Základní problém nestability mechanických obchodních systémů je faktor přeoptimalizace. Zkrátka a dobře parametry (periody indikátorů, SL, PT atd.), které jsme v backtestu "vyladili" na maximum, jsou perfektní optimalizací minulosti, avšak nezřídka mizernou volbou do budoucnosti. Pokud si chceme prudce zvýšit šance, že náš systém bude fungovat i v budoucnu, musíme si vytvořit metody testování robustnosti, které nám potvrdí, že naše parametry nejsou jen pouhou optimalizací minulosti – ale skutečně robustním nastavením do naprosto nejisté budoucnosti.

Jedna z takových technik ověřování robustnosti je provést optimalizaci systému a ten následně spustit na úplně jiném trhu, než na kterém jsme optimalizaci provedli. Jiný trh je totiž určitou alternativou nejisté budoucnosti a teprve pokud obchodní systém vykáže uspokojivé výsledky na dalších trzích, máme vysoké šance na to, že je náš systém opravdu robustní a zvládne i skutečnou, nejistou budoucnost.

Testování funkčnosti na dalších trzích je tedy nezbytnou součástí mého workflow vývoje obchodních systémů a tak se nyní pokusím popsat svůj vlastní postup a pohled na věc, neboť jsem přesvědčený, že podobné techniky musí použít každý, kdo to myslí s vývojem robustních AOS vážně.

Osobně k celému procesu používám program Portfolio Backtester, který je součástí nejvyšší verze programu MultiCharts. Tento samostatný prográmek funguje tak, že do něj nastavíte libovolné množství trhů a timeframů, k nim přiřadíte jeden obchodní systém a program už vám provede backtest stejného systému na celé škále rozdílných trhů (toto je samozřejmě jen jedna z mnoha funkcí, kterými Portfolio Backtester disponuje). Rozhraní programu je velmi jednoduché, vypadá následovně:

Veškeré potřebné nastavení provedu za pár minut a v mžiku tedy mohu provést ověření na celé škále trhů. A jak konkrétně postupuji?

Celý postup se pokusím demonstrovat na svém posledním mechanickém systému, s názvem GAINER-5, což je vcelku jednoduchý breakout systém.

Takže, po té, co jsem provedl optimalizaci parametrů (v programu MultiCharts nebo TradeStation) a dosáhnul uspokojivé equity a uspokojivých celkových parametrů systému, přistoupím k ověření toho, že zvolené parametry systému nejsou pouhou přeoptimalizací a skutečně mají šanci fungovat i v nejisté budoucnosti. Přistoupím tedy právě k ověření na více trzích v programu Portfolio Backtester.

První otázkou je, na jakých trzích vlastně systém ověřovat.

Mezi profesionálními obchodníky probíhá nekonečná diskuze o tom, na jakých trzích bychom měli naše parametry ověřovat, pokud byla optimalizace provedena na určitém indexu. Osobně je mým hlavním trhem Russell 2000 (TF), proto ideálním stavem by bylo ověřit systém na tak rozdílných trzích, jako je například kukuřice, cukr atd. Nicméně najít až takto robustní systém je rovno zázraku a z mé zkušenosti mohu potvrdit, že stačí, pokud systém vykazuje dobré výsledky "jen" na dalších indexech, zahrnující některé Evropské, plus na ropě (používám malou ropu QM). Každou svou optimalizaci provedenou na trhu TF tedy neprodleně ověřím na následujících trzích: EMD (S&P MidCap), ES (S&P 500), FDAX (DAX), YM (Dow Jones), FESX ( Euro Stoxx 50), NQ (NASDAQ) a QM (Crude Oil).

Tyto trhy tedy standardně nastavím do Portfolio Backtesteru v programu MultiCharts a spustím backtest, jehož výsledkem je několik reportů.

Nejprve kouknu na report s názvem "Overview", který mně ukáže celkový profit systému a jeho parametrů na každém z trhů.

V tomto případě je výsledek velmi uspokojivý: Systém vydělává se stejnými parametry na naprosto všech testovaných trzích, přihlédnu-li na charakter trhů a běžnou denní volatilitu, jsou výsledky jednotlivých trhů zcela v rozmezí toho, co bych očekával.

Jako další si zobrazím report s názvem "Equity Curve Analysis" – jeho důležitým ukazatelem jsou totiž drawdowny; pokud více z trhů vykáže neadekvátně veliký drawdown, není to příliš dobré znamení. Výsledky drawdownů ukazuje první sloupeček:

Při pohledu vidím, že lehce větší drawdown vykázal systém při stejných parametrech na trhu EMD, FDAX a NQ. U trhu FDAX podobný drawdown očekávám, neboť se jedná o velmi volatilní a dravý trh. U trhu EMD bych očekával trochu nižší hodnotu, avšak uvidíme ještě, jak bude vypadat samotná equity – stejně u jednotlivých trhů mohu později ještě některé parametry lehce "poladit" (zejména ty související s money managementem, jako SL, PT, výstup apod.). Jediná ne příliš pozitivní hodnota tedy zůstává u trhu NQ, jelikož ale zbylé trhy vypadají v rámci přijatelného normálu, považuji vše za uspokojivé výsledky.

Pokud tedy vidím, že obecná čísla jsou v pořádku, pokračuji v ověření equity. V tomto bodě je třeba mít již trochu zkušeností a rozpoznat, co je "dobrá" equity. Obecně platí, že opravdu robustní parametry jsou takové, které dávají velmi podobné equity u všech trhů – skutečnost je ale taková, že stačí většinou lehce "doladit" určitý parametr ještě u každého z trhů, abychom dosáhli kvalitní equity všude – proto na "perfektní" equity u všech dalších trhů v tomto bodě netrvám. Systém Gainer-5 například vykázal u většiny trhů dostatečně uspokojivé equity na to, abych byl zcela přesvědčený o robustnosti optimalizovaných parametrů.

Opět pro ukázku. Takto vypadá equity původní optimalizace na trhu TF:

Po trhu TF je pro mě jako první důležité ověření na trhu EMD – v tomto trhu by se systém měl skutečně chovat velmi, velmi podobně. Pokud systém nefunguje v prvé řadě na trhu EMD, nejsou parametry robustní. Výsledek je v tomto případě pro mě naprosto dostačující (zlepšení ještě provedu lehkým doladěním jednoho z parametrů pouze na tomto trhu):

Pokud i EMD vypadá dobře, následně si zobrazím equity některého zcela rozdílného trhu, jako je například ropa (QM). Netrvám už přitom na "perfektním" výsledku, ale alespoň zdánlivě uspokojivém. V případě systému Gainer-5 na trhu QM (bez změny parametrů) je výsledek pro mě naprosto přijatelný, opět prokazující dostatečnou robustnost optimalizovaných parametrů (a zároveň i zde provedu později ještě jemné doladění, takže výsledná equity bude rozhodně lepší):

Většinou už pohled na takovéto 3 equity a výsledky v reportech výše považuji za naprosto dostačující k tomu, abych věděl, že mám kvalitní a robustní systém s velmi robustními parametry – samozřejmě ale provedu kontrolu equity všech trhů – čím více vykazuje kvalitní equity, tím lépe.

Následně už jen provedu drobné úpravy systému u jednotlivých trhů. Zdaleka ne všechny varianty pak do živého trhu nasadím – většinou jen TF, EMD, případně ještě jeden z dalších. Tyto dva trhy nabízejí obecně největší průměrný zisk na obchod, jsou tudíž nejméně náchylné k případným skluzům. Skluzy jsou přirozenou součástí tradingu, proto neustále musíme myslet na to, aby systém generoval dostatečně velký průměr na obchod. Já osobně preferuji AvgTrade v rozmezí 80 - 120 USD.

A to je v podstatě celé – tímto způsobem pak ověřuji každý systém, který vytvořím.

Závěr

Na závěr musím poznamenat, že bohužel platí, že 95 % systémů tímto kritickým testem vůbec neprojde. Některé systémy ale mohou vykazovat jiné kvality (například fungují na stejném trhu velmi dobře při obrovském množství rozdílných timeframů) – u takových tedy také případně zvážím nasazení do živého obchodování. Hledání robustních parametrů je velmi náročný proces, ale také velmi důležitý. Proto také většina mechanických obchodníků nevydělává peníze – podobné kroky totiž vyžadují trpělivost. Pozitivní stránkou však je, že dnešní moderní technologie umožňují veškeré tyto kroky výrazně urychlit a zjednodušit. Dobře nastavené workflow, výkonný počítač a kvalitní software udělají spousty práce za vás. I přesto bohužel hledání robustních systémů a parametrů stále zůstává procesem, který vyžaduje mnoho trpělivosti.

Vím, že řada nováčků bude v článku hledat nějakou technickou pomůcku, která stojí za úspěchem ostatních, a kterou oni neznají nebo nemají k dispozici. Bohužel vás musím zklamat – nic takového neexistuje. Pochopitelně existují přístupy, které mohou dávat jednotlivým obchodníkům větší smysl a jistě jsou strategie, které v principu mohou nadělovat vyšší zisky a úspěšnost než jiné. Ovšem hovoříme-li o základní stabilní ziskovosti, ta má podle mé zkušenosti základ trochu jinde než v konkrétních nuancích obchodního plánu (hlavně vstupech), kde „svatý grál“ začínající obchodníci hledají nejčastěji.

Sebedůvěra ve vlastní rozhodování

Úspěšní lidé v jakémkoliv oboru mají jedno společné – jsou samostatní, ochotní neustále pracovat na svém rozvoji, rozhodují se svým úsudkem a nebojí se dělat vlastní rozhodnutí (za které pak musí nést vlastní zodpovědnost). Úspěšní tradeři mají toto stejné.

Je zřejmé, že trhy jsou prostorem plným nejistoty a začínající tradeři mají tendenci v takovém prostředí hledat alespoň nějaké „jistoty“ – například v podobě rad nalézaných skrz různá diskuzní fóra či placené služby. Určitá drobná forma podpory může pochopitelně pomoci, ale chce-li být trader úspěšný, musí aktivně vést sám sebe. Už jen z toho důvodu, že v trhu si skutečně každý musí najít právě tu svoji cestu. Ostatně stejně to funguje v libovolném jiném businessu. Představte si například podnikatele, který by měl snahu každé – i sebemenší – obchodní rozhodnutí týkající se jeho firmy někde konzultovat, protože ve vlastní rozhodování nemá dostatek sebedůvěry a obává se neúspěchu.

Pokud se v tradingu měsíce nebo roky nikam neposouváte, přitom stále konzumujete nové informace, „jak profitabilně obchodovat“, zkuste vzít rozhodování do vlastních rukou. S velkou pravděpodobností již máte všechny informace, které potřebujete – a patrně mnoho navíc. Je čas začít budovat svůj vlastní jednoduchý systém založený na praxi vzniklé sledováním trhů. Začněte opravdu jednoduše – například od občasného jednoduchého obchodu s dostatečným RRR – a uvidíte, že skrz postupně budovanou sebedůvěru ve vlastní rozhodování budete schopni své přístupy vylepšovat.

Přemýšlení nad zažitými klišé

Úspěšní tradeři si našli vlastní cestu, která jim dává smysl i z pohledu určitých základních principů. Finanční trhy jsou v zásadě stejné jako kterékoliv jiné, jen komplexnější – obchodníci se snaží nakoupit levně, aby dráž prodali a naopak. Obchodní příležitosti lze identifikovat tisíci možnými přístupy. Většina z nich je popsána v knihách a na internetu. Trader, který se snaží jen přebírat myšlenky jiných, se tak často motá v nekonečném kruhu – zkouší mechanicky aplikovat fragmenty různých přístupů, u kterých ani nepřemýšlí nad podstatou, jen aby zjistil, že „toto také nefunguje“.

V tradingu je opravdu potřeba jít po podstatě. Nespokojit se s tím, že nástroj „někomu funguje, tak to bude asi OK“. Je nutné snažit se pochopit principy, na kterých je nástroj/systém vytvořen, a pokud vám „něco nesedí“, tak se nebát myšlenku ve vlastních poznámkách rozkládat, případně zpochybnit (byť jen ze svého pohledu, kdy vám daný přístup prostě nesedí). Je důležité naučit se zavrhnout myšlenky v raném stádiu, než jim věnujeme příliš času a věnovat se jen tomu, co nám opravdu dává smysl.

Většina obchodníků uspěje až v momentě, kdy najde cestu, která jim skutečně sedne. A jelikož jsme každý jiný, může být pro jednoho ideální cestou diskréční skalpování, pro jiného swingové obchodování nebo třeba trading s pomocí automatizovaných strategií. Je přirozené, že zejména z počátku si začínající obchodníci osahávají nejrůznější přístupy, ale o to více je nutné o věcech přemýšlet a nesnažit se mechanicky duplikovat jiné. Úspěšní obchodníci se snaží mimo jiné poznat i sami sebe, své slabé a silné stránky a na těch trading budovat. V tom je trading záludný – úspěšný trading funguje jako „celek“ – tj. jde o kombinaci mnoha faktorů – od kapitálu, časových možností a zkušeností až po individuální nastavení „hlavy“ každého z nás. Samozřejmě je fajn inspirovat se od zkušenějších, ale s rezervou – je potřeba o získaných informacích přemýšlet a ne se je slepě snažit replikovat.

Schopnost vnímat události z dlouhodobého pohledu pravděpodobností

Sebedůvěra ve vlastní rozhodování a používání vlastní strategie se většinou prolínají ve schopnost vnímat trading v dlouhodobém horizontu. A to je opravdu důležité. Začínající tradeři mají bohužel přirozenou tendenci posuzovat vše z pohledu aktuálních událostí – posledního obchodu nebo třeba i výsledku posledního týdne. Emoce spojené s aktuálními událostmi jsou navíc tak vysoké, že výrazně ovlivňují chování nejistého tradera. A to jak v případě ztrát, tak zisků, kdy se trader stává buď stále agresivnějším, nebo naopak bázlivým až do té míry, že přestane obchodovat. Opět si to můžeme představit na běžném businessu a podnikateli, který by zcela měnil své chování, řízení a směr firmy podle toho, kolik se v jednom týdnu podařilo sehnat jeho obchodníkům zakázek. Je zřejmé, že taková firma by nebyla moc stabilní.

Dlouhodobá stabilita je v tradingu klíčová. Zachycení jednoho pohybu je fajn, ale z dlouhodobého pohledu to vůbec nic neznamená – obzvlášť pokud obchodník veškerý profit odevzdá následující dny zpět do trhu. Většina začínajících traderů obchoduje tak, jako by zítřek vůbec neexistoval a veškerý svůj příjem chtěli vydělat dnes.

Dlouhodobou stabilitu jsme schopni zajistit nejlépe tak, že obchodujeme přístup, který nám sedí (viz výše), a především pokud dobře řídíme risk.

Orientace na řízení rizika

Orientace směrem k risk managementu je patrně největším svatým grálem, který je možné v tradingu nalézt a faktem je, že začínající tradeři tuto oblast hodně podceňují. Většinou z důvodu, že jsou na jednu stranu podkapitalizováni a na druhou stranu obchodují pro neadekvátně vysoké zhodnocení, tj. příliš agresivně.

Pokud jste dlouhodobě neúspěšní, zkuste přehodnotit své cíle a risk, se kterým pracujete. Vezměme si příklad v intradenním obchodování – mnoho začínajících obchodníků je schopno ztratit 10 % kapitálu v jediný den jen tak, že zobchodují několik stop-lossů po sobě. Jistě to znáte. Zkuste to tentokrát jinak – riskujte například jen 1% účtu denně (byť by to měl být jediný obchod za jeden či dva dny) pro obchod s dostatečným potenciálem (RRR alespoň 1:2, raději více). Zhodnocení za měsíc nemusí být zázračné, ale i výsledek například 5-10 % za měsíc z malého účtu je něco, co vás posouvá dopředu mílovými kroky. Postupně budujete stabilní příjmy, kde máte risk silně pod kontrolou a nemůže se vám tak stát, že byste vymazali podstatnou část účtu během jednoho dne. Ostatně mnoho profesionálů obchoduje například jen první hodinu po otevření amerických indexů.

Základem ziskového obchodování je z mé zkušenosti začít stabilně vydělávat alespoň trochu. Pokud nejste úspěšní, udělejte pro to maximum – snižte frekvenci obchodů, snižte risk. Nesoustřeďte se na tisíce dolarů vydělaných měsíčně, ale na to, abyste podle plánu exekuovali s přiměřeným riskem a odpovídajícím profit targetem svůj jeden obchod denně. Možná také uvidíte, že od stabilního obchodování nejste zas tak daleko.

Dnešní cvičení nebude backtest, ale skutečně jen analýza – náhled s pomocí systému FinWin na aktuální situaci v trhu zlata (GC). Svůj medvědí pohled na zlato jsem prezentoval už minulý rok, kdy zlato dosahovalo maxim a od té doby jsem opakovaně v několika článcích varoval, že pravděpodobnost dalšího pohybu je spíše výraznější pokles (pokud široký dav začne houfně nakupovat, na ulicích se začínají objevovat automaty na zlaté cihly a všechna média píší, že je zlato nejlepší investice, je to prakticky s jistotou aktuální absolutní vrchol, protože široký dav a masová média jsou většinou zcela mimo). Hysterie kolem zlata momentálně trochu polevila, pojďme se tedy podívat, jaký se nabízí aktuální pohled.

Při analýze v rámci pozičních obchodů vždy začínám se systémem FinWin na týdenních grafech. Jako první je totiž důležité získat "big picture", tj. celkový obraz s větším odstupem. Důležité přitom není ani tak momentum (indikátory CCI), které slouží spíše až k jemnějšímu časování vstupů, ale rozpoložení EMA34 a EMA204, které nám řeknou celé "story".

Při pohledu na týdenní graf zlata (článek píši s větším předstihem dne 7. 8., neboť mě nyní čeká cesta do ČR a semináře v Praze) vidím mnoho zajímavých věcí. Tím prvním je skutečnost, že zlato již minimálně 13 týdnů hledá svůj směr, takže na týdenním grafu vykazuje poměrně solidní chop v podobě stále se více svírajícího trojúhelníku. Tato formace mně tedy říká, že nemám v trhu aktuálně co pohledávat, dokud se trh nerozhodne pro svůj další směr. Aktuální fáze je nejvíce riziková pro vstup do pozice.

Pokud se kouknu na EMA34, vidím jasnou změnu trendu. Trh dokonce setrvává pod EMA34 neporovnatelně déle, než tomu kdy bylo za několik posledních let, takže medvědí (klesající) tendence je zde více než jasná. EMA34 navíc jasně míří dolů a to opět již několik týdnů.

Největší pravděpodobnost vývoje pro několik příštích týdnů tedy vidím buďto pokračující stagnaci, nebo další pokles, během kterého bude trh testovat EMA204, kterou vnímám jako velmi silnou, pohyblivou S/R úroveň. O obchodech na stranu short bych ovšem začal přemýšlet nejdříve po té, co trh započne pokles, po té provede korekci zpět k EMA34 a od té se odrazí směrem dolů. Jistá korekce k EMA34 je nyní již patrná a pro mnohé by mohla být dostatečná k vyčkávání na načasování short obchodů, osobně se mně však nelíbí aktuální konsolidace do trojúhelníkové formace, proto bych raději počkal na prolomení jedním, nebo druhým směrem a po té až na korekci k EMA34. Do té doby bych v trhu žádné signály nevyhledával.

Pro doplnění ještě uvádím scénář, který by byl pro mě zajímavý pro nákup (a samozřejmě i takový může nastat). Jednalo by se o situaci, kdy se trh vrátí nad EMA34 a opět provede korekci zpět k EMA34. Po odrazu a dalším náznaku v pokračování růstu (který bych chtěl vidět již na CCI) by to byl moment, kdy bych začal pomalu přemýšlet o vstupech na stranu long.

Jako další platí, že bych v žádném případě neobchodoval pouze při pohledu na týdenní graf. Ten mně slouží skutečně pouze k celkovému pohledu, po kterém je nutné přejít na denní graf a na něm opět zanalyzovat situaci.

Na denním grafu už mnohem více hledím na to, v jaké harmonii jsou obě EMA s CCI. Aktuální pohled je ryzí, velmi silný chop. Obě EMA jsou těsně u sebe, trh mezi nimi. Obě CCI jsou velmi, velmi slabá (rozskákaná). Toto je typický trh, od kterého je nejlepší držet se na míle daleko. Trh hledá směr a obchodování v této fázi je pouhá loterie, nikoliv seriózní trading založený na pravděpodobnosti.

Zajímavá situace může nastat, pokud se trh dostane nad EMA204 (k čemuž má aktuálně tendence). Pokud by totiž následovala korekce zpět k EMA204 a od ní odraz, mohla by to být potenciálně zajímavá příležitost na rychlejší obchod, při kterém bychom se mohli svést s chvilkovým momentem. CCI by však muselo již vykazovat přesvědčivější sílu a trh by zároveň musel nadělit i přesvědčivý trendový pattern FinWin. Takový obchod bych pak určitě nechápal jako dlouhodobější, protože k tomu by musela být situace zcela v harmonii s týdenním grafem. Proto by se jednalo spíše o rychlejší, agresivnější spekulaci s potenciálem k některé ze silnějších S/R úrovní (na úrovni 1700, nebo 1800 – dle toho, jaká by byla aktuální situace). Úrovně 1700 a 1800 jsou zároveň velmi silná "kulatá" čísla, na kterých je velmi vysoká pravděpodobnost, že se trh na nějakou chvilku zastaví – proto bych krátce před takovou úrovní chtěl být z případného obchodu venku.

Abych se začal poohlížet po obchodech na stranu short, musela by nejprve nastat situace, kterou jsem popsal u týdenního grafu. Tj. průlom trojúhelníku, následně krátký pohyb dolů a korekce zpět k EMA34 – ideálně jak na týdenním, tak na denním grafu. Musel bych ale skutečně vidět, že se trh již "probral", má zpět určité momentum a myslí to s dalšími pohyby vážně. V takovém případě bych chtěl také vidět, že obě CCI na denním grafu už jsou nějakou chvilku pod nulovou linkou. Vyčkávat bych začal na jakýkoliv zajímavý trendový pattern FinWin na stranu short.

Závěr

Dnešní článek není v žádném případě konkrétní ukázka obchodů nebo obchodního plánu. Je to ukázka toho, jak bych osobně se systémem FinWin přistupoval k celkové analýze trhu a dle toho se rozhodoval, zda věnovat danému trhu aktuální pozornost a případně na jakou stranu (long/short) začít "číhat" na zajímavé příležitosti. V dalším kroku bych samozřejmě plánoval obchod jako celek – tj. spolu se stop-lossem, výstupem a potenciálním Risk-Reward-Ratio.

Co je obchodní systém FinWin

Jedná se o jednoduchý diskréční obchodní systém postavený na indikátorech CCI a EMA, kdy čekáme na konkrétní situace (takzvané patterny), které nám naznačují další možný vývoj trhu. V rámci takových situací pak vstupujeme do trhu a snažíme se na situacích vydělat. Konkrétní obchodní situace na základě patternů FinWin je vždy maximálně vhodné doplnit celkovým pohledem na trh. Někdo k tomu využívá prvky price action, jak je na E-mini I vyučuje Petr (jeho obchodní styl), někdo zase pokročilejší nuance FinWin, jak je vyučuji na E-mini II já (můj obchodní styl). Základní patterny systému je vždy nutné nejprve řádně backtestovat, aby si nováček dostatečně pravidla "osahal" a ujasnil a také se přesvědčil, na jakém trhu a timeframu nabízí pro něho samotného systém nejzajímavější potenciál s ohledem na jeho toleranci rizika, jeho účet a jeho pohled na konkrétní situace nebo nuance. FinWin, stejně jako jakýkoliv jiný diskréční intradenní systém, vyžaduje také dostatek času stráveného tréninkem u grafů. Je třeba naučit se rozpoznávat například kdy vůbec neobchodovat (v trhu je chop), ale také skrze trénink poznat, jaké situace v živém trhu vnímáme jinak než ve statickém backtestu – a dle toho dopracovat obchodní plán a následně se soustředit na situace, ve kterých jsem v živých trzích nejsilnější.

Nejprve mně dovolte uvést na pravou míru jednu věc: Chybují i profesionální, velmi zkušení obchodníci. Chybovat je lidské. Chyby patří k životu. Člověk, který by nechyboval, nemůže existovat. Nebyl by to zřejmě člověk. Pokud jste někoho takového poznali, zavolejte Muže v černém – zřejmě to bude mimozemšťan!

I nejlepší obchodníci, které jsem měl kdy tu čest osobně poznat, přiznali, že občas zachybují. Množství jejich chyb je proti nováčkům samozřejmě minimální a navíc už tací vědí, jak na své chyby reagovat a co dělat následně. Přesto občas chybují. Dokonce i slavný obchodník Ed Seykota, inspirace mnoha dalších světově proslulých obchodníků, přiznal, že si kvůli svým chybám musel zřídit separátní účet: fundoval na něj pár desítek tisíc dolarů a kdykoliv má pocit, že by měl udělat něco jiného, než mu přesně říká jeho obchodní plán, provede obchod na tomto separátním účtu. Nenechává tak svými chybnými úsudky ohrožovat miliardové účty, které spravuje.

Pojďme se ale dnes spíše zabývat tím, jak se zachovat poté, co chybu (nebo i více chyb během obchodní seance) provedeme.

Co slýchám nejčastěji, mnoho obchodníků má tendence si po chybách nadávat, nebo se nějakým způsobem trestat (něco si odepřít, vykonat něco jako trest atd.). Tento přístup vidím jako zásadně špatný.

V prvé řadě je třeba si uvědomit, že potrestáni už jsme byli: ztratili jsme peníze, které jsme ztratit nemuseli. To je ten hlavní trest, který si musíme pořádně uvědomit a ze kterého musí vycházet naše snaha ke zlepšení. Ztrácet peníze kvůli vlastním chybám nechceme. Je v pořádku prožít si pocity vzteku a zlosti, protože jenom tak si naplno uvědomíme, že cestou porušování našeho vlastního obchodního plánu jít nechceme. Na druhou stranu ale nemá cenu si v těchto pocitech "rochnit" příliš dlouho. Jelikož je chybovat lidské, život jde dál. Vztek trvá chvilku, pochopíme na něm, že je nesmyslné experimentovat mimo náš obchodní plán, ale utápění v negativních emocích také nikam nevede – takže se raději začněme rychle soustředit na něco, co je v našem tradingu pozitivní – například na to, co se povedlo a co jsme udělali správně. Naše chyby je totiž třeba balancovat s tím, co děláme správně – jinak bude náš postoj příliš černobílý a příliš zaměřený pouze na negativní stránku věci!

Zrovna tak nadávání si nepřináší nic dobrého. Pokud si po každé chybě řeknu: "Já jsem ale blbec," pak své podvědomí programuji na to, abych se stal přesně tím, jak o sobě smýšlím – tj. blbcem. (Jenom pro doplnění, faktor samomluvy je u jakéhokoliv úspěchu naprosto kritický; toto téma samotné by vydalo na několik článků – pro seriózní zájemce o psychologii obchodování a úspěchu jsem samostatnou kapitolu na toto téma připravil v psychologickém webináři). Daleko důležitější je postavit se k chybě konstruktivně a raději se uklidnit tím, že byť je to bolestivé, je také chybovat lidské a přirozené a příště se pokusím udělat vše pro to, abych se podobné chybě vyhnul. A není od věci hned si někam poznamenat, co konkrétně to bude – co udělám pro to, abych chybu neopakoval.

Přijít pak na to, proč dané chyby opakujeme, je jedna z nejnáročnějších věcí.

Občas opakujeme chyby zkrátka a dobře proto, že nám nesedí aktuální obchodní styl. Zvolený timeframe může být pro nás moc rychlý a evokovat v nás zvýšený stres, nebo naopak moc pomalý a vzbuzovat v nás nudu. Můžeme mít v grafu příliš moc komponent, které nezvládáme sledovat a vyhodnocovat najednou, a můžeme mít příliš volná, nebo naopak extrémně tvrdá pravidla, která nám nedávají potřebnou úroveň flexibility. Může jít i o podvědomé, mnohem závažnější vzory chování a silné podvědomé tendence chtít opravdu ztrácet peníze – to je však již předmětem jiné oblasti.

Už jsem upozornil na to, že při pohledu na vlastní chyby je velmi důležité soustředit se i na to, co děláme dobře. Tento pohled začínající obchodníci často opomíjejí – přitom pohled na to, co děláme správně, může být právě tím katalyzátorem, který nám napomůže pochopit, proč děláme chyby: Abychom uměli posoudit to špatné, musíme mít možnost posoudit i to správné.

Součástí vyrovnávání se s vlastními chybami je tedy velmi užitečné projít vše, co jsme udělali správně – a položit si otázku, proč tyto situace obchodujeme, jak máme, a jiné obchodujeme s chybami. Tím máme okamžitě srovnání a mnohem jasněji se začnou ukazovat důvody, pro které chybujeme. Jsme náhle schopni porovnat situace a lépe popsat takovou, která v nás onu chybovost způsobuje. Tím, že takové situace odhalíme, činíme první krok k jejich zvládnutí!

Pokud bych tedy měl sepsat jednoduchý postup, jak zvládat vlastní chybovost, byl by asi následující:

1) Chybovat je lidské a již jste se potrestali vlastní ztrátou. Netrestejte se tedy ještě více a nenadávejte si.

2) Položte si seriózně otázku, co a jaké situace chybovost způsobuje. Chyby se většinou opakují – i chyby jsou určitým patternem.

3) Po každé sérii chyb si projeďte situace, kdy jste vše udělali správně. Pomůže vám to vrátit sebevědomí, že dokážete dělat i věci správně – byť by to měl být ve vašem obchodním deníku zatím jediný obchod. (Předpoklad samozřejmě je, že si obchodní deník vedete – pokud nikoliv, nemyslíte to s tradingem vážně a vaše obchodování lepší nebude).

4) Porovnejte situace, které obchodujete správně, se situacemi, ve kterých chybujete. Lépe by se mělo ukázat, jaké situace konkrétně chybovost způsobují.

5) Po každé chybě si slibte, že příště už uděláte vše pro to, abyste chybu nezopakovali. Napište si pak na kus papíru, jak přesně se pokusíte před chybou ochránit (např. v dané situaci odejdete od počítače, abyste zbytečně "neklikli" nebo v dané situaci začnete provozovat nějaké dechové cvičení na uklidnění atd.)

Jsou to vcelku jednoduché rady, ale měly by vám trochu pomoci.

Pokud máte již zkušenosti s překonáním vlastních chyb v tradingu, podělte se prosím v diskuzi s ostatními!

Než se dostaneme dál, rád bych zdůraznil, že samozřejmě existuje nepřeberné množství obchodních stylů vyžadující různý kapitál, zkušenosti, intenzitu sezení před počítačem atd. Tipy, které publikuji se odvíjejí od mého stylu obchodování, který na Finančníkovi pravidelně vysvětluji v kurzu Pokročilé intradenní obchodování s pomocí Price Action s využitím intermarket a volume analýzy – tedy především intradenního obchodování SR zón, price action, intermarket divergencí a nově orderflow. I s ohledem na pomalejší a méně stabilní internet na Lanzarote, kde aktuálně bydlím, určitě nejsem skalper a současně se nesnažím obchodovat pro stovky procent ročně. Důraz ve svém tradingu kladu na orientaci ve struktuře trhu skrz vyšší timeframy, přípravu před obchodováním, snahu o analýzu aktuálního chování trhu, čemuž přizpůsobuji své vstupy, stopy a profit targety.

Za dobu existence Finančníka jsem také již komunikoval s ohromným množstvím začínajících traderů a před delší dobou jsem pochopil, že i v tradingu by se každý měl učit věci postupně, čímž se výrazně zvyšují šance na úspěch. Při studiu trhu proto doporučuji klást důraz nejprve na práci se strukturou trhu, plánování vstupů a výstupů a omezení mikromanagementu pozic. Jakmile začne obchodník vydělávat s tímto hrubším přístupem, přístup samozřejmě dále rozvíjí (např. skrz dynamičtější position sizing, kombinované výstupy z pozic, aktivnější řízení otevřené pozice atd.). Ovšem všechno chce svůj čas. Trader, jehož screeny zde dnes uvádím, je ve fázi, kdy se učí chápat dlouhodobé pravděpodobnosti, učí se přijímat ztrátové dny, učí se přijímat momenty „náhody“ i „smůly“, učí se krotit své emoce, získává základní informace o úspěšnosti svého obchodování v živém tradingu atd. atd.
Z mé zkušenosti je dobré v takové fázi obchodovat s co nejmenší pozicí, s velmi striktním risk managementem a ideálně s jasně daným počtem obchodů za obchodní seanci (zde jeden za den), kdy obchodník spíše exekuuje předpřipravený plán, než aby se snažil o dynamické „realtime“ vyhodnocování v trhu.

Upřímně si myslím, že takový „pomalejší“ začátek by pomohl mnoha dalším traderům, a právě proto zde tyto poznámky uveřejňuji.

Klíčové oblasti, na které bych se tedy v začátcích obchodování (nebo pokud jste neúspěšní) zaměřil:
- Příprava hrubého obchodního plánu pro daný den. Osobně trávím cca 30-60 minut před otevřením trhů zkoumáním vyšších TF a přípravě oblastí, kde budu případně daný den obchodovat. Viz například článek Komentovaná ukázka přípravy k intradennímu obchodování a další, které jsem na toto téma publikoval. Všechny níže uvedené vstupy vycházejí z podobné přípravy, byť na screenshotech nejsou SR zóny zakresleny.
- Striktně nastavený risk management. Jasné nastavení maximální ztráty pro konkrétní den (dobře se to v začátku řeší právě skrz jeden obchod denně, což však samozřejmě není žádné dogma a neznamená to, že by úspěšný trader neměl obchodovat aktivněji).
- Jasné zdůvodnění umístění stop-lossu a profit targetu k danému vstupu vycházející ze struktury trhu. Tj. obchodník může obchodovat pro začátek s nějakým fixním stopem, aby měl snáze definován fixní risk (tak je to děláno i na níže uvedených ukázkách), ale současně by se měl snažit jej umístit do určité logické zóny. Pokud stop-loss není dostatečně veliký, nebo v trhu žádnou logickou zónu nenachází, je třeba se poohlédnout po jiném vstupu.
- Samozřejmé jsou další základy jako jasný obchodní plán atd.

Jak vidíte na uvedených ukázkách, poté, co obchodník vstoupí do trhu s daným vstupem a výstupem, pozici neřídí (pouze posouvá SL na B/E v okamžiku, kdy se trh obchoduje blíže k profit targetu). Opět je to z řady důvodů:
- Především proto, že většina začínajících traderů ztrácí z důvodu, že pozici řídí příliš aktivně. Toto je tedy určité „živé cvičení“, ve kterém by se měl trader naučit spoléhat na svoji primární analýzu a učit se chodit pro větší targety.
- V tradingu je dobré naučit se vnímat, že bez ohledu na úspěšnost dlouhodobého edge, je šance jednotlivých obchodů po vstupu 50/50 a to, jestli půjde trh k targetu, nebo stopu nemůžeme ovlivnit. Pokročilý obchodník může šance trochu zvrátit řízením otevřeného obchodu, ale opět – není možné se učit vše najednou.
- Většina začínajících obchodníků má snahu brát trading příliš adrenalinově a být v obchodování hyperaktivní, což samozřejmě vede ke ztrátám. Méně aktivní styl tradingu dokáže podle mé zkušenosti tradery naučit, že právě naopak určitá pasivita (poté, co uděláme všechnu práci skrz analýzy) nám naděluje profity.

Pojďme se stručně podívat na jednotlivé dny popisovaného obchodního týdne (6.–10. 8. 2012) a jak si s námi dokáže trh pohrávat. Pozn.: V první polovině týdne měl trader problém s platformou (další důvod, proč z počátku obchodovat s malými pozicemi), kdy se nekorektně párovaly, resp. nepárovaly otevřené pozice – proto nejsou některé vstupy propojené (ale aby článek nevyvolával nejasnosti, jsou na konci publikovány všechny obchody coby brokerský výpis).

Na grafu je 5minutový timeframe trhu SPY (levnější alternativa k e-mini ES – viz minulý článek):

Pondělí 8. 8. 2012 – vstup short v připravené SR zóně (popisovaný již v minulém článku). Výstup nakonec pár minut před uzavřením trhu (SPY uzavírá dříve než ES) – těsně předtím, než by trh dosáhl naplánovaného targetu.

Úterý 9. 8. 2012 – long, vycházející částečně z mé přípravy, kterou jsem před otevřením trhu diskutoval zde v naší uzavřené pokročilé e-mini sekci. Trader měl vstup trochu předčasný, zónu jsme v ES měli naplánovanou v oblasti žluté elipsy, ale trhy nebyly příliš volatilní, takže stop vydržel. Díky dřívějšímu vstupu dal obchodník profit target (zatím umisťovaný s fixním RRR) až na druhou stranu nejbližší prodejní SR zóny, která však vydržela – trh se otočil 2 ticky v SPY před profit targetem – tedy „smůla“, ale právě o tom trading je. Nakonec výstup na B/E. Druhý drobný obchod (2 ticky) byl způsoben chybou platformy.

Středa 10. 8. 2012 – hezký long, který okamžitě vyrazil vzhůru. Aby však nedosáhl targetu a obchod byl opět ukončen na B/E. Zde už trader začíná být nahlodaný – za týden měl „skoro“ dva profit targety, ale místo toho se stále točí kolem nuly. Snaží se diskutovat, zdali trochu v nízké volatilitě neupravit výstupy. Posléze však souhlasí, že se bude držet dál plánu skrz analýzu SR zón.

Čtvrtek 11. 8. 2012 – opět krásný vstup v short zóně, kdy cena začala hned klesat, aby se zarazila o jemnější SR úroveň a dostoupala zpátky skoro (2 ticky v SPY) ke stop-lossu. Tedy jen obrácená situace z úterý – tam, kde v úterý byla smůla, se nyní ukázalo štěstí. Klasické trhy a jejich dlouhodobé pravděpodobnosti. Ovšem jen co otevřená pozice ustojí stop-loss a cena se začne vracet ke vstupu, diskutuje se mnou trader na Skypu, zdali obchod nezavřít, protože to „nevypadá dobře“. Domlouváme, se že profit target umístil tentokrát před nejbližší nákupní zónu a necháme trh, ať dělá, co umí. Trh zasahuje plný profit target.

Pátek 12. 8. 2012 – trader je najednou v naprosté pohodě. Ví, že díky jeho risk managementu tento týden skončí v zisku, ať v pátek prodělá, nebo vydělá. Vstupuje po signálu short v naplánované resistanci a profit target umísťuje nad nejbližší support. Opět se usmálo trochu tohoto štěstí (nebo se potvrdila analýza? a tentokrát je profit target zasažen těsně před low hlavního swingu.

Zde jsou obchody za celý týden přehledně vypsány z brokerské platformy:

Profity jsou malé, stejně jako byl malý risk – to je pointa trénování živého obchodování na SPY (viz minulý článek). Obchodník se může oprostit od emocí spojených se ztrátami reálných peněz a soustředit se na exekuci plánu. Postupně si bude pozice pochopitelně zvětšovat a následně přejde na obchodování trhu ES. Obchodování jednoho kontraktu v ES je z finančního pohledu cca 5x více než obchodování 100 akcií SPY. Trhy extrémně silně korelují (nakonec obchodník dělá veškerou analýzu na ES a v grafu se SPY jen „kliká“ na tlačítka buy/sell), takže stejných výsledků by dosáhl v e-mini ES – v tomto trhu by tak s jedním kontraktem vytvořil na 5 obchodech (plus jedna chybná exekuce) přibližně zisk 500 USD/kontrakt/týden, což je na aktuální volatilitu z mého pohledu velmi solidní (až nadstandardní) výkon. A přitom pro to stačilo 5 obchodů, kde začátek týdne navíc vypadal, že traderovi „nic nevychází“. A o tom z velké části intradenní obchodování je – obchodovat méně pro více a hodnotit výsledky s určitého časového odstupu. Čímž samozřejmě ani náznakem netvrdím, že podobné výsledky by měl trader dosahovat konzistentně, při takto nízké frekvenci je třeba se připravit na občasný ztrátový týden a této skutečnosti je nutné přizpůsobit celková očekávání. Navíc pět obchodů nemá statisticky žádnou vypovídající hodnotu – grafy jsou zde ukázány ne kvůli jejich výsledkům, ale proto, aby demonstrovaly určitý nevyzpytatelný charakter trhů.
Příští týden může být tedy jakýkoliv – prodělečný, nebo může trader vydělat více. Co je však důležité – díky striktnímu money managementu trader již dnes ví, že:
- I kdyby ztrácel každý den celý týden, nemůže prodělat více, než kolik vydělal tento týden.
- Pokud se bude soustředit na exekuci svého plánu, profity se v dlouhodobém horizontu znovu dostaví. Jen je třeba systematicky exekuovat připravený plán.

Název článku jsem si vypůjčil od úžasného dokumentu, který jsem nedávno viděl (původní název "Jiro dreams of sushi"). Dokument vyprávěl o nejlepším kuchaři sushi na světě, který má jako jediný 3 hvězdičky Michelin a za jeho sushi jezdí lidé z celého světa. Dokument byl příběhem hledání dokonalosti, ale také příběhem toho, jak cesta k velkým a dokonalým věcem vede skrz mnoho drobných vylepšení, železnou trpělivost a vášeň k tomu, co děláme. Zkusím se kouknout na všechny tyto tři aspekty a propojit je s pohledem na trading.

Drobná vylepšení

Dlouhou dobu existovalo přesvědčení, že na sushi není už co vylepšit. Sushi bylo považováno za "finální produkt", u kterého již bylo vše vymyšleno a které není možné dále rozvíjet. Toto přesvědčení panovalo mezi samotnými Japonci, kteří jsou jinak skuteční mistři zlepšování a inovace.

Mistr Jiro byl jiného přesvědčení. Pokud již bylo v oblasti pokrmu sushi vše vymyšleno, pak je stále možnost zaměřit se na jednotlivé fáze procesu přípravy.

Jiro rozdělil přípravu sushi na nejmenší možné úkony a u každého z nich hledal způsob, jak takový jen nepatrně vylepšit. Japonci této technice říkají Kaizen a její podstatou je, že pokud naleznete řadu miniaturních zlepšení, ve finále dojde k radikálnímu zlepšení. Ukázalo se tedy, že tlučení chobotnice 45 minut namísto 30 minut zlepší chuť, že sushi servírované při určité teplotě udrží harmonie chutí nejlépe pohromadě, že existují nákupčí ryb, kteří z 10 nejlepších kousků najdou jediný, který je jen o chloupek lepší než ostatní (co by asi takový nákupčí říkal na produkty v našich supermarketech?), nebo že v případě servírování páru je třeba ženě udělat lehce menší kousek, aby konzumace probíhala v páru ve stejném tempu a společný zážitek tak byl více synchronizovaný. Pan Jiro zkrátka a dobře dokázal za svůj život zlepšit jenom o trochu naprosto každý aspekt přípravy sushi, což ve finále vedlo k nejlepšímu sushi na světě, světovému uznání, zápisu do Guinessovy knihy rekordů a dokonce i vynalezení několika nových druhů sushi – což bylo do té doby považováno za nemožné.

Když se zamyslím nad svou kariérou tradera, uvědomuji si, že hledání "velkých" konceptů bylo opravdu možná méně jak 50 % úspěchu. Stabilní snahy hledat detaily k vylepšení vždy vedly ke skutečně překvapivému posunu. Nedávno jsem například psal o drobné změně s využitím multikontraktů, která přinesla radikální posun vpřed, aniž by bylo nutné jakkoliv měnit samotný systém. Vylepšení procesů dokumentace mně pomohlo udělat výrazně více práce za méně času (neorganizovanost skutečně úsporu času nepřinese), vylepšení procesů testování robustnosti mně pomohlo zvýšit úspěšnost vývoje pouze takových AOS, které projdou testováním v rámci paper tradingu, lepší porozumění práce s EMA mně pomohlo vylepšit obchodování se systémem FinWin atd. Mnoho detailů náhle začne tvořit úplně jiný celek. Avšak pozor! Ukázalo se také, že vylepšovat detaily má cenu pouze a jen až na přístupu, který již máme osvědčený jako funkční a že vše je třeba dělat s rozumem – bohužel pokud je někdo takzvaný "hnidopich", nebude to mít v tradingu zrovna snadné! V rámci detailů je totiž důležité neztrácet ze zřetele celek – a tak balanc mezi detaily a celkem je určitě dalším důležitým tajemstvím, jak zlepšovat jakoukoliv činnost.

Železná trpělivost

Stále nerozumím tomu, proč si většina začínajících traderů myslí, že bude profitovat už po prvním měsíci. Nerozumím, proč si myslí, že budou "hotoví" tradeři po půl roce. Nerozumím tomu o to více, že vystudovat vysokou školu trvá 5 let – tak proč by měl být trader "hotovým" traderem za pár týdnů? Být v něčem opravdu dobrý trvá čas. Mistr Jiro by mohl vyprávět – a co teprve jeho učni.

Zaměstnanec u pana Jira má určitou perspektivu toho, že jednou bude dělat skvělé sushi, jeho restaurace bude plná a on bude patřičně odměněn (sushi u pana Jira začíná na 400 USD za menu – pro někoho balík peněz, pro tradera 3 stop-lossy, takže žádná velká částka). Ovšem Jirovi zaměstnanci na rozdíl od začínajících traderů nejsou natolik naivní, aby si mysleli, že za 6 měsíců budou alespoň z poloviny tak dobří jako mistr. Je pravdou, že jednou se mohou naučit být mimořádně dobří v této profesi – ale jako u všeho, vyžaduje to železnou trpělivost. Jinými slovy: Učeň u pana Jira se prvních 10 let učí kuchat a porcovat ryby. Pokud uspěje, může postoupit na další úroveň – začít se učit připravovat vajíčka. Cesta k dokonalosti není snadná. Jednou jsem viděl dokument o tom, jak se předává umění rybaření v Japonsku. Mladý rybář dostane na první hodině od svého mistra rybářský háček a lupu. Jeho úkolem je první 3 měsíce háček studovat a po té mistrovi povědět vše, co se o háčku naučil.

Trading není jen hloupé klikání myší. Pro trading nestačí nechat se ulovit prvním z brokerů, kteří nám namluví, že můžeme začít hned a ZADARMO (snad přijde den, kdy se i u nás lidé naučí chápat, jak drahé může ono ZADARMO být – a když už jsme u toho jídla, tak mimo jiné přestanou konzumovat životu prudce nebezpečné (ne)potraviny jenom proto, že jsou o korunu levnější). Trading vyžaduje čas potřebný k porozumění. Musíme se naučit porozumět trhům, tomu, co děláme. Musíme projít cestami, které nefungují – abychom našli ty, které fungují. Musíme se spálit, abychom se naučili opatrnosti. Musíme dojít do stavu, kdy pochopíme, že snaha o hledání zkratek jen celý proces exponenciálně prodlužuje. Musíme pochopit, že v žádné profesi se nikdo nestal dobrým přes noc. Dokonce i mnoho talentovaných lidí v různých oborech zapadlo, protože zkrátka a dobře neměli trpělivost se vypracovat. Musíme se naučit přijímat ztráty, protože ty k tomuto byznysu patří. Musíme se naučit nezkazit si den jenom proto, že každý náš obchod byl stop-loss.

Trading je nejlepší byznys, co znám. Trading nezná ekonomické krize – takové ho dělají ještě zajímavějším. Traderovi je jedno, co se děje v okolním světě – protože dokud trhy rostou nebo padají, stále je to místo, kde si zajistit příjem. Trader neví, co je to žádat o dovolenou, co je to čekat na proplacení faktury, co je to podlézání nadřízeným. Trader pracuje, kdy chce a kde chce, dělá jenom to, co sám uzná právě za vhodné. Ale není to zadarmo. Cesta k životu tradera vede přes železnou trpělivost. Proto je tak málo úspěšných traderů. Lidé dnes nemají trpělivost na nic. Dokonce ani na to, aby dočetli tento článek do konce.

Vášeň k tomu, co děláme

Mistr Jiro vám vysvětlí, že peníze ho vlastně nikdy moc nezajímaly. Spíše ho zajímalo, jak dělat lépe to, co dělá. Paradoxně je to přesně to, proč k němu peníze nakonec začaly samy přicházet.

Trading není možné dělat bez vášně. Všichni chceme na burze vydělat. Ale pokud klikáme myší jenom proto, abychom co nejrychleji vydělali, jsme velmi rychle poraženi těmi, kteří klikají proto, že po léta vášnivě hledali způsoby, jak v trhu stabilně profitovat – až takové našli, tak je vypilovali – a nyní tyto obchodní metody nasazují proti ostatním.

Peníze jsou skvělá a důležitá věc a všichni je chceme na burze vydělat, ale musí existovat i jiné důvody, pro které obchodujeme. Domnívám se, že skutečné pocity štěstí nepřináší zkušenému obchodníkovi peníze, ale pocit, že v čemkoliv překonal sám sebe. Snaha být lepšími nám kdysi byla přirozená a dělala nám radost (v dnešní konzumní době to již bohužel příliš neplatí). Skutečné vzrušení a uspokojení na burze přijde, když zjistíte, že jste zvládli překonat větší drawdown a sérii ztrát než minule. Skvěle se cítíte, když dokážete přidat další kontrakt a nemáte přitom pocity úzkosti – protože už si dostatečně věříte a víte, co děláte. Úžasný pocit se dostaví, pokud přijdete na nějaký nový "fígl", který vám může pomoci k lepším obchodním výsledkům. Tomu všemu já osobně říkám vášeň pro trading a neumím si bez toho trading moc představit. Pokud bych jenom klikal myší a vydělával peníze, asi bych se za chvilku unudil k smrti. Schopnost překonávat sebe samotné přináší skutečné uspokojení a motivaci pokračovat dále – válet se na pláži 5* hotelu vás baví možná první 2 měsíce. Bez snahy se zlepšovat a překonávat nemá život drajf. Bez vášně k dané věci nerostete jako člověk a osobnost. Bez vášně k tradingu nedokážete včas reagovat na případné změny, nemáte sílu překonávat špatná období a nedokážete se povznést nad své ztráty.

Vlastně abych byl upřímný, kdykoliv jsem potkal nějakého úspěšného člověka, vždy měl naprostou vášeň pro to, co dělá. Lidé, kteří jsou úspěšní, zažívají vzrušení z toho, že se jim něco povedlo, v něčem se posunuli dále, něco nového se naučili. Proto jsou bohatí. Ostatní zažívají vzrušení u zpráv TV Nova a prožívají vášně při jakékoliv příležitosti si postěžovat a zanadávat. Proto jsou chudí.

Pan Jiro je možná extrémní případ, protože nejenom prací je člověk živ. Ale pravdou zůstává, že bez trpělivosti, vášně a snahy se neustále zlepšovat v detailech zřejmě moc pozitivních posunů do našeho života nepřineseme. Maximálně posun z křesla do gauče.

Happy trading.

Vysoká úspěšnost je pochopitelně něco, co dokáže uspokojit ego. Dokáži-li například vyhledávat obchody se 70% úspěšností, zní to minimálně dobře. Nikdo se nechce učit obchodovat tak, aby dokázal uspět „jen“ ve 40 % obchodů. V tradingu však není úspěšnost jediný faktor – druhým parametrem rovnice je vždy tzv. Risk-Reward-Ratio (RRR). Ten nám říká, na jaký zisk cílím (Reward) při daném risku (definovaný většinou stop-lossem). Pokud obchodujeme s RRR 1:2, riskujeme jednu jednotku, abychom vydělali jednotky dvě (například pracujeme se stop-lossem 100 pro profit target 200). RRR můžeme mít i tzv. „negativní“ – například 2:1 – v takovém případě bychom riskovali například 200 dolarů pro profit 100 dolarů.

Úspěšnost sama o sobě tak vůbec nedokazuje, zdali budeme v trhu profitovat. Bude-li se nám dařit dosahovat úspěšnost nad 50 %, ale naše RRR bude hodně záporné, budeme stále ztrácet. Na druhou stranu – pokud budeme mít úspěšnost ziskových obchodů pod 50 %, ale naše RRR bude pozitivní, může být daný obchodní systém vše, co potřebujeme pro splnění našich finančních snů.

Debaty na téma optimální úspěšnosti a přiměřeného RRR mohou být nekonečné – neexistuje žádný správný model – dá se velmi dobře vydělávat s negativním RRR a vysokou úspěšností, stejně tak i s nízkou úspěšností a vyšším RRR. Otázka je, co je snazší. Pokud zůstaneme u intradenního obchodování, je podle mé zkušenosti jednoznačně rozumnější snaha o vyšší RRR. Zejména v případě obchodování menších účtů začínajícími obchodníky.

V případě budování přístupu s vyšším RRR získá trader například následující:

- Vyšší prostor pro chybovost. I při RRR „jen“ 1:2 nám jeden zisk pokryje 2 ztrátové obchody, takže ztráta „navíc“ vzniklá např. chybou tradera, neznamená žádnou extrémně zásadní změnu do výsledků. Pokud obchoduje s negativním RRR např. 2:1, potom jedna ztráta navíc znamená, že trader musí zobchodovat dva ziskové obchody (tj. další risk), aby ji pokryl.
- Automatickou „brzdu“ proti přeobchodování. Vyšší RRR trénuje trpělivost, v obchodech jsme většinou déle a nehrozí tolik přeobchodování.
- Nižší komise díky nižšímu počtu obchodů. Velmi důležitý faktor v intradenním obchodování.
- Možnost lépe kontrolovat parametry svého systému. RRR se podle mých zkušeností dá plánovat (targety umísťuji k nejbližším SR atd.), vysoká úspěšnost (spojená s konzistentní ziskovostí) je více umění spojené s ohromným množstvím zkušeností.

Byť systémy s vyšším RRR bývají často robustnější, jejich obchodování je paradoxně pro řadu traderů náročné psychicky. Obchodování s vyšším RRR je, zejména u začínajících traderů, často spojené s úspěšností nižší než 50 % a přístup tak vyžaduje schopnost vnímat výsledky tradingu z dlouhodobějšího pohledu. Jednoduše řečeno – obchodování s nižší úspěšností (např. 40-45 % což je v intradenním obchodování velmi běžné) skutečně znamená, že máme více ztrát než zisků. A to může být pro nesebejisté tradery velmi nepříjemné a často nepřekonatelné, protože „bolest“ ze ztrát jim nedovolí si v klidu počkat na příslušné zisky, případně zisky zinkasovat v plné velikosti (a ne jen pár ticků od vstupu). Hezky o tomto tématu psal nedávno Tomáš v článku Poradna: Série ztrátových obchodů – jde jen o úhel pohledu.

Jak trénovat psychiku v diskréčním obchodováním, abychom byli dobře schopni obchodovat systémy s vyšším RRR, byť nižší úspěšností? Zde je několik tipů:

- V prvé řadě je potřeba přemýšlet nad základními čísly. Stanovit si realistická očekávání zhodnocení, testovat různé kombinace RRR, úspěšnosti a přesvědčit se, že pro rozumné zisky skutečně „nepotřebujeme mnoho“.
- Mít otestovaný základní obchodní plán a ten úspěšně papertradovat. Papertrading je základní prostředí, ve kterém si můžeme zvykat na to, že pravděpodobnosti dlouhodobě fungují.
- Obchodovat s velmi malými reálnými penězi, aby nás ztráty nebolely. Pro někoho to mohou být dva kontrakty, pro někoho jeden kontrakt, pro někoho je i to moc – pak doporučuji zkoušet například akcie (které mají nižší páku) nebo forex s mini účty, pokud se chcete věnovat měnám (s nimi však nemám žádné praktické zkušenosti, intradenně obchoduji jen komodity).

Hovoříme-li o vyšším RRR je třeba připomenout článek Poradna: lze obchodovat s náhodnými vstupy a vysokým RRR?, který jsem publikoval před časem. V něm ukazuji, že RRR není „edge sám osobě“ (konkrétně v trhu ES). To znamená, že obchody s vyšším RRR je třeba skutečně plánovat podle nějakých funkčních pravidel. Já ve svém obchodování například používám SR úrovně vznikající na základě struktury trhu a analýzy volume (do kterých pak obchody časuji na základě silných reverzních patternů – viz další články v sérii praxe intradenního obchodníka).

Konkrétní příklad trénování psychiky pro vyšší RRR v diskréčním obchodování: V poslední době jsem pracoval se dvěma tradery/kamarády, kteří v tradingu vycházejí z obchodování S/R úrovní, price action a principů, které vyučuji v kurzu Pokročilé intradenní obchodování s pomocí Price Action s využitím intermarket a volume analýzy. Výsledkem příprav jsou mj. oblasti, které ve spojení s našimi vstupními patterny poskytují podle mé zkušenosti solidní základ pro intradenní obchodování. Dokud obchodník nezíská další zkušenosti, je možné i základní podobu systému obchodovat dost mechanicky, ovšem s rozumným RRR (dobrý základ je 1:2), s čímž mívají začínající tradeři problémy.

Jelikož zmínění obchodníci měli oba účty větší než 25 000 USD, doporučil jsem jim začít trénovat systém sice na živo, ale v trhu SPY, což je akcie (pro intradenní obchodování akcií je třeba účet minimálně 25 000 USD – na rozdíl od komodit, kde žádný limit neexistuje). SPY koreluje prakticky 100% s trhem ES (e-mini S&P 500), který aktuálně nejvíce obchoduji, jen má 5x nižší páku. Tj. tam, kde se v ES riskuje například 100 USD, stačí v SPY riskovat 20 USD. Podrobněji viz článek Trhy podrobněji: ETFs nebo naše e-booka Burza srozumitelně: výběr trhu - komodity a ETF´s.

A jen skutečnost, že obchodníci riskují méně, vedla velmi brzy k tomu, že začali čekat v otevřených pozicích na větší targety. To pak přirozeně vede k postupně stále vyšší stabilní ziskovosti.
Jeden z obchodníků mi pak dnes (článek připravuji v pondělí 6. 8. 2012) poslal svůj obchod z reálného účtu, který demonstruje, jak hodně se zvyšuje jeho trpělivost v obchodu:

Na screenshotu je trh SPY, 5minutový timeframe. V červené oblasti čekal obchodník na náš vstupní FIMS short signál, který cvičně obchoduje s fixním RRR. Target v tomto případě vycházel před spodní zelenou S/R úroveň. Pondělní volatilita byla nakonec extrémně nízká a trh se celý den obchodoval ve velmi úzkém pásmu. Jelikož trh SPY coby akcie zavírá o 15 minut dříve než trh ES, vystoupil nakonec obchodník pár minut před close trhu u silné S/R úrovně několik minut před uzavřením trhu (což je určitě rozumné). Nakonec tak tento den nezískal plánovaný target (který nakonec trh nabídl), ale:

- Díky plánování obchodu s vyšším RRR měl trader jasno, kde vstupuje, kde je jeho risk a především kde by rád zinkasoval rozumně vysoký profit.
- Díky obchodování 100 shares trhu SPY byl risk (i profit) tak malý, že se obchodník může koncentrovat na plán a nikoliv na strach z potenciální ztráty.
- Přestože se v trhu určitě daný den dalo vydělat více, mnoho netrpělivých obchodníků jistě v podobném chopu ztratilo velké peníze – jak na nepodařených obchodech, tak na komisích.
- Jakmile si obchodník zvykne na to, že obchodní přístup funguje a skutečně vydělává, je možné postupně přidávat kontrakty a pracovat na sofistikovanějším trade managementu.

Uvedený screenshot je skutečně jen ilustrační – trh ES se většinu svého dne obchodoval v pásmu cca 3-4 body, což je skutečně velmi málo. Samozřejmě, že z daného obchodu se dalo vystoupit dříve a nikde nebyla žádná garance, že trh nakonec klesne. To znamená, že poslední půlhodinu mohl trh klidně začít růst a obchod mohl nakonec skončit ve ztrátě. Ale to je přesně ono. Čím dříve začínající trader 100% přijme skutečnost, že aktuální obchod může skončit ztrátou, nebo ziskem a to jediné co může kontrolovat je risk a plánovaný výstup, tím rychleji se může posunout do skutečné fáze tradingu. V ní může postupně přidávat kontrakty a případně strategii pro vyšší robustnost sofistikovaně rozvíjet.

V dnešním článku bych rád demonstroval, jak výrazně vylepšit stabilitu výsledků bez nutnosti jakkoliv zasahovat do obchodního systému. Jedná se o jednoduchou, ale velmi účinnou techniku.

Celou myšlenku demonstruji na konkrétním obchodním systému. Jedná se sice o automatický obchodní systém, ale technika je aplikovatelná stejně dobře i na diskréční obchodování, jak si ještě povíme na konci. Pojďme tedy na to.

Zhruba před 2 lety jsem nasadil do živého obchodování velmi jednoduchý systém, o který se se mnou podělil můj kamarád, se kterým společně vyvíjíme obchodní systémy a předáváme si cenné know-how v této oblasti. U systému jsem provedl jednoduchou optimalizaci, a to převážně při použití takzvaného "Volatility Exit", což je můj vlastní trik založený na výstupu při prudké změně volatility. Co je však podstatnější – do systému jsem aplikoval automatický position sizing, který byl založený na aktuální výši celkového účtu, na kterém běží jedno z mých portfolií strategií. Před každým obchodem se tedy systém "podíval", jaká je aktuální velikost účtu (jelikož na účtu běží řada strategií, velikost se stále mění) a dle toho nasadil do obchodu příslušný počet kontraktů. Množství obchodovaných kontraktů bylo většinou v rozmezí 2-4, takže řekněme v průměru 3 kontrakty do každého obchodu. S touto hodnotou budu pracovat v článku ještě dále.

Ačkoliv se mně z počátku jevila myšlenka automatického position sizingu počítaného z celkového účtu jako vcelku silná, později jsem narazil na jistá omezení. Jedním z nich byl třeba fakt, že systém obchodoval nejméně kontraktů zrovna v dobách, kdy se mu dařilo nejlépe, a naopak obchodoval vysoký počet kontraktů v dobách, kdy vykazoval drawdown. Samozřejmě to celé bylo do jisté míry i dílem náhody toho, že obchody tak obecně zrovna vycházely – ale na průběhu equity se to projevilo (proto jsem také později vytvořil alternativní přístup, který jsem nazval "system-sizing").

Při průměrném obchodování 3 kontraktů na obchod tedy equity mé variace systému vypadala zhruba následovně (v reálném obchodování z různých důvodů vypadala equity trochu hůře):

Celkový způsob obchodování tohoto systému a alokace množství kontraktů se mně tedy ukázalo jako nevyhovující, před pár měsíci jsem systém i zcela vyřadil z portfolia (a přišel tak o slušnou řadu zisků) s cílem vymyslet, jak vše uchopit lépe a efektivněji.

Z diskréčního obchodování už mám ověřené, že jednou ze silných technik je nasadit do systému více kontraktů a každý případně uzavírat trochu jiným způsobem. Tato technika pomáhá k vyhlazení equity a stabilnějším výsledkům. U systému výše ale překvapivě tak skvělé výsledky tato technika nepřinášela, takže jsem přemýšlel dále. Při dalším experimentování jsem však dostal myšlenku – co by se stalo, pokud bych v případě validního signálu neotevřel všechny 3 pozice najednou, ale "rozprostřel" vstupy v čase? Tj. v moment regulérního signálu vstoupil s jedním kontraktem, pak počkal pár minut a vstoupil s druhým, počkal pár minut a vstoupil se třetím.

Kupodivu se tato jednoduchá technika ukázala jako velmi silná. Vstup dalších kontraktů jsem oddálil vždy po cca 5 minutách a následně každému ze vstupů přidal trochu jiný výstup. Samotný systém jsem pak ještě dále zjednodušil – vypustil jsem Volatility Exit. Výsledek stejného systému, avšak s postupným otevíráním a následným uzavíráním 3 kontraktů, vypadá následovně:

Jaký zásadní rozdíl při pouhé aplikaci jiné formy money managementu!

Jenom pro doplnění a srovnání, zde jsou nejzásadnější parametry před úpravou a po úpravě:

Net Profit – původní verze: 182 080 USD
Net Profit – nová verze: 209 370 USD

Profit factor – původní verze: 1.78
Profit factor – nová verze: 1.79

WIN% – původní verze: 63.11%
WIN% – nová verze: 59.08%

AVG trade – původní verze: 101 USD
AVG trade – nová verze: 95 USD

Max Close to Close drawdown – původní verze: 11 430 USD
Max Close to Close drawdown – nová verze: 6 580 USD

Myšlenku jsem okamžitě začal aplikovat i na své ostatní obchodní systémy. S konkrétní metodou, kdy určit vstup dalšího kontraktu, je možné si ještě hrát a vymýšlet různé způsoby, avšak pointa je vždy stejná – počkat na regulérní vstupní signál, vstoupit pouze s částí kontraktů a další kontrakty přidat až později, buď čistě dle času, nebo dle určitých parametrů dalšího vývoje trhu.

Již jsem zde v několika článcích prezentoval například svou úplně první breakout strategii nazvanou TomNes_BOSS (kterou i vyučuji na kurzu stavby a testování breakout strategií), takže ukážu ještě, jak například tato úprava vylepšila právě tento systém. Zde je originální verze systému:

A zde po úpravě, kdy druhý kontrakt vstoupí později (tuto verzi nyní obchoduji):

Znovu upozorňuji, že v samotném systému nebylo změněno vůbec nic – stále jde o stejný systém, stejné parametry, stejnou logiku – jedinou změnou je pozdější přikoupení druhého kontraktu (zde ještě na základě jisté konkrétní situace v trhu, na kterou druhý kontrakt čeká).

Podobným způsobem jsem tedy "projel" všechny své další systémy, a kde se to ukázalo jako vhodné, provedl úpravy ve stejném duchu (ne u všech systémů je to možné). V tuto chvíli se mně pro nejstabilnější výsledky tedy osvědčuje kombinace podobných hrátek s multikontrakty a zároveň již zmíněný system-sizing, kdy se snažím jednotlivé systémy držet na úrovni 1-4 kontraktů a raději než kontrakty pak už navyšuji počet obchodních systémů.

Využití v diskréčním obchodování

Princip je možné využít i v diskréčním obchodování – záleží jen na vynalézavosti. Jak už jsem psal, první z možností je vstup s více kontrakty a každému přiřadit jiný výstup. Takto jsem v minulosti nějakou dobu také obchodoval systém FinWin, určitě tímto zlepšíte průběh a vyhlazení equity. Jiná možnost je však využít stejného "triku", který jsem nastínil v tomto článku. Tj. vstupy nerealizovat najednou, ale třeba až na další úsečce (bez ohledu na to, jak taková bude vypadat), nebo například realizovat vstup s dalším kontraktem až v případě, že se dostaneme do určité otevřené ztráty (a tím mít možnost druhý kontrakt obchodovat s menším SL). Pracovat ale můžeme i s jinými kritérii: Například nasadit o kontrakt více pouze ve dny, které máme statisticky nejsilnější; obchodovat s více kontrakty pouze některé z patternů; přidat druhý kontrakt, až pokud se potvrdí prolomení určité důležité S/R úrovně; počkat s druhým kontraktem na prolomení swingu atd. Vše už záleží na invenci tradera – podmínkou je samozřejmě jako vždy řádné testování s pomocí backtestu. Osobně mohu podobné experimenty pouze doporučit, výsledky mohou být občas skutečně překvapivé.

Klasický DOM

Chcete-li si zobrazit Depth of Market ve více tradičním stylu, použijte příkaz File > Open Trading DOM. Otevře se okno „Find Symbols“, kde je třeba buď vybrat symbol ze zobrazené nabídky, nebo jej ručně vložit do příslušného řádku. Volbu potvrďte skrz tlačítko Open Trading DOM. Otevře se víceméně klasický DOM s integrovaným panelem pro zadávání příkazů, který vypadá zhruba takto:

DOM je poměrně solidně konfigurovatelný. Chcete-li změnit barevnost a velikost čísel nebo pozadí, provádí se vše skrz volbu Global Settings > Graphics Settings z hlavního okna programu. Nastavení týkající se DOMu začínají označením Trader DOM. Volba zvýrazněná na následujícím screenshotu například ovlivňuje barevnost a velikost písma pro zobrazení poslední ceny. Hned pod ní je nastavení pro pozadí poslední ceny atd.:

Možná jste si všimli, že výše zobrazený DOM má trochu netradiční uspořádání – čekající limitní prodejní a nákupní příkazy jsou zobrazené v jednom sloupci pod sebou. V jiných DOMech je to většinou opticky rozlišené tak, že čekající prodejní příkazy vidíme napravo od ceny a čekající nákupní příkazy nalevo. I to lze v Sierra Chart částečně nastavit. Provádí se to skrz volbu Trade > ChartDOM Settings. Zde si můžete vybrat, jak chcete jednotlivé informace v DOMu zobrazovat.

Obchodování z DOMu

Samotné obchodování probíhá velmi jednoduše. Nejprve si v trading panelu nastavte parametry strategie – tj. s kolika kontrakty chcete obchodovat, jaký je stop-loss a profit target. Chcete-li zadávat příkazy v DOMu, stačí kliknout do sloupce Buy nebo Sell. Jaký příkaz se vygeneruje, je nastavitelné skrz volbu Trade > Chart DOM Settings. Základní nastavení pro nákup za limit je kliknutí levým tlačítkem myši do sloupce Buy pod aktuální cenou, pro prodej za limit kliknutí levým tlačítkem do sloupce Sell nad aktuální cenu.

Jakmile je příkaz do DOMu vložen, hned vidíme umístění stop-lossu i profit targetu. Příkazy můžeme měnit jednoduše tak, že klikneme na zvýrazněné označení příkazu, držíme stisknuté tlačítko myši a příkaz přetáhneme na novou cenu.

S příkazy lze v DOMu pracovat i skrz kontextové menu, které se zobrazí po kliknutí pravým tlačítkem myši kamkoliv do levého nejširšího sloupce DOMu.

Pokud chcete DOM vycentrovat, klikněte dvakrát levým tlačítkem myši do cenové škály. Pokud preferujete, aby se DOM centroval automaticky, klikněte pravým tlačítkem myši do cenové škály a ve zobrazené kontextové nabídce vyberte Scale Range: Constant Range Autocenter.

TIP: Pokud nechcete mít u DOMu zobrazenou levou část trading panelu s nastavením příkazů a tlačítky pro ovládání příkazů, můžete tuto oddělit. Stačí v okně s DOMem odkliknout volbu Trade > Attach Trade Window To Chart Window.

Trade Window se oddělí a můžeme jej buď schovat, nebo zcela zavřít. Nastavení jako počet kontraktů / SL / PT zůstanou v DOMu zachována. Pokud Trade Window zavřete a chcete jej znovu vyvolat, stačí jen opět aktivovat volbu Trade > Attach Trade Window To Chart Window.

Integrovaný DOM u grafu

DOM si můžeme nechat zobrazovat přímo u grafů. Práce s tímto DOMem je z počátku trochu méně intuitivní, ale na druhou stranu získáváme opravu kompaktní DOM, který na ploše zabere minimum prostoru.

DOM vyvoláte skrz Trade > Show Depth. Vedle cenové osy byste měli nyní vidět hloubku trhu. Pokud ji tam nevidíte (a jste určitě připojeni k datovém zdroji, který hloubku trhu poskytuje), ujistěte se, že máte DOM dobře nastavený. Nastavení tohoto typu DOMu probíhá přes menu Trade > Customize ChartDOM Columns. Zde si můžeme vybrat, které informace se mají zobrazovat. Nastavení by mělo vypadat například takto:

Pokud budete chtít z DOMu obchodovat, zobrazte si sloupce pro nákup a prodej volbou Trade > Trading Chart DOM On. Nyní by váš integrovaný DOM měl vypadat zhruba takto:

Čitelnost integrovaného DOMu je ovlivněna nastavením měřítka grafu. Pokud vidíte DOM příliš zhuštěně, klikněte pravým tlačítkem myši do cenové osy grafu a zvolte si některý nástroj pro práci s měřítkem. Například vyberte volbu Interactive Scale Range a následně klikněte levým tlačítkem myši do cenové škály a „táhněte“. Po chvilce experimentování s měřítky se vám jistě podaří DOM rozumně nastavit. Pokud byste se do práce s měřítky grafu zamotali, vždy je možné vrátit vše zpět přes volbu Reset, kterou najdete ve stejném kontextovém menu vyvolaném kliknutím pravého tlačítka myši do cenové osy grafu.

Obchodování z integrovaného DOMu

Zadávání příkazů probíhá v integrovaném DOMu stejně jako v běžném DOMu popsaném výše. Ovšem jak nastavit k příkazům stop-lossy a profit targety? Způsob, kterým to řeším já, je následující.
Ujistím se, že mám vybraný graf s integrovaným DOMem a nechám si zobrazit Trade Window – volba Trade > Open Trade Window for Chart. Volby, které si nastavíme v tomto okně se váží k jakémukoliv způsobu obchodování z daného grafu. Tj. včetně DOMu. Po nastavení můžeme Trade Window zcela zavřít, ale volby zůstanou zachovány (doporučuji celkové nastavení uložit klasicky přes příkaz Save). Následně pak stačí kliknout do sloupce Buy integrovaného DOMu levým tlačítkem myši pod aktuální cenu, čímž vytvoříme nákupní příkaz s přednastavenými stop-lossem a profit targetem. Zadané příkazy je praktické si nechat zobrazit rovnou do grafu. To se provádí skrz volbu Trade > Show Orders and Positions. Pokud chcete s příkazy v grafu pracovat (tj. posouvat je atd.) je nutné ještě povolit Trade > Chart Trade Mode On.

O čem zde hovořím je v podstatě jediná, ale velmi účinná mentální technika, kterou sám používám: změnit úhel pohledu a soustředit se pouze a jen na dlouhodobější celek, minimálně na měsíční bázi. Hned si vše prakticky demonstrujeme.

Pokusím se celou myšlenku demonstrovat na jednom z vlastních účtů. Pro jednoduchost vyberu jedno z několika mých portfolií strategií, které obchoduji na účtu TradeStation a ze kterého je nejjednodušší nechat vykreslit demonstrativní equity. (Strategie mám rozděleny na několik účtů a do několika portfolií proto, aby se mně vzájemně nekrátily pozice – občas některý ze systémů může být long a jiný ve stejném trhu short, proto je nutné více účtů a pro diverzifikaci raději rovnou celá, menší portfolia).

Portfolio, které využiji k ukázce, mělo nejslabší období mezi polovinou dubna a polovinou května letošního roku. Zkusme si tedy představit, že jsme čerstvě začínající obchodníci, kteří 16. 4. 2012 zasedli k počítači a spustili své živé obchodování. Je vcelku jedno, zda diskréční, nebo automatické, nezáleží ani na trhu. Představme si, že ať už je naše obchodní strategií cokoliv, rozhodli jsme se našemu přístupu dát přesně jeden měsíc. Máme přitom systém, který jsme backtestovali, trénovali a kterému silně věříme, stejně jako já silně věřím portfoliu v následující ukázce.

Nyní si představme, že náš první měsíc skončí následovně (equity pochází z reálných obchodů a je tedy naivní se domnívat, že ostatním takovýto měsíční výsledek nehrozí – je totiž běžnou realitou tradingu):

Jak vidíte, váš první obchodní měsíc tedy může klidně dopadnout takto. Dané portfolio v prezentovaném období vykázalo velmi málo obchodů a zároveň velmi nízkou úspěšnost, většina z pár provedených obchodů byly ztráty. Jaké budou vaše myšlenky po takovém měsíčním výsledku? Docela možná jedny z následujících:

• Mám naprosto špatný obchodní systém.
• Všechno dělám špatně.
• Trading nefunguje.
• Musím začít znovu a lépe.

Je ale skutečný důvod k panice?

Zkusme si nyní představit, že po měsíci neztratíte nervy a rozhodnete se dát vašemu tradingu ještě jeden týden navíc – vždyť o co jde, jeden týden už nic neznamená. Výsledek přitom bude následující:

Nyní se zřejmě váš pohled zásadně změní. Jaké budou vaše myšlenky v takový moment? Pravděpodobně následující:

• Měl jsem jen smůlu.
• Začal jsem ve špatný okamžik.
• Zdá se, že s mým systémem je vše v pořádku a věci jsou v podstatě vcelku v pořádku.

Jaký náhlý rozdíl! Úplně stejný obchodní přístup, pouze prodloužený o jeden jediný týden obchodování – a naše myšlenky jsou najednou zcela opačné!

Co tento příklad ukazuje?

Především to, že výsledky tradingu není možné posuzovat krátkodobě a po pár obchodech. Dále poukazuje na skutečnost, že naše myšlenky a emoce mohou být jak na horské dráze, pokud je naše perspektiva na výsledky zaměřena příliš krátkodobě. Hodnocení po každém provedeném obchodě bude pro nás zřejmě to největší emocionální kyvadlo, jaké jsme kdy zažili. Pokud však chceme naše emoce krotit a ne se každou chvíli trápit našimi ztrátami, musíme se přepnout na větší celek a na delší časový úsek. To je alespoň několik měsíců.

Pojďme si nyní demonstrovat, jak může vypadat pohled s větším odstupem, zaměřený na další časový úsek. Představte si, že by vám někdo ukázal následující equity, která ukazuje výsledky po jednotlivých měsících (nikoliv obchodech), a to za poslední rok:

Jaké budou vaše reakce na takovýto výsledek?

Zřejmě následující:

• Jedná se o dobrý a funkční obchodní přístup.
• Trading funguje.
• Není důvod cokoliv měnit a můžeme nadále pokračovat.

Na co přitom ve skutečnosti koukáme? Na roční výsledky naprosto stejného portfolia, o kterém hovoříme celou dobu. Jediným rozdílem je změna úhlu pohledu na výsledky – nehovoříme již nyní o krátkém časovém okamžiku prezentovaném po jednotlivých obchodech, ale hovoříme o výsledcích za jednotlivé měsíce, aniž bychom se zabývali tím, co se dělo v jejich průběhu. Celý rok bez jediného ztrátového měsíce vám dává určitě pozitivní pocity, kdežto při obchodování od 16. 4. do 16. 5. by byly přesně opačné – velmi negativní. Je tedy naprosto zbytečné zabývat se jednotlivými obchody a hledět na naše výsledky v krátkodobém horizontu! Změna úhlu pohledu na delší časový horizont může vše zásadně změnit – aniž bychom hned museli měnit náš obchodní přístup.

Závěr

V řadě případů se tedy dá vypořádat se ztrátovými sériemi skutečně pouze tak, že změníme úhel pohledu a soustředíme se na větší celek – na výsledky z mnohem delšího časového rámce. Pokud se naučíme hledět na výsledky takto s odstupem, přestanou nás ztrátové série do jisté míry trápit, protože se nebudeme zbytečně zabývat tím, co se děje během měsíce – budeme se soustředit až na jeho konec.

Zrovna tak jsme si ukázali, jak je malicherné přestat obchodovat, pokud zrovna chytneme sérii ztrát, nebo dokonce jak je zbytečné jít hned hledat nový obchodní systém. Předpokladem však samozřejmě je, že jsme do živého obchodování nasadili takový obchodní přístup, který jsme řádně backtestovali, obchodovali na nečisto – a kterému tedy můžeme na 100 % věřit. Pak je i mnohem jednodušší pokračovat v obchodování během ztrátové série.

Než se začtete do dalšího textu, zkuste si sami nejprve odpovědět na následující otázky:

Co způsobí, že se trh pohne o tick nahoru?
Co způsobí, že se trh pohne o tick dolů?

Z diskuzí s různými začínající obchodníky vím, že spousta se jich domnívá, že trh roste nahoru, pokud v trhu více obchodníků nakoupilo, než prodalo. To je ale špatně, neboť v trhu existuje pro každý obchod právě jeden kupující a prodávající. Aby prodávající mohl kontrakt prodat, musí existovat kupující a naopak.

Trhy se pohnou z dané ceny vzhůru, pokud poptávka (zájem/agresivita nakupujících) převyšuje nabídku (zájem prodávajících). Řekněme, že v trhu jsou jen dva subjekty. Jeden chce prodat a nabízí zboží/kontrakt za cenu 1001 a druhý chce koupit a poptává za své zboží/kontrakt 1000. Pokud ani jeden není do obchodu tlačen a v trhu by nebyli další účastníci, tak máme patovou situaci – cena se nikam nehýbe, protože nedochází k žádnému obchodu. Ovšem ve finančních trzích existuje ohromná likvidita, takže podobná patová situace je často brzy vyřešena. Do trhu vstoupí teoretický třetí účastník, který chce například „nakoupit za každou cenu“, protože očekává, že se cena brzy pohne vzhůru. Takový účastník akceptuje nabízenou cenu 1001, čímž způsobí její růst k nejbližší vyšší nabídce (pokud již nikdo jiný není aktuálně ochotný na ceně 1001 prodávat).

Téma nabídky a poptávky je velmi komplexní a cílem tohoto článku není jej obsáhnout celé. Rád bych spíše poskytl určitou startovací informaci těm, kteří o daném tématu ještě příliš nepřemýšleli. Pojďme se tak podívat na praktickou aplikaci.

Zde je ukázka DOMu vizualizující hloubku trhu trhu ES:

DOM je zkratka pro Depth of Market a jde o nástroj, skrz který v platformách vidíme čekající nabídku a poptávku. Tedy příkazy subjektů v trhu, které jsou ochotni prodat za konkrétní cenu nebo koupit. Prakticky jde o limitní příkazy pro prodej nebo nákup. Prodejní limitní příkazy vidíme nad aktuální cenou v pravém sloupci, nákupní limitní příkazy vidíme pod aktuální cenou v levém sloupci.

Na uvedeném příkladu mimo jiné vidíme, že na ceně 1313.5 v daný okamžik čeká 386 příkazů k nákupu a na ceně 1313.75 celkem 460 příkazů k prodeji. Čísla se samozřejmě neustále mění, protože v trhu je ohromné množství účastníků, kdy jedni ruší své čekající příkazy a jiní zadávají nové. Nehledě na to, že dnes existují různé algoritmy, které s danými čísly manipulují skrz rychlé vytváření/rušení příkazů, takže čísla je třeba brát s rezervou – ale to je již zcela mimo tento článek.

Řekněme, zcela hypoteticky, že by se čísla neměnila a stav v trhu byl takový, jako vidíme na screenshotu – určitý počet obchodníků chce skrz limitní příkazy prodat a jiný počet obchodníků nakoupit. Aby se „začalo něco dít“ musí například některý obchodník začít nakupovat agresivně – tj. například zruší svůj limitní příkaz na ceně 1313.5 a je ochotný nakoupit „10 kontraktů za aktuální cenu“ (příkazem market), což prakticky znamená o tick výše, protože právě na této ceně jsou nejblíže nabízeny kontrakty k prodeji. V takovém případě by tedy byl vyplněn za cenu 1313.75, kde nyní bude čekat již jen 450 kontraktů. (Pozn.: Popisován je trh e-mini ES, kde nejmenší jednotka pohybu je 0.25). Řekněme nyní, že do trhu vstoupí další agresivní obchodník, který bude chtít marketem nakoupit 500 kontraktů – nabídka je na ceně 1313.75 ale už jen 450 kontraktů. Cena se tak pohne na 1314, kde bude nakupující uspokojen zbývajícími 50 kontrakty.

To podstatné, co by obchodník měl vnímat, je tedy zjednodušeně následující:

- Čekající prodejní/nákupní příkazy dokáží absorbovat zájem nakupujících/prodávajících. Pokud bude chtít například ohromné množství obchodníků prodávat na ceně 1315 (protože je to například významná S/R úroveň), potom taková nabídka může „pohltit“ ohromné množství nákupních příkazů, a tudíž zbrzdit pohyb vzhůru, přestože to chvíli v trhu vypadá, že „každý nakupuje“.
- Trhem hýbou agresivní nakupující a kupující, kteří jsou ochotni akceptovat aktuálně nabízenou/poptávanou cenu (tj. vstupují marketem).

Tito obchodníci představují protistranu pro vyčkávající limitní příkazy. Jakmile je zájem obchodníků na dané ceně vyšší, než se aktuálně nabízí/poptává skrz čekající limitní příkazy, trh se pohne.

Uvedený příklad skutečně představuje zjednodušený základ, ovšem obsahující silné principy, ze kterých vychází mnoho přístupů v analýze orderflow. Nakonec i nástroje typu kumulativní delta a numbers bary nám vizualizují principy vysvětlované v tomto článku.

Co ve videu naleznete:

• Způsob, jakým jsem testoval stovky indikátorů a miliony kombinací s pomocí moderních technologií.
• Jaké cesty použití indikátorů se ukázaly jako zcela nefunkční a prodělečné.
• Jaké cesty použití indikátorů se ukázaly jako funkční, přinášející při správném použití výhody v trzích.
• Ukázku některých mých systémů, ve kterých aktuálně používám indikátory.

Představovaný indikátor můžete na internetu nalézt také pod označením kumulativní delta (cumulative delta). Jde o indikátor vycházející z ordeflow. Konkrétně indikátor postupně načítá obchody zrealizované za ask a odečítá od nich obchody zrealizované za bid. Rozdílu ask-bid ve volume se obecně říká delta a jde o základní ukazatel toho, zdali jsou v trhu agresivnější kupující, nebo prodávající.

Deltu můžeme sledovat za jednotlivé cenové úsečky, nebo ji načítat – buď kontinuálně od začátku grafu, nebo například od začátku obchodního dne. Získáváme tak jiný pohled na vývoj převahy agresivity kupujících nad prodávajícími v určitém čase. Kumulativní delta tedy není klasický matematický indikátor, který by jen jinak interpretoval open/high/low/close ceny. S těmi vůbec nepracuje – pro svoji konstrukci používá jen bid a ask volume, které postupně načítá.

Využití indikátoru

Stejně jako jakýkoliv jiný nástroj, také aplikace kumulativní delty záleží na konkrétním obchodníkovi.

Někteří obchodníci vyhledávají v trhu situace typu divergence – například cena vytvoří nižší low, ale kumulativní delta nikoliv. Takovou situaci interpretují pak například tak, že cena sice vytvořila nižší low, ale v trhu od posledního swingu stále převažuje síla nakupujících a trh by se tak mohl podívat opět vzhůru.

Na screenshotu je v horní části zobrazen 5minutový graf trhu ES, dole kumulativní delta. Graf obsahuje hned několik divergencí, hlavní jsem vyznačil šrafovanou linkou. ES neměl sílu vytvořit nové low, zatímco delta ano. Skrz deltu tak vidíme, že přestože prodávající byli agresivní (výrazně více obchodníků prodávalo za market, než kupovalo), neměli sílu trh „postrčit“ pod původní low. To je jistě informace, na které můžeme stavět podmínky obchodního plánu. Na druhou stranu si nedokáži představit jen obchodování delta divergencí, protože určitou formou divergence vytváří trh velmi často. Osobně tak kumulativní deltu z toho pohledu vnímám spíše jako vodítko.

Jiné využití indikátoru kumulativní delta může spočívat v jeho sledování z „odstupu“ – například na vyšším timeframu. Na grafu kumulativní delty zakreslujeme linky vedoucí z výrazných high/low swingů – tedy míst, kde se v trhu silně změnila nabídka/poptávka. Jakmile dojde k „neutralizaci swingu“ – tj. graf kumulativní delty protne linku odpovídající dosavadnímu výraznému high/low delty –, v cenovém grafu to často znamená možnost alespoň krátkodobého otočení trhu. Situace může vypadat například takto:

Modrá linka v grafu vychází z výrazného, dosud neotestovaného swingu v grafu kumulativní delty. Na screenshotu vidíme 30minutový graf trhu ES, což je důležité – z mé zkušenosti popisovaný princip funguje spíše na vyšších timeframech. Všimněte si, že jakmile graf kumulativní delty protne modrou linku, cenový graf vytváří swing low. Samozřejmě není to taktika, která by fungovala jako AOS, ale přístup jde dobře kombinovat například s dalšími S/R zónami. Pokud je trh v S/R zóně a současně dochází k „neutralizaci“ předchozího swingu na kumulativní deltě, může to podle mé zkušenosti znamenat zvýšenou pravděpodobnost, že trh na danou S/R zónu zareaguje. Samozřejmě pozor si musíme dát na reporty – neboť právě ty způsobují hlavní změnu nabídky/poptávky a trh dokáže projet jakékoliv bariéry, které mu stojí v cestě.

Zobrazené ukázky jsou na trhu ES, který dnes hodně k obchodování používám. Při testování indikátoru uvidíte, že nástroj typu kumulativní delta se chová v různých trzích výrazně jinak. Neberte prosím tedy uvedené příklady jako nějaký obecně platný princip. Většina obchodníků tento indikátor patrně používá na trhu ES, a pokud jej budete zkoušet aplikovat na trhy s nízkou likviditou jako je YM nebo TF, budete dostávat zcela jiné výsledky.

Získání indikátoru

V Sierra Chart, kterou používám, je indikátor standardně k dispozici mezi indikátory pod názvem Cumulative Delta Bars – Volume. Je zde i podobný indikátor založení na sledování uptick/downtick – Cumulative Delta Bars – Ticks.

V samotném indikátoru se pak již jen nastavuje jediný potenciální parametr – zdali se delta resetuje na začátku každého dne, či nikoliv. Pro sledování na dlouhodobých grafech doporučuji nastavit „No“, aby se delta bary načítaly kontinuálně od úplného začátku grafu.

Obrazovka

Při výběru notebooku je toto vždy jedno z mých zcela nejdůležitějších kritérií. Obrazovka je v podstatě ta část, kterou budeme využívat nejvíce a která musí splnit řadu účelů: být dostatečně veliká, mít dostatečné rozlišení, mít dostatečně vysoký jas a zároveň – alespoň v mém případě – být součástí jinak vcelku lehkého, kompaktního a vysoce mobilního notebooku.

Doposud jsem preferoval notebooky s velikostí obrazovky 13,3 palce, a to s co nejvyšším rozlišením. V dobách, kdy jsem pořizoval Lenovo X301, měl tento notebook rozlišení obrazovky 1440 x 900 pixelů, což v té době bylo vysoce nadstandardní rozlišení u notebooků s velikostí 13,3 palce. Jakékoliv menší rozlišení se mně ale příliš neosvědčilo. Pokud například pracuji s programem NinjaTrader (pro intradenní diskréční obchodování) na menším rozlišení, nejsem už spokojený s omezeným prostorem plochy, na kterém chci dobře vidět graf trhu i DOM. Ještě kritičtější je pak rozlišení, pokud chci pracovat s programy MultiCharts nebo TradeStation nebo pokud chci ručně backtestovat a spolu s NT mít otevřený i Excel. To vše jsou důvody, pro které je pro mě vysoké rozlišení důležité.

Samozřejmě po 3 letech je situace na trhu opět jiná a vyšší rozlišení se stává novým standardem. S novým notebookem jsem tedy zvolil rozlišení 1600 x 900 pixelů, které je velmi komfortní i v momentě, kdy se přes vzdálenou plochu připojuji na své tradingové servery. Není dnes problém zakoupit notebook i s rozlišením HD, ovšem nevýhoda pak je, že na obrazovce s menší úhlopříčkou je již vše velmi malé a notebooky s velkou obrazovkou jsou pak příliš těžké a málo mobilní.

Velikost 13,3 palce jsem se také rozhodnul lehce zvětšit, a proto jsem tentokrát vybral notebook s 15palcovým displejem. Při rozlišení 1600 x 900 pixelů jsem shledal obrazovku 13,3 palce jako již poměrně nepříjemnou na oči.

Posledním důležitým faktorem je jas obrazovky. Jelikož posledního 2,5 roku žiji na jihu Evropy, kde svítí po většinu roku slunce, potřebuji na obrazovku vidět velmi dobře i na terase nebo zahradě, případně v kavárně. Proto jsem tentokrát záměrně vybíral i notebooky s velmi vysokým jasem a dobrou viditelností z různých úhlů. Předešlý X301 měl z tohoto pohledu velmi průměrný display, hledal jsem tedy alespoň o třídu lepší.

Disk

Jako druhé nejdůležitější kritérium je pro mě disk. Ne však jeho velikost, ale jeho rychlost. Zásadně posledních několik let kupuji notebooky pouze s diskem SSD. Notebook musí být schopen velmi rychle nastartovat, rychle spustit aplikaci – a hlavně rychle například načíst historii dat do grafu. U běžných a starších mechanických disků může například načtení delší historie dat do grafu v NinjaTraderu trvat i několik minut! U SSD disků vše probíhá v rámci vteřin – a to je přesně ta rychlost, kterou vyžaduji. Pokud pak například pracuji s velkým backtestovým souborem v Excelu apod., považuji zkrátka a dobře nekonečné čekání za luxus. Vyžaduju rychlost, svižnost a rychlé reakce. Přesně o tom je totiž i trading.

Jelikož SSD disky nejsou zrovna nejlevnější, u X301 jsem pracoval s velikostí 128 GB a i nyní jsem zvolil tuto velikost. Notebook používám pouze k práci, neukládám na něj žádné velké soubory s hudbou nebo videi, potřebuji skutečně jen "pracovní" prostor. Aktuálně mám například v notebooku nainstalovaný veškerý potřebný software i veškeré soubory a stále mně zbývá cca 30 GB volného místa, přičemž minimálně dalších 30 GB na disku využívá systém pro backup a případné rychlé obnovení notebooku, pokud by došlo k nevratnému pádu operačního systému. To je další důvod, proč pracuji s SSD – zálohy i obnovení musejí pracovat rychle a svižně.

Využívám zároveň i cloudový disk, kam odkládám archiv neboli soubory, které už v podstatě nevyužívám. Krom toho používám externí HDD pro občasnou zrcadlovou kopii celého disku. Z tohoto důvodu jsem u nového notebooku vyžadoval i přípojku USB 3.0 a externí disk jsem také vybral SSD s velmi rychlým čtením i zápisem. Celý disk tedy zálohuji cca 20 minut, dříve to byly nekonečné hodiny.

Přenositelnost a výdrž baterie

Mým třetím nejdůležitějším kritériem je přenositelnost a výdrž baterie.

S ženou velmi často a hodně cestujeme – ostatně to je také koníček, za který utrácím nejvíce z profitů, které mně trading nadělil. Proto vyžaduji notebook na cesty. Váhu toleruji cca do 1,5 Kg – notebook musí být skutečně co nejlehčí. Notebook musí být velmi tenký, skladný, zároveň však i velmi robustní – vyrobený z kvalitního materiálu, který něco vydrží. Musí to být notebook, který mohu kdykoliv během cest ve vteřině vytáhnout z batohu a za pár vteřin už na něm pracovat. Zároveň mě však nesmí obtěžovat, pokud takový notebook budu nosit na zádech celý den. V podstatě je v tomto ohledu pro mě určitým standardem MacBook Air (Mac je však obecně pro trading vcelku nepraktický) a vždy hledám notebook podobné velikosti a váhy. Dříve to byl právě X301, dnes je výběr už podstatně větší.

S tím souvisí i výdrž baterie. Během cest se připojuji z různých kaváren, minimálně pro kontrolu serverů, kde mně běží AOS a statistické arbitráže, nebo opčních pozic v TOS. Do zemí, kam nejraději cestujeme, potřebujete do zásuvky adaptér – a ten nemám vždy po ruce. Proto je dlouhá výdrž baterie nutností. Dle mých zjištění, pokud výrobce udává délku práce na baterii 8-10 hodin, v reálu můžete pracovat 6-8 hodin. Proto vybírám zásadně notebooky právě s takovouto spíše nadstandardní výdrží baterie.

CPU a RAM

Parametry CPU a RAM jsou pro mě už nejméně důležité. Pokud se soustředím na parametry popsané výše, už z principu je nutné hledat mezi notebooky vyšší třídy. Takové pak většinou mají i některý z lepších CPU a vyšší paměti RAM. Standardem bývá RAM 4 GB, což je naprosto dostatečné. Není potřeba více – i když v současném notebooku mám 8 GB RAM.

Pro běžný trading stačí jakýkoliv CPU s označením i3, i5 nebo i7. Veškeré náročné výpočty stejně provádím na specializovaných desktopových počítačích a serverech. Pokud potřebuji rychle náročný výpočet, provedu ho přes vzdálenou plochu na serveru. Na notebooku je důležité, aby programy typu NinjaTrader rychle zpracovávaly veškeré potřebné náležitosti a příliš "nechroustaly" při každém vykreslení úsečky nebo při kliknutí myši pro exekuci. Nejnáročnější výpočty, co používám na svém notebooku, bývají různé Monte Carlo simulace nebo testy v Excelu. Můj i5-2467M je více než dostačující, optimalizace a jiné výpočetně náročné věci stejně na notebooku neprovádím.

Můj finální výběr

Výběrem notebooku jsem strávil poměrně dlouhý čas. Nakonec jsem našel takový, který přesně vyhovuje všem mým náročným požadavkům a zakoupil jsem tak Samsung Series 9 NP900-X4B. Koupi jsem realizoval před 1/4 rokem, notebook jsem si nechal dovézt od kamaráda z USA, neboť v té době se v Evropě ještě ani neprodával. Notebook je velmi lehký, tenký, velmi rychlý a svižný, se špičkovou obrazovkou (alespoň ve srovnání s X301). Je také velmi tichý, což je další důležitý faktor – nesnáším u tradingu poslouchání ventilátoru, který je tak hlučný, že čekám, kdy mně začne notebook levitovat. Notebook má 15palcovou obrazovku, avšak celková konstrukce odpovídá notebookům s velikostí 14 palců, takže notebook je skutečně maximálně mobilní (a také robustní).

Pokud budeme hovořit o backtestu, je třeba vždy nejprve definovat, jak obchodujeme. Diskrečně, nebo mechanicky? Cesta „mezi“ není. Pokud obchodujeme mechanicky, tj. s využitím počítače (AOS – automatizované obchodní systémy), pak je myslím zcela neoddiskutovatelné, že rozsáhlé historické backtesty jsou naprostým základem.

V případě diskrečního obchodování situace tak jednoznačná být nemusí. Nejprve – co je vůbec diskréční obchodování? Z mého pohledu jde o jakýkoliv trading, kdy obchodník zadává příkazy ručně. Někteří obchodníci mohou mít volnější pravidla, jiní velmi striktní, podobající se AOS, ale výsledky obchodování do určité míry vždy nakonec záleží na aktuální reakci a často na posouzení obchodníka.

Diskreční přístup vnáší do tradingu flexibilitu, kdy své strategie můžeme snadno přizpůsobovat aktuálním podmínkám v trhu, ale současně i „nejistotu“. Nemůžeme „nacvičit“ všechny možné obchodované scénáře, protože zjednodušeně řečeno trhy vypadají z mnoha důvodů pokaždé trochu jinak. Zcela konečnou podobu dává každému obchodu až samotný diskreční obchodník a jeho zkušenost.

Má tedy smysl diskreční obchodní systémy backtestovat? Podle mého přesvědčení absolutně ano, ale je potřeba neustále myslet na to, že testujeme určité „rámce“. Například: Své obchodování mám postaveno na následujících blocích – S/R úrovně, cenové patterny (IM divergence) a finální vstup skrz potvrzení momenta. Jednoduše řečeno vstupuji v naplánované oblasti, když skrz orderflow vnímám aktivitu i ostatních obchodníků, kteří by svými příkazy mohli trh pohnout plánovaným směrem. Backtestování přístupu jako celku by bylo velmi náročné, jestli vůbec možné a smysluplné.

Ovšem pokud přístup nebudu backtestovat, jak vím, že poskytuje určitý edge? Osobně to řeším tak, že testuji dílčí části – tj. začínám od jednodušších, více mechanických prvků stejně, jako když trhy objevuje začínající trader. Testoval jsem například reakce trhu na některé mechanické úrovně typu high/low dne, které dnes používám jako jedny ze S/R úrovní. Zjišťoval jsem pravděpodobnosti typu: Pokud trh otevře pod low předchozího dne, jaká existuje zhruba pravděpodobnost, že se trh od dané oblasti odrazí alespoň x dolarů? A podobně. Stejně rámcově jsem testoval i intermarket divergence a některé další prvky svého obchodování. Skrz podobné backtesty pak získávám to hlavní, na čem mohou svůj trading stavět – důvěru, že to, co dělám, má nějakou statistickou relevanci.

Pokud obchodník začíná, je přirozené, že bude testovat základní principy, které samy o sobě nebudou v mechanické podobně dlouhodobě robustní. Je ale potřeba někde začít. Nevěřím tomu, že někdo může poprvé v životě otevřít platformu, začít klikat, za měsíc „pochopit trhy“ a začít systematicky vydělávat. Není to podle mě možné hlavně z důvodu, že jakákoliv forma tradingu představuje hru pravděpodobností – inkasujeme nejen profity, ale i ztráty. A abychom mohli ztráty přijímat, musíme mít opravdu důvěru v to, co děláme. A důvěru nemůžeme získat jinak než přes zkoumání historie a samozřejmě následně tréninkem v reálném čase (paper a pak live). Živé obchodování – jak už jsem zde psal několikrát – je samozřejmě to, kde se obchodník bezpochyby naučí nejvíce. Ale je to velmi časově náročné. Mnohem časově efektivnější je mít připravenou hrubou podobu obchodního plánu předtím, než s daným systémem začnu trávit drahocenný čas sledováním trhů.

Ovšem backtest může být nejen dobrý sluha, ale i zlý pán. Kde se nejčastěji obchodníci dopouštějí chyb?

Backtest jako vrchol umění. Nikdy bych nevěřil, k jakému „mistrovství“ mohou někteří začínající tradeři backtest dotáhnout. Extrémně sofistikované excelové tabulky, jejich propojení s analytickými platformami, pokročilé statistické výpočty, 3D grafické interpretace atd. Je skutečně třeba rozlišovat diskréční a mechanický trading. V diskréčním tradingu představuje backtest hrubou stavbu a tak je třeba k němu přistupovat. Osobně dodnes pracuji s velmi, velmi jednoduchými excelovými tabulkami, které mi poskytují vše, co potřebuji.

Roky strávené nad backtestem. Je jasné, že začátečníkům trvá vše déle, ale otestovat určitý základní obchodní plán by nemělo trvat déle než několik týdnů. Pokud začínáte, je naopak dobré netrávit s backtestem extrémně mnoho času. Stačí získat první představy, jak přibližně funguje situace, kterou chcete obchodovat, jaké zhruba používat výstupy a je dobré začít situaci sledovat v trzích v reálném čase. Brzy jistě získáte nové podněty, které by vás měly posunout dále.

Snaha postavit na stručném backtestu zcela detailní AOS . V backtestu hledám hrubé odpovědi typu: Jak konkrétně vypadá situace, kterou chci obchodovat? Jaká je frekvence daného patternu? Je lepší používat větší, nebo menší stop-loss? Jak se zhruba projeví rozdíly? Atd. Co však každý diskreční obchodník musí časem pochopit je, že historie je historie a současnost může být úplně jiná. Backtest je prostě základ – něco, od čeho se mohu odpíchnout při hledání dalších odpovědí. Lidé neradi slyší, že v obchodování nejsou žádné jistoty, jen risk. Backtest nám také neposkytuje žádné jistoty, ale určitá vodítka, která můžeme dále rozvíjet. Pokud chceme obchodovat mechanicky na základě historických dat, je třeba robustně zbacktestovat opravdu velkou historii dat (deset let) a exekuce svěřit počítači. Jen tak budeme mít šance, že backtest a exekuce budou opravdu konzistentní. V případě diskrečního obchodování stačí zbacktestovat menší historii, ale výsledky je třeba vnímat jako startovací základ.

Někoho mohla například zaujmout cenová formace (price action), kterou jsem nedávno popsal v článku Studujeme Price Action I. Aby mohl začínající trader založit na obchodování podobné formace profitabilní trading, je třeba se ponořit do historie a formaci zkoumat – tj. backtestovat. Skrz backtesty získáme představu, zdali vůbec teoreticky dokážeme vyhledávat takové formace, které půjdou v kombinaci s určitými výstupy obchodovat profitabilně. Mohu například strávit 14 dnů nad backtestem a zjistit, že nemám zatím dostatek pravidel, abych na formaci postavil profitabilní trading – i to může být pozitivní výsledek backtestu, který nám ušetřil mnoho času. Mohu ale zjistit, že pattern na historických grafech umím vyhledávat a „úspěšně“ na něm stavět obchodní systém. Z backtestu vím, kam zhruba bych měl umístit výstupy, jakou zhruba očekávat frekvenci obchodů a další parametry money managementu. Mohu se pustit do paper tradingu a později live tradingu s tím, že mám ověřeno, že to, co sleduji, má nějaký otestovaný základ. Osobně jsem pak připraven myšlenku dále diskréčně rozvíjet – sledovat s jakou dynamikou se vytváří zisková formace a s jakou ztrátová, v jakém kontextu trhu se objevuje nejčastěji úspěšná podoba patternu atd. Coby nový obchodní plán si tak situaci budu nejprve osahávat více „mechanicky“, abych postupně do tradingu mohl vnášet své nové zkušenosti a posouvat přístup k vyšší stabilitě a robustnosti. To je již část diskrečního tradingu, která se historicky otestovat nedá a která je jednoznačně nejdůležitější. Ale abych se k ní propracoval, mám velmi dobrou zkušenost s tím mít k dispozici alespoň hrubé statistiky získané z backtestu, na kterých mohu stavět.

Začněme tím, proč se vůbec podobnými studiemi zabývat a proč vám každý profesionální obchodník řekne, že sám v jakékoliv formě podobnými záležitostmi v minulosti trávil čas. Jedním z důvodů je hledání odpovědí na to, zda využívat nižší úspěšnost a vyšší RRR, nebo vyšší úspěšnost a nižší RRR, nebo cokoliv mezi tím. Jak sám shrnul Petr, neexistuje žádná definitivní odpověď, která z cest je lepší - a tak je vše jen otázkou vlastního obchodního stylu a preference, ale také toho, co lépe padne právě mému systému a obchodnímu přístupu.

Existuje ale i další důvod, proč se seriózní tradeři podobnými věcmi zabývají. A ten je spíše psychologický - zkrátka a dobře trader chce vědět, že pokud bude mít alespoň trochu "edge" (tj. drobnou výhodu v trhu), stačí mu to už na to, aby mohl úspěšně profitovat. Podobné náhodné studie a RRR mu pak pomáhají nejenom si ověřit, že skutečně velmi malé edge už může přinášet značné finanční příjmy - a zároveň modelovat, jak by vypadaly nejhorší možné situace, ale také dávají přesnější představu, jakým způsobem edge a příslušný money-management modifikovat, abychom maximalizovali příjmy a minimalizovali risk. Náhodné testy vstupů tak tedy mohou jít ještě dále - s jejich pomocí můžeme testovat i funkčnost a užitek různých komponent našeho obchodního systému, jak si ukážeme za chvilku. Trochu stinnou stránkou je, že podobné studie se pak stávají vášnivými debatami akademiků (kteří většinou ani nikdy neudělali živý obchod), kteří svými teoriemi dělají studie složitějšími, než ve skutečnosti jsou. Já osobně jsem ryzí praktik, a proto se snažím podobné studie dělat s ryze praktickým užitím a modelovat přímo s nástroji, se kterými pracuji.

Takže, pojďme k mému vlastnímu modelování náhodných vstupů a RRR, které bude zajímavým doplněním práce, kterou provedl a o kterou se zde podělil Petr.

Má studie: Náhodné vstupy s nízkým riskem, vysokým RRR a filtry v podobě komponent systému FinWin

Ve své studii, pro kterou jsem si nechal před několika lety naprogramovat profesionálním programátorem poměrně sofistikovaný tester, jsem chtěl realizovat rovnou několik testů najednou.

V prvé řadě mě zajímaly malé vstupní úsečky: Při svém obchodování mám jako momentum obchodník vždy lehkou nedůvěru k příliš malým vstupním úsečkám a raději čekám, až se trh více rozjede - rád vidím skutečné momentum. Na druhou stranu mě už dříve napadlo, že malé úsečky jsou skvělé v omezování risku - pokud pod/nad ně umisťujeme stop-loss, pak můžeme pracovat s opravdu malým riskem.

K tomu mě zajímalo, jak "malé" by tyto úsečky měly být a jak budou vypadat náhodné vstupy s různými úrovněmi RRR, s tím, že profit-target bude vždy "dynamický", tj. velikost se vždy spočítá jako RRR x velikost vstupní úsečky (která může být různě velká). Poku mám například RRR 1:3 a vstupní úsečku velikou 60 USD, pak by risk byl 70 USD (SL 1 tick nad/pod vstupní úsečkou - vstup se zamýšlí na close dané úsečky) a profit-target tedy 210 USD.

V poslední řadě mě zajímalo, zda výsledky náhodných vstupů vylepší filtr skrze EMA34, EMA204, CCI50, nebo CCI14.

Postup testování byl pak následující:

1) Tester v předem stanoveném časovém rozpětí (15:30 - 18:00) vybral všechny úsečky, jejichž velikost + 1 tick odpovídalo nastavení maximálního možného risku.

2) Z těchto úseček Excel náhodně vybral tolik, kolik jsem v testeru nastavil maximálních možných vstupů za den.

3) Pokud měla úsečka vyšší close, než open, pak vstoupil Excel na stranu long, pokud nižší close, než open, pak vstoupil na stranu short.

4) Pokud MFE daného vstupu bylo větší, než RRR * Risk (velikost vstupní úsečky + 1 tick), Excel zaznamenal profit, v opačném případě ztrátu.

5) Excel vyprodukoval různé equity s různými FinWin filtry, dle aktuálního nastavení.

6) Excel samploval tolik náhodných běhů, kolik jsem mu zadat.

Celý proces obsahoval ještě další možná nastavení, plus Excel umožňuje testovat řadu dalších věcí, které jsem také testoval - ale toto byl jeden z nejzákladnějších testů.

Výsledky byly vcelku zajímavé a pokusím se je nyní velmi letmo shrnout. Stejně jako Petr, i já upozorňuji, že šlo o velmi obecnou modelovací studii, která nezahrnovala žádné skluzy ani komise, neboť mým cílem ani nebylo vytvořit s tímto postupem obchodní systém - pouze vidět obecné tendence v náhodném procesu.

Výsledky

První zajímavý závěr je ten, že pokud po malé úsečce přijde pohyb, je to skutečně pohyb výraznější (tedy alespoň vzhledem k dané malé úsečce). Jinými slovy, pokud trh právě vykresluje malé úsečky, může to předznamenávat, že bude následovat nějaký větší pohyb. To je ostatně obecně známá věc, na které se staví řada systémů v podobě volatility breakout strategií: nižší volatilita předznamenává vyšší volatilitu. Sám volatility breakout komponenty používám pro vývoj AOS.

Jakékoliv rozumné nastavení s velmi malou vstupní úsečkou a velkým RRR (1:2,5 a lépe) pak vedlo při náhodných vstupech k sice nízké úspěšnosti, ale častěji než ne k pozitivní equity. Samozřejmě, úspěšnost byla většinou opravdu velmi nízká - nejde ani tak o to, že by nebylo více dostatečných pohybů, jako spíše o to, že zkrátka a dobře bych byl většinou před daným pohybem vyhozený na základním SL. Pokud ale obecně najdete vhodný vstup na malé úsečce - tj. například co nejlépe vytipujete ukončenou korekci v době malých úseček - můžete si dovolit následně použít velmi nadstandardní RRR a spolehnout se na to, že po sérii malých úseček skutečně větší pohyby přicházejí (mám to ověřené i z AOS). Zároveň můžete využít možnost velmi malého risku. Svým způsobem také výsledek naznačuje, že může být zajímavé brát signály obchodního systému pouze v nízké volatilitě - samozřejmě ale záleží na celkovém konceptu daného systému a také na tom, zda chceme skutečně pracovat s vysokým RRR a malým riskem. Pokud ano, nízká volatilita naznačuje, že je vhodným prostředím pro takový přístup.

Abychom i ukázaly konkrétní výsledky - zde například situace s následujícím nastavením:

1) Vstupní úsečka (od close po low nebo od close po high - dle směru vstupu) velká max. 60 USD (tj. risk 70 USD) - tj. takováto velikost úsečky i na 1 min. grafu naznačuje nižší, až běžnou volatilitu,

2) profit-target 200 USD (tj. RRR necelých 1:3).

Vstupy čistě náhodné (jedna z mnoha samplovaných equity):

-

Nejsem si jistý, kolik praktického užitku tato studie přináší - z mého pohledu mně pomohla prakticky spíše po psychologické stránce, tj. mnohem méně se bát vstupovat na skutečně malých úsečkách, které zdánlivě příliš momentum nevykazují. Musím samozřejmě zároveň věřit v celkovou strukturu trhu a samozřejmě mít validní FinWin signál. Základní SL nadále umisťuji dle analýzy MAE/MFE.

Zajímavější a praktičtější pro mě byly výsledky se zapojením filtrů v podobě komponent systému FinWin.

Z testovaných komponent se asi nejméně osvědčilo filtrování skrze EMA34, které výsledky nezlepšilo žádným směrem. Na druhou stranu, EMA34 používám v systému FinWin k celé řadě dalších důležitých věcí (posouzení chopu, posouzení síly trendu, lepší časování korekce), takže nepříliš příznivé výsledky EMA34 jako filtru mě rozhodně neodradily a nesnížily důvěru v tento komponent.

Oproti tomu, filtrováni skrze EMA204 už přineslo výsledky - i v mém náhodném testování se ukázalo, že EMA204 jakožto trendový filtr sníží počet obchodů, zvýší průměrný profit na obchod, sníži drawdown a přinese zhruba podobný profit, jako bez filtrování - avšak s lepším a vyhlazenějším průběhem.

Zde jiné náhodné samplování se stejným nastavením jako výše - nyní však srovnání equity bez filtru EMA204 a s filtrem EMA204.

Velmi zajímavé výsledky pak přišly při testování CCI50.

V prvním případě jsem testoval náhodné vstupy filtrované podmínkou, že signály long mohou být brány pouze, pokud je trh zrovna nad nulovou linkou CCI50 a signály short pokud je trh pod nulovou linkou CCI50. Stejně, jako v případě EMA204, došlo ke snížení počtu obchodů, zvýšení průměrného profitu a zvýšení celkového zisku. Samozřejmě, opět ne ve všech případech - ale celkově studie naznačila, že CCI50 je pro filtrování trendových patternů jednoznačně validní nástroj. Opět ukázka k srovnání:

Nejzásadnější však byl test, ve kterém jsem simuloval určitou "náhodnou" obdobu protitrendových patternů FinWin: Signály short byly zobchodovány, pouze pokud se trh nacházel na CCI14 i CCI50 nad hodnotou +100 a signály long pouze v případě, že se trh nacházel na CCI14 i CCI50 pod hodnotou -100. Během náhodného samplování jsem narazil i na takovéto equity (které jiná nastavení nepřinesla):

Výsledky testů tedy přinesly, co přinesly. Ukázaly, že v protitrendových patternech FinWin je při náhodném testování příslib největšího edge a v trendových patternech CCI50 i EMA204 mohou pomoci jako rozumný, přiměřený filtr. Ukázaly, že vyšší perioda (CCI50 i EMA204) má větší filtrovací validitu, než nízké periody (EMA34, CCI14) - které se tolik neosvědčily. Přivedly mě na myšlenku dynamického money-managementu, který znají studenti z E-mini II, kde jsem v samotné kapitole vše rozvedl v mnohem praktičtější podobě (s použitím takzvaných FinWin pivotů).

Zároveň je bohužel pravda, že protitrendové patterny jsou mojí slabší stránkou, jak v diskréčním, tak AOS obchodování - a podobné studie mně dávají více motivace v tomto směru neustále na sobě pracovat. Zrovna tak studie přinesla mnoho nových nápadů pro lepší money-management a risk-management při budování AOS, které jsem však zatím díky aktuální práci na řadě jiných AOS systémů neměl čas více rozvinout.

V poslední řadě mě studie utvrdila v používání vyššího RRR, které mně obecně vyhovuje více a zároveň nepřímo potvrdila koncept práce s volatilitou - tj. že nižší volatilita může předznamenávat vyšší volatilitu (při správném přístupu a pojetí).

Poměrně dost uspokojivých závěrů s pár simulacemi založených na náhodě. Samozřejmě, jsou to mé vlastní závěry, vztažené k mému vlastnímu obchodování.

Osobně jsem stále větším příznivce programu Sierra Chart pro jeho vysokou flexibilitu, rychlost a robustnost. Pravdou však zůstává, že to vše je vykoupeno na dnešní dobu občas trochu neintuitivním ovládáním, na které si uživatel musí zvyknout. Některé věci se v programu prostě dělají jinak, než byste čekali. Nicméně jakmile objevíte „jak na to“ zjistíte, že v programu lze najednou dělat často mnohem více, než v jiných sw podobné kategorie a navíc za zlomek jejich ceny.

Jednou takovou kapitolou je současná práce s různými datafeedy a brokery. Standardně se připojení k datafeedu/brokeru nastavuje v programu v okně Global Settings > Data/Trade Service Settings. Ovšem zde je možnost vybrat jen jediného poskytovala dat. Co když však chcete využívat pro zobrazování jiná data, než na kterých budete obchodovat? Například zobrazovat grafy s pomocí dat od IQFeed, ale příkazy posílat k Interactive Brokers?

Tutoriál pro nastavení současného propojení Sierra Chart s IQFeed a Interactive Brokers

Řekněme, že budete chtít využívat program Sierra Chart způsobem, jakým s ním pracuji já - budete chtít do programu získávat data z nějakého externího datafeedu (osobně pracuji s IQFeed, někdo může chtít pracovat s bezplatnými daty od nějakého dalšího brokera atd) a obchodovat u brokera Interactive Brokers.

Krok 1: Instalace dvou kopií Sierra Chart na jednom počítači

Program Sierra Chart je možné instalovat na počítač v několika současných instalacích, které lze spouštět najednou a různě propojovat. Právě této vlastnosti se používá pro náš úkol. Standardně se Sierra Chart instaluje do adresáře SierraChart na disku C. Budete-li chtít instalovat další kopii programu, spusťte klasicky instalaci a jako cílový adresář zvolte jiný – např. SierraChart2. Po instalaci budete mít na ploše dvě ikony, kde každá spustí jinou instalaci programu. Jednotlivé instalace jsou na sobě nezávislé – tj. je třeba je nezávisle nastavit a taky průběžně upgradovat.

Jedna instalace programu se v našem případě bude starat o stahování dat (tj. propojení s první datafeedem), druhá bude komunikovat s brokerem (v našem případě Interactive Brokes). Podle potřeb můžete pracovat na jednom počítači s libovolným počtem instalací programu Sierra Chart.

Krok 2: Nastavení Sierra Chart pro data z IQFeed

Spusťte první kopii Sierra Chart (dále Sierra Chart A) a nastavte ji pro stahování dat z vašeho datafeedu (u mě to znamená nastavení v Global Settings > Data/Trade Settings zvolení datafeedu DTN IQFeed s tím, že je samozřejmě možné vybrat kterýkoliv jiný z množství datafeedů, které SierraChart podporuje):

Otevřete v Sierra Chart A grafy, se kterými budete pracovat. Může jít například o akciové indexy ES, FESX a DAX. Jelikož pracujeme s daty od IQFeed, můžeme rovnou načítat kontinuální kontraktní měsíce - tj. symboly @ES#, EX#, XG#.

V Sierra Chart A nebudeme s grafy pracovat - jde jen o pomocnou instalaci, která se stará o načítání dat z IQFeed. Tj. grafy nemusí být jakkoliv naformátované. Stačí, když jsou zobrazené a aktualizované (tj. Sierra Chart musí být připojena k IQFeed). Jelikož stejnou konstelaci budete pravděpodobně otevírat často, doporučuji grafy uložit jako Chartbook. Chcete-li věci co nejvíce automatizovat, můžete si nastavit, aby se daný Chartbook automaticky otevřel při spuštění Sierra Chart. Konkrétně pro to slouží volba Global Settings > General Settings, kde si daný charbook vyberte mezi Files To Open On Startup:

Budete-li mít v nastavení datového zdroje (Global Settings > Data/Trade Service Settings)zaškrtnutou volbu Connect on Program Startup, pak jediné co musíte pro spuštění dat z IQFeed udělat, je spustit tuto instalaci Sierra Chart.

Krok 3: Nastavení Sierra Chart pro obchodování skrz Interactive Brokers

Spusťte druhou kopii Sierra Chart, ze které chcete obchodovat (dále Sierra Chart B). V Global Settings > Data/Trade Settings nastavte druhý datafeed, v rámci kterého budete exekuovat příkazy (v mém případě Interactive Brokers):

Propojte grafy mezi Sierra Chart A a B. Provádí se to přes volbu File > Open Remote Chart Data File (v instalaci Sierra Chart B - tj. v té napojené na Interactive Brokers) s tím, že volba otevře okno obsahující výběr trhů spuštěných v Sierra Chart A:

Po jednom vyberte trhy, které chcete zobrazit v Sierra Chart B.

Důležité!! Jelikož jednotlivé datafeedy pracují s různými označeními trhů, je nutné vždy ještě vyplnit správný ticker pro datafeed v programu Sierra Chart B (u trhů na kterých budeme obchodovat). Klikněte na graf a zvolte F5 (nebo Chart > Chart Settings). V záložce Main Settings je pak nutné vyplnit správný ticker pro použitý druhý datafeed do políčka Alternate Real-Time Update Symbol:

Na screenshotu je vidět, že v poli Symbol mám uvedeno @ES# což je ticker pracující s datafeedem IQFeed (toto se automaticky načte z instalace Sierra Chart A). Do pole Alternate Real-Time Update Symbol jsem však musel doplnit ES-201209-GLOBEX, což je ticker pro aktuální kontrakt ES obchodovaný přes Interactive Brokers).

Pochopitelně, že celé nastavení si poté opět uložíme jako hotový ChartBook a při příštím otevření Sierra Chart bude již vše připraveno.

Krok 4: Obchodování ze Sierra Chart

Následně se stačí připojit v Sierra Chart B k druhému datafeedu (F11 nebo File > Connect to Data Feed) a můžeme z programu Sierra Chart zadávat příkazy k danému brokerovi s tím, že data pro zobrazování grafů jsou použita z jiného datafeedu nebo od jiného brokera. Toto nastavení osobně používám z důvodu, že pro některé své studie používám ticková data, která nejsou u IB dostupná (IB poskytuje pouze tzv. snapshot data). Jiné využití může být pro obchodníky, kteří mají účet u několika brokerů a mohou tímto způsobem elegantně kombinovat několik datafeedů. Pochopitelně, že tato funkce je v menší nebo větší míře dostupná i u jiných programů (i když např. v případě NinjaTraderu je třeba ji v případě kombinace různých brokerů zaplatit skrz tzv. multibroker licenci a možnosti nejsou tak rozsáhlé jako u Sierry).

V praxi tedy pracuji pouze s instalací "Sierra Chart B", ve které si nastavuji grafy a zadávám příkazy. Instalace "Sierra Chart A" běží v pozadí jen jako proces a samozřejmě je zcela minimalizovaná.

Tutoriál pro obchodování z grafů z programu Sierra Chart naleznete na Finančníkovi v článku Obchodování z grafů v Sierra Chart.

Pojďme tedy na základní obchody. Celkem byly 3 - viz obrázek. Tentokrát černou čárou označuji vstup a červenou čárou výstup - vše ještě jako vždy okomentuji níže.

Pojďme obchod po obchodu.

Obchod číslo 1: Po všech stránkách v pořádku. Trh vykazuje rostoucí tendenci, odraz od EMA34 je splněn. Opět podotýkám, že pointou v tradingu není bazírovat na milimetrech, ale spíše zhodnotit celkovou situaci. To, že zde chybí k EMA34 pár milimetrů není podstatné, celková situace v kombinaci s patternem FinWin 0/v spolu s dostatečným potenciálem k HOD jasně ukazuje, že toto je obchod bez váhání. Výstup by byl až o 10 minut později. Všimněte si, že hned na další úsečce se CCI50 nezalomilo, ale nadále zůstalo ploché. Trh zatím stále nerozhodnul o svém dalším momentu, proto vyčkáváme, až zalomení bude opravdu zalomení. To nastalo až v 10:46.

Obchod číslo 2: Pokud v předešlém obchodu chyběl opticky nějaký milimetr k EMA34, zde už nemůže váhat naprosto nikdo. Není jasnější ukázka vstupního signálu FinWin 0/v dle mých pravidel. Momentum však nevydrželo a tak vystupujeme po neúspěšném pokusu prorazit HOD. Toto je přesně ten důvod, proč nikdy neobchodujeme na HOD a proč vždy potřebujeme nějaký prostor, než vstoupíme do obchodu.

Obchod číslo 3: A opět naprosto učebnicový příklad patternu FinWin 0/v. Pojďme se raději soustředit na výstup: Jak vidíte, sice došlo po dvou úsečkách k zalomení CCI50, ale svíčka, u které tak došlo, ukazuje výrazně up. Toto není moment, kdy vystupovat, protože krátce před uzavřením úsečky se momentum vrátilo zpět do našeho směru. Bez váhání tedy zůstáváme v obchodě a čekáme na další zalomení, které bude jasně ukazovat změnu momenta. To přišlo až v 11:26.

Nyní se podívejme, jak bychom zapsali obchody do Excelu:

Výsledky jsou samozřejmě vztažené k jednomu kontraktu a násobí se s počtem obchodovaných kontraktů.

Pokročilý obchod pro studenty E-mini II

Jako vždy, obchod vkládám i s popisem do diskuze E-mini II. Tento obchod odráží mnoho prvků a nuancí, které jsme se v E-mini I a E-mini II naučili. Věřím, že řada studentů daný obchod označila správně.

Závěr

Jako vždy, znovu upozorňuji, že cvičení je určené začátečníkům a pravidla obchodů jsou nastavená především tak, aby měla edukativní charakter. Pokud někdo bude cítit potřebu vyjadřovat v diskuzi kritiku nad "vytržením z celku", pak je na každém, ať si daná pravidla sám poskládá do celku - třeba tím, že si zbacktestuje podobnými pravidly celý rok. Tuto práci už skutečně za nikoho dělat nebudu - a i pokud jí mám vytvořenou pro sebe, nepovažuji za správné a edukativní dávat vše naservírované až pod nosem. Určitou práci si musí každý udělat sám. Jenom to ho posune dále a pomůže vyprofilovat vlastní osobní styl.

Co je obchodní systém FinWin

Jedná se o jednoduchý, diskréční, intradenní obchodní systém, postavený na indikátorech CCI a EMA, kdy čekáme na konkrétní situace (takzvané patterny), které nám naznačují další možný vývoj trhu. V rámci takových situací pak vstupujeme do trhu a snažíme se na situacích vydělat. Konkrétní obchodní situace na základě patternů FinWin je vždy maximálně vhodné doplnit celkovým pohledem na trh. Někdo k tomu využívá prvky price-action, jak je na emini I vyučuje Petr (jeho obchodní styl), někdo zase pokročilejší nuance FinWin, jak je vyučuji na emini II já (můj obchodní styl). Základní patterny systému je vždy nutné nejprve řádně backtestovat, aby si nováček dostatečně pravidla "osahal" a ujasnil a také se přesvědčil, na jakém trhu a timeframe nabízí pro něho samotného systém nejzajímavější potenciál s ohledem na jeho toleranci rizika, jeho účet a jeho pohled na konkrétní situace, nebo nuance. FinWin, stejně jako jakýkoliv jiný diskréční intradenní systém, vyžaduje také dostatek času stráveného tréningem u grafů. Je třeba naučit se rozpoznávat například kdy vůbec neobchodovat (v trhu je chop), ale také skrze tréning poznat, jaké situace v živém trhu vnímáme jinak, než ve statickém backtestu - a dle toho dopracovat obchodní plán a následně se soustředit na situace, ve kterých jsem v živých trzích nejsilnější.

Nováčkům v intradenním obchodování, kteří jsou časově příliš zaneprázdněni a zároveň jsou ochotni do procesu učení se v oblasti daytradingu něco málo investovat, doporučujeme případně projít sérii našich seminářů emini I, emini II a workshop backtestování, kde systém FinWin kompletně probíráme od naprostých základů, přes praktický backtest, až po pokročilé nuance.

Jako vždy, nejrpve shrnutí toho, co budeme dělat. Vašim úkolem bude najít a zapsat obchody dle následujících pravidel:

• patterny FinWin 0/v a 2v,
• pouze s nuancí odrazu od EMA34,
• pouze do směru trendu dle EMA34 a EMA204,
• vstup na close úsečky, která signál prezentuje,
• stop-loss prozatím budeme zcela jednoduše zadávat 1 tick nad high nebo pod low vstupní úsečky,
• obchody budeme brát pouze v případě, že k high dne (HOD) nebo low dne (LOD) je rozumný prostor, ideálně na úrovni velikosti SL, nebo alespoň dostatečný prostor k tomu, abychom mohli SL posunout na vstup (tj. v žádném případě nebereme signály přímo na HOD/LOD)
• vystupovat budeme stále velmi jednoduše - na prvním zalomení CCI50 do protisměru aktuální pozice, s tím, že i barva svíčky musí být "reversní".

Na jakém dni budeme obchody vyhledávat?

Tento článek po dlouhé době píši bez předstihu, tj. v neděli 1.7. Můžeme se tedy podívat na poslední obchodní den předešlého měsíce - 29.6.. Pro nováčky by to měl být velmi jednoduchý den k identifikaci základních trendových vstupů a výstupů, pro absolventy semináře E-mini II to bude poměrně zajímavé cvičení. Takže:

• trh e-mini Russell 2000 (TF),
• den 29.6. 2012
• timeframe 2 minuty (můj oblíbený timeframe),
• pouze dopolední seance, tj. od 9:30 do 12:00 US času (15:30 - 18:00 našeho času).

Pro jistotu přikládám screenshot, abychom se mohli ubezpečit, že všichni máme nastavený správný den a také že všichni pracujeme se stejnou podobou grafu. Můj graf je z programu MultiCharts, data pocházejí z TradeStation.

Nyní si připravíme Excel, do kterého obchody budeme zapisovat. Obvykle používám spíše jednodušší formu zápisů, pro dnešek si připravíme tabulku jenom s nepatrně více sloupečky. Konkrétně si připravte ve vašem Excelu následující:

• Do sloupečku "obchod" zapište číslo obchodu.
• Do sloupečku "datum" zapište datum obchodu.
• Do sloupečku "čas vstupu" zapište čas vstupní úsečky.
• Do sloupečku "pattern" zapište název patternu.
• Do sloupečku L/S zapište 1 pro pozici LONG a -1 pro pozici SHORT.
• Do sloupečku "SL" zapište velikost SL v USD (1 tick nad high nebo pod low vstupní úsečky).
• Do sloupečku "cena vstupu" zapište vstupní cenu (close výstupní úsečky).
• Do sloupečku "čas výstupu" zapište čas výstupu.
• Do sloupečku "cena výstupu" zapište výstupní cenu (zalomení na CCI50).
• Do sloupečku P/L (profit/loss) napište profit, nebo ztrátu daného obchodu.

Toto cvičení je zároveň i procvičováním jednoduché formy backtestování, což je velmi důležitý krok nováčků k tomu, aby si mohli ověřit, že daná pravidla skutečně nabízejí určitou možnost profitovat. I když pozdější praxe v živých trzích se může změnit, je tento krok základní pro každého, kdo to s tradingem myslí seriózně - jak jinak přesvědčíte svojí hlavu, že trading obecně může fungovat, natož tak vaše pravidla? Jsme tradeři, nikoliv gambleři - proto děláme základní testování našeho byznysu v podobě backtestu.

Pro absolventy Emini II

Velmi zajímavá a silná situace s největším profitem dne nastala s použitím pokročilých nuancí systému FinWin. Absolventi semináře Emini II tedy mají nyní možnost zamyslet se, o jakou zhruba situaci šlo - vše podrobně popíšu jako vždy zítra, kdy vložím do diskuze Emini II screenshot s popisem.

A to je celé, pokračování s mým pohledem na dané zadání zveřejním zítra!

Co je obchodní systém FinWin

Jedná se o jednoduchý, diskréční, intradenní obchodní systém, postavený na indikátorech CCI a EMA, kdy čekáme na konkrétní situace (takzvané patterny), které nám naznačují další možný vývoj trhu. V rámci takových situací pak vstupujeme do trhu a snažíme se na situacích vydělat. Konkrétní obchodní situace na základě patternů FinWin je vždy maximálně vhodné doplnit celkovým pohledem na trh. Někdo k tomu využívá prvky price-action, jak je na emini I vyučuje Petr (jeho obchodní styl), někdo zase pokročilejší nuance FinWin, jak je vyučuji na emini II já (můj obchodní styl). Základní patterny systému je vždy nutné nejprve řádně backtestovat, aby si nováček dostatečně pravidla "osahal" a ujasnil a také se přesvědčil, na jakém trhu a timeframe nabízí pro něho samotného systém nejzajímavější potenciál s ohledem na jeho toleranci rizika, jeho účet a jeho pohled na konkrétní situace, nebo nuance. FinWin, stejně jako jakýkoliv jiný diskréční intradenní systém, vyžaduje také dostatek času stráveného tréningem u grafů. Je třeba naučit se rozpoznávat například kdy vůbec neobchodovat (v trhu je chop), ale také skrze tréning poznat, jaké situace v živém trhu vnímáme jinak, než ve statickém backtestu - a dle toho dopracovat obchodní plán a následně se soustředit na situace, ve kterých jsem v živých trzích nejsilnější.

Nováčkům v intradenním obchodování, kteří jsou časově příliš zaneprázdněni a zároveň jsou ochotni do procesu učení se v oblasti daytradingu něco málo investovat, doporučujeme případně projít sérii našich seminářů emini I, emini II a workshop backtestování, kde systém FinWin kompletně probíráme od naprostých základů, přes praktický backtest, až po pokročilé nuance.

Cenové grafy nám mohou v mnoha okamžicích poskytovat vše, co potřebujeme pro profitabilní trading. Pojďme se společně ve volném seriálu postupně zastavit nad jednoduchými taktikami, které jsou profitabilními kameny mnoha obchodníků, a ze kterých je možné dobře vyjít při studiu trhů.

Jak se učit číst cenové grafy?

Potíž s cenovými grafy může být pro začínající obchodníky ta, že obsahují ohromné množství informací, které je prezentováno v jakoby nekončícím množství variací. Odkud tedy při studiu cenových grafů vůbec začít? Zde nejprve několik obecnějších principů, které musíme mít na paměti:

1. Nehledejte svatý grál. To znamená, nesnažte se v grafu najít „pattern“, který je jednoznačný a funguje „skoro vždy“. V grafu bychom měli hledat spíše „strukturu“, kterou se naučíme postupem času rozeznávat a posuzovat. Nezapomínejte, že i když bude „pattern“ fungovat jen ze 40 %, ale budeme jej schopni obchodovat s RRR např. 1:3, tak je to silně profitabilní situace.
Je třeba mít také na paměti, že samotný cenový pattern – obzvlášť na nízkém timeframe, není sám o sobě obchodní systém. Budete-li obchodovat na základě cenových grafů, budete chtít ve finále skládat více pohledů dohromady.

2. Ukotvěte svůj pohled. Zejména nízké timeframy intradenních grafů se zdají být zcela náhodné, pokud je vnímáme jako nekonečný shluk úseček. První krok, který nám pomůže v orientaci, je používání různých referenčních bodů a zkoumání price action jen vůči nim. Příklad – postupným zkoumáním grafů se můžete začít zaměřovat na určité reverzní situace (místa, kde se trh obrací – například high/low krátkodobých swingů). Pokud budete situace zkoumat na nízkém timeframe „kdekoliv“, patrně vás to brzy omrzí a zjistíte, že situace „nedává smysl“. Jiný pohled ale získáte, pokud začnete vnášet do grafů určitou další strukturu – např. se rozhodnete zkoumat situaci jen v blízkosti aktuálního denního high/low. Tím dostáváte do studia struktury trhu určitý „pevný“ parametr, který můžete dál rozvíjet.

3. Hledejte spíš logiku než „patterny“. Situace v cenových grafech může být velmi ošemetná, pokud se ji snažíme interpretovat zcela mechanicky. Například ve stylu – hledám úsečku, která uzavře přesně jeden tick nad close předcházející úsečky. Sám například v grafech vyhledávám takovou strukturu ceny, která se nemění s jemnou změnou timeframe. Například pokud změním timeframe grafu z 2 na 3 minutový, tak bych měl v grafu vidět podobnou situaci.

Odkud začít?

Určitě od sledování a zkoumání grafů. Ty se dají zobrazit v různých timeframe a samozřejmě i formátech (viz náš seriál o různých typech grafů). Vyberte si jedno nastavení a na něm začněte. Jak se budete posouvat dál, sami začnete vnímat, že s některými grafy se vám pracuje lépe než s jinými. Stejně tak timeframe. Trhy jsou fraktálové, takže cenovou strukturu, kterou budete vnímat na nízkém timeframe naleznete i na vyšším – jenom se zde bude vyskytovat s nižší frekvencí a pro její obchodování bude třeba vyšších stop-lossů.
Sám zkoumám price action nejčastěji na minutových grafech, ale ostatní typy grafů určitě nejsou o nic horší. A co konkrétně hledám? Například mám rád formace založené na flipech – tedy místech, kde se supporty mění na resistence a naopak. Pokud o flipech zatím nic nevíte, určitě doporučuji nejprve ke studiu následující články:

• Základní nástroj pro vylepšení profitability tradera? Zvládnutí supportů a resistencí.
• Zvládnutí supportů a resistencí - konkrétní ukázky a komentáře

Flipy se dají obchodovat v různých formách – a to jak v silných trendech, tak v místech otáčení trhů. Nejsem příliš trendový obchodník (ve stylu, že bych naskakoval do rozjetých trendů) a osvědčilo se mi vyhledávat/obchodovat například následující situace:
1) Trh je v blízkosti oblasti, kde očekávám jeho otočení (silná S/R úroveň, pro začátek můžeme použít dnešní denní High/Low – zobrazeno na grafu jako zelená/červená linka).
2) Trh začne konsolidovat – tj. obchoduje se do strany.
3) Následně prorazí směrem od denního High/Low a otestuje původní hranu kanálu z druhé strany. Zde je naše oblast vstupu.

Situace může vypadat například následovně (na ukázkách graf ES, 2 minutový timeframe):

Jde samozřejmě jen o obecnější ukázky. Nicméně sami jistě cítíte, že nyní se okruh studia dále zužuje. Cenové grafy již nejsou „náhodné“, ale začínáte si pokládat konkrétní otázky typu:
- Kde by se formace měla ideálně vyskytovat v kontextu vyššího timeframe?
- Jak by měla vypadat? Tj. jaká je minimální a maximální délka konsolidace?
- Jak by měl vypadat breakout?
- Kdy a jak konkrétně vstupovat?
- Kam ideálně umístit SL? Tj. jaký je money-management vycházející z formace?
a mnoho dalších.

Věřím, že pokud jste zatím nevěděli, jak s cenovými grafy naložit, dostali jste kopec konkrétní inspirace. Budu rád, pokud pod článek budete publikovat formace, které vycházejí z dnešního úvodu a vaše úvahy o jejich zobchodování. V příštím článku plánuji rozvinout odpovědi na některé otázky, které povedou k zpřesnění obchodování této price action.

Nejsem zastáncem toho, že by se mělo na dovolených pracovat - dovolená je od toho, aby se odpočívalo. Nic méně, sám jsem zjistil, že dovolenkový stav zvláštním způsobem otevírá vnímání, takže myslet tu a tam občas během dovolené i na trhy přináší nezřídka mnoho zajímavé a nové inspirace. Zde tedy nabízím své tipy, co s sebou na dovolenou, po které se s novou energií můžete vrhnout do tradingu.

Kniha

Na dovolených nerad "studuji", protože od toho dovolená není. Proto prakticky nikdy neberu s sebou na dovolenou knihy technického zaměření. Na druhou stranu, na dovolené se nesmírně rád inspiruji. Pohodový dovolenkový stav je úžasný moment k tomu, aby se člověk "nabil" novou inspirací a energií, proto velmi rád čtu na dovolené příběhy úspěšných lidí. Nejen v oblasti tradinu, ale obecně. Úspěšní lidé mě fascinují, neboť jsou důkazem toho, že když něco opravdu chceme, neexistuje důvod, proč bychom toho neměli dosáhnout. Proto mám rád jejich příběhy, ale i příběhy úspěšných firem a lidí, kteří dokázali něco neobvyklého i v jiných sférách života, než je byznys. Krom toho o dovolených velmi rád čtu knihy psychologického zaměření (například obě knihy vydané Finančníkem - Trading Coach a Trading na maximum - jsem poprvé v původní verzi přečetl na dovolených, kdy jsem i došel k závěru, že by měly být obě knihy vydány i pro ČR a SR tradery v češtině). Opět vycházím z toho, že dovolenkový stav mysly přináší zvláštní otevřenost, během které je z nějakého důvodu mnohem jednodušší vstřebávat a nasávat veškerou tu inspiraci, i jinak náročný pohled na psychologii člověka.

Čas strávený s knihou takového zaměření je stejně oddychový, jako samotné povalování a nicnedělání - zároveň nám však přinese i něco nového, z čeho budeme moci těžit po návratu z dovolené. A to mám na dovolených rád - neustále se inspirovat, jak dělat věci tak, aby těch dovolených bylo v průběhu roku podstatně více :-)

Vytištěné grafy

Osobně rád s sebou všude vozím pár stránek vytištěných grafů. Ne, že bych na ně musel hledět každý den, ale občas mě při lenošení napadne spontánní myšlenka, kterou chci později tak lehce konfrontovat s cenovými grafy. Vystačím si vždy s pár listy grafů mého oblíbeného a primárního trhu e-mini Russell 2000. Vytisknu si vždy s sebou delší historii denních dat a pár listů s několika dny různých X-minutových časových rámců, grafy pak rád doplňuji mými oblíbenými nástroji obchodního systému FinWin.

Nedávno jsem třeba při krátké dovolené v nádherném španělském městě Sevilla dostal spontánní nápad, jak by se teoreticky daly nově kombinovat různé časové rámce. Myšlenka mě docela "hlodala", a tak jsem si hned chtěl pro sebe ověřit, že to není úplný nesmysl. Jako vždy jsem měl naštěstí u sebe pár stránek vytištěných grafů s různými timeframe, proto jsem si během odpočinku v hotelu jen vizuálně ověřil, že má smysl se mou novou myšlenkou zabývat dále. Současně mě hned napadlo několik nových nápadů k dané věci - takže jsem vše zapsal a pak si šel opět užívat dovolenkového stavu. Nic méně, díky pár listům tištěných grafů se zrodila a ověřila zajímavá myšlenka, kterou budu v příštích měsících dále rozvíjet.

Na dovolené se sice nemá pracovat, ale těch 20 minut denně pro ověření a zapsání nových, spontánních nápadů určitě stojí do budoucna za to.

Obchodní deník

Nejúžasnější na dovolenkovém stavu je již zmíněný odstup. To je něco, co během všedních dnů člověku velmi chybí. Proto obrovskou výhodu mají lidé, kteří si kvalitně a pečlivě dokumentují své obchody, včetně popsaných screenshotů - aby se z nich později mohli učit. Garantuji totiž každému, že pokud na své vytištěné obchody nahlédnete po první polovině dovolené, kdy budete už značně relaxovaný, prosluněný a hlavu budete mít už řádně "vyčištěnou", po pár pohledech na své vlastní obchody zažije poměrně rychle řadu momentů "Heuréka!" a "No jasně, to je ono!". Velmi často totiž náhle uvidíte zcela jasně a zřetelně jak své chyby, tak to, v čem jste opravdu dobří, a co vám opravdu jde. Ne nadarmo neustále opakujeme, jak je důležitá evidence obchodů - v situacích jako tato totiž náhle získáte mílový náskok před těmi, co žijí v naivní představě, že jich se podobné věci netýkají a že je nepotřebují.

Osobně si poslední roky v rámci obchodního deníku vozím s sebou třeba i pár screenshotů mých automatických obchodních strategií, neboť nezřídka po týdenním odstupu náhle vidím situace v jiném světle a rázem dostanu řadu nápadů, jak by se daná strategie dala ještě vylepšit. Nápady zapíšu do poznámkového bloku - a po zbytek dne už trading zase vypustím z hlavy. Využil jsem však momentu relaxu a nadhledu a až se budu doma zase trápit nad tím, že nemám zrovna žádné nové nápady na vylepšení, mé dovolenkové poznámky rázem přijdou vhod!

Závěrem

Znovu opakuji, nejsem zastáncem toho, že by se mělo na dovolené pracovat. Od toho dovolená není - na dovolené se má odpočívat a užívat si života. Na druhou sranu, je škoda nevyužít stavu mysli, který dovolená nabízí. Po návratu z dovolené většinou tento stav mysli velmi rychle vyprchá, jen co se člověk ponoří zpět do běžných rutinných pracovních procesů. Proto je třeba benefit "čisté hlavy" využít - byť bychom měli o grafech popřemýšlet jen půl hodinky denně.

Osobně žiji v dovolenkovém místě (oblast Costa de Sol v Andalusii) a celkové prostředí jsem shledal přínosné právě i pro svou práci, která mě nesmírně baví a kterou žiji každý den. Pro tradera je život na podobných místech skvělý právě i proto, že v nich má mnohem častější odstup a uvolněný "dovolenkový" stav, ve kterém se mu lépe obchoduje a také ve kterém přichází na nové myšlenky, které mu pomáhají konstantně vítězit na burze nad ostatními.

Šetřit je vcelku racionální. Je logické a správné, že s vyhlídkou horších časů šetříme, abychom měli případné rezervy do budoucna (a je to tak naprosto správné). Šetřit je něco, co mnoho lidí dříve neznalo - a nyní nutí okolnosti šetřit i je. Rozumné šetření je něco, co by měl každý poznat a naučit se. Až potud jsem skutečně zastáncem toho, že šetřit je správné a užitečné.

Problém však nastává v momentě, kdy se z neustálé snahy pořád a všude a za každou cenu šetřit stává zarytý návyk a kdy celý se celý náš život najednou otočí do lovu nejnižších cen čehokoliv. Což je bohužel něco, čehož jsem svědkem čím dál tím častěji - dokonce i u známých, kteří jsou jinak na tom finančně dobře, vidím náhle abnormální snahu ušetřit všude a za každou cenu a kupovat jenom to, co je ve slevě a výhodné a levné (nezávisle na mizerné kvalitě), protože zkrátka tak nějak už podlehli tomu, že je to novodobý trend a je to tak nějak "in".

Chápu to. Ale jen částečně a do určité míry. Dovolte mně totiž nyní vysvětlit, co je na takovém myšlení, pokud se stane zarytým návykem (dnes bohužel u mnohých lidí), špatně - a proč náš mozek naprogramuje tak, že naše celková situace se začne dále zhoršovat, než raději zlepšovat.

Zřejmě budete se mnou souhlasit s tím, že prakticky každý se chce mít trochu lépe, finančně si trochu přilepšit, mít o kapánek více peněz, než má nyní (nebo i o hodně více). Každý si chce zkrátka a dobře zvýšit úroveň a kvalitu svého života - což je naprosto normální a pochopitelná lidská vlastnost.

Otázka ale je, zda děláme správné kroky k tomu, abychom skutečně naší životní úroveň zlepšili.

Lidé, kteří mají až úzkostlivou potřebu pořád a všude šetřit (většinou si to ale ani nepřiznají) a jejich novým životním cílem je pouze hledat to "nejlevnější" a "nejvýhodnější" (nový společenský fenomén), totiž dříve či později začnou zásadně přeprogramovávat své celkové myšlení a to směrem, který určitě bohatství nepřinese. V prvé řadě ve svých hlavách začínají tvořit o sobě samých mentální sebeobraz chudáka, který si nemůže dovolit řadu věcí, protože na to zkrátka a dobře nemá a protože je nucenu pořád a všude šetřit. A pokud zkrátka a dobře o sobě přemýšlím jako o chudákovi, který si toto a tamto nemůže dovolit, pak výsledek je ten, že se stávám přesně tím, jaké jsou mé myšlenky - tj. chudákem, který si nemůže to a tamto dovolit.

Za druhé, pokud mám navíc urputnou potřebu šetřit a kupovat jen to nejlevnější, pak svůj svět tvořím postavený na tom nejlevnějším, následně svůj mozek a své myšlenky směruji do sféry "levného" - a opět se můj život stává přesně takovým, jako mé myšlenky. Dostávám přesně to, čím "dávkuji" svůj mozek, co zahrnují mé celodenní myšlenky.

A za třetí, pokud mému životu začnou převládat myšlenky "levnější" a "ušetřit", ztratí se v mé hlavě místo pro myšlenky "příležitosti" a "vydělat" - k čemuž se dostanu ještě dále.

Pokud to celé zjednoduším na maximum - lidé nezřídka šetří, aby si případně z našetřených peněz zvýšili úroveň svého života - ale místo toho ustavičným šetřením a vyhledáváním toho nejlevnějšího úroveň svého života drasticky snižují. "Přeprogramováním" svého mozku si zvykají na to nejhorší a nejlevnější, odepírají si řadu věcí, vytváří si myšlenkové mozkové mapy zaměřené na "levnosti" a šetření a jejich život je přesně takový, jaký si ho myšlenkově vytvářejí. Tací lidé tedy mají radost z toho, že někde ušetřili korunu a objevili to "nejlevnější", ale jejich život se stává stále více a více sociálnějším, neboť v hlavě se více a více vytrácí to podstatné - orientace na skutečný finanční růst, tvořený skrze činění a příležitosti, ne skrze šetření a hledání toho nejlevnějšího. Naše podvědomí totiž směřujeme na jediný cíl - a tím je šetřit - a tudíž cokoliv začneme dělat, stává se podvědomou činností s účelem šetření, nikoliv skutečného si přilepšení.

Chápu, že řadu lidí dnešní ekonomická situace šetřit nutí - to je bez debat. Jenomže to zkrátka a dobře není ani omylem cesta, jak zkvalitnit svůj život. Proč?

Protože čím více se naše podvědomí zaplňuje jediným cílem - a to je šetřit - tím méně pak nechává prostor pro uvažování opačné - a sice, jak vydělat. Jinými slovy, pokud si navykneme na šetření jako na každodenní nutnost a realitu (a témě "šetření" se stane naší každodenní prioritou číslo jedna, jak to dnes vidím neustále kolem sebe), tak našemu mozku vlastně dáme následující informaci: "Pokud mám mít peníze, musím šetřit". Mozek si na tuto informaci natolik zvykne, že jí přijme jako dogma a díky tomu zcela zapomene na mnohem důležitější věc: "Pokud mám mít peníze, musím hledat příležitosti, jak je vydělat". Snaha vydělávat se nám tak stane cizí (byť si to nechceme připustit, raději si hrajeme na oběti krize) a snaha šetřit za každou cenu se stane pravidelnou rutinou (která navíc podporuje naší sebelítost a snahu všem dokazovat, že jsme chudáci a oběti krize).

Musím objektivně říci, že jsem poznal již veliký kus světa a zrovna náš národ je bohužel v sebelítosti a stěžování si poměrně na špici. Což mě velmi mrzí, protože s pouze 9% nezaměstnaností a velmi dobrou a vysokou životní úrovní si nemá na co stěžovat, přesto je to zjevně náš národní sport. Ve Španělsku, kde žiji, je nezaměstnanost 25% a přesto se lidé nezapomněli upřímně radovat a sebelítost je tady tak nějak tabu. Nic méně, zpět k tématu.

Jak bych měl tedy uvažovat?

Pokud budete studovat příběhy úspěšných a bohatých lidí, pochybuji, že najdete případ, kdy by někdo dnes úspěšný a bohatý došel ke svému finančnímu štěstí skrze šetření a vyhledávání toho nejlevnějšího, ať je kvalita jakákoliv (není divu, že se u nás tak dobře prodává zboží z Polska). Úspěšní lidé a milionáři takto nikdy nemyslí. Jejich myšlenkou není, kde peníze ušetřit, ale kde peníze vydělat. Jejích denním tématem číslo jedna není šetření a kde je co levnější, ale kde je jaká příležitost a jaký nový byznys nebo aktivitu by mohli rozjet, jaký nový nápad dnes dostali. Úspěšní lidé na sobě nešetří - úspěšní lidé do sebe investují. Úspěšní lidé milují ve svém životě kvalitní věci a zaměřují se na to, jak si na ně vydělat, namísto toho, jak si je odepřít (což je přesně návyk, který přináší ustavičné šetření). Úspěšní lidé si nechtějí nic odepírat, proto se také rozhodli být úspěšní. Úspěšní lidé nehledají úspory, ale hledají příležitosti. Takové příležitosti se pak snaží co nejvíce rozvíjet za účelem zisku a skutečného zvýšení kvality svého života (za což jsou následně nenáviděni těmi, kteří si dobrovolně zvolili opačnou cestu - tj. šetření a odepírání si kvality ze svého života). Takto to bylo, je a bude.

Je tedy zřejmé, že otázka toho "kde mohu šetřit" je krom ekonomických okolností také do velké míry špatný návyk. Samozřejmě, opět podotýkám, že špatným návykem se stává v případě, že snaha šetřit překročí již určitou únosnou hranici, což je bohužel poměrně častým jevem a fenoménem dnešní doby. Šetření je v dnešní době v mnoha ohledej určitě nutné a jako takové není špatné, pokud ovšem nedošlo do stádia, kdy si díky tomu už razantně snižuji kvality svého života, kdy odmítám investovat do sebe samotného a kdy díky šetření přestávám vidět budoucí perspektivu a začnu podléhat dojmu oběti a pocitům sebelítosti (což je dnes opět velmi častý jev). A především, kdy téma "cena" a "levnější" už zahltilo můj den a mé každodenní konverzace natolik, že už jaksi nedokážu zpět vyměnit slovník za témata jako "příležitosti", "podnikavý duch", "aktivita a seberealizace". Jinými slovy, v momentě, kdy začínám žít myšlenkou ustavičného šetření více, než myšlenkou, kde a jak hledat příležitosti pro zvýšení svého příjmu, jak se rozvíjet a nebát se začít dělat něco nového a něco jiného, jak na sobě pracovat - začnu se dostávat do nebezpečného kruhu, který v mém mozku začne pěstovat přesně tu nebezpečnou sebelítost a podvědomí přestane hledat příležitosti ke zlepšení situace a životní úrovně - protože náhle bylo přeprogramováno přesně na pravý opak.

Šetření se také stává špatným návykem v momentě, kdy potřebuji svému okolí neustále dokazovat, jak špatně na tom jsem a mám neustálou potřebu odvolávat se na stát a "vyšší mocnosti", které z toho viním (obojí bohužel dnes častý jev) a kdy zároveň předem odsuzuji jakékoliv snahy něco dělat, podnikat, něco nového se naučit a v něčem se zlepšit (doprovázeno nekonečnou řadou výmluv), nebo dokonce odsuzuji kvůli tomu druhé (samozřejmě z důvodů závisti a obav, že by náhodou mohli uspět). V takovém stádiu už se stalo přesně to, o čem píši - zapomněli jsem (nebo to možná i vědomě odmítáme), že existuje i další cesta - a tou je naše vlastní snaha hledat nové příležitosti, snaha dodatečně se vzdělávat a snaha naučit sebe samotného prosadit a prodat v konkurenčním trhu práce.

A dnešní společnost bohužel tomuto stavu čím dál tím více propadá, což dělá situaci ještě horší, snižuje naše celkové sebevědomí jednotlivců i národa a dělá z nás ještě větší pesimisty. Navíc celkový stav zvyšuje falešné přesvědčení, že se o nás musí postarat stát - dovolte mně připomenout, že komunismus už máme (díkybohu) 23 let za sebou (a doufám, že ne opět před sebou).

Domnívám se, že aktuální myšlení ve společnosti je špatné, neperspektivní a neprogresivní a že je třeba sebrat vůli, odvahu, energii - a něco s tím dělat.

Konkrétně zde tedy nabízím závěrem 6 rad a tipů, se kterými je třeba vzít v potaz, že šetření z nás bohaté lidi neudělá a že je třeba nasměrovat myšlení přesně opačným směrem, pokud chceme zvýšit kvalitu našeho života - a v podstatě i našeho národa.

6 rad a tipů pro naše "nové" myšlení

1) Nepřistupujte na role chudáků, kteří potřebují šetřit za každou cenu. Tím neříkám, že šetření je špatné. Pouze říkám, že čím více budete svojí potřebu šetřit obhajovat před širokým okolím a čím více se budete stávat úzkostlivými "šetřílky", tím více ve skutečnosti utvrzujete sami sebe a váš mozek v tom, že přesně takový váš život bude ještě hezky dlouhou dobu - založený jen na šetření, strádání a snižování kvality života. Ať je váš aktuální finanční stav jakýkoliv, přestaňte ze sebe dělat chudáky - hned teď. Pouze my sami jsme za své životy odpovědní, nikoliv naše vláda, společenský systém, ani nic podobného.

2) Začněte místo toho každý den přemýšlet o tom, že existuje i jiná cesta, jak zvýšit svojí životní úroveň. Vždy existuje způsob, jak místo šetření raději lehce zvýšit svůj příjem skrze aktivitu a práci a příležitosti, které musíme aktivně hledat. Není snadné na takový způsob přijít hned a vyžaduje to práci a úsilí. Cesta ale vždy existuje. Samozřejmě, jiná situace nastává, pokud jsme si svou roli oběti a chudáka již tak zamilovali, že se jí nechceme zbavit. To je bohužel případ mnohých lidí - hrát roli oběti a chudáka je vždy jednodušší, než začít něco dělat, snažit se, učit se nové věci a vystavit se dobrovolně riziku, že párkrát přijde překážka a selhání, než konečně uspějeme. A co si budeme nalhávat - v dnešní socialistické společnosti je zjevně brečení a naříkání i úspěšným vynucovacím prostředkem, ze kterého by mohlo něco kápnout. Kvalitu a úroveň vašeho života to však nezvýší - a když už ano, tak jen tak nepatrně, že to ani nestojí za řeč. Lepší je hledat opravdové příležitosti.

3) Začněte přemýšlet o tom, v čem jste šikovní, co vám jde, co vás baví - a jak byste toho mohli využít ve snaze získat další extra příjem, nebo zvýšit ten svůj současný. Hledejte nové cesty, hledejte potenciál. Každý jsme v něčem dobří, umíme něco trochu lépe, než cokoliv jiného. Hledejte perspektivní obory. To je přesně to, co dělají úspěšní a bohatí lidé - namísto hledání toho, kde ušetřit, hledají místa a obory, kde je potenciál a kde je možné se dostat k zajímavějšímu příjmu a výdělku. Učte se, jak sami sebe prodat. Trh práce je a bude čím dál tím více konkurenční místo. Buď si musíte najít nějaký vlastní byznys, ve kterém vyděláte peníze, nebo se musíte naučit sami sebe opravdu dobře prodat a prosadit na trhu práce, jinak zůstanete jen u věčného šetření. Doba je taková a žádná vláda to nezmění, ani ta socialistická.

4) Netrvejte na své původní profesi. Tohle je bohužel velmi špatné, hluboko zažité dogma. "Co mám dělat, když jsem vystudovaný architekt a ve stavebnictví není práce?". Máte především přestat brečet a naříkat. Má učitelka španělštiny je zde v Andalusii přesně ve stejné situaci. A co dělá, když se nemůže věnovat svému povolání? Místo architektury učí Španělštinu. A dělá to se stejným zápalem a nadšením, jaký má pro architekturu. Zkrátka a dobře, doba architektům nepřeje, je tedy třeba najít jiný zdroj obživy a změnit profesi. Naše profese nejsou vryté na věky. To je jen zastaralý přežitek, uvažování z komunistické éry. Já sám jsem vystudoval úplně jiný obor, než je trading. Býval jsem v umělecké profesi a musel jsem se naučit úplně novým věcem a zcela změnit svojí profesi, abych mohl zvýšit svou životní úroveň. Vždy jsem měl své plány a sny, které jsou finančně náročné (zejména cestování) a jako umělec jsem rychle pochopil, že toto není cesta, jak je realizovat. Musel jsem otočit kormidlem o 180 stupňů, vyhrnout rukávy a jít dělat to, co jsem vždy nesnášel - být disciplinovaný, spořádaný a zlepšit se v matematice (prostě pravý opak umělce). Také jsem býval typ člověka, co brečel, že si nemůže dovolit kvalitní věci, které by chtěl. Jelikož ale naříkání nikam nevedlo, začal jsem se raději poohlížet, kde bych mohl vydělat peníze, za které bych si mohl kvalitní a drahé věci kupovat. A našel jsem trading. Má původní profese musela jít zkrátka stranou.

5) Nepodléhejte tlaku okolí. Jděte proti proudu. Nechte ostatní, ať naříkají, jak je vše drahé. Vy se této hry neúčastněte. Přemýšlejte raději, jak to pro sebe udělat levné a to tím, že zvýšíte svůj příjem na úroveň, kdy už daná věc drahá pro vás nebude. Začněte být aktivnější, podnikavější, průbojnější a odvážnější, než okolí. Namísto šetření investujte do sebe, do svého vzdělání, naučte se cokoliv nového, co by mohlo zvýšit vaší hodnotu na trhu práce, nebo vám mohlo pomoci naučit se něco, co by vám pomohlo zvýšit vaše příjmy. Investujte do svého vzdělání a do všeho, co zvýší vaší hodnotu. Začněte realizovat své nápady a nechte okolí, ať si svou skepsi (která je ve skutečnosti jen závistí) nechá pro sebe. Lidé se vám často "v dobré víře" snaží rozmlouvat vaše podnikatelské nápady, stejně tak, jako trading, nezřídka je ale děsí představa, že by vám to náhodou vyšlo a vy jste uspěli a zbohatli. Závist je všudypřítomná. Ale je to náš život. Má cesta v tradingu také nebyla jednoduchá, ale jelikož jsem jinou volbu neměl, musel jsem na tradingu pracovat tak dlouho, až mně začal fungovat a vydělávat. Cesta k úspěchu není nikdy a nikde snadná - proto člověk, který chce být úspěšný, musí jít vždy proti proudu. Hlavní proud se totiž tak bojí neúspěchu a překážek, že raději zůstane u toho šetření a naříkání.

6) Čas od času si dopřejte něco opravdu dobrého a kvalitního. Drahou večeři, zákusek v cukrárně Paul, nebo víkend v některém Evropském městě. Pusťte čas od času korunu za skutečnou kvalitu. Připomene vám to, co vše je v životě k mání za skvělé věci a co vše si musíte odepírat díky šetření. Připomene vám to také, že nikdy není pozdě začít s tím něco dělat a dá vám to novou energii a motivaci do nové invence a práce.

Nedávno jsem četl rozhovor s úspěšným českým podnikatelem, jehož firma vyvíjí software, o který je velký zájem v zahraničí. Tato firma po dobu finanční krize zaznamenává velký růst (za což je v naší zemi patřičně nenáviděna) a majitel firmy k tomu zcela správně dodává: "Mám pocit, že krize je jen něco, co je více v našich hlavách, než ve skutečnosti". S tím naprosto souhlasím. Úspěšní lidé nehledí na to, zda je krize nebo blahobyt. Úspěšní lidé hledí na jediné - kde jsou jaké příležitosti. A příležitosti jsou pořád a v každé situaci. Může to být trading, může to být cokoliv jiného, může to být něco, co vás baví a v čem jste dobří - jenom jste to ještě nedokázali pořádně dát najevo svému okolí. Pro mě je trading úžasný v tom, že právě v období krizí bývají trhy ještě zajímavější a příležitosti značné. Nesmím to ale říkat moc nahlas, v dnešní době se to moc nenosí ;-)

Trading samozřejmě není zdaleka jediná věc na světě. Existuje mnoho věcí, co se dá dělat - jen je důležité začít dělat alespoň něco a to bez ohledu na to, že to bude přinášet překážky. Činění místo šetření.

Jak to tedy je – jde obchodovat s náhodnými vstupy?

Nejprve – proč se vůbec náhodné vstupy – například na hodu mincí - demonstrují? Je to z důvodu, že většina začínajících obchodníků je fixována právě na vstupy. Neustále hledají nějakou pro ně srozumitelnou formu jednoduchého ukazatele, který jim s vysokou pravděpodobností vždy správně ukáže konkrétní úsečku, na které vstoupit tak, aby následně vydělali. A jak už jsme si na Finančníkovi mnohokrát řekli, takto trading nefunguje. Z tohoto pohledu jsou „vstupní patterny“ skutečně spíš tou méně podstatnou součástí profitabilního tradingu. To neznamená, že by taktika kolem exekuce (vstupu do obchodu) nebyla důležitá, ale důležitější je celkové správné zanalyzování aktuální nálady a struktury trhu, odpovídající risk management a samozřejmě zvládnutí sama sebe (psychologie obchodování).

Například: Pokud trhy rychle a stále klesají, není úplně nejpodstatnější (z hypotetického pohledu náhodného vstupu), na které konkrétní úsečce vstoupíme. Ale to, jestli vstupujeme short, pracujeme s dostatečně vzdáleným stop-lossem a samozřejmě jaké výstupy budeme používat. S velkou nadsázkou můžeme říct, že svým způsobem můžeme v takovém kontextu trhu vstupovat náhodně short a máme velkou šanci, že vyděláme. Případně, že vyděláme i v případě, že budeme vstupovat občas long, ale budeme své ztráty limitovat.

A tak nějak se patrně zrodily demonstrace vstupu hodu korunou. Ty však mohou být dost zavádějící a navíc si dovolím tvrdit, že v obecném principu často ani nejsou prezentovány správně. Začínající tradery pak obecné „povídačky“ často svádějí k chybným závěrům – například, že i „nedokonalé“ vstupy lze v dlouhodobém pohledu dovést k profitabilně skrz vyšší RRR, tj. skrz používání vyšších profit-targetů než stop-lossů.

Z mé zkušenosti na vstupu nezáleží do té míry, jestli oblast vstupu splňuje přesně určité parametry „patternu“ (tj. řekněme například určité přesně dané geometrické proporce úseček), ale je extrémně důležité, aby vstupy byly správně časovány do struktury trhu (tj. z pohledu určitých cenových úrovní a směru, případně síly trendu atd.).Náhodné vstupy však nejsou k ničemu – mohou být zajímavé pro velmi obecné testování robustnosti výstupních strategií, ale to je již zcela jiná kapitola.

Pojďme se podívat, co si z náhodných vstupů v intradenním obchodování můžeme odnést z pohledu konkrétních robustních testů. Slovo robustní jsem zvýraznil z důvodu, že mnoho traderů staví své nejrůznější domněnky na příliš krátkých testech. A pár hodů korunou opravdu nic neznamená.

Pro tento článek jsem testoval „hod korunou“ na datech ES (e-mini S&P 500) tak, že jsem na poměrně dlouhé historii dat vstupoval náhodně každých 30 minut v první polovině odpolední seance (15:30-18:00 českého času). Podle toho, jestli padla panna nebo orel jsem vstoupil short nebo long s různými výstupy, nejpozději jsem otevřenou pozici ukončil na konci obchodního dne. Historie minutových dat, kterou jsem testoval, mě poskytla přes 2000 vstupů, tj. již velmi referenční vzorek. A protože i v tak velkém souborů dat je stále patrný vliv náhody, celý běh jsem zopakoval 1000 krát. Tj. celkem je test složen z otestování více než dvou milionu náhodných vstupů. Pochopitelně, že test jsem neprováděl ručně, ale automatizovaně s pomocí nástroje, který jsem si pro účely testování různých pokročilejších forem money-managementu vyvinul s mým kamarádem.

Co důležitého test ukázal:

Vstup s RRR 1:1

Jako určitý referenční vzorek jsem zkoumal vstup s RRR 1:1. Tj. náhodný vstup se stop-lossem stejným, jako je profit target. Takový vstup by nám logicky měl přinést dlouhodobou úspěšnost 50%, což test také potvrdil.

Při stop-lossu 4 ticky byla průměrná úspěšnost 49.5%, při stop-lossu 8 ticků byla úspěšnost 49.96%. Oba testy vycházejí ze zkoumání dvou milionu vstupů. Test nebyl absolutně přesný, mj. proto, že jsem pracoval s minutovými grafy. Ale určité tendence z něj jsou jednoznačně patrné – například ta, že pokud se zvolí pro trh příliš malý stop-loss, tak se nám – logicky – snižují pravděpodobnosti úspěchu i nad rámec, který bychom měli získat „automaticky“. Ale v tuto chvíli hovoříme samozřejmě o velmi drobných rozdílech (které však v reálu znamenají nezanedbatelné peníze).

Zajímavá byla i distribuce zisků a ztrát v rámci jednotlivých „portfolií“ – test jsem vždy začal s hypotetickými 10 000 USD a otestoval jsem 2 000 vstupů. Toto jsem opakoval 1000x. Při 2 000 náhodných vstupech by se už daly očekávat relativně vyrovnané výsledky, ale není tomu tak – výsledky jsou stále náhodné. Například při testování RRR 1:1 se stop-lossem 4 ticky a profit – targetem 4 ticky byl nejmenší konečný stav portfolia 1 975 USD (tj. ztráta 8 025 USD) a nejvyšší stav 17 025 USD (tj. zisk 7 025 USD). Samozřejmě jde jen o hypotetický test zkoumající tendence a pravděpodobnosti – ve výsledky nejsou zahrnuty ani komise, ani slip!! Průměrný zůstatek portfolia pak byl 8 891 USD. Při SL 8 ticků a RRR 1:1 byl průměrný zůstatek 9 873 USD, což se už hodně blíží počátečnímu stavu 10 000 USD a tedy pravděpodobnosti 50/50.

Vstup s RRR 1:2 a vyšší

A teď ta zrádná část. Pokud nám náhodný vstup s RRR 1:1 poskytuje 50% úspěšnost, jak se mění pravděpodobnosti, pokud začneme uvažovat o výstupu s RRR 1:2? Tedy že budeme inkasovat zisk 2x větší, než je náš stop-loss?

Samozřejmě pravděpodobnost úspěchu klesá. To, že obchodu naplánujeme větší potenciální profit než je stop-loss automaticky neznamená, že strategii vylepšíme!. Vyšší RRR dává ve strategiích jednoznačný smysl, ale opět jen v případě, že obchod otevíráme v souladu se strukturou trhu (v trhu je například dostatek místa pro podobný profit atd. atd.).

Konkrétně výsledky mého testu při SL 4 ticky a RRR 1:2 (tedy PT 8 ticků) vycházejí následovně: Průměrná úspěšnost obchodů 32.58%, průměrný konečný stav portfolia 4 767 USD (tj. defacto ztráta poloviny počátečního stavu – výrazně horší výsledek než při obchodování s RRR 1:1).

Pokud se například podíváme na RRR 1:3 (stop-loss 4 ticky, PT 12 ticků) potom klesající tendence účtu dál pokračuje – úspěšnost klesá na 23.36 % a průměrný konečný stav účtu je 3 483 USD (z počátečních 10 000 USD).

Připomínám, že jde o výsledky testující 2 miliony náhodných obchodů a co je velmi důležité – výsledky jednotlivých money-managementů vycházejí ze stejných vstupů. Tj. zjednodušeně řečeno jsem si nejprve předgeneroval náhodné signály a na nich jsem pak testoval různé vstupy a výstupy.

Vstup s RRR 2:1

Hovoříme-li o různých RRR je určitě na místě podívat se na RRR i menší, než 1:1 – tj. například SL 8 ticků pro PT 4 ticky. Zde nám logicky úspěšnost roste, konkrétně na 68,1%, což při zvolených parametrech vede k průměrnému zůstatku na účtu 14 303 USD (ovšem rozptyl přes 1 000 portfolií je stále značný – minimální výsledek 6 200 USD, maximální 22 275 USD).

Závěr

Test nemá žádné konkrétní závěry ve stylu, které RRR je lepší. Chtěl jsem především demonstrovat, že trading je hodně komplexní, nelze si vyzobávat jen určité závěry a vše ostatní ignorovat. Například neplatí, že bez ohledu na cokoliv jiného mě vyšší RRR vždy zlepší výsledky obchodování. Neplatí ani, že vyšší RRR by automaticky vylepšovalo náhodné vstupy.

Na druhou stranu je třeba chápat, že výsledky testů jsou zcela hypotetické. V reálném tradingu do hry vstupují náklady, jako jsou skluzy v plnění a komise. A je proto třeba obchodovat pro přiměřeně velké profity. Sám jsem tak jednoznačným příznivcem vyšších RRR, ale ne s nahodilými vstupy. Je velmi důležité si pro obchody vybírat správné umístění, které mi vyšší RRR umožňují. I z toho důvodu jsem spíše „protitrendový“ obchodník (z pohledu velmi krátkodobých pohybů v trhu).

Úplně nezanedbatelný není ani výsledek testu s negativním RRR. Ten potvrzuje mimo jiné to, že trhu je i při intradenním obchodování potřeba nechat pro dosažení zisku adekvátní prostor a není od věci často zinkasovat i menší zisk například u první slabší S/R úrovně.

A dalších dílčích závěrů je možné i z takto jednoduchého testu dělat jistě celou řadu. Mějte jen prosím skutečně na paměti, že v rámci článku je uveden jen jeden jednoduchý test, kterým jsem chtěl prakticky demonstrovat vztah RRR a náhodných vstupů. Nejde o žádnou ucelenou hypotézu řešící kompletní problematiku money-managementu, byť právě podobné testy pro mě představují start pro stavbu základních kamenů mých obchodních přístupů.

Indikátory jsou skvělá a velmi užitečná věc - pokud víme, jak je používat. Řada lidí bohužel příliš neví, jak indikátory skutečně využít a tak raději chodí a rozhlašují, že indikátory nefungují. To je velmi omezený a nezralý projev tradera, který zkrátka a dobře nestrávil s indikátory dostatek času na to, aby odhalil, kde jsou nejenom jejich slabé, ale také silné stránky - a jak takové využít. Osobně indikátory využívám v mnoha obchodních přístupech a dle mého obchodního účtu fungují vcelku dobře. Trik je samozřejmě v tom, abychom indikátory používali jinak, než k čemu byly původně určeny. A právě proto je mám rád - stále je možné objevovat nové cesty, jak je používat pro efektivní obchodování.

Pojďme se podívat na trochu inspirace.

Záhada indikátorů: Nezřídka fungují lépe, pokud je použijeme přesně naopak

V případě práce s indikátory jsem poměrně rychle zjistil, že řada indikátorů funguje lépe, pokud se používá přesně naopak, než k čemu byly určeny. Klasickým příkladem jsou například oscilátory, jako RSI, Williams %R, nebo Stochastics. Oscilátory pracují s něčím, čemu se říká překoupené a přeprodané oblasti, většinou označené linkou 20 a 80:

Ukázka překoupené a přeprodané oblasti na oscilátoru Stochastics. Mnoho dalších oscilátorů funguje na stejném principu, například RSI, Williams %R, atd.

Klasická interpretace používání oscilátorů pak říká, že bychom měli prodávat, pokud je oscilátor nad linkou 80 a nakupovat, pokud je pod linkou 20. Abych se přiznal, s tímto přístupem jsem hodně experimentoval před mnoha lety v samotných začátcích tradingu, ale nikdy jsem v tomto ohledu příliš praktického využití nenašel.

Oproti tomu, z řady mých studií se ukázalo, že uspokojivého výsledku můžeme naopak dosáhnout při přesně opačném použití. Tak například se ukázalo, že na překvapivě zajímavém množství akcií funguje pozoruhodně jako nákupní signál situace, kdy některý z oscilátorů (například Williams %R) použijete opačným způsobem - v případě překročení hodnoty 80 směrem vzhůru provedete nákup. Zde ukázka na jedné z akcií - jako výstup bylo použito opačné pravidlo, tj. zpětný prodej, pokud Williams %R spadnul zase pod hodnotu 80:

Ukázka opačného použití indikátoru Williams %R na akcii Apple.

Toto samozřejmě není žádný kompletní obchodní systém, je to ale ukázka toho, že experimentování s indikátory může vést k zajímavým výsledkům, pokud začneme přemýšlet, jak používat indikátory jinak, než k čemu byly původně určeny.

Kdykoliv tedy zkoumám obchodní indikátory a začínám experimentovat s tím, k čemu by mohly být dobré, začnu prakticky vždy stejně: Nejprve zkouším pravý opak toho, k čemu byly původně určeny.

Variace možností a inovace: To je to, o co tu běží

Jak jednou začnete zkoumat nějaký indikátor a strávíte s ním trochu času v rámci experimentování, začnou vás napadat různé další myšlenky a přístupy, co "netradičního" by se dalo s indikátorem dělat.

Fascinujícím příkladem je pro mě například klouzavý průměr.

Tato obyčejná "křivka", která byla určena (k jinak nefunkčnímu) obchodování v případě, že trh protne klouzavý průměr určitým směrem, vypadá jako nástroj, u kterého toho příliš více vymyslet nejde. Přesto jsem v průběhu let s rostoucími zkušenostmi začal využívat klouzavé průměry více a více k obchodování korekcí (odrazy trhů od určitého typu klouzavého průměru), k výstupům a posouvání stop-lossu u mechanických strategií, k identifikaci chopu, k celkové představě o směru a síle trendu a dokonce i k budování kompletních úspěšných automatických obchodních strategií.

Nedávno jsem například dokončil automatický obchodní systém s názvem TomNes_EMDragon, který prošel všemi mými velmi náročnými testy robustnosti (a dnes již obchoduji na živém účtu) a který je postaven na klouzavém průměru - avšak s novou inovativní složkou. Namísto vstupu na základě pouhého křížení trhu s tímto klouzavým průměrem jsem připočetl k danému klouzavému průměru dynamicky se měnící proměnnou v podobě frakce aktuální volatility trhu - systém tedy nevstupuje na křížení samotného klouzavého průměru, ale na křížení klouzavého průměru + určitá frakce aktuální volatility. Výstup je pak na konci dne a výsledky takového jednoduchého přístupu (dopracovaného do podoby kompletního systému) mohou být vcelku pozoruhodné:

Můj systém EMDragon, který je postavený na klouzavém průměru, ke kterému je připočtena frakce aktuální volatility. I pouhé křížení klouzavého průměru může dnes ještě fungovat - pokud se použije inovativně, nově a jinak. Equity rozhodně není dílem přeoptimalizace, systém funguje na řadě indexů a prošel velmi náročnými WalkForward testy.

Obrovské možnosti využívání klouzavých průměrů jsem si znovu uvědomil v nedávné době, kdy jsem připravoval skripta pro seminář Indikátory v praxi a pouze část o klouzavých průměrech vydala na 100 snímků v prezentaci! Princip hledání možností využití je vždy stejný: Indikátory jsou velmi dobrá věc, pokud přijdete na to, jak je využít nově a jinak.

O diskréčním obchodování mého oblíbeného EMA34 jsem například psal v minulosti už řadu článků, například Proč mám rád EMA34 a EMA204, což je jen jeden z mnoha způsobů, k čemu všemu mohou být klouzavé průměry dobré.

Proč tedy mám indikátory rád a jak nám mohou pomoci?

V diskréčním obchodování mám indikátory rád zkrátka a dobře proto, že mně dávají pro mě lépe a jasněji čitelnou vizuální interpretaci trhu a vstupních signálů a v automatickém obchodování proto, že jsem po tisících hodinách zkoumání a testování našel takové, které mně při vývoji obchodních strategií velmi dobře fungují.

Z mých zkušeností mohou indikátory pomoci v následujícím:

1) Jednodušší vizuální interpretaci trhu, která značně zjednoduší naše rozhodování. Pro mě osobně je jednodušší nalézt obchodní signály na "vyhlazeném" indikátoru, než věčně "rozskákaném" základním grafu trhu.

2) Určení trendu a určení chopu. Minimálně klouzavé průměry mohou v tomto ohledu udělat super službu. Pro diskréční i mechanické obchodování je možné využívat klouzavé průměry jak k určení toho, kdy je již v trhu trend a měli bychom začít čekat na vstupy do trhu, tak určení toho, kdy je v trhu chop a měli bychom se držet zcela stranou.

3) Určení obratů trhu. Nástroje jako divergence, nebo MarketInternals indikátory, jsou v tomto ohledu nesmírně silným pomocníkem.

4) Určení výstupů. Možnost využití indikátorů v rámci výstupů je obrovská. Je možné najít řadu dobrých výstupů s pomocí indikátorů. Pokud někdo tvrdí, že indikátory nefungují, tak je zřejmé, že se neobtěžoval jít ani trochu do hloubky. Protože minimálně v oblasti výstupů je prostor pro mnoho funkčních možností.

5) Stavbě kompletního obchodního systému. Abych se přiznal, tak jak nás diskréční obchodní systém FinWin, tak veškeré mé automatické obchodní breakout strategie využívají indikátory. Proč? Protože zkrátka a dobře správně zvolené indikátory fungují a protože zkrátka a dobře nic lepšího jsem zatím nenašel. Jde jen o to vědět, jaké indikátory použít - a jak je správně použít. A pokud možno jak je použít nově a s invencí.

Důležité je také vždy vědět, čeho chceme docílit - protože různé indikátory jsou vhodné pro různé praktické aspekty obchodování.

Tento článek připravuji jednak z důvodu, abych ukázal „jak na to“ a současně jím chci potvrdit, že exekuce v Sierra Chart probíhá dnes zcela bez problémů. Skrz Sierru dnes běžně zadávám příkazy v rámci intradenního obchodování do Interactive Brokers a nenarazil jsem zatím na problém. Naopak práce s příkazy přímo z grafu je v některých ohledem dál než například u NinjaTrader, který jsem pro exekuce dříve používal.

V Sierra Chart lze obchody zadávat několika způsoby:
- prostřednictvím panelu Trade Window
- přímo z grafů
- nebo z DOMu

V dnešním článku se zaměřím na první dvě cesty, které jsou vzájemně propojené. Na obchodování z DOMu v SierraChart se podíváme někdy příště.

Pro obsluhování obchodování z grafu slouží hlavní menu Trade.

Začít obchodovat v Sierra Chart můžete například takto:
1) Otevřete si graf trhu, který plánujete obchodovat – na screenshotech budu pracovat s trhem YM.
2) Ujistěte se, že máte graf vybraný (klikněte do jeho záhlaví, které by mělo být tmavé) a z menu trade vyberte Trade > Attach Trade Window to Chart. Okno by nyní mělo vypadat zhruba tímto způsobem:

Všimněte si, že v levém horním rohu grafu je na světle modrém pozadí uvedeno [SIM] – jde o indikaci, zdali obchodujete simulovaně (Sierra Chart neposílá příkazy k brokerovi) nebo živě. Nastavení se přepíná v menu Trade > Trade Simulation Mode On. Pokud načítáte data přímo od brokera, budete při testování vždy chtít vidět v rohu [SIM], tj. pohybovat se v simulovaném režimu.

Před samotným obchodováním je dobré nastavit, aby Sierra Chart neustále nepožadovala potvrzení při každém zadání nebo změně příkazu. Klikněte na „S“ v tradingu panelu a zrušte zaškrtnutí u následujících voleb volby:

Sierra Chart samozřejmě umí nastavovat automatické stop-lossy a profit-targety – jde o tzv. „Attached Orders“ (připojené příkazy). Pro jejich použití je nejprve nutné zaškrtnout „Use Attached Orders for New Orders“ a následně budou do trhu zadávány po exekuci vstupního příkazu čekající příkazy dle specifikace uvedené v okně Attached Orders (Targets, Stops). V našem příkladu se tak do trhu umístí profit-target v oblasti 10 ticků a stop-loss 10 ticků:

Samozřejmě příkazy jde měnit. Změnu přednastaveného stop-lossu provedete jednoduše tak, že kliknete na daný řádek „Stop“ a změníte hodnotu v políčku Stop Offset (např. na hodnotu 5):

Sierra Chart umí i různé velmi pokročilé typy práce se stop-lossem a profit-targetem. Je možné měnit typy příkazů, nastavovat OCO vazby jen mezi určitými příkazy atd. V záložce „More“ si můžete konfigurace svých příkazů ukládat, případně mezi uloženými konfiguracemi naleznete některé nejběžněji používané typy nastavení. Např. si můžete vybrat 2TargetsWithBEStop.twconfig, který vám přednastaví šablonu pro obchodování 2 kontraktů s tím, že oba vystupují na jiném profit-targetu, a stop-loss se automaticky posouvá na B/E po dosažení určitého otevřeného profitu:

Nyní je možné již vyzkoušet (v SIM režimu) zadávání příkazů – např. skrz příslušná tlačítka v Trade Windows nebo přímo z grafu. V případě obchodování přímo z grafů je možné využít kontextového menu zobrazeného po kliknutím pravého tlačítka myši. Pro vložení čekajícího prodejního příkazu najedeme například myší nad aktuální cenu, klikneme pravým tlačítkem a vybereme volbu Sell Limit:

Co se mi na Sierra Chart opravdu líbí, je možnost upravovat čekající stop-lossy profit-targety ještě předtím, než vůbec je vstupní příkaz vyplněn. Toto se samozřejmě provádí jen na našem počítači (dokud není vyplněn vstupní příkaz tak stop-loss a profit-target nejsou odeslány na burzu), ale je to něco, co mi například v NinjaTrader chybělo. Hodně vstupuji limitním příkazem a volbu jemného ladění SL a PT v době, než jsem vyplněn často využívám. Příkaz v grafu změníme tak, že jednoduše klikneme na konkrétní linku a popotáhneme ji myší:

Po ukončení obchodu nám Sierra Chart tradičně v grafu označuje, kde jsme do trhu vstoupili a kde vystoupili:

Tipy na praktické nastavení Sierra Chart týkající se obchodování

Graficky atributy týkající se zobrazování uskutečněných obchodů lze v Sierra Chart nastavovat na několika místech. V Global Settings > Graphics Settings si můžete nastavit barevnost šipek vyplněných příkazů, linek v grafu atd. Jde o volby začínající slovy Chart Trading… :

Informace, které se zobrazují k jednotlivým vstupům se nastavují skrz menu Trade > Chart Trade Settings. Zde si můžete nastavit zdali vstupy a výstupy propojovat linkou (nastavení „Display Entry/Exit Connection Lines“), případně zdali zobrazovat vstupní/výstupní cenu, počet kontraktů atd.

A v neposlední řadě je třeba věnovat pozornost nastavení následujících vobleb přímo v menu Trade:

Chart Trading Mode On – obchodování z grafu funguje jen při zaškrtnutí této volby.
Show Filled Orders – pokud nebudete mít volbu zaškrtnutou, pak se v grafu nebudou vyplněné příkazy zobrazovat.
Show Orders and Positions – je třeba nechat zaškrtnuté, abychom v grafu viděli otevřené příkazy a pozice.

Specifika Sierra Chart při obchodování z grafů a současném používání dat z různých zdrojů

Sierra Chart si zatím ponechala specifické nastavení, které je třeba respektovat, pokud obchodujete na jiných datech, než na kterých analyzuje data. Typicky například v případě, že obchodujete u InteractiveBrokers a pro analýzy používate IQFeed (jak to dělám já). Taková situace se řeší skrz dvě instalace Sierra Chart (což je povoleno v licenčních podmínkách a jde i o doporučený postup výrobce software). Jedna spuštěná instalace Sierra Chart je pak napojena na IQFeed, druhá na InteractiveBrokers. V Sierra Chart není problém „odpojit“ okna s grafy od hlavního panelu a poskládat je tak, že máme na jedné obrazovce vedle sebe pak grafy z obou instancí Sierra Chart vypadající jako jeden program. Případně je možné na jednom počítači dělat analýzy /a mít tak komplexnější grafy/ a na druhém provádět exekuce – to je styl práce, který se osvědčil mě.