V dnešním článku se pokusím ukázat na poměrně validních datech, v jakých trzích skutečně leží potenciál pro běžné "koncové" obchodníky (a na jaké asi tak dosažitelné úrovni). Jako zdroj nám totiž poslouží výsledky světového šampionátu (World Cup Championship of Trading), který se pořádá každý rok a který nám díky historii vítězů dává solidní šanci nahlédnout, jaká jsou rozumná očekávání a jaký potenciál které trhy nabízejí. Krom toho je také dobré vědět, že drtivá většina účastníků tohoto šampionátu začíná s rozumným účtem blízkým tomu, se kterým začíná i řada běžných obchodníků (kolem 10 000 USD), tj. srovnáváme zde jablka s jablky – nikoliv běžné koncové obchodníky s obřími fondy, bankami a institucemi.

Takže, pojďme na to.

Jako první se podívejme na aktuální pořadí letošního roku, které je vcelku zajímavé a už na první pohled dává odpověď na to, kde asi tak leží největší potenciál k profitům (podobné "story" se totiž budou opakovat napříč celou historií):

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

Jak vidno, nejlepší z účastníků pro letošní rok vykazuje prozatímní zhodnocení +554.6 % na futures trzích, což je 3,75x více, než kolik dosahuje jako prozatímní nejlepší zhodnocení účastník na forex trzích. Ještě zajímavější je podívat se na průměr – zatímco pět doposud nejlepších traderů na futures trzích dosahuje prozatímního průměrného zhodnocení zhruba +260 %, na forexu je to pouhých zhruba +76 %, tj. jen něco málo přes čtvrtinu toho, co dosahují v průměru letošní rok aktuálně nejlepší příčky na futures trzích.

Pokud půjdeme dále do historie, tak za roky 2012 dokonce forex v tabulce vůbec nenajdeme – těžko říci proč (nemám přesné údaje a detaily k dispozici). I futures zde měly slabší rok – stále ale s možností potenciálu téměř 200 % (Cary Kinkle), což je rozhodně číslo, které u forexu v celé historii ani zdaleka neuvidíte.

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

V roce 2011 a 2010 vidíme opět velmi solidní zhodnocení u vítězů, tentokrát v rámci kombinace futures + forex. Jelikož jsem trochu studoval techniky a koncepty Andrea Ungera, jsem si téměř jistý, že větší část profitu byla opět dílem futures trhů – škoda, že zde nejsou výsledky rozepsány podrobněji.

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

Vcelku zajímavý je rok 2009, kdy vítězem byly akcie, ovšem s téměř stejným zhodnocením jako futures. Oproti oběma pak forex opět spíše "živoří", se zhruba 1/3 zhodnocení (resp. nepatrně více).

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

Rok 2008 ukazuje, co již můžeme nazvat normou – dosahovat zhodnocení se dvěma nulami na konci se daří opakovaně pouze futures trhům. Forex se tento rok opět nevyskytuje – ovšem i akcie opět vykázaly větší zhodnocení než forex v roce následujícím (2009).

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

Rok 2007 se zadařilo jednomu z účastníků i na forexu – ovšem opět šlo o méně jak polovinu profitů oproti futures trhům, a dokonce i e-mini futures trhy dokázaly vydělat více, nemluvě o akciích, které také strčily forex do kapsy.

Skutečné fiasko zažil pak forex v roce 2006, kdy futures vykázaly tradičně zhodnocení přes 100 %, akciím k tomu moc nechybělo, ale forex paběrkoval s +18 %.

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

A konečně pro zajímavost rok 2004, který opět ukazuje, že pokud existují trhy, se kterými se dá cílit se zhodnoceními velmi vysoko, a to potažmo až k téměř +1000 %, jsou to pouze a jen futures. Forex tentokrát měl sice rok lepší než akcie, ale i tak vydělal zhruba jen směšných 7 % toho, co dokázal Kurt Sakaeda vydělat ve futures.

Zdroj: https://www.worldcupchampionships.com/

Co k tomu dodat...

V podstatě jen pár souhrnných bodů.

1. Na forexu si zřejmě příliš nevyděláte. Sny typu, že si otevřu účet s piko-loty a 500 Kč, něco se naučím a za pár letu budu milionářem, zůstanou spíše jen sny. Pokud jste malý hráč, tak tak se zkrátka na forexu nevydělává. Je to super na dotování byznysu brokerů (zejména těch, co vám vše nabízejí "zadarmo"), ale ne na seriózní výdělky. Pokud nedokáží předvést žádné působivé výkony mistři světa v tradingovém šampionátu, buďte si jistí, že vy budete stěží alespoň částečně tak dobří jako oni. Lepší spíš ne. Tak i tak to bude příliš mnoho práce pro příliš málo peněz.

2. Na futures trzích se vydělávalo, vydělává a vydělávat bude. Je to jeden z důvodů, proč se tudíž s Petrem nadále držíme futures trhů jako našich základních a hlavních trhů. Náš daytrading i AOS jsou postaveny čistě na futures trzích (nemluvě o úžasné možnosti využití futures spreadů). Ty mimo jiné nabízejí centralizovanou burzu, solidní regulaci a vysoký stupeň transparentnosti. Věci, o kterých nemůže být v řadě případů v rámci forexu až tak moc řeč. Hlavně jsme ale tam, kde jsou peníze a kde se vydělává. A to jsou především futures trhy, což opakovaně už po mnoho let dokazují i vrcholoví šampioni světového mistrovství v tradingu.

3. Všimněte si, že nikde nefigurují CFDs. Zřejmě k tomu bude existovat nějaký rozumný důvod. A není to ten, že by vítězové mistrovství světa v tradingu o jejich existenci nevěděli – to mně můžete věřit. Mají své vlastní důvody, proč se podobných produktů nedotýkají – ale o tom dnešní článek není.

Samozřejmě, ve finále se především každý sám za sebe musí rozhodnout – každý nechť si obchoduje sám, co chce a co uzná za vhodné. Už jen z principu není možné konkurovat podobnou osvětou obřím marketingovým masážím různých forex a CFDs brokerů, a tak i nadále bude platit, že pro běžnou masu ono kouzelné "u nás můžete začít se vším zadarmo" bude vždy důležitější argument než pragmatické uvažování. Čas od času ale není od věci podívat se, kde nejvíce vydělávají jedni z nejlepších traderů světa, navíc s účtem nejvíce podobným účtu běžného začínajícího obchodníka s rozumnou kapitalizací. Pro mě je to jen jedno z mnoha dalších důležitých utvrzení – i nadále zůstávám tam, kde jsou peníze a kde to sype, tj. u futures trhů

S/R je zkratka pro support a resistanci. Suport je taková oblast v grafu, která vytváří pro daný okamžik „dno“ – trh měl problém danou úroveň prorazit. Resistance představuje v grafu „strop“ – úroveň, od které se trh odrážel dolů:

Na grafu vidíte vyznačené jen některé úrovně. Každá otočka v grafu představuje slabší nebo silnější S/R úroveň. S/R úrovně v grafu vznikají tak, že došlo ke změně nabídky a poptávky. Support si můžeme představit jako oblast, ve které aktivně vstoupili do akce nakupující a svými nákupy zastavili prodeje. V oblasti resistence byli aktivní prodávající.

Z pohledu tradingu představuje nejsilnější stránku analýzy S/R úrovní to, že mají tendence se opakovat na podobných úrovních – hlavně ty nejsilnější. Navíc když dojde k proražení resistence, existuje velká pravděpodobnost, že trh na danou oblast zareaguje z druhé strany – tzv. flip. Support se mění na resistence a naopak.

Podívejte se na tuto situaci v trhu ES v úterní seanci:

Trh měl v bodě 1 viditelný problém růst – několik dlouhých minut se zasekával o jednu a tutéž cenovou úroveň (resistenci). Později ji prorazil, aby se stejnou úrovní měli problém prodávající.

Podobné situace jsou v grafu dost jednoznačné a je možné na nich stavět obchodní systém. Sami se můžete podívat, jak se v grafu situace opakuje stále znovu a znovu. Zde screenshot stejného trhu ze stejného dne, jen o pár hodin později:

Prodávající nejprve nedokázali překonat nakupující v bodě 1. V oblasti 2 se jim to posléze podařilo a v bodě 2 můžeme vidět už takový malý „flip“ – nakupující se pokusili prorazit oblast zpátky, ale už se jim to nepodařilo. To vše podtrhuje oblast 3, kde je patrná jasná snaha nakupujících, která ale není úspěšná.

Pochopitelně, že v obchodování není nic jednoduché, a i práci s S/R úrovněmi je potřeba propracovat do detailů a naučit se obchodovat jen některé situace. Navíc S/R úrovně lze obchodovat pomocí dvou základních přístupů – odrazu a průrazu. Zde jednak záleží na preferenci tradera a pak na obchodovaném trhu. U pomalejších trhů typu e-mini S&P 500 je podle mě rozumnější zaměřovat se na odrazy (což je i způsob, se kterým se v trhu orientuji já), v agresivnějších a volatilnějších trzích typu ropa (CL) si dokážu představit obchodování obou principů. Ze své zkušenosti však doporučuji zaměřit se na jeden a ten dopilovat k „dokonalosti“.

Budete-li stavět intradenní obchodní systém s využitím S/R úrovní, je třeba od začátku také věnovat velký důraz trade managementu – tedy tomu, jak budeme pozici otevřenou v oblasti S/R úrovni uzavírat – kam dáme stop-loss, kde bude výstup a podobně. Sám mám například rád, když se cena od S/R úrovně odrazí poměrně rychle – to už je sama o sobě podstatná informace pro obchodní systém. Jakmile začne trh cenu v oblasti S/R úrovně akceptovat, tak je patrné, že se validní odraz nekoná. Při pohledu do grafu je dále zřejmé, že při obchodování flipů není potřeba velký stop-loss, který máme umístěný za S/R oblastí – trh se buď odrazí, nebo S/R úroveň prorazí a pak z pozice (v případě spekulace na odraz) chceme být co nejdříve pryč.

Jak dále rozvíjet přístupy založené na S/R úrovních? Cest může být určitě mnoho, můj pohled se postupem času profiloval do sledování nákupů a prodejů (orderflow) přímo na S/R úrovních. Je to velmi logické – pokud má v trhu nastat odraz od supportu, není žádné tajemství, že musí dojít k zastavení prodávajících nakupujícími.

Podívejte se, jak pak může vypadat jednoduchá vizualizace orderflow, kterou používám v rámci FIMS:

Vizualizace je doplněk k tomu, co v rámci FIMS sledujeme ve footprintech, ale myslím, že i na cenových úsečkách nemůže být aktivita více vizuální. Nicméně sledování aktivity nakupujících a prodávajících v oblasti S/R úrovní je určitě jen jedna z možných cest (která vyhovuje mně). Jsem přesvědčený, že S/R úrovně lze obchodovat sice s nižší úspěšností, ale stále profitabilně, i jen s dobře nastaveným trade managementem.

Vyhlazená equity není otázkou systému – vyhlazená equity je otázkou chytrých kombinací trhů, timeframů, případně obchodních přístupů (na vyšší úrovni pak otázka inovativního position sizingu). Ono je to celkem logické.

I když v době finančních šoků neexistuje v trzích prakticky žádná negativní korelace, po zbytek doby stále existují skupiny trhů, které si žijí svým vlastním životem – a nabízejí nám tak rozumnou diversifikaci. Výsledkem pak je, že pokud si právě vede špatně jedna skupina, ztráty může rozumně kompenzovat jiná skupina trhů – a celkově takto vyhlazujeme celou equity.

Jaké skupiny trhů použít

První otázkou samozřejmě je, jaké skupiny trhů kombinovat.

Futures burzy v základu nabízejí následující skupiny: Indexy, Currencies (měny), Metals (kovy), Energies (energie), Bonds (dluhopisy) a Grains (zrniny). Každá skupina si žije svým životem a v každé skupině lze nalézt jeden zajímavý trh, který bude následně reprezentovat celou skupinu.

Osobně jsem experimentoval se všemi skupinami a krom měn mohu doporučit prakticky jakoukoliv kombinaci. Měny jsou obecně v rámci AOS vysoce nestabilní (a například AOS na forexu selhávají extrémním tempem, proto je náročné najít zajímavý AOS pro forex). Záleží samozřejmě také na tom, na kolika trzích se vám podaří vytvořit systém a kolik trhů současně vám umožní obchodovat váš účet, ale i s menším účtem se dají po jednom kontraktu již obchodovat 3–4 trhy a v takovém případě se mně osvědčily zejména následující kombinace:

Kombinace pro 3 trhy (po jednom trhu z následujících skupin):

• Indexy
• Zrniny
• Energie

Kombinace pro 4 trhy (po jednom trhu z následujících skupin):

• Indexy
• Zrniny
• Energie
• Bonds

Osobně momentálně dopracovávám několik portfolií založených právě na 4 skupinách a zde je příklad jednoho z portfolií (na 30minutovém grafu, celkem zastoupeno 5 trhů, equity za posledních 8 let, obchodování po 1 kontraktu – breakout strategie):

Vyhlazení skrze více timeframů

Druhý zajímavý způsob vyhlazení equity (v kombinaci s kombinací různých trhů z různých skupin) je využití více timeframů u každého z trhů (ideálně beze změny parametrů systému, nebo jen s mírnými změnami). Jedná se spíše o dovyhlazení než vyhlazení, ale evokuje to například myšlenku, že místo přidávání kontraktů může být zajímavější přidávat timeframy pro stejný systém a trh. Další možnost je samozřejmě optimalizovat i timeframe (tj. prohlédnout si systém(y) na vícero timeframech a udělat rozhodnutí výběru jediného, pro každý trh ale jiného), zde je ale již otázka, jak hodně reálně přeoptimalizováváme.

Každopádně, zde je pro ukázku druhá varianta equity výše, kdy pro každý trh přidáme druhý timeframe, a to 15 minut. Jak vidíte, k lehkému dovyhlazení skutečně došlo, drawdown se až tak dramaticky nezvýšil, profit však ano.

Jaké systémy použít

Nejlepší variantou je samozřejmě mít v portfoliu zástupce trendových a zástupce protitrendových systémů. Vcelku ale postačí i kvalitní systém se schopností obchodovat rozumně (a co nejvíce rovnoměrně) na obě strany.

Mojí specializací jsou breakout strategie a mohu s jistotou prohlásit, že takové pro portfolio napříč různými trhy bohatě stačí – pokud se tedy jedná o strategie obchodující na obě strany, long i short. Občas stačí i jednodušší breakout strategie, které samy o sobě na jednotlivých trzích až tak fenomenální výsledky nedávají (jako jednotlivý trh byste asi danou strategii neobchodovali), ale všechny dohromady dávají smysluplné portfolio, s kvalitní equity. Je vždy třeba hledět na portfolio jako celek – to je podstatnější ukazatel než kvalita equity jednotlivých systémů. Pamatujte, že kde jeden trh ukazuje velký drawdown, tam to mohou další dva trhy bohatě kompenzovat.

Samozřejmě předpokladem je mít kvalitně nastavené workflow vytváření strategií, protože těch budete potřebovat ideálně celou řadu a na celé škále trhů, tj. vše musíte mít připravené pro rychlou a plynulou práci. Zároveň je nadále kriticky důležité mít kvalitní procesy testování robustnosti, abychom do portfolia vybírali jen strategie skutečně robustní.

Co se týká reoptimalizace, celkově se mně osvědčilo provádět jí zhruba 1x za rok (maximálně 1x za 1/2 roku, vyšší frekvenci jsem shledal jako zbytečnou až kontraproduktivní) a tohoto se hodlám držet i s mými novými portfolii.

Trhy nejsou statické

Každý trader bude jistě souhlasit s tím, že trhy nejsou statické a způsob pohybu ceny představuje jedno z vodítek, které nám v trzích napovídá co se v nich děje. Jinak se patrně budeme rozhodovat v okamžiku, kdy se cena jen velmi pomalu sune dolů, a jinak v situaci, kdy stejný pohyb proběhne s přesvědčením a bez jakýchkoliv zaváhání.

Většina traderů si přitom záznamy o svém počínání v trzích vede jen v čistě statické podobě – screenshot plus většinou záznam v Excelu. To je jistě dobrý základ, který ale neposkytuje všechny informace potřebné proto, abychom své obchody dokázali vždy zpětně pochopit.

Zejména při intenzivnějším sledování trhů v podobně například intradenního obchodování velmi doporučuji nahrávat si své obchodní seance, a to nejlépe včetně vlastních hlasových komentářů.

Technicky je to velmi jednoduché. Osobně si před začátkem obchodování pustím příslušný program (viz níže), který běží na pozadí a snímá vše, co vidím na monitoru a co si u toho hlasitě říkám. Vnímám-li v trhu nějakou zajímavou situaci nebo vstupuji-li do pozice, snažím se ji sám sobě vysvětlit podobně, jako bych to vysvětloval někomu jinému. Tedy například, co v trhu vidím za obchodovatelnou situaci, jak vypadá orderflow, kde mám S/R úrovně, jaká je aktuálně obchodovaná struktura trhu, kam podle pravidel FIMS budu umísťovat stop-loss, kde očekávám profit target a podobně.

Pokud se také pustíte cestou podobného „selfcoachingu“ zjistíte, že vyřčená slova najednou znamenají mnohem více než „pocity“, které na nás sice mohou působit jednoznačně, ale jen podvědomě – do doby, než se je pokusíme konkrétně vysvětlit. Budete-li si pečlivě komentovat své vstupy do nahrávky, můžete zjistit, že nemáte zcela jasno v některých bodech svého plánu nebo naopak, že máte v plánu zcela jasno, ale daná situace prostě plán nesplňuje, byť byste si podvědomě nejraději „kliknuli“.

Nejcennější je pak samozřejmě možnost zpětně procházet jednotlivé situace v grafu a zkoumat, co konkrétně jste v daný moment v trzích vnímali. A to v různých situacích – například když jste do obchodu nevstoupili, ale pohyb by vyšel, a nebo při konkrétním zrealizovaném obchodu. Podobná zpětná vazba posouvá tradery z mého pohledu velmi silně dopředu a neposkytne ji žádná jiná forma záznamu. Při sledování hýbajících se grafů musíme zpracovávat velké množství informací, v živém obchodování navíc pod váhou emocí. Jakmile obchod proběhne, a po několika vstupech v průběhu seance obzvláště, velmi rychle zapomeneme důležité drobnosti, které jsme v době vstupu považovali za podstatné a na základě kterých jsme se v dané situaci rozhodovali. Pokud si však drobnosti dobře uvědomíte, je možné s nimi dále pracovat a budovat z nich nové prvky obchodního plánu. Proto nahrávání vlastních obchodních seancí rozhodně doporučuji minimálně vyzkoušet.

Jak na to technicky

Po technické stránce je dnes vše velmi triviální. Existuje řada programů, které jen spustíte a ony vám sami vytvoří příslušný soubor s videem nastavené části obrazovky na disk. Osobně jsem dlouhou dobu používal na Windows pro nahrávání videa produkty od TechSmith – zejména SnagIt je takový solidní univerzální pomocník jak pro screenshoty, tak pro nahrávání videí. Nedávno jsme v rámci FIMS obchodní skupiny toto téma podrobněji probírali a padl tip na Bandicam, který se mi hodně líbí a dnes jej pro nahrávání používám. Program je k dispozici i v češtině a vytvořen byl především pro nahrávání videoher s cílem co nejméně zatěžovat výkon počítače a případně využít pro nahrávání hardwarovou akceleraci grafické karty. To je pochopitelně něco, co se velmi dobře využije i v tradingu a program se mi zatím hodně líbí. Je dobré trochu experimentovat s nastavením parametrů formátů ukládaných video souborů, aby byly výsledné soubory co nejmenší. Ale Bandicam je v tomto ohledu opět velmi dobře připraven, neboť podporuje solidní množství kodeků s kompresí. Existuje však celá řada dalších programů, takže je potřeba jen se porozhlédnout po internetu.

Výzva při práci s delšími videosoubory byla pochopitelně vždy spojená s jejich velikostí a tedy problémy s místem na disku při archivaci. Dnes již tento problém nevnímám. Především není třeba archivovat všechny obchodní dny a už vůbec ne celé. Zpětně je zřejmé, které momenty v průběhu obchodní seance byly zajímavé, jestli vůbec nějaké. Při vyhodnocování svých obchodů je tak možné nechávat si jen ty nahrávky, kde jsou zachyceny nějaké podstatné informace. Sám například jednoduše z videí odstraňuji pasáže, kdy se v trhu nic nedělo a neobchodoval jsem. Pak již stačí jen videa archivovat na nějakém externím disku, kdy řešení je dnes na trhu opravdu hodně a 1TB prostoru nestojí žádnou závratnou částku. Sám si nemohu vynachválit domácí NAS – tedy malý server složený jen z disků, který mi nabízí ohromnou diskovou kapacitou, kterou mám neustále k dispozici po lokální síti.

Technická stránka nahrávání videí z obchodních seancí opravdu není komplikovaná a jde jen o to vytvořit si patřičné návyky video nahrávat a vyhodnocovat. Z mé zkušenosti vám toto skutečně nemohu doporučit více – nic vás neposune v obchodování dále než sledování počínání sebe samotných v kritických situacích.

Mnoho lidí si permanentně myslí, že na světě nejsou peníze. Pohled mnoha lidí na svět je totiž svým způsobem značně zúžen, především pak na otázky spojené s množstvím peněz kolem nich. Většinou hledí na vše jen z pohledu své aktuální výplaty a z pohledu toho, co jim prezentují média, politici a co slýchají kolem sebe. Většina lidí není totiž schopna vidět větší celek. Žije ve zručné mediální manipulaci a společenském dogmatu, který dává zcela mylný pocit, že peníze nikde nejsou. Přitom nic nemůže být vzdálenější pravdě: Rychlost tisknutí nových peněz je závratná, množství peněz je jako nikdy v historii, mnoho burz po celém světě je blízko svých maximálních all-time hodnot a ultra-luxusní trh roste jako nikdy dříve.

Většina lidí vám řekne, že peníze jsou jen pro vyvolené nebo že všechny peníze vlastní jen malé procento lidí. Já nejsem socialista a podobné řeči příliš neposlouchám. Je jednoduché něco takového říci a na vše rezignovat, poddat se řečem o tom, že na jedné straně existují super-lidi a oproti nim jsme my ostatní "obyčejní" chudáci, kteří musí trpět pro blahobyt jakési menšiny. Hollywoodské filmy jsou pohádky a učebnice z dob SSSR už doufám byly dávno přepsány. Nepopírám, že existuje značný nepoměr distribuci v bohatství, existuje ale také silný nepoměr v distribuci výkonu práce, pracovitosti, cílevědomosti, ochoty riskovat, ochoty vzít život do svých rukou a jít si svojí cestou. Asymetrie je daná už jenom tím, že většina se snaží žít jako většina, protože většina bude vždy vládou označena za "slušného člověka" (tedy takového, který přejal obecně populární dogmata a hodnoty, u kterých je však diskutabilní, na kolik jsou efektivní jemu samotnému a zda jejich efektivita není spíše otočena směrem k oné "super-menšině", která si je moc dobře vědoma toho, že většina bude chtít být vždy součástí většiny, neboť je to "jistější").

Na světě nikdy nebylo více peněz a vše je jen úhel pohledu a toho, jak velký celek jste ochotni vidět (a co je pro vás pohodlnější – divili byste se, že pro řadu lidí je ve skutečnosti role chudáků vcelku pohodlná). Obrovské peníze totiž proudí všude kolem nás a jde jen o to "zařadit" se do některého z jejich proudů. Osobně jsem se před více jak dekádou pohyboval v oblasti filmu a umění, kde se z pohledu peněz spíše než o proud peněz jednalo o malý potůček, nic mně ale nebránilo v tom, abych se z potůčku přesunul na finanční super-dálnici, na světové burzy, které jsou doslova orbitálními stanicemi, hlavními cestami a hlavními dálnicemi všech peněz na tomto světě. Přitom přístup na tuto super-dálnici je až neuvěřitelně jednoduchý. Nemusíte kvůli přístupu na burzu dřít do morku kosti, nemusíte nikomu podlézat, nebo uplácet, abyste se stali burzovním participantem.

Samozřejmě, přístup na super-dálnici vám ještě nezaručí přístup peněz. Přístup do politiky vám také nezaručí bohatství (nenechte se oklamat, ne všichni jsou Janouškové a Rittigové, opět není možné posuzovat celek jen dle toho, co nám jako to nejskandálnější prezentují večerní zprávy), práce u filmu vám také nezaručí slávu a práce v nadnárodní korporaci neznamená, že si postavíte vysněný dům se zahradou.

Ať už se tedy pohybujete kdekoliv – myslím tím na kterékoliv finanční super-dálnici nebo v kterémkoliv malém finančním a vysychajícím potůčku, vždy vás bude čekat tvrdá práce a boj, nehledě na to, co děláte – protože tak je to zkrátka a dobře všude.

Otázka tedy především je, za co konkrétně chcete bojovat. Pokud chcete bojovat za ideály, je to ok, ale určitě nečekejte bohatství. Pokud chcete bojovat za to, abyste dělali, co vás baví, musíte respektovat, že vaše profese je na určité finanční silnici-dálnici (nebo v určitém finančním potůčku) a že takové místo je možná jen pro určité množství lidí. Radujte se tedy více z toho, že děláte, co vás baví – a nečekejte opět nutně bohatství.

Pokud chcete zbohatnout a užívat si věcí, které je možné si za peníze koupit (a ano, zdraví k tomu překvapivě do značné míry patří a mnoho šťastných okamžiků také, už jenom kvůli tomu, že ubudou okamžiky finančního nekomfortu – nepropadejte opět onomu falešnému dogmatu chudých, že peníze jsou špatné), musíte se přesunout do oblasti, kde peníze proudí větším a rychlejším tempem a kde má smysl vaši pracovitost a cílevědomost exponovat (a pokud nejste pracovití a cílevědomí, je vcelku jedno, co půjdete dělat, protože na žádné finanční silnici ani dálnici nebudete zřejmě schopni konkurovat, a tudíž uspět).

A úplně nejideálnější stav je, když se pohybujete na finanční super-dálnici a ještě děláte to, co vás baví (což je ve spojení s burzou můj případ, protože já svojí práci zbožňuji, svojí prací žiji a dýchám).

Burza je sice místem nekonečných výzev, ale stále se stejnou jistotou: Kdykoliv se vzbudím, vím, že burza dnes, zítra i pozítří bude finanční super-dálnicí, jejíž participantem se mohu stát prakticky okamžitě (a přestaňte s paranoidními dotazy co se stane, když jednou burza skončí – protože pak skončí celý svět, jak ho známe a s vysokou pravděpodobností budeme všichni bez práce a ve velkých problémech a chaosu). Vím, že se mohu pohybovat po finanční super-dálnici z terasy s výhledem na moře, a vím, že se mohu na této super-dálnici pohybovat jako rezident země, ve které se neplatí žádné daně. Co může být lepšího, než být na největší finanční super-dálnici světa a ještě neplatit žádné daně! Nechat si hezky každý tvrdě vydělaný dolar pro sebe! (Nikoho k tomu nenabádám, jen říkám, že jsou země, ve kterých se žádné daně platit nemusí, a že přístup na burzu je možné praktikovat odkudkoliv na světě). Vím, že peněz je na světě tolik, že si to ani neumíme představit a ono "nejsou peníze" se pro nás stane jen úsměvnou frází (už třeba jenom kvůli tomu, že úspěšní participanti na finanční super-dálnici mají na práci lepší věci, než koukat na zprávy a poslouchat povzdechy kolem).

Samozřejmě, jezdit na této finanční super-dálnici není jednoduché. A není to pro každého. Zde už si musí každý rozmyslet do čeho se pustí, v jaké míře, co tomu věnuje a dá.

Já jen říkám, že na světě nikdy nebylo tolik peněz jako nyní a že člověk musí myslet ve větším celku a ne jen v té omezené bublině, kterou slýchá kolem sebe. Pak se totiž otevírají zcela jiné a nové možnosti.

Opravdu skálopevně věřím tomu, že finančních příležitostí a peněz je kolem nás tolik, že si to jenom stěží dokážeme představit. Že peněz je všude kolem spousta – i pro vás. Abychom se ale k nim mohli začít alespoň trochu přibližovat, musíme také začít měnit úhel pohledu. Nebojte se permanentně vystupovat z dogmat společnosti, ignorujte masáž, co nám prezentují ve zprávách, vykašlete se na politiky a na politiku, neměřte vše spojené s penězi jen z pohledu své výplaty a pohledu toho, co slýcháte. Otevřete svou mysl. Nadechněte se. Zavřete oči a vizualizujte si to nekonečné množství peněz, co se i v tento okamžik tiskne a co proudí všude kolem nás. Uvolněte se. Změňte svůj pohled, své myšlení. Začněte se dívat na svět z nadhledu a většího celku. Vezměte odvahu do svých rukou. Nebojte se a bojujte. Nenechávejte se svazovat a srážet občasnými neúspěchy – není na nich nic špatného, jsou to ve skutečnosti jen příležitosti ke zlepšení. Samozřejmě ale také nečekejte, že peníze padají bez práce. Je jen třeba pracovat na správné dálnici a správným způsobem.

Přeji hodně štěstí, ať už jste na kterékoliv finanční cestě na světě.

Tento článek nepíši pro úplné nováčky. Je určen obchodníkům, kteří již intradenním trhů věnovali nějaký čas, ale zatím pořád tak úplně nevědí, jak si vytvořit funkční obchodní plán. Zde je několik mých tipů.

Předně – profitabilní intradenní trading není o nalezení nějakého „tajného patternu“. V trzích nic takového neexistuje. Pokud již dlouho hledáte funkční přístup a žádný nenacházíte, zaměřujete se možná až příliš konkrétně na jednu oblast – například na nalezení „perfektní cenové formace“, na kterou se budete moci zcela mechanicky spolehnout.

Komplikace tradingu ale spočívá v tom, že v profitabilní podobě funguje obchodování jen jako celek. Tedy spojení vstupů, trade managementu (výstupů, práce se SL) a celkovém money managementu.

Stavbu svého obchodního systému proto doporučuji začít více u koncepčního přemýšlení než ve vyhledávání konkrétních detailů v cenových grafech. Například co od systému vůbec očekáváte a co jste schopni nabídnout (znalosti, časové možnosti, kapitál atd.). Sám například v rámci intradenního obchodování systému Finwin cílím především na stabilní distribuci profitů a fakt, že díky vyšší frekvenci obchodů v průběhu dne lze cílit na ziskové týdny i většinu dnů. Pochopitelně za cenu vyšších komisí a nutnosti grafy sledovat x hodin denně. Při přemýšlení nad trhy mě tak zajímají vstupní situace, které se v trhu vyskytují každý den a mým cílem je obchodovat s vyšší úspěšností k prvnímu targetu – další mohou představovat „bonus“, který již ale neovlivním. Jiný obchodník může mít jinou preferenci – bude chtít například obchodovat jen do silnějších trendů, na které mu nevadí čekat několik dnů, ale pak z nich bude chtít zobchodovat co největší část a podobně. Podobné nastavení priorit je velmi důležité, protože v principu nelze obchodovat vše najednou. A pokud například obchoduji spíše pro menší cíle, je zřejmé, že v případě silných trendů takové zobchoduji vesměs jen z nepatrné části a tento fakt mě nesmí v době trendujících trhů rozhodit natolik, abych začal obchodovat nesystematicky a impulzivně.

Jakmile mám zhruba představu o typech obchodů, které hledám, je hledání jednodušší. Procházím statické historické grafy a sleduji situace vytvářející pohyb, který očekávám, že bude stačit pro můj target. Tedy pokud vím, že budu obchodovat spíše pro menší targety, sleduji v trhu menší rotace a nikoliv ty největší.

Zapisuji si, co mě při sledování grafu napadá. Osobně obchoduji spíše jednodušší přístupy založené na práci se S/R úrovněmi a volume. Na zajímavé příležitosti se tak mohu dívat z různých pohledů – minutové grafy, tickové grafy, range bary. Dnes toto kombinuji ještě s pohledem na orderflow a postupně tak formuluji základní myšlenky, které se mi zdají obchodovatelné. Toto je pochopitelně proces, který není na půl hodiny a pro mě osobně je to spíš takové kontinuální přemýšlení nad trhy.

Co vnímám jako velmi důležité – jakmile mám pocit, že jsem v trhu našel obchodovatelnou situaci, zkouším jí testovat v replay – tedy v přehrávání na historických grafech, kdy v platformě vidíme staré grafy stejně, jako by se před námi obchodovaly v reálném čase. Sám pro toto používám Sierra Chart, kde mám k dispozici i dlouhou historii tickových dat, takže se mi přehrávají i Numbers bary s orderflow. Simulovaně (a často zrychleně) vstupuji v situacích, které jsem předtím nasledoval na statických grafech. Zkouším vstupovat a vystupovat podle dosud zaznamenaných pravidel a postupně zkoumám, jak se mi pravidla daří dodržovat a kde mají slabiny. Ty se většinou projeví dost rychle, neboť v reálném čase (i na replay) vypadají trhy jinak, než když se na ně díváme zpětně. Ovšem postupně začínám mít historii obchodů v replay, které by měly mít nějakou podobnou charakteristiku, například odraz od S/R úrovně, a mohu blíže zkoumat, jak se liší ty ziskové od ztrátových. Sleduji vstupy z různých pohledů – jiný timeframe, jiný typ grafů a podobně. Pochopitelně se průběžně vracím ke statickým grafům, ale postupně se dostávám k situacím, v jejichž obchodování jsem si stále jistější a ty pak začnu papertradovat nebo obchodovat live s jedním/dvěma kontrakty.

Proces s využitím replaye opravdu nemohu doporučit více – velmi rychle se můžete naučit vnímat situace, které vyhovují vašemu pohledu a jejichž obchodování splňuje vaše kritéria. Pro mě je důležitá například kontrola risku a rozumná každodenní úspěšnost. Pokud najdu situaci, kterou jsem takto schopen identifikovat v rámci paper účtu, je to první krok, abych ji začal sledovat v reálném čase. A pokud jsem schopen ji obchodovat s podobnými charakteristikami i živě (byť na simulovaném účtu) a zobchodovat s ní dostatečně reprezentativní počet obchodů, vím, že jde o přístup, který postupně mohu zařadit do svého obchodního plánu.

Samozřejmě proces zkoumání historických grafů (tedy řekněme hrubý backtest) lze provádět i sofistikovaně, ale jak už jsem zde mnohokrát zmínil – statickým grafům věnujte jen omezenou pozornost. Intradenní obchodování vnímám jako proces, který je hodně dynamický a je třeba se naučit trhy sledovat a vyhodnocovat v reálném čase. Vezměme si například jen základní odraz od S/R úrovně. Čas je při takovém vstupu jedna z veličin, která nám velmi srozumitelně pomáhá řídit pozici – neboť validní odraz proběhne velmi rychle a jakákoliv akceptace ceny na úrovni, od které se cena měla odrazit, velí k zavření obchodu. Při statickém backtestu podobnou (a prakticky nejcennější) informaci budeme přehlížet a ještě ke všemu se v grafu budeme snažit najít „statické důvody“ pro řízení pozice, které ale bývají hodně zatížené zkreslením přeoptimalizace – tedy toho, že tak dlouho v relativně malém vzorku hledáme něco, až to tam v nějaké formě najdeme.

Na druhou stranu nemá příliš smysl sledovat jen „hýbající se grafy“ a doufat, že v nich něco objevíme. Tedy doporučuji postupovat cestou:
1) Statické grafy pro hledání základních myšlenek. Ovšem nezapomínejte, že hledáte určitý komplet, nikoliv „univerzální úspěšný vstupní pattern“. Je potřeba hledat situace, kde dobře rozumíme risku a obchodujeme pro vhodný potenciál profitu.
2) Procvičování na replay a postupné ladění obchodovaných situací.
3) Dostatečné papertradování na živých datech v reálném čase.
4) Live trading s malou pozicí.

Je třeba rozlišovat mechanický a diskréční pohled na trhy.

Mnoho lidí si pod diskréčním obchodováním představuje svým způsobem subjektivní vyhodnocování chování trhů a tedy řekněme obchodování na základě pocitů. Takový pohled je ale velmi zjednodušený a nesprávný – trading by měl být vždy postavený na jasných pravidlech. Diskréční obchodování vnímám jako trading s posouzením širších okolností – kontextu. Co si pod kontextem představit – například zdali trhy trendují, nebo zdali se pohybují ve vyvážené oblasti. Je zřejmé, že pro každý takový kontext budu pracovat s trochu jiným obchodním přístupem. Kontextem posledních dnů (článek připravuji v úterý 19. 8. 2014) je například velmi pomalý, ale pravidelný růst trhů k novým high. V takovém kontextu jsem pochopitelně velmi obezřetný se shorty z denních maxim, a naopak vyhledávám příležitosti pro dlouhé pozice.

Mnoho začínajících obchodníků se snaží v trzích vyhledávat jednoduché a zcela mechanické vstupy bez ohledu na kontext. Což je limitující a většinou nefunkční, obzvláště na nižších timeframech. Trhy jsou tvořeny chováním ostatních obchodníků a právě mix nakupujících a prodávajících vytváří v trzích určitou „logiku“, kterou člověk nesmí podceňovat. Pokud sledujeme trhy v reálném čase, je dobré vnímat i takové věci, jako je tempo a přesvědčení pohybů. To jsou velmi silné ukazatele, které často napoví, co se v trhu aktuálně odehrává.

Pokud obchodujete cokoliv na bázi univerzálního a jednoduchého cenového patternu, je dobré si jej naprogramovat a sledovat, jakou měl takto mechanický pattern skutečnou výkonnost na historických datech. Pak jej případně mechanicky obchodovat pomocí počítače.

Jedním ze základů úspěchů v ID obchodování je oblast vstupu.

Každý intradenní obchodník by měl největší pozornost věnovat tomu, KDE plánuje vstupovat. To je klíčové z mnoha důvodů. Především proto, že aktivita ostatních nakupujících a prodávajících (kteří jsou klíčoví pro náš profit) se dá odhadovat právě s ohledem na to, kde se daná aktivita odehrává – už jen ze základního pohledu aukce mezi těmito dvěma stranami. Trh vždy poroste do té doby, než narazí na prodávající, a opačně. Prodávající a nakupující přitom do trhu nevstoupí „jen tak“, ale například s ohledem na nějaké zásadní high/low v trhu a podobně. Navíc příprava oblastí pro náš vstup výrazně snižuje impulzivnost chování.

Pokud budete mít předem naplánovanou oblast vstupu, můžete dopředu promyslet i hrubé taktiky výstupu. V připravené oblasti osobně pak čekám na vstupní situaci (nebo pattern, chcete-li).

Zde je například „dnešní“ ukázka FIMS vstupů, které jsem v rámci podpory k FIMS obchodoval v trhu NQ:

Trh dlouhodobě trenduje vzhůru (tj. základní kontext), otevřel výrazně nad včerejším range (další informace o kontextu) a pomalinku rostl. Cca 15 minut před vstupem jsem si vyznačil oblast 4025.5 s tím, že v dané oblasti mám zájem obchodovat do longu. Vstupoval jsem pak na patternu „FVR“ – pokud by se vstup odehrál výše, tak bych jej nebral, protože existovala větší šance, že trh doklesá k 4025.5.

Stejná situace byla u druhého vstupu. Trh opět otestoval stejnou oblast, sledoval jsem naše FIMS patterny a vstupoval na základě orderflow opět v okamžiku, kdy jsem viděl aktivitu nakupujících v oblasti 4025.5. Nezní to složitě a také to složité být nemá.

Klíčový úspěch je v konzistenci trade managementu.

Možná si nyní říkáte – pokud by byl trading o tom sledovat nakupující a prodávající u důležitých oblastí, pak by to přeci bylo příliš jednoduché. Ano, lidé mají potřebu si věci komplikovat složitými vzory, ale co víc v trhu sledovat než aktivitu nakupujících a prodávajících v důležitých oblastech? Trading není o ničem jiném než o přetlačování nakupujících s prodávajícími. A ostatně pokud se podíváte do FIMS vláken na Finančníkovi, najdete v úterý řadu screenshotů ostatních traderů, kteří mají vstupy hodně podobné. Přesto někteří obchodníci vydělávají více než jiní a někteří samozřejmě ještě nevydělávají. Ten rozdíl je pak zejména v konzistenci a systematičnosti. Jak u vstupů (skutečně si počkat, až trh doklesá/dostoupá k zajímavé oblasti) a pochopitelně v trade managementu – řízení obchodů. Tj. kde z obchodu vystoupit.

Osobně jsem přesvědčený, že v ID obchodování se snadněji konzistentně obchoduje pro menší targety, protože zjednodušeně řečeno „pravděpodobnost pohybu po odrazu od S/R 10 ticků je vyšší než pravděpodobnost odrazu 30 ticků“. A konzistentnost je to, o co bychom v diskréčním obchodování měli usilovat nejvíce. Profity se v tradingu skutečně skládají „dolar za dolarem“. Pokud doufáte v proces rychlého zbohatnutí pár „velkými zisky“, tak je to cesta, na které se staví konzistentní trading velmi těžko.

Nebojte se malých ztrát a mějte pod kontrolou celkový risk management.

Pokud vstoupíte do obchodu, který se nevyvíjí podle vašich představ a kritérií, uzavřete jej s malou ztrátou a počkejte si na novou příležitost v jiné oblasti (pozor na impulzivní přeobchodování ve stejné oblasti, kde například trh začal cenu akceptovat). Jsou pak dny, kdy se nedaří a je dobré přestat obchodovat – viz Risk management v intradenním obchodování pod lupou. Nicméně měsíc má 20 obchodních dnů, a pokud budete obchodovat rozumný přístup a nevychýlíte se do výrazné ztráty během některého z jediného dne, je velká šance, že na konci měsíce budete mít na účtu takovou částku, která z ročního pohledu již představuje solidní zhodnocení.

Odpověď je vcelku jednoduchá – skrze portfolio. To není nic nového pod sluncem a mnohokrát už jsem zde o nutnosti portfolia psal. Nicméně dnes se pokusím provést zajímavou demonstraci, která by měla pomoci ještě více ukázat, jak hodně může už jen malé portfolio pomoci.

Celou demonstraci provedu na základě výsledků z jednoduchého simulátoru v Excelu, který jsem vytvořil tak, aby náhodně simuloval 3 různé equity křivky a ty pak spojil v jediné portfolio. Nejedná se o žádné skutečné systémy, záměrně se jedná o equity generované absolutní náhodou (pomocí funkce RANDBETWEEN), čímž si mohu simulovat tisíce různých možností a podob equity a vidět tak jejich dopad, pokud se spojí do jediného portfolia. Z mnoha různých simulací jsem pro dnešní článek vytvořil screenshoty celkem 3 různých zajímavých situací, které zde trochu okomentuji.

První obrázek přináší situaci, kdy máme vcelku stabilní systém (2), systém s rozumnou stabilitou, ale občasnými většími drawdowny (1), a systém co celkově sice vydělává, ale s absolutní nestabilitou a prakticky nesnesitelnými drawdowny (3).

Zajímavé na této ukázce je, že i zapojení tak mizerného systému jako je číslo 3, se stále dokáže slušně "vstřebat" do portfolia, kdy zbylé dva systémy vykazují nadále rozumný růst. Jinými slovy, tato ukázka dokazuje, že pokud by vám v portfoliu začal jeden systém výrazně selhávat, i nadále si v rámci portfolia můžete dokázat zachovat zdravý růst, pokud ostatní dva systémy vykazují rozumně pokračující růst. Zajímavá je také ještě jedna věc – systém 3 pomohl celkovému portfoliu zejména v nedávné době, kdy systém 1 vykazoval menší propad. Což mě přivádí k tomu, že jsem kdysi viděl obchodníka skládajícího dohromady systémy co neměly moc daleko od podoby systému číslo 3 s argumentem, že na jednotlivém systému příliš nezáleží, důležitý je dopad na celkové portfolio. Jeden musí přiznat, že na tom něco je.

Druhý obrázek jde v rámci modelování špatných scénářů ještě trochu dále. Zatímco systém 2 nadále vykazuje stabilní růst, systémy 1 a 3 jsou velmi nestabilní, s výraznými propady a rozhodně ne lákavé na první pohled.

Přesto ale i v této situaci dokáže ony dva mizerné systémy portfolio "vstřebat" – jinými slovy, stačí vám dokonce, aby ve vašem portfoliu jel skvěle pouze jediný systém, a pokud si zbylé dva povedou mizerně, stále máte šanci na stabilní růst equity. Samozřejmě zde záleží i na dalších aspektech, jako vzájemná korelace daných systémů, ale je zcela zjevné, že síla portfolia v dobách, kdy se daří jen 1/3 systémů, je nepopiratelná.

V posledním příkladu jsem zašel úplně nejdále a vybral tři vcelku mizerné systémy (ani jeden bych v portfoliu mít nechtěl). Systémy 1 a 2 nevykazují prakticky žádnou stabilitu, systém 2 posledních cca 40–50 obchodů naznačuje, že možná "umřel" a přestal zcela fungovat (a v reálu už bych ho z portfolia zřejmě dávno vyřadil).

I přes tuto zjevnou slabinu všech 3 systémů stále dochází k relativně uspokojivému růstu equity na úrovni celého portfolia. Samozřejmě, není to ideální růst – ale podívejte se znovu, s jakými systémy se uvnitř portfolia pracuje! Nikdo tedy již nemůže popřít, že skrze portfolio skutečně vede cesta – a možnost jak se vydat ke stabilním výsledkům existuje.

Závěrem

Samozřejmě platí, že není portfolio jako portfolio. Důležité je být v rámci portfolia diverzifikovaný mezi různé trhy, timeframy atd. Nutnost nízké korelace mezi vzájemnými systémy zde hraje důležitou roli.

Myšlenka portfolia pak platí pro všechny – diskréční daytradery i AOS obchodníky. I diskréční daytrader se může soustředit na 2–3 různé trhy, které už samy o sobě nejsou tolik provázané, aby zvýšil stabilitu příjmů a snížil alespoň trochu pohled do nejisté budoucnosti. AOS obchodník má pak možnost prakticky nonstop nechávat počítač generovat obchodní systémy a ty pak dle potřeby v portfoliu obměňovat tak, aby stále držel rozumně nízkou korelaci. Můžete také provést diverzifikaci typu daytrading + spready (nebo opce) apod. Zde už záleží na každém, co si vybere – úkolem tohoto článku bylo pouze prakticky demonstrovat, jak rozumné portfolio může pomoci ke stabilitě i v situacích, kdy jednotlivé systémy příliš stability právě nevykazují – a v tomto je výhoda i nutnost vhodně připraveného portfolia nepopiratelná.

Trh je tvořen jen nakupujícími a prodávajícími

Mnoho začínajících traderů vnímá trh spíše ve stylu výherních automatů, kde jim indikátory ukazují „obrázky“, na základě kterých doufají ve výhru. Přitom jim uniká samotná podstata – trhy jsou tvořeny pouze interakcí nakupujících a prodávajících. Určitě se tak vyplatí přemýšlet o tom, jací obchodníci kde a kdy nakupují a za jakým účelem.

Pro každý nákup musí existovat prodej a naopak. Pohyb ceny určuje odhodlání nakupujících a prodávajících.

Řada traderů o tomto vůbec nepřemýšlí, případně si myslí, že se trhy hýbou vzhůru, protože je více nakupujících než prodávajících. Přitom jejich potenciální výdělek závisí na tomto pohybu, o jehož příčině tak nemají ani potuchy. Cena roste jen v případě, že je rozhodnuto agresivněji nakupovat více nakupujících, než se agresivních prodávajících rozhodne prodávat. Pohyb ceny neovlivňuje nic jiného než zapojení nakupujících a prodávajících. Tedy cenová aukce – kdo je v danou chvíli agresivnější, tlačí cenu příslušným směrem. Toto je samozřejmě extrémně důležité, neboť jde o mechanismus, který jako jediný rozhoduje o profitu/ztrátě našich obchodů, bez ohledu na to co v grafu sledujeme za indikátory. Podrobněji jsem se tématu věnoval v článku Základy nabídky/poptávky – jak se hýbou trhy?

Obchodovat lze samozřejmě různými styly, nicméně z výše uvedeného bych se doporučil věnovat studium některé formy analýzy volume vyjadřující informaci o zapojení nakupujících a prodávajících do procesu obchodování v daném čase či na dané ceně. Při intradenním obchodování je možné jít ve studiu aukce mezi prodávajícími a nakupujícími do hloubky. Osobně v rámci svého obchodování FIMS systému sleduji tzv. Numbers bary. Těm jsem věnoval dříve tento článek: Různé typy grafů – díl 5, Footprint / Numbers bary. Opět – rozumím tomu, že lze obchodovat s použitím nejrůznějších nástrojů, ale pokud obchodujete futures na nízkém timeframu, tak nemohu Numbers bary doporučit více. Netradiční forma zobrazení vyžaduje čas pro zažití, ale současně z mé zkušenosti přináší řadě nováčkům největší „aha moment“. Není divu – jelikož trhem hýbe interakce mezi nakupujícími a prodávajícími, tak proč neobchodovat přímo na základě těchto informací? Numbers bary (nebo Footprinty, jak se jim říká v jiných softwarech) dnes naleznete coby bezplatný „indikátor“ v řadě programů pro technickou analýzu, a jak jsem již psal – jednoznačně doporučuji toto zobrazení zkusit používat.

Obchodník je především risk manager

Tato fráze je tak „otřepaná“, až ji mnoho traderů v praktické rovině ignoruje. Při tvorbě obchodních systémů je ale třeba rozumět tomu, že obchodujeme určitou dlouhodobou pravděpodobnost, ovšem pravděpodobnost konkrétního vstupu je vždy 50:50. Buď jde obchod naším směrem, nebo nejde. Po vstupu do dlouhé pozice se trh rozjede vzhůru POUZE, pokud JINÍ obchodníci začnou agresivně nakupovat a proti jejich nákupům nebudou stát velké prodeje. PAK budou trhy růst.

Řízení našeho vlastního risku může mít mnoho podob. Základem je samozřejmě risk řídit alespoň tak, že neztratíme v jednom obchodě výraznou část našeho účtu. Tomuto tématu se na Finančníkovi věnujeme průběžně, podrobně jsem jej rozepisoval například v článku Risk management v intradenním obchodování pod lupou.

Výstup se ztrátou tak není nic, co by nás mělo znepokojovat. Ztráty jsou prostě součástí obchodování. Ovšem velmi důležité je, aby podstupovaný risk byl nějak logicky napojen na edge, který obchodník obchoduje (na toto téma doporučuji pročíst článek O predikci pohybu trhu a edge). Mnoho obchodníků střílí stop-lossy skutečně od boku nebo podle pocitu. Přitom úvaha by měla jít zhruba následujícím směrem – obchoduji například odraz ceny od S/R úrovně. Pokud vstoupím long a trh S/R úroveň prorazí o X ticků, pozici ukončím, protože důvod pro vstup (odraz od S/R úrovně) přestal platit. Naopak špatný risk management je v následujícím duchu – obchoduji odraz od S/R úrovně, vstupuji 12 ticků nad S/R úrovní, ale stop-loss vkládám 6 ticků od vstupu (tj. stále nad S/R úroveň), protože mně osobně takový přijde akorát.

Obchodovat je třeba objektivně

Obchodovat nelze na základě pocitu, že nějak odhadneme vývoj trhu. Touto cestou se vydává drtivá většina začínajících obchodníků (byť s částečnou pomocí některých nástrojů technické analýzy) a toto prostě nefunguje. Chcete-li najít způsob jak v trhu konzistentně vydělávat, musíte si najít objektivní způsob, jak na trhy nahlížet. Pokud se například rozhodnete obchodovat odrazy od S/R úrovní, je základem jasný a objektivní plán, jak do trhu S/R úrovně zakreslovat.

Sám dnes nejvíce využívám informace právě z Numbers barů, protože v nich vidím přímou interakci nakupujících a prodávajících, kteří, jak jsme si uvedli výše, hýbou trhem. Objektivní informací je například určitý objem nakupujících (ask volume) a reakce ceny na daný objem – například růst. Pokud na základě takové informace vstoupím do trhu a cena klesne zpět pod nakupující (místo aby rostla), tak vím, že vstup přestal být platný a z pozice vystoupím například na B/E.

Každý obchodník si musí nalézt svá objektivní kritéria v rámci svého obchodního plánu, ale je třeba rozumět tomu, že je taková kritéria potřeba mít. Není možné obchodovat jen na základě pocitů.

Pro solidní zisky nejsou třeba velké profity

Většina ztrácejících obchodníků je ovládána při obchodech nikoliv rozumem, ale egem. Byť si to nepřipouští. A místo toho, aby se dobře koncentrovali na svoji práci risk managera, tak se vtělují do pozice vládců trhů – tedy někoho, kdo dokáže super načasovat vstup a následně zobchoduje celý pohyb, který potenciálně trhy udělají. V takovém nastavení mysli jde samozřejmě stranou jakékoliv objektivní hodnocení trhu, protože obchodník doufá, že má pravdu.

Nemusím jistě dodávat, že toto nefunguje. Existuje opět celá řada cest, jak v trhu vydělávat, především je ale třeba nedat na ego a řídit se rozumně postaveným money managementem. V intradenním obchodování například osobně obchoduji raději pro menší targety zasahované s vyšší úspěšnosti, které jsou v trhu k dispozici po open prakticky neustále. Proč? Například proto, že vstupuji na základě aktuálních informací o aktivitě prodávajících nebo nakupujících (tedy axiomu, na kterém mám postavené své vnímání trhu) a daná aktivita vyvolá s vysokou pravděpodobností pohyb jen o určité velikosti (daný například běžně velkou mikro rotací daného trhu). A tuto objektivní informací musím coby risk manager v trhu respektovat.

Pro někoho může být léto příležitostí, jak načerpat sílu a odvahu vůbec s tradingem začít nebo se pustit konečně do živého (live) obchodování. Pro jiného to může být příležitost pročistit si hlavu, udělat si přehled o tom, kde se právě v tradingu (nebo třeba i v životě) nacházím – a v relaxovaném stavu vytvořit plán, co dále. Osobně dovolené a relaxaci miluji, vždy jsem už po pár dnech plný nápadů, inspirace a síly do nových výzev, možností a objevů. Každá dovolená je pro mě inspirací, jak si ve svém životě věci (a především můj trading) zařídit ještě více tak, aby těch dovolených bylo přesně tolik, kolik jenom budu během roku chtít (a zatím si nemohu stěžovat, docela se daří). Pojďme si tedy dnes říci 5 letních tipů, které vám mohou pomoci vylepšit váš vlastní trading, aby i ve vašem případě přibývalo co nejvíce dnů dovolenkových a ubývalo co nejvíce těch pracovních.

1. Přemýšlejte o umístění stop-lossu dle toho, kde je nejvíce "logický"

Pokud zatím patříte k začínajícím obchodníkům a pracujete se stop-lossy určenými s pomocí analýzy MAE, je to naprosto v pořádku, nic proti této metodě nemám (a sám ji i nadále využívám jako primární).

V tento moment ale také testuji řadu dalších technik umísťování stop-lossu, především dle toho, kam se hodí nejvíce "logicky". V úvahu tedy připadají například swingy, nejnižší low / nejvyšší high za určitý interval úseček, S/R úrovně (takové, které je možné dobře nadefinovat s pomocí kódu, abych je mohl uplatnit také v mých AOS) nebo různé metody umísťování stop-lossu ve vzdálenosti odpovídající tomu, jaká je aktuální volatilita.

Největší změnu oproti "klasickému" fixnímu stop-lossu zde vidím v tom, že logicky umístěný stop-loss se lépe adoptuje aktuální volatilitě. To znamená, že v nízké volatilitě neriskujeme příliš mnoho a ve vysoké volatilitě zase nejsme v trhu s příliš malým stop-lossem.

Najít nejvhodnější "logický" stop-loss je vcelku pracná záležitost, navíc svým způsobem individuální dle systému. Rozhodně však stojí za to otestovat několik různých možností umísťování "logického" stop-lossu a porovnat takové možnosti s "klasickým" stop-lossem, obzvláště z toho pohledu, jak se choval systém v různých volatilitách. Výsledkem může být pak i určitá kombinace, kdy využijeme "logický" stop-loss, ale jeho maximální možnou výši striktně omezíme určitou dolarovou hodnotu (taková, která je nám pohodlná a představuje rozumný risk vůči našemu účtu).

2. Prozkoumejte své obchody a stop-lossy z pohledu volatility

Další důležitý pokrok, který jsem vlastně už zmínil v předešlém bodě, může přijít v momentě, kdy se své obchody naučíte zkoumat více z pohledu aktuální volatility trhu.

Nejjednodušší způsob může být ten, že si do svého grafu vložíte indikátor ATR a budete srovnávat, jak se chovají vaše obchody v rámci určité velikosti volatility. Můžete se řídit například dle "celkové" volatility tak, že použijete ATR na denní (daily) grafy. ATR si rozdělíte na několik zón a budete srovnávat, jak se vaše výsledky liší v rámci různých zón: Zjistíte tak, jaká volatilita vašemu systému svědčí více, jaká vůbec, nebo zda pro určitý typ volatility není vhodnější použít jinou hodnotu stop-lossu.

Můžete také pracovat s hodnotami ATR přímo v rámci grafu, který obchodujete. Zde může být zajímavé zaznamenávat si například nejnižší a nejvyšší volatilitu daného dne, tu vždy rozdělit na 3 zóny a sledovat, jak se vyvíjely obchody, do kterých jste vstoupili blízko denní low volatility, denní high volatility, nebo kdesi uprostřed. Obecně existuje celé množství možností, jak experimentovat s volatilitou a zkoumat na jejím základě úspěšnost a efektivitu našich obchodů – invenci se zde meze nekladou.

Zajímavé také může být použít místo klasického ATR takzvaný Gapless ATR.

3. Udělejte si pořádek v dokumentaci

Přiznejme si to narovinu: Většina lidí se s nějakou dokumentací ani neobtěžuje (což je zásadně špatně). Ovšem i ti, co jsou organizovaní a systematičtí (pro trading důležité), nestíhají v průběhu roku udržovat svou dokumentaci tak, jak by si zřejmě přáli. Množství dalších denních povinností to zkrátka a dobře ne vždy umožňuje.

Není tedy od věci si neprodleně po dovolené (dokud jsme v odpočatém stavu) udělat pořádek tam, kde jsme věci zanedbali. Velká výhoda totiž je, že lepší utřídění dokumentace zároveň nezřídka přinese velmi užitečné utřídění myšlenek a tu a tam během tohoto procesu přijde na svět nějaký nový, zajímavý nápad a následný posun vpřed!

Nemohu více podtrhnout nutnost dokumentace.

Já mám například ve zvyku dokumentovat si "za pochodu" mnoho věcí – spontánní nápady, testy, které nikam nevedly, testy, které někam vedly - ale nebyly aktuálně prioritou, tak se nedostalo k jejich dopracování, věci, které mě zkrátka a dobře v grafu nebo trhu nebo jinde zaujaly atd. (využívám k tomu zásadně program One Note). Občas pak přijde moment, kdy se všechno zaznamenané najednou výborně hodí. Nyní například pracuji na jistém tradingovém projektu, do kterého chci implementovat všechny zajímavé nápady, které jsem si kdy poznamenal, ale nikdy je nerealizoval – a sám jsem náhle překvapený, kolik cenností ve své dokumentaci nacházím!

Takže trocha pořádku v dokumentaci vždy přijde vhod.

4. Začněte přemýšlet z pohledu více kontraktů a rozdílných výstupů (nebo i stop-lossů)

Nemilou (ale pravdivou) zkušeností je fakt, že čím menší účet máme, tím náročnější je obchodovat s vyhlazenou equity. Ovšem pokud si můžeme dovolit začít obchodovat už alespoň dva kontrakty, dá se náhle dopracovat k výrazným zlepšením.

Jakmile použijete stejný vstup, ale různé výstupní metody (nebo případně i rozdílné velikosti stop-lossů pro každý z kontraktů), equity náhle může získat výrazně vyhlazenější charakter.

Samo rozdílné použití výstupů a stop-lossů pro stejný vstup je už svým způsobem drobná diverzifikace – a teprve s narůstající, správně realizovanou diverzifikací, začnete dosahovat mnohem větší stability. Toto je první krok, který v tomto ohledu můžete udělat.

5. Věnujte nyní více času trade managamentu

Způsob, jakým řídíte průběh pozice, může mít naprosto zásadní dopad na vaše výsledky.

Trade management je bohužel jedna z nejkomplexnější oblastí, kterou v rámci tradingu znám, a už jenom to, jak vůbec začít a z jaké strany tuto problematiku uchopit, je samo o sobě výzvou.

Pro začátek je tudíž lepší si věci nekomplikovat a začít vcelku jednoduchými věcmi jako například:

• výstup z pozice při překročení určitého klouzavého průměru,
• výstup z pozice, pokud momentum (CCI) jde několik úseček proti nám a zároveň se nachází v extrému,
• předčasný výstup z pozice, pokud po určitém počtu úseček stále nejsme v otevřeném profitu,
• posouvání stop-lossu podle swingů.

Toto vše jsou vcelku jednoduché, základní techniky, ale jakmile je například začnete kombinovat se dvěma kontrakty (kdy každý řídíte samostatně, dle jiné logiky), mohou začít být výsledky skutečně zajímavé. Bohužel tato část je již velmi pracná a rozhodně pro pokročilejší obchodníky – stojí ale za to věnovat jí čas a úsilí, obzvláště pak po prázdninách, když jste na takovou činnost dostatečně odpočatí. (Řadu zajímavých technik v rámci FinWin systému přináším také v pokročilém on-line FinWin semináři).

Dopředu musím opět upozornit, že článek píši z pohledu intradenního diskréčního obchodníka. Je myslím zřejmé, že zejména v oblasti výstupů se budou názory hodně lišit podle toho, ze kterého pohledu k tradingu přistupujete. Swingový trader bude mít na výstupy určitě zcela jiný pohled než intradenní obchodník atd.

Obchodovat pro bližší nebo vzdálené targety?

Začnu velmi těžkou, ale běžnou otázkou, na kterou bohužel není možné úplně univerzálně odpovědět. Pokud odpovím subjektivně, jsem dnes v intradenním obchodování z principu zastánce práce spíše s menšími targety. Zejména u prvního výstupu. Pokud obchodujete více kontraktů a ukončujete je postupně, pak budete samozřejmě s dalšími targety mířit ke vzdáleným profitům – ale toto již nechme mimo záběr tohoto článku.

Začínající trader většinou pracuje s jediným kontraktem a u takového je z mých zkušeností lepší mířit na bližší targety než na vzdálené. Co je bližší target? Záleží na použitém timeframu (ze kterého se odvíjí i používaný stop-loss). V rámci každého timeframu vytvářejí trhy běžné rotace, dané především standardně používanými stop-lossy, a právě velikost těchto rotací rád používám pro určení prvních targetů. Takto nastavené targety lze obchodovat s vysokou úspěšností. Navíc vstupů mířících na popsané targety je během dne k dispozici celá řada a není tak třeba na obchod čekat několik hodin.

V souvislosti s výstupy upozorňuji intradenní obchodníky vždy na důležitý fakt. Vstupujete-li na základě určitého edge, je třeba inkasovat první target do okamžiku, kdy je daný edge v trhu přítomný. Řekněme teoreticky, že budete obchodovat momentum vzniklé průlomem S/R úrovně. Momentum, které průlomem vznikne, nebude v trhu trvat do konce obchodní seance. Po chvíli se rozjetý trh přibrzdí a začne se stahovat ke korekci. Úspěšní obchodníci by měli zinkasovat target předtím, než momentum z daného vstupu v trhu zcela vyprchá.

Je tedy „špatné“ obchodovat pro vzdálenější targety? Určitě ne – je ale otázka, co je vaším cílem a jaké priority máte pro své obchodování. V trhu lze profitovat nejrůznějšími styly. Je však nutné neustále přemýšlet, proč obchodujeme stylem, kterým obchodujeme. Pro mě je intradenní obchodování zajímavé proto, že mi pomocí vyšší frekvence obchodů umožňuje dosáhnout na finanční denní target během relativně krátké doby. Pokud budete obchodovat pro první target o velkosti poloviny běžného denního rozpětí, je třeba rozumět tomu, že budete opravdu hodně času čekat na vhodnou příležitost, kterou nesmíte propást. Navíc pro podobný vstup je nutné nastavit adekvátně vzdálenější stop-loss vycházející z vyšší struktury trhu. Dění například na dvouminutovém timeframu bude mít pro podobný target spíše menší váhu.

V případě obchodování jediného kontraktu tak preferuji obchodování pro bližší targety. Jako optimum pak vnímám kombinaci obchodování menších profit targetů s větší částí pozice a několika „runnerů“ pro vzdálenější targety. Každý profit target (tedy výstup) by měl být ale ziskový sám o sobě. Proto by se intradenní obchodník měl z mého pohledu nejprve naučit ziskově obchodovat pro bližší targety (což je podle mého názoru v ID obchodování i snazší) a postupně se pak s většími pozicemi posouvat ke vzdálenějším targetům. Míření na vzdálenější targety s jedním kontraktem nevnímám jako úplně optimální způsob, jak v intradenních trzích začít.

Jaké je správné RRR?

Řada začínajících obchodníků se celkem zbytečně snaží najít v trzích příliš fixní pravidla. Jedním z nich bývá „správné“ RRR – tedy poměr risku vůči zisku. Sám neobchoduji pro jasně dané fixní RRR. Tedy že bych vstupoval s riskem 100 pro target 200. Praxe mě naučila, že jsou to vždy trhy, které samy řeknou, s jakým výsledkem daný obchod skončí.

Samozřejmě je třeba vnímat určitou rozumnou proporci mezi riskovanou částkou a ziskem. Je ale zbytečné v této oblasti cokoliv uměle plánovat nebo se na tento faktor nějak zásadně fixovat. Sám upřednostňuji obchodovat pro pozitivní RRR – tedy že mám větší profity než ztráty, ale toto vnímám jako průměr v dlouhodobém horizontu. Je to samozřejmě dáno i tím, že obchody „řídím“ – pokud se obchod nerozjede mým směrem, nečekám na zasažení stop-lossu, ale obchod uzavřu sám.

Co vyšší komise při vyšší frekvenci obchodů (a menších targetech)?

Komise jsou součástí businessu, bez kterých obchody na burze provádět nejde. Pokud dosáhnete svého denního finančního cíle po odečtení komisí, je z mého pohledu cíl dosažen. Pokud se vám toto daří většinu obchodních dnů a zbylé dny máte ztráty pod kontrolou, je vše v pořádku. Samozřejmě, že je optimální, aby byl poměr nákladů k ziskům co nejnižší. Ale nezapomínejte na to, že každá mince má dvě strany – pokud se budete snažit obchodovat pro příliš vzdálené targety, budete při stejných vstupech dosahovat patrně nižší úspěšnosti a je otázka, kterým směrem se pohne finální finanční rozvaha.

Extrémně důležitá je stabilita výstupů.

Trading je poměrně komplexní činnost, při které v případě neúspěchu není tak úplně jasné, kde dělá trader chybu. Špatný obchodní plán? Neuvážené vstupy? Malý stop-loss? Zbrklé výstupy? Atd. atd. Právě proto vnímám, že je třeba snažit se dělat vše co nejjednodušší. A to včetně výstupů. Začínajícím obchodníkům se většinou daří lépe, když obchodují s jedním targetem než s více – protože se soustředí na jednu informaci místo na několik. Tento jediný výstup je třeba se v prvotní fázi naučit obchodovat zcela konzistentně. Nejhorších výsledků dosahují tradeři, kteří obchodují příliš subjektivně – občas pro blízký target, poté pro vzdálenější. Vše podle nějakého aktuálního pocitu pramenícího například z toho, zdali jsou v daný okamžik v zisku, nebo ve ztrátě.

Pro začínající tradery je tak dle mého názoru nejvhodnější start s některou formu fixních targetů, a to přesto, že pokročilejší výstupy na základě struktury trhu (S/R úrovně) nebo volatility (různé násobky ATR a podobně) mohou být výdělečnější a flexibilnější. Při použití jednoduchého, předem naplánovaného fixního targetu může trader více pozornosti směřovat k oblastem vstupu, celkovému trade managementu a chápání aktuálně obchodované struktury trhu. Jakmile je obchodník s touto kombinací schopen dosahovat rozumné profitability, je možné přistoupit ke komplexnějším způsobům výstupů. Pokud ale na začátku začnete obchodovat příliš komplexně po všech směrech (diskréční vstupy, diskréční řízení, diskréční místa výstupů), můžete se se svým tradingem dostat do slepé uličky, ve které nebudete vědět, kde přesně děláte chyby, které je třeba napravit.

Osobně přemýšlím o nových a originálních nápadech nezřídka i 24 hodin denně. Kolikrát když v noci musím vstát, v polospánku mně probíhají myšlenky na poslední nápady, které přišly těsně před usnutím. A během dne, ať dělám cokoliv, nemohu občas přestat myslet na to, jak lépe vymyslet nebo rozvinout poslední AOS myšlenku. Se svými AOS žiji a dýchám doslova nonstop. Někdy je to vyčerpávající, často ale velmi povzbuzující, a to když člověk přijde na nějakou novou, svěží, čerstvou myšlenku. Mám v tomto ohledu jednu výhodu – disponuji od malička velmi rozvinutou kreativní částí mozku, proto s nápady (a abstraktním myšlením k nim vedoucím) nemám až takový problém. I když přiznávám, že někdy musím na dobrý nápad čekat i celé měsíce, a jindy se zase velké množství nápadů ukáže jako nefunkčních. Je to tudíž hledání jehly v kupce sena, ale stojí obecně za to.

Nyní tedy pojďme trochu více k tomu, co to takový dobrý nápad může být a jak k němu dojít.

Obecně z mé zkušenosti – k nejlepším nápadům se dochází skrze pozorování a samplování.

Pozorování

Pozorování je proces, kdy zkrátka a dobře "hodím něco do grafu" - a pozoruji. Většinou nevím hned, co přesně hledám, takže se spíše jen uvolním a hledím do grafu tak dlouho, dokud mě něco netrkne.

Před pár lety mě například zaujalo, jak trh e-mini Russell 2000 (TF) reaguje jako magnet na "kulatá" čísla. Tj. hodnoty jako 1170, 1175, 1180 či 1185. Tato čísla (která sám pro sebe nazývám jako "kulatá") jsou pro trh velmi důležitými metami, které se trh snaží dosahovat (protože svět miluje kulatá čísla, nikdy nečerpáte na čerpací stanici benzín za 998,10, ale raději za 1 000 Kč, nikdy neřeknete, že návštěva kina vás stála 147,50, raději řeknete, že vás stála 150 Kč atd.). Zároveň jsou ale tyto mety pro trh i určitými (i když ne úplně přesnými) S/R úrovněmi. Ať chcete, nebo ne, kulatá čísla mají minimálně v trhu TF vcelku zjevný význam a nelze je úplně ignorovat.

V době, kdy jsem tento fenomén vypozoroval, jsem s AOS teprve spíše začínal, takže myšlenku jsem prvotně využíval jako profit targety pro systém FinWin (targety v blízkosti kulatých číslech), což při správném použití nabízelo solidní zlepšení (zároveň jsem provedl i sérii testů, které mě o validitě kulatých čísel přesvědčily).

Toto je tedy pro ukázku klasický případ, kdy člověk skrze pozorování dojde k nějaké zajímavé, nové myšlence (možná tato nově nezní, ale já doposud o využití kulatých čísel v tradingu nikde nic nečetl, byť psychologický základ tohoto fenoménu je vcelku zřejmý a zakódovaný do povahy většiny lidí). Samozřejmě, u každé myšlenky chvilku trvá, než se jí podaří více rozvinout. Přemýšlel jsem tudíž později o mnoha způsobech, jak využít tento fenomén i pro AOS. Ti. kteří absolvovali můj on-line seminář Stavba, testování a obchodování breakout strategií rámcově znají mé postupy, myšlení a strukturování pravidel při stavbě AOS, takže je asi nepřekvapí, že jedeno z jednoduchých využití v breakout strategiích je až téměř samozřejmé – použití kulatých čísel jako výchozí bod. Samozřejmě, celou myšlenku bylo třeba ještě více dopracovat, ale výsledkem jednoduchého nápadu byl vcelku solidní breakout AOS systém:

Profit 140 000 při 10leté historii nabízí průměrný roční zisk 14 000 USD, což vůbec není špatné na jednoduchý AOS, postavený na jednoduchém nápadu (vše navíc bez position sizingu). Strategii jsem pracovně nazval ROUNDER a equity zde ukazuji jako ukázku toho, že i jednoduché pozorování může vést k originálnímu nápadu, který následně může vést k zajímavé strategii (kód zde samozřejmě prezentovat nebudu, ale poskytnu ho zřejmě v brzké době absolventům VIP AOS kurzu, zatím jen ještě nevím, zda v rámci VIP AOS Newsletteru, nebo v rámci klientského článku).

Samplování

Druhý proces, který využívám pro hledání originálních a zajímavých nápadů, je postavený na samplování.

Obvykle jde o to, že mohu mít nějaký velmi obecný nápad, ale jelikož existuje příliš mnoho způsobů, jak daný nápad uchopit, využiji genetické algoritmy a nechám počítač náhodně samplovat různé možnosti a kombinace, abych viděl, jakým směrem se vůbec vydat.

Před určitou dobou jsem například dostal nápad, že pro filtrování obchodů by mohlo být zajímavé využít určité vazby mezi určitými trhy. Například futures akciové indexy mezi sebou poměrně dost korelují, ale ne stále a ne na 100 %. Dostal jsem tedy jednoduchý nápad, že určité rozdíly v těchto korelacích by se daly využít pro filtrování obchodů. Jelikož ale má myšlenka byla trochu komplexnější a zahrnovala využití velkého množství různých trhů a dále pak různé způsoby kombinací těchto trhů, nebyl jsem schopen jen jednoduše usednout k počítači a myšlenku uvést v život. Jinými slovy, měl jsem určitou myšlenku, ale byla příliš komplexní – a do značné míry i abstraktní – na to, abych byl schopen jí jednoduše a přímočaře zrealizovat.

Sepsal jsem tedy do podoby kódu (a takzvaných switches) alespoň to, co v mé hlavě bylo v daný okamžik konkrétně popsatelné a definovatelné (moc toho nebylo), vzal jsem jeden ne moc zajímavý systém a nechal genetické algoritmy samplovat různé kombinace a variace, abych viděl, zda sám počítač skrze samplování už nedokáže "dopracovat" moji myšlenku.

Závěry byly i zde vcelku uspokojivé. Takto vypadal původní testovací systém (záměrně jsem pro testování využil "špatný" systém, který bych sám nikdy neobchodoval pro nedostatečně kvalitní průběh equity, nízký AVG Trade atd.):

Genetické algoritmy však skrze samplování mých velmi rámcových myšlenek dokázaly nakonec najít funkční kombinace, které univerzálně dokáží omezit (nebo dodatečně přidat) vstupy skrze určité vazby mezi trhy až na takovouto úroveň (nejedná se o žádnou přeoptimalizaci, jedná se o nalezení robustního pravidla/přístupu):

Bez samplování bych asi na potřebné kombinace tak jednoduše nepřišel (pokud vůbec). Proto mám tak rád náhodné samplování – člověk nikdy neví, k čemu ho ve finále dovede. Prvek náhody jsem shledal při stavbě AOS a hledání originálních přístupů jako extrémně důležitý – a od té doby jdu raději náhodě naproti, než abych přemýšlel nad tím, zda je to špatně, nebo správně. (O kód ani myšlenku popsanou zde v rámci samplování už se nikde a s nikým dělit nebudu, pardon).

Závěr

Pozorování, samplování a zapojení kreativní části mozku jsou základem hledání nových a originálních nápadů. Mnoho věcí začíná jako velmi abstraktní myšlenka a stojí mě obvykle mnoho práce dopracovat takovou do konkrétní podoby. Každý můj nápad je nejprve jako velmi rámcový v mlze, kterému se postupně snažím dávat konkrétnější obrysy. Teprve nedávno jsem pochopil, že bohužel tuto vlastnost kreativního uvažování a představivosti nemá zdaleka každý, proto některé tradery zřejmě stojí práce na nových a originálních nápadech mnohem více námahy (mě zase stálo mnohem více námahy takové myšlenky programovat, naštěstí dnes již spolupracuji na profesionální partnerské úrovni s elitním programátorem, u kterého jsem si během více jak 3 let navíc ověřil, že mu mohu skutečně důvěřovat). Hledání a realizace originálních nápadů tudíž není snadná, ale je to přesně to, co nám dává velký náskok před ostatními.

Nejedná se vlastně o nic nového, ba naopak jde o záležitost, o které jsem již psal a hovořil mnohokrát a která pro mě je v obchodní systému FinWin klíčová: Jedná se o strukturu swingů. V dnešním článku jsem se ale rozhodnul přinést trochu nového zjednodušení v té podobě, že nebudeme zakreslovat swingy ručně, ale necháme tuto práci dělat počítač.

Obecně existuje řada různých swing indikátorů, viděl jsem řadu výpočtů a řadu způsobů, jak všelijak se dá na swingy nahlížet. Já osobně věnoval experimentování se swingu skutečně mnoho času a nejvhodnější variantu jsem tak hledal čistě skrze své vlastní definice (které určitě mohou být i v souladu s definicemi řady již existujících indikátorů – v mém případě mám však rád, když si vše vyzkouším a "osahám" sám). Zkoušel jsem definice od těch zcela nejjednodušších až po vcelku komplexní, ovšem opakovaně mně ty jednodušší vycházely jako lepší. Samozřejmě, ne vždy se počítačem vykreslený swing "trefí" na 100 %, ale to je dáno jednak tím, že dobře vytrénovaná kognitivní lidská mysl bude vždy silnější než jedničky a nuly mikroprocesoru, a navíc jak už jsem psal mnohokrát – při obchodování systému FinWin nejednáme jako roboti, ale využíváme zdravý rozum. Jde nám při rozpoznávání trendu především o čtení celkové tendence, ne o "milimetry".

Takže, pojďme na to. Dnes začnu rovnou tím, že představím svůj kód pro swingy (znovu podotýkám, není to žádná novátorská technika, podobné kódy už určitě existují, jen tento popis swingů mně opakovaně vychází jako jeden z nejoptimálnějších, takže prezentuji to, k čemu jsem došel při svých vlastních experimentech já sám). Toto je tedy má doporučená varianta swingů pro systém FinWin, kód pak jako vždy prezentuji v podobě pro platformu TradeStation (pro jinou platformu kód k dispozici nemám, pracuji už pouze s TradeStation):

Jak vidíte, definice je velmi jednoduchá (nejde také o nic nového pod sluncem – nezřídka jednoduché věci fungují nejlépe – ovšem neplatí to bohužel vždy), nyní se pojďme podívat na grafy:

Zelené tečky nám vykreslují Low-Swingy, červené tečky High-Swingy. Zelená proto, že pokud nám Low-Swingy rostou, je trh nastavený pro obchodování na stranu long. Červená proto, že pokud nám High-Swingy klesají, je trh nastavený pro obchodování na stranu short. Vše by mělo být zřejmé z následujícího obrázku:

Pokud swingy vykazují jasný trend, můžeme obchodovat za určitých okolností i v mrtvé zóně, jak jsme se učili v pokročilém FinWin kurzu – abychom si zbytečně nenechávali utíkat příležitosti, pokud se trhy právě hýbou.

Tyto automatické swingy však můžeme využívat i k opačné věci – čtení situací, které nejsou jasné (trh nemá jasný trend), a tudíž se budeme raději držet stranou. Zde netřeba žádné složité definice, stačí si položit dotaz: Jsem ze struktury swingů na první pohled schopen jednoznačně říci, jakým směrem právě swingy tvoří "schody", případně jaké ze "schodů" právě silně převažují? Pokud nejsem schopen jednoznačněji odpovědět, situace není jasná, v trhu není jasný trend a my se držíme stranou:

Samozřejmě, i tato technika s automatickým vykreslováním swingů vyžaduje trochu cviku a trénování. Jak se jednou rozhodnete vydat cestou diskréčního obchodování, musíte počítat s tím, že vždy budou existovat prvky, které je třeba trochu dostat "do krve", nakoukat a udělat si v nich svůj vlastní konkrétní systém (diskréční obchodování nikdy nemůže být už z podstaty plně mechanické, od plně mechanického obchodování je tu směr AOS).

I tak by vám ale mělo automatické vykreslování swingů, o které jsem se dnes podělil, výrazně pomoci.

Přeji hodně úspěchu a dobré obchody.

Předně musím upozornit, že článek píši z pohledu diskréčního obchodníka, kterým jsem především. Své peníze umísťuji do trhu sám na základě svých vlastních obchodních plánů, tedy nedělají to za mne AOS.

V případě diskréčního obchodování pak vnímám psychologii (zvládnutí své hlavy) jako zcela klíčovou pro systematický profitabilní trading. Jsem přesvědčen, že zvládnutí své hlavy – tedy psychologie obchodování – je pro profitabilní obchodování podstatnější než samotný obchodní systém. Mnoho začínajících a neúspěšných traderů tomuto příliš nerozumí a mají tendenci vliv našich emocí na diskréční obchodování zpochybňovat. Ale je to z mé zkušenosti vesměs proto, že zatím nebyli schopni reálně osahat, o čem skutečný trading je.

Pochopitelně, že je zcela naivní opačná představa některých začínajících traderů, kteří mají pocit, že zvládnutí psychologie obchodování = profitabilní obchodování. To je samozřejmě nesmysl, neboť pro profitabilní obchodování potřebuje trader robustní a funkční obchodní plán. O funkčním plánu jsem psal nedávno v článku O predikci pohybu trhu a edge. Funkční obchodní plán je samozřejmě absolutní základ.

Pokud obchodník nemá funkční plán, může pracovat na své psychologii, jak chce, a stejně se nikam neposune – to je pochopitelné. Stejně jako v životě vnímám jako velmi nebezpečné, když se lidé snaží sami sebe například „pozitivně přemotivovat“ bez ohledu na okolní realitu. Tedy pokud různým motivačním a duchovním prvkům věnují výrazně větší energii než samotným principům vydělávajícím peníze a tvrdé práci na jádru věci (toto vnímám stejně v běžném podnikání i v tradingu).

Samozřejmě je otázka, co je funkční plán, protože funkční plán může mít v tradingu mnoho podob. Osobně jsem přesvědčen, že základním kritériem ověření funkčního plánu je paper trading – tedy živé obchodování dané strategie s jednoznačným risk managementem na simulovaném účtu. V rámci mentorování FIMS mám zkušenost, že pokud obchodník není schopen nebo nemá tu vytrvalost obchodovat na SIMu do doby, než je konzistentně profitabilní, jsou jeho live začátky velmi krušné bez ohledu na fakt, že se stejným principem obchodují ve stejné skupině jiný obchodníci živě multikontrakty. Takový zatím neúspěšný obchodník má pak tendenci hledat problémy v oblasti psychologie obchodování, i když mu reálně chybí praktické základy toho, jak se v trhu pohybovat.

Paper trading skutečně nesmí být „odfláknutý“ – podrobněji jsem se o tom na Finančníkovi rozepisoval v článku Základní kámen profitabilního tradingu? Úspěšný papertrading.. Dnes dokonce radím obchodníkům obchodovat pro ještě „tvrdší“ parametry, než jsou uvedeny v článků a například ve FIMS skupině většina dobře připravených obchodníků má za sebou realistický papertrading cca 2–3 měsíce s velmi konzistentními, prakticky stále ziskovými týdny.

To je velmi důležité, neboť podobná činnost vám poskytne důvěru, že to, co děláte, je funkční. Ovšem jedním dechem musím dodat, že je dobré konzultovat podobnou paper tradingovou praxi s někým zkušeným, neboť některé pozitivní výsledky mohu být na simu dosahovány způsoby, které nebudou v živém obchodování možné (ať již jde o nerealistické plnění, používání extrémních stop-lossů, různé typy pyramidování atd.). Pokud ale obchodujete rozumně jednoduchou strategii s jasným plánem, máte dostatek paper obchodů podle stále stejného mustru a dosahujete robustních výsledků, pak taková příprava dává dobrou naději, že se vám bude dařit live a že má smysl se skutečně začít věnovat oblasti psychologie obchodování.

Proč by mělo být live obchodování jiné než paper trading? Protože mj. vstupují do hry emoce, stres a mnoho dalších stavů, o kterých jste patrně neměli předtím ani ponětí, že existují. Samozřejmě lze namítnout, že některé strategie jsou natolik mechanické, že neposkytují prostor pro žádné emoce. Osobně jsem ke zcela mechanickým strategiím dost rezervovaný. Jistě – spousta věcí může v určitém čase fungovat dost mechanicky, ale těžko lze očekávat, že se tak bude dít napořád. To bychom se pomalu dostávali ke svatému grálu. Ale určitě – jsou přístupy, které jsou velmi mechanické (ty pravděpodobně budou tradeři chtít programovat do svých AOS, kterým se v článku nevěnuji), a pak jsou přístupy, které mají svá pravidla, ale pro určitou komplexnost je lze těžko programovat (komplexností myslím například rozhodování v kontextu vyšších timeframů). To jsou přístupy, kterým se věnuji a které nepochybně poskytují prostor pro lidské emoce.

Jak podobné stavy překonat? Z mé zkušenosti především praxí. Ovšem skutečně pouze za předpokladu, že má trader za sebou dostatečnou přípravu (viz výše) a je na danou strategii přiměřeně kapitalizovaný. Pochopitelně, že někomu mohou dále pomáhat různé pomocné zklidňující techniky typu meditace, které jsou fajn, jen je třeba je nezaměňovat za edge v podobě obchodního plánu. Toto vše jsou prostředky, které přicházejí na řadu až v okamžiku, kdy má trader jasný důkaz, že to, co dělá, mu dobře funguje na paperu, a bojuje se zvládnutím praxe s reálnými penězi.

Nemyslím si, že v oblasti obchodování je vhodné vyhledávat nějaké „psycho kouče“ (resp. sám s tím nemám žádnou zkušenost), ale jsem přesvědčen, že by se měl každý někomu se svými výsledky otevřít a získávat zpětnou vazbu k tomu, s čím v trzích bojuje. Může to být úspěšnější kamarád, nějací další obchodníci ve skupině nebo třeba i jen někdo v rodině (kdo ale chápe, o čem trading je). Má zkušenost je taková, že bez zpětné vazby vidí tradeři problém často úplně jinde, než reálně je. Velmi důležité je ale zpětnou vazbu přijímat. Bohužel vnímám, že mnoho traderů si musí „samo sáhnout na rozžhavená kamna“, jinými slovy projít si pro ně dostatečně hlubokým drawdownem / vymazáním účtu, aby začali brát některé aspekty tradingu, a především již zmíněné přípravy, skutečně vážně.

Pochopitelně, že pro zpětnou analýzu je dále extrémně důležité vést si ke svým obchodům v reálném čase deníky – zapisovat si, co nás vedlo ke kliknutí (nebo nám bránilo vzít obchod), a průběžně si zápisky analyzovat. Osobně si takový vlastní koučing dělám ve svém tradingu jednou týdně – většinou o víkendu si procházím své obchody, přemýšlím, co jsem dělal dobře a kde mám slabiny. A je to tak opět praxe, co mě posouvá kupředu a poskytuje mi stále větší důvěru v to, co dělám. A s důvěrou se bourají bariéry, které máme všichni – jen třeba různě posunuté (např. z pohledu počtu kontraktů, schopnosti racionálně uvažovat a obchodovat po x ztrátách atd.).

Co jsem se tedy v oblasti psychologie obchodování naučil? Předně, že většina problémů spojených s naší hlavou mívá v tradingu racionální základ. Ať již je to váhání s otevřením pozice, neboť nejsme vnitřně opravdu přesvědčeni, že to, co děláme, funguje. Nebo to, že zažíváme „vypnutí mozku“ po sérii ztrát, protože nemáme úplně dotažený risk management v naší strategii a snažíme se daný den „dohnat“, a mnoho dalšího. V případě jakýchkoliv problémů nebo pochybností je proto důležité si vše snažit reálně pojmenovat – buď vlastní silou, nebo s pomocí externího pozorovatele a především problém nepřecházet. Trading opravdu funguje jen a pouze jako vyladěný celek a není žádná „ostuda“ přecházet mezi živým a papírovým obchodování do doby, než odladíme všechny nejasnosti a pochyby. Tedy odladíme – zkušení intradenní obchodníci mi jistě potvrdí, že z pohledu mysli je neustále na čem pracovat, ale trader se naštěstí neustále posouvá.

"Back to basics"

Ok, než zde vysvětlím několik možných vizuálních pomůcek, nejprve zopakování toho nejzákladnějšího, na čem celá myšlenka stojí a padá a co je neustále mít na paměti.

Základní myšlenkou je, že bychom měli nakupovat trendové signály pouze v trhu, který zjevně roste, a prodávat trendové signály v trhu, který zjevně padá. Nyní, existuje celá řada způsobů, jak interpretovat trend. Žádný ze způsobů není dokonalý a na 100 %, každý ze způsobů je vhodný pro určitý typ použití – a srovnání jednotlivých přístupů je velmi obtížné, nikdy se nedá říci, jaký přístup je jednoznačný vítěz.

Systém FinWin pracuje s konceptem dvou klouzavých průměrů, kdy pokud se rychlejší MA vzdaluje od pomalejšího směrem vzhůru, sílí nám uptrend, pokud se MA vzdaluje od pomalejšího směrem dolů, sílí nám downtrend. Tato myšlenka není přitom nějak nová, už před mnoha desetiletími s ní přišel Gerald Appel, kdy na dlouhodobém pozorování dvou klouzavých průměrů došel ke stejným závěrům a postavil tak indikátor MACD, se kterým se stal následně úspěšným managerem finančního fondu. MACD není nic jiného než vzdálenost dvou klouzavých průměrů s tím, že jsou zde ještě přidány určité prvky vyhlazení. Konec konců, ani indikátor CCI není nic jiného než vzdálenost mezi dvěma průměry – resp. v tomto případě vzdálenost průměrné ceny od klouzavého průměru průměrné ceny. Tedy, nic nového pod sluncem, lety osvědčený koncept, podstatné je dopracovat ho do podoby, která je dobře a efektivně exekuovatelná.

Nuance TNG v rámci systému FinWin je pak určitým velmi důležitým přidaným prvkem, který se vztahuje ke druhému obecně osvědčenému konceptu, že vždy je lepší nakupovat nebo prodávat do korekce, protože tak jednak dochází k nákupu/prodeji na lepší ceně a jednak se snižuje riziko okamžitého otočení proti nám (což považuji za nejdůležitější).

Samotná myšlenka EMA34 + EMA204 a TNG je v podstatě důležitější a silnější než CCI a nesmysly jako "úhly" a "přesný počet milimetrů", protože obě EMA a TNG jsou v podstatě osvědčeným konceptem síly trendu a nákupu/prodeje na korekcích do něj. Nicméně CCI nám pomáhá k lepšímu načasování a jemnějšímu posuzování některých aspektů. Například pokud má CCI problém dostat se přes linky +100/-100, je zjevné, že v trhu není síla, takže jakýkoliv trend může být příliš slabý na to, abychom do trhu vstupovali, nebo pokud se naopak CCI pohybuje v přílišných extrémech nad hodnotami +200/-200, víme, že trh je blízko svého vyčerpání. Zkrátka a dobře, EMA a TNG jsou koncepčně dostatečné, pouze nám nedávají možnost jemnějšího čtení, proto CCI je určitá pomůcka, která náhled může zjemnit a časování vylepšit (ale umím si představit, že někteří tradeři by si vystačili i se dvěma EMA + TNG + dobrým money a trade managamentem – bez CCI). Právě ony drobné nuance jsou pak to těžké, co se člověk musí naučit rozeznávat a číst spíše praxí a co je v určitých aspektech individuální (neboť záleží také na trhu, timeframu a obchodním stylu). Netřeba pak dodávat, že klíčem všeho je nakonec stejně money a trade management, tj. to, jakou část účtu exponujeme na daný obchod, kam umístíme náš SL, jak se budeme chovat, když trh naším směrem pojede, jak se budeme chovat, pokud nikoliv, jak budeme řídit průběh obchodu a kde budeme vystupovat.

Nicméně pokud vůbec máme někde vstoupit, pak koncept dvou EMA a TNG by jako naprostý základ pro vstup měl být všem jasný – a FinWin byl v tomto ohledu od počátku budován na základě dlouhodobě osvědčených principů.

Jednodušší interpretace

Chápu a respektuji, že s interpretací dvou klouzavých průměrů přímo v grafu a interpretací "ideálního" TNG má řada nováčků problém – jednak každý vnímáme určité vizuální situace trochu jinak, každý máme jiné kognitivní zpracovávání uvnitř našeho mozku. Navíc důležitá je tu opět praxe.

Přemýšlel jsem tedy, jak případně vytvořit jinou interpretaci téhož, která by mohla být pro někoho vhodnější – a zde přináším jinou možnost.

Už v minulosti jsem se o zjednodušení snažil skrze indikátor EMAdiff, což je v podstatě grafické zobrazení rozdílu EMA34 a EMA204. Jednoduchý histogram nám může dát vcelku uspokojivou informaci o směru a síle trendu:

Histogram však přináší i další možná využití – například si můžete vytvořit "zóny", ve kterých zkrátka není trh dostatečně silný, a tudíž nebudete chtít obchodovat. Na grafu výše to například může být zóna mezi -1 a +1, tj. pokud vzdálenost mezi oběma EMA není alespoň 1 bod, trh ještě není dostatečně rozjetý, a tudíž se nacházíme stále spíše v chopu (různé hodnoty pro různé zóny budou vždy individuální dle trhu, timeframu a osobní preference):

Můžete jít dokonce ještě dál – a vytvořit si různé zóny, provést si v nich backtesty (která zóna vám přináší nejlepší výsledky) a následně například obchodovat různé zóny s různým počtem kontraktů – využití je skutečně různorodé a sami si můžete otestovat, co nejlépe bude vyhovovat právě pro váš obchodní styl.

Nicméně, i když můj indikátor EMAdiff nabízí řadu možností, chápu, že stále neřeší problém TNG – proto zřejmě se jeho užití příliš neuchytlo, i když jsem EMAdiff představil už před lety.

Přemýšlel jsem tedy, jak vyřešit i tento problém, a došel jsem ke zcela jednoduchému, ale elegantnímu řešení.

TNG v podstatě není nic více a nic méně než vzdálenost H a L úsečky od EMA34 – a i tento vztah můžeme zobrazit v podobě histogramu (indikátor TNGdistance):

Pokud obchodujeme na stranu long, chceme zkrátka vidět, že vzdálenost mezi low úsečky a EMA34 bude co neblíže nule, nebo jen velmi malé kladné číslo. Pokud obchodujeme na stranu short, chceme pro změnu vidět, že vzdálenost mezi high úsečky a EMA34 bude co nejblíže nule, nebo jen velmi malé záporné číslo. Čím blíže jsme nule, tím méně se můžeme trápit tím zda máme, nebo nemáme TNG.

To ale není zdaleka vše.

Nyní, když si můžeme skrze histogram vykreslit vzdálenosti high a low úseček od EMA34, můžeme také posoudit, zda před situací TNG trh rostl (velký oblouček nad nulovou linkou), nebo padal (velký oblouček pod nulovou linkou). Tyto obloučky nám udávají opět sílu trendu – a pokud signálu TNG nepředcházela žádná síla, jedná se jen o šum a o chop. Tento indikátor tedy opět pomáhá určit, kdy je v trhu chop a musíme stát stranou, nebo kdy naopak trh vykazuje všechny příznaky trendu, resp. korekce do trendu:

Závěrem

Zkuste si nyní v systému FinWin vypnout obě EMA v grafu a místo toho vložit zmíněné indikátory EMAdiff a TNGdistance. Možná to někomu pomůže, možná nikoliv. Nabízím to ale jako určitou alternativu, jak jiným způsobem interpretovat důležité situace v trhu.

Zde ještě kódy pro oba indikátory v TradeStation – pro jiný SW bohužel kódy nemám, pracuji už pouze a jen s programem TradeStation.

Případně se pak v diskuzi podělte, zda tato alternativní interpretace někomu pomohla.

A zde kód pro TNGdistance:

Jako základ použijeme indikátory Trading: Daily Profit/Loss a Trading Total Quantity Filled, které si přidejte mezi studie (Analysis > Studies). U indikátorů si přes Settings nastavte, ať se nezobrazují mezi grafy – v záložce Settings and Inputs zaškrtněte volbu Hide Study. Tyto jednoduché indikátory sledují denní ztrátu a počet zobchodovaných kontraktů. Pozor, indikátory prošly v posledních verzích Sierra Chart vývojem a v nové verzi počítají například výsledky v dolarovém vyjádření oproti tickovému vyjádření používanému dříve. Tento tutoriál se váže k Sierra Chart verze 1149 (a vyšší).

Indikátoru Trading: Daily Profit/Loss se jakkoliv nenastavuje a do grafu vkládá informaci o denním profitu/ztrátě vyjádřené v dolarech. Indikátor nezohledňuje komise. U indikátoru Trading: Total Quantity Filled je třeba nastavit, zdali chceme sledovat denní hodnoty nebo celkové kumulované součty zobchodovaných obchodů (pro potřeby tohoto indikátoru nastavte Yes pro zobrazování jen denních hodnot). Indikátor zobrazuje celkový počet vyplněných příkazů. Obchodujete-li s jedním kontraktem, pak jeden obchod znamená v tomto indikátoru dva vyplněné příkazy (jeden pro otevření, druhý pro uzavření pozice).

Následně si mezi studie přidejte indikátor SpreadSheet Study, který otevře jednoduchou tabulku. V Settings doporučuji tabulku pojmenovat vložením vlastního názvu do Spreadsheet Name:

V nastavení tabulky také zaškrněte Hide Study, protože nechceme, aby se indikátor zobrazoval do grafu.

V tabulce se zobrazují hodnoty všech indikátorů, které máte v grafu. Sami se podívejte, ve kterých sloupcích máte indikátory Trading: Daily Profit/Loss a Trading Total Quantity Filled – já je mám ve sloupcích DC a DE. Tabulka vypadá takto:

Sloupec DC potom u mě obsahuje denní profit/ztrátu v dolarech, sloupec DE počet vyplněných příkazů. Pokud se vám nedaří tabulku otevřít, najdete ji pod menu CW > název tabulky.scwbf.

Nyní si můžeme například do sloupce O nechat počítat denní zisk/ztrátu v dolarech včetně komise. Do řádku 3 můžeme například vepsat vzorec =DC3-DE3*2.02. Ve vzorci jen odečítám komise. RT komise je u IB pro obchodovaný kontrakt 4.04, tedy 2.02 za vyplněný příkaz.

Vraťte se nyní do nastavení spreadsheet study (Analysis > Studies) a u spreadsheetu (který již nyní budete mít patrně pojmenovaný dle zadaného názvu) klikněte na Settings. Poznamenejte si, jaké ID má spreadsheet, u mě 7, viz záhlaví indikátoru. Toto číslo udává pořadí indikátoru v grafu, může se tak změnit pokud byste do grafu přidali nový indikátor. V záložce subgraphs pak vidíme, že sloupec O, ve kterém máme vzorec výpočtu zisku/ztráty, má identifikaci jako SG5:

Následující krok je snadný – přidejte poslední studii Color Background Based On Alert Condition. V záložce Subgraphs si nastavte barevné pozadí, které se zobrazí při splnění podmínky – například červené:

Jako poslední je třeba vyplnit záložku Alerts, která bude barevné pozadí aktivovat. Naší podmínkou může být ztráta o velikosti 250 USD včetně komisí. Denní P/L sledujeme ve spreadsheetu ve sloupci O, jehož identifikace zní ID7.SG5 (viz výše – jde o sedmý indikátor, ve kterém sledujeme pátý ukazatel). Podmínka je pak jednoduchá: =ID7.SG5 . Bude-li naše ztráta větší než -250 dolarů, změní se od úsečky, kdy byla podmínka splněná, barva pozadí na červené:

Další tipy:

Do studií si můžete pochopitelně přidat další indikátor Color Background Based on Alert obsahující podmínky například pro splnění denního finančního targetu.
Do studie Color Backgroud Based on Alert není problém přidat zvukovou výstrahu (stačí zvolit zvuk v záložce Alert / Alert Sound).
Samozřejmě, že si celý systém můžete vytvořit komplexnější – není třeba mít podmínku na celkový profit/ztrátu, ale můžeme sledovat zisk/ztrátu na kontrakt.
Funkčnost vašeho nového indikátoru je dobré ověřit na replay.
Spreadsheet study (tu tabulku) nemažte z plochy – tím byste indikátor zavřeli. Je třeba ji jen minimalizovat.

Co jsou klientské články

Jedná se v podstatě o know-how navazující na naše semináře. Abychom byli schopni koncepčně pomáhat našim studentům v jejich dalším rozvoji, zodpovídat jejich nejčastější dotazy, pomáhat jim s nejčastějšími problémy a zároveň také kontinuálně upgradovat a rozšiřovat látku z daných seminářů, rozhodli jsme se pro pravidelné klientské články, které by měly našim klientům maximálně pomáhat v jejich dalším rozvoji. Články budou tedy výrazně více orientované na látku probíranou v našich seminářích, s více konkrétními ukázkami, praktickými radami a tipy atd. Věříme, že tento krok pomůže řadě našich studentů ještě o to spíše dostat se co nejdříve na stranu úspěšných traderů a z naší strany bude projevem toho, že na úspěchu našich studentů nám skutečně záleží.

Kde a jak často najdete nové klientské články

Spolu s klientskými články dojde v příštích týdnech k drobné redakční změně. Nadále bude server Finančník.cz publikovat dva nové články týdně, nadále v pondělí a ve čtvrtek, jeden z článků v týdnu bude však vždy věnován právě našim studentům – půjde tedy o klientský článek.

Nejnovější klientské články budou k vidění v nově vytvořené sekci klientských článků na hlavní stránce:

Klientské články budou navázány na různé naše semináře. To tedy znamená, že k danému článku bude mít student přístup pouze v případě, že je absolventem daného semináře. Pro zobrazení klientského článku je také důležité, abyste byli přihlášeni do diskuze. Reakční systém je přímo provázán s diskuzí, což znamená, že k danému klientskému článku máte automaticky přístup, pokud máte přístup i do dané klientské diskuze vztahující se k danému semináři. Je však třeba být do diskuze přihlášen, aby systém dokázal rozpoznat, že jste absolventem daného semináře a máte tedy nárok na přístup ke klientským článkům.

Pokud jste přihlášeni do diskuze a jste absolventem daného semináře, bude se vám klientský článek objevovat v normální, běžné podobě jako kterýkoliv jiný článek.

Pokud se vám však objeví po kliknutí na článek tato zpráva:

znamená to jedno z následujícího:

1) Nejste absolventem daného semináře, proto nemáte ke klientskému článku přístup.

2) Nejste přihlášen/a do diskuze, aby systém dokázal rozpoznat, že jste absolventem daného semináře.

Pokud se vám nedaří zobrazit klientský článek, ale jste absolventem daného kurzu, napište prosím na office@financnik.cz.

V tuto chvíli budou klientské články věnovány převážně studentům všech našich AOS kurzů a dále FIMS kurzů. Rozšíření klientských článků k ostatním seminářům není vyloučené, je ale otázkou až budoucího času.

Důležité upozornění

Všem našim klientům s oprávněným přístupem ke klientským článkům zároveň doporučujeme, aby si své přístupové údaje dobře hlídali a neposkytovali je dalším osobám. Aby nedošlo ke zneužívání přihlašovacích údajů, je přihlašovací systém schopen rozpoznat více současných přístupů. Pokud by došlo ze strany serveru Finančník.cz k podezření, že přístup využívá více jednotlivců, bude danému uživateli přístup ke klientským článkům neprodleně ukončen. Zároveň připomínáme, že klientské články jsou naší dobrovolnou aktivitou, nikoliv povinnou součástí našich seminářů, což znamená, že Finančník.cz má plné právo zamezit přístup ke klientským článkům zcela dle vlastního uvážení.

Zrovna tak připomínáme, že veškerý obsah serveru Finančník.cz je chráněn autorským zákonem a autoři důrazně nedávají souhlas k jakémukoliv dalšímu šíření obsahu bez předešlého souhlasu autora. V případě, že by k něčemu takovému došlo, bude provozovatel serveru velmi důrazně a nekompromisně uplatňovat své právní nároky.

Zároveň pevně věříme, že tento krok pomůže vylepšit naše klientské služby a pomoci našim studentům v jejich cestě za úspěchem.

Východní Asie

Začal bych částí světa, u které se domnívám, že momentálně prochází v oblasti tradingu skutečně silným rozvojem.

Rozvoj tradingu ve východní Asii je z mého pozorování velmi rychlý, spolu s tím, jak aktuálně roste životní úroveň a bohatství v mnoha Asijských zemích. Mezi země s největší koncentrací traderů patří jednoznačně Hongkong, Singapur, Japonsko – a překvapivě i Čína. Obzvláště v Číně se odehrává zajímavá situace (několikrát na toto téma byly publikovány velmi zajímavé články v časopise Business Week). Velké americké banky a hedgeové fondy totiž zjistily, že mezi Číňany je dnes možné najít velké množství vysoce schopných, talentovaných a inteligentních jedinců, které se vyplatí vyškolit na tradery, a přímo v Číně je pak nechat spravovat nemalé finanční prostředky – v mnoha ohledech jsou totiž i zde Číňani efektivnější a levnější než jinde ve světě. Dříve bych takový stav komentoval slovy "když i Číňan se dokáže naučit úspěšně obchodovat, musí to už dokázat každý" – ovšem dnes už vidím situaci jinak. Snaha, píle a cílevědomost lidí ve východní Asii je pro mě natolik (opakovaně) překvapující, že se nedivím tomu, že i v Číně vzniká množství elitních traderů.

V Japonsku a Hongkongu jsem znal několik traderů, kteří obchodovali čistě na svůj účet, delší dobu však s nimi již ve styku nejsem. Všichni obchodovali většinou futures akciové indexy (e-mini, ale i velké indexy) nebo akcie. Někteří diskréčně, někteří jako AOS. Jenom pro zajímavost – abyste si mohli v Hongkongu nebo Tokiu dovolit zaplatit trochu slušnější byt, potřebujete alespoň 5 000 USD měsíčně (a to si moc vyskakovat nebudete). Celkové životní náklady těchto traderů začínaly bez problémů na částkách kolem 10 000 USD (200 000 Kč) měsíčně, což bylo naprosté minimum na přežití, které si museli každý měsíc vydělat (u řady z nich to nebyl výraznější problém). Tj. to, o čem řada začínajících traderů u nás sní jako o svém ideálním tradingovém příjmu, to se stává v jiných zemích naprosto základním, nezbytným minimem.

V Singapuru jsem dodnes v kontaktu s několika tradery. Velmi intenzivně pak s jedním kamarádem, který 6 let obchoduje AOS a dopracoval se až ke svému vlastnímu hedgeovému fondu. S tímto kamarádem jsem v týdenním kontaktu, vzájemně si sdílíme mnoho cenného know-how a on sám je pro mě velikou inspirací, protože je jedním z lidí, kteří ukazují, že s cílevědomostí, systematickou prací, vytrvalostí a inteligencí se dá dojít velmi daleko – i když začínáte od nuly (kamarádovi je přes 50, takže nezačínal zrovna nejmladší, přesto se mimo jiné vypořádal se všemi technickými aspekty AOS bez jakýchkoliv problémů, dokonce se naučil i programovat v C#).

Osobně se domnívám, že Asie je dnes skvělou destinací pro tradery všeho druhu. Najdete tu velké množství tradingových služeb, brokerů, velmi nízké daňové zatížení, řadu dalších traderů – a co hlavně, pokud někomu na ulici řeknete, že jste trader, nejenom, že si nebude poklepávat na čelo, ale docela možná vám řekne, že i on je trader. Krom toho je v Asii skvělé jídlo, mnoho inspirace, a pokud se budete prohánět po ulici v nejnovějším Ferrari, řada lidí vám místo závisti projeví uznání a obdiv, že jste se dokázali vypracovat tak vysoko.

U kamaráda tradera v Singapuru.

Austrálie a Nový Zéland

V této části světa má trading poměrně silnou tradici (osobně zde znám dva tradery, jeden z nich je původně z NZ, dnes žije v Austrálii).

Je ovšem třeba věci uvést do trochu širšího kontextu. Austrálie je obecně národ gamblerů. Australané milují sázky všeho druhu, milují hrát, hazardovat, gamblovat. Proto milují i burzu – což ovšem v konečném důsledku bohužel znamená, že většina na burze spíše gambluje, než seriózně obchoduje. Mnoho Australanů má tudíž burzu spíše jako hobby než jako seriózní příjem.

I přesto ale nelze generalizovat, nejdete tu totiž skutečně prvotřídní tradery s výrazně inovativním uvažováním. Právě inovace se mně líbí u Australanů nejvíce, viděl jsem několik opravdu zajímavých nápadů a myšlenek, pocházejících právě z této oblasti. Australané rádi obchodují především na australských burzách, ať už jsou to akcie, nebo australské indexy. Mnoho z těch úspěšných, co znám, se ale se stejnou intenzitou koncentruje i na futures trhy v USA.

Trh s brokery je v této oblasti značný a rozvinutý, hovořit o tradingu a spekulacích je zde naprosto běžné. Bohužel pro zdejší tradery je tu trochu nepříjemné vysoké daňové zatížení. Ve městech jako Sydney se pak žije velmi draze, takže lokální soukromí tradeři se opět musí pohybovat minimálně na částkách kolem 10 000 USD měsíčně, aby mohli vůbec pokrýt své nejzákladnější měsíční potřeby.

Hlavni burza ve Wellingtonu (Nový Zéland).

Arabské země

Z arabských zemí, které jsem procestoval, mám pocit, že je zde trading spíše v plenkách. Dle mého názoru to má ale hodně společného s jejich vírou, kulturou a tradicemi. Určité náznaky jsem viděl v Dubaji, tím to ale hasne.

Na druhou stranu, pro úspěšné soukromé tradery může být dnes život v Dubaji vcelku zajímavý. Ultra-moderní, velmi otevřené, dynamické, bezpečné město, kde je teplo po celý rok a kde nechybí jakékoliv služby nejvyššího standardu. K tomu všemu nízké daňové zatížení. Kdo si dokáže na burze vydělat, může si zde užívat velmi vysokou úroveň života, se všemi službami, které ho jen napadnou. Zrovna tak se domnívám, že zde stále může existovat prostor pro hedgeové fondy, osobně ale o lokálním trhu nic nevím, takže těžko říci, jak by to zde bylo náročné.

USA

Amerika je dnes i nadále hlavním sídlem traderů. Najdete je prakticky ve všech státech, samozřejmě s největší koncentrací v městech jako New York, Chicago, Los Angeles apod.

S Petrem jsme poznali v USA celé tradingové komunity, mezi nimi tradery veterány i tradery začátečníky. Trading je zde chápán jako naprosto běžná věc, běžné povolání. Projděte se centrem Chicaga a docela možná každý třetí, na kterého narazíte, bude trader nebo bude alespoň pracovat v profesi, která je tradingu blízká. V USA jsou tradeři všeho druhu, všeho zaměření. S Petrem jsme v minulosti poznali tradera, který si vydělával denně kolem 500 USD scalpováním na futures trzích, tradera, který již několik desítek let obchoduje úspěšně opce (později nás hodně naučil), poznali jsme zde tradery všeho věku, tradery úspěšné, neúspěšné, částečně úspěšné, profesionální i naivní. Vždy se ale jednalo o prostředí, kde zkrátka a dobře být traderem není nic exotického, každý vás jako tradera bere tak, jako byste dělali jakékoliv jiné povolání – protože tak je v USA trading chápán. Trading zde má tradici, renomé, mnoho úspěšných traderů obchodujících na své účty i mnoho "superstars" v oblasti hedgeových fondů.

Úspěšní tradeři zde berou svůj trading velmi vážně, chápou burzu jako vysoce soutěživé prostředí. Na druhou stranu, dokáží ocenit, pokud jste úspěšní i vy nebo pokud přijdete s něčím novým.

Na můj vkus je jen v Americe vše trochu moc "velké" a rychlé – jako trader bych v USA žít moc nechtěl.

Evropa

Většina lidí zná ve spojitosti s tradingem hlavně Londýn, kde se samozřejmě vyskytuje obrovské množství traderů. Naše kamarádka, která v Londýně prodávala nemovitosti na nejdražší ulici, nám povídala příběh o soukromém traderovi, který si tam šel koupit multi-milionový byt v šortkách a potištěném tričku. Vypadal jak nejběžnější kluk z ulice, ale byl to velmi úspěšný trader (podobně vypadá mnoho úspěšných traderů, jen u nás v ČR z nějakého důvodu stále panuje přesvědčení, že úspěšní tradeři musejí jezdit v Bentley a ukazovat se na obdiv – je zkrátka a dobře patrné, že majetkové mindráky z dob komunismu stále ještě nebyly u nás ani zdaleka vyřešeny).

Tradery ale nenaleznete zdaleka jen v Londýně. Sám jsem byl překvapený, jak úspěšní tradeři uvažují podobně – pokud mají možnosti, které trading nabízí (obchodovat kdekoliv na světě), tak je rádi a hojně využívají. Takže když jsem se například stěhoval do Španělska, do našeho apartmentu v první linii u moře, vlastně mě ani tak moc nepřekvapilo, že první trader, na kterého jsem narazil, byl můj soused (bohužel ve stejné době se stěhoval na Korsiku). O několik měsíců později jsem zjistil, že Holanďan, se kterým jsme se pravidelně setkávali v našem bloku, je trader-broker. Takže docela možná jen u nás na Costa del Sol je traderů slušné množství – není ale samozřejmě snadné je najít, je to spíš otázkou náhody.

Dalšími zeměmi, ve kterých je mnoho traderů, jsou Německo a Švýcarsko (tam jsme s Petrem znali jednoho osobně). Evropa se ale obecně zaměřuje spíše na akcie, futures trh je zde méně rozšířený.

Každopádně i v mnoha místech Evropy je naprosto v pořádku, pokud řeknete, že jste trader – nikdo se nad tím nepozastavuje.

Česká Republika

Česko je samozřejmě vysoce konzervativní zemí, navíc plnou předsudků a špatných zkušeností. Na vše se u nás hledí s podezřením – a rozhodně jsme ještě nedošli do fáze, kdy by bylo možné brát trading jako kteroukoliv jinou profesi (což je v mnoha částech světa naprosto samozřejmé).

I přesto ale musím říci, že jsem pozitivně potěšen, že vnímání se pomalu mění a v rámci národního konzervatismu a podezřívavosti ve stylu "za vším hledej podvod", se stává pomalu, ale jistě i trading onou respektovanou a běžnou činností. Bude to ještě nějaký čas trvat, ale domnívám se, že máme vykročeno správným směrem, a trading vidím jako něco, co bude častější a běžnější (a tak trochu se domnívám, že k osvětě pomohl do značné míry i Finančník.cz). Navíc i u nás již znám řadu naprosto výtečných traderů, kteří si nic nezadají v invenci a schopnosti úspěšně obchodovat s jinými světovými tradery, navíc jsou to nezřídka skvělí lidé.

Česko je také zemí pogramátorů, a to velmi schopných, ale bohužel velmi nezkušených a neznalých v tradingu. V minulosti mě oslovilo několik lokálních fondů, zda bych nechtěl pracovat s jejich "geniálními programátory". Většinou se jednalo o oslovení vcelku nabubřelé, takže jsem vždy odpověděl se zdvořilým "děkuji, ne". Nepochybuji o šikovnosti českých programátorů (sám jsem vděčný, že s takovým spolupracuji), ale bohužel po mnoha zkušenostech vím, že 99 % z nich chybí zkušenosti z trhů a jakákoliv invence v hledání tradingových nápadů, které programovat. Zkušenost a invence jsou v tradingu základem – ale u nás (logicky) zatím spíše velikou výjimkou.

Další překážkou, kterou vidím k lepšímu rozvoji v této oblasti u nás, je potřeba lepší vzdělanosti lidí v tom ohledu, že ne vše "zadarmo" je dobré. Český člověk je bohužel posedlý slovem "levnější" a "zadarmo", takže pak velmi rád poskytuje své finanční prostředky buďto brokerům kdesi v offshorových oblastech, nebo se snaží (marně) obchodovat s produkty typu forex a CFDs, aniž by si dokázal spočítat, proč ono "zadarmo" je někdy i 100x dražší než fixní (rozumný) poplatek na futures a akciových trzích (a pak se diví, proč nevydělává). Mnoho Čechů zatím také stále nechápe rozdíly mezi centralizovaným a necentralizovaným trhem (kde broker může obchodovat proti svému klientovi) a později se diví, že pokud začnou vydělávat, jejich broker je vyhodí.

Poslední věcí, kterou také vnímám doposud spíše s nevolí, je fakt, že Češi jsou z nějakého důvodu stále posedlí obchodováním tuzemských akcií. Lokální akciový trh je naprosto nezajímavý, mrtvý, drahý a bez výběru. Nic dnes nebrání tomu, aby šel obchodník obchodovat výrazně lepší a vhodnější americké akcie, navíc s velkými možnosti opčního zajištění.

I přesto jsme urazili velký kus cesty. Vidím u nás stále více (úspěšných) traderů a docela dost věřím, že trading bude více a více běžnou záležitostí. A nemyslím tím zdaleka jen na úrovni hobby, ale především na úrovni seriózní profese. Myslím, že Češi se dokáží stále více prosazovat i v této oblasti (a také více využívat možnosti, které trading nabízí, a chápat, že trading opravdu není o soukromých ostrovech a že kvalita života není o tom, kolik miliard musíme vydělávat, a že kvalita tradera se neměří tím, kolik obchoduje kontraktů). Tradingu a traderům u nás tedy větším dobrou budoucnost.

Předně je třeba upozornit, že pod pojmem „nízká volatilita“ si může každý představit něco jiného.

Patrně nejběžněji se pod tímto pojmem rozumí aktuální charakter trhu. Nízká volatilita pak především znamená menší denní obchodní rozpětí, jinak řečeno – trhy jsou „líné“. Ano, aktuálně je například v akciových indexech poměrně nízká volatilita, daná tím, že se trhy pomalu sunou vzhůru, ale to by rozhodně nemělo bránit ve vytváření profitů. Jde o charakter trhu, se kterým lze pracovat. Samozřejmě, že bychom měli k trhům přistupovat jinak než v období s vysokou volatilitou.

Důležité je rozumět tomu, že volatilita v trzích přichází ruku v ruce s důležitými ekonomickými cykly a je tak zcela ve hvězdách, kdy se volatilita v trzích změní – může to být brzy, ale může to být také třeba za několik let. V intradenním obchodování nedává z mého pohledu smysl čekat na období s lepší volatilitou – je třeba pracovat s tím, co je. Vyšší volatilita bývá pro intradenní obchodování jednodušší, ale i ve stávající volatilitě jsou profity k dispozici. Opravdu je však třeba přizpůsobovat strategie tomu, čím trhy procházejí. Nemá smysl snažit se mechanicky obchodovat strategie s parametry z let, kdy se trhy hodně hýbaly. Porovnejte si minimálně výšky základních rotací trhu a přizpůsobte změně svůj trade management.

Druhý pohled na volatilitu může být přes chování trhů v průběhu seance.

Pro vydělávání peněz v intradenních trzích potřebujeme pohyb. Ten vzniká v trzích v okamžicích, kdy to v nich žije – kdy můžeme sledovat větší zapojení obchodníků, vytvářející v trzích tlaky v nabídce a poptávce, ze kterých vznikají obchodovatelné pohyby. Volume (objemy obchodů) jsou palivem pro pohyb trhů.

Pokud v trhu nejsou objemy, začne se obchodovat do strany (chopovat). Což většinou odrazuje další obchodníky a vznikají pásma, která jsou velmi nebezpečná. Těmto pásmům je jednoznačně dobré se vyhnout i v případě, že můžeme dostat nějaký „technický signál“ typu intermarket divergence ve FIMS. Jistě, trhy se z chopu nakonec rozjedou, ale směr udávají budoucí obchodníci, kteří se do obchodování zapojí. A jestli to budou spíše agresivní nakupující, nebo agresivní prodávající je ve hvězdách. Vstupy v oblasti chopu a nízké intradenní volatility mají proto výrazně menší pravděpodobnost úspěchu.

Podívejme se na konkrétní ukázku z trhů, konkrétně použiji trh ES, který má tendenci chopovat více než jiné trhy. Do grafu je vložena vizualizace orderflow vycházející z FIMS analýzy numbers barů. Ta automaticky zobrazuje místa, kde byly do trhu solidně zapojeni nakupující (modrá šipka) nebo prodávající. Sami se můžete přesvědčit, že se trh ES (graf z 6. 6. 2014) hýbal právě v oblastech většího zapojení prodávajících nebo nakupujících:

Podívejme se na graf ES z pondělí tohoto týdne – tedy 9. 6. 2014:

V oblasti A můžeme dostávat různé technické signály, ale trh zde chopuje, protože v něm nejsou dostatečně zapojeni nakupující ani prodávající – trh se pohybuje při nízké volatilitě do strany. Toto je velmi nebezpečné prostředí.

Následně se ke kormidlu dostávající nakupující a trh se dává do pohybu (logicky roste). Jakmile se do akce zapojí prodávající, trh začne klesat. Pohybuje se, protože jsou ve hře obchodníci, kteří trh rozpohybují. V podobném prostředí můžeme generovat profity. V rámci FIMS pak máme nejraději situace, kdy dojde ke změně nabídky/poptávky – například jako v oblasti 1 a 2. Střetnou se dvě síly, kdy výsledkem je s vysokou pravděpodobností nějaký pohyb. Pokud jsme coby obchodníci váhaví a o vstupu uvažujeme až v oblasti „B“, je opět příliš pozdě – obchodníci nejsou v nižší volatilitě v trhu přítomní a trh se obchoduje do strany – do doby, než se do něj zapojí výraznější tradeři (zde agresivní nakupující).

Závěr?

Zejména při celkově nižší volatilitě je z mého pohledu nutné výraznou pozornost věnovat objemům obchodů, které za úsečkami stojí. Bez této informace se v intradenních trzích můžeme ocitnout v pozici, kdy jdou trhy několik hodin do strany v menším kanálu, ze kterého mohou vyrazit libovolným směrem (a nebo jej nemusí v rámci dané seance opustit vůbec).

Tradiční technická analýza může nabízet solidní nástroje, stejně tak, jako nám mohou poskytovat vodítka například cenové formace. Nicméně vždy záleží na tom, při jakých objemech se daná informace formuje. Pozor by si na to měli dát zejména obchodníci pracující s matematickými indikátory. Ty poskytuji vizuálně snadno interpretovatelné vstupy nezohledňující však objemy, které stojí za vytvářenou price action. A jak jsem se snažil připomenout v tomto článku – jsou to právě objemy nakupujících a prodávajících, které vytvářejí pohyby.

Odpovím-li na otázku z nadpisu dnešního článku, pak v nízké volatilitě má určitě smysl obchodovat, ale je potřeba vstupovat jen v období, kdy jsou do akce zapojeni v dostatečném množství také jiní obchodníci.

Pojďme si nejprve něco více říci k základnímu nastavení period indikátorů.

V podstatě neexistuje jedna univerzální, "doporučená" hodnota (a opravdu to není ani hodnota 14, která je u řady indikátorů nastavena jako výchozí). Nastavení periody indikátorů záleží na mnoha faktorech, jako jsou například použitý timeframe, časový výhled, ve kterém chceme obchodovat (scalpování, krátkodobé obchody, střednědobé obchody, dlouhodobé obchody atd.) nebo případně i počítačová optimalizace dané periody. Velmi obecně se dá říci, že pro krátkodobý výhled se budeme pohybovat někde u hodnot 2–20, u střednědobého výhledu u hodnot 21–50, u dlouhodobějšího výhledu u hodnot 51–200. Skutečně ale záleží na konkrétní aplikaci, indikátoru, systému a časovém rámci. Nezřídka se pak vyplatí i různé periody v rámci systému kombinovat – například formou, kdy jeden indikátor použijeme s dvojí periodou (nižší a vyšší), abychom získali na trh jak krátkodobý, tak střednědobý nebo dlouhodobý pohled. Obecně je třeba mít na paměti, že čím nižší perioda, tím více produkuje indikátor "šumu", který je třeba filtrovat právě například pohledem na vyšší periodu (nebo timeframe) pro ucelenější obrázek o aktuální situaci na trhu (například síle a směru trendu).

Se zajímavou teorií nejvhodnější periody nastavení indikátorů přišel v roce 1995 Perry Kaufam, který vypozoroval následující:

1) Pokud trh trenduje, většinou se jedná o silné a čisté pohyby (zde si dovolím dodat, že to není dle mého názoru tak zcela pravda, hodně totiž také záleží i na použitém timeframu a dalších okolnostech), u kterých není příliš mnoho "šumu". V takovém případě můžeme tedy pracovat s nižšími periodami indikátorů.

2) Pokud trhy netrendují (jsou ve fázi chopu), obsahují grafy naopak velmi mnoho šumu – a tudíž je výrazně lepší použít delší periodu.

Perry Kaufman však (jako jeden z mála) přešel od teorie i k ryzí praxi a vytvořil tak indikátor (který je dle všeho jeden ze zcela prvních, nebo možná i úplně první auto-adaptivní indikátor), který se jmenuje Adaptive Moving Average (zkratka AMA, často také KAMA) a který řeší periodu novátorským způsobem – dynamicky jí mění a adaptuje aktuální situaci v trhu – dle toho, zda a jak trhy právě trendují/netrendují. Vytvoření takového indikátoru navíc není až tak složité (AMA nebo KAMA pak bývá součástí mnoha obchodních softwarů).

Konstrukce auto-adaptivního indikátoru

Při konstrukci auto-adaptivního indikátoru v podstatě potřebujete dodat ke "standardnímu" indikátoru jednu složku navíc – část, která vám sdělí (vypočítá), zda se trhy právě nacházejí v trendové, nebo netrendové fázi. Takových indikátorů existuje celá řada, Perry Kaufman použil další ze svých vlastních indikátorů, který se nazývá Efficiency Ratio (ER). Tento indikátor jednoduše fluktuuje v rozmezí 0–1, přičemž čím blíže číslu 1, tím více trh trenduje, čím blíže číslu 0, tím méně trh trenduje.

Druhý krok už je vcelku jednoduchý – použijeme kterýkoliv z klouzavých průměrů (Kaufman například používá upravený EMA), u kterého zvolíme rozpětí period – například od 2 do 50. Při propojení s indikátorem ER pak dojde k tomu, že auto-adaptivní verze klouzavého průměru použije vyšší hodnoty nastaveného rozsahu v případě, že ER se pohybuje blízko hodnoty 0 (pokud bude ER na hodnotě 0, bude EMA používat periodu 50) – a to z toho důvodu, že se v trhu nachází příliš mnoho šumu a nízké periody jsou tedy značně nevhodné, nebo naopak dojde k automatickému použití nižší hodnoty EMA, pokud trh bude právě trendovat a ER se bude pohybovat blízko hodnoty 1 (při hodnotě 1 dojde k automatickému použití periody 2). Periody indikátoru EMA tedy nejsou zde fixní, ale dynamicky se mění v rozmezí 2–50 (nebo jiném, uživatelsky nastaveném rozmezí) dle toho, jak se právě chová trh.

V praxi takové nastavení auto-adaptivního indikátoru vypadá vcelku jednoduše. Například AMA má k nastavení 3 parametry:

První parametr udává periodu, za kterou se má počítat ER indikátor, druhý a třetí parametr určují rozmezí EMA periody, která se bude automaticky adaptovat aktuální situaci na trhu (dle indikátoru ER).

Jak to pak vypadá v praxi? Více napoví obrázek:

Na 1minutovém grafu trhu TF (e-mini Russell 2000) vidíme tři klouzavé průměry. Tyrkysový je EMA s periodou 2, červený EMA s periodou 50, žlutý AMA s nastavením 2–50. Na obrázku je velmi dobře vidět, jak v momentech, kdy trhu vládne chop, se AMA kloní blíže k hodnotě EMA 50, když však trh trenduje, kloní se indikátor více k hodnotě EMA 2. Vše tedy funguje v praxi velmi dobře a spolehlivě a indikátor je skutečně auto-adaptivní – bez problémů hodnoty EMA adaptuje aktuální situaci na trhu.

Další auto-adaptivní indikátory

Na stejné logice je možné postavit prakticky libovolný auto-adaptivní indikátor. Ty bohužel nebývají příliš často standardní součástí obchodních softwarů, proto je třeba další auto-adaptivní indikátory buďto někde dohledat, nebo (nechat) naprogramovat v daném softwaru – což dnes už naštěstí není žádný problém, ve většině softwarů je možné podobné indikátory vytvářet. V podstatě invenci se zde meze nekladou – v tomto článku jsme se zabývali pouze auto-adaptivní verzi indikátoru EMA (který se jmenuje AMA nebo také KAMA), ale stejný princip se dá použít u jakéhokoliv dalšího indikátoru, oscilátoru apod. Jedná se o univerzální princip, který je možné napasovat na téměř libovolný jiný indikátor.

Co dodat závěrem

Mohu potvrdit, že například s indikátorem AMA mám velmi dobré zkušenosti a považuji ho za jeden z nejlepších klouzavých průměrů. Takže ona myšlenka, že budeme dynamicky (a automaticky) měnit periodu dle trendovosti trhu, mně nepřijde vůbec špatná. Osobně plánuji udělat ještě hlubší research na další verze auto-adaptivních indikátorů (které zde mám již připravené), momentálně ale mám k dopracování přednější tradingové věci, takže se k tomu dostanu nejspíše až v příštích měsících. Prozatím ale mohou směr auto-adaptivních indikátorů spíše doporučit. 

Z mé zkušenosti je pocit schopnosti předvídat trh jednou z hrubých chyb, kterých se tradeři dopouštějí.

Trhy nelze předpovídat – jde o velmi komplexní prostředí, které se formuje tak, aby lákalo k zapojení nakupující a prodávající (nezapomínejte, že každý obchod je výsledkem interakce prodávajícího na jedné straně a nakupujícího na straně druhé). Po čase sledování trhů tak vždy můžeme získat nějaký pocit, proč trhu rozumíme a měli bychom se do jeho pohybu zapojit. Toto většinou nedopadá dobře. Resp. může to vycházet v nějakém omezeném období, kdy trhy mají určitý konstantní charakter. V průběhu let jsem například komunikoval s mnoha obchodníky, kteří v dlouhých býčích akciových trendech nakupovali akcie nebo i futures či opce na akciové indexy a prakticky obchodovali bez stop-lossu a ztrátu řídili různými styly ředění pozice. Často se orientovali na základě pocitu, že trhům rozumí. Pochopitelně, že na podobné tradery čeká jednoho dne nemilé překvapení v podobně události, která „se nedala predikovat“ a která může ze dne na den zničit kapitál, který budovali roky (podle stylu práce s rizikem).

Trhy skutečně nelze předpovídat – jediné, co v trzích dokážeme předpovídat a řídit, je náš risk.

Možná si říkáte, že toto se vás netýká. Nicméně v rámci mentoringu FIMS obchodníků mám příležitost vnímat, jak se systematičtí obchodníci mají tendenci postupně odchylovat od obchodních plánů a vstupovat do trhu na základě svých pocitů. Tedy na základě svého dojmu, že dokáží v aktuální chvíli „uhádnout“, kam trhy v následující chvilce vyrazí. Podobné obchody doporučuji pečlivě evidovat a analyzovat samostatně jejich výsledky z dlouhodobého pohledu. Většinou jde o ty emocionálně nevyčerpávající obchody (v rámci diskréčního obchodování), nabízející velmi nevalné poměry risku a zisku.

Pokud nelze pohyby v trhu předpovídat, jak můžeme vydělávat? Je to díky funkční kombinaci risk managementu a využívání určitých tržních principů, které mají tendenci se s určitou pravděpodobností opakovat. Tomu se běžně říká edge. A je to pojem, u kterého bych se rád na chvíli zastavil. Velmi důležité je totiž vůbec správné pochopení tohoto slova. Běžně se u nás používá slovo „výhoda“, která může ale trochu zavádět svatým grálem ve smyslu, že jde o něco, co nikdo jiný nemá.

Přitom ale edge není potřeba k vydělávání peněz jen v tradingu – je potřeba v libovolné podnikatelské činnosti. Běžní lidé si bohužel skutečně myslí, že i v podnikání je nutný k profitabilitě nějaký zázračný nápad, kteří oni nemají, a proto musí chodit do běžného zaměstnání. Zkušenější podnikatelé vědí, že to tak není. Unikátní myšlenka může být výhodou, ale i s běžnými myšlenkami lze vydělávat, pokud je provádíme s rozumem a dostatečnou vytrvalostí. Edge tedy chápu více ve smyslu rozumného konání využívajícího principu, který dokáže generovat peníze.

Pokud si šikovná kadeřnice otevře salón na rušné ulici v centru města, kde není příliš podobných salónů, bude mít pod kontrolou své náklady a kapitál, má velkou šanci, že se jí bude dařit. Přitom nedisponuje žádným unikátním know-how (výhodou) – každý toto může udělat podobně, jen to samozřejmě není tak úplně jednoduché (ve srovnání s jednoduchým zaměstnáním, například). Přesto je velká šance, že bude kadeřnice vydělávat a má určitý edge. Ten se může ale v čase zmenšovat – například v situaci, kdy by si všechny její kamarádky kadeřnice řekli, že si na stejné ulici také otevřou kadeřnictví a postupně by jich tam vzniklo dvacet.

V tradingu je edge často prezentován jako něco mystického, nebo dokonce něco, co v trzích neexistuje. Pokud by edge neexistoval, pak by to znamenalo, že se v trzích nedá systematicky vydělávat, což je samozřejmě nesmysl.

Edge má v trzích mnoho podob. Na druhou stranu ale existuje i ohromné množství falešných iluzí, které se mohou tvářit jako edge, ale často jím nejsou. Na to je třeba si dát velký pozor – jde vesměs o iluze vycházející z principu „kdo hledá, ten najde“. Trhy nabízejí nekonečné množství číselných kombinací, a když je budete skládat dostatečně dlouho, najdete kombinace, které se tváří opravdu zajímavě. Může to být cokoliv – třeba ve smyslu „nákup akciového indexu každé druhé pondělí ve 13 hodin s riskem 100 USD a ziskem 250 USD“. Spousta obchodníků podobnou informaci považuje za edge, přitom v reálu jde vesměs jen o přeoptimalizovanou iluzi.

Osobně mám rád, když v tradingu obchoduji edge vycházející z určitých vyšších principů nepotřebující žádné hluboké hledání „vzorců“. Například vypisování opcí a využívání rozkladu časového prémia. To je pro mne rozumný základ pro stavbu obchodního plánu s edge. Nejde přitom o žádnou výhodu, kterou by neznali ostatní. Stejný edge je například sezónnost, se kterou jsem v začátku svého obchodování pracoval při obchodování komoditních spreadů.

V rámci intradenního obchodování FIMS, kterému se věnuji při svém obchodování dnes nejvíce, máme edge postavený na sledování nabídky a poptávky. Opět jde o základní kámen fungování trhů, bez kterého se cena nemůže hýbat. Rovnice cena x čas x objem je princip fungující v jakémkoliv obchodu. Pokud v určitém času dochází za nějakou cenu k vyšším objemům, je to akce, která v aukčním prostředí pravděpodobně vyvolá určitou reakci. A to je z mého pohledu edge, od kterého můžeme budovat robustní přístup pro vydělávání v prostředí finančních trhů.

Je pak velmi důležité mít neustále na paměti to, že profity přicházejí na základě pravděpodobností využívaného edge, nikoliv na základě naší zvyšující se schopnosti „predikovat trhy“. Pokud v trzích bojujete například s nestabilními distribucemi profitů, je dobré se zaměřit na analýzu toho, co vnímáte jako základní edge podpírající váš obchodní plán. A zdali tento edge skutečně v trzích obchodujete.

Nejprve mně dovolte jedno velké uklidnění: Nejste v tom sami. Neznám jediného tradera, a myslím tím i své velmi, velmi úspěšné tradingové přátele, kteří by vám nepotvrdili, že s pocitem stagnace sami bojují prakticky nepřetržitě. Jasně, v jejich případě je to spíše dáno (zrovna tak jako v tom mém) velmi vysokými nároky na sebe samotné a stejně vysokými nároky na všechno, do čeho se v rámci tradingu pustí. Tím je tedy stagnace vcelku relativní pojem – někteří mohou ve skutečnosti dosahovat nadstandardních výsledků, ale stejně vám budou tvrdit, že bojují s pocity stagnace, protože zkrátka potřebují neustále zlepšovat své výsledky, své výkony – a čím lepší jsou, tím to jde pomaleji a tím je to náročnější. Většina z našich čtenářů ale posílá dotazy spíše v rámci začátečnické tradingové stagnace – pojďme se tedy zaměřit právě na ni.

V zásadě bych se dnes rád podíval na dva aspekty stagnace:

• Stagnujeme, protože průlom není lineární.
• Stagnujeme, protože nám chybí odstup a nadhled (a tudíž děláme něco špatně).

Pojďme se nyní podívat na obojí trochu blíže.

Průlom není lineární

Veškeré mé pozorování a rozhovory s dalšími lidmi mě ubezpečují v jednom – průlom ze stagnace k výraznému posunu není v drtivé většině lineární. To znamená, že neplatí, že zítra nutně budete o malinko lepší než dnes. Možná na nějaké podvědomé úrovni (to asi ano, jinak by později ani k zásadnímu průlomu dojít nemohlo), ale ne na té praktické. Po většinu času – a někdy velmi dlouhého – se budete cítit, jako že se nehýbete vůbec nikam. S ubíhajícími dny budete mít pocit, že to, jak jste pokročili, je naprosto neadekvátní dnům a hodinám, které jste nad danou věcí strávili. Pak ale jednoho dne přijde nečekaný průlom – a vy uděláte z ničeho nic v ultra-krátké době výrazný krok vpřed. Přitom to nejhorší je, že to vše předtím, ty dlouhé, nekonečné dny a hodiny plné frustrace, nemůžete přeskočit. Bohužel.

Takže, v prvé řadě musíte počítat s tím, že pocity stagnace budou nějakou dobu v tradingu vaší každodenní součástí (opravdu, věřte mně, všichni jsme si tím prošli a na určité úrovni – v touze po dokonalosti – procházíme i nadále). Bohužel není možné řici, kdy onen průlom přijde (a samozřejmě nebude to vždy jen o jednom průlomu, bude to o mnoha a mnoha průlomech, dle toho, kam a jak daleko chcete mířit) – ale jedno vám zaručuji, přijde o to dříve, kolik hodin nebo dnů nad danou věcí strávíte. Rozhodně nemůžete nedělat nic, v dané věci musíte na sobě kontinuálně pracovat, přečkávat jednu frustraci za druhou a i když to bude náročné i tak se snažit každý den být o malinko lepší než včera – i když to nemusí delší dobu nést viditelné výsledky, nenechte se oklamat, vše se jaksi záhadně "zpracovává" na podvědomé úrovni, a stagnace se tudíž projevuje více v rámci toho, jak objektivně vy sami vnímáte posun/průlom, než v tom, že by se ve vaší hlavě ve skutečnosti nic nedělo. Pamatujte, že průlom zkrátka není lineární (spíše exponenciální) a na začátku si tím musí projít každý – žádný učený z nebe nespadnul.

V druhé řadě jsem vypozoroval, že průlom ze stagnace se může výrazně urychlit změnou prostředí. Pokusím se vysvětlit.

Já například velmi dlouhou dobu zažíval pocity stagnace ve své snaze naučit se dostatečně dobře španělsky. Po dobu dvou let jsem zažíval více frustrace (jen co dobojujete s minulými tvary, už vás zaskočí podmiňovací tvary atd.) než pocitu, že jsem schopen si pořádně popovídat. Mé hodiny španělštiny byly více o tom, co ještě vše neumím, než o tom, co už umím. I když jsem se opravdu snažil a dost v tomto ohledu na sobě pracoval, pokroky byly bolestivě, opravdu velmi bolestivě pomalé v poměru s tím, kolik času a úsilí jsem studiu španělštiny věnoval.

Letošní rok jsem však změnil na téměř 4 měsíce prostředí a během cesty kolem světa byl najednou nucen mluvit v jiných španělsky hovořících zemích, s jiným přízvukem a jinými lokálními odlišnostmi. Nezbylo mně, než na doraz využívat vše, co jsem se kdy naučil, a nepřemýšlet o tom, zda někde něco řeknu špatně. A v té chvíli najednou přišel průlom, kdy vše "zapadlo" do sebe a španělština se pro mě (konečně) stala téměř tak snadná jako angličtina – tedy alespoň na úrovni být schopen normálně komunikovat se španělsky hovořícími přáteli (kteří sami byli zaskočeni tím, co 4 měsíce dokázaly za nevídaný pokrok).

Takže, skoro by se chtělo říci, že k průlomu je potřeba "hodit člověka do vody – a on bude muset plavat". Ale není to pravda. Ten průlom by nikdy nepřišel, pokud by tomu plavání nepředcházelo mnoho hodin tréninku a přípravy. Jde jen o to, že všechny mé snahy do té doby byly realizovány ve stále stejném prostředí, většinou se stejnými lidmi – a to brzdilo průlom. Zkrátka a dobře se vytvořila určitá zóna komfortu a z té bylo potřeba ven. Průlom tedy přišel, až když jsem byl sice vhozen do "jiného rybníka", ale už dostatečně připravený z toho předchozího.

Jak tedy změnu prostředí aplikovat na trading a co si z ní vzít?

Záleží na tom, ve které jste právě fázi. Pokud už příliš dlouho jen paper tradujete (a už se skoro zdá, že budete navěky jen paper traderem), musíte to rázně utnout a přejít na live. Musíte "změnit prostředí" (ze simulovaného na live), abyste se přiblížili průlomu. Bez toho to nepůjde.

Pokud již obchodujete live, potřebujete nový stimul. Zkusit obchodovat mimo běžný, zaběhnutý stereotyp, který vystaví vaše dosavadní zkušenosti nové výzvě, která vás sama donutí zrychlit posun k průlomu. Co takový stimul může být, bude spíše individuální. Já si pamatuji, že například velký stimul byl, když jsem u diskréčního obchodování poprvé přidal druhý kontrakt. Pokud vám připadá, že s jedním stagnujete, přidejte si na pár dnů druhý. Nepřemýšlejte lineárně v tom, že potřebujete být nejprve mistři jednoho, abyste mohli přidat druhý. Přemýšlejte o tom jako o nové zkušenosti, která vás přenese mentálně do jiného, nového prostředí, které bude navíc již trochu komplexnější, proto vám umožní nahlédnout do toho, kolik se dá s druhým kontraktem zlepšit (např. různé druhy výstupů, SL a trade managamentu pro každý z kontraktů) – zároveň ale v tomto novém prostředí budete stavět už na základě něčeho, co je vám alespoň trochu známé a máte v tom nějaké zkušenosti (obchodování s jedním kontraktem). Nechte se tak trochu vykolejit a nechte ze sebe pod vlivem nové okolnosti vymáčknout maximum v tom, co již umíte a zvládáte. Samozřejmě, dělejte to s rozmyslem a jen v momentě, kdy už něco málo máte za sebou – neupadejte ale příliš do zón komfortu a nebojte se čas od času sami sebe podobným způsobem "nakopnout". Podobné mentální změny prostředí (klidně se zamyslete i nad jinými) dokáží opravdu hodně.

Odstup a nadhled

Druhým důvodem časté stagnace bývá fakt, že jsme do dané věci příliš ponořeni, nebo se v ní až přespříliš "pitváme", čímž nám pro samé detaily uniká celek. V obou případech jde o to, že zřejmě někde něco děláme špatně (další přirozený důvod stagnace), ale pro nedostatek nadhledu a odstupu to nevidíme, a tudíž nejsme schopni v naší snaze za zlepšením dojít ke skutečné podstatě problému.

I zde vlastně docela dobře funguje opět změna prostředí (nebo mentální změna).

Pokud bych opět použil jeden z nedávných příkladů z vlastní zkušenosti, jedná se o projekt vysoce sofistikovaného řízení portfolia, na kterém pracuji (s dalšími kolegy) již zhruba dva roky. Minulý rok jsem na toto téma provedl nekonečně testů, simulací, analýz, naprogramovali jsme k tomu nejrůznější backtestery a excelovské tabulky – ale neustále jsem měl pocit, že se pořád motáme v kruhu a nejsme schopni se pohnout z místa. V hlavě už se sice rýsovala řídící aplikace, ale mé představy o logikách uvnitř byly stále velmi "děravé", stále s pocitem, že stagnuji a už nevím kudy kam.

Během prvních dvou týdnů na letošních cestách jsem tedy celý projekt zcela vypustil z hlavy. Dostal jsem se do jiného prostředí, myšlenky přesunul na poznávání nových kultur, zemí, úžasných a usměvavých lidí. Zabýval jsem se v mysli spíše tím, co vše mě na této planetě neustále pozitivně překvapuje a udivuje, než tradingem a řízením portfolia.

Změna prostředí opět udělala své – zablokované podvědomí se náhle "uvolnilo" a po dvou týdnech jsem byl konečně schopen sepsat přesné představy a myšlenky (i když mně ještě nějaký čas trvalo je všechny řádně utřídit). Opět tedy změna prostředí přinesla průlom, na který jsem čekal poměrně dlouhou dobu. Můj kamarád například zažil minulý rok po výrazné tradingové stagnaci velký průlom, když odjel na 4 týdny cestovat po USA. Jen co se vrátil s čistou hlavou, jeho trading prošel zásadním průlomem – diametrálně k lepšímu.

Samozřejmě, nemusíte jít cestovat kolem světa kvůli tomu, abyste prošli průlomem ze stagnace. Potřebujete jen na nějakou dobu zcela změnit svůj zaběhlý stereotyp a přesměrovat na chvilku od tradingu své myšlenky, abyste získali odstup, nadhled a vyčistili si hlavu. Čím více pak na nějakou dobu (alespoň 1 týden) změníte zaběhlý stereotyp vašich všedních dnů, tím spíše se někam pohnete. Pamatujte: Vše souvisí se vším. Stagnujete, protože jste uvázli v zóně komfortu, která je jako kruh, kde se vše opakuje. Pokud se ale vše neustále opakuje i ve vašem životě, pak to jakýkoliv myšlenkový kruh jen podporuje. Proto je třeba alespoň na týden udělat změnu. Jakoukoliv. Jděte do práce jinou cestou, vezměte manželku na koncert, jděte si 3x týdně zaplavat, zajděte na oběd jinam, než kam chodíte každý den, vypněte na týden TV a přečtěte si netradingovou knihu. Vykonejte na týden sérii změn, které v rámci celku výrazně naruší běžné zvyklosti, vypněte na týden trading a schovejte z dohledu vše, co by vám ho mohlo připomínat – a uvidíte, jak se vám po týdnu pročistí hlava (ideálně alespoň po dvou týdnech). Odstup a nadhled pak většinou prakticky okamžitě přinese nové tradingové nápady a myšlenky, různé (drobné i velké) změny – a to vše vás přiblíží k onomu průlomu ze stagnace. Pokud chcete změnu ve svém tradingu, musíte opět nejprve udělat nějakou dočasnou změnu v celém svém životě – proto změny prostředí nebo změny zaběhlých návyků (nebo obojí) na nějakou přechodnou dobu mohou přinést výrazné posuny.

Závěr

Takže, mentální změny "vyčistí" vaše vědomí a podvědomí, přinesou zajímavý a svěží vítr, vystaví vás nový výzvám a tlakům – zkrátka vás na chvilku vyženou ze zóny komfortu, abyste mohli ukončit aktuální stagnaci.

K tomu pak zcela závěrem ještě jedna věc, která se mně v dobách stagnace docela dobře osvědčila. Provozujte nějaký sport. Ve sportu musíte neustále překonávat své hranice. Pokud jste včera uběhli svou oblíbenou trasu za 7 minut, zítra jí budete chtít uběhnout za 6:50. V momentě, kdy se vám to podaří, se odehrají dvě věci:

a) Uvidíte, že každá stagnace je jen dočasná – což dá vašemu mozku více sebedůvěry v tom, že i u ostatních věcí, které děláte (trading), přijde dříve či později průlom; budete na svůj trading hledět více "sportovně", s větší trpělivostí (a nadhledem).

b) Ve dny, kdy budete cítit stagnaci v tradingu, se vám může podařit alespoň zlepšit svůj běžecký čas (nebo udělat nový posun v jiném libovolném sportu), čímž vás nebude stagnace v tradingu pro daný den už tak trápit.

A ve finále uděláte i něco pro své zdraví.

Tak i tak vám držím palce na cestě skrze stagnaci.

Tím zařízením je můj nový externí mobilní monitor. Uznávám, že ne každý používá a potřebuje externí monitor, mmě se však velmi osvědčil v produktivitě práce a obchodování. Druhá plocha je jednoduše praktická. Například při čekání na obchodní signál mám Sierra Chart právě zobrazenou jen na externím monitoru a na hlavním displeji notebooku mohu pracovat na jiných věcech. Řídím-li pozici, osvědčilo se mi na jednom monitoru sledovat nižší timeframe a orderflow, na druhé ploše mám standardně zapnuté volume profily s třicetiminutovým timeframem a podobně.

Externí monitory představují dnes naprosto standardní počítačové příslušenství, ovšem jde o nemobilní zařízení. A já cestuji hodně. Před loňskou cestou po Asii jsem si proto pořídil tento Lenovo USB externí monitor. Monitor se mnou nakonec procestoval nejen Asii, ale letos i Afriku a jediné, co mě limitovalo, bylo jeho nižší rozlišení 1366 x 768. Bohužel však výrobci z nějakého důvodu vyšší rozlišení v rámci několika modelů dostupných na trhu nenabízeli.

Změna přišla až letos, kdy jsem na trhu objevil ASUS MB168B+. Jde o 15.6“ USB přenosný monitor s Full HD rozlišením – tedy 1920 x 1080 bodů. Monitor váží cca 800 g a tlustý je jen 8 mm – tedy naprosto bez problémů jej lze vložit do tašky s notebookem, přičemž ale získávám s notebookem další plnohodnotnou pracovní plochu s vysokým rozlišením. Monitor se dodává v brašničce, která tvoří současně i jeho stojánek:

Monitor se prodává za cenu cca 4 000 Kč bez DPH a musím říct, že je to jedna z mála technických vychytávek, která mi poslední dobou udělala vysloveně radost a vyřešila „problém“.

Displej je kompatibilní s Windows 7 a vyššími a OS X od verze 10.8.3 (na všem jsem testoval a funguje). Na rozdíl od předchozího Lenovo displeje se tento připojuje jen jedním USB kabelem (ze kterého je i napájen). Připojení by mělo fungovat i na USB 2.0, osobně připojuji do USB 3.0 a vše funguje zcela bez problémů. Zobrazení lze kombinovat i s dalším externím monitorem připojeným například do HDMI výstupu notebooku.

Co se zobrazovacích schopností displeje týče, je monitor pro trading naprosto dostatečný. Původní Lenovo měl trochu vybledlejší barvy, aktuální ASUS MB168B+ má podání barev a kontrastu jako běžný TN panel v notebooku.

Samozřejmě je třeba počítat s tím, že přenos Full HD obrazu po USB vyžaduje rozumný výkon procesoru. Osobně upgraduji notebook po cca 3 letech a po šílené anabázi s Lenovo T440s jsem opět skončil u Dellu.

Co se týče anabáze s Lenovo T440s, ke které ještě občas dostanu dotaz. Notebook T440s se Lenovo podle mě povedl, ale bohužel jsem natrefil na špatný a neopravitelný kus, což se prostě stane. Co je bohužel neomluvitelné, je servis, který Lenovo nabízí u podobných prémiových produktů. Jako trader si vždy pořizuji nejdražší záruky, abych měl notebook při případných problémech opravený doma ideálně druhý pracovní den. Bohužel u Lenovo toto v praxi znamená, že jsem měl notebook nefunkční od listopadu do dubna, byť pravda část této doby jsem se snažil o servis v JAR (kde však Lenovo nabízí svou celosvětovou záruku a mělo by být tak schopno dostát svým závazkům, což nebylo). Naštěstí i tato firma nakonec uznala, že závada není v jejich silách opravitelná a došli jsme k odstoupení od kupní smlouvy. To vše by tedy bylo v pořádku, kdyby to netrvalo tak hrooozně dlouho – a pokud si pořizujete nový notebook, může se vám tato zkušenost se servisem hodit.

Osobně jsem nakonec skončil opět u značky DELL, kde mám se servisem zatím jen ty nejlepší zkušenosti (vždy do druhého pracovního dne u mě doma opravené). Konkrétně mám 14“ Latitude E7440, který se vyrábí s parádním IPS displejem (Full HD rozlišení). Notebook je vysoký 2,1 centimetru a váží 1,63 kg. Zpočátku jsem se trochu obával 14“ obrazovky (byl jsem vždy zvyklý pracovat na 15“ notebooku), ale jsem s volbou maximálně spokojený. Notebook je velmi mobilní a pokud potřebuji větší pracovní plochu, připojím výše zmiňovaný USB externí monitor. Váha notebooku s externím monitorem je přitom srovnatelná s hmotností průměrného 15“ notebooku. Z pohledu výkonnosti jsem si nechal notebook osadit procesorem i7-4600CPU a 16GB RAM. V této konfiguraci tedy provozuji na externím USB monitoru Full HD rozlišení bez jakýchkoliv problémů s přehráváním.

Pokud také hledáte řešení v podobě přenosného externího monitoru s rozumnou kvalitou zobrazení a dostatečným rozlišením, pak mohu ASUS MB168B+ jednoznačně jen doporučit.

Jedna věc je investovat peníze do různých aktiv, která mohou být potenciálním zdrojem dalších příjmů v budoucnu. Otázka však zní, co jen pouhé generování dalších a dalších peněz přinese. Je samozřejmě běžné, že v řadě zemí (převážně post-komunistických, kde je stále třeba kompenzovat si vlastnická omezení z minulosti) je prioritou mnohých vynakládat nemalé peníze na další kumulaci majetku a především pak sebeprezentaci: lepší a nejnovější automobil, lepší a větší dům, než má soused, větší a lepší dovolená, než měli naši známí. Sám jsem překvapený, jak velkou roli stále hraje v dnešní společnosti potřeba kumulovat majetky jenom proto, abychom se mohli prezentovat jako "společensky výše postavení" než druzí (z mé zkušenosti převážně starší generace v ČR má problém se tohoto stylu uvažování zbavit, sám jsem překvapený, jak i starší Češi v zahraničí mají opakovaně potřebu zahajovat jakýkoliv hovor tím, kolik majetku mají). V moderní a vyspělé společnosti, která uvažuje již (naštěstí) trochu jinak, jsou však peníze zdrojem k alternativnímu způsobu jejich využití (investování), které i mně osobně dávají větší smysl, než prázdné kumulování majetku s cílem předvést se před svým okolím. Alternativ je celá škála, popíšu zde alespoň ty nejčastější, se kterými sám přicházím do styku v rámci komunity lidí, se kterou se setkávám a se kterou trávím čas.

Kvalitní strava

Ať se nám to líbí, nebo ne, 90 % stravy, kterou dnes běžně jíme, má do kvalitní a nutričně hodnotné stravy velmi daleko. Kvalitní strava se tudíž dostává do hledáčku mnoha lidí, kteří si mohou dovolit investovat finanční prostředky – a investují je tak do svého zdraví. Vyhledávají nutričně hodnotné alternativy, ale i zážitkové restaurace, zajímají se o obchody s kvalitní stravou a vyhledávají kvalitní základní potraviny.

Osobně se domnívám, že investice do zdraví je naprostým základem, navíc prevence je nejlepší způsob, jak do něho investovat. Posledních zhruba 5 let se velmi zajímám o nutričně kvalitní stravu a z toho mnoha, co jsem měl možnost nastudovat a přečíst, jsem na 100 % přesvědčený, že mezi zdravím a kvalitní stravou je velmi vysoká korelace.

Bohužel kvalitní strava, a tím pádem i dobré a kvalitní zdraví, není tak úplně snadný cíl. Jednak je takový stravovací styl výrazně náročnější finančně, jednak dopracovat se ke kvalitním surovinám vyžaduje čas k hledání, plus opět finanční prostředky – sám si do jinak na kvalitní stravu bohatého Španělska nechávám posílat řadu dalších věcí z Anglie.

Nicméně investice tímto směrem je u mě naprosto zásadní. Pokud nebudu zdravý, nebudu mimo jiné schopen ani pokračovat v tradingu a udržovat si životní styl, který mně vyhovuje. Poznal jsem v životě lidi, kteří měli potřebu utrácet peníze za drahá auta a domy, aby se mohli předvádět, ale dnes pro zdravotní problémy nemohou do svých domů u moře ani jezdit. Proto chápu zdravý životní styl jako investiční alternativu vysoce postavenou nad kumulací majetku, ať už jsou k tomu důvody jakékoliv. V tradingu chápu kvalitní stravu také jako další způsob, jak se držet mentálně fit a být schopen obchodovat vždy s čistou hlavou a pracovat na tradingu s energií a soustředěností. O to více mě pak totiž práce na tradingu baví.

Život ve zdravém a bezstresovém prostředí

Volba toho, kde bydlíme, by neměla být v moderní společnosti otázkou toho, abychom udělali dojem na široké okolí a mohli se trochu předvést. Volba bydlení by z pohledu kvalitní investice měla být otázkou toho být součástí místa, kde pro nás existuje zdravé a bezstresové prostředí.

Tradeři, které znám, žijí na nejrůznějších místech. Někteří upřednostňují život blízko přírodě, kde mají možnost relaxovat a odpočívat. Jiní žijí v supermoderních velkoměstech (jako Singapur), kde jsou na dosah libovolné služby a kvalitní systém dopravy. Znám také tradery, kteří se rozhodli, stejně jako já, žít u moře, s čistým a kvalitním ovzduším a mnoha slunečními dny.

Mnoho traderů, které znám, danou nemovitost dokonce ani nevlastní. Ne, že by si to nemohli dovolit – právě naopak –, ale už jenom kvůli tomu, že mají rádi flexibilitu a možnost jednoduché volby změny, pokud se k tomu rozhodnou. Většina však upřednostňuje život v prostředí, které je nějakým způsobem inspirativní, kvalitní a vyhovuje jejich potřebám úrovně stresu. Volbu prostředí chápou jako investici – a to ne vždy levnou (například kamarád za svůj luxusní byt v Singapuru platí nájem zhruba 200 tisíc korun měsíčně). Ovšem prostředí, které je pro vás určitým způsobem inspirativní, ne příliš stresující a pomáhá vám ke kvalitnímu, zdravému životnímu stylu, je zároveň i prostředím, které vám pomáhá k osobnímu růstu. To pak vede například i k lepším výkonům v tradingu, to znamená větším profitům – a investice se tak zhodnocuje. Základem přitom není za každou cenu vlastnictví, základem je to, co mně (nebo mé rodině) vyhovuje právě teď, v tento okamžik – s tím, že priority se klidně mohou za pár let opět změnit.

Osobní rozvoj

Mnoho úspěšných lidí, které znám, miluje investice do svého osobního rozvoje. Peníze znamenají čas. Mohou se tudíž rozhodnout využít čas k tomu, aby více pracovali – a mohli si koupit poslední model porsche, ve kterém se pak mohou ukazovat –, mohou ale také čas využít k tomu, že namísto produkování dalších finančních prostředků budou tyto finanční prostředky dočasně vynakládat za účelem dalšího osobního rozvoje. Jinými slovy, za své peníze si kupují čas, díky kterému se učí nové věci a dovednosti, zdokonalují se nebo překonávají své vlastní vnitřní bariéry – například formou aktivního sportu.

Opravdu úspěšní lidé nikdy nedojdou do bodu, kdy se domnívají, že už vše umí, že už se nepotřebují v ničem zlepšovat a že už jsou pány vesmíru. Ti úspěšní, které znám, mají nezřídka potřebu jít stále dál – a své finanční prostředky investují tak, aby si to mohli dovolit.

S tímto investičním přístupem se plně ztotožňuji. Rozhodně je zajímavější, pestřejší a hodnotnější než kumulování majetku, které z pohledu moderní a vyspělé společnosti chápu tak trochu jako archaismus (ale samozřejmě nutno dodat, že vše je v pořádku, pokud se kumuluje se zdravou, ryze nezbytnou mírou).

Poznávání, zážitky, prožitky a rozšiřování obzorů

Jak už jsem zmínil na začátku článku, nezřídka se střetávám v zahraničí se staršími Čechy (často emigranty), jejichž náplní života je tlachání o tom, kdo má čeho více. Tito lidé mě extrémně nudí a nebaví (proto už se s nimi také nestýkám). Chápu, že to asi tak nějak patří k post-komunistické minulosti, že je to opakovaná snaha cosi si kompenzovat, ale je zajímavé, že s mladší generací podobně naladěných lidí, se kterou se scházím, je potřeba probírat a rozebírat majetky prakticky nulová. V rámci (mezinárodní) komunity mladších lidí, ve které se pohybuji, je daleko běžnější probírat a rozebírat zážitky, poznatky a prožitky – například z cestování apod. Poznatky, prožitky a zážitky jsou vysoce stavěné nad majetek.

Například právě investici do cestování chápu sám pro sebe jako jednu z nejzásadnějších. Nemluvím zde o dovolené – protože některé naše cestování je tak vyčerpávající, že teprve po něm potřebujeme s ženou skutečnou dovolenou. Hovořím zde o aktivním poznávání a rozšiřování vlastních obzorů. Hovořím zde o potřebě opustit "ulitu", ve které naše společnost žije, a podívat se, jak to funguje jinde. Teprve pak poznáte, jak jsou (pseudo)problémy, kterými naše společnost žije, naprosto banální a nepodstatné. Dostanete rozhled a nadhled, který je z mnoha pohledů výrazně lepší investicí než nové auto (které se vám stejně za chvilku omrzí). A opět – takový rozhled a nadhled otevírá obzory až do té míry, že dokážete sami sebe více a efektivněji inspirovat k novým věcem a činům, které nezřídka mohou vést třeba i k dalším extra příjmům. Jinými slovy, investici tudíž opět aktivně zhodnocujete.

Toto je tedy můj dnešní pohled na alternativní způsoby investic. Jsou nezřídka v kontrastu se zaběhlými, konzervativními dogmaty dnešní společnosti (a především našich rodičů), ale z mé zkušenosti fungují a přinášejí mnohem více než právě ono tak oblíbené kumulování majetku. Lidé, co kumulují majetky a pořád o tom musí tlachat, mě opravdu k smrti nudí. Lidé, co dokáží inspirovat skrze své činy, ne nakumulovaný majetek, jsou ti, kteří mně přijdou v moderní společnosti skutečně zajímaví.

Trpělivost představuje jednu z vlastností, bez které to v tradingu nejde. Ruku v ruce s tím jde disciplína, neboť bez té nedokáží být tradeři trpěliví.

Úskalí tradingu vnímám především v tom, že zajímavé výsledky se dosahují drobnými obchody, které samy o sobě zajímavé nejsou. Trader musí být přesto velmi disciplinovaný, aby se neodchyloval od svého plánu a trpělivě skládal dolar k dolaru, aby z toho postupně vznikalo postřehnutelné zhodnocení účtu.

Různé styly tradingu pochopitelně přinášejí v této oblasti odlišné výzvy, i když jsem přesvědčený, že nedostatečná trpělivost dokáže potrápit účet jakéhokoliv obchodníka – ať už obchoduje automatizovaně, nebo diskréčně.

Má doména je diskréční obchodování (tedy ruční exekuce dle jasného obchodního plánu), a jelikož dnes mentoruji celou řadu začínajících traderů, mohu vnímat jasný pattern:

S nadšením z funkčního edge se často ztrácí trpělivost a nadhled nad dlouhodobými výsledky.

Jeden ze základních prvků pro časování obchodu ve FIMS je například sledování kontrakce a expanze volatility v intradenních grafech. Ovšem jsou-li trhy málo volatilní, jako některé poslední dny, nabízejí pramálo signálů, na které je nutné si s trpělivostí počkat. Občas se až nestačím divit, jak rychle tradeři opouštějí v podobné době základní pravidla, aby hledali jiné, alternativní signály. Které pochopitelně nefungují tak dobře, protože v období nižší volatility se trhy hýbou velmi nevyzpytatelně.

Nejsem příznivec čekání na obchodní signál několik dnů. Na druhou stranu všeho moc škodí.

Každý obchodník by si měl neustále připomínat, pro jaké cíle v trhu je. Většinou by to mělo být realistické očekávání zhodnocení xx procent ročně. Pro dané cíle není vesměs v trhu třeba obchodovat agresivně, ba naopak. Trpělivost je klíč – čekání na tu nejvhodnější příležitost z pohledu risku.

V rámci FIMS hodně obchodujeme reverzní vstupy. To může znamenat obchodování proti menšímu momentu (například stop-run – viz video ukázka v tomto článku), ale pro někoho i vstupování proti silnějšímu momentu. Rozhodnutí, co je správný vstup, pochopitelně záleží na přesně daném obchodním plánu. Obchodníci s malým účtem obchodují spíše menší reverzní situace a musejí být dostatečně trpěliví v čekání na ty správné situace. Jakékoliv nedisciplinované vstupy vedou vesměs ke zbytečným ztrátám. Přitom jsou zbytečné a vesměs spíše záležitostí ega ve smyslu, že každého potěší správný potenciální odhad trendu, případně zachycení pěkné korekce. Pro podobné soudy bychom ale v trhu coby tradeři být neměli. Naším cílem by mělo být co nejmechaničtější a nejtrpělivější exekuování našeho obchodního plánu.

Jelikož sami máte jistě dobrou představu, jaké by pro vás bylo přijatelné roční zhodnocení, zkuste si spočítat, jaké profity k tomu musíte dosahovat – měsíčně, týdně, denně…. Jistě máte už představu o vašich přibližných parametrech trade managementu (průměrný risk, průměrný zisk) a úspěšnosti – i třeba z backtestu či spíše paper tradingu. Z toho se dá mj. velmi snadno odvodit rozumná frekvence obchodů.

Obchodujete na živo výrazně více? Pak jste zbytečně netrpěliví a tato netrpělivost vás stojí peníze. Ať již jde o impulzivní vstupy, nebo špatné řízení pozice. Méně v tradingu skutečně znamená většinou výrazně více.

Několik tipů pro zlepšení trpělivosti v diskréčním intradenním obchodování:
- Mějte jasný obchodní plán. Vstupy mohou být částečně diskréční (například posouzení aktuálního momenta), ale měli byste mít jasnou představu, jak vypadá konkrétní vstupní pattern či situace.
- Vaše vstupy byste měli být schopni replikovat na replayi. Příliš diskréční obchodování svádí k impulzivnímu chování.
- Přemýšlejte v dlouhodobém horizontu. Mějte neustále na paměti dlouhodobější finanční plán a obchodujte v rámci něj. Nesnažte se měsíční zisk zrealizovat během jediného dne/obchodu.
- Svou práci tradera vnímejte spíše coby práci analytika, který vyhodnocuje v trhu pravděpodobnosti a exekuuje plán. Nesnažte se být ti, co dokáží za každé situace odhadnout trh a dokáží zobchodovat jakýkoliv pohyb v trhu.