Celý seriál Profitabilní obchodování A-Z jsem publikoval se záměrem poskytnout hlavně začínajícím obchodníkům konkrétní návod na start do profitabilního obchodování. Zejména s tím ohledem, aby trading nezabíral příliš mnoho času (šel tak dělat při zaměstnání) a současně nebyl extrémně kapitálově náročný. Což je pro „vyzkoušení, jestli to funguje“ také velmi důležité.

Popisovaný princip lze navíc velmi dobře automatizovat. To může být zase výzva a motivace pro obchodníky, kteří se chtějí tradingu věnovat tímto směrem. Což je i můj přístup. Sám jsem velkým zastáncem diverzifikace a v trzích se pohybuji s celou řadou taktik. Od diskrečních přes poloautomatizované až po ty plně automatizované.

Hrozně mě tak těší zpětná vazba, kterou od některých z vás průběžně dostávám. Snad se pisatelé nebudou zlobit, když občas jejich zkušenosti zveřejním jako motivaci pro další tradery, kteří jsou na podobné cestě.

Takto hodnotí dosavadní zkušenost trader Karel:

Chtěl bych navázat na naši krátkou debatu začátkem ledna a dát Vám vědět jak ten "pilot" funguje.
Posílám obrázky s equity a základními parametry, kterých strategie dosahují. Všechno je to na SP100 a u názvu je vždy datum prvního ostrého obchodu.

Na důkladnou statistiku je skutečně velmi brzy a dat z obchodů je málo, ale mám z toho radost. Hlavně proto, že:
- důležité je, že jsem začal a postupně vyvinul nebo upravil 3 různé strategie
- provoz není vůbec časově náročný
- jsem si zvykl na gapy a na chování otevřených pozic, na drawdowny a ztráty a psychicky jsem se adaptoval na to, co mohu v trhu čekat
- mne to celé vůbec nestresuje a nemám nejmenší problém to nechat fungovat dle plánu - to mne překvapilo nejvíc...

A samotná equity křivka Karlova ostrého obchodování tří systémů vycházející jak ze seriálu Profitabilní obchodování A-Z, tak z rámcového systému publikovaného v rámci on-line kurzu práce s Amibrokerem:

Co k tomu dodat? Ano, toto je z mého pohledu ta jediná možná cesta. Pustit se do práce, překonávat problém za problémem a postupně se posouvat kupředu. Pracovat s dobře nastaveným riskem (a pro menší účet zvolit třeba méně riskantní instrumenty), vše otestovat a pak již exekvovat obchod za obchodem. A postupně zvykat hlavu na to, „že to funguje a je možné pracovat s vyšším kapitálem“.

Jistě, sledování více systémů, navíc založených na obchodování mnoha trhů složených do portfolií, se může zdát složité. Dostat se k praktickému exekvování obchodů také není práce na jeden týden. Je třeba spoustu věcí pochopit a naučit se. Ale pokud se postupuje mojí oblíbenou metodou krůček po krůčku, výsledky se dostaví.

Sám mám s velmi podobnou strategií, jako jsem publikoval v seriálu (ke stažení zde), letos zatím na live účtu krásné zhodnocení 9,2 % za měsíc a půl (po odečtení poplatků) s tím, že jsem navíc velmi konzervativní v oblasti risku:

Konkrétní číslo je pro mě osobně irelevantní, protože sám pro sebe posuzuji výsledky více z „makro“ pohledu, kdy skládám dohromady výsledky různých přístupů hlavně s ohledem na celkový risk mých otevíraných pozic. Tedy příliš se nezabývám krátkodobou výkonností jednotlivých „subsystémů“, které mohu navíc používat k jištění jiné části portfolia atd.

Nicméně screenshot potvrzuje výše uvedenou zkušenost Karla a věřím, že může být motivací pro další tradery. Možná i z toho pohledu, že v mém případně bylo potřeba k dosažení výsledků tohoto „subsystému“ letos přesně nula minut práce, neboť o vše se starají už jen python skripty napojené na IB gateway…

Budou výsledky přicházet pořád ve stejně pozitivním tempu? Samozřejmě, že nikoliv. Bylo by bláhové domnívat se, že za rok nabídne strategie zhodnocení 100 %. Určitě budou i ztrátové měsíce, tak to v tradingu prostě chodí (a rámcově se na vše můžeme připravit i prostřednictvím backtestů tak, jak jsem to publikoval i v tomto seriálu). Ovšem jsme zpátky u diverzifikace. Jak je vidět na mém příkladu, podobný styl obchodování je možné plně automatizovat. Přenechat monotónní práci „robotům“. Věnovat čas a úsilí vývoji dalších strategií, které budou excelovat zase třeba v jiném trhu a jiných dobách.

Ostatně proto se dál intenzivně věnuji i diskrečním stylům obchodování vycházejících ze sledování orderflow a market aukce. Ty mně nejvíce pomáhají být v kontaktu s trhy a poskytují hodně inspirace pro další směry tradingu. Tedy rozhodně to není tak, že bych v tradingu už „nic nedělal“. Naopak. Trading je z mého pohledu nekončící proces, kdy si jen můžeme s přibývajícími zkušenostmi dovolit některé věci výrazně usnadňovat – například automatizací.

Věřím, že dnešní článek pomohl dalším obchodníkům ukázat, že „to jde“ a navíc „to“ není zas tak složité a je možné se odrazit mimo jiné od návodu publikovaném v tomto seriálu.

Přeji i dalším traderům úspěšné obchody.

Dotaz je publikován kurzívou (a původní text je nepatrně zkrácený):

Pod dojmem vašich článků a školeni AmiBroker jsem naprogramoval (mnohdy asi velmi neuměle) jednak strategie od Vás - FBLL a GAP, a pak jsem k tomu přidal ještě jednu vlastní, takový FIMS volatility reversal pro denní trh akcií na SP100. Prozatímní výsledek bez páky a s fixní velikostí pozice je pro zajímavost níže. Je na tom ještě třeba pracovat, trochu mne trápí ten velký DD na začátku equity křivky.

Toto je určitě perfektní start. DD na začátku equity může být způsoben řadou faktorů, které nemusí souviset se samotnou strategií. Například kvalita dat. Nevím, jaká data používáte, ale při použití bezplatných dat z Yahoo nebo Google se může občas vyskytnout špatná cena, která podobnou situaci způsobí.
Také nevím, jestli pracujete se survivorship bias free daty jako já. Opět tak mohlo pokles způsobit něco, co bychom v reálu neobchodovali.
Prošel bych také pravidla řízení portfolia – jestli se například v daný moment neotevřelo více pozic, než by mělo atd.

V každém případě je ten DD dost v historii a třeba na své strategii jej nemám. Vím, že se budete účastnit mého AOS kurzu, kde se budu strategii také věnovat a poskytovat mé osobní kódy (založené trochu na jiných principech, vycházejících více ze statistiky). Takže budete moci přístupy porovnat a obchodování posunout zase o kus dál.

Je nicméně ideální, že jste začal podobný přístup sledovat s minimálním riskem na každodenní bázi – přesně toto jsou okamžiky, které vás budou postupně posouvat dál.

Začal jsem to naživo opatrně obchodovat (bez páky, s menšími pozicemi), abych si na to mentálně zvykl a viděl, jak se to chová. Momentálně mne třeba mentálně trápí gapy mezi close a open - protože vstupuji a vystupuji až na open dalšího dne. Ale to je doufejme jen momentální situace na trhu. Mám k tomu skript ve Windows Power Shellu (opět programátorsky velmi neumělý ale funguje), který každý den updatuje data, provede backtest/scan trhu a pošle mi mailem instrukce, co za pozice otevřít nebo zavřít, takže mám dost času na přemýšlení o vlastních strategiích.

Různé pocity a obavy jsou přesně to, co je třeba při obchodování překonat a důvod, proč je dobré začít obchodovat s malými pozicemi a ideálně bez páky. Rozptýlit by je měly historické testy. Vychází obchodování na open druhý den dlouhodobě ziskově? Pak je třeba držet se plánu.
Sám jsem třeba v poslední době několikrát sledoval situaci, kdy v mém akciovém portfoliu nakoupená pozice otevřela gapem mým směrem, aby se v průběhu dne stáhla například až ke včerejšímu close. A já tak „přišel“ o celý otevřený profit. Uvažoval jsem, jestli do systému nezakomponovat výstup na profit targetu při určitém procentuálním zhodnocení pozice. Ovšem stačilo podmínku naprogramovat do historického backtestu a bylo zřejmé, že to dlouhodobě není lepší cesta.
Zdání z krátkodobého sledování podobných systémů může hrozně klamat. Coby tradeři se musíme naučit od výsledků odstoupit, provádět exekuce a systémy hodnotit až s dostatečným odstupem. Určitě tomu pomůže plná automatizace, ke které se postupně propracujete. Jelikož používáte Amibroker, zkuste se podívat na jejich IB modul pro propojení s InteractiveBrokers. Je to určitě krok, který bude představovat další výzvu, ale o tom trading je. A váš dosavadní progres jednoznačně nasvědčuje tomu, že překážky překonávat dokážete.

No a při téhle práci jsem narazil na to, že i když používám nějakou jednoduchou základní myšlenku, má na výkonnost celého systému (sleduji kromě profitu a DD také hlavně shape ratio, avg trade a profit factor) vliv třeba perioda klouzavého průměru, kterým se filtrují vstupy a výstupy. Budu se tím samosebou dál zabývat, ale trochu se bojím přeoptimalizace - zejména u těch klouzavých průměrů. Nejsem si jist, zda třeba změna periody klouzavého průměru, který filtruje vstup z hodnoty 90 na např. 190 (která zlepší v mém případě parametry backtestu) nezavání už přílišnou reoptimalizací.

Naprosto souhlasím. Osobně bych měl stejné obavy. Určitě je třeba dodržet podmínku, že stavbu a modifikaci systému provádíme pouze na In-Sample datech a ověření na Out-of-Sample datech. A jakmile systém ověříme a splňuje naše kritéria, tak bychom do něj neměli zasahovat nad rámec původního plánu. Navíc co se týče parametrů případně používaných indikátorů typu klouzavý průměr. Už jen samotná hodnota „90“ trochu zavání optimalizací. Funguje systém s parametrem „100“ stejně? Protože pokud není výkonnost hodně podobná, tak už bych indikátor z přeoptimalizace začal podezřívat. Hodně záleží, jak jiné hodnoty systému jsou.

V kódu, který dostanete na AOS kurzu také používám základní trendový filtr. Ale konkrétní hodnoty celkovou výkonnost příliš neovlivní. Samozřejmě, z logiky věci je trochu jiná frekvence obchodů, ale oba systémy by byly podobně obchodovatelné.

Například systém s vaším parametrem „90“ by na mých kompletních datech trhu SP100 od roku 1991 vypadal takto:

S použitím vašeho parametru “190” pak takto:

Jde o backtesty využívající survivorship bias free databázi a aplikované komise z IB. Bez position sizingu a obchodování na margin.

Jistě, jsou tam drobné rozdíly. Ale oba systémy jsou pro mě obchodovatelné. Obchodoval bych ten, který jsem vytvořil v In-Sample a pak ověřil v Out-of-Sample. Pokud by rozdíly byly změnou tohoto jednoho parametru mnohem výraznější, tak bych se zamyslel nad obchodovatelností daného přístupu a rozhodně bych byl hodně ostražitý vůči potenciální přeoptimalizaci (a nechal bych systém déle testovat v „karanténě“ na simu nebo živě s minimálním kapitálem).

Cesta to není jednoduchá. Obzvlášť, když člověk začíná. Toho jsem si vědom, ale bohužel ani v tradingu nejsou příjmy bez práce a je třeba se naučit překonávat překážky jednu po druhé. Nenechte se mýlit, všichni jsme si prošli stejnou cestu. Opravdu nejdůležitější je ale začít.

Jaký software tedy konkrétně použít?

Několik emailů jsem dostal s dotazem, ve kterém software podobné strategie testuji. Schválně jsem žádný program nevyzdvihoval, protože existuje řada řešení. Každé má své pro i proti. Pokud mám však nějaké doporučit, tak sám v této oblasti používám Amibroker. Jde o program, který má v oblasti testování portfolií funkcionalitu, kterou jsem u jiných programů nenašel. Navíc je extrémně rychlý i pro běžné backtestování, a sám v něm tak nakonec spouštím například i různé kódy vyhledávající tendence využitelné pro mé intradenní obchodování. Rozdíl v rychlosti výpočtu oproti například MultiChart nebo TradeStation je neuvěřitelný. V neposlední řadě je Amibroker jeden z nejlevnějších programů na trhu a pro jeho používání není třeba si otevírat účet u žádného brokera. Na druhou stranu je třeba upozornit, že to není program, který by oplýval uživatelskou přívětivostí. Z mé zkušenosti ale stojí zato se programem prokousat. I z toho důvodu jsem v posledních dnech dal dohromady videa, jak konkrétně v Amibrokeru naprogramovat například FBLL a testovat akciová portfolia. Detaily plánuji rozesílat ještě tento týden všem, co si v příslušné kapitole seriálu stáhly popis pravidel obchodního systému.

Jak automatizovat?

Jednoduché, ale funkční strategie ve stylu té popisované v našem seriálu, lze samozřejmě plně automatizovat. Ostatně i mně velmi podobné strategie obchodují automaty, zcela samostatně pracující na serveru, zatímco já se mohu věnovat jiným činnostem.

Nicméně automatizace strategií pracujících na úrovni širších portfolií není úplně triviální. Není to nějak zásadně složité, ale je potřeba technicky zvládnout další překážku. Ostatně i zmíněný Amibroker lze napojit například na Interactive Brokers modulem, který je v ceně dodáván výrobcem. Ovšem pokud s tradingem začínáte (a je vám tak určený tento seriál), tak bych se na plně automatizované řešení hned neupínal. Zejména, pokud nejste programátoři (ti to budou mít jednodušší).

Vaším cílem by mělo být rozjet systematický a profitabilní trading, který bude možné provozovat při jakémkoliv zaměstnání. Tedy prakticky bez časových nároků. A to je možné i bez automatizace, byť ta představuje bod, kam budete postupně směřovat.

Kolik času zabere obchodování strategie typu FBLL bez automatizace? Odhaduji to tak na 5-10 minut denně. Pokud ji budete mít naprogramovanou například v Amibrokeru (což by podle návodu, který budu rozesílat neměl být tak velký problém), pak to znamená, že po skončení dne (nebo ráno) zaktualizujete program a zjistíte, jestli máte do brokerské platformy zadat některý z prodejních nebo nákupních příkazů. V praxi jde vesměs tak o cca 2 příkazy. Pokud budete mít otevřené najednou maximálně čtyři akcie, můžete zadávat nejvýše pět příkazů (čtyři na uzavření a jeden na otevření).

Dají se podobné strategie obchodovat s menšími účty?

Ano, jen pochopitelně výslednou equity křivku více zatěžují komise a její výkonnost klesá. Takto ale vypadá backtestovaná equity systému s počátečním kapitálem 5 000 USD a obchodování max. 4 akcií z aktuální SP100 současně:

A mimochodem – takto například vypadá stejný backtest s použitím nepatrně jiného výstupu (se kterým budu pracovat v avizovaných tutoriálech přípravy portfolio systémů v Amibrokeru):

A o tom by váš trading měl nyní být. Ovládnout analytické prostředky a začít zkoumat, co v trhu funguje, a co ne. Sami byste měli přicházet s odpověďmi na podobné otázky. Řešení, která nastavíte do nějakého „pasivního“ režimu a jejich obchodováním budete trávit minimum času. Ten z počátku věnujte testování dalších myšlenek, kterými své obchodní portfolio budete vylepšovat.

A mimochodem – takto bude vypadat testovaná equity křivky s kapitálem 5 000 USD v momentě, kdy bychom zadávali příkazy do burzy následující den, aby se prováděly automaticky při otevření (tzv. Market On Open):

Na první pohled je vidět, že i tento styl je zcela možný. Zejména s ohledem na technologickou a časovou nenáročnost.

Pochopitelně, že s malým účtem typu pár tisíc dolarů nebudete vydělávat moc peněz. A budete mít i delší období, kdy strategie nebude vydělávat. Ale můžete se rychle dostat na cestu systematického obchodování. Zažijete si rutiny, které jsou v tradingu ohromně potřeba. Postupně otupíte své emoce a očekávání. A především – budete k obchodování postupně získávat důvěru. S dalšími strategiemi pak můžete postupně navyšovat kapitál a takto se krok za krokem posouvat dopředu.

Většina začínajících obchodníků posuzuje u svých systémů jediný parametr – vygenerovaný profit. To pochopitelně není správně, neboť taková optika vede akorát k hledání přeoptimalizovaných přístupů, které v reálu nebudou příliš robustní.

Oblast vyhodnocování systémů a řízení risku je velmi komplexní a v rámci tohoto seriálu by nedávalo smysl zacházet příliš hluboko. Pojďme tak k tomu nejdůležitějšímu. Ve vyhodnocování obchodních systémů se vždy zaměřuji na určitou kombinaci risku a zisku (nazvěme tuto kombinaci například risk profil strategie). Obecně platí, že čím vyšší risk jsme nuceni podstoupit, tím vyšší výnosy by měly být k dispozici. Risk můžeme zjednodušeně vyhodnocovat například jako historický drawdown (pokles kapitálu) generovaný ztrátovými obchody. Každá strategie má drawdown, ale je otázkou, jak veliký. Agresivní systémy používané v různých soutěžích zaměřených na co nejvyšší zhodnocení mají risk vyšponovaný na maximum, protože jediným cílem vítězů je mít co nejvyšší zisk (a vyhrát soutěž) bez ohledu na možnou ztrátu účtu. Systémy používané fondy mají výrazně menší zhodnocení, protože cílem fondů je co nejstabilnější distribuce profitů. Sami si dokážete představit, co by s klienty dělaly na účtu třeba 70% drawdowny…

Konkrétní risk profil je tak do značné míry o osobních preferencích a individuální akceptaci risku. Přičemž v portfoliu můžete mít pochopitelně strategie s různým risk profilem. Sám mám také některé agresivní strategie s vyšší výkonností a většími drawdowny aplikované na menší účty a pak konzervativní strategie aplikované na větší kapitál.

Risk profil strategie je dán několika parametry, které můžeme ovlivňovat. V prvé řadě je to pochopitelně samotný obchodní systém, ale risk (a tak i zhodnocení) ovlivňujeme i position sizingem – velikostí pozice, kterou obchodujeme.

Pojďme si to ukázat konkrétněji.

Systém FBLL přestavovaný zde obchoduje v základním nastavení bez jakékoliv páky. Výsledná hodnota samotné equity křivky tak pro mě není tak důležitá jako její stabilita a hloubka drawdownu. Ty totiž určují, jestli mi dává smysl systém obchodovat s pákou a dosahovat tak se stejnými pravidly vyššího zhodnocení.

Připomínám equity křivku, která vypadá takto:

Takto pak vypadají průběžné drawdowny z původního kapitálu:

Vidím maximální drawdown kolem -12 % a poměrně velmi vyrovnané drobnější poklesy kapitálu v pásmu 4-5 %. Tyto hodnoty jsou pro mě úměrné průměrnému zhodnocení cca 16,4 % ročně. Pochopitelně v rámci kontextu této jednoduché strategie obchodované na denních datech! Samozřejmě, že lze stavět lepší strategie, vydělávat více na nižších timeframe, ale současně lze těžko očekávat nalezení automatizované strategie generující drawdown 10 % a dlouhodobě vytvářející roční profit 100 %. Tyto souvislosti jsou velmi důležité a ve statistikách svých programů naleznete několik proměnných vyjadřujících výkonnost strategie právě s ohledem na vztah risku a zisku (já mám rád například sharpe ratio). A je opravdu velmi důležité těmto parametrům věnovat náležitou pozornost.

Má-li strategie konzistentní distribuci profitů a nízký drawdown, můžeme její výkonnost zlepšit hned několik kroky:

Obchodováním s vyšší pákou. Běžná páka pro obchodování akcií a ETF je u brokerů 1:2. S většími účty ale není problém obchodovat s pákou 1:4 (při použití dalších finančních nástrojů lze páku dále zvyšovat). Budu-li FBLL obchodovat s pákou 1:2, vychází z backtestů maximální drawdown 24 % a průměrné zhodnocení by mělo být cca 32,8 %. Budu-li agresivnější obchodník (nebo pokud budu mít strategii diverzifikovanou jinými strategiemi), mohu použít páku 1:4 a generovat profit výrazně vyšší (ale s adekvátním, již nezanedbatelným riskem). Začínáte vnímat, jak samotný celkový profit strategie příliš neznamená a jak důležité je mít pod kontrolou risk? Jeho řízením pak lze ovlivňovat finální výkonnost nasazeného portfolia!

Reinvestováním dosažených zisků. Generované zisky někteří obchodníci spotřebovávají, jiní je nechávají na účtu. Tím zvyšují jeho velikost a mohou v průběhu času navyšovat obchodované pozice. Toto už je pokročilé téma, v rámci kterého musí trader myslet na řadu faktorů. Pro názornost tak publikuji jen simulaci, jak by equity křivka vypadala při jednoduchém navyšování pozic podle dostupného kapitálu (vždy bychom do nové pozice investovali 1/5 kapitálu, který je aktuálně k dispozici):

Výsledky jsou v tomto případě opět bez páky a vzhledem k tomu, že maximální drawdown je opět cca 12 %, je možné je dále zvyšovat obchodováním s využitím páky. Sami vidíte, že se pak rázem dostáváme už do velmi solidních zhodnocení. Přitom jediné, co v rámci této lekce měníme, jsou parametry risk managementu při použití stále stejného jednoduchého systému.

V tradingu je skutečně potřeba hlavně začít, netlačit v první fázi na profity, ale snažit se pochopit prostředí ve kterém se pohybujeme. Naučit se řídit risk, ovládat svou hlavu a pomalu se posouvat dopředu – například podle návodu, který jsme si uvedli v minulém díle seriálu.

Foto (c)depositphotos.com

Řada z vás studovala ukázkový obchodní plán, který jsem publikoval v minulém díle. Je to podobný obchodní plán, který živě obchoduji v rámci svých strategií. Vychází z jednoduché myšlenky nesoucí jasnou logiku, funguje dobře na řadě trhů. A ještě lépe v rámci širšího portfolia – tedy s využitím diverzifikace.

Diverzifikace je jeden z mála principů, který vylepšuje obchodování prakticky za jakýchkoliv okolností.

Řada traderů má ale pocit, že obchodování více trhů najednou je složité. Jistě, třeba v diskrečním intradenním obchodování představuje sledování více trhů opravdu vyšší nároky. V našem seriálu ale hovořím o strategiích pro začínající tradery, které orientujeme na vyšší timeframe. Tedy strategie, které lze bez problémů obchodovat i na vyšším počtu trhů, aniž by to věci výrazně komplikovalo. A to nehovořím o tom, že podobné pomalé strategie budete postupně patrně obchodovat automatizovaně (tak jak to dělám pochopitelně i já).

Je možné strategii FBLL obchodovat na jednom trhu?

Určitě ano – ostatně i v základním PDF dokumentu popisujícím strategii jsou uvedeny equity křivky na jednotlivých akciových indexech. Nicméně při aplikaci strategie na jediný trh nebudete mít příliš obchodů, a tudíž ani rozumné zhodnocení kapitálu. To často vede k tomu, že se začínající tradeři snaží podobné strategie vylepšit tak, aby je bylo možné co nejziskověji obchodovat na jednotlivých trzích. Například přidáním dalších pravidel zvyšujících frekvenci obchodů a jejich optimalizací (nastavování period indikátorů, které do systému přidají). A to z mých zkušeností opravdu robustnost a výkonnost nezlepší. Doporučuji se touto cestou nepouštět.

Určitě uděláte dobře, když začnete při obchodování rovnou počítat se zapojením diverzifikace. A jak tedy konkrétně „na to“?

Nejprve je dobré si ujasnit, jak budete obchodovat – manuálně, nebo automatizovaně? Samozřejmě, že váš cíl bude podobné strategie obchodovat automatizovaně. Pokud jde něco mechanizovat, tak proč to dělat ručně. Nicméně pokud nejste programátoři, bude pro vás automatizace představovat nemalou výzvu. Zdaleka to není nějaký nepřekonatelný problém, ale jde prostě o další oblast, kterou je potřeba zkoumat, testovat a osvojit si.
Navíc je opravdu dobré pouštět se do automatizací v momentě, kdy má člověk jasnou představu o tom, co a jak automatizovat. Budete-li řešit automatizaci ve chvíli, kdy již budete trhům více rozumět, půjde vše snáz. Ruční exekuce na zkušebním účtu tak mohou být dobrou školou pochopení fungování trhů a přípravou pro pozdější automatizaci přístupu.

Jak ručně obchodovat strategii typu FBLL? Tedy aplikovat jednodušší edge na více trhů? Strategie dobře funguje jak při vstupu na denním close, tak při obchodování následujícího open. Obchodování na následujícím denním open poskytuje dostatek času pro přípravu obchodních příkazů. Pro prvotní sžití s trhy a testování přístupu na demu může být dobrá cesta začít právě se zadávání příkazů na začátku dne.

Zde je konkrétní plán:
1. Evropské dopoledne projet otevřené tituly a zadat příkaz SELL MOO (market on open, podroběji viz Typy obchodních příkazů) pro tituly, které na EOD datech splnily v předchozím americkém uzavření výstupní podmínku. Ověřte si, že váš broker MOO příkaz podporuje (například u Interactive Brokers nemusí být MOO příkaz dostupný na paper účtu – viz https://www.interactivebrokers.com/en/index.php?f=598).
2. Před otevřením amerických trhů (tedy kdykoliv v evropské dopoledne) vyhledejte potenciální vstupní signály na trzích, které obchodujete. Toto by mělo být možné zautomatizovat prakticky v libovolném obchodním software umožňujícím jen nepatrné skriptování. Určitě to není problém ani v programech SierraChart nebo NinjaTrader, pokud je používáte (a v mnoha dalších).
3. Přístup využívá „diverzifikace v čase“ (viz článek Diverzifikace v algoritmickém investování /obchodování). Pokud máme z bodu 2 více signálů, je třeba vybrat jen jediný. V popisu FGBLL je použit ukázkový vzorec, jak je možné signály třídit. Tento vzorec aplikuji na tituly vybrané v bodě 2 a seřadím je podle výsledků. U titulu s nejvyšším score zadáme MOO příkaz pro otevření pozice. Je dobré začít s jednoduchým fixním position sizingem. Tedy pokud budu pozici přidělovat 5 000 USD, tak vydělím tuto částku aktuální cenou akcie nebo ETF – například 35 USD a získám počet akcií k otevření. Tedy například 5000/35 = 142,857. V takovém případě zadám příkaz pro otevření 142 akcií MOO (počet akcií zaokrouhluji na celá čísla dolu).

A to je vše – vidíte, že to není příliš komplikované. Přesto ale s daným systémem začnete do trhu aplikovat řadu velmi účinných a pokročilých taktik a učit se jeden přístup aplikovat do trhu systematicky a dlouhodobě.

Postupně budete sami získávat mnoho inspirace, jak se posouvat dále. Například:
- Budete přemýšlet, jak obchodování diverzifikovat dalšími strategiemi.
- Budete moci testovat sofistikovanější metody position sizignu a práci s riskem.
- Budete testovat aplikaci přístupu na další trhy (jiná portfolia).

Atd. Nových myšlenek je vždy mnoho. Extrémně důležité je ale začít, stačí pomalu a především neskončit! Profitabilní trading není sprint, ale spíše ultra maraton.

Úkol:
Nastavte si své prostředí tak, abyste byli schopni sami doma následovat kroky popsané jako 1-2-3. Začněte strategii papertradovat na demo účtu.

A je zde díl, na který řada z vás čeká. Poskládání edge dohromady a představení konkrétní ukázkové obchodní strategie. Systému, který sám v obdobné formě obchoduji ve svém portfoliu.

Foto (c)depositphotos.com

Doufám, že většina z vás strávila uplynulý týden nad domácím úkolem zadaným na konci minulého dílu seriálu a jeho prostřednictvím se zdokonalila v pokročilejším ovládání Excelu. Práce na zadaném úkolu představuje solidní klíč k tomu, abyste v trzích začali vydělávat reálné peníze.

Co je edge? Edge se v tradingu nejčastěji interpretuje jako určitá statistická výhoda. Profitabilní obchodování pak spočívá v systematickém obchodování této statistického výhody s tím, že v dlouhodobějším horizontu by se edge měl na našem účtu projevit jako zisky.

Extrémně důležitá jsou tučně uvedená hesla.

Edge je skutečně třeba aplikovat systematicky. Tedy na základě jasného plánu zaručujícího opakovatelnost a neměnnost toho, co děláme. I začínající trader jistě chápe, že pokud budeme neustále měnit pravidla obchodování, tak se žádný edge nemůže projevit a výsledky tradingu budou zcela náhodné.

Edge je bezcenný, pokud jej nesprávně vyhodnocujeme. To zejména znamená, že mu nenecháme dostatek času, aby se v trhu projevil. Budete-li obchodovat na denních datech, není možné o výsledcích přemýšlet v horizontu třeba týdne. Správný časový horizont budou spíše měsíce až rok.

Jak hledat edge?

Dobrá otázka, která může vypadat komplikovaně. V praxi ale zas tak komplikovaná být nemusí. Většina traderů si totiž dělá věci výrazně složitější, než jak jsou. Vždy mě fascinuje, kolik začínajících traderů si hned nakupuje drahý hardware a snaží se na něj pouštět různé sofistikované algoritmy využívající pokročilé matematické principy, kterým ani sami nerozumí. Jak může trader učit obchodovat například neuronovou síť, když to neumí ani on sám… Držte se v začátku při zemi a přemýšlejte o základních principech vedoucích k profitům. Věřím, že přiložený dokument s ukázkovým studijním obchodním plánem vám v tomto poskytne dostatečnou inspiraci.

Co se týče dalších oblastí, kde hledat edge. Sám se snažím využívat opravdu ty nejzákladnější principy stojící za podstatou trhů. Pro mě je to hlavně:

• Návrat k průměrné ceně (mean reversion). Hodně trhů dělá krátkodobé korekce poté, co udělají nějaký výraznější pohyb.
• Momentum – pokud se dá něco do pohybu, tak vytvořené momentum může ještě chvíli pokračovat. Příkladem jsou trend following strategie, breakouty. Osobně mám raději mean reversion strategie, ale v rámci portfolií je dobré kombinovat i s momentum strategiemi. Na některých trzích navíc lépe funguje momentum, na jiných mean reversion.
• Volatilita – v trzích se mění „napětí“ vyvolané často očekáváním obchodníků (emocemi). Systémy využívající snižující/zvyšující se volatilitu jsou poměrně jednoduché a jsou dobrými doplňky do portfolií.
• Časová prémia v opcích.
• Změny v cenách ve vzdálených future kontraktech (prakticky kalendářní spready).

Toto vše jsou taktiky, které lze obchodovat často velmi jednoduše a na vyšším timeframe. Mnoho z nich lze i automatizovat. Ale rozhodně není potřeba snažit se na začátku pochopit vše, byť určitá kombinace přístupů v rámci portfolia je vždy velké plus.

Začít můžete u dnes představovaného konkrétního obchodního systému, jehož základ je robustní a lze jej dále rozvíjet. Už jen třeba tak, že jej budete aplikovat na jiné trhy (a portfolia). Rozhodně bych se tedy nepouštěl ihned do zkoumání dalších tržních principů, ale pokud začínáte, zkuste se inspirovat mým řešením a toto dotáhnout do „produkční fáze“ – tedy takové, kdy budete systém reálně obchodovat.

Na publikovaném řešení si všimněte několika důležitých faktů. Především - systém sám o sobě je velmi jednoduchý. Samotnou vstupní podmínku (nebo dost podobnou logiku) jsem v průběhu času viděl popsanou v několika knihách. A tak je to v tradingu velmi často – profitování neznamená nutnost vynalézt něco zcela unikátního. Důležité je osvojit si jednoduchý edge tak, aby vám jeho obchodování vyhovovalo. Dále je dobré si všimnout, že vstup představuje jen část systému. Další důležité parametry jsou výstupy (kde používám svoji oblíbenou taktiku podobné té z intradenního tradingu) a celkové řízení portfolia. Teprve postupným poskládáním všech prvků vzniká vlastní obchodní systém, který generuje profity vždy jako celek.

Důležité upozornění – publikovaný systém slouží skutečně pouze k výukovým účelům. Zejména proto, že bych nikomu nedoporučil ho vzít „jak je“ a začít jej live obchodovat, aniž byste si sami vytvořili například historické backtesty, získali tak k dané strategii vlastní dostatečnou důvěru a pochopili její chování v trzích. Navíc je určitě vhodné přemýšlet o drobných nuancích, které mohou výsledky systému posunout dále. Extrémně důležité je podobný systém také správně zasadit do kontextu vašeho očekávání risku, kapitálu a dalších strategií obchodovaných ve vašem portfoliu. Sami si otestujte, jaké rozdíly dělají ve výkonnosti systému jinak nastavená pravidla pro množství otevíraných pozic a velikost kapitálu, který je jim přidělován.
Nicméně zejména pokud s burzou začínáte, bude pro vás publikovaný systém solidním vodítkem, který můžete ihned začít testovat na demo účtu a postupně se tak sžívat s trhy.

Cílem publikování systému je tedy poskytnout začínajícím traderům konkrétní vodítko jak začít, motivaci pracovat na trochu komplexnějších přístupech zahrnujících diverzifikaci a možnost publikovat v tomto seriálu tipy a taktiky týkající se konkrétního obchodního přístupu.
Systém obchodující na denních datech pochopitelně nikdy nebude generovat v krátkodobém horizontu nějaké závratné profity. Nicméně lze se na něm dobře učit. Třeba to, že obchodování je nejen o ziscích, ale i o ztrátách a drawdownech, které je třeba překonat. A i tak pravděpodobně systém vydělá více, než většina začínajících traderů přistupujících k trhům nesystematicky.

Systém nebyl nijak optimalizován a jeho výkonnost lze určitě podstatně zvýšit. Jak jsem uvedl, sám obchoduji podobný princip, ale trochu jinak. Přestože sám využívané základní tendenci důvěřuji, je pochopitelně možné, že systém nebude v budoucnu již generovat žádné peníze. To vše je na burze realita. Je tedy potřeba přistupovat k celému seriálu a publikovanému systému jako k praktickému průvodci, jehož cílem je naučit vás s trhy pracovat. Nikoliv poskytnout svatý grál na vydělávání peněz.

PDF dokument popisující pravidla systému včetně dalších důležitých komentářů a grafů získáte na této adrese.

Předně – pro vstup do oblasti ziskového obchodování nepotřebujete žádný high-tech software. Většina věčně ztrácejících traderů prahne po stále novějších, barevnějších a komplikovanějších indikátorech, kterými jsou pak softwarové platformy přeplněny. Nováčci pak mají pocit, že právě v podobných nástrojích se skrývá edge a kupují stále dražší programy a indikátory. Nic z toho pro své profitabilní obchodování nepotřebujete. Zejména pokud začínáte a své první konzistentní profity budete získávat s pomocí nástrojů popisovaných v tomto seriálu.

Ostatně právě proto se již v příštím dílu seriálu podíváme na konkrétní pravidla obchodní strategie produkující podobnou equity křivku:

Daný systém (jehož obdobu používám sám v live obchodování) používá jediný podpůrný indikátor – jednoduchý klouzavý průměr. Jak je to možné? V tradingu jednoznačně platí, že v jednoduchosti je síla. Nejrobustnější jsou vesměs ta nejjednodušší řešení. Ziskovost se pak zvyšuje zejména diverzifikací (například pomocí poskládání více systémů).

S jakým software začít?

Velmi doporučuji skamarádit se především s Microsoft Excelem. Ano, nejsou zde žádné komplexní matematické indikátory, zato si můžete udělat dobrý přehled o základních tržních tendencích (i když i Excel lze slušně rozšiřovat o funkce pro trading – viz například Využití Excelu pro trading). Zkuste si natáhnout do Excelu data nějakého ETF trhu a vytvořit si statistiky uzavření gapu (gap je situace, kdy například trh otevřel níže, než včera uzavřel – toto je gap down. Uzavření gapu je moment, kdy se trh vrátí ke včerejšímu close). Schopnost vytvářet podobné analýzy v Excelu je poměrně slušný předpoklad toho, že to zvládnete v běžném tradingu.

Kam pro EOD data? Zdrojů je celá řada. Data si můžete stahovat například z http://finance.yahoo.com/. Je potřeba se přepnout do Historical Data a zde je již k dispozici přímá možnost Download Data, přes kterou můžete data naimportovat do Excelu. Velmi dobrý zdroj dat je také www.quandl.com. A samozřejmě mnoho dalších s tím, že služby se různě mění v průběhu času. Nejlepší je tak použít pro vyhledávání Google a hledat fráze ve stylu „free EOD stock market data“.

Osobně dnes většinu svých výzkumů dělám právě v tabulkách typu Excel. Byť přímo MS Excel již moc nepoužívám. Pracuji v bezplatné alternativě, skriptovacím jazyce Python – jde o prostředí Pandas. Nicméně tato cesta je už jednoznačně nadstavbou a vyžaduje pro neprogramátory nemalou časovou investici k ovládnutí. Excel je pro začátek určitě přijatelnější varianta.

A co nějaký propracovanější komerční software?

Pochopitelně existuje i spousta programů, které jsou mnohem více vizuální než Excel a mají plnou podporu třeba pro automatizované backtestování různých patternů a obchodních modelů. Jak už jsem zmínil, tak nabídka je opravdu nepřeberná a za programy můžete utratit doslova neomezené dolarové sumy. Než se pro nějaký program rozhodnete, je tak dobré si jasně definovat, co konkrétně potřebujete.

V rámci know-how sdíleného v tomto seriálu doporučuji hledat řešení s touto funkcionalitou:
- Zaměření mj. na akcie a ETF.
- Podpora pro EOD data. Ta jsou na internetu zdarma, takže je dobré, aby si je software uměl sám stahovat bez dodatečných poplatků. Intradenní data nejsou z počátku potřeba a je zbytečné platit za řešení, které s nimi umí (je to vždy výrazně dražší).
- Možnost vytváření skriptů pro backtestování našich obchodních myšlenek.
- Co nejkomplexnější podpora testování portfolií. Toto je velmi důležité, neboť v diverzifikaci spočívá základní klíč ke stabilním profitům.
- Nástroje pro screening (prohledávání) trhů na námi definované situace – důležité, pokud budete systémy obchodovat ručně.

Řešení které splňují podobná kritéria je celá řada. Vybírat doporučuji jednak podle:
- Uživatelské základny (čím více uživatelů, tím aktivnější podpora a šance, že vám někdo poradí).
- Ceny. Na začátku bych upřímně neinvestoval více než pár desítek dolarů měsíčně. Rozhodně bych nedoporučoval kupovat software za tisíce dolarů, protože časem pravděpodobně zjistíte, že potřebujete další/jiný software atd. Sám bych začal s nějakým zcela bezplatným řešením.
- Programovacího jazyka, ve kterém je možné vytvářet backtestovací skripty (každému je srozumitelné něco jiného).
- Podmínky brokerů, na které lze program napojit pro autotrading. Klíčové zejména u dražších řešení, levná/bezplatná řešení mohou sloužit jen pro backtestování. Dražší řešení by ale měla umět i dobře automaticky obchodovat u levných brokerů.

Co se konkrétních tipů týče:

V každém případě bych začal u bezplatných řešení. Těch je velká řada, ale v průběhu času se mění. Určitě tak doporučuji pro jejich hledání použít Google. V době psaní článku můžete zkusit:
– Bezplatný NinjaTrader s free EOD daty od Kinetik (http://kinetick.com/NinjaTrader).
– On-line TradingView (https://www.tradingview.com) nabízející zdarma skutečně široké možnosti práce s daty (plus pokročilé funkce a backtestování jsou za minimální poplatek).
– Bezplatný by měl být i ProRealTime - https://www.prorealtime.com/en/, se kterým nemám žádnou zkušenost, ale podle webu nevypadá špatně.

Pro zkušenější programátory čekají na internetu velmi vyspělá řešení, která můžete využívat. Osobně mám rád například Quantopian vyžadující práci v Pythonu.

Pochopitelně existují i placené programy.

Sám pracuji s Multicharts a TradeStation, kde ale trochu pokulhávají skutečné možnosti testování portfolií. V této oblasti vyniká například Amibroker, který se dá pořídit ještě stále za rozumnou cenu.

Domácí úkol:

Porozhlédněte se po světě software určeného pro práci s EOD daty, ideálně s možností backtestování. Pokud zatím skončíte u Excelu, tak tím lépe. Zkuste si vytvořit první statistiky – konkrétně se můžete inspirovat v článku Jakým způsobem hledat v trhu „edge“?.
Již příště uvidíte, jak důležité toto cvičení je. Úsilí věnované počátečnímu překonání komunikace s Excelem se v tomto ohledu jednoznačně vyplatí a dokáže přinášet reálné zisky.

Pojďme se na to podívat ryze laicky.

V prvé řadě se produkty liší tím, jaké trhy jimi můžeme obchodovat. Běžně se obchodují například:
- Komodity (drahé kovy, zrniny, energie atd.)
- Měny (dolar, euro atd.)
- Podíly ve firmách (akcie)
- Indexy (výpočet změny ceny portfolia akcií, nebo jiných finančních tříd)
- Dluhopisy

Z daného výčtu nelze říct, že jeden trh je lepší než jiný. Jsou období, kdy se bude snáze vydělávat v akciích a akciových indexech, a jsou jiná období, kdy budou zajímavé třeba energie (jako nyní na podzim 2016 ropa) či měny. Většina úspěšných obchodníků obchoduje najednou řadu různých trhů – diverzifikuje se. A to je podle mého názoru vhodná cesta i pro začínající tradery. Nesnažit se vsadit kartu na jediný trh (například růst zlata, o kterém se může psát v médiích), ale kapitál rozprostřít do více trhů.

Že je na to potřeba velký kapitál? To není tak úplně pravda. Záleží totiž jaký typ finančního instrumentu pro spekulace/investice použijete.

Většina trhů lze obchodovat pomocí různých finančních nástrojů, které přinášejí různé pro a proti. Řekněme například, že chcete spekulovat na růst zlata. Můžete například fyzicky nakoupit zlato, můžete otevřít futures kontrakt na burze, můžete použít ETF (například GLD), u forexového brokera můžete otevřít CFD nebo lze použít opce – na futures i akcie. A to jsou jen některé cesty. Existují i další, jako je nákup akcií společností, které zlato těží a podobně.

Jak se v tom vyznat a co konkrétně použít? Produkty se liší v mnoha ohledech. Například některé se obchodují centralizovaně (na burze), jiné se obchodují mimo. O tom jsme na Finančníkovi psali v minulosti několikrát – viz třeba V čem se liší burzovní a mimoburzovní brokeři?. Osobně preferuji centralizovaně obchodované produkty. A začínajícím traderům bych doporučil totéž. Není to tak, že by mimoburzovní trhy byly špatné, ale zejména z pohledu začínajícího tradera jde o výrazně větší džungli s menší regulací a větším množství nepoctivých firem.

Na burze se nejčastěji obchoduje pomocí futures, akcií, ETP (obecná zkratka pro Exchange Traded Products, jako je třeba ETF - jejich popis naleznete zde) a opcí.

Každý typ finančního nástroje má svá pro a proti. Futures a opce představují deriváty, kdy obchodník nekupuje/neprodává přímo daný trh (například zlato), ale uzavírá jen určitou smlouvu o budoucím dodání. S pomocí akcií nebo ETF si oproti tomu kupujete určitý podíl v dané firmě nebo fondu. To má souvislost i s tzv. pákou a obchodováním na margin. Podrobnější vysvětlení marginů naleznete například v tomto článku: Marginy – shrnutí základních informací.

Začínající obchodníci vesměs podceňují risk. Mají malý kapitál a chtějí hodně vydělat. Proto velmi často otevírají pozice ve futures trzích nabízející vysokou páku, a pak je uzavírají při velmi malém protipohybu, protože i ten jim již působí výrazné procentuální poklesy na účtu.

Podle mě je tak lepší začít obchodovat s produkty, které nemají vysokou páku, nebo obchodovat bez páky úplně. V takovém případě je možné i s menším účtem vytvořit diverzifikované portfolio, ve kterém mají jednotlivé pozice dostatek prostoru přečkat adekvátní pohyby trhu a těžit z dlouhodobějších edge. Pochopitelně produkty s pákou mají své výhody (a osobně se zaměřuji právě na ně), nicméně tento seriál je skutečně pro začínající tradery a začínat doporučuji co nejkonzervativněji.

Co znamená páka v praxi, si můžeme ukázat například na grafu ropy. Nejprve její futures kontrakt (CL). Na otevření pozice v tomto trhu vyžaduje například Interactive Brokers margin 3 915 USD (intradenní margin je poloviční). Řada začínajících obchodníků má proto pocit, že si může dovolit obchodovat daný trh například s účtem 5 000 USD, protože broker vám pozici otevře. Řekněme, zcela hypoteticky, že obchodník otevře dlouhou pozici na ceně 45,15 a bude chtít držet například k ceně 50. Adekvátně musí dát takovému pohybu prostor – možná k ceně 40? I s jedním kontraktem ale takový prostor představuje sumu 5300 USD. Tedy dost na to, aby to prakticky vymazalo celý menší účet.

Podobný pohyb můžeme zobchodovat v ETF s názvem USO (podrobně o ETF viz článek Trhy podrobněji: ETFs). Jde prakticky o akcii, kterou můžeme nakoupit v libovolném množství. Řekněme, že nakoupíme do portfolia 100 ks trhu USO. To nás bude stát 1 039 USD (bez marginu, nebo 519 USD s běžným 50% marginem poskytovaným na akcie většinou brokerů). Prostor ke stejné SR úrovni, jako je vyznačená ve futures grafu, pak představuje objem 118 USD:

Na ukázce je myslím dobře vidět základní rozdíl při použití futures vs. akcií/ETP. Začínající tradeři by měli sahat spíše po méně agresivnějších nástrojích, se kterými lze i s použitím menších účtů obchodovat s adekvátním risk managementem.

Ostatně i obchodní strategie, kterou si představíme v následujících kapitolách, obchoduje s akciemi a ETF.

Dříve publikovaná equity křivka je přitom generována bez použití marginu. V případě, že daný systém má nízké průběžné poklesy kapitálu (draw-downy) jako tento představovaný, je možné vždy zvolit adekvátní produkt s vyšší pákou a dosahovat tak vyššího zhodnocení. To by ale pro začínajícího tradera neměla být priorita. Tou je ochrana kapitálu a rozjetí systému generujícího alespoň nějaké příjmy.

Domácí úkol:

Zkuste na internetu nalézt grafy ETF pro běžně obchodované komodity. Jaké jsou alternativy například pro obchodování akciových indexů a zlata? Vypočtěte si v daných grafech dolarové vyjádření pohybu k nejbližší S/R úrovni stejně, jako jsem to udělal na svých grafech. Praxe je to, co vás bude posouvat dopředu a zkoumání grafů je potřebný základ.

Seriál je určen pro začínající tradery a bude skutečně praktický. V jeho průběhu naleznete kompletně představenou obchodní strategii (tj. se všemi pravidly) tak, abyste při studiu trhů měli konkrétní bod, od kterého začít. Abych vás trochu motivoval již dnes, zde je equity křivka systému, na kterém se zde společně spoustu věcí naučíme:

Systém je určen k výukovým účelům, ale v zásadě je velmi podobný některým přístupům, které sám na burze obchoduji. Je extrémně jednoduchý. Má jediný indikátor (jednoduchý klouzavý průměr). Není tak možné se ztratit v jeho logice, ani spadnout do pasti „přeoptimalizace“ (kdy se začínající tradeři často snaží dosáhnout žádané výkonnosti napasováním indikátorů s proměnnými na historická data). Na uvedeném grafu není navíc pro obchodování použitá žádná „páka“ (další častá past čekající na začínající tradery) a ve výsledcích jsou započítány poplatky. Tedy je to něco, od čeho se dá při studiu trhů rozumně odrazit.

Nicméně cílem seriálu není předat kód jednoho obchodního systému. Cílem je předat know-how vedoucí k porozumění principů ziskového tradingu. Proto popis samotného výukového systému naleznete až v následujících kapitolách. A pokud v době, kdy tyto řádky čtete, už jsou další kapitoly publikovány, tak vás prosím – nepřeskakujte rovnou k popisu zmíněného systému. Zbytečně tak naskočíte do typické honby za „svatým grálem“, ve které je chyceno mnoho traderů. Ti místo analytické práce a posouvání sama sebe kupují a stahují nejrůznější AOSy a indikátory, aby nalezli ten zázračný systém, který z nich bez práce a bez rizika udělá boháče. A takový pochopitelně neexistuje.

Patrně jste již burzovní svět zkoumali a možná si říkáte – odkud začít? Ano, svět burzy je komplexní, ale pro vydělávání peněz není třeba znát všechno. Řada věcí se navíc komplexně jen tváří – jinak by si všichni ti velmi dobře placení analytici nedokázali obhájit své pozice.

Kde začít? Jednoznačně platí, že čím nižší timeframe, tím je prostředí výrazně konkurenčnější, nákladnější a náročnější na know-how. Timeframe znamená časový rámec, prostřednictvím kterého na tržní pohyby nahlížíme. Prakticky jde o „rozlišení“, v jakém pohyby sledujeme, a ve kterém máme často nastavené grafy (byť ty mohou být i v jiných než časových formátech – podrobněji viz tento seriál). Timeframe tak může být například denní, kdy jedna úsečka na grafu znamená vývoj ceny za jeden den. Nebo týdenní, kdy jedna úsečka odpovídá pohybu ceny za týden. Na druhé straně jsou intradenní grafy. Třeba hodinový, 30 minutový, ale i minutové či vteřinové.

Na nižších timeframech se obchoduje nejčastěji intradenně. Za jeden obchodní den může mít trader i několik obchodních příležitostí. Na vyšších timeframe se obchoduje spíše pozičně – pozici držíme několik dnů a déle.

Strategie používané na vyšších i nižších timeframe mohou být podobné, ale jak jsem již uvedl, na nižším timeframe je vyžadováno více know-how a vše je náročnější. Pokud se s burzou seznamujete, doporučuji začít s vyšším timeframe. Na nižším timeframe sice můžete vydělat více, ale výrazně déle se budete taktiky učit a i proces učení bude nákladnější. Jako vhodnější tak vidím začít na vyšším timeframe, osvojit si profitabilní trading, a pak si přibírat další taktiky. Ostatně sám jsem tak začínal, kdy mé první kroky byly přes poziční obchodování komoditních spreadů. To ale bylo již hodně dávno a dnes bych začal možná ještě jednodušeji. Ale k tomu se dostaneme postupně.

Pro seznamování s burzou doporučuji začít sledovat denní grafy. Zde jsou základní důvody, které mě napadají:
- Jde to i u zaměstnání. I při ručním obchodování na denních datech stačí obchody zadávat jen jednou denně (vesměs večer po práci). Na rychlejších intradenních grafech je třeba pozornost trhům věnovat i několik hodin denně. Obchodování systému, který si zde budeme popisovat, vyžaduje reálně tak max. 10 minut práce denně. Jistě, výsledky nebudou takové jako při intradenním obchodování, ale jde o reálnou cestu jak začít.
- Denní data jsou vesměs zdarma. Nejčastěji jsou označována jako EOD (End of Day) a naleznete je na řadě webů, ale i v software. Zdarma je i řada programů, které pracují s denními grafy.
- Nepotřebujete žádnou nákladnou techniku. Pro obchodování na denních grafech stačí starý počítač nebo třeba tablet (případně i smartphone).
- Při obchodování na denních grafech je čas si vše promyslet. Emoce zde nehrají tak velkou roli jako při obchodování na nižším timeframe.
- Pořád je možné slušně hodnotit kapitál – výše uvedená equity představovaného systému je postavená čistě na EOD datech.

Zaměřením pozornosti na jeden typ timeframe (například zmíněná denní data) začínáte soustředit svou pozornost na určitý segment burzovního obchodování a orientace se stává snazší. Nyní vás začnou zajímat jen principy spojené s krátkodobými nebo střednědobými pozičními strategiemi. Už nemusíte zkoumat „vše“, ale svou pozornost můžete směřovat k otázkám typu – jaké krátkodobé poziční strategie se dají obchodovat? Jaké instrumenty mohu obchodovat? Atd.

Na vše najdete v tomto seriálu odpovědi.