Kalkulačka na opce je použitelná pro tyto pozice :

Long Put
Long Call
Short Put
Short Call
Call Credit Spread
Put Credit Spread
Call Debit Spread
Put Debit Spread
Long Straddle
Short Straddle
Complex Spread Configuration

Neumí spreadové trojkombinace typu Butterfly.

Pro jednodušší pochopení principu zadávání můžeme zavést rozlišení tzv. "kreditní pozice" - při otevření jdeme do zisku a ten "bráníme". Patří sem všechny Short pozice a Credit Spreads pozice. Druhou skupinu tvoří tzv. "debetní pozice" - na otevření musíme vynaložit prostředky a pokud jde trh naším směrem přecházíme v čase do zisku. Sem patří všechny Long pozice a Debet Spreads pozice.

Při otevírání pozice vkládáme příslušná pole Strike Price a Premium v případě kreditních pozic kladnými číslicemi, v případě debetních pozic zápornými číslicemi. Tímto trikem dosáhneme toho, že nad nulovou linkou se objeví startovací výsledek, zda začínáme ztrátou, resp. ziskem. Zároveň pod nulovou linkou se objeví možný finální výsledek, tedy zisk, resp. ztráta.

V případě využití nekrytých strategií, kdy zisk, resp. ztráta, mohou být neomezené, do Strike Price zadávám "xxx", to abych neviděl ty hrozící čísla v pozitivním i negativním smyslu slova. Pole Premium nevyplňuji.

Kalkulačka automaticky dopočítá B/E v době expirace.

Pole Closing Price slouží k zadání cen při likvidaci či expiraci pozice. Opět platí pravidlo se znaménky plus, resp. minus, pro kreditní, resp. debetní, pozice. V políčku Result se objeví můj konečný výsledek s logicky správným znaménkem.

Pole Closing Price je možno využít k průběžnému sledování stavu mé pozice, výsledek je zobrazen analogicky v poli Result.

Pro úplnost přidávám vysvětlení pojmů v tabulce v levé horní části. Slouží jen pro popis stavu v době otevření pozice.

Pro výpočet pravděpodobností opět existuje řada SW či webových kalkulaček - opět používejte ten výpočet, který vám nejvíce vyhovuje, kterému bude věřit.

Soubor je záměrně uzamčený, hlavním cílem je chránit grafiku. Žádné velké know-how tímto neskrývám, žádná makra apod. Pouze a jen sčítání, odčítání. A abych nezapomněl: jedenkrát použito IF, a to v poli BV v levé tabulce.

Volně ke stažení Kalkulačka pro opce, ve které je uveden příklad "Complex Spread Configuration", kterou nyní obchoduji. Otevřeno 21.3.2007, pozice PUT 40 otevřena již 20.3.2007*. V políčku Closing Price jsou uvedeny ceny z 23.3.2007 před uzavřením trhů. Po vymazání příkladu je kalkulátor připraven k použití.

* Určitě se najde hodně dotazů, proč o den dříve. Pokusím se odpovědět raději hned. Nejdříve si vyhlédnu opci OTM, relativně drahou a prodám. Pokud by šel trh proti mě, spoléhám, že je dostatečně vzdálená, a že se v čase do expirace "ubráním". SL těsně před proražením mého B/E. Otevírám tedy pozici Short Put. V případě opačného pohybu ode mně se mi "zlevní" nákup krycí pozice PUT 35. Zároveň se "zdraží" CALL opce a já kompletuji pozici s omezeným ziskem i riskem. RRR=1:1,73 je podpořené, že do expirace neutvoří nová historická high.

Download: Opční kalkulátor

Rozšíření - verze 2

Verze 2 má lepší logiku zadávání short/long

Pravidla pro tuto modifikaci:
Strike Ceny - vždy kladné
Vše co prodáváme/vypisujeme (tedy Short, píšeme se znaménkem minus do Premia. Vše co nakupujeme (tedy Long), píšeme se znaménkém plus do Premia. Dle výpočtu hned vidíme, zda je celkově otevřená pozice kreditní či debetní.

Download verze 2: Opční kalkulátor v.2

Autor: Misak

Než se pustíme do práce s opčními spready je třeba v IB Trader Workstation povolit příslušné nástroje. Workstation je velmi modulární nástroj, a aby jej bylo možné rozumně ovládat, IB zobrazuje pouze nástroje, které obchodník běžně používá - ostatní jsou skryté.

Aktivování nástrojů se provádí přes nabídku hlavního menu:
Configure > Feature Selector

Pro práci s opcemi se ujistěte, že máte zaškrtnuté volby:
Order Management > Complex Order Types > Combos/Spreads
a
Order Management > Order Entry Tools > Options Trader

Tak jak je to zobrazené na následujícím screenshotu:

V horní liště IB platformy máme nyní k dispozici ikonu OptionTrader:

Opční spready lze definovat a otevírat nejsnáze právě přes nástroj OptionTrader.
Po kliknutí na ikonu OptionTrader se otevře samostatné okno, ve kterém je nutné v okně Quote Panel, položka Underlying vyplnit zkratku podkladového aktiva:

TIP: Máte-li v hlavním okně podkladové aktivum již zadané v některém tickeru, stačí řádek zvýraznit kliknutím myši a následně kliknout na OptionTrader - okno se již automaticky otevře s předdefinovaným podkladovým aktivem.

Ceny opcí se zobrazí ve spodním podoknu Option Chains. Po prvním otevření okna OptionTrader je však spodní část okna prázdná. Ceny opcí načteme kliknutím na tlačítko Load Options.

Pokud nespecifikujeme žádné omezení, načte Load Options všechny opce, které se vejdou na stránku, což může být velmi nepřehledné. Pomocí tlačítek Strike a Expiry můžeme výčet omezit.

Přes tlačítko Strike můžeme určit hodnoty strike, u nichž chceme opce zobrazovat. Přes Expiry lze definovat expirační měsíce opcí. Chceme-li vybrat několik hodnot strike nebo několik hodnot expiračních měsíců klikněte na příslušné řádky levým tlačítkem myši při stisknutém tlačítku CTRL.

Poté klikněte opět na tlačítko Load Chains a zobrazí se již omezený výběr opcí podle našeho zadání. Tlačítkem Clear Chains zobrazené opce smažeme (a výběr lze poté kdykoliv obnovit pomocí již popsaného tlačítka Load Chains).

Options Chains obsahuje přehled call opcí (levá strana) a put opcí (pravá strana) k příslušné strike ceně (prostřední sloupec). V tomto prostoru můžeme zadávat příkazy pro nákup nebo vypsání (prodej) samotných opcí stejně, jako v libovolné jiné části IB platformy. Tj. např. kliknutím na cenu Ask Price u příslušné strike nakupujeme za limit danou call nebo put opci. Kliknutím na cenu Bid Price zadáváme příkaz k prodeji=vypsání opce. Prodej lze samozřejmě provádět i přes kontextové menu - klikneme na daný řádek pravým tlačítkem myši a vybereme např. Order Ticket, ve kterém můžeme specifikovat všechny náležitosti našeho obchodního příkazu.

Pojďme se nyní podívat, jak v platformě zadat příkaz pro otevření opčního spreadu. Vše se provádí přes okno Options Spread které vyvoláme příslušným tlačítkem v horní liště okna:

Otevře se dialogové okno Combo Selection, kde máme několik možností jak opční spread definovat. V záložce Multiple si v okně Strategy můžeme vybrat některou z již předefinovaných opčních strategií. V nabídce je celá řada spreadových strategií. Postup výběru je jednoduchý - zvolíme nejprve název strategie, a poté upravujeme v dalších boxících nastavení parametrů jako je expirační měsíc či strike cena. Některé spready, jako je například Iron Condor, který často zmiňoval Mplay na svém semináři, však v IB předdefinovány nejsou. Takové spready (a jakékoliv další, samozřejmě) si můžeme sami postavit pomocí záložky Generic:

Zde máme dvě cesty, jak sestavit spread z konkrétních opcí:
1) Ve výběru si jednu po druhé nastavíme parametry použitých opcí a postupně je tlačítkem Add Leg přidáváme do našeho spreadu:

2) Opce můžeme přetáhnout z OptionTraderu do spodní části okna ComboSelection. Stačí v Option Traderu kliknout na příslušnou opci levým tlačítkem myši a za stálého držení tlačítka opci "přetáhnout" do příslušné oblasti formuláře:

Tímto způsobem si postavíme celý spread:

Nastavený spread potvrdíme tlačítkem OK.

Náš spread vidíme v Quote Panelu Option Traderu coby samostatný řádek s hodnotami bidu a asku:

Nyní již se spreadem pracujeme stejně, jako se samostatnou opcí. Kliknutím na tlačítka Bid/Ask vytvoříme limitní Prodejní/Nákupní příkaz. Případně máme opět k dispozici přes pravé tlačítko myši kontextové příkazy pro podrobnější Nákup/Prodej.

Konkrétní příklad nákupu spreadu:

• Klikneme na políčko Ask Price levým tlačítkem myši, čímž se vytvoří limitní nákupní příkaz (alternativní "blbuvzdorný" postup může být kliknout na tlačítko Ask Price pravým tlačítkem myši a vybrat Trade>Buy nebo Trade>Order Ticket
• Vytvoří se připravený nákupní limitní příkaz, který čeká na přenos. Upravíme požadovanou limitní cenu a příkaz odešleme kliknutím na ikonku T - toto je již stejné jako u běžných komodit, postup podrobně popisujeme v naší ebooce týkající se IB platformy (podrobněji viz zde).

JEDNODUCHOST PŘEDEVŠÍM

Asi žádnému jinému tématu nekladl Mike takový důraz, jako jednoduchosti. Naprostá nekomplikovanost a zjednodušení na samotnou podstatu je bez nadsázky základní stavební kamen Mikova fenomenálního úspěchu v trzích; měl jsem možnost strávit s Mikem více jak týden i v rámci jeho soukromého života a mohu s čistým svědomím říci, že jednoduchost a zjednodušování je hlavní filosofie v celém Mikově životě, nikoliv pouze v tradingu.
Velkým překvapením v sále bylo, že Mike u některých opčních strategií (například Iron Condor) nepoužívá dokonce vůbec žádné cenové grafy (natož tak nějaké indikátory). Právě s touto skutečností mělo zřejmě největší problém mnoho lidí v sále (stejně tak, jako když minulý rok Woodie prezentoval, že již několik desítek let obchoduje indikátor CCI bez cenového grafu). Nemějte však pocit, že by Mike neovládal veškeré dostupné nástroje v rámci opčního byznysu, které jen existují. Osobně si dovolím tvrdit, že Mikovo IQ je vysoko nad běžnou úrovní (Mike mimo jiné velmi dlouho pracoval jako pilot-kapitán soukromých tryskáčů Challanger a GulfStorm, které jsou považovány za nejlepší a nejdražší soukromé stíhačky na světě a jako jeden z mála vlastní licenci na pilotování bez kopilota) a stejně jako většina začínajících nováčků, i on věnoval léta a léta studiím všech možných indikátorů, teorií – od Elliotových vln, přes pivoty až po fibonnaciho číslo i dalších nástrojů technické analýzy, na které si jenom vzpomenete. Na rozdíl od 90% obchodníků však došel ke zcela čisté myšlence, že jediné na čem skutečně záleží je money-management, a tak jednoho dne svůj obchodní styl zjednodušil na samotnou podstatu – již žádné indikátory, žádné komplikované teorie a v některých případech dokonce ani žádné cenové grafy. Pouze a jen jednoduchý money-management, který, jak Mike říká, „udělá veškerou práci za vás“.
Jednoduchost jako základ úspěšného tradingu je krédo, kterého by se měl držet každý (a při pročítání diskuze zde na finančníkovi mám bohužel občas pocit, že má většina od tohoto kréda velmi daleko). Čím jednodušší náš obchodní plán bude, tím větší je šance, že budeme schopni takový konzistentně exekuovat.
Jednoduchý přístup Mika velmi ostře kontrastuje s dnešní dobou super-počítačů. Jak však sám Mike říká „mnoho lidí vypadá, že chce se všemi těmi blikátky a hejblátky na počítači spíše brát trading jako videohru, zatímco já beru trading jako byznys“.

NECHTE TRHY BÝT TRHY

„Pohyby trhů jsou v drtivé většině případů čistě náhodné. Je tedy zbytečné věnovat se tolik vstupům – vlastně je zbytečné věnovat se vstupům úplně.“
Další z prohlášení, které určitě kdekomu zamotalo hlavu. Mike se však snažil dokázat, že i hodem koruny je v případě správného money-managementu a výstupů možné generovat profit. Ke svému testu si vybral nejhorší obchodní den letošního roku; pouze s jednoduchým výstupem zatím ještě tento přístup peníze nevydělával, ale při aplikaci stop-lossu již ano.
Příliš lidí se snaží zabývat se pouze vstupy, čímž nevidí trading jako celek, který má další velmi podstatné součásti. V rámci tohoto konceptu tedy Mike prezentoval svůj výstup zvaný „1-2-3“, který v sobě již zahrnuje jednoduchý money-management: pokud jde trh naším směrem, nechá nás v trhu co nejdéle, pokud jde proti nám, měl by nás co nejdříve vyhodit s drobnou ztrátou náš stop-loss. Základem tohoto výstupu je tedy poměrně vysoké RRR v rámci většího vzorku obchodů – byť do takových obchodů můžeme vstupovat na základě hodu korunou a stále přitom generovat pozitivní výsledky. Během semináře jsem k Mikovu výstupu 1-2-3 přidal jako vstupní metodu pattern ZLR v rámci systému WCCI (jedinou další podmínkou bylo, že ZLR musí jít do směru EMA34 – veškeré další podmínky jako LSMA, SideWinder, ChopZone, atd. jsem zcela ignoroval) a provedl rychlý backtest v rámci platformy Genesis Trade Navigator. Výsledkem byla stabilně rostoucí equity. Doma jsem pak ještě zkusil výstup kombinovat se Stochastic, RSI a BollingerBands a i zde byly výsledky podobné. Závěr? Výstupy jsou jednou ze zcela nejzásadnějších částí tradingu.
Právě proto staví Mike veškeré své strategie odzadu: nejprve hledá výstup, který by ho co nejdéle držel v trendu. Pokud takový najde, pak teprve přidává vstupy (které jsou však 5% úspěchu jeho strategií) a přidává SL. V rámci money-managementu si pak zajišťuje poměrně solidní RRR, které mu umožní vydělávat i s úspěšností vstupů 30% a třeba i ještě trochu méně. Samozřejmě vstupy s úspěšností 40% již dále takový systém značně vylepšují a jak říká Mike – nejlepší úspěšnosti dosahují náhodné vstupy, protože tím máte na své straně dlouhodobé šance 50/50, což je už velmi slušné win-ratio.
Samozřejmě Mike též používá vstupy a u drtivé většiny strategií nevstupuje náhodně. Kromě strategií jako Iron Condor nebo Calendar Spread, ke kterým vůbec nepoužívá ani grafy a které je možné otevírat na příslušných trzích s prezentovanými zásadami doslova v libovolný čas. Mike otevírá obě strategie poslední týden každého měsíce a již léta takto generuje velmi vysoké výsledky.
Jak tedy Mike několikrát opakoval: „nechte trhy být trhy a soustřeďte se na money-managemet. Pokud zde odvedete dobrou práci, může vám již být jedno co trhy budou dělat a kam půjdou – money-management udělá veškerou práci za vás“.

TRADINGEM NEPOTŘEBUJEME TRÁVIT HODINY A HODINY DENNĚ

Dalším z velkých nečekaných překvapení byla skutečnost, že opčním strategiím můžete věnovat jenom tak málo jako 5 minut měsíčně a přesto být úspěšní. Mike sám osobně takto skutečně obchoduje, dosahuje fenomenálních výsledků a jelikož má příliš času, který potřebuje nějak „zabít“ (nehraje Golf a ze zdravotních důvodů se příliš nemůže ani věnovat jiným sportům) pracuje na intradenních strategiích. Některé z nich jsem měl možné vidět a potvrzuji, že jsou maximálně jednoduché.
Myslím, že i my s Petrem již dlouho prosazujeme myšlenku, že obchodovat intradenně 2,5 hodiny denně je až-až (nyní vynecháváme i pondělky, tj. obchodujeme pouze 4 dny v týdnu) a v tomto ohledu nám osobně Mike ukázal, že stále ještě máme veliké rezervy, a že je možné vydělávat ještě více peněz při ještě méně stráveném času.
Schopnost takto efektivně obchodovat však plyne opět z Mikova předsevzetí vše zjednodušovat na samotnou podstatu; i v tomto ohledu byla v sále několikrát diskuze – pokud by Mike použil celou škálu analytických technik a pokročilých nástrojů, mohl by své výsledky vylepšit. Na to Mike odpovídal: „nepatrně ano, ale za neadekvátně mnoho práce“. Tato myšlenka mě osobně velmi oslovila – sám si uvědomuji, že kolikrát trávím určitými věcmi příliš mnoho času, abych ve finále vylepšil svůj systém o pouhých 5-10%, přičemž vše co by stačilo je přidat další kontrakt a ušetřené desítky a stovky hodin strávit příjemněji.
Osobně mě Mike už dříve učil „obchoduj méně a vydělávej více“ a částečně díky němu jsem se dopracoval do stádia obchodování 2,5 hodiny denně, 4 dny v týdnu. Doufám, že v tomto ohledu otevřel oči i ostatním.

TAJEMSTVÍ ZNÍ: „BUĎ CHRÁNĚNÝ A BALANCOVANÝ“

Tuto větu jsem si červeně zapsal do svého diáře.
Již delší dobu obdivuji sílu diversifikace, díky které například dosahujeme velmi vyrovnané, stabilně rostoucí equity (o diversifikaci patternů se vždy snažíme povídat na semináři Emini 2 – skutečně je to „kapitola sama o sobě“). Mike je v tomto ohledu ještě mnohonásobně dále.
Jednou z jeho strategií postavené na hedgingu a balanci je například daytrading opcí, kdy každé ráno vybere 10 call opcí ITM a 10 put opcí ITM (Mike osobně takto vybírá opce náhodně hodem koruny, studenti u něho v diskuzi se snaží používat indikátor CCI, výsledky jsou však velmi podobné). S touto strategií dosáhli Mikovi studenti tento rok (leden-březen) již zhodnocení 63% s celkově 80% vítězných dnů. Obchodovat přitom mohou bez stop-lossu a exponovat i 50% kapitálu, neboť jsou v trhu efektivně balancovaní a tím i hedgovaní pro nenadálé události; takové naopak přinášejí nejzajímavější profity. (Poznámka: k daytradingu opcí na akciových titulech je ze zákona třeba kapitál minimálně 25 000 USD).
Ochrana je vlastně, jak jsem se dozvěděl, důvod, proč Mike přešel od klasického obchodování k opcím. Dle Mika nabízejí opce lepší ochranu a lepší možnost hedgingu vlastních obchodů. S tímto nemohu než souhlasit.

ZÁVĚREM

Mnoho věcí možná nebylo pro řadu účastníků nových; bezpečně však všichni mohli vidět fenomenálního obchodníka, který podobné principy pouze nešíří, ale také se jimi striktně řídí a tím dosahuje čísel, o kterých druzí jenom sní.
Na semináři bylo velmi důležité být pozorný a snažit se „číst mezi řádky“. Věřím, že kdo toto dokázal, musí být malý kousek od podstatně vyšších profitů, než doposud.
 

P.S.

V rámci akce bylo věnováno 150 000,- Kč na nadaci Terezy Maxové. Velmi tímto děkujeme všem účastníkům, díky kterým mimo jiné mohly být peníze charitě věnovány. Zásluhu má každý, kdo byl přítomen a my ještě jednou děkujeme.

I USE mental stop loss. With mental money.

Ve dnech 2. až 4. dubna proběhl v pražském Konferenčním centru CITY na pozvání Petra a Tomáše pod záštitou jejich serveru finančník.cz třídenní seminář se špičkovým (nejen) opčním traderem Mikem Daskalukem, známějším z Woodieho CCI klubu spíše pod přezdívkou Mplay. Pro všechny, kdo se této akce z různých důvodů nemohli zúčastnit, se pokusím alespoň ve stručnosti nastínit jak akce probíhala a subjektivně zhodnotit její přínos a organizaci...

1. den: Intradenní obchodování & money management
První den byl zaměřen na Mplayův přístup k intradennímu obchodování. Vysvětloval především význam dobrého obchodního plánu a jeho dodržování, nutnost psychické odolnosti vůči ztrátám a pozadí fungování indikátoru CCI, který k obchodování používá (CCI jako momentum indikátor; způsob měření momenta v trhu apod.).
 

Následně se věnoval konkrétním prvkům svého přístupu - představil základní podobu svého signálu 123 exit, který používá u většiny patternů. 

Zajímavou částí, na kterou se těšila asi většina účastníků, byl coin flip, tedy házení mincí za účelem rozhodnutí se pro vstup do dlouhé/krátké pozice. Na začátku vyzval účastníky, aby vybrali libovolný trh a timeframe (ER2, 5 minut) a následně dle jasných pravidel (vstup na close; první vstup na první úsečce a další vstupy ihned po výstupu z pozice) demonstroval použití náhodných vstupů. Jako výstup byl použit jednodušší systém - stačilo, aby close svíce bylo pod low předchozí (pro long) nebo nad high předchozí (pro short). Skončil sice se ztrátou, ale při použití běžného SL (stačil by 1 pt.) by byl v přijatelném zisku, jak následně ihned demonstroval. V praxi tak předvedl, že hlavní význam v daytradingu nemají vstupy, ale zejména výstupy a řízení pozice (doložil to také prohlášením, že při tvorbě strategie postupuje odzadu, tedy od výstupních signálů). Zmiňoval však i některé jednoduché obchodní metody, které sám reálně používá (vstup na začátku dne dle barvy svíce a výstup na 123 exitu nebo na konci dne atd.).

Hodnocení: Tento den byl určitě zajímavější spíše pro ty, kdo s tradingem začínají. Význam dodržování obchodního plánu a důležitosti výstupů byl na finančníku mnohokrát probírán a žádný ze zkušenějších obchodníků o tom asi nepochybuje. Mplay sám navíc intradenní obchodování vnímá spíš jako aktivitu pro zaplnění volného času mezi opčními obchody. Rozhodně ale bylo inspirativní sledovat jeho přístup, zjednodušování WCCI (nepoužívá LSMA, CZI ani SW) a pozitivní naladění.


2. den: Základní a pokročilé opční strategie
Na tento den jsem se osobně těšil nejvíc, především na vysvětlování opčních non-directional strategií, které jsou ve většině knih buď opomíjené nebo probrané celkem povrchně. Mplay se zde této problematice věnoval hodně podrobně.

Začátek dne ale patřil teoretickému úvodu do problematiky opčního obchodování, demonstraci odlišností mezi tradingem akcií a akciových opcí, ale i ukázkám historických výsledků některých Mplayových žáků (které jsou velmi dobré).

V odpolední části pak Mplay vysvětloval konkrétní strategie, z nichž nejzajímavější byl jeho přístup k časovým a kalendářním spreadům, iron condor a straddle strangle swap. Těmto strategiím se pak věnoval i prakticky a ukazoval konkrétní příklady jejich realizace.

Vše bylo předváděno v prostředí obchodní platformy ThinkOrSwim, kterou Mplay pro obchodování opcí používá (jde zároveň o prestižní brokerskou společnost zaměřenou na opce a akcie). Pro mnoho účastníků, kteří opce už nějaký čas obchodují nebo se o tuto oblasti zajímají, asi bylo hodně překvapující, že Mplay nepoužívá NIC jiného - tedy ani populární OptionVue, ani nástroje pro vyhodnocování implicitní či historické volatility, ani programy pro simulaci pravděpodobnosti vývoje trhu. K celému rozhodování používá pouze a jenom cenu v platformě spolu s vhodnou kombinací jednotlivých strategií.

Nutno říci, že byla řeč také o jeho "monkeys", tedy automatizovaných systémech. Mplay sám tyto systémy používá a v současné době je v přípravě projekt, jehož cílem bude nechat tyto "monkeys" obchodovat s velkým účtem a zisky pak věnovat na charitativní účely. 

Hodnocení: Úvodní část dne byla pro ty, kdo mají o opcích již nějaké povědomí, spíše opakováním. V odpolední části, kdy se věnoval strategiím iron condor nebo kalendářním spreadům a vše přitom úspěšně demonstroval bez jakéhokoliv "pokročilého" analytického software, už bylo vše mnohem zajímavější. Mplayův přístup k opcím je hodně netradiční a jak on sám říká, také velmi jednoduchý. Ale evidentně funguje, což je opět velká motivace.
 

3. den: Další pokročilé opční strategie + opční workshop
Poslední den byl částečně věnován opakování informací z prvního dne. Byl tedy zopakován princip non-directional strategií s konkrétními příklady a předvedeno několik praktických ukázek z jejich realizace. Následně pak byla řeč především o directional strategiích a jejich kombinacích.

Největší část dne ale patřila příkladům - praktické realizaci opčních obchodů dle všech představených strategií. Samozřejmě s doprovodným komentářem, upozorňováním na rizika i možnosti úpravy. Mplay hodně zdůrazňoval nutnost "hraní si s čísly", kdy například pro strategii iron condor vytvořil cenový kanál, při jehož realizaci byla inkasovaná částka 0.70 USD za akcii a při rozšiřování kanálu by tato cena měla klesat - při vhodném způsobu rozšiřování kanálu ale byla zachována původní cena, a to při výrazném omezení rizika.

Vše opět bylo demonstrováno pouze na platformě ThinkOrSwim, kterou v tu dobu už používala většina účastníků vybavených notebooky (sám jsem pomáhal s instalací asi pěti lidem). Mplay znovu zdůrazňoval, že vůbec nesleduje grafy ani historickou a implicitní volatilitu.

Kromě dlouhodobých opčních strategií ale byla řeč také o jejich intradenním obchodování. Zde už Mplay grafy používá (samozřejmě WoodiesCCI). Pravidla pro výběr opcí (resp. akcií) jsou poměrně jednoduchá.

Zajímavá byla také jeho pravidla řízení pozic - snaží se například udržovat stejný počet shortů a longů, vždy v kombinaci opcí na akcie ze stejného oboru (např. zdravotnictví) a s podobnými cenovými hodnotami. Když pak u jedné dojde k omezené ztrátě, druhá může dosáhnout slušného zisku, který ztrátu vykompenzuje a vydělá i něco navíc.

Hodnocení: Poslední den byl orientován hodně prakticky. Výklad byl velmi interaktivní a konkrétní ukázky obchodů vždy byly doprovázeny diskusí s účastníky. Mplay opět demonstroval, že mu nezáleží až tolik na výběru akcií a opcí dle "tradičních" měřítek, ale především na správném řízení rizika. Účast pouze na posledním dni asi neměla pro nikoho význam, ale v kombinaci alespoň s druhým dnem šlo o skvělý zdroj informací.

SHRNUTÍ
Část semináře zaměřená na intradenní obchodování byla pro zkušenější obchodníky spíše opakováním, zatímco pro začínající tradery byla jistě skvělou inspirací. Zejména demonstrace malého významu vstupů a důležitosti řízení pozice a výstupů byla tím, na co by žádný především ze začínajících účastníků neměl zapomenout. Jsem však přesvědčen, že opční část byla hodně zajímavá skutečně pro každého - Mplay má k tradingu opcí zcela netradiční přístup, jaký jsem dosud neviděl nikde jinde. Ač Mplay evidentně předpokládal, že účastníci operují s trochu většími účty než jaký je "český průměr", jeho přístup lze úspěšně aplikovat i na menší účty. Dobrou zprávou také je, že se člověk při tomto způsobu tradingu obejde bez drahých softwarových řešení jako je OptionVue a spol. Osobně jsem tedy odcházel z akce spokojen.

Last but not least, nesmím zapomenout ani na organizaci, jejíž kvalita pokročila od Woodieho návštěvy opět o kus dál.
- Překlad byl velmi kvalitní (v porovnání s tlumočením Woodieho byl výrazně lepší) a tlumočnice si poradila i s řadou náročnějších termínů z oblasti tradingu.
- Kromě oběda čekala na účastníky také svačina.
- A samozřejmě - slečny hostesky. Fotomobily opět dostaly zabrat... 🙂


Autor příspěvku: Martin Kysela

1. nedostatečný kapitál

S velikostí účtu musí být obchodník velmi obezřetný. Často je mnohem lepší počkat si a našetřit více peněz než začít obchodovat co nejdříve s nedostatečným kapitálem. Nedostatečný kapitál může znamenat řadu zábran z pohledu momey-managementu: pokud budeme chtít dodržovat dvě zlatá pravidla (a nikdy byste neměli taková porušovat), jakými jsou nikdy neriskovat na jeden obchod více jak 5% účtu a nemít zablokováno v marginech více jak 50% účtu, pak s účtem 2000 budeme nuceni vyhledávat „levné“ trhy a zároveň už při pár prvotních nezdarech klesneme na takovou úroveň, kdy bez porušení obou zmíněných pravidel nebudeme moci pokračovat v obchodování. Případné porušení těchto dvou pravidel pak může vést k ještě rychlejší ztrátě vstupního kapitálu – což bývá často psychicky velmi náročné a nežádoucí. Proto tedy nespěchejte. Čím více budete mít do začátku, tím pevnější základ pro své obchodování si vybudujete. Čas strávený na vydělávání většího kapitálu můžete pak věnovat dalšímu studiu, backtestování a paper-tradingu, což se vám nikdy neztratí a spíše o to více v budoucnu zúročí.

2. nedostatečné porozumnění základům obchodování

Někteří obchodníci se svéhlavě vrhají do obchodování, aniž by důsledně chápali základní principy, pojmy a zákonitosti. Občas se nestačím divit, kolik obchodníků obchoduje bez toho, aniž by věděli, co je to OHLC nebo stop-loss. Pokud chcete obchodování brát vážně – a jinak byste tento byznys ani brát neměli – musíte perfektně vědět, jak celý systém funguje a jaké základní pojmy a zákonitosti se k němu vážou. Pochybuji, že byste si šli založit stavební firmu bez toho, aniž byste věděli jak se vůbec staví dům a co znamenají různá názvosloví v oblasti stavebnictví. Veškeré potřebné základy najdete zde na finančníkovi, máte zde i on-line test zdarma – vše tedy klidně i opakovaně studujte, aby vám bylo vše perfektně jasné, než se vrhnete do obchodování naživo.

3. absence odzkoušené obchodní strategie

Pokud chceme začít vydělávat, potřebujeme funkční obchodní strategii, nebo-li funkční obchodní systém. Zde pak pochází jedna z největších a nejčastějších chyb, kterých se dopouštějí nováčci. Takový nováček často někde obchodní strategii převezme nebo za drahé peníze koupí s tím, že musí jíž zaručeně o něco již odzkoušeného druhým a není tedy třeba dále strategii samostatně zkoušet – můžeme jít takovou rovnou obchodovat. V tomto bodě je třeba být maximálně opatrní. Jednak byste se divili, kolik velmi drahých obchodních systémů co se porůznu prodávají v praxi ve skutečnosti selhává a nefunguje. A za další – a to je ještě důležitější – trading je velmi specifický právě v tom, že co funguje jednomu, vůbec nemusí fungovat druhému. To je fakt, který se v začátcích velmi těžce chápe a který nováčci do velké míry i ignorují, ale pokud se budete tradingu věnovat opravdu seriózně, postupem času k němu sami dojdete. Zkrátka a dobře, trading je velmi individuální záležitost a vy potřebujete nejenom takovou obchodní strategii, která funguje obecně nebo funguje někomu jinému, ale převážně takovou obchodní strategii, která funguje vám. A zda-li vám strategie skutečně funguje nebo nikoliv nezjistíte bez důkladného backtestu a paper-tradingu (viz dále).

4. absence dostatečného backtestu

Mnoho obchodníků se jakkoliv neobtěžuje testovat obchodní strategii na historických datech (tzv. backtesting). Zkrátka a dobře, řada obchodníků někde převezme nebo koupí strategii a zakrátko ji jde již obchodovat živě. Každému živému obchodování by však měl předcházet backtest, tj. vyhledávání obchodů dle dané strategie na historických datech, jejich zapisování a následně bližší zkoumání. Právě backtestu by mělo být věnováno skutečně hodně času – my s Petrem věnujeme backtestu často mnohem více času, než samotnému tradingu. Backtest je totální základ úspěšného obchodování. U každé stratgie si musíme sami prověřit její funkčnost (důvěřuj, ale prověřuj) a navíc i poznat veškeré její silné a slabé stránky, které nás připraví lépe na reálné obchodování dané strategie. Smutnou realitou zůstává, že až 80% obchodníků se vůbec neobtěžuje s backtestingem začít. Nepřipomíná vám to číslo něco? (Dobře jim tak....)

5. absence paper-tradingu

Po fázi backtestingu přichází fáze paper-tradingu. Než vložíme do strategie reálné peníze, měli bychom jí nějakou dobu testovat „nanečisto“, tj. v reálném čase s reálnými aktuálními grafy, avšak pouze hypotetickými výsledky. Opět platí, že mnoho obchodníků se vůbec neobtěžuje této fázi věnovat. Mnoho obchodníků na to jednak nemá trpělivost, jednak neustále žije v pocitu, že jim něco utíká – zejména pak zisky, které tvoří hypoteticky a přitom už by je mohli dávno tvořit reálně. Pamatujte si, že v tradingu vám nic neuteče. Zisky byly, jsou a budou. Vždy tu bude mnoho skvělých příležitostí a nikdy vám nic neuteče. Takže paper-trading nepodceňujte a z hypotetických zisků se těšte stejně, jako z těch reálných. Jsou totiž dobrým základem a dají vám mnoho sebedůvěry, kterou každý nováček potřebuje jako sůl.

6. žádná nebo nedostatečná práce na money-managementu

Vstupy, vstupy, vstupy. To je to, čím se nejvíce zabývá nováček-amatér. Vstupy jsou nejméně důležitou součástí obchodování. I náhodné vstupy mohou vydělávat peníze, pokud jsou doplněné náležitým money-managementem. Proto je třeba věnovat se tomuto tématu mnohem více, než samotným vstupům. Do oblasti money-managementu spadá správné umistťování a správná velikost stop-lossu, správné výstupy z trhů, position-sizing. Většině z toho se věnujeme jak zde na finančníkovi, tak na naších seminářích (na těch pak převážně technice MAE/MFE – naprosto nejdůležitější složce money-managementu a vlastně i celého obchodování). Nespadněte tedy do toho, že vaše hlava bude přemýšlet o tradingu pouze a jen z pohledu vstupů. Raději si najděte pouze jeden indikátor/jednu techniku vstupů a dále se spíše než další indikátory snažte zkoumat, co mohou s vaší obchodní strategií provést různé velikosti SL, různé metody výstupů a různě veliké profit-targety. Posunete se k reálným profitům mnohem rychleji, než pokud byste stejný čas strávili bádáním nad dalšími a dalšími indikátory a dalšími a dalšími vstupy.

7. uvažování pouze z pohledu jediného kontraktu

Začínající obchodník vše posuzuje pouze a jen z pohledu obchodování s jediným kontraktem. Obchodovat s jedním kontraktem je dobré pro učení se, hraní si a „blbnutí“. S jedním kontraktem však nikdy skutečné jmění nevyděláte. Je to opět money-management, který vám vydělá skutečné miliony. Konkrétně část nazvaná position-sizing, která nám říká, kdy v rámci obchodování přidávat kontrakty a kdy zase ubírat. Position-sizingu jsme již věnovali několik článků zde na finančníkovi a vy byste o této záležitosti měli uvažovat od samého začátku. Resp. position-sizing by již od samého začátku měl být nedílnou součástí vašeho obchodního plánu i vašich back-testů!!!

8. příliš času stráveného na nepodstatných věcech

Nováčci mívají podivný zlozvyk – věnovat příliš času příliš nepodstatným věcem. Například výběrem vhodného software pro začátek, zkoumáním desítek a stovek indikátorů nebo řešením toho, v čem je broker A lepší než broker B. Ne, že by to nebylo z určitého pohledu důležité, ale ani software, ani platforma, ani broker nejsou tím, co vám v budoucnu bude vydělávat peníze. Osobně například software již nějaký čas nevěnuji vůbec žádnou pozornost – i když vlastním většinu nejlepších a nejdražších obchodních programů, pracuji ze všeho nejčastěji s Excelem. Ten mě totiž udělá veškerou potřebnou službu, nutí mě dělat jenom to, co skutečně pro svůj trading potřebuji a netrávím stovky hodin zkoumáním zbytečných a nepotřebných funkcí, které stejně nikdy nevyužiji. Nováček by v začátku neměl podobnými věcmi ztrácet čas. Na začátku stačí vzít průměrný software, průměrnou platformu a průměrného brokera a raději věnovat čas tomu, jak si postavit nebo uzpůsobit již hotový systém tak, abych co nejdříve vydělával, dále věnovat čas zkoumání grafů a získávání citů pro trhy, zkoušení různých technik výstupů, stop-lossů a profit-targetů a práci na vlastní psychice. Vše ostatní je až druhořadé a dá se vylepšovat až v pozdější fázi – ideálně v té, kdy už vyděláváme nějaké ty dolary.

9. komplikovanost

Nováčci milují věci komplikovat. Trading sám o sobě je velmi jednoduchý, není třeba věci komplikovat. Většina profitabilních systémů pracuje i s jediným indikátorem, nebo zcela bez indikátoru. Nováček však většinou začíný s myšlením "čím více indikátorů, nástrojů nebo přístupů budu kombinovat, tím větší šance na úspěch". Nováčci mají nejraději, když jsou jejich grafy plné různých barviček, hejblátek, čar, čísel. Čím složitěji graf vypadá, tím lépe se cítí. Většinou však překomplikují vše natolik, že se pro samou komplikovanost nedá již jejich systém obchodovat.
Jednoduchost je naprostým základem úspěšného obchodování. Čím méně prvků použijete, tím větší šance na úspěch. Tím větší šance, že nebude systém přeoptimalizovaný a že bude obsahovat pouze tolik prvků, aby bylo možné rychle reagovat na signály a různé situace. Lidé si z nějakého důvodu velmi rádi komplikují život. Nedovolte, aby se toto stalo právě vám v oblasti tradingu.

10. málo práce na výstupech

Správný výstup je velmi často podstatně důležitější, než vstup. S dobrým systémem výstupů můžete postavit profitabilní systém s prakticky libovolnými vstupy (dokonce i čistě náhodné vstupy mohou generovat zisky, pokud použijete správný money-management a dobrý systém výstupů).
99.9% traderů-amatérů tráví 99.9% času vstupy. Pokud chcete získat náskok před ostatními a vydat se na cestu profitabilního tradingu, začněte jinak: začněte otázkou, jak se snažit vystupovat tak, abyste většinu času vystupovali co nejvíce na konci velkých trendů. Až naleznete odpověď na tuto otázku, pak se teprve začněte zabývat vstupy. Takto myslí profesionálové a takto byste se měli naučit myslet i vy.

V rámci tohoto článku se zaměříme na aplikaci pojmů v rámci intradenního obchodování, byť princip cen bid, ask a last je samozřejmě stejný při libovolném obchodování - např. forexu, akcií či pozičních komodit.

Co konkrétně jednotlivé ceny znamenají a proč má jedna komodita uvedeny tři ceny? Vše vychází z klasického principu nabídky a poptávky, který je základem jakéhokoliv obchodování.

Bid představuje cenu poptávky - tj. nejlepší cenu, za kterou je v daný okamžik možné kontrakt prodat.

Ask představuje cenu nabídky - tj. nejlepší cenu, za kterou je v daný okamžik možné kontrakt nakoupit.

Last je pak cenou, za kterou došlo k poslednímu spárování prodeje s nákupem. Je to tedy pouze orientační cena v minulosti, cena, která nám říká, za jakou přibližnou cenu se kontrakt aktuálně obchoduje, nikoliv za jakou cenu můžeme kontrakt prodat či nakoupit.

Cena, za kterou můžeme s největší pravděpodobností kontrakt v daný okamžik koupit je udávána cenou ask, cenu, za kterou můžeme s největší pravděpodobností v daný okamžik kontrakt prodat, udává cena bid. Rozdíl mezi těmito hodnotami se nazývá spread (pozor, neplést s komoditním spreadem, to je něco zcela jiného).

Navíc si všimněte, že v elektronických platformách je vidět také množství kontraktů, které je za danou cenu nabízeno. Tato hodnota je udávána v políčkách bid size (množství kontraktů které lze za danou cenu prodat) a ask size (množství kontraktů které lze za danou cenu koupit).

A jak tyto informace využít v praxi intradenního obchodníka? Předně je třeba říci, že hodnoty bid a ask jsou pro intradenní obchodování, kde obchodníkovi záleží na každém ticku, velice důležité. Zejména pak pro obchodníky, kteří vstupují do trhu příkazy typu market. Příkaz typu market je velmi rychlý a jak píšeme ve článku o obchodních příkazech, v případě použití tohoto příkazu není obchodníkem specifikována cena, ale obchod je otevřen/uzavřen co nejrychleji s použitím aktuální ceny trhu. A aktuální cena není cena last (ta jen reflektuje poslední cenu, za kterou došlo ke spárování obchodu) ale cena bid (v případě prodeje, tedy použití příkazu SELL MARKET) nebo ask (v případě nákupu, tedy použití příkazu BUY MARKET). Zejména v méně likvidních trzích, kde je spread širší (tj. cena ask a bid jsou od sebe vzdáleny více než několik ticků) může mít proto používání market příkazů velmi neblahé důsledky.

Pojďme si situaci ukázat na příkladu:

Na obrázku je výřez z programu TSIM+, ve kterém vidíme aktuální cenu pro obchodovanou komoditu - akciový index e-mini Russell 2000, který s Tomášem rádi intradenně obchodujeme. Na screenshotu je vidět, že:

• hodnota poptávky (bid) byla 716,8
• velikost poptávky (bid size) byla v daný okamžik 9
• hodnota nabídky (ask) byla 716,9
• velikost nabídky (ask size) byla 27
• poslední obchod proběh na ceně 716,90 a byl spárován 1 kontrakt

Pozn.: Trh e-mini Russell 2000 je velmi slušně likvidní (v rámci tříminutového grafu má volume hodnotu i několik tisíc kontraktů), takže hodnoty bid, ask i last se mění velmi rychle.

Zpátky k našemu příkladu - pokud bychom v tento okamžik chtěli koupit 1 kontrakt pomocí tlačítka BUY MARKET, nakoupíme kontrakt s velkou pravděpodobností za cenu 716,90. Pokud bychom chtěli prodat 1 kontrakt pomocí tlačítka SELL market, prodáme kontrakt s největší pravděpodobností za cenu 716,80 (pokud budou trhy v nějakém rychlém pohybu tak může být pochopitelně plnění horší). Pokud bychom - čistě teoreticky - prodávali např. 20 kontraktů, pak je velká šance, že část kontraktů bude díky velikosti poptávky (bid size = 9) uspokojena za horší cenu než 716,80. Nicméně toto není pro začínající obchodníky tak podstatná informace, jelikož většina začínajících obchodníků obchoduje max. s několika málo kontrakty, pro které jsou běžně intradenně obchodované trhy (jako akciové indexy, hlavní měny atd.) naprosto dostatečně likvidní.

Nicméně pojďme se podívat na situaci, kdy opustíme např. hodně likvidní akciové indexy a rozhodli bychom se obchodovat méně likvidní trhy

Screenshot ukazuje výřez platformy Interactive Brokers obsahující pochopitelně mj. aktuální realtime informace o cenách vybraných komodit včetně hodnot bid size, bid, ask, ask size a last. Na screenshotu jsou zobrazeny ceny pěti trhů - již zmiňovaný e-mini Russell 2000 (ER2), mini sized Dow Jones (YM), Zlato elektronicky obchodované na burze ecbot (ZG), elektronicky obchodovanou kukuřici (ZC) a elektronicky obchodovaný trh Lean Hogs (HE).
Všimněte si, že u dostatečně likvidních trhů je v hlavních obchodních hodinách rozpětí bid/ask velmi malé (většinou tick). Mimo hlavní obchodní hodiny (pozor na to!) je však i u těchto trhů rozpětí výrazně větší a u málo obchodovaných trhů, jako jsou např. elektronicky obchodovaná masa, je rozpětí bid/ask obrovské (pozn. trh Lean Hogs má ve své elektronické verzi tak malou likviditu, že jej prakticky nelze dnes (datum publikování 29.3.2007) obchodovat - obrázek je pouze ilustrační). Nikdy nezapomínejte na to, že příkazy typu market jsou realizovány za cenu bid/ask a nikoliv last.

Závěr

Tento článek byl připraven zejména jako informace pro intradenní obchodníky a také závěr je proto účelový právě pro tuto skupinu, byť samozřejmě publikované informace jsou velmi široce aplikovatelné i na jiné typy obchodování.
Při intradenním obchodování vždy u dané komodity sledujte nejen celkovou likviditu, ale i rozpětí mezi hodnotami ask a bid. Je-li toto rozpětí vyšší než jeden či dva ticky, je poměrně drahé používat v trhu příkazy typu market a je třeba pracovat s příkazy typu limit. Plnění s pomocí příkazu typu limit je vždy přesné (nebo můžeme dostat dokonce cenu lepší), bohužel za cenu, že nám někdy obchod uteče. Každopádně každý obchodník by měl význam cen bid a ask chápat a u nových trhů, které např. papertraduje, pozorně sledovat.

Můj systém stavby obchodních strategií tedy vychází již z několikaleté zkušenosti, přesto určitě může být dobře návodný i pro naprosté začátečníky.

Konkrétně se můj systém odehrává v několika následujících bodech.

KROK 1 – IDEA

Na začátku je vždy nějaká idea, kterou dostanu buďto hleděním do grafů v rámci tradingu, nebo kterou mi někdo nastíní, nebo kterou se někde dočtu. Tak i tak, ať je to cokoliv, většinou se jedná o nějakou konkrétní definici vstupní úrovně (například překřížení nulové linky na CCI50 atd.).
Pokud mám nějakou novou ideu, otevřu tedy Excel a ručně zbacktestuji poslední obchodovaný měsíc, což mi zabere asi hodinu. Nezapisuji žádné výstupy, ale pouze hodnoty MAE/MFE. Pokud nemám vzorek alespoň 50 obchodů, zbacktestuji ručně ještě jeden měsíc navíc.
Tím si udělám velmi hrubou představu o tom, zda-li by vstupní metoda mohla být účinná a zda-li se vyplatí se jí dále zabývat. Co je však ještě důležitější, díky ručnímu backtestu přesně zjistím, jak se vstupní metoda chová v chopu, jak se chová v silném trendu a zda-li se domnívám, že bych byl schopen ji relativně pohodlně obchodovat. Též odhalím, nakolik je možné vstupní metodu posuzovat čistě mechanicky a na kolik je třeba zapojit diskréční pohled.
Pokud v tomto kroku zjistím, že by vstupní metoda mohla mít zajímavý základ, postoupím dále.

KROK 2 – PROGRAMOVÝ TEST

V dalším kroku se zatím ještě stále nepouštím do podstatně obsáhlejšího ručního backtestu, ale přistoupím k backtestu programovému – tj. pokusím se velmi hrubě vstupní úroveň naprogramovat do Genesis nebo s pomocí Petra do TradeStation. Jako výstupy zatím použiji nějaké částečně optimalizované SL a PT. Účelem programového kódu není vytvořit z ideje AOS, ale pouze a jen položit počítači dotaz, zda-li má vstupní strategie nějaký „pozitivní“ základ i z jeho pohledu. Tento krok chápu jako velmi hrubý test celé strategie, po kterém pokud dostanu alespoň trochu pozitivní equity křivku vím, že je idea silná i právě v „hrubém“ základu a vyplatí se na ní dále pracovat.
Hodnoty „optimálních“ PT a SL v tomto počítačovém testu by měly alespoň trochu odpovídat hodnotám, které jsem v kroku 1 našel jako optimální na základě analýz MAE/MFE. Pokud mi počítač hlásí jiné optimální PT a SL, zkouším, zda-li i výsledky z ručního backtestu v kroku 1 by s takovými dávaly pozitivní čísla.
Kód se nesnažím jakkoliv dále vylepšovat, vše co jsem potřeboval je skutečně jen velmi hrubý obrys, letmý přehled toho, zda-li mám tak pevný základ, jak si myslím. Pokud ano, postoupím dále.

KROK 3 – RUČNÍ BACKTEST 1 ROK NAZPĚT

Nyní přichází nejdelší a nejnáročnější fáze. Dalším úkolem je projet ručně grafy rok nazpět a udělat skutečně velmi komplexní backtest. Jelikož pracuji v rámci výstupů výhradně s PT, samozřejmě každý vstup navíc doplňuji opět hodnotami MAE a MFE a též na každém vstupu zaznamenávám hodnotu ATR pro případ, že bych se rozhodl pracovat s PT jakožto násobkem ATR.
Tato fáze zabere třeba i měsíc. Její součástí je totiž fakt, že u tak dlouhého ručního backtestování dostanu v jeho průběhu řady nových nápadů, díky kterým pak začínám backtest znovu od začátku. Klasický příklad je, kdy například začnu backtestovat na posledním roce jeden pattern, po 3-4 měsících dostanu díky pozorování nápad na další pattern, začnu tedy znovu a nyní backtestuji už dva patterny... Není žádná vyjímka, že na konci skončím se 4 patterny.
Pokud mám tuto nejnáročnější fázi za sebou, mohu postoupit k dalšímu kroku.

KROK 4 – MONEY MANAGEMENT

Money management je pravděpodobně má nejoblíbenější a zároveň i nejdůležitější fáze ze všech.
Jednotlivé testované patterny si rozdělím a skrze velmi důkladnou analýzu četnosti MAE a MFE začnu hledat nejvhodnější PT a SL (pro každý pattern zvlášť). V Excelu mám navíc udělanou funkci, která mě vyhodnocuje počet ziskových dnů, a tak se snažím hledat hodnoty PT a SL zároveň i takové, abych měl co nejvíce dnů alespoň s drobným ziskem. Toto odpovídá mému stylu – mám rád řadu drobných profitů, raději, než tu a tam profity velké. Mám rád, když můj den skončí alespoň v mírném plusu a snažím se vždy hledat řešení taková, abych měl alespoň 70% a více dnů vítězných.
Když naleznu ideální hodnoty pro PT a SL, pak začnu zkoušet jednotlivé patterny kombinovat, abych viděl, jak ovlivňují celkovou equity. Mým cílem je dosažení co nejstabilněji rostoucí equity, takže pokud vidím, že někde vzniknul větší draw-down nebo že někde šla equity příliš dlouho do strany, začnu hledat příčiny a pracovat na jejich odstranění. Jedno z častých řešení bývá fakt, že velkou zásluhu na větším DD nebo equity jdoucí do strany může mít jediný pattern – proto v takové situaci klidně takový pattern z celého systému vypustím. Celková ziskovost sice může dost klesnout, ale stabilně rostoucí equity je pro mě důležitější – vyšších zisků dosáhnu jednoduše tím, že přidám více kontraktů.
Pokud stále naděluje systém větší DD a nebo jde delší čas do strany, začnu pracovat na vyhlazování equity další metodou: vyberu pattern, který dle MFE dává nejčastější vyšší potenciální PT a u takového zvýším PT. Win ratio takového patternu mi sice trochu klesne, ale profitabilnost naopak většinou vzroste a často vyhladí equity. Proto mé portfolio patternů má několik patternů vhodných pro menší profity (100-250 USD) a cca 1-2 patterny pro větší profity (300-400 USD), které pomáhají vyhlazovat equity.
Tato část je skutečně tou nejdůležitější ze všech. Nejsou to zdaleka jenom vstupy, které vám budou vydělávat peníze – daleko více je to právě promyšlený money management.
Tím mám hotové vše podstatné.

KROK 5 – SEPSÁNÍ PRAVIDEL

Zcela na závěr veškerá svá pravidla sepíši do obchodního plánu a doplním několika desítkami screenshotů. Tím jsem hotový.
Pak začnu v rámci play-backu trénovat exekuce „nanečisto“. Když mám dobrý pocit, že umím skutečně patterny již dobře rozeznávat, začnu obchodovat krátkodobě systém načisto s jediným kontraktem – abych exekuce a patterny zcela „vryl pod kůži“.
Po té aplikuji positron-sizing a začnu obchodovat s multikontrakty.

Občas se ještě mohou jenom ze zvědavosti pokusit veškerá pravidla naprogramovat. Poměrně často zjistím, že by se systém zřejmě dal obchodovat i čistě mechanicky, jako plný AOS – avšak s trochu horšími výsledky. Toto však není můj styl, proto beru takový test pouze jako další dobrou podporu toho, že můj systém je skutečně dotažený a budu s ním i nadále vydělávat peníze.

Domněnka tradera vyvíjejícího AOS primárně za účelem snížení psychické zátěže je poměrně jednoduchá a logická: takový trader věří, že pokud někde něco „pustí“, a ono to bude pracovat za něho, pak zkrátka a dobře nebude do daného procesu jakkoliv zasahovat z vnějšku, na spuštěný AOS nebude mít jakýkoliv dopad lidská psychika a systém tak bude (zdánlivě) zbaven nejnáročnější části tradingu. Kéž by to bylo tak jednoduché!

První faktickou podmínkou pro takovéto fungování AOS je nutnost nechat systém běžet v dlouhodobějším měřítku, aby mohl být vytvořený dostatečný statistický vzorek obchodů. Toto první „zákonné“ pravidlo však poruší drtivá většina traderů obchodující AOS již po velmi krátké době. Jakmile se totiž jejich systém dostane do ztrátové série, většinou začnou okamžitě svůj AOS přehodnocovat, předělávat a tím opět nechat působit psychické faktory. Této chyby se dopouštění obchodníci obchodující jak diskréčně, tak AOS a je to jedna z nejčastěji se opakujících chyb. Jakmile začne systém tvořit ztrátovou sérii – je jedno, zda-li diskréčním nebo AOS obchodováním, trader zkrátka a dobře dostane pocit, že něco musí být špatně a začne do svého systému „rýpat“, čímž tvoří začarovaný kruh, ve kterém se pohybuje neustále dokola. Přitom naprosto každý systém má svá ztrátová období a nikdy nemůžeme posoudit výkonnost bez dostatečně velkého vzorku realizovaných obchodů!

Ještě silnějším faktorem je však v případě obchodování AOS sebeklam toho, že se obchodník zbaví zodpovědnosti.

Než tento fakt dále rozepíši, položím otázku: proč se obchodníci AOS často cítí sklíčení v dobách, kdy jejich systém zažívá ztrátovou sérii? Copak nemá mít AOS za cíl mimo jiné pomoci odbourat právě podobné psychické dopady? Pokud trader „přenechá“ svůj trading plně na AOS, proč jím tedy i přesto stále zmítají emoce?

Odpověď je poměrně snadná – protože mnoho traderů chápe AOS jako naprosté zbavení se zodpovědnosti za své obchody, resp. přenesení zodpovědnosti „na počítač“. Takto to však zdaleka nefunguje a zbavení se zodpovědnosti za své obchody není možné. Přitom to je přesně to, o co se většina lidí snaží: přenést zodpovědnost za své obchody na svého brokera, svůj počítač, poradenskou službu... Mnoho lidí nechce být za své obchody zodpovědné (i když si často myslí opak), protože tak budou moci vždy koho vinit. Vždy je „pohodlnější“ vinit ze svých nezdarů svého brokera, počítač, fundamenty co měli zafungovat a nezafungovaly, internet který měl zrovna výpadek atd., než upřímně říci, že za své obchody nesu zcela a plně zodpovědnost já sám.

Dokud se tedy nenaučí trader převzít plně zodpovědnost za své obchody, vždy jím budou mávat značné emoce, včetně pocitů sklíčenosti a třeba i lehkých depresí v době, kdy se systému dařit nebude. V tomto ohledu není naprosto žádný rozdíl, zda-li obchodujeme diskréční systém nebo AOS. Myslet si tedy, že nám v tomto ohledu nějak pomůže AOS je pouze další ze sebeklamů.

Za naprosto nejdůležitější faktor toho, že AOS ve skutečnosti skutečně jenom pramálo mohou pomoci zmírnit psychické vlivy tradingu (osobně si myslím, že AOS nepomohou v tomto ohledu ani trochu) pak považuji naprostou absenci zkušeností a „prožití“ obchodů, který obchodníkovi dá většinou jen diskréční přístup, nikoliv AOS. Zkušenost a „prožití“ obchodů znamená větší jistotu v sebe a svůj systém a tím i zmírnění dopadů nežádoucích psychických vlivů. Jenomže AOS ve skutečnosti opravdovou vnitřní jistotu dají obchodníkovi jenom málokdy, jak hned vysvětlím.

Začnu příkladem ze své vlastní praxe. Nedávno jsem zažil v trhu velmi nepříjemnou situaci, kdy mně můj systém ve velmi rychlém sledu vyprodukoval 5 reverzních signálů. Tj., dostal jsem signál long, vzal dlouhou pozici, ale již za velmi krátko přišel signál short, takže jsem dlouhou pozici uzavřel se ztrátou a nastoupil krátkou pozici, abych ihned po té dostal zase long a svou krátkou pozici opět zavíral se ztrátou... a takto to šlo 5x po sobě. Takovéto situace jsou pro každého tradera velmi náročné a není snadné je ustát. Shodou okolností jsem se ten den o podobné věci bavil s traderem, který preferuje AOS a ten se přiznal, že pokud podobná věc nastala, tak buďto svůj AOS zcela vypnul v domnění, že je něco špatně, nebo začal celý svůj AOS znovu přeprogramovávat, protože podobné situace se mu příliš „nepozdávaly“ (a tím se dostal do již zmíněného, nikdy nekončícího kruhu).
Pro mě osobně byla sice situace velmi těžká, ale zvládnul jsem ji poměrně dobře z jednoho prostého důvodu: vždy zásadně backtestuji ručně, tj. otevřu si graf klidně rok nazpět a den po dni, obchod po obchodu projíždím a zapisuji obchody. Z takto důsledného backtestu si kromě citu pro jemné nuance odnesu mimo jiné ještě jednu věc a tou je, že si každý obchod vnitřně „prožiji“. Dokáži se tedy už během takovéhoto backtestu připravit na nejhorší situace. Jedna z věcí, kterou jsem ve svém backtestu pochopil byla, že obdobné „harakiri“ s 4-5ti revesy po sobě se v trhu občas dějí, ale většinou poslední revers bývá profitabilní a pokryje většinu ztrát z těch předešlých. Proto jsem schopen takové situace ustát. Avšak člověk, který backtestuje počítačově, protože jeho prvotním zájmem jsou AOS, nemá ani ponětí o tom, co vše se během testovaného období dělo, jaké kombinace a situace se naskytly a s jakými drobnými nuancemi je třeba počítat. Takový obchodník zkrátka a dobře dostane pouze nějaký počítačový výpis, který je schopen začít obchodovat, aniž by věděl, co se za ním skutečně děje.

Proto tradeři pracující čistě na AOS nemají často ve své strategie ani v sebe, jako tradery, ve skutečnosti příliš sebedůvěry – protože prostě operují jenom s nějakými čísly a výsledky, ale nezažívají si procesy za nimi skryté. Zatím co diskréční obchodník, který preferuje složitější a zdlouhavější cestu, si už jenom během samotného backtestu „prožije“ řadu situací, nehledě na to, že částečně diskréční způsob obchodování (samozřejmě též s přesně danými pravidly) ho nutí získávat pro trhy cit a vyladit drobné nuance – což je opět to, co AOS nikdy neudělá, a proto AOS nikdy nedá obchodníkovi sebedůvěru, kterou mu dá „delší a náročnější cesta“.

Tímto článkem jsem samozřejmě nechtěl vůbec říci, že AOS jsou špatné – naopak znám tradery, kteří AOS úspěšně obchodují. Chci ale říci, že AOS nemá nic společného s vyřešením psychických vlivů během tradingu. To je jenom mýtus, který já osobně popírám. Drobné rozdíly na psychický dopad mezi AOS a diskréčním přístupem rozhodně budou, ale v žádném případě vám AOS nepomůže nejdůležitější faktor tradingu – tj. obchodníkovu psychiku – eliminovat, nebo majoritně potlačit. Spíše to vidím jako jeden z mnoha nebezpečných sebeklamů. Obchodník zaměřující se na AOS se bude muset s psychikou vypořádat úplně stejně, jako obchodník s diskréčním přístupem. Na druhou stranu v diskréčním přístupu vidím výhody, které dle mého názoru mohou rychleji a efektivněji mnoho psychických aspektů obchodování pomoci vyřešit. Asi je ale nakonec pravdou, že nejlépe k vyřešení psychologických aspektů velmi často napomůže kombinace obojího. Statistické údaje generované z počítače jsou rozhodně též velmi podstatné, nedá se však spoléhat pouze na ně. A dokonce i já, jakožto „tvrdě“ diskréční obchodník (avšak s velmi striktními a jednoznačnými pravidly) si občas rád nechám vyjet i „počítačový“ výpis svých strategií, což mi pomůže k ujasnění si celkového konceptu a pochopení některých jemných nuancí, které jsem schopen rozpoznat diskréčně já, ale ne počítač.

Proč chránit data?

Odpověď na tuto otázku není patrně na serveru věnovaném práci s penězi nutné příliš rozvádět. Každý trader má na disku velmi mnoho cenných informací - ať již jsou to obchodní platformy přímo napojené na naše obchodní účty, přístupové kódy k účtu nebo "jen" nejrůznější dokumenty, obchodní deníky a další data. Jakákoliv neoprávněná manipulace s těmito daty a programy např. dětmi nebo jinými cizími uživateli může nadělat obrovské škody. A to nehovoříme o faktu, že většina obchodníků používá pro obchodování notebook, jehož ukradení má v naší zemi bohužel vyšší pravděpodobnost, než leckterý pokročilý obchodní systém.

Mnoho obchodníků má pocit, že jejich data chrání na notebooku např. zabudované logování do Windows. Bohužel toto je pouze VELMI naivní pocit bezpečí. Nejenže řada uživatelů má práva na svém počítači nastavena tak, že se do účtu lze dostat přes defaultní root přístup, i překonání správně nakonfigurovaného přístupu do Windows trvá lehce zkušenějšímu uživateli pár minut (na internetu pro tento účel existují dokonce zcela bezplatné nástroje, např. ntpasswd atd.). Odcizení nezabezpečeného notebooku tak znamená, že:

• kdokoliv může spouštět vaši obchodní platformu (některé obchodní platformy mají dokonce natvrdo zapsané přístupové údaje, takže ihned po spuštění dojde k propojení s obchodním účtem; jindy používají obchodníci stejné jednoduché heslo v nejrůznějších situacích, takže nalogování je otázkou trochy důvtipu)
• kdokoliv si může procházet vašimi dokumenty, často on-line výpisy z tradingu vypovídající o stavu vašich financí
• kdokoliv může zneužít vaše obchodní systémy a dlouholetou práci s trhy
• kdokoliv se může probírat dalšími daty a dokumenty, v rámci kterých má řada méně opatrných uživatelů zapsané např. kompletní přístupové kódy do platforem, k obchodním účtům atd.

Prostě data na disku tradera jsou vesměs velmi citlivá a je třeba je chránit!

Naštěstí ochrana není příliš složitá ani drahá. Existují řešení, pomocí kterých je možné zašifrovat určitou část disku nebo nejlépe celý disk.

Pro šifrování souborů na disku používáme s Tomášem dva produkty: bezplatný opensource TrueCrypt a placené profesionální řešení PGP Desktop.

PGP Desktop

Komplexnějším řešením je jednoznačně PGP Desktop. Jde o program, který kromě šifrování jednotlivých souborů, či virtuálních částí disku dokáže zašifrovat celý disk, a to včetně bootovacího disku, což je pro TrueCrypt problém. Kromě toho umí PGP Desktop šifrovat také elektronickou komunikaci (e-maily, icq atd.), to již však z pohledu našeho článku není tak podstatné.

Používání programu PGP je nadmíru jednoduché - v podstatě o programu ani nevíte a přesto můžete mít permanentně dobrý pocit, že v případě zcizení svého počítače se nemusíte obávat o osud svých dat. Pokud necháte PGP zašifrovat celý disk na bootovací úrovni, PGP pak šifruje všechny součásti Windows (včetně systémových souborů a swap souborů). Vše funguje tak, že před bootováním je třeba zadat heslo, aby se systém vůbec dostal k samotnému spuštění operačního systému. Pozor! Pokud se rozhodnete svá data chránit podobným způsobem, zvolte si za hlavní heslo skutečně silný řetězec alespoň 15 znaků, který nebudete používat nikde jinde. Je hloupé šifrovat počítač s použitím nedostatečně robustního hesla.

Šifrování celého disku probíhá pomocí jednoho z nejpopulárnějších kryptografických algoritmu AES 256 bitů, tj. data jsou v bezpečí na skutečně vysoké úrovni (za předpokladu, že si uživatel zvolí silné heslo). Šifrování probíhá samozřejmě neustále a šifrována jsou všechna data. Jak je to tedy s rychlostí počítače? Samozřejmě, že šifrování spořádá určitou část počítačového výkonu, avšak nikoliv podstatného. Pro běžný trading uživatel žádnou změnu výkonu počítače na novějším stroji ani nepozná.

PGP lze zakoupit také ve verzi pouze pro šifrování disku. Tato verze se jmenuje PGP Whole Disk Encryption 9.5 a stojí 135 Euro v případě trvalé licence nebo 56 Euro v případě ročního předplatného programu. To si myslím, že je investice, která se vyplatí každému obchodníkovi. Navíc na webu výrobce si lze program stáhnout na vyzkoušení v plně funkční 30 denní verzi.

Snadné vytvoření nového virtuálního disku v PGP Desktop

PGP umí také šifrovat pouze části disku (vytvářet tzv. virtuální disky) nebo různé externí disky či klíčenky. Opět ideální cesta jak si chránit různé důležité dokumenty, soubory s méně důležitými hesly atd. V případě šifrování části disku umí PGP vytvářet jak virtuální disky s pevnou velikostí danou při založení virtuálního disku, tak virtuální disky s dynamickou kapacitou, která se automaticky zvyšuje podle uloženého množství dat. Pro šifrování virtuálních disků lze použít šifrovací algoritmy AES (256 bitů), CAST5(128 bitů) či Twofish (256 bitů).

TrueCrypt

Druhý výborný program na kryptování, který používám, se jmenuje TrueCrypt. Jde o velmi silný nástroj vyvíjený na bázi open source. TrueCrypt je k dispozici zdarma na adrese www.truecrypt.org.

Bezplatný TrueCrypt provede procesem vytváření šifrovaného disku přehledným průvodcem.

TrueCrypt nabízí možnost šifrování celého disku nebo jeho části pomocí velmi silné plejády těch nejlepších algoritmů (AES-256, Blowfish (448-bit key), CAST5, Serpent, Triple DES, Twofish - navíc TrueCrypt umožňuje šifrovat data i kombinacemi jednotlivých algoritmů). Jeho omezením je bohužel fakt, že neumí šifrovat bootovací disk, ale pokud nechcete investovat do PGP, doporučuji používat alespoň tento program. S pomocí TrueCrypt lze snadno vytvořit "virtuální disk" - zašifrovaný diskový prostor, který se pomocí TrueCrypt připojuje běžným způsobem k Windows - samozřejmě po zadání hesla. Bez zadání hesla je virtuální disk pouhým souborem na disku. Takové řešení je ideální pro šifrování různých hesel a dokumentů - soubor lze přenášet na klíčence atd. (navíc samotný TrueCrypt je velmi malý - cca 1MB soubor - a lze jej tak mít vždy s sebou spolu s šifrovaným dokumentem).
Případně lze s programem zašifrovat celou diskovou partition (tedy část disku). Toto řešení je výhodné pokud chceme šifrovat prostor, odkud budeme spouštět nějaký program - např. obchodní platformu. Toto řešení je výkonnější než "virtuální disk". Opět budeme mít tímto způsobem snadno pod ochranou citlivá data jako může být obchodní platforma s našimi přednastaveným login údaji.

Závěr

Bezpečnost dat v případě obchodování na burze je oblast, které je třeba věnovat zvýšenou pozornost. Není třeba nějaká přehnaná paranoia, ale řada obchodníků se chová někdy opravdu hodně lehkovážně a nezodpovědně. Naše data představují přímé spojení s našimi penězi a je třeba je patřičně chránit. Máte-li svá hesla k obchodnímu účtu a platformě uložená někde na ploše Windows svého notebooku v textovém souboru, byl článek určen přímo vám - neváhejte ani chviličku a nainstalujte si nějaký šifrovací program, který vám může v budoucnu ušetřit hodně problémů.

Miku, můžete nám prozradit, co je vaše původní povolání, jak jste se dostal k tradingu a proč jste se finálně rozhodl živit právě tradingem?

Většinu života jsem pracoval jako pilot. Létal jsem pro velké aerolinie, a také pilotoval soukromé korporátní tryskáče. Jako pilot jsem měl relativně dost času věnovat se tradingu. Trading mě vždy velmi bavil a vždy jsem věděl, že to pro mě může být plnohodnotná náhrada létání. Když jsem jednoho dne cítil, že jsem zkrátka již dostatečně vyzrálý a připravený živit se tradingem, opustil jsem létání a od té doby už se živím pouze jako trader.
Trading může být pro každého ideální byznys. Nepotřebujete žádné zaměstnance, zákazníky, nepotřebujete výdaje na reklamu a na expanzi, nepotřebujete obchody, produkty – nepotřebujete prakticky nic, a přesto můžete mít vlastní velký byznys. Přesto je to pro mě osobně byznys jako cokoliv jiného.

Víme o vás, že žijete v Las Vegas. Je to z nějakého konkrétního důvodu, že jako trader žijete právě zde?

Předně je tu prakticky neustále krásné, teplé a slunečné počasí. Dále zde neplatíte daně, nejsou tu hurikány, tornáda, náledí. Dřív tu ani nebylo příliš rušno, což se dnes, když se Vegas rozrostlo na více než 1,5 milionu obyvatel, již říci nedá. Naštěstí jako trader nemusím nikam jezdit do práce, takže mně to ani příliš nevadí.
Jak jsem ale již říkal – v jiných státech jsem byl již unavený z věčného placení daní, věčného deště, sněhu, mrazu – tak jsem prostě hledal lepší místo, až jsem se usadil v Las Vegas.

Víme o vás, že obchodujete opce a jste i intradenní obchodník. Proč tyto dva přístupy vzájemně kombinujete? Co myslíte, že je lepší – intradenní nebo opční obchodování? A co jsou výhody a nevýhody každého?

Kombinuji intradenní a opční obchodování ze dvou důvodů: tím prvním je diversifikace, tím druhým je potřeba vyhnout se nudě a zároveň se neustále zdokonalovat a učit novým věcem jako trader.
Obchodování opcí v dlouhodobém horizontu nezabere prakticky žádný čas. Své obchody mám většinou vyřízené v podstatě během 1 minuty a další dva měsíce pak už prakticky nemusím své obchody ani sledovat. Samozřejmě je ještě potřeba nějaká analýza a navíc obchody provádím ve velkém měřítku – i tak jsem ale často hotový maximálně během hodiny, a to na dva měsíce dopředu. A co mám dělat zbylé dva měsíce? Proto obchoduji i intradenně. Ne však každý den – pouze tolik, kolik právě chci. Svůj volný čas si mohu volit zcela flexibilně.

Je o vás známo, že vždy vyzdvihujete money-management jako nejdůležitější součást tradingu. Můžete nám již nyní o money-managementu říci něco více? Budete potřebu money-managementu v nějaké praktické podobě předávat i na semináři v Praze?

Jsem přesvědčený, že money-management je velmi podstatná část tohoto byznysu. Proto na semináři v Praze budu dělat jeden zajímavý experiment. Bude se jmenovat hod korunou. V náhodný okamžik hodíme korunou a pokud padne panna, nakoupíme, pokud orel, prodáme. Vstoupíme tedy do trhu zcela náhodně. Poté použijeme money-management pro rozhodnutí, kdy a jak z trhu vystoupit.
Jakkoliv bláznivě vám to může znít, budete se divit, ale většinou takto vyděláme peníze. Již jsem tuto demonstraci aplikoval mnohokrát a většinou byla profitabilní.
Účelem bude právě zdůraznění nutnosti money-managementu. Bez dobrého money-managementu nemůžete v tomto byznyse nikdy vydělávat. Trading bez money-managementu je jako automobil bez oleje. Sice s ním kousek popojedete, pak ale náhle zastavíte a skončíte.

Co dále si myslíte, že je důležité k tomu, aby se člověk mohl stát úspěšným traderem?

Disciplína. Musíte dokázat udělat správnou věc ve správný okamžik a naopak nikdy nedělat to, co nemáte. To znamená, naučit se držet svého plánu. Dále musíte počítat s tím, že budete potřebovat dostatek času k tomu, abyste se naučili vše, co potřebujete k tomu, abyste se stali úspěšnými. Zdá se mi, že dnes každý očekává okamžitý úspěch, okamžitý výsledek. Tak to ale nefunguje. Nejprve potřebujete udělat nezbytné úkony, odvést potřebnou práci.

Je to jako v jakékoliv profesi, kterou vykonáváte. Také jste se nejprve museli něčemu naučit a věnovat tomu určitý čas, abyste tuto profesi mohli vykonávat. S tradingem je to stejné. Domnívat se, že jen stačí klikat myší, je zcela mylné.

Naznačil jste, že seminář v Praze bude v mnoha ohledech na úrovni semináře za 20 000 amerických dolarů. Také jste slíbil, že po absolvování vašeho semináře v Praze bude každý připraven začít obchodovat opce prakticky okamžitě. Je to pravda?

Říkal jsem, že opční strategie a jejich kombinace, které v Praze obchodníky naučím, se v USA vyučují i za 20 – 30 tisíc amerických dolarů. Samozřejmě, během 3 dnů není možné naučit všemu, navíc s nutností tlumočení a skutečností, že každý účastník semináře bude znalostmi na trochu jiné úrovni.

Je legrační, že se na to ptáte, protože právě jsem v souvislosti s tímto zažil jednu historku: zrovna včera jsem potkal lektora z jedné takové předražené opční školy. Zeptal jsem se ho, proč si účtují tak ohromné peníze. On mně na to odpověděl, že proto, neboť jednak jsou lidé ochotni takové částky platit a jednak si lidé myslí, že pokud za něco zaplatí více, dostanou lepší, nebo kvalitnější informace. Že dostanou něco navíc.

Ano, musím přiznat, že tito lektoři z předražených opčních škol jsou určitě lepší řečníci, lepší prodejci, lepší marketéři, ke kurzu navíc dávají barevné brožury, CD a nevím co vše ještě. Ale jedno vám mohu garantovat – strategie, které učí, jsou v podstatě úplně tytéž, které budu v Praze na semináři učit české obchodníky já.

Samozřejmě, pokud bych měl naučit všemu, co sám znám, zabralo by to několik týdnů. S nutností tlumočení možná ještě déle. A tolik času mít nebudeme. Takže jsem pro seminář v Praze udělal selekci pouze těch nejzajímavějších strategií, které je navíc možné začít obchodovat prakticky ihned. Základní idea semináře v Praze je vlastně udělat pro všechny „startovní bod“. Dát jim vše potřebné k tomu, aby mohli okamžitě „odstartovat“ a posouvat se dopředu. Samozřejmě, bude třeba se dále vzdělávat a zdokonalovat. Neexistuje způsob, jak se naučit všemu hned. Pokud ale vezmete vše, co vás v Praze naučím, uděláte nezbytnou práci, řádně se připravíte a půjdete do toho s odhodláním, určitě se dopracujete k nějakému pozitivnímu výsledku.

Jaké opční strategie budete v Praze české tradery učit?

Vezmeme některé vysoce profesionální strategie a maximálně je zjednodušíme. Hovořit budu o intradenním obchodování opcí i dlouhodobém obchodování opcí. Mezi ty budou patřit strategie jako Iron Condors (železný orel), Straddle a vertikální spready.

Také jste slíbil hovořit trochu o automatickém obchodování systému WoodiesCCI. Můžete k tomu říci něco více? Už jste zaznamenal v automatickém obchodování strategie WoodiesCCI nějaký úspěch?

Již jsem několik plně automatických strategií postavených na WoodiesCCi vytvořil a fungují velmi dobře. Pokud bude čas, určitě bych je rád ukázal a pustil na živo. Mám to rozhodně v plánu. Záleží ale skutečně na čase – budeme mít mnoho dalšího důležitého k probrání. Mým hlavním cílem bude naučit české tradery zajímavým strategiím a zajímavým přístupům, automatické obchodování vnímám spíše jako okrajovou záležitost.

Na seminářích jako je tento, to znamená s více než 200 lidmi každý den, bude mnoho traderů s mnoha rozdílnými stupni zkušeností. Bohužel, realita je vždy taková, že asi není možné za každou cenu uspokojit každého. Ti spíše začínající nebo mírně pokročilí budou určitě spokojeni, ale někteří profesionální obchodníci možná už vše znají a některé pasáže mohou pro sebe vnímat jako nudné. Je ale třeba probrat vše postupně, aby skutečně každý všemu rozuměl a mohl na základě toho, co budu učit, ihned začít stavět a pokračovat dále. Bohužel, nic na světě není perfektní a nikdy není možné zavděčit se úplně všem.

Miku, mohu již nyní zodpovědně říci, že se na vás čeští tradeři skutečně velmi těší. Velmi děkujeme, že jste se rozhodl přijmout naše pozvání do Prahy a podělit se zde o mnohaleté zkušenosti.

Mohu vám říci, že se též velmi těším, až se setkám s českými tradery. A samozřejmě se velmi těším na vaši krásnou zemi.

P.S.
Opět musím bohužel využít článek k tomu, abych všechny veřejně velmi poprosil, aby nám neposílali individuální dotazy na naše emaily. Bohužel skutečně není v našich silách na individuální dotazy odpovídat - právě proto jsme založili naše diskusní fórum. Zde můžete s klidem vaše dotazy položit – většina z nich bývá zodpovězena. Na individuální emailové dotazy proto neodpovídáme. Děkujeme za pochopení.

Máme-li napsaný kód obchodní strategie (viz minulý díl), je třeba ještě poslední krok, před nasazením na data kód ověřit. Ověření se provádí kliknutím na tlačítko Verify v horní nástrojové liště editoru EasyLanguage (tlačítko se zeleným zaškrtávátkem). V rámci této operace TradeStation zkontroluje, zda-li je kód po programátorské stránce v pořádku a případně upozorní na nesrovnalosti, které je třeba opravit.

Jakmile máme kód ověřený, již nic nebrání jej zkusit aplikovat na realtime nebo historická data.

Otevření grafu, výběr timeframe

Nový graf v TradeStation otevřeme kliknutím na ikonu Chart Analysis:

Otevře se graf obsahující symbol a timeframe, se kterým bylo v programu pracováno naposledy. Změnit symbol a timeframe lze přes volbu hlavního menu Format > Format Symbol (volba je dostupná také přes kontextové menu, které se vyvolá kliknutím pravého tlačítka myši do grafu).
TIP: TradeStation lze nastavit také tak, aby se okno s formátem symbolu zobrazilo vždy po kliknutí na tlačítko Chart Analysis. Volbu lze nastavit přes hlavní menu, položka View > Chart Analysis Preferences. Zde v záložce General zaškrtněte volbu Promt for format when creating new Chart Analysis windows.

V okně Format Symbol lze nastavit vše, co se volby zobrazovaného trhu týče. Nejvíce se pracuje se záložkou Settings (nastavení). Do pole Symbol je třeba vložit příslušný symbol trhu (který lze vyhledat přes tlačítko Lookup). Tip: Symbol začínající zavináčem (@) představuje tzv. kontinuální kontrakt - tedy nekonečný kontrakt pospojovaný z jednotlivých kontraktních měsíců. Takový kontrakt je nezbytný pro automatizovaný backtesting, ale zejména při pozičním obchodování je třeba se problematice věnovat trochu blíže a pochopit, jak je kontrakt poskládán, jaká rizika a náklady představuje přerolování atd. Zkratka @ER2 tak představuje kontinuální graf našeho oblíbeného trhu emini Russell 2000. V rámci definování symbolu umožňuje TradeStation ještě další upřesnění formátu dat. Symbol můžeme zakončit tečkou a některým z definovaných aliasů. Např. ".D" znamená zobrazování pouze denních elektronických dat (např. @ES.D zobrazí kontinuální graf denních cen trhu mini S&P, @ER2.D kontinuální graf trhu denních cen trhu emini Russell 2000 atd.) To může být zajímavé pro testování různých intradenních strategií, při kterých s nočními daty nepracujeme. Další alias je např. ".P", který zajistí zobrazení pouze cen pitového trhu.
V našem příkladu zadáme do pole "Symbol" @ES.D - testovací strategii aplikujeme na trh mini S&P, přičemž máme zájem pouze o denní data.

Dále je třeba vybrat:
Select Interval - příslušný timeframe (v nabídce jsou tickové, volume grafy, intradenní grafy atd.). Pro náš test zvolíme intradenní graf (intra-day) s periodou 60 minut (do pole Interval Setting/Minute Bar vložíme 60).
Dále musíme v položce Range specifikovat interval, za který se mají zobrazit historická data. Pozn.: TradeStation funguje tak, že data jsou dostupná ze serveru výrobce a po stažení se pro další použití ukládají na lokální disk. První stažení dat tak může trvat déle (hodně záleží, kolik dat si ze serveru vyžádáme). V našem příkladu máme vybráno zobrazení posledních 200 dnů historie.

To jsou všechny základní parametry, které pro zobrazení našeho grafu potřebujeme. Podle potřeb je možné nastavit i další parametry (např. barevnost grafu, práci s měřítkem nebo přesné definování obchodních hodin trhu).

Po kliknutí na OK se zobrazí graf trhu mini S&P s nastaveným timeframe 60 minut.

Přiřazení studie do grafu

Nyní musíme do grafu přiřadit vytvořený obchodní systém = studii. To lze provést přes hlavní menu, položka Insert > Strategy (nástroj je dostupný také z kontextového menu, které se zobrazí po kliknutí pravým tlačítkem myši do grafu).

V rámci okna Insert Strategy zvolte vytvořenou studii a klikněte na OK. Otevře se okno "Format Analysis Techniques & Strategies", nabízející přehled všech strategií, které jsou v rámci daného grafu aplikovány:

V přehledu (který lze jinak vyvolat přes menu Format > Strategies) vidíme aktuální parametry nastavení systému (číslo 20 je hodnota naší jediné použité konstanty CCIperioda - kliknutím na číslo jej lze snadno změnit). Ve sloupci Status je zobrazeno, zda-li je příslušná strategie aktivní (ON) nebo neaktivní (OFF) - toto lze přepínat tlačítkem Status. Poslední čtyři sloupce udávají, jaké vstupní a výstupní mechanismy strategie obsahuje - v našem případě je vidět, že strategie obsahuje pouze vstup do krátké pozice. Kliknutím na Close okno zavřeme.

V tuto chvíli máme v našem grafu aplikovánu strategii, kterou jsme si vytvořili v minulém díle seriálu. V grafu se však nevytvořily žádné prodejní signály. Proč? Protože naše jednoduchá testovací strategie neobsahuje žádné ukončení otevřené pozice, obsahuje pouze podmínku pro vstup do krátké pozice.

Strategii je tak třeba buď rozšířit o další kód pro uzavření otevřených pozic, nebo použít další strategii, která bude pozice uzavírat. Taková strategie je v TradeStation připravená a pro testování jednodušších systémů je velmi snadno použitelná - jmenuje se "_Stop & Targets". Strategii vložíme do grafu stejným způsobem, jako již bylo popsáno výše - tedy přes Insert > Strategy. Okno "Format Analysis Techniques & Strategies" pak bude vypada následovně:

Strategie "_Stop & Targets" obsahuje již připravený kód pro práci s profit targety a stop-lossy. Je však třeba nejprve nastavit potřebné konstanty:

Kliknutím na jméno strategie "_Stop & Targets" v okně "Format Analysis Techniques & Strategies" (vyvoláme přes menu Format > Strategies) se otevře panel, ve kterém můžeme nadefinovat obsah jednotlivých konstant. Do políčka ProfitTargetAmt můžeme zadat dolarový profit target, do políčka StopLossAmt dolarovou hodnotu stop-lossu, BreakevenFloorAmt reprezentuje dolarovou hodnotu otevřeného zisku, po jehož dosažení je stop-loss posunut na vstup. Strategie obsahuje dále předefinované funkce na posouvání stop-lossu a funkci ExitOnClose - tuto nastavme na "true", což znamená, že pozice bude ukončena na konci obchodního dne (nebudeme držet pozici přes noc). Mimochodem - pokročilejší strategie budou samozřejmě zahrnovat podobné podmínky (patrně i v sofistikovanější podobě) ve vlastním kódu obchodníka - v rámci EasyLanguage není jejich programování příliš složité. Pokud se chcete podívat jak je strategie "_Stop & Targets" naprogramovaná a kód použít pro vlastní práci, je možné se do kódu snadno podívat. Strategii otevřeme kliknutím na ikonu EasyLanguage > Open EasyLanguage Document a výběrem strategie "_Stop & Targets" z nabídky dostupných strategií.

V rámci okna "Format Analysis Techniques & Strategies" je pro backtesting důležité ještě nastavit některé parametry obchodování. To se provádí přes tlačítko Properties... Ve vlastnostech strategie můžete nastavit např. skluz v plnění, komise a především je důležité zapnout funkci Back-testing resolution. Tato funkce zajistí, že se program "dívá" i na průběh "uvnitř" jednotlivých úseček (na úrovni tickových nebo minutových dat - vše lze v okně navolit). Zejména při vyšším timeframe (jako např. v našem případě) tato funkce zajistí, že TradeStation dokáže správně identifikovat, co se děje v rámci každého 60 minutového baru a správně tak pracovat např. s posouváním stop-lossu a uzavírání pozice na stop-lossu nebo profittargetu.

Po uzavření okna "Format Analysis Techniques & Strategies" by již graf měl obsahovat také graficky zobrazené vstupy a výstupy naší strategie aplikované na celou zvolenou historii dat:

Vstupy a výstupy si samozřejmě můžeme prohlížet v rámci grafu (patrně si budeme chtít do grafu přidat také CCI indikátor - to provedeme přes hlavní menu Insert > Indicator a výběr CCI indikátoru. Pozor - nezapomeňte pak v okně "Format Analysis Techniques & Strategies" nastavit v záložce Analysis Techniques správnou periodu indikátoru - vše již funguje stejně, jako bylo popsáno u nastavení parametrů strategie) ale zcela jistě budeme chtít vidět souhrnné výsledky - základ analýzy každého obchodního systému.

Celkovou analýzu výsledků aplikovaného systému získáme přes volbu View > Strategy Performance Report (Alt + Shift + P). Tato volba nám poskytne komplexní informace o výkonnosti daného systému vč. grafů equity křivek a dalších:

Nyní máme prostor dál naši strategii efektivně zkoumat, případně rozvíjet do plně automatizovaného obchodního systému (který lze z TradeStation pochopitelně rovnou obchodovat). Připomeňme, že pomocí optimalizace můžeme např. zkoumat dopad změny výstupních parametrů, testovat různé přístupy práce se stop-lossem, sledovat změnu/robustnost systému s různým natavením periody indikátoru atd. atd. Příprava obchodní strategie je pochopitelně velmi dlouhodobý proces, který vyžaduje nejen znalosti ovládání programu, ale samozřejmě i obchodování a především nekonvenční myšlení. Prezentovaný systém - jak jsme již psali na začátku seriálu - byl uveden jen jako čistě ilustrační tak, aby byl kód co nejjednodušší a pochopitelný pro začínající uživatele programu. Jak si ale dokážete představit, také pro obchodníky, kteří nedokáží postavit plně automatizovaný systém, může i různé dílčí testování částí jejich obchodních systémů přinést opravdu cenné informace. Příště se v našem seriálu podíváme na trochu složitější kód a další "vychytávky" TradeStation.

Díly seriálu:
Pracujeme s TradeStation (1)
Pracujeme s TradeStation (2)
Pracujeme s TradeStation (3)

Pojďme se rovnou pustit do práce s přípravou kódu našeho jednoduchého systému. Ten bude spočívat ve vstupu do krátké pozice v případě, že se indikátor CCI překříží s nulovou linkou. Věřím, že nemusím zdůrazňovat, že dnešní triviální příklad zde vytváříme čistě pro demonstraci a nejde o kompletní obchodní systém, který by byl připraven pro aplikování do trhu - přípravu takového si naznačíme v některém budoucím díle seriálu.

Pravidla pro automatizovaný obchodní systém (nebo jeho dílčí část) se v rámci TradeStation nazývají strategie a vytvářejí se v okně strategy. To se vyvolá nejsnadněji přes ikonku EasyLanguage v tzv. shortcut liště - svislé liště s ikonkami, která se nejčastěji zobrazuje na levé straně programu. Pokud lištu s ikonkami nemáte v TradeStation zobrazenou, vyvoláte ji přes hlavní horní menu View > Shortcut Bar (Ctrl + Shift + S).

Kliknutím na ikonku EasyLanguage se rozbalí kontextové menu, ve kterém v případě založení nové strategie zvolte New EasyLanguage Document > Strategy. Mimochodem - na uvedeném seznamu je vidět, jaké množství nejrůznějších typů kódu lze v TradeStation vytvářet.

V druhém kroku nás TradeStation vybídne k založení nové strategie. TIP: všechny strategie se ukládají na disk do jednoho adresáře a je proto dobré, připravit si nějakou vlastní konvenci řazení strategií v rámci adresáře. Zejména v testovacím období se vám jinak stane, že se v nejrůznějších strategiích přestanete orientovat. Osobně si např. testovací strategie vytvářím s tečkou na začátku, takže se mi řadí na začátek výpisu v adresáři.
V rámci založení nové strategie máme možnost vybrat si také šablonu, která nám do dokumentu vloží určitou základní pomocnou osnovu, jak by strategie měla vypadat a základní příkazy, které by měla obsahovat. V tuto chvíli si pojďme vybrat strategii se šablonou (template) None a začít "s prázdným papírem".

Každá základní strategie by v TradeStation měla obsahovat několik prvků. Ne všechny jsou povinné, ale většina těchto prvků je natolik praktická, že je dobré se je naučit v kódu používat od začátku.

Aby byl náš tutoriál co nepraktičtější, pojďme si strukturu celého našeho dnešního příkladu ukázat rovnou na kódu:

V kódu si všimněte, že různé příkazy, nebo chcete-li slova, mají různou barvu. Světle modře jsou automaticky vyznačeny systémové příkazy - tj. takové, které v rámci programovacího jazyka EasyLanguage mají předem definovaný význam a které je třeba se naučit používat. Fialově jsou zobrazeny existující funkce (na screenshortu je fialově zobrazeno slovo CCI. Tj. jde o odkazy na existující kódy, zajišťující příslušnou funkcionalitu. Nejčastějším příkladem funkce jsou nejrůznější indikátory - ty jsou pochopitelně v programu již naprogramovány a obchodník se tak může na danou funkci pouze odkázat. Např. tím, že napíše CCI, čímž vyvoláme funkci provádějící aktuální výpočet indikátoru CCI. Zeleně jsou zobrazována slova, která nemají žádný programový význam a vesměs slouží pro orientaci uživatele.

Jako první řádek našeho jednoduchého obchodního systému vidíme:
Inputs: CCIperioda(20);

Jde o definovaní vstupních konstant a příkaz Inputs: naleznete v kódech drtivé většiny obchodníků pracujících s TradeStation. Je to velmi jednoduchý způsob jak definovat konstanty, které budeme v kódu používat a potřebujeme jim přiřadit určitou hodnotu. Jako řada programovacích jazyků, také EasyLanguage potřebuje dopředu znát jména konstant, se kterými budeme v rámci kódu pracovat. Není třeba nastavovat žádný jejich typ, stačí je pouze programu představit - napsat jejich jméno a do závorky výchozí hodnotu. Inputs: CCIperioda(20); znamená, že budeme v kódu používat naši konstantu se jménem CCIperioda a tato konstanta bude mít hodnotu 20. Proč vkládáme hodnotu 20 "složitě" přes konstantu a nepoužijeme v kódu přímo dané číslo? To má dva základní důvody:

• ve složitějších kódech se můžeme na konstantu odkazovat na řadě míst kódu. V takovém případě už by bylo mnohem složitější případnou číselnou konstantu změnit (změnu bychom museli složitě provádět na mnoha místech dokumentu, takto stačí změnit číslo pouze v definici konstanty).
• TradeStation s hodnotami konstant dále pracuje a tyto hodnoty je možné později měnit v nastavení strategií, případně indikátorů atd., přes přehledný panel bez nutnosti zásahu do programového kódu. A především je možné přes konstanty velmi snadno provádět tzv. optimalizaci - nechat TradeStation projít řadu možných parametrů dané konstanty (tj. v našem případě např. CCI v rozsahu 9-50) a sledovat, jaké dopady to bude na danou strategií mít.

Tzn. definování konstant pomocí příkazů Inputs je velmi praktické a používané. Konstant můžeme definovat samozřejmě více než jednu - v takovém případě je oddělujeme čárkami. Za poslední konstantou je třeba vložit středník. Středníkem vždy ukončujeme každý příkaz v rámci EasyLanguage.

Příklad definování 3 konstant najednou:
Inputs: CCIperioda(20), mujstoploss(120), mujprofittarget(300);

Takto zapsaný řádek připravuje v rámci EasyLanguage tři konstanty obchodníka, se kterými se dále bude pracovat v kódu strategie. Všechny tři konstanty budou mít na začátku příslušné hodnoty - tj. např. konstanta mujprofittarget bude mít hodnotu 300 atd. Jak již bylo řečeno výše, výhodou tohoto nastavení je zejména skutečnost, že konstanty bude možné velmi efektivně zkoumat programem pomocí tzv. optimalizace - automatického hledání nejrůznějších kombinací parametrů a zobrazování jejich dopadu na strategii.

Konstanty zadané pomocí Inputs lze později velmi snadno konfigurovat v nastavení strategie. Snadno tak můžeme např. sledovat dopad různého stop-lossu. Výpočet provede TradeStation v rámci zvoleného rozsahu zcela automaticky (pomocí nástroje Optimalizace).

Druhý řádek obsahuje:
Variables: myCCI(0);

Tento řádek je velmi podobný řádku Inputs s tím rozdílem, že se definují proměnné. Ty představují pro obchodníka srozumitelná "slova", která později naplňuje určitým obsahem (různé výpočty atd.) a dále s nimi pracuje. Proměnné uvedené v řádku Variables nelze optimalizovat, je to čisté "představení" všech používaných uživatelských proměnných a jejich prvotní naplnění hodnotou. Prvotní hodnotu udává číslo zapsané v závorce. V našem případě pracujeme s námi vymyšlenou proměnnou myCCI, která při prvním spuštění kódu bude mít hodnotu nula. Všechny proměnné použité v kódu musí být uvedeny buď v řádku Inputs nebo Variables, jinak nebude kód fungovat. Budeme-li ve složitějším kódu pracovat s více proměnnými opět můžeme jejich představení řetězit tak, že je uvedeme do jednoho řádku, ukončeného středníkem:
Variables: myCCI(0),starttime(900),endtime(1200);

Máme-li v kódu mnoho konstant a proměnných, lze zápis udělat na více řádků - každý musí začít označením Variables, nebo Inputs a musí končit středníkem.

Třetím řádkem máme ukončeny veškeré "přípravy kódu" a dostáváme se již k samotné strategii. EasyLanguage vychází z běžných jednoduchých programovacích jazyků a všem obchodníkům, kteří kdy pracovali s libovolným programovacím jazykem bude zápis patrně velmi srozumitelný. Pro absolutní neprogramátory je pak porozumění pouze věcí určitého cviku a praxe. Uvidíte, že na konci našeho seriálu budete schopni jednoduché strategie připravovat bez jakýchkoliv problémů.

myCCI=CCI(CCIperioda);

Tento řádek přiřazuje naší proměnné myCCI hodnotu funkce CCI s příslušnou periodou. V našem konkrétním úvodním příkladu je tento řádek skoro nadbytečný, protože bychom mohli dále pracovat rovnou s funkcí CCI(CCIperioda), ve složitějších konstrukcí se však proměnným nevyhneme a je tak dobré si na jejich přítomnost zvyknout.

if myCCI crosses below 0 then
Sellshort ( "CCI_short" ) next bar at market ;

Poslední řádky kódu obsahují samotnou logiku našeho jednoduchého ukázkového systému. Angličtináři si patrně dokáží význam odvodit na první pohled. Modře vytištěné jsou příkazu jazyka EasyLanguage, které je třeba ovládat, a jejichž význam a seznam lze nalézt v uživatelské příručce nebo v nápovědě programu.
příkaz if znamená klasickou programovou logiku, nebo-li "jestli". Syntaxe if je následující:
if podmínka then ** základní zápis podmínky;
následují příkazy, které se mají vykonat při splnění podmínky.

V našem konkrétním příkladě tedy podmínka znamená:
pokud hodnota myCCI klesne pod hodnotu 0 (jinými slovy překříží nulovou linku) potom vykonat otevření krátké pozice s názvem "CCI short" následující bar za market.

Podmínky mohou být samozřejmě výrazně košatější a lze je jednoduše řetězit klasickými operandy jako je AND a OR.
Tj. chceme-li např. přidat další podmínky, že příkaz se má vykonat pouze v čase 9 - 15 hodin, můžeme zadat:

if myCCI crosses below 0
AND time>900 AND time Sellshort ( "CCI_short" ) next bar at market ;

Co se základních příkazů pro otevírání pozic v TradeStation týče, potom:

pro dlouhou pozici: otevřít=buy, uzavřít=sell
pro krátkou pozici: otevřít=sellshort, uzavřít=buy to cover
(pozor všimněte si, že příkaz sell neslouží k otevření krátké pozice, ale k uzavření dlouhé, a to je v pojetí EasyLanguage rozdíl!)

Pokyny lze vykonávat za market, jako v našem příkladu, ale samozřejmě i pomocí dalších typů obchodních příkazů jako je limit nebo stop. Tomuto se budeme ale věnovat v některém dalším díle seriálu v rámci konkrétního příkladu.

Ač to na první pohled může vypadat složitě, po určité praxi lze i s několika základními funkcemi a příkazy, kterým se budeme v tomto seriálu věnovat, poskládat řadu zajímavých systémů, které nemusí nutně fungovat jako plně automatizované, ale mohou i začínajícím uživatelům programu pomoci s testováním základních myšlenek, které lze posléze pilovat např. pomocí jemného diskréčního testování.

V příštím díle seriálu si ukážeme, jak náš první ukázkový systém aplikovat do různých trhů a vyhodnocovat jeho výsledky.

Díly seriálu:
Pracujeme s TradeStation (1)
Pracujeme s TradeStation (2)
Pracujeme s TradeStation (3)

Do doby nedávné měli na tento trh přístup pouze velké bankovní domy a jejich movití klienti, hedžové fondy a velké firmy. To vše se změnilo a dnes již může téměř každý tak říkajíc z pohodlí svého domova participovat na tomto trhu aktivně sám nebo nechávat své prostředky spravovat. Jelikož mnozí z vás jistě ví o různých brokerských domech a nabídkách jejich služeb v oblasti online obchodování, jejich různých platformách atd., nebudeme se zde touto problematikou zabývat.

Na co se podíváme, je problematika správy prostředků, a to prostřednictvím automatických obchodních systémů (AOS). Obchodní systémy jsou známy převážně z oblasti komoditního obchodování, a také se ve finančním průmyslu označují jako kvantitativní metody obchodování. Mezi významné průkopníky systémů patřil např. Richard Dennis, legendární chicagský asset manažer “C&D Commodities, Richard J. Dennis and Company”, který ze své kanceláře ve 23. patře budovy burzy CBOT (třináct pater pod mojí kanceláří) dokázal za pomoci systémů přeměnit zhruba 1 tisic USD na neuvěřitelných 200 milionů USD za 18 let. Dnes je to např. největší komoditní asset manažer John W. Henry, jenž spravuje prostředky pro klienty mnoha investičních domů. Vedle toho je také vlastníkem slavného baseballového klubu Boston Red Sox. Dále ještě např. zmiňme Dr. Bill Dunna z Dunn Capital Management, který svůj fond založil na 100% kvantitativním přístupu v r. 1974 a dodnes představuje s J.W. Henrym absolutní špičku v komoditním obchodování.

Otázkou je, jak se obchodní systémy ujaly na forexovém trhu? Na trhu se samozřejmě objevila spousta obchodních systémů a je nutné dodat, že z mé zkušenosti je třeba být namíru obezřetný. Jako ekonomovi společnosti, která se monitorignem systémů a vyhodnocováním reálných výsledků zabývá, mi prochází denně rukou několik obchodních FX strategií. Po pravdě řečeno, mnohé vypadají v hypotetickém světě dat z minulosti velice dobře, ale v současných tržních podmínkách se rozpadají jako domeček z karet. Až donedávna jsme s kolegy měli velký problém najít systém, který by v reálu fungoval alespoň několik měsíců. A tak jsme se v podstatě vrátili k našim „starým“ komoditním programům a společně s vývojáři těchto programů hledali cesty, jak uspět na trhu Forex. A hle, ono se zdá, že by toto mohlo býti cestou! Proč je tomu tak? Je třeba si uvědomit, že mezi komoditní kontrakty se řadí tzv. měnové futures, které již tyto komoditní systémy obchodovaly a má-li být systém tzv. robustní, musí fungovat i na jiných trzích, tj. i na trhu forexovém.
I když stále chybí dostatečně rozsáhlá reálná data pro FX, jako fungující se jeví systémy jako Dollar Trader (vyhodnocen v únorovém čísle časopisu Futures jako jeden z 10 nejlepších futures systémů všech dob) nebo také Quanto FX systém, který obchoduje nejen Forex, ale strategie je také uplatňována na trhu energií. Pojďme se tedy například podívat na výkonnost programu Quanto, kde vývojář tohoto systému obchoduje v reálu EUR/USD měnový pár od konce roku 2004 s počátečním kapitálem 40 000 USD.

Graf a data poskytnutá vývojářem systému. Minulé výsledky nejsou garancí budoucí výkonnosti.

Jak je vidět, výkonnost systému je velice slušná. Nicméně, podíváme-li se na drawdown, vidíme, že na počátku a na konci sledované periody byl dosažen drawdown kolem 60 %, resp. 50 %. To může rizikově averznější investory odradit. Jedním z řešení je pak hledání programu, který absolutně nevydělává tak mnoho, ale také na druhé straně se snaží o co největší redukci podstupovaného rizika.

Tímto programem by pak logicky mohlo být obchodování portfolia několika obchodních strategií v rámci jednoho systému. Tyto strategie obchodují několik měnových párů, a také využívají různé doby držení pozice (day, swing atd.). Jinak řečeno, jsou vybírány nízkokorelované strategie splňující podmínku moderní teorie portfolia, původně navrhnuté chicagským ekonomem a držitelem Nobelovy ceny za ekonomii Harry Markowitzem. Programem využívajícím tuto metodologii je např. systém AdvantagePlus FX, který obchoduje EUR/USD, GBP/USD a USD/JPY měnové páry. Cílem programu je stabilní výnos v průměru 2-5 % měsíčně, průměrná doba držení pozice jsou dva dny. Počáteční potřebný kapitál pro tento systém je pak 5000 USD. Jaké jsou výsledky systému, který je obchodován v reálu na tzv. PAMM účtu, po odečtení všech poplatků za systém? Pojďme se podívat na graf na týdenní bázi:

Data poskytnutá vývojářem systému. Minulé výsledky nejsou garancí budoucí výkonnosti.

Jak ke vidno z grafu, výnosová křivka není nijak extrémně rostoucí a cílem programu je spíše než absolutní výnos dosahovat co možná nejstabilnější rizikově očištěný výnos. Protože reálná datová řada není u tohoto systému prozatím tak rozsáhlá jako např. u Quanto programu, bude zajímavé sledovat, jak se výnosová křivka u AdvantagePlusFX systému bude vyvíjet v budoucnu.

Možná se někdo správně zeptá, jak je možné obchodovat portfolio jednotlivých podsystémů s menším kapitálem než např. v případě Quanto programu, kde se obchoduje jeden systém. Jednak se u AdvantagePlus FX obchodují krátkodobější strategie (day, swing), které obyčejně vyžadují méně kapitálu, ale hlavně je důvodem použití už zmíněného PAMM účtu. PAMM (Percentage Allocation Management Module) umožňuje profesionálním money manažerům exekuovat příkazy na tzv. master účtu, který představuje celková aktiva několika individuálních investorů. Zisky a ztráty, komisní poplatky a úrokové kredity či debety na tomto účtu jsou pak proporcionálně distribuovány na jednotlivé klientské účty v závislosti na procentuálním zastoupení aktiv toho kterého investora na celkových aktivech master účtu. Čili metodika je velice podobná jako u podílového fondu.

Nyní se pojďme podívat trošku blíže, jak probíhá exekuce těchto FX programů v praxi. Systémové strategie jsou aplikovány v software, který generuje nákupní a prodejní příkazy a běží na počítačích toho kterého brokera. Když dojde k vygenerování signálu, tento je automaticky bez manuálního zásahu obchodníka převede pomocí speciální softwarové aplikace na trh. V případě FX systémů jsou strategie, jejich signály a exekuce pečlivě monitorovány zkušenými a trénovanými systémovými obchodníky, kteří v případě krizové situace (nevyplněný příkaz, špatná data způsobující chybu atd.) rychle a profesionálně zasahují. Vše probíhá v případě Forexu na bázi 24 hod. denně, 6 dní v týdnů (měnový trh je v sobotu zavřen). Samozřejmě, celý proces je více komplikovaný než se dá zde na pár řádcích popsat. Nicméně jako základní přehled by tento výklad měl postačovat.

Závěrem

Co říci na závěr? Uplatňování systémového přístupu na Forex trhu se jeví jako schůdná cesta a je pravděpodobné, že podobně jako u komodit se kvantitativní metoda obchodování (AOS) zařadí mezi hodnotné přístupy. Je třeba si uvědomit, že i když je systém vynikající, neznamená to, že bude perfektně fungovat za všech tržních podmínek. S velkou pravděpodobností se vyskytnou periody, kdy dojde k drawdownům. Záleží na tom kterém traderovi, do jaké míry je rizikově averzní, tj. jaké riziko možného poklesu kapitálu je ochoten podstoupit. I zde platí teze moderní teorie portfolia, že možný vyšší rizikově očištěný výnos lze dosáhnout kombinací několika systémů, resp. podsystémů. Tyto systémy, resp. podsystémy, se pak musí vyznačovat tzv. nízkou korelací výnosů mezi sebou. Výzkum a vyhodnocování reálných obchodních výsledků neustále pokračuje a bude velice zajímavé, co nám přinese budoucnost.

Poznámka

Autor pracuje pro brokerskou společnost Striker Securities, která se mimo jiné specializuje na obchodování automatických obchodních systémů. Autor žije již řadu let v Chicagu a je v aktivním kontaktu s řadou světově nejznámějších vývojářů obchodních systémů. Obchodníci zabývající se obchodováním AOS na Forex trzích mohou pro další inspiraci navštívit stránku www.strikerfx.com .

Jelikož se díky vašim seminářům a setkáním traderů seznamujete s řadou nejenom úspěšných, ale i prozatím neúspěšných obchodníků, zajímalo by mne, zda-li máte nějaký ucelený obrázek toho, proč tací tradeři nevydělávají. Určitě vídáte chyby, kteří tito neustále dokola opakují.

Vídáme. A neustále je opakujeme na www.financnik.cz. Jedna z naprosto nejzásadnějších chyb, kterou vídám pořád a stále dokola u neúspěšných traderů, je jejich těkavost od jedné věci k druhé. Nemají dostatek trpělivosti a píle, aby uchopili pouze jedinou věc a takovou „přinutili“ fungovat pro sebe. Klasického ztrátového obchodníka poznáte tak, že má každý týden jinou strategii. Někde se dočte o systému A, tak jde obchodovat systém A. Pokud na něm okamžitě nevydělá peníze, pak takový vyhodí a jde se poohlédnout po dalším. A tak pořád dokola.

Pokud bych měl říci jediný, nejpodstatnější rozdíl mezi těmi, co již začali vydělávat a těmi, co se tomu ještě ani nepřiblížili, pak je to právě tento. Nestačím se kolikrát divit, jak někteří za jediný rok stačili vystřídat snad 10 a více obchodních přístupů. Nejprve WCCI, pak PB, pak RSI, pak divergence, pak MACD, pak všechno dohromady... Přitom řada obchodníků začala pouze s jednou z těchto věcí a po pár měsících již začali profitovat. U těch několika málo, co dnes již stabilně profitují, vidíte nepopiratelnou skutečnost: začali se systémem A a ten obchodují dodnes. Možná s nuancemi, s úpravami a změnami, ale obchodují stále pouze to jedno. Přitom ani jim daná věc často ze začátku ne zcela fungovala – ale měli dostatek vůle, píle a trpělivosti, aby věc dopracovali a přiměli fungovat.

S nadsázkou říkám, že věčně ztrácející obchodníky na našich setkáváních poznáte podle toho, že řeší jak zdanit zisky, které ještě nevydělali, jakého vybrat brokera a jaký software. Vydělávající obchodníky poznáte podle toho, že mají otevřené excelovské tabulky a ukazují vám své statistické závěry systémů, se kterými začali před několika měsíci a jichž se po celou tu dobu drží.

Jak dlouho trvá, než začne obchodník stabilně profitovat?

To je individuální. Říká se, že průlomové jsou 3 roky, pokud za celou dobu skutečně na sobě tvrdě pracujete. Ale není to pravidlem. Za celou dobu, co existuje www.financnik.cz , jsme poznali obchodníky, kteří vydělávají již od prvního roku a naopak i obchodníky, kteří nezačali vydělávat ani po 7 letech. Smutné je, že u těch co stále nevydělávají, dokážete naprosto přesně určit, proč tomu tak je, ale důvody si můžete stejně nechat jenom pro sebe – protože tací obchodníci si skutečné důvody jejich neúspěchu nikdy nepřipustí. V obchodování musí ego stranou, a to bohužel nedokáže každý.

Osobně mám problém, že zřejmě patřím do té kategorie, co ani po 3 letech stále nevydělává. Mám pocit, že už jsem vyzkoušel úplně všechno, avšak pořád nic. Můžete mi nějak poradit?

Můžu. Přestaňte zkoušet úplně všechno – a tudíž zároveň vůbec nic. Vezměte si jedinou věc a na té tak dlouho pracujte, až vám začne fungovat.
Letošní rok, tuším, že to bylo někdy v lednu nebo únoru, byl na našem semináři trader, který se jmenuje Roman B. (diskutuje občas i v diskuzi na finančníkovi a rozhodně při čtení tohoto článku ví, že mluvíme o něm). To byl podobný případ – hovořil o tom, kolik toho již zkoušel, a že stále nic nevydělávalo. Letos v květnu začal obchodovat WoodiesCCI, a to tak, že se dle všeho do systému skutečně „opřel“ a jak jsem měl možnost s ním nedávno prohodit pár slov, zkrátka a dobře donutil systém pro sebe fungovat. Zhruba před 3 týdny byl pak na našem dalším semináři a jeho obchodní stav se prudce změnil: již stabilně vydělává a systém WCCI obchoduje se 3 kontrakty. Přitom stačilo relativně málo! (Ti, co na zmíněném semináři emini II byli s vysokou pravděpodobností též vědí, o kom je řeč).

No jo, jak mám ale na takovém systému pracovat?

Předně trpělivě. To, že vám systém nevydělá milion za první týden, ještě neznamená, že je špatný. Předně se musíte naučit pozorovat trh a odhadnout, v jaké konstelaci trhu váš systém nejlépe funguje. Trh může mít mnoho fází. Může být silně trendující, silně volatilní, může být normálně trendující a může být ve fázi, kdy jde do strany (chop). Naučit se rozpoznávat tyto fáze vyžaduje mnoho hodin studování grafů, je to však nezbytná součást tradingu, kterou musí podstoupit každý, kdo chce uspět. Většina je však příliš líná a pohodlná a snaží se hledat raději „zkratky“ ve formě software atd. Žádné takové zkratky nejsou – věřte nám. No a jako další věc, musíte pracovat na výstupech. Zkoušet různé techniky výstupů (např. samotný systém WCCI má několik metod výstupů a můžete kombinovat všechny, nebo třeba používat jeden jediný) a pracovat na analýzách MAE/MFE. Pamatujte, samotný trading může být velmi nenáročný a zároveň s minimem času vydělávat mnoho peněz, avšak nejprve musíte dát něco tradingu vy, aby mohl on dát něco vám. Nejprve se musíte tradingu nějaký čas do hloubky věnovat, přemýšlet, zkoušet, experimentovat a učit se – pak teprve můžete začít sklízet ovoce.

Proč se nevěnujete na serveru více brokerům – konkrétním brokerským domům, žebříčkům hodnocení, atd.?

Tak za prvé, každý obchodník má jiné preference a něco jako „ideální“ broker neexistuje. Každý si musí položit otázku jaký je jeho obchodní styl, co od brokera vyžaduje a dle toho hledat. Za další, žádný žebříček nelze dělat, aniž by jeden všechny brokerské domy sám neodzkoušel. A tím se rozhodně zabývat nehodláme. Na serveru jsme napsali celou řadu rad a tipů, dle čeho se řídit při hledání brokera. Zbytek už si musí každý zvážit sám. Samostatnost je jedna z důležitých vlastností tradera.

Můžete nám prozradit, s kým vy sami obchodujete – pokud to není tajné?

Tajné to není. Intradenně obchodujeme s InteractiveBrokers a PFG. Pozičně (spready) obchodujeme u americké brokerské společnosti Striker Securities.

Co byste poradili naprostým začátečníkům?

Pročíst si důkladně celého finančníka. A hlavně začít být trpěliví a jít vpřed malý kousek po kousku. Nespěchat. Vzít si jednu věc a na té postupně pracovat. Každý den stačí udělat malinkatý krůček dopředu. Po pár měsících se tyto mikro-krůčky poskládají a vy zpětně uvidíte, o jak obrovský kus jste se pohnuli vpřed. To však ostatně platí ve všech ostatních sférách života.

Řada z vás patrně ví, že s Tomášem považujeme za nejsilnější analytický nástroj pro tradery MS Excel, nicméně jelikož jsme strávili několik let intenzivní prací s dalšími programy, rozhodli jsme se připravit seriály, které by měly ulehčit začátky všem, kteří se rozhodnou tyto programy používat. Přestože půjde o specializované informace určené pouze těm traderům, kteří se rozhodli používat daný software, věříme na druhou stranu, že naše zkušenosti mohou ostatním pomoci výrazně se posunout dále a přeskočit mnoho měsíců studia, které jsme museli problematice věnovat my.

V tomto seriálu se budeme věnovat programu TradeStation. Seriál bude pojat hodně prakticky. Dnes začneme obecnějším úvodem, v dalších lekcích si ale probereme použití různých funkcí na praktických příkladech. Řadu přístupů si ukážeme na konkrétním programování některé ze strategie WoodiesCCI. Cílem celého seriálu je samozřejmě technické know-how týkající se programování TradeStation a nikoliv vytváření konkrétního finálního mechanického obchodního systému, pokusím se ale do textu zapracovat konstrukce, které je jinak v manuálu k TradeStation těžké objevit (ukázky money-managementu, časový stop-loss, omezování obchodování v průběhu dne atd.).

Co je TradeStation

Jako v každém prvním dílu delšího seriálu si nejprve nástroj, se kterým budeme pracovat, pojďme alespoň ve stručnosti představit. Program TradeStation byl dlouhou dobu patrně nejrozšířenější analytický software pro technické obchodníky. V zásadě jde o velmi univerzální platformu umožňující obchodování, zobrazování grafů, zakreslování technických formací a především programování skutečně všeho možného - od vlastních indikátorů, funkcí až po kompletní mechanické obchodní systémy. TradeStation je velmi flexibilní díky vlastnímu programovacímu jazyku EasyLangauge. Podrobnější představení programu naleznete v našem článku Backtesting: TradeStation.
Dnes již existuje na trhu celá řada programů, které nabízejí více či méně podobné funkce jako TradeStation (velmi kompletní přehled naleznete v článcích Jaký software pro backtesting a vytváření vlastních obchodních systémů a indikátorů? a Jaký software pro backtesting a vytváření vlastních obchodních systémů a indikátorů? (2) a řada obchodníků od TradeStation přešla k jiným programovým řešením, přesto je dnes TradeStation stále jeden z nejvyhledávanějších programů v této oblasti.

V Evropě Tradestation působí pod značkou TradeStation Global a své brokerské služby nabízí coby tzv. introducing broker pro Interactive Brokers. Tedy klientské účty jsou otevírány u brokera Interactive Brokers, TradeStation Global pak klientům poskytuje dodatečnou podporu a také svůj kompletní software TradeStation. Ten je postaven na stejném základu jako americký originál, ale je napojen na služby a data Interactive Brokers. Podrobnosti viz zde.

Základy EasyLanguage

Výhodou specializovaného obchodního jazyka je samozřejmě jeho připravenost pro prostředí tradingu. Trader nemusí řešit programování základních indikátorů, obchodních příkazů, práci s grafy - vše je připraveno a stačí pospojovat dohromady. Obrovskou výhodou TradeStation je také práce s historickými daty - je-li počítač s TradeStation připojen on-line k Internetu (což je předpokládám u většiny obchodníků), jsou přes dataserver výrobce v programu k dispozici všechna historická data trhů, které má obchodník k dispozici (myšleno klasická minutová data a výše, ticková data poskytuje TradeStation cca za půl roku zpět) - tj. stačí zvolit příslušný symbol a data se automaticky stáhnou z Internetu.

Data pak lze v EasyLanguage volat velmi snadno. V rámci programového kódu se nejčastěji data referují následovně:

V EasyLanguage lze používat jak celá programová datová slova, tak příslušné zkratky.

Úplně jednoduchý pokyn v rámci EasyLanguage tak může například znít:

if Close>100 then ......
což můžeme také napsat jako
if C>100 then ....

Výše uvedená konstrukce představuje základní programovou podmínku, říkající: pokud (příkaz if, ke kterému se dostaneme podrobněji v některém z příštích dílů seriálu) bude cena na close úsečky vyšší než 100 pak se provedou další příkazy (např. otevření pozice atd.).
Jak bude program vědět, ke které úsečce, je ono "Close" myšleno? Které Close máme na mysli? Toto programu specifikujeme později tím, že vytvořený kód (indikátor, strategie atd.) aplikujeme na nějaký konkrétní graf s konkrétním timeframe. Pokud kód aplikujeme na graf s timeframe 5 minut (tj. jedna úsečka bude představovat změnu cenu příslušného trhu v průběhu 5 minut), pak se close bude vztahovat na uzavírací cenu pětiminutového baru.

Vytvořený kód lze samozřejmě aplikovat jak na grafy zobrazované v reálném čase - tak jak přicházejí data z burzy, tak na historická data. V případě aktuálně zobrazovaných grafů bude TradeStation podmínku aplikovat na každou poslední úsečku daného grafu, v případě historického backtestu TradeStation "projede" zvolený graf "čárku po čárce" a zvolenou strategii tak aplikuje na všechny bary v grafu a u každého baru bude testovat, zda-li je Close vyšší než 100 a pokud ano, tak provede zbytek kódu.

Tímto poměrně velmi jednoduchým způsobem lze vytvářet komplexnější a složitější podmínky a systémy, které mohou sloužit mj. k zobrazování různých formací v realtime grafech, backtestování našich podmínek na historických datech, k vytváření automatizovaných obchodních systémů atd. V příštím díle seriálu si ukážeme, jak si v TradeStation vytvořit již komplexnější (byť stále jednoduchý) obchodní systém a aplikovat jej na aktuální nebo historická data.

Díly seriálu:
Pracujeme s TradeStation (1)
Pracujeme s TradeStation (2)
Pracujeme s TradeStation (3)

Ako dlhoročný praktikant bojových umení (pozor nie bojových športov, je to veľký rozdiel, bojové umenia nemajú pravidlá boja ako napr. športové karate, box atď.; pripravujú cvičenca na reálny boj bez pravidiel) som sa nedávno opäť zúčastnil seminára pod vedením vynikajúceho majstra. Nebudem uvádzať konkrétne mená ani štýl bojového umenia, keďže toto nie je predmetom tohto článku. Jedno čo však spomeniem, daný majster je jedným z mála Európanov ktorým bol udelený certifikát Čínskeho národného cchi kung inštitútu. Jeho seminárov sa zúčastňujem už niekoľko rokov, teda nemožno povedať že som bol ohúrený nejakými "blábolami" od niekoho koho som videl prvýkrát.

Seminár bol viac-menej zameraný na technickú stránku bojových umení, ale kedže všetko so všetkým súvisí, nemohla byť vynechaná ani psychologická stránka. V tomto okamihu som si uvedomil že princípy psychológie boja sa dajú rovnako dobre uplatniť aj v tradingu, čo je v podstate tiež boj v ktorom sa bránime (stoploss) a útočíme (profit target). Nesnažíme sa vyhrať jedno kolo alebo zápas (obchodný deň či mesiac), ale chceme konať tak, aby sme prežili a mohli sa tešiť životu. Bežná ľudská (netrénovaná) myseľ nie je pripravená prijímať a dokonca ani rozdávať údery. Mnohí si teraz možno myslia že udrieť človeka je jednoduché (hovoríme o psychike). A taktiež si myslia že inkasovať obrovský zisk behom okamihu tiež nemá dopad na psychiku človeka. Teda ako ste sa už možno dočítali na stránkach Finančníka, nie len straty vedia zamávať našou psychikou. A ani pár vydarených úderov z nás ešte nerobí víťazov. Raz dávno jeden múdry človek (z histórie umenia meča) povedal: "Dovolte mu dotknúť sa vašej kože a zatnite mu do svalu, dovolte mu zaťať vám do svalstva a vy mu zatnite až do kosti, dovolte mu zaťať vám do kosti a vy ho pripravte o život." Prenesené do slovníka tradera je to jednoducho RRR (Risk to Reward Ratio). Do oblasti psychológie samozrejme patria aj emócie. Ak v reálnom boji podľahnete emóciám, ste na "najlepšej" ceste do záhuby. Jedine šťastie vám môže pomôcť a na to sa nemožno spoliehať. Ak v reálnom obchodovaní podľahnete emóciám… (myslím že tie tri bodky si už každý doplní sám).

Ľudia si často neuvedomujú, že sú otrokmi svojich emócii, resp. myslia si, že emócie nemožno skutočne ovládať. Príklad: koľkokrát ste sa ráno zobudili so zlou náladou a "dopredu ste vedeli", že celý deň bude na nič??? resp. čakali ste na niečo čo vám zdvihne náladu. A tu je kameň úrazu. Svoje emócie sa človek môže naučiť ovládať, no nie je to jednoduchý proces a vyžaduje samozrejme psychologický tréning. Na začiatok stačí ak si uvedomíte fakt, že môžte byť pánom svojich emócii. Pozor, nehovorím o potláčaní emócii!!! To je nesprávna cesta. Cieľom nie je emócie potláčať, ale byť emočne vyrovnaným človekom. Nenechať sa vyviesť z miery nie len po neúspechu ale aj po úspechu.

Keďže počas tréningu (paper trading, backtesting) nie sme vystavený vplyvu tak silných emócii ako v reálnom boji (obchod na ostro), možme ľahko nadobudnúť pocit sily a pripravenosti, zatiaľ čo v reálnej situácii naše emócie zamestnajú náš mozog natoľko, že nie sme schopný aplikovať čo počas tréningu bežne zvládame. Teda ak chceme byt úspešnými bojovníkmi-tradermi, musíme sa naučiť zvládať tieto situácie rovnako po psychickej stránke ako aj po technickej. Po psychickej stránke sa možno naučiť zvládať reálne situácie dvoma spôsobmi:

1. Stať sa bitkárom pre ktorého bude boj o život/zdravie každodennou realitou (pustiť sa bezhlavo do tradingu každý deň a časom sa pre nás stanú straty bežnou vecou). Tento spôsob však vyžaduje mať isté dané "proporcie" aby sa naša cesta bojovníka neskončila v márnici skôr ako začne. (mať dostatočne veľký kapitál)
2. Venovať sa aj psychologickej-mentálnej príprave. Existujú rôzne spôsoby meditácii, dychových cvičení a pohybových cvičení, ktoré majú vplyv nie len na fyzickú kondíciu ale aj na psychickú kondíciu človeka.

Nechcem tým povedať, že každý trader musí začať cvičiť nejaké taj-či alebo jogu. Skôr chcem povedať, aby sa nepodcenila aj táto časť prípravy a začínajúci traderi si našli aktivitu ktorá im pomôže odbúravať každodenný stress a mať tak čistejšiu hlavu skôr, než sa pustia do ostrého obchodovania. Z vlastných skúseností môžem len potvrdiť, že v mojom živote zohrávajú bojové umenia dôležitú úlohu aj ako forma aktívnej relaxácie, kedy hlavu úplne oslobodím od každodennej záťaže. Po tréningu mám vždy skvelý pocit uvolnenia po psychickej stránke a to je pre mňa pri najmenšom rovnako dôležité ako samotný tréning. Taktiež som mal obdobia, kedy moje aktivity v tomto smere boli obmedzené (párkrát aj z vlastnej lenivosti, tiež som len obyčajný smrtelník) a tu sa začala objavovať psychická nepohoda a dopad stresu.

Psychlogická stránka zohráva hlavnú úlohu snáď v každej oblasti ľudského života. Veď koniec koncov, mozog je centrom nášho rozhodovania a všetky riadiace procesy prebiehajú práve v ňom. Pre lepšie pochopenie si ho môžme predstaviť ako jeden výkonný počítač. Aj ten najlepší počítač na svete, ak je napadnutý vírusmi, nemožno od neho očakávať spoľahlivé výsledky.

Na výjezdním zasedání naší firmy marketingová manažerka Markéta (skvělé jméno pro marketing, že?) zorganizovala společenský večer, kde hlavním bodem bylo mobilní casino. Jeho provozovatel přiveze na dohodnuté místo ruletu, black jack a poker, čtyři profesionální krupiéry a balík papírových fiktivních "peněz", o které se hraje.

Nejprve se mi do hry vůbec nechtělo, vždyť nejsem gambler, ale pak jsem si řekl: "Nemohl bych se na tom něco naučit?" A tak jsem začal vymýšlet obchodní systém v ruletě. Řekl jsem si, že když v předchozí hře padne červená, v další hře vsadím na černou a naopak, protože je tam nepatrně větší pravděpodobnost výhry. To je celý, velmi jednoduchý, obchodní systém.

Nejdříve jsem dlouho pasivně pozoroval hru a ověřoval, jestli moje teorie má šanci na úspěch. Vše nasvědčovalo, že tomu tak je, a tak jsem se rozhodl ke hře. Před první hrou v ruletě jsem měl celkem 4000 peněz. 2000 jsem vyměnil za žetony a začal jsem sázet po 200 penězích, takže jsem riskoval nejvýše 5 % z celého kapitálu na jednu hru.

Sázel jsem vytrvale a přesně podle svého "obchodního systému" a za celou dobu jsem se od něj ani jednou neuchýlil. A byl jsem velmi překvapen. Můj "obchodní účet" začal pomalu, ale jistě narůstat. Když jsem vydělal několik tisíc, vyměnil jsem zpátky 20 žetonů za dva tisíce a hrál jsem již jen s "cizími penězi". Jak postupně rostl můj kapitál, tak jsem postupně zvýšil vklady až na 500 peněz, ale vždy tak, abych riskoval jen kolem 5 % celého kapitálu. Po několika desítkách her jsem vydělal 5000 peněz při maximálním riziku 500 na jeden vklad a šel jsem si dát drink.

Kolegové, kterým jsem svůj obchodní systém prozradil, se mi zpočátku vysmívali. Brzy toho ovšem nechali, když jsem jim hlásil stále rostoucí zisky. Jiní byli chytřejší, jako náš ředitel Zdeněk. Systém okopíroval a díky vyššímu počátečnímu kapitálu a vyšším sázkám vydělal ještě víc než já, protože se držel systému.

Nejhorší černá šnůra, tedy série proher za sebou, byla dlouhá 4 hry. Přesto jsem dál držel svou taktiku a nijak se nenechal zviklat několika průběžnými ztrátami.

K ruletě jsem se ještě dvakrát vrátil a vždy se striktně držel obchodního systému. A pokaždé se mi dařilo pomalu, ale jistě zvyšovat obchodní kapitál. Od té doby kolegové důvěřují mým analýzám ještě více než dříve nebo to alespoň tvrdí 🙂

Zajímá vás, jak jsem v ruletě dopadl? Absolvoval jsem celkem několik desítek her při maximálním vkladu, a tedy i riziku, 1000 peněz. Průměrný vklad byl 500 peněz. Počáteční kapitál ve výši 4000 peněz se mi podařilo zvýšit na 14 000. Čistý zisk tedy činí 10 000, což je +250 % za jeden večer. Slušné, že?

Co jsem se v casinu naučil?

1) Obchodní systém
Je nutné stanovit si průzračně jednoduchý obchodní systém, jasně definovaný, aby nás nesváděl k jeho nedodržování nejasnými podmínkami.

2) Zpětné testování (backtesting)
Zpětné ověřování ziskovosti obchodního systému je první krok, který se systémem musíme udělat. Pokud se osvědčí, přejdeme k papertradingu. Neosvědčí-li se, musíme jej zavrhnout, bez ohledu na to, jestli jsme se do něj zamilovali.

3) Papírové obchodování (papertrading)
V našem mobilním casinu se hrálo s fiktivními papírky místo skutečných peněz. Přesně to je podstata papertradingu - ověřit systém praktickou simulací obchodů, ale bez skutečného rizika. Kdo mě zná, ten ví, že bych do opravdového casina dříve nikdy nešel. (Teď už o tom začínám uvažovat :-))

4) Disciplína
Vytrvalé striktní dodržování obchodního plánu. Nenechal jsem se zviklat sérií proher, ale vytrvale uplatňoval svůj systém. Nenechal jsem se strhnout svými kolegy, kteří hráli jako skuteční gambleři a bez velkého rozmyslu dávali své sázky, kam je zrovna napadlo. Přestože občas trefili správné číslo a vyhráli 35násobek, na konci nás bylo jen několik ze 60 lidí, kteří měli vůbec nějaké peníze. Není náhoda, že v tradingu jsou bývalí vojáci úspěšní - jsou na disciplínu zvyklí.

Když budeme disciplinovaně dodržovat svůj obchodní systém ověřený backtestingem a papertradingem a dále zásady money managementu, musíme být v trzích úspěšní!

Závěrem

Samozřejmě, pointou tohoto článku není prezentovat nějaký „zaručený způsob jak porazit casino“. Z velmi dlouhodobého pohledu neexistuje způsob, jak casino porazit a je otázka, jak by pokračovala hra, pokud bychom ji hráli skutečně velmi dlouho. Zrovna tak jsem nechtěl přirovnávat casino na stejnou úroveň jako trading – v casinu jsou již od začátku nastaveny pravděpodobnosti proti vám, v tradingu můžete dostat pravděpodobnosti silně na vaši stranu. Co jsem však chtěl ukázat je síla jednoduchého money-managementu a pevné disciplíny. Obojí je naprostým základem úspěšného tradingu a co může fungovat v casinu, bude v tradingu většinou fungovat ještě lépe.

Na začátku článku určitě nebude od věci uvést odkazy na další informace, které se na Finančníkovi tomuto tématu věnují, a které jednoznačně doporučujeme k prostudování:

Komoditní manuál: Stop-loss
Práce se stop-lossem: shrnutí častých otázek
Diskuze: umisťování stop-lossu

Kdykoliv začnete v jakékoliv souvislosti uvažovat o stop-lossu, pamatujte si následující:

Základním účelem stop-lossu je ochrana našeho kapitálu.

Toto si vryjte hluboko do paměti, napište na lísteček a ten dejte nad počítač a nikdy na toto pravidlo nezapomínejte. Bez stop-lossu by NIKDO neměl ani na okamžik uvažovat o obchodování. Stop-loss je naše pojistka, naše ochrana proti tomu, abychom v obchodování neztratili veškeré naše peníze. Přesto je vždy složité najít takový způsob umisťování základního stop-lossu, který by byl tím pravým. Pojďme se však na tuto problematiku podívat z trochu jiného úhlu.

Jak jsme si právě řekli, stop-loss slouží převážně K OCHRANĚ NAŠEHO KAPITÁLU. Z tohoto pohledu by tedy neměly být pro velikost největšího možného stop-lossu směrodatné grafy, vstupní formace, ani nic, co se týče technické analýzy. Pro velikost našeho stop-lossu by měl být směrodatný náš kapitál.

Pokud si vezmeme náš účet, mělo by být v prvním bodě našim úkolem pokusit se ho rozdělit na co nejvíce stejnoměrných dílků, které budeme riskovat pro jednotlivé obchody. Čím více dílků, tím lépe. Chceme v této "hře" zůstat co nejdéle, proto potřebujeme mít šanci udělat co nejvíce obchodů - a tudíž mít co nejvíce dílků. Každý dílek nám však zároveň musí svou velikostí dávat i šanci, že nám jeho velikost pokryje minimálně běžnou volatilitu trhu. Je nesmysl si rozdělit náš účet na dílky po 20 USD, když víme, že prakticky neexistuje trh, kde by nás SL 20 USD podržel v obchodě. Musíme si tedy náš účet rozdělit na rozumné dílky - ideálně tak, aby každý náš dílek měl velikost 100 - 250 USD (zde samozřejmě záleží na tom, co a jak kdo obchoduje. Intradenním obchodníkům může stačit i ještě menší stop-loss, v případě pozičního obchodování bude stop-loss 250 USD stačit patrně pouze v nejlevnějších trzích a v dražších trzích budeme muset použít stop-loss vyšší - avšak vždy spolu s dodržením následujících pravidel).

Běžnou praxí je riskovat maximálně 2-5 % účtu na obchod (nedoporučuji nikdy riskovat více). Pokud tedy náš účet rozdělíme na dílky po 5 %, pak víme, že máme pro začátek 20 dílků. Museli bychom ztratit ve 20 po sobě jdoucích obchodech, abychom přišli o všechny peníze. To však není příliš pravděpodobné, pokud jsme poctivě testovali a trénovali náš systém a udělali si představu o jeho funkčnosti, poměru zisku a ztrát a RRR. Pokud máme například systém s úspěšností 40 %, pak víme, že z našich 20 dílků by nám mělo ideálně 8 dílků (resp. 8 obchodů) vydělat, a pokud nám těchto 8 dílků vydělá více, než kolik ztratí zbylých 12 dílků, není jediný důvod, proč bychom měli náš kapitál ztratit - naopak je zde velmi vysoká pravděpodobnost, že bude růst. Zpět ale ke stop-lossu.

Nyní řekněme, že se chystáme začít obchodovat s účtem 4000 USD. Pokud si takovýto účet rozdělíme na 20 dílků po 5 %, pak nám vychází, že risk na 1 obchod by měl být maximálně 200 USD. Náš kapitál si tedy ochráníme "pojistkou" ve formě stop-lossu o velikosti max. 200 USD na každý obchod, který nám vždy zajistí, že v daném obchodu nepřijdeme o více jak 5 % kapitálu, neboli 1 z našich 20 dílků. Nezapomínejte, ochrana kapitálu by měla být prioritou každého obchodníka.

Pojďme však dál. Dopátrali jsme se tedy k číslu 200 USD. To tedy znamená, že náš stop-loss v daném trhu by neměl být nikdy větší, než právě tato částka. Respektive, náš risk 200 USD by měl zahrnovat i výši komise - řekněme 30 USD. Takže náš stop-loss v samotném trhu by neměl být větší, než 170 USD. Toto je pro nás velmi důležitá informace.

Chceme-li obchodovat "bezpečně", musíme být v našich pravidlech money-managementu striktní a neúprosní a částku 170 USD dodržovat. To pro nás pak nutně znamená určité limitace. Minimálně limitace ve formě trhů, které si můžeme dovolit s takovýmto stop-lossem obchodovat. Musíme tedy ochraně našeho kapitálu přizpůsobit výběr trhů. Je třeba najít takové trhy, které můžeme se stop-lossem 170 USD obchodovat "bezpečně". Bylo by nesmysl zkoušet s takovýmto stop-lossem obchodovat vysoce volatilní trhy, jako jsou energie nebo kovy. Musíme si tedy najít trhy, které nedělají příliš velké denní pohyby - trhy jako například kukuřice nebo eurodolar (ED). V takovém trhu si se stop-lossem 170 USD vystačíme velmi dobře.
Kromě výběru trhů je však třeba přizpůsobit našemu obchodování i patřičnou strategii. Pokud například víme, že chceme obchodovat formace double top-bottom, pak je třeba vysledovat, jaké výsledky by tato formace dávala v minulosti se stop-lossem 170 USD. Totéž platí i pro jiné techniky - např. klouzavé průměry, RSI indikátor apod. Pokud budeme náš SL navíc umisťovat na určité S/R úrovně, které nám současně umožní riskovat i méně než 170 USD, pak je to jedině k našemu dobru. NIKDY bychom však neměli riskovat v daném obchodě více. Nezapomeňte, že primárním úkolem každého obchodníka by mělo být chránit si kapitál. Pouze ti, kteří v trzích konstantně prohrávají, zaujímají ofenzivní postoj. Ti, kteří v trzích vydělávají, začínají plánováním perfektní defenzivy.

To byl tedy poněkud odlišný pohled na problematiku stop-lossů. Zkuste se dívat na stop-loss výše popsaným způsobem. Zkuste začít chápat stop-loss primárně jako ochranu kapitálu. Základní stop-loss zde není proto, aby nás "podržel co nejdéle v obchodě", stop-loss je zde proto, aby nás dostatečně chránil a stále nám nechával dost peněz do dalších obchodů.

Co si mnoho začínajících obchodníků neuvědomuje, je skutečnost, že neúspěšný obchod NEMUSÍ končit výstupem na základním stop-lossu. Základní stop-loss používá řada obchodníků pouze jako "záchranou brzdu", automatické ukončení neúspěšného obchodu pro případ, že se obchod nevyvíjí dobře. Obchodníci mají však i další způsoby výstupů - např. časovou podmínku (tj. pokud se obchod nerozjede do profitu do xy minut nebo xy dnů po vstupu, samozřejmě podle stylu obchodování, pak pozici ukončí v lehké ztrátě nebo lehkém zisku bez ohledu na to, zdali byl či nebyl stop-loss zasažen) nebo výstup na základě technické analýzy (vstupuji např. na základě určitého směru některého indikátoru a očekávám rozjetí trhu mým směrem; pokud se po vstupu trh nerozjede, indikátor začne naznačovat otočení trendu (např. tím, že se sám začne otáčet), vystupuji bez ohledu na dosažení stop-lossu). Takoví obchodníci pak mohou používat na danou strategii poměrně velký stop-loss (samozřejmě VŽDY s ohledem na výše popisovaný princip risku maximálního dílku 2-5 % svého kapitálu), avšak v drtivé většině případů vystupují s mnohem menší průměrnou ztrátou, než je určena základním stop-lossem díky jiným taktikám výstupu. Proč potom tito obchodníci základní stop-loss používají? Protože stop-loss je držen mimo počítač obchodníka (resp. mělo by to tak být a vždy se ujistěte, že používáte takové řešení kdy je stop-loss držen na burze, nebo alespoň na serverech brokera) a v případě např. technického výpadku Internetu, poruchy počítače, výpadku elektřiny, lidské nepozornosti, náhlé extrémní volatility trhu atd. atd. je obchod vždy ukončen tak, aby jeden jediný obchod neměl likvidační dopad na obchodní účet. Jak píšeme výše - ztratit jeden dílek účtu z dvaceti je nepřijemné, ale je to běžná součást tradingu. Ztratit na jednom obchodu např. polovinu účtu znamená zhodnotit zbývající kapitál o 100 %, abychom se vůbec dostali na stav před oním nepovedeným obchodem! Proto všichni úspěšní komoditní obchodníci nějakou formu stop-lossu používají!

Občas můžete zaslechnout názory některých "obchodníků", kteří vnímají stop-loss jako svého nepřítele. Říkají, že stop-loss jim "kazí obchody" - jsou na stop-lossu "zbytečně" vyhazováni, aby pak pozorovali, jak se trh vydal směrem, který správně předpověděli. Takový přístup vychází z naprostého nepochopení tradingu a takoví obchodníci dříve nebo později v tomto businessu, pokud stop-loss nepoužívají, skončí. Stačí se poučit ze zkušeností jiných. Pokud se vám zdá, že vám stop-loss "kazí obchody" a zbytečně vás vyhazuje z potenciálně profitabilních obchodů, pak není chyba ve stop-lossu ale ve vaší strategii. Znovu zdůrazňuji, že stop-loss je třeba vnímat jako základní pojistku money-managementu a jeho vzdálenost je třeba nastavit do adekvátní vzdálenosti od vstupu. Do takové vzdálenosti, která respektuje charakter daného trhu. Jedině backtesting vaší konkrétní strategie vám poskytne odpověď na otázku, jaký stop-loss používat. Pokud se vám zdá, že máte stop-loss příliš blízko vstupu, pak vám kromě správného money-managementu (tedy riskování vždy max. 2-5 % celkového kapitálu) nic nebrání otestovat si strategii s použitím vzdálenějšího stop-lossu. Nikdy nezapomínejte, že komodity, o kterých na tomto serveru hovoříme, jsou velmi dravé a jediný způsob jak v trzích přežít je plánovat strategie vysoce defenzivně - chránit kapitál abychom na žádném obchodu neztratili větší než nezbytně nutnou část našeho účtu. Ono obchodování "bez stop-lossu" může samozřejmě chvíli fungovat, ale vždy jen do doby, než se změní charakter daného trhu. To se samozřejmě liší trh od trhu, ale snad každý dnes chápe, že trhy se mění a čas od času nastávají situace "na které jsme nebyli připraveni". Komoditní trhy se mění velmi rychle, ale vzpomeňme třeba i na devastující důsledky splasknutí internetové bubliny pro mnoho akciových obchodníků, kteří se cítili mistry světa a kterým v době růstu jejich titulů jistě přišlo směšné zabývat se používáním nějakých stop-lossů, které je akorát zbytečně vyhazovaly na korekci, když každý věděl, že trhy budou dál růst. Pamatujte, že jediné, co v trhu můžeme kontrolovat, je náš risk a čím dravější trhy jsou, tím důslednější kontrola risku (tj. používání stop-lossu) je potřeba.

Co se technické stránky zadávání stop-lossu týče, podrobný popis příkazu typu STOP, který je pro stop-loss používán, naleznete v článku Typy obchodních příkazů. Všechny obchodní platformy a brokeři samozřejmě umožňují stop-loss používat, většina z nich umožňuje stop-loss zadávat zcela automaticky. Co se však může lišit, je místo, kde je stop-loss uchováván. Toto je velice zásadní věc a je důležité na ni upozornit raději dvakrát. Některé programy používají stop-loss u některých burz tak, že jej drží pouze na počítači obchodníka a jakmile cena padne na příslušnou úroveň, pošlou teprve v tuto chvíli příkaz skrz brokera na burzu. Toto je velmi zásadní "vlastnost", kterou si vždy u svého brokera a používané platformy ověřte. Stop-loss držený pouze na vašem počítači samozřejmě nefunguje v případě, kdy nastane situace odpojení počítače z jakéhokoliv důvodu od světa a z principu poskytuje mnohem menší ochranu kapitálu než stop-loss držený na serveru burzy nebo brokera.

Poslední věc, kterou bych pak ještě k problematice stop-lossu rád dodal je, že "ideální" stop-loss tak, jak se ho většina obchodníků snaží vnímat, prakticky neexistuje. Většina obchodníků se snaží vnímat "ideální stop-loss" jako takový, který nás nevyhodí z jinak profitabilního obchodu předčasně a zajistí nám, že zůstaneme v obchodě - ale zároveň takový, který nám nebude moc ztrácet. Bohužel, v komoditách není nic ideální. Musíte si vybrat buď jedno, nebo druhé. Buďto se musíte rozhodnout používat větší stop-lossy s tím, že nebudete většinou "předčasně" vyhozeni z jinak profitabilního obchodu. Budete mít více profitabilních obchodů, ale i větší ztráty. Nebo se musíte rozhodnout používat menší stop-lossy, a to za cenu, že tu a tam budete předčasně venku z jinak profitabilního obchodu. Budete mít méně profitabilních obchodů, ale i menší ztráty. Z dlouhodobého pohledu by se mělo jednat o relativně stejný výsledek. Ať už se však rozhodnete pro kterýkoliv způsob, vždy by takový měl jít ruku v ruce se vším, co jsme si řekli výše. Stop-loss by měl být stále především ochranou našeho kapitálu.

Koncept backtestingu by měl být všem již zcela jasný, několikrát jsme celou záležitost popisovali na www.financnik.cz, a zrovna tak jsme i proces backtestingu rozebírali na všech našich seminářích.

Jenom pro rychlé zopakování - obchodník, který se vrhne do backtestování svého obchodního systému, by si měl poctivě zapisovat v rámci každého obchodu provedeného na historických datech následující údaje:

• datum a čas vstupu
• vstupní formace/pattern/signál (ZLR, Ghost, .... nebo cokoliv jiného)
• vstupní cena
• metoda výstupu (někteří obchodníci mohou pracovat i s celou řadou výstupů)
• výstupní cena
• profit/ztráta
• hodnoty MAE a MFE (skutečně důrazně doporučuji zapisovat u každého obchodu – tyto údaje se mohou v budoucnu velmi hodit pro další analýzu ideálních PT a SL)

Různí obchodníci samozřejmě zaznamenávají i další údaje, výše zmíněné by však měly být zcela prvořadé. Nyní tedy pojďme k několika dalším praktickým radám a tipům:

Používejte data, se kterými budete chtít obchodovat

Smutnou realitou v tradingu je, že data od různých poskytovatelů mohou být bohužel trochu rozdílná. Nejedná se většinou o dramatické rozdíly, ale obecně platí, že čím menší time-frame, tím větší mohou rozdíly být. Na dvouminutových grafech a méně mohou být již rozdíly citelné. Zrovna tak mohou mít různé zdroje rozdílné volume – toto platí obzvláště pro intradenní obchodování. Někteří brokeři volume různým způsobem průběžně „dopočítávají“ a nepoužívají pro distribuci svým klientům přímo údaje z burzy. Je tedy důležité backtestovat na datech z takového zdroje, se kterým budete v budoucnu obchodovat. Pokud například plánujete obchodovat s pomocí Interactive Brokers a SierraChart, pak je potřeba využívat historická data pro backtest právě z tohoto zdroje. Jestliže ale například budete pro obchodování používat Esignal, je třeba backtestovat právě na datech od Esignalu.
Podstatně lepší situace vás čeká v případě pozičního obchodování – zde jsou rozdíly v EOD (End-of-day) datech pouze minimální a případný přechod z jednoho zdroje dat k druhému by neměl mít jakýkoliv efekt. Pro backtest pozičních dat rozhodně může posloužit jako spolehlivý zdroj například Gecko Track´n´Trade.

Vytvořte si dostatečně veliký vzorek

Abyste věděli, zda-li systém funguje a jaké má parametry, nutně potřebujete dostatečný vzorek dat – tj. backtestových obchodů. Naprosté doporučené minimum je alespoň 100 obchodů – menší vzorek dat může mít nedostatečnou vypovídající hodnotu o tom, jak se obchodní systém chová, co od něho očekávat atd. V případě intradenního obchodování doporučuji backtestovat minimálně 6 měsíců nazpět, ideálně rok. Menší období může být silně zkreslující. Pokud například budete backtestovat pouze na 1 měsíci dat, můžete dojít k závěru, že systém funguje velmi dobře a další měsíc čelit výrazné, zcela nečekané ztrátě... Takové situace pak začínající obchodník většinou nese velmi špatně a přitom jim lze předejít právě dostatečným backtestem, na skutečně silném vzorku dat. A naopak nemá příliš smysl backtestovat příliš dlouhodobě – trhy se totiž neustále mění, převážně jejich range a volatilita. Proto strategie tak, jak ji hodláte obchodovat nyní a jak vám dobře fungovala v backtestu za poslední 2 roky nazpět, nemusí nutně fungovat stejně dobře 3 roky nazpět, kdy měl například trh ER2 podstatně menší denní range a tudíž bylo v té době třeba obchodovat s trochu jinými parametry (převážně co se stop-lossu a profit-targetu týče).

Strategii rámcově otestujte i na jiném trhu, abyste měli přehled o robustnosti

Podmínkou je samozřejmě backtestovat strategii na tom trhu, který budete chtít v budoucnu obchodovat. Velmi dobré je však rámcově otestovat stejnou strategii i na jiných trzích, resp. alespoň na jednom dalším trhu. Takový backtest vám totiž dá dobrý obrázek o případné robustnosti vašeho obchodního systému: pokud jsou i v jiném trhu čísla pozitivní, máte s vysokou pravděpodobností silnou strategii. Je ale třeba počítat s tím, že pro jiný trh bude často nutno backtestovat s lehce jinými parametry, přizpůsobenými právě danému trhu. Pokud například testujete strategii na trh ER2, pak doporučuji stejnou strategii backtestovat i na trhu YM, avšak s přibližně polovičními profit-targety a stop-lossy. Není třeba, aby v druhém trhu strategie nabízela tak dobré výsledky jako v trhu, který budete se strategií obchodovat – je však třeba vědět, že obecně strategie jakožto koncept funguje i na jiných trzích, byť jen rámcově. Takové zjištění i velmi posílí obchodníkovu víru v danou strategii.

Dělejte si poznámky o „stavu trhu“

Velmi užitečné je psát si v rámci backtestu i „stav“ trhu u každého obchodu. Většinou se jedná o poznámku typu „silně trendující trh“, „normálně trendující trh“, „slabě trendující trh“, nebo „trh jdoucí do strany“. Takovéto poznámky vám totiž mohou pomoci zpětně vyhodnotit, v jakém druhu trhů dosahuje váš systém nejlepších výsledků a na základě takových zjištění ještě strategii trochu poupravit. Vědět konkrétně pro jaký stav trhů je váš obchodní systém stavěný je velmi důležité! Některé systémy nadělují profity v trendujícím trhu a v chopu tvrdě selhávají, jiné obchodní systémy (nebo konkrétní obchodní patterny) právě naopak. A zrovna tak některým systémům více sedí silně trendující trh, jiným jen „běžně“ trendující trh.

Zapište si i den (umí excel) a udělejte srovnávací analýzu

A ještě jeden tip na závěr: u každého obchodu si zapisujte konkrétní den v týdnu. Program Excel vám takovýto údaj dokáže s pomocí jednoduché funkce odvodit přímo z data obchodu, které si při backtestu do Excelu zaznamenáte. Při zpětné analýze totiž můžete tu a tam dojít k velmi zajímavým závěrům, že některé vstupní formace fungují lépe nebo hůře konkrétní den v týdnu. Můj systém například čítá celkem 6 patternů, přičemž jeden z nich dlouhodobě vykazuje ztrátovost při obchodování v pondělí, proto tento pattern v pondělí neobchoduji! Proč právě v pondělí nefunguje a další dny v týdnu ano nevím, má statistika však hovoří jasně, a to je jediné, co mě zajímá. Skutečně však často platí, že ne každý den v týdnu je stejný a dokonce i v rámci konkrétních kalendářních dnů se dá najít celá řada nuancí, se kterými se dá případně obchodní systém ještě trochu vylepšit!

Backtest pak provádějte skutečně poctivě, nesnažte se „šidit“ obchody tak, že tu a tam vypustíte nějaký ztrátový a tu a tam naopak přidáte nějaký ziskový, který však z pohledu vašich pravidel vstupů není zcela jednoznačný. Je skutečně třeba vytvořit o systému co nejreálnější obrázek – jenom tak se v budoucnu můžete vyhnout celé řadě nemilých a nečekaných překvapení.

Samozřejmě mi to nedalo a koncentraci profitabilních traderů v USA jsem se snažil využít i jako objekt psychologického pozorování; psychologie je mým velikým koníčkem a zájmem „studie“ na setkání v Las Vegas bylo poodhalit, jaké stejné atributy vykazují obchodníci, kteří si vedli buďto velmi dobře, nebo alespoň dobře. Zde jsem se pokusil ty nejhlavnější shrnout do několika bodů.

Úspěšní tradeři si nikdy a na nic nestěžovali. To byl asi nejsilnější pozorovatelný atribut ze všech. Z profitabilních traderů sršel optimismus a nikdy jste je neviděli upustit z úst stížnost na sebemenší maličkost. A že bylo důvodů ke stěžování celá řada - od padajícího internetového připojení, přes slabší organizaci až po nesnesitelnou zimu v sále. Řadu čtenářů asi nyní napadá, že pokud byste vydělávali v trzích pořádné peníze a byli „v pohodě“, taky byste si asi nestěžovali. Jenomže vám mohu garantovat, že tihle si nestěžovali ani než se stali tradery. Jejich postoj k životu je zkrátka a dobře otevřený, pozitivní a tak je jejich mozek daleko snáze nastavený na překonávání překážek. Občas sám velmi citelně vnímám, jak patří neustálé stěžování si a nadávání k české nátuře (jako by to byl nějaký národní sport) a vždy mě napadá, že u nás asi do budoucna bohužel moc úspěšných traderů nebude.

Úspěšní tradeři se snažili naprosto vše maximálně zjednodušovat. Asi byste byli překvapeni, ale skutečně nebylo u úspěšných traderů naprosto nic složitého k vidění. Řada z nich obchodovala nejzákladnější patterny systému WoodiehoCCI. Spousta obchodníků dokonce obchodovala i zcela bez indikátorů. Například náš přítel Neil obchodoval velmi rád formaci head-and-shoulders (podobnost názvu s šampónem čistě náhodná) a Jerremy, specialista na skalpování, dokázal scalpovat pro 400-500 USD denně s jediným nástrojem – volume. Naprosto nikdo nám nepovídal o složitých mega-kombinacích indikátorů, vlastních indikátorech, „tajných“ matematických formulích, složitých programových kódech, ani o ničem podobném. Úspěšní tradeři se pak už prakticky vůbec nezabývali „hype“ jako jsou software a platformy – používali často nejjednodušší programy a trading si žádným způsobem nekomplikovali. Byli byste zaručeně překvapeni, s čím vším se dají vydělávat peníze! (Á propos, jen malá odbočka: přímo na obchodním parketu CBOT jsme se pídili po tom, s jakými strategiemi nejlépe vydělávají obchodníci přímo na parketu. Odpovědí byly překvapivě spready – většina dlouhodobě profitujících obchodníků na parketu skutečně vydělává právě na jednoduchých spreadových taktikách).

Úspěšní tradeři brali trading zatraceně smrtelně vážně. Skutečně smrtelně. Žádná zábava nebo hobby. Řeč kolem tradingu se vždy vedla ve vrcholně seriózním duchu. Byla to řeč o naprosto vážném businessu, jehož cílem je vydělávat seriózní peníze. Trading neděláme pro adrenalin nebo zkrácení si dlouhých chvil. O svém tradingu zde každý mluvil se stejnou vážností a důležitostí, s jakou by hypoteticky zřejmě mluvil i o své vlastní, od základu vybudované, dobře fungující firmě. Neznamená to, že by tradeři ve Vegas neměli smysl pro humor (ba právě naopak). Avšak trading ve svém nitru chápal každý skutečně maximálně seriózně a tak, jak mnozí seriózně popisují potřebu chodit do práce, aby vydělávali peníze, tradeři seriózně mluvili o tradingu jako o činnosti, bez které by museli žít úplně jiný život.

Úspěšní tradeři svou „práci“ nesmírně milovali. I když slovo „práce“ je zde trochu zavádějící – takový Mplay, kterého živí převážně opce, věnuje svým obchodům cca 5 minut denně, což je prakticky jeho veškerá pracovní doba. 🙂 O tradingu však všechny uslyšíte mluvit s neuvěřitelným nadšením a entusiasmem. V každé profesi platí – dělejte svou práci proto, že vás baví a že ji milujete a odměna se už dostaví sama od sebe. Přesně tak je tomu i v tradingu – zapálení mnohých bylo doslova nakažlivé a povídat si chvíli s některými tradery (obzvláště pak s již zmíněným Mplayem), znamenalo odcházet dokonale „nakaženi“ sršící energií.

Úspěšní tradeři oplývali zcela běžnou, průměrnou inteligencí. Mnoho lidí si myslí, že k tradingu potřebujete nějaké extra dovednosti, nebo know-how. Byli byste překvapeni. Úspěšní tradeři byli zde často zcela normální lidé, s čistě průměrným, nebo jenom lehce nadprůměrným IQ. Narazili jsme zde jak na úspěšné muže, tak i ženy. Jak na mladé, tak do slova a do písmene i důchodce. Mnoho z těch nejlepších byli dříve piloti (prakticky celá skupina okolo Woodieho). Jiní byli programátoři, někteří zase bývalí učitelé a dokonce i bývalí brokeři. Neexistovalo vůbec žádné spojení mezi úspěchem a IQ, věkem nebo pohlavím. Ze svého pohledu 192 cm vysokého člověka pak musím konstatovat i to, že mezi vydělávajícími byli jak tradeři vyššího, tak i relativně menšího vzrůstu. Fyzické rozdíly nebyly to, co lišilo úspěšné od neúspěšných! Bylo to hlavně myšlení a celkově pozitivní pohled na svět.

A ještě jedna drobná zajímavost zcela na konec. Za celou dobu se nám nepodařilo setkat s žádným forexovým traderem. Skutečně všichni, které jsme potkali, obchodovali buďto akcie (pozičně i intradenně), nebo komodity, nebo opce (jak na akcie, tak komodity). Překvapivě pak právě opce jsou v USA mnohem rozvinutější oblastí tradingu, než se může na první pohled zdát.

Akce s názvem TAL (Trade-A-long), v délce trvání 3 dnů, nebyla naplánována právě v Las Vegas zcela náhodně: hlavním tématem totiž byl money-management a základní fungování profitabilního obchodování z pohledu jednoduché matematiky. Přesně na takových principech totiž fungují casina a přesně na takových principech vydělávají stovky milionů dolarů. Tématem číslo jedna tedy bylo „jak si postavit své vlastní casino s pomocí tradingu a vydělávat mnoho peněz“.

Část zaměřená na money management byla doslova a do písmene strhující. Vedl jí trader obchodující již přibližně 20 let, kterého mnozí znají u Woodieho pod nickem Mplay. Reálné jméno tohoto tradera je Mike a jeho zkušenosti, know-how, energie a entusiasmus jsou nepopsatelné. Mike žije přímo v Las Vegas, kde má svoji vilu a kde úspěšně traduje třeba už i proto, že se v Las Vegas neplatí žádné státní daně. Mplay tedy otevíral celé TAL, a to jednoduchou myšlenkou – že pokud správně zvolíme a aplikujeme pravidla money-managementu, můžeme vydělávat nezávisle na vstupech. Tuto myšlenku pak i hned prakticky dokázal: stanovil pár pravidel výstupů a stop-lossu a celý den živě obchodoval se zcela náhodnými vstupy! Zkrátka a dobře, systém vstupů neměl vůbec žádnou logiku, vstupy byly zcela nahodilé – jak právě Mika napadlo, pouze pravidla výstupů a stop-lossu byly koordinované. Výsledek? Zisk 300 USD na kontrakt za první den! Vše pak doprovázeno přesným popisem a vysvětlením toho, jak fungují casina a na čem přesně vydělávají a jak úplně na stejných principech můžeme vydělávat na tradingu. Kdo nezažil, nepochopí!

Další pozoruhodnou částí TAL byla účast Donalda Lamberta – autora a vynálezce indikátoru CCI. Donald je velmi zábavný a vtipný vědec, jeho prezentace budila pozitivní reakce každým směrem. To nejzajímavější však bylo samozřejmě přesné popsání toho, jak Donald CCI vynalezl, jak došel k jeho principům atd. Nejsem bohužel matematik, a tak nedokáži interpretovat nic z toho, co Donald předváděl, jedno vám ale mohu říci určitě: vše vypadalo nesmírně přesvědčivě a i pro laika dávalo dobrý smysl – takže vůbec nepochybuji o tom, že indikátor CCI, který s Petrem obchodujeme již zhruba 3 roky, jsme si vybrali správně!

Na setkání TAL byli i další moderátoři z Woodieho klubu. Jedním z nich byl například Martin, který obchoduje WCCI pozičně na akciích. Používá převážně 30 a 60 minutové grafy a díky CCI žije poměrně slušný život v Miami / Florida. Ale i další z řady full-time traderů, kterých zde byla k vidění skutečně celá řada!

Největším a nejrozsáhlejším tématem celého TAL však byly opce. Těm byla věnována více jak polovina času a bylo o co stát každým coulem. Opční část opět vedl Mplay (Mike), který dosahuje v opčním obchodováním dokonce lepších výsledků, než v intradenním obchodování. Mezi tradery v USA naleznete skutečně jen málo specialistů na opce tak fundovaných, jako je Mplay. Jeho opční strategie jsou většinou pokročilejšího charakteru – vertikální a horizontální opční spready, kombinující jak výpisy, tak nákupy. Část o opcích skutečně člověku otevře oči. Jednak pochopíte, že základní opční strategie, jak jsou většinou prezentovány (naked výpisy, OTM nákupy apod.) jsou jenom zoufalé snahy, které nikam moc nevedou. K opcím je třeba přistupovat skutečně dost komplexně a profesionálně a neznám nikoho jiného, kdo by vám ukázal lépe jak na to, než právě Mplay. Celá opční část měla velmi silný ohlas. Nejkrásnější na opcích je, že po určité zkušenosti se jim můžete věnovat asi tak jenom 5 minut denně. Opce pak mohou být v samotném jádru dokonce tak snadné, že se jim úspěšně věnují doslova a do písmene i „důchodci“. Jeden z dalších traderů, kterého jsme zde potkali, byla skutečná dáma v každém směru, jménem Shane. Je to sice dáma pokročilého věku, to jí však jakkoliv neubíralo na šarmu a temperamentu. Co je ale nejzajímavější: Shane obchodovala úspěšně opce a vedla si velmi dobře! Dovedete si něco podobného představit u českých důchodců?

Použití opcí v podání Mika pak bylo tak obšírné, že vás skutečně naučil, jak vydělávat s opcemi pozičně, intradenně, v akciích, komoditách.... Vše co pak pro své opční strategie používal bylo pouze a jen WCCI, nic více, nic méně. Mike pak nikdy nemluvil o opcích jako „o opcích“. Mluvil o nich stylem: „postavte si své vlastní casino a inkasujte nepřetržité a neomezené peníze“. Aleluja! 🙂

Mplay je jeden z největších traderů, jaké jsem kdy potkal (a to jsme jich viděli celou řadu v Chicagu) a jeho totálně entuziastický a strhující projev a nekonečné know-how nás inspirovaly natolik, že jsme mu nabídli pozvání do Prahy. A víte co? Přijal! Takže myslím, že na jaře příštího roku bude skutečně na co se těšit... Finančník guarantees!

Třídenní TAL pak ukončila část o psychologii, kterou prezentovala Robin Dayne. Jelikož psychologie obchodování je můj koníček číslo 1, byl jsem trochu zklamaný. Nechci se jakkoliv vychloubat, ale myslím, že to nebylo o nic širší a obsáhlejší, než psychologie tak, jak se jí věnujeme na našich seminářích a v článcích na finančníkovi. Upřímně si myslím, že na finančníkovi jsme v tomto ohledu lepší 🙂

No a jedna smutná zpráva nakonec. Celého třídenního TAL se bohužel nemohl zúčastnit ten nehlavnější z nejhlavnějších a tím je pochopitelně Woodie. Ten bohužel právě leží v nemocnici a jeho zdravotní stav není příliš dobrý. Proto velmi prosíme obchodníky, kteří se zde letošní rok s Woodiem osobně potkali, aby ho podpořili v těžkých chvílích a napsali mu povzbudivá slova na woodiegetbetter@woodiescciclub.com. Woodie dostává stovky a tisíce povzbudivých e-mailů z celého světa a velmi, velmi mu pomáhají. Ukažme i my v ČR schopnost solidarity a opory!

Tolik tedy z velké akce traderů v USA. Co říci závěrem? Nevzdávejte to. Nikdo a nikdy. Pracujte na sobě a dočkáte se životního stylu, který si mnozí z vás představují. Woodie guarantees!

Trade-a-long v Las Vegas právě začíná.

K vidění bylo mnoho tradrů. Od začínajících...

...až po ty, kteří se tradingem živí na plný úvazek.

Donald Lambert - vynálezce indikátoru CCI.

Mplay (Mike) - jeden z největších traderů, jakého jsme kdy potkali.

Brokerských domů naleznete v Chicagu bezpočet. Sídlí zde totiž většina těch nejlepších a největších brokerských jmen. Naleznete zde sídlo PFG, Charles Schwab a mnoho dalších. Některé z nich sídlí přímo v budově burzy CBOT – to se týká i společnosti, kterou jsme zde navštívili my.

Naše návštěva vedla do společnosti Striker Securities (sídlící na burze CBOT) a to proto, protože sami skrze Striker pozičně obchodujeme. Využili jsme tedy konečně možnost osobně se setkat s našim osobním brokerem Martinem (který je Čech a v Chicagu žije a pracuje už několik let) a nechali se provést celým brokerským domem. Měli jsme však možnost navštívit i další brokerské domy, pokusím se tedy popsat jak obecně to v takových brokerských domech v Chicagu funguje.

První věc, která nás prakticky ve všech brokerských domech zaujala, byla naprostá uvolněnost. Žádné těsné obleky působící dobře na efekt, ale často jen trička a džíny. Většina zaměstnanců všech navštívených brokerských domů působila relaxovaně, klidně a pohodově. Kanceláře vypadaly jak si asi umíte sami představit – řada monitorů s nekonečným množstvím grafů, plazma s aktuálními finančními zprávami v pozadí atd. Větší důraz než na počet monitorů na stolech se tu však klade na dokonalou komunikaci mezi burzou a zákazníky. Proto například u společnosti Striker naleznete samostatnou linku přímo na obchodní parket, s možností okamžitě kontaktovat své lidi, pokud by došlo k jakékoliv nečekané situaci. Obdobné linky samozřejmě mají i další brokerské společnosti. Ty, které sídlí přímo v budově burzy CBOT mají samozřejmě možnost i okamžitého řešení dané situace přímo na obchodním parketu. Samozřejmostí jsou záložní servery a podobné věci – vše musí běžet neustále hladce a bez problémů.

Brokerské domy lze celkově rozdělit na dvě skupiny – velké a menší. Osobně se mi více líbily menší, neboť jejich přístup k zákazníkům je skutečně téměř rodinný. U našeho brokera jsme se po pár minutách cítili jako v jedné velké rodině, kde pro nás udělají co nám na očích uvidí. Obdobná vstřícnost samozřejmě byla i v dalších domech, avšak v těch větších, jako například PFG už více cítíte chod „velkého kolosu“ a nikdo si tu už na vás neudělá tolik času, jako v těch menších.

Mnoho brokerských domů zaměstnává též různé množství analytiků. Kromě exekucí tedy můžete dostat i další věci – jako například aktuální nezávislé pohledy na trhy, komentáře, názory. Některé domy pak navíc nabízí i specializace na různá další odvětví – například náš broker se ve velké míře specializuje na automatické obchodní systémy, ale dobrou službu nám díky přímému kontaktu na obchodní parket dokáže obstarat i při obchodování spreadů.

Samostatnou kapitolou je obchodování elektronických trhů. Toto odvětví zde kvete ve velkém a v případě intradenního obchodování elektronických trhů je naopak často lepší sáhnout po velkém brokerském domu.

Osobně bych si přál, aby jednou nastala doba, kdy se i v Čechách budete cítit jak v brokerských domech v USA: ne jako zákazník, kterého je třeba přes nejrůznější poplatky oškubat o peníze, ale jako člen rodiny, kterému chtějí všichni za jeho peníze pomoci.

Pohled do brokerského domu. Část týmu.

Náš broker Martin Lembák.

Petr a Martin konzultují automatické obchodní systémy.

Jedná se o velmi prestižní klub, který se nachází přímo v centru Chicaga a ve kterém se ubytovává mimo jiné mnoho traderů z celého světa – a bydlíme zde i my s Petrem. Klub je jedním slovem překrásný: americky stylový, v každém pohledu elegantní, vkusný. Jeho poloha je skutečně fantastická – vyjdete ze dveří a na prvním rohu se nachází burza CBOT, na druhém burza CBOE. Dojít na burzu je otázka dvou minut.

V klubu vídáte prakticky od rána až do večera většinou muže (ženy měly do tohoto klubu ještě nedávno zcela zákaz vstupu) a to v oblecích a většinou s telefonem u ucha. Jedním z nejčastějších telefonátů, který kolem sebe slyšíte, je zadávání pokynů brokerům na burzu. Toto jsme zažili hned při příjezdu – v lobby seděl elegantní muž a do telefonu dával kompletní instrukce svému brokerovi na příští den. A pokud zrovna obchodníci zde netelefonují, tu a tam je můžete vidět s PDA v ruce. Naposledy jsem jel s takovým ve výtahu – celou cestu pozoroval na svém PDA živá data a grafy.

Klub je zde pro business a obchodování úžasně zařízený. Tak například zde naleznete několik malých kanceláří, ve kterých je kancelářský stůl s počítačem, faxem a tiskárnou, plus konferenční stolek. Takovouto kancelář můžete kdykoliv plně využívat – prostě jen přijdete, zavřete se uvnitř a děláte business nebo provádíte obchody. Vše ve vysokém komfortu a zcela nerušeni.

Klub má samozřejmě i další bohaté zázemí – překrásné prostory, bar s kulečníkem, bazén, masáže, saunu, golfová trenažér, basketballovou tělocvičnu, atd. To nejcennější co však klub má je originální obraz Moneta!

V klubu bydlívají skuteční američtí miliardáři, párkrát tu přespal i prezident Bush. Přesto není klub v pravém slova smyslu honosný; převládá již zmíněný vkus a elegance. Pokoje zde mají nejrůznějších velikostí a nejrůznějšího vybavení. Mnoho lidí na chodbách vypadá normálně, chová se normálně a ani byste do nich neřekli, že jsou to milionáři. Před každým pokojem pak samozřejmě najdete ráno na zemi nejčerstvější výtisk Wall Street Journal, který již na vás čeká, abyste mohli zahájit další obchodní den.

Tolik tedy z dalšího prostředí – místa, kde tradeři neobchodují, ale kde spávají, přebývají, plánují své obchody a scházejí se.

Příští reportáž už bude z Las Vegas.

Union League Club of Chicago je překráné místo, plné elegance, vkusu, komfortu a traderů.

I dnes bylo na pitu poměrně rušno – nepočítáme-li pit finanční, kde byla díky očekávání reportu FEDu poměrně mrtvo, tedy samozřejmě do momentu vyhlášení reportu. Většinu času jsme proto dnes strávili na opční burze CBOE. Tato burza je další obří burzou v Chicagu a to burzou technicky abnormálně vyspělou. Burza disponuje skutečně sofistikovaným technickým zázemím, stovkou monitorů, gigantickými obrazovkami. Stát uprostřed burzy CBOE je jako stát uvnitř kosmické lodi. Na burzu CBOE je skutečně velmi striktně kontrolovaný vstup – každý, kdo chce na burzu vstoupit musí mít nejenom speciální chipovou kartu, ale zároveň potvrdit svou identitu otisky prstů. Vstup na burzu CBOE připomínal v jistém slova smyslu vstup do NASA nebo FBI. Mimořádná opatření trvají samozřejmě od 11. září. Na burze CBOE je abnormálně živo – obchodují se zde prakticky veškeré akciové opce a to jak elektronicky, tak „klasicky“ pitově. Velký zážitek je pozorovat obchodování opcí na trh S&P 500 – zájem o opce na tento trh je skutečně abnormální. Vidět opční obchodníky znamená další obrovské pochopení funkčnosti celého businessu – jištění velkých fondů, spekulace privátních obchodníků s velkými účty, atd. Opce jsou obrovský business – mnohem větší, než jsme si kdy mysleli.

Jedno z největších překvapení nás dnes čekalo při návštěvě jistého velikého komoditního fondu, který spravuje miliony a miliony dolarů. Měli jsme možnost vidět tradery tohoto fondu přímo v akci, hovořit s nimi o jejich strategii – a pozor – někteří z nich hodnotili milionové účty s pomocí Woodieho CCI! Skutečně, obchodování Woodieho je zde běžným jevem i v multi-milionovém businessu komoditních fondů!

Dost ale slov, zde konečně slíbené fotografie:

Opět na burze CBOT. Obchodování zrnin, stejně jako včera, bylo dynamické a hektické.

Středem pozornosti byl opět "big daddy" - nebo-li kukuřice.

Obchodníci na pitu právě udělali obchod.

Relativní klid.

Obchodování na burze je tak silný zážitek, že se vám už téměř nechce vracet k počítači.

William je pitový trader s mnohaletou zkušeností.

V této místnosti se obchodují miliony a miliony dolarů. Pohled do komoditního fondu.

Na monitoru vidíte grafy WCCI. Ano, milionový fond skutečně obchoduje Woodieho CCI!

To není vnitřek kosmické lodi; to je opční burza CBOE.

Miliony a miliony opcí se každý den zobchoduje právě zde.

Být uvnitř toho všeho je být jako na jiné planetě.

V této části se obchodují opce na NASDAQ.

Vchod na burzu CME. Burza se však bude za pár týdnů stěhovat do budovy CBOT.

P.S.

A ještě jedna věc. Z burzy CBOT přivážíme skutečně velmi exkluzivní video, natočené přímo burzou CBOT. Toto video budeme promítat na listopadovém setkání traderů v Praze. Kdo se tedy stihnul registrovat, má se na co těšit! Jinak vzhledem ke skutečně vysoké registraci účastníků bude tentokrát drobná změna - na setkání budou vpuštěni skutečně jen registrovaní, neboť kapacita kavárny je omezena. Tentokrát budeme muset být v tomto ohledu bohužel velmi striktní.