Základním problémem ve většině případech nováčků je, že nováčci vše posuzují z velmi omezeného a neefektivního pohledu obchodování s jedním jediným kontraktem. Pokud například začne nováček vydělávat na 1 kontrakt v intradenním obchodování 1000 USD měsíčně, jeho následující myšlenkou je otázka, jak vylepšit obchodní systém o další vstupy a situace tak, aby generoval alespoň 2000 USD měsíčně. Problém ale je, že jednak existuje jednodušší způsob jak vydělávat více - a sice navýšení kontraktů - a jednak s přidáním dalších vstupních situací do systému se automaticky zvýší i frekvence obchodů a to není občas příliš žádoucí. Proč? Podívejme se na to podrobněji.

Brokerské komise

První důvod, který dává jasnou odpověď na otázku, proč se snažit obchodovat méně.

Představte si, že v současné fázi obchodujete zhruba 5 obchodů denně (v rámci intradenního obchodování), váš systém vydělá zhruba 1500 USD na kontrakt měsíčně (bez odečtení komisí) a vaše komise je 5 USD / RT.

Nyní v rámci jednoho měsíce uděláte přibližně 100 obchodů, tj. na komisích zaplatíte celkem 500 USD. Z vašeho profitu tak zbude celkem 1000 USD – náhle jste 1/3 svého zisku „odevzdali“ svému brokerovi a ten ani nemusel hnout prstem. Pokud jste začínali daný měsíc s účtem 5000 USD, dosáhli jste za měsíc zhodnocení 20% a to tvrdou dřinou, zatím co „brokerovo zhodnocení“ činilo 10% a to prakticky bez práce.

Nyní ale hovoříme zatím jen v malých číslech – představte si, že obchodujete s 10 kontrakty (a na tomto množství by měly začínat veškeré vaše úvahy, pokud to s tradingem myslíte opravdu vážně). Váš systém vydělává nyní průměrně 1300 USD na kontrakt měsíčně (díky vlivu slip-page u multikontraktů) a vaše komise je nyní pouze 4 USD / RT (díky tomu, že obchodujete multikontrakty).

Nyní tedy na 10 kontraktů vyděláváte 13 000 USD. Brokerovi zaplatíte celkem 5x10 (kontraktů za den) x 20 (počet obchodních dnů v měsíci) x 4 (komise) = 4000 USD, ve finále mu tedy „odevzdáváte“ téměř 1/3 svého zisku a zbývá vám 9000 USD.

A nyní se podívejme na celou situaci z ročního pohledu:

Vy vyděláte 9000 x 12 = 108 000 USD (cca 2,2 milionu Kč) s tím, že sedíte u obrazovky každý den.

Váš broker vydělá 4000 x 12 = 48 000 USD (cca 1 milion Kč) s tím, že nemusel udělat prakticky nic.

Opravdu máte svého brokera tak rádi, abyste mu dopřáli 1 milion Kč ze svých 3,2 milionu, které jste tvrdě vydělali?

Opravdu se vám broker věnuje tak intenzivně, tak svědomitě a dává vám takový servis, abyste ho měsíčně „platili“ jako špičkového managera v ČR?

Opravdu se vám tedy vyplatí obchodovat velmi inteznivně?

Pojďme však dále.

Vzrůstající pravděpodobnost chybovosti

Čím více obchodů během dne uděláme, tím více vzrůstá pravděpodobnost, že začneme chybovat. To je nepopíratelná skutečnost.

Každý obchod s sebou chtě-nechtě přináší určité emocionální vypětí a rozrušení, u kterého trvá nějakou chvilku, než vyprchá a u kterého může hrozit, že se přenese do dalšího obchodu.

Pokud uděláme zhruba 2-3 obchody denně, pak většinou bude mezi nimi dostatečný odstup na to, abychom se stačili „zklidnit“.

Pokud uděláme 5-8 obchodů denně, prodleva mezi jednotlivými obchody se značně zkrátí a tak prudce vzroste šance, že v dalším obchodě budete pod celkovým stresem obchodovat daleko emotivněji a tím spíše uděláte chyby.

Představte si špičkového vzpěrače.

Jaké jsou jeho pravděpodobnosti vzepřít velmi těžkou nálož 7x za hodinu a jaké 3x za hodinu, což znamená mít tak mezi jednotlivými pokusy větší čas na přípravu a zklidnění?

Nedělejte si iluze, že je to u tradingu jiné. Pokud obchodujete s jedním kontraktem, možná je to pro vás jen zábava na zkrácení dlouhých chvíl (většinou velmi drahá zábava) – o ničem jiném obchodování s jedním kontraktem není. Pokud však obchodujete 10 kontraktů, stres pocítíte v každém obchodě a velmi rychle se budete snažit přijít na to, jak takový tlak na sebe brát během obchodního dne co nejméně často.

Opakované vstupování na příliš podobné ceně

A konečně přináší přespřílišné obchodování ještě jednu podstatou skutečnost – že příliš často zcela zbytečně vstupujeme do obchodů na podobné ceně. Určitě to znáte: jdete short, za moment vystoupíte, cena trochu koriguje nahoru a vy vstupujete znovu short na ceně příliš podobné... Jaký význam má neustálé vstupování na stejné nebo příliš podobné ceně?

Je zcela zbytečné vstupovat do jednoho trendu 5x, když se to dá často zvládnout i 2x, pokud dobře propracujeme techniku výstupů a naučíme se naše profitové obchody držet co nejdéle.

Schválně si vezměte svůj obchodník a začněte hledat, kolikrát jste vstoupili na příliš podobné ceně a zda-li by dlouhodobějším držením takové pozice nebylo možné zmenšit množství obchodů v jednom trendu alespoň o polovinu. Určitě naleznete mnoho takových případů.

Jak je to tedy s přílišným obchodováním?

Mýtus o tom, že více obchodů znamená více peněz, je zcela chybný.

Není vůbec nic pravdy na tom, že vyděláme více peněz s více obchody. Ba naopak, více peněz vyděláme pouze a jen s více kontrakty. Naše komise budou nižší, budeme jich platit méně a ještě budeme mít menší chybovost.

Je třeba si uvědomit, že v tradingu nejsme placeni za výkon v podobě množství uskutečněných obchodů, ale za výkon v podobě umění počkat si jen na nejlepší příležitosti a držet se svých ziskových obchodů co nejdéle.

Proto vám dávám nyní následující rady k zamyšlení:

• projeďte svůj obchodní deník a nalezněte pouze ty patterny, které většinou vystihují ty nejdelší pohyby
• položte si otázku, zda-li by nebylo zajímavější hledat způsob, jak se v takových velkých pohybech držet co nejdéle na úkor toho, že pár „méně zajímavých“ patternů ze svého obchodního plánu vypustíme
• trénujte výstupy se stejnou pečlivostí jako vstupy – naučit se držet pozice co nejdéle vyžaduje trochu cviku a zkušenosti, ale vyplatí se to
• zapisujte si, jak dlouho jste se v jaké pozici udrželi, abyste sami viděli, kolik průměrně času zabere pozice, která má přinést zajímavější zisk; lépe vám to pomůže učit se déle držet vítězné pozice
• zásadně uvažujte pouze a jen z pohledu multikotraktů; paper-tradujte i backtestujte s 10, pouze tak dostanete opravdový „feeling“ o čem je trading a pouze tak si uvědomíte, že je třeba každému obchodu věnovat maximální pozornost, nebrat trading jako hru a snažit se platit co nejméně na komisích
• ke své equity obchodů vždy přidejte i equity brokerských komisí zaplacených brokerovi, ať názorně vidíte, jak dobře a stabilně ho živíte a jak je tedy na pováženou obchodovat přespříliš intenzivně

A ještě jedna velmi důležitá rada, která vám může velmi pomoci:

• Pokud již na začátku dne vytvoříte nějaký větší profit, jako třeba 3000 – 5000 USD (myšleno v 10 kontraktech – řekli jsme si, že od nyní uvažujeme už pouze v tomto množství), přestaňte pro daný den obchodovat. Garantuji vám, že je to to nejprofitabilnější, co můžete udělat. Pokud mně nevěříte, projděte si své reálné nebo paper-tradingové záznamy a koukněte se, kolik jste často z velkých profitů odevzdali daný den zase zpět jenom proto, že jste si je nedokázali udržet a museli jste obchodovat dál...

Příběh Turtles

Příběh "želv" se odvíjí od začátku roku 1983, kdy se tehdy legendární obchodníci Richard Dennis a William Eckhardt mezi sebou vsadili, zda-li je možné "vychovat" nové obchodníky tak, že jim předají pravidla svého obchodního systému. Richard Dennis (velmi úspěšný pitový obchodník, který již jako třicátník dokázal proměnit několik tisíc dolarů do několika stovek milionů dolarů) věřil, že úspěšné obchodování lze naučit (jeho slovy - obchodníky lze vychovat stejně jako se v Asii vychovávají želvy na farmách), jeho neméně úspěšný přítel William Bill Eckhardt měl opačný názor - tvrdil, že úspěšné obchodování je výsledkem určité povahy člověka, nikoliv výchovy. Vzájemná sázka obou pánů tak dala vzniknout plánu přijmout skupinu 14 lidí s různými schopnostmi a zkušenostmi, naučit je během pouhých (!) 14 dní intenzivního tréninku taktikám, kterými se živil Dennis a postupně je nechat obchodovat větší účty (Richard Dennis nadělil úspěšnějším absolventům k obchodování účet milion dolarů, nejúspěšnější Faith měl k dispozici 2 miliony) a sledovat jejich úspěch či neúspěch. "Turtles" byli vybráni na základě inzerátu v novinách. Šlo o velmi různorodou skupinu lidí (např. lingvista, účetní, hráči blackjacku, zkušený obchodník se zrninami, lidé se zkušenostmi v tradingu, úplný nováček v tradingu jako byl Curtis Faith atd.), kteří byli vyškoleni naprosto stejným způsobem, měli k dispozici stejné podmínky, a přesto někteří vydělali jmění a jiní neuspěli.

Kniha Way of the Turtles

Kniha Way of the Turtle představuje jednoznačně jednu z těch nejlepších, kterou jsem v oblasti tradingu četl. Samotný popis "želvích metod" je samozřejmě v knize obsažen, ale naštěstí netvoří podstatnou část knihy - dokonce je podrobnému popisu věnovaná pouze jedna poslední "bonusová" kapitola. Proč naštěstí? Protože přesných popisů nejrůznějších profitabilních systémů je na světě k dispozici celá řada, ale jak se přesvědčilo již mnoho obchodníků, obchodní úspěch každého jednotlivce spočívá ve zcela jiných oblastech - především v přístupu a systematičnosti. Curtis Faith pak ve své knize velmi detailně rozepisuje jeho pohled na faktory, které způsobily, že stejně vyškolení lidé se stejným obchodních systémem dosahovali tak rozdílných výsledků. Curtis Faith velmi výstižně a prakticky popisuje, že úspěch obchodníka není hlavně o obchodním systému, ale především o schopnostech systém exekuovat za všech okolností. Jistě přitom ví o čem píše - přestože byl ze skupiny nejmladší (v době začátku Turtles mu bylo 19), vydělal v rámci počáteční fáze tréninku 78 000 dolarů - skoro třikrát tolik než ostatní, přestože obchodoval se stejnými informacemi a stejným způsobem. Důvody proč tomu tak bylo, jsou v knize velmi dobře a detailně popsány.
Kromě toho najdete v knize také velmi dobré rady jak se k tradingu postavit. Faith píše o taktikách profesionálů jako je MAE/MFE, testování robustnosti systému, jeho pohledu na diverzifikaci, backtestování, porovnávání a optimalizaci obchodních systémů. Vždy velmi stručně avšak výstižně.

Shrnutí

Strategie "želv" byla postavena na trend-followingu; metodě vydělávající na zachycení největších trendů v komoditních trzích. Přestože, jak píše Curtis Faith, byla samotná metoda velmi jednoduchá (breakout) a i v čase jejího obchodování v rámci Turtles byly k dispozici lepší (např. v knize zmiňovaný Donchian trend - viz Obchodní systém Donchian 5&20), Turles vydělali Richardu Dennisovi ohromné peníze - nikoliv kvůli samotnému systému, ale díky konzistenci, inteligentní diverzifikaci, velmi jasně definovanému risk a money managementu (v knize také velmi dobře popsaném). Trend-following samozřejmě není vhodná strategie pro obchodníky s malým účtem a účel knihy není poskytnout návod na konkrétní obchodování (samotný popis želvích metod je dnes možné najít i na internetu - viz www.originalturtles.org, překlad naleznete také v našem fóru na adrese https://www.financnik.cz/forum/read.php?13,5102,9425#msg-9425). Hodnota knihy je v celkovém náhledu na trh a účastníky jako takové - na způsob, jakým je třeba obchodování "uchopit" aby bylo dlouhodobě profitabilní.

Kniha je psána ve velmi srozumitelné angličtině a doporučuji ji spíše pro pokročilejší obchodníky, kteří v ní naleznou spoustu inspirace k zamyšlení. Pokud s tradingem začínáte, naleznete v ní také spoustu velmi cenných rad, ale nenechte se strhnout k doslovnému následování konkrétního systému. Odkaz "želv" není o konkrétním obchodním systému, ale o obchodním přístupu a myšlení.

HODNOCENÍ: * * * * * 5/5

Název knihy: Way of the Turtle: The Secret Methods that Turned Ordinary People into Legendary Traders
Autor: Curtis Faith
Počet stran: 288
Jazyk: anglický
ISBN: 978-0071486644
Link do knihkupectví: Amazon.com

Řadu opčních strategií, především těch příjmových, mají obchodníci postaveny na základních statistikách pohybů trhů a v podstatě je umísťují do trhu pravidelně např. každý expirační měsíc. Aby bylo možné si připravit konkrétní obchodní plán obsahující mimo jiné prvky jako kdy ukončit ziskovou pozici, kdy ukončit ztrátovou pozici atd., je třeba strategie testovat. Samozřejmě to lze v reálném čase zdarma např. na demoúčtu, ale mnohem efektivnější a rychlejší je to s použitím historických dat stejně jako u jiného typu obchodování. Bohužel ceny opcí jsou svou podstatou (mnoho strike, různé expirační měsíce, další důležité parametry) mnohem komplexnější než samotné ceny trhů a backtest je tak výrazně hůře cenově dostupnější než v případě testování strategií na samotném podkladovém aktivu (akcie, komodity).
Jelikož je toto téma velmi důležité, přinášíme zde několik praktických tipů s našimi zkušenostmi, které vám mohou výrazně urychlit vaše vlastní zkoumání.

Historická opční data pro akcie a ETF

Většina opčních obchodníků se patrně soustředí na prostředí akcií, akciových indexů a ETF (Exchange traded funds - fondy chovající se jako příslušné indexy, které je možné obchodovat jako běžné akciové tituly). Opce lze samozřejmě obchodovat i na futures, ale tyto opce mají menší likviditu a často tak horší cenu a plnění. Proto se pojďme nejprve podívat samostatně na tuto oblast.

Samostatná historická data

Historická data včetně nástrojů pro jejich analýzy lze dnes samozřejmě získat v podobně specializovaných opčních platforem (viz dále). Ty jsou však vesměs hodně drahé a začínající opční obchodník tak může uvažovat o vlastní analýze dat např. pomocí Excelu nebo nějaké vlastní databáze. Zde jen pozor na skutečně obrovské množství dat, které je nutné zpracovávat, tato cesta se vyplatí patrně jen v případě, že se budete zaměřovat na analýzu pouze několika titulů (např. indexů, což je ostatně cesta, kterou jde řada zkušených obchodníků). Historická data opcí lze na internetu nakoupit na řadě míst. Osobně jsem "rešerši" věnoval hodně času a pro mě nejzajímavější služba z pohledu cena/kvalita/výkon vychází nejlépe server iVolatility.com. Zde je k dispozici, kromě řady nejrůznějších skenerů, analytických nástrojů a kalkulátorů, také databáze historických cen, ze kterých je možné stahovat v CSV formátu ceny titulů, které nás zajímají (blíže viz http://www.ivolatility.com/data/data_download_intro.html). Jde o EOD opční ceny, což je tak jako tak pro individuální analýzu jediný vhodný formát, protože intradenní data by už byla opravdu neskutečně rozsáhlá. Na výběr posyktuje iVolatility.com několik formátů dat, z pohledu běžné analýzy je patrně nejzajímavější "Individual Options Contracts Volatilities" - databáze, která obsahuje u jednotlivých titulů EOD ceny všech strike plus informace o IV a greeks. Tedy vše, co potřebujeme pro příslušnou analýzu. Cena jednoho roku takto kompletních opčních dat vychází podle trhu na cca 9 dolarů - kompletní historii např. často obchodovaných titulů jako jsou SPY, QQQQ, IWM atd. můžeme pořídit za pár desítek dolarů.
Získaná data budou praktická samozřejmě pouze pro obchodníky, kteří je dokáží zpracovat v nějaké databázi. Pokud hledáte data pro tyto účely, může být ivolatility.com zdroj, který hledáte.

Historická data včetně nástrojů pro backtesting

Historická data jsou jedna věc, nástroj pro jejich analýzu věc druhá. Pokud nemáte vlastní nástroj pro historickou analýzu dat, budou vám samotná data k ničemu a potřebujete k nim nástroje, které budou automaticky data prohledávat, umožňovat zadávání simulovaných příkazů pro obchodování opcí, jejich analýzu, krokování v historii atd. Na trhu opět existuje několik nástrojů, ale připravte se na to, že čím dokonalejší a profesionálnější řešení, tím hlouběji sáhnete do peněženky.

Pokud se na problematiku podíváme z pohledu vynaložených investic, pak jeden z nejdostupnější nástrojů je Optinetics Platinum. Je to čistě webová služba (tj. pracuje se výhradně v prostředí internetového prohlížeče), obsahující řadu analytických opčních nástrojů, skenerů a z pohledu našeho článku také důležitý backtestovací modul. Platinum obsahuje historická denní data opcí (EOD) a uživatel si může nastavit libovolné aktuální nebo historické datum, ke kterému se data v systému nastaví k příslušnému obchodování.

Optinetics Platinum - v horním rohu systému lze nastavit referenční datum, ke kterému se vztahují ceny dostupné pro všechny použité nástroje. Obchodník tak může snadno "krokovat historii". Klikněte pro kompletní screenshot.

V systému jsou dostupné všechny běžné obchodované trhy a obchodník tak může poměrně snadno bactestovat své strategie. Obchoduje-li např. strategii IC tak že obchod otevírá vždy např. 4 týdny před expirací, může se v programu pohybovat po příslušných datech, zadat svůj příkaz, zanalyzovat pozici (k dispozici jsou poměrně pokročilé risk grafy vč. různých časových průběhu), otevřít simulovaný obchod, sledovat jeho vývoj krokováním po příslušných dnech. Dostupnost pouze EOD dat samozřejmě přináší určité "zkreslení", neboť v reálném obchodování bude možné dosahovat např. lepších cen plnění, ale pro základní backtest je takové řešení dostatečné. Výhodou pro Platinum je cena řešení - v nejlevnější verzi Expres lze službu využívat za 90 dolarů měsíčně či 995 dolarů za rok. V této ceně je jak samotný software, tak data. Program je možné vyzkoušet na 14 dní zdarma.
Další (podstatně dražší) alternativou je program OptionGear (http://www.optionetics.com/tools/software/optiongear/). Program jsme osobně netestovali, ale měl by mít podobou funkcionalitu jako Platinum s tím rozdílem, že jde o samostatný program provozovaný na lokálním počítači. Cena ale nahrává web prostředí Platinum, OptionGear stojí 3995 dolarů (v ceně je 12 měsíců EOD opčních dat a samozřejmě historická databáze) a to je již cena poměrně zbytečně dost vysoká (např. i v porovnání s OptionVue - viz dále).

Pomyslným králem pro opční analýzy a samozřejmě backtestu je OptionVue (www.optionvue.com). Jde o profesionální řešení, které nabízí prakticky všechny možnosti pro práci s opcemi - od skenování, pokročilých analýz po podrobný backtest. V rámci backtestu jsou v OptionVue k dispozici nejen EOD ale také intradenní opční data. Backtestovací modul umožňuje samozřejmě jednotlivé obchody podrobně analyzovat, simulovat pomocí krokování, přizpůsobovat a vyhodnocovat. Ovšem za poskytnuté funkce je třeba si dostatečně zaplatit - program se prodává za 1495 dolarů (standardní verze), pro testování je třeba přikoupit backtrader modul za 400 dolarů a přístup k příslušným datům (stovky dolarů ročně podle zvoleného plánu). Další pravidelné poplatky se platí za aktuální data. Podrobnosti viz http://www.optionvue.com/storelist_software.aspx, program je možné získat za 49 dolarů v měsíční zkušební verzi.

Historická opční data pro futures

Osobně obchoduji opce na akcie a především EFT, kde je díky větší likviditě a více opčním burzám často výrazně "férovější cena" a lepší plnění než u futures opcí, ale pochopitelně také opce na komoditní kontrakty jsou zajímavé pro řadu obchodníků. Téma nástrojů pro backtesting by si patrně vyžádalo rozsahem samostatný článek, tak pouze jeden konkrétní tip. Jelikož řada zdejších futures obchodníků používá analytický software Gecko TnT (http://www.financnik.cz/komodity/recenze-sw/track-n-trade-pro-4.html), hodí se připomenout, že i do tohoto programu lze získat od výrobce plugin pro práci s opcemi, včetně historických cen. Prostředí není v žádném případě tak sofistikované jako u specializovaných opčních platforem, ale o to příznivější je cena. Samotný plugin stojí 187 dolarů (včetně dlouholeté historie opčních cen), aktualizace dat stojí od 15-20 dolarů měsíčně podle délky předplatného.

Opční plugin Gecko TnT, klikněte pro zvětšení.

Program obsahuje EOD historické ceny opcí. A to buď skutečné, nebo teoretické (zejména u starších grafů jsou především teoretické ceny, které lze snadno odlišit indetifikační hvězdičkou u příslušné ceny). Pro orientační zkoušení různých opčních strategií nicméně jistě dostačující. Možnosti programu jsou samozřejmě výrazně omezené oproti vyspělým opčním platformám. Nicméně Gecko TnT obsahuje velmi jednoduchý opční kalkulátor s risk grafem pozice v čase a především možnosti "krokování" historickými grafy a zadávání různých opčních příkazů a následné sledování vývoje pozic. Prostě vše v jednoduchém stylu, který je programu vlastní i v oblasti technické analýzy grafů. Opční plugin (včetně historie dat), lze získat jako trial verzi na měsíc zdarma.

Závěr

Dnešní článek měl pomoci nasměrovat obchodníky, kteří hledají nástroje pro historické testování svých opčních strategií. Věřím, že existují i další nástroje a pokud máte praktický tip či zkušenost, podělte se prosím v diskuzi. Jak je jistě z článku patrné, zvolený nástroj a přístup bude v každé situaci vycházet z očekávání a zkušeností každého obchodníka. Backtest jakékoliv strategie je podle mého názoru nezbytný, ale vynaložené prostředky by měly reflektovat aktuální zkušenosti a obchodní aktivitu. Pokud s opčními strategie začínáte, může být zajímavý zmiňovaný Optinetics Platinum. Službu lze provozovat za stále přijatelný peníz i v době studování trhů a kdykoliv lze zakoupit dražší řešení v situaci, kdy obchodník ví co přesně potřebuje a vynaložené prostředky budou mít odůvodnitelnou návratnost.

Znějí dnes možná trochu jako anachronismus, ale službu dělají stále stejně dobrou. Jsou nejdůležitějšími body v mapě trhů, jaké můžete najít – ať již obchodujete pozičně, nebo intradenně. Je úplně jedno, jaký obchodujete systém, ale S/R úrovně byste rozhodně ignorovat neměli. Hned si vysvětlíme proč.

Cesta opilého námořníka

Proslulý trader Larry Williams ve své nejúspěšnější knize „Long Term Secrets to Short Term trading“ (kniha vyjde v říjnu i u nás, pod názvem Dlouhodobá tajemství krátkodobých obchodů – vydává Finančník.cz) připodobňuje trhy k chůzi opilého námořníka. Zdá se, že jak se tak námořník vycházející zcela opilý z putyky trmácí ze strany na stranu, jako by neměl žádný směr, jako by jeho chůze byla zcela náhodná. Z krátkodobého pohledu je tomu tak většinou pravda, ale ze širší perspektivy námořník vždy směřuje do nějakého konkrétního bodu – nebo se o to alespoň pokouší. Není pravidlo, že do tohoto bodu vždy dojde, téměř vždy ale můžeme takový bod najít, předvídat a tudíž daleko lépe reagovat. V rámci trhů jsou takovým bodem pochopitelně supporty a resistance.

Studujte pečlivě tento 15 minutový graf. Několik bodů v nedávné minulosti, přes které měl trh značné problémy se dostat, se staly v pátek konečnými body na cestě opilého námořníka. Některé S/R byly sice při jeho cestě proraženy, tyto však prokázaly skutečně pevnou platnost. Do dalších dnů je třeba tyto obzvláště respektovat. Zdroj: eSignal (Klikněte pro větší obrázek)

Pokud budeme studovat grafy trhů, najdeme zde stále se opakující případy toho, jak trhy v těchto bodech dokonale fungují. Samozřejmě, není to vždy na tick přesně, občas dojde k drobnému proražení, občas trh o malý kousek k S/R nedojde a otočí se – trhy nejsou exaktní věda a není možné tedy tak na ně nahlížet. Přesto se jedná o neuvěřitelný úkaz – obchodní styl obecně již desetiletí prochází neustálým vývojem (nejprve to byl fundamentální přístup, poté základní technická analýza, později indikátory, pak super-moderní počítače a speciální algoritmy), avšak supporty a resistance vídáme v trhu neustále a vždy dobře fungují. Jak je to možné? Vysvětlit se to dá mnoha způsoby, ten nejzákladnější důvod je ale lidská psychika. V tak nejistých prostředích, jako jsou trhy, mají prakticky všichni hráči trhu nutkání upínat se byť k sebemenším bodům alespoň částečné „jistoty“, a takovými body jsou v trhu pouze a jen supporty a resistance. Můžeme si je představit jako námořníkovu loď: námořník je opilý, neví tedy o světě kolem, ale jednu jistotu stále vyhledává byť na podvědomé úrovni – svou loď. Trhy jsou opilý námořník a supporty a resistence jeho loď, ke které se vždy bude snažit směřovat. Jediný trik spočívá v dovednosti naučit se logicky vyvozovat, k jaké lodi se opilý námořník nejpravděpodobněji právě vydává.

Nikdy nevíme co bude dál

Supporty a resistance nám neříkají, co se stane v budoucnu. Ukazují nám pouze kam by mohl směřovat opilý námořník a definují nám potenciál obchodu, stejně jako risk. Bohužel nikdy nevíme, co se stane, když trh k nějaké S/R úrovni dojde. Většinou to bývá krátkodobější stagnace, další směr je již nejistý. Právě zde pak často přicházejí na řadu indikátory a různé další pomůcky technické analýzy. Pokud jsme totiž identifikovali bod, od kterého se odvíjí další pohyb, musíme teď logicky analyzovat, kam by to nejspíše mohlo být dále a též si připravit správné načasování vstupu.

Pokud například obchodujeme indikátor CCI – což je můj případ – vždy je podstatné vědět, jaká je aktuální „nálada“ indikátoru. Ukazuje-li již delší dobu „nahoru“ (pohybuje se konstantně nad nulovou linkou), můžeme předpokládat, že bude pokračovat nahoru. Na druhou stranu, pokud se právě na něm vyskytla divergence, nebo několik posledních trendových patternů (ZLR) selhalo, je docela možné, že je již trh směrem nahoru vyčerpaný a uzrál čas na korekci.

Pokud dojdeme k přesvědčení, že je další potenciál nahoru, zvolíme pro načasování pattern kdy nejlépe vstoupit – např. již zmíněné ZLR. Pokud se domníváme, že je trh již nahoru vyčerpaný a spíše se od S/R úrovně odrazí a půjde dolů, pak musíme časovat s protitrendovými patterny – např. ghost, famir, vegas atd.

Zrovna tak můžeme S/R úrovně velmi efektivně využívat k managementu samotného obchodu.
Je například docela logické, že pokud dostanu signál do dlouhé pozice těsně pod S/R úrovní, může tato mou pozici ohrozit. Budu se tedy snažit co nejrychleji posouvat SL na vstup v momentě, kdy vidím, že má trh problém dostat se přes tuto bariéru. A naopak – pokud trh protne tuto bariéru, pohlédnu k nejbližší další S/R a dle toho volím výstup. Řekněme, že standardně vystupuji na profit-targetu 300 USD, pokud ale vidím k další S/R úrovni potenciál 500, mohu zvážit držet dále a opět jen natěsno posunout SL. A nebo pokud vystupuji například na CCI hook, mohu zvážit prodloužení setrvání v obchodě a vystupovat až na překročení linky -100/100 směrem zpět do běžné oblasti. Pamatujte – opilý námořník většinou má svůj konkrétní směr, svůj bod, ke kterému kráčí. Je to jeho loď. A čím více se k této lodi blíží, tím více má vnitřních sil k ní dojít – pokud je již tedy jeho loď velmi blízko, je skutečně vysoká pravděpodobnost, že dojde až k ní. Se supporty a resistencemi je to naprosto stejné.

Vše je otázkou citu a cviku

Je naprosto naivní domnívat se, že s podporou S/R úrovní se dá úspěšně naučit obchodovat za pár dnů. A je i velmi naivní domnívat se, že je možné S/R úrovně zcela ignorovat (to můžete pouze v případě, že obchodujete pro velmi malé profity – např. 100-150 USD v ER2).
Upřímně řečeno, indikátory jsou naprosto skvělá věc jako časovací nástroj a pro obchodování pár kontraktů si s nimi vystačíte naprosto bohatě. Avšak v momentě, kdy začnete obchodovat více než 10 kontraktů, pocítíte náhle tlak, který vás žene k ještě větší zodpovědnosti ke každému obchodu a budete chtít být v obchodech o to vybíravější. V takový okamžik do celého svého systému přidáte supporty a resistance – řekněme jako takový třetí rozměr systému. V ten moment začnete věnovat daleko větší pozornost tomu, co se v trhu skutečně děje, procento vašich vítězných obchodů vyskočí a vaše ziskové obchody se rapidně zvýší – supporty a resistance vám dají sebedůvěru držet obchody déle než dříve. Jedná se ale o dovednost, kterou si musíte vypěstovat – a to trvá čas. Počítejte řádově několik měsíců – obchodování je skutečně umění, nikoliv exaktní věda a schopnost správně číst supporty a resistance patří do repertoáru umělce-tradera. Doporučuji začít tak, že ke svému stávajícímu obchodnímu systému si začnete vždy zakreslovat supporty a resistance, které v grafu najdete a uvidíte, a veškeré své zaznamenané obchody i se S/R úrovněmi budete pečlivě ukládat pro pozdější analýzu. Tím začnete vidět, čeho všeho jsou S/R „schopny“, jak pracují u vašeho systému a které jsou více důležité než jiné. Dá vám to práci na nějaký čas, ale jako odměna vám bude mnohem více peněz za mnohem méně práce, než jste si kdy dokázali představit. To už stojí za zamyšlenou, ne?

Záložka Trade

Jedná se o záložku, ve které můžeme připravovat, plánovat a realizovat veškeré naše obchody. U opčních obchodů se pak nabízí možnosti, které u jiných platforem jenom stěží najdeme – pojďme ale popořádku.
Abychom mohli naplánovat a vytvořit příkaz k jakémukoliv obchodu, musíme nejprve do okna Symbol zadat příslušnou akcii / komoditu / index. Po té získáme základní aktuální hodnoty zadaného symbolu a můžeme začít plánovat obchody.

Pro opční obchody je zde speciální záložka Options, po jejímž rozbalení můžeme dále vybírat jednotlivé expirační opční měsíce a dále jednotlivé strike. Hloubku strike je možné předdefinovat, zrovna tak jako několik dalších parametrů – platforma je v možnostech různých přednastavení relativně flexibilní.

V rámci roletky "options" je možné zobrazit celou škálu opčních expiračních měsíců a jednotlivých strike.

Samotné vytváření opčních příkazů je doslova geniálně jednoduché, přehledné a špičkově řešené. V první řadě stačí najet na strike, od které chceme, aby se dále odvíjely naše příkazy. Poté klikneme na pravé tlačítko myši a v roletce, která na nás vyskočí, můžeme okamžitě najetím na BUY nebo SELL vybrat konkrétní opční strategii. Tuto funkci sice nabízejí i jiné platformy, ale například IB ještě před pár měsíci vůbec neobsahovalo některé základní strategie jako IronCondor, plus rozhodně není u IB vše tak přehledné a snadné jako u TOS.

Obrovskou nabídku různých opčních strategií získáme jediným kliknutím tlačítka myši.

Vybereme-li příslušnou strategii, vyskočí na nás již příslušné menu, ve kterém můžeme donastavit veškeré další parametry daného opčního obchodu. Kromě konkrétní definice jednotlivých strike je zde dále i možnost různých pokročilých strategií, jako například „jeden spustí další“, „jeden zruší další“, „postupné aktivování dalších příkazů“ atd. Možnosti jsou zde prakticky nekonečné a jak tyto příkazy dále používat je vysvětleno v ukázkových videích přímo na stránkách www.thinkorswim.com. Můžete tedy dělat u složitých opčních spreadů i například takové kombinace, že zadáte limit za jaký chcete opční spread vypsat a jakmile dojde k exekuci, okamžitě se při správném nastavení příkazu aplikuje do trhu i opačný limit příkaz na celý spread, který může posloužit například jako stop-loss nebo profit-target.

Velmi přehledný způsob, jak ve chvilce definovat sebesložitější opční spreadové strategie.

Naprosto špičkový nástroj naleznete pak v části RULES, kde je možné při troše zkoumání přijít na to, jak vytvořit velmi rychle a jednoduše něco, co umí opět málokterá platforma – a to stop-loss a profit-target pro libovolné opční spready postavené na konkrétní situaci v trhu. Platforma zde totiž umí v části RULES definovat pravidla typu „pokud spadne trh XXX pod hranici YYY, okamžitě aktivuj příkaz ZZZ“ atd. Podobné auto-příkazy je možné časovat, tj. že se například do trhu aplikují v konkrétní den nebo hodinu a zrovna tak se i mohou v konkrétní den a hodinu samy zrušit (např. v den expirace). Způsobů zadávání příkazů je zde obrovské množství a každého profesionálního obchodníka opcí možnosti rozhodně velmi potěší. Jsou totiž velmi praktické a po některých funkcích opční obchodníci již dlouho bez vyslyšení volali – díky v tomto ohledu za Think or Swim a skvělou práci celého týmu, který tvoří též řada profesionálních opčních obchodníků.

Jedinečná možnost "podmíněných příkazů" - s možností nastavit pro libovolné opční spready.

Pokud finálně definujeme a vytvoříme potřebný příkaz, stačí kliknout na tlačítku „Confirm and Send“ a v okamžiku se nám zobrazí souhrnný přehled celého našeho příkazu, včetně break-even hodnot a blokovaného marginu (Buying Power Effect).

Výsledný přehled definovaného příkazu.

Ve zcela spodní části Order book se pak logují veškeré naše operace – zadané příkazy, exekuované příkazy i zrušené příkazy.

Samozřejmě, celá záložka Trade nabízí nepřeberně dalších funkcí a možností, toto jsou však pro letmé představení ty nejzásadnější a pro obchodníky nejčastěji používané.

Quote

Další záložkou platformy je „Quote“, která umožňuje libovolně nastavit seznam titulů, které chceme v rámci načich obchodů pozorovat. Jelikož obchoduji prakticky pouze index SPY, osobně tuto možnost příliš nevyužiji, ale i zde existuje celá řada funkcí, co lze s našimi „seznamy“ sledovaných titulů dělat. Můžeme tituly různě třídit, importovat a exportovat. Můžeme v případě najetí myší na vybraný titul a kliknutím pravého tlačítka myši přímo vybrat možnost daný titul obchodovat – poté se program sám přepne do záložky „trade“, kde můžeme příkaz dospecifikovat. Můžeme využít i předdefinovaných „listů“, například si jediným kliknutím tlačítka nechat vypsat veškeré tituly indexu Dow Jones, nechat platformu pro nás vybrat a zobrazit 10 nejaktivnějších titulů libovolného indexu atd. Věřím, že pro akciové obchodníky se opět jedná o flexibilní a velmi užitečný nástroj.

Záložka "Quote" - výpis všech titulů DowJones.

Tolik tedy pro dnešek, v dalších dílech si ukážeme další záložky. Platformu je možné stáhnout na www.thinkorswim.com.

Důležitá poznámka závěrem

Tento seriál je pouze představením platformy a jejich funkcí. Finančník.cz není zástupcem společnosti nabízející tuto platformu a s ní spojených brokerských služeb. Prosíme, nepište nám tedy na naše e-maily žádné dotazy týkající se komisí, marginů atd. – nebude na takové odpovídáno. Obdobné dotazy je třeba řešit individuálně přímo s poskytovatelem platformy.

Knihu jsme s Tomášem dostali od obchodníka, který na tomto serveru vystupuje pod přezdívkou mecini. Vzhledem k tomu, že je kniha zaměřená na forexové trhy, které s Tomášem neobchodujeme a ani jsme se jimi nikdy do hloubky nezabývali, bez tohoto dárku bychom se ke knize rozhodně nedostali. Kniha byla chvíli zasunuta v naší obchodní knihovně, ale jen do doby, než jsme se postupně vydali na zahraniční cesty a hledali, co si vezmeme s sebou na zkrácení dlouhé chvíle. S Tomášem jsme se následně shodli na jednom - knihu jsme doslova shtli jedním dechem a za sebe mohu říci, že jsem anglickou knihu nikdy nepřečetl tak rychle a s očekávání vývoje na dalších stránkách.

Kniha "Adventures of Currency Trader" není klasickou odbornou knihou popisující různé technické přístupy či taktiky, není to ani životopis konkrétního obchodníka. Je to spíše román, postavený na osobních zkušenostech autora, chytře proložený základními moudrostmi o základních přístupech, které jediné vedou k dlouhodobým profitům.

Autorem knihy je Rob Booker - forexový obchodník, který má podle různých forexových diskuzí poměrně solidní reputaci coby obchodník fx trhů, nicméně myslím, že pro samotnou knihu to není zas tak podstatné (byť je z knihy na každé stránce velmi znát, že autor ví o čem píše). Kniha vypráví příběh fiktivního obchodníka Harryho Banese, který se vrhl do trhů podobně, jako spousta "zelenáčů" - nebavila ho jeho nudná a neperspektivní existence v podobně úředníka v právní kanceláři a tak jednoho dne zakoupil na základě inzerce zázračný software pro vydělávání na forexových trzích, o kterých do toho dne absolutně nic nevěděl. Harry si nechal nainstalovat software od svého IT spolupracovníka (jelikož sám ani pořádně neuměl ovládat počítač) a do trhů se na základě signálů zázračného programu vrhl co nejdříve - nemohl si totiž dovolit ztrácet drahocenný čas, jelikož s manželkou čekali přírůstek do rodiny, na kreditních kartách měli samé debety a pár tisíc na fundování účtu byly poslední prostředky, které je držely při životě... A jak už to v tradingu skoro vždy bývá, s prvními náhodně úspěšnými obchody, kdy Harry dokonce "přechytračil" zázračný software tím, že vydělal v situaci, kdy náhodou omylem kontrakt koupil místo prodal jak indikoval "zázrak", narostlo brzy Harrymu ego do rozměrů supertradera, který již nepotřebuje svoji nudnou práci a dokáže se plně uživit v trzích, o kterých věděl jen tolik, že jsou to snad nějaké měny, které se hýbou podle toho jak udává jeho zázračný software.

Jak si umíte představit, další příběh Harryho je plný zvratů, sklíčení, hledání cest, řešení pochybností a samozřejmě nalézání řešení. Jak už jsem však předeslal v úvodu - kniha však není jedno velké cliché, byť výsledek Harryho snažení je pochopitelně jasný od začátku, a čte se jedním dechem. Snad proto, že každý kdo s trhy přišel někdy do kontaktu, si v Harrym může najít trochu svého já. Harry na své cestě navíc potkává řadu zajímavých postav a mentorů, které ho postupně zasvěcují do tradingu a na jiných příbězích mu ukazují možné cesty, jakými se lze dobrat k úspěšnému cíli. Přestože knihu nelze příliš posuzovat z "odborného pohledu", zcela jednoznačně obsahuje mnohé osobní příběhy lidí, se kterými se autor knihy setkal a velmi věrně popisuje, jak to v tomto businessu chodí. Navíc velmi čtivou a zábavnou formou.

Názor Finančníka

Kniha je psaná anglicky, ale velmi srozumitelně. Osobně bych ji doporučil každému, kdo obchoduje, nebo o obchodování na libovolných trzích uvažuje. Zkušenější obchodníky dokáže kniha dobře pobavit, nezahlcuje "dalšími indikátory", ale osvěží nejen v letních měsících, byť si o vás budou přátelé myslet své, že třeba ani na dovolené nedokážete odložit "ty knihy o tradingu". Začátečníkům pak může navíc poskytnout opravdu hodně zásad, které je třeba v tradingu dodržovat. Je až s podivem, jak se v tradingu setkáváme se stále a stále stejnými příběhy, které jsou velmi podobné tomu, co si v knize prožívá Harry. Obchodníci, kteří ztrácejí podstatné části svého účtu, ale stále hledají vinu a důvody někde jinde než u sebe, lidé, kteří se pouští do tradingu na základě cizích rad, protože "ti zkušenější to musí vědět lépe", lidé, kteří si neustále nalhávají něco v osobním životě a jsou překvapeni, že v tradingu ztrácí... To jsou výzvy, se kterými se potýká mnoho začátečníků a se kterými Harry za pomocí svých mentorů pomalu bojuje. Byť je zřejmé, že z pohledu nováčka, neobsahuje kniha "přesné vstupy a výstupy", její přečtení by mělo každého ztrácejícího alespoň malinko popostrčit dopředu, navíc živou a zábavnou formou. A pokud si v knize osvojíte i hlavní myšlenky, jako že absolutně přesný systém není základem úspěšného obchodování, ale mnohem důležitější je pochopení podstaty používaných nástrojů, správné načasování (tj. čekání na vhodnou příležitost), důsledná ochrana svého kapitálu, pak za cenu knihy získáte velmi cenné know-how.

Název knihy: Adventures of Currency Trader
Autor: Rob Booker
Počet stran: 221
Jazyk: anglický
ISBN: 0470049480
Link do knihkupectví: Amazon.com

I válka má svá pravidla. Musíme taktizovat a studovat nepřítele. Musíme přemýšlet a hrát chytře, chceme-li přežít. Musíme umět tvořit nejenom útok, ale také obranu. Přemýšlet o každém dalším tahu, hledat drobné výhody a vést řadu drobných bitev s tím, že jich mnoho prohrajeme – a přesto můžeme vyhrát celou válku.
Pokud jste se právě rozhodli stát tradery, připravte se na boj. Aktivujte vojenskou disciplínu, osvěžte své dovednosti taktizovat. Zapojte své buňky a najděte odvahu pustit se do boje. Zde je několik hlavních otázek, které si musíte neustále klást. Jde o peníze – takže je to jako by šlo o život.

1. Kdo je váš nepřítel?

Amatéři si často myslí, že jejich nepřátelé v trzích jsou „velké peníze“. Fondy, které disponují miliardovým kapitálem a bohatí lidé, kteří si mohou platit nejlepší analytiky světa. Jenomže to je jeden z největších omylů – s těmi vy nikdy nebojujete. Jejich boj je na jiné úrovni a má zcela jiná pravidla. Umístit do trhu miliony dolarů je jako nepozorovaně přepravit přes řeku miliony tanků. A to musíte dělat dlouho, nenápadně, skrytě. Velké fondy mají zcela jiné starosti, než drobný trader. Jejich koncentrace musí být pouze na velmi dlouhodobé obchody, neboť své pozice budují klidně i celé týdny až měsíce! Denní grafy je často nezajímají – minimálně ne v takovém měřítku, jako drobné spekulanty. Kde se těší drobný spekulant možnosti vydělat 500 USD na kontrakt při pozici s 10-20 kontrakty, tam nevidí velký fond nic, za co by mu stálo za to riskovat!

Vaši nepřátelé tedy nejsou ti nejbohatší a největší. Vaši nepřátelé jsou lidé jako my, drobní hráči, kteří netouží po miliardách, pouze po pár milionech nebo slušnějším příjmu. Jsou to lidé naší kategorie a našeho vzdělání.
Naši nepřátelé však mají rozdílné přístupy a ty by nás měly varovat v tom, na co se máme připravit.

Máme tu tradery, kteří se připravují na každý obchodní den velmi důmyslně, dělají řadu analýz a hlavně stále backtestují a hledají v trzích konzistentně své výhody. Jsme připraveni postavit se takovémuto nepříteli? Máme za sebou dostatek backtestů a papírových obchodů, máme za sebou systém, o kterém si jsme jisti, že nám pomůže porazit řadu nepřátel a přečerpat jejich peníze na náš účet? Nezapomínejte, že i když většina nepřátel jsou lehkovážní hlupáci, co jdou obchodovat aniž by se obtěžovali se stavbou nebo snad backtestem jakéhokoliv plánu (a raději dávají na impulsní reakce a pochybná doporučení), ještě stále zbývá hezký počet těch, kteří na svých výhodách tvrdě pracují, minimálně stejně jako vy!

2. Jaký boj hrajeme?

Každý boj vyžaduje zcela jiné nástroje a v každém druhu boje budeme mít proti sobě jiného nepřítele. Hrajeme hru scalpingu? Pak si musíme položit, kdo jsou naši protihráči a co asi mají nebo vědí proti nám. Jsme běžní intradenní obchodníci? Na jaké úrovni tedy hrajeme – spekulujeme pro pár stovek rychlých profitů, nebo velké intradenní pohyby? Ať je to jedno nebo druhé – jaké nástroje používáme my a jaké asi naši nepřátelé? Je něco, čím bychom je mohli v trhu stopovat? Nebo jsme snad denní poziční obchodníci? Jaké jsou nástroje dalších denních obchodníků a jak mohu obstát proti takovým? Pro odpovědi není často třeba chodit daleko. Stačí si projít diskuzi na finančníkovi a vědět, co kdo asi dělá. Zde můžete poznat řadu těch, který vedou boj na stejném bitevním poli jako vy, avšak stojí proti vám... Jenom malá nápověda: jsem intradenní obchodník s indikátorem CCI a vím, že proti mně stojí obří množství obchodníků systému WoodiesCCI. A tak rád kladu otázku: existuje způsob, jak se dostat do obchodu dříve, než „Woodiesti“ a tak mít výhodu na své straně? Existuje způsob, jak být v obchodu dřív proto, aby oni pak pohnuli cenou v můj prospěch....? Mám rád podobné otázky a rád studuji grafy, abych později uviděl potřebné odpovědi... Zajímají mě moji nepřátelé. Zajímá mě, jak s nimi mohu bojovat, jak proti nim mohu taktizovat, jak dostat jejich peníze na svůj účet. Miluji tuto hru.

3. Mám dobrou obranu?

V prvé řadě nechci být poražený. Musím mít tedy skvělou ochranu, protože řada predátorů bude chtít peníze z mého účtu, zrovna tak jako já z jejich.

Své peníze musím chránit. Pokud si mají tu a tam nějaké vzít, tak pouze po kouskách – a to velmi malinkatých. Má základní obrana je stop-loss a riskování minimálního procenta účtu na jeden obchod. Nevzdám se tak snadno. Ano, mohou dostat pár mých vojáků a vyhrát tu a tam bitvu. Ale nikdy nedostanou celé mé vojsko – nikdy! Používám striktní pravidla money-managementu, riskuji po velmi malých částkách a nikdy nejdu do trhu bez stop-lossu. Své peníze nedám tak snadno! Mé vojsko nesmí padnout celé, aby stále mohlo zůstávat v boji a pokračovat v útocích na účty druhých, těch, kteří jsou neopatrní, lehkovážní a nebrání si své peníze tak dobře jako já!

Má obrana je základ. Ano, mohu tu a tam dostat nakládačku, ale nikdy ne takovou, aby mě zničili a vyřadili ze hry ven.

Riskovat 3-5% účtu na jeden obchod je naprosté možné myslitelné minimum, obchodovat bez stop-lossu je jako jít do války bez jakékoliv ochrany!

4. Co je největší slabina nepřítele?

Budu potřebovat vlastní taktiku, k tomu však potřebuji znát slabiny nepřítele. Jaké jsou jejich slabiny? Chci poslouchat ztrácející obchodníky, vidět ztrácející obchodníky, studovat jejich obchody! Chci vědět, co dělají špatně, abych mohl odhalit jejich slabiny!

Ta slabina je vlastně jediná – emotivní jednání na úkor plánu. A tak se ptám – proč jsou obchodníci emotivní a jdou do obchodu na úkor plánu? Kdy se snaží jednat jinak než mají? Co způsobuje jejich emotivní, nepřiměřené reakce v trzích?

Podobné otázky jsou mé nejoblíbenější, ukazují totiž slabiny nepřítele v celé své škále.

Nepřítel často jedná emotivně, protože se trh právě rozjel a on není na palubě. To ho emotivně vyčerpává, protože vidí peníze, které mohl mít a nemá a tak opožděně vstupuje – samozřejmě na konci trendu. Chci v trzích hledat okamžiky, kdy mohutně poslední opozdilci vstupují, abych mohl přemýšlet o přesně opačném obchodě!
Nepřítel je také emotivní, když vezme obchod a on jde proti němu. A tak mě zajímá – jak dlouho asi bude ještě držet a kdy to vzdá? V jakém bodě mu bude připadat, že už ztratil příliš? V takovém momentě je totiž zárodek nového obchodu do protisměru!

Nepřítel často obchoduje nejvíce, když právě dostal nakládačku a má pocit, že musí dostat peníze zpět. Jakmile tedy vidím na CCI nějaký pattern, který právě zřejmě viděla řada dalších (např. ZLR) a ten selhal, začnu být extrémně opatrný! Nyní určitě řada obchodníků začne být o to agresivnější a trh může být nebezpečný – v takovém nechci být! (Klasická situace: nízké volume, chop, většina ZLR selže, obchodníci však o to více pokoušejí další a další a dostávají o to více na frak – já však vidím malé volume, nízký zájem obchodníků a raději stojím stranou!)

Nepřítel má psychologické slabiny a čím více o nich budu přemýšlet, tím více je obrátím ve svůj prospěch.

5. Jaká je má taktika?

Už znám tedy nepřítele a mám proti němu i obranu. Nyní musím zvolit taktiku.

Osobně obchoduji indikátor CCI a miluji momentum do směru hlavního trendu. Statistické backtesty jasně dokazují, že mé patterny fungují velmi dobře, přesto je mojí taktikou pozorovat i celkový charakter trhu a hledat emotivní chování obchodníků, které mě pomůže v můj prospěch! Tak například takový pattern Famir (který sám neobchoduji, ale mám vlastní, lehce podobný pattern) má přesně ukázkovou filosofii – je to vlastně ZLR které selhalo, v určitém bodě tedy řada obchodníků pocítí zklamání a začne vystupovat ze svých pozic se ztrátou – což přidá momentu na opačnou stranu. Mé obchodování je indikátor CCI s několika jednoduchými patterny, ale má taktika jde za tento rámec – chci vidět v jakém rytmu trhy bijí a chci vidět, kde zřejmě a proč projevují moji nepřátelé největší entusiasmus – na základě toho se můžu rozhodnout držet tu a tam od trhů raději dál nebo naopak vzít pattern, který není zcela na 100%!

Každý bojovník musí mít svou taktiku, která však musí být ještě něco více – musí být vlastní filosofií. Filosofií toho, co v trzích vidím a dokážu rozeznat, filosofií toho, co jsou mé silné stránky, co považuji za slabé stránky soupeře a s čím se chci vydat do boje. Nejlepší japonští bojovníci velmi často nežili bojem, ale žili filosofií, která jim umožnila stát se nejlepšími bojovníky!

Trading není exaktní věda, je to umění. Stejně jako boj není exaktní věda. I když víme, s jakými pravidly zhruba bojovat, musíme vždy tato pravidla přizpůsobit aktuálním podmínkám. Přeci nebudu zcela stejně používat jednu a též taktiku pokud budu obklíčen nepřáteli v kotlině a pokud budu obklopen nepřáteli v rovinatém lese! Svou taktiku musím vždy lehce přizpůsobit dané situaci – např. zmenšit svůj stop-loss, když mně připadá situace příliš nebezpečná, dát trhu pouze určitý čas na rozjezd, pokud mně připadá, že trh by nemusel mít vůli jít dál v mnou zamýšleném směru nebo opustit předčasně obchod pokud vidím, že má trh problém prorazit důležitou S/R úroveň. Svůj plán stále dodržuji, ale musím být také flexibilní a čas od času v rámci plánu udělat rychlé přizpůsobení situace!

Vidíte tedy, že do boje jménem trading je třeba jít vždy svědomitě. A co více – v rámci tohoto boje si vždy musíme upřímně položit otázku, zda-li skutečně chceme vyhrát? Mnoho lidí totiž nejde ve skutečnosti do tohoto boje proto, aby vyhráli. Jdou sem proto, aby dokázali něco svému egu, aby udělali dojem na druhé nebo zkrátka jenom proto, že chtějí ve svém životě trochu více vzrušení!

A nakonec ještě jeden vzkaz pro ženy. Vím, že ženy nejsou příliš zastánci bojů a válek, ale to je možná jejich výhoda – v tradingu jsou často rozumnější a opatrnější než muži. I když v tradingu příliš mnoho žen nenajdeme, velmi, velmi často si vedou podstatně lépe než muži! V poslední knize Dr. Eldera (Entries and Exits) je například příběh ženy, která za rok vydělala během pár opčních obchodů 400,000 USD (cca 8 milionů korun) jenom proto, že chtěla svému manželovi koupit golfovou vilu v Karibiku... Vidíte, i s takovýmito lidmi budete v tradingu bojovat :-)

Hodně štěstí všem.

I když platforma umí obchodovat nejenom opce, ale i akcie, komodity, nebo forex, její primární použití jsou přeci jenom opce. Právě pro opční obchody byla vyvíjena už od samého začátku a právě v této oblasti může platforma nabídnout, troufám si říci, více než kdejaká konkurence.

Pojďme ale od začátku.

Různé verze pro různý hardware

Samotná platforma existuje v několika podobách, takzvaná „stand alone“ (pod názvem ThinkDesktop), web-based verze (WebBasedTrading), PDA verze (ThinkAnywhere) a mobilní verze (ThinkMobile).

První zmíněná verze je samostatný program, který si stáhnete do svého počítače a nainstalujete. Druhá verze je vlastně zcela totožná aplikace, akorát s tím rozdílem, že se do ní přistupuje přímo z webového rozhraní – to tedy znamená, že vám stačí jakýkoliv počítač a webový prohlížeč (například Inernet Explorer), abyste se mohli k aplikaci přihlásit kdykoliv a kdekoliv na světě – nepotřebujete nikde nic instalovat. Web based verze vám tedy dává absolutní svobodu sledovat a managovat vaše opční obchody kdekoliv na světě, přičemž samozřejmě na domácím počítači můžete mít nainstalovanou i stand alone verzi – veškeré transakce a obchody uvidíte a můžete řídit v obou verzích naprosto rovnocenně.

Poslední dvě verze jsou mobilní podoby stejné aplikace, avšak pro účely PDA a mobilních telefonů přizpůsobené menšímu rozlišení obrazovky. To tedy znamená, že k obchodování opcí teoreticky nepotřebujete ani počítač – své obchody můžete otevírat, sledovat a managovat přímo z vašeho mobilního telefonu nebo PDA.

Platfroma je k mání ve čtyřech různých verzích, vzájemně propojených, umožňujících absolutní mobilitu.

Za zmínku stojí i takzvaná „paper money“ verze – tj. možnost založit si fiktivní účet s fiktivními penězi a všechny 4 výše popsané nástroje naprosto svobodně využívat pouze s hypotetickými penězi – což je naprosto perfektní možnost jak opce paper-tradovat. Paper money verze nemá žádná omezení a veškeré funkce můžete využívat stejně svobodně, jako byste pracovali již s „živým“ účtem.

Již v tomto bodě se tedy jedná o možnosti, které dnes zatím nejsou samozřejmostí a není příliš společností, které by podobné nabízely.

Základní prostředí platformy

Pro účely tohoto seriálu budeme používat převážně stand-alone verzi, tj. aplikaci samostatně instalovanou do počítače.

Už po prvním přihlášení vám úvodní okno, do kterého je nutné vyplnit vaše přihlašovací údaje, nabídne možnost přihlásit se buďto k paper-money účtu (vyznačený zeleně), nebo reálnému účtu (vyznačený červeně).

Dialogové okno, kterým se přihlašujete k reálnému nebo papírovému účtu, ale kde také můžete nastavit řadu předvoleb.

Při kliknutí na tlačítko OPTIONS můžete vybrat rozlišení, se kterým chcete pracovat a barevné schéma aplikace. Ačkoliv velmi efektně vypadá černé (black), z praktických důvodů (čitelnější, lepší orientace) dávám přednost bílému pozadí (white).

Po naběhnutí aplikace se objeví následující okno.

Základní prostředí platformy TOS po otevření.

Zcela vlevo nahoře máte základní informace o zůstatku svého účtu, můžete i přepínat mezi více účty. Okénko níže slouží ke sledování aktuálních cen předvybraných titulů nebo, je možné zde zobrazit i rychlý, zmenšený graf kteréhokoliv z vybraných titulů.

Podstatné je však „hlavní okno“, tj. to napravo, zabírající většinu obrazovky.

Už při prvním pohledu vidíte, že se okno skládá z celé řady záložek. Různé záložky jsou zde pro různé účely a prakticky každá z nich nabízí obrovské množství různých funkcí a možností – sám jsem ještě velikou část z nich ani nestačil prozkoumat. Podíváme se tedy v našem seriálu na jednu po druhé.

Záložka MONITOR

Jako první se zde nachází záložka „MONITOR“, která slouží k monitorování všech vašich aktuálních aktivit – tj. otevřených pozic, zadaných příkazů, vyplněných příkazů, zrušených příkazů a stavu účtu. Každá z paletek jde po kliknutí myší na šipku dále rozbalit, takže v kompletní podobě může vypadat okno MONITOR například takto:

Prostředí záložky "MONITOR"

Řádka „Working orders“ nám ukazuje právě pracující příkazy, čekající na vyplnění. V této ukázce jsem tedy zadal do platformy nákup opčního Straddle v trhu SPY se strike 147 na obě opce (nejedná se o žádný plánovaný obchod – pouze náhodnou ukázku pro účely tohoto seriálu). Příkaz je zadaný ve formě STOP na ceně 7.25 (o příkazech v dalších dílech), aktuální cena na trhu za tento Straddle je 6.425.

Pokud by byl příkaz vyplněn, okamžitě by se přesunul z okénka „Working orders“ do okénka „Filled Orders“, pokud by byl zrušen, tak do okénka „Cancelled orders“. Zrušení jakéhokoliv příkazu je snadné – stačí najet kurzorem na daný příkaz v okénku „Working orders“, kliknout pravým tlačítkem myši a zvolit „cancel order“.

Sekce POSITION STATEMENT pak ukazuje jednotlivé otevřené nebo v aktuální den uzavřené obchody, rozdělené dle jednotlivých trhů/akciových titulů. U každého z daných obchodů pak můžeme sledovat řadu hodnot, včetně údaje nejdůležitějšího – P/L (profit/loss), který nám ukazuje, kolik je právě daný obchod v zisku nebo ztrátě (obchody momentálně zobrazené nejsou opět žádné konkrétní obchody, pouze náhodné názorné ukázky).

OVERALL TOTALS pak ukazuje celkový aktuální stav otevřeného portfolia, o řádku níže vidíte aktuální stav účtu. Samozřejmě je zde ještě celá řada dalších drobností, ty je však již třeba prozkoumat vlastním zkoušením a experimentováním.

Tolik tedy pro dnešek, v dalších dílech se budeme zabývat dalšími záložkami. Mezitím doporučuji, abyste si sami stáhli platformu TOS a začít se s ní seznamovat – platformu je možné stáhnout na www.thinkorswim.com.

Důležitá poznámka závěrem

Tento seriál je pouze představením platformy a jejich funkcí. Finančník.cz není zástupcem společnosti nabízející tuto platformu a s ní spojených brokerských služeb. Prosíme, nepište nám tedy na naše e-maily žádné dotazy týkající se komisí, marginů atd. – nebude na takové odpovídáno. Obdobné dotazy je třeba řešit individuálně přímo s poskytovatelem platformy.

Vždy jsem obdivoval tradery jakými jsou Woodie, Mplay, nebo GB007. Jsou to opravdové první ligy tradingu, od kterých jsem se sám velmi naučil. Co mě ale vždy zajímalo nejvíce, je jeden jejich společný prvek – všichni jsou bývalí piloti. Minulý týden jsem měl konečně možnost přijít této „záhadě“ na kloub.

Bylo to na lince z Bruselu do Prahy, kterou jsem letěl minulý týden. Můj kamarád pracuje pro leteckou společnost, se kterou jsem letěl, a tak mně zajistil něco, co dnes již skoro není možné – být během letu v kabině pilota a moci tak získat nepopsatelný, celoživotní zážitek. Co mě ale fascinovalo nejvíce je, jak blízko pilotovaní a trading k sobě ve skutečnosti mají.

Autopilot versus AOS

Ti, co mě znají, moc dobře vědí, že AOS nefandím a moc jim nevěřím (vlastně jsem zatím neviděl žádný, který by mě skutečně „přesvědčil“). To co dělá trading tradingem je lidský faktor, který dokáže v důležitých chvílích udělat rozhodnutí na základě něčeho, co počítač nemá – tj. instinktů. Velmi dlouho jsem se domníval, že piloti vlastně nemají v kokpitu toho příliš mnoho na práci, protože autopilot „vše udělá za ně“. Nebyla to ale ani náhodou pravda.

Autopilot měl sice velmi přesně naprogramovanou trasu a úkony, stejně jako obchodní AOS. Přesto došlo k řadě situací, kdy byl autopilot „přebitý“ lidským úsudkem a zkušenostmi.

První situace nastala, když se z reproduktoru ozval hlas upozorňující, že je v blízkosti „traffic“ (tj. další letadlo) a autopilot okamžitě zahájil mírné klesání. Pilot pohlédnul z okénka a okem viděl, že je letadlo dostatečně daleko vzdálené a tak naše letadlo vrátil do původní výšky. Čeho tím docílil přesně nevím, ale připomnělo mě to situaci, kdy AOS hlásí nebezpečí v podobě obratu trendu a tak se snaží vystoupit ze ziskového obchodu, trader ale vidí, že nebezpečí je minimální a tak nechá svůj obchod dále jet, maximálně trochu přitáhne stop-loss. Možná drobné rozdíly, ale garantuji vám – ve výsledku rozdíl mnoha peněz!

Další situace nastala při přistávání, kdy, jak jsem měl možnost pochopit, byl v určitém bodě autopilot zcela vypnutý a letadlo bylo na přistání navigováno zcela ručně.

Situace mně připomněla AOS na forexu: systém byl vypnutý před důležitou zprávou, aby dále trader navigoval svůj trading podle vlastního úsudku a zkušeností, raději než dle rozhodování počítače.

Tato lekce z kokpitu mě opět utvrdila v tom, co si myslím už dávno: AOS je možné obchodovat pouze s dohledem a občasným úsudkem lidského faktoru, zrovna tak jako je možné pilotoval letadlo jen s pilotem a to i přes nejvyspělejší techniku a počítače.

Dodržování obchodního plánu a dodržování „check-listu“

Lekce s autopilotem byla však jenom nepodstatnou záležitostí, v porovnání se zbytkem, u kterého jsem pochopil, proč jsou bývalí piloti většinou špičkoví tradeři.

Při létání používají piloti pro prakticky každý důležitý úkon takzvaný „check-list“, nebo-li kontrolní seznam. Buďto mají takový vytisknutý po ruce, nebo slouží jako „kontrolní seznam“ kopilot. Kontrolní seznam je v podstatě seznam nutných podmínek, které musejí být splněny v případě čehokoliv důležitého.

Například před přistáním se pilot a kopilot doslova nezastaví, neboť kontrolní seznam toho co musí, má nebo bylo právě uděláno je prakticky nekonečný. Každá změna koridoru je nejprve pečlivě naplánována, potom do puntíku přesně aplikována a nakonec překontrolována.

Je to stejné jako v tradingu: než vstoupíte do obchodu, měli byste si projet vlastní kontrolní seznam pravidel, která vám jasně řeknou, zda-li je již do obchodu možné vstoupit, nebo nikoliv. Když tak učiníte, není ještě všemu konec – následuje další seznam pravidel, který vám pomáhá průběh celého obchodu managovat.

To legrační je, že tradeři často takové seznamy mají, ale příliš často je nedodržují. Nyní si ale představte pilota, že by jediný bod ze svého seznamu nedodržel on: okamžitě riskuje 200 životů na palubě a stroj v hodnotě 70 milionů dolarů!

V tento moment jsem pochopil, proč jsou bývalí piloti špičkovými tradery: celý život byli trénováni k dodržování pravidel, celý život museli své povolání vykonávat na základě přesných pravidel – a díky tomu také byli tak skvěle placeni, protože se prokazovali nebývalou disciplínou. Nyní si tuto jedinečnou vlastnost přenesli do tradingu, kde je pro ně dodržování pravidel naprosto totožné. Bývalí piloti zkrátka vydělávají v tradingu obrovská jmění díky tomu, že nadále dodržují svůj „kontrolní seznam“, neodchylují se od daných pravidel a dělají to, co je nutné. Pokud někdy pravidla poruší, tak je to jenom v situacích jako „před přistáním“, kdy jsou lidský úsudek a zkušenost důležitější.

Myslím, že toto je veliké tajemství úspěchu lidí jako Woodie, Mplay a GB007 a také myslím, že mnoho lidí v tradingu pohoří jenom proto, že se ani neobtěžují sestavit si vlastní „check-list“, natož ho tak dodržovat.
Zmínění bývalí piloti však dokáží dělat to, co mají, i v těžkých dobách. Tito lidé nemění svůj plán za pochodu – stále letí po koridoru, který si stanovili a po kterém se rozhodli jít. Tito lidé jsou disciplinovaní v tom, co dělají a dokážou dělat nutné navzdory emocím. Moc dobře vědí, že emotivní jednání je může v trzích zničit, stejně jako by mohlo zničit letadlo s lidskými životy.

Mají proti ostatním jednu velikou výhodu – byli špičkově vytrénováni v tom nejdůležitějším pro trading – disciplíně. Na druhou stranu ale, pokud to dokázali oni, určitě to může dokázat kdokoliv další.

Uvědomil jsem si opět, jak piloti znovu prokázali notoricky známou skutečnost: v tradingu je nejdůležitější mít profitabilní obchodní plán, ale ještě důležitější je dokázat takový dodržovat. Dokud se dodržování plánu nestane vaší filosofií, budete to mít v tradingu nelehké.

Pro popis jednotlivých postupů využívám program SierraChart verze 194. Máte-li nižší verzi, doporučuji na verzi 194 upgradovat zde.

Import denních dat z InteractiveBrokers

Jelikož většina obchodníků má SierraChart napojenou na InteractiveBrokers, je patrně nejsnažším způsobem získávat data zdarma přímo od tohoto brokera.

Historická denní data můžeme z InteractiveBrokers do SierraCharts nahrát následujícím způsobem:

Z nabídky SierraChart zvolíme File > New/Open Historical Charts (případně klávesová zkratka Ctrl-H). Pozor! Nezaměňujte za druhou volbu s podobným názvem New/Open Intraday Charts!
Vložte název kontraktu dle specifikace SierraChart a IB. Tedy ve formátu SYMBOL-ROKMESIC-BURZA.

Tj. např.:
ZC-200709-ECBOT pro elektronicky obchodovanou kukuřici, kontraktní měsíc září 2007
ZS-200711-ECBOT pro elektronicky obchodovanou sóju, kontraktní měsíc listopad 2007
atd. IB by mělo umět zobrazovat také ceny pitových trhů, je však nutné si zaplatit příslušný datafeed (nemám vyzkoušeno, přes IB obchoduji pouze elektronické trhy).

Po odeslání by se SierraChart měla automaticky spojit s IB a stáhnout požadovaná data. Pozor však! Z nějakého důvodu IB občas dodá "děravou historii" - data jsou nahrána do určitého data a poté následuji až aktuálně obchodovaný den. Je proto dobré, stáhnout data ještě dodatečně za konkrétně zadaný interval přes volbu File > Download Historical Chart Data.

V případě porušené historie se data dají dohrát pro specifikovaný interval.

Funkce Download Historical Chart Data dohrává ve zvoleném intervalu denní data pro všechny symboly, jejichž denní grafy jsme si kdy v SierraChart vytvořili (v adresářovém souboru - nejčastěji SierraChart/data pokud neukládáte data do své speciální destinace jsou to soubory s příponou .dly). Podle počtu symbolů tak může download trvat déle. Jaká data se aktualizují vidíte v Logu. Máte-li na disku hodně denních grafů a některé již nepoužíváte, je tak dobré je přesunout do nějakého záložního adresáře.

Výsledkem našeho snažení je denní graf dané komodity v prostředí SierraChart:

TIP: download občas z pro mě neznámých důvodů nefunguje mimo hlavní obchodní hodiny daného kontraktu.

U denních grafů si můžeme samozřejmě volit pohled na vyšší time frame - týdenní nebo měsíční (volba Chart > Weekly, Monthly), ale nezapomínejte, že pracujeme pouze s jedním kontraktním měsícem, takže historie není příliš dlouhá např. pro zobrazování měsíčních grafů. U akcií je to jiná káva - tam máme z IB k dispozici poměrně slušnou historii.
Grafy můžeme také přehrávat pomocí funkce Tools > Replay Chart. Ale jelikož máme k dispozici jen denní data, nejsou aktualizovány intradenní průběhy vykreslování svící.

Závěr: Z IB lze denní data získávat poměrně jednoduše. Jen je třeba kontrolovat, zda-li se nám nahrálo skutečně celé požadované období. Určitě jsou komfortnější služby pro aktualizaci denních dat (osobně používám Gecko TnT), ale pokud potřebujete denní graf určité komodity jen občas, nebo prostě chcete graf analyzovat pomocí SierraChart, pak není důvod data do SierraChart tímto způsobem nestahovat.

Import vlastních denních dat

Další možností, jak do SierraChart načíst denní data, je jejich import z textového souboru. Tuto volbu na pravidelné bázi využijí patrně ti obchodníci, kteří mají data automaticky aktualizovaná z nějakého předplaceného servisu a chtějí je zobrazovat v SierraChart, případně ti, kteří potřebují zobrazit např. kontinuální kontraktní měsíc (viz článek Komodity a kontinuální "pospojované" kontrakty 1)), který lze zakoupit u řady poskytovatelů dat.

Import je snadný a jedinou podmínkou je, aby data byla uložena v textovém souboru v následujícím formátu:

Date (mm/dd/yy), Open, High, Low, Close, Volume, Open Interest

Pozor, zejména na způsob ukládání času. Formát je však velmi jednoduchý a z většiny služeb/programů není problém data v daném formátu exportovat.

Data se do programu opět importují přes volbu File > New/Open Historical Charts, přičemž na disku stačí vybrat příslušný textový soubor (soubor má nejčastěji příponu .csv).

TIP: Sierra má tendenci načtený soubor aktualizovat o nová data z IB. Záleží tedy na každém, jak si soubor pojmenuje - pokud to bude podle příslušných, výše uvedených konvencí, soubor se zaktualizuje o nová data, která jsou v IB pro daný symbol k dispozici.

Download: Na adrese http://www.financnik.cz/download/C-cont.csv jsme připravili kontinuální měsíc pitové kukuřice (backadjusted - viz článek Komodity a kontinuální "pospojované" kontrakty 2), obsahující ceny kukuřice od poloviny roku 1959. Na souboru si můžete vyzkoušet, jak se s importem v SierraChart pracuje.
Jakmile data do programu nahrajete, zjistíte, že se historie nezobrazuje celá. Je to proto, že v Chart Settings (F5) je třeba upravit položku Days to Display/Load na nějaké vyšší číslo, které bude reflektovat počet dnů, které se mají v rámci programu zobrazit.

EOD data přímo od Sierry

Relativní novinkou je možnost stahovat EOD data přímo od výrobce SierraChart. Sierra má dohodu s blíže nespecifikovaným partnerem v oblasti poskytování dat a přímo v programu je možné automaticky stahovat EOD - tedy denní - data z následujících burz:

Co je příjemné je skutečnost, že lze stahovat nejen jednotlivé kontraktní měsíce ale i kontinuální měsíc. Stačí zadat např. W.C-CBOT a systém stáhne přibližně 5 let kontinuálního kontraktního měsíce pšenice.
Data obsahují vždy kompletní 24hodinové obchodování daného symbolu, což je bohužel u některých komodit, které mají nelikvidní noční hodiny trochu škoda. Na druhou stranu je služba poskytována velmi levně - je potřeba upgrade na SierraChart level 10 (což je level 3 rozšířená právě o EOD data) a rozdíl oproti verzi 3 činí 9 dolarů za měsíc.

A byť tato situace vypadá jednoduše, jednoduchá zdaleka není. Jelikož je na Finančníkovi řada obchodníků, kteří různé automatické strategie testují a tudíž je pro ně tato otázka klíčová, pojďme se na problematiku podívat podrobněji. Pokud s obchodováním začínáte, nemusíte se této oblasti vůbec věnovat - zcela vám postačí informace publikované v článku minulý týden.

Souborům skládající se z pospojovaných jednotlivých kontraktních měsíců říkáme kontinuální kontrakt (anglicky continuous contract). Úskalí spočívá v tom, že kontinuální kontrakty lze vytvářet různými způsoby a žádný není zcela ideální. Každý typ kontinuálního kontraktů má svá "ale" a obchodník, který s takovými daty pracuje, si musí být omezení a specifik vědom. V opačném případě budou výsledky např. backtestů často zcela nereprezentativní.

Pojďme si nastínit alespoň základní aspekty této pokročilé techniky. Problém spočívá jednak ve faktu, že komodity se obchodují paralelně v různých kontraktních měsících a obchodníci nepřecházejí mezi těmito měsíci lineárně. Existuje např. řada komodit, které mají kontraktní měsíce, které jsou obchodníky "ignorovány" např. proto, že byly burzou zavedeny dodatečně. V některých komoditách opouštějí obchodníci končící kontraktní měsíc pomalu (např. okolo FND), jinde skoro "všichni najednou" a po určitém datu v kontraktu již skoro nikdo neobchoduje.

První otázkou tak je, podle čeho kontraktní měsíce spojovat? V zásadě se nabízí tři možnosti - podle data expirace, podle konkrétního dne nebo podle likvidity.

Nelze obecně poradit, která metoda je lepší a většina poskytovatelů dat nechá na obchodníkovi, kterou metodu zvolí. Patrně nejrozšířenější je dnes metoda podle likvidity. Program "volí" do kontinuálního kontraktu takové kontraktní měsíce, které se obchodují nejvíce. Pokud obchodník bude svojí strategii v reálu obchodovat v měsících, které mají nejvyšší likviditu, bude mu tento způsob skládání vyhovovat patrně nejvíce. Princip se dá nejlépe využít u komodit, které mají relativně vzdálené kontraktní měsíce a likvidita se koncentruje vždy do jednoho hlavního obchodovaného kontraktního měsíce. Některé komodity mají však několik kontraktních měsíců, které mají všechny velmi silnou likviditu a dají se obchodovat (např. Eurodollar). V takovém případě je možné spojovat kontraktní měsíce podle data expirace případně podle nějakého konkrétního data (např. první den v měsíci atd.).
Závěr této části? Obchodník musí před zvolením techniky pro vytvoření kontinuálního kontraktního měsíce trochu prozkoumat strukturu, s jakou jsou v příslušném trhu komoditní kontrakty obchodovány a podle toho zvolit příslušný algoritmus. Osobně používám pro většinu svých trhů skládání podle likvidity.

Příklady vytváření kontraktních měsíců v nejrozšířenějších analytických programech:

Genesis Trade Navigator: Program nabízí tři předefinované způsoby vytvoření kontinuálního kontraktního měsíce: skládání podle likvidity, expirace nebo prvního dne v měsíci.

TradeStation: Společnost byla dlouho uživateli kritizována za to, že nabízela pouze jeden kontinuální kontrakt, jehož charakteristika nebyla zcela známá. Dnes nabízí TradeStation obchodníkům velmi sofistikovaný přístup, kdy si mohou navolit způsob, jakým se kontinuální kontraktní měsíc bude vytvářet. Je možné volit mezi kritérii dle likvidity nebo dle expirace s velmi jemným nastavením - viz screenshot. Obchodník si může např. připravit kontinuální kontraktní měsíc, tak aby byly kontraktní měsíce ukončeny např. 8 dní před FND atd. A co je velmi důležité - může si zvolit i konkrétní kontraktní měsíce, které budou do kalkulace zahrnuty (opět velmi důležité u některých typů komodit).

Znalost konkrétního vytvoření kontraktního měsíce není důležitá jen z toho pohledu, aby výsledný soubor "dával smysl", ale je zde ještě mnohem důležitější aspekt. Pokud obchodník neví, jak přesně byl kontinuální kontraktní měsíc vytvořen, jakým způsobem bude backtestovanou strategii obchodovat v reálném čase, když neví, kdy má "přerolovat"? Pozor tedy testujete-li své strategie na "nějak pospojovaných datech". Aby vaše výsledky měly alespoň nějakou relevanci, je třeba promyslet minimálně výše uvedené otázky.

A to jsme se ještě nedostali k druhému podstatnému aspektu kontinuálních kontraktních měsíců. V minulém díle článku jsme si řekli, že ze své podstaty jsou různé kontraktní měsíce obchodovány za různé ceny. Pokud tedy pospojujeme jednotlivé kusy různých kontraktních měsíců, získáme soubor, který bude v místě "spojení" mít velké mezery. Mezery přitom nevznikly momentem obchodování ale proto, že kontrakty jsou z různých fundamentálních důvodů různě drahé (kontrakt s pozdějším dodání kukuřice bude většinou dražší, protože je kukuřici třeba někde uskladnit atd.). Z daného důvodu jsou kontinuální kontrakty matematicky "přepočítávány". Nejlepší vysvětlení vám nabídne prostudování následujícího obrázku:

Zdroj: TradeStation

Na obrázku je jeden trh - kukuřice. Všimněte si šedivého pruhu. Ten označuje místo, kdy na základě kritéria likvidity došlo k "počítačovému přerolování" z jednoho kontraktního měsíce do druhého.
Horní graf vznikl jednoduchým spojením dvou příslušných kontraktních měsíců - jak už bylo několikrát řečeno, kontraktní měsíce se z principu obchodují za různé ceny, protože např. u kukuřice v sobě měsíce nesou i náklady např. na skladování a proto vznikla ona mezera. Mezera, která však nebyla způsobena např. obrovským tlakem na nákup jako je to u běžných gapů.
Takové mezery by nám velmi zkomplikovaly testování trhů - celkový aktuální trend v kukuřici daný obchodní aktivitou byl dolů a jen proto, že jsme spojili dva kontraktní měsíce bychom tento trend přerušili. Jakékoliv strategie používající např. trendové linky, různé klouzavé průměry atd. budou zcela mimo realitu. Proto většina obchodníků pracuje při testování s tzv. "přizpůsobenými" (angl. adjusted) kontraktními měsíci. Metod je opět celá řada a bylo by zbytečné se pouštět do výkladu všech, zejména proto, že ve většině programů se setkáte s jedinou možností - tzv. zpětným přizpůsobením kdy se bere za hlavní aktuální kontraktní měsíc (tj. poslední v kontinuálním kontraktním měsíci) a všechny minulé kontraktní měsíce program automaticky posune tak, aby na sebe navazovaly. Na naší jednoduché ukázce by předcházející kontraktní měsíc posunut "nahoru" o rozdíl zobrazené mezery. Tak je výsledný soubor použitelný pro automatizované analýzy.
Obchodník však opět musí vědět, jakou metodu zpětného přizpůsobení použil pro daný trh a jak může ovlivnit jeho reálné obchodování. Konkrétní specifika záleží také na způsobu, jakým jsou kontraktní měsíce spojovány a jakou testuje strategii. V zásadě ale zpětně přizpůsobené kontraktní měsíce dávají pro většinu strategií velmi smysluplné výsledky.

Cílem našeho článku nebylo dopodrobna rozpitvat problematiku kontinuálních kontraktů, neboť jak jste jistě pochopili v případě zcela automatizovaných dlouhodobých strategiích s různými jemnými vstupy je třeba i samotným datům pro backtestování věnovat velkou pozornost a diskuze může jít hodně do hloubky. Doufáme, ale že dnešní článek pomohl těm, kteří pracují v programech typu Genesis nebo TradeStation a nad podobnou problematikou zatím vůbec nepřemýšleli, nebo nerozuměli volbám, které jim při vytváření kontinuálních měsíců programy nabízejí. Samozřejmě, pokud obchoduje intradenně pak vás problematika může nechat zcela chladnými. Pokud však pro své strategie kontinuální kontraktní měsíce používáte, je třeba jim věnovat náležitou pozornost.

Diskutovat k tématu článku můžete zde

Společnost eSignal není na trhu žádným nováčkem. Ve skutečnosti patří k jedněm ze zcela prvních poskytovatelů živých on-line dat po síti. Její historie je tedy dnes delší než 20 let a od té doby společnost narostla do výrazných rozměrů a rozšířila své portfolio produktů do rozmanitých podob.

Nebudeme se dnes zabývat všemi službami této společnosti, zaměříme se na jediný program s názvem eSignal 8.0, který slouží primárně k zobrazování grafů a streamingu živých dat. Program je možné zdarma vyzkoušet v trial-verzi na měsíc, což jsme také učinili, abychom pro vás mohli napsat tuto recenzi.

Prostředí programu

Celý program je postavený na rozhraní JAVA. Nejsem v počítačových technologiích příliš zběhlý, takže nemohu příliš posoudit zda-li je to dobré nebo špatné, dle vyjádření některých odborníků se však rozhodně jedná o robustní rozhraní.

Ihned po spuštění programu si všimnete, že se zde nachází možnost zobrazení celé řady lišt. Jedná se o lišty s celým množstvím nástrojů – od různých „kreslících“ nástrojů (trendové čáry, fibonnaciho úrovně atd.) až po různá nastavení grafu – interval, druh zobrazení atd. Nutno říci, že první orientace v programu není zrovna snadná – i pokud jste již zvyklí s obdobnými programy pracovat, zabere vám pár hodin bádání a zkoušení jak zobrazit a nastavit požadovaný graf, požadované indikátory atd. Pokud si již na program zvyknete, je následně ovládání již velmi jednoduché a po většinu si vystačíte s minimem tlačítek.

Základní prostředí programu eSignal 8.0 nabízí lišty s celou řadu nástrojů, které jsou vesměs zcela standardní nástroje nabízené ve většině obdobných programů.

Prostředí programu tedy působí standardně, možná nepříliš intuitivně, je však designované zcela funkčně a to je hlavní. Počítačoví antitalenti zřejmě budou potřebovat podstatně více času na orientaci v programu, případně radu někoho zkušenějšího.

Grafy

Možnost zobrazování grafů je zde široká. Samozřejmě můžeme volit jakékoliv standardní intervaly zobrazení grafů – od ročních, přes měsíční až po minutové – zcela dle požadavků obchodníka. Grafy je možné dále zobrazovat v nesčetném množství podob – klasické grafy, svíčkové grafy, point and figure, kagi, renko, point break, tabular, time and sales grafy, price/volume a time/volume grafy. Co se týče alternativních grafů – pak je zde možné pracovat s tick grafy i volume grafy. Nutno říci, že mě trvalo hezkou chvilku než jsem přišel na to jak nastavit volume grafy, které sám obchoduji. Program bohužel neumí zobrazovat range bary, což bylo pro mě poněkud zklamáním – od prémiového produktu bych tuto možnost očekával. Grafy je v programu možné nastavit dvojího druhu – takzvané Standard charts a Advanced charts. Standardní grafy jsou skutečně pouze zcela základní grafy, po většinu času bude obchodník zřejmě využívat pokročilé (advanced) grafy, které umožňují aplikace různých indikátorů, včetně těch, které si sami vytvoříte (o tom ještě dále).

Grafy jsou celkově kvalitní a co ocení trader především, ve všech ohledech program reaguje velmi rychle. Při jakékoliv práci s grafy nebo programem jako celkem nemá program naprosto žádné prodlevy, což je něco, co mě dříve u jiných podobných programů trochu ubíjelo. Na druhou stranu, program neukládá data na disk, ale vždy je tahá odkudsi ze serveru, takže vždy po prvním spuštění musíte počkat, než se vám načte nedávná historie a graf zobrazí – někdy je to čekání dlouhé i celé minuty, což je trochu nepříjemné, občas až ubíjející. Pak je však již práce s programem skutečně velmi rychlá, bez prodlev. Samozřejmostí je možnost ukládání různých nastavení v rámci „stránek“ (page) a layoutů (layouts).

Možnosti nastavení grafů jsou prakticky neomezené, co však zamrzí je absence range-bars.

Indikátory a programovací jazyk

V rámci programu je možné vytvářet jakékoliv kombinace indikátorů, tvořit vlastní indikátory a dávat vašim grafům naprosto jakoukoliv vizuální podobu – v podstatě opět bez omezení. Pojďme ale popořadě.

Program jako takový samozřejmě již obsahuje zabudovanou celou řadu standardních indikátorů, které můžete okamžitě aplikovat na graf. Pokud budete potřebovat pokročilejší indikátory, je k dispozici široká databáze v rámci „share“ severu, kde si sami tradeři sdílejí různá vlastní nastavení, indikátory a řešení. Pro obchodníky Woodieho je tedy například otázkou pouze několika minut najít si celkovou podobu systému WCCI a po rychlém stažení již máte k dispozici Woodieho ve skutečně luxusní podobě.

Po stažení správných souborů a jejich uploadu do eSignal 8.0 můžeme získat velmi příjemnou podobu obchodního systému WoodiesCCI.

Poněkud jiná písnička nastává v momentě, kdy si chcete vytvořit nějaké vlastní indikátory, či celkově postavit vlastní vizuální rozhraní.

Program disponuje programovacím jazykem EFS, což je rozšířená verze jazyku JavaScript 1.5. V rámci tohoto jazyka si můžete do grafů naprogramovat cokoliv vás je napadne – háček je však v tom, že programovací jazyk musíte ovládat. K dispozici máte sice obrovské množství tutoriálů, rad a tipů, přesto programování v EFS nebude v žádném případě pro každého.

Pokud ale umíte s počítači alespoň trochu, můžete pro nějaké méně pokročilé potřeby využít takzvaný „Formula Wizard“, což je vlastně průvodce, který by vám měl pomoci vytvořit indikátor nebo zobrazení, které potřebujete. Práce s tímto Wizardem je již o poznání jednodušší, ale také samozřejmě o poznání limitovanější. Osobně jsem si během pár hodin hraní si a učení se dokázal v tomto wizardu vytvořit podobu grafu přesně tak, jak jsem potřeboval, v samotném jazyku EFS bych to pravděpodobně nikdy nezvládnul.

Program eSignal 8.0 má samozřejmě spolu s jazykem EFS i možnost automatických exekucí (tj. umožňuje vytvářet i plně funkční AOS), zrovna tak jsou zde i určité možnosti backtestování, osobně bych však pro podobné účely volil software jiný – domnívám se, že eSignal je a měl by být určený primárně skutečně pouze jako „charting package“, tj. program pro streaming dat a zobrazování grafů.

EFS wizard umožňuje tvorbu vlastních studií a programů, pokud však příliš nehovíte programování, pak ve velmi omezené podobě.

Stabilita

Co se týče stability, za celý měsíc (program jsem pro své intradenní obchodování používal každý den) jsem nezaznamenal jediný problém. Stabilita byla taková, jakou bych od podobného programu očekával - tj. program byl naprosto stabilní, bez jakýchkoliv problémů.

Data

Společnost eSignal si své jméno zakládá převážně na nejvyšší kvalitě dat – právě proto jejich servis volí mnoho profesionálních obchodníků. Bohužel je velmi obtížné posoudit kvalitu dat, co však mohu říci je, že v rámci svého intradenního obchodování jsem neměl jediný problém. Data streamovala špičkově a například můj volume graf byl zcela přesný. Což není samozřejmost. Např. u volume grafu 1000 má každá úsečka v eSignalu skutečně volume přesně 1000, zatím co u některých jiných programů může být odchylka až 50%! Data neměla za celou dobu jediný výpadek. Používat data od eSignal pro živé obchodování je tedy dle mého osobního názoru zatím jednou z nejlepších voleb, s jakou jsem se setkal. Horší je to však již s historií dat pro potřebu backtestingu. U denních dat samozřejmě máte většinou k dispozici roky a roky historie, ale např. u mého volume grafu se mně nepodařilo získat graf s delší historií než jeden týden, což je proklatě málo.

Samozřejmě je možné zaplatit si u eSignalu data prakticky jakéhokoliv trhu, jakékoliv země. Dokonce je možné získat i data Pražské burzy (Prague Stock Exchange)! Vyšší verze programu eSignal umí pracovat i s opcemi a tudíž i streamovat opční data.

Napojení na brokery a další software

Právě pro vysokou kvalitu dat využívá mnoho obchodníků data od eSignalu a ta dále streamuje do jiných programů, jako například Ensign, TradeMaven a řady dalších.

Samotný program eSignal 8.0 umožňuje i napojení na různé brokery a obchodování přímo z rozhraní programu. Bohužel propojení s PFG se mně po dvou týdnech nepodařilo rozchodit. Propojení s IB bylo v pořádku, obchodování přímo z rozhraní eSignal 8.0 je však zatím velmi nemotorné a pro reálné obchodování se nedá příliš používat – je tedy lepší používat pro exekuci příkazů nějaký front-end. Například BracketTrader je možné napojit na IB, ale živá data umí „tahat“ z eSignalu – rozhodně velmi silné a robustní řešení.

Cena

Za prémiové produkty je třeba často platit prémiovou cenu a to bohužel platí i o eSignalu.

Samotný program eSignal Premier stojí 125 USD / měsíčně, což už samo o sobě není málo (pokud realizujete celoroční předplatné, vyjde program na 95 USD / měsíčně). Za tyto peníze však nabízí program stabilitu a robustnost, což ale pro obchodníka obchodujícího multikontrakty také neznamená zrovna málo.

K této ceně je třeba extra platit data. Zde existuje obrovské množství variant, které je třeba nastudovat přímo na stránkách společnosti. Přesto zde uvádím několik příkladů:

Živá data e-mini trhů burzy CBOT jsou zdarma.
Živá data e-mini trhů burzy CME stojí 30 USD měsíčně.
Denní data US akcií stojí 2 USD měsíčně.
Pražská burza vás vyjde na 4 USD měsíčně.
Eurex vás přijde na 12 USD měsíčně.

Závěr

Řešení eSignal je pro obchodníky, kteří již obchodují živě a potřebují kvalitní technické zázemí, neboť se nechtějí zabývat rušivými elementy jako výpadky dat nebo programu, prodlev v reakcích programu atd. Jedná se o velmi robustní řešení pro obchodníky vyžadující skutečně vysokou kvalitu, za kterou je však také nutné si připlatit. Tj. není to rozhodně řešení pro každého, pokud však někdo již obchoduje "full-time", nebude zřejmě váhat zaplatit poměrně vysokou částku a se službou bude po většinu času pravděpodobně zcela spokojený.

To jsou otázky, které poměrně často padají mj. v našem diskuzním fóru. A jelikož jsou to samozřejmě otázky velmi podstatné, pojďme se na problematiku podívat trochu blíže. V dnešním článku si podrobněji představíme základní problematiku, v příštím pokračování se pak podíváme na to, jaká "spojená" data využívají pro obchodování profesionálové a jakým úskalím musí čelit.

Paralelní existence několika kontraktních měsíců

Princip komoditních kontraktů spočívá zjednodušeně řečeno v nějakém konkrétním termínu dodání. Vše je specifikováno burzou a podrobněji popsáno např. v našem komoditním manuálu, ale v zásadě nejdůležitější závěr je ten, že každý komoditní kontrakt jednou skončí (datum LTD). Existuje-li např. kontraktní měsíc Září 2008 pro komoditu kukuřice, bude se naposledy obchodovat 12.9.2008 (tato data lze všechna najít minimálně na stránce burzy - viz např. zde http://www.cbot.com/cbot/pub/page/0,3181,1082+C+all+2008,00.html). Kdy se kontrakt začne obchodovat? Často již několik let před svým vypršením - záleží jak jej burza vypíše. Nicméně to pro běžné obchodníky není podstatné, neboť příliš vzdálený kontraktní měsíc nemá likviditu = nikdo jej neobchoduje a v zásadě je tak pro běžné spekulace nepoužitelný.

Které kontrakty se aktuálně obchodují nalezneme opět na stránce burzy - viz např. tento screenshot pro kontrakt kukuřice:

Vidíme, že aktuálně se nejvíce obchoduje prosincový kontraktní měsíc 2007 (v elektronickém obchodování denní likvidita 109 741, na pitu 32553 kontraktů za den), dále pak kontraktní měsíc září 2007 a pomalu končí obchodování kontraktního měsíce červenec 2007, ze kterého se likvidita vytrácí (FND tohoto kontraktního měsíce je již 13.7.2007. Jaký kontrakt si vybrat pro běžné obchodování? Nejlépe ten s nejvyšší likviditou. Tj. prosinec 2007, případně z nějakého důvodu září 2007, které má FND až 31.8.2007. Běžně sáhneme patrně po nejlikvidnějším kontraktním měsíci - tj. prosinec 2007.

Co když ale testujeme trh zpětně, jak poznáme, který kontraktní měsíc se v dané době obchodoval? Konkrétní odpověď záleží pochopitelně na nástrojích, které používáme.

Začněme u programů, které jsou určené pro ruční analýzy trhů, jejichž zástupcem je např. Gecko Track'n Trade Pro.

V programech tohoto typu je třeba se řídit podle volume, který nám ukazuje, kolik kontraktů bylo v daný den zobchodováno. Každý trh má jinou likviditu, takže nelze poskytnout jednoduchou formuli odkdy trhy testovat, ale v zásadě má-li kontrakt alespoň pár tisíc obchodů za den, je již obchodovatelný - minimálně pro účely ručního backtestu. Na naší ukázce vidíme, že kontrakt Kukuřice Září 2006 bychom mohli s daným grafem pozičně testovat přibližně od začátku května do konce října. Samozřejmě, že začátkem května 2006 se aktivněji obchodoval patrně jiný kontraktní měsíc, ale jeho pohyby budou velmi podobné. Testujete-li základní diskréční strategie (prolomení linek, supporty, indikátory), bude přístup jistě dobře fungovat i na tomto grafu.

Co je však třeba si uvědomit, že přestože pohyby jednotlivých kontraktních měsíců jsou velmi podobné, často se však kontraktní měsíce obchodují za jiné ceny. Je to přirozené. Dnes obchodovaná kukuřice s termínem dodání září 2007 bude za běžných podmínek levnější, než kukuřice s termínem dodání v prosinci, neboť tu prosincovou je třeba někde uskladnit atd.

Ukázka cen kukuřice k datu 3. července 2007 - čím vzdálenější kontraktní měsíc, tím je cena komodity vyšší.

Grafy jednotlivých kontraktů jsou si velice podobné. Nalevo graf zářijové kukuřice, napravo graf kukuřice s termínem dodání prosinec 2007:

Budeme-li tedy ručně testovat hrubší strategie založené na price action nebo základním chování indikátoru, je poměrně libovolné, který graf použijeme (určité nuance existují, hezky jsou vysvětleny např. v knize Larryho Williamse "Jak jsem vydělal milion dolarů za rok obchodováním komodit, který radí jak si vybrat konkrétní kontrakt k obchodování). Jednotlivé trhy se mohou pohybovat s trochu jinou dynamikou (viz ukázka, kde je zobrazen rozdíl v gapu, který je u razantněji se pohybujícího prosincového trhu trochu větší, což je mimochodem základ pro naši oblíbenou taktiku obchodování spreadů), ale pro základní papertradování diskréčních strategií toto velké rozdíly nedělá.
Rozdílnost "cenové hladiny" je však důležité mít na paměti, pokud si v programu typu Gecko TnT necháme zobrazit např. týdenní nebo měsíční graf. Takový graf zobrazuje delší období a aby měl smysl, musí být určitým způsobem "pospojován" z období, kdy se daná komodita obchodovala. Nejčastěji probíhá spojování automaticky pomocí analýzy volume nebo open interest. Program sleduje, který kontraktní měsíc se obchoduje nejaktivněji a tuto část měsíce zahrne do "spojeného kontraktu". V jednodušším programu typu TnT může být spojování provedeno čistě na základě určitého počtu posledních x dnů daného kontraktu. Každopádně se nám tak může stát, že na denním grafu vidíme určitou hodnotu (např. high), která na takovém týdenním grafu není - jednodušše proto, že program již bere "high" z jiného kontraktního měsíce, který byl obchodován více.

TIP: I v programu typu Gecko TnT se dají hrubě nastavit pravidla pro vytváření těchto vyšších timeframe. Nástroj najdete v Program Options > Global Settings > Long Term:

Lze zde např. nastavit, kolik posledních dnů kontraktního měsíce (kde již nebývá likvidita) z vyššího grafu vypustit atd.

Metoda uplatněná v jednodušších programech typu TnT je bez diskuze "orientační". Jednoznačně dostatečná pro ruční testování strategií, ale v případě jemnějšího testování např. s programovými nástroji, potřebujeme mít data pospojovaná podle jasně známého a nejlépe volitelného klíče. Jak se to provádí, kde případně data získat a jaká má metoda spojování dat do tzv. "kontinuálních kontraktů" slabiny si povíme v příštím článku.

Tato filosofie v kostce říká, že podstatná zlepšení celku můžeme docílit změnou řady zdánlivě nepodstatných detailů. Dovolte mně se nyní o tomto rozepsat více a zároveň demonstrovat, jak jsem sám tuto skutečnost již dávno pochopil a ověřil si ji na vlastním obchodním účtu.

Řada obchodníků se dopouští jedné velké chyby, když se snaží najít lepší a lepší obchodní systém tím způsobem, že svůj stávající „zahodí“ a jde pátrat po jiném. Každý alespoň trochu rozumný systém může mít v sobě mnoho potenciálu, pokud se koukneme na řadu zdánlivých detailů. Nemusíme hned měnit systém jako celek – pokud máme dobrý základní koncept, logickou a uspokojivou tezi, je třeba začít pracovat na detailech, které udělají ze stávajícího systému lepší.

Jedna z prvních klasických ukázek vylepšení systému ve zdánlivém detailu může být nalezení jednoduchého pravidla, že pokud se trh během 1-3 úseček nerozjede naším směrem (záleží na individuální preferenci), obchod bez dalšího rozmýšlení opouštíme. Jedná se o zdánlivý detail, který řada zavrhne už tím, že jim přijde, že tu a tam unikne ziskový obchod. Ale pojďme se podívat na detaily.

Řekněme, že pracujeme se SL ve výši 150 USD. Tím, že zavíráme obchod v případě, že se do určité doby „nerozjede“ o trochu dříve, začneme vystupovat v průměru se ztrátou 90-100 USD, tj. „ušetříme“ oproti původnímu SL kolem 50 USD na obchod (samozřejmě se nyní bavíme v rámcových číslech, tu a tam k protnutí SL dojde, tu a tam vystoupíme hůře a někdy zase lépe). 50 USD možná nezní světoborně, ale pojďme se podívat na čísla ještě trochu blíže.

Intradenní obchodník může udělat za měsíc řekněme kolem 100 obchodů. Pokud pracuje s procentuelní úspěšností 60%, pak to znamená, že až u 40 obchodů může potenciálně za měsíc „ušetřit“ 50 USD na obchod, což už se za celý měsíc naskládá do sumy 2000 USD.

Pokud touto metodou nechtěně tu a tam zavřeme obchod dříve, než se rozjede a pak smutně „koukáme“, jak jede k profitům bez nás, není to příjemné – ale řekněme, že se taková situace stane cca 1x týdně (což odpovídá mým osobním studiím). Pokud bychom pracovali s PT řekněme 350 USD, pak by nám „ujelo“ za měsíc potenciálně 350x5 = 1750 USD. Pořád tedy na tom můžeme být o 250 USD na konci měsíce lépe (myšleno na 1 kontrakt), nepočítaje to, že jsme nyní schopni zmenšit náš drawdown. Přitom vše, co jsme udělali, je vylepšení v drobném detailu!

Jiná metoda vylepšení v drobném detailu může být lepší načasování vstupů.

Během červnového semináře Woodieho mně Ian (obchodník, který prezentoval Woodieho switcher) fascinoval neuvěřitelnou studií, která při vylepšení velmi drobného detailu drasticky vylepšila výsledky.
Ian obchoduje systém Woodies CCI na 5minutovém grafu. Již dříve si všimnul, že když má trh razanci a vstupní svíčka se zhruba 2 minuty před ukončením rozjede velmi silně, většinou za poslední minutu stihne udělat pohyb v hodnotě několika málo ticků. Jinými slovy, Ian přišel s ideou vstupovat na svíčce, která má evidentní sílu, o jednu minutu dříve.

To je zdánlivě drobné zlepšení, v praxi má však drasticky neporovnatelné výsledky. Při porovnání nejslabšího měsíce systému WCCI za letošní rok činil rozdíl celé 2000 USD na kontrakt. Zatím co WCCI udělal za tento slabý měsíc profit 1000 USD na kontrakt, Ian obchodoval stejný systém s tímto zdánlivým mikro-zlepšením s výsledkem 3000 USD na kontrakt!

S Ianem jsme se o jeho vylepšení dlouho bavili. Souhlasil s tím, že tu a tam může vstup o minutu dříve na volatilní úsečce být v jeho neprospěch, navíc je již třeba trochu citu pro systém, abychom mohli tuto metodu aplikovat. Jenomže i „ztracené body“ byly v celkovém součtu zcela zanedbatelné v porovnání s těmi, které Ian takto získal průměrně za celý měsíc navíc. Jedno drobné zlepšení, dramaticky lepší výsledky!

Metoda kaizen je však úžasný nástroj v rámci tradingu i v případě psychologie obchodování.

Tak například dříve jsem měl jednu špatnou obchodní vlastnost – snažil jsem se vstupovat do některých patternů o úsečku dříve, tj. když ještě nebyly patterny zcela na 100% dokreslené, v domnění, že zachytím pohyb dříve.

Tu a tam se mně samozřejmě pohyb zachytit dříve podařilo, tu a tam ale zase došlo k tomu, že pattern nakonec nebyl dokončen.

Jeden měsíc jsem si tedy dal práci se zaznamenáváním toho, o kolik vstupuji ve skutečnosti dříve a kolik naopak ztrácím tím, že občas vstoupím do patternu, který se nakonec nepotvrdí. I zde byla čísla jasně výřečná – tu a tam jsem sice vstoupil i o 150 USD dříve, ale v celkovém měřítku tato agresivnější metoda ztrácela 300 a více USD na kontrakt měsíčně! To mně psychicky velmi „srovnalo“ a nyní již zbytečně agresivně nevstupuji.
Poslední ukázkou metody kaizen v tradingu může být snaha ovládnout skluzy v plnění. Jelikož vstupuji na close úsečky, tu a tam vstoupím o 2-3 body hůře, než je reálné close.

Po určité době jsem si však všimnul, že v normálně rychlých trzích se stejně na další úsečce trh na moment ke close předešlé úsečky ještě vrátí a tak by bylo možné vstoupit s limitem na ceně přesně rovné close. Samozřejmě za cenu, že tu a tam se zase cena nevrátí a nám ujede profitabilní obchod.

I zde byla čísla jasná. Pokud „ušetřím“ průměrně 1 bod na obchod na vstupu, je to při 100 obchodech rozdíl celých 1000 USD. Pokud mně proti tomu ujedou 2-3 profitabilní obchody měsíčně, pořád jsem na tom na konci měsíce v průměru o 100-200 USD lépe!

Nezní to jako moc velké číslo, ale nyní se podívejme blíže na 100-200 USD ušetřených na vstupech a dalších zhruba 250 USD ušetřených tím, že uzavíráme dříve obchody, které se nerozjely hned naším směrem, a rázem z toho máme 350 – 450 USD na kontrakt měsíčně rozdíl, což při 4 kontraktech může dělat rozdíl už necelé 2000 USD, což už stojí za zamyšlenou! Přitom se systémem jako takovým jsme neudělali prakticky nic – pouze jsme s filosofií kaizen hledali drobná zlepšení, která mohou systému pomoci.

Mnoho úspěšných lidí říká, že jejich úspěšný byznys je o řadě detailů. V případě tradingu tomu není jinak. Začněte se zaměřovat na zdánlivé detaily a uvidíte, co vše se dá ještě dokázat!

Elektronický vs. pitový trh

Nejprve trochu rekapitulace na úvod. Komodity se v zásadě obchodují na dvou typech trhů - elektronickém, kde ke spárování jednotlivých obchodních příkazů dochází výhradně elektronicky "na serveru" burzy, a pitovém (angl. často označováno také jako Open Auction), kde se každý obchod páruje ručně (zběsilé ukazování jednotlivých pitových obchodníků známé z filmů).

Pitový trh je "tradičním místem" kde se burzovní komoditní obchody odehrávaly. Většina klasických surovin se dnes stále obchoduje na pitu, i když řadu z nich je možné obchodovat již i elektronicky. Pitové obchodování bývá dražší (vyšší komise, horší plnění) a v podstatě jejich jediná výhoda z pohledu malého obchodníka je skutečnost, že řada komodit se prostě jinak obchodovat nedá, resp. donedávna ještě nedala, případně že nabízejí i dnes u některých kontraktních měsíců vyšší likviditu. Oproti tomu elektronické trhy s sebou přinášejí skoro okamžité informace o plnění a možnost výrazně nižších komisí (často i pod 5 dolarů za RT). Navíc v případě elektronického obchodování jsou výrazně vyrovnanější podmínky většiny obchodníků - v případě pitu mají tzv. "locals" přeci jen určité výhody minimálně v tom, že přímo na parketu vidí zárodky různých výrazných volatilních pohybů atd.

Stručně shrnuto - pro malé spekulanty je jednoznačně výhodnější obchodovat trhy elektronicky, za předpokladu, že takové trhy jsou dostatečně likvidní. Situace ještě před relativně nedávnou dobou byla bohužel taková, že většina klasických surovinových komodit se elektronicky obchodovat nedala. Tato situace se však mění velmi rychle a je dobré sledovat, jak jde vývoj dopředu a co aktuálně obchodovat již lze. Bohužel mnoho obchodníků se v tomto spoléhá na staré informace v knihách nebo rady brokerů, kteří samozřejmě upřednostňují pitové trhy, minimálně kvůli vyšším komisím.

Pojďme se podrobněji podívat na aktuální situaci na nejzajímavějších amerických komoditních trzích. Upozorňuji, že se budeme v článku věnovat pouze hlavním trhům, které nás samotné zajímají - určitě najdete i další trhy, které lze obchodovat elektronicky a budeme rádi, pokud je např. zmíníte v připojené diskuzi.

Zrniny

Hlavní komodity na zrniny se obchodují na chicagské burze CBOT. Dnes (červen 2007) je situace taková, že všechny hlavní zrniny lze bez problémů elektronicky obchodovat, ba co víc, likvidita elektronických trhů je již výrazně vyšší než likvidita na pitu. Elektronické trhy jsou obchodovány v rámci elektronické divize eCBOT a v platformách mají většinou označení začínající písmenem Z:
ZC - Corn
ZW - Wheat
ZS - Soybeans
ZM - Soybean Meal
ZL - Soybean Oil

Aktuální likvidita jednotlivých trhů, kterou si sami můžete kdykoliv ověřit na stránkách www.cbot.com:

Corn

soybeans

Soybean Oil

Soybean Meal

Wheat

Likvidita elektronického trhu je uvedena ve sloupci Electronic, likvidita pitového ve sloupci Open Auction. U většiny komodit je vidět, že elektronické trhy jsou více než dvojnásobně likvidnější, než pitové a není tedy důvod se elektronickému obchodování zrnin jakkoliv vyhýbat. Kromě vyšší likvidity trhy nabízejí také výrazně nižší poplatky. V případě obchodování zrnin přes elektronického brokera (např. Interactive Brokers) se komise pohybuje okolo 6,10 RT.

Drahé kovy

Drahé kovy se dnes obchodují především na newyorské burze Nymex, která se elektronickému obchodování otevírá pouze velmi pomalu. Většina drahých kovů se tak dnes v dostatečné likviditě obchoduje pouze pitově (Nymexové drahé kovy by měly být obchodovatelné na platformě Globex od konce letošního roku). Výjimkou je elektronicky obchodované zlato na eCBOTu, které má velmi silnou likviditou dostatečnou i pro elektronické intradenní obchodování. Podrobnosti viz článek Zlato: kde a jak obchodovat na US burzách. Za zmínku stojí také stále se zvyšující se likvidita stříbra obchodovaného na eCBOT (ZI), byť tento trh určitě není vhodný pro malé ochodníky. V případě obchodování zlata přes elektronického brokera se komise pohybuje okolo 4,12 RT.

Masa

Dalším velmi zajímavým komoditním komplexem obchodovaným v Chichagu jsou kontrakty na různé masové komodity. Masa se pitově obchodují na burze CME (Chicago Mercantile Exchange), elektronicky pak v rámci divize Globex. Masa bylo možné obchodovat dlouhou dobu pouze pitově, protože existující elektronické verze jednotlivých trhů byly absolutně mrtvé. Avšak i to se však mění a masa dnes již lze obchodovat také elektronicky - viz níže uvedená ukázka grafu likvidity trhu Lean Hogs. Navíc likvidita roste doslova každým dnem a je jen otázkou, kdy bude situace s likviditou podobná jako např. u zrnin.

Elektronicky obchodovaná masa mívají tato označení:
HE - Lean Hogs
GF - Feeder Cattle
LE - Live Cattle
GPB - Frozen Pork Belly

Lean hogs - nahoře likvidita elektronického trhu, dole pitového trhu (denní grafy)

Z elektronických mas už je na tom poměrně dobře trh Lean Hogs - viz srovnání likvidity u aktuálně obchodovaných kontraktních měsíců. Likvidita elektronicky obchodovaných Lean Hogs (HE) je přibližně na polovině pitového trhu, což je velmi slušné a dostačující pro poziční obchodování. Ostatní masa jsou zatím obchodovány především na pitu, ale situace se velmi rychle mění.

Finanční instrumenty

Velmi oblíbenou skupinou komodit k obchodování jsou různé finanční komodity, jako jsou státní obligace či různé pokladniční poukázky. Produkty se obchodují především na burze CBOT a dnes je v nich situace často taková, že likvidita v elektronickém trhu, mnohonásobně převyšuje likviditu na pitu. Tyto produkty se dnes obchodují vesměs elektronicky, často i intradenně (např. T-Bonds).

30ti leté T-Bonds

Pitová likvidita 8200 kontraktů, elektronická 351620 za den - čísla hovoří sama za sebe. Podobné trhy skutečně nemá vůbec žádný smysl obchodovat pitově. Shodná situace je také u dalších finančních komodit (např. velmi likvidní 10ti leté T-Notes - TY, 5ti leté T-Notes - FV, 2 leté T-Notes - TU a další). Některé zajímavé finanční komodity se obchodují také na CME, z pohledu běžného spekulanta je patrně nejzajímavější silně elektronicky obchodovaný trh Eurodollar (ticker pro elektronický trh GE).

Indexy

Elektronicky obchodovatelné ve vysokém volume jsou nejrůznější futures na akciové indexy, které se běžně používají jak pro poziční, tak elektronické obchodování. Pro menší spekulanty jsou zajímavé především tzv. "e-mini" indexy, jako např. e-mini Russel2000 (ER2), e-mini S&P 500 (ES), e-mini Nasdaq 100 (NQ), mini sized Dow (YM) a další. Všechny tyto trhy jsou plně elektronické.

Měny

Hlavní světové měny se dnes obchodují vesměs také především elektronicky, většinou na CME, tj. přes platformu GLOBEX (přes klasický pit je likvidita měn podstatně nižší). Oblíbené měny jsou tak například Euro (6E), Britská libra (6B), Japonský jen (6J) a řada dalších. Výhodou obchodování měn přes elektronické futures kontrakty oproti např. Forexu mohou být pro obchodníky nižší poplatky a regulace v rámci centralizovaného burzovního obchodování.

Energie, softs

Energie a softs jsou vesměs obchodované v NewYorku, což je trh, na který se s Tomášem nezaměřujeme, a který neobchodujeme. Díky spolupráci mezi CME a NYMEXem je nyní možné obchodovat všechny energetické a softs NYMEX Futures přímo v platformě GLOBEX, ovšem prakticky jsme toto nezkoušeli. Primárně se soft obchodují elektronicky na platformě burzy InterContinental Exchange (ICE), která sídlí v Atlantě (viz https://www.theice.com/homepage.jhtml) . Na grafech však vypadá likvidita všech hlavních trhů přes platformu Globex velmi solidně a pokud tyto trhy obchodujete, určitě je dobré tuto možnost prozkoumat. Podrobné informace o obchodování NYMEX trhů na GLOBEXu naleznete na této adrese http://www.cme.com/trading/prd/nymex/index.html#energy Praktickou zkušenost máme pouze s elektronicky obchodovanou ropou (e-miNY Oil - QM), jejíž likvidita poslední dobou ale velmi slábne (patrně z důvodu možnosti elektronického obchodování "plné ropy", která již má velmi solidní likviditu) a je nutné ji detailně prozkoumat, pokud plánujete tento trh obchodovat. Argumentem pro obchodování těchto trhů přes Globex mohou být opět velmi zajímavé komise.

Ukázka velmi zajímavé likvidity elektronické verze dříve pouze pitově obchodovaného newyorského trhu - bavlna (Cotton #2)

Disciplinovanost

Zřejmě nejnáročnější vlastnost ze všech, co se tradingu týče. Skutečný trading nezačíná nalezením brokera, fundováním účtu, zprovozněním softwaru a sestavením obchodního plánu (to je v tradingu to zdánlivě nejjednodušší) – skutečný trading začíná právě uměním jednat disciplinovaně, v rámci daných pravidel a mantinelů. Profitabilní obchodování vyžaduje disciplínu a řád. Vyžaduje dodržování pravidel, což se možná snadno poví, ale hůře koná.

Obecně se dá říci, že mezi jedny z nejlepších obchodníků světa patří překvapivě Japonci. Moc se o tom neví, neboť malý izolovaný ostrov s vlastním náročným jazykem nedává příliš světu své úspěchy v tradingu znát, přesto Japonci odvádějí v oblasti tradingu fascinující výkony. Není se příliš čemu divit – osobně připisuji japonským úspěchům fakt, že se zřejmě jedná o nejdisciplinovanější národ na světě, navíc často vyznávající metodu zlepšování v oblasti zdánlivě nepodstatných detailů (též zvanou Kaizen), což jsou kriticky důležité ingredience úspěšného obchodníka.

S tím, jak klíčová ingredience je discipinovanost, se setkávám i v případě velkého množství zpětných vazeb našich „studentů“. Vím minimálně o stovce obchodníků (zřejmě i více), kteří mají vyvinutý profitabilní obchodní systém (často velmi dobrý systém, s pozoruhodnými backtestovými výsledky), přesto se většina shoduje, že s ním zatím nevydělává reálné peníze, neboť nedokáží svá přesně daná pravidla striktně dodržovat a jejich opakovaným porušováním tedy dochází k špatným exekucím obchodního plánu, což vede k tomu, že jsou na tom zmínění obchodníci v lepším případě zatím kolem nuly.

Jsem tak trochu přesvědčený, že určitou nedisciplinovanost máme již v krvi jako národ – možná je to dáno tím, že jsme příliš dlouho žili v mantinelech komunistického režimu, nebo zkrátka tím, že nás nikdy nikdo k disciplinovasti příliš neučil – obecná teze našeho národa je spíše „ono to nějak dopadne“.

Pokud se podíváme na disciplinovanost na individuální úrovni, i zde se dá říci, že prakticky nikdo se nechce nechávat příliš svazovat určitými „mantinely“ a možná, že nikdo ani příliš nechce dělat něco rutinně, aby z toho nevznikla časem značná nuda.

K tradingu je však potřeba přístup změnit – bez disciplinovasti to zkrátka nejde. Možná je to trochu nudné, je to asi občas i trochu otravné, ale je za to odměna, která rozhodně není zanedbatelná.

Na druhou stranu, to, jak dokážeme sami sebe v ohledu disciplíny změnit, je perfektním zrcadlem toho, jak to skutečně myslíme s tradingem vážně a jak skutečně chceme uspět.

Trading není jenom skvělý nástroj k vydělávání peněz, ale je to především (a to mě osobně na něm baví nejvíce) fascinující zrcadlo do našeho vlastního nitra, unikátní nástroj sebepoznání.

Kolikrát si říkáme, že něco tak jednoduchého jako dodržet pár pravidel vstupů a výstupů nemůže být žádný problém. Když však dojde na lámání chleba, realita je často daleko odlišná od toho, co jsme si o sobě mysleli. Trading nám dává první lekci – zrcadlo sebepoznávání poskytuje zpětnou vazbu s poměrně jasným signálem (pro mnohé je takový zklamáním, jiní si ho nejsou schopni připustit): nejsme zdaleka tak disciplinovaní, jak se nám zdá, a už vůbec se nedokážeme ovládat tak, jak si o sobě myslíme.

Špičkový psycholog v oblasti tradingu Dr. Brett N. Steenbarger připisuje tento fenomén mimo jiné skutečnosti (která byla vědecky dokázána), že levá a pravá hemisféra mozku pracují zcela odlišně, čímž má každý v sobě vlastně vertikálně oddělené „dvě osobnosti“. Jedna je vysoce racionální, druhá zase emotivní. Po většinu času, když backtestujeme nebo se připravujeme na obchod, pracuje ta racionální. Jakmile vstoupíme do obchodu, začne pracovat ta emocionální, čímž začíná jít veškerá disciplina stranou.

Otázkou discipliny je tedy nutnost vlastního sebepoznání a zvládnutí ovládání svého já na úrovni, kdy rozeznáme, že pravděpodobně pracuje naše „špatná“ část mozku a dokážeme se nasměrovat zpět na „správnou“ stranu mozku. To vyžaduje určitý cvik a dovednost.

Jak jsem ale o pár řádků výše předeslal, toto je opět dokonalé zrcadlo nás samotných. Pokud chceme opravdu uspět, začneme své já nutit do skutečné disciplinovasti, začneme pozorovat sami sebe a své reakce a přemýšlet, proč se chováme v daných situacích jak se chováme a co bychom mohli udělat, abychom se začali chovat jinak.

Trading nám tedy pomáhá zlepšovat naše já a pokud chceme skutečně v tradingu uspět, postupně se v otázce disciplíny začneme výrazně zlepšovat a paradoxně zjistíme, že nejenom vyděláváme mnohem více peněz, ale zároveň se nám začíná zlepšovat mnoho dalších sfér našeho života.

Důležité je však začít tím, že budeme skutečně upřímní ke svému já, nebudeme si nic nalhávat a otevřeme se možnostem, že se můžeme v mnohých oblastech výrazně zlepšit.

Umění dělat si věci nekomplikované

Říkám tomu „hlava 22“. Ukažte někomu něco jednoduchého, s čím se dají vydělávat peníze a on vám řekne „kdyby to bylo tak jednoduché, tak to dělá každý“. Výsledkem pak je, že ono jednoduché nedělá nakonec z těch, kterým to ukážete, prakticky nikdo, protože všichni žijí tímto zažitým předsudkem.

Lidé z nějakého důvodu nedokáží věřit v jednoduché věci a tak upřednostňují řešení komplikovaná.

V tradingu, stejně jako v životě platí, že to budete mít přesně takové, jaké si to uděláte. Neexistuje zde žádné dogma typu „toto je správné a toto špatné“. Znám tradery, kteří profitují na zcela banálním sledování hodnot open-high-low-close, ale i takové, kteří ke svým profitům potřebuji 20 monitorů, 14 počítačů a mnoho indikátorů. Znám obchodníky, co profitují na opcích, aniž by znali jediné písmeno řecké abecedy, a znám takové, kteří bez všech těch hyper-pomůcek a nejrůznějších kalkulací neudělají jediný obchod. Není jedno horší než druhé – pokud obojí vyděláváte. Oba přístupy jsou správné, pokud vám takto fungují. Je na vás, jaké si to uděláte – svět není černobílý a už vůbec ne svět tradingu.

Já osobně preferuji dělat si vše maximálně jednoduché. Proč? Protože už před dlouhou dobou jsem poznal, že dlouhodobě profitabilní obchodníci, které znám, většinou také používají velmi jednoduché věci, protože mé snahy vše komplikovat a přeanalyzovávat nikdy nevedly k lepším, ale naopak k horším výsledkům – zkrátka a dobře já sám si to udělat komplikované neumím, tudíž ani nechci a tudíž patřím k těm, kteří se snaží i druhé učit jít raději jednoduchou, nekomplikovanou cestou.

Myslím si, že zbytečná složitost není nutná. Vídám velmi často u našich studentů, že zdánlivě jednoduchou věc dokáží zbytečně komplikovat. Na druhou stranu mě někteří nestačí fascinovat, jak pro mě jednoduchou věc dokáží ještě více zjednodušit a zefektivnit. Od takových se velmi rád sám učím něčemu novému! Komplikovanost není v tradingu nutná a můj osobní názor je, že je často více na škodu. Těch pár lidí, o nichž vím, že si to udělali komplikované a skutečně takto vydělávají, jsou většinou lidé s neporovnatelně vyšším IQ než většina z nás a k takovým zřejmě podobná řešení patří – nám se zdají komplikovaná, pro ně jsou možná jednoduchá. Sám se ale považuji za průměrně inteligentního člověka a tak mě ani ve snu nenapadá vydávat se jinou cestou, než jednoduchou. Prakticky vždy a ve všem. Mám rád přímočarost, jasný tah na branku bez zbytečných kliček, obchvatů, mašliček a dalších vymožeností.

Finální rozhodnutí je ale vždy na vás. Opravdu platí, že to budete mít přesně takové, jaké si to uděláte – možná se to někomu zatím moc nepozdává, ale dávám za toto tvrzení ruku do ohně.

Našla by se samozřejmě řada dalších ingrediencí, ale 4 zmíněné já osobně považuji za nejdůležitější. Možná někdy v budoucnu můžeme navázat ještě dalšími, případně se budu těšit na příspěvky o vašich zkušenostech s nejdůležitějšími ingrediencemi úspěšného obchodování.

Na obchodování je nádherné, že není složité (pokud se tedy rozhodneme, že si jej nebudeme složitým dělat). Obchodování může být relativně pohodové, můžeme mu věnovat pouze pár hodin denně a můžeme obchodovat kdekoliv na světě – k naší práci nám stačí doslova a jen notebook s připojením k internetu. A dokonce můžeme vydělávat více peněz, než se nám kdy zdálo – a to naprosto férově, poctivě a legálně. Musíme mít však zároveň také určité vlastnosti, bez kterých zkrátka „neprorazíme“. Jaké jsou tedy nejdůležitější ingredience?

1. Pozitivní přístup

Pokud chceme něco dělat pořádně, musí nás to bavit. A pokud nás to má bavit, musíme se k tomu stavět pozitivně.

Platí to ve všem v životě a v tradingu obzvláště. Pozitivní přístup je nutnou součástí. Pozitivní myšlení totiž ovlivňuje naše podvědomí a snáze pomáhá zdolávat překážky. Pozitivní myšlení si můžeme představit jako životodárnou tekutinu a negativní myšlení jako jed. Náš cíl a náš přístup k dané věci poroste podle toho, čím jej budeme zalévat. Zalévejte jej pozitivní energií a půjde to lépe. Zalévejte jej jedem a zapomeňte na dobré výsledky.

Všimněte si, že bohatí lidé jsou většinou velmi pozitivní. Já vím, říkáte si „mít jejich prachy, budu pozitivní taky“. Jenomže moment – to není správný přístup k věci. Já osobně mám pár přátel, se kterými jsem stál u zrodu jejich bohatství a úspěchu. A víte co? Byli pozitivní už jako chudí! Vždy dělali co je baví s nadšením a energií, a to, že se k tomu dostavil velký finanční efekt, byla jen otázka času.

Pozitivní přístup vytváří pozitivní věci. Není na tom nic „amerického“, je to zkrátka tak. A mohu to potvrdit v tradingu i z jiného úhlu:

Již třetím rokem pořádáme naše vzdělávací semináře a bezplatná setkávání. Mám tedy možnost neustále pozorovat řadu našich studentů. V hlavě mně vždy nejvíce utkví ti, kteří jsou již na samotných seminářích pozitivně naladěni a vůči tradingu z nich sálá nadšení a energie. Vždy, když se s těmito vidím později, vůbec mě nepřekvapuje, že dosáhli výrazného pokroku. U někoho jsou to už reálné profity, u některých zatím „jen“ profitabilní, řádně zbacktestovaný systém a mnoho hodin paper-tradingu. U těchto jedinců si vždy všímám, že navíc s jejich posouváním vpřed roste i pozitivní přístup a energie směřovaná k tradingu. Oni nepochybují o tom, že za pár let budou ležet na pláži a s notebookem na klíně vydělávat peníze.

Na druhou stranu, svět je bohužel plný neustálých remcalů a negativistů a i jejich „konce“ v tradingu jsou jasně čitelné. Pamatuji si na pár jedinců, kteří na našich setkáních vždy kolem sebe šířili negativní energii a neuměli nic jiného než si stěžovat, aniž by kdy alespoň pořádně backtestovali. A co bylo horší, ještě svým negativismem dokázali strhávat ostatní. Skutečně si mysleli, že někdy uspějí? Mohu vám říci, že o většině z nich už dnes nic nevím, ale umím si představit, kde je jejich konec. Zpět někde v kanceláři, 14 hodin denně, 7 dnů v týdnu... Není na druhou stranu zajímavé, že ty pozitivně myslící potkávám stále a vždy, když se s nimi bavím, mají za sebou další důležitý krůček? Ani my jsme nezačali úspěšně obchodovat po prvním roce, ale nikdy jsme o tradingu nepochybovali a nikdy se k němu nestavěli jakkoliv negativně.

Pozitivní přístup je nutnost. Pokud vám trading nejde, lepší než šířit kolem sebe negativismus je trading vůbec nedělat. Vždyť ne každému sedne všechno a pokud prostě cítíte, že toto není byznys pro vás a že vám dělá více starostí, než radosti, pak je lepší živit se jinak a nelámat věci přes koleno. Mějte toto prosím na paměti. Nikoho nezajímá něčí přesvědčení o tom, že to „nejde“ – pokud to nejde vám, je rozumnější věnovat se něčemu jinému. Ti, kteří tvrdí, že to nejde, by neměli stát v cestě těm, kteří to dělají. A ti, kteří to chtějí dokázat, by se raději měli mít více k těm, co tvrdí, že to lze, než k těm, co tvrdí pravý opak.

Trading je nádherné povolání. Je to práce absolutní svobody, je to mnoho sebepoznávání, je to možnost veliké finanční odměny za minimum času. Je to práce svým způsobem jednoduchá (pokud si ji takovou uděláme) a rozhodně jiná než cokoliv jiného na světě. To ale ještě neznamená, že je nutně pro každého.

2. Cit pro trhy

Možná budete šokováni následujícím prohlášením, za jeho tezí si však naprosto stojím: je úplně jedno, co budete obchodovat za indikátor nebo jiný nástroj technické analýzy. Vůbec na tom nezáleží. Vůbec.

Na čem skutečně záleží je, jaký cit si pro daný nástroj a pro „svůj“ trh vypěstujete.

Nestačím se vždy divit (a mít z toho i radost), jaké veškeré indikátory si dokáží úspěšně obchodníci „ochočit“. Vždy, když dostávám zpětné vazby z našich seminářů věnovaných obchodování s indikátory, jsem ohromen, co vše dokázali různí začínající obchodníci s jednoduchými nástroji. Jednoduché techniky, které v tomto semináři vždy učíme, dokáže řada traderů později posunout do sfér, ve kterých se stanou naprostými „profesionály“ daného indikátoru a jejich (byť často jen backtestové) výsledky jsou skutečně úchvatné. Ať už je to MACD, RSI, CCI nebo cokoliv jiného – bez citu a trochu zkušeností bude zkrátka jakýkoliv nástroj vždy „jen nástroj“ a s trochou zkušeností a praxe náhle může být stejná věc pro jednoho „svatý grál“. Na začátku však musela být snaha poznat nejběžnější indikátory, najít si ten, který cítím, že mně „sedí“ nejlépe a do toho hledět tak dlouho, až si pro něj vyvinu dokonalý cit... A samozřejmě i cit pro trhy.

Cit pro trhy je trochu jako „hlava 22“. Cit pro trhy již vyžaduje nějaké zkušenosti, a zároveň bez zkušeností nikdy nezačneme mít cit pro trhy.

Co je vlastně „cit pro trhy“ a „cit pro indikátor“?

V první řadě je to umění dokázat rozpoznat, kdy se trhy chovají „nebezpečně“. Tak například kdy je v trhu chop a nemá cenu vůbec obchodovat, nebo kdy jsou trhy naopak tak poblázněné, že je též lepší stát stranou. Na druhou stranu ale existují i situace, kdy trhy jako by v dané periodě dokonale harmonizovaly s naším indikátorem, a v takové dny naopak můžeme brát signály, které třeba nejsou zcela na 100% v souladu s naším obchodním plánem.

Aktuální chování trhu, neboli takzvané „price-action“ je alfa-omega úspěšného obchodování. Pokud je mezi námi a trhy harmonie, tj. dokážeme mít pro trhy již takový cit, že s nimi doslova „souzníme“, pak se dostáváme do sféry, kdy obchodujeme tak, jak se nám nikdy nesnilo. Profesionální obchodníci tento stav nazývají „obchodování v zóně“.

Mnoho lidí chápe trading jako exaktní vědu, a také k tradingu takto přistupuje. Jenomže trading je více umění, a proto je vytvoření citu pro trhy nepostradatelná ingredience. Jenom lehká představa rozdílu – pokud naprogramuji svůj obchodní systém do počítače, dostanu za určitý měsíc profit 500 USD na kontrakt, zatím co já jsem udělal na základě stejných pravidel ve stejném měsíci 4000 USD na kontrakt. Jak je to možné? V čem tkví rozdíl? Právě v citu pro trhy.

Osobně jsem například nevzal řadu signálů, neboť jsem trh považoval za „mrtvý“ (chop). Což je něco, co dokážu rozpoznat pouze díky citu pro trhy a co nelze jednoznačně naprogramovat do počítače. Tím jsem si ušetřil mnoho ztrát.

Nebo jsem naopak vzal občas signál, který splňoval pravidla pouze na 90% - což je opět něco, co do počítače nenaprogramujete – jelikož nebyl vstup na 100%, vyhodnotil počítač stejný vstup jako „neplatný“. Proč jsem přitom slevil 10% ze svého plánu? Protože chybějících 10% a možná i daleko více mně dávala aktuální situace v trhu – po všech stránkách se trh vyvíjel dostatečně pozitivně na to, abych do něj vstoupil. Chápete? Měl jsem v trh naprostou důvěru, protože se daný den choval naprosto „ukázkově“ a nic nenasvědčovalo tomu, že by se to mělo v tento den změnit!

Cit pro trhy získáte pouze a jen tak, že zkrátka budete trhy studovat – budete backtestovat, hledět do živých trhů, papertradovat, a to celé znovu dokola.

Přesto jsem přesvědčený, že získání rozumného citu pro trhy může být otázkou maximálně pár měsíců a že to může dokázat naprosto každý. Musí se však k tomu odhodlat a obrnit se trpělivostí.

Opět mám radost, že mohu s radostí konstatovat, jak dobře si vede řada našich studentů – na posledním setkání v Brně bylo znát, že řada obchodníků již ví přesně, kdy neobchodovat a nechávat plán plánem. Jen tak dále!

To tedy byl první dvě důležité ingredience potřebné k úspěšnému tradingu. Zbylé dvě důležité ingredience si probereme v příštím díle.

Před otevřením

Počítač zapínám zhruba 30 minut před otevřením trhů. Mám rád pozorování obchodní aktivity krátce před otevřením – i když před otevřením nikdy neobchoduji, často mně aktivita může napovědět, jaké otevření můžeme očekávat. Nemyslím tím směr trhu, ale spíše jeho startovní volatilitu.

Pokud vidím před otevřením již značnou aktivitu, mohu se domnívat, že přišla do trhu nějaká zásadnější fundamentální informace a raději se připravuji na bouřlivější otevření. Pokud naopak vidím, že je trh před otevřením zcela klidný, předpokládám, že bude chvilku po otevření „hledat“ svůj směr.

Jak jsem již naznačil, tyto předpoklady nevedou k žádným konkrétním obchodním rozhodnutím, pouze mně pomáhají „jemně“ rozhodnout v situacích, kdy velmi krátce po otevření dostanu tu a tam „poloviční“ signál ke vstupu. Občas situace na mém indikátoru CCI může vypadat ne úplně jednoznačne a právě v takové chvíli se rozhodnu na základě předešlé aktivity před otevřením trhu.

Otevření trhu

Při samotném otevření jsem velmi opatrný na prvních dvou úsečkách. Prakticky nikdy nevstupuji hned na první nebo druhé úsečce. Pokud po prvních dvou až čtyřech úsečkách vidím, že trh nabírá sílu a směr, jsem občas lehce „agresivnější“ a vstoupím i do obchodu, kde je opět signál „poloviční“ – tj. není na 100% dle mých pravidel (řekněme, že je na cca 85-90% podle mých pravidel). Začátky dne mají tendenci být hodně zajímavé a za ten risk mně tedy stojí. Často u takových agresivních obchodů i stanovuji menší SL, než je dle mého „základního“ obchodního plánu – zkrátka a dobře buďto trh bude pokračovat v domnělém započatém směru, nebo chci být z trhu venku s co nejmenší újmou a čekat již na „regulerní“ signály. Tato drobná nuance rozhodování je veliký rozdíl oproti AOS – má míra subjektivního rozhodnutí je v ten moment natolik veliká, že nemůže být jakkoliv naprogramována. Lehce agresivnější přístup v samotném začátku obchodování se mně však vyplácí. Jinak právě při otevření trhu se většinou koncentruji nejvíce a do jisté míry je otevírání trhu i malinko více vyčerpávající, než zbytek seance.

15:30 – 18:00 čekání na signály

Po otevření trhu a úvodních několika minutách již exekuuji další obchody zcela dle plánu – tj. od tohoto momentu začínám vyčkávat na formace, které naprosto splňují mé podmínky. Přesto však mohu opět ony 2,5 hodiny ještě trochu časově „rozložit“.

Po zhruba první hodině přichází často lehký „útlum“, který může přejít v chop. V této době jsem maximálně obezřetný a snažím se co nejvíce s předstihem identifikovat možný chop. Často se tedy například příštích několik desítek minut dalšího obchodu neúčastním, i když mohu potenciálně dostat signál. Chci vidět trh trochu více v pohybu, abych byl do něj ochoten riskovat své peníze. Jedná se opět o velmi jemnou nuanci obchodování, která plyne z dlouhodobého nakoukání trhů a zkušeností. Po celou dobu se však ale stále řídím indikátorem CCI – pokud vidím, že se pohybuje mezi úrovněmi 100 a -100 a není schopen ani jednu z nich překonat, ukazuje mně CCI velmi slabé momentum a takový trh není pro mě.

I když obchoduji čistě a jen na základě indikátoru CCI, ve který mám 100% důvěru, občas si vyčkám na slibnou formaci double top/bottom. Neobchoduji takovou však klasickou cestou – snažím se v takovém obchodě minimalizovat riziko limitním nákupem na samotné hraně (v případě formace doube top). Tj. pokud se formace utvoří, dávám limitní prodej 4-5 ticků pod nejvyšší high formace a SL 1 bod nad formaci – riskuji pak většinou pouze 50-60 USD. Tu a tam nedojde k plnění mého limitu, tu a tam se formace zadaří – formace není součástí mého zcela základního plánu a tak podobné formace obchoduji spíše více ze zábavy (často jen s polovinou kontraktů a méně), z důvodů procvičování a i z nostalgie a silného přesvědčení pro podobné formace. Po celou dobu obchodování však mým lídrem zůstává CCI.

Po celou dobu vyčkávání na signály a jejich exekuci neustále vnitřně sledují hladinu svého adrenalinu a své emoce. Občas se trh rozbouří, nebo já dostanu několik reverzních signálů za sebou (psychicky velmi náročné) a mohu tedy pocítit, že se zvedá hladina mého adrenalinu nebo naopak začínají přicházet emoce. V takový moment okamžitě aplikuji zklidňující techniku – začnu volně dýchat, zpomalím svůj tep a postupně opět emoce zklidňuji do „neutrální“ podoby. Občas musím takto reagovat i několikrát denně. Vše je věcí cviku, nic složitého – ale přesto je to účinné.

Spolu s intradenním grafem mám po celou dobu ještě na druhém monitoru spuštěnou platformu pro opční obchodování a kromě trhu e-mini Russell 2000, který obchoduji intradenně, sleduji i trh SPY – ten obchoduji s pomocí opcí. Pokud vidím zajímavou situaci pro opční obchod, nebo možnost uskutečnění efektivního a rychlého leggingu, neváhám a v rámci opčních obchodů tak učiním.

Pokud mám velmi „adrenalinový“ den, dávám si na uši sluchátka s hudbou pro rychlé odreagování, stále samozřejmě sleduji trhy. V takových případech si dávám ještě větší pozor na to, abych se držel striktně jen plánu a neměl tendence vychylovat se mimo.

Po 18. hodině

V 18 hodin má obchodní seance končí. Mohu v 18 hodin ještě dostat signál, pak takový exekuuji, ale v trhu nechávám SL a PT a odcházím od počítače. Pokud byl bouřlivý den, jdu si zaběhat – pro vybití případně nahromaděných emocí, kterým jsem nedovolil jakýkoliv projev v průběhu obchodování. Samotné obchodování pro mě musí být vždy naprosto klidné a pokud možno i nudné – takové mám nejraději.

Později večer si ještě čas od času rekapituluji celý den, abych se ujistil, že jsem se držel po celou seanci plánu, nikde nic nepřehlédnul a nikde „nevybočil“. Případně zapíši zajímavé poznámky a postřehy a zaznamenám obchody do deníku. To celé zabere cca 20 minut. Občas tuto činnost mohu nechat až na druhý den.

Tím pro mě obchodní den končí. Ti, co mě znají, vědí, že mám rád věci snadné a jednoduché – nic více si tedy nekomplikuji. Fundamenty nesleduji, neboť mé obchody vycházejí čistě ze statistik a je mně i poměrně dost jedno, jak trh vypadá na denních grafech. Mé dlouhodobé statistiky hovoří jasně a já v ně mám naprostou důvěru. V tradingu platí, že to má každý takové, jaké si to udělá – já to vždy chtěl mít jednoduché a na této myšlence jsem tedy celý svůj trading a obchodní plán postavil.

A to je vlastně vše. Vidíte, že od Woodieho toho moc navíc není. Nyní budu rád, když se i ostatní podělíte v diskuzi, jak vypadá váš obchodní den.

Dobré obchody všem.

Již jsem na tomto serveru několikrát psal, že miluji studovat úspěšné lidi. A vím moc dobře, že nejsem sám – je nás zde mnohem více, což je velice dobře. Jedna z vlastností, které jsem si již brzy začal u úspěšných lidí všímat, byla jejich schopnost neustále hledět vpřed. Nemyslím tím však vznášení se v oblacích a linkování si přerůžovělé budoucnosti. Myslím tím schopnost pragmaticky stanovit svoji budoucnost a tímto směrem jako jediným hledět.

Možná to zní jako „samozřejmost“, ale stále se nestačím divit, jak složité to pro většinu je (i pro mě to bylo ze začátku složité, jak se k tomu ještě dostanu). Stanovit si pragmatickou vizi a k ní hledět do budoucna je jedna věc, ale umět přejít přes překážky je druhá věc. Při první překážce se náhle pohled do budoucnosti mění v pohled do minulosti a z úspěšného člověka se rázem stává neúspěšný. Děje se to dnes a denně.

Tak například člověk pracující jako průměrný manager si vytyčí za cíl stát se špičkovým managrem. Jelikož však existuje velmi vysoká konkurence, již zakrátko uvnitř firmym u které se rozhodne pro „boj vpřed“, narazí na odpor ze všech stran: házení klacků pod nohy, ponižování atd. (Vždyť to mnozí z vás znají). Úspěšný člověk se nezarazí. Stále hledí vpřed. Je sice velmi obtížné veškerý ten tlak ustát, je velmi obtížné tomu všemu čelit, ale pokud hledím stále vpřed – dříve či později se ukáže malá cestička, kterou mohu proklouznout zase o kousíček dál a první řadu problémů nechat za sebou... Jenomže realita je většinou jiná. Při podobném tlaku začne většina hledět vzad. Kdo jim právě kde hodil jaký klacek pod nohy. Kdo je právě kde pomluvil. Kdo se k nim chová jinak, než v minulosti. Začnou žít minulostí a vlastně i nedávnou přítomností tak hluboce, že už nikdy nebudou mít čas pohlédnout zase vpřed. Což znamená, že už nikdy neuvidí onu cestičku, jak se pohnout dále...

Obdobně lidé fungují i v osobním životě. Klasickým příkladem je partnerská krize. Myslím, že na začátku každý rozumný pár uvažuje o společné cestě vpřed. Oba vpřed společně hledí. Jenomže proces posouvání se vpřed vždy vyžaduje nějaké změny nebo ústupky a tak se náhle začne hledění vpřed měnit v hledění vzad. Co bylo dříve jiné, co se změnilo. Jenomže změna je přirozená. Pokud jsme v pohybu, nemůžeme čekat, že vše bude statické. Změnu musíme ustát, pokud chceme jít dále. Pokud ji neustojíme, začneme hledět vzad a zůstaneme uvězněni mezi současností a minulostí, což je nejhorší možný stav. Samozřejmě, v oblasti partnerských vztahů je otázka hledění vpřed vždy složitější – možná, že jeden už více vpřed nechce a druhý ano. Nebo oba na cestě vpřed zjistili, že aktuální stav již plně oběma vyhovuje. Přesto ale platí stejné – jak přestaneme hledět vpřed, zůstaneme nejprve na místě, a poté se začneme propadat více a více do minulosti, odkud už není cesty zpět.

Osobně jsem si obdobou lekci zažil mnohokrát.

Již jsem psal o tom, jak jsem začínal ve filmové branži jako režisér reklamy. Zdaleka ne vše se mně na začátku povedlo. Ba naopak, měl jsem na začátku i nezdary a neúspěchy. Takové momenty byly vždy nepříjemné a vždy znamenaly těžké rozhodnutí, které si v daný okamžik ani člověk kolikrát pořádně neuvědomuje: budu se nyní trápit tím, že se daná věc nepovedla, nebo hledět dále vpřed? Občas jsem se tím trápil a tak stagnoval hezkou dobu na místě, nebo dokonce klesnul ještě trochu níže. Většinou však vyhrála vůle po lepším životě a tak jsem svůj pohled nasměroval zase vpřed, racionálně zvážil, co si z nezdaru mohu na cestu vpřed s sebou vzít tak, aby to bylo na další zastávce vše lepší a jednodušší, a dále už jsem odmítal setrvávat na místě.

Úplně stejně tomu bylo v tradignu. Tlak prvotních neúspěchů je vždy nepříjemný. Ujišťuji vás, že jsem měl ze začátku mnoho chvil, kdy jsem veškeré vydělané peníze zase vlastní chybou vrátil zpět trhům a měl tak nesčetněkrát pocit, že se nikdy nepohnu dále. Vždy jsem ale nakonec zavřel oči a představil si cestu vpřed: představil si, jak o 5 měsíců později se již všemu směji. Opět jsem tedy racionálně uvažoval, co si vzít z onoho nezdaru s sebou „do baťůžku“ na další kroky vpřed, a již nestál dále na místě...

Někdy je však hýbání vpřed příliš tvrdé a zdá se, že se nikdy nepodaří. Jenomže tak tomu ve skutečnosti není. Nedávno jsem toto rozebíral s jedním svým přítelem, o kterém vám musím napsat více.

Jmenuje se Míla a pracuje na velice prestižní pozici ve finančním sektoru v Anglii. Je mu něco málo přes 30, má šťastnou rodinu, vlastní dům v Londýně a práci, o které mnozí jenom sní. Jen tak mimochodem – začínal tak, že jako student odjel do Londýna prakticky bez koruny v kapse a šel smažit hranolky do McDonalda. Jelikož však vždy hleděl vpřed, u McDonalda moc dlouho nevydržel, začaly se totiž ukazovat lepší cesty, jak si vydělat na studium prestižní školy, kterou zde navštěvoval, a zbytek už znáte... Zpět ale k tématu.

S Mílou vždy vášnivě probíráme téma vědomí a podvědomí. Již několikrát jsme se shodli na teorii „velkého třesku“, která se dá aplikovat velmi obecně. Je to klasická situace, kdy se strašně o něco snažíte, ale ono to pořád nejde. Jste už vyčerpáni, ale nemůžete se pohnout dál. I síla hledět vpřed už vám dochází, potíte poslední kapky krve. Co uděláte?

Většina v tomto bodě již svoji snahu vzdá. Ti, co chtějí ale opravdu vpřed, na chvilku přestanou a dají si pohov. Přesto však hledí stále vpřed a pozorně vyčkávají. Pokud je to nutné, vydají další sílu a energii a opět zase chvilku vyčkávají. A pak jednoho dne vstanou a zažijí „velký třesk“. Zkrátka a dobře, jednoho dne veškerá snaha zcela zapadne do sebe a vše se jako mávnutím kouzelného proutku změní.

Tento fenomén známe například ze situace, kdy se snažíme něco pochopit. Hrozně se snažíme, ale pořád to nejde. Pak se náhle jednoho dne vzbudíme a všechno je nám jasné, vše je křišťálově čisté a jasné. Tomuto s Mílou říkáme „velký třesk“ (v některém z budoucích dílů o tom mohu napsat více). Základní princip velkého třesku je však jednoduchý“:

• Tím, že jdeme vpřed, uvádíme věci do pohybu.
• Náhle se někde zasekneme a tak tlačíme, co to dá. Věci se ale stále nehýbou.
• Tak na chvilku povolíme a dáme věcem volný průběh.
• Veškerá síla a energie náhle vytvoří protisílu a protienergii a nastane velký třesk, který nás posune zase dál.
• Velký třesk však vidíme a vnímáme pouze pokud hledíme vpřed.
• Pokud hledíme vzad, tak se uskuteční za našimi zády a my dále jen stojíme na místě.

Navíc platí, že na cestě k cíli budeme muset zažít mnoho velkých třesků. Jsou to takové naše akcelerátory, bez kterých se nemůžeme hýbat vpřed.

Velký třesk je jako s bojovníky sumo: dvě obří síly tlačí na sebe. Náhle jedna povolí a vše začne fungovat v jeho prospěch – vynaložená síla se vrací v podobě druhého zápasníka klesajícího k zemi. To je velký třesk.

Velký třesk je fyzikální zákon – vynaložená energie se neztrácí. Energie se nikdy neztrácí, pouze mění své formy. Kde je akce, je i protireakce, protože kde je tlak, je i protitlak.

Jenom musíme občas dát protireakci prostor, umět si na ni počkat a hlavně stále hledět před sebe vpřed, aby nám to celé neuniklo.

Musíme vždy hledět vpřed a nikdy ne zpět.

Musíme se však i umět zastavit, nadechnout a nechat zapůsobit sílu, kterou jsme vynaložili. Přílišné tlačení na pilu nikdy neumožní, aby se vložená energie vrátila.

Energie se může vracet všelijak a tak musíme být pozorní a vnímat, co se děje kolem nás. A stále při tom hledět vpřed.

A na závěr ještě něco:

• Pokud neuvedeme v pohyb sami sebe, neuvede se v pohyb ani náš život.
• Náš život směřuje tam, kam ho směřujeme my. Je na nás, zdali ho nebudeme směřovat nikam, zda-li ho budeme směřovat do budoucnosti, nebo zda-li ho budeme směřovat do minulosti.
• Nikdo jiný za nás život směřovat nebude a ani bychom se o to neměli pokoušet.
• Směřovat vpřed není složité. Chce to jen vůli.
• Směřovat vpřed znamená počítat se změnou.
• Změnu je třeba chápat jako něco pozitivního a svým způsobem velmi krásného. I když to nemusí být vždy změna, jak bychom si představovali.
• Lidé, kteří hledí před sebe, jsou občas společností považováni za arogantní. Není to však jejich chyba. Je to chypa společnosti.

A úplně naposled....

• Nikdy jsem nepotkal člověka, který by vydělal na tom, že by hleděl vzad... (kromě producentů filmu „Návrat do minulosti“.... :-) )
  

Monitor

Monitor je velmi důležitá komponenta sestavy. Vzhledem k charakteru práce tradera je podstatnější než u většiny jiných aplikací. I zde však platí, že některé parametry budeme sledovat více než jiné. Je mnohdy zbytečné investovat vysoké částky ze špičkový monitor, když za stejné peníze můžeme získat hned dva, zcela vyhovující. Jaké parametry budeme tedy hlídat a jak budou pro nás důležité:

a. Princip zobrazování

Můžeme se setkat s CRT, LCD, projektory a plazmou. Plazmové obrazovky nejsou na běžné použití vhodné, většina parametrů nevyhovuje a jsou drahé. Vynikají pouze velikostí, i v této oblasti je však předčí různé projekční systémy. Těmi se však podrobněji zabývat nebudeme, mají zatím příliš malé rozlišení a vysoké provozní náklady.
Donedávna nejrozšířenější monitor byl CRT (klasický s vakuovou obrazovkou). V současnosti však již přežívá jen u starších sestav a jeho nákup nedoporučuji. Nepřináší již žádnou podstatnější výhodu oproti LCD. Pokud bychom ale z nějakého důvodu přesto o CRT monitoru uvažovali (např. při možnosti získat použitý monitor zdarma), nebudeme brát nic s obnovovací frekvencí pod 60 Hz a rozlišením menším než 1280 x 1024 pixelů.
Dnes jsou nové sestavy prodávány v podstatě pouze s LCD monitory. Z hlediska tradingu je pak LCD ideální volbou. Pro další porovnání parametrů tedy budeme uvažovat o LCD monitorech. Ty se dále dělí podle typu panelu. To je ale již příliš komplikované a nemá význam jít tak do hloubky.

b. Úhlopříčka

Jedná se o velikost udávanou v palcích (1" = 2.54 cm). Obecně platí, čím větší, tím lepší. Limitem tedy bude hlavně cena a prostor, který máme k dispozici. Nejlepší poměr cena / výkon je nyní u 19" monitorů, postupně se ale neustále přesouvá výše. Celou záležitost pak ještě ovlivňuje poměr stran. Můžete mít klasických 5:4, širokoúhlý (wide) 16:10 nebo jiný. Wide formát je vhodnější na zobrazování delších grafů.

c. Rozlišení

Tento parametr udává počet bodů (horizontálně x vertikálně) kolik je schopen monitor zobrazit. Větší rozlišení na monitoru se stejnou úhlopříčkou tedy poskytne více detailů. Z toho vyplývá, že rozlišení budeme volit též s ohledem na velikost monitoru. Zatímco pro úhlopříčku 19" ještě vyhovuje rozlišení 1280x1024, pro 21" již budeme určitě vybírat minimálně 1600x1200 a tak dále. Přesná hodnota je však hodně individuální záležitostí uživatele. Určitě by nebylo příliš ergonomické luštit nějaké blešky na malé ploše s extrémním rozlišením. Též náklady na dosažení takových parametrů jsou příliš vysoké.

d. Doba odezvy

Tento parametr je u tradingu nedůležitý. Smysl má jen pro náruživé hráče akčních stříleček a při sledování videa. Leda, že by někdo chtěl obchodovat na milisekundových TF. Bereme tedy jakékoli hodnoty. Pokud chceme mít dobrý pocit, že jsme nic nezanedbali, upřednostníme hodnoty pod 12 ms.

e. Vybavenost vstupy a funkcemi

Vzhledem k použití je pro nás podstatný hlavně digitální vstup (DVI-D). Použití analogového VGA se snažíme vyhnout. Kvalita obrazu je pak zbytečně horší. Další vstupy, jako S-Video, RGB, FBAS a podobně pro nás nejsou důležité. Zajímavé však může být pokud má monitor integrované reproduktory. Nelze očekávat zvuk kvality hi-fi, o to však v tradingu nejde. Ušetří nám zato místo na stole. Též pokud má monitor USB konektor, můžeme to později ocenit.

f. Úhel pohledu

Tento parametr je důležitý pokud předpokládáme sledování obrazovky z jiných než ideálních úhlů. Význam tedy má pouze u sestav určených pro skupiny a nebo nadšence s velkým počtem monitorů. Uvádí se opět hodnoty horizontálně / vertikálně. Doporučuji 150°/150° a vyšší.

g. Další parametry

Tyto hodnoty již nejsou tak důležité a vezměme je tedy jen v rychlosti.
Kontrast – čím více, tím lépe, 500:1 vyhovuje.
Šachovnicový kontrast – opět co nejvíce, 40:1 je dobrá hodnota.
Maximální jas – stačí 230 cd/m2.
Rozptyl hodnot jasu – méně je lépe, nebrat nic nad 10%.
Spotřeba - hlavně pozor na její hodnotu v úsporném režimu, neměla by přesáhnout 0.1W.
Mechanické provedení a materiály – hodně řeknou o kvalitě celého monitoru.
Variabilnost podstavce – občas se hodí možnost mechanického natáčení (hlavně z psychologického hlediska, když jdou trhy proti vám?).

Tolik tedy přehled hlavních parametrů. Je jich opravdu hodně. Proto doporučuji řídit se aktuálními recenzemi důvěryhodných odborných časopisů a webů. Pokud jich několik projdete, získáte základní přehled, co je v daném okamžiku na trhu k mání. Konkrétní parametry vám pak již pomohou pouze vyselektovat předvybrané favority. A ještě jedna obecně platná věc. V tržním prostředí cena hodně napoví.

Připojení k internetu

Bylo by jistě nošením LB do lesa, kdybych zde rozváděl důležitost kvalitního připojení k internetu pro moderní trading. Řekněme si tedy rovnou jaké parametry nás budou zajímat a jaké méně.

1. Technologie

Vytáčené přes telefon (včetně ISDN) – pouze pro opravdové milovníky adrenalinu, nebrat!
DSL pevná linka – vhodná technologie, kvalita může být závislá na stavu místní ústředny a rozvodů
Kabelová televize – doporučuji, bohužel je k dispozici pouze v některých městech
Přímý optický kabel – vynikající ale zatím téměř nedostupný a drahý
Lokální UTP sítě – většinou vhodné, záleží na způsobu připojení celé sítě a omezeních firewallu.
WiFi bezdrátové sítě – velmi rozdílná kvalita dle poskytovatele a lokality, většinou nespolehlivé
Mobilní GPRS/EDGE – pomalé, doporučuji pouze jako záložní
Mobilní CDMA – vhodné, momentálně bezkonkurenční pokrytí ČR rozumnou rychlostí
Mobilní 4G (UTMS, HSDPA) – vhodné, horší pokrytí
Ostatní (satelitní, WiMax, různé mikrovlnné spoje atd.) jsou zatím okrajovou záležitostí.

2. Způsob připojení

Abychom mohli internet používat, musíme mít speciální zařízení, které přetransformuje data do podoby, kterou umí počítač zpracovat. Jedná se o modem. Toto zařízení může být přímo součástí počítače (např. WiFi klient u notebooků), většinou jde ale o externí záležitost. V zásadě se používá připojení přes USB nebo síťovou kartu. Pokud máme možnost volby, preferujeme variantu přes síťovou kartu. Tento způsob bývá stabilnější a nevyžaduje instalaci zbytečných ovladačů a pomocných aplikací.

3. Rychlost

Rychlost se dělí na směr down (stahování dat) a up (odesílání dat). Směr down je většinou rychlejší, z našeho hlediska i důležitější. Někdy se rychlost uvádí jako jedno číslo. Pozor, může jít o směr down nebo součet obou dohromady. Z hlediska tradingu nejsou požadavky na rychlost nijak veliké. Pokud nespouštíte aplikace ve vzdáleném režimu, přijímáte v podstatě malý tok dat trhů, které sledujete. Pro běžné případy byste tedy měli vystačit i s předpotopní rychlostí 56 kbps. Zcela jiná otázka je ale efektivnost práce s takto nízkou konektivitou. Pokud budete chtít hledat současně informace na internetu, brzo se začnete poohlížet po něčem rychlejším. Osobně bych hledal pro trading alespoň 256 kbps. Skutečně komfortní podmínky získáte až kolem 1 Mbps. Obecně ale platí, čím více, tím lépe.

4. Odezva

Tento parametr též není k obchodování tak důležitý. Běžné hodnoty v řádu desítek milisekund vyhovují. Projeví se teprve až budete chtít přes internet telefonovat nebo používat podobné aplikace.

5. Kvalita linky (QOS, přerušení stahování dat)

Jde o parametry jakosti spojení. Ideální je QOS, co nejblíže 100% a co nejkratší hodnota času přerušení. Opět se ale projevuje hlavně u VoIP, Citrix a podobných aplikací.

6. Stabilita

Dle mého absolutní priorita u tradingu. K čemu bude vysoká rychlost a špičková odezva, když celé spojení občas na nějakou dobu vypadne. Takže hlavně ID obchodníci musí tomuto bodu věnovat velkou pozornost. Obzvláště jinak zajímavé WiFi je právě z tohoto hlediska nebezpečné.

7. Objem přenesených dat

Tato otázka trápí mnoho traderů ve vztahu k ceně připojení a různým limitům poskytovatelů. Chtěl bych všechny uklidnit. Objem přenesených dat z burzy je oproti ostatním datům zcela zanedbatelný. Pokud byste tedy měli puštěnou pouze platformu a jste běžný obchodník, nemusíte si s tímto bodem lámat hlavu. Žádný limit nepřekročíte, ani nebudete platit velké sumy za přenesená data. Skutečné objemy narůstají až se stahováním různých programů, rozsáhlých knihoven nebo dokonce mp3 a videa.

Doufám, že jsem na nic nezapomněl. Opět by šlo o internetu hovořit více do hloubky, to je však nad možnosti tohoto seriálu a většinu čtenářů by to stejně nezajímalo. Ale přeci ještě jedna podstatná věc. Mějte vždy v záloze jiné připojení pro případ výpadku. Hlavně ID obchodníci by toto měli mít jako absolutní pravidlo. Pro poziční obchodníky a spreadaře s velkými účty výpadek 2-3 hodinky nic neznamená. Ale pokud počítáte každou 5 minutovou svíčku a spojení vypadne v tu nepravou chvíli...

Autor: Ing. Petr Fischer (fi). Autor je trader a majitel firmy Alfinet specializující se na počítačové sestavy www.alfinet.cz.

Diskutovat k tématu článku můžete zde

TREND

Otázka trendu je obvyklý problém. Pokud se obchodník naučí obchodovat se silným, jasně stanoveným trendem, pak vydělávat peníze je podstatně jednodušší. Jenomže trend není vždy tak zřetelný a hlavně trend není v trhu každý den. Pokud nastane takzvaný „chop“, pak zajisté moc peněz nevyděláme, spíše naopak.
Osobně jsem otázku trendu výrazně zefektivnil použitím dvou klouzavých průměrů – jednoho krátkodobého a jednoho dlouhodobého.

Hlavním stavebním kamenem každého mého systému je vždy exponenciální klouzavý průměr EMA 34, v rámci jehož směru obchoduji většinu patternů. Dříve jsem začínal obchodovat na 5 minutových grafech a v té době měl jeden zvyk – občas jsem „skouknul“ hlavní trend i na 30 minutovém grafu – opět s použitím EMA34.
Později jsem však tento zvyk shledal za velmi špatný, neboť třicetiminutový graf mě velmi rozptyloval a nutil občas dělat další obchody, proti mému obchodnímu plánu. Časem jsem tedy 30 minutový graf zcela vypnul a udělal jednoduchou kalkulaci: 30 minutový graf je 6 násobek 5 minutového, použiji tedy pro můj 3 minutový graf ještě jeden EMA – a to šestinásobek EMA34. Tak vzniknul můj ukazatel dlouhodobého trendu – EMA204.
Ať dnes tedy obchoduji na jakémkoliv grafu, vždy používám současně zobrazené tyto dva klouzavé průměry – EMA34 a EMA204. Používám je však pouze a jen pro trendové patterny. Pravidlo je jednoduché: trendové patterny beru pouze pokud oba klouzavé průměry potvrzují domnělý trend a pokud se zároveň i trh aktuálně nachází nad/pod oběma klouzavými průměry.

Úspěšnost patternu ZLR takto byla pro mě osobně výrazně zlepšena. Tu a tam mně sice uteče velmi pěkný obchod, ale obecně je distribuce zisků ze ZLR stabilnější a lepší s tímto pravidlem.

Oba klouzavé průměry však používám ještě k jedné zásadní věci, a to identifikaci takzvané „mrtvé zóny“.
Jedná se o situaci, kdy se trh nachází mezi oběma klouzavými průměry. V takových okamžicích nemá trh jasný směr a je relativně nebezpečný. Pokud vidím, že se trh nachází v „mrtvé zóně“, mám následující pravidla:

• důsledně sleduji, zda-li trh netvoří trojúhelníkovou formaci
• rychleji posouvám stop-loss na vstup a dokonce mohu použít i trailing-loss, což obvykle nedělám
• mohu zvážit použití nižších profit-targetů
• neobchoduji, pokud trh mihotá mezi oběma EMA velmi těsně, nebo dokonce obě neustále střídavě překračuje – jedná se většinou o velmi silný chop a o trh bez jasného směru

Toto současné použití dvou EMA mně osobně výrazně pomáhá lépe „číst“ trh a i zvyšovat úspěšnost trendových obchodů.

JEMNÉ ROZHODOVÁNÍ

Jedna z velmi nepříjemných situací nastává, když je signál nejednoznačný. Řekněme, že například chceme obchodovat prolomení nulové čáry na indikátoru CCI. Jenomže tu a tam se stane, že čára se zastaví přímo na lince nula – a nyní si vyberte: vzít, nebo nevzít? Obdobné situace jsou bohužel časté a není snadné se v nich rozhodovat.

Mohu mít celou škálu vlivů, na jejichž základě posoudím zda-li signál vzít nebo ne, ale obvykle si pomáhám pouze jediným, zato však velmi účinným trikem: kouknu se, zdali úsečka na grafu prolomila high/low předposlední, nebo jedné z posledních high/low. Tj. posoudím, zda-li má trh skutečně tendenci „tlačit“ mým směrem. Pokud je situace jasná, pak signál vezmu. Pokud si nejsem jistý, nebo není stále možné situaci jednoznačněji vyhodnotit, pak raději signál nevezmu.

Podobně může pomoci i například Turbo CCI nebo CCI s nižší periodou – zkrátka a dobře se podíváme, jakým směrem se CCI s nižší periodou ubírá a jakou sílu vykazuje.

Důležité však je používat podobné nástroje skutečně jen pro jemné rozhodování – jak je trader začne používat pro „hlavní“ rozhodování, velmi často si celý systém nechtěně zkomplikuje.

RYCHLÝ TRH

Již velmi dlouhou dobu vystupuji pouze na fixních profit-targetech, tato metoda mně velice vyhovuje. V poslední době však rád dělám ještě jednu věc – pokud trh velmi trenduje a je aktuálně „rychlý“, své fixní profittargety v momentě kdy je trh jen pár bodů před nimi „posouvám“ a zvětšuji tak potenciál svého profitu. Tato technika již vyžaduje trochu cviku a zároveň je třeba nebýt moc chamtivý. Z trhu se snažím tímto způsobem většinou „dostat“ navíc 50-100 USD, s čímž jsem zcela spokojený a velmi často se to i podaří. Je však potřeba již trochu cviku a mít nakoukané grafy.

Apropo, podobná technika vždy může zlepšit reálné výsledky od těch striktně backtestových. To však obecně platí pro všechny mé „triky“. Obvykle dělám to, že backtestové výsledky záměrně znehodnotím o 25-30%, a to beru jako realistická očekávání. V reálném tradingu si pak dávám za cíl podobnými jemnými „fajneskami“ oněch 25-30% „dohnat“, tj. můj reálný trading se většinou velmi přibližuje backtestovým výsledkům, v některých ohledech může být ještě lepší.

SKLUZY

Poslední má oblíbená „finta“ souvisí s co nejlepším plněním. Jelikož obchoduji alternativní grafy, je daleko horší mít přesné plnění. Osobně vstupuji vždy na close úsečky a jelikož i mé PT a SL jsou počítány na základě backtestů od close poslední úsečky, je v mém nejlepším zájmu mít plnění právě co nejpřesnější hodnotě close.
To však bohužel není vždy možné a dlouhodobě se mohou slipy pěkně „naskládat“. Mám tedy v zásobě jednu oblíbenou techniku, kterou se snažím „ztracené body“ dohnat. Je to velmi prosté. Kdykoliv trh nejede příliš výrazně a rychle, namísto vstupu market příkazem dám limit o 2 body níže/výše od posledního close. Samozřejmě tato technika už opět vyžaduje určitý cvik a hlavně cit pro trhy, obecně však takto po dvou bodech tu a tam „sbírám“ zpět nakumulované skluzy a tím se opět mohu velmi silně přiblížit backtestovým výsledkům.

Naprostý nováček by se asi neměl všemi těmito triky zabývat – nováčkovi doporučuji pouze testovat používání dvou klouzavých průměrů, jak jsem popsal na začátku. Pokud jste však již pokročilý trader a některé z mých tipů vám přijdou vhod, budu velmi rád pomohou-li vám k lepším výsledkům.

Pokusím se tedy odpovědět na ty nejpodstatnější věci a na otázky, které mohou burziány při volbě počítačové sestavy zajímat. Budu se nutně muset uchylovat k určitým zjednodušením a zkratkám. IT specialisté a počítačoví nadšenci, nekamenujte mne prosím, jsem si dobře vědom, že vše není tak jednoduché a černobílé jak bude napsáno. Vycházím ale z toho, že vědecky pregnantní studie s rozborem všech souvislostí by asi mnoha čtenářům moc neprospěla. Ani nemám ambice a čas psát nějaké takové dílo. Též vývoj techniky je dnes tak rychlý, že podobné informace zastarávají dříve, než jsou publikovány a musejí se aktualizovat. Pokud však alespoň někomu seriálem pomohou, budu rád.

Počítač

Úvodem si řekneme, jaké vlastnosti nás budou u PC určeného pro trading zajímat a co budeme preferovat. Vše pak podrobněji rozebereme pro jednotlivé komponenty.

Takže v čem jsou naše požadavky specifické:

a. Spolehlivost, stabilita
Tento parametr je asi nejdůležitější. Pokud řídíme počítačem své peníze, musíme mít jistotu, že o ně nepřijdeme vlivem nějaké banální technické závady. Správný hardware je pak jedním z hlavních faktorů, kterým můžeme rizika podobných událostí omezovat. Krátce se zamyslete. Na kolik vás může přijít havárie počítače jste-li v ID trhu a nemáte pozice pod kontrolou? Myslete na to až se budete rozhodovat, zda „zbytečně vyhodit“ ty peníze za kvalitnější disk nebo značkovou sestavu. Často se setkávám s úhlem pohledu více hráče než tradera. Hlavně aby to šlo co nejrychleji, bylo tam hodně místa na všechny trhy a indikátory... „Ale musí to být levné, já zrovna skoro všechny peníze poslal brokerovi, tak na ten počítač moc nemám...“

Co je tedy důležité:
- Kvalitní komponenty od důvěryhodných výrobců (pozor na neověřené „no name“ a pseudoznačky)
- Sestavy otestované v tradingu, nejlépe od specializované společnosti (ne alá Pepa mi to levně postaví)
- Bezpečnostní prvky (např. zrcadlení disků, zálohování dat a napájení)
- Předcházet problémům a nehrotit výkon (slabé zdroje, přetaktování, špatné chlazení)

b. Výkonové a kvantitativní parametry
Zde je již třeba rozlišovat, co je a co není tak důležité. Tady se dá něco ušetřit, ať na pořizovací ceně, či později na vlastních nervech. Je jistě zbytečné investovat do nákladných špičkových parametrů, které nevyužijeme, nebo nám jen nepatrně zlepší pohodlí. Uvědomte si však prosím, že vždy záleží jaké přesně aplikace budete používat a jaký bude vývoj v oboru.

Co je důležité:
- Výkon procesoru nemusí být tak důležitý jak se může běžně zdát. Tabulkové procesory, obchodní platformy ani chart programy nebývají příliš náročné na výpočetní výkon. Jiná situace je u backtestování. To je v podstatě jediná náročná operace na procesor.
- Dostatečná velikost operační paměti je velmi důležitá. Souvisí to s chodem mnoha aplikací současně. A to je u tradingu běžná věc. Pokud pak máte více monitorů, náročnost se ještě zvyšuje. Též operační systém Windows Vista potřebuje více paměti.
- Pevné disky stačí středních až nižších kapacit. I když mnohdy stahujete velká množství dat, nejsou tyto objemy srovnatelné například s obrázkovými alby či videem.
- Grafická karta s digitálním výstupem, doporučena podpora více monitorů.

c. Ostatní
Sem patří hlavně otázky ergonomie a vlivu počítače na okolí. Pokud musíte u grafů sedět několik hodin a jste často pod velkým stresem, veškeré negativní vjemy jako hluk a vibrace na vás budou působit mnohem více než za jiných okolností. I relativně tichý větráček ve zdroji, budete v okamžiku, kdy půjdou trhy proti, vnímat jako starý vysavač či tryskáč při startu. Též různé efektní tuningové svítící a blikající prvky nebudou asi to pravé pro soustředění.

Co je důležité:
- Tichý chod.
- Minimum jiných rušivých prvků.

Nyní pokročíme dále. Na řadě je srdce každého počítače. I zde je třeba být pečlivý při výběru.

1. Procesor

Procesor (CPU), není-li brzděn ostatními komponenty, má hlavní vliv na výpočetní výkon sestavy. Jak je tento parametr důležitý pro nás jsme si již řekli. Parametry CPU jsou, zjednodušeně řečeno, určeny jednak typem, jednak taktovacím kmitočtem. Jednotlivé typy mají mnoho dalších parametrů. Aby toho nebylo málo, existují ještě dva výrobci (Intel a AMD). Jak se tedy orientovat? Těžko. V této otázce bude asi nejvíce různých ideologických a nesmiřitelných táborů. Uvedu, jak se na věc dívám já, i jiné úhly pohledu však mohou být správné.
Z hlediska struktury bych dnes jednoznačně preferoval dvoujádrové procesory. Označují se jako Core Duo nebo Dual-Core. K dispozici jsou však již čtyřjádrové Quad-Core a je pouze otázkou času kdy to budou násobky. Tyto procesory jsou však zatím předražené, ani současné aplikace nedokáží jejich vlastnosti plně využít.
Z hlediska kmitočtu bych volil hodnoty okolo 2 GHz, tam je poměr cena/výkon nejzajímavější. Z výrobců preferuji Intel, má technologický náskok a je koncipován jako stabilnější. Oproti AMD má podloženou strukturu, která se stará o bezchybné počítání. Ani to málo, co byste ušetřili na ceně, za možné komplikace nestojí.

2. Paměť

Operační paměť (RAM) umožňuje bezproblémový chod aplikací, hlavně však slouží jako velice rychlý ‚most‘ pro vaše data. Rychlost RAM může limitovat výkon CPU. Pro nás je však důležitější její absolutní velikost. Jaká bude optimální, je dáno typem a hlavně počtem současně spuštěných aplikací. Též operační systém do značné míry definuje minima velikosti RAM.
Pro Windows XP a jeden monitor bych jako minimum volil 1 GB v provedení DDR2, pokud ale máte monitorů více (budete spouštět hodně aplikací paralelně) a počítáte dokonce s Windows Vista, jsou 2 GB zcela nutné a s 4 GB určitě nic nezkazíte. Pokud jste limitování částkou, kterou můžete za PC utratit, volte raději více paměti, než nějaký drahý, velmi rychlý procesor. Též se pokud možno vyhněte značkám pochybné kvality, můžete si tak ušetřit pozdější ztráty vzniklé v důsledku „zamrznutí“ PC v tu nejméně vhodnou dobu.
Volba paměti z hlediska rychlosti se odvíjí od požadavku na výpočetní výkon sestavy. Jak jsme si již řekli, zajímá nás v podstatě pouze v případě testování strategií. Zde bude na místě volit DDR2 800 MHz, nejlépe duální. Dejte však pozor aby byla podporována základní deskou. Pro běžné aplikace postačují levnější DDR2 pracující na kmitočtu 667 MHz. Naopak, extra rychlé paměti přes 1 GHz jsou zatím příliš drahé a jejich pravý čas přijde až v budoucnosti.“

3. Pevné disky

Pevný disk (HDD) slouží pro ukládání průběžných dat, která se již nevejdou do operační paměti a též pro data, která chceme uchovat. Obě tyto funkce mají trochu jiné priority. První vyžaduje hlavně rychlý přístup a datový tok. Proto preferujeme HDD s dostatečnými otáčkami. Nejčastěji 7200 RPM. Rychlý datový tok zajistí rozhraní Serial ATA II. Druhá funkce, archivace dat, vyžaduje hlavně kapacitu. Trading však není z tohoto pohledu nikterak náročný a stačí vybrat i menší hodnotu. Proto 120 GB bych považoval za dostatečnou.

Daleko zásadnější je otázka spolehlivosti. Uvědomme si, že na HDD ukládáme nejen data z burzy. Je tam i zobrazovací software, naše obchodní systémy, nastavení obchodních platforem, přístupové aplikace k účtům a další. Navíc HDD používá i systém, a tak v případě jeho výpadku dojde ke zhroucení celého počítače. Proti podobným excesům je asi nejlepší ochrana zrcadlení disků. Pokud máte na MB řadič s podporou RAID 1, zapojíte místo jednoho disku, hned dva. Jejich cena je dnes již přijatelná, takže neznamená velikou finanční zátěž. Celá věc pak funguje tak, že informace se zapisují paralelně na oba disky. V případě problému se vadný disk automaticky odpojí a práce pokračuje bez přerušení. Vy se o tom dozvíte pouze hláškou. Máte dost času na řešení závady, až to bude vhodné. Pravděpodobnost, že současně vypadnou oba disky je téměř nulová. Myslím tím tedy v důsledku hw závady a ne třeba viru. To již je docela jiná otázka.

4. Grafická karta

Požadavky na videokartu jsou pro trading specifické. Prioritou tu totiž není ani tak její grafický výkon, jako statické hodnoty, rozlišení a podpora více monitorů. Nepotřebujete aby se obraz extrémně rychle překresloval, nevyužijete ani různé akcelerátory. Obraz musí být hlavně kvalitní. Preferovat tedy budeme karty s digitálním výstupem (DVI, ne VGA D-SUB). Pokud uvažujeme o Windows Vista, určité nároky na výkon karty budou, není to však srovnatelné například s některými hrami a podobně.
Podporu více monitorů doporučuji zvolit i v případě, že ze začátku budete mít monitor jen jeden. Je totiž velmi pravděpodobné, že ho později přikoupíte a stávající kartu byste pak zbytečně vyhodili. Určitým kompromisem je využití integrované VGA a její pozdější vypnutí až PC osadíte novou kartou. Ještě je důležité upozornit, že ne všechny duální karty mají i dva výstupy. Připojení dalšího monitoru se často řeší speciální kabelovou redukcí.

5. Klasické PC nebo notebook

Je to mnohdy těžké rozhodnutí. Pokusím se přehledně sepsat pro a proti. Konečná volba je pouze na vás.

Rozhodující tedy bude hlavně požadavek mobility. Pokud jste často na cestách, volíte notebook. V opačném případě je vždy výhodnější stolní PC. Ideálem je mít oboje. V takovém případě stačí mít i ten nejobyčejnější přenosný počítač. Veškeré náročné operace budete stejně dělat na stolním PC.

Též musím ještě napsat jednu důležitou věc. Vliv hardwaru na některé procesy tadingu se mnohdy přeceňuje. Nemyslím tím známou pravdu, že sebelepší počítač nepomůže špatnému obchodníkovi. Ale spíše záležitosti spojené se softwarem, nastavením a spolehlivostí sítě, funkčností platforem brokerů a podobně. Stalo se mi již několikrát, že klient nebyl spokojen s výkonem či stabilitou počítače. Pak se ale ukázal pravý důvod. Byl to vir, vypadávající připojení k internetu a jiné. Velký vliv mají dokonce chyby a různé kapacitní limity některých i velmi rozšířených a drahých programů. Je-li špatný software, sebevýkonnější počítač nepomůže. Příště si povíme jak vybrat ideální monitor a internetové připojení.

Autor: Ing. Petr Fischer (fi). Autor je trader a majitel firmy Alfinet specializující se na počítačové sestavy www.alfinet.cz.

Equity křivka reflektuje vývoj stavu našich financí na základě obchodování určitého obchodního systému (nebo systémů, pochopitelně) v čase. Pokud realizujeme zisky, equity křivka roste, pokud ztráty, equity křivka klesá. Již poměrně dávno přišli obchodníci na to, že vývoj a momentum stavu naší equity křivky můžeme zjednodušeně analyzovat stejně jako u trhů - proložením klouzavým průměrem. Obchodníci stavějící své strategie na silném použití money-managementu pak začali zkoumat, je-li možné pomocí analýzy vzniklého klouzavého průměru ovlivňovat samotné obchodování. Premisa je jednoduchá - některé systémy mají např. dlouhé období, kdy se jim nedaří. V takovém případě by stačilo přestat živě obchodovat v okamžiku, kdy se equity nachází pod svým klouzavým průměrem a obchodník si může ušetřit výraznou část potenciálního drawdownu a "vyhladit" své obchodní výsledky. V tomto nepříznivém období (tj. v době, kdy je equity pod svým klouzavým průměrem) strategii obchoduje pouze na papíře, a to do doby, než se equity dostane zpět nad svůj klouzavý průměr, kdy systém začnete opět obchodovat naživo. Kromě křížení klouzavého průměru existují i různé alternativy - např. posuzování sklonu klouzavého průměru. Je-li sklon kladný (tj. klouzavý průměr roste) obchodujeme živě, v opačném případě obchodujeme pouze "na papíře".

Pochopitelně v tradingu nefunguje nic jednoznačně, vždy a v každé situaci. Stejné je to s tímto typem money-managementu. Výsledky velmi záleží na charakteristice obchodního systému. Máme-li např. systém, který nám občas nadělí výraznější ztrátu nebo zisk, velmi snadno jeden jediný obchod pošle naši equity pod svůj klouzavý průměr. Pokud následně přijde další výrazný, tentokrát však ziskový obchod, který již pouze "papertradujeme", dostaneme se sice nad klouzavý průměr v rámci celkové equity (tj. ostré obchodování + paper), ale v reálu jsme realizovali pouze ztrátu (která poslala equity pod klouzavý průměr) a zisk nikoliv. V jiných případech může však tento money-management systém pomoci - obzvláště v situacích, kdy má obchodní systém tendenci k velkým drawdownům složených z delších sérií podobně velkých ztrátových obchodů.

Jak moneymanagement v podobě equity trading ovlivní váš obchodní systém je nejlepší vyzkoušet přímo v praxi. U automatizovaných obchodních systému je pro to možné využít možnosti řady vyspělých programovatelných systémů, my si ukážeme jednoduchá a bezplatná řešení, do kterých je možné načíst jak výsledky z automatizovaných obchodních systémů (umožňuje-li systém jejich export) tak především výsledky ukládané v Excelu, kam si eviduje své obchody většina diskréčních obchodníků.

Trade Logger

Velmi sympatický a snadno ovladatelný program představil nedávno na stránkách woodies clubu obchodník Dan-PDX. Program je zdarma k dispozici a naleznete jej na adrese http://www.keyframe-multimedia.com/downloads/tradelogger.php

Trade Logger je naprogramován ve Flashi a jeho ovládání je přehledné a srozumitelné. Výhodou programu je i to, že slouží současně také jako front end pro budování obchodního deníku - do žluté horní části je možné vkládat aktuální obchody a současně v reálném čase sledovat vývoj equity křivky v dolní části programu. Výsledky obchodování lze z programu exportovat např. do Excelu a dál je analyzovat.
Program je připraven pro obchodování systému wcci, tzn. má v sobě předdefinovány vstupy a výstupy dle wcci, obchodník si však může nastavit vlastní parametry a program používat pro libovolný obchodní systém:

V preferencích programu si může obchodník nastavit vlastní trhy, vstupní a výstupní patterny, s jejichž pomocí lze následně filtrovat výslednou equity křivku.

Hlavní nástroje programu najdeme v jeho spodní části. Zde je zobrazena equity křivka sestavená z historie uskutečněných obchodů a tuto equity křivku lze filtrovat dle řady kritérií.

Obr. pochází ze serveru woodiescciclub.com

Můžeme si nechat zobrazit equity křivku pro jednotlivé obchodované trhy nebo např. pro jednotlivé vstupní a výstupní patterny. Equity křivku si můžeme nechat proložit klouzavým průměrem s nastavitelnou periodou a následně testovat, jak by se systém choval v případě, že bychom živě obchodovali pouze obchody nad klouzavým průměrem a papertradovali obchody, které se nacházejí pod klouzavým průměrem equity křivky (režim cross). K dispozici je i druhý režim, který "živě" obchoduje v případě, že klouzavý průměr roste a "papertraduje" v okamžiku, kdy klouzavý průměr klesá (režim angle).
Program pro jednotlivé nastavení obchodování zobrazí výsledný profit, bohužel další parametry (jako např. drawdown) nejsou zatím v programu připraveny a je třeba je analyzovat např. v Excelu (výslednou equity křivku lze z programu exportovat). Autor však na programu dále pracuje a lze přepokládat, že další rozšíření je jen otázkou času.
Výhodou programu může být skutečnost, že v případě zadávání obchodů přímo do Trade Loggeru se equity křiva zobrazuje v reálném čase a program graficky znázorňuje, zda-li má být další obchod obchodován podle našich pravidel živě nebo na papíře.

Vlastní data lze velmi snadno do programu načíst přes ikonu import. Stačí si obchodní deník uložit do formátu CSV (běžný textový formát do kterého lze automaticky uložit obchodní deník z Excelu) a v importu jen správně "namapovat" vstupní sloupce:

Import je opět velmi silná stránka programu - vše je srozumitelné a byť import více položek není nejrychlejší, zvládne jej každý.
Program se neinstaluje - stačí rozbalit stažený soubor a spustit. Víceméně nic tedy nestojí v cestě vyzkoušet si základní práci s tímto typem moneymanagementu na vlastních datech.

WoodieSwitcher

Druhým bezplatným programem, kterým si můžeme otestovat změny obchodních výsledků s použitím money managementu aplikovaným na equity křivku je WoodieSwitcher. Jde opět o bezplatný program, pocházející ze stránek WoodiesCCIclubu.

Instalační soubor programu si můžete stáhnout na této adrese: http://www.woodiescciclub.com/woodieswitcher/WoodieSwitchInstall.msi

Instalace bohužel není tak jednoduchá jako v případě výše uvedeného Trade Loggeru - vyžaduje totiž přítomnost prostředí Microsoft .NET Framework (verze 2.0.50727). Ten je třeba si také stáhnout (zdarma) z webu Microsoftu (při instalaci je nabídnut přímý link pro download).

Také prostředí programu je výrazně méně přehledné než v případě TradeLoggeru, WoodiesSwitcher však nabízí o několik více možností analýzy upravené equity křivky - např. informaci o původním a novém drawdownu, což je parametr, který nás zajímá patrně nejvíce.

Data se do programu WoodieSwitcher importují přes txt soubor, jehož konvence jsou popsané v instalačním souboru. Txt soubor si můžeme vytvořit samozřejmě také exportem našeho obchodního deníku z Excelu, ale je třeba dodržet přesný formát všech informací tak, jak je nalezneme v dodaném souboru trades.txt. Pozor především na formát data a času - vše je třeba při exportu nastavit přesně tak, jako v původním traders.txt, jinak bude při importu program hlásit "neznámou" chybu.

Samotné používání programu je již pak poměrně snadné.
Nejprve načteme naši historii obchodů - vložíme do příslušného políčka jméno souboru a klikneme na tlačítko Load Trades. Následně nastavíme typ klouzavého průměru (Simple Moving Average nebo Exponential Moving Average) a přes tlačítko Apply nastavíme periodu zvoleného klouzavého průměru. Můžeme také zvolit, zda-li money-management bude ignorovat obchody pod klouzavým průměrem (CROSS) nebo takové, kdy klouzavý průměr klesá (ANGLE). Samotný výpočet provedeme kliknutím na tlačítko Calculate New Net Trades.

Poté již vidíme v horní části obrazovky původní equity s příslušnou sumarizací a v dolní části novou equity křivku včetně důležitých výsledků.

Na ukázkové equity křivce (převzato z diskuze na woodiescciclub.com) vidíme, jaké důsledky může mít aplikování money managementu postaveném na obchodování dle klouzavého průměru equity křivky - výrazně se nám snížil počet obchodů (z původních 94 na 54), zvýšil se zisk na obchod a výrazně snížil drawdown (ze 1700 na 694 dolarů).

Závěr

Programů pro money management s použitím klouzavého průměru na equity křivce existuje celá řada. V tomto článku jsme si ukázali dvě jednoduchá a bezplatná řešení, která mají své omezení, ale umožňují komukoliv bez jakýchkoliv investic ihned vyzkoušet, jaké výsledky může taktika přinést na vlastních obchodech evidovaných v Excelu. Pokud strategie na vašem obchodním systému dobře funguje, lze ji později rozvádět dále - tento typ money-managementu lze kombinovat např. s position sizingem který je ovlivněn právě stavem klouzavého průměru na equity (velmi dobře lze tyto simulace provádět v našem oblíbeném programu MSA).

Nicméně je třeba dodat, že podobná taktika není vhodná pro každý obchodní systém. Záleží na jeho celkové charakteristice, distribuci a velikosti jednotlivých obchodů. Sám mám svůj intradenní obchodní systém velmi diverzifikovaný díky použití mnoha patternů, jejichž spojení mi equity křivku poměrně slušně vyhlazuje. V takovém případě se mi vyplatilo klouzavý průměr na výsledcích jednotlivých patternů pouze sledovat a pokud výkonnost patternu spadne nezvykle hlouběji pod klouzavý průměr tak na daný pattern zaměřit pozornost a např.uvažovat o změně parametrů na základě hodnot MAE/MFE za poslední sledované období.

Jaké zkušenosti máte s použitím tohoto typu money-managementu vy? Zkuste do diskuze pod článkem vložit např. screenshoty vzniklé importem vašich obchodních denníků do některého z uvedených programů. V případě zájmu o toto téma můžeme příště navázat pokročilejším článkem.

Larry Williams patří mezi nejuznávanější světové tradery. Nejen proto, že jeho strategie a obchodní přístupy jsou často velmi jednoduché a logické, ale zejména díky neoddiskutovatelnému faktu, že jako jeden z mála na oficiálním šampionátu všem pochybovačům dokázal, že jsou především funkční a vysoce výdělečné. Během jediného roku pod drobnohledem všech proměnil 10 000 do více než milionu dolarů. A to dokonce opakovaně.

O genialitě Williamsových technik svědčí mj. i úspěch jeho dcery Michelle, dnes úspěšné a známé herečky, kterou Larry Williams své taktiky naučil. Ta se prestižního šampionátu komoditního spekulování World Cup Championship of Futures Trading zúčastnila ve svých 16 letech a stala se suverénní vítězkou šampiotánu - základní vklad 10 000 proměnila během roku do úctyhodných 100 094 dolarů. Oficiální tabulka vítězů šampionátů je k dispozici na internetové adrese http://robbinstrading.com/worldcup/standings.asp; Michelle najdete v roce 1997 s ročním zhodnocením kapitálu 1000%, Larry Williams dosáhl v roce 1987 zhodnocení 11,376% za jediný rok.

Larry Williams napsal řadu velmi úspěšných knih, které se staly doslova povinnou četbou pro burzovní spekulanty a současně světovými bestsellery. Jednak díky řadě cenných a konkrétních informací, kterými autor ve svých knihách nešetří a samozřejmě také z důvodu nadčasových informací zkušeného tradera, které mohou v jakémkoliv stádiu obchodníka pomoci v inspiraci, práci na svém obchodním přístupu a nepochybně také motivaci.

Sami pokládáme knihy Larryho Williamse za základ naší obchodní knihovny a jsme velmi rádi, že díky stále širšímu zájmu o komoditní obchodování v České republice a na Slovensku jsme byli schopni zajistit oficiální práva na jednu z velmi inspirujících knih Larryho Williamse a vydat ji navíc ve velmi reprezentativní knižní podobě. Knihu "Jak jsem vydělal milion dolarů za rok obchodováním komodit" vydal Larry Williams po svém prvním vítězství na šampionátu, kde dosáhl svého fantastického výsledku a konkrétně v ní popisuje taktiky, se kterými v šampionátu zvítězil.

Ačkoliv původní předloha knihy pamatuje nějaký ten rok, je stále velmi poučná a většina technik a přístupů prezentovaných v této knize jsou v drtivé většině případů platné i v dnešní době - po více než 30 letech. Kniha je navíc velmi konkrétní. Sám autor její pojetí velmi dobře vystihuje v první kapitole: "V každém případě tato kniha není velká dle žádných měřítek. Přesto je to přesný popis toho, jak jsem vydělal jeden milion dolarů na komoditním trhu v roce 1973. Jedná se v podstatě o anatomii "velkého zářezu" popsanou jasně definovaným, zcela konkrétním obchodním plánem. Všechny prostředky, které mne dovedly k úspěchu, jsou zde popsány spolu se základními koncepty". Jsme rádi, že nyní můžeme tuto jedinečnou knihu zprostředkovat v kvalitním českém překladu také českým a slovenským traderům.

Konkrétně můžete v knize nalézt tyto kapitoly:
Kapitola 1: Jak jsem přesně vydělal svůj milion
Kapitola 2: Klíčový element pro úspěch na trzích
Kapitola 3: Pár upřímných rad začátečníkům
Kapitola 4: Moje fundamentální strategie za milion dolarů
Kapitola 5: Jak vytipovat obchody s šancemi deset ku jedné
Kapitola 6: Moje dosud nezveřejněné nástroje za milion dolarů
Kapitola 7: Jak já osobně čtu grafy
Kapitola 8: Velké stříbrné tajemství
Kapitola 9: Jak mi transakční analýza pomohla vydělat milion dolarů
Kapitola 10: Obchodní tipy k nezaplacení
Kapitola 11: Jak začít vydělávat už zítra ráno

Kniha vyšla v českém překladu ve formátu A4, obsahuje 136 stran textů a grafů a byla vyrobena v pevných laminovaných deskách s přebalem. V knize nenajdete žádnou komerční reklamu a věříme, že kromě zdroje mnoha cenných informací bude ozdobou také řady knihoven s obchodní literaturou. Kniha je prodávána za cenu 650 Kč včetně DPH.

Kniha je bohužel již skoro vyprodaná a poslední kusy prodáváme pouze na našich kurzech (tj. knihu již nezasíláme poštou).

Objednávky dalších knih.