Co je New Trading Dimension?

Ve velmi zjednodušené podobě by se dalo říci, že se jedná o aplikaci teorie chaosu v rámci obchodování trhů. Autor Bill M. Williams, sám aktivní obchodník a původním povoláním psycholog v knize New Trading Dimensions tvrdí, že jsou trhy prostředím, na které není možné pohlížet „lineárním způsobem“. Trhy jsou dle slov autora prostředím, ve kterém klasické lineární myšlení selhává a tak je třeba aplikace vyšších forem myšlení, aby bylo možné dosáhnout v obchodování skutečně pozitivních výsledků.

Samotná kniha je pak autorovým výsledkem více jak 15letého výzkumu aplikace teorie chaosu na trhy a budování jasného, smysluplného obchodního systému, jehož každičký element vychází právě z teorie chaosu. New Trading Dimension je tedy pohled v rámci obchodování trhů velmi poplatný samotné realitě trhů: pokud jsou trhy skutečně prostředím „chaosu“, pak aplikace teorie chaosu na obchodování zní jako logický a rozumný krok.

Obsah knihy

Kniha je nepřímo rozdělena na 3 části a každá část je natolik zajímavá a v mnoha ohledech objevná, že se čte doslova „jedním dechem“.

První část je poměrně silnou sondou do lidské psychologie, našeho zažitého lineárního myšlení, základů teorie chaosu a zcela srozumitelným popisem základních principů teorie chaosu. Samotná první část obsahuje tolik silných myšlenek a podnětů, že dle mého názoru už pouze samotné zamyšlení nad některými z nich může každému jedinci pomoci stát se lepší traderem.
V rámci výkladu teorie chaosu mě pak zcela uchvátily dvě skutečnosti: první z nich je fakt, že jsem se prvně v životě dozvěděl o tom, že je chaos v rámci teorie chaosu v podstatě vyšší forma pořádku. Jako druhý mě uchvátil samotný popis a výklad teorie chaosu, který i pro mně - jedince matematicky a technicky naprosto nenadaného - byl naprosto skvěle, srozumitelně a místy až zábavně podaný. Dokonce i angličtina, jako vše autor v knize popisuje je jasná a srozumitelná! Pokud nic více, tak se z první části knihy dozvíte minimálně mnoho zajímavého o teorii chaosu, autorově vnímání teorie chaosu v rámci trhů a jako třešničku na dortu můžete pochytit několik vysoce podnětných a inspirujících myšlenek (nejen v oblasti psychologie obchodování).

I druhá část je neméně zajímavým čtením. Autor zde totiž do posledního detailu odhaluje a popisuje svůj obchodní systém, který více jak 15let s použitím nejvýkonnějších počítačů a využití teorie chaosu budoval a zdokonaloval! Jedná se o velmi komplexní systém, navíc postavený tak, že jej může obchodovat doslova každý jedinec s minimální technickou výbavou. Autor se pyšní skutečností, že svým systémem dokázal vydělat až 600% délky jednoho z trendů v kávě (chcete-li vědět jak, pak si knihu rozhodně přečtěte) a že jeho systém dokáže průměrně zhodnotit peníze o 300% ročně. Na kolik jsou tato tvrzení pravdivá si netroufám tvrdit. I když jsem systém dokonale studoval, neztotožnil jsem se s ním natolik, abych byl ochoten zkoumat hlubší výsledky.

Třetí část je pak krátkým, ale opět zajímavých a podnětným závěrem. Autor opět dokazuje, že i na pár stránkách dokáže obchodníkovu mysl stimulovat mnoha podnětnými myšlenkami!

Názor finančníka

Pravděpodobně naprosto největším přínosem knihy je autorova schopnost podávat složité a vědecké věci naprosto jasně, srozumitelně a ve vysoce čitelné podobě. Pokud nemáte ani ponětí o tom, co že vůbec teorie chaosu vlastně je, pak minimálně tento fenomén vám kniha s přehledem a samozřejmostí vysoce sofistikovanou formou osvětí - samozřejmě v souvislosti s obchodováním trhů. Co se samotného obchodního systému týče - jak jsem již zmínil, netroufám si dělat zde hlubší hodnocení. Někdo zřejmě systém přijme s rozpaky, někdo systému neporozumí a někdo naopak shledá systém jako geniální a průkopnický. Toto je krása světa obchodování - každému zkrátka padne něco jiného. Každopádně je třeba autorovi složit hold minimálně za to, že se o svůj systém podělil s ostatními - což je věc v dnešním světě nepříliš obvyklá.
Knihu rozhodně hodnotím jako jednu z velmi zdařilých. Pro praktickou stránku obchodování možná příliš nepřínosnou, ale pro stimul mozkových závitů a hledání nových myšlenek a přístupů k trhům naprosto zásadní.

Hodnocení: **** 4/5
Název knihy: New Trading Dimensions : How to Profit from Chaos in Stocks, Bonds, and Commodities
Autor: Bill. M. Williams
Počet stran: 288
Jazyk: anglický
ISBN: 0471295418
Link do knihkupectví: Amazon

Skutečností zůstává, že stavba obchodního systému není ve své podstatě nic složitého. Celý proces by měl být co nejjednodušší - čím jednodušší náš systém je, tím větší šanci máme, že nám bude v budoucnu fungovat. Lidé se často domnívají, že mít úspěšný obchodní systém je alfa-omega úspěšného obchodování. Pravdou zůstává, že obchodní systém je pouze část úspěchu. Pokud nebudeme mít vůli vydržet s naším systémem i během série ztrát a nedokážeme obchodovat disciplinovaně, žádný systém na světě nás neochrání před ztrátami. Proto si dobře pamatujte:

Na celém světě neexistuje takový obchodní systém, který by nenaděloval ztráty. Každý obchodní systém může mít období celé série ztrát, dokonce i celé ztrátové týdny a měsíce. Proto není možné zvažovat efektivnost systémů z krátkodobého horizontu - vždy je podstatné hledět na úspěšnost z dlouhodobého pohledu. Můžete mít celé měsíce ztrát, ale na konci roku být ve výrazném profitu.

Toto mějte vždy na paměti - ať už budete budovat obchodní systém na základě tohoto seriálu nebo na základě čehokoliv jiného. Pokud budete mít vždy na paměti, že jsou ztráty přirozenou, nedílnou součástí, a že žádný systém nedokáže ve sto procentech úspěšně obchodovat každý velký trend a pohyb, který se kdy vyskytne, bude se vám stavět vlastní systém o poznání lépe.

Co by měl obchodní systém obsahovat?

Jak jsme si již řekli, obchodní systém není, resp. by nemělo být, nic složitého. Po pravdě řečeno, každý systém na světě se skládá pouze z několika základních komponentů. Těmi jsou:

1) vstupní strategie

2) metoda umisťování a posouvání stop-lossu

3) strategie výstupu z obchodů (profit-taking)

4) money-management a position-sizing

Drtivá většina obchodníků se domnívá, že naprosto nejpodstatnější je bod 1 - vstupní strategie. Opět však zůstává pravdou, že bod 1 je ve skutečnosti nejméně důležitý ze všech. K tomu však až v některém z příštích dílů. Jelikož je chtě-nechtě vstupní strategie první bod, kterým bychom se měli začít při budování obchodního systému zabývat, pojďme se dnes podívat na tento bod trochu blíže.

Vstupní strategie

Jak vůbec o vstupních strategiích uvažovat? Řada lidí o vstupních strategiích uvažuje jako o zázračných ukazatelích, které nám říkají, jakým směrem trh půjde zítra. Pravdou však zůstává, že nikdo na celé planetě neví, co trh zítra udělá. Trhy jsou prostředí řízené příliš mnoha neovlivnitelnými faktory a předvídat budoucí pohyb s jistotou zkrátka a dobře není možné. Přesto však potřebujeme nějaké metody, jak do trhů vstupovat. Co ve skutečnosti potřebujeme je tedy PRAVDĚPODOBNOST budoucího směru. Pokud máme vstupní úroveň, která má pravděpodobnosti úspěšnosti alespoň 51 %, pak už nám to stačí s použitím vhodného money-managementu k tomu, abychom mohli profitovat.

Co trhy na tomto světě existují a obchodníci se v nich snaží vydělat jmění, snaží se celé zástupy hledat nejrůznější a nejnemožnější způsoby pravděpodobnosti. Od jednoduchých patternů a indikátorů až po složité matematické vzorce nebo třeba konstelace planet. Je bez pochyb, že určitou (zajímavou) pravděpodobnost úspěšnosti může dávat jakákoliv technika, proto není divu, že obchodníci dokáži profitovat skutečně i na „šarlatánských“ přístupech - pokud mají zajímavou pravděpodobnost, používají správný money-management a pevnou disciplínu.
Pro naše účely však zůstaneme u těch nejběžnějších a nejzákladnějších způsobů hledání pravděpodobnosti ohledně budoucího vývoje směru trhů a na základě nich i budeme tvořit naši vstupní strategii. Takže, jaké nástroje máme k dispozici? Ve své podstatě to jsou:

•  indikátory
•  patterny a další vizuální formace
•  klouzavé průměry a breakouty (průlomy)

Pojďme si tedy blíže popsat každý z těchto přístupů hledání vstupní úrovně naší obchodní strategie.

VSTUPNÍ STRATEGIE S POUŽITÍM INDIKÁTORÚ

Indikátorů existuje bezpočet a skutečně dokáže s jejich používáním profitovat celé hejno obchodníků. Indikátory nadělují dle nastavení celé řady signálů - samozřejmě ne všechny je zapotřebí brát v potaz. Indikátory však mohou být i velkým nebezpečím pro každého, kdo neví jak je používat. Kde tedy může být „zakopán pes“?
V rámci používání indikátorů se drtivá většina začátečníků dopouští stále stejné, zcela zásadní chyby: Snahy kombinovat více indikátorů a používat celou řadu indikátorů současně.

Co je na takovém přístupu špatné? Zkrátka a dobře skutečnost, že veškeré indikátory pracují pouze s jedinou proměnnou - a tou je aktuální cena dané komodity. Samozřejmě, každý indikátor ukazuje něco jiného, ale každý též používá stejný základ - a tím je právě (aktuální) cena komodity. Pokud tedy používáme příliš mnoho indikátorů zároveň, ve skutečnosti si pravděpodobnost nezvyšujeme, pouze celou věc příliš komplikujeme mnoha pohledy na jednu a tu samou věc.
Je to podobné, jako byste například chtěli pokořit světový rekord v rychlostní jízdě na motocyklu. Pro svůj úspěch byste zvažovali zřejmě celou řadu faktorů: Sílu a směr větru, povrch vozovky, teplotu vozovky a třeba i aktuální teplotu vzduchu. Každý z těchto faktorů je zcela jiný, a proto dohromady mohou tyto faktory dát nějaký smysluplný obrázek. Pokud byste však místo těchto faktorů používali pouze jeden - například sílu větru - a ten byste měřili 4 různými přístroji (přičemž každý by ukazoval něco trochu jiného) - zvýšily by se vaše šance na úspěch? O tom silně pochybuji. Dívat se 4 pohledy na jednu jedinou věc není totéž, jako hledět na 4 různé věci 4 různými pohledy. Z tohoto důvodu tedy není rozumné stavět vstupní strategii na kombinaci nejrůznějších indikátorů - nyní snad již každý rozumí proč.
Pokud jste si tedy v rámci otázek v minulých částech seriálu ujasnili, že by mohly vaší povaze vyhovovat právě indikátory, jakožto jeden z nástrojů analýzy a vstupních (popř. i výstupních) signálů, pak si pamatujte následující:

1) snažte se nekombinovat více jak 2 indikátory; navíc, pokud už budete takové kombinovat, pak by to měly být indikátory nepříliš sobě podobné. Například není rozumné kombinovat RSI a Stochastics - jedná se o velmi podobné indikátory. Daleko rozumnější je naučit se kombinovat a správně používat například ADX (average directional index) indikátor a třeba právě RSI. Jelikož obecně platí, že RSI i Stochastics fungují nejlépe v nepříliš trendujících trzích, proč tedy nevyužít indikátor, který nám trend určitým způsobem měří (ADX)?

2) jako pevný základ si vyberte pouze 1 indikátor (druhý by měl být spíše doplňkový) a ten se snažte poznat, prozkoumat a pochopit ze všech stran; udělejte si například představu o tom, v jakých podmínkách (trend, volatilita) funguje nejlépe, v jakých trzích a s jakým nastavením apod. Příliš si však celou záležitost nezkomplikujte - pamatujte, základní vstupní strategie by měla být jasná a jednoduchá.

3) indikátor testujte s důrazem na trh a časový horizont obchodování, který v budoucnu plánujete (a který jste si zvolili v odpovědích na otázky z předešlých dílů seriálu); nicméně pamatujte, že opravdu robustní vstupní strategie by měla přijatelně fungovat i v jiných trzích a v jiném časovém rozpětí (na 5 minutových grafech stejně jako na denních grafech).

Pokud budete budovat svou vstupní strategii s těmito třemi pravidly, máte vysokou pravděpodobnost, že se vám podaří najít skutečně efektivní způsob vyhledávání vstupních úrovní do trhů.

O dalších způsobech vstupní strategie si povíme v příštím díle seriálu.

P.S.
Pokud někdo z vás používá jako vstupní strategie indikátory, prosíme, podělte se o své poznatky a zkušenosti ve speciálně založeném vláknu v našem diskusním fóru.

Jak jsme si zde již několikrát vysvětlili, obchodování je vysoce osobní záležitost. Univerzální přístup k obchodování neexistuje - a není divu, kdyby takový existoval, zřejmě už by po naší planetě chodili samí milionáři. Jediný možný přístup, jak v trzích permanentně vítězit, je schopnost najít v trzích své já - poznat své já natolik dokonale, že i přístup k obchodování a používané strategie budou vysoce individuální záležitost. Dobře si pamatujte, že co funguje v trzích pro jednoho, nemusí v žádném případě fungovat pro druhého. Kde dokáže jeden vydělávat, druhý může s naprosto stejným systémem prodělávat. Proto je nutné uvědomit si vlastní silné a slabé stránky a na základě těch i hledat nejvhodnější strategie.

V jaký obchodní přístup nejvíce věřím, resp. jaký mi nejvíce vyhovuje?

Zodpovězením této otázky položíte základní kameny vaší budoucí strategii. Zkuste se každý upřímně zamyslet, čemu v osobním i profesním životě nejvíce věříte a co byste mohli aplikovat i do trhů. Popřemýšlejte, co jsou vaše silné stránky a co nejvíce padne vašemu já. Zde je několik vodítek:

Mám silnou vizuální představivost.
Zamyslete se nad tím, zda by pro vás nebylo nejlepší soustředit se na naprosto jednoduché prvky technické analýzy, které je možné vidět pouhým okem. Přemýšlejte o tom, zda by zrovna vám nepadly nejlépe trendové čáry, různé patterny, např. formace head-and-shoulders a další podobné vizuální formace. Přemýšlejte o trzích vizuálně, hledejte v trzích „obrazce“, které nabízejí vysokou pravděpodobnost úspěchu.

Jsem matematicky nadaný a věřím v čísla.
Zkuste se co nejvíce dozvědět o nejrůznějších nástrojích technické analýzy pracujících s pojmy jako je standardní odchylka (bollinger bands) apod. Jelikož matematika není mojí silnou stránkou, nebudu se zde v této sféře pouštět do hloubky. Přesto však existuje mnoho různých technik a indikátorů umožňujících k trhům čistě technický přístup.

Zajímám se o psychologii, věřím v psychologii davu.
Přemýšlejte o supportech, resistancích, retracementech... Přemýšlejte o všem, u čeho vás napadne „toto musí vidět všichni ostatní - jak se asi teď většina zachová“? Studujte pečlivě grafy a uvidíte, že již brzy v nich začnete nalézat úrovně, které já osobně nazývám „rozhodčí body“, tedy takové, kde se masa lidí zastaví a bude váhat, co dál. Pokud se naučíte takovéto body vyhledávat a rozpoznávat, budete vědět, co kdy dělat a jak se zachovat. Vždy o trzích přemýšlejte jako o mase davu. Jak známo, chování davu je předvídatelné - využijte toho tedy i v trzích.

Věřím v pravidelné cykly, věřím, že vše jde v cyklech nahoru a zase dolů.
Přístup k trhům z pohledu sezónních cyklů je jedna z dalších možností jak v trzích profitovat. V každém trhu lze nalézt nejrůznější cykly - dokonce i proslulý Larry Williams dokáže profitovat na cyklech měsíce v úplňku a poloúplňku! (Toto není vtip, ale naprosto seriózní informace vycházející z jedné z knih Larryho Williamse). Přístupů k obchodování je skutečně nekonečně a cykly mohou být jedním z nich. Rozhodně není důvod se tomuto přístupu jakkoliv bránit - obzvláště když můj kolega Petr díky cyklům vydělává nemalé peníze ve svém spreadovém obchodování.

Věřím v to, že všechno má své hranice.
V takovém případě můžete například začít uvažovat o nejrůznějších indikátorech ukazujících překoupení/přeprodání trhu, jako například RSI, Stochastics apod.)

Věřím v netradiční a exotické přístupy.
Zkuste například candlestick grafy vycházející z kultury japonských obchodníků nebo grafy point&figure.

Věřím v to, co říkají lidé kolem mě, co píší v novinách a říkají v TV.
V takovém případě ani nezačínejte obchodovat. Skutečně. Obchodování vyžaduje pevnou víru v sebe samotného, své já a své vlastnosti a dovednosti. Kdo chce obchodovat na základě tipů jiných, může předem počítat s tím, že jeho obchodování bude ztrátová záležitost.

Samozřejmě, toto je pouze drobná ukázka toho, jak různě se dá k obchodování přistupovat. Proto ještě jednou opakuji - popřemýšlejte dobře o tom, co o sobě víte, v co věříte a v čem si myslíte, že byste se dokázali v trzích seberealizovat. Pokud najdete v trzích část svého já, prudce zvýšíte své šance na úspěch.

Jaký je můj počáteční realistický cíl?

Jako další bod je důležité stanovit si počáteční realistické cíle. Pokud si stanovíte cíle, bude se vám lépe hledat způsoby, jak tyto cíle naplňovat. Snaha obchodovat bez cíle jenom těžko povede k výsledkům. Je to jako když jdete běžet dráhu na 100 metrů a nevíte kde máte cíl. Myslíte, že někdy můžete do cíle doběhnout, když nevíte, kde se nachází? Proto tedy nepodceňujte tento bod a napište si na papír, jaké cíle si v obchodování dáváte a v jakém horizontu. Vaše cíle však musí být realistické. Pokud jste začátečník, doporučuji začít s tak skromnými cíly jako „přežít první půlrok“. Skutečně. Příliš mnoho lidí skončilo v trzích jenom pro vidinu příliš rychlého zbohatnutí. Je však třeba postupovat po malých krůčcích. Nejdříve se musíme naučit dělat malé krůčky, abychom se mohli naučit později běhat. Proto začněte s drobnými cíli a pokud se vám je podaří naplnit, můžete postupně dávat laťku výše a výše.

Jaké průběžné ztráty jsem schopen nést - jak psychicky, tak finančně?

Poslední otázka, na kterou je nutné si odpovědět před tím než se pustíte do stavby vlastní strategie je: jaké ztráty jste schopni psychicky nést? Pokud žádné, prosím, již o obchodování vůbec neuvažujte. Pokud například víte, že jste schopni unést ztráty maximálně 100-150 dolarů na obchod, musíte v budoucnu vyhledávat pouze takové trhy a strategie, které vám umožní pracovat s takto malým stop-lossem. Toto je například jeden z důvodů, proč velmi rád obchoduji intradenně mini S&P trh - velmi často si vystačím se SL kolem 100 USD a přitom stále vím, že je můj SL na „dostatečném místě“ a trh může „volně dýchat“. Pokud například víte, že jste schopni unést ztrátu i 1000 USD na obchod, můžete začít uvažovat o obchodování drahých a volatilních trhů - jako například energie - a nebo začít například obchodovat na základě týdenních grafů a formací na nich utvořených. Každopádně si udělejte jasno o tom, kolik si myslíte, že jste schopni unést - jak psychicky, tak finančně. Daleko lépe se vám bude přemýšlet nad tvorbou strategií a výběrem trhů, které budete chtít obchodovat.

Toto jsou tedy základní otázky, které jsme si v tomto a předešlém díle definovali a na které byste si měli - ne nezbytně v tomto pořadí - odpovědět. Odpovědi by se neměly vzájemně vylučovat, ale naopak doplňovat. Dejte si s odpověďmi na tyto otázky na čas, dobře si vše promyslete. Postupně si vše, na co přijdete, zapisujte. V dohledné době byste tak měli mít mnohem lepší přehled o tom, co vlastně chcete, čeho by jste měli být schopni a na co při stavbě strategií klást důraz. Nepodceňujte tyto jednoduché kroky!

V příštím díle si povíme o tom, jaké základní části by každá strategie měla obsahovat.

I když se vám to může zdát zbytečné, skutečně je třeba začít přistupovat k obchodování poměrně „z gruntu“. Každý budoucí obchodník by si měl, než začne obchodovat, vyřešit v první řadě celou řadu základních otázek, od nichž by se měla v budoucnu odvíjet i jeho obchodní strategie a jeho obchodní plánování. Je to stejné, jako když se například rozhodnete stavět dům; též je třeba začít s odpověďmi na celou řadu obecných otázek - od místa, kde bude dům stát, jak bude veliký a kolik bude mít pater, až po barvu a styl, ve kterém bude postaven. Zodpovězení celé řady otázek může každému hned na začátku pomoci si udělat mnohem jasněji. I budoucí obchodník by měl mít tedy již od začátku co nejvíce jasno - přinejmenším pak v tom, jaké jsou vlastně jeho obchodní zájmy a cíle. Pokud jste tak tedy dosud neučinili, začněte tím, že si sami sobě zodpovíte následující základní otázky.

1. Jaký typ obchodníka chci do budoucna být?

Na výběr máte celou řadu možností. Můžete se rozhodnout stát se intradenním obchodníkem, denním obchodníkem, dlouhodobým pozičním obchodníkem, nebo například spreadovým obchodníkem. Každý z přístupů má svá pro i proti a každému přístupu je třeba do jisté míry i přizpůsobit současný životní styl.

Intradenní obchodník - je takový, který obchoduje pouze v rámci dne, své pozice nikdy nedrží přes noc. Intradenní obchodníci vstupují do trhu a vystupují z trhu i několikrát denně, není nic neobvyklého uskutečnit za jediný den i více jak desítku obchodů. Intradenní obchodování je velmi zajímavé z toho pohledu, že každý den začínáte i končíte „s čistým listem“. Každý den máte navíc celou řadu obchodních příležitostí a každý den můžete vydělat (nebo i ztratit) úctyhodnou částku. Intradenní obchodování je však na druhou stranu i jedno z nejnáročnějších ze všech; vyžaduje vysokou soustředěnost a pozornost, je třeba sledovat trhy nepřetržitě po celou obchodní dobu. Díky časovému posunu to pro našince znamená většinou od cca 3 hodin odpoledne až do cca 11 hodin večer (záleží na daném trhu). Po celou tuto dobu je nutné být přítomen u obrazovky počítače, příliš se nerozptylovat a věnovat trhům maximální pozornost. Odměnou pak mohou být skutečně třeba i tisícové zisky za jediný den (myšleno v USD). Pro intradenní obchodování je třeba mít spolehlivou on-line platformu, spolehlivé připojení na Internet a nízké brokerské komise. Mezi nejvíce a nejhojněji obchodované trhy v rámci intradenního obchodování patří (mini)S&P, (mini)Dow Jones, T-Bonds, Euro Currency. Například trh mini S&P je možné začít obchodovat s již poměrně nízkou částkou a komisemi pod 5 USD / RT.

Denní obchodník - je takový, který drží své pozice otevřené maximálně několik dnů, výjimečně několik týdnů. I když se to nezdá, i denní obchodování může být časově i psychicky poměrně náročné; je třeba sledovat trhy většinou po celý obchodní den - alespoň „kouskem oka“. Obchodník musí neustále monitorovat trhy například z důvodů možného nečekaného vysoce volatilního pohybu, na který je třeba vždy včas reagovat. Někteří denní obchodníci navíc používají i různé vstupní techniky (například jednou ze vstupních technik Larryho Williamse je v případě otevírací mezery čekat na její částečné vyplnění), proto je v den vstupu do trhu třeba obzvlášť vysoká koncentrace. Další nutností je pak potřeba pravidelně dle vývoje trhu posouvat stop-loss, což opět vyžaduje určitou koncentraci a soustředěnost. Denní obchodování se tedy nedá rozhodně dělat při každém zaměstnání, ideální je takové, které končí ještě před otevíráním trhů a během obchodních hodin pak má již obchodník relativně dost času trhy sledovat - i když ne nezbytně po celou dobu a v plné koncentraci.

Dlouhodobý poziční obchodník - je takový, který své pozice drží třeba i několik týdnů až měsíců. Nespornou výhodou pozičního obchodování je rozhodně relativně nízká časová náročnost. Řada pozičních obchodníků plánuje své obchody během víkendu, navíc pak každý den stráví tak hodinku nad grafy, aby mohli pravidelně mapovat situaci. Když se poziční obchodník rozhodne do obchodu vstoupit, většinou v něm setrvává celé týdny a průběžné monitorování jeho pozic opět zabere maximálně hodinku denně. Mezi dlouhodobé poziční obchodníky patří i proslulý Ed Seykota, který nad svými obchody tráví skutečně maximálně pár hodinek denně, přesto je schopen vydělávat desítky miliónů dolarů každý rok.
Stinnou stránkou dlouhodobého pozičního obchodování je pak nutnost být maximálně trpělivý. Na obchodní příležitosti je někdy třeba čekat i celé týdny - a upřímně řečeno, jen málokterý obchodník dokáže tak dlouhou dobu čekat na potenciální obchod. Poziční obchodování tedy rozhodně není pro povahy příliš netrpělivé, hledající „akci“ každý den. Na druhou stranu, být dlouhodobým pozičním obchodníkem znamená mít relativně hodně volného času a věnovat se při obchodování celé řadě dalších aktivit.

Spreadový obchodník - posledním typem je obchodník obchodující se spready. Spreadové obchodování se z časového pohledu nachází někde mezi denním a dlouhodobým pozičním obchodováním - ve spreadových pozicích se většinou setrvává několik týdnů. Spreadové obchodování je opět časově prakticky nenáročné, většinou mu bohatě stačí věnovat hodinku denně a nějaký čas o víkendech. Spready se dají obchodovat i při zaměstnání, dokonce i v případě vstupů a výstupů stačí sledovat trhy pouze krátký čas při otevírání a krátký čas při zavírání daného trhu. Výhodou je tedy již zmíněná časová nenáročnost a třeba i relativně vysoké potenciály zisků při relativně nízkém riziku. Nevýhodou pak může být fakt, že je na spreadové příležitosti potřeba čekat - obvykle se během měsíce naskytne kolem 5-8 obchodních příležitostí.

Samozřejmě, můžete se rozhodnout být zároveň například jak intradenní obchodník tak spreadový obchodník, vše je pouze na vás. Rozhodně je však důležité vyřešit si tuto otázku již na začátku a dále pak s vědomím konkrétní vize „jaký obchodník chci být“ postupovat dál. Pokud tedy máte vyřešenou první otázku, můžeme přejít k otázce další.

2. S jakými trhy začnu obchodovat?

Řada nováčků často začíná s vědomím, že bude obchodovat trhy všechny. Toto je samozřejmě nejhorší možný přístup a většinou spěje k velmi rychlému konci. I proslulý obchodník Larry Williams přiznává, že více jak 8 trhů současně je nad jeho síly. Proto vřele doporučujeme: jakožto nováček si neberte na bedra více jak 4-5 trhů. Mezi velmi oblíbené trhy pro nováčky, které mohu sám vřele doporučit, jsou například kukuřice (Corn), cukr (Sugar) nebo třeba i Live Cattle. Nováček by se rozhodně měl vyvarovat příliš volatilním trhům (prakticky všechny energie) a trhům s nízkou likviditou (například Lumber). Samozřejmě je možné (a často také ideální) zvolit si pro začátek pouze jeden jediný trh a ten se snažit poznat a otestovat co nejlépe. Učit se pouze na jednom jediném trhu může být maximálně rozumné. V případě intradenního obchodování dokonce začít pouze s jediným trhem maximálně doporučujeme - sami obchodujeme už nějaký čas mini S&P trh a doposud jsme ani neuvažovali přidat si k tomuto další trhy. Sledovat intradenně jediný trh může být samo o sobě velmi náročné.
Pokud i zde máte alespoň rámcově jasno (říkáme rámcově, neboť nikdo netvrdí, že preference není v průběhu času možné měnit), pak jste našli odpovědi na dvě nejobecnější otázky potřebné k tomu, abyste vůbec mohli začít nějaký obchodní systém budovat.

Samotné budování obchodního systému pak opět začíná nutností nalézt odpovědi na celou řadu otázek:

V jaký obchodní přístup nejvíce věřím, resp. jaký mi nejvíce vyhovuje?
Jaký je můj počáteční realistický cíl?
Jaké průběžné ztráty jsem schopen nést - jak psychicky, tak finančně?

Těmito a dalšími otázkami se však budeme zabývat až v dalším díle tohoto několikadílného seriálu, na jehož konci by měl být každý alespoň částečně připravený k tomu, aby si mohl začít tvořit svůj vlastní efektivní obchodní systém.

Johna Holsingera byste v davu jenom stěží identifikovali jako úspěšného komoditního spekulanta. Přesto tento 48letý nenápadný muž, původním povoláním účetní, dokázal vydělat komoditními spekulacemi 1,37 miliónu za 7 let a mimo jiné v roce 2002 i zvítězit v prestižním šampionátu „World Cup Championship of Futures trading“.

Začátky

Johnovy začátky byly velmi podobné většině obchodníků. Jeho počáteční pokusy s komoditami byly doprovázeny řadou nezdarů, které byly o to bolestnější, že John se svým platem průměrného účetního nepatřil zrovna k těm, kteří by si mohli dovolit své peníze ztrácet. Přesto se John nevzdával a rozhodnul se ve svém komoditním obchodování uspět za každou cenu.
Největší slabinu viděl John ve skutečnosti, že - jak sám prohlašuje - „nejsem moc chytrý, ba spíše naopak.“ Byla zde velká touha uspět, občas však touha nestačí a možnost postavit si vlastní obchodní systém shledal John velmi brzy poměrně časově náročnou a složitou. Jelikož John hledal rychlé řešení, nakonec se nechal „zlákat“ na inzerát prodávající již hotový obchodní systém pro trh S&P, systém za nemalé peníze koupil a začal obchodovat. Obchodní výsledky však nebyly vůbec vábivé - ba dokonce, dle Johnových slov „výsledky byly katastrofální. Kdybych nepřestal se systémem okamžitě obchodovat, přišel bych brzy o všechno.“
John se však nenechal odradit a rozhodl se pro další krok: nákup a pečlivé testování celé řady dalších systémů.

Uzavřený kruh

Ani další obchodní systémy však nepřinesly Johnovi vytoužené zadostiučinění. John strávil nejprve celé měsíce jejich pečlivým výběrem. Setkával se osobně s autory nejrůznějších obchodních systémů, kladl jim veškeré představitelné i nepředstavitelné otázky a postupně získával zúžený výběr pouze několika systémů, které se nakonec rozhodnul koupit a nadále testovat v rámci papírového tréningu.
Následovaly další měsíce, kdy John den po dni zaznamenával papírové výsledky a týden po týdnu pak své výsledky procházel, aby se ve finále mohl rozhodnout pouze pro jeden jediný ze všech testovaných systémů. Celý proces trval Johnovi několik měsíců, nakonec však přišel vytoužený den D: John držel v ruce systém, o jehož úspěšnosti byl skálopevně přesvědčený a se kterým se rozhodl začít obchodovat naostro.
Jak se však říká, dělat papírové zisky je velmi snadné, tvořit zisky v reálu je něco zcela jiného. Johnovo obchodování začalo opět nepříliš valně. John pocítil hned v začátku celou sérii ztrát, která ho opět doslova srazila na kolena. John byl přesvědčený, že opět zvolil špatný systém. Opět se tedy vrátil na papír, opět otestoval jiný systém, opět s ním začal obchodovat a opět ztrácel peníze. Toto se opakoval několik dalších let.

Průlom přichází

Jak říká Johny nyní již z pohledu úspěšného obchodníka - „neučil jsem se zrovna nejrychleji“. Přesto však průlom jednoho dne přišel - zcela nečekaně. Bylo to v momentě, kdy další obchodní systém začal nadělovat další ztráty - tentokrát však John svůj systém neopustil a i nadále s ním obchodoval! Co se stalo? Začaly přicházet první zisky! V tomto klíčovém okamžiku pak Johnovi došla pravda, která ho učinila ze ztrátového obchodníka profitujícím:

„Problém nebyl v systémech, ale ve mně!“

John sednul k počítači a v Excelu svého počítače projel výsledky všech systémů za 3 roky zpět. Den po dni, systém po systému - touto mravenčí prací zabral několik měsíců. K svému překvapení však zjistil, že všechny systémy během 3 let vykazovaly profity! Chyba tedy nebyla v systémech. Chyba byla v Johnovi, který přestal obchodovat vždy v momentě, kdy po sérii ztrátových obchodů měly začít přicházet obchody vítězné. A tak se John svých vítězných obchodů nikdy nedočkal a byl celé roky uzavřen v nekonečném kruhu ztrát.

John dnes

Na Johna tato lekce zapůsobila natolik, že téměř ze dne na den změnil svůj obchodní přístup. Všechny své draze nakoupené systémy znovu prověřil v Excelu s daty na 3 roky zpátky. Nakonec si vybral systém nejprofitabilnější a s tím začal obchodovat.
„Bylo to jako na samém začátku. Po několika letech jsem se vrátil ke svému prvnímu systému. Když jsem začal obchodovat, opět začaly mé obchody ztrátami. Tentokrát jsem však udělal něco, co nikdy neudělá 99 % obchodníků. Nepřestal jsem obchodovat - pokračoval jsem dál.“
A výsledek? Krom již zmíněného vítězství na komoditním šampionátu 40 000 dolarů proměněných do 1,37 miliónu za 7 let. Pokud vás zajímají konkrétní čísla, zde jsou:

1996 Profit: ....................$83,434
1997 Profit:...................$479,386
1998 Profit:...................$330,988
1999 Loss:..................- $100,956
2000 Profit:...................$161,614
2001 Profit: ....................$77,921
2002 Profit:...................$248,299

John obchoduje primárně trh S&P a z toho i pocházejí jeho profity.

Závěrem

Důvod, proč jsme se zde rozhodli příběh Johna H. zveřejnit není pouze z důvodů "atraktivnosti" nebo "bulvárnosti". Zcela záměrně jsme vás chtěli s tímto příběhem seznámit ze dvou důvodů:
1. jak vidíte, nezáleží na vzdělání - i člověk, který se může považovat za "ne příliš chytrého" má šanci v komoditním obchodování uspět; skutečně nezáleží na tom, kdo jste nebo co děláte. Šance mají v komoditách všichni stejné;
2. každý čtenář, převážně pak nováček, by si měl být schopen vzít z tohoto příběhu ponaučení, které inspirovalo i nás: není špatných systémů, je pouze špatných obchodníků. Jak vidíte, je to vždy obchodník, kdo nakonec rozhoduje o tom, zdali bude profitovat nebo nikoliv. Pokud máte systém, kterému věříte a který vám naděluje pozitivní výsledky, neopouštějte takový systém v době ztrát. Pamatujte si, že po ztrátách vždy přicházejí zisky - a to je to, o co nám jde především.

Pokud vás příběh Johna H. zaujal a něčím inspiroval, dejte vědět svůj názor i ostatním. Příspěvek do diskuse se speciálně založeným vláknem můžete vložit zde.

Zdroj: www.britishamerican.com

Money management je ta část celkového obchodního systému, která nám říká „kolik“. Kolik svého spekulativního kapitálu bychom měli v daný moment riskovat? Kolik si můžeme dovolit riskovat?

Možná jste už někde zaslechli podobnou definici pod výrazem position-sizing. Takto se dá výše zmíněná definice též nazvat, ale v profesionálním světě je právě toto považováno za money-management. Ve světě profesionálního obchodování je otázka „kolik riskovat“ a „kolik pozic otevřít“ naprosto zásadní - každý dobrý trader by se takovouto otázkou měl začít zabývat v momentě, kdy má vytvořený třeba i zcela jednoduchý obchodní systém, který mu dokáže nadělovat profity. Pokud totiž k takovémuto systému později přidáte vhodný money-management, zisky se mohou začít rozrůstat raketovým tempem. Pojďme se tedy na money-management z pohledu profesionálů podívat trochu blíže.

Martingale versus antimartingale

V obecném pojetí existují pouze dva koncepty money-managementu. První se nazývá martingale money-management a druhý se nazývá antimartingale money-management.

Martingale money-management říká, že by obchodník měl během ztrátové série obchodů ZVYŠOVAT své pozice v daném obchodě. Proč? Zkrátka a dobře, protože, jak jsme si již několikrát vysvětlili, komoditní spekulování má mnoho společného se statistikami a s faktem, že po řadě neúspěšných obchodů přicházejí úspěšné a naopak. To tedy znamená, že pokud máme za sebou řadu neúspěšných obchodů, roste nám s každým dalším neúspěšným obchodem šance, že bude příští obchod vítězný. Proto podle principů martingale money-managementu by měl obchodník v takové situaci zvyšovat svůj risk - nebo-li navyšovat množství obchodovaných kontraktů.
Nutno říci, že model martingale money-managementu vzniknul původně u hazardních hráčů rulety a karetních her a v rámci komoditního obchodování jej nepovažuji za užitečný, spíše bych si dovolil nazvat jej jako velmi nebezpečný. Zabývat se hlouběji metodou martingale money-managementu tudíž považuji za zbytečné a pojďme si raději něco říci o druhém konceptu - antimartingale money-managementu.

Jak již jistě mnozí z vás tuší, antimartingale money-management je postavený na opačném principu, než martingale money-management: pokud rostou vaše zisky, zvyšujte i své risky. Pokud však váš účet zažívá ztráty, svůj risk adekvátně snižujte.
Přeneseno do praxe to znamená: pokud budete vydělávat a poroste váš účet, pak riskujte více ve formě více otevřených pozic. Pokud váš účet začne klesat, své pozice snižujte.
Samozřejmě, nejedná se o nic nového ani o žádný světoborný objev roku. Přesto, mnozí z vás třeba již brzy začnou vydělávat v komoditách nemalé peníze a tak se začnou současně trápit myšlenkou: co mám dělat se svými penězi teď? Mám obchodovat s více pozicemi? A s kolika? Odpověď na tuto otázku by vám měl dát vlastní, precizně naplánovaný a otestovaný model antimartingale money-managementu.

Jaké jsou nejběžnější modely antimartingale money-managementu?

Nejzákladnější a nejznámější modely používání antimartingale money-managementu jsou 4. Samozřejmě, existují celé řady dalších kombinací a variací, přesto však pro účel tohoto úvodního článku o hlubším pohledu do tajů money-managementu zatím postačí vědět právě o těchto čtyrech.

MODEL 1 - Units per fixed amount of money (UPFA)

První model udává, kolik pozic otevírat na každých X dolarů na vašem účtu. Pokud si otevřete účet s 5 000 USD a rozhodnete se pro používání UPFA modelu, pak si jako první musíte určit, kolik maximálně kontraktů začnete s takovouto částkou obchodovat. Jelikož se jedná o částku relativně malou, pak řekněme, že s 5 000 USD začnete obchodovat pouze jeden jediný kontrakt - nezávisle na tom v jakém trhu (resp. v každém, kde vám to marginy dovolí) a s jakým stop-lossem. Prakticky to pak též znamená, že budete obchodovat vždy pouze jeden jediný trh.
Pokud však budete úspěšní, pak již brzy svých prvních 5 000 USD proměníte do 10 000 USD. A jelikož jste si na začátku určili obchodovat jeden kontrakt na s každými 5 000 USD na účtu, pak zde začnete logicky obchodovat kontrakty 2. Buďto dva kontrakty v jednom daném trhu, nebo po jednom kontraktu ve dvou různých trzích.
Vaše obchodované pozice tedy začnou narůstat vždy po 5 000 USD, které „přibudou“ na váš účet. Pokud se v počátku rozhodnete otevírat 1 pozici na každých 2 000 USD, pak budou vaše pozice narůstat po každých 2 000 USD (při 10 000 USD na účtu budete tedy obchodovat celkem 4 pozice), atd.

MODEL 2 - Equal units model (EUM)

Druhý model je nejčastěji používaný v akciovém obchodování. Principem tohoto modelu je rozdělit si účet na několik stejně velikých částí a každou část pak riskovat na jiný obchod.
Řekněme, že vlastníte 10 000 USD, za které chcete nakoupit akcie. Jelikož každá akcie stojí jiné peníze a vy by jste rádi měli v celém nákupu nějaký „systém“, pak použijete EUM model, rozdělíte svých 10 000 USD na 5 stejných dílků - t.j. na 5 x 2 000 USD a za každý dílek nakoupíte jiné akcie. Za každé 2 000 USD samozřejmě nakoupíte jiné množství akcií, neboť každá akcie jinak stojí. Proto např. za 1 dílek 2 000 USD nakoupíte 8 akcií XX, za druhý dílek 3 akcie YY, za 3 dílek 10 akcií ZZ, atd. Jak pak váš účet roste, opět přerozdělujete zisky rovným dílem mezi jednotlivé dílky a v rámci těch pak přikupujete další akcie.

Modelu EUM se však využívá s určitou úpravou i v komoditách. Řekněme, že máte 30 000 USD. Jelikož potřebujete nějaký kapitál na pokrytí marginů a jelikož v komoditách NIKDY neriskujeme veškerý kapitál, pak si z této částky vezmete určitý díl, které jste ochotní riskovat - řekněme např. třetinu (t.j. 10 000 USD). Těchto 10 000 USD pak rozdělíte na 5 stejných dílků (units). Máme tedy 5 dílků po 2 000 USD. Nyní, každý z těchto dílků riskujeme v jiném trhu. Množství kontraktů v daném trhu si pak můžeme zvolit například na základě marginů. Pokud máme trh XX kde je margin 500 USD, pak za dílek 1 otevřeme 4 pozice v trhu XXX. Druhý dílek můžeme použít na otevření dvou pozic s marginem 1 000 USD a třetí na otevření jedné pozice s marginem 2 000 USD, atd.
Využití EUM modelu v komoditním obchodování je celá řada, je možné volit nejrůznější přístupy a kombinace.

MODEL 3 - Percent of margin (POM)

Třetí model antimartingale money-managementu říká, že vždy na dané procento účtu otevíráte tolik pozic, kolik vám dovolí marginy.
Pokud si otevřete účet 30 000 USD a rozhodnete se pro používání POM modelu, pak si nejprve musíte stanovit procento účtu, které budete riskovat v rámci výše marginů na jeden obchod. Řekněme, že se rozhodnete neriskovat v marginech nikdy více, jak 10% svého účtu. Pak máte tedy na jeden obchod k dispozici 1 000 USD na marginy. Pokud tedy chcete obchodovat komoditu s marginem 700 USD, otevřete si pouze 1 pozici. Pokud chcete obchodovat komoditu s marginem 400 USD, otevřete si 2 pozice, atd.
Pokud se nyní vrátíte k modelu 2 pochopíte, jak lze různé modely mezi sebou kombinovat - v případě modelu 2 jsme u příkladu využití EUM modelu v komoditách ve skutečnosti využili kombinaci EUM a POM modelu.

MODEL 4 - Percent Volatility model (PVM)

Poslední model je zřejmě nejsložitější ze všech. Podstatou PVM modelu je totiž volatilita, respektive měření průměrné denní volatility trhu a na základě té volit množství pozic, které v trhu otevírat. Nejběžnější způsob měření průměrné denní volatility trhu je ATR (average true range).
V principu pak funguje PVM zhruba následovně: ze svého účtu si zvolíme určité procento účtu, které jsme ochotni riskovat na 1 obchod. Pokud tedy máme účet například 10 000 USD a rozhodneme se riskovat v 1 obchodě 10% účtu - pak jsme ochotni riskovat na 1 obchod 1 000 USD.
Nyní si zjistíme, jaká je současná průměrná volatilita (ATR) trhu, který chceme obchodovat. Pokud se trh momentálně obchoduje s průměrným denním cenovým rozpětím 300 USD, pak otevřeme v obchodě 3 kontrakty (1 000 / 300 = 3,33) - samozřejmě v případě, že nám to dovolí výše marginů. Pokud trh momentálně obchoduje s průměrnou denní volatilitou 1 300 USD, pak si nemůžeme dovolit do trhu vstoupit. Pokud se trh hýbe s průměrnou denní volatilitou 480 dolarů, pak otevřeme 2 pozice, atd.

Závěrem

Jak vidíte, existují skutečně nejrůznější způsoby jak přistupovat k money-managementu. Berte však prosím na paměti, že účelem tohoto článku není říkat vám který je nejlepší nebo nejhorší a který máte používat vy. Jednoznačná odpověd neexistuje, stejně jako v případě obchodních systémů si každý musí najít svůj vlastní způsob budování a používání money-managementu. Tento článek pak slouží jako naprostý úvod do celé problematiky. Existují i celé další řady přístupů k money-managementu, stejně tak i různé hybridy zmíněných modelů (například fixed ratio model - který je určitou „variací“ UPFA modelu) a i nejrůznější kombinace (například trend-followeři používají nejrůznější kombinace zmíněných modelů). Fantazii se zde meze nekladou a je jenom na každém z vás, jak začnete o money-managementu přemýšlet a do jaké míry začnete být vynalézaví.

Zcela úvodem jenom rychlé zopakování několika faktů o autorovi: Mark Douglas je dnes úspěšný komoditní obchodník, který však svého úspěchu dosáhnul velmi nelehkou cestou. Už v době, kdy Mark začínal s komoditními spekulacemi, byl relativně majetný muž. I přesto se však nechal jednoho dne zlákat komoditním obchodováním ve vidině rychlého a snadného zbohatnutí - a přišel o všechno.
Tato traumatická zkušenost se mu stala natolik osudnou, že dala vzniknout jeho úžasné knize The disciplined trader a o mnoho let později i pokračování Trading in the Zone. Obě knihy jsou „klasikou“ a „nutností“ pro všechny, kteří ještě stále tápou v nejzákladnějším bodě úspěšného obchodování - v obchodní psychologii.

Trading in the Zone: další trefa do černého

Zcela na úvod je třeba říci, že kniha Trading in the Zone prošla oproti Douglasově první knize jedním zásadním posunem: jeho druhá kniha je zase o kus čtivější a řada až téměř meditativních a filosofických částí, které dominovaly první knize, jako by zde byly potlačeny na úkor jasnějšího sdělení, obsahujícího názorné příklady, které by měly být nyní pro každého čtenáře již mnohem stravitelnější. Těžko říci, zda-li je takový posun plusem nebo mínusem, každopádně kniha Trading in the Zone se čte o poznání lépe a rychleji než The disciplined trader.
Samotný obsah knihy pak vesměs navazuje na autorovu první knihu a proto velmi doporučujeme nečíst Trading in the Zone bez přečtení předcházející knihy The disciplined trader. Mnoho myšlenek a podnětů z první knihy je zde nyní rozvinuto a lépe ilustrováno, v celé řadě případných nejasností z první knihy by měl mít každý u tohoto volného navázání již zcela jasno. Samozřejmě nechybí i celá řada dalších myšlenek a podnětů, které téměř zaručeně i nadále obohatí i takové obchodníky, kteří si myslí, že psychologickou stránku obchodování mají již zcela „vyřešenou“.

Kniha velmi příjemně začíná testem, který by si měl každý čtenář hned na začátku vyplnit. Nejde zde o to „zaškrtnou správné odpovědi“, ale zaznamenat si určitý „stav myšlení“ před začátkem čtení knihy. Pointa je totiž v tom, že naprosto stejný test je i na konci knihy a tak po jejím přečtení jste opět vyzváni tento test vyplnit a porovnat, jak se vaše uvažování a myšlení vůči obchodování v mnoha ohledech změnilo. Rozhodně vám mohu slíbit, že budete překvapeni! Sám jsem začínal vyplňovat test s pocitem, že o psychologii obchodování vím již rozhodně velmi mnoho, můj tes na konci knihy však vypadal o poznání jinak než ten na jejím začátku a tak minimálně z tohoto pohledu mohu zcela upřímně říci: i v případě Douglasovi druhé knihy se mé myšlení v oblasti psychologie obchodování opět posunulo o kousek dál a opět směrem k lepšímu. Co více si tedy přát?

Obsah knihy

Kniha se skládá z celkem 11 kapitol. Zhruba v první třetině se autor vrací k řadě myšlenek ze své předcházející knihy, a tak kdo knihu The disciplined trader nečetl, zřejmě bude mít v této části knihy problémy dostatečně držet pozornost. To se ale týká v podstatě i těch, kteří již první knihu četli - právě první třetina je zřejmě nejvíce „meditativní“. Rozhodně však k dobru všech čtenářů, proto doporučujeme číst pozorně.
Druhá část knihy je již z praktického pohledu mnohem zajímavější. Autor totiž zde řadu otázek ohledně psychologie obchodování vysvětluje s pomocí názorných příkladů „fungování počítačů a počítačových programů“ nebo „fungování kasin“. Právě podobné souvztažné příklady zřejmě nejvíce chyběly v první knize a nyní tedy napomáhají k výrazně rychlejšímu pochopení celé záležitosti „správného naprogramování mozku“.
Třetí část je pak svým způsobem určité propojení první a druhé části a opět vyžaduje vysokou soustředěnost a pozornost při čtení.
Text knihy je pak psaný s mnohem větším prokladem řádek a písmen, textu je tedy o poznání méně něž v případě první knihy a i to je tedy důvodem, proč se kniha čte rychleji a lépe.

Názor FINANČNÍKA

Trading in the Zone je další z knih, kterou zkrátka „musí“ mít na polici každý úspěšný obchodník. I když se nejedná o žádné „lehké čtení“ s „instantními radami“ typu „udělejte A plus B a bude z vás úspěšný trader“, stojí kniha za několiko přečtení a pokud si z ní alespoň něco málo dokážete vzít, pak i to málo může ve skutečnosti znamenat velmi mnoho.

HODNOCENÍ: ***** 5/5
Název knihy: Trading in the Zone: Master the Market with Confidence, Discipline and a Winning Attitude
Autor: Mark Douglas
Počet stran: 240
Jazyk: anglický
ISBN: 0735201447
Link do knihkupectví: Amazon

„Obchodování je 80% psychologie, 20% technika.“ Toto je obvyklá fráze, kterou čteme dnes a denně snad v rámci každého zdroje, který se věnuje komoditnímu nebo jakémukoliv jinému spekulování. Málokdo si však dokáže přesněji představit, co se vlastně za pojmem „psychologie úspěšného obchodníka“ skrývá. Zejména pro začínající tradery se jedná o pojem natolik abstraktní, že jen hrstka z nich dokáže v budoucnu pochopit jeho opravdový význam a vydat se tak na cestu úspěšného obchodníka. Naštěstí je tu však pro nás všechny kniha Marka Douglase, která nás zavede do skutečné hloubky psychologie úspěšného obchodování. Musím však čtenáře již nyní varovat - tato výprava rozhodně není pro každého.

Kdo je Mark Douglas?

Dnes úspěšný komoditní obchodník, který však svého úspěchu dosáhnul velmi nelehkou cestou. Už v době, kdy Mark začínal s komoditními spekulacemi, byl relativně majetný muž. Velký dům, luxusní byt, sportovní Porshe... Jeden by řekl, že snad už není ani třeba, aby se někdo takový do komodit vůbec pouštěl. Markovi představy o pohádkovém jmění byly však natolik lákavé, že se nechal komoditami velmi snadno zlákat a ve vidině rychlého a snadného zbohatnutí - přišel o všechno. Doslova a do písmene.
Avšak právě tato traumatická zkušenost se stala natolik osudnou, že dala (díky bohu) vzniknout jeho úžasné knize The disciplined trader. Mark, poražen na kolena, jako by náhle prozřel a byl zpětně schopen vidět veškeré příčiny svého neúspěchu. Těmi nebylo nic více a nic méně, než Markův přístup k obchodům. Nebyla to špatná technika, která ho připravila o veškeré jmění. Bylo to špatné myšlení.

Konečně kniha, která Vám OPRAVDU řekne, jak se naučit myslet jako trader

Dojít ke zjištění, že špatně myslíme a proto proděláváme, nemusí být v konečném důsledku ještě tak složité. Dojít ke zjištění, jaké myšlení je tedy správné a jak se k němu dopracovat je už o poznání složitější. A dokázat tento proces popsat, je téměř nadlidský výkon. To přiznává i samotný autor knihy - když se Mark Douglas, již jako úspěšný a prosperující obchodník, do psaní své knihy pustil, netušil, že její dokončení bude trvat celých 7 let. Nutno však říci, že jakákoliv snaha knihu uspěchat by nás mohla připravit o velké množství skvostných myšlenek a pohledů na způsob myšlení, které nám autor v knize naděluje.

Myšlení je, bohužel, velmi abstraktní pojem. Proto vypořádat s úkolem jak myšlení a cestu k němu vlastně popsat v konečném důsledku nutně musí vyplodit zase jen velké množství dalších zdánlivě abstraktních myšlenek. Toto je i případ knihy Disciplined trader, kvůli kterému jsem na začátku upozornil, že kniha není určitě pro každého. Nejde totiž o žádné racionální čtení říkající „musíte udělat A, abyste se dostali do bodu B a pak vše završit C, aby se z vás stali úspěšní obchodníci“. Takovýmto způsobem je napsáno mnoho motivačních knih, které nám slibují jak se stát do roka milionářem a většinou nás nedovedou dále, než k další výplatní pásce. Markova kniha je zcela odlišná - styl, kterým je psána je velmi často až v úrovni meditačního čtení, ke kterému je potřeba skutečně velké duševní otevřenosti. Pokud takovou však dokážete knize dát, dostane se vám zvláštního esoterického prožitku, který vám nikoliv poví, jaké je myšlení úspěšného tradera, ale rovnou vás pocitově do této úrovně naladí. A to je něco, co dokáže skutečně jen velmi málo knih.

Samotná kniha je pak rozdělena na 4 části:
První část je jen úvodem o tom, proč je vůbec třeba v komoditním spekulování myšlení odlišné od toho, na které jsme většinu života zvyklí.
Druhá část se nám snaží blíže specifikovat co že je vlastně proces obchodování z psychologického pohledu a jaká fakta je třeba uvědomit si, abychom mohli začít smýšlet jinak.
Třetí část se čtenáře snaží zavést přímo do myšlení úspěšného obchodníka. Odhaluje hlavní myšlenkové pochody, které by měl pomalu implementovat do své mysli každý trader a přináší mnoho myšlenek a postřehů v pohledu na psychologii obchodníka. Řada myšlenek se převážně při prvním čtení může zdát tak vzdálených a abstraktních, že je třeba opakovaného čtení, aby jeden neztratil nit a dokázal procítit alespoň část ze všeho úžasného, co se nám autor snaží zprostředkovat.
Poslední část je pak psychologický pohled na trhy z pohledu davové psychologie. Jedná se o maximálně zajímavou část, která se pro mnohé může zdát možná jako naprosto samozřejmá a jednoduchá, mě osobně však právě tato část otevřela nový pohled na trhy a naučila mě vnímat obchodování z pohledu psychologie davu, které ve svém obchodování velmi věřím a která mě zatím nezklamala.
I když bych se nesmírně rád rozepsal o jednotlivých částech knihy obšírněji, bohužel, není to možné. Kniha je totiž nesmírně cenná právě jako celek. Cokoliv bych zde zmínil pouze jako určitou, samostatnou část, mohlo by působit jako přespříliš vytržené z kontextu a možná i zbytečně odradit čtenáře, což bych vzhledem k celkovým vysokým kvalitám knihy skutečně velmi nerad.

Závěr

Co tedy k této specifické, neobvyklé knize říci závěrem? Douglasova kniha je poměrně těžkým čtením a knihu je třeba číst v klidu a pohodě, minimálně pak 2x po sobě. Nutno také říci, že mezi čtenáři knihy existují pouze dva tábory - tací, kteří nebyli schopni obsah jakkoliv vstřebat a knihu tak odsuzují a tací, kteří knihu považují za jednu z nejlepších o tradingu vůbec. Ke druhé kategorie rozhodně patřím i já. O tradingu jsem přečetl více knih, než jsem kdy přečetl časopisů a denního tisku. Kniha Marka Douglase Disciplined trader však jednou pro vždy bude alespoň pro mě mezi knihami o tradingu naprosté číslo 1.

HODNOCENÍ: ***** 5/5
Název knihy: The Disciplined Trader: Developing Winning Attitudes
Autor: Mark Douglas
Počet stran: 256
Jazyk: anglický
ISBN: 0132157578
Link do knihkupectví:Amazon

Dvojité klouzavé průměry

Dvojité klouzavé průměry využívají dvou rozdílných jednoduchých klouzavých průměrů v tandemu. První z těchto dvou klouzavých průměrů slouží jako RYCHLEJŠÍ klouzavý průměr, neboli takový, který využívá kratší časové období (například 10denní MA). Druhý klouzavý průměr slouží jako POMALEJŠÍ a jeho časové období je tedy logicky vždy větší, než v případě rychlejšího MA. Zatímco v případě jednoduchých klouzavých průměrů dostáváme signál ke vstupu do pozice vždy, když je jednoduchý klouzavý průměr protnutý trhem, u signálů generovaných dvojitými klouzavými průměry je situace trochu jiná: abychom dostali signál ke vstupu do pozice, musí RYCHLEJŠÍ klouzavý průměr překřížit POMALEJŠÍ klouzavý průměr. Tolik tedy teorie, nyní si pojďme vše demonstrovat na praktických ukázkách.

Pokud používáte analytický program Gecko Track´n´Trade, otevřete si PROGRAM OPTIONS a nechte si zobrazit možnosti nastavení MOVING AVERAGES.

Klouzavé průměry v programu Gecko Track´n´Trade nastavíte v PROGRAM OPTIONS.

Jak v nabídce vidíte, v programu je možné pracovat až s 6 rozdílnými klouzavými průměry - nás však zajímají pouze dva, proto si zaškrtneme box u AVERAGE 1 a AVERAGE 2.
Do kolonky PERIOD pak nastavíme hodnoty rychlejšího a pomalejšího klouzavého průměru. Jedna z obvyklých kombinací může mýt například 9 a 18, proto nastavme rychlejší MA na hodnotu 9 a pomalejší na hodnotu 18.

Pokud si nyní otevřeme libovolný graf a necháme zobrazit právě nastavené hodnoty MA, získáme 2 rozdílné klouzavé průměry: červená čára nám zobrazuje rychlejší MA (9-denní), modrá barva pomalejší MA (18-denní).

Graf SIH05: červená čára zobrazuje rychlejší MA, modrá čára pomalejší MA

Jak vidíte na grafu březnového stříbra (Mar Silver), nejedná se o nic složitého.
Řekli jsme si, že signál ke vstupu do pozice (nebo naopak výstupu z pozice ven) dostáváme v momentě, kdy rychlejší MA překříží pomalejší MA. V tomto případě tedy hledáme momenty, kdy červená čára překříží modrou.
Hned první takový signál na grafu můžeme vidět na konci září 2004. Zde rychlejší klouzavý průměr překročil pomalejší směrem vzhůru, čímž dostáváme signál k nákupu.

Pokud rychlejší MA překříží pomalejší MA směrem vzhůru, dostáváme tak signál ke vstupu do dlouhé pozice.

Co by se stalo, kdybychom zde nakoupili 1 kontrakt SIH05? Na několik příštích týdnů bychom se ocitli ve velmi profitabilní dlouhé pozicí. Nyní, pokud bychom se rozhodli posuzovat dvojité klouzavé průměry i z pohledu výstupu z pozice, pak by nás zajímala opačná analogie, než v případě vstupu: tzn., hledáme moment, kdy rychlejší klouzavý MA překříží pomalejší MA směrem dolů.

Pokud rychlejší MA překříží pomalejší MA směrem dolů, může to znamenat signál k uzavření dlouhé pozice nebo k otevření krátké pozice. Update: finanční měřítko v grafu je čistě orientační a nemá nic společného s hypotetickým výsledkem obchodu jak se občas začínající obchodníci domnívají.

Překřížení pomalého MA rychlým MA směrem dolů však samozřejmě můžeme použít i jako signál ke vstupu do krátké pozice. Pokud bychom tedy v polovině prosince vzali v potaz signál daný překřížením dvou MA nejenom jako výstupní, ale i jako vstupní v rámci krátké pozice, pak bychom se již po pár týdnech ocitli v neméně profitabilní pozici i na krátkou stranu.

Případ, kdy je překřížení pomalého MA rychlým MA přijato jako signál ke vstupu do krátké pozice.

Dvojité klouzavé průměry se však při nastavení na vyšší hodnoty dají relativně spolehlivě používat i s použitím weekly grafů. Na následujícím obrázku můžete vidět použití dvojitých klouzavých průměrů na weekly grafu Silver, s nastavením hodnot 50 a 200. Jak vidíte, i takovéto nastavení dvojitých MA je možné a dokáže fungovat poměrně spolehlivě.

Dvojité MA je možné používat i na weekly grafech. V tomto případě zobrazuje červená čára 50-denní MA a modrá čára 200-denní MA.

Jaké nastavení tedy používat?

Stejně jako v případě jednoduchých klouzavých průměrů, ani zde neexistuje žádná univerzální odpověď. Známe obchodníky, kteří používají denní grafy s nastaveními 9 a 18. Slavný obchodník Richard Donchian používal nastavení 5 a 20, které využívá i mnoho obchodníků pracujících se systémem trend-following. Marcel Link, autor knihy High probability trading zase naopak upřednostňuje dvojité klouzavé průměry s použitím weekly grafů, přičemž často používá pomalejší MA s nastavením 200.
Způsobů je tedy skutečně bezpočet a opět i zde platí, každý si musí najít ten svůj ideální. Pochopitelně, ať již budete používat jakékoliv nastavení, nevyhnete se celé řadě „falešných“ signálů, které budou nadělovat někdy i celé řady ztrát. Žádné magické, pouze „vítězné“ nastavení neexistuje a zřejmě nikdy ani nebude. Proto je důležité testovat dvojité MA z dlouhodobějšího pohledu a brát v potaz dlouhodobější výsledky. Též je docela pravděpodobné, že různá nastavení budou různě fungovat pro různé trhy. Nebojte se tedy experimentovat a zkoumejte veškeré možnosti!

Závěrem

Dvojité klouzavé průměry mohou být velmi silným nástrojem k vydělávání $$$, pokud se je naučíte správně používat a najdete si kombinace, ve kterých se budete cítit „jako ryba ve vodě“. Velké množství obchodníků pro své obchodování používá pouze MA a jsou s nimi schopni hodnotit svůj účet například v rozmezí 50 až 300 procent ročně. Řada takových obchodníků pak používá svůj obchodní systém třeba i v plně automatizované podobě, kdy veškeré signály generuje počítač a rovnou takové zasílá k exekuci brokerovi.
S jedním úspěšným obchodníkem pracujícím velmi efektivně se systémem založeným pouze na MA jsme momentálně ve fázi vyjednávání o možnosti zveřejnění jeho kompletního systému na našich stánkách. Pokud se nám podaří s tímto americkým obchodníkem domluvit, během příštích týdnů byste tak mohli na FINANCNIK.CZ najít první kompletní obchodní systém s kompletními obchodními výsledky.

V příštím článku zabývajícím se MA si povíme ještě něco i o trojitých klouzavých průměrech, případně se koukneme blíže na některá další pravidla Richarda Donchiana.

Dobrý den,

předně, pojem "neexistuje klíč" si s prominutím dle toho co píšete špatně vykládáte. Klíč existuje, ale nikoliv v podobě, že budou obchodníci slepě následovat nějaká konkrétní pravidla. Takhle to nefunguje - viz. co na našich stránkách zmiňujeme pokus jménem TURTLES, kdy jistý profesionální super úspěšný obchodník naučil veškerá svá pravidla vybranou skupinu dobrovolníků z nejrůznějších profesí a i když se jednalo o jeden a tentýž obchodní systém, někteří nedokázali na něm vydělat ani dolar, jiní zase mnohem více než zmíněný úspěšný obchodník...

Vím, že se tohle špatně chápe a ještě hůře vysvětluje, ale pravda je taková, že klíč leží v každém z nás. Jde o to, že skutečně každému vyhovuje něco jiného, každý má jiné preference a jinou víru v rozdílné věci. A tudíž si každý musí najít to své.

Znám například obchodníky, kteří si museli vyzkoušet úplně všechno - od dlouhodobých pozičních obchodů, přes střednědobé až po intradenní obchody. Znám obchodníky, kteří si museli vyzkoušet jak obchodování fundamentální, tak technické. Hledání toho, co padne každému z nás na míru a s čím se plně ztotožníme je proces, který není možné uskutečnit během pár dnů. Na druhou stranu, pouze ten, kdo tímto procesem projde může začít stabilně vydělávat nemalé peníze. Zajímavé také je, že až teprve, když člověk na konec tohoto procesu dojde, zpětně zjistí, jak je to ve skutečnosti jednoduché - že celou dobu hledal složitosti tam, kde žádné nejsou...
Drtivá většina obchodníků slepě věří, že úspěch spočívá v dokonalém systému. To ale není pravda. Každý systém je svým způsobem dokonalý, neboť každý systém dokáže vydělávat, pokud je správně používaný a pokud si systém "rozumí" s uživatelem. Já osobně jsem například obrovským "studentem" systémů Larryho Williemse, ale některé jeho novější přístupy jsou mi natolik vzdálené a cizí, že bych na nich nedokázal vydělat ani dolar - zkrátka se nejsem schopen s těmito systémy ztotožnit. A to na nich LW vydělal miliony.

Hledání cesty tedy nespočívá ani tolik ve zkoušení, objevování a hledání milióny různých systémů, ale daleko více ve zkoumání a poznávání sobě samotného. Je třeba začít pátrat ve svých slabinách a upřímně poznat své já. Myslím tím skutečně upřímně, nenalhávat si o sobě žádné skutečnosti a s klidem se smířit i s těmi největšími chybami, co člověk má - i když si nechce takové chyby většinou připustit. Jeden musí zkrátka poznat, zda-li je ve své povaze spíš nervák, nebo kliďas, zda-li má deprese z každé koruny, kterou kdy prošustruje, nebo zda-li ho tu a tam špatná koupě nechá ledově chladným. Zda-li má jeden nějaké výrazné bloky, které by mohly bránit úspěšnému obchodování. Například malý příklad: jeden můj známý stabilně ztrácel peníze. Absolvovali jsme spolu mnoho dlouhých rozhovorů, abychom nalezli příčinu. Nakonec se ukázalo, že je problém tam, kde byste nejméně čekali: dotyčný jedinec splácel na úvěr vybavení bytu a příliš se bál, že ztrácení v komoditách by ho mohlo dostat do situace, kdy si nebude moci dovolit splácet úvěr. Z této myšlenky byl tak stresovaný, že aniž by si to uvědomoval, právě díky tomuto dělal jednu chybu za druhou. Teprve až když tento obchodník zcela doplatil svůj úvěr, shodil ze sebe obří břemeno a začal obchodovat s "čistou hlavou" a své obchody obrátil ze ztrátových ve ziskové... Jak vidíte, i takovéto věci si musí obchodník vyřešit. Takže, ne nadarmo všude opakujeme, že psychologie je na prvním místě.

Dále je - jak jsem již naznačil - velmi důležité vyřešit si "time-frame", neboli v jakém horizontu budete chtít obchodovat. Obrovské množství lidí se v začátcích například rozhodne začít obchodovat intradenně, neboť je láká vidina každý den vydělat pár stovek dolarů... Jenomže takto to bohužel nefunguje. Když tací obchodníci začnou na svých intradenních obchodech prodělávat, místo aby přestali a zkusili pro změnu dlouhodobější obchodování, obchodují intradenně ještě více - s pocitem, že se "málo snaží", proto nevydělávají a tak se musí "snažit více". Tací obchodníci mají svojí představu intradenního obchodování natolik zarytou, že nejsou ochotni připustit fakt, že zkrátka a dobře intradenní obchodování není nic pro ně - a raději se pokusit začít obchodovat v jiném časovém horizontu. Je třeba potlačit ego, své tvrdohlavé představy a začít se na věci dívat reálně a s upřímností k sobě samotnému. Když tohle dokážete - zbavit se iluzí a vidět skutečnost - máte téměř jistě vyhráno. Nic si v komoditách nenalhávejte, k ničemu se příliš neupínejte, nemyslete na to, že děláte komodity jen pro peníze. Zkuste se maximálně uvolnit a k obchodování přistupovat co nejvíce relaxovaně. Nemějte na mysli ani tolik peníze, jako chuť vítězit - ale na druhou stranu buďte připravený měnit řadu svých rozhodnutí a přístupů, tak, jak se mění i trhy. Další obří chyba obchodníků bývá právě neschopnost měnit svá rozhodnutí. Příklad: můj systém mi ukazuje long a tak jdu long. Jenomže za dva dny se ukáže, že má trh jít tendenci short. Co udělá řada obchodníků? Ve slepé víře nadále drží svojí long pozici. Pouze chytrý a hbitý obchodník pochopí, že tentokrát signál nezafungoval jak má a z long pozice se "přehodí" do short.

Studujte trhy. Pozorujte, jak se chovají. Studujte veškerou dostupnou literaturu. Učte se, objevujte. Ale ze všeho nejprve si vyřešte základní otázky jaká je vaše povaha a v čem si myslíte, že se budete cítit dobře. A pokud se v tom nebudete cítit dobře, s klidným svědomím změňte názor a zkuste něco jiného.

Já například začal obchodovat na základě nejrůznějších technických ukazatelů, přesto, že jsem technický antitalent. Samozřejmě, moc se mi nedařilo. Jenomže jsem měl na mysli, že jsem neustále dokola četl, jak tyto úžasné systémy fungují. Jednoho dne jsem si zkrátka a dobře musel připustit pravdu, že všechny systémy, co jsem doposud obchodoval nejsou pro mě. Když jsem pak začal více přemýšlet o sobě, zeptal jsem se sám sebe, pro co mám opravdu vlohy. Nakonec jsem došel k názoru že pro psychologii - právě psychologie je pro mě obrovským koníčkem. Začal jsem se tedy na trhy dívat z pohledu psychologie davu a hle - jaké změny! Konečně mi nebyly trhy "cizí", konečně jsem našel v trzích sám sebe! A toto byl můj první krok k úspěchu...

Poslední věc, kterou chci ještě zmínit je nutnost chápat FILOSOFII nejrůznějších indikátorů. Velmi často mě řada z vás posílá dotazy, ať jim okomentuji tu či jinou strategii (prosím, neposílejte mi už tyto dotazy soukromě, pouze do fóra, skutečně si nemohu dovolit luxus odpovědí 1-to-1). Když pak vidím, že vše, co mi jedinci píší jsou nějaké hodnoty, typu "okomentujte mi nastavení indikátorů AB na hodnoty 10 a 24!", nestačím vycházet z údivu. Jen nějaká čísla - žádná filosofie! Co já vím, jestli bude ten či jiný indikátor fungovat na hodnotě 5 nebo 15? Ať si každý vyzkouší sám, co mu funguje, ale ať si najde vlastní filosofii! Pokud by mi někdo napsal dotaz typu: "prosím okomentujte mi následující: zjistil jsem, že na základě commitement of traders (COT) indikátoru se dají najít momenty, kdy velké (large) fondy přecházejí z long pozic do short pozic. Toto mi připadá jako smysluplný fundamentální ukazatel - velké fondy většinou vědí, co dělají. Pokud bych tedy toto ještě dal do kombinace s klouzavými průměry s hodnotou XY, neboť jsem sám vykoumal, že se trhy pohybují v cyklech ZZ a tak mi hodnota XY dává smysl", pak zajásám a takovému jednotlivci napíši BRAVO, jste na nejlepší cestě být již za pár týdnů úspěšný obchodník.

Nevím, jak více toto podtrhnout, ale prosím - zapojte hlavu a PŘEMÝŠLEJTE. Ptejte se sami sebe na otázky typu proč se trh tady pohnul jak se pohnul a co je filosofií tohoto indikátoru. Necitujte však jen slepě, co jste se někde dočetli - každou filosofii si nejprve řádně přelouskejte v hlavě a pak ověřte. Možná zjistíte - tak jako já - že filosofie celé řady indikátorů je natolik pochybná, že se jí nebudete bát nazvat naprostou blbostí. Přesto mě nestačí udivovat, jak na základě podobných blbostí celá řada lidí obchoduje... Na druhou stranu, i nejrůznější blbosti pro celou řadu obchodníků fungují, pokud je umí používat s vlastní filosofií.... Larry Williams některé trhy obchoduje dokonce podle toho, kdy je měsíc v úplňku! Přesto má ale za touto "blbinou" natolik silnou filosofii, že věřím, že s tímto přístupem vydělává!

Klidně se nebojte své zkušenosti, poznatky a názory vyměňovat v našem společném fóru. Ne však tak, abychom vám vše komentovali my s Petrem - k tomuto účelu jsme primárně Financnika nezřídili. Vyměňujte si zkušenosti mezi sebou, uvidíte, na co všechno může více hlav přijít!

Tolik tedy má odpověď.

Dobrý den, rád bych se zeptal, zda-li všechny knihy, které recenzujete, opravdu čtete?

Ano, všechny zde recenzované knihy opravdu čteme. Na komoditním vzdělání považujeme nejúžasnější, že se člověk může donekonečna vzdělávat a stále poznávat něco nového. Hrozně neradi bychom si nechali ujít něco opravdu zajímavého a podstatného, co by mohlo ještě více vylepšit naše obchodní výsledky. Proto jsme pravidelnými odběrateli několika nových knih každý měsíc a naše vzájemné knihovny již čítají úctyhodných 200 knih. Samozřejmě, zdaleka ne všechny budeme na serveru recenzovat, ale alespoň ty, které stojí za zmínku, rozhodně ano.

Je možné sehnat i nějaké komoditní knihy v českém jazyce?

O žádných, které by stály za zmínku nevíme. Až se o nějaké takové dozvíme, rozhodně jí zveřejníme na našem serveru.

Kdyby jste si mohli vybrat pouze 3 knihy týkající se obchodování, jaké by to byly?

Ze všech knih, které jsme kdy četli, byly zřejmě nejzajímavější a nejpřínosnější ty, které se týkaly psychologie. Kdybychom si tedy mohli vybrat pouze 3 knihy, byly by to následující:
1. Mark Douglas: Disciplined Trader
2. Mark Douglas: Trading in the zone
3. Edwin Lefévre: Reminiscences Of A Stock Operator

Co sami obchodujete?

Nemáme žádné vyloženě oblíbené trhy - pokud toto myslíte. Žádný úspěšný obchodník by neměl mít takové - úspěšný obchodník obchoduje příležitosti, nikoliv trhy. Pokud máte na mysli jaké obchodujeme strategie, pak záleží na trhu a situaci. Velmi často a s oblibou jsou to například dvojitá dna a vrcholy uvedené v našem manuálu, pak některé pokročilejší strategie, které zde zatím z pochopitelných důvodů nebudeme rozebírat a jak jsme již zmínili několikrát - velmi hojně a pravidelně obchodujeme spready mezi různými trhy, které nám velmi spolehlivě zvyšují naše účty téměř každý měsíc.

Jak často obchodujete?

Obchodujeme pouze když je co obchodovat. Obchodujeme pouze když vidíme mimořádně slibné příležitosti. Jinak neobchodujeme. Obchodník, který má pocit, že musí obchodovat každý den, je ztrátový obchodník. Tečka.

Kolik si vyděláte?

Dost na to, abychom si mohli dovolit svobodu a nezávislost, abychom si mohli dovolit žít bez zbytečných omezování a abychom se mohli věnovat našim koníčkům i našem rodinám.

Obchodujete i intradenně? Jaké trhy?

Ano, obchodujeme. Především e-mini S&P trhy.

Chtěl bych si najít nového brokera, ale neumím anglicky. Co mám dělat?

Naučit se anglicky. Víme, že je to zřejmě odpověď, kterou nechcete slyšet, ale je to totéž, jako chtít si koupit nové auto a nemít řidičský průkaz. Pokud kdy budete chtít v komoditách něčeho dosáhnout, připravte se na to, že tomu budete muset také něco obětovat a něco podstoupit. Bez práce nejsou koláče. Obchodní angličtina není tak složitá, aby se nedala naučit. Učte se, věnujte komoditám dostatek času a uvidíte, že za pár měsíců už docela možná zvládnete i angličtinu na takovou úroveň, aby jste mohli zadávat obchodní příkazy zahraničnímu brokerovi.

Zajímám se o komodity už třetí rok, ale stále se mi nedaří "prorazit" a začít pravidelně vydělávat. Můžete mi, prosím, něco poradit?

Píšete příliš málo na to, abychom mohli dát nějakou komplexnější radu. Nic méně z naší zkušenosti víme, že nejčastější důvody proč se nováčkům ale i zkušenějším obchodníkům nedaří "prorazit" bývá psychika.
Pokud jste ztrátový, doporučujeme nedávat si hned za cíl za každou cenu vydělávat, ale spíše snižovat své ztráty. Obrovská většina obchodníků se pod tlakem velikých ztrát snaží ještě více a intenzivněji obchodovat, aby své ztráty vydělaly rychle zpět - což je cesta, která téměř vždy vede do záhuby. Obchodovat pod tlakem je nejhorší možný psychologický nepřítel. Daleko větší šance stát se ze ztrátového obchodníka profitabilním je dávat si malé cíle a ze ztrátových pozic přecházet ve ziskové pomalu a pozvolně. Například, pokud nyní ztrácíte v průměru 500 USD měsíčně, zkuste si na další měsíc dát cíl "jen" snížit ztráty na polovinu. Uvidíte, že takový cíl se vám bude mnohem snadněji dosahovat, než snaha rychle obrátit své obchody v profity. Navíc pokud si dáte takovýto cíl, budete nuceni vybírat precizněji a pečlivěji obchody a méně obchodovat, čímž brzy zjistíte, že část úspěchu leží právě ve schopnosti obchodovat méně a ještě méně. Pokud půjdete pomalu a po krůčkách, za pár měsíců byste měl být "nulový obchodník", nebo-li takový, který sice ani nevydělává, ale ani neztrácí. A to je solidní základ k tomu, abyste se mohl vydat na cestu k profitům.
Též pečlivě sledujte náš velký seriál o psychologii obchodování, třeba postupem času v některých najdete rady, které vám mohou výrazně pomoci vydat se na dráhu prosperujícího obchodníka.

Jsem začátečník a mám ve všem hrozný zmatek, nevím jak začít.

Je běžné, že začátečníci mají "ve všem zmatek" a jsou příliš přeplněni obrovským množstvím informací. Naší radou pro všechny začínající je:
1. Vyberte si pro začátek pouze jednu jedinou strategii, kterou budete chtít v budoucnu obchodovat a tu pečlivě zkoumejte, testujte a pilujte. Čím více strategií si pro začátek vezmete, tím hůře se vám bude v začátcích v trzích orientovat. Jedna strategie pro nováčka bohatě stačí a i s jednou jedinou strategií se dají vydělávat solidní peníze.
2. Soustřeďte se v začátcích na co nejméně trhů. I veleúspěšný obchodník Larry Williams říká, že má problémy sledovat více jak 8 trhů současně. Pro začátečníky by měly být 3-4 trhy až-až. Nesnažte se za každou cenu obchodovat všechno.
3. Nepodceňujte money-management a psychologii obchodování. Velká většina (ztrácejících) obchodníků má pocit, že vstupní strategie je celý klíč k úspěchu. To je velký omyl. Pokud se nenaučíte už v začátku dostatečně chápat důležitost money-managementu a psychologie obchodování, nebudete mít příliš velké šance uspět.

Hodnoty v tabulce vyjadřují už CELKOVÝ zisk nebo ztrátu. Proto např. 10% úspěšnost že padne panna znamená, že na 1 hodu 100 vyděláte, ale na dalších 9 hodech 9x100 proděláte, čili výsledek bude -800.
Totéž při 40%. To vám padne 4x panna, takže 400 vyděláte, ale na zbylých 6 hodech celkem 600 proděláte, čili +400 a -600 dá dohromady -200.

Ještě jednou velmi děkujeme za veškeré povzbudivé a děkovné emaily, jsme rádi, že nacházíte na našem serveru mnoho z toho, co jste doposud nenašli jinde. Zároveň ještě jednou prosím - své dotazy vkládejte do našeho fóra, které je pro tento účel zřízené. Skutečně si nemůžeme dovolit odpovídat každému osobně formou osobních emailů - jednak nesloužíme jako soukromá komoditní poradna, jedna nemáme času nazbyt - svůj čas musíme věnovat také naším obchodům, koníčkům a blízkým.

S pozdravem,

Svatý grál je kalich, z něhož pil Ježíš při poslední večeři a do něhož byla během ukřižování zachycena jeho krev. Takto alespoň zná svatý grál většina z nás - minimálně z populárního filmu Stevena Spielberga Indiana Jones a poslední křížová výprava. Podle stejnojmenného filmu je grál obdařený zázrakem věčného života; kdo se ze svatého grálu napije, toho čeká nesmrtelnost. Samozřejmě, pověstí a interpretací nejrůznějších povídek a mýtů spojených se svatým grálem a jeho hledáním je bezpočet a tu "zaručenou" verzi asi nikdy nikdo neobjeví. Co však zůstává pro všechny interpretace tohoto mýtického předmětu stejné je určitá nadpřirozenost, která souvisela právě s věčným životem.

Pokud bychom pohlédli na svatý grál z pohledu spekulanta, pak je jasné, že by měl být svatý grál symbolem určité finanční nesmrtelnosti. Svatý grál by nám měl nadělit jistotu, že v trzích nikdy neztratíme naše těžce vydělané peníze a že ty naopak budou růst tak, abychom nikdy nezažili žádnou finanční a s tím i spojenou psychickou újmu. Svatý grál - tak, jak se ho někteří "obchodníci" snaží nabízet, je dle jejich slov "naprosto jistý systém", který má každému, kdo za něj zaplatí (nemalé) peníze přinést finanční dlouhověkost, rozkvět a blahobyt.

Pokud věříme na zázraky, zřejmě nebude pro nás příliš těžké věřit v existenci něčeho takového. Pokud jsme však pragmatičtí, racionálně uvažující lidé, měli bychom se zkusit ponořit do myšlenky svatého grálu obchodování hlouběji a položit si několik základních otázek.

První, a bezesporu nejzákladnější otázkou by bylo, zda-li je vůbec vzhledem k povaze trhů možné, aby něco podobného jako svatý grál v obchodování existovalo. Trhy jsou neustále se měnící prostředí, ve kterém je změna ceny vyjadřována neustálou změnou vah nabídky a poptávky, ale také emocemi a chování obchodníků. Pokud bychom tedy chtěli tvrdit, že dokážeme slíbit finanční dlouhověkost a nesmrtelnost, museli bychom pravděpodobně vlastnit systém, který by dokázal předvídat chování jak vah nabídky a poptávky, tak emocí celého zástupu obchodníků. Ve vší počestnosti - takovýto úkol by byl zřejmě nadlidský i pro samotného Ježíše. Odpovědí na první otázku by tedy bylo - svatý grál v podobě absolutní předvídatelnosti budoucího pohybu trhů neexistuje a ze samotné podstaty trhů ani existovat nemůže.

Druhou otázkou pak je, jak je tedy možné, že někteří v trzích dlouhodobě přežít dokáží a svojí nesmrtelnost si v nich vydobyli? Copak tito jedinci nějaký svatý grál obchodování nevlastní? I zde je třeba trochu střízlivého pohledu, raději než se snažit hledat hned za každým úspěchem jakoukoliv mysterii. Pokud se kdy budete zajímat o obchodní etapy veleúspěšných obchodníků, pak zjistíte, že tito jedinci rozhodně nejsou obdařeni silou finanční nesmrtelnosti a že rozhodně alespoň jednou, ne-li spíše vícekrát stáli na samotném okraji finanční zkázy. Jestliže bychom uvažovali o svatém grálu jako o obchodním systému, který nám nabízí vždy jenom samé zisky, a jen výjimečně nebo raději nikdy žádné ztráty, nebo jako o systému, který umí předvídat s jistotou budoucí pohyby trhů (což jak jsme si před chvíli vysvětlili je nemožné), pak by tito úspěšní jedinci museli zažívat téměř vždy jen samý růst ve svých portfoliích a jen tu a tam letmé, krátkodobé poklesy. Taková však realita není. Dokonce i nejlepší spekulanti světa, jakým byl Jesse Livermore nebo jakým je dnes Ed Seykota vám poví, že zatím co jeden rok vydělali milióny dolarů, další rok milióny s přehledem ztratili. Pokud ale i přesto tito úspěšní stále přežívají a jejich bankovní účty se v konečném důsledku rozrůstají každým rokem o několik nul, co je tedy tajemství?
Není to ani předvídání chování trhů, ani žádný magický systém, který vám dá vždy ty správné signály ke vstupu do trhu a výstupu ven. Opravdové tajemství leží v psychologii a money-managementu.

Co se týče psychologie - nejlepší obchodníci dokáží vydělávat miliony dolarů převážně díky své skálopevné disciplíně, která je nenechá přestat obchodovat ani v momentě největší krize a největších poklesů v portfoliu. Nejlepší obchodníci mají dostatek důvěry v sebe samé i ve svůj pečlivě budovaný, na tělo ušitý systém, a tak v momentě, kde by jiní s obchodováním již dávno skončili, tito velikáni nadále pokračují. Co je výsledkem takového chování? Každé ztrátové období jednou skončí a po takovém většinou přijde období velkých zisků. A právě takových se dočkají jenom ti s největší disciplínou a sebedůvěrou. Druhým tajemstvím úspěšných obchodníků je pak velmi striktně dodržovaný money-management, nebo-li souboru několik pravidel, při kterých obchodník riskuje vždy jen co nejmenší část svého účtu, a tak se nemůže stát, že jediný nevydařený obchod způsobí finanční zkázu. Nejlepší obchodníci vědí, že nic není důležitějšího, než "zbavovat se ztrátových obchodů co nejdříve a ziskové obchody nechat růst co nejdéle."

Pokud tedy kdy narazíte na někoho, kdo vám bude tvrdit, že svatý grál v obchodování existuje - a ihned se vám takový bude snažit nabídnout ve formě nějakého "zaručeného" obchodního systému, pak takového člověka s klidným svědomím označte za šarlatána. Pokud totiž svatý grál v obchodování skutečně existuje, pak se nachází pouze a jen v nás samotných - v našich vlastních schopnostech, dovednostech a pevné disciplíně.

Málo která teenagerka si dokázala získat „respekt dospělých“ tak rychle a přesvědčivě, jako Michelle Williamsová. Ve svých 16 letech dokázala za jediný rok proměnit 10 000 amerických dolarů do více jak 100 000 USD a vydělat tak v přepočtu úctyhodných 2,3 milionu korun.

Michelle Williamsová se narodila 9. září 1981 v malém farmářském městečku v americké Montaně. Když se početná Williamsova rodina (Michelle má další 4 sourozence) přestěhovala o 10 let později do San Diega, Michelle propadla kouzlu divadla a začala se věnovat herectví. Do svých 15 let stihla natočit několik desítek reklam a několik méně významných filmů a tak se rozhodla mladičká Michelle pro předčasný odchod ze školy, aby se mohla divadlu věnovat naplno. Rozčarování z reality showbusinessu však nedalo na sebe dlouho čekat - 15 letá Michelle se velmi brzy po odchodu ze školy a přestěhování do Los Angeles ocitla bez práce i bez zájmu agentů a téměř rok žila doslova z hrstky dolarů, které si horko těžko vydělala díky podřadným epizodním rolím. Příjmy v té době nestačily ani na zaplacení garsonky, proto Michelle přespávala většinou u kamarádů.

I když v té době dělil Michelle pouhý rok od závratné kariéry, kterou odstartoval veleúspěšný seriál Dawson´s Creek (v Čechách běží seriál pod názvem Dawsnův svět), ve kterém ztvárnila roli Jen a který jí později otevřel dveře mezi přední hereckou elitu, v roce 1997 Michelle skutečně zoufale hledala způsob, jak si vydělat alespoň nějaké peníze. Jelikož Michellin otec v minulosti doslova pohádkově zbohatnul na komoditních spekulacích, rozhodla se Michelle zkusit své štěstí v komoditách též. Od svého otce si vypůjčila 10 000 USD a s těmito penězi se zapsala na prestižní šampionát komoditního spekulování World Cup Championship of Futures Trading®. Během několika málo týdnů se pak od svého otce nechala vyškolit v základních principech komoditního obchodování a záhy začala počátkem ledna 1997 na světovém šampionátu soutěžit s dalšími 50 profesionálními obchodníky (někteří z nich byli špičkoví obchodníci z Wall Streetu). Ten rok se stalo téměř nemožné. 16 letá Michelle Williamsová s přehledem pokořila zkušené veterány a dokázala celému světu, že komoditní obchodování je mnohem snadnější, než se nám do té doby snažili všichni tak zvaní „odborníci“ nalhávat. Zatím co ostatní účastníci dokázali svých 10 000 USD zhodnotit většinou do méně jak 50 000 USD, Michelle stejných 10 000 USD proměnila ve 100 094 USD a stala se tak suverénní vítězkou šampionátu. (Oficiální tabulku vítězů šampionátů naleznete na https://robbinstrading.com/worldcup/standings.asp ; Michelle najdete v roce 1997 s ročním zhodnocením kapitálu 1000%, všimněte si však i dalších - Ralph Casazzone a zhodnocení peněz o 1,283% za rok, Larry Williams a 11,376% za rok, John Holsinger a 608% za rok, atd. Jenom pro doplnění - v akciích se považuje za úspěch zhodnotit peníze o 30% za rok, u podílových fondů můžeme většinou doufat ve zhodnocení 10% za rok, banky a jejich termínované vklady nám dnes sotva zhodnotí peníze o 2% za rok).

Michelle dokázala světu něco, čemu jsme my „obyčejní“ lidé dlouho nedokázali věřit: finanční svět a spekulování na burzách je mnohem jednodušší, než si kdokoliv z nás kdy pomyslel. Skutečně každý může komoditní obchodování vyzkoušet a skutečně každý má v něm rovné šance uspět. Svět se přesvědčil, že obchodovat komodity dokáže 16 letá holka a vydělat si tak jmění, o kterém se mnohým z nás může pouze zdát. Michelle Williamsová ukázala světu nové možnosti. Desítky tisíc lidí přestalo po tomto fenomenálním úspěchu pochybovat o tom, zda-li jsou komoditní spekulace i pro ně. Mnoho lidí si poprvé ve svém životě uvědomilo, že komoditní spekulace jsou zde skutečně pro každého. Co dokázala 16 letá holka, dokáže s největší pravděpodobností každý z nás. Možná ne v tak fenomenálním měřítku, ale i poloviční úspěch by byl dostatečně uspokojivý na to, abychom si každý rok mohli dopřát alespoň část našich velkých snů.

Michelle Williamsová se dnes již věnuje daleko více své profesionální herecké dráze, než komoditnímu spekulování. Pokud by jí však čas dovolil, neváhala by ani na minutu v komoditním spekulování nadále pokračovat. Jak Michelle sama o svém fenomenálním úspěchu prohlásila: „vlastně to byla docela legrace. Nakonec se to celé ukázalo mnohem jednodušší, než to původně vypadalo. Docela ráda bych se ke komoditám někdy v budoucnu vrátila...“

Něco málo ze života Michelle Williamsové....

...první zvíře Michelle byl teriér jménem Terry.

...Michelle je vášnivou čtenářkou a sběratelkou starých, vzácných knih.

...Michelle má po těle několik tetování.

...Michelle docházela několik let do církevní školy.

...Michelle se rozhodla být herečkou, když poprvé viděla v divadle „Dobrodružství Toma Sawyera“.

Pokud chcete vědět, kolik si vydělávají špičkoví komoditní obchodníci, dozvíte se více zde

Nebo můžete přejít rovnou na Jak vydělávat na své sny v 5 krocích.

Obsah knihy

Začátkem je třeba říci, že kniha není žádným konkrétním návodem jak obchodovat. Kniha Reminiscences Of A Stock Operator je totiž beletrií - nebo ještě lépe autobiografií.

Edwin Lefévre, původním povoláním žurnalista, popisuje částečně fiktivní, částečně skutečný příběh jistého Jesseho Livermorea, který nepředstavuje nikoho jiného, než samotného autora. Edwin pak své čtenáře skrze postavu Jesseho přivádí do světa vlastních letitých zkušeností v oblasti spekulování a převážně do nejniternějšího nitra skutečného spekulanta, pro kterého se spekulace staly tou největší životní láskou a vášní.

Jesse Livermore (nebo-li Edwin Lefévre) začal se spekulacemi ještě před svým 18 věkem; jako poslíček v tehdejších tak zvaných "bucket-shopech" (něco mezi sázkovou kanceláří a dnešní burzou) poprvé přišel do kontaktu se světem spekulací. Pro svojí výtečnou paměť na čísla se velmi brzy začal učit správně číst data z tak zvaných "pásků" (v té době ještě neexistovaly grafy trhů a data se interpretovala většinou jen skrze telegraf) a během několika málo let tak získal jedinečný cit pro chování davů v trhu, kterou v budoucnu ještě více rozvíjel a využíval.

Kniha popisuje trnitou cestu autora od těchto prvotních zkušeností v bucket-shopech až na samotný vrchol, kdy se Jesse Livermore stal jedním z nejuznávanějších spekulantů Wall Streetu. A právě trnitost cesty, kterou autor tak detailně popisuje je tím nejcennějším, co může každý čtenář z knihy od samého začátku čerpat. Autor se zcela otevřeně dělí se svými bolestivými poznatky a každému čtenáři tak dává obrovské lekce jak z oblasti spekulování, tak samotného života.

Kniha je nejenom skvěle se čtoucí beletrií, od které neodtrhnete zrak, ale převážně souborem obrovských životních zkušeností a pravd, které se staly základem každého dnešního úspěšného spekulanta. Pokud jste kdy v nesčetném množství literatury četli obecná pravidla úspěšného spekulování jako "trend is your friend" nebo "nechte své zisky růst a ztrát se zbavujte co nejdříve", pak vězte, že prazákladem těchto osvědčených pravd je právě kniha Reminiscences Of A Stock Operator, která těmto myšlenkám položila pevný základ a během téměř staletí tyto myšlenky zatím s přehledem přežívají.

Krom toho, zcela jistě naleznete v knize desítky dalších cenných myšlenek, které se vám stanou skutečnými podněty pro cestu za úspěšným obchodování. Pokud se zeptáte někoho, kdo již knihu Reminiscences Of A Stock Operator četl na osobní názor, zcela jistě vám poví, že knihu četl minimálně dvakrát, možná i mnohem vícekrát. Inspirace a moudrost knihy je natolik bezedná, že si dovedeme představit, jak z ní i ti nejúspěšnější obchodníci čerpají celá desetiletí.

Názor finančníka

Pravděpodobně nikdy v minulosti nebyla napsána žádná jiná kniha, která by kdy odhalila tak hluboce nitro zaníceného spekulanta a která by zároveň dokázala čtenáři nadělit tak obrovské množství lekcí jak z oblasti spekulování, tak ze samotného života. Pokud se kdy do této knihy začtete, budete pečlivě vnímat každou stránku a budete se svědomitě snažit najít v knize co nejvíce (někdy velmi hluboce skrytých) myšlenek, které si pak dostatečně osvojíte, zaručeně se tak vydáte na cestu úspěšného spekulanta - ať už akciového, nebo komoditního. A co víc - celou dobu se ještě ke všemu budete nad touto výtečnou beletrií náramně bavit. A jak že to s Jessem Livermorem dopadlo? I když Jesse nabyl a opakovaně ztratil ve spekulacích obrovská jmění, jeho poslední ztráta byla tak veliká, že se z ní již nedokázal Jesse vymanit a zemřel tak v obrovské bídě a dluzích. Inu, i takovéto konce mohou mít cesty největších spekulantů z největších. Přesto, bohatství ve formě zkušeností a myšlenek, které zde Jesse zanechal pro celé generace spekulantů je nade všechny peníze, které tento velikán kdy vydělal nebo ztratil.

"Nikdy to nebylo mé myšlení, co mi přineslo bohatství. Vždy to bylo mé sezení. Rozumíte? Moje sezení na zadku! Není nic složitého na tom uhodnout, jakým směrem trh půjde. Znal jsem spousty lidí, co dokázali ve správnou dobu předpovědět správný směr trhu, a přesto obvykle začali ze svých pozic vystupovat předčasně v momentě, kdy ceny měly před sebou teprve ten největší růst. Tato zkušenost druhých mě velmi ovlivnila. Obchodníci, kteří dokáží uhodnout směr trhu a navíc zůstat sedět klidně na zadku a nechat trhy růst, když se rozvinou tím správným směrem, jsou velmi vzácní."
- Jesse Livermore

HODNOCENÍ: * * * * 5/5

Název knihy: Reminiscences Of A Stock Operator
Autor: Edwin Lefévre
Počet stran: 304
Jazyk: anglický
ISBN: 0471059706
Link do knihkupectví: Amazon.com

Obsah knihy

Kniha se v první řadě snaží čtenáři co nejvíce přiblížit tak zvaná tři M - nebo-li 3 základní části úspěšného obchodování: MIND-METHOD-MONEY, nebo-li myšlení-metody (myšleno obchodní metody) - peníze (myšleno money-management). Autor se snaží tyto 3 aspekty obchodování přiblížit čtenáři ve snaze co nejjednoduššího pochopení a osvojení si pro praktické využití. V rámci celé knihy se pak čtenář dočte například následující:

• jak se stát traderem klidným, obchodujícím bez vlivu emocí,
• jak správně a efektivně předvídat chování davu,
• jak využívat k obchodování počítač,
• jak si vytvořit vlastní obchodní systém,
• jak vyhledávat obchody s nejvyššími šancemi na úspěch,
• jak správně vyhledávat vstupy a výstupy do obchodů/z obchodů.

Pokud pohlédneme blíže na jednotlivé části knihy, pak v první části se autor velmi uceleně věnuje prvnímu M (mind) a podrobně čtenáře seznamuje jak s aspekty psychologie obchodování jednotlivce, tak psychologie obchodování z pohledu davu. Právě část věnovaná davové psychologii je velice zajímavá, neboť si díky ní čtenář dostatečně uvědomí, že komoditní obchodování je ze všeho nejvíce odrazem chování davu v jednotlivých trzích. A jelikož je chování davu velmi často dobře předvídatelné, dá se tohoto fenoménu využít i v rámci snadnějšího předvídání budoucího pohybu trhů.
V druhé části knihy (method) se čtenář dozví celou řadu informací o nejrůznějších technických aspektech obchodování - od nejrůznějších oscilátorů a indikátorů až po Elliottovi vlny, klouzavé průměry, point-and-logic grafům, apod. Právě tato část knihy je pro nováčka velmi často nebezpečnou pastí, neboť nováček dostane přespřílišný přísun informací, který v konečném důsledku může velmi často přinést spíše pocity zmatení, než tipy na konkrétní způsoby obchodování. Přesto je však zajímavé alespoň o některých technikách vědět, bez potřeby si je za každou cenu osvojovat. Velmi zajímavá je pak část o využití počítače pro úspěšné obchodování - možnosti back-testingu, programování si vlastních systémů, a podobně. V neposlední řadě je pak ještě důležité zmínit poměrně široký popis správného používání dvou zcela základních indikátorů - VOLUME a OPEN-INTEREST, které nám dokáží říci o trzích mnoho užitečných informací.
Třetí část (money) se pak zabývá velmi důležitým aspektem úspěšného obchodování a to money-managementem (autor používá název risk-management). Správný money-managemet je prakticky nejdůležitější část úspěšného obchodování a i když se tomuto tématu autor věnuje v podstatě jen na 10 stránkách, rozhodně těchto 10 stránek řekne nováčkovi nemálo podstatného.

Názor finančníka

Trading for a living je knihou, které se v USA těší značné oblibě. Ať už je to díky lákavému názvu nebo díky popularitě Dr. Alexandra Eldera, skutečností zůstává, že tuto knihu nelze nováčkům nedoporučit. Snad jen musíme každého varovat právě před obrovským množstvím informací, ve kterém je velmi snadné se tak trochu "ztratit" a nakonec být po přečtení knihy ještě zmatenější, než před jejím zakoupením. Knihu doporučujeme číst pomalu a pečlivě a zbytečně nepřikládat přílišnou váhu každému zmíněnému technickému indikátoru či systému. Doporučujeme raději nejprve každý technický aspekt popisovaný v knize řádně otestovat a až pak případně propadat jeho kouzlu. Kniha by si též zasloužila širší záběr v oblasti money-managementu, je však pravda, že k tomuto účelu tu slouží celá řada dalších knih.

HODNOCENÍ: * * * * 4/5

Název knihy: Trading for a living
Autor: Dr. Alexander Elder
Počet stran: 289
Jazyk: anglický
ISBN: 0471592242
Link do knihkupectví: Amazon.com

Screenshot obrazovky programu zobrazující graf prosincového kontraktu britské libry. Mj. je na grafu vidět období FND (First Notice Day - zobrazeno modře) a LND (Last Notice Day - zobrazeno červeně), tj. den, kdy se kontrakt přestává obchodovat. Klikněte pro plné rozlišení obrázku.

Zakladní představení

Track 'n Trade Pro 4.0 slouží pro grafické znázornění cenového průběhu nejběžněji obchodovaných komodit. Program pracuje s denními daty (tzv. End Of Day market data), které graficky znázorňuje pomocí denních, týdenních a měsíčních grafů. Grafy umí TNT zobrazovat ve všech běžných formách - jako čárový graf (zobrazující Open, High, Low, Close), candlestick i v různých alternativách čárového grafu (zobrazující pouze High, Low Close nebo pouze Close).

Nástroje pro technickou analýzu

Silnou stránkou programu je podle našeho názoru především množství dostupných nástrojů současně s velmi přehledným prostředím a intuitivním ovládáním. Nástroje pro technickou analýzu jsou dostupné přes dva dokovatelné panely ikon standardně umístěné nad grafem příslušné komodity.

Panel "Charting tools" obsahuje všechny běžné základní nástroje technické analýzy jako je například kreslení trendových čar, 1-2-3 formací, formací "head and shoulders", různých kanálů, trojúhelníků atd. Popisu jednotlivých nástrojů se budeme na Finančníkovi věnovat v jiných článcích, protože každý jednotlivý nástroj vydá většinou na dlouhý seriál, ne-li samostatnou publikaci.

Panel "Advanced Tools" pak obsahuje další sadu technických nástrojů, většinou vnímaných jako "pokročilejší". Jde např. o elliotovy vlny, různé fibonacciho nástroje a další.

Stručně řečeno - v oblasti nástrojů pro technickou analýzu obsahuje program vše, co může začínající či lehce pokročilý technický obchodník požadovat. Na rozdíl od jiných nástrojů jsou v ceně programu všechny i pokročilé nástroje jako fibonacci time zones aj.

Používání jednotlivých nástrojů je velmi snadné. Po zvolení nástroje se myší klikne do grafů a podle konkrétního nástroje se například tahem aplikuje konkrétní technická formace, kterou lze později myší upravovat podle potřeb obchodníka. S uložením grafu se pochopitelně uloží i formace a ke grafům se obchodník může kdykoliv v budoucnu vrátit.

Na grafu je vidět, jak snadno a vizuálně přehledně lze na graf aplikovat jednotlivé technické nástroje.

Anotační nástroje

Pomůcky pro technickou analýzu doplňuje paleta anotačních nástrojů. S jejich pomocí lze grafy popisovat, označovat a zvýrazňovat zajímavé části grafů, které by později neměly uniknout naší pozornosti.

Indikátory

Žádnému nástroji pro technickou analýzu trhu nemohou chybět indikátory - nástroje vizualizující různé jednoduché i složitější matematické vzorce. Jak píšeme v našem manuálu v kapitole věnující se technické analýze - indikátory mohou být součástí řady obchodních strategií. Indikátorů dnes existuje bezpočet (každý výpočet lze vizualizovat do podoby indikátorů), a tak je dobře, že v TNT jsou obsaženy pouze ty nejzákladnější. Mimochodem - verze 4 byla vylepšena tím, že některé méně používané indikátory byly z programu vypuštěny. To je podle našeho názoru pouze dobře - zejména začínající obchodníci mohou v indikátorech hledat zlatý grál, kterými nejsou. Indikátory představují pouze matematické vzorce a v obchodování je třeba je používat s rozvahou a většinou pouze jako podpůrné nástroje např. potvrzující základní technické formace.

Graf cukru se zapnutými dvěma indikátory - Donchian Channels zobrazený přímo v grafu a Commodity Channel Index zobrazený v okně pod grafem jehož nákupní a prodejní signály jsou zobrazeny v grafu formou šipiček.

Indikátory, které naleznete v TNT 4 jsou Moving Averages, MACD, 10x8, 3x3, Williams %R, Fast & Slow Stochastics, Williams Accumulation/Distribution, Momentum, MOMMA, DMI, Commodity Channel Index, Bollinger Bands, Donchian Channels, Parabolic SAR, Historic Volatility, Relative Strength Index, Pivot Points, Volume, and Open Interest. Opět si zde nebudeme vysvětlovat funkce jednotlivých indikátorů, protože jde o standardní výpočty a na stránkách serveru se věnujeme jednotlivým indikátorům samostatně.

Indikátory se v programu zobrazují v okně pod hlavním grafem. Novinkou čtvrté verze programu je možnost zobrazit libovolnou kombinaci indikátorů najednou. Klouzavé průměry (Moving Averages), Bollinger Bands, Donchian Channels, Parabolic SAR a Pivot Points se zobrazují přímo v grafu konkrétní komodity.

Indikátory zpravidla fungují tak, že se nákupní/prodejní signál generuje např. překřížením různých křivek či překročením určité prahové hodnoty. Na to začátečníci nemají samozřejmě vycvičené oko a indikátory jim tak mohou přijít zbytečně složité. Zajímavou novinkou v tomto směru je tak funkce vizualizace nákupních/prodejních signálů přímo v grafu komodity různými šipkami.

Všechny indikátory lze podrobně nastavovat v preferencích. To je velmi důležitá vlastnost - každý by si měl uvědomit, že přednastavené hodnoty nejsou žádné fungující dogma - naopak jde často o údaje, které tam vložil "programátor". A jaké hodnoty konkrétně používat? To je už na každém obchodníkovi, aby si našel kombinaci, která jemu osobně bude nejvíce vyhovovat.

Finanční kalkulátory

Dollar Calcular - triviální, ale velmi užitečná funkce umožňující i nezkušenému obchodníku přesně interpretovat finanční dolarové hodnoty pohybů. Šipičky na grafu jsou opět generovány indexem Commodity Channel Index, čáry představují klouzavé průměry Donchian Channels

Na první pohled naprosto banální funkce, které však potěší každého začínajícího obchodníka. Finanční kalkulátory snadno spočítají rozdíl mezi dvěmi body grafu - funkce, která není obvyklá ani ve výrazně dražších programech. V programu je dále implementovaná funkce Risk/Reward Calculator umožňující vizuálně kalkulovat potenciální zisk.

Data

Samotný program se dodává již s 25ti letou historií všech hlavních komoditních trhů a tedy ideálním nástrojem pro trénink vlastních obchodních strategií. TNT je po této stránce dobře navržené - v programu existuje nástroj i pro "krokování" trhů po jednotlivých dnech. Během jednoho odpoledne si tak můžete "den po dnu" projít řadu trhů a v podstatě v reálných podmínkách simulovat, jak byste se v dané situaci rozhodovali.

Pluginy

Funkčnost TNT lze rozšířit několika hodně zajímavými pluginy, kterým se budeme na našich stránkách věnovat podrobně v budoucnu. Ve stručnosti jde o:

• Accounting & Trade Simulation Plug-in umožňující simulované obchodování v trzích. Uživatel může do programu zadávat různé typy nákupních a prodejních příkazů a "papírově" si zkoušet, zda-li v obchodování uspěje. Ideální nástroj v kombinaci s možností trénování na historických datech.
• COT Plug-in vizualizující tzv. Commitment of Traders - data poskytovaná burzami informující o obchodních náladách velkých profesionálních obchodníků, hedgerů a malých spekulantů. Jde spíše o doplňkový plugin, stejná data lze nalézt i v řadě bezplatných grafů.
• Options Plug-in. Nový plugin sloužící k obchodování opcí. Uživatel získá historická i aktuální data cen opcí a nástroj pro simulované obchodování tohoto instrumentu. Historická data opcí jsou sice často hodně aproximovaná či různě dopočítávána (jinak by objem dat byl naprosto neúnosný), přesto jde o hodně zajímavý nástroj pro trénink opčních obchodních strategií.
• Seasonals Plug-in sloužící k zobrazení sezónních trendů včetně historických průměrných cen. Jde o zajímavý podpůrný nástroj pro obchodníky, pracující v dlouhodobém časovém horizontu. Nástroj může "napovědět"jak se cena komodity obchodovala "v průměru" minulých x let.
• Spreads Plug-in nezbytný pro simulování spreadových obchodů, kterým se na Finančníkovi hodně věnujeme. S pomocí tohoto nástroje lze zobrazovat cenové vývoje spreadů a také simulovat jejich obchodování.

Cena

Atraktivnost programu podtrhuje i jeho cena, která je na běžné poměry hodně příznivá. Samotný program lze na webu výrobce získat za 197 USD, pro průběžné aktualizace je nutné zakoupit "data" - jejich měsíční cena činí 19,95 USD/měsíc (případně 199,50 USD/rok). Ceny jednotlivých pluginů se pohybují od 100 do 200 USD.

Naše shrnutí

Track 'n Trade Pro 4.0 je zajímavý především svým propracovaným a intuitivním prostředím. Nováček se v programu hodně rychle zorientuje a v podstatě okamžitě jej může začít používat. Za základní cenu 197 dolarů získá silný nástroj s 25ti letou historií dat, který zejména pro trénování základních technických formací a získávání "pocitu" pro pohyb trhů patří rozhodně mezi nejlepší nástroje co se poměru cena/výkon týče. Promyšlené jsou v tomto ohledu zejména nástroje umožňující "krokovat" historické trhy. Pokročilejší obchodník postupně narazí na řadu omezení. Jak již bylo řečeno, program pracuje pouze s EOD daty (denními) a není možné si zobrazit intradenní průběh obchodů. Pro začátečníky pochopitelně nepotřebné, pro jemné pilování např. vstupních strategií pokročilými obchodníky jsou však intradenní data nezbytná. Také je škoda, že EOD data je nutné odebírat pouze od výrobce programu. Program neumí zpracovávat data z různých bezplatných ani z komerčních zdrojů třetích stran. Pokročilejším obchodníkům pak nezbude, než platit taková data 2x, pokud si současně například platí data pro intradenní obchodování.

Track 'n Trade Pro 4.0 se od jiných produktů tohoto typu neliší množstvím funkcí ani celkovými možnostmi, ale zejména stylem ovládání a celkovou intuitivností. Program doporučujeme především začínajícím obchodníkům, kteří potřebují koncentrovat svoji pozornost na základní technické analýzy trhů - a to jak aktuálních, tak zejména historických. Program je na stránce výrobce k dispozici v 30 denní zkušební verzi (obsahující také denní aktualizace dat a všechny pluginy), kterou určitě doporučujeme k vyzkoušení.

Autor knihy Jack D. Schwager, sám aktivní komoditní obchodník, procházel dlouhou dobu četnými neúspěchy v komoditním obchodování. Právě v době jeho největší obchodní krize se zrodila myšlenka osobních rozhovorů s nejlepšími obchodníky, s cílem hlubšího pochopení hodnot a přístupů vedoucích k dlouhodobému úspěchu ve finančních trzích. Ani sám autor v té době netušil, že se kniha stane motivací pro celé generace komoditních a akciových obchodníků a citace některých účastníků knihy se stanou každodenním mottem obrovského množství spekulantů (např. Ed Seykota a jeho nezapomenutelná fráze "každý dostane v trzích to, co žádá).

To, co dělá knihu natolik populární je i způsob, jakým je kniha napsána. Praktické informace a hluboký pohled do nitra traderů ke čtenáři doléhají skrze výsostně zábavné čtení, u kterého se rozhodně nebude nudit ani jedinec, který doposud do kontaktu se světem investování a spekulací nepřišel. Kniha je převážně úžasnou přehlídkou lidské vůle a možností, kam až je jeden schopen dojít při snaze dosáhnout svého snu. Zároveň je i ale popisem pravdivé a trnité cesty za vytouženým bohatstvím, cesty, kterou si mnoho začínajících obchodníků odmítá připustit. Téměř každý z účastníků knihy začíná své vyprávění prvotními velkými neúspěchy, při kterých nejednou ztratili celé své jmění a to někteří dokonce i opakovaně. Fascinující je však způsob, jakým se tito obchodníci se svými prvotními gigantickými ztrátami vyrovnávali; každou bolestivou lekci dokázali přijmout jako nutné "školné" nutné zaplatit při cestě za pohádkovým bohatstvím. Pokud všechny tyto mimořádné obchodníky něco spojuje, pak je to právě schopnost učit se z vlastních chyb a obrovská vytrvalost i trpělivost, vlastností, jejichž hledání je pro mnohé stejně nelehké, jako uspět ve finančních trzích.

Obsah knihy

Samotná kniha je rozdělena do 5 kapitol. První kapitola čtenáři představí svět komodit (futures) a forexových obchodů (currencies). Dozvíte se příběh populární komoditní legendy Richarda Dennise, vzoru řady elitních traderů, nebo příběh Michaela Marcuse, který po několika opakovaných ztrátách svého kapitálu dokázal proměnit $30,000 do $80 miliónů. Nejzajímavější částí první kapitoly je pak bezesporu Ed Seykota, jehož naprosto jedinečný přístup k autorem pokládaným otázkám tvoří zrcadlo řadě neúspěšným traderům a nutí je tak mezi řádky hledat odpovědi na své vlastní neúspěchy. Ed Seykota se téměř ihned po vydání stal jednoznačně nejdiskutovanějším účastníkem knihy, jehož až meditační pohled na komoditní spekulace vám otevře obzory, o kterých jste dosud neměli ani ponětí. Druhá část knihy je věnována především akciím (stocks), ve které se čtenářům představí například legendární William O´Neil, autor velmi precizního systému výběru akciových titulů zvaného CANSLIM. Každý, kdo kdy pokoušel obchodovat akcie zaručeně odhalí nové hranice, které tento business nabízí. Třetí část knihy je věnována dvěma obchodníkům, kteří obchodují "tak trochu od všeho" a jejich vyhranění není jen čistě komoditní či akciové. Tito obchodníci daleko více vyhledávají příležitosti, bez ohledu na konkrétní trhy.
Čtvrtá část knihy pak čtenáře zavede přímo na obchodní parket několika burz, mezi spekulanty vydělávající jmění přímo v obchodní aréně. Kromě unikátního pohledu do života na obchodním parketu též poznáte obchodníka, který se specializuje převážně na opční obchodování.
Pátá část knihy je už pouze určitý "dovětek" ve formě rozhovoru s vysoce uznávaným psychologem a též autorem řady knih o komoditním spekulování Dr. Van K. Tharpem.

Pravděpodobně nejzajímavější je pak pointa celé knihy; autor závěrem popisuje co vše si dokázal z rozhovorů vzít sám pro své obchodování a na konkrétním obchodě demonstruje, jak vlastně jeho "experiment" dopadnul.

Názor finančníka

Nutno říci, že kniha Market Wizard není žádný konkrétní návod, jak obchodovat. Daleko více je knihou výrazně podtrhující skutečnost, že základem úspěchu v komoditním i akciovém obchodování je schopnost poznat sám sebe a najít si obchodní styl a systém, který bude jednotlivci pasovat "na tělo". Tento fakt utvrzuje i skutečnost, že každý z obchodníků vydělává v trzích peníze svým unikátním způsobem. Zatím co někteří obchodníci využívají pouze technické analýzy, jiní obchodníci se řídí převážně fundamentálními fakty. I přes takto rozdílné způsoby obchodování obě skupiny dokazují, že není až tak důležité, jakým způsobem obchodujeme, jako nutnost najít v trzích sám sebe.

Pokud kdy budete potřebovat pořádně "nakopnout" při své cestě za úspěchem, kniha MARKET WIZARDS se pro vás stane motivací, po které budete svojí budoucnost v komoditním či akciovém obchodování vidět pravděpodobně zase na chvilku o trochu růžověji.

HODNOCENÍ: * * * * * 5/5

Název knihy: MARKET WIZARDS - Interviews with Top Traders
Autor: Jack D. Schwager
Počet stran: 480
Jazyk: anglický
ISBN: 0887306101
Link do knihkupectví: Amazon.com

Kniha The Investor´s Quotient je druhým, rozšířeným vydáním. První vydání vyšlo v roce 1980 a nyní, o více jak 20 let později, se autor k jedné ze svých prvních knih opět vrací, s cílem co nejvíce aktualizovat řadu témat knihy.
Samotná kniha pak podle názvu slibuje bližší pohled na IQ úspěšného investora (Investor´s Quotient) a již na prvních stránkách odvážně a sebevědomě slibuje čtenáři následujících 13 bodů:

1. po přečtení knihy by jste měli být schopni snížit vaše ztráty a zvýšit zisky;
2. vaše obchodování začne být profitabilní;
3. váš přístup k sobě samému bude mnohem pozitivnější;
4. vaše sebevědomí vzroste;
5. budete konzistentnější a disciplinovanější ve vašem obchodování;
6. najdete si systém, který bude nejlépe vyhovovat vaší povaze;
7. přestanete brát obchodování příliš vážně (přílišná vážnost může být kontraproduktivní);
8. budete dělat méně chyb;
9. lépe porozumíte důležitým souvztažnostem;
10. přestanete dělat stále dokola tytéž chyby;
11. začnete se méně zajímat o úspěch druhých a více o vlastní úspěch;
12. naučíte se obchodovat jen nejlepší příležitosti;
13. ujasníte si, jaký jste obchodník z pohledu délky držení pozice (krátkodobý obchodník, střednědobý obchodník, dlouhodobý obchodník).

Názor finančníka

Každého racionálně uvažujícího člověka musí nutně po přečtení těchto úvodních slibů napadnout otázka: jak může vyřešit největší psychologické problémy 80-90% obchodníků jedna 300 stránková kniha? Odpověď zní: NEMÚŽE. I když je kniha velmi zajímavým pohledem do psychologie a psychiatrie a velmi zřetelně popisuje řadu podnětných a zajímavých myšlenek o lidské přirozenosti a chování, které může mít devastující účinky na spekulativní obchodování aniž by si takové hluboce zakořeněné vzory chování byl jedinec sám schopný plně uvědomit, smutnou skutečností zůstává, že v mnohých případech je kniha příliš vzdálená od skutečně rozumných, praktických rad, jak zefektivnit vlastní obchodování. Autor se příliš rozsáhle a s přílišným zaujetím věnuje Freudovským tématům a pohledům sexuálních souvztažností na spekulativní obchodování a nejeden čtenář musí již za krátko dojít k závěru, že Jack Bernstain, jakožto psycholog původním povoláním, by možná sám - s trochou nadsázky - nějakého psychologa nebo psychiatra potřeboval. Jenom pro příklad - jedním z velmi často rozebíraným tématem v knize je "strach z kastrace", kdy autor se vší vážností hovoří o jedné z možností proč lidé nedokáží uspět ve finančních trzích jako o podvědomém strachu z kastrace vlastním otcem. Samozřejmě, jedná se zřejmě o - z psychiatrického a psychologického hlediska - velmi seriózní téma podpořené letitými studiemi Z. Freuda a jeho následníků, avšak spekulant hledající konkrétní odpovědi na své konkrétní otázky se zřejmě nad podobnými řádky spíše jen pousměje.

Je zvláštní, jakou popularitu si Jack Bernstein dokázal v USA mezi komoditními spekulanty vybudovat a s jakou vážností jsou jeho knihy (obzvláště tato) brány. Zřejmě se jedná o americký fenomén "každý musí mít svého psychologa, neboť psycholog je řešením ke všemu", který přikládá Jacku Bernsteinovy větší uznání, než by si - se vší úctou - zasluhoval. Možná, že psychologické plky v knize The Investor´s Quotient skutečně dokáží učarovat statisíce Američanů, kteří v autorovi vidí guru v oblasti psychologie obchodování. Pro nás pro Evropany, kteří (naštěstí) dokážeme celou řadu věcí řešit i bez každodenních psychologických seancí je však kniha spíše jen občasným (většinou velmi plytkým) podnětem k zamyšlení, které možná skutečně může v konečném důsledku posloužit jako prvotní impuls k pomalému, postupnému zlepšování některých psychologických aspektů obchodoví - rozhodně však není řešením 13 otázek, které kniha již na samém začátku slibuje.

HODNOCENÍ: ** 2/5