/E a zjistit, co je tedy pro nás a náš systém nejvýhodnější.

Náš způsob je jednoduchý, posun na B/E provádíme při dosažení 7 bodů (platí pro trh YM). Ale mimo tento posun si do zvláštní tabulky ke každému obchodu píšeme, co se stane, pokud posuneme o 8, 9, 10 bodů. Někdy nás při brzkém posunu trh vyhodí předčasně, někdy nás ale ochrání před ztrátou, protože v době kdy se trh otočí a my bychom třeba při posunu o 8 bodů byly ještě na SL už jsme při brzkém posunu na B/E. Pokud tedy nastane případ, že máme pochybnosti jestli toto děláme dobře, stačí opět nahlédnout do statistik a hned si můžeme spočítat co je lepší.

Malé upozornění, o kterém jsme si přečetli v článku jednoho zkušeného tradera z woodieho okruhu a se kterým se plně ztotožňujeme. Pokud použijete způsob postupných výstupů (ať už používáte dva, nebo tři kontrakty), vždy se ujistěte, že při prvním výstupu (ne-li dříve), už máte všechny ostatní kontrakty na B/E! A dále pak, že při multikontraktech se vaše ztráty (které zaručeně přijdou) budou násobit adekvátně počtu kontraktů.

Na závěr se pojďme ještě zaměřit na přidávání kontraktů z hlediska psychologie. Při multikontraktech se nám přirozeně zvětšuje DD. A to přímo úměrně přidáváním kontraktů. Ze začátku tak můžeme volit systém, který není nejvýživnější, ale který jsme schopni psychicky snést. Ten můžeme provozovat třeba měsíc či dva a po zvládnutí jednoduššího systému si tak dovolit systém výživnější, ale s vyšším DD.

Oba jsme fandové bodybuildingu a sportu vůbec, ale protože každý z nás se v tomto směru vydal jinou cestou (jako si v tradingu každý vybírá tu svou), rádi bychom vám jako ukázku dali příklad z Šebikova života a poskytli tak ukázku toho, jak je trading provázaný s jinými oblastmi našeho života, zejména se sportem.

Když jsem začal chodit do posilovny, měl jsem cíl být silný a přibrat na váze. V začátcích jsem nezdvihal velké váhy protože jsem si to nemohl dovolit vzhledem ke svým fyzickým proporcím. Je to stejné jako byste chtěli obchodovat více kontraktů s malým účtem, dříve nebo později přijde zranění (v případě obchodování krach účtu). Samozřejmě když jsem kolem sebe viděl pokročilé kulturisty nebo kluky kteří aktivně cvičili rok dva a bylo to na nich znát chtěl jsem být jako oni, a to co možná nejdřív. Jenže jak v kulturistice tak v tradingu tohle nejde. Začal jsem se tedy učit o správné výživě, tréninkových metodách (čtení literatury, backtesting, papertrading) a převzal "svůj" první tréninkový plán (stejně jako v tradingu nejprve převezmete něčí plán a teprve časem si ho začínáte upravovat podle sebe; přizpůsobovat své vlastní individualitě). Výsledky nepřicházely hned, ale po malých krocích. Pomalu jsem si začal přidávat zátěž (kontrakty) a s tím šla i moje tělesná váha nahoru (stav účtu). Výsledky byly dostatečně viditelné po roce cvičení. Když bych něco uspěchal, přidával si rychleji větší váhu, mohl bych se zranit (zrušení účtu) nebo by byla zlomena moje psychika tím, že to nejde tak rychle a dobře jak jsem čekal (psychologie obchodování). Došlo by to tak daleko že bych cvičení ukončil s tím, že nefunguje (žádný systém přece nemůže fungovat, když nefunguje ani nám).

Jakmile jsem byl nemocný, váhy šly díky oslabení organismu dolů, ale nenechal jsem se tím zviklat a šel jsem pořád za svým cílem. Jako v tradingu, můžete "onemocnět" a "zakopnout", ale musíte se naučit vstát a pokračovat znovu za svým cílem. Tak jako když onemocníte a zeslábnete, musíte přijímat i ztráty. Je to životní kolotoč. A na něm se právě udrží ti, co si to uvědomí. Tak jako při cvičení, jdu si i v tradingu za svým cílem a podřizuji tomu svůj život. Co to je odpírat si věci rok či dva proti tomu, žít finančně nezávisle? Samozřejmě to můžete trvat i déle, ale taky jsem nebyl silný hned při prvním nástupu v posilovně.

Multikontrakty jsou tedy dalším krokem v dlouhé cestě za naším cílem stát se full time tradery. A jako každá část tradingu si zaslouží pečlivou přípravu a testy. Naše statistiky nám dávají skvělou možnost připravit se předem.

Sebik a PetrM

Když se začneme zajímat o komodity, ještě si zcela neuvědomujeme sílu psychologie obchodování a už vůbec ne tu naši. Přitom naše psychika je to hlavní, co z nás udělá profitující obchodníky. Připomeňme si, že obchodování dělá 70 % naše psychika, 20 % money management a 10 % vstupy (jinde můžete narazit na trošku odlišné hodnoty, ale princip pro pochopení, bude všude stejný). Než se dostanete k reálnému obchodování, měli byste poznat sebe sama a ještě mnohokrát se sami překvapíte, co jste schopni udělat proti plánu. Ano, proti plánu. Je důležité mít plán, a to nejen pro reálné obchodování, ale už i pro testování, ať je jakékoliv. Byli byste překvapeni, jaký je rozdíl mít plán v hlavě a před sebou na papíře. Jako příklad uvedu sebe:

Začal jsem backtestovat základní patterny, ale neměl jsem plán. Tedy napsaný plán. Po cca 14 dnech jsem začal pociťovat, že je něco špatně. Vstupy nebyly přesně řízené a výstupy mohly být taky lepší. Ptal jsem se sám sebe, kde je chyba. Plán mám, tak proč nevychází vše tak, jak by mělo? Zjistil jsem, že ne vše bylo prováděno podle plánu. Několikrát jsem si přečetl, že obchodní plán musí být napsaný, často ho číst a mít neustále před sebou. To, co jsem dřív z těchto slov považoval za méně důležité, se stalo pro mě něco jako zákon. Obchodní plán jsem si napsal, pověsil před sebe a několikrát četl. Později jsem ho již nemusel ani číst, jak jsem se ho naučil nazpaměť. Samozřejmě, že i tak jsem ho pročítal a výsledky se tím zlepšily. Co chci tímto příkladem říct? Hodně věcí nám přijde jako samozřejmost, značně jednoduchých a v konečném důsledku si řekneme, že to nepotřebujeme. Opak je pravdou. Někdo si to uvědomí a zařídí se podle toho. Někdo ne a pak se diví, že nemá výsledky. Dodržování základních nejjednodušších pravidel nás povede k vytyčenému cíli. Nepodceňujte zdánlivě jednoduchá pravidla a vypisujte si je!

To byl jednoduchý příklad naší psychiky. Lze vidět, jak zdánlivě primitivní věc se dokáže otočit proti nám. Když začnete backtestovat, měli byste testování zvládat naprosto v klidu, bez emocí a brát každý signál vašeho systému. Ze začátku můžete být z testování rozrušeni, někomu dokonce přivodí nával adrenalinu, že konečně testuje, cena se hýbe, jde vaším směrem, jde proti vám. Po nějakém čase zjistíte, že už vás backtest tolik nerozrušuje. Jste schopni testovat naprosto v klidu, spíše se už těšíte na výsledné vyhodnocení. Budete už vědět, že není důležité, kolik jste vydělali daný den, ale celková suma na konci měsíce. Ti pečlivější se budou těšit na to, jaké budou mít výsledky za jednotlivé roky testovaní. Nakonec vám z backtestování zbude jen radost z výsledku. Samozřejmě, že to nebude za den či dva. Ale bude. Když budete pečliví a trpěliví, dostanete se na takovou úroveň.

Dalším krokem, kde výrazně pocítíte „nedostatky“ vaší psychiky, bude doba, kdy začnete s paper tradingem. Ten už pojedete s reálnými daty a měli byste mít už dost natestováno. Tam už zaručeně pocítíte adrenalin a emoce s vámi budou cloumat. Předpokládám, že to tak bylo u každého. Ovšem ten, kdo poctivě testoval, může zůstat v klidu. Po dostatečnou dobu se učil svá pravidla i své emoce udržovat a zvládat.

U paper tradingu víte, že pracujete s ostrými daty, i když si je zapisujete na papír. A přesto začíná pracovat vaše psychika. Musíte se naučit přemýšlet, abyste vydrželi. Nemělo by se stát, že když jedete paper, vystoupíte proti svým pravidlům. Musíte se naučit ovládnout strach a ten se naučíte ovládat myšlením a zmechanizováním svých obchodů. Měli byste vědět, že ten obchod vzít musíte, nesmíte dát na svoje pocity, musíte myslet na svoji statistiku, aby měla co nejvíce vypovídající hodnotu. Je to jen paper a zatím nejde o skutečné peníze. Dodržení plánu je to, na co potřebujete myslet především. A co když se dostanete do ztráty? V takovém případě to platí dvojnásob. Při ztrátě se musíte naučit si říkat: všechno šlo podle mého plánu, jen obchod prostě nevyšel; budou jiné, lepší obchody; i tak dobře, že jsem v tom vydržel dle plánu apod. Zdánlivá maličkost, když si vezmete, že se nejedná o reálné peníze, ale přesto to některé přiměje postupovat proti plánu. Za to všechno může naše psychika. Zase záleží na tom, jak k tomu kdo přistoupí. Někdo bez problémů, někdo s většími problémy. Ti, co s tím mají problémy, se za to však nemusí stydět. Když si to včas uvědomí a zjednají nápravu, budou to brát jako další zkušenost.

Obdobnými situacemi jsem prošel i já. A podobných „případů“ je jistě mnoho. Od doby, kdy jsem poprvé přečetl manuál, uběhl už nějaký čas a moje myšlení a psychika se hodně změnily. Čím intenzivněji se budete věnovat jednotlivým fázím tradingu, tím lehčí pak budete mít přesun do vyššího stupně.

Závěrem

Musíte si uvědomit, co dělá úspěšné obchodníky úspěšnými. V první řadě se jedná o dodržování svého plánu a zvládnutí své psychiky. Na každý typ obchodování i trh mějte svůj plán, který dodržujte. Nevyhýbejte se zdánlivě jednoduchým věcem a vše si zapisujte, dělejte si poznámky. Nemyslete si, že budete lepší a úspěšnější, než lidé, kteří takto postupovali. Nenechte se zbytečně rozrušovat tím, že jedete backtesting či paper trading. Přemýšlejte nad tím, co jste udělali a proč. Zapište si to a příště, jakmile situace nastane, ji zvládnete daleko lépe. Když se něco nepovede, jste ve ztrátě nebo jste postupovali proti obchodnímu plánu, zamyslete se nad tím. Po chvíli vám daná věc jistě přijde jinak, než v daný moment. Dodržením plánu a zvládnutím své psychiky při testování si šlapete cestičku k reálnému obchodování. Když se budete stavět proti a neustale porušovat plán, stavíte před sebe skálu.