I v případě, že obchodujeme intradenně, je dobré neztrácet kontakt s větším náhledem na trhy. Velmi často pracuji s denními grafy. Zde je aktuální pohled na moji hlavní obrazovku obsahující čtyři americké akciové indexy:

Zdroj všech grafů ve článku: TradeStation

Na grafech je vidět dlouhodobý růst trhů skrz velmi malé denní úsečky s občasnou volatilnější korekcí v podobě jednodenního poklesu. Tomu jsem v minulých měsících přizpůsoboval své obchodování – mezi mé nejoblíbenější signály patřily protitrendové vstupy do longu na silných S/R úrovních.

Začátkem minulého týdne trh opět vytvořil korekci, která ovšem z dnešního pohledu (konec obchodního dne 1. 3. 2011) vypadá jinak než předešlé. Především trhy již neměly sílu vytvořit nové dlouhodobé high a do trhu vstupuje silná nervozita obchodníků, která může spustit hromadné uzavírání dlouhých pozic (a tudíž podstatnější korekci, která by vůbec nebyla překvapením).

Zajímavý je pohled na měsíční grafy stejných trhů:

Všimněte si, že ze všech čtyř hlavních akciových indexů měl pouze Nasdaq sílu překonat své dlouhodobé cenové maximum vytvořené na konci roku 2007, před „krizí“ v roce 2008. To je další signál potvrzující disharmonii v trhu coby celku. Nesnažím se předvídat trhy – obzvlášť na vyšším timeframu. Ovšem často taková situace vede ke korekci, která trhy „srovná“.

Pro mne coby intradenního obchodníka uvedené signály znamenají, že ve svém obchodním plánu budu pomalu dávat opět šanci i dynamičtějšímu trendovému obchodování (vstupy na korekcích), které jsem poslední měsíce hodně omezil (a nahradil vstupy spadající do kategorie protitrendových obchodů hlavně v oblastech denních low).

Pokud však trhy začnou klesat, zde je několik tipů, které považuji za důležité:

Evidence silných S/R oblastí a konsolidací

Po své cestě vzhůru vytvořil trh mnoho velmi silných S/R úrovní v nejrůznějších podobách – hlavní swingy, nevyplněné gapy atd. Tyto oblasti je dobré evidovat a pracovat s nimi při plánování trendových obchodů. Osobně mám v grafech všechny tyto oblasti zakreslené. Na nízkém timeframe (obchoduji 2 min) člověk velmi snadno ztratí přehled, kde se cena aktuálně nachází a tak je pro mne evidování dlouhodobějších S/R úrovní hodně důležité.

V případě poklesů se trhy nyní dostávají do oblastí, které měly v nedávné minulosti tendenci k silné cenové rotaci. Pokud trhy nebude pohánět nějaká velmi podstatná fundamentální zpráva, je velmi pravděpodobné, že se cena v těchto „zónách“ opět zásadním způsobem zahustí. Pro mne osobně signál k tomu, abych obchodoval spíše „reverzní“ signály do směru hlavního trendu (osobně vstupuji na základě intermarket divergencí v oblasti silných S/R úrovní, stejným způsobem lze pracovat s klasickými protitrendovými patterny FinWinu).

Aktuální pohled na 15minutový trh e-mini Russell 2000. Dnešní velmi pěkný downtrend by se mohl podstatně zbrzdit v oblasti silné konsolidace kolem cenového pásma 795-805. Obzvláště důležité bude sledovat chování ceny na low vyznačeného bloku a v případě short obchodů určitě neobchodovat proti dané S/R oblasti (plán mám počkat na proražení dané cenové úrovně a vstupovat na „flipu“ – tedy po opětovném otestování zóny ze spodu).

Neobchodovat „protitrendově“ proti silně rozjetému trendu

Mnoho obchodníků končí na tom, že si oblíbí určitý styl obchodování nebo pattern a ten aplikují do trhu bez ohledu na jeho aktuální celkový charakter. A je úplně jedno, jakou obchodní strategií řídíte své rozhodování - existují dny, které jsou pro daný styl obchodování vhodnější než jiné. A některé typy dnů jsou vysloveně nevhodné.

Pochopitelně, že začínající obchodník nemá dostatek znalostí na to, aby dokázal trhy přesně pojmenovat, navíc v jejich průběhu. To umí málokdo a i ti nejzkušenější obchodníci toto dokáží jen s určitou pravděpodobností (a své zkušenosti a know-how budovali často desítkami let kontaktu s trhy). Je ovšem kriticky důležité, aby si trader vytvořil základní pravidla kontextu, ve kterém danou strategii obchoduje.

Stejně jako trendové patterny neobchodujeme v trzích, které jdou do strany a jsou v chopu, je třeba rozumně pracovat i s „protitrendovými“ patterny. Slovo protitrendový dávám do uvozovek z důvodu, že kdykoliv na Finančníkovi hovoříme o těchto patternech, nemáme na mysli odhadování dlouhodobých high/low trhů, ale den/vrcholů velmi krátkodobých protipohybů. „Protitrendové“ patterny (FinWin patterny, divergence s indikátory, intermarket divergence) je třeba obchodovat pouze v trzích, které nevykazují v daném timeframu známky silného trendu. Pro takové situace má každý obchodník jiné definice, ale vždy je třeba mít určitou „brzdu“, kdy dostaneme jasný signál, že trhy daný den nejsou nastavené pro daný typ akce.

Uvedu zjednodušený příklad vycházející z dnešního obchodování e-mini Russell 2000:

Řekněme, že mám v oblibě obchodovat protitrendové signály na silných S/R úrovních. Prostředí, které takové definici často odpovídá, může být např. včerejší denní low. Proto v rámci dnešního sledování trhů byla oblast A jednou z těch, ve které jsem čekal na vstupní signál (v rámci všech trhů které sleduji). Stejně tak oblast B – zde jsem ještě byl připraven vzít „protitrendový“ signál long. Ovšem trh danou úrovní prosvištěl bez jakékoliv protiúsečky a v takovém případě si pro další pokles již dávám „zákaz“ obchodovat protitrendově. Jednoduše trhy se pravděpodobně daly do pohybu a v tom případě to nebudu já, kdo s nimi bude bojovat. Naopak je možné vyhledávat signály trendovější povahy – např. flipy, které jsem často popisoval v předchozích článcích. Zajímavé oblasti pro short vstup mohou být zóny označené písmeny C a D.

Pokud se trhy dají do pohybu, pamatujte na podobnou „brzdu“ pro protitrendové signály.

Popsaný problém je velmi častý a týká se většiny traderů. Dobrá zpráva tedy je, že tento fenomén se netýká pouze vás. Špatná zpráva je, že ztrátová období byly a s vysokou pravděpodobností budou. Je pravděpodobné, že jste neudělali nic špatně – pouze z nějakého důvodu automaticky očekáváte, že budete mít zisk každý měsíc. Jenomže trading není zaměstnanecký poměr. Není naprosto jediný důvod proč se domnívat, že nutně musíte mít ziskový každý měsíc.

Základní problém tedy vidím v prvé řadě v očekáváních a v druhé řadě v krátkozrakosti.

Očekávat automaticky profit k nějakému konkrétnímu termínu (týden, měsíc) je nebezpečné. Samozřejmě, vašim záměrem by mělo být dělat vše proto, abyste končili v profitu každý měsíc nebo každý týden (nebo třeba i každý den), není ale možné na tom automaticky stavět svá očekávání. To je totiž velmi nebezpečné a zrádné: pokud nastavíte svému mozku očekávání, které berete jako "tutové", pak v případě nenaplnění takového očekávání vznikne v mozku neurotický konflikt. V podstatě nejde o nic jiného než o určitý biochemický proces, který ale způsobí určitou "kontrakci", ze které se začnete cítit špatně, poraženě, méněcenně. Důsledkem toho pak je, že jak v aktuálním momentě sami sebe vidíte, tak vypadá i váš trading. Pokud se právě vidíte jako slabí a špatní tradeři - nečekejte, že trading bude jiný. Přitom v konečném důsledku jste možná neudělali z pohledu svých obchodů nic špatně (k tomu slouží obchodní deník, abyste prošli své obchody a sami si zodpověděli otázku, kde máte nedostatky a v čem jste naopak silní - a dle toho následně upravili svůj obchodní plán). Pouze jste dali mozku očekávání a tím pádem automaticky i možnost budoucího neurotického konfliktu. A věřte, že dříve či později přijde moment, kdy se očekávání nenaplní.

Samozřejmě, pokud jste až doposud byli, nebo stále jste, někde zaměstnáni - vaše očekávání je v hlavě zaryto už tak pevně, že o něm ani nepřemýšlíte. Jelikož možná po celé roky dostáváte v pravidelný den na svůj účet výplatu, který vám navíc garantují tuny zákonů, stát, odbory - a já nevím kdo a co ještě – berete tedy výplatu ke konci měsíce jako samozřejmost. Vaše očekávání je v rámci klasického zaměstnaneckého poměru naprosto správné a legitimní - bohužel ale nikoliv v oblasti tradingu.

Přesto si většina tato očekávání do tradingu nevědomky nosí. Jejich mozková mapa automaticky očekává, že to, co platilo v případě A (zaměstnanecký poměr), bude platit i v případě B (trading). Pokud taková očekávání nejsou naplněna - vzniká problém. Jenomže o tom je trading: bez záruk.

Je bohužel pravda, že změnit toto myšlení vyžaduje čas. Jeden z důvodů, proč je toto myšlení těžké změnit, je i již zmíněná krátkozrakost.

Jako krátkozrakost v tomto případě chápu příliš krátký časový horizont, ve kterém očekáváme zisk. Opět to pramení ze "zaměstnaneckého komplexu". Jelikož jsme až doposud dostávali výplatu měsíčně, automaticky očekáváme, že každý byznys funguje takto - že každý byznys odměňuje na měsíční bázi. To ale není zdaleka pravda. Drtivá většina společností funguje na kvartální bázi, nikoliv na měsíční. Mnoho společností hledí na svůj profit i z pohledu půlroku nebo celého roku. A trading je jako byznys nebo firma, nikoliv jako zaměstnanecký poměr. Takže očekávat automaticky profit každý měsíc může být krátkozraké. Opět podotýkám, je naprosto v pořádku soustředit veškeré snahy na to, abyste každý měsíc (nebo i týden) s profitem opravdu zakončili a je správné dělat vše proto, aby to tak i bylo. Není ale možné brát to jako automatické, protože ve hře je vždy příliš mnoho faktorů. Proto mnoho nováčkům může pomoci, když začnou hledět na své výsledky s trochu větším odstupem a z trochu většího časového horizontu - alespoň čtvrtletně. Tak jako to dělají velké firmy. Nejenom, že tím budete posilovat velmi potřebnou trpělivost, ale v případě neúspěšného měsíce budete schopni pohlédnout na větší celek a vědět, že často ještě není stále nic ztraceno. To vám dá mnohem více energie a sebedůvěry než začít přecházet po neúspěšném měsíci do poraženeckého stavu.

Trading a bazény

Před dvěma měsíci jsme cestovali po Asii s jedním známým, který vlastní malou výrobnu na bazény. Docela mě zajímalo, jak takový byznys s bazény funguje, a tak jsem se hodně vyptával. Nakonec jsem došel k závěru, že příklad takového byznysu s bazény je velmi dobré přirovnání k tradingu. Nyní tedy zkusím trochu popsat takovou výrobu a prodeje bazénů - sami pochopíte proč. Upozorňuji, že pro zjednodušení uvádím spíše ilustrativní čísla, podstatná je pointa, nikoliv naprosto přesné číselné hodnoty.

Takže, řekněme, že můj známý zaměstnává 6 pracovníků, kteří ho stojí v nákladech firmy 240 000,- Kč měsíčně. K tomu platí řadu dalších věcí, takže jeho reálné náklady jsou kolem 350 000,- Kč měsíčně.

Nyní řekněme, že jeho zisk na jednom bazénu je 20 000,- Kč. Bazény vyrábí velké a na zakázku i instaluje, takže je to adekvátní zisk na jeden bazén.

Jak jsem se dozvěděl, byznys s bazény rozhodně není jednoduchý: během ledna a února je poptávka velmi malá, často až o 60 % větší, než ve zbytku roku. A naopak, s příchodem jara se začíná poptávka zvyšovat. Zde jsem tedy připravil jednoduchou tabulku s prodeji, která dává představu o tom, jak takový byznys s bazény může vypadat na měsíční bázi:

Čísla nejsou úplně přesná, pro ilustraci ale dostačující. Jak vidíte, v lednu a únoru firma prodělává. To je fakt, který mně můj známý potvrdil - od prosince do února až března zkrátka a dobře svoji firmu "dotuje". Březen je nula od nuly pojde, s příchodem jara se začíná situace zlepšovat a firma vydělává.

Pokud bych se koukal na firmu z pohledu jednotlivých měsíců, už po lednu nebo únoru bych asi musel byznys "zabalit". Pokud bych se díval na úspěšnost firmy čtvrtletně, pořád bych zrovna nejásal. Pokud dám ale stranou krátkozrakost a podívám se na firmu z pohledu půlročního, pak zisk necelý milion a průměr 130 000,- Kč na měsíc není špatné. Nemluvě o tom, že nejlepší sezóna teprve přijde.

Představte si nyní, že čísla se netýkají prodeje bazénů, ale tradingu. Skutečně ještě vidíte jediný důvod, proč by měl trading za každou ceny generovat profit každý měsíc? A vidíte, jak s delším odstupem vypadá celý byznys rázem o poznání lépe? Na konci roku můžete mít profit ve výši příjemných 2 milionů korun - a přesto první 3 měsíce vypadaly, že proděláte kalhoty.

Trading není zaměstnanecký poměr. Na trading vždy musíte hledět jako na byznys, resp. jako na firmu.

Závěrem

Změna úhlu pohledu často pomůže více, než byste čekali. Pokud změníte úhel pohledu na svá očekávání a na období, v rámci kterého chcete posuzovat výkonnost, je docela pravděpodobné, že pro vás bude zvládání ztrátových období snadnější. Zde tedy shrnutí.

1) Mějte realistická očekávání adekvátní tomu, na jaké úrovni váš trading právě je, kolik už máte zkušeností a jak dobře jste dokázali obchodovat doposud.

2) Snažte se generovat pravidelný zisk, ale neberte to jako dogmaticky nutné. Nestavte na tom automatická očekávání.

3) Začněte se na svou výkonnost dívat s větším časovým odstupem.

Samozřejmě jsou i další způsoby, jak se naučit lépe vyrovnávat se ztrátami a stresem, který z nich pramení. Já sám například praktikuji dvakrát denně transcendentální meditace, což je dle mého názoru jedna z nejsilnějších a nejlepších metod na vyrovnání s jakýmkoliv stresem. Je ale jasné, že podobné alternativní techniky už nemusí být pro každého.

P.S.

Pokud máte i vy nějaký způsob, jak se lépe vypořádat se ztrátovými obdobími, určitě se podělte v diskuzi.

V návaznosti na své poslední video jsem dostal několik doplňujících dotazů na způsob, jakým obchoduji v aktuálních trzích a jak se mé aktuální obchodování liší např. od přístupu před rokem.

Trhy se neustále mění. Vždy se měnily a vždy se měnit budou. A obchodník se musí přizpůsobovat. Řada začínajících obchodníků se této myšlenky děsí – jak poznají, kdy je třeba se adaptovat? Odpověď není tak složitá – obchodník se musí adaptovat neustále. A pouze každodenní práce s trhy vám umožní vypěstovat si postupně určitý smysl pro vnímání toho, jestli jsou trhy aktuálně rychlé nebo pomalé, jestli v trhu dominuje určitá hlavní síla, které je třeba se podřídit a podobně. Samozřejmě jde použít i různé technické indikátory volatility a statistické zkoumání rozpětí trhů, ale hlavně je třeba o trzích přemýšlet s určitou selskou logikou.

Z pohledu 20.2.2011, kdy článek připravuji, jsou trhy aktuálně v dlouhodobém silném uptrendu vyvolaném pumpováním nových peněz americkým Fedem do ekonomiky. Trhy rostou, většina obchodníků je k růstu velmi skeptická. Trhy tak z pohledu intradenního obchodování vypadají velmi nejistě. Trhy vytvářejí spoustu falešných breakoutů, pokud naskočíte do správného směru, hned několikrát se vrátí, aby s jistotou vybraly jakékoliv posunuté stop-lossy. Do toho je cítit silná přítomnost vysokofrekvenčních algoritmických automatů (AOSů), jejichž boom je nyní na vrcholu, a které dokáží na mikroúrovni velmi citelně změnit charakter chování ceny. Jistě, tato situace je jiná, než před rokem nebo dvěma, ale tak je to každý rok. V případě podobných změn není třeba hned hledat jiné obchodní systémy, ale spíše adaptovat stávající přístup na změněnou volatilitu a charakter trhů.

Pokud se podívám do svých obchodních záznamů, mé aktuální obchodování se liší především v těchto bodech:

Jsem velmi opatrný se shorty

Jak jsem již zmínil ve svém videu, každý short obchod zvážím nejméně 3x. Když se podívám do svých statistik obchodování za minulý týden (14 – 17.2.2011), vidím, že za celý týden jsem zobchodoval pouze 2 obchody do shortu. Oba v útery 15.2.2010 a u druhého short obchodu mám navíc poznámku, že obchod nebyl úplně podle plánu. Tj. za celý týden bych měl správně mít jediný short obchod.

Z čistě technického pohledu dostávám mnoho potenciálních signálů k shortům, například na základě intermarket divergencí, ale aktuální trhy za žádných okolností neshortuji v oblasti dlouhodobých high. Trhy žene vzhůru ohromná síla, se kterou nemá smysl bojovat. Jistě, určitě nastane korekce, která nám – intradenním obchodníkům – může přinést zajímavé a rychlé zisky. Ovšem takovou situaci budu obchodovat až nastane.

Obchoduji velmi zdrženlivě

V aktuální období obchoduji velmi konzervativně – snažím se vybírat situace s dobrým RRR, nepřeobchodovávat a držet pozice k naplánované výstupní S/R úrovni. Obchoduji vesměs pouze obchody, které se odehrávají na S/R úrovních, které mám naplánované dopředu. Denně zobchoduji cca 2-4 obchody (celý minulý týden jsem obchodoval jen první cca 2 hodiny– trhy nenabízí nějaké fascinující příležitosti, abych u počítače seděl celý obchodní den).

Obchoduji především „protitrendové“ signály do longu

Drtivá většina mých vstupů probíhala minulý týden v oblasti intradenního low – vstup do longu na základě některého protitrendového signálu podpořeného silnou S/R úrovní. Bohužel z podstaty věci nemohou do veřejného článku publikovat své vstupy, ale co mě velmi potěšilo, že ty, které zde poskytuji volně k dispozici mají své následovníky.

Konkrétně šlo o velmi pěkný vstup long v 15:52 (českého času):

Vstup vychází z výkladu poskytnutého v mém videoturiálu obchodování. To, že lze vstupy bez problémů následovat potvrzují screenshoty z diskuze pod videem, kde obchodník s nickem „svoboda“ zobchodoval vstup zcela stejně, byť na jiném trhu.

Ostatní mé vstupy mají podobný charakter a jsou založeny na intermarket divergencích, o kterých hovořím v nově aktualizovaném kurzu intradenního obchodování emini II.

Trendové obchody obchoduji také, ale s výrazně menší frekvencí a vždy musí splňovat pravidla na podporu skrz S/R úroveň a dostatečný RRR potenciál.

Méně posunuji S/L na B/E a cílím na jasné cíle

Trhy mají aktuálně neuvěřitelnou tendenci vracet se k místům, kde evidentně vstupuje více obchodníků (např. close reverzních úseček atd.). V aktuálních trzích proto s posouváním stop-lossu pracuji velmi obezřetně. Většinou jej posouvám až v okamžiku, kdy trh danou oblast alespoň jednou otestoval a současně jsem v již dostatečném otevřeném profitu. Profit targety umisťuji do oblasti silných S/R oblastí.

Základní stop-loss mám větší, ale pokud se trh nerozjede mým směrem, nečekám

Pracuji s nepatrně větším stop-lossem než dříve. Můj stop-loss nemá fixní velikost, ale jak jsem již několikrát psal i na Finančníkovi, umisťuji jej do „logických zón“. Jelikož trhy mají tendenci vytvářet falešné průrazy, umisťuji dnes základní stop-loss ještě trochu dál od high/low swingu, než dříve. Můj obchod tak má prostor ustát situace, kdy např. vstupuji do dlouhé pozice na low dne na základě protitrendového signálu, trh ještě udělá poslední retest low a např. o tick či dva jej prorazí. Často jde o poslední falešný průraz, po kterém se trh rychle obrátí a vydá se mým směrem. Vzdálenější stop-loss mě podrží i v takové situaci, ovšem přístup vyžaduje již určitou zkušenost – pozici manuálně uzavřu v okamžiku kdy cítím, že průraz nebyl falešný a celý komplex indexů, které sleduji v rámci intermarket analýzy, má sílu vytvářet nové low.

Trik 1: už jste vlastně začali.

Vypozoroval jsem velmi zajímavý fenomén, kterým je fakt, že doba, potřebná k tomu, abyste začali nějakou činnost, je zhruba 4x delší, než doba, za kterou danou činnost vykonáte.

Řekněme, že máte 100 jednotek času (např. hodiny - to je vcelku jedno), které se rozhodnete využít k tomu, že se přinutíte sednout k počítači a začít s backtesty. Řekl bych, že nejsem daleko od pravdy, když napíšu, že drtivá většina lidí stráví nejprve 80 jednotek tím, že se "dokopává" vůbec začít. Jakmile ale jednou začne, ponoří se pak do práce poměrně rychle a věci se hýbou vpřed kolikrát až neuvěřitelným tempem - za zbylých 20 jednotek stihneme často to, co jsme si původně rozplánovali na celých 100 jednotek! (jenom mimichodem, toto pozorování opět nahrává mé teorii o asymetrii).

Opravdu netuším, proč tomu tak je, ale tento zvláštní fenomén mohu pozorovat u mnoha lidí. Ne samozřejmě u každé činnosti - s činnostmi, které již máme zaběhnuté a děláme je každý den, nebo jsou již součástí našeho denního stereoptypu, takový problém není. Zdá se ale, že s činnostmi, které máme začít jako nové, je to podstatně horší - a určitou stagnací a donucováním se k činu prochází v začátku nových procesů mnoho z nás.

Opravdu jsem si lámal hlavu, jak se tohoto problému zbavit, neboť bez studu přiznávám, že tento problém se týká i mě. Neustále mám v hlavě řadu nových tradingových projektů - ale do některých z nich se dokopávám celé týdny! (Pravda, je to i podnebím v Algarve, kde žiji - přeci jenom většina dnů je zde krásných a slunečných a člověka docela baví se jen tak pofalkovat :-) )

Nakonec jsem došel k velmi zajímavému závěru: hranice mezi tím, kdy se nutíme jak zběsilý do určité činnosti, a momentem, kdy skutečnou činnost začneme, je velmi tenká. Jinými slovy, stačí se překonat jenom malinko, udělat jenom nepatrný krůček (i toto stále zabere většinou celých 80 jednotek času) - a už jsme vykročili na správnou cestu, na které se z nepatrného, malého krůčku začnou věci prudce zrychlovat. Stačí tedy, abyste v dané věci udělali alespoň něco, byť opravdu malého a základního - a mozku už to zřejmě stačí jako dostatečná informace k tomu, že jste se již do dané věci stejně pustili a tak není důvod, proč bychom v ní nemohli pokračovat.

Takže, dostal jsem jednoduchý nápad, jak se pokusit můj vlastní mozek trochu ošálit (není to zvláštní, jak člověk musí neustále bojovat se svým vlastním mozkem?). Pokud existuje nějaká věc, do které se nemůžu donutit, najdu sebemenší věc, kterou už jsem v dané věci podniknul - a pak si nahlas nebo v duchu řeknu: "vždyť už jsem vlastně začal". Většinou to zabere a pokračovat v dané věci je již daleko jednodušší (byť prvotní odpor ještě nějakou dobu pokračuje, už ale výrazně méně).

Uvedu malý příklad:

jelikož se mně lehce rozrostlo množství různých strategií a přístupů, které aktuálně obchoduji, potřeboval jsem si vytvořit nový deník v Excelu, takový, ve kterém bych mohl trackovat více obchodních systémů a přístupů a následně vyhodnocovat na měsíční bázi. Do této činnosti se mně opravdu nechtělo, neboť i když práci s Excelem ovládám vcelku dobře a troufám si říci i na velmi pokročilé úrovni, nebaví mě příliš rozmýšlet nad vzorečky - tj. jaký vzorec použít sem, jaký odkaz sem, atd. Měl jsem tedy výrazný problém se do práce donutit.

Začal jsem tedy přemýšlet, jak se do práce více "dokopat" a nakonec mně napadlo, že jako základ použiji stávající obchodní deník, které pouze rozšířím (dostal jsem nápad jak). To samozřejmě neznamená, že bych na práci nového deníku musel nyní strávit méně času - stále se jednalo o mnoho nových vzorců, odkazů, atd. - přesně ta stejná činnost, do které se mně už v začátcích nechtělo. Jelikož jsem ale dostal nápad, že použiji základ z aktuálního deníku, v duchu jsem si řekl: "vždyť už jsem vlastně začal". Otevřít pak stávající deník a pustit se do práce pak již bylo jednodušší.

Jiný příklad mohu uvést z reálného života. V pátek jsem byl na rybím trhu v Lagosi koupit čerstvého lososa, kterého jsem plánoval připravit na teriyaki omáčce k sobotnímu obědu. Když jsem přišel domů, strčil jsem lososa do lednice a šel vyřizovat nějakou práci, na kterou jsem si vyčlenil zbytek dne.

Ve stejný okamžik ale přišla má žena s tím, jestli už jdu připravovat onoho lososa k obědu. Pochopil jsem, že došlo k nějakému nedorozumění - zatím co já plánoval lososa na oběd na sobotu, má žena žila v přesvědčení, že připravím oběd už v pátek.

Nejprve jsem se velmi zdráhal, měl jsem už v plánu jinou práci a opravdu se mně jídlo připravovat nechtělo - pak jsem ale došel k závěru, že je to ideální příležitost k tréningu dovednosti pustit se do práce, do které se nám nechce. V duchu jsem začal přemýšlet, \ už jsem s prací stejně nezačal. Ve mžiku si připomněl, jak jsem ještě před půl hodinou na trhu vybíral nejlepší kousky, nechával si ukrojit potřebný filet, dohlížel na to, že dostanu opravdu kvalitní maso. Bylo tedy bez debat, že vlastně už jsem začal. Další logický krok bylo vytáhnout maso z lednice a opláchnout. To bylo to nejmenší. Pokročil jsem tedy k této činnosti - a za pár desíte minut už bylo na stole celé hotové jídlo! I přes prvotní opravdu značný odpor nakonec vše šlo rychle a hladce - stačilo si uvědomit, že část práce už je stejně udělaná.

Tento trik samozřejmě není zázračný, ale občas funguje velmi dobře.

Pokud tedy máte problém pustit se například do backtestu (nebo i do úplně jiné činnosti, než je trading), začněte třeba tím, že si v Excelu otevřete nový sešit, nazvete ho "Můj Backtest 1" a uložíte ho. Tím už jste totiž vlastně začali. A přitom to zabralo jenom 20 vteřin.

Trik 2: o milimetr více, než včera.

Můj druhý trik, jak se hýbat rychleji vpřed, je velmi jednoduchý, ale velmi účinný: každý den udělejte o milimetr více, než předešlý den. Začít přitom můžete s naprostým málem a přidávat můžete zrovna tak po velmi nepatrných dávkách.

Řekněme, že se vám opravdu ale opravdu nechce do sepisování vašeho obchodního plánu. Ok, nevadí. Začneme po malých krůčcích.

V prvé řadě, stanovte si po dobu jednoho týdne 120 vteřin denně (to zvládnete, ne?) .

První den otevřete v počítači soubor, který nadepíšete "můj obchodní plán 1", nadepište titulní stránku a vše uložte. Tím jste hotovi.

Druhý den popřemýšlejte, jak udělat o milimetr více, než včera. Nadepište si například jaký trh a jaký timeframe obchodujete, v jaké hodiny - a jaké nástroje používáte. Tím jste opět hotovi.

Třetí den opět popřemýšlejte, jak udělat o maličký kousek více, než včera. Otevřete například graf, udělejte screenshot s jedním popiskem - a přidejte do obchodního plánu. Tím jste opět hotovi.

Pokračujte takto po zbytek týdne. Pokud dodržíte 120 vteřin denně, budete překvapeni, kolik jste za jediný týden udělali - a pokračovat rychleji a svižněji bude rázem o poznání lehčí. Pokud nedokážete svému tradingu věnovat ani 120 vteřin denně, zapomeňte na trading a jděte dělat něco jiného.

Tato jednoduchá technika funguje velmi dobře. Opět uvedu jeden příklad ze života.

Když jsem minulý rok začal s pravidelným plaváním, ustálil jsem své návštěvy sportovního bazénu na 40 uplavaných bazénech během každé návštěvy.

Letošní rok jsem došel k závěru, že bych měl zase pár bazénů přidat - ale opravdu se mně moc nechtělo. Oněch 40 bazénů byla "pohodlná" míra, věděl jsem, že budu muset sakra přidat síly a energii, abych se posunul dále. Začal jsem tedy velmi zlehka: rozhodnul jsem se každou návštevu přidat 2 bazény. Jelikož chodím plavat 2-3x týdně, výsledek nenechal na sebe dlouho čekat: za chvíli jsem byl už na 70 bazénech a minulý týden jsem poprvé pokořil hranici 80 bazénů. Ne vždy plavu tolik, občas zůstávám "jen" na 60 bazénech - ale po měsíci a půl je to již výrazný posun oproti původním 40 bazénům. Úžasné na tom je, že z pohledu nově dosažených met se již zdá 40 baznénů jako "zahřívací kolo" a člověk zjišťuje, že jeho hranice jsou mnohem dál, než myslel - přitom stačilo vystoupit z kruhu pohodlí. A hlavně: přidat každý den o milimetr více, než ten předchozí.

Závěrem

Na stránkách Finančníka si velmi cením toho, že sem chodí mnoho lidí, kteří jsou ochotni a odhodlání učit se novým věcem a přijímat v životě nové výzvy. Samozřejmě, jako všude, i zde je pár remcalů a negativistů, ale celkově zde vidím mnoho vůle a odhodlání. Je jedno, zda si rady a tipy vezmete pro trading, nebo cokoliv jiného v životě. Určitě ale stojí za vyzkoušení - cokoliv vás posune jenom trochu vpřed, stojí za to.

Všem začínajícím traderům v první řadě radím začít obchodovat s co nejlevnějšími trhy a přiměřeným kapitálem. Pokud budeme hovořit o akciových indexech – jako že si myslím, že jsou to ideální kandidáti jak pro intradenní tak swingové obchodování – je dobré začínat s komoditními trhy jako je např. YM (e-mini Down Jones) nebo NQ (e-mini Nasdaq). Oba trhy mají nejmenší tick 5 USD a zcela běžně lze v těchto trzích pracovat v rámci intradenního obchodování s velmi malým stop-lossem několik málo desítek dolarů. O money-managementu bylo na Finančníkovi napsáno již mnoho, ale připomeňme alespoň to nejdůležitější: budu-li obchodovat např. YM s plánovaným stop-lossem cca 50 USD (výše stop-lossu velmi záleží na strategii, aktuální volatilitě atd., nicméně v tuto chvíli je tato hodnota pro řadu vstupu v tomto trhu přiměřená), měl bych mít na účtu minimálně tolik peněz, aby můj risk na jeden obchod představoval 1-2% procenta celého účtu. Osobně radím být co nejkonzervativnější a spíše se blížit spodní hranici, nebo být pod ni. Sám dnes riskuji v intradenním obchodování pod 1% svého účtu na obchod. Pokud budeme chtít riskovat 1% účtu a náš risk bude 50 USD (nutno počítat včetně komise), potom je třeba začít obchodovat s účtem 5000 USD plus ideálně nějaká rezerva.

Toto je zřejmá a funkční cesta, ovšem existují tradeři, kteří hledají způsoby, jak zejména ze začátku obchodování risk ještě snížit. Může to být z mnoha důvodů. Například:
- I 50ti dolarový stop-loss může v začátku obchodování působit „heat“, zvyšovat adrenalin, vnášet do tradingu stress. Každý má trochu jinou hladinu vnímání risku, ale logicky všichni by měli chtít začít obchodovat tak, aby se co nejvíc mohli soustředit na samotnou strategii a co nejvíc se oprostili od stresu ze ztrácení peněz (byť pochopitelně vždy platí úměra, že čím méně riskujeme, tím méně vyděláváme).
- Některé intradenní přístupy vyžadují vyšší stop-loss i v levných trzích.
- Swingové obchodování vyžaduje vesměs vyšší stop-loss.

Určitým řešením (bohužel ne pro všechny) může být použití ETFs trhů. Velmi zjednodušeně řečeno jde o akcie, kdy vybrané tituly mohou velmi vysoce korelovat s komoditními trhy (např. SPY koresponduje s komoditním trhem ES, QQQQ s komoditním trhem NQ atd.). A jelikož jde o akcie, obchodují se s mnohem nižší pákou, než komoditní kontrakty. Kde je nižší páka jsou nižší zisky, ale také risk. O EFTs trzích si můžete podrobněji přečíst v našem starším článku Trhy podrobněji: ETFs.

Jak velkou částku bude obchodník riskovat např. v trhu QQQQ (korespondující s komoditním trhem NQ) záleží na počtu akcií QQQQ, které nakoupí/prodá. Akcie lze kupovat/prodávat v libovolném množství, běžně se pracuje s minimem 100 akcií. V takovém případě je pozice v trhu QQQQ zhruba 8x méně riskantní než v komoditním trhu NQ (pro úvahy v rámci tohoto článku nepočítáme s marginem, který se často poskytuje i na práci s akciemi). Trhy velmi silně korelují a na běžném timeframe by měl obchodník vidět stejné obchodní formace. Tj. u vstupu, který se odehrává na NQ, a na který bychom potřebovali stop-loss např. velký stop-loss 100 USD, bude v akciovém trhu QQQQ odpovídat risk cca 12 USD (při 100 akciích). To je samozřejmě výhoda, protože obchodník se může více soustředit na samostatnou strategii, méně se obávat stop-lossů a dělat kvůli stresu chyby. Navíc si risk může postupně zvyšovat – jakmile bude zkušenější, může začít pracovat s 200 akciemi, později s 300 akciemi atd. Při cca 900 akciích bude jeho pozice přibližně odpovídat 1 komoditními kontraktu.

Teoretický obchod na základě IM divergence mezi indexy a na vyšším, 15ti minutovém timeframe (pouze ukázka). Risk v tomto případě vychází na cca 39 ticků, což i v levném trhu YM znamená 195 USD. Potenciální max. profit (hodnoceno zpětně jen pro představu dolarového vyjádření pohybu) činil 165 ticků, tj. 825 USD.

Stejná situace obchodovaná na ETFs. Při obchodování se 100 akciemi by risk činil 38 USD a potenciální max. profit cca 166 USD. RRR poměr zůstal zachován, pouze se snížila "páka", kterou si může obchodník sám řídit různým počtem obchodovaných akcií.

Každé pro má i své proti a u tohoto přístupu to platí dvojnásob (a nejde tak o univerzální řešení pro každou potřebu). V tuto chvíli jsem v kontaktu s traderem, se kterým jsem tuto problematiku intenzivně řešil, takže mohou rovnou zprostředkovat zkušenosti s cca měsíčním živým obchodováním ETFs místo komoditního trhu.
- Obchodování ETFs je mnohem dražší na komise. U většiny brokerů budete platit minimální komisi – nejčastěji 1 USD za vstup a další 1 USD za výstup (tj. 2 USD RT). Například u InteractiveBrokers se platí 0.005 za akcii s daným minimem (jedním směrem). Tj. je jedno jestli obchodujete 100 akcií nebo 200 akcií (platíte 2 USD RT). Proto v případě levnějších trhů jako je QQQQ je lepší začít obchodovat s 200 akciemi – ovšem velmi záleží na stylu obchodování (pro jak velké pohyby si trader v trhu jde). Při malých intradenních swinzích můžou komise při 100 akciích představovat velké procento zisku, což samozřejmě není dobré.
K tomu ovšem jeden poznatek. Jelikož nejsou komise zanedbatelné, tlačí tradera k promýšlení vstupů a výstupů, obchodování s menší frekvencí a pro větší profity. Tj. z tohoto pohledu mají velmi pozitivní efekt (pokud bereme obchodování ETFs z pohledu tréningové náhražky a přípravy, velké komise samozřejmě nikdy nemohou být pozitivní).
- Aktivní intradenní obchodování akcií (mezi které patří ETFs) vyžaduje kapitál 25 000 USD (u intradenního obchodování komodit žádný podobný limit není). Podrobně na toto téma anglicky například zde: http://en.wikipedia.org/wiki/Pattern_day_trader. Toto nařízení lze jen splnit – buď požadovaným kapitálem (což je případ tradera se kterým pracuji) a nebo tak, že trader bude obchodovat s opravdu nízkou frekvencí aby se vešel do daných limitů (tj. bude obchodovat spíše swingově). Vždy však bude obchodování ETFs vyžadovat vyšší kapitál než obchodování komodit – i v případě pozičního obchodování musí mít trader kapitál na nákup dané akcie.
- Tím jsou limity vyčerpány. Ostatní v praxi probíhá tak, jak byste si představovali. Trader obchoduje trhy DIA (odpovídající YM), QQQQ (odpovídající QM), IWM (odpovídající TF) a SPY (odpovídající ES) a na všech trzích je naprosto dostatečná likvidita i pro velmi krátkodobé vstupy.
- Různé trhy mají různě odpovídající poměr ETFs/komodita. Např. trh SPY má cca 5x menší páku než trh ES. Je třeba proto věnovat čas průzkumu trhů, které se rozhodu obchodovat. Existují i další ETFs kopírující indexy a nabízející různou „páku“.
- Konkrétně u IB je zkušenost taková, že není žádný problém se shortovatelností zmíněných trhů.
- Je třeba mít na paměti, že akcie zavírají o 15 minut dříve než komodity.

Shrnutí

Dnešní „řešení“ je pochopitelně specifické jen pro určité tradery. Osobně mě přijde velmi zajímavé např. pro swingové obchodování intermarket divergencí na akciových indexech. Pro swingové pozice již komoditní trhy vyžadují vyšší stop-lossy a ETFs mohou být v tomto ohledu velmi dobrý trenažér. Řada obchodníků na Finančníkovi obchoduje Forex, který umožňuje pracovat s mikroloty. To je podobné řešení, ale bohužel ne pro obchodníky, kteří chtějí obchodovat akciové indexy nebo jiné komodity. Teoreticky lze použít ještě produkty typu CFD (viz http://en.wikipedia.org/wiki/CFDs) , ovšem to už se opět dostáváme s myšlenkami do oblasti neburzovních produktů se všemi jejich pro/proti.

1) Hledejte výmluvy. Pořád a všude.

Výmluvy jsou krásná věc. Díky výmluvám nemusíme nic dělat, nemusíme opouštět svůj kruh pohodlí, svůj zaběhlý život. Díky výmluvám nemusíme nic riskovat, nemusíme se bát neúspěchu. Buďte ve výmluvách kreativní. Vymlouvejte se na práci, čas, zaměstnavatele. Vymlouvejte se na rodinu, peníze, pošťáka, souseda, doktora, tchýni a svého psa. Vymlouvejte se na statistické pravděpodobnosti, na matematiku a na lidi, kteří zkusili uspět, a nepovedlo se jim to hned napoprvé. Vytvářejte si ve své hlavě dokonalý, nekonečný seznam výmluv, který bude fungovat jako stále silnější a pevnější bariéra, chránící vás od jakékoliv akce, jakékoliv změny. Od čehokoliv, co by mohlo vést k lepšímu životu, nebo dokonce k úspěchu a bohatství (a hlavně k risku). Posilujte tuto bariéru. Vymlouvejte se, jak nejčastěji to jenom jde. Hledejte důkazy, které vaše výmluvy podpoří, a zavrhujte důkazy, které by mohly podpořit opak. Každou buňku ve svém mozku infikujte myšlenkou, že tohle a tamto nejde. Funguje to. Mozek bude vašim nejlepším kamarádem a bude vás neustále podporovat a dokazovat vám, že máte pravdu. Opravdu to nejde. Zase jste měl pravdu. Zase jste na to vyzráli.

2) Zasévejte hnízda negativismu. Co nejvíce a co nejčastěji.

Zasévejte nová a nová hnízda negativismu. Lidem ve svém okolí vysvětlujte, jak je vše špatné a jak nic nejde. Vysvětlujte to i lidem na celém světě ve svém internetovém blogu. Zakládejte negativní diskuze na internetu. Podněcujte negativní diskuze v práci. Vyžívejte se v negativních diskuzích v hospodě. Tvořte si kolem sebe co nejvíce hnízd negativismu všude, kde to jenom jde. Snažte se pro svůj negativismus strhnout i ostatní. Budete pak mít krásný život. Vaše hnízda negativismu jsou něco jako kopy odpadků ve vlastním domě. Čím více jich kolem sebe budete mít, tím lépe se vám zaručeně bude dýchat. Tím více budete svůj život milovat a vážit si sebe samých. Přilévejte do hnízd negativismu každý den. Dokazujte lidem kolem sebe, že máte pravdu. Protože dokazování vaší pravdy druhým vás více a více bude ubezpečovat o vašem krásném, neúspěšném životě. Dokazování vaší negativní pravdy bude váš aktuální život posilovat a dávat vám více a více přesně toho, co chcete: negativismu a neúspěchu. Přeci se nesnížíte k něčemu tak plytkému, jako je pozitivní myšlení. Máte na víc. Nejste New Age. Jste svůj - nádherný zdroj sálající negativní energii do širokého okolí, úžasná plodná půda pro zasazení dalšího neúspěchu a dalšího ztroskotání. Nic neměňte. Máte pravdu, pozitivní myšlení je pro chudáky.

3) Stěžujte si. Co jen to jde.

Stěžujte si, jak je k vám život nespravedlivý. Stěžujte si, jak vás chce akorát každý obrat. Stěžujte si, jak to máte těžké. Stěžujte si na svou práci, svého souseda, dům, ve kterém bydlíte. Stěžujte si na vládu, na odbory, na tento článek. Třeba vás někdo vyslyší, smiluje se nad vámi a věnuje vám milion. Pak si nezapomeňte stěžovat, že jste dostali jenom milion a že ho musíte zdanit.

4) Buďte pasivní. Kdo nic nedělá, nic nezkazí.

Nedělejte vůbec nic nad rámec toho nejnutnějšího. V práci pracujte jenom tak, aby vás nevyhodili. Nikdy a nikde nebuďte iniciativní - protože co kdybyste se ztrapnili, nebo jste udělali něco špatně. Snažte si vytvořit život co nejvíce plný zaběhlých stereotypů. Budete tak žít v dokonalém bezpečí. Nic vás nevykolejí. Budete vědět, co vás čeká. Nemusíte nic riskovat. Kdo nic nedělá, nic nezkazí.

5) Odsuzujte bohaté a úspěšné. Hledejte na nich chyby.

Pomlouvejte. Pomlouvejte naprosto každého, kdo je v něčem jenom trochu lepší, než vy. Pomlouvejte každého, kdo není ochoten sdílet vaší pravdu o tom, co vše nejde a co vše je nemožné. Na úspěšných a bohatých hledejte zásadně chyby. Hledejte důvody, které dokáží, že jejich úspěch je jenom náhoda, nebo podvod. Jinak přeci úspěchu dosáhnout nejde. Buďte na lidi úspěšnější a bohatší naštvaní. Nepřejte jim nic dobrého. Funguje to. Je to mnohem lepší, než si z nich brát inspiraci a příklad. Z takových lidí si přeci inspiraci ani příklad brát nemůžete. Ještě by vyšlo najevo, že jste neúspěšní jen díky vlastní neschopnosti a pohodlnosti. To nesmíte dopustit. Braňte lidi chudé a neúspěšné a společně odsuzujte bohaté a úspěšné. Nic jiného si nezaslouží. Stejně už mají všechno - a vy pořád nic.

6) Vyhledávejte co nejvíce lidi, kteří splňují předešlé body. Dělejte si z nich nejlepší přátele.

Udělejte si nekonečný seznam internetových diskuzí, na kterých si lidé vylévají své negativní frustrace a zapojte se na plný plyn. Nenechte si ujít žádnou příležitost. Vyhledávejte podobné lidi i ve svém okolí. Milujte losery. Milujte neúspěšné lidi, kteří to nejvíce, co dokázali, je prezentace vlastní frustrace a neschopnosti. Dělejte si z nich nejlepší přátele. Takovéto okolí vás bude zaručeně inspirovat a motivovat k lepšímu životu.

7) Co nejvíce hledejte vinu kolem sebe. Přenášejte zodpovědnost na druhé.

Pamatujte: pokud nežijete podle svýh představ, a nemáte peněz kolik si myslíte, že byste si zasloužili - zaručeně to není vaše chyba. S vámi to nemá nic společného. Na vině je špatná vláda, špatná ekonomická situace, vysoké daně, špatná rada od vašeho poradce, špatné načasování, špatný obchodní partner. Nikdy - ale skutečně NIKDY - za své chyby a svůj neúspěch nemůžete vy. A to je na tom to skvělé. Pokud byste dělali chyby a ty si navíc připouštěli, mohli byste se z nich učit do budoucna. Jelikož ale žádné chyby neděláte, je jasné, že už všechno víte a umíte. Takže chyba je zkrátka a dobře ve vašem okolí. Tečka.

Nezapomínejte také na jednu důležitou věc: odpovědnost za váš život nese tato vláda. Svůj život jste přeci zcela svěřili do tohoto systému, do zažitých stereotypů, které vás učili už od školy, do dogmat, která denně slýcháme kolem sebe. Nyní by se tedy vláda měla snažit o to, aby váš život byl lepší. NE vy.

Závěrem

Tato pravidla zaručeně fungují. Vím to. Vidím to dnes a denně kolem sebe. Není přeci nic krásnějšího, než si vytvořit malou bublinu plnou negativismu, do té se bezpečně uzavřít, prožít v ní celý život a pak v ní i zemřít. Život se přeci má hrát bezpečně. Lidé plní pozitivní energie a optimismu jsou přeci divní (a arogantní). Akorát se předvádějí. Měli by být přeci jako ostatní. Radovat se z vlastní sebelítosti a z důkazů toho, že nic změnit nejde... Jenomže oni to nedělají. Jako na potvoru se snaží pořád všem ukazovat, že nemožné je možné. Asi jsou opravdu divní. Ale život mají skvělý. Protože ho žijí na plno, se vším všudy. Asi ještě chvilku zůstanu na straně těch pozitivních a optimistických snílků, co dle ostatních neví, co je realita. Na té druhé straně už jsem byl. Nelíbilo se mně tam. Ta lepší strana se mně líbí mnohem více. A teď mě omluvte, rád bych už tento článek ukončil. Při psaní předešlých slov mně totiž naskakovala husí kůže a opět jsem si uvědomil, že i nadále budu do konce života dělat vše pro to, abych do předešlých bodů nikdy nespadnul. Budu raději riskovat a snažit se na svět hledět až s naivním optimismem.

Pro případ, že by někdo chtěl opustit svou krásnou, malou bublinu, inspirace jsem za poslední roky zde napsal mnoho:

• Úspěch: můžete buď vyhrát, nebo prohrát
• Úspěch: nový pohled na chyby
• Úspěch: všechno je ve vaší hlavě
• Úspěch: cesta k velkým věcem vede přes ty malé
• Úspěch: statická versus růstová mysl
• Úspěch: zodpovědnost
• Více peněz za více práce?

A pokud byste rádi začali na svém životě pracovat, jenom nevíte jak začít, můžete začít třeba úžasnou knihou Brandon Bays - Vědomí: nová měna.

Wall Street Warriors

Prakticky "povinné" video pro všechny, kteří jsou burzou stejně postižení, jako já s Petrem.

Série "Wall Street Warriors" (Bojovníci z Wall Streetu) je celosvětově velmi úspěšná série, které se dočkala již druhého pokračování. V tomto skutečně unikátním dokumentu televizní štáb sleduje v průběhu několika měsíců pracovníky Wall Streetu všech různých profesí: od úplných nováčků, kteří právě nastoupili po škole do některé přední firmy, přes "řadové" brokery až po obchodní burzovní veterány a investiční bankéře, kteří se ještě před dosažením věku 30 let stali multimilionáři.

Každá série sleduje jiné hrdiny a každá série přináší mnoho zajímavého i inspirativního. Osobně mám raději druhou sérii, ale zajímavé lekce si odnesete z obou sérií.

Krásnou lekci například představují v druhé sérii dva veteráni na burze s komoditou pomerančového koncentrátu, kteří založí vlastní fond. Jednoho dne vsadí mnoho peněz na významný fundamentálnéí report - a ten rázem dopadne, jak nejhůře jen pro zmíněné tradery mohl. I když se zdá být vše ztraceno a oba obchodníci zažijí daný den obří ztrátu, nevzdávají se a nadále bojují. Do konce roku nejenom ztrátu pokryjí zpět, ale ještě vydělají další nemalé peníze. Klasická lekce toho, proč většina lidí v tradingu nevydělává (po první větší ztrátě nebo draw-downu se zaleknou a přestanou obchodovat), kdežto ti nejúspěšnější okamžitě hledají způsoby, jak se z dané chyby poučit, jak jí napravit - a jak se opět dostat do čela a zvítězit.

Další zajímavou lekci nabízí mladá slečna francouzského původu, která se jde ucházet krátce po škole o místo traderky (ano, trading je rozhodně i pro ženy - naopak ženy si obecně vedou v tradingu lépe) do prestižní společnosti SMB Capitals. Než se tato mladá traderka dostane k obchodování s živým účtem, musí projít několika měsíčním školením, během kterého nepobírá žádný plat a obchoduje na demo účtu. Zajímavé je nejenom sledovat, jak je nutné umět nejprve vydělávat na demo účtu (zatím co mnoho obchodníků se rychle a bezhlavě vrhá do obchodování s živými penězi, aniž by na demu uměli vydělat jediný dolar), ale především způsob, jakým jsou noví tradeři školeni: velký důraz je už od začátku například kladen na to, že začínající obchodnící budou zažívat mnoho ztrát a že každá taková ztráta je v pořádku, pokud byla realizována zcela dle obchodního plánu - neboť ztráty k tradingu nevyhnutelně patří.

Jsem velmi zvědavý, zda se dočkáme i třetí série a pokud ano, budu rozhodně mezi prvními, kdo si jí zakoupí. Podobných pořadů není nikdy dost a jediná škoda na celé sérii je, že jsem jí shlédnul za jediné odpoledne a další díly už nebyly k dispozici.... Wall Street Warriors se totiž pro vás snadno stanou drogou.

Start-up Junkies

Start-up Junkies dokument je naprosto fascinující příběh o tom, jak se z naprostého nic vytváří velká, úspěšná firma (dnes již s pobočkami v mnoha zemích světa). Hlavní hrdina Ron má jednoduchý podnikatelský nápad - vytvořit firmu, která by za poplatek vybírala klientům jejich poštu a tu následovně "scanovala" a připravovala předplatitelům k on-line internetovému "výběru". Dle mého názoru geniální nápad - jelikož žiji v Portugalsku, přesně něco takového bych ocenil i já.

Televizní série ukazuje, jak se firma "Earth Class Mail" budovala od samého začátku. Po prvotním nápadu následovalo hledání investorů, které již nepřestalo pokračovat po zbytek celé série. Prakticky každý měsíc firma posílila na tolik, že potřebovala novější a rychlejší vybavení, větší kanceláře, pobočky v nových městech, atd.- což znamená nepřetržitý přísun nového investičního kapitálu. Firma v celém dokumentu roste před očima a zručný tým flexibilně reaguje na nezadržitelný postup vpřed, kterým se firma ubírá.

Na dokumentu je převážně úžasné vidět, jak přesně se taková firma buduje a jak je důležité nebát se už od začátku mít vizi opravdu veliké společnosti, být připravený každou chvilku posunout společnost do nových měřítek - ale zároveň každý stupeň vývoje společnosti reflektovat maximálně realisticky a pragmaticky. Za vším stojí samozřejmě obrovská práce, stres a mnoho frustrace - 9 z 10ti snah založit novou společnost selže, přitom toto je konkrétní příběh jedné, která to dokázala (i když její obecné šance byly pouze 10%).

Z celého dokumentu je vidět, že nic není nemožné, pokud si za tím dostatečně stojíme, za naší věc dostatečné a trpělivě bojujeme a také se obklopíme zkušenými lidmi, kteří nám boj od začátku ulehčují. Drtivá většina by snahy založit firmu při představě pouhých 10% pravděpodobnosti na úspěch raději podobný boj nepodstupovala. Proto je také ale na této planetě 90% nemajetných a 10% extrémně bohatých. Pokud se chceme mít lépe, než ostatní, musíme být připraveni riskovat. I když dokument není přímo o tradingu, paralel je zde tolik, že i pro tradera je tento dokument úžasnou inspirací.

Bobby G: Adventure Capitalist

Můj nejoblíbenější pořad z celé série.

Bobby G (Bobby Genovese) je miliardář. Společnost Bobby G Capitals vybudoval z ničeho. Dnes tato společnost investuje do téměř zkrachovalých firem, riskantních projektů, zdánlivě šílených nápadů - a daří se jí. Bobby G je jediným majitelem firmy a jak sám říká "tím, že spravuji své vlastní peníze, jsem také jediným, koho kdy mohu vinit, v případě neúspěchu". Bobby bere za své peníze plnou zodpovědnost - přesně to, co by měl dělat každý trader.

Na celé sérii se mně nejvíce líbilo, jak hlavní hrdina dokonale kombinuje byznys s užíváním si života. Zapomeňte na nudného člověka v obleku a kravatě, který 16 hodin denně sedí v kanceláři, nebo chodí po nudných schůzkách. Jak sám Bobby říká: "nestal jsem se bohatým proto, abych vyřizoval telefony". Životní styl tohoto miliardáře je plný akce, dobrodružství a užívání si všeho, co život nabízí. Během celé série uvidíte, jak to vypadá, když si miliadrář jde koupit vlastní luxusní mega-jachtu, nebo soukromý tryskáč. Pobavíte se nad řadou momentů - třeba tím, kdy Bobby není schopen umístit své děti ve velmi prestižní škole, která je obsazena na několik let dopředu - a tak problém vyřeší po svém: jde, a školu koupí.

Musím přiznat, že Bobby G, i když se pro řadu lidí může jevit jako lehce výstřední, je pro mě nejinspirativnější postavou ze všech tří pořadů. Jednak se zcela ztotožňuji s jeho frází "nejde o to pracovat tvrdě, jde o to pracovat chytře". Ztotožňuji se s tím, že člověk by neměl své bohatství jenom hromadit, ale především si ho užívat (Bobby mimo jiné podporuje mnoho charitativních společností a akcí). Ztotožňuji se s tím, že nejde jen o peníze, ale převážně o "hru samotnou", o to, abychom dělali, co nás baví, dělali to tak, že chceme být pořád lepší - a zároveň se u toho dobře bavili (vše mně splňuje trading). Nejvíce se mně ale líbí uvolněnost a přirozenost, se kterou Bobby vše dělá. Žádné pózy, žádná křeč -čirá radost ze hry a ze života.

U podobných dokumentů si člověk opět uvědomí, jak je důležité si život užívat, protože jsme tu pouze jednou. Můžeme život prožít bez risku v "bezpečí", ale neužít si vše, co nám nabízí. Nebo můžeme riskovat a poznat daleko širší škálu toho, co je během našeho života k mání. Lidé jako Bobby G berou risk jako velké dobrodružství a to je přesně to, co je dělí od většiny - pro většinu je risk něco, o čem nechtějí ani slyšet, z čeho omdlévají už jenom při vyslovení takového slova. Bobby riskuje hodně, ale také inteligentně, s rozvahou a jednoduchým, přímočarým rozumem. Jeho život rozhodně není nudný.

Závěrem

Na závěr si nemohu odpustit ještě jeden komentář.

Na internetu jsem našel občas velmi zábavné diskuze o zmíněných třech sériích. Zábavné příspěvky tipu "Bobby G se jenom předvádí", "Ron měl více štěstí, než rozumu", nebo "na burze se stejně jenom ztrácí", mě nutily k zamyšlení o tom, že náš postoj k bohatým a úspěšným naprosto přesně odráží náš vlastní postoj k bohatství a úspěchu jako takovému. Kdo hledá na bohatých jen chyby, těžko bude kdy bohatý. Většina lidí, kteří mají potřebu podobné pořady komentovat s tradičním negativismem, budou do konce života dělat práci, která je nebaví, za pár korun měsíčně, zatím co Bobby G se bude prohánět na jachtě, kupovat další nemovitosti, cestovat vlastním letadlem a užívat si života. Pro mě osobně lidé jako Bobby G představují obrovskou inspiraci a motivaci. Úspěšní lidé pro mě byli vždy obrazem toho, co je možné a co má šanci KAŽDÝ dokázat. Proto také mohu nyní tento článek psát v krásném slunečném dni, užívat si 24 stupňů, hledět na moře a přemýšlet, co si dám skvělého k večeři - i když je právě 6. února. A krátce po večeři si zase pustím pár podobných dokumentů. V záplavě negativistických zpráv typu TV Nova, na kterých se již národ stal dokonale závislý, jsou podobné pořady nejenom nutností, ale také příjemným pohlazením. Nemusíme při tom u nich jenom snít. Musíme sebrat odvahu, sílu a víru - a začít něco dělat.

Než se dostaneme k odpovědím z našeho nedávného průzkumu, dovolte mi osobní úvod. Především je dobré si uvědomit, že na tuto otázku neexistuje jednoznačná odpověď a jakákoliv debata na toto téma je vždy vysoce spekulativní, neboť co trader to jiná cesta, jiné možnosti, jiné cíle a jiné sebehodnocení. Pokud si budete podobnou otázku pokládat, je v prvé řadě dobré ji co nejpodrobněji specifikovat. Trading může mít celou řadu podob. Můžete například obchodovat párkrát za rok v podobě např. opčních příjmových strategií, několikrát za měsíc skrz swingové obchody v akciích nebo několikrát denně prostřednictvím intradenního obchodování. A to jsou jen některé příklady, možných přístupů je mnohem více. Čím menší je frekvence obchodů, tím delší období je třeba, aby o sobě obchodník mohl říci, že je konzistentně profitabilní. Znám několik obchodníků, kteří se cítili velmi silní v kramflecích jednoduše proto, že několik měsíců nakupovali swingově akcie do silně rostoucího trhu a neměli ztrátový obchod. Do okamžiku, kdy se změnil charakter trhu… Menší frekvence obchodovaní současně znamená, že obchodník bude muset riskovat více peněz na jeden obchod, aby se z tradingu dokázal uživit. A většina obchodníků potřebuje čas, aby si postupně na vyšší risk zvykala, nehledě na to, že je dobré si projít různými fázemi trhu, aby měl trader své přístupy vyzkoušené v prostředí s různými volatilitami a podobně.

Na druhou stranu ani obchodování na nízkých timeframech (např. intradenní obchodování) není žádná urychlená zkratka. Obchodník se sice může učit rychleji, ovšem intradenní obchodování odpouští mnohem méně než poziční obchodování, a proces ke konzistenci proto také trvá určitou dobu, než obchodník dobře ovládne své emoce, zvládne pracovat s adekvátním riskem a pochopitelně dokonale ovládne intradenní obchodní strategii. I v intradenním obchodování přitom platí, že trhy procházejí různými typy chování a různými stupni volatility, a aby o sobě obchodník mohl prohlásit, že je konzistentně vydělávající, měl by mít za sebou úspěšný trading v různých podmínkách.

Je vůbec důležité zajímat se, jak dlouho trvá cesta k tomu, aby se člověk stal konzistentně profitabilním traderem? Přirozeně, že ano. Na Finančníkovi neustále píšeme o tom, jak je důležité, aby si každý začínající trader dokázal rozplánovat čas a síly, aby měl přiměřená očekávání a nehnal se do tradingu s vidinou toho, že příští týden dá v práci výpověď a začne vydělávat na burze.

Jaká by tedy měla být očekávání? Zde se již dostáváme do oblasti, kde může mít každý jinou zkušenost a tudíž i jiný názor. Z tohoto důvodu jsem postavil tento článek na výsledcích nedávného průzkumu traderů, který jsme na Finančníkovi provedli v prosinci 2010 a do kterého se zapojilo 1435 účastníků. Nejprve uvedu svůj názor a následně výsledky průzkumu – každý má tak možnost udělat si trochu ucelenější obrázek, který bude jistě dále rozveden v diskuzi pod článkem.

Má osobní zkušenost je taková, že k tradingu je třeba přistupovat jako k náročnějšímu řemeslu. Je třeba očekávat, že řemeslo člověk ovládá postupně a skutečným mistrem se člověk stane za mnoho let každodenní praxe (pokud vůbec). Základy řemesla – a tradingu – lze zvládnout podle mého názoru za rok a půl až dva roky, pokud se studiu člověk věnuje pravidelně (adekvátně intenzivně zvolené strategii) a má to štěstí, že přístup, který se učí sedne jeho povaze, vnímání věcí a možnostem (mj. například časovým, finančním atd.). Za rok a půl až dva roky se lze dostat do stádia, kdy trader může konzistentně vydělávat, ale musí být extrémně opatrný a z mé zkušenosti to většinou zdaleka není na full-time trading (tj. na obživu). Většinou proto, že v této fázi trader obchoduje s menším účtem, obchoduje s malým počtem kontraktů a prostě se stále učí. Za jak dlouho se může trader dostat do fáze full-time tradingu? To je už skutečně velmi individuální a hodně to záleží na „externích“ podmínkách – například velikosti účtu. Bohužel s malým účtem jsou možnosti omezené, což je myslím velmi pochopitelné. Každopádně, pokud se trader dostane do stádia konzistentních, byť malých profitů, dokáže si již sám velmi dobře odpovědět na ostatní otázky – tj. například odhadnout situaci, ve které si bude moci dovolit pustit se do tradingu na plný úvazek. A to je asi to nejdůležitější, co by si začínající trader měl uvědomit – prvotní fáze seznamování s trhy vyžaduje určitý čas a dokud se trader nedostane na úroveň malých konzistentních profitů, nemá smysl plánovat, že přechod na „full-time“ bude „brzy“.

Je nějaká garance, že za rok či dva bude člověk konzistentně profitovat alespoň s malými penězi? V žádném případě. Většina začínajících obchodníků nezačne konzistentně profitovat nikdy a je pro to řada důvodů, o kterých zde pravidelně píšeme. Z mé zkušenosti trvá cesta k prvním konzistentním profitům většině traderů déle a znám mnoho traderů, kterým počáteční cesta trvala i podstatně déle (např. pět let a více). O to více je třeba si na začátku tradingu stanovovat cíle, zamýšlet se nad tím co člověk dělá a tyto informace průběžně vyhodnocovat. Bohužel co si budeme povídat – člověk dokáže strávit neefektivní činností neuvěřitelné množství času (někteří lidé celý život) a trading je v tomto pohledu naprosto nekompromisní.

Jaká je zkušenost ostatních traderů na Finančníkovi? Z celkového průzkumu jsem vybral tradery, kteří o sobě v dotazníku uvedli, že obchodují na živo a trading je dokáže uživit. Následně tradeři odpovídali na otázku „Jak dlouhou Vám trvalo, než se z Vás stal konzistentně profitabilní trader?“ Aby se dal výsledek zpracovat, bylo uvedeno 7 časových rozsahů (méně než 3 měsíce, 6-11 měsíců, 1-2 roky, 3-4 roky, 5-6 let, 7-8 let, více než 8 let).

Nejvíc respondentů uvedlo, že jim trvalo 1-2 roky než se stali konzistentně profitabilními. Konkrétně šlo o 41 %. Druhá největší skupina traderů se přihlásila k období 3-4 roky – 23 %. 5-6 let trvalo profitabilně zvládnout trading už podstatně menší skupině obchodníků – 5 % a k delšímu období se již nikdo nepřihlásil. Celkem 69 % (číslo krásně spadající do statistických pouček o standardní distribuci) traderů, kteří obchodují na živo a trading je dokáže uživit, mělo svou cestu delší než 1 rok (a předpokládal bych, že u většiny se bude období pohybovat spíše k druhé straně dotazovaného rozsahu – 2 roky).

Na druhé straně 16 % obchodníků uvedlo, že jim cesta ke konzistentně profitabilnímu tradingu trvala 6-11 měsíců. Zde bych již byl se soudy opatrnější, ale mám v zahraničí mezi svými známými několik velmi profitabilních traderů, kteří mi potvrdili, že jejich cesta k profitabilnímu tradingu byla také poměrně krátká (do roka). 9 % traderů se přihlásilo k období 3-5 měsíců a 6 % traderů uvedlo, že se naučili konsistentně profitabilně obchodovat za méně než 3 měsíce. K tomuto bych byl již velmi skeptický.

Závěr

Jak je vidět z výsledků průzkumu, většina obchodníků se shodla na tom, že prvotní zvládnutí tradingu vyžaduje čas minimálně roku až dva; často více, s čímž souhlasím. Trading určitě nelze chápat jako krátkodobou záležitost typu mám aktuálně volného půl milionu, tak bych jej rád zhodnotil více, než dostanu v bance. Trading je činnost, která vyžaduje pochopení mnoha principů a především sebe sama. Stejně jako se člověk nechce například stát truhlářem, aby si rychle a levně vyrobil nábytek, není možné podobným stylem uvažovat o tradingu. Na druhou stranu jsem přesvědčený o tom, že pokud se trader dokáže adaptovat získávaným informacím, věnuje studiu přiměřené množství času a úsilí a disponuje potřebným zázemím, tak konzistentně profitabilní trading není tak nedosažitelný.

Nejprve lehké shrnutí, co jsou statistické arbitráže. Jedná se o strategii, při kterém pracujeme s akciemi v páru (takzvané párové obchodování akcií), kdy proti každé nakoupené akcii jinou akcii prodáme. Při výběru akcií do páru a rozhodování kdy vstoupit a vystoupit pak používáme různé matematické a statistické výpočty, pro které strategie získala trochu exotický název "statistické arbitráže". Strategii jsme začali s Petrem stavět koncem roku 2009, v loňském roce jsme strategii dokončili a začali obchodovat live. Strategie je obchodována zcela automaticky z našich vlastních serverů a letos v rámci této strategie postupně zvyšujeme obchodovaný účet. Strategii jsme si vybrali především z důvodů robustnosti a časové nenáročnosti - vše běží prakticky samo, takže je více času věnovat se našim osobním zájmům v Algarve a na Lanzarote.

Jelikož však pracujeme s akciemi jednotlivých společností a ne s akciovými indexy, od začátku čelíme potenciálně několika nebezpečím. Mezi ně patří například obří gap (otevírací mezera) způsobená většinou nějakou překvapivou zprávou nebo takzvaný split, kdy se rapidně změní cena akcie - což je pro statistické arbitráže zcela kritický faktor. Obě tyto situace jsem si zažil během ledna prakticky v rámci jednoho týdne. Jak situace vypadaly, co přinesly a jak vše dopadlo?

Neobvykle vysoký gap proti mé pozici

Začněme otevírací mezerou, kterou jsem si zažil na trhu FFIV. Jednalo se o v podstatě pozitivní zprávu, kterou si však trh přebral spíše negativně (častý úkaz - proto je tak těžké spekulovat na základě fundamentů) a akcie během chvilky otevřela gapem kolem -20 %. Jelikož jsem vstupoval long poměrně vysoko, má akcie konkrétně otevřela náhlou ztrátou něco málo přes -21 %, viz obrázek:

Takováto situace samozřejmě vypadá na první pohled velmi děsivě. Otevřená ztráta -21 % není nic příjemného a i já jsem byl touto situací lehce zaskočený, neboť jsem jí doposud nezažil. Přesto to vše byla nakonec poměrně dost pozitivní zkušenost, která mně dala ještě větší přesvědčení v rámci strategie statistických arbitráží. Pojďme si vysvětlit proč.

V prvé řadě situaci neuvěřitelně ulehčila druhá akcie v páru. V rámci statistických arbitráží se totiž obchodují velmi podobné společnosti, proto obecně platí, že pokud se výrazně pohne jedním směrem akcie A, pohne se obvykle stejným směrem i akcie B. V tomto případě tedy akcie FFIV přinesla nenadálou ztrátu -21 %, ale ve stejný okamžik prudce poklesla i druhá akcie v páru (titul neuvádím záměrně, na výběru svých párů jsem pracoval řadu měsíců a nerad bych tak ztratil "konkurenční výhodu"). Sice ne tak výrazně, ale ztráta z akcie FFIV byla alespoň částečně offsetována, takže v rámci částky, kterou alokuji na jeden pár (10 % celkového účtu - viz ještě doplním dále), byla nakonec ztráta na celý pár zhruba -13 %, což už je výrazné zlepšení oproti -21 % (o celých 8 % lépe).

Nyní, jak jsem nastínil, na každý pár alokuji pouze 10 % svého účtu, takže přepočteno na celkový kapitál, tato na první pohled "šokující" situace přinesla pokles v rámci celého portfolia pouze -1.3 % (!). Z pohledu jediné akcie tedy "pohroma", z pohledu celého portfolia naprosto nezáživná situace. Klíčovou roli přitom hrály dva faktory:

1) obchodování akcie v páru - tj. každá takováto nebezpečná situace byla okamžitě částečně kompenzována druhou akcií,

b) rozumný risk-management, při kterém nedáváme všechny peníze v risk na jediné idei, ale rozumně kapitál rozdělíme, čímž se výrazně diversifikujeme proti riziku (pokud se zcela správně ptáte, jak mohu obchodovat 13 párů, když riskuji 10 % na pár, pak je to jednoduché - páry nejsou otevírány současně, se 13-14 páry v portfoliu vychází, že by mělo být současně otevřeno max. 8-9 párů (závěry z backtestů).

Tato zkušenost mě tedy utvrdila, že risk-management je vždy na prvním místě a také že obchodování akcií v páru je mnohem lepší a bezpečnější strategie než obchodovat akcie samostatně!

Pozici i nadále držím otevřenou, dokud nedostanu regulerní signál k výstupu. Jelikož FFIV od momentu gapu lehce povyrostlo, open P/L se v rámci tohoto páru lehce zlepšilo.

Split 2:1

Jako další následovala situace splitu a to u jiného páru - konkrétně u akcie SKT - viz obrázek:

Split je situace, kdy je cena akcie snížena o polovinu (v případě splitu 2:1) a akcie držené každým akcionářem zdvojnásobeny. Pokud byste tedy například nakoupili 100 akcií za cenu 50 a následoval by split 2:1, rázem byste drželi 200 akcií za cenu 25 - pro vás v podstatě stejná situace.

V rámci statistických arbitráží je však split velmi nebezpečnou záležitostí, neboť s náhlým přeceněním akcie se zásadně změní výpočetní hodnoty otevřeného páru a původně zamýšlený výstupní signál se tak stane nevalidní. Jinými slovy, pokud počítáte něco z cen 50,51,52,53, 54 (pokud by toto byly uzavírací ceny za posledních 5 dnů) a pak náhle z cen 50, 51, 52, 53, 27 - dostanete úplně jiný výsledek. Pro statistické arbitráže zcela zásadní.

Jak už jsem nastínil v úvodu, tuto situaci jsem si také doposud nezažil na vlastní kůži, takže můj plán v případě této situace byl jednoduchý - sledovat, jak prakticky vše proběhne a dle toho se naučit reagovat.

Naštěstí v tomto případě se ukázalo, že celý proces je poměrně snadno zvládnutelný.

Nejdůležitějším krokem byl fakt, že Interactive Brokers informuje o splitu několik dnů v předstihu. Jste tedy připraveni a víte, že se toto stane - nehrozí tudíž nečekané překvapení. Jedinou podmínkou je, že musíte sledovat "Message Notification", které chodí od IB na váš email (a nenechávat tyto emaily končit ve spamu).

Po té, co jsem obdržel zprávu od IB, jsem postupoval již jednoduše. Nejprve jsem se kouknul, v jaké situaci se právě pár nachází. V páru jsem měl zrovna otevřenou pozici a to s mírnou ztrátou. Rozhodnul jsem se tedy nechat otevřenou pozici do posledního možného dne, pro případ, že by se pozice ještě stačila otočit do zisku. To se již bohužel nestalo, takže jsem den před splitem uzavřel celý pár se ztrátou -0.58 % vůči částce alokované na daný pár (tj. v podstatě nula od nuly pojde). Následně jsem celý pár vypnul, tento týden si udělám díky přecenění kontrolní backtest a dle toho se rozhodnu, zda pár nadále nasadím.

Expozice kapitálu "na doraz"

Během ledna jsem zažil ještě jednu situaci zcela poprvé: došlo k otevření 8 párů současně, což jsem minulý rok zatím nezažil. V jediný okamžik jsem měl tedy otevřených 16 akciových pozic a bohužel dle Murphyho zákonů šla více jak polovina akcií během prvních pár dnů do ztráty. Zažil jsem si tedy i poměrně exponované portfolio v období, kdy se portfoliu ne příliš dařilo. Výsledek nejhoršího dne bylo otevřené P/L vůči celkovému kapitálu něco málo kolem -4 %. Takže opět naprosto nic zásadního - poměrně malý otevřený drawdown. Samozřejmě toto není konečný stav, jedná se o otevřené P/L - od té doby byl uzavřený pouze jediný pár (se ziskem), v tuto chvíli je tedy v portfoliu otevřeno stále 7 párů, včetně páru s titulem FFIV a open P/L se lehce zlepšuje.

Pro mě opět důkaz, že hedgování jedné akcie jinou akcií a konzervativní alokace jsou nejlepší způsoby, jak čelit nežádoucímu a nečekanému a být v tomto byznysu co nejdéle. Samozřejmě, snížené riziko přináší i nižší zisky. Se strategií cílím na zhodnocení 2.5-3.5 % měsíčně bez position sizingu, s position-sizingem pak na zhruba 4-4.5 % měsíčně. A opět podotýkám, že trhy ne vždy fungují dle plánů - finální zhodnocení na konci roku můžu mít horší i lepší.

Závěr

Závěr ze zkušeností popsaných výše je tedy poměrně jasný:

1) v pozičním tradingu jde o to být v byznysu dlouho a nenechat se zničit nenadálou, nepříjemnou situací; proto musíme být v rámci dlouhodobějších pozic (od několika dnů dále) neustále hedgeovaní a zcela rozumně pracovat s kapitálem;

2) diversifikace je nezbytnost k dlouhodobému přežití;

3) dostatečná kapitalizace je velkou výhodou do tohoto byznysu, nedostatečná kapitalizace nebezpečím;

4) obchodování akcií v páru je nejbezpečnější způsob, jak obchodovat akcie, ze všech obchodních způsobů, které pro akcie znám. Zřejmě už bych neobchodoval akcie jinak než v páru - tj. se strategií statistických arbitráží.

5) Díky všem bodům výše se i taková věc jako gap přes -20 %, stává drobnou a relativně bezvýznamnou událostí.

První články naleznete na Finančníkovi zde:
Trading a život u moře – Lanzarote
Trading a život u moře – Lanzarote #2

Jen pro úplnost uvedu, že jsem na Lanzarote nestrávil celý rok – přeci jen se s přítelkyní stále hodně pohybujeme a cestujeme. Ale máme zde vytvořený druhý prozatímní domov, kam už se člověk rád vrací a má zde vše, co potřebuje.

Asi nepřekvapí, že zkušenosti s životem u moře mám zatím jen ty nejlepší.

Nové prostředí dokáže člověka vyvést ze stereotypu

Většina lidí si život u moře představuje jako takovou nekonečnou dovolenou a často se mě ptají, zda-li nejsem limitován tím, že žiji na ostrově? Případně, zda-li mě „to“ ještě baví? Musím přiznat, že žádné limity necítím, protože zde nežiji jako na dovolené. To, že bydlím u moře pro mě neznamená, že bych nic nedělal. Naopak dělám více věcí než dříve, ale dělám je v prostředí, které mi vyhovuje a především dělám je jinak – často mnohem efektivněji.

Jsem přesvědčen, že většina čtenářů Finančníka si uvědomuje, jak hodně žijeme pod pláštěm nejrůznějších stereotypů. Ty nám vyplňují život způsobem, že ani není čas přemýšlet, jak si věci uspořádat jinak. Největší změnu, kterou jsem začal pociťovat brzy po příjezdu na Lanzarote byla volnost, s jakou jsem mohl a někdy musel začít dělat věci jinak. To se týká spousty činností, ne jen těch spojených s tradingem. V rámci běžného běhu života už ani nevnímáme, kolik okolních vlivů na nás působí a zaměstnává nás během celého dne. Mnoho činností děláme tak dlouho, že si je často ani neuvědomujeme a ony přesto vyplňují náš čas, poutají naše myšlenky a vytvářejí nejrůznější stresy.

Ohromnou změnu jsem pocítil například jen tím, že jsem na Lanzarote přestal „konzumovat“ televizi a české zpravodajství (nemám a nechci zde mít televizi, na internetu nečtu české zpravodajské servery). Jistě jde o jednu z věcí, kterou můžeme udělat i při životě v Čechách, ale jde to hůře, protože člověku „chybí“ informace, o kterých se běžně hovoří atd. Sám jsem byl překvapen, kolik zcela zbytečných myšlenek – které jsou do nás přes masová média neustále huštěny – se mi doslova vytratilo z hlavy a jak lépe se mi přemýšlí o mnohem podstatnějších věcech.

Výrazně zefektivnit jde dále vše, co člověk běžně zařizuje. Pochopitelně, že se stále musíme s Tomášem starat o některé záležitosti v Čechách – například o běh Finančníka. Ovšem odjezdem do zahraničí jsme se oba postupně naučili dělat vše efektivněji. Úkoly lze řešit přes emaily, ve kterých si člověk naplánuje kdy se úkolu věnovat, mnoho činností lze outsourcovat, některé i seškrtat a podobně.

Ohromný vývoj směrem k efektivitě jsem zaznamenal i v mé hlavní činnosti – tradingu. Jak už jsem naznačil v minulých článcích, zbavil jsem se „nadbytečné techniky“, abych nebyl poután na jedno místo a naopak začal budovat „flexibilní technickou infrastrukturu“. Tu jsem zprvu řešil přesunem některých software na pronajatý hosting, dnes mám v Praze umístěn v serverovně svůj server na rychlé sítí a s nonstop dohledem, na kterém mě běží některé obchodní strategie již samostatně. Jak jsem měl dříve pocit, že „musím“ mít místnost plnou velkých monitorů, tak jsem postupně zjistil, že podobné činnosti mohu najednou obsluhovat malým notebookem odkudkoliv. Zvyšování efektivity se promítlo do všech mých obchodních přístupů. Stále mám rád intradenní obchodování, ale ve svých obchodech jsem například mnohem selektivnější (tomuto tématu chci v budoucnu věnovat samostatný článek) a minimálně jsem zjistil, že mi pro trading zcela stačí dva notebooky, které mohu kdykoliv sbalit do příručního zavazadla.

Noví lidé poskytují novou inspiraci

Kapitolou sama o sobě jsou nové příležitosti, které se při životě v zahraničí nabízejí. Je logické, že člověk začne potkávat mnohem více nových lidí, skrz které získává nové inspirace, kontakty, zkušenosti a podobně. Na Lanzarote žije velmi pestrá směs lidí z celého světa a tak není problém zde pronikat do nejrůznějších kultur, nehledě na to, že se zde potkáváme i s mnoha zajímavými lidmi z Finančníka, kteří zde tráví dovolenou.

Jiné prostředí vám pomůže se více rozvíjet a motivovat

Nic mi nepomůže v tradingu více, než si trochu protáhnout tělo. Na Lanzarote toho lze celoročně dělat opravdu hodně.

Ohromné zlepšení cítím v kvalitě života samotného. Svůj denní režim mám dnes naprosto jiný, než jsem měl například před dvěma roky. Některé činnosti jsou „vynucené“ prostředím – například chodím třikrát týdně po čtyřech hodinách dopoledne studovat na univerzitu španělštinu, a přestože mě jazyky nikdy příliš nebavily, zjišťuji, že mě dnes tento „mentální rozvoj“ hodně baví. Nehledě na nové možnosti, které znalost dalšího jazyka přináší. Jiné činnosti jsou dané místními podmínkami – krásné počasí každý den svádí k tomu, aby byl člověk často venku a tak když dopoledne nestuduju španělštinu, chodíme s místím trenérem na golfové hřiště. Vše je navíc blízko, bez stresu z nějakého dojíždění. Lanzarote je ostrov, kam jezdí trénovat kvůli stabilnímu příznivému počasí spousta atletů. Pravidelně se zde pořádají nejrůznější sportovní vrcholové závody a patrně i častý kontakt se sportovně založenými lidmi mě pomohl motivovat k tomu, abych se sám začal věnovat sportu na každodenní bázi. Nejprve skrz pravidelné běhání a dnes ještě kombinované s intenzivním podvečerním cvičením v tělocvičně. To je mnoho činností, které jsou na první pohled jakoby neslučitelné s tradingem (protože člověka odvádějí od počítače atd.). Uvádím je zde však proto, že paradoxně právě díky podobnému rozvrhu se mi v tradinu začalo dařit provádět změny, které se mi dříve nedařily – ať v oblasti efektivity, v úkolech vyžadující skutečně vysokou psychickou pohodu a vyrovnanost, nebo jednoduše při samotné exekuci obchodu podle mých plánů. Doslova na vlastní kůži jsem si ověřil, že psychická pohoda je s tou tělesnou hodně propojená.

Člověk si uvědomí, že když jde za svým cílem, tak je vše možné

V neposlední řadě si podobnou zkušeností člověk znovu potvrdí, že když jde za svým cílem, tak je vše možné. Všechny činnosti mají své „ale“ a to i v případě přesunu do zahraničí při tradingu (v Čechách jsem před přesunem řešil ohromné množství „proč to nejde“ – stěhování věcí, ukončení pronájmu několika nemovitostí, potom jsem na Lanzarote řešil „problémy“ s obecně pomalým internetem, malým počtem techniky atd.), ale jakmile se všechny překážky začnou řešit jedna po druhé, člověk zjišťuje, že vlastně žádný problém není zas tak velký a z původních „ale“ se nakonec stávají „výhody“, posunující člověka kupředu. Jenom je potřeba si uvědomit, že člověk nemůže mít vše najednou a je třeba si důkladně promyslet životní priority, které může mít jednoznačně každý jiné.

Zatím co společnost Google komentovala svůj krok s tím, že důvodem změny je "nutnost návratu start-up feelingu", společnost Apple naopak ubezpečila akcionáře tím, že "firmu budou nadále řídit lidé, kteří neztratili start-up feeling a kteří v tomto duchu hodlají společnost vést i do budoucna". Onen neobvyklý důraz na "start-up feeling" mě velmi zaujal. Rozhodnul jsem se o tomto fenoménu napsat článek, obzvláště ve spojení s tradingem.

Nejprve co to vlastně ten "start-up feeling" je.

Spojení "start-up feeling" bych volně přeložil jako "počáteční nadšení". Firmy, které jsou dnes špičkami na trhu, vznikly prakticky vždy díky party mladíků, kteří energii plynoucí z nadšení a vlastní kreativity posouvali neustále tak daleko, až se z malých společností stali největší světoví giganti, neustále chrlící řadu inovací a určující nové světové technologické trendy.

Bohužel, prvotní nadšení prakticky vždy po nějaké době opadne a firma začíná být daleko více "zavalena" běžnou administrativou a operativou, která původní nadšení "odsouvá" na druhou kolej. A právě to je faktor, na který si řada moderní firem náhle začíná dávat značný pozor. Jak jasně ukázaly firmy Google a Apple, jejich "start-up" feeling nesmí obě společnosti přestat postrádat ani v době, kdy se z nich stanou již "zralé" a dobře fungující společnosti. Že se jedná o věc zcela zásadní, může například mega úspěšné animační studio Pixar, které rovněž klade neustálý důraz na "start-up feeling". A naopak, že absence této důležité "ingredience" může ze špičkové firmy dělat postupně průměrnou (a do budoucna možná i podprůměrnou) firmou, dokazuje firma Microsoft: i když stále přichází s jistou snahou inovovat, již zdaleka nestačí firmám jako Google nebo Apple. Něco tedy zjevně začíná postrádat - je pravděpodobné, že právě "start-up feeling".

A tak mně opravdu dochází, jak důležité je, aby i tradeři měli v začátcích v sobě svůj vlastní "start-up feeling", protože tato ingredience úspěchu je zjevně univerzální. Pokusím se nyní v pár bodech popsat proč a přidat několik doporučení.

1) Start-up (začínající) firmy začínají úplně stejně, jako tradeři: ve ztrátě.

Drtivá většina firem začíná s tím, že má na svých účtech omezené prostředky, ze kterých musí každý měsíc platit (nemalé) měsíční provozní náklady. Jejich "životnost" je tedy omezená a poměrně rychle potřebují takové firmy vykazovat zisk. Situace je tedy dost podobná tradingu - avšak vypozoroval jsem zde jeden určitý rozdíl. Zatím co tradeři se hned od začátku soustředí na profit (tj. na to, aby už od začátku vykazovali finanční výsledky), start-up firmy se v začátku soustředí převážně na rozvoj. Jejich snahou je tedy každý měsíc co nejvíce rozvíjet a zlepšovat svůj byznys, protože vědí, že to je jediná cesta, kterou je třeba absolvovat, aby začaly přicházet profity.

Co si z tohoto vzít?

Obzvláště v začátku tradingu se musíme soustředit na proces, nikoliv nezbytně na výsledek. Začínající tradeři mají příliš silné tendence měřit svůj výkon podle finančních výsledků a pokud zrovna vykazují ztráty, jsou v depresích, tradingu nevěří a začnou rozhlašovat, že v tradingu to "nejde". Přitom v úplně stejném stavu jsou na začátku prakticky všechny start-up firmy, které také negenerují profity a jsou prvotní měsíce ve ztrátách. Daleko důležitější je tedy začít se soustředit na to, co:

a) jsem se do nyní naučil a jak dále to mohu rozvíjet,

b) se ukazuje pro mě jako nejvhodnější cesta a jak to dále rozvíjet,

c) jsem za posledních pár týdnů dokázal udělat lépe, tj. v čem mám tendence se zlepšovat - a jak to dále rozvíjet.

Svůj konec měsíce musím měřit především progresem, nikoliv hned výdělkem. Tj.:

a) zvládám již obchodovat s menšími drawdowny, než předešlý měsíc?

b) Dokážu se již z drawdownu dostat zpět do černých čísel?

c) Zmenšují se mé ztráty, případně mění se postupně do zisků?

Obzvláště poslední bod je velmi důležitý - protože přesně takto je to i u start-up firem: postupně snižují své "ztráty", dostávají se k "vyrovnanému rozpočtu" a pak začínají generovat zisk.

2) "Start-up feeling" (úvodní nadšení) je jediný způsob, jak příliš brzy nepropadat skepsi.

Představte si, jak by vypadala drtivá většina start-up firem, které by ztratily po prvním měsíci své nadšení a víru v to, co dělají. Jsem si jistý, že svůj byznys by okamžitě zabalili. Přesto většina firem bojuje dále. K tomu potřebuje stále dostatek energie. Jsem si jistý, že ta pramení právě ze snahy zachovat si nadšení.

Nadšení je tedy dokonalý psychologický prostředek, jak nenechat sebe samotné upadat do negativních stavů, ve kterých přestáváme být konstruktivní a začínáme být destruktivní. Je to prostředek, který nám dává sílu bojovat a pokračovat vpřed.

Nyní se poměrně jasně vysvětluje, proč i "zralé" firmy neustále trvají na přítomnosti "start-up feelingu". I když jsou firmy jako Apple nebo Google již velmi "zralé", existuje také mnoho faktorů, pro které to rozhodně nemají lehké: prakticky na všech frontách čelí nějakým žalobám, snahám o regulaci, konkurenci, která okamžitě okopíruje každý jejich úspěšný produkt. S tím vším je třeba na denní bázi bojovat - a k tomu ještě vymýšlet nové, neotřelé, zcela revoluční nápady. Většina firem pro ono obrovské množství starostí spadne již do běžné operativní rutiny a nemá sílu na to poslední zmíněné - což je to nejdůležitější; právě energie a kreativita bylo to, co přivedlo na svět geniální myšlenky, které udělaly firmu mega-úspěšnou. Ztráta tohoto prvku tedy výrazně začíná ohrožovat budoucnost firmy - a vedoucí představitelé podobných firem si to velmi dobře uvědomují. Proto je třeba v sobě pěstovat "start-up feeling" neustále.

U tradera je to opět jednak skvělý nástroj, jak nepropadat skepsi, ale hlavně nástroj, jak se i nadále rozvíjet. A to je velmi důležité - trhy jsou dynamické prostředí a neustálý rozvoj (nadšení) přináší nejenom mnohem větší schopnost flexibility, ale také nové a nové myšlenky, které vedou k dalšímu (neomezenému) růstu finančního bohatství.

3) "Start-up feeling" nedává prostor k porážce.

Úvodní nadšení je důležité proto, že v tomto stavu mysli se plně soustředíme na pozitivní výsledek a na vlastní úspěch. V tomto stavu mysli nepřemýšlíme o neúspěchu, neposilujeme tedy v sobě zbytečné strachy - ale raději v sobě posilujeme energii a tvůrčí potenciál.

Řekl bych, že nadšení dává mnohem větší bojovnost. To samo ještě není zárukou úspěchu a výhry, ale je vždy lepší bojovat s energií a optimizmem, než se zoufalstvím a odevzdaností. I toto zaručeně velké firmy vědí, proto sbírají každý kousek síly, která jim pomůže ve velmi tvrdém a velmi krutém konkurenčním světě. Ve světě firem jako Google nebo Apple totiž bojujete neustále s těmi nejlepšími z nejlepších a proto se každá maličkost, každý extra-kousek výhody na vaší straně počítá. Rozhodně není důvod se domnívat, že firmy jako Google nebo Apple přišli ke svému úspěchu díky nějaké náhodě nebo štěstí - to pouze lidé, kteří nikdy nic nedokázali a nikdy ani v sobě nenašli odvahu chtít něco dokázat tvrdí podobné věci. Za vším je vždy mnoho dřiny a potu - což není možné produkovat bez energie, tedy bez určitého nadšení.

Článek bych přesto rád ukončil trochu pragmatičtěji.

Nadšení je super nástroj, pokud je kombinováno právě s určitým pragmatismem. Řada lidí nepostrádá nadšení, ale díky svému nadšení se vznášejí vysoko v oblacích a nedokážou být pevnýma nohama na zemi. Pouhé vznášení se v oblacích také ještě nikoho úspěšným neudělalo. Je třeba vrátit se na zem a zde si odpracovat nemalý kus dřiny. Nikdo za nás nic neudělá.

Přesto jsem přesvědčený, že kombinace rozumného pragmatismu a rozumného nadšení (start-up feelingu) jsou i v tradingu dokonalá kombinace vedoucí k úspěchu.

Opět bych rád zakončil jednou myšlenkou: "lidé s nadšením jsou ti, kteří opakovaně dělají něco, co podle skeptiků nejde".

K dnešnímu článku mne inspiroval dotaz tradera, který mne oslovil s otázkou, zda-li pro své obchodování používám DOM nebo obchoduji z grafu. Uvědomil jsem si, že o tomuto tématu jsme se na Finančníkovi v článku ještě nevěnovali a je tak nevyšší čas to napravit.

Co je DOM?

DOM je zkratka pro Depth of Market. Principiálně jde o okno, ve kterém vidíme v prostředním sloupci cenovou škálu okolo aktuálně obchodované cenové hladiny. V postranních sloupcích jsou pak zobrazeny aktuální nabídky a poptávky pro jednotlivé cenové hladiny. DOM je dnes k dispozici snad ve všech obchodních platformách. V programu NinjaTrader může prostředí DOMu vypadat následujícím způsobem:

Z DOMu na screenshotu je patrné, že aktuální cena trhu je 1267.50 (žlutá oblast). V prostřední cenové škále jsou uvedeny i další informace týkající se aktuální ceny (různými barvami jsou vyznačeny aktuální bid/ask ceny, v závorce je uvedeno kumulovaný objem pro daný bid/ask. Co je bid/ask viz článek Hodnoty bid a ask v intradenním obchodování). Co ale znamenají čísla uvedená nad a pod aktuální cenou?

Jde o součet čekajících limitních příkazů pro nákup nebo pro prodej. Nákupní příkazy vidíme na levém šedém pruhu pod aktuální cenou, prodejní v pravém šedém pruhu nad aktuální cenou. Počty příkazů se neustále mění, jak obchodníci zadávají nové příkazy a ruší staré. Pokud zadáte do trhu limitní nákupní nebo prodejní příkaz na určité hladině např. na nákup/prodej 10ti kontraktů, můžete se sami přesvědčit, že v okamžiku odeslání příkazu na burzu číslo v příslušném řádku povyroste o daný počet kontraktů.

To bylo jednoduché představení – k čemu je to však dobré v praxi? Mnoho traderů veteránů obchoduje z DOMu a jednoznačně tak tento druh zobrazení struktury a hloubky ceny má své opodstatnění. Bohužel ale jiný, než který v něm hledají začínající obchodníci. Ty se většinou snaží sledovat a analyzovat velikost bid/ask hodnot na jednotlivých cenových hladinách. Pokud například uvidí větší číslo než obvykle, začnou spekulovat, že jde o velký obchod s mnoha kontrakty, který určitým způsobem pohne trhy a například obchodují s tímto hypotetickým příkazem. Osobně tímto způsobem neobchoduji, takže podobné cesty nemohu zcela soudit (protože s nimi nemám zkušenost), ovšem obávám se, že podobné přístupy dnes již vůbec nefungují. Existuje celá řada důvodů, proč jsou čísla v DOMu občas jen naprostá „hausnumera“. Jeden z důvodů jsou vysokorychlostní počítačové algoritmy, které dnes tvoří velkou část objemu burz a generují ohromné množství příkazů, které mohou měnit/rušit doslova ve zlomku vteřiny. A bylo by také naivní se domnívat, že velcí obchodníci budou umisťovat své příkazy tak, aby je každý viděl v DOMu na první pohled. Nehledě na to, že je třeba si uvědomit, že v DOMu jsou vidět jen limitní příkazy.

Proč tedy tolik zkušených intradenních obchodníků s DOMem pracuje? Je to především kvůli jejich vypěstované schopnosti číst dynamiku pohybu ceny v DOMu v oblastech, ve kterých plánují své obchody. Každý obchodník si může sám zobrazovat např. na replay datech místa, kde trh bojoval s určitou S/R úrovní a sledovat jak se liší chování ceny v DOMu v případech, kdy se cena od S/R oblasti odrazila a kdy jí prorazila. Z chování ceny v DOMu lze bezesporu vyčíst mnoho, ovšem podle mých zkušeností už jde skutečně víc o umění než techniku. Mnoho obchodníků tak DOM používá jednoduše proto, že jde o skladný, přehledný a osvědčený způsob zadávání příkazů (obchodování přímo z grafů v tak obrovském měřítku – doslova v každé platformě – je doménou až posledních několika let).

Ale zpět k položené otázce, zda-li pro své obchodování DOM používám. Nepoužívám. Osobně zadávám příkazy rovnou do grafu.

Důvod, proč DOM nepoužívám, vychází i z výběru platformy, ve které dnes exekuuji příkazy – NinjaTrader. Pokud jste někdy oblast DOMů zkoumali, patrně jste zjistili, že existuje celá řada více či méně kreaktivních způsobů, jak výrobci do svých platforem DOM vytvářejí. Je to proto, že práva na DOM v základní podobě má patentovaná společnost Trading Technologies a ostatní firmy se tak snaží DOM „inovovat“ aby mohly s daným patentem koexistovat. A co si budeme povídat, nejjednodušší originální řešení je v tomto případě nejpoužitelnější. Pokud plánujete věnovat obchodování z DOMu svůj čas a úsilí, jednoznačně doporučuji minimálně vyzkoušet některou z platforem, která obsahuje „originální“ DOM od Trading Technologies. Velké množství DOM traderů pracuje např. s platformou X_Trader. V NinjaTrader si můžete princip DOMu od Trading Technologies vyzkoušet skrz tzv. Static DOM, který převzal od TT určité dobré principy, ale některé další mu ještě chybí (a hlavně se v případě jeho použití musí platit společnosti Trading Technologies licenční poplatky z každého obchodu proto jej málokdo v programu NinjaTrader používá), ale tato cesta pro mě není v moc použitelná. Na druhou stranu musím přiznat, že mi DOM na ploše vůbec nechybí (před pár lety jsem jej používal). Právě díky velkým změnám ve struktuře trhu a ohromnému množství příkazů generovaných algoritmy, které se objevují a hned mizí, mě čísla v DOMu odváděla pozornost více, než jsem považoval za vhodné. Přirozeně jsem tak přešel na obchodování z grafů v okamžiku, kdy tato technologie byla velmi intuitivně dopracována v programu NinjaTrader.

Shrnutí

DOM je velmi příjemný nástroj pro zadávání obchodních příkazů. Jednoznačně jde o plnohodnotnou alternativu k obchodování z grafu, jejíž hlavní výhodou je kompaktnost a lepší přehled nad jemnějším pohybem ceny. Neustálý tok blikajících čísel však může být velmi rušivý a u mnoho traderů může spouštět i nežádoucí chování. Trader by měl eliminovat informace, se kterými nepracuje a to je i důvod, proč já osobně zadávám příkazy přímo v grafu.

Samotný DOM je podle mého názoru dnes velmi, velmi obtížné (pro nováčka jednoznačně nemožné) použít jako jediný nástroj pro časování vstupů (tj. obchodování pouze z DOMu bez jakýchkoliv grafů nebo připravených analýz S/R úrovní). Určitý edge jistě existuje v podobě sledování dynamiky pohybu v DOMu v oblastech vstupů pocházející z jiné analýzy, ovšem toto je již velmi jemný edge obchodníků, kteří by uměli podobně profitovat i bez DOMu a DOM ji jen pomáhá k lepším výsledkům. V případě začínajících obchodníků je podle mých zkušeností lepší směřovat pozornost nejprve jiným směrem než snaze uvidět v blikání čísel DOMu nějaký zásadní řád.

Burza není žádná magie. Burza je místo, kde máme všichni rovnocenné šance a všichni můžeme přinést na svět to nejlepší, co si myslíme, že v sobě máme. Myslím tím naší bojovnost, inteligenci, vytrvalost, nebo cílevědomost. Burza je vlastně jedna nekonečná výzva, která nás neustále nutí hledat uvnitř nás hranice toho, co dokážeme. Burza je nekonečný stimulátor, který nás nutí vydávat z nás to nejlepší (nebo naopak podtrhovat to nejhorší a neustále nás tak nutit k překonání sebe samotných). Je to prostředí, které velmi pomáhá k sebepoznání (pokud jsme dostatečně otevření a sebekritičtí) - a to je na tradingu jedna z úžasných věcí. Burza je ale také místo, kde pracujeme jenom sami za sebe, bez šance vinit někoho jiného, nebo předávat zodpovědnost do rukou druhých. Je to místo, kde stojíme sami za sebe a pokud to nejlepší v nás hodně rychle nenajdeme, skončíme zapomenuti v dějinách neúspěšných obchodníků. Pokud však dokážeme mobilizovat naše síly, pak jsou možnosti pohádkové - nemyslím tím ani tak pohádkové bohatství, ale možnost absolutní nezávislosti, svobody. Možnost jít kam chcete a kdy chcete, možnost pracovat na místech, která máte rádi a která vás inspirují, možnost být pány vlastních životů a nikoliv svěřovat naše životy do rukou druhých. Úspěch na burze nám může pomoci naplnit i čistě materiální touhy - luxusní exotická dovolená každý rok, komfortní automobil, větší a pohodlnější byt (to jsou samozřejmě vše věci, které dělají naše životy příjemnějšími, a není nic špatného, pokud si je chceme dopřávat plnými doušky).

Obyčejný člověk má zcela férovou šanci uspět (historie i současnost je takových plná). Nic ale není zadarmo. Každý, kdo se již do obchodování na burze pustil, hodně rychle pochopil, že jako budoucí trader bude muset projít zásadní transformací: transformací řady svých slabších vlastností (například lenost, pohodlnost, přenášení zodpovědnosti na druhé, netrpělivost, slabá vůle, atd.), které bude nutné postupně měnit za vlastnosti nové (pracovitost, trpělivost, přijetí zodpovědnosti, silná vůle). Bude nutné transformovat řadu nežádoucích vzorů chování a možná i řadu vztahů (přerušit vztahy s lidmi, kteří nás mají tendence táhnout dolů a začít se více stýkat s lidmi, kteří nás mohou inspirovat a obohacovat), ale také mnoho z toho, čemu jsme byli nuceni naučit se věřit (skutečně za každou cenu neplatí, že více času věnovanému práci = více peněz, a opravdu nejste horší nebo špatný člověk, pokud se svobodně rozhodnete jako své povolání vykonávat obchodování na burze). Taková transformace je výzva, na jejímž konci můžete být mimo jiné i mnohem naplněnější a spokojenější člověk (právě posouvání hranic našich možností člověka nesmírně obohacuje), ale na jejímž začátku paradoxně stojíte před gigantickou propastí, kde se zdá, že je vše proti vám, že nemáte šance a že to zkrátka a dobře nedokážete. V takových momentech tedy nejvíce potřebujete příběhy lidí, kteří transformaci nemožného zvládli a na konci z nich byli jiní lidé. Tací lidé vám budou inspirací, ukáží vám cestu i možnost toho, že vše na této planetě je možné. S takovými lidmi přitom není nutné se setkávat pouze v reálném životě: jako skvělé setkání s podobnými lidmi může posloužit i vysoce motivační pořad o tom, čeho všeho je člověk schopný. Vítejte do světa The Biggest Loser (Ten, který nejvíce ztratil).

Pořad The Biggest Loser patří k jedněm z nejúspěšnějších pořadů na světě. V ČR bohužel doposud neběžel, ale není problém naladit na satelitu, nebo stáhnout například z iTunes do počítače. Osobně na televizi prakticky vůbec nekoukám, ale v pořadu The Biggest Loser jsem našel obrovské zalíbené - je totiž nekonečným zdrojem inspirace a ukázky lidské vůle, vytrvalosti a především nezřídka obří, až dojemné transformace. O co se tedy jedná?

Základní linie pořadu je velmi prostá: realizační tým vybere více jak desítku extrémně tlustých lidí napříč celou Amerikou. Tito lidé nastoupí do pořadu The Biggest Loser a s vyhlídkou finanční odměny mají za cca 5 měsíců zhubnout do podoby "normálních" lidí. To vše za asistence trenérů (Bob a Gillian), kteří se o ně po celou dobu starají.

To samo o sobě nezní jako nic světoborného ani nového. Ovšem s vyjímkou jednou: obzvláště v posledních sériích vystupují lidé, jejichž šance jsou ke splnění takového úkolu prakticky nulové. Jsou to nezřídka lidé už tak extrémně tlustí, nepohybliví a nemocní, že sebemenší fyzická zátěž může způsobit vážné, až katastrofální zdravotní potíže. Přesto jsou tito lidé postupně vystavování velmi svéráznému fyzickému tlaku. Jsou to lidé, kteří mají tak silně zažitý vzor chování co se jídla týče (musí jíst prakticky neustále a v obřích porcích), že změnit tuto jejich "mozkovou mapu" je téměř nereálné. Jsou to lidé, kteří jsou natolik nemotorní a zvyklí se téměř nehýbat, že i procházka 100 metrů je pro ně nadlidský výkon. Jsou to navíc lidé, kteří díky své postavě mají tak nízké sebevědomí, že nevěřím ani v nejmenším, že by mohli dokázat ještě někdy zhubnout. Neustále o sobě pochybují, nevěří si prakticky v ničem a jejich vztahy jsou často narušené. Tito lidé neumějí bojovat, neboť boj se sebou samotnými a tudíž i se světem kolem sebe již dávno vzdali. Jsou to často lidé bez víry, bez jakýchkoliv fyzických predispozic, lidé líní, pohodlní, frustrovaní a často již životem "zlomení". Jsou to lidé, kteří mají všechny předpoklady k tomu, aby neuspěli. A přesto v sobě najdou poslední zbytek odvahy čelit nemožnému - a zvítězit. Za pouhých 5 měsíců se vrací do společnosti jako štíhlí, krásní, sebevědomí, psychicky i fyzicky silní. Tuto změnu navíc drží i po ukončení pořadu (různí protagonisté z dílů minulých se objevují i v dílech budoucích) a nezřídka přenášejí na svojí rodinu a lidi v okolí: dokázali to oni - jedinci na okraji společnosti. Neexistuje jediný důvod, proč by to nemohl dokázat nikdo jiný. Jakékoliv pochybnosti jsou pouze výmluvami a nechuti opustit svojí zónu komfortu a setrvat tak ve své beznadějné pohodlnosti.

The Biggest Loser se tedy pro mě stal bezednou studnicí studie lidských možností, vůle a odhodlání. Samozřejmě, celých 5 měsíců to byl pro všechny soutěžící boj těžký a na pokraji vlastních sil. Po 5ti měsících však došlo k nevídané transformaci osobnosti. Nebyli to pouze fyzické změny, které v lidech proběhly, ale především změny emocionální a osobnostní - které mě samozřejmě jakožto člověka s hlubokým zájmem o psychologii zcela fascinují. Pouhých 5 měsíců zjevně stačí k tomu, aby člověk dokázal nemožné (něco, k čemu nemá naprosto žádné předpoklady), našel nekonečnou vnitřní sílu a sebedůvěru a poznal, že není nic, co by nedokázal a nemohl ve svém životě dělat (jak protagonisté často zmiňují).

A proto se nyní ptám: existuje jediný důvod, proč byste nemohli projít transformací nutnou k tomu, abyste se stali úspěšnými na burze a žili tak život, jaký si přejete? Snad jediný důvod, proč byste takovou transformací nemohli projít, je ten, že to sami nechcete. Nebo že to nechcete dostatečně. Nic dalšího mě nenapadá.

Inspirován skutečnými hrdiny pořadu The Biggest Loser bych tedy rád všem poradil následující:

1) držte se lidí, kteří něco dokázali a mohou vás inspirovat. Nebojte se opustit lidi, kteří vás stahují dolů. Vyhledávejte takové přátele, kteří váš život naplní možnostmi, sílou a inspirací - ne takové, kteří jsou věčně negativističtí, ve všem vidí problém a neustále mají tendence vám rozmlouvat vaše činy, protože sami v životě nic nedokázali;

2) hledejte příběhy lidí, kteří dokázali nemožné; dají vám dostatek důvěry a síly věřit v to, že vy sami můžete dokázat, co jen budete chtít;

3) pamatujte, že každá transformace vede skrze pot, bolest a slzy - ani v The Biggest Loser tomu není jinak;

4) držte se následujícího hesla: "udělal jsem nemožné, říkají poražení. Vítěz to udělá bez keců.";

5) hlavně začněte něco dělat; sedět doma a snít o tom, co mohu dokázat, je něco úplně jiného, než začít dělat skutečné činy a vydržet v nich tak dlouho, dokud neuspěju;

6) hledejte každý drobný moment ve svém životě, kdy jste dokázali překonat svůj strach a svojí pohodlnost; podobné momenty se začnou sčítat do větších a větších a vy si budete více a více věřit ve všem, co děláte;

7) burza není magie; máte na to stát se traderem. Je sice řada těch, kteří to nedokázali, kterým štěstí nepřálo, nebo kteří to vzdali - ale mnohem rychleji se budete hýbat vpřed, když budete raději studovat příběhy těch, co jsou na opačné straně;

😎 vše ve svém životě berte jako výzvu k tomu, jak vystoupit ze svého kruhu pohodlí a posunout své možnosti toho, co dokážete;

9) dávejte si pozor na lidi, kteří mají tendence vám diktovat, co byste měli/neměli dělat a jak byste se měli/neměli chovat, s tím, že oni to s vámi "myslí dobře". V životě jsem se už s takovými mnohokrát setkal a bohužel často se za jejich úmysly skrývala jen závist a zloba;

10) stavějte svůj život na myšlenkách o tom, co můžete udělat a co můžete dokázat, ne na myšlenkách o tom, co si myslíte, že z nějakého důvodu dokázat nemůžete. Svými vlastními myšlenkami si vytváříte reálný obraz sebe samotných.

Tolik tedy k The Biggest Loser. Na závěr pár linků k fotografiím s komentářem. Veškeré odkazy na obrázky pocházejí z pořadu The Biggest Loser. Doporučuji se na obrázky podívat.

OBRÁZEK 1

OBRÁZEK 2

Z lidí "na okraji společnosti" se v pořadu The Biggest Loser za pouhých 5 měsíců stávají lidé zdatní a sebevědomí, bez ohledu na věku, pohlaví, nebo rase. Transformace je možná a zcela reálná. Základem je vůle. Nic jiného vám nebrání k transformaci do úspěšného tradera.

OBRÁZEK 3

OBRÁZEK 4

OBRÁZEK 5

Některé příběhy The Biggest Loser vypadají na samotném konci až "pohádkově". Nejedná se však o žádnou reklamu na hubnoucí přípravky, ani počítačovou úpravu. Za vším však stojí mnoho potu, slz a námahy. Vystupte ze zóny svého komfortu a dělejte to opakovaně - odměna se dostaví. Nenechte se odradit od provotních neúspěchů. Vše je možné a reálné. Trading není snadný, přináší mnoho překážek - ale tak je to na světě se vším, co za něco stojí. Trading vás naučí i lépe poznat své možnosti a najít nové rezervy. Pohodlností ještě nikdo nic nedokázal.

OBRÁZEK 6

Zde koukněte na soutěžící v zeleném (třetí od zhora). Toto je má naprosto nejoblíbenější a nejvíce inspirující hrdinka z celého The Biggest Loser (jménem Tara). Po té, co ztratila prvních pár kilo, pochopila, že vše je možné a že záleží jen na ní samotné - svůj život má zcela ve svých rukou. Toto zjištění v ní vyvolalo neuvěřitelnou vůli. Během celé série vyhrála téměř všechny "každodenní soutěže". V jedné soutěži, kdy se chodilo po lanech, spadla a náhle se ocitla zcela na konci - poslední za všemi. Po té však vstal, sebrala poslední zbytek síly a vůle - a vyhrála. Zkrátka a dobře předběhla všechny - i když se to zdálo naprosto nemožné. Podobní lidé jsou důkazem toho, že i když jsme zcela poslední a už se zdá, že již není cesty jak se dostat zpět, stále máme šanci vyhrát a být první. Velmi inspirující.

V průběhu celého roku 2010 jsme s Tomášem připravili pro Finančnik.cz řadu článků a tutoriálů, jejichž cílem je předat ostatním naše zkušenosti, vyvolat diskuzi či představit určitý nástroji nebo službu. Článků vyšla na serveru za rok 2010 přibližně stovka a určitě je zajímavé se ohlédnout za těmi, které přitáhly největší vaši pozornost. Články jsem do přehledu vybral jednoduchý klíčem – seřadil jsem všechny publikované články podle počtu přečtení a vybral dvacet nejčtenějších. V rámci této „top dvacítky“ jsou články v dnešním výběru rozřazeny do několika skupin, jejichž pořadí již nereflektuje žádnou prioritu.

Psychologie obchodování

Značné oblibě se na našem serveru tradičně těší články z oblasti psychologie obchodování. Témata se s Tomášem snažíme připravovat na základě našich osobních zkušeností a v posledních letech především na základě komunikace s ostatními tradery, se kterými jsme v průběžném kontaktu. Přestože nejde o technické články, obsah je cílen na velmi praktické otázky, se kterými bojují v určité fázi vývoje vesměs všichni obchodníci. Jsme současně velmi rádi, že mnoho praktických osobních postřehů najdete také u diskuzí připojených k jednotlivým článkům.

V rámci celkové „top dvacítky článků“ se umístilo hned osm, které můžeme zařadit právě do oblasti psychologie obchodování. Vaši pozornost přitáhly v roce 2010 nejvíce následující příspěvky:

• Chci začít obchodovat, ale bojím se, že přijdu o peníze
• Lekce přímo z trhů – proč obchodníci nevydělávají?
• Finančníkův osobní poradce psychologie obchodování (5) : chci odejít z práce a začít obchodovat
• Proč nevydělávám? Jsem dostatečně systematický?
• 7 fází tradera
• Jak se přenést přes skutečnost, že okolí může reagovat negativně na zprávy, že se začínám věnovat tradingu?
• Trading: jaký výdělek je "dobrý" výdělek?
• Backtestování: ne příliš málo, ale také rozumně hodně

Rady, tipy, techniky

Podstatnou část článků se s Tomášem snažíme věnovat tipům jak obchodovat. Je logické, že přístupů k profitabilnímu obchodování existuje celá řada a naše články tak mají za cíl přinášet především inspiraci. Do „top dvacítky“ se v této kategorii dostalo hned sedm článků a je zřejmé, že články tohoto typu tvoří druhý základní pilíř informací, které lze na serveru nalézt.

Nejčtenější články z této kategorie v roce 2010 byly:

• Obchodní plán intradenního obchodníka podrobněji (1/2)
• Backtest & obchodní plán za 6 víkendů
• Variace a vylepšení systému FinWin (3): pattern 0/v - názorný den
• Tip pro základní orientaci v cenovém grafu
• Obchodovat odražení, průrazy nebo fundamenty?
• Variace a vylepšení systému FinWin: pattern 0/100
• Vylepšujeme systém přes money-management

Články spojené s životním stylem

Specifickou kategorii představují články, které bychom mohli charakterizovat coby informace o životním stylu traderů. Tato kategorie byla v loňském roce pochopitelně ovlivněna tím, že jsme s Tomášem popisovali náš loňský přesun k Atlantickému oceánu, kde oba aktuálně žijeme. Já na španělském ostrově Lanzarote a Tomáš v portugalském Algarve.

Hlavní články publikované na toto téma, které se dostaly do „top dvacítky“ jsou následují:

• Život tradera v Algarve: report #1
• Trading a život u moře – Lanzarote
• Život tradera v Algarve: report #2 - příprava na trading
• Trading a život u moře – Lanzarote #2

Software

Řadu článků jsme na serveru věnovali konkrétním programovým nástrojům, které pro trading používáme. Tyto články jsou ale vesměs zajímavé pro užší skupinu čtenářů, která s daným programem pracuje nebo o něm uvažuje a mezi nejčtenějších dvacet článků se tak probojoval pouze jediný článek z této skupiny:

• NinjaTrader 7 – ideální bezplatný nástroj pro market replay

Plán pro rok 2011

Pravidelná příprava článků pro Finančník není pochopitelně úplná snadná záležitost. Server s Tomášem připravujeme již šestým rokem a příprava článku si zabere svůj čas. Na druhou stranu nám tato rutina oběma velmi pomohla v samotném tradingu, který je hodně o systematické a disciplinované práci a články tak pro rok 2011 plánujeme připravovat se stejným nasazením jako dosud. Těšit se proto můžete na podobnou skladbu informací s tím, že větší prostor bychom rádi věnovali předávání informací ve formě videotutoriálů, se kterými jste se již mohli v poslední době na Finančníkovi setkat.

Knihy, které jsem zakoupil a přečet, se jmenují "Muž, který chtěl být bohatý" a "Mnich, který prodal své Ferrari". Nechci dnes dělat žádné recenze ani doporučení (obecně bych obě knihy označil za průměr), rád bych však shrnul několik důležitých myšlenek, které není od věci opět připomenout a kterých se i já ve svém vlastním životě snažím držet.

Takže, v prvé řadě, opět jsem si při čtení uvědomil, jak nesmírně důležité je definovat své cíle zcela jasně, konkrétně, v konkrétním časovém horizontu a také realisticky. Většina knih o tom píše tak často a stále dokola, že už se z podobné fráze stává pro většinu pouhé klišé. Důsledkem je pak skutečnost, že se většina lidí nad podobnými věcmi již neobtěžuje příliš zamýšlet a to je škoda.

Pokud se bavím s lidmi, velmi často slýchávám "chtěl bych to a to". Obzvláště na začátku nového roku je běžné setkávat se s lidmi, kteří plánují změnu ve svém životě - přelom roku je většinou ideální příležitost k podobných činům. Když se ale začnete s lidmi bavit hlouběji o tom, jak konkrétně chtějí svých cílů a změny svého života dosáhnout, velmi rychle zjistíte, že nemají prakticky nic promyšlené a že ono "chtěl bych to a to" je spíše takový povzdech, než reálný chtíč plný vůle, odhodlání a motivace.

Já sám jsem silným zastáncem toho, že impulsem všeho je myšlenka, ale základem všeho je plán (jako v tradingu) a motorem všeho je čin.

Mnoho lidí má myšlenku, málo lidí má plán.

Možná máte myšlenku změnit zaměstnání, možná máte myšlenku začít s tradingem, možná máte myšlenku úplně jinou. Myšlenka sama o sobě ale ještě nestačí k tomu, aby se věci uvedly do pohybu. Většina lidí u pouhé myšlenky zůstane - protože uvést myšlenku v život znamená riziko změny a člověk je již ze samotné podstaty tvor, který se změny bojí. Strach nás tedy náhle drží zpět a my tak nedokážeme postoupit vpřed - přitom právě výzva překonání vlastního strachu a nalezení odvahy jít vpřed může být velmi naplňující a otevřít nové možnosti sebepoznání toho, co vše dokážeme.

Pokud chceme uvést myšlenku v život, musíme tedy sednout a začít přemýšlet jak, kdy a jakým způsobem chceme náš cíl dosáhnout. A vše si musíme začít psát. Motivační knihy tvrdí, že podobný krok má "magický" účinek. Já jsem pragmatik a na magii příliš nevěřím, takže bych se rád pokusil ono "magično" převést do řeči pragmatika. Proč má smysl sednout a začít psát plán? Protože:

a) když začneme něco sepisovat, jsme nuceni o tom přemýšlet a tím uvedeme do pohybu kreativní část našeho mozku, která již sama začne přicházet s novými a novými nápady, jak dosáhnout svých záměrů a cílů;

b) cokoliv máme rámcově naplánováno, to pomáhá člověku překonávat strach; pokud si dopředu namalujeme trasu, kterou chceme jet, jedeme s daleko větším klidem, než pokud bychom jeli "naslepo"; to znamená, že prvotní strach začneme efektivně překonávat už jenom tím, že si začneme vše sepisovat - jednoduché, ale velmi účinné;

c) pokud moderní motivační myšlenky postavené na kvantové fyzice opravdu fungují (zatím neprokázáno, nedá se jasně kvantifikovat, měřit, atd.), pak čím konkrétnější obraz v naší hlavě, tím rychleji vytvoříme podobný obraz i v naší realitě; objektivně nemohu prokázat, subjektivně mě podobná myšlenka baví a poměrně se jí řídím, i když ne vždy s výsledkem.

Pokud tedy máme například plán, že chceme letos začít s tradingem, nestačí pouze myšlenka "chci začít s tradingem". Potřebuji konkrétní definici v mnoha ohledech. Definice však nesmí být ve stylu "chci" nebo "chtěl bych", ale ve stylu "budu". Pouze takto konkrétní definice se stává určitým "závazkem", nikoliv pouhou frází. Takže, můžete začít například následovně:

a) kdy konkrétně začnu? (Datum, den, hodina).

b) Kdy a jak často se budu tradingu věnovat (den týdne, hodina)?

c) Co budou první 3 kroky, kterými začnu? (Přesně napsat)?

d) Co udělám první měsíc a co bude výsledkem mé práce na tradingu na konci měsíce?

e) Co ve svém životě musím přeorganizovat, abych mohl plit kroky a-d a jak konkrétně svůj život přeorganizuji (jasně, konkrétně, věcně)?

Toto je pouhých 5 kroků, pokud je však jasně zodpovíte, napíšete, dáte si na oči a budete mít vůli se jich držet - za měsíc budete o pěkný kus vpřed, zatím co ostatní budou stále u onoho "chtěl bych začít obchodovat". Je to jednoduché, prosté, ale funkční. Garantuji.

Druhou stránko věci je, že musíme vždy plánovat flexibilně. Někteří lidé rádi plánují tak detailně a puntíčkářsky, že jejich plán postrádá jakýkoliv "manipulační prostor" a tací lidé pak nejsou ani trochu flexibilní, takže jejich plán velmi rychle ztroskotá. Přespříliš detailní plánování má stejný efekt jako žádné plánování - tj. nefunguje. Vše je třeba dělat v rozumné míře. Bližší specifikace uvede věci do pohybu - ale přílišná specifikace drží věci tak těsně "ukotvené", že se nemají jak uvést do pohybu. Přílišné plánování navíc zvyšuje očekávání - a na to opravdu pozor - nemějte očekávání! Často se věci rozeběhnou trochu jiným směrem. To je v pořádku. Naše plánování slouží především k tomu, aby se věci vůbec rozeběhly - nikoliv aby se nezbytně rozeběhly tak, jak my chceme (to by byl život moc jednoduchý). Proto je třeba disponovat druhou vlastností - a tou je flexibilita. Bohužel flexibilita mnoha lidem chybí.

Došel jsem k závěru, že řada z těch, co plánují (což je fajn), bohužel již nedokážou pravidelně sednout a své plány flexibilně a věcně přehodnotit a změnit - čímž ztrácí flexibilitu. Proto krom jasného popsání našich plánů a záměrů musíme také udělat následující:

a) ujasnit si, jak často se pozastavíme a shrneme, kde reálně stojíme v rámci toho, co jsme si stanovili;

b) pokud se věci rozeběhly trochu jiným směrem, zapřemýšlet, zda je lepší snažit se je "tlačit zpět" (což často nefunguje), nebo zjistit, zda trochu jiný směr nepřináší zároveň i nějaký nový potenciál, kterého by se dalo využít (což často funguje);

c) neustále být otevřený a předně se ptát, jak by se dala daná situace zužitkovat - nebát se tak jít po trochu jiné cestě, než kterou jsme si naplánovali - avšak stále jít za stejným cílem; život nám nezřídka připraví jinou cestu, pokud jsme však otevřeni, můžeme jí stále vidět jako cestu plnou příležitostí k dosažení toho, co chceme - je jen na nás, jak se k dané věci postavíme;

b) nebát se kráčet po trochu jiné cestě, ale stále vidět stejný cíl.

Mnoho lidí je příliš uneseno vlastním stereotypem, čímž v sobě dusí poslední zbytky flexibility a otevřenosti změnám. To je velká škoda. Změna není vždy špatná věc. V podstatě bych řekl, že na změny by se ani nemělo hledět jako na špatnou versus dobrou. Na změnu by se mělo nahlížet přesně tak, čím změna je - tj. změnou. Změna je jen morfování jednoho stavu do jiného. Každý stav má své klady a zápory. Dokonalý stav neexistuje (tedy kromě nirvány). Jde jen o to zjistit, jaká kombinace kladů a záporů vyhovuje našemu životu v dané fázi nejvíce. A to nezjistíme, pokud nebudeme svůj život tu a tam morfovat skrze změnu do "nových kolejí".

Nebojte se. Překonání strachu je dobrá věc. Strach v nás sice budí úzkost, ale hned po jeho překonání přichází pocit blaženosti, hrdosti a naplnění. Často je překonání strachu jednodušší, než na začátku vypadá. Strach je zvláštní věc - vypadá vždy horší, než nakonec je.

Článek bych rád ukončil dvěma příslovími. To první je mé vlastní, velmi jednoduché a opakuji si ho každý den:

"Jsem, mohu, budu".

To druhé jsem nedávno četl v poslední knize autora slavné knihy "Černá labuť":

"Mezi tekutou a zmrzlou vodou neexistuje žádný mezi stav. Mezi životem a smrtí ano. Jmenuje se zaměstnání."

Začínající trader

Možná jste úplný začátečník a kolem tradingu jste minulý rok spíše "kroužili", bez jakéhokoliv hodnotnějšího činu. Důležité je začít - a je jedno, jak. Takže, pokud jste věčným "začátečníkem", vašim úkolem bude konečně překonat svůj stín, vystoupit ze zóny komfortu - a udělat první krok novým směrem. Tento krok by nemělo být hledání brokera, ani impulsivní otevření účtu a slepého otevření pozice, jenom proto, abyste udělali obchod. Tento krok by mělo být zasednutí ke grafům a realizace prvních backtestů, nebo pokročit od backtestů k prvním simulovaným obchodů, a nebo - pokud máte toto již za sebou - překonat odvahu k prvnímu živému obchodu (pouze v případě, že máte vše promyšlené, otestované a prověřené na simulovaném účtu). Pokud jste "ultra-nováček", zvažte přečtení nějaké nové knihy, zapojení se do diskuze na Finančníkovi, nebo návštěvu nějakého semináře, o kterým si myslíte, že by vás mohl správně "nakopnout".

Hlavně se ale rozhoupejte. Sezením, věčným "rozjímáním", ještě nikdy nikdo nic nedokázal. Samozřejmě, nikdo vám negarantuje úspěch. Nikdy vám nikdo negarantuje úspěch. Ale už fakt, že začnete něco dělat, že se vydáte na novou cestu poznání, stojí za to. "Bezpečným" sezením na zadnici ještě nikdy nikdo nezbohatnul. Ani materiálně, ani poznáním. Navíc v dnešní nelehké ekonomické době je lepší něco začít dělat, než jen sedět a doufat. Pamatujte, že každá akce přináší reakci, která je zároveň krokem vpřed. Bez rozdílu v tom, jak náročné první kroky budou - jsou naprosto nezbytné proto, abyste začali kumulovat znalosti, dovednosti a zkušenosti, které vás budou posouvat vpřed. Začněte s něčím už teď hned!

Pokročilý trader

Vyhodnoťte své silné stránky a zahoďte ty slabé. Je to ta nejlepší rada, jako vám pro rok 2011 mohu dát. Pokud budete posilovat své silné stránky, budete se hýbat vpřed rychleji a efektivněji, než pokud budete do nekonečna hledat způsoby, jak posílit ty slabé. Vezměte veškeré obchody a testy z minulého roku a udělejte si jasno v tom, kde se vám dařilo nejlépe a kde byly vaše nejsilnější stránky. Jaký trh? Jaký time-frame? Jaký charakter trhu? Jaká doba obchodování? Jaké zaměření - intradenní, poziční, opce, statistické arbitráže, spready, AOS?

Berte v úvahu hlavně praxi - ne teorii. Tj. hledejte své silné stránky v tom, co jste již skutečně realizovali, ideálně ve vašich živých obchodech. Vždy je možné vypíchnout něco, v čem se cítíte opravdu silní a dobří. Následně přemýšlejte, jak to vylepšit.

Soustřeďte se také nyní více na výstupy a money-management. Není možné najít lepší způsob umístění SL? Není možné zkusit další výstupy?

A ve finále - zamyslete se nad tím, zda by vše nešlo dělat efektivněji z pohledu času a work-flow. Netrávili jste minulý rok příliš mnoho času směrem, který nepřinášel adekvátní výsledky? Pokud ano, zkuste se začít chvíli poohlížet po jiném směru. Od toho původního si dejte oddych a odstup - řešení často přichází až s řádným odstupem.

Zkušený trader

Pokud jste zkušený trader, žádné podobné rady již nepotřebujete 🙂 Sami asi nejlépe víte, co a kde vylepšovat, na čem pracovat. K zvážení bych nabídnul asi jen portfolio management, pokud jste ještě tímto směrem nepokročili - tj. hledání způsobů, jak co nejlépe stavět a managovat celá portfolia strategií. Pokud stavíte AOS, dávám také ke zvážení pokročit ke genetickým algoritmům, které mohou pomoci rychleji hledat kombinace a řešení mezi stavebními bloky, se kterými nejčastěji pracujete a které již máte osvědčené.

Má vlastní předsevzetí a shrnutí

Asi by bylo vhodné, abych zde udělal krátká shrnutí a předsevzetí i sám za sebe.

Takže, minulý rok 2010 byl převážně ve znamení změny působiště (přestěhování do Portugalska - Algarve, odkud se rozhodně zatím nechystám), které samo o sobě přineslo nové podněty. Tím nejsilnějším je má snaha veškerý trading ještě více "mechanizovat" a udělat časově co nejméně náročný. Převážně z toho důvodu, že počasí zde v Algarve je 90% času skutečně velmi vlídné a příjemné a já patřím k lidem, kterým je líto sedět doma u počítače, když je venku hezky. Také se s ženou snažíme více cestovat a tudíž i v tomto ohledu musí vzít trader v potaz časovou expozici a flexibilitu svého povolání.

Asi nejvýrazněji se mně v tomto ohledu podařilo pokročit v rámci obchodování statistických arbitráží. Živé obchodování jsem spustil zhruba v polovině minulého roku. Testovací fáze se nakonec protáhla trochu déle, dopadla však dobře. Na letošní rok mám dva závazky v tomto ohledu: 1) výrazněji navýšit účet určený pro obchodování statistických arbitráží, 2) ještě více zdokonalit proces a work-flow výběru finálních párů k obchodování a jejich managování. S bodem 2) jsem začal už koncem minulého roku a zatím se těším v tomto ohledu velmi příjemnému progresu. Strategie statistických arbitráží mně vzhledem k mým aktuálním cílům velmi vyhovuje.

V rámci opčního obchodování se mně nepodařilo v roce 2010 zcela realizovat určité cíle, neboť již poněkud nezbyl prostor. Můj cíl v opčním obchodování je přidat směrovou strategii k nesměrovému IronCondor. V tomto ohledu si dost pohrávám se strategií Collar, která mě velmi zajímá již delší dobu a kterou bych rád více dopracoval k vlastní představě. Dalším cílem je otestovat kalendářní spready na weekly opcích, kde také vidím zajímavý potenciál.

V rámci diskréčního intradenního obchodování systému FinWin se mně minulý rok podařilo udělat několik velmi zajímavých a hodnotných studií na téma risk-managementu a výstupů. V tuto chvíli navíc s programátorem finišujeme velmi efektivní a originální tester výstupů a risk-managementu určeného k evaluaci diskréčních vstupů. Na finální závěry je ještě brzy, vše by ale mělo vést k nemalému zlepšení.

V rámci intradenního obchodování jsem navíc začal hlouběji studovat směr mechanických strategií a více se tímto směrem exponovat. Několik AOS strategií jsem minulý rok otestoval už na živém účtu, což mně dalo důvěru tímto směrem podstatně aktivněji pracovat v letošním roce a pokusit se v rámci AOS využít zkušenosti z diskréčního obchodování. Opět by se jednalo o směr podporující mé celkové cíle. Přesto stále výrazně nedoporučuji nováčkům s AOS začínat - bez zkušeností v trzích se může pro mnohé jednat o značně nebezpečný směr.

Všem přejeme mnoho úspěchů v roce 2011!

Za celý tým serveru Finančník.cz děkujeme za přízeň v roce 2010. Těší nám rostoucí zájem o tak specifickou a zajímavou profesi, jakou je trading, a ještě více nás těší ochota lidí se v tomto ohledu vzdělávat a pracovat na sobě. Velmi nás těší i příběhy dnes již úspěšných traderů, kteří před pár lety začínali na našich stránkách - a samozřejmě bychom si moc přáli, aby podobných příběhů bylo podstatně více.

Velmi držíme palce všem, kteří se do tradingu pustili s nasazením, vytrvalostí a odhodláním uspět. Věříme, že na světě není věc, kterou by lidský duch nedokázal - pokud se na ni dostatečně zaměří. Pamatujte: cokoliv dokázal někdo druhý, můžete potenciálně dokázat také. Svět je plný příběhů lidí, kteří z ničeho vybudovali úspěšný byznys, úspěšné fimy, úspěšné obří korporace. Nebojte se být úspěšní i vy.

Pokud vám to rodina dovolí, věnujte také během svátků trochu času svému rozvoji v oblasti tradingu - třeba přečtením nové knihy, realizací nového backtestu, studiem nového systému nebo nového druhu výstupu. Myslím, že Popelku už zná každý nazpaměť, takže není od věci pokusit se strávit čas i jinak :-)

Ještě jednou všem přejeme krásné prožití Vánoc a budeme se těšit na přízeň i v roce 2011.

Tým serveru Finančník.cz

O nutnosti obchodního plánu, trénování, testování toho bylo na Finančníkovi napsáno opravdu velmi mnoho. Jde o absolutní základ, bez kterého nemá smysl se vůbec pouštět do živého sledování trhů, protože obchodník nemá na čem stavět, co rozvíjet. Ovšem jak už zde bylo také mnohokrát napsáno – ani nejprecizněji připravený obchodní plán negarantuje vydělávání peněz. Navíc obchodní plán sestavený nováčkem bývá zcela přirozeně často velmi nedokonalý. Začínajícímu traderovi chybí mnoho zkušeností, které získá až časem při sledování trhů. I z toho vyplývá, že první pokusy o obchodování jsou vesměs odsouzeny k nezdaru a většinou vytváří ztráty.

Občas se můžete dočíst, že tyto začátečnické ztráty jsou „školné“. Můj pohled je ale trochu jiný– pokud trader před přechodem na živé obchodování nedokázal být konzistentně výdělečný na simulátoru, nejde o žádné školné ale o neprosto vyhozené peníze. A co hůře. Každý trader disponuje nejen finančním kapitálem, ale také určitým emočním kapitálem umožňujícím nám v reálném obchodování čelit stresu a nezbytným ztrátovým obchodům. Čím více a déle trader ztrácí v rámci nedostatečně připraveného živého obchodování, tím více plýtvá svým emočním kapitálem, zvyšuje se mu dlouhodobá frustrace a tím více oddaluje jakýkoliv možný profitabilní trading.

Simulované obchodování je snadné a dostupné zcela zdarma pro libovolný finanční produkt. Nejčastěji přes platformy jednotlivých brokerů. V principu jde o to, že obchodník používá konkrétní obchodní platformu, živá data trhů a zadává obchodní příkazy stejně, jako by šlo o živé obchodování. Příkazy ale nejsou zasílány na burzu, jejich plnění je pouze simulované.

Co je třeba zdůraznit: vydělávání na simulátoru nezaručuje, že bude obchodník vydělávat i s reálnými penězi. Ovšem pokud obchodník nedokáže vydělat na simulátoru, je to garance, že v reálném světě to určitě nebude lepší.

Průzkum, který jsme na Finančníkovi pořádali začátkem prosince, přitom dokládá, že využití simulovaného obchodování skutečně nepatří mezi oblíbenou činnost traderů. V rámci výsledků průzkumu jsem vybral obchodníky, kteří: uvedli, že obchodují na živo (tj. riskují reálné peníze); uvedli, že nejsou dosud konzistentně profitabilní; obchodují intradenně a svůj přístup mají postavený na diskréčním obchodování. Celých 41% obchodníků přiznalo, že v minulosti nemělo nikdy dostatek trpělivosti systematicky simulovaně obchodovat svůj obchodní plán na demu po dobu alespoň jednoho měsíce, resp. tak dlouho, až byl obchodník profitabilní na demu. Skoro polovina obchodníků, kteří o sobě vědí že nejsou profitabilní, riskuje tedy každodenně své peníze bez toho, aniž by měli vůli si ověřit, že jim metody vůbec fungují na simulátoru….

Můj tip každému takovému traderovi zní: zastavte dnes živé obchodování a přepněte se na simulátor. Zcela zbytečně plýtváte jak svým finančním, tak především emočním kapitálem.

Simulované obchodování má své různé nedostatky – především může svádět k určitému „podvádění“, kdy obchodník přehnaně riskuje (jde jen o simulaci) a když risk vyjde, tak opticky vypadají výsledky velmi dobře. Ovšem pokud se na simulátor trader občas vrátí po určité fázi živého obchodování a už si je vědom svých limitů (např. jaký stop-loss unese a podobně), stává se simulátor poměrně věrohodným nástrojem pro tréning, jehož úspěšné (a často opakované) zvládnutí je z mého pohledu nezbytné před jakýmkoliv živým tradingem.

Zde je několik mých tipů pro co nejrealističtější simulované obchodování:

- Je nezbytné mít jasný obchodní plán. Je úplně zbytečné simulovaně obchodovat stylem „občas si kliknu“ protože tím člověk nic netrénuje. Je třeba obchodovat tak, abyste si dokázali každý obchod zdůvodnit a při přehrávání stejného období byste ideálně vstoupili ve stejné situaci. Samozřejmě i vlastnost popsat jednotlivé situace v trhu se obchodník teprve učí. Zpočátku váš obchodní plán nemusí být dokonalý, ale je třeba nějaký jednoznačný mít, aby jej bylo možné v průběhu simulování zlepšovat.

- Simulovaně obchodovat byste měli tak dlouho, až budete konzistentně profitabilní. To si samozřejmě různí obchodníci vykládají různě. V žádném případě to však neznamená, že stačí mít po sobě např. tři profitabilní dny. Pokud obchodujete intradenně, doporučil bych jako základní podmínku pro přechod na živé obchodování konzistentní ziskovost minimálně 3-4 týdny po sobě v simulovaném obchodování s tím, že mezi výsledky by neměl být žádný extrémně ztrátový den. Osobně doporučuji mít alespoň tři čtvrtiny dnů ziskových, ale toto pochopitelně již závisí na frekvenci obchodování a obchodním plánu.

- Simulované obchodování doporučuji provádět v reálném čase se vším, co k tomu patří. To znamená budovat si disciplínu usedat k počítači v určitý čas, sledovat monitor kontinuálně celou dobu co obchoduji a podobně. Na úplném začátku je možné simulace zrychlit přehráváním historických dat, ale toto bych posuzoval spíše jako backtest a nikoliv jako skutečné simulované obchodování.

- Při simulovaném obchodování doporučuji vést statistiky a obchodní deník stejně, jako v běžném tradingu.

- Pokud se vám po přechodu na živý trading nebude dařit tak, jak byste očekávali (budete mít například dva ztrátové týdny), přepněte se zpět na simulátor a znovu opakujte celý proces simulovaného obchodování. V této fázi již bude vaše simulované obchodování opět o něco věrnější, neboť zohlední zkušenosti z živého obchodování.

- Absolutně nemějte pocit, že simulovaným obchodováním přicházíte o peníze. Naopak – mohu vám garantovat, že simulované obchodování vám peníze vydělává (protože je nebudete ztrácet v živých obchodech). Současně si úspěšným simulovaným obchodováním budujete svůj emoční kapitál, který zužitkujete při přechodu na živý trading.

Název článků "nikdy až na doraz" v podstatě říká vše: traderův pohled na finance musí být neustále velmi střízlivý. Jet každý měsíc s finančními výdaji až na doraz je možné tak akorát u pseudo-jistého (skutečně jistého není naprosto nic) povolání a i tak se jedná o značné riziko - tvořit finanční rezervy na měsíční bázi by mělo být samozřejmostí.

Trader bohužel nemá luxus (pseudo) jistého příjmu každý měsíc. Trader neví, zda-li daný měsíc vůbec vydělá, a už vůbec neví, kolik. Trader také neví, jaký měsíc přijdou finanční Vánoce, ani kolikrát do roka přijdou. Trader žije v permanentní nejistotě (žijeme v ní všichni, ale v jiných profesích a jakožto řadoví zaměstnanci si velmi často snažíme nalhávat, že nikoliv). Trader nemůže zakládat odbory a stávkovat, když mu trhy na pár měsíců sníží příjem, trader nemůže žádat vládu o finanční injekci, pokud zrovna ztratí peníze. Trader má pouze dvě jistoty: svobodu a nezávislost v tom ohledu, že co se pracovní stránky týče, nemusí se ničemu a nikomu podřizovat a jeho čas je zcela ve vlastní režii, a dále jistotu, že vše další už je zcela nejisté. Proto trader nemůže jíž každý měsíc s "výplatou" až na doraz. Na specifikum tohoto povolání (tj. zcela nepravidelnou distribuci příjmů a její velikosti) se musí dobře připravit. A netýká se to pouze zkušeného tradera: týká se to i absolutních začátečníků.

Na kolik kontraktů se zaměřit?

Začínající obchodníci se neustále ptají, kolik kontraktů se dá obchodovat v tom či jiném trhu, kolik se dá vydělat, kolik, kolik, kolik... Toto vše jsou vcelku nerelevantní otázky. Už v minulém díle jsme si vysvětlili, že primárním záměrem tradera je absolutní svoboda času a místa života, nikoliv neustálá otkázka kolik bych mohl, kolik se dá, kolik ten a kolik jiný. To vše jsou špatně položené otázky. Správně položená otázka zní: na kolik kontraktů se zaměřit?

Pokud si člověk hledá nějaké nové zaměstnání, většinou začne tím, že si spočítá, jaké má životní náklady - a následně hledá takovou práci, která by mu nabízela minimálně takový, raději o trochu větší příjem. Je zajímavé, že když lidé začínají uvažovat o tradingu jakožto o svém novém povolání, rázem mají představy co se platu týče na úrovni generálního ředitele ČEZ, ideálně s prací 5 minut denně. Náhle jsou bokem otázky toho, kolik skutečně potřebuji a kolik je můj měsíční rozpočet. Jako by trading byla profese, kde se dá dělat kariéryaz nuly na milion bez potřebných mezikroků. To je samozřejmě špatně. Takže, pojďme trochu střízlivěji.

Začínající trader by měl být nohama na zemi.

V prvé řadě, trader nemůže jít na doraz, jak jsme si již vysvětlili. Takže trader potřebuje obchodovat tak, aby tvořil už od počátku rezervy. Tyto rezervy by měly být minimálně dvojnásobek měsíčního rozpočtu. Nevíme, který měsíc se nám bude dařit a který nikoliv, permanentně tedy musíme cílit na částku alespoň 2x větší, než jsou naše potřeby. Toto by mělo být první zcela základní měřítko, pokud začínáme přemýšlet, kolik vlastně chceme vydělávat - a dle toho také začít vybírat vhodný trh, timeframe, strategii, přístup, velikost účtu a především se začít psychologicky připravovat na to, kolik kontraktů budeme potřebovat zvládnout obchodovat. Z toho totiž nadále pramení další důležité věci, jako například jaký drawdown takové množství kontraktů může přinést (tj. na jaké špatné scénáře se začít připravovat), atd.

Řekněme například, že jste stejně jako já teplomilní a raději byste žili někde na jihu. Řekněme, že třeba ve Španělsku. V prvé řadě je tedy třeba udělat si realistickou představu, kolik by nás poklidný a přijemný život tradera na takovém místě stál. Zcela odhadem můžeme udělat rychlý sumář:

Nájem hezčího apartmentu: 700 Euro.

Energie, telefon, internet: 150 Euro.

Jídlo, nákupy: 500 Euro.

Restaurace, zábava: 300 Euro.

CELKEM: 1650 Euro.

Přepočteno na koruny cca 40 000 kč měsíčně.

Nyní je třeba počítat s tím, že jako trader potřebujeme mířit minimálně na dvojnásobek, t.j. 80 000 kč měsíčně. Přepočteno na USD se jedná o cca 4500 USD.

Nyní máme realistickou částku, se kterou se dá již začít trochu reálněji pracovat a plánovat.

Řekněme, že se rozhodnete pro intradenní obchodování. Již delší dobu sledujete trh e-mini Russell 2000, který vám velmi vyhovuje. Máte za sebou řadu backtestů, a víte, že dle backtestových výsledků má systém šance vydělat průměrně 2000 USD za měsíc.

Jelikož se ale jedná o backtest, který je většinou lepší, než reálná čísla - je opět dobré zůstat nohami pevně na zemi a backtest znehodnotit o polovinu. Tím předpokládáme, že pokud vše půjde dobře, mohli bychom se dopracovat v rozumném časovém horizontu na cca 1000 USD měsíčně na kontrakt.

Odtud už vede jednoduchá matematika: abychom mohli naplnit naše představy o klidném životě ve Španělsku, budeme muset obchodovat alespoň 4-5 kontraktů.

Pokud pracujeme se stop-lossem například 100 USD, budeme se muset připravit na ztráty 500 USD u každého obchodu, který skončí na SL. Pokud backtest zaznamenal nejvíce 8 takových ztrát v řadě, pak se musíme připravit na draw-down alespoň 4000 USD, ideálně alespoň 1.5x větší - tj. 6000 USD. Takovéto peníze bychom tedy měli mít navíc vždy v rezervě, abychom byli schopni lépe psychicky přežít podobné období - jako že taková období přijdou. Zcela ideálně by trader měl mít neustále v zásobě částku alespoň na 1 rok živobytí dopředu. Tj. krom nutnosti zaměřit se na dvojnásobek měsíčních potřeb také doporučuji finanční rezervu na úrovni ročních životních nákladů - v našem ukázkovém případě alespoň kolem 20 000 USD. S takovou rezervou už se dají nepříjemná období přečkat podstatně jednodušeji.

Máme tedy realistický cíl a víme, na co se v začátcích soustředit. Samozřejmě, nikdo neříká, že to časem nebude lepší a lepší - a pokud ano, určitě není důvod nezvyšovat adekvátně i svůj životní standard a své měsíční náklady. Je ale také třeba tvořit nové, adekvátně velké rezervy.

Závěr

Jak tedy vidíte, život trader musí svůj život přizpůsobit nejistým zítřkům a plánovat peníze rozumně. Příklad výše byl samozřejmě obecný, požadavky na životní náklady se liší trader od tradera. Princip však zůstává stále stejný - musíme si udělat představu o tom, co chceme a jak toho docílit. Jednak nám to dává možnost začít rozumně finančně plánovat a vzít v poraz velikost nutných rezerv (nazval bych to risk-management životních nákladů) a především nám to dá i zcela konkrétní představu o tom, jak a kam potřebujeme co se tradingu týče směřovat. Pokud víme, kam směřujeme, je vždy podstatně jednodušší dostat se k cíli.

Tolik tedy k dalšímu důležitému atributu životního stylu tradera: nikdy až na doraz a vždy s co největšími rezervami.

Trading je bezesporu jedna z těžších světových profesí. Stát se vynikajícím právníkem, lékařem nebo traderem vyžaduje přiměřeně dlouhou systematickou přípravu spíše v řádech let, zvládnutí know-how a mnoho tvrdé práce. Trading je částečně ještě těžší díky skutečnosti, že jde o velmi individuální záležitost a ve velké míře si každý musí najít svoji vlastní cestu, neboť z principu věci neexistují instituce, které by naučily každého zájemce „snadno vydělávat mnoho peněz s co nejmenším úsilím“. Jsem přesvědčen, že jeden z důvodů, proč větší část zájemců o trading neuspěje je skutečnost, že si nedokáží rozplánovat práci na delší období a neumí přinutit sami sebe, aby se dlouhodobě koncentrovali na jednu vizi a postupně několik let překonávali jednu překážku za druhou. O tom jsme na Finančníkovi psali již mnoho článků.

Dnešní zamyšlení bych rád věnoval trochu jiné skupině traderů – těm, kteří jsou velmi cílevědomí, dokáží roky poctivě pracovat jak na sobě, tak na domácích úkolech, obchodují živě, něco vydělávají, ale stejně nedosáhnou většího úspěchu a časem s tradingem skončí.

Častým společným znakem traderů z této skupiny jsou velmi nízké celkové finanční cíle, které člověka nemotivují posouvat se vpřed a nedávají mu sílu hledat efektivnější cesty vydělávání peněz.

Jak jsem v článcích již mnohokrát zmínil, v tradingu vidím velkou paralelu k světu normálního podnikání. V životě jsem založil několik firem a vím, že když člověk zakládá první, jde často spíše o hobby. Člověk se vrhne – často ve studentských letech - do určité práce s nadšením, nehledí na peníze, pracuje 18 hodin denně v podstatě jen pro dobrý pocit z toho, že se mu rozrůstají zákazníci a že má první zaměstnance. Sám mám štěstí, že má intuice mě po určité době vždy navedla na myšlenku, že dané podnikání je fajn, ale že bych možná mohl zkusit něco dalšího, kde se více zhodnotí mé zkušenosti a tím se budu posouvat dále i po finanční stránce (protože co si budeme povídat, člověk by měl podnikat pro peníze). V průběhu času jsem tak vždy po určité době svůj podíl ve firmě prodal společníkům a posunul se dál, kde se mi nová firma rozjela o několik set procent lépe než předchozí. Kdybych zůstal u některé ze svých prvních firem, myslím, že by můj život byl dnes po všech stránkách výrazně šedší. Bohužel znám ve svém okolí mnoho podnikatelů, kteří s neskutečným úsilím a stresem drží nad vodou firmy, jejichž činnost postrádá „edge“ a celé podnikání tak spíše pokryje náklady (s občasnými dluhy), neposkytuje defacto žádné vyhlídky a je velmi riskantní (protože jedna větší nezaplacená faktura může spustit řetězec těch nejhorších událostí). Proč lidé tyto málo efektivní firmy "tlačí" za cenu tak vysokého rizika a osobního vypětí? Vesměs se bojí změny nebo si díky dluhům ani změnu dovolit nemohou a tak raději doufají a doufají… Každopádně společným znakem podobných situací bývá mimo jiné i skutečnost, že lidé neměli pro své podnikání pořádnou vizi od samého počátku svého podnikání.

Jak se předchozí odstavec vztahuje k tradingu? Paralela je zde velmi silná. V tradingu se nesmíte spokojit s tím, že vás trading baví, ale musíte neustále myslet na přiměřené příjmy odpovídající vynaložené námaze a risku.

Teď je nutné, abychom se pochopili. Když člověk začíná, je třeba, aby měl přiměřená očekávání pro různé fáze svého vývoje. Je naprosto v pořádku cílit první rok tradingu na pozitivní nulu, stejně, jako si podnikatel např. bude z firmy první rok brát jen minimální výplatu menší, než kterou dává sekretářce. V mnoha článcích naleznete, že doporučujeme s Tomášem snížit v intradenním obchodování očekávání výdělku například na 1000 USD měsíčně a raději si přidat druhý kontrakt, než se stresovat tím, že systém není ještě efektivnější. To vše platí, ale rady patří do skupiny „přiměřená očekávání v prvních fázích vývoje tradera“.

Druhá část úvahy by měla mít dlouhodobý charakter. Jaká je naše vize příjmů po řekněme pěti, osmi letech? Odkdy se začnu považovat za stabilně vydělávajícího tradera a mohu pustit jakékoliv „pracovní bokovky“? Tato oblast je samozřejmě velmi individuální a nebudu se zde pouštět do žádných doporučení, protože stejně jako v podnikání žádná nejsou. Některý podnikatel se spokojí se ziskem milion za rok, jiný za měsíc. Ale na první pohled je špatné, když podnikatel chce mít podnik s desítkou zaměstnanců, statisíci až miliony náklady měsíčně a plánoval by si svůj měsíční zisk pro dobu „až se to rozjede“ na úrovni řekněme dvaceti tisíc Kč měsíčně. Zde je vidět jasná nezkušenost takového podnikatele a velké varování, které může skončit ohromným krachem (žádné finanční rezervy atd.).

V tradingu to vnímám stejně. Můj názor je ten, že trading a zejména intradenní je špičkové podnikání. Trader musí mít odpovídající dlouhodobý plán a tomu přizpůsobené podmínky, jak se k němu dostat. Tradeři, kteří uspějí, patří vesměs do skupiny – mám vysoké cíle, ale jsem ochotný na nich tvrdě pracovat a pokud mi něco chybí, tak se to pokusím napravit (kapitál, čas atd.). Pokud intradenní trader vydělává měsíčně 1000 dolarů tak je to samozřejmě velmi hezký výsledek, ale současně by se měl stále snažit posouvat se vpřed. Jednoduše s podobnou částkou nemůže člověk vytvářet jakékoliv rezervy, z pohledu tradingu není příjem naprosto dostatečný pro nějakou diverzifikaci a obávám se, že s nadsázkou pokryje jen tak tak všechny náklady, které člověk má. Přitom celých 21% respondentů z nedávného průzkumu (zatím jde jen o orientační data po cca 1200 odpovědích, průzkum není uzavřen a samozřejmě se mu budu věnovat podrobněji), kteří se označili jako:

• obchodníci obchodující živě
• obchodníci, které dokáže trading uživit (!)
• obchodníci, kteří konzistentně vydělávají
• intradenní obchodníci

uvedlo, že je uspokojí příjem do 2000 USD měsíčně. 12% respondentům dokonce uspokojí příjem dokonce mezi 1000 – 1500 USD měsíčně.

Opět bych rád zdůraznil, že nemám naprosto nic proti zmíněným částkám. Rád bych jen poskytl podnět, že je vždy dobré přemýšlet o efektivitě nad vydělanými penězi případně vlastním myšlením. Zde je několik otázek, které bych si pokládal: Pokud mi stačí vydělávat do 1500 USD měsíčně, není lepší obchodovat například pozičně a ušetřit množství času? Opravdu mě dokáže trading uživit s výdělkem 1500 USD měsíčně? Pokud ne – není to spíš tak, že si vnitřně „simuluji“ určitý úspěšný scénář, přestože je situace jiná a tudíž se blokuji od dalšího rozvoje?

Blíží se nový rok a tak i prostor pro určitou rekapitulaci. V každé oblasti existuje mnoho cest jak se dostat ke konkrétnímu cíli. Nezapomeňte si však rozumný dlouhodobý cíl vůbec dát a průběžně přemýšlet o tom, jakou cestu z pohledu vynaloženého úsilí a risku zvolit aby cesta stála co nejvíce za to!

Jednak musím znovu zopakovat, že i přes vše výše popsané v posledních dvou článcích jsem stále tvrdým zastáncem faktu, že obchodník nejprve musí získat diskreční znalosti - tj. poznávat, studovat a sledovat trh - teprve po té může začít uvažovat o směřování k AOS.

Většina začínajících AOS traderů si pouze dokazuje své programátorské dovednosti, ale jejich znalost trhů je naprosto nulová. Výsledkem jsou přeoptimalizované systémy a mnoho zklamání. Pokud se zeptáte úspěšných AOS traderů, drtivá většina z nich vám řekne, že jejich úspěchu v mechanickém obchodování stejně předcházely zkušenosti z live trhů v rámci diskrečního, nebo částečně diskrečního obchodování. Největšímu nebezpečí v tomto ohledu čelí programátoři, kteří se často naivně domnívají, že umění programovat jim dává do začátku výhodu, díky které na tom budou "lépe", než ostatní. Bohužel jsem doposud nepoznal programátora, který by úspěšně od začátku vydělával se svými AOS - aniž by před tím nestudoval řádně trhy a nezkusil si obchodování diskrečním způsobem (dle mého názoru nejlepší způsob, jak se reálně s trhy seznámit a začít přemýšlet o jejich fungování). Sám začínám částečně koketovat s mechanickými strategiemi až po mnoha letech, s tím, že zatím neobchoduji jiné systémy než pro e-mini Russell (který dlouhodobě obchoduji a tudíž již trochu znám jeho specifika) - u jiných trhů totiž stále nemám pocit, že jim dostatečně rozumím, abych na nich mohl přemýšlet o AOS. K lehkému posunu k AOS mě vede fakt, že jsem již o tomto směru nasbíral dostatek podstatných informací, abych byl realisticky skeptický a maximálně opatrný a také uměl být extrémně selektivní v tom, jaký případný systém pustím live.

AOS je lákavý směr proto, protože si většina myslí, že a) nemusejí nic dělat, a počítač bude vydělávat za ně jako stroj na peníze, b) bude odstraněn element psychiky.

Bod a) je pravdivý jen částečně. Ano, po určitou dobu skutečně může počítač sám vydělávat peníze, s minimální asistencí tradera. Tato doba ale bude skutečně pouze omezená a bez záruky. Zrovna tak může počítač začít peníze velmi rychle prodělávat. Nad naivní iluzi počítače jakožto nekonečného stroje na peníze je tedy třeba postavit realitu a a otevřeně se připravit na fakt, že "stroj na peníze" bude jen chvilkový a možná vůbec. Aby se nám nestalo, že příliš rychle padneme do letargie z toho, jak úžasný svět náhle je - peníze samy bez práce - a než se probereme, veškeré peníze budou fuč, i s úroky. Trading je rychlý byznys, pravidla se mění nekompromisně rychle. Pokud nejsme ve střehu - končíme.

Bod b) je zcela milný. To, zda obchodujeme diskrečně nebo AOS, nemá příliš mnoho společného s psychikou. Je pravda, že AOS provede exekuci bez naší asistence, takže je potenciálně menší šance něco zkazit. Už jsem však viděl dost na to, abych pochopil, že obchodníci AOS se chovají stejně, jako diskreční obchodníci: panikaří při prvním drobném drawdownu, impulsivně své AOS zapínají a zase vypínají, snaží se počítačová pravidla "přebít" vlastními "ručními" zásahy do průběhu obchodu. Není zde příliš rozdílu od diskrečního obchodování - disciplínu za vás AOS rozhodně nevyřeší, psychologickými zkušenostmi a aspekty si musíte projít tak i tak. Jedinou výhodou AOS tedy skutečně doposud vidím úsporu času - nemusíme sedět denně u počítače, navíc v přesně stanovenou dobu - a efektivnější exekuci obchodního plánu, pokud již přesně víme, co děláme a máme za sebou veškeré začátečnické psychologické aspekty, zmíněné výše.

Další skutečnost, kterou bych rád zmínil, je fakt, že že složitější AOS v žádném případě neznamená lepší. Existuje dnes již tolik různých počítačových technologií a směrů, že by člověk nemusel celé roky dělat nic jiného, než studovat - aby vůbec získal obecnější přehled. Za stejnou dobu je ale možné vydělat pěkný balík peněz i s jednoduchými strategiemi.

Osobně jsem v kontaktu s jistým zahraničním traderem a vývojářem, který byl před lety najatý bankou, aby vytvořil evaluaci bezpočtu systémů, které banka porůznu zakoupila. Systémy byly od nejjednodušších po nejsložitější, tj. velmi komplexní a "promyšlené", které měly být údajně "auto-adaptivní", atd. Závěr mravenčí práce byl takový, že nejstabilnější a nejrobustnější testovací výsledky dávaly systémy z 95% zcela nejjednodušší. Potřebný je tedy dobrý a originální nápad - nikoliv komplexnost. A dále počítat s tím, že i onen nápad bude mít omezenou životnost. Neexistuje žádný důkaz na to, že by složitější a komplexnější AOS byly lepší, než ty jednoduché. Existuje ale řada argumentů, na které vám stačí zdravý selský rozum, pro které je vysoce pravděpodobné, že se složité AOS "porouchají" dříve. Vždy je větší šance, že se porouchá něco s 1000 součástkami, než něco s 20ti součástkami. Co se týče "auto-adaptivních" AOS, tj. takových, které se samy dokážou přizpůsobovat změnám trhu - i to už zde bylo a řada větších fondů a větších jmen po nějaké době zavřelo svůj krám. Svatý grál neexistuje, byť pátrání po něm zůstane nekonečné.

Dnešní doba skutečně nabízí mnoho velmi exotického, a velmi drahého software, který se snaží prezentovat jako ultra-moderní technologie, která vám přinese výraznou výhodu v trzích a bez které se dnes nedá ani žít. Není to v drtivé většině případů pravda.

Jistou dobu jsem například strávil studiem neuronových sítí. Informace, ke kterým jsem se postupně dopracoval, nebyly rozhodně přesvědčivé. Existují například příběhy několika fondů, které se pustily do této problematiky s nejlepšími technologiemi a extrémně chytrými mozky, které pro práci najali - a za rok až dva skončili bez jakéhokoliv výsledku. Problematika byla příliš složitá a rozsáhlá a zjevně bohužel s minimem praktické využitelnosti. Několik velmi chytrých lidí vše uzavřelo tezí, že neuronové sítě jsou vhodné pro jiná odvětví, ne však pro trading. Narazil jsem samozřejmě i na příběhy úspěšných realizátorů systémů s použitím neuronových sítí - šokující však bylo, že často nedokázali zopakovat úspěšný rok. Nejvíce vypovídající je však fakt, že za dobu, co jsem se věnoval studiu neuronových sítí, jistý můj kolega postavil, otestoval a začal živě a úspěšně obchodovat 3 intradenní obchodní systémy s velmi robustními základem a postavených na až primitivně jednoduché myšlence (systémy obchoduje úspěšně do teď). To mě ze všeho nejvíce přesvědčilo, že mám ukončit pátrání po "hyper-technologiích" a složitostech a soustředit se raději na risk-managament a rozumně znějící technologie, jako jsou GA. A na jednoduché myšlenky a nápady, plynoucí z pozorování a zkušeností.

Vše bych tedy rád uzavřel takto: velmi sofistikované technologie jsou dnes již za dostupné peníze běžně přístupné prakticky každému traderovi. V samotné technologii se tedy dle mého názoru zcela určitě konkurenční výhoda již delší dobu ztrácí (hlavní výhodou AOS zůstává dle mého názoru hlavně časová úspora). Skutečná konkurenční výhoda se tedy opět přesouvá do kvalitního risk managementu (viz. předešlý článek). Kvalitní risk management bylo, je a bude to, co dávalo dlouhodobě největší konkurenční výhodu všem úspěšným traderům (stačí si přečíst knihu Market Wizards). Nezávisle na tom, jaké byly, jsou a budou počítačové technologie. I sebelepší myšlenky a systémy nalezené v minulosti nezřídka skončily neúspěchem díky špatně postavenému risk managementu.

Pojďme si definovat ono "workflow". Pod workflow si představuji takové stanovení procesů, abychom nemuseli vývojem nových a nových AOS trávit každý den 10-12 hodin. Většina AOS obchodníků buduje své systémy právě proto, aby měli více časové flexibility, takže něco takového by bylo proti původním záměrům. Je tedy maximálně důležité připravit si práci tak, abychom nemuseli s vývojem nových AOS trávit ani o kousek více času, než ne nezbytně nutné. Workflow vývoje AOS je tedy také o kvalitní organizovanosti celkové práce, ale mimo jiné i o nových technologiích - jak si ještě ukážeme v druhé polovině článku.

Pojďme tedy k tomu, jak si můžeme workflow co nejlépe předpřipravit a ulehčit.

V prvé řadě dle mého názoru potřebuje každý vývojář AOS solidní databází předdefinovaných kódů a nástrojů, aby mohl své nápady spíše jen zkoušet skládat z již předpřipravených cihliček a ztrácet co nejméně drahocenného času zbytečným programováním. Obzvláště si zvlášť připravte ty nástroje/atributy, které používáte nejraději a nejčastěji a mějte je vždy po ruce. Já například s oblibou používám určitý druh volatility výstupu, který jsem si nadefinoval dle svých potřeb a na základě pozorování trhů - podobné nástroje, které často používám, mám v knihovně pojmenované tak, abych je měl vždy v abecedním seznamu vždy zcela nahoře - po ruce. Je to samozřejmě maličkost, ale řada podobných maličkostí pak celkově urychluje práci exponenciální řadou.

Dalším určitým zjednodušením workflow a výrazným zrychlením je, pokud již disponujeme obecným konceptem našeho zájmu - a tudíž jen tak "netěkáme" od experimentu k experimentu. Mám vypozorováno, že úspěšní AOS obchodníci disponují již určitým vlastním konceptem, který jim obecně sedí a se kterým staví stále nové a nové systémy. Někdo se zaměřuje na konkrétní styl obchodování a tak se věnuje převážně tomu, co již dobře zná a v čem se cítí silný. Pokud máme nějaký vlastní "svůj" koncept přístupu k trhům, vše může být mnohem jednodušší a rychlejší. Vždy je nejrychlejší pracovat na něčem, v čem se cítíme silní - než věnovat čas něčemu, co možná dělá úspěšně někdo jiný, ale čemu vůbec nerozumíme a čím bychom museli trávit extrémně mnoho drahocenného času.

Urychlit nápady ohledně nových AOS systémů rozhodně může pouhé pozorování trhů, resp. projíždění historických grafů. Řada systémů vzniká nejprve pozorováním trhů a grafů a následně testování podmínek na základě pozorování. To je dle mého názoru progresivnější způsob, než jen slepě zkoušet co nás zrovna napadne. Pokud nějakou dobu pozorujeme (např. sérii historických dat a chování trhů v historii), pak dříve či později vždy dostaneme sérii nápadů. Nápady z pozorování už jsou konkrétní myšlenky, které následně konkrétně formulujeme na papír. Když už jsou na papíře, dostanou ještě konkrétnější podobu - pak teprve je čas sednout k počítači a psát kódy. Nepodceňujte sílu obyčejného papíru a tužky! K formulaci myšlenky na papír si můžete například sednout do kavárny, nebo lehnout k bazénu - nemusíte u toho sedět u počítače, doma. To vše se počítá - workflow by mělo být takové, abyste měli co nejvíce "příjemného" času a co nejméně potřeby trávit čas v pracovně, což je vyloženě "pracovní" místo. Navíc ze zkušenosti vím, že co jednou popíšu a promyslím na papíře, to dokážu již velmi rychle naprogramovat. Čas u počítače se tak výrazně zkracuje a čas strávený na příjemnějších místech prodlužuje. A o to v tradingu jde.

Toto vše jsou tedy nápady, jak si práci zjednodušit a udělat příjemnější. Skutečné vylepšení ale, jak jsem již zmínil, může přijít s moderními technologiemi. Co mám konkrétně na mysli (a s čím se již také začínám pomalu učit efektivně pracovat), jsou genetické algoritmy, které dokážou efektivně testovat miliardy kombinací čehokoliv a doslova tak automaticky samy navrhovat stovky a tisíce nejrůznějších obchodních systémů.

Příkladem může být například skvělý program Adaptradebuilder. Samozřejmě, podobných řešení už existuje daleko více, sám jsem zakoupil jedno velmi kvalitní a velmi sofistikované, které však již není na trhu, protože bylo koupeno jistou velkou společností.

Co tedy program s pomocí genetických algoritmů dokáže? Jednoduše takovému programu nadefinujete základní stavební kameny svého konceptu (jste-li například hlavně trend-following obchodníci, pak nadefinujete několik break-out nástrojů/indikátorů, několik druhů výstupů, několik variant position-sizingu, několik různých timeframe, atd.) a genetický algoritmus už sám hledá na základě dalších kritérií kombinace, které vytvoří "hotový" systém. Kombinací může existovat doslova miliardy - genetický algoritmus však dokáže pracovat velmi efektivně a co by klasickými vyhledávacími metodami (exhoustive) trvalo desetiletí, zvládne GA za pár hodin.

Toto může být výrazná úspora času, pokud víte, co děláte. Pak skutečně stačí pustit počítač, a nechat několik dnů bez vaší přítomnosti automaticky hledat a stavět AOS - čímž máte k dispozici mnoho volného času, který nemusíte trávit u počítače. Pokud tedy problematice trochu více rozumíte a víte, jak vše správně nastavit a využít, vaše workflow může začít být velmi efektivní: na základě pozorování si v klidu promyslíte s tužkou a papírem pár konceptů, které následně necháte zpracovávat nástroj pro stavbu strategií s použitím GA. Samozřejmě ale není toto možné brát jako samozřejmost - nic nefunguje tak jednoduše (byť GA je skutečně velmi výrazné zjednodušení a urychlení).

Problém ale je, že i takto sofistikovaný a automatizovaný přístup vyžaduje jednak již nějaké zkušenosti s trhy, jednak trochu "zaběhnutou" metodu evaluace a výběru finálních systémů a hlavně důkladné testování robustnosti všech navržených AOS, které z GA nástroje dostaneme.

V počátku je tedy jednak je třeba vědět, jak přesně vyhledávání nastavit, mít představu o obecném konceptu, který hledáme. Následně musíme vědět, jak následně počítačem navrhované systémy evaluovat a forward-testovat, abychom se co nejvíce ubezpečily, že máme systém robustní a potenciálně zajímavý. Právě forwar-testing, testování na více trzích a testování s různými periodami je poslední krok v celkovém workflow, které je možné nechat dělat počítač pouze částečně - asistence tradera je nutná. O této problematice případně napíši ještě nějaký článek v budoucnu - momentálně je ale třeba počítat s tím, že ani GA nástroje nejsou všemocné a je třeba se naučit k nim přistupovat správně a zodpovědně.

Nic méně, je skutečně velikou výhodou, že podobné nástroje dnes existují a každý AOS trader by tedy již od začátku měl uvažovat, jak poskládat celé workflow tak, aby měl co nejméně práce a mohl si co nejvíce užívat volného času - což je přesně to, proč trading děláme. GA jsou rozhodně jednou z cest.

Já osobně kladu na workflow poměrně značný důraz - nechci trávit celé dny u počítače. Momentálně například pracuji na dalším zjednodušování a zefektivňování svého workflow pro hledání vhodných párů pro mou strategii statistických arbitráží, neboť s páry je to podobné jako s AOS - není možné počítat, že aktuálně obchodované páry zde budou "na věky" a je třeba neustále hledat nové možnosti. Optimálně však tak, aby to zabralo co nejméně našeho času a vše šlo co nejvíce zautomatizovat (říkám tomu CAT - Computer Asisted Trading).

Stejně jako v minulém článku bych rád nejprve upozornil, že nejsem trader, který by vydělával v trzích s geneticky generovanými algoritmy. Neobchoduji ani pomocí automatizovaných systémů, ale toto téma mě přijde velmi zajímavé a proto mu věnuji občasné volné chvíle.

Pro rekapitulaci zopakuji základní info z minulého článku. Co je genetické programování? Pokud shrnu informace z veřejných zdrojů (především wiki), tak jde o metodu programování podobnou biologické evoluci. Systém vytváří celou řadu počítačových programů (tzv. jedinců) a průběžně testuje jejich zdatnost (angl. fitness) – tj. schopnost řešit původně zadanou úlohu (v našem případě vydělávat peníze). Čím vyšší zdatnost, tím pochopitelně lépe. Jedince vytváří v různých „kolech“, v terminologii genetického programování populacích. V rámci jednotlivých generací program vybere nejzdatnější jedince („rodiče“) a z těch generuje další jedince metodami jako je křížení nebo mutace. Místo genů se z od rodičů na potomky předávají pravidla obchodního systému a logika konkrétní strategie. U nových jedinců (potomků) program opět zjišťuje zdatnost a celý proces pokračuje stále dále a dále. Zjednodušeně řečeno tak software vyvíjí stále lepší a lepší jedince. Další informace naleznete např. na stránkách wikipedie.

Výhodou programu pro genetické programování je to, že program hledá sám v trhu nejrůznější kombinace taktik, které vyhodnocuje a testuje na statistickou robustnost. Tedy v principu to, co dělají běžní tradeři akorát to dělá mnohem efektivněji a nutno říci že i robustněji (díky tomu, že hypotézy jsou v programu hned podrobovány různým statistickým testům). Výsledkem je do určité míry optimalizovaný systém pro dané podmínky trhu, ale díky statistickým testům pro aktuální prostředí dostatečně robustní. Důležité je chápat, že trhy se neustále mění a nelze tak ani v nejmenším doufat, že by tímto způsobem našel člověk nějaký trvalý svatý grál. Nicméně trhy mívají ve svých tendencích určitou setrvačnost a dobře postavené, statisticky robustní, mechanické strategie mají tendenci nějakou dobu vykazovat konzistentní výsledky. Ostatně nemusí jít jen o mechanické strategie generované genetickým algoritmem. Ohromné množství mechanických strategií, jejich výsledky jsem v průběhu času zkoumal (např. na stránkách kde je možné si takové systémy pronajmout atd.) mají podobné tendence. Podle obchodovaného timeframe strategie určitou dobu profituje podobným způsobem jako v testech, aby postupně přišlo období stagnace nebo ztrát. Mé testy s programem typu Builder se proto nyní soustředí na testování několika robustních strategií, které nechám fungovat v simulovaném režimu v portfoliu a podle obchodovaného timeframe budu v průběhu času jednotlivé systémy sledovat a v případě poklesu výkonnosti nahrazovat jinými. Bude to jistě zajímavý experiment, byť trochu dlouhodobější. Budou-li výsledky zajímavé, určitě se se závěry opět podělím na serveru.

V úvodu článku jsem nastínil, že Michael připravil novou verzi programu. Jde sice jen o desetinový update na verzi 1.1, nicméně aktuální verze se od první liší docela zásadními inovacemi. Dá se říci, že v mnoha ohledech program dozrál.

Začít můžeme u modulu, který se stará o historická data. Ta jsou nyní dostupná přes srozumitelnou tabulku, ve které lze načíst několik souborů dat a nadefinovat, jaké období bude použito pro vytváření samotné strategie (in-sample) a jaké pro následné testování (out-of-sample). Podporovány jsou nově také ticková data a range bary:

Podstatně rozšířeny byly vstupní a výstupní podmínky, se kterými Builder pracuje. Jednotlivé podmínky lze individuálně zaškrtnout nebo odškrtnout, čímž se ovlivňuje, které taktiky bude Builder pro vytváření algoritmů používat. Přibyly nové indikátory (DI-/DI+, DMI, Accumulation/distribution, Chaiken, momentum, MACD, FastK, FastD), řada výstupních strategií a jak vidíte na screenshotu, lze nastavovat např. výstup EOD nebo maximální počet vstupů za den.

V záložce Goals se definují cílové parametry vytvářené strategie. Tj. na které parametry by měl program klást důraz a s jakou váhou, nově lze nastavovat pro jednotlivé metriky i cíle. Zde je jen škoda, že software nepočítá s cizími měnami, takže místo dolarů jsou uvedeny Kč.

Poslední záložka Build Options umožňuje nastavit parametry budování samotných strategií:

Po základním nastavení funguje Builder již velmi intuitivně. Program postupně buduje genetické algoritmy a výsledky jsou průběžně uveřejňovány v přehledech ve spodní části pracovní plochy. Oproti první verzi programu, kterou jsem měl naposledy k dispozici, jsou výsledky hned zobrazovány v podobě equity křivky a to i včetně out-of sample výsledků.

Program samozřejmě vytváří pro strategie kód, určený pro programy TradeStation nebo TS 2000i.

Na Adaptrade Builderu je příjemná možnost stáhnout si program ve čtrnáctidenní trial verzi, která není jakkoliv funkčně omezená. Pokud pracujete s programem TradeStation a dané téma vás zajímá, můžete si tak program vyzkoušet a během 14 dní vygenerovat hned celou řadu strategií. Čas pro generování jedné strategie záleží na mnoha parametrech – výkon počítače, množství dat, nastavení algoritmu- u jednodušších přístupů jsou výsledky na mém notebooku dostupné v rámci několika hodin. Za 14 dnů může tedy program stihnout spoustu práce.

Trial verzi si můžete stáhnout zde: http://www.adaptrade.com/Builder/Download.htm

Co se ceny programu týče, tak ta odpovídá tomu, že jde o profesionální řešení v oblasti finanční trhů. Program se prodává za 2495 dolarů. Pokud již s programem máte zkušenosti, nebo vás osloví na základě zkušební verze, můžete však program získat podstatně levněji. Díky tomu, že Michael má velmi dobrý vztah k Finančníkovi, kde spousta traderů používá jeho program Market Systém Analyzer, poskytl pro české tradery hodně speciální slevový kupón CZBDSC10 snižující cenu programu o 1000 dolarů. Kupón je v tuto chvíli platný do konce roku 2010.

Jeden z důvodů, proč jsem byl vždy tvrdým zastáncem diskréčního obchodování je skutečnost, že zkrátka a dobře jako zkušený trader vidíte věci, které počítač obvykle "nevidí" a umíte reagovat na změny, na které není počítačový kód uzpůsobený. Ano, někteří se mě stále snaží přesvědčit, že dnes už je možné naprogramovat cokoliv - ale přiblížit se lidskému mozku je dle mého názoru čistá utopie (viz. například článek zde). Jsem tedy stále přesvědčený, že diskréční trader má v dnešní době luxus velmi vysoké flexibility - což je v rychle se měnících trzích důležitá vlastnost.

Nic méně, AOS přináší zase jiné výhody (například časovou nenáročnost - není nutné neustále sedět u trhů) a naštěstí i trader obchodující AOS má možnost nastavit pro své systémové obchodování taková pravidla, aby dokázal co nejrychleji reagovat na situace, kdy se v trzích něco zásadně mění. Má hluboká nedůvěra v AOS často pramenila i z faktu, že jsem si byl velmi dobře vědom omezené životnosti většiny AOS strategií a doposud jsem neměl odpovědi na to, jak s takovým faktem naložit. Podniknul jsem v tomto ohledu tedy výrazný research a mimo jiné také hluboce diskutoval na toto téma s Martinem Lembákem, který mě nedávno navštívil zde v Algarve a který má 8 let zkušeností s tisíci automatickými obchodními strategiemi, které mu za tu dobu prošly ruky v chicagské společnosti Striker, orientující se právě na AOS. Disponuji tedy dnes dostatečně realistickým obrazem (tedy alespoň se tak domnívám) ohledně problematiky AOS a následného řízení rizika a rád bych se v tomto ohledu podělil se závěry, které jsem zpracoval i sám pro sebe pro vlastní budoucí práci. V podstatě se jedná o pouhé dvě oblasti, avšak kriticky důležité: risk-management mechanických strategií a work-flow vývoje mechanických (AOS) strategií.

Risk-management

Průměrná životnost drtivé většiny AOS (zejména intradenních) je pouhý rok a půl. Tečka. Můžete se dohadovat, můžete protestovat, můžete namítat - ale tak to zkrátka a dobře je (u systému na forexu je situace ještě výrazně, výrazně horší). Sám jsem byl z tohoto faktu překvapený, ale dlouhé rozhovory s Martinem Lembákem, který má "insider" pohled do takového množství strategií, o kterém se nám ani nesní, byly v tomto ohledu nekompromisně jednoznačné. Ano, existují strategie, které fungují déle (jak jsem se dozvěděl, i 10 let bez změny parametru), ale jsou to velmi vzácné výjmky, které se stanou spíše náhodou, než abyste takové cíleně vyvíjeli. A naopak platí, že úplně nejvíce AOS strategií končí už do 3 měsíců - toto je však většinou dáno faktem, že autoři takových strategií nemají dostatečné zkušenosti a nedokážou dostatečně testovat robustnost - například aby strategie prokazovala funkčnost s širokou škálou parametrů a na široké škále trhů, to vše v kombinaci s walk-forward analýzou. Toto vše jsou věci, které musí být absolutním standardem, a přesto jsou většinou naivně ignorovány.

Pokud tedy pracujete na vývoji strategie, a děláte vše poctivě - využíváte WFA, máte dostatečný vzorek dat (alespoň několik stovek, sám mám rád 400 obchodů a více), máte jistotu, že strategie vykazuje rozumné výsledky i na jiných trzích a s lehce jinými parametry, pak máte solidní robustní systém, jehož šance jsou 1,5 roku života (byť se to většině asi nyní nelíbí, je to statistický fakt a trader by rozhodně statistiky ignorovat neměl). Samozřejmě, jako člověk, který si dal se systémem měsíce a měsíce práce, v dobré víře doufáte, že systém poběží několik příštích let - což se stát určitě může, pokud budete mít štěstí, není to nemožné. (Nováček a nezkušený trader bohužel většinou naprosto naivně doufá, že jeho AOS poběží až do konce života, obzvláště pokud si takový někde koupil za drahé peníze). Pokud se ale pohybujete v tradingu již nějakou dobu, pak jste zajisté dostatečně rozumní na to, abyste se připravili už předem na nejhorší možné (toto je charakteristická vlastnost úspěšných traderů - dokážou realisticky posoudit nejhorší možné a raději se na to připravit) a zřejmě už i sami víte něco o vratké životnosti AOS systémů, takže si zrovna tak kladete otázku, jak tento risk managovat (neboť primárním úkolem tradera je vždy managovat risk).

Mám štěstí, že jsem v kontaktu s řadou lidí, kteří úspěšně AOS obchodují (většinou v zahraničí) a tak jsem skutečně dlouho studoval, jak podobné otázky řeší právě již zkušení a úspěšní AOS obchodníci a došel tak k souboru pravidel, která ve stejné nebo velmi podobné verzi naleznete prakticky u všech (a stejná pravidla jsem následně aplikoval i já sám). Pojďme si je tedy nyní vyjmenovat.

1) Postoptimalizační risk.

Postoptimalizační risk je maximální drawdown, u kterého systém nekompromisně vypnete - ať se děje cokoliv. Velikost takovéhoto maximálního přijatelného drawdownu stanovíme jako 1.5x - 2x maximální drawdown z minulosti. Je na každém, jakou si stanoví hodnotu - někdo preferuje 2x (jako já), někdo vypíná systém už při 1.5x maximálního drawdownu z minulosti.

Podstatné je být v tomto ohledu poměrně nekompromisní a raději předpokládat, že životnost systému skončila, než nadále doufat - a tak riskovat možnost, že přijdeme o většinu účtu. Na postoptimalizační risk je třeba hledět jako na stop-loss, akorát toto je stop-loss pro systém jako celek. Absence podobného stop-lossu může mít nedozírné následky. Chápu, že není příjemné vypnout systém při takovémto drawdownu (často pak třeba i po pár měsících live nasazení), ale taková je realita - v prvé řadě je třeba managovat risk a toto je vysoce účinný způsob, jak risk managovat.

Po té, co jsme systém vypnuli, je možné buďto počkat, zda se dostane systém zpět do růstové podoby (často spíše nedostane), nebo se pokusit o modifikaci systému. Nebo systém zcela nahradit jiným (často nejlepší varianta).

2) Kapitál stanovený dle postoptimalizačního risku.

Kapitál alokovaný na daný systém je třeba spočítat tak, abychom ztratili jeno "komfortní" část účtu v případě, že by systém od samého začátku prodělával. Většina zkušených AOS traderů stanovuje účet tak vysoký, aby postoptimalizační risk činil 20% celkového účtu nasazeného na daný AOS. Pokud tedy například spočítáme postoptimalizační risk na 4000 USD, pak bychom měli mít účet na daný systém o velikosti 20 000 USD.

Samozřejmě, většina systémů, pokud jsou dobře postaveny a testovány, nekončí hned ztrátou. Přesto je zde ale stále riziko, že se toto stát může - proto je třeba takto efektivně operovat s kapitálem. Pokud by šel AOS hned od začátku do ztráty, pak v nejhorším ztratíme 20% účtu. V ideálním případě však systémy alespoň 1.5 roku progresivně vydělávají, takže než se systém dostane na úroveň postoptimalizačního risku, už má systém něco vyděláno (často i velmi solidní částky) - i se započtením ztráty z postoptimalizačního risku, kdy jsme systém vypnuli.

3) Diversifikace.

Vždy je maximálně důležité nedávat veškeré peníze do jediného systému, ale diversifikovat se. O tomto jsem již psal více zde. Toto pravidlo opět musí být zcela nezbytně dodrženo, pokud chceme managovat risk v rozumné míře. Nejhorší věc, kterou může obchodník udělat, je vzít jediný systém, který navíc někde takový obchodník zakoupil jako "black-box", pustit takový s malým účtem a doufat. V 99.9% to končí dříve či později absolutní ztrátou. Rozumná diversifikace pomůže stabilizovat distribuci zisků, ale hlavně nás "podržet" v momentě, kdy se jednomu systému přestává dařit. Navíc neriskujeme všechen kapitál v jediném "koši" - vždy je rozumné rozdělit kapitál do více "košíků".

4) Nenavyšovat pozice na vrcholu equity (když se systému velmi daří).

K mému překvapení řada AOS obchodníků navyšuje pozice během drawdownu. Navyšování pozic v době, kdy se systému daří velmi dobře, se ukázalo jako riskantní. Je totiž vysoká pravděpodobnost, že ztráty přijdou velmi brzy a tak není dobré navyšovat pozice v takový moment - velmi rychle pak můžeme ztratit nemalé částky peněz. Je to samozřejmě logické, ne však psychologicky snadné. Sám se teprve učím začít se dle takového pravidla řídit. Toto pravidlo není zcela dogmatické - je to spíše obecné doporučení (pravidla výše jsou však kriticky důležitá).

5) Přehodnotit systém každé 3 měsíce a nekompromisně vypnout, pokud v daném kvartálu progresivně nevydělával.

Jinými slovy, od systému čekáme progresivní růst (equity stále "leze" vzhůru). Pokud máme za sebou stagnační kvartál, může to již samo o sobě předznamenávat, že se charakter trhů začíná výrazněji měnit a tudíž mohou začít přicházet ztráty. Toto pravidlo je dle mého názoru již vysoce individuální a částečně diskréční, je tedy opět spíše jen rámcovým vodítkem. Zde je asi třeba si osobně odzkoušet a zažít, zda toto velmi nekompromisní pravidlo může spíše pomoci, nebo nikoliv. Často totiž po kvartální stagnaci taky může přijít znovu velmi ziskové období - není tedy jednoznačná odpověď. Nic méně, též nabízím toto pravidlo k velmi serióznímu zvážení.

Tolik tedy k pravidlům risk-managementu. Jedná se o sérii nekompromisních pravidel - ale právě ona nekompromisnost je jediný rozumný způsob, jak náš kapitál bránit vůči zcela nejisté budoucnosti. A budoucnost v tradingu, obzvláště v AOS, je vždy značně nejistá.

Nyní, je jasné, že podobný nekompromisní (ale nezbytný) risk-management klade velmi vysoké nároky na neustálé vyvíjení nových systémů. Proto dle mého názoru každý trader solidně uvažující o AOS musí mít vyřešenou i druhou část spojenou s obchodováním AOS - workflow vývoje strategií. Což je téma, kterému se budu věnovat v příštím článku.

Jinými slovy, zdá se (a jsem za to velmi rád), že se pomalu začíná bořit současný lehce primitivní směr "kumuluj bohatství a předváděj se" a začíná přicházet směr nový, který říká "bohatství je skvělý prostředek ke svobodnému (a zdravějšímu) životnímu stylu". Dnešní mladí multimilionáři (kteří často zbohatli na různých IT a internetových nápadech) chodí raději v džínách a tričku, než aby se oblékali do honosných obleků od Armanniho, jezdí často v automobilech mnohem nižší třídy, než je Bentley, a bydlí v domech, které jsou možná v řadě případů lehce naddimenzované pro potřeby běžného člověka, nejsou však již okázalé, s potřebou předvádět se celému okolí. Tato nová generace si (díkybohu) zakládá na jiných hodnotách spojených s bohatstvím - možnost žít svobodně, nikomu se nepodřizovat a především dělat to, co mě baví - tj. například dále rozvíjet svou firmu a realizovat další nápady, které vyžadují finanční prostředky. V jednom z článků spojeným s aktuálním uvedením filmu Social Network jsem dokonce četl, že zakladatel a majitel Facebooku, byť miliardář, prodával běžné kuchyňské spotřebiče na eBay v momentě, kdy se k němu stěhovala jeho přítelkyně a tudíž měl řadu věcí dvakrát: přesně tak vnímám moderního milionáře - od egoistického primitivismu již nastal posun k bodu, kdy není důvod zbytečně plýtvat a zatěžovat ekosystém planety. Nejde zde o to, na co mám, nebo co si mohu dovolit - jde zde o to, že i když si to mohu dovolit, chovám se rozumně a inteligentně, s ohledem na širší celek.

Osobně se domnívám, že podobné hodnoty jsou dnes blízké i traderům a dle toho také vypadá jejich životní styl.

Trading je zcela chybně stále příliš často spojován s možností enormního zbohatnutí. Taková představa je však lehce zcestná - naplní se jen u zlomkového procenta jedinců. Domnívám se, že pokud chce člověk enormně zbohatnout, jistější cesta je stát se politikem, nechat se dosadit do nějakého výboru nebo představenstva a naučit se, jak nenápadně, ale efektivně krást to, co mně nepatří. Je bez debat, že toto je dnes jeden z nejzaručenějších způsobů, jak se stát miliardářem - otázka však zní, zda-li veškerý stres kolem za něco takového stojí a zda si vůbec někdo dokáže takový majetek užít způsobem, který ho naplní a který nebude jen demonstrací zneuznání a komplexů z dětství.

S Petrem jsme poznali řadu traderů z celého světa. Nemám pocit, že by to byli lidé, kteří by kdy potřebovali kumulovat a předvádět se - daleko spíše bylo patrné, že si tito lidé rádi užívají volný a pokojný životní styl, který je sice často trochu vyšší než obecně průměrný životní styl - rozhodně však není výstřední. A pokud něco tito lidé měli opravdu společného, pak se domnívám, že hlavně zdravý strach z toho, aby stávající obchodní styl neztratili. Je pro ně totiž dokonalou prezentací svobody a samostatnosti, což je v dnešní době, kdy většina času lidí doslova "patří" jejich zaměstnavateli, velmi cenná věc. Daleko cennější než okázalost a potřeba sebeprezentace.

Často jsem zaražený nad tím, jak lidé reagují, když se nás s Petrem zeptají, proč nejezdíme v Bentley a my se jim snažíme vysvětlit, že takové věci skutečně k životu nepotřebujeme. Tací lidé jsou schopni pozastavovat se nad tím, co jsme za tradery, pokud neprezentujeme bohatství podobným stylem - již však nejsou ochotni pozastavit se nad faktem, že zatím co oni jsou otroci svého zaměstnavatele a svých hypoték, trader si svobodně žije, kde se mu zlíbí, a svobodně koná to, co ho baví - aniž by u toho musel obývat výrazně naddimenzované statky a prezentovat se honosnými, drahými a také zcela zbytečnými věcmi. Řada traderů dokonce ani nepociťuje potřebu kumulovat majetky a nemovitosti, neboť je to zkrátka a dobře v rozporu s jejich zcela volným a svobodným životním stylem; je přitom bez debat, že finančně si takové kroky dovolit mohou.

Domnívám se, že podobný směr uvažování patří moderní době a pomalu se začne více a více rozšiřovat. Ano, bude to trvat ještě opravdu mnoho let, o tom není pochyb. Je pravděpodobnější, že ještě řadu desetiletí budeme svědky primitivního uvažování stylu "vlastním nejnovější černé BMW, což mně dává právo absolutní bezohlednosti vůči druhým". Obzvláště v postkomunistických zemích bude ještě dlouho trvat, než si lidé dostatečně kompenzují vlastnické komplexy z minulosti. Přesto jsem ale přesvědčen, že nová generace bude přinášet nový styl myšlení: podstatná je svoboda a nezávislost, nikoliv sebeprezentace s důrazem zvýšit závist u druhých a dát najevo svojí nadřazenost. Ti, kdo si občas zajdou na golfové hřiště v českých končinách, určitě vědí, o čem je řeč. Díky bohu, mladá generace v tomto ohledu přináší naději, byť zatím stále v minoritním procentu případů.

Pokud tedy uvažujete o tradingu, musíte přijmout fakt, že životní styl tradera už dávno není o kumulování majetku za účelem předvádění se a uspokojování vlastního ega na úkor chudších. Životní styl tradera je především o možnosti svobody, nezaprodávání času druhým, rozvíjení se a neustálého učení se kvůli zdravému strachu ze ztráty svobodného životního stylu. Trading je také o hledání cest, jak využít možnost nezávislosti na jednom místě. Můžeme tak například cestovat, poznávat nebo prostě jenom žít v co nejvíce stress-free prostředí, pokud je to to, co cítíme, že nám vyhovuje. Trading (stejně jako bohatství) je o možnostech života a o možnostech hlubšího sebepoznávání a sebevzdělávání. Samozřejmě, primární cíl tradingu je ve skutečnosti stále velmi jednoduchý - vydělat peníze, které představují možnosti svobody. Životní styl přizpůsobený takovému cíli by však měl být pestrý a svobodný, nikoliv primitivní s cílem stát se otrokem vlastní (či obecně společenské) představě o bohatství a uznání.