Proč většina obchodníků na trzích prodělává, i když mají k dispozici funkční systém? Pátrají po "svatém grálu", ale skutečný problém není ve strategii, nýbrž v chybějící disciplíně a důvěře. Pojďme si to ukázat na konkrétním jednoduchém systému, který jsem sám vytvořil, jehož pravidla veřejně sdílím a který mi osobně přináší konzistentní zisky.

Na jaře 2024 jsem na Finančníkovi v Trading Roomu popsal metodiku vývoje nového systému a vytvořil jednoduchou strategii pro intradenní obchodování breakoutu volatility. Jde o 100% mechanický a plně replikovatelný přístup.

Backtest systému

Hlavní backtest systému naleznete v Trading Room v tomto vlákně, systém jsme testovali na širším portfoliu tickerů a sharpe ratio vycházelo 1.4:

Živý vývoj systému

Systém jsme postupně implementovali do dashboardu Trading Room v podobě, v jaké jej sám obchoduji. Dashboard představuje „kontinuální backtest“. Backtest vychází z pravidel a nastavení 100% popsaných v Trading Room. Jde o mechanickou strategii, tudíž 100% replikovatelnou (lišit se mohou reálná plnění).

Od chvíle, kdy jsem sám systém spustil live, vypadá ekvity křivka originálního systému v dasbhoardu následovně:

Roční zhodnocení 31,37 % při drawdownu -9,5 %. Sharpe ratio 1.5.

Pozn: Na Finančníkovi se zaměřujeme na tvorbu portfolií, kde kapitál nevyužívaný jednou strategií může pracovat v jiné. Tento princip lze efektivně aplikovat i na tento intradenní systém, a dále tak navyšovat celkovou výkonnost.

Výsledky z živého obchodování

Backtesty jsou jedna věc, ale reálné obchodování s reálnými penězi je to jediné, na čem záleží. Zde jsou mé výsledky z Interactive Brokers, které zahrnují všechny poplatky a skluzy v plnění.

Equity křivka z mého živého účtu se v detailech mírně liší od backtestu. Důvodem je, že strategii obchoduji s lehce upravenými parametry a v průběhu času jsem optimalizoval position sizing a obchodované trhy, což ostatně doporučuji všem. Na první pohled je však zřejmé, že živé obchodování věrně kopíruje potenciál systému, jehož kompletní pravidla jsou sdílena v Trading Roomu. V živém obchodování jsem se strategií zatím dosáhl sharpe ratio 1.2.

Strategii obchoduji v rámci širšího portfolia, a nemohu tak sdílet screenshot samostatné ekvity přímo z IBKR. Nicméně zde je alespoň pohled na poslední obchod:

Jak vidíte, za jediný den strategie vydělala přes 110 000 Kč, tj. rozhodně ji tak neobchoduji s malým kapitálem, ale tvoří dnes jednu z páteří mého portfolia. V TWS platformě vidíte, že sám breakout ještě obchoduji skrz ETF (historické důvody), většina obchodníků v Trading Room jej ale obchoduje skrz micro futures, což je kapitálově mnohem méně náročné (strategii lze obchodovat i s malými účty).

A tím se dostáváme k hlavnímu tématu článku.

Přestože je strategie jednoduchá, funkční a 100% mechanická, ne každý s ní dokáže vydělávat. Zde jsou dva hlavní důvody. Pokud si z nich vezmete poučení, může vás to posunout k profitabilnímu tradingu.

Důvod č. 1: Nedostatečná důvěra ve strategii

Abyste se stali ziskovým obchodníkem, musíte bezmezně věřit tomu, co děláte. Jedině tak dokážete překonat období ztrát (drawdowny), které jsou nevyhnutelnou součástí každého obchodování.

Pokud pouze pasivně převezmete cizí systém, s vysokou pravděpodobností o něm začnete pochybovat při prvních ztrátách. Proto ke strategii sdílím nejen kompletní myšlenkové pochody, ale i kódy pro platformy jako TradeStation, ve které je díky integrovaným datům podobné strategie velmi snadné testovat (následně je možné ji obchodovat jak u TradeStation nebo například u Interactive Brokers, jak to dělám sám). Každý si tak může systém sám otestovat, lehce modifikovat a "osahat".

Mnohem vyšší úspěšnost vidím u těch, kteří si našli čas na vlastní backtestování. Získali tak důvěru, kterou potřebují k riskování reálných peněz. Obchodníci, kteří hledají jen rychlé zisky bez snahy pochopit princip, jsou první, které první drawdown semele.

Důvod č. 2: Chybějící konzistence v exekuci

Při pohledu na rostoucí equity křivku vypadá obchodování vždy snadně. Ve skutečnosti je ale dosažení nových maxim na účtu výsledkem každodenní, monotónní práce a striktního dodržování pravidel.

Podívejte se na graf, který zobrazuje jednotlivé ziskové a ztrátové obchody z kontinuálního backtestu dashboardu pracující s riskem 200 dolarů na obchod. Většina z nich se pohybuje mezi ztrátou 200 dolarů a zisku 200 dolarů na obchod. Ziskovost celé strategie však stojí na menším počtu ziskových obchodů (tzv. outlierech), které jsou v grafu zakroužkované.

A teď to nejdůležitější: Jak by vypadala equity křivka, kdybychom vynechali pouhých 5 % nejziskovějších obchodů?

Ztratili bychom veškerou výkonnost.

Proč by obchodník úspěšné dny vynechával? Protože je unavený z předchozího drawdownu. Strategie několik týdnů stagnuje, připíše si další ztrátu a obchodník frustrovaně další den systém "raději" nezapne. A právě tehdy přijde onen extrémní pohyb, který by posunul účet na nová maxima. Obchodník se pak vrací do trhu, jen aby si "odseděl" další sérii ztrát, a celý cyklus se opakuje.

Konzistence je v tradingu naprosto klíčová. I proto jsem velkým zastáncem automatizace, která pomáhá lidský faktor eliminovat.

I v případě automatizace (strategii obchoduji pomocí autotraderu) není 100% konzistence zajištěna automaticky – občas nastávají různé situace, které je třeba řešit. Ale je to mnohem snazší, než dosahovat konzistence při trvalém ručním obchodování.

Závěr

Různé strategie mají různé rozložení zisků, ale potřeba důvěry a konzistence je univerzální. Dnešní trhy nenabízejí obrovskou statistickou výhodu (edge). Zisky se skládají z trpělivé těžby drobných výhod, které se časem nasčítají.

Pokud v tradingu stále ztrácíte, pravděpodobně se příliš soustředíte na snahu předvídat trh. Zkuste změnit přístup. Zaměřte se na nalezení ověřeného systému a jeho bezchybnou exekuci.

Pokud hledáte plán, který má svůj edge již potvrzený, a chcete se soustředit čistě na jeho zprovoznění, doporučuji začít s testováním našeho intradenního breakoutu volatility. Ten sdílím v Trading Room i včetně různých nástrojů pro automatizaci. Podrobný popis naleznete v článku Trading Room intradenní breakout.

V dnešní lekci z trhů chci opět ukázat, že ztráty jsou nevyhnutelnou součástí tradingu.

Jeden z mých nejoblíbenějších systémů – rotační momentum v akciích (NDX SMO) – utrpěl tento týden ztráty, a to zejména během čtvrteční seance, kdy trhy výrazně klesly.

Zároveň se v praxi ukázalo, jak se vyplácí diverzifikace pomocí intradenních breakout strategií, které silně klesající dny dokážou naopak využít pro své profity.

Časová osa videa

• 0:50 – Živý účet u Interactive Brokers, komentář pozic NDX SMO
• 2:46 – Diverzifikace přes intradenní breakout
• 6:16 – Amygdala vs. frontální kortex: Proč občas reagujeme iracionálně
• 9:10 – Shrnutí výsledků obchodů ze čtvrtka 27. 2. 2025
• 9:38 – Nezbytná sebedůvěra v tradingu
• 10:45 – Taktika kognitivního rámování
• 11:25 – Technika vizualizace
• 12:14 – Závěrečné poučení z obchodního dne

Ve videu na praktických ukázkách živého obchodování rozvíjím informace publikované v nedávném článku  Strach ze ztrát v tradingu: 3 klíčové tipy, jak ho překonat:

Coby především akciový a futures trader jsem se systematickými strategiemi v kryptoměnách zabýval spíše jen okrajově. S tím, jak lze postupně kryptoměny dnes obchodovat skrze regulované burzovní produkty, jsem je ale začal do svých systémů zařazovat. Zde jsou mé zkušenosti s použitím Bitcoinu pro intradenní breakout strategii.

Obsah:

• Intradenní breakout model
• Regulované trhy vs. krypto burzy
• Intradenní breakout model a live trading výsledky
• Bitcoin obchodovaný pomocí ETF
• Praxe s živým intradenním obchodováním BITO
• Bitcoin futures
• Bitcoin futures vs. ETF BITO a money management
• Bitcoin futures a výkonost v intradenním breakout portfoliu
• Bitcoin futures a intradenní obchodování

Intradenní breakout model

Trading model použitý v tomto článku je 100% mechanický a jde o systém publikovaný v Trading Room v postu Finální kód breakout edge 1. Kód jsme vyvinuli v Trading Room v dubnu nejprve pro obchodování akciových indexů typu S&P 500 a Nasdaq 100. Kód je v Trading Room publikován pro TradeStation, pokud jej vezmete a pustíte na Nasdaq 100 (s využitím ETF tickeru QQQ), dostanete následující equity křivku (komise jsou započítány):

Equity křivka obchoduje s fixním riskem 300 dolarů na obchod a při tomto risku vytvořil systém za poslední čtyři roky v testech zisk přes 12 000 dolarů (bez reinvestování, risk je pevný na úrovni 300 dolarů na obchod). Systém obchoduje maximálně jednou denně – long nebo short při splnění definovaného kontextu.

Systém obchoduje typické breakouty. Po otevření trhů si systém na základě ATR indikátoru definuje pásma volatility a při proražení vstupuje long nebo short. Obchod skončí často na blízkém stop-lossu, občas se ale trh po průrazu rozjede a systém vydělá opravdu pěkný profit. Takto vypadá obchod končící ve ztrátě (první obchod) a v zisku (druhý obchod):

Systém má pěkné historické výsledky na řadě trhů. Obchoduje volatilitu a měly by mu tak svědčit jakékoliv trhy, které se hýbou.

Stejný kód (bez jakýchkoliv úprav) jsem proto vyzkoušel i na Bitcoin. Ovšem nikoliv na kryptoměnu, ale na ETF symbol BITO. A dostal jsem následující equity křivku (opět risk 300 dolarů na obchod, bez reinvestování, komise započítány):

Takový výsledek mě samozřejmě velmi motivoval k tomu, abych tento trh zahrnul do portfolia.

Regulované trhy vs. krypto burzy

Systematické obchodování Bitcoinu není nic nového a i na Finančníkovi jsme první kódy pro breakout strategii publikovali například v TechLabu již v roce 2021 – viz Publikován kompletní crypto trader skript. Byly to první testy obchodování kryptoměn přímo přes kryptoburzy, ale upřímně jsem nikdy neměl ten správný pocit pustit se tímto směrem naplno. Vadí mi relativně vyšší šance, že se pokazí něco jiného než má strategie (např. že skončí stablecoin, skrz který musím obchodovat, že skončí kryptoburza atd.). Neříkám, že systematické obchodování na kryptoburzách nedává smysl, ale pro práci s větším kapitálem osobně preferuji regulované trhy na stabilních světových burzách.

Velkou pozornost jsem tak kryptoměnám začal věnovat až poslední roky, kdy je lze obchodovat prostřednictvím tradičních regulovaných produktů jako jsou ETF a futures.

Intradenní breakout model a live trading výsledky

Osobně jsem na svém živém účtu u Interactive Brokers začal intradenní breakout model obchodovat hned, jak jsme jej v Trading Room vyvinuli – v dubnu 2024. Začal jsem na ETF s tickery SPY, QQQ, IWM, DIA a GLD a takto vypadají živé výsledky do dnešního dne:

Při risku 300-400 dolarů na obchod (tedy má dolarová hodnota stop-lossu) mi systém vydělal od dubna 13 000 dolarů a z mého pohledu tak jednoznačně potvrdil validitu obchodované myšlenky a snahu nasadit do portfolia další trhy, mj. i Bitcoin, jehož výsledky v testech vypadají při intradenním breakoutu také velmi slibně.

Bitcoin obchodovaný pomocí ETF

První směr mého zkoumání systematického obchodování Bitcoinu skrz regulované burzovní instrumenty směřoval na ETF. A to z důvodu, že celý svůj hlavní autotrader mám postavený na obchodování akcií a implementace obchodování nové akcie nebo ETF je pro mě nejjednodušší. U ETF/akcií je také pro menší pozice výrazně přesnější risk management.

ETF sledujících Bitcoin je dnes celá řada. Takto vypadá jejich aktuální přehled seřazený podle denních objemů:

Zdroj: etfdb.com

Pro intradenní obchodování je potřeba především co nejvyšší likvida, takže se nabízí obchodovat ticker IBIT. Ten má ale poměrně malou historii dat – začal se obchodovat v lednu 2024. Mohl bych si patrně pomoci historií samotného Bitcoinu, ale osobně jsem šel jednodušší cestou a začal obchodovat ticker BITO, který má historii od roku 2021.  IBIT a BITO nejsou úplně totožné produkty (jeden sleduje Bitcoin spot, druhý Bitcoin futures), ale z pohledu krátkodobé expozice do Bitcoinu budou oba dělat podobnou službu. Navíc se mi u BITO líbil vztah s Bitcoin futures, kterým jsem plánoval také věnovat pozornost.

Praxe s živým intradenním obchodování BITO

BITO je klasické ETF, tj. obchoduje se jako akcie. V Evropské unii nelze ticker obchodovat na malých retailových účtech, se statusem profesionálního obchodníka ale jeho obchodování není problém.

Zde jsou mé postřehy z živého obchodování:

BITO jsem obchodoval long i short. Plnění byla přiměřená, neměl jsem výrazné skluzy v plnění. Obchody probíhaly podobně jako na Bitcoin futures. Takto vypadal například short 29. 7. 2024.

Obchod v BITO na živém účtu Interactive Brokers:

Stejný obchod v Bitcoin futures:

BITO jsem na živém účtu nasadil výrazně později než ostatní zmíněné trhy. A pracoval jsem s menším riskem 250 dolarů obchod. Přesto trh dokázal udělat vůči risku občas velmi pěkný profit. Například na výše zmíněném obchodu jsem při risku 250 dolarů vydělal 622 dolarů:

Vše tak s BITO vypadalo, že pojede podle plánu a že mohu pomalu zvyšovat risk na obchod. Bohužel v pátek 2. 8. se ukázala slabina ETF – přestože jsem předtím absolvoval několik shortů, v pátek mi Interactive Brokers ukázalo místo vstupu do shortu zlověstnou zelenou lupu s informací, že trh není v danou chvíli shortovatelný:

A má short pozice, která by byla velmi pěkně výdělečná, zůstala nevyplněna.

Závěr k intradennímu obchodování Bitcoinu skrz ETF – pro longy použitelné, pro shorty nikoliv – ticker sice většinou shortovatelný je, ale jsou situace, kdy shorty v IB k dispozici nejsou. A to bohužel není pro systematické obchodování akceptovatelná situace.

Bitcoin futures

Naštěstí jsem paralelně s živým obchodováním tickeru BITO začal testovat i práci s futures kontraktem. Ten se dá obchodovat v podobě velkého kontraktu BTC a malého kontraktu MBT – Micro Bitcoin Futures. Trh se obchoduje v objemu 1/10 bitcoinu a osobně testuji právě tento. Hodnota ticku tohoto trhu je 0,50 USD. Margin se u Interactive Brokers pohybuje kolem 3 500 dolarů/kontrakt. Tedy jde o futures, se kterým je možné pracovat i na malém retailovém účtu.

Bitcoin futures vs. ETF BITO a money management

Rozdíl mezi ETF a futures si můžeme ukázat na výše uvedeném příkladu obchodu 29. 7. 2024. Šlo o short v BITO, který jsem prováděl s riskem 250 dolarů. Obchod vydělal 622,07 dolarů a potřeboval jsem pro něj 950 shares tickeru BITO. Margin mi IB blokovalo 25 % z hodnoty kontraktu, tedy 5 562 dolarů.

Stejný obchod jsem dělal na milionovém účtu skrz futures MBT. Vstup jsem měl na hodnotě 69 605, výstup na 67 825. Na jeden kontrakt  byl výdělek 178 dolarů (mínus komise). Pro risk do 250 dolarů bych si mohl dovolit otevřít 3 kontrakty a můj zisk by v tomto případě byl 534 dolarů. Na účtu bych pro obchod potřeboval u Interactive Brokers cca 10 500 dolarů.

Nebýt problému se shortovatelností, patrně bych zůstal u BITO – a to jak z důvodu příznivějšího marginu, tak pro možnost lépe škálovat pozice. Ovšem jak jsme si vysvětlili, pro shortování nejsou bitcoin ETF v tuto chvíli ještě dostatečně spolehlivé. Bitcoin futures jsou však také zajímavé a především obchodovatelné i na relativně malých účtech. Sám tak nahradím na svém účtu u Interactive Brokers BITO za MBT.

Bitcoin futures a výkonnost v intradenním breakout portfoliu

S bitcoin futures pracuji od počátku spuštění milionového intradenního portfolia. Jednoduše jsem použil kódy intradenní breakout strategie z Trading Room, nepatrně je upravil (abych neměl silnou korelaci s ostatními tradery v Trading Room a měl šanci na payouty – viz článek).

Bitcoin futures zatím tedy obchoduji na virtuálním účtu, ale s velmi reálnými plněními (a reálnými výplatami z generovaného zhodnocení). Účet jsem spustil před měsícem, aktuálně jsou výsledky následující:

Zhodnocení +4,59%, sharpe ratio 5,04 – to jsou myslím velmi slušné výsledky (mimochodem – pokud chcete na Darwinex Zero obchodovat vlastní odvozeninu systému, pak v Trading Room je zde publikován i hotový autotrader, kde lze podobné portfolio nastavit). Plus připomínám možnost využít slevového kuponu na Darwinex Zero ve výši 47%  na první platbu, která vám může pomoci do začátku – viz Darwinex Zero slevový kupon.

Equity křivka portfolia vypadá aktuálně takto:

A samozřejmě hlavní otázka v kontextu článku zní, jakou výkonností přispěl v intradenní breakout strategii Bitcoin, tedy konkrétně futures kontrakt MBT? V Darwinex Zero lze podobné informace získat snadno a zde je výsledek:

Přibližně 22 % z celkové výkonnosti vděčí ve sledovaném období strategie za přínos právě Bitcoin futures. Což není zanedbatelné. Všechna zhodnocení jsou samozřejmě po skluzech a poplatcích (pro MBT se v Darwinex Zero platí 10 USD/RT).

Bitcoin futures a intradenní obchodování

Pokud máte funkční intradenní breakout systém, pak mé zkušenosti ukazují, že stojí za to jej nasadit i na MBT futures. Ve futures není problém se shortováním a přestože margin a poplatky nejsou úplně nejnižší, díky vyšší volatilitě a tendenci k trendování dokáže kontrakt zajímavě přispět k výkonnosti.

A pokud nemáte žádný intradenní breakout systém, pak doporučuji zapojení do Trading Room. K dispozici je zde, kromě všeho ostatního, nyní již solidně otestovaný intradenní breakout model, se kterým sám riskuji nemalý kapitál. Plus autotrader pro nasazení portfolia na Darwinex Zero, kde můžete podobné portfolio obchodovat bez risku ztráty peněz, ale s reálnou možností skutečných payoutů (viz Jak v tradingu vydělávat miliony a neriskovat své peníze). A samozřejmě má každodenní podpora, která vás může z naprosté nuly dostat brzy do pozice systematického portfolio obchodníka.

Na účtu svého systematického alternativního fondu obchoduji celou řadu strategií nakupujících a shortujících akcie s různou frekvencí. Zde je krátký komentář k vývoji mých short obchodů.

Shortování představuje spekulaci na pokles akcie. Systém prodává akcie, které si technicky půjčuji od brokera. Obchod končí tím, že akcie nakoupí zpět. Pozice v shortech držím extrémně krátkodobě. Některé držím jen v průběhu obchodní seance, jiné držím dva dny (tj. přes noc).

Zde je pak pohled na equity křivku vygenerovanou z živých plnění Interactive Brokers (pochopitelně včetně komisí):

Výkonnostní křivka složená z mých živě obchodovaných short systémů aktuálně vytváří nová maxima.

Mé short obchody jsou založeny na tzv. mean reversion principu. Ten spočívá jednoduše řečeno v tom, že systém shortuje akcie, které jsou překoupené. Velmi rychle vyrazily vzhůru, kdy pohyb nalákal hodně nakupujících obchodníků. Po daném pohybu už ale v trhu chybí další nakupující a cena akcie se vrací k běžné hodnotě. To je princip, na kterém systémy profitují.

Aktuálně mám na účtu alternativního fondu 1 093 živých short obchodů, které dávají dohromady výše uvedenou výkonnostní křivku, což už je solidní statistický vzorek.

Kolik budou podobné shorty vydělávat záleží na tom, jak velkou váhu přiřadíte strategiím v portfoliu. Někdo může strategie obchodovat na účtu jako výhradní obchodní přístup, jiný trader může short strategie používat jako doplňkové k long strategiím (tak to ve svém portfoliu vnímám já).

Každopádně jak je vidět, tak pro krátkodobé obchodování poskytují short systémy zajímavou složku příjmů.

Mimochodem – takto vypadá výkonnost mé intradenní short strategie Finwin:

Opět jde o živé obchody tak, jak jsem je obchodoval na svém účtu u Interactive Brokers.

Intradenní shortování mi přijde na účtu ještě perspektivnější než swingové. Protože pozice se nedrží přes noc a výrazně se tak snižuje šance na nějaký neočekávaný gap proti otevřené pozici.

Pokud hledáte inspiraci, jak shorty do svého obchodování začlenit, tak doporučuji na Finančníkovi následující postup:

• Na Finwin.cz je k dispozici celá bezplatná série videí, která vývoj tohoto intradenního mean reversion systému popisují. Dnes živě obchoduji stále stejnou podobu systému.
• Ke knize Od myšlenky k reálným obchodům je k dispozici bonusová bezplatná výuka popisující přesná pravidla swingového mean reversion systému (long a short). Což je právě způsob, který obchoduji.
• Pokud již obchoduje a hledáte konkrétní kódy, se kterými obchoduji (abyste nemuseli sami trávit čas jejich vývojem a laděním), tak pro swingovou část výše uvedené výkonnostní křivky je sdílím také – viz Swingový simple mean reversion (SMR) systém – „hotové kódy“.
• Pokud s tradingem začínáte a rádi byste se zorientovali pod mým vedením, pak nejlepší je začít Workshopem profitabilního obchodování od A do Z. V něm společně také obchodujeme short mean reversion strategie.

Foto ©iStockphoto.com/aldomurillo

Předcházející díl článku naleznete v článku Zkušenosti s vývojem jednoduchého, ale profitabilního AOS – cesta tradera Mirka.

V diskuzi jste jednou uvedl, že přestože je systém robustní a obchodujete jej živě již přes 1,5 roku, i tak jste s ním zažil krušné chvilky a ztráty díky tomu, že jste jej začal obchodovat příliš agresivně. Je možné se podělit i o tuto „lekci“?

Cca po roce studia, programování a backtestingu jsem nasadil první strategie na papertrading na demoúčtu a zanedlouho jsem otevřel i skutečný účet. Sice malý (asi 500 USD), ale šlo mi spíš o ověření systému v reálných podmínkách. Zařekl jsem se, že od té doby na něj nesáhnu...

Musím říct, že i když za mě obchoduje počítač, měl jsem co dělat, abych zvládnul své emoce i při pouhém pohledu na průběh obchodů. Asi po 100 obchodech jsem se ale už docela uklidnil. Pomohla mi i týdenní dovolená, kdy jsem nechal věci být a odjel, děj se vůle boží... A ono to šlo, po návratu mě přivítal mírný zisk

Mezitím už jsem ale pracoval na „vylepšení“ systému. Optimalizoval jsem vstupy tak, aby strategie na backtestech dávaly co nejvyšší výnos a měl jsem i docela štěstí, že se v rámci papertradingu systému dařilo. Tak jsem k tomu ještě zvýšil procento risku a tyto strategie nasadil na cca 10x větší skutečný účet... Má euforie však netrvala dlouho. Reálné výsledky systému v modifikované podobě byly kolem nuly, spíš horší. Ztratil jsem takto asi třetinu účtu.

Tato ztráta však byla velice přínosná, pochopil jsem, jak nezodpovědně jsem se zachoval, a začal systém obchodovat opět v původní podobě. Upravil jsem jen pár detailů spíše technického charakteru.

All2Gather ve své původní podobě stále běží, a protože v něj mám dostatečnou důvěru, zveřejňuji jeho průběžné výsledky zde: http://www.myfxbook.com/members/mctrade/all2gather/11336

Už jen studium výsledků vašeho systému, je myslím pro ostatní velmi dobrou školou. Děkuji, že se o své poznatky dělíte. Výsledky na myfxbook tedy reflektují systém tak, jak jste jej před 1,5 rokem naprogramoval? Některé parametry svého systému jsou pochopitelně trochu optimalizované (např. výběr dne kdy neobchodovat atd.), v systému žádné parametry v čase neměníte? To je skutečně praktický důkaz toho, že kombinace velmi jednoduchých věcí může dávat velmi robustní výsledky.

Asi před rokem jsem vyřadil nepříliš povedenou strategii založenou na momentu pohybu ceny a nahradil ji strategií Breakout volatility. Jinak jsem ale na principech systému nic neměnil.

Pouze když broker zavedl v kotacích o jedno desetinné místo navíc, musel jsem příslušně upravit i některé parametry, které nejsou relativními hodnotami (to je ale jen provozní záležitost).

Záměrně jsem neupravoval ani dny v týdnu, kdy neobchodovat, byť vím, že ze strategie Léčka specialistů by bylo asi nejlepší vyřadit čtvrtek.

Aktuální equity systému All2Gather.

Poslední cca 2 měsíce jde equity systému spíše do strany. Řada obchodníků už by přemýšlela, jak systém změnit. Vy svému systému plně důvěřujete a předpokládám, že jej budete obchodovat pořád dál ve stejné podobě, je to tak? Jak by se musel vyvíjet scénář výsledků, abyste začal uvažovat o změně systému?

Ano, systému plně důvěřuji. I kdyby šla equity do strany třeba půl roku, budu to považovat za naprosto normální. V souladu s plánem jsou i vyšší drawdowny, než jakých systém zatím dosáhl.

Snažím se průběžně sledovat tvar rozdělení výsledků, poměry zisků a ztrát, odchylku a dělat testy spolehlivosti. Pokud bych měl pocit, že systém výrazně a dlouhodobě selhává, budu se snažit odhalit, v čem je problém, a tento pokud možno napravit. Pokud by equity např. protnula svou standardní odchylku nebo by nechtěla víc než rok dosáhnout nového maxima, zaměřil bych se jak na chyby technické, tak i na změny v chování jednotlivých strategií.

Doufám, že se mi v budoucnu podaří vytvořit ještě lepší systémy, zatím mi ale All2Gather plně vyhovuje a hodlám jej obchodovat v nezměněné podobě, dokud to jen půjde.

Svůj systém provozujete na virtuálním serveru. Jakou máte s touto cestou zkušenost? Je to skutečně tak jednoduché, že si objednáte VPS s Windows, nainstalujete software (ve Vašem případě MetaTrader) a ten funguje stejně jako na běžném desktopu? Můžete ostatním doporučit nějaké vhodné parametry VPS hostingu?

Ano, je to velice jednoduché. Nechám si zprovoznit základní VPS s Windows a zabezpečením, zkopíruji na něj několik MetaTraderů (podle toho, kolik používám tradingových účtů) a mohu obchodovat. Menší nevýhoda je, že MetaTrader nemůže běžet jako Service, tj. uživatel musí být stále zalogovaný do systému. To je ale provozní záležitost. Pak už se jen stačí občas připojit pomocí vzdálené plochy.

Pokud neukládám příliš mnoho historických dat, jedna instance MetaTraderu potřebuje cca 15MB RAM, 30 MB volného místa na disku, přenos dat několik GB měsíčně. Využití CPU je skoro nulové.

Nejvíce mi vadí neohlášené restarty. Kvůli nim musím tak jednou denně server kontrolovat a případně znovu spustit všechny instance MetaTraderu. Doufám, že brzy zprovozním nějaký „WatchDog“, který v případě restartu pošle mail nebo SMS.

Jinak ale VPS považuji za ideální řešení pro automatický trading. Server má dobrou konektivitu k internetu, málo výpadků, nachází se na fyzicky dobře zabezpečeném místě a je to i cenově výhodné (pár set Kč měsíčně).

Při větším počtu reálných účtů je vhodné zvážit několik VPS v různých lokacích.

Jaké máte zkušenosti s rozdíly backtestu Vašich strategií a výsledky reálného obchodování?

Dá se říct, že moje reálné výsledky jsou oproti backtestům přibližně poloviční.

To jsem vlastně i očekával, protože jsem se při optimalizaci parametrů strategií úplně nevyhnul pokušení vybrat hodnotu, která dávala co nejlepší poměr zisk/drawdown, a přitom okolní hodnoty byly o poznání horší. Věděl jsem však, že i při změněných tržních podmínkách bych měl mít kolem sebe dostatečně široké pásmo hodnot parametrů, které budou přinášet slušné výsledky.

Určitě mám ještě co zlepšovat. Snažím se najít další způsoby, jak snížit počet proměnných, na kterých jsou strategie závislé a vůbec systém zjednodušovat, rozšiřovat testovací a validační množinu dat, dále rozvíjet systém řízení pozic, výstupy, money management, dělat sofistikovanější analýzu MAE/MFE a další.

Vývojem jednoho systému jistě vaše cesta coby trader nekončí, spíše začíná. Jaké máte plány do budoucna?

Profesně se zabývám mj. pokročilými metodami pro analýzu dat. Mám určité představy, jak v tradingu využít data mining, fuzzy logiku, case-based reasoning, statistickou analýzu apod. Zejména příprava a zpracování dat je však v těchto případech dosti náročná. Mám naštěstí kolem sebe stále se rozšiřující okruh lidí, kteří jsou schopni mi pomoci realizovat i tyto představy.

Občas se na mě obracejí zájemci o naprogramování strategie podle jejich představ. Snažím se jim vyhovět, jen bych byl rád, kdyby specifikace byly podloženy určitým předchozím výzkumem. V opačném případě je taková strategie sice technicky funkční, ale v praxi v drtivé většině případů prodělečná.

Nedávno jsme s partnery založili v Anglii firmu Empiricus Ltd. a chystáme se celosvětově poskytovat profesionální služby v řízení a obchodování Forex účtů, tzv. Managed Forex Accounts, s využitím našeho obchodního systému All2Gather. Máme plnou důvěru v systém All2Gather a chceme jeho možnosti a výsledky nabídnout i ostatním zájemcům. Pevně doufáme, že o naše služby bude zájem.

Přeji všem hodně vytrvalosti při překonávání překážek, úspěch přijde automaticky ?

Velmi děkuji za všechny čtenáře Finančníka za rozhovor a ochotu dělit se o zkušenosti na velmi detailní úrovni. Přeji hodně štěstí a úspěchů jak v tradingu, tak v rozvoji profesionální firmy.

Ke stažení:
Aktuální podoba obchodního plánu All2Gather (v angličtině, ve které svůj plán Mirek tvoří): All2Gather-v5-3.pdf

Po čase se vrátíme opět ke zkušenostem traderů, kteří dokázali proměnit touhu po úspěchu až do konkrétního profitabilního tradingu. V článku naleznete zkušenosti tradera, diskutujícím pod nickem Mirek77, který se s ostatními pravidelně dělí o zkušenosti s více než 1,5 lety ostrého provozu svého poměrně jednoduchého AOS na forexu, založeného na známých patternech Larryho Williamse.

Článek je rozdělen do dvou dílů. Pokračovaní naleznete na Finančníkovi za týden.

Mirku, můžete stručně představit svůj vývoj z pohledu tradera? Jak dlouho se tradingu věnujete, jaké cesty jste zkoušel a jak dlouho vám trvalo, než jste objevil svoji cestu profitabilního obchodování?

Tradingem jsem se začal zabývat asi před třemi lety. Když jsem hledal způsoby, jak se naučit seriózně investovat, narazil jsem na pojem „trading“ jako takový a především na váš server Finančník.cz. Necelý rok jsem jen studoval, hledal inspiraci a cestu, jak nejlépe celou tuto problematiku pojmout. Zúčastnil jsem se vašeho spreadového workshopu, což mě opět posunulo hodně kupředu. Nicméně u spreadů jsem nezůstal, jako vhodnější se mi jevil Forex díky nižší kapitálové náročnosti a velké podobnosti s futures. Když jsem objevil platformu MetaTrader a možnost používat automatické strategie, tak jsem, zřejmě jako každý nováček, vyzkoušel snad všechny Expert Advisors (EA), co se daly sehnat. Výsledky byly samozřejmě naprosto nepoužitelné. Byl jsem z toho docela zdrcený.

Na druhou stranu jsem ale věděl, že existují tradeři (např. Woodie), kteří profitabilní jsou. Dal jsem si tedy závazek, že do toho budu „bušit“, dokud bude potřeba. Studoval jsem tudíž kódy strategií a přístupy jejich autorů, četl knihy o tradingu a osobním rozvoji a úspěchy se pomaličku začaly dostavovat. Výsledky backtestů už nebyly katastrofální, pouze velice špatné. V průběhu studia dále špatné, nic moc, „nalej-vylej“, později i nějaká naděje na zisk. Zjistil jsem, že nemá cenu se honit za spoustou obchodů na nízkých timeframes, že denní a hodinové grafy mi dělají mnohem lepší službu, dosáhnout na nich dobrých výsledků je mnohem, mnohem jednodušší. Jak jsem se dozvídal nové věci, hned jsem se je snažil naprogramovat a otestovat.

Zde bych rád podotknul, že programátorem jsem se nenarodil, ale musel jsem postupně zjistit (např. na fórech), jak nejlépe jednotlivé části strategie vyřešit technicky a vychytat hodně chyb (především vlastních). Postupem času přestávalo být udržitelné, abych měl pro každou strategii vlastní kód. Vytvořil jsem tedy univerzální EA a zavedl parametry pro výběr vstupů, výstupů, řízení pozice a filtry signálů. Sady (sety) těchto parametrů ve spojení s kódem samotným tvoří jednotlivé strategie systému All2Gather.

Když už byly mé kódy na slušné úrovni, bylo třeba řešit overfitting. Výsledky backtestů vypadaly výborně, ale na nezávislém vzorku dat strategie prodělávala. S těžkým srdcem jsem musel „zahodit“ většinu svých tak pracně (pře)optimalizovaných vstupů a snažil jsem se o co nejmenší počet faktorů, které strategii mohou ovlivňovat. Tehdy mi hodně pomohlo studium přístupu a patternů Larryho Williamse.

Zároveň jsem zkusil použít určité procento průměrné volatility trhu pro stanovení velikosti StopLossu, Profit Targetu a Trailing SL. Dále jsem zjistil, že je potřeba hledat takové oblasti nastavení parametrů strategií, kde i při jejich mírné změně nedochází k velkému zhoršení výsledků. Toto je samozřejmě časově náročné, ale MetaTrader mi umožnil udělat takových backtestů tisíce. Ověřil jsem si, že i v tradingu vede správná cesta přes spoustu neúspěchů a malých pokroků.

Většina začínajících obchodníků má pocit, že svůj přístup musí postavit na nějakém velmi jemném a „tajném“ edge, nejlépe koupeném za velké peníze. Vy jste svůj plně automatizovaný systém založil na patternech Larryho Wiliamse, které jsou všem k dispozici v jeho knihách. Do jaké míry používáte pro vstup patterny v jejich základní podobě?

Jsem silným zastáncem price action. Po této stránce mi patterny Larryho Williamse velmi vyhovují. Pokusím se tedy stručně popsat ty, se kterými dosahuji nejlepších výsledků.

Reverzní den (Reversal day)

Jak píše Larry ve své knize „Kompletní průvodce obchodováním komodit [1]” na straně 190: “Co když ale trh zavře níže než předchozího dne a zároveň níže než byla jeho otevírací cena?”... Jedná se podle něj o jeden z nejsilnějších býčích patternů.

Open a Close jsou na Forexu dost relativní hodnoty, můj broker neobchoduje pouze přes víkend. Musel jsem si jej pro Forex tedy trochu upravit, protože jsem dostával příliš mnoho falešných signálů. Moje pravidlo pro nákup je následující:

Místo Open a Close používám hodnoty Low z předchozích dvou dnů. Druhá část pravidla se snaží o vstup v souladu s trendem.

Pravidlo pro prodej je opačné, s využitím hodnot High.

Obvykle požaduji, aby byl vstupní signál potvrzen určitou „Tolerancí“ – cena se ještě musí pohnout ve směru zamýšleného obchodu. Vystupuji na prvním profitabilním Open (Bailout Exit), na základním StopLossu či ProfitTargetu.

Ukázka vstupů na základě tohoto patternu:

Léčka specialistů (Specialist’s Trap)

Tento pattern jsem objevil v knize “Dlouhodobá tajemství krátkodobých obchodů”.

Vezměme maximální a minimální cenu za předchozích 20 dnů. Pokud půjde cena pod toto rozpětí, situace se nazývá “range breakout”. Nazvěme čárku, která udělala tento breakout “čárka B”. Pokud druhá až sedmá čárka (já používám pouze třetí) po čárce B překročí High čárky B, jedná se o nákupní signál. Prodejní signál funguje opačně.

Selhání “range breakout” je tedy originální Williamsovo pravidlo, x-tá čárka, při které selhání nastane, už však můj přídavný filtr či optimalizace.

Vystupuji opět na prvním profitabilním Open (Bailout Exit), na základním StopLossu či ProfitTargetu.

Breakout volatility (Volatility Breakout)

Tento pattern označuje Larry Williams jako svůj vůbec nejsilnější.

50% včerejšího range (High – Low) se přičte k dnešnímu Open. Pokud cena překročí tuto hodnotu, strategie vstoupí do dlouhé pozice. Analogicky pro prodejní signál - tatáž hodnota se odečte od dnešního Open. Pokud cena klesne pod tuto hodnotu, strategie vstoupí do krátké pozice.

Stop Loss se nastaví taktéž na 50% včerejšího range (tj. teoreticky na hodnotu dnešního Open).

Strategie vystupuje z pozice buď na tomto základním StopLossu nebo na prvním profitabilním Open, resp. až v 7h ráno – moje pojetí Bailout Exit.

50% range je výchozí hodnota. Pro jednotlivé trhy je možno ji mírně upravit (např. na EURUSD funguje dobře 60% pro vstup a 40% pro StopLoss).

Ukázka vstupů na základě tohoto patternu:

Všechny zmíněné strategie obchoduji na denním timeframe.

Pro filtrování vstupů dále používám Larryho koncept TDW (Trade Day of Week) – např. pro pattern Reverzní den na GBPUSD jsou to pondělí, úterý a pátek.

Pro příklad - skutečná equity křivka strategie „Reverzní den“ od začátku obchodování:

Předpokládám, že hlavní své know-how vidíte tedy nikoliv ve vstupu, ale v řízení pozice, risku, money-managementu a diverzifikaci. Můžete se s ostatními podělit o základní poznatky, které jste v této oblasti v souvislosti s obchodováním svého systému získal?

Rozhodně. Nesnažím se hledat nějaké hodně velké „edge“, které by správně predikovalo směr trhu. Snažím se mnoho maličkých „edge“ spojit do jednoho systému. Začal jsem být úspěšný, když jsem pochopil, že nemám šanci uhodnout, kudy se trh v danou chvíli vydá. Naprosto nekompromisně musím dodržovat svůj systém a nechat se „volně unášet“ v rámci nastavených mantinelů.

Nutnost použít základní StopLoss při vstupu do každé pozice, myslím, nemusím rozebírat.

Pro řízení pozice používám u dvou ze čtyř strategií Trailing StopLoss (posun SL pod předchozí Low nebo nad předchozí High).

Velice se mi rovněž osvědčil Williamsův Bailout, tj. výstup na prvním profitabilním Open. Jelikož můj broker umožňuje obchodování od 7h ráno, aplikuji ho v tuto dobu.

Co se týká řízení rizika, pro každou pozici riskuji fixní procento zůstatku na účtu. Podle průměrné volatility stanovím velikost základního StopLossu a podle nastaveného rizika spočítám maximální počet lotů, které mohu v danou chvíli otevřít.

Snažím se pravidla svých strategií co nejvíce zobecnit a relativizovat. Některé parametry sice nastavuji fixně, v dlouhodobém měřítku a v kombinaci s ostatními faktory to však není na závadu.

Když při vývoji strategie váhám, pro kterou kombinaci parametrů se rozhodnout, preferuji tu, která dělá raději méně obchodů, abych se zbytečně nevystavoval riziku zůstávání v trhu. Ve chvíli, kdy mé „edge“ ztrácejí svůj potenciál, nezůstávám v trhu déle, než je nutné.

Sleduji, jestli je strategie úspěšná díky náhodě (pár velmi ziskových obchodů za testované období) nebo zda zisku dosahuje pravidelně. Vyhýbám se přístupům s nízkým Risk-Reward Ratio. Strategie, které mají obrovský StopLoss, maličký ProfitTaking a tím vysokou úspěšnost, jsem už dávno opustil.

Portfolio strategií se snažím sestavovat tak, aby výsledky obchodů jednotlivých strategií byly mezi sebou pokud možno aspoň trochu negativně korelované. Při sestavování strategií nehledám kombinaci, která maximalizuje zisk, spíše přihlížím k ukazatelům jako Sharpe Ratio, Sortino Ratio, standardní odchylce, zešikmení a špičatosti rozdělení výsledků obchodů, případně k dalším robustním metrikám.

Pokračování rozhovoru naleznete na Finančníkovi v článku https://www.financnik.cz/clanky/serialy/live-trading/zkusenosti-s-vyvojem-jednoducheho-ale-profitabilniho-aos---cesta-tradera-mirka-dokonceni-r984/.

Nejprve k výsledkům, byť ty jsou to nejméně důležité, neboť se vztahují výhradně k Pavlovi a jeho osobnímu obchodnímu stylu.

Po 3 měsících je Pavel po odečtení komisí v nepatrně lehkém profitu (130,4 USD) – tedy v zásadě tam, kde začal. Je to dobré, nebo špatné? Plán sice nebyl dosažen, ale na druhou stranu se Pavlovi podařilo zůstat po 77 obchodech a 3 měsících obchodování v kladných číslech, což osobně považuji za hlavní úspěch.

Pavlovo obchodování dobře dokládá, jak je důležité se především v intradenním tradingu zaměřit na dostatečný průměrný zisk na obchod, aby komise nepředstavovaly příliš vysoký náklad v poměru s průměrným ziskem. Nahoře obchodní výsledky bez započtených komisí, spodní graf s komisemi.

Výpis z brokerské platformy:

V rámci tohoto seriálu jste se již mohli seznámit se zkušenostmi se začátky obchodování několika traderů. V principu bývají začátky velmi podobné – trader si postupně musí najít cestu, tak aby byl schopen obchodovat dlouhodobě konzistentně s frekvencí a nástroji, které mu jsou vlastní, a pro které postupně získá maximální porozumění a cit. Přitom právě až živé obchodování je to, co tradery skutečně začne formovat a pomalu posouvat k reálným profitům. Prostě a jednoduše – jedna věc jsou teoretické základy a druhá je jejich pochopení v praxi.

Bohužel drtivá většina začínajících traderů vstupuje do tradingu s přehnanými a naivními očekáváními a příliš agresivně. Je přitom úplně jedno, kterým stylem a jaký produkt plánují obchodovat. Pokud něco člověk neumí (resp. má v lepším případě jen teoretickou přípravu) a vrhne se do takové činnosti velmi agresivně, je zřejmé, že na začátku se dostaví „pády“. V případě tradingu jsou to poklesy na účtu. Počáteční ztráty jsou přitom často největší a přitom relativně zbytečné. Osobně nevěřím na nějaké zásadní „školné“, na povinnost „vymazat první obchodní účet“ aby se člověk mohl posunout dál. Naopak jsem zastáncem toho začít co nejpomaleji – dělat věci systematicky, konzistentně a s riskem přiměřeným zkušenostem. V případě začátků intradenního obchodování má pak takový přístup podobu co nejméně obchodů za den, aby začínající trader byl v kontaktu s trhy, vnímal realitu živého obchodování, učil se systematickému přístupu, pomalu se posouval vpřed a přitom zásadně neztrácel. Jistě takový přístup nebude vydělávat zásadní peníze, ale také zásadní neprodělá a to je v počátku to nejdůležitější. Drtivá většina začínajících obchodníků na burze nevydělá ne proto, že by přišli o všechny své peníze a nebyli schopni obchodovat dále, ale proto že to plni nadšení zkusí, spálí se a zabalí to....

Pavel byl schopen skoro tři měsíce každý den (kromě svých dovolených) intradenně živě obchodovat – tj. získávat nezaplatitelné zkušenosti – a ještě tuto „výuku“ financovat z cizích peněz... Takový přístup mám osobně nejraději.

Nicméně je třeba se pochopitelně pohnout ve vývoji dál, ke konzistentnějším profitům. Zde je několik myšlenek, které se týkají Pavlova obchodování, ale které mají určitou univerzální platnost.

RRR
Největší rezervu ke zlepšení má Pavel ve zvyšování RRR. Pavel od začátku pracoval s velmi nízkým RRR (v backtestu mu vycházelo cca 1:1,16) a v praxi se ukázalo, že právě tato oblast představuje největší slabinu. Jistě vydělávat lze i s podobným RRR, ale zejména v začátcích obchodování je to těžké. Pavlovo RRR z živého obchodování se pohybuje na úrovni 1:1, ale úspěšnost díky různým chybám spadla lehce nad 50%, což je kombinace, která nedává prostor pro zisk. Přitom RRR lze alespoň z mé zkušenosti zvyšovat mnohem snáze, než úspěšnost.

V případě Pavlova přístupu je prostor ke zvyšování RRR dvojí – jednak v trochu nižších stop-lossech (statistiky ukázaly, že používaný stop-loss je často zbytečně vysoký) a především v obchodování jen takových situací, které nabízejí prostor pro profit – tj. jen těch, kde se nejbližší S/R úroveň nachází například ve vzdálenosti 2x stop-loss.

Cit pro momentum trhu
Ať to začínající trader chce slyšet nebo nikoliv, pokud se rozhodne pro intradenní obchodování, velmi záleží na vytvoření citu pro situaci, ve které se trh aktuálně nachází. Pokud budu například obchodovat do trendu s nástupem na korekci (např. skrz pattern 0/v patternu FinWin) obchoduji v trhu momentum – tedy určitý pohyb. Pattern je tak třeba obchodovat v situacích, kdy se trh hýbe. V časech chopu – tedy v období, kdy jde trh do strany – v trhu není momentum a z principu bude mít pattern malou šanci na úspěch. Stejné je to i s jinými přístupy – např. divergence nebo protitrendové patterny zužitkovávají určité oslabení trhu, takové signály zase nebudou dobře fungovat proti silnému trendu.

Pochopitelně, že cit pro trhy a momentum se vyvíjí časem, nicméně první silné základy pochopení situace přijdou již po několika málo měsících obchodování. Jsme tak znovu u toho, že je třeba se připravit na konzistentní a systematický začátek, kdy je důležité především u trhů vydržet.

Na Pavlovi například bylo vidět, jak se jeho přístup mění. Na začátku období sledoval za každou cenu celou obchodní seanci, na konci (tj. konec července/začátek srpna) sám cítil, že jsou trhy „mrtvé“ a pokud se nerozjely ani při otevření, zbytek dne ignoroval a věnoval se jiné práci (a mj. se rozhodl pro dovolenou, tj. odpočinutí od trhů, což je myslím vždy rozumné rozhodnutí). Přičemž i tak snaha "bojovat v chopu" stála za postupným klesáním equity, která v zásadě kopíruje snižující se obecnou prázdninovou volatilitu v trzích.

Obecně jsou akciové indexy z pohledu intradenního obchodování letošní prázdniny „mrtvé“ – většinou nabídnou trochu pohybu na začátku dne a potom dlouhé období „chopu“ nebo velmi pomalých pohybů, které je pro začínající obchodníky velmi nebezpečné. Pokud takové období dokážete obchodovat i s minimálním profitem, jsem přesvědčen, že již podzim přinese zasloužené ovoce, jakmile se do trhů vrátí obvyklá volatilita.

Ukázka trhu ES z pondělí 17.8.2009. ES otevřelo velký gapem dolu, udělalo ještě trochu pohyb v rámci svého otevíracího rozpětí, ale potom se již pohybovalo ve velmi nebezpečném chopu. Trh se motal kolem EMA34 a neměl sílu prorazit range otevíracího rozpětí. V takovém trhu se pochopitelně velmi těžko obchodují trendové strategie. Osobně jsem neudělal za celou seanci jediný obchod. Prázdninové měsíce přináší celou řadu podobných dnů a začínající obchodník se především musí naučit "stát stranou".

Jak dál?

Pavel má po svých prvních 3 měsících obchodování pochopitelně spoustu podnětů vycházející z jeho poznámek a obchodního deníku s tím, že drobných úprav se dočká práce se stop-lossem a filtr v podobě výběru obchodů s vhodným RRR. Ostatní nechává v tuto chvíli tak jak je – podstatné je nyní být stále v kontaktu s trhy, živě obchodovat a pokračovat ve zlepšování nepatrnými krůčky nikoliv nějakými zásadními skoky. K Pavlovi se samozřejmě časem vrátíme a popíšeme si konkrétní techniky, které postupně zlepšily (snad) jeho výkonnost.

3. Psychologie obchodování

Když se podívám zpět, nedokážu jednoznačně říci, že bych si byl vědom důležitosti psychologie obchodování coby součást tradingu. Ještě dnes si vzpomínám, jak jsem si poprvé snažil sám před sebou zlepšit hodnoty backtestu. Naštěstí jsem se nicméně dostal k tradingu za okolností, které byly z pohledu psychologie poměrně ideální.V té době jsem již 5 let každodenně meditoval a zkoumal pravou podstatu vnitřního a vnějšího světa. Proto mě obchodování také tak fascinovalo. Kde jinde bych mohl strávit tolik času přímo s prací s emocemi. Již na začátku jsem po prvních neúspěších pochopil, že tohle bude asi jedna z největších životních výzev a stejně je tomu i dnes.

Své zkušenosti s tím, co pro mě bylo na mé cestě ke konzistentním profitům nejdůležitější pochopit, shrnu v několika následujících bodech. Ačkoliv některé body na první pohled nevypadají, jakoby patřily do oblasti psychologie obchodování, já je tam řadím. Protože kdybych hovořil za sebe, celé obchodování je vlastně mentální proces, ať si to uvědomujeme nebo ne.

Vhodný obchodní přístup

Jestli jsem si někdy myslel, že volba obchodního přístupu je technická záležitost, tak jsem se mýlil. Vhodný systém je zcela záležitost mých osobních preferencí. Ušít si systém na míru a porozumět do hloubky všem jeho aspektům je zaručená cesta k dlouhodobým profitům. Osobně jsem trendový obchodník a také jsem si podle toho postavil svoji jednoduchou strategii. Jsem současně člověk, který oplývá celkem silnou disciplínou a dokážu docela dobře snášet i větší sérii ztrát (to mě ale vzalo pěkných pár hodin meditace). Problém u mě nastával u rychlejšího timeframe a také po prvním obchodě, který často ovlivnil moje obchody budoucí (v daný den). Jakmile jsem zakusil profit nebo ztrátu, snížila se krátkodobě moje objektivita. Z toho důvodu jsem zvolil nakonec strategii pracující na vyšším timeframe (s menším počtem obchodů - jeden denně). Moje strategie má menší úspěšnost, ale zato má poměrně vysoké RRR a Expectancy (pokud vás tento pojem zajímá, určitě doporučuji knihy od skvělého dr Van Tharpa).

Koncentrace na dlouhodobý plán

Pokud bych nějakou část obchodního přístupu vyzdvihl nejvíce, tak by to byla právě tato. Je to také jeden z těch bodů, kde paradoxně většina začínajících traderů selhává. Poprvé jsem se s tím tuším setkal v knize o psychologii obchodování od Johna Nowaka, Tomáše a Petra. Byla tam představena fascinující myšlenka, jak vydělat kupříkladu 100 000 za půl roku, nebo něco podobného. Stačilo se koncentrovat na průměrně $20 denně. Moc se mi ta myšlenka líbila a do svého obchodního plánu jsem si vyrobil podobnou tabulku, kde se koncentruji na $1000/měsíčně na kontrakt. Na tuto myšlenku se snažím koncentrovat před každou obchodní seancí tak, aby se mi co nejvíce zaryla do podvědomí. Je to tabulka, která odvála naivní představy o rychlém zbohatnutí a přestavuje nejsilnější článek mého obchodního systému - můj dlouhodobý pohled:

Krátkodobá a dlouhodobá trpělivost

S koncentrací na krátkodobý (jeden daný obchod podle plánu) a dlouhodobý (koncentrace na mé dlouhodobé cíle) plán, jde ruku v ruce i práce na vlastní trpělivosti. Trpělivost je jedna ze zásadních dobrých vlastností tradera. Pokud chcete něčeho dlouhodobě dosáhnout, musíte věci dělat po malých krůčcích a konzistentně. Pokud si vytvoříme zvyk, že budeme následovat naše emoce pokaždé, když se objeví, budeme každý den měnit systém a pohled na trading. Bude to ztráta času a peněz. Jsem trendový obchodník a často se mi stává, že trh mine můj PT třeba o tick, obrátí se a putuje k mému posouvanému stop-lossu. Často jsem v takových situacích napjatý, ale zkušenosti mě naučily jednu věc. Být trpělivý a opravdu si počkat. Jak krátkodobě, tak dlouhodobě. My nad trhem žádnou vládu nemáme, trh nemá žádnou vládu nad námi, a protože se emoce objevily, musí také zmizet. Pokud máme solidní backtest systému, kterému důvěřujeme, není důvod být nějak emocionálně "mimo" ze současné série ztrát.

Rizikový kapitál/výše účtu/risk

Oblast kontroly rizika opět podle mě spadá do kategorie psychologie obchodování. Pokud hodláme začít s účtem 2000 dolarů a máme systém s nejvyšším backtestovaným drawdownem někde kolem 1500 dolarů, tak rychle zapomeňte, že se stanete úspěšnými tradery. Znovu říkám, že trading je business, a je třeba k němu i takto přistupovat. Osobně jsem velice konzervativní obchodník a myslím, že i to je důvod, proč jsem stále v tomto úžasném businessu. Nepodceňujte výši účtu a velikost pozice. Vezměte si Excel, vhodnou literaturu, svoje představy a začněte počítat.

Pohled na ztráty a zisky

Pokud máte rizikový kapitál a obchodujete podle plánu, pak jsou emoce u ztrát jenom taková ego hra... U mého systému je ztrátový týden vcelku běžná věc. Obchoduji systém s nízkou pravděpodobností a nízkou četností obchodu. Ztráty dokáží také dlouhodobě vydělávat, pokud se z nich dokážeme v určitém směru poučit... V “určitém směru” myslím samozřejmě obchody mimo plán... Je důležité naučit se hledat dobře a špatně v tradingu! Ne v profitech a ztrátách, ale právě v tom jak obchodujeme či nikoliv podle funkčního zbacktestovaného plánu... To ale platí i o profitech proti plánu. Vytvářejí negativní návyk, který potom podvědomě následujeme. Ne nadarmo se říká, že je jednoznačně lepší zkušenost pro začátečníka, když začne obchodovat a zakusí ztráty a dokáže se z nich přesně podle systému “vyhrabat”. Zisky a ztráty jsou jednoduše neodmyslitelnou součástí jednoho funkčního celku. Lehké pochopit ale složitější prožívat. Jako vše to chce čas…

Denní Report

K tradingu je nutné přistupovat profesionálně. Nezbytná součást je učit se ze svých předchozích chyb a mít kontrolu nad tím co děláme. Je proto důležité si vést Obchodní deník, kde zaznamenáváme různá data, včetně briefingu před otevřením, pocitu během obchodování a také nápadů na vylepšení. Informace je zajímavé neustále pročítat, vracet se ke svým obchodům a zkoumat, kde nejčastěji děláme chyby. Zde si zaznamenávám také své nové podněty pro budoucí backtest. Každý den tisknu graf s obchody a následující tabulku:

Obchodní plán

To že obchodní plán je nutností jsem věděl již déle, ale lenost mě nikdy nedovolila udělat něco více než počmárat A4 a dát si ji při obchodování na klávesnici. Dnes vím, že je to nejrychlejší způsob, jak ztratit peníze. Bez obchodního plánu si již nedokážu vůbec obchodování představit. Obchodní plán by měl být velice profesionální nástroj. Je to realizace veškerého úsilí obchodníka a jako produkt jsou nám odměnou peníze (za předpokladu, že jsme schopni slibný plán disciplinovaně bez chyby, den po dni konzistentně obchodovat). Je to ta viditelná část plovoucího ledovce našeho upřímného výzkumu. Do něj vkládám všechny své závěry z poznatků, které chci aplikovat v trzích. Když jsem obchodoval dříve bez vypilovaného “všezahrnujícího” obchodního plánu, nebylo to v podstatě nic jiného, než hazard. Můj obchodní plán pro finwin vypadal asi takto:

Obsahuje kapitoly:

1. Cíle
2. Koncentrace na dlouhodobý plán
3. Důvody, proč obchodovat méně
4. Obchodní session – checklist
5. Kompilace z eminikursu financnik.cz (finwin)
6. Backtest, Parametry, Monte carlo
7. Out of sample analysis
8. Obchodni strategie + ukázky + checklist
9. Position sizing
10. Krizový plán + kontakty
11. Specifikace kontraktu + komise + margin
12. Timetable (rozvrh mých denních rutin)
13. Příloha: US legal Federal holidays
14. Standard Calendar Month codes
15. Důležité reporty
16. Můj denní report

Systematičnost

Pokud chceme někam dojít, je třeba si dobře rozvrhnout síly. Obchodování je business a v každém businessu je potřeba mít nějaký dlouhodobý plán (cíl a metody k jeho dosažení). Jsem od přírody trošku lenoch, takže mám plánovač a motivační nástěnku, kde si přesně ze dne na den systematicky plánuji úkoly na den další. Pěkně krok po kroku. Pokud jste přesvědčeni, že si všechno udržíte v hlavě, z dlouhodobého pohledu bude opak pravdou.

Píle

Jak jsem říkal, měl jsem dříve hodně problém s leností. Chtěl jsem finanční svobodu a ideálně hned. Představoval jsem si, že jednou nasázím data do Excelu, ten mi něco vyhodí a já to budu do konce života dvě hodiny denně obchodovat jak robot. Po prvním backtestu možná také zjistíte, jak moc si lžete do kapes; při druhém, že to s tím tradingem nebude tak jednoduché; a při několikátém dalším teprve možná začnete chápat důležitost money managementu, psychologie atd. Vše musí jít ale postupně a přirozeně. Všechno nejde naráz. Nebojte se dělat postupně backtesty s novými myšlenkami, často budete překvapení výsledkem. Mám kamarády, kteří se třeba měsíc až dva snaží najít sílu na backtest, až ji najdou vydrží to týden, a pak zase měsíc hledají. Nadšení nás podrží pouze na začátku, často může po prvních neúspěších úplně vymizet. Proto je lepší být s grafy každý den půl hodiny, než jednou za dva měsíce celý týden. Edison jednou prohlásil: “Většina lidí promarní příležitost, protože je oblečená v montérkách a vypadá to jako práce”

Méně znamená více

Tento poznatek mě opravdu poponesl hodně výrazně kupředu. Ty časy, kdy jsem seděl u trhu 8 hodin denně a zobchodoval až 5 obchodů jsou ty tam. Vybírat si ty pravé a nejpřesvědčivější obchody (jak na základě statistiky, pocitu, nebo čehokoliv, co funguje a čemu důvěřuji) je jeden ze stavebních kamenů mého přístupu. Níže zobrazený graf znázorňuje obchody dle mechanického plánu (červená křivka) vs. reálné obchodování (modrá křivka) tak jak se mi v začátcích dařilo obchodovat podle diskréčního obchodního systému.
Přemýšlení nad mými výsledky byl mentální proces, který mě přivedl ke snížení obchodů. Zjišťoval jsem své vlastní nároky a začal konečně vnitřně chápat, že se v obchodování peníze vydělají spíše navyšováním kontraktů, než snahou maximalizovat měsíční profit na jeden kontrakt. Začal jsem se koncentrovat na určité nižší měsíční profity a rapidně jsem snížil své nároky na to, kolik by měl systém produkovat měsíčně na kontrakt. Není to target ve smyslu, že bych přestal do konce týdne/měsíce obchodovat, ale spíše jej používám jako takový mentální cíl. Při častých větších měsíčních profitech mohu být jen příjemně překvapený.

Obchodování->akce nebo rutina?

Obchodní plán by měl být velice profesionální souhrn znalosti statistik, na základě kterých se předem rozhodneme, jakým stylem budeme obchodovat. Samotné obchodování pro mne bylo ze začátku opravdu velkou adrenalinovou zábavou (nikoliv seriózní profesí), ať jsem chtěl nebo ne. Vím, že jsem se na to těšil jak na skok z padáku. Teď se z toho stala spíše nudná rutina. Již nesleduji pohyb účtu každý den. Co mě zajímá je koncentrace na dlouhodobý plán a to jestli jej na 100% dodržuji. Pokud se podíváme kupříkladu na mého oblíbeného výrobce aut Aston Martin, vidíme hotový produkt v podobě nádherného drahého auta. Co už ale nevidíme, je neuvěřitelná práce inženýrů (backtest, vyhodnocení, MM etc), letité zkušenosti (cit pro trh), otevřenost zákazníkům a jejich potřebám (samotný trh a vědomí že jej nemůžeme ovládat). Jak je vidět, samotné obchodování je pouze viditelná část ledovce, který pluje Arktickým oceánem. To co si představujeme na začátku, je úspěšný obchodník, který sedí pár hodin denně před počítačem a vydělává neuvěřitelně peníze, ale již nevidíme, co celý business obnáší. Jemná každodenní práce na systému a našem přístupu je celý ten obrovský masiv pod hladinou, který v začátcích nejsme schopni nebo nechceme vidět.

Upřímnost a sebezodpovědnost

Nikdo za mě nic zadarmo neudělá, to již vím od školky. Často se ale člověk chová zcela jinak. Je dobře vědět, že jsme sami zodpovědní za své činy a v obchodování je to něco, co bychom si měli podtrhnout a dát před sebe. Trh, soused, nebo člověk co nám prodal systém rozhodně za nic nemůže. Pokud chci něco vědět, musím být sám k sobě naprosto upřímný. Proč to chci a jak toho dosáhnu. Toto neplatí jenom o backtestu a o obchodování, ale v životě jako takovém obecně!

There is no free lunch (nic není zadarmo)

Nic není zadarmo a nikdo nám nic jen tak nedá. O penězích a radosti to platí dvojnásob. Vím, že něco chci a jdu si za tím. Jestli mi někdo chce namluvit, že nebudu konzistentní úspěšný obchodník, pravděpodobně mu teď nehodlám věřit ani slovo. Jsem rozhodnutý a udělám pro to maximum.

Excel a práce s charting software

Excel a charting software (když pominu občasnou práci s MSA) jsou jediné nástroje, které používám na veškeré své statistiky. Doporučuji každému kdo je alespoň minimálně technicky zdatný a umí zapnout počítač, aby se s Excelem naučil pracovat. Verze 2007 je silně intuitivní a práce s tímto tabulkovým nástrojem je opravdu zakrátko neuvěřitelně lehká. Často se mi stává, že někdo žasne nad mými tabulkami a statistikami, ale kdo pracuje v Excelu ví, že některé úkony jsou práci na pár minut.

Obchodní fóra

Nikomu slepě nevěřte proto, že to někde píše nebo řekl, ale spíše si vše sami vše vyzkoušejte. Nikdy neznáme motivaci psaní příspěvků v anonymních diskuzích. Jsou to vaše peníze a jste za ně sami zodpovědní. Sladké řeči na fórech a rozbory často pouze ziskových obchodu “po bitvě” mohou mít dle mých zkušeností poměrně malou naučnou hodnotu a jsou často i ztrátou času. Většina nováčků pak spadne do pasti zvané svatý grál (představa že můžeme trh předvídat, a že obchodování je možné beze ztrát)... Je prima být hvězda na nějakém fóru, ale obchodujeme především pro své vlastní peníze. Můj přístup k diskuzím bych popsal zhruba takto: Pročíst, pomoci nováčkům, kteří chtějí pomoci, sám si něco hodnotného odnést a vyzkoušet, vyměnit hodnotné informace a rozdělit se upřímně se svými poznatky. Nic víc nic míň.

Chceme/ potřebujeme

I trading potřebuje hlubší zamyšlení. Co chceme/potřebujeme je vzorec, který se nám promítá v jakémkoliv okamžiku našeho bytí, pokud stále prožíváme stav oddělenosti od okolí. Něco chtít je často stav mysli, který je zabarvený emocemi. Co potřebujeme je často stav, který je naprosto racionální. Je tedy nutné, abychom se koncentrovali na to, co opravdu potřebujeme udělat, ne na to, co nám přinese krátkodobé potěšení.

Vím proč? Porozumění části svého systému

Velice dobře mám v paměti časy, kdy jsem sahal po každém systému, který vypadal, že vytváří větší profity než ten, co právě mám. Měnil jsem přístupy častěji, než ponožky. Když protne zelená hodnotu 20 a červená hodnotu 70 nakupuj… Tohle opravdu není podstatou obchodování. Abychom mohli systém úspěšně obchodovat, je nutno se dozvědět co vlastně dané indikátory ukazují, a proč právě tyto chceme používat. Často vidím někoho, kdo mění systémy stejně často jako já v začátcích, a když se ho zeptám proč vstupuje nebo vystupuje právě tam, dostanu odpověď typu “Protože dneska obchoduju ty pivoty, víš, a teď jsme protnuli ten pivot”.

Trading není cíl, žijeme v hotelu

Tradig není životní mise. Je to profese. Vyděláme peníze a žijeme. Pravděpodobně nejsme na této planetě proto, že chceme vydělat peníze. Chceme si také užít trošku svobody. Trading může být kupříkladu životní styl, jak říká mnoho úspěšných obchodníků. Nicméně vše se neustále mění a nikdo neví, co bude zítra. Pokud chceme žít, je dobré to udělat teď a tady. Tuny hodin před počítačem a milióny na kontě nás mohou stát více, než se zprvu zdá. Je to ostatně můj osobní pohled. Určitě je dobré se zamyslet nad jedním známým dánským pořekadlem “ poslední košile nemá kapsy”.

Chamtivost a strach

Jde o emoce, které vyrůstají ze zásadního nepochopení, jak podstaty obchodování, tak podstaty mysli obecně. Strach může v obchodování znamenat třeba nedůvěru v systém, nedostatek backtestu nebo nepochopení toho, že zisky a ztráty by měly mít neutrální psychologický efekt na naše obchodování. Chamtivost vyrůstá v podstatě z té samé příčiny. Pouze strach je spojen se ztrátami a chamtivost se zisky… Oboje, pokud nemáme odstup, ať již dlouhodobě nebo krátkodobě, škodí našemu obchodování.

Kdo dává, ten dostává

Pro mě nejdůležitější zákon prostoru. Když budeme pořád přemýšlet, že ušetříme na něčem nebo obejdeme tamhleto, či neoceníme práci někoho jiného, zůstaneme sami s prázdnou. Kdo se rozdělí s radostí, která je stejně neustále přítomna, bude mít kolem sebe zase jenom radost.

Emoce nejsou “hříchy” ale moudrosti

Z každé situace se můžeme učit. Každá emoce nebo situace nám může napovědět něco o naší vlastní podstatě. Osobně s emocemi pracuji zhruba následovně. Pokud se objeví a já ji rozeznám, chovám se k ní jako k něčemu, co se objevilo a zase zmizí. Nevěnují jim zvláštní pozornost. Není to něco, co bych ignoroval nebo se tvářil, že neexistuje. Říkám si - to je zajímavé, že se objevil strach, pýcha, hněv nebo žárlivost a snažím se z toho něco vzít. Nějak se o sobě něco dozvědět a přitom se emocemi nenechat zásadně ovlivnit. Je to jako nechat vstoupit zloděje do prázdného domu. Pokud chápeme jejich prázdnou podstatu, představují pak užitečný materiál, jak se o podstatě mysli něco dozvědět. Emoce jsou dobrý sluha ale špatný pán.

Přijmutí toho, jak se vlastně v tom tradingu vydělává

Vyložme si karty na stůl. Několikrát jsem už zmínil, že v tradingu nevyděláváme peníze množstvím dolarů na jeden kontrakt, ale množstvím kontraktu násobeným počtem dolarů na jeden kontrakt. Je tedy důležité se opravdu seznámit a pochopit tuto jednoduchou podstatu vydělávání peněz v obchodování. Jde především o koncentraci našich sil. Pokud se budeme snažit vydělat 4000 měsíčně na kontrakt, můžeme být (většinu času) frustrovaní tím, že se nám to nedaří. Pokud se ale soustředíme na $500-$1000 dolarů měsíčně/kontrakt, stačí pouze navýšit počet kontraktů.

Meditace/sport/jiná činnost, která vyčistí hlavu

Jak jsem v jednom z předchozím bodů naznačil, trading není cíl. Proto není dobře plnit hlavu jenom tradingem. Aby nám uzrály v podvědomí určitá semínka a procesy, je dobré mysl trošku zrelaxovat a naplnit ji každodenně i něčím jiným, než tradingem. Sport, jóga meditace, výlety do přírody jsou paradoxně výborné ingredience do obchodníkovy úspěšné kuchyně. Doby, kdy jsem trávil v knihách, grafech a backtestech od úsvitu do soumraku, nebyly zase tak produktivní.

Obchodování-cesta neustálého učení

Dlouhý obchod nebo ztráta nás naučí trpělivost - je super, že se pořád o sobě můžeme něco učit… v jakémkoliv momentu. Problém je, že každou situaci (vnitřní i vnější) hodnotíme jako dobrou a špatnou, tudíž nám nezbývá moc času prožívat svět radostně s nadbytkem a spontánně… Je to zlozvyk, který je hodnotné rozpustit…

Udělejte si svůj život jednodušší

Věci okolo nás i v nás jsou také jednoduché.

Zde své úvahy nad vlastními zkušenostmi o posunu od začátku tradingu k profitabilnímu vydělávání peněz zakončím. Celý článek prosím přijměte jako takový sebereflexní zápisek vlastního chápání věcí z pohledu své teprve tříleté obchodnické úrovně. Chtěl bych poděkovat Tomášovi a Petrovi za jejich aktivitu, ze které neustále čerpám a jejich příkladu, který je na tomto poli opravdovou světovou raritou. Jste a to nejen pro mne opravdovou inspirací. Děkuji.

Autor textu: JenaL

Zabývám se tradingem od začátku roku 2006, kdy mě můj kamarád doporučil mezi jinými zdroji i skvělý server financnik.cz. Již v té době jsem si vydělával v cizině celkem slušné (ale vydřené) peníze a hodlal jsem je investovat. Tenkrát jsem měl chuť dát peníze do AOS a “začít si život pořádně užívat”. Náhoda tomu chtěla a fascinován po přečtení manuálu na finančníkovi, rozhodl jsem se vydat svojí cestou, naučit se obchodovat a mít nad svými penězi dohled sám. Miluji cestování a “trading” (jaké to bylo před kamarády tenkrát magické slovo) mi v uších znělo dokola jako vytoužená mantra cesty ke svobodě. Založil jsem účet, koupil jsem si dvě knihy od doktora Eldera a začal jsem každodenní 12ti hodinový vzdělávací marathon (kamarádi kolem si pravděpodobně mysleli, že jsem se zbláznil). Ten jsem nicméně asi po půl roce zakončil třemi krátkými týdny živého obchodování. První účet jsem jednoduše do posledního centu nenávratně “prohazardoval”. S druhým jsem si vedl lépe (déle) a až třetí pokus postupně odhalil, co jsem určitě o tradingu vědět nechtěl. To, že trading je na 100% mentální (v mém případě i duchovní) proces; to že trading je sice v principu jednoduchý, ale určitě ne v praxi lehký, a že v podstatě určitě nebudu milionář ani zítra ráno, ani za měsíc a pravděpodobně ani do konce roku. Důvod je jednoduchý: naše návyky v mysli stojí proti našim racionálním rozhodnutím. Co logicky a racionálně chápeme, nemusí být vždy kodex, podle kterého jednáme.
V současné době se na tohle vše zpětně dívám s odstupem 3 a půl let jako na lety a pády začínajícího tradera, které pravděpodobně díky mé neschopnosti se jakkoliv vzdát přerostly v nedocenitelné zkušenosti. Petr mě poprosil, abych udělal stručný souhrn svých zkušeností s postupným přechodem od trpkých začátků k profitabilnímu tradingu. Nebude to návod jak na to, ale spíše utřídění mých myšlenek a zkušeností, se kterými jste se již možná setkali v diskuzním fóru (příspěvky publikuji pod nickem JenaL) a porovnání mého přístupu k tradingu v době, kdy jsem začínal a dnes, kdy mě trading již slušně živí. Tak jdeme na to.

Pokud se podíváme na věc malinko zjednodušeně – a opomeneme technickou stránku věci - tak obecně vnímám v tradingu následující tři základní elementy:

1. Vstupy (vědět kdy vstoupit)
2. Výstupy, Money Management, řízeni pozice/rizika, velikost pozice (vědět kdy vystoupit)
3. Exekuce podle “plánu”, který nám “padne” a dlouhodobý pohled - neboli psychologie obchodování (schopnost aplikovat vstupy a výstupy v praxi)

Rád bych tyto tři základní kameny tradingu rozebral z pohledu tříleté evoluce sebe jako tradera. Vývoj v tradingu není pouze o finančních tocích, ale s postupnými zkušenostmi se především mění oblasti, které jsou pro obchodníka nejdůležitější.

Následující dva grafy zhruba znázorňují rozdíl mezi tím, kde jsem jako začátečník hledal “edge” a tím, kde současně trávím nejvíc času a energie. Osobně to nazývám obchodní útočiště. Moje výsledky se zlepšily pouze tím, že jsem změnil měřítko svého soustředění.

Pojďme si jednotlivé segmenty popsat podrobněji.

1. Vstupní strategie

Pokud si pročítám svoje příspěvky na finančníkovi z období roku 2006, byl jsem opravdu asi hodně naivní. Koupil jsem si sadu Gecko TNT a zkoušel jsem svoje první backtesty, aniž bych o tom pořádně něco věděl. Čekal jsem pořádnou akci a byl jsem nedočkavý na své první miliony (které jsem hodlal utratit za nekonečnou cestu kolem světa). Takové byly sny. Proto každá ztráta, dokonce i v papertradingu, hodně bolela. Byl jsem odstrašující případ. Neměl jsem žádná obchodní pravidla, žádný plán, žádný backtest. Byla zde jenom horlivost vydělat peníze. Účet se tenčil a já se dostal “nevědomě” do víru hazardu. Zcela zahlcen představou, že obchodování je o předpovídání trhu, a že příště už to musí vyjít. Nulová disciplína, jenom obchody “od pasu”.
Obchodoval jsem tenkrát na principu Woodie CCI systému a divergencí na CCI představované Petrem a Tomašem. Tyto nástroje byly funkční, ale zároveň vcelku diskréční a dávaly hodně prostoru k emočním obchodům.

Co se tedy postupem doby změnilo, abych byl schopen začít vydělávat? Zjistil jsem, že co trader, to jiný obchodní přístup. Každý úspěšný obchodník na finančních trzích si prostě musí postavit systém podle svých vlastních preferencí a přesně sám sobě na míru . Celé je to navíc víceméně mentální proces - něco, co musíme nejdříve pochopit a poté vnitřně akceptovat...

Moje preference se stávaly postupem času stále jasnější - chtěl jsem mít vstupy mechanické, jasně definovatelné a jednoduše exekuovatelné. Později jsem po seminářích Mplaye v Praze tuto svoji vášeň v jednoduchých vstupních strategiích vypiloval do extrému. “V jednoduchosti je síla”platí v tradingu dvojnásob! Postupem času jsem také pochopil (s největší pravděpodobností díky Petrovi a Tomášovi), že peníze se v obchodování vydělávají z větší části výstupy nikoli vstupy, což plně korespondovalo s mými postupně se rodícími představami o jednoduchém obchodním systému.

Dnes obchoduji intradenně s jediným obchodem za den. Vše může být opravdu velmi jednoduché. Nebudu zde uvádět podrobnosti svého obchodního přístupu, ale v principu může kompletní graf jednoduchého, ale sofistikovaného a zcela funkčního obchodního systému (jednoho ze statisíců dalších) vypadat následovně:

Paradoxem je, že právě jednoduchost a nízká pravděpodobnost (30-50% podle typu výstupu) předurčuje takový obchodní systém k tomu, že jej budou obchodovat převážně profesionálové.
Další, opět především mentální úkol, se týkal výběru timeframe a vhodného trhu. Osobně mám dnes raději pomalejší, neimpulsivní a klidné obchodovaní, kde se dokážu lépe soustředit na své cíle, ale zároveň trh, který umí nadělit pěkné profity. Protože jsem měl největší zkušenosti s trhem Russel 2000, zůstal jsem u něj. Je to trh, který umí nabídnout při správném přístupu zajímavé RRR.
Timeframe jsem dříve používal rychlý a po zkoumání (backtest) jsem došel k hodnotě 1200 ticků, který by mi dříve připadal určitě příliš pomalý. Dával jsem přednost akci před nudou - opět je vidět, kam často ego upírá svoji energii, a jaký je rozdíl mezi tím co chceme udělat (emoce) a potřebujeme (racionální rozhodnuti). Pamatuji si, že dříve pro mě bylo samotné obchodování adrenalinem a akcí a backtest nudnou rutinou. Teď je tomu zcela naopak.
Nejvíce mě jednoznačně posunulo vpřed snížení počtu obchodů. Kde jsou doby, kdy jsem několikrát po sobě utratil $1000 za jednodenní desetiobchodový hazard. Po těchto “bolestivých” zkušenostech jsem měl jasno – musím eliminovat emoční faktor (více obchodů = více emocionálních chyb) a tím stabilizovat profit (menší chybovost-více obchodů podle plánu). Byl to celkem složitý proces plný frustrací z aplikací a nedodržování různých filtrů atd.
Celý nový přístup bylo jednoduché pochopit, těžké bylo jej vnitřně zcela přijmout: zvýšil jsem timeframe; změnil jsem RRR a vstupuji do trhu jen jednou denně. Prostě obchoduji méně, vydělávám více. Dříve jsem dělal 40-50 obchodů měsíčně + 10 nad plán a sotva jsem byl na nule (často i pod). Teď se svými 20ti obchody měsíčně mám úžasných 1000 USD/kontrakt v průměru měsíčně za pohodlných 10 min-2h denně. Zdá se vám to nováčkům zlatokopům málo? Tak zkuste číst dále.

2. Výstupní strategie, kontrola pozice/risku, velikost pozice

Dříve, pokud si dobře pamatuji, mi šlo pouze o to, kde a jak vstoupím. Říkal jsem si, že co se bude dít potom je jedno - buď přijde zisk, nebo ztráta. Toto mě zajímalo. Bolest nebo radost. Dva stavy, které se po nějakou dobu staly mantrou mého prožívání po každém obchodu. Jakmile přišel profit, všichni o něm věděli. Byla to doba, kdy jsem prožíval opravdu velké frustrace.
Situaci změnila v podstatně náhoda – přihlásil jsem se webinar známého obchodníka Charlese LeBeau. Vyzdvihoval důležitost výstupních strategií, money management, position sizing a ukazoval něco podobného jako následující graf:

Byl to pro mě nový vítr do plachet. Naprosto jsem propadl myšlence, že o úspěšnosti strategie rozhoduje výstup, nikoliv vstup. Toto období mělo zásadní vliv na moji budoucí aktivitu. Proběhl také seminář s Mplayem v Praze s jeho, pro mě dnes již jeho kultovním, házením mincí (náhodné vybírání pozic a trhů), které rád s oblibou zmiňuji kamarádům, které dnes učím obchodovat.
Pokud si průměrně chytrý člověk představí, kolik je v trhu současně účastníků, tak musí rázem dojít k závěru, že trhy nelze jasně předpovídat. Předpovídání je past, do které se chytne nejvíce nováčků. Na druhou stranu můžeme ale říci, že trhy nejsou náhodné a to jenom proto, že je ovládají prakticky lidské emoce jako strach a chamtivost. Pochopil jsem, že obchodovat lze s určitou pravděpodobností, která závisí z daleko větší části na typu výstupu a to včetně práce se stop-lossem. Nastalo období nadšení, zkoumání a bádání, které trvá prakticky dodnes. Neustále si pokládám otázky typu: “Na jaké úrovni nebo v jakých podmínkách vystoupit, kdy posunout SL , jaký PT, jestli kombinaci PT a TSL, jak nejlépe diverzifikovat různé porce kontraktů etc… Od té doby až po současnost, se spolu s “duchovním” aspektem trading staly výstupy, management pozice a PS mojí hlavní obchodní činností. Současně průběžně vyhodnocuji asi 5 kategorií výstupů (indikátory, logické úrovně, kombinace TSL&PT, samotné TSL, samotné PT&SL), tj. dohromady asi 17 různých výstupu. Ukázku jejich různých charakteristik můžete vidět na následujícím grafu (jsou tam pouze ty kterým věnuji zvláštní pozornost):

Hodnoty, na základě kterých strategii vyhodnocuji, hledám dnes jinde, než tomu bylo dříve. V začátcích to byl samozřejmě profit - dnes mě zajímá hlavně cesta k takovému profitu, úspěšnost, Drawdown a Expectancy (hodnota potenciálně vydělaných dolarů na jeden riskovaný dolar). Co se úspěšnosti týče, je to opět otázka naší hlavy. Každý musí přijít na to, co dokáže snést. Mě určitě nevadí delší ztrátová období, protože svému systému maximálně důvěřuji, dokážu udržet emoce na uzdě a disciplinovaně jej obchodovat i přes extremní období (nevyjímaje období extremních zisků, kde člověk má pocit, že konečně nad trhy vyzrál, jenom proto, aby opět pochopil, že tomu tak jistojistě není). Osobně si často vážím i časového faktoru, takže pokud se rozhoduji u dvou podobných výstupů a u jednoho mám trávit u počítače posouvaním SL v průměru třeba o hodinu více (často držím pozici i dvě hodiny) tak raději zvolím jiný výstup i s potenciálně menším profitem.

Jak jsem již naznačil, je důležité se nekoncentrovat úplně na konečný profit, ale raději na stabilitu equity u daného výstupu. Zde jsou nějaké myšlenky, které mě napadají při zkoumání equity křivek různých systémů.

První equity ukazuje výsledky jednoho z výstupů, který sám používám. Pokud vidím podobné výsledky v backtestu, musím si pokládat otázku zda-li jsem schopen skutečně v reálu přestát podobnou „stagnaci“?

(Oranžová equity odpovídá výsledkům v níže uvedené tabulce, druhý sloupec zprava. Modrá equity = fixní referenční výstup.)

U druhého příkladu si všimněte, jak je equity vyzdvižena pouze několika málo většími profity. Takové profity sice podstatně „vylepší“ equity křivku, ale otázkou, zda-li nebyly výjimečné a jaká je šance, že přijdou v budoucnu znovu?

(Oranžová equity odpovídá výsledkům v níže uvedené tabulce, šestý sloupec zleva. Modrá equity = fixní referenční výstup.)

Co je důležité – podobné zkoumání výsledků (backtest) a důvěra v plán pro mě není nikdy žádný konečný status quo. Vše neustále vyhodnocuji a zkoumám, jestli náhodou strategie nějak výrazně nevybočuje ze svých prvotních backtestovaných hodnot. Tento proces je opět poměrně jednoduchý (ale je to práce).
Mám backtest (který jsem u TF eliminoval na časový rámec pouze od ledna), do kterého každý den připisuji daný obchod. Dále mám list se statistikami posledních 100 live obchodů (out of the sample). U “Out of the sample“ varianty by měli být moje funkční výstupy opět jako jedny z nejvhodnějších - nesleduji pouze čísla, ale také charakteristiku equity – jestli jsou profity vytvořeny dvěma/třemi velkými obchody ze sta, tak to určitě není výstup, pro který bych se rozhodl jako první (viz druhá ze dvou equity výše). Ostatně proto dnes používám současně dva druhy výstupů pro pro dvě porce kontraktů - oba se chovají jinak v různých fazích trhu. Opět je to určitá psychologická berlička vyhlazující naši equity.

Ukázka, jak mohou vypadat podobná porovnání:

Backtestové hodnoty pro jednotlivé výstupy


Posledních 100 živých obchodů pro jednotlivé výstupy

Pokud jsem jako začátečník hledal svatý grál, jako pokročilý obchodník jsem ho našel -> jsou to právě výstupy a management otevřených pozic, výše pozic, kontrola rizika a pochopení ztrát jako neoddělitelné součásti systému. Došel jsem k jednoznačnému poznání: “Pokud budete chtít kontrolovat trh, za chvíli vyčerpaně zjistíte, že kontroluje on vás”.

Autor textu: JenaL

Za týden v našem seriálu naleznete dokončení zkušeností tradera JenaL. Článek bude zaměřen především na tipy v oblasti psychologie obchodování.

Relevantní články, které k tématu na serveru vyšly:

• Jaký trh pro intradenní obchodování?
• Americké indexy pro intradenní obchodování
• Alternativní trhy zajímavé pro intradenní obchodování - německé indexy
• Zajímavé německé komoditní trhy - dluhopisy

V rámci našeho seriálu o začátcích živého obchodování se snažím ukázat, že je to právě živé obchodování, které obchodníka nejvíce „formuje“. Je pochopitelně nezbytné, aby byl obchodník na první fázi živého obchodování připraven co nejlépe, ale stejně až při prvních živých obchodech sám začne poznávat, zda-li je schopen svůj obchodní plán obchodovat tak, jak si to „teoreticky“ naplánoval v rámci backtestu a paper-tradingu. S velkou pravděpodobností bude přicházet na nuance, které bude chtít ve svém obchodním plánu postupně upravovat a vylepšovat. Od věci tak není také alespoň lehce zkoumat ostatní trhy a porovnávat, jak by si vedl na nich. Samozřejmě to neznamená, že by měl každý měsíc obchodovat jiný trh. Jak zde bylo již mnohokrát řečeno – v první fázi tradingu je „zakázáno“ cokoliv měnit a je třeba se soustředit jen na exekuci daného plánu (pokud se věci vysloveně nehroutí, pak je třeba s live tradingem ihned přestat a vrátit se k testování) – Pavel má toto období naplánované na 3 měsíce. Nicméně v rámci této fáze si Pavel samozřejmě zapisuje všechny postřehy a nápady, které by mohly v budoucnu jeho trading zefektivnit a zlepšit.

Mj. dostal za úkol průběžně porovnávat, jak by si vedl, pokud by obchodoval na jiných amerických trzích, mj. i proto, že se mu zdálo, že například trh TF by mohl nabízet vyšší profity než ES. Pojďme si ukázat cestu, jak je možné se k podobnému úkolu postavit.

Realita je bohužel taková, že většina začátečníků volí trh podle toho, co jim kdo „poradí“. Jedinou správnou odpověď vám však samozřejmě poskytnou pouze vaše vlastní statistiky, které reflektují váš pohled na trhy a obchodní styl.

Porovnávání výsledku vašich obchodních přístupů na různých trzích nemusí být tak jednoduché, jak to na první pohled zní. Problém je, jak si nastavit vše tak, aby byly podmínky srovnatelné – tj. abychom vyloučili např. vliv optimalizace používaného stop-lossu a profit-tragetu, měli srovnatelný timeframe atd.

Z mých zkušeností je pro porovnávání trhů nutné vycházet z běžných minutových timeframe. Pokud obchodujete alternativní timeframe (range-bary, volume grafy, tickové grafy) není možné použít stejné nastavení alternativních grafů na jiný trh, protože trhy mají různou likviditu a volatilitu a grafy tak vypadají na dvou velmi podobných trzích úplně jinak. Je tak třeba použít například minutový, tříminutový nebo podobný timeframe. Takový přístup samozřejmě může ovlivnit výsledky vaší strategie (pokud ji primárně obchodujete na alternativních grafech), ale alespoň si ověříte její robustnost – každá intradenní strategie by v základu měla fungovat na libovolném timeframe (byť na některých timeframe může fungovat lépe než na jiných). Pavel obchoduje svoji strategii na jednominutovém grafu emini S&P 500 a nemá tak problém přímo porovnávat výsledky se signály aplikované na jednominutové timeframe dalších amerických indexů.

Kromě srovnatelného timeframe je třeba zajistit, aby strategie nebyly ovlivněny různou optimalizací – například velikostí fixního stop-lossu, protože ten může dobře fungovat na jednom trhu, ale špatně na jiném. V takovém případě sám nejraději používám pro účely srovnání jednoduchý stop-loss ve velikosti výšky vstupní úsečky umisťovaný pod low /v případně vstupu do dlouhé pozice/ resp. nad high /při krátké pozici/ vstupní úsečky. Takový stop-loss je zcela univerzální – můžete strategii přenášet z jednoho trhu na jiný a neupravovat žádný parametr, který by mohl vést k optimalizaci. Pochopitelně, že pro samotný trading můžete nalézt optimálnější stop-loss na základě např. analýzy MAE /MFE, toto je ale velmi silné a robustní řešení především pro srovnávání výsledků strategie na různých trzích.

Příklad takového stop-lossu – vstupní úsečka v trhu TF bude mít High 510, Low 509,40. Vstupuji short na close úsečky. Stop-loss nastavím na hodnotu 6 ticků (510 – 509,40) nad high – tedy na úroveň 510,6.

Podobně univerzální je třeba nalézt pravidlo pro výstup. Zde bude hodně záležet na technice, kterou používáte – může to být například výstup na high/low swingu /nebo dne/, výstup při doteku klouzavého průměru, výstup alá 1-2-3 Mplay, ATR násobek stop-lossu atd. Prostě cokoliv co vychází z aktuální situace v trhu a nikoliv z nějakého pevného čísla (jako například profit 200 USD).

Podle toho, na jakých principech je založen váš systém, můžete buď kompletně zbacktestovat každý trh zvlášť, nebo pro první představu zkuste jen vstupovat na close stejných úseček (v čase) na základě signálů generovaných v základním trhu, který obchodujete (v případě Pavla v trhu ES) a samostatně posuzovat výstupy podle ukazatelů v jednotlivých konkrétních trzích. Tak to udělal Pavel. Základní equity potom mohou vypadat následovně:

Graf ukazuje situaci, kdy Pavel zcela mechanicky vzal všechny obchody (vstupy), které živě obchodoval za první měsíc obchodování (pro tohoto testování Pavel vypustil ty vstupy, které byly v rozporu s obchodovaným OS) a uplatnil na ně výstup dle svého obchodního plánu. Vstupy v daný čas testoval na dalších dvou trzích - TF (e-mini Russell 2000) a NQ (e-mini Nasdaq). Stop-loss je použit univerzální podle metodiky popsané výše a v tuto chvíli není řešeno, zda-li vzniklý risk je nebo není přiměřený dané situaci a nešlo by obchodovat s menším stop-lossem.

Na první pohled to vypadá, že trh TF (e-mni Russell 2000) generuje profitů ze všech trhů nejvíce. Co je však podstatné – nesledujte u svých strategií pouze profity, ale dávejte zisky do vztahu s riskem. V tuto chvíli je celý výklad spíše ukázkou, protože pracujeme s velmi malým počtem dat. V rámci prvních výsledků nicméně vyšlo, že ES by s použitím našeho „mechanického stop-lossu“ nadělil nejvyšší ztrátu 275 dolarů, TF 380 dolarů a NQ 120 dolarů. I na tak malém vzorku dat se potvrdilo, co jste patrně tušili – z těchto tří trhů je TF nejagresivnější, NQ nejméně agresivní. Pokud bychom měli větší vzorek dat, můžeme jít v našich úvahách dál – jednotkou risku by měla být určitá maximální procentní ztráta našeho účtu. Z toho pohledu můžeme říci, že obchodovat 3 kontrakty NQ je stejně riskantní, jako 1 kontrakt TF (protože 120 x 3 = 360, tj. skoro stejně jako byla maximální ztráta u TF). V takovém případě, pak vypadá výnosnost strategie úplně jinak – TF s jedním kontraktem vydělalo po komisích 1261 dolarů, NQ s třemi kontrakty (které ale představují stejný risk jako u TF) celkem 1804 dolarů – tedy přibližně o 40% více...

Abychom mohli porovnat výsledky všech tří trhů, museli bychom standardizovat risk na podobnou úroveň – například 3 kontrakty TF vs. 4 kontrakty ES vs. 9 kontraktů NQ. V takovém případě bychom podle našich výsledků riskovali ve všech trzích max. cca 1100 dolarů. Výsledné srovnání pak vypadá takto:

Výsledky jednotlivých trhů vypadají rázem jinak (v obchodech jsou započítány komise) a z našeho krátkého testu vyplývá, že v tomto případě nabízí nejvíce muziky při srovnatelném risku trh NQ, který úplně na začátku vypadal jako poměrně jasný outsider.

Pochopitelně, že čísla v takto surové podobě nenabízejí žádné konkrétní řešení ani zásadní závěry. Je třeba testovat výsledky systému za delší období a v neposlední řadě je nutné zkoumat i jemnější umístění stop-lossu (určitě není nutné TF obchodovat s riskem 360 dolarů – 150 dolarů na jednominutovém TF většinou naprosto postačuje, stejně tak ale i u NQ stačí podstatně menší stop než max. risk 120 dolarů, který nám vyšel v tomto hrubém testu). Tímto způsobem se tak můžete postupně dostávat k jednoznačné odpovědi, na který trh se zaměřit z pohledu nejlepšího poměru cena/výkon. Samozřejmě je poté třeba brát v potaz další faktory jako třeba likviditu trhu, ta však většinou pro začínající obchodníky není tak podstatná, protože s několika málo kontrakty lze bez problémů obchodovat libovolný zmiňovaný trh.

Ještě jednou raději zdůrazním, že článek neznamená, že by Pavel začal obchodovat jiný trh než ES. Naznačuje, že si Pavel všímá ostatních trhů, aby zbytečně netrávil čas tam, kde mu to nebude přinášet největší přínos. Pokud by například dlouhodobá (několik měsíců) statistika ukázala, že je výhodnější obchodovat jiný trh, pak by bylo jistě moudré o takové změně začít přemýšlet.

Pochopitelně, že základní nuance nacházíme většinou již při backtestu a paper tradingu daného obchodního přístupu. Ale je to teprve živé obchodování, které postupem času odhalí řadu podstatných informací, které si obchodník ve fázi přípravy neuvědomoval nebo spíš ani uvědomovat nemohl, protože často vycházejí více z psychiky obchodníka, než samotných trhů. Může jít například o situace, které v rámci statického backtestu vypadají zcela „jednoduše obchodovatelné“, přesto se v živém prostředí ukáží jako velmi stresující a vedoucí k impulzivnímu chování a chybám. Pro mě osobně to byl kdysi například reverz pozice – od doby, kdy pozici nereverzuji (tzn. neobracím z longu do shortu např. v situaci, kdy trh nejprve nabídl signál do dlouhé pozice a následně signál do krátké pozice) si vedu podstatně lépe. Přesto znám několik velmi profitabilních obchodníků, kteří si vedou velmi dobře právě díky častým reverzům pozice. Tj. podobný závěr je velmi individuální a každý obchodník si musí najít své vlastní nejslabší obchody.

Jiným příkladem může být například velikost otevřeného profitu – některým obchodníkům nedělá problém jít pro velké profity, jiní začnou při delším držení pozice dělat chyby v podobě předčasných výstupů z pozic. Nebo situace okolo high/low dne, kde trh často nepředvídaně těká – některým obchodníkům podobná místa nadělují nejvíce ztrát, protože vidina nového high/low (a tak velkých zisků) opět spouští určité mechanismy impulzivního chování. Přesto pro jiné typy obchodníků mohou tyto oblasti představovat nejvýnosnější obchody. A dalších scénářů je nepočítaně – někomu vyhovují rychlejší trhy, někomu pomalejší, někdo má raději pohyby trhu v kanálu, jiný vydělává více v těch nejsilnějších trendech atd.

Úkolem začínající tradera je tak postupně poznávat svoje slabé a silné stránky a současně se postupně učit identifikovat své nejslabší obchody. Ty mohou vycházet jak z nedostatků obchodního plánu, tak často právě i z povahy obchodníka.

A jsme opět u toho, proč je dobré začít živě obchodovat s co nejméně agresivním přístupem a s co nejnižší frekvencí obchodů. Pokud začnete obchodovat stylem deset a více obchodů za den, skončíte bohužel pravděpodobně dříve, než své nejslabší obchody vůbec odhalíte.

Proces poznávání svých slabých a silných stránek je pochopitelně postupný. Některé nejzásadnější problémy může člověk odhalit hned, na ty nejpodstatnější budete však přicházet až časem (proto má Pavel naplánovanou první fázi live tradingu s jediným patternem na 3 měsíce). Abyste mohli své nejslabší obchody odhalovat, je třeba si vést pečlivou evidenci. Osobně si obchody eviduji ve formě:

• Označení obchodu v grafu v okamžiku, kdy do obchodu vstupuji. Současně si hned do grafu zapisuji nejdůležitější poznámky, které mě v daný okamžik k obchodu napadají (co mě na situaci znepokojovalo, nebo co naopak upevňovalo mé rozhodnutí). Screenshoty svých grafů s poznámkami si později (po skončení obchodní seance) tisknu a čas od času si je procházím.
• Většinu svých obchodů si nahrávám do video souborů. Při vstupu do obchodu je člověk většinou pod určitým stresem, který mu brání vnímat spoustu dalších podstatných informací. Přitom právě při občasném procházení nahraných obchodů mě napadají ty nejúžasnější a nejjednodušší zlepšení mého obchodního přístupu.
• Po obchodní seanci si obchody zapisuji do deníku. V rámci deníku se mi velmi osvědčilo mít několik sloupců, do kterých si dělám poznámky o nuancích, které aktuálně sleduji. Tj. pokud jsem měl například pochyby o výkonnosti svých reverzích obchodů, měl jsem v deníku sloupec, do kterého jsem si udělal „křížek“ v případě, že daný obchod spadal do této kategorie. Jak už bylo řečeno, nuance mohou být hodně individuální a nebojte se časem si přidat do deníku další sloupec se sledovaným filtrem (nic by se samozřejmě nemělo přehánět, sám sleduji vždy tak max. 3 potenciální filtry v čase). Důležité je „filtry“ vyhodnocovat s nějakým odstupem – nejlépe po minimálně 100 obchodech. Samozřejmě součástí procesu je i možnost si filtr otestovat poté zpětně i na historických datech.

Pavel si například začal všímat, že nejhorší výsledky mu nadělují dny, kdy se trh pohybuje spíš do strany a cena tak proráží stále podobné S/R úrovně nahoru a dolu. Postupem času si do deníku přidal filtr označující situaci, kdy vstupoval do trhu proti již existují S/R úrovni. Níže je graf následného porovnání obchodů s filtrem a bez filtru:

Graf znázorňuje všechny živé obchody (modrá linka) vs. obchody, ze kterých byly vyfiltrovány ty proti S/R úrovním (červená linka). Filtrováním vypadlo 8 obchodů z 41 (v tuto chvíli nepracujeme zatím s moc velkým vzorkem dat) a výdělek by se zlepšil o 44% (z realizovaných 490 na 704). Opět jen drobná úprava, která však může posunut výsledky výrazně kupředu se stále stejným patternem a systémem.

Pochopitelně se nabízí i srovnání se situací, kdy bychom obchodovali zcela podle plánu a současně nebrali obchody, které by byly proti S/R úrovni. V takovém případě by Pavel se stejnými vstupy, které obchodoval živě, dosáhl profitu 1091 USD, tj. zlepšení o 120%.

Daný filtr se jeví jako velmi silný, ale je samozřejmě důležité jej otestovat i v minulosti – ideálně na backtestu, který má Pavel již hotový. Nikdy neměňte svůj obchodní plán jen proto, že se vám nějaký „filtr“ zdá zajímavý po pár obchodech. Podobná sledování jsou důležitá z dlouhodobého pohledu. Pokud se věci vysloveně nehroutí (tj. strategie pořád vydělává), osobně dávám novým poznatkům vždy tak 2-3 měsíce sledování, než je případně začlením do svého živého obchodování.

Jak vidíte – vývoj v tradingu není o tom, nalézt nějaký zázračný pattern. Funkčních patternů je k dispozici ohromné množství, ale důležité je vybrat si takový, který vám v zásadě bude vyhovovat svojí srozumitelností, riskem i frekvencí a postupně se jej naučit podobnými analýzami obchodovat stále lépe a lépe. Nebojte se hledat zlepšení i v rámci živého tradingu, protože teprve v této fázi si začne trader uvědomovat a prožívat ty nejzásadnější souvislosti (živé obchodování by však mělo samozřejmě přijít až po fázi důkladného backtestu, ale to zde myslím již snad nemusím opakovat stále dokola).

Naprostým základem proto, abyste se v tradingu mohli posouvat dál, jsou dva základní stavební kameny úspěšného tradingu:

• Jednoznačný obchodní plán
• Evidence realizovaných obchodů

Jak jste se již patrně stihli přesvědčit i v tomto seriálu, trading je – stejně jako kterékoliv jiné podnikání – především o postupném drobném vylepšování toho, co dělám. Abyste mohli věci vylepšovat, musíte zjistit, kde máte největší mezery, případně co vám jde nejlépe.

Zní to triviálně, ale bohužel málokdo se v tradingu dostane tak daleko, aby měl jmenované dva základní kameny tradingu jednak skutečně připravené a zároveň s nimi reálně pracoval. Přitom se samozřejmě nejedná o nic těžkého – jen je třeba k tradingu přistupovat systematicky a konzistentně.

Evidence realizovaných obchodů neznamená nic jiného, než že si - stejně jako při backtestu - zaznamenáváme tentokrát živé obchody do Excelové tabulky. Ideální je vést si evidenci tak, abychom mohli výsledky živých obchodů porovnávat s teoretickými obchody, které bychom „zobchodovali“ v rámci backtestu nebo paper-tradingu.

Řadu začínajících obchodníků při podobných radách napadá mnoho vylepšení, jak si v této oblasti „ulehčit“ práci. Vždyť například i NinjaTrader dokáže svým způsobem vést obchodní evidenci, tak proč se trápit s přepisováním dat do Excelu. Jednoduše proto, že nikde jinde nebudete schopni svá data nejrůzněji porovnávat s teoretickými výsledky a hledat své slabé a silné stránky, tj. oblasti ve který byste se měli rozvíjet dál. Pochopitelně, že například základní evidence realizovaných obchodů v programu NinjaTrader je dobrá věc, ale není dobré nechávat obchody pouze v platformě. Sám si uskutečněné obchody nezapisuji do Excelového deníku v reálném čase, ale až po skončení obchodní seance a to právě z přehledů dostupných v NinjaTraderovi.

Pojďme se podívat, jak vás mohou jen ty úplně nejzákladnější informace vycházející z porovnání evidence vašich živých obchodů a obchodního plánu posunout vpřed. Úplně na začátku totiž největší problémy začínajících traderů nespočívají v nefunkčním plánu (za předpokladu, že jej máte realisticky připravený a zbacktestovaný), ale pochopitelně v obchodníkovi samotném, neboť ten přes všechny nové emoce jen stěží dokáže realizovat vše, co si naplánoval.

První věc, která by vás měla zajímat, je porovnání vašich reálných výsledků s výsledky obchodního plánu. V této oblasti můžeme porovnávat řadu informací. Je například velmi pravděpodobné, že v rámci reálného obchodování máme občas nějaké impulzivní obchody navíc, případně jsme nějaký obchod nevzali, lišit se budou také plnění našich obchodů, odlišovat se můžeme ve výstupech atd. Aby zkoumání nebylo příliš chaotické, zkuste začít u zcela jednoduchého porovnání vstupů a výstupů živých obchodních signálů versus „ideální“ vstupy a výstupy diktované obchodním plánem. Tj. v této první fázi zatím vůbec neřešíme, zda-li byly obchodní signály vždy podle plánu – porovnáme jen, jak jsme si vedli oproti tomu, kdybychom se u stejných vstupů drželi 100% obchodního plánu (tj. například vstup na close úsečky se signálem a výstup dle plánu).

Pokud jsme s Pavlem zanalyzovali jeho živé obchody za první měsíc, dostali jsme následující obrázek:

Pavel za první měsíc vydělal živými vstupy cca 490 dolarů po odečtení komisí, pokud by však vstupy a výstupy vypadaly zcela podle plánu, zisk by měl být 953 dolarů po odečtení komisí. Připomínám, že v tuto chvíli neřešíme další chyby, tj. pracujeme jen s těmi obchody, které Pavel skutečně zobchodoval (bez ohledu na to, zda-li to byly obchodní signály podle plánu nebo nikoliv). Rozdíl obchodování je po prvním měsíci jenom v této oblasti skoro 100%!

Není tedy třeba měnit obchodní systém, není třeba v tuto chvíli ani dokonce vychytávat všechny ostatní chyby, kterých se Pavel dopouští, stačí, pokud se nyní Pavel zaměří na vstupy a výstupy podle obchodního plánu a jeho výsledek by se mohl dramaticky zlepšit.

Pojďme si zkusit graf ještě trochu více rozklíčovat, abychom se dostali ke skutečné podstatě problému. Je problém spíš v plnění na vstupu nebo na výstupu? Na to si opět můžeme odpovědět jednoduchými testy.

Pavel by měl vstupovat na close vstupní úsečky (jednominutového grafu). Následující graf porovnává reálné výsledky obchodování (modrá linka) s teoretickou situací, kdy jsme pro výpočet vzali reálné výstupy, spolu ale s ideálním vstupem na close úsečky (tedy vstupu přesně dle obchodního plánu).

Z grafu je patrné, že skluz v plnění na vstupu nepředstavuje v tuto chvíli nejzásadnější problém. Nicméně i tak se horší plnění v průběhu doby nasčítává – pokud by Pavel vstupoval ideálně na close úsečky, vydělal by 603 dolarů – tj. zlepšení výsledku o cca 20%. Zda-li jde vstupovat lépe a jak nato, si ukážeme v některém z příštích dílů seriálu, v tuto chvíli bych chtěl upozornit na něco podstatnějšího – všimněte si postupné tendence stále horších plnění při otevírání pozic. Horší plnění na vstupu je u začínajících obchodníků dané především postupně se zvyšující agresivitou obchodování spojenou s netrpělivostí – obchodník chce mít jistotu, že se zúčastní daného obchodu za každou cenu, byť v 98% případech by stačilo počkat 2 vteřiny na o tick lepší cenu. Přibližně do poloviny zobrazeného grafu byl Pavel vyrovnaný a trpělivý – plnění měl skoro stejná s plánem (takto by přibližně mělo srovnání vypadat v rámci celé equity), postupně ale začínal čím dál více „tlačit na pilu“ a výsledek vidíte sami.

Podobnou charakteristiku bude ve svých statistikách nacházet většina nováčků. Málokdo si však dá práci si podobné srovnání udělat. Přitom základní poselství z podobného grafu může být v duchu „vstupuj ve svém tradingu zatím stále stejně, jen s mírnější agresivitou (tj. zkus počkat na o trochu lepší plnění) a výsledky mohou být až o 20% lepší...“.

Co se výstupů týče, ty Pavel nemá zcela fixní, ale vystupuje podle volatility v trhu (tj. na velmi podobném principu jako pracuje např. ATR indikátor). To sebou nese problematiku faktoru „chamtivosti“. Občas má Pavel tendenci ignorovat výstupní signál na relativně malém profitu s tím, že trhy vypadají, že by se mohly rozjet. Často se nerozjedou a místo menšího profitu je rázem velký stop-loss. Naopak pokud trhy jedou, přichází legitimní výstupní signál později, a Pavel často opouští svévolně otevřenou pozici zbytečně brzy, aby ochránil otevřený profit, který se mu pro danou chvíli zdá již dostatečný. Přitom není nic snazšího, než si porovnat celkovou úspěšnost systému při stejných vstupech (používáme hodnoty z živého obchodování), ale při různých výstupech (reálné obchody vs. obchody podle výstupu nadefinovaných v obchodním plánu):

Graf jasně ukazuje, kde leží v tuto chvíli hlavní rezerva – stačí, když Pavel bude ignorovat své pocity a vystupovat při stejných vstupech přesně v okamžiku, kdy má podle svého obchodního plánu – rázem by vydělal o 362 dolarů více – tj. skoro cca 75%! Pochopitelně, že výsledky se budou vždy lišit o možný drobný skluz v plnění, ale stále je prostor pro zlepšení ohromný. Mimochodem - všimněte si, jak jdou opět spolu ruku v ruce nekázeň a stagnace - čím více se začaly lišit výstupy od těch definovaných v obchodním plánu, tím více začala jít equity "dostrany".

Jak je vidět, faktorů ovlivňující celkový zisk je celá řada. Zatím jsme se vůbec nedostali k chybným obchodům či dokonce k vylepšování obchodního plánu, a už jsme skrz základní evidenci obchodů objevili prostor pro výrazné zlepšení obchodování. Přitom popisované zlepšení v oblasti vstupu i výstupu jsou v tuto chvíli výhradně psychologickou bariérou.

Prvním krokem ke zlepšení vlastního obchodování je tak vůbec odhalení rezervy v podobě, kterou jsme si dnes ukázali. Další pak leží ve správném uvědomění tradera při každém kliknutí do obchodní platformy, že právě agresivita a nekázeň jsou faktory, které v tuto chvíli nejvíce brzdí jeho další rozvoj.

Tomáš je autorem pokročilého Excelového deníku Univerzální Backtester a především si poslední týdny vede ve VIP vláknu účastníků emini kurzu podrobný deník svých obchodů (viz Tomassinův obchodní deník). Ve vláknu poskytl svůj obchodní plán a každý den publikuje screenshoty se svými živými obchody. Co je důležité – Tomáš dnes obchoduje výhradně podle svého obchodního plánu, ve kterém má nadefinované všechny obchodované patterny včetně screenshotů, popisu druhů trhů, používaného timeframe atd. Svůj obchodní plán má podrobně zbacktestovaný ve svém obchodním deníku a přesně tak ví, co dělá a jaké výsledky zhruba očekává. Navíc – Tomášovy vstupy vycházejí sice z Finwinu a z informací, které jsou uvedeny na Finančníkovi, ale jako celek tvoří Tomášův plán unikát, který ve všech svých nuancích obchoduje právě jen Tomáš. Bohužel až příliš mnoho začínajících traderů se snaží doslova replikovat cestu někoho jiného, což bohužel málokdy funguje z důvodů, které zde byly již mnohokrát popsány. Je dobré se inspirovat, ale postupným vlastním zkoušením si najít takovou aplikaci určitého přístupu, kterému rozumím a sedí mi. V tomto ohledu má Tomáš za sebou velmi dobrou přípravu.

Tomáš má za sebou tedy spoustu práce, která předurčuje, kdo má a kdo nemá v trhu šanci uspět. Stejně jako cesta kteréhokoliv začínajícího tradera, ani Tomášova není procházkou růžovým sadem – sami uvidíte, že v řadě ohledů se Tomáš potýká s tím samým, co prožívá Pavel (a drtivá většina dalších začínajících traderů).

Tomáše jsem poprosil, aby svůj dosavadní obchodní vývoj shrnul do několika odstavců, ze který je možné si udělat další představu, co začátek tradingu obnáší a na co je třeba se dobře připravit:

Tradingem jsem se začal zabývat zhruba před dvěma lety. Po několika prvních měsících se ke mně připojil kamarád a od té doby řešíme vše okolo tradingu spolu. Petr i Tomáš na finančníku doporučují neobchodovat na společném účtu a já bych se k jejich doporučení jen připojil, přesto že my z jednoho účtu obchodujeme. Jak už to tak bývá, nic v tradingu nelze brát jako dogma. Že jsme spolu schopni takto fungovat obnáší to, že jsme si od začátku stanovili určitá pravidla, která striktně dodržujeme, jako například , že si nikdy vzájemně nevyčítáme chyby, které uděláme. Po všech peripetiích, které k budování tohoto byznysu patří (např. brokera jsme správně vybrali až napotřetí), po několikeré změně a úpravě obchodního plánu a následném přetestování, jsme si v únoru 2009 konečně poprvé klikli naostro. Během prvních 14 dnů jsme vydělali úžasných 1200 $ a zde se jenom potvrzují Petrova slova, jak můžou první úspěchy zamotat začátečníkům hlavu. Takže po dalších dvou týdnech jsme nejenom 1200 $ odevzdali zpátky, ale k nim ještě dalších 2500 $, což byl náš limit pro přerušení obchodování. Vrátili jsme se tedy znovu k našemu OP, znovu k backtestům a zaměřili se, na doporučení několika zkušenějších traderů na finančníku, na nalezení filtrů, pro snížení frekvence obchodů z původních cca 5/den na cca 2,5/den a na nuance patternů s vyšším RRR, z původního 1:1,5 na 1:2,5 - 1:5. Toto byl asi ten nejzásadnější krok, který vedl k otočení našeho tradigu z červených do černých čísel a tento přelom lze velmi hezky vidět také na přiloženém obrázku naší eqity. Nicméně stále jsem na začátku, stále děláme příliš mnoho chyb, které nás okrádají o profity. Naším problémem nejsou ani tak impulsivní vstupy do obchodů, za poslední dva měsíce to byl jediný vstup mimo OP, ale spíše přílišné váhání, kdy z důvodů nedostatku koncentrace vynecháváme některé obchody . A jak už to tak bývá, dle spisku páně Murphyho, jsou to především ty profitabilní, zatímco ty ztrátové vždy zobchodujeme 100% podle plánu.

Přikládám graf s přehledem kolik od 1. června mělo být obchodů podle OP a jak jsme reálně obchodovali my. Co mě osobně nejvíce překvapilo na live obchodování bylo to, jak málo se liší po technické stránce simulované obchodování od toho živého. Program Ninjatrader, který používáme, simuluje i slipage poměrně věrně, takže technicky opravdu žádný rozdíl. Po pocitové stránce to je ale změna poměrně značná. Nicméně i zde byl pro nás důležitý pocit, pramenící z poctivosti našeho papertradingu, kdy jsme se do první fáze obchodování pouštěli po dvou po sobě jdoucích papírově profitabilních měsících a do druhé fáze po měsíci profitu. Pokud se někdo pouští do ostrých obchodů bez takto poctivé přípravy, koleduje si o ještě dražší školné, než jsme zaplatili my. Tohle se opravdu nedá ošidit. Pokud to nezvládnete na simu tak live už tím tuplem ne.

Naprosto klasická equity většiny začínajících traderů. Nejprve strmý růst následovaný ještě strmějším pádem. Další vývoj je pak otázkou přístupu – někdo skončí, někdo se začne učit ze svých chyb a postupně se posouvá vpřed. Co stojí za prvotním neúspěchem? Příliš agresivní plán, na který není obchodník ještě emocionálně dostatečně „vyzrálý“ (tedy za předpokladu, že obchodník měl vůbec nějaký zbacktestovaný plán – pokud neměl, vypadá equity mnohem hůře). Proto na Finančníkovi pořád opakujeme – začněte co nejméně agresivně, nehleďte na prvotní profity, stačí například dva obchody denně atd. Mysl obchodníka si nejprve musí zvyknout na tento styl vydělávání peněz a teprve po určité době (několik měsíců) je možné začít agresivitu (počet kontraktů, počet obchodů za den) zvyšovat a tak dosahovat vyšších profitů. Equity Tomassia je toho krásným důkazem –jakmile se Tomáš se svým kolegou „zklidnili“, tj. naladili se na frekvenci obchodů, kterou jsou schopni zvládat, začíná mít od začátku dubna jejich equity křivka výrazně vyrovnanější a zatím trvale rostoucí tendenci.

Na výše uvedené equity křivce jsou zahrnuty jak živé, tak paper obchody – to je důvod, proč byli Tomáš se svým kolegou schopni obchodovat hned od začátku dubna po propadu. Nejprve šlo o sim obchodování, které posléze (v polovině května) přepnuli do živého obchodování – viz spodní equity křivka. Toto je také velmi dobrý přístup – dejte si ve svém plánu jasné hranice, kdy přestanete obchodovat živě pokud se vám nedaří a přepnete se zpět do sim režimu, než se věci ustálí a budete se cítit opět komfortně se svým obchodním plánem. Bohužel spousta začínajících traderů má pocit, že obchodování je od začátku otázka „buď a nebo“. Není – je to proces, kdy se člověk postupně přepíná mezi backtestem – sim obchodováním a živým obchodováním, přičemž kolečko je možné si několikrát zopakovat. Tak je to zcela v pořádku a i já s Tomášem N. jsme měli zcela stejné začátky. Důležité je vytrvat a věnovat se tradingu (byť třeba chvíli sim) systematicky a konzistentně.

Výsledky výhradně živých obchodů tradera Tomassio. Nenechte se mýlit, že obchodování musí jít od začátku do plusu. Většina obchodníků si musí projít na začátku podobným vývojem, na který je dobré se co nejlépe připravit. Pochopitelně že hloubka „drawndownu“ je zcela individuální, Tomáš byl ve svém tradingu hodně agresivní, čemuž odpovídá i prvotní propad kapitálu, který je vyšší než bývá obvyklé. Konkrétně si nechtěl nechat příliš poradit, že na začátku je lepší nižší počet obchodů než vyšší, tj. v této oblasti mohl „ušetřit“, ale na druhou stranu v tradingu platí dvojnásob heslo „co Tě nezabije, to Tě posílí“ a jak je vidět, Tomáš se z vývoje poučil velmi dobře a je na velmi dobré cestě ke konzistentním profitům.

Téma prvotního drawdownu je velmi důležité a proto jsem se Tomáše zeptal, co stálo za tím, že najednou začali s kolegou po prvotních ziscích tak rychle ztrácet?

Drawdown byl otázkou cca cca 5 dnů. Nic zvláštního se nestalo. Byla to souhra několika faktorů. Zhruba polovina ztrát byla podle obchodního plánu. Jenomže protože v původním OP jsme neměli filtry, které používáme dnes, měli jsme i 5 obchodů za den. Drawdown už párkrát podle backtestu byl i 1200 $. Jenže když jsme prostě zažili takovou sérii ztrát podle OP rozhodilo nás to natolik, že jsme začali vršit chyby, vstupovat impulzivně v nějaké podvědomé snaze dohnat ty ztráty. Moje rada pro začátečníky by tak byla ať nezačínají se systémem, který generuje více než 3 obchody za den v průměru spíše ještě méně. Nyní máme kolem 35 – 40 obchodů za měsíc. A druhá rada, která zde již také zazněla - backtestem si najděte takové nuance patternů, které mají co možná nejvyšší RRR, abyste měli opravdu velký prostor pro chyby. U nás jsou to v podstatě obecně dvojité a trojité odrazy od stejné ceny s flipem do směru trendu. PT 400 – 500 s SL přitahovanými do logických zón a SL 100 – 130 $.

Na závěr jsem Tomáše poprosil o shrnutí jeho několika tipů na změny, které jemu osobně pomohly začátkem dubna ve změně přístupu k obchodování a změně equity z rozskákané na výrazně vyrovnanější:

1. Přetestovali jsme kompletně celý náš backtest (cca 8 měsíců) a to hned několikrát, protože filtry jsme přidávali postupně, tak jak jsme nakoukávali trh. To bylo myslím velmi podstatné.

2. Naprosto zásadní rovněž bylo ze začátku (po tom záseku) testovat bar po baru. Jedině tak jsme si přestali lhát do kapsy a jedině tak jsme začali vidět skryté ztráty, kterých bychom si předtím nevšimli.

3. Jedině na základě opravdu takto důkladného backtestu jsme mohli nastavit MM na jehož výsledky se dá víceméně spolehnout.

4. Zaměřili jsme se na takové filtry, které především snížily drawdown a počet consekutive loss. Při tomto testování nám „srdce krvácelo“, protože jsme se ztrátami vyhazovali také spoustu parádních profitů, ale nedá se nic dělal filtr buď používáte nebo ne. Musí to být naprosto jednoznačné.

5. Asi bych zdůraznil, že po všech těch drobných změnách a přidaných filtrech jsme to museli všechno poctivě NAPSAT do OP a několikrát přečíst dokola. Bez toho bychom si alespoň ze začátku nebyli schopni v rychlosti trhu uvědomit, jestli je to podle nových pravidel nebo ne.

Tomášovi s jeho kolegou děkuji za všechny čtenáře Finančníka za předání velmi detailních a osobních informací, které – jak pevně věřím – mohou ostatním poskytnout mnoho inspirace. Současně jim oběma přeji, aby se jejich obchodování dál ubíralo naznačeným pozitivním směrem a doufám, že se v rámci seriálu v budoucnu opět setkáme nad dalšími profity.

Krátký číselný sumář jeho výsledků vypadá takto:

Samotná absolutní čísla jsou pochopitelně v tuto chvíli začátků živého obchodování poměrně irelevantní, pojďme si ale ukázat, jakým základním pohledem můžeme výsledky okomentovat.

Jak se na výsledky dívat?

Tak za prvé – cca 500 USD za měsíc představuje zhodnocení 5 procent našeho pracovního kapitálu za jeden měsíc. To odpovídá 60ti procentům ročně. Pokud bychom přidali position sizing, začneme i s podobnými výsledky dostávat velmi zajímavá čísla... Výsledky v tuto chvíli nejsou po prvním měsíci živého obchodování nijak excelentní, jen je třeba se na ně dívat realistiky a z takového pohledu není 5ti procentní měsíční zhodnocení vůbec špatné.

Problém tak není tolik výsledná částka, jako konzistence výsledků. Intradenní obchodování je skvělé v tom, že skrz relativně vyšší frekvenci obchodů může poskytovat velmi vyrovnaný příjem. Konzistentní výsledky jsou podstatným základem proto, aby se obchodník mohl pustit do obchodování více kontraktů a začal se tradingem živit.

Rozpis zisků a ztrát po týdnech

Z Pavlových výsledků je zřejmé, že jeho obchodní plán má edge, který v trzích generuje peníze, ale jeho obchodování zatím konzistentní není. Za konzistentní obchodování považuji osobně minimálně to, když intradenní strategie poskytuje vyrovnanější ziskové týdenní výsledky. To, že Pavlovo obchodování není konzistentní, není v tuto chvíli žádná „chyba“ – prostě o tom první měsíce live tradingu jsou. Samozřejmě bychom si zde mohli uvádět stovky tipů, jak obchodovat lépe, ale začínající trader musí dát sám sobě čas, aby se stihl zklidnit, zažít si základní mechanismy tradingu a teprve poté se otevřel dalším možnostem zlepšování. V tuto chvíli však určitě podobné výsledky neumožňují jakýkoliv agresivnější přístup (např. navyšování kontraktů).

Pokud bych měl výsledky zhodnotit z pohledu očekávání začínajících traderů, tak podobné výsledky po prvním měsíci live obchodování bych zařadil spíše k lepšímu průměru. Pavel se poměrně držel, tj. v jeho equity nenajdeme den, kdy by vytvořil díky impulsivnímu chování nějakou výraznější ztrátu (což se bohužel často nepřipraveným začínajícím traderům stává), na druhou stranu je z equity patrná určitá stagnace po prvním výraznějším profitu. Podobná stagnace mívá základ v přístupu obchodníka k trhům – začínající obchodníci mívají problém s udržením „konstantní úrovně“ agresivity, což vede k podobným rozkolísaným výsledkům. Řešením je v tuto chvíli další a další obchodování podle prvotního plánu minimálně v nastaveném rozsahu 3 měsíců, kdy by Pavel za sebou mohl mít první osahání trhů.

Jaké jsou v tuto chvíli největší chyby, kterých se Pavel dopouští?

Obchody mimo plán. Pavel například nezmeškal jediný obchod podle plánu, ale celou řadu obchodů má navíc. Nutkání „nezmeškat obchod“ se musí časem naučit překonat. Je lepší obchod minout, než mít stop-loss navíc. Řešení? Postupně si věci uvědomovat a při samotném obchodování se zaměřovat pouze na exekuci daného obchodního plánu. Toto chce čas – nejméně plánované 3 měsíce. Správné návyky určitě člověk nezíská za první měsíc live tradingu.

Snaha o vylepšování plánu . Plán v tuto chvíli nemá smysl podstatně vylepšovat, byť samozřejmě některé ukazatele poskytují informace, že věci mají výrazný prostor ke zlepšení (občas zbytečně velký stop-loss, nízké RRR a s tím spojené nepříliš efektivní výstupy). Nicméně v tuto chvíli jsou výsledky příliš ovlivněny počátečními emocemi a je třeba počkat, až se věci usadí. Navíc v principu je vidět, že systém funguje a v tuto chvíli je tak třeba pracovat na osobní stránce tradera, jeho disciplíně, konzistentnosti a schopnosti dodržovat to, co si naplánoval.

Základní tipy pro podobnou situaci

Neměňte obchodní plán ani používané nástroje. Maximálně se zamyslete, zda-li jste si v backtestu nenaplánovali některé situace, které vám v live tradingu způsobují zbytečně vysoký emoční tlak a jejich vypuštění by snížilo celkovou psychickou zátěž obchodování. U Pavla jsou to například oblasti s postupným otevíráním pozic v případě, že dostane dva signály po sobě a první obchod ještě nebyl uzavřen. Tj. s Pavlem jsme obchodní přístup pro tuto chvíli upravili jen do té míry, že nebude pozice navyšovat a je-li v otevřené pozici, nebude brát další případný signál. Na základě několika předchozích zkušeností (kdy především bojoval s platformou) se těchto situací Pavel začal „obávat dopředu“, co vyvolává zbytečný stres, který v tuto chvíli není třeba zvyšovat.

Relaxujte, vezměte si dovolenou . Smyslem první fáze live tradingu je co nejpříjemněji si osvojit základy živého obchodování a připravit se na budoucí trading s větším počtem pozic. V tuto chvíli tak není třeba tlačit za každou cenu. Pokud cítíte, že tlak z živého tradingu je např. po měsíci obchodování již výrazně vyšší než na začátku, dejte si krátkou pauzu...

Zanalyzujte vývoj frekvence obchodů za jednotlivé týdny . Jak si ukážeme v některém příštím článku, stagnace Pavlovy equity je daná především pomalu a nenápadně se zvyšující frekvencí obchodů. Zkuste si i u svých výsledků porovnat, zda-li neobchodujete více, než jste měli v plánu.

Podrobně si procházejte své výsledky a screenshoty obchodů. Pochopitelně, že s prvními výsledky je čas začít přemýšlet, kde je prostor ke zlepšení. Testujte, jak by vypadaly výsledky například při jiných výstupech, při filtrování obchodů atd. Začnete se učit směrovat své myšlení k dlouhodobému plánování, nikoliv k výsledkům jednotlivých obchodům.

Zapište si hlavní chyby za uplynulý měsíc a cíle v osobní rovině pro příští měsíc. Pojmenujte si hlavní chyby, které nejvíce ovlivnily vaše výsledky a pokuste se jich v následujícím měsíci vyvarovat. Jen tak se posouvá trader dopředu. Pokud máte pocit, že je „všechno špatně“, tj. nedokážete ani jednoznačně porovnat teoretické výsledky backtestu s realitou, vraťte se k backtestu a papertradingu.

Závěrečné shrnutí

Možná si v tuto chvíli říkáte – je popisovaný začátek příliš pomalý nebo rychlý? V zásadě je úplně normální. Začínající trader buduje důvěru ve svůj obchodní systém a konzistentnost v obchodování tak 3-6 měsíců od chvíle, kdy už má dobrý a zbacktestovaný obchodní systém a začne se mu věnovat živě. Nicméně po této době má již velkou šanci, že bude schopen obchodovat živě s 3-5 kontrakty, což při průměrném zisku například 800 – 2000 dolarů měsíčně na kontrakt už začínají být velmi zajímavé příjmy... Jen je třeba překonat začátek, což je vždy to nejtěžší.

Pavla jsme opustili posledním článkem o jeho výkonech (viz zde) v situaci, kdy se mu po úvodním opatrném tradingu a spíše stagnaci jeden den zadařilo a vytvořil za několik desítek minut profit cca 400 dolarů, tedy podstatně více, než kterýkoliv den v rámci našeho sledování předtím. Částka sama o sobě není jakkoliv vysoká, vždyť také v tuto chvíli obchoduje s jediným kontraktem, ale kdo kdy obchodoval živě, patrně si umí udělat představu, co takový profit se začínajícím traderem udělá.

Hezký profit je v začátku tradingu často předzvěstí potíží a je úplně jedno o jak velkou částku jde. Začátečník odhodí trpělivost a začne obchodovat agresivněji ve stylu hesla „drobné už vydělat umím, tak teď to pořádně rozjedeme“. Asi se nemusím příliš rozepisovat, jak takový přístup dopadá – většinou člověk velmi rychle odevzdá zpět vše, co vydělal a často ještě trochu navíc.

První profit tak bývá první zásadní překážkou, kterou je třeba v tradingu překonat.

Pavel není výjimkou. Pokud bych měl hodnotit jeho výkon z pohledu dodržování plánu, potom se jeho přístup zhoršil přibližně tak o 50%, byť finančně je stále ve slušném profitu. Jestliže do prvního většího profitu neměl Pavel větší problém s dodržováním svého obchodního plánu, po tomto dni lze najednou nalézt v deníku několik obchodů zcela mimo plán a hodně „nestandardních“ výstupů. Pavel začal být i výrazně méně trpělivý a dokonce se mi přiznal, že jeden z obchodů mimo plán představuje pattern z dalšího systému, který mu přišel, že by mohl fungovat. Prostě se v něm uvolnili všichni démoni, které první dny potlačoval a při obchodování to bylo hodně vidět.

Nenechte se však mýlit – podobnou situací si prochází drtivá většina začátečníků – viz například hezký komentář tradera gemzic, který situaci hezky shrnul v komentáři k předcházejícímu článku.

Prvni mesic jsem mel vetsi vykyv v equitiy krivce. Jednou z hlavnich pricin bylo, ze jsem po vstupu do obchodu hybal se SL a PT, kdy jsem se snazil dostat z pohybu co nejvice. Postupne jsem zjistil, jak moc to bylo pro me vycerpavajici. Prvni obchod seance jeste relativne v pohode, ale v dalsi obchodech jsem jiz delal zbytecne mnoho chyb plynoucich prave z predeslych nakupenych emoci - opozdeny vstupy, vynechani obchodu, ktery byl podle planu, ale ja nemel odvahu,. atd. Ted druhy mesic zkousim s fixnimi SL a PT. Za mesic to zase vyhodnotim.
Dalsi chybou bylo, ze po vetsi serii zisku prisla euforie a ztrata opatrnosti. Mimochodem to jsem ani poradne nezaregistruval, ze se tak deje. Zjistil jsem to az po vymazani poloviny predeslych zisku Jenim z mych cilu pro nadchazejici obdobi je proto vybudovani obranych mechanismu proti euforii.

Ano, trading není o euforii a je třeba se ji bránit. Jediná obrana je přitom striktní dodržování svého obchodního plánu. A to doslova. Bohužel spousta obchodníků toto vnímá jen jako určité heslo a mají pocit, že dokáží být chytřejší než ostatní. Jistě – můžete být chytřejší než ostatní, ale promítněte si toto do precizně zpracovaného a přitom jednoduchého obchodního plánu. Jakmile začátečník začne obchodovat, měl by se soustředit jen na exekuce a odhodit jakékoliv představy o tom, zda-li půjde trh nahoru či dolu a jak daleko. Jistě, časem získá obchodník určitou zkušenost, kterou může do tradingu aplikovat v reálném čase, ale ta nepřichází po měsíci obchodování.

Bohužel málokdo má na začátku tradingu možnost nějaké zpětné vazby a málokdo je natolik disciplinovaný, aby si na sebe dokázal uplést pořádně správný bič. Nicméně pokud bojujete se stejným problémem je třeba jediné – zapomenout na profity, zapomenout na promeškané příležitosti a soustředit se jen a pouze na exekuci svého plánu. Pokud nemáte plán, o který se můžete opřít (tj. sami mu tak úplně nevěříte) neobchodujte na živo.

S jakými největšími problémy bojuje aktuálně Pavel?

- Přestože v tuto fázi skoro nejde o peníze, je stále hrozně fixovaný na konkrétní profity. To samozřejmě způsobuje emoce a vede jak k unáhleným vstupům tak především k chybným výstupům (když trhy jedou, tak má člověk tendenci vystupovat co nejdřív, když stagnují, tak naopak příliš pozdě). Řešení? Výsledky s Pavlem dnes nediskutujeme na bázi konkrétních peněz, ale na základě dodržování OS.

- Netrpělivost – protože se Pavlovi nikdy nedařilo tak dobře jako nyní, už by se rád posunul dále (tj. obchodoval více patternů atd.). Řešení? Učit se zvládat sám sebe. Plán je jasný – první tři měsíce live se zaměřujeme na exekuce a obchodujeme jeden pattern s nízkou frekvencí, aby člověk stihl vše zažít a zbytečně si nenakládal moc.

Co je dále třeba si v těchto chvílích uvědomit:

- Věci fungují dobře (a často lépe), bez zásahů, které děláme unáhleně v průběhu obchodů. Konkrétně Pavel by měl aktuální zisk o cca 1/3 vyšší, pokud by dělal vše podle plánu.
- Pokud trader přijme, že obchoduje podle plánu, emoce ustupují do pozadí, protože v aktuální zodpovědnosti není řešit, zda-li dělám věci dobře nebo špatně.
- Pokud obchoduji podle plánu, tak nemusím neustále přemýšlet co se v trzích děje a jsem v průběhu dne výrazně uvolněnější a méně stresovaný.
- Chyby a zkoušení věcí mimo plán stojí dost peněz. Každý základní stop-loss představuje citelný zásek do equity, což opět stupňuje psychickou náročnost celého procesu, protože takové ztráty vedou nakonec k mnohem vyšší frustraci, než ztráty v rámci obchodního systému (ty vnímáme spíše jako provozní náklady).
- I pár stovek za měsíc je slušný výsledek, protože při troše zlepšení a několika kontraktech jsou to najednou slušné peníze – při stále stejné činnosti. Podstata úspěšného tradingu nejsou úchvatné občasné profity, ale KONZISTENTNOST.

Podrobněji se aktuální výsledkům Pavla budeme věnovat příště, aby byl i dnešní článek co nejkonkrétnější, zde jeden obchodní den s komentářem:

5.6.2009 vrcholila po několika dnech Pavlova nesystematičnost a agresivita po poté, co se mu 2.6.2009 zadařilo (viz výsledek ve třetím díle). Výsledkem byl obchod číslo 1, který byl zcela mimo plán a zcela mimo podobu patternu, kterou Pavel obchoduje. Pavel k tomu ve svém deníku dodává, že trh „padal“ a prostě už „neunesl“ že jede bez něho, tak na korekci naskočil do shortu mimo plán, což vedlo tradičně k výstupu na stop-lossu (ztráta 125 USD plus komise).

Bohužel takový obchod samozřejmě na psychice nepřidá. Pokud nevyjde obchod, který jsme udělali a přitom věděli, že to byla chyba a navíc jsme za takový byli „potrestání“ ztrátou, je rozčarování hlubší než před obchodem. Nejen, že jsme nechytili žádný profit z údajného downtrendu, ale navíc máme na kontě ztrátu a equity se zařezává hlouběji do ztráty...

V tuto psychicky vypjatou chvíli přichází situace, kdy nám plán velí vstup do longu a aby toho nebylo málo, tak se i tato pozice (vstup 2) propadá do ztráty a zhruba o tick se už dotýká stop-lossu. V tuto nejméně vhodnou chvíli přichází druhý signál do longu – sice podle plánu, ale proti očekávání obchodníka. Vždyť ten ještě před chvíli „intuitivně“ věřil, že trh bude padat a proto naskakoval v bodě 1 do shortu.

Jak vidíte na grafu, Pavel nakonec vzal oba signály a vystoupil přesně podle plánu s pěkným profitem. Nicméně co je bohužel důležitější poselství – pokud by ochody 2 a 3 nevyšly, čelil by asi poměrně silné demotivaci, neboť by odevzdal všechny profity, které předchozí dny „vypotil“. Pro některé začínající tradery by taková situace znamenala patrně i konec obchodování s daným systémem. Přitom věci by se měly zcela jinak, pokud by Pavel nevzal zbytečný a impulzivní obchod číslo 1 – i v případě ztráty na vstupech 2 a 3 věřím, že taková situace by žádnou zásadní a extrémní depresi nepřinesla.

Závěr? Linie mezi úspěchem a neúspěchem je v začátku tradingu hrozně tenká. Pavel měl v tomto okamžiku doslova štěstí, které ale není radno pokoušet příliš často. Myslím, že si to i Pavel po podobném rozboru uvědomil, byť spoustu chyb udělal ještě i následné obchodní dny, kterým se podrobně budeme věnovat za týden.

Zde je pro ilustraci aktuální stav equity (k dopoledni 16.6.2009, kdy připravuji tento článek):

Přestože Pavel není zatím v nějakém závratném zisku, dokládá equity v tuto chvíli jediné - pokud se věci dělají systematicky, konzistentně a především OPATRNĚ, i v tradingu se začátečník pomalu ubírá vpřed, byť samozřejmě začátečnické chyby se na výkonnosti podepisují a equity je pěkně "rozlítaná". Výsledky Pavlova živého obchodování po odečtení komisí za období 18.5.2009 - 15.6.2009 - aktuálně +707 USD. Podrobná analýza aktuálních chyb a tipů na zlepšení bude následovat v příštím článku.

Potvrzení výsledků z výpisů InteractiveBrokers:

V rámci tohoto seriálu se nebudeme věnovat vysvětlování základů obchodování, proto pokud si zatím vůbec nejste jisti, jak se risk v obchodu řídí, pak doporučuji nejprve prostudovat následující články:

• Jak na STOP-LOSS
• Praktické tipy pro používání stop-lossu v daytradingu
• Práce se stop-lossem: shrnutí častých otázek

Nyní pojďme již konkrétně k našemu modelovému obchodnímu systému. Minule jsme si naznačili, že maximální risk na obchod bude 220 dolarů. To může znít jako velké číslo pro začínajícího tradera, ale má svoji logiku vycházející z backtestu a hned na začátku si připomeňme, že nejde o ztrátu, kterou by měl Pavel inkasovat v každém ztrátovém obchodu. Jde o úplně největší riziko, které je ochotný, za situace například zvýšené volatility, přijmout.
Mimochodem – ani pokud bychom riskovali výrazně méně, nebo ještě trochu více, tak se samozřejmě nesmí zásadně změnit celková charakteristika systému, protože bychom pracovali s nějakou zásadně přeoptimalizovanou hodnotou. V případě našeho systému vypadá porovnání výsledků při různém risku následovně:

Graf ukazuje, jak by se měnila celková equity systému při různých hodnotách maximálního risku při zachování zvoleného stop-lossu (tj. logika zkoumání je taková, že pokud by měl být stop-loss vyšší než, nestavený risk, tak se obchod vynechá). Pochopitelně, že hodnoty je třeba analyzovat detailněji, ale na první pohled je vidět, že v případě risku od 150 dolarů výše má systém velmi podobné charakteristiky, ale například filtr risku 100 dolarů na obchod by byl již při zvoleném stop-lossu příliš malý – pro finální obchodování používáme stop-loss založený na volatilitě trhu (viz dále), který je poměrně daleko od vstupu. Filtrem 100 dolarů maximálního risku bychom tak přeskočili skoro všechny obchody, proto nemá equity křivka tak stoupající tendenci jako ostatní varianty. Systém by bylo možné tedy obchodovat například i s riskem 150 dolarů. Konkrétní hodnota pak záleží do určité míry na preferencích obchodníka. Vzhledem k nižší frekvenci obchodů jsem v tomto případě zastáncem spíše vyššího maximálního risku (samozřejmě v intencích pravidel money-managementu). V takovém případě se budeme moci zúčastnit i budoucích volatilnějších pohybů, které mohou generovat vyšší profity. Na druhou stranu – pokud by systém měl vyšší frekvenci obchodů (např. průměrně 4 denně), bylo by rozumnější volit co nejmenší risk. Jednoduše řečeno – ztrátu o 70 dolarů vyšší přejdeme jednoduše v případě, že taková nastane například jednou za týden, pokud bychom ji realizovali několikrát denně, budeme ji prožívat zcela jinak.

Zatím hovoříme o maximálním risku na obchod 220 dolarů, přitom velikost průměrné ztráty, uvedené v minulém díle seriálu, nám vychází na 121,64 dolarů. Jak je to možné?

Jednoduše tak, že risk přizpůsobujeme aktuální situaci v trhu. Tj. nepoužíváme fixní risk (např. vždy 150 dolarů), ale stop-loss umisťujeme do určité „logické zóny“ (viz článek Praktické tipy pro používání stop-lossu v daytradingu). Osobně tuto možnost sám používám a preferuji. Neznamená to, že by fixní risk nebyl funkční (viz srovnání dále), ale druhá možnost nám umožní reflektovat i aktuální situaci v trhu. Je-li například trh moc volatilní, logická zóna je příliš daleko a stop-losss by byl vyšší, než náš nejvyšší povolený risk – v takovém případě obchod přeskočíme (nebo obchodujeme s menším počtem kontraktů, což samozřejmě není případ této situace, kdy Pavel začíná obchodovat s jedním kontraktem). A na druhou stranu – je-li trh klidný, přístup nám umožní používat menší stop-loss.

Co znamená logická zóna pro umístění stop-lossu v našem případě? Nejúčinnější je umisťovat stop-loss pod/nad S/R resistanci nebo swingy. Nicméně takový způsob často generuje poměrně vysoké stop-lossy a navíc není úplně jednoznačný (určení logické zóny může být do určité míry subjektivní, což je faktor, kterému jsme se snažili co nejvíce ze začátku vyhnout). Proto jsme pracovali s kompromisem – umisťování stop-lossu pod low úsečky (v případě dlouhé pozice), resp. nad high (v případě krátké pozice). Trh ES je poměrně těkavý, často testuje high/low předchozích úseček a je proto důležité zjistit, jak hluboko pod low (v případě longu) je dobré stop-loss umístit. Z popisované logiky by dávalo největší smysl pracovat opět s nějakou proměnnou reflektující aktuální volatilitu trhu (násobek ATR, výška úsečky atd.), nicméně to se dostáváme do oblasti, kde vstup do obchodu vyžaduje hodně pozornosti a různé výpočty, což si Pavel coby začínající trader nemůže dovolit. Nicméně i tak dostal Pavel za úkol tyto proměnné v backtestu sledovat a následně jsme je porovnávali s různým alternativami. Nakonec jsme se rozhodli, že stop-loss bude umístěn 5 ticků pod low (v případě longu), resp. 5 ticků nad high vstupní úsečky (v případě shortu).

Pevné posunutí stop-lossu pod low, nad high poskytuje sice do určité míry optimalizované číslo, na druhou stranu dává stále jistou vyšší logiku a co je důležité – jednoduše se počítá. Jeden plný bod v trhu ES má 4 ticky, tj. v případě vstupu do dlouhé pozice se Pavel podívá na hodnotu low vstupní úsečky a stop-loss umístí jeden bod a tick pod toto číslo. Současně musí kontrolovat, aby stop-loss nepředstavoval risk vyšší, než který jsme stanovili v rámci obchodního systému, to je však jednoduchý parametr, který není problém si nechat sledovat v jakémkoliv rozumném analytickém software (výsledkem pak může být např. červený/zelený čtvereček v rohu platformy podle toho, jak vysoká je poslední svíčka v grafu).

Při nastavování fixního posunu stop-lossu pod/nad low/high úsečky jsme samozřejmě pečlivě zkoumali, zda-li není kompromisní číslo příliš zoptimalizované. Nicméně – jak vidíte na grafu, kromě varianty posunu stop-lossu tick pod low, resp. tick nad high, fungují všechny konstanty dost podobně.

Zajímavé bude jistě srovnání s fixním stop-lossem. Řekněme, že bychom se rozhodli riskovat 100 dolarů na obchod (tedy použít úplně klasický fixní stop-loss 100 dolarů od vstupu do obchodu):

V grafu jsou srovnány varianty zvoleného stop-lossu, tj. 5 ticků nad/pod vstupní úsečku, a fixního stop-lossu o hodnotě 100 dolarů od vstupu. Jak je vidět, oba přístupy v tuto chvíli generují v podstatě stejné výsledky. Pojďme si varianty porovnat podrobněji, pomocí výstupů z MSA::

V tabulce jsou nalevo uvedeny výsledky s fixním stop-lossem 100 USD, napravo se stop-lossem umísťovaným 5ticků pod low/nad high vstupní úsečky (vždy plus 10 dolarů za komisi a slip).

Jak je z tabulky i grafu patrné, fixní stop-loss 100 dolarů od vstupu by v tuto chvíli fungoval stejně dobře jako variabilní stop-loss. Resp. vydělali bychom o trochu méně, ale za cenu polovičního potenciálního maximálního risku na obchod. Jde tedy o cestu, kterou bychom se mohli vydat, a která stojí za zvážení (navíc je používání fixního stop-lossu mnohem snazší, protože jej může zcela automaticky zadávat platforma). Nevýhoda fixního stop-lossu je nicméně zmíněná skutečnost, že změnu volatility trhu poznáme až na vyšší sérii ztrát. V tomto ohledu je variabilní stop-loss výrazně flexibilnější. V tuto chvíli se tak Pavel bude držet původní myšlenky – umisťovat stop-loss pod nad high úsečky do vzdálenosti 5ticků. Pokud by mu však tento vstup nevyhovoval a chtěl by si věci ulehčit, průběžně sledovaný a analyzovaný fixní stop-loss je zde připraven jako záložní řešení.

Navíc v otázce stop-lossu je stále mnoho dalšího prostoru ke zvyšování výkonnosti systému. Už jsme naznačili v minulých dílech seriálu, že časem se bude dobré zaměřit na otázku „nákupu se slevou“, tedy za trochu lepší cenu než na close úsečky. Takový nákup logicky snižuje potřebný risk (protože SL necháme na původní hodnotě). V neposlední řadě není třeba vždy čekat na plné zasažení stop-lossu. Trh nám často poskytuje vodítka, že vstup nebyl optimální a je rozumné pozici ukončit dříve, než je zasažen náš stop-loss. Nicméně všechny tyto prvky jsou již poměrně diskréční, tj. vyžadují velkou zkušenost tradera. Tu Pavel zatím nemá, a proto jsme tyto prvky do jeho obchodního plánu zatím nezařadili. Systém byl měl fungovat i se základním přístupem.

Posouvání stop-lossu

Zatím jsme se věnovali jen diskuzi nad základním stop-lossem. Jaké řešení jsme našli v otázce posouvání stop-lossu? Jednoduché – stop-loss zatím Pavel nebude vůbec posouvat. Důvod je jednoduchý – velmi jemné posouvání stop-lossu je opět dost diskréční prvek, který může hodně ovlivnit výsledky systému. Aktuální systém pracuje navíc v tuto chvíli s poměrně nízkým RRR, systém tak sbírá spíše drobnější profity a jakékoliv posouvání stop-lossu například na vstup by tak bylo spíše mentální berličkou, než skutečným chráněním otevřeného profitu. Abychom se mohli zaměřit co nejvíce na konzistentnost a systematičnost, nebude tedy Pavel stop-loss jakkoliv posouvat – při svém obchodování vystoupí buď na ziskovém výstupu, nebo základním stop-lossu. Tak byl ostatně dělán i backtest.

Smysluplné posouvání stop-lossu je hodně diskréční a vyžaduje spoustu zkušeností. Nastavení základního stop-lossu, který trader neposouvá, může být cesta, jak eliminovat za začátku tradingu další nechtěnou proměnnou. Pochopitelně, že trader se musí připravit na situace, kdy je v otevřeném profitu a následně skončí na základním stop-lossu. Ale o práci na vlastní psychice je trading především.

Doufám, že dnešní podrobné rozebírání našich úvah nad riskem a stop-lossem vás dokázalo nasměrovat, jakým směrem můžete analyzovat své obchodní deníky a backtesty. Příště se podíváme, jak se Pavlovi a obchodnímu systému daří krotit své ego poté, co v trhu ochutnal první profity a dostal se tak do jedné z nejobtížnějších fází začínajícího tradingu - boje sama se sebou.

Pokud jste zatím nečetli předchozí díly našeho seriálu, tak prosím začněte prvním dílem. Je důležité, aby každému bylo jasné, co je smyslem těchto článků.

Pavel začal s live tradingem v pondělí 18.5.2009. Od té doby obchodoval každý den, kromě čtvrtku 21.5. a pátku 22.5., kdy byl v USA státní svátek – Memorial Day. Článek připravuji ve středu 3.6. a výsledky tak zohledňují prvních 10 dnů ostrého obchodování. Za tuto dobu udělal Pavel 13 obchodů a přibližně 10 chyb

Třináct obchodů je statisticky naprosto nevypovídající číslo. Je tedy zcela jedno, s jakým výsledkem Pavel skončil – zda-li jde o drobnou ztrátu nebo drobný zisk. Jak jsme si již několikrát řekli - v začátcích tradingu je třeba se zaměřit na úplné jiné „hodnoty“, o kterých se dále lehce zmíním.

Jakým způsobem lze první výsledky zhruba okomentovat?

Jednička patří za konzistentnost a systematičnost. Toto je navíc nejdůležitější bod první fáze live tradingu, kterou jsme si stanovili na tři měsíce. Pavel vynechal z pracovních důvodů pouze jeden obchodní den a všechny ostatní obchodoval systematicky podle svého obchodního plánu. V tuto chvíli máme nastavená pravidla tak, že Pavel bude obchodovat od 16:30 do max. 18:30 našeho času (vstup po 18 hodině pouze v případě, že je již vykreslena S/R úroveň podle pravidel a čekáme jen na potvrzení vstupního signálu) a bude brát všechny signály podle obchodního plánu. Toto splnil na výbornou.

Velmi důležitým parametrem, který je nutné v prvních fází tradingu sledovat a vyhodnocovat, je trpělivost počkat si na platný signál. Toto je bod, ve kterém většina začínajících obchodníků selže. Trh ES se v posledních dnech hýbal dopoledne všelijak a Pavel měl tak některé obchodní dny bez jediného signálu. Dokázat se takové dny soustředit a zároveň odolat pokušení „kliknout si“ je vlastnost, na které musí nyní Pavel pracovat nejvíce. Zde se skrývá rozdíl mezi profitabilním a ztrácejícím obchodníkem. Pavel toto zvládl tak na 80% - ze 13ti obchodů jsou přibližně 2 „nad plán“ – jeden byl ziskový a druhý ztrátový (mimochodem největší ztráta 117 USD pochází právě z tohoto obchodu mimo plán, jak to tak bývá...). To je myslím na začátek velmi dobré, nicméně bylo vidět, že Pavla trochu zachránily trhy, neboť v době, kdy byla jeho trpělivost už dost nahraně (prvních cca 8 dnů se výsledky pohybovaly jen lehce v plusu), konečně přišel v trhu pohyb, který svědčí danému obchodnímu systému.

Důležité je sledovat i otázku kompletního dodržování obchodního plánu, tj. například správné umísťování stop-lossů, důsledné výstupy podle plánu, správné exekuce (nepronásledování trhů) atd. Zde si Pavel opět vedl tak na 75% - největší slabiny má v oblasti exekucí, protože zde musí trader dokonale skloubit agresivitu s trpělivostí Exekuce si rozebereme na konkrétních příkladech v některém dalším pokračování. Pochvalu si Pavel zaslouží za dodržování výstupů. Začínající trader si často nemusí uvědomit, jak mohou vlastnosti typu „chamtivost“ ovlivnit výsledky obchodního systému – místo výstupu na předem stanoveném profitu chce obchodník z trhu „ještě trochu více“, aby nakonec skončil na B/E nebo stop-lossu. Byť měl Pavel různé „chutě“, obchod ukončil vždy tam, kde mu diktoval náš obchodní plán.

Hodnoty, které Pavel vytvořil za prvních 10 dnů svého živého obchodování.

Pokud se podíváme na první čísla z Pavlova live tradingu, je vidět, že boj probíhá tak nějak v rámci nastavených pravidel a očekávání. Konkrétní čísla (profitabilita, RRR) nemá smysl v tuto chvíli hodnotit, protože obchodů je příliš málo – to je důležité mít na paměti, pokud sami také procházíte podobou fází vývoje.

Čeho je dobré si všimnout jsou komise – Pavel obchoduje u InteractiveBrokers s komisí 4,80 USD za obchod. Celkem za 13 obchodů tak zaplatil 62,40 USD (v tabulce je uvedeno 63,20 USD protože u prvního obchodu měl Pavel nastavenou v NinjaTrader komisi chybně). Díky nižšímu RRR, o kterém jsme hovořili v minulém komentáři, tak komise „užírají“ poměrně dost profitu. Málokdo si ze začátku obchodování tyto náklady uvědomuje a přitom je třeba jim věnovat velkou pozornost. Rozumné by bylo dostat komise (náklady na obchodování) do výši cca 5% profitu. S Pavlem budeme na této části postupně pracovat, spolu s navyšování RRR.

Jen zopakuji – na začátku live tradingu není třeba řešit vše najednou. V tuto chvíli nejsou důležité absolutní profity, ale správné osvojení základních obchodních návyků. Je příjemné, že je Pavel v drobném profitu, ale stejně tak by nevadilo, pokud by skončil v drobné ztrátě v případě, že by obchodoval podle svého plánu. Toto by si každý začínající trader měl neustále opakovat. Samozřejmě, že pro úspěšného člověka není příjemné sedět u počítače 2,5 hodiny denně a vydělat 500 USD za 14 dnů (nebo být dokonce v drobné ztrátě). Ale pokud se v této fázi tradingu pokusíte být agresivnější a vydělávat více, skončíte s výrazně horšími výsledky. Oproti tomu, pokud se Pavel dokáže po první tři měsíce odprostit od snahy vydělat co nejvíce a bude pracovat na své psychice, posunu ve správných exekucích a především na důvěře ve svůj obchodní plán, je velmi reálné, že postupně může začít uvažovat o přidání dalšího jednoho nebo dvou kontraktů a profity začnou mít najednou jiný rozměr (a v trhu ES je více kontraktů skutečně jen otázkou hlavy, nikoliv likvidity). Navíc je dobré si připomenout, že Pavel v tuto chvíli obchoduje coby začátečník pouze jediný, méně frekventovaný pattern, a je v plánu postupem času, až se trochu "otrká" přidat do systému minimálně ještě jeden vstupní signál pro lepší distribuci obchodů v čase.

A jaké chyby dělal Pavel ve zkratce v prvních 10 obchodních dnech?

- Po 4 dnech mimo počítač (prodloužený víkend okolo státního svátku v USA) si nezrekapituloval v pondělí obchodní plán a první obchod byl tak mimo dohodnutá pravidla (protože Pavel zapomněl na jednu z důležitých podmínek OS).
- Přestože měl Pavel pocit, že dokáže dobře ovládat Ninju, jedna ze ztrát zbytečně pocházela právě z technického problému - jakmile nastala situace pro přikoupení kontraktu na druhém signálu, Pavel zazmatkoval a neotevřel druhý kontrakt správně (aby měl oddělené stop-lossy). Podobné situace vedou ke skutečně emotivnímu a často zkratkovému jednání, i v našem případě to byla zbytečná ztráta.
- Některé dny Pavel bojoval s Internetem (drobné výpadky) a neměl plán co dělat (obchodovat vs. neobchodovat atd.)
- Po sérií několika dní stagnace měl Pavel pocit, že bychom mohli přidat do systému další pattern, protože takhle se nikam „nehneme“.
- Jakmile přišel z pohledu obchodního systému „ideální den“, chtěl Pavel skončit po prvním obchodu s trochu větším profitem. Přitom v plánu si jasně určil, že bude zatím obchodovat celou svoji obchodní seanci (abychom měli v budoucnu data pro případná další pravidla kdy přestat obchodovat). Samozřejmě, že kdyby skončil, tak by se připravil o další tři profitabilní obchody.
- Několikrát měl Pavel tendenci uvažovat o zavření obchodu předtím, než trh zasáhne jeho stop-loss, aby „ušetřil“ jeden nebo dva ticky. Takové chování si může dovolit zkušený obchodník, který skutečně ví co dělá. Začínající trader by se měl naprosto striktně držet svého obchodního plánu a nesnažit se cokoliv za běhu vylepšovat.
- Drobné chyby v exekuci – snaha o vstup do pozice za každou cenu vedla často k získání horšího plnění, než by dostal po pár vteřinách čekání (ale s riskem, že obchod uteče, což je pro začínajícího obchodníka často hrozná představa :).

Jsem přesvědčen, že se v chybách poznává spousta začínajících traderů. A to je i důvod tohoto seriálu – publikovat rady „jak z chyb ven“.

Hlavní rada zní: Naložte si ze začátku co nejméně (např. 1 pattern) s nízkou frekvencí obchodování a obchodujte např. 3 měsíce podle svého pečlivě připraveného a zbaktestovaného plánu. Nedovolte si plán jakkoliv upravovat, pouze mějte rozumně nastavený risk management (tj. musíte vědět, kdy s obchodováním skončíte pokud se vám opravdu nebude z různých důvodů dařit). Obchodujte maximálně cca 10 obchodů týdně – při vyšší frekvenci můžete rychle začít ztrácet více, než kolik vám bude milé a o to rychleji začnete svůj plán porušovat.

Na závěr screen z úterní obchodní seance, která byla zatím naprosto nejživější, a která přináší několik drobných a velmi cenných poučení:

Obchody jsou na 1 min. timeframe trhu ES. Při vstupu č. 1 Pavlovi vypadlo na chvíli IB a díky tomu se snažil do signálu dostat „za každou cenu“ – v rychlosti si pak popletl umístění vstupního limitního příkazu. Místo na close vstupní úsečky příkaz umístil na high – oproti systému tak dostal plnění o 50 USD horší. Navíc před reportem, v rámci kterého se mu opět přerušilo spojení s IB (první přerušení mělo být varováním). Pro začátek je lepší v takových situacích raději vůbec nevstupovat, protože ušlý zisk sice může zamrzet, ale zrovna tak to mohla být pořádná ztráta, která by mrzela o to více.

Další obchody jsou již pěkně podle plánu. Největší „heat“ zažíval Pavel u obchodu číslo 3, kde šel trh proti Pavlovi a v podstatě se neustále pohyboval na úrovni jeho stop-lossu (a Pavel tak měl tendenci obchod uzavřít s menší ztrátou pro ušetření „pár ticků“). Zejména ze začátku je skutečně dobré podobné situace neřešit – stop-loss je „spočítaný“ v rámci backtestu a při živém obchodování člověk již nic lepšího nevymyslí (podrobně se o konkrétní strategii umisťování stop-lossu rozepíši v příštím článku).

Především oceňuji (a myslím, že Pavel to nakonec ocenil také), že Pavel vystupoval u obchodů 2-4 podle naplánovaných výstupů a neměl tendenci výstup oddalovat (přestože trhy vypadaly, že by mohly každou chvíli výrazně zkorigovat a nadělit tak velký profit). Porušení plánu by i v tomto případě znamenalo jistě menší profit, protože trhy nakonec klesat nezačaly. Dobré lekce pro dodržování obchodního plánu. Mohly být přesto výstupy lepší? Určitě je zde prostor pro zlepšování - ale nikoliv na impulzivní bázi. Všechny nápady je třeba nejprve pečlivě promyslet a otestovat.

S Pavlem máme dohodu, že mi poskytuje své výpisy z InteractiveBrokers, jako nestranný důkaz toho, že si nikde „neklik“ nad rámec informací uvedených ve statistikách programu NinjaTrader. Aby byl náš seriál co nejvíce autentický, budu zde výřezy ze statementů uveřejňovat coby takové oficiální „shrnutí“ popisované aktivity :

(výpis se o liší oproti výsledku v NinjaTrader o 0,80 dolarů z důvodu chybně nastavené výše komise u prvního obchodu – viz výše).

Podobné parametry nám poskytují skutečně hodně solidní přehled o systému samotném, i o tom, co případně můžeme od obchodování očekávat v budoucnu. Připomínám, že backtest je vytvořen za posledních cca 5 měsíců, jde o diskréční obchodování jednoho patternu na jednominutovém grafu trhu ES. Jde o systém obchodníka Pavla, který zde budeme průběžně diskutovat z pohledu chyb a úskalí živého obchodování, nikoliv proto, že bychom systém považovali za perfektní (nicméně kde jinde získáte možnost se učit zdarma z chyb někoho jiného :).
Čísla uvedená v přehledu již v sobě zahrnují komisi a odhadovaný průměrný skluz v plnění na celkové úrovni 10USD/obchod, což jsou náklady, které je třeba vždy do analýz započítat (co se výše skluzu týče, Pavel má za úkol porovnávat reálné živé plnění oproti plánovanému „papírovému“ vstupu, takže časem se sami přesvědčíme, zda-li byl odhad správný, nebo podceněný).

Čísla jsme pochopitelně analyzovali velmi podrobně nad rámec možností tohoto základní popisu. Nicméně zde je několik základních myšlenek, které z podobného přehledu můžete získat:

- Celkový počet testovaných obchodů je 107, což je již statisticky reprezentativní vzorek. Osobně mám raději ještě větší vzorek dat (při intradenním obchodování se snažím testovat poslední rok), na druhou stranu jde o backtest jediného patternu, takže backtest osobně považuji za dostatečný.

- Pěkná je dosavadní hypotetická ziskovost systému, skoro 73%. To je samozřejmě krásné číslo, nicméně vykoupené nižším RRR, zde konkrétně 1:1,165. Osobně bych začínajícímu traderovi nedoporučil obchodovat s nižším RRR než 1:1, tj. aktuální hodnota je dost „na hraně“. Mnohem lepší by bylo vidět i trochu nižší úspěšnost při vyšším RRR (alespoň 1:2). Zde je vidět prostor k postupnému zlepšování systému výběrem situací, které nabízejí vyšší RRR. Co se samotných výstupů týče, ty nejsou postaveny na fixním profit-targetu, ale vycházejí z chování trhu – RRR se tak bude měnit i podle celkové volatility trhu.
V tuto chvíli jsme se s Pavlem dohodli, že bude obchodovat systém tak, jak jej zbacktestoval. RRR by sice bylo možné zvýšit přes další filtrování, ale celkově by ještě více klesl počet obchodů, což také není z pohledu začínajícího obchodníka ideální (navíc v situaci, kdy ostatní aktivity Pavlovy v tuto neumožňují obchodovat 100% skutečně každý obchodní den). Nicméně takto nízké RRR je jedna z oblastí, které mohou v následném tradingu působit trochu problém v okamžiku, kdy se trader nebude chovat zcela podle plánu (což jak známe dělá na začátku každý...).

- Průměrná velikost obchodu (Ave Trade) vychází na 70 USD po odečtení komise a průměrného slipu, což je pro začátek pro intradenní systém přijatelné. V předchozím díle seriálu jsem publikoval tabulku, ve které byla vidět průměrná velikost obchodu při různých filtrech (trend, protitrend atd.) – publikováno bez komisí – což dává jasný návod, jak by šlo velikost profitu na obchod zvýšit – ale opět za cenu snížení frekvence obchodování, která je v tuto chvíli tak akorát.

- Dalším z podstatných faktorů je drawdown. Jeho maximální výše 2,44% (při startovním účtu 10 000 USD) dává prostor pro rezervu udělat občas nějakou začátečnickou chybu. Navíc nás pochopitelně zajímají i parametry drawdownu při Monte Carlo analýze (viz Pracujeme s MSA - Monte Carlo simulace). I při této simulaci vychází drawdown na 5,9% (735 USD), což je stále výtečné.

Osobně považuji za podstatný rys každé strategie i její konzistenci. Je velmi těžké obchodovat strategii, jejíž zisky se tvoří např. v jednom týdnu za měsíc a ostatní týdny jsou třeba i ztrátové. Na podobné otázky nám opět odpoví náš backtest:

Přehled výsledků (v této statistice bez započítání komise) po jednotlivých měsících. Na jediný pattern a obchodování 2,5 hodiny denně jednoho kontraktu jsou výsledky „tak akorát“ – pohybujeme se rovnoměrně kolem cca 1500-2000 USD /měsíc / kontrakt, což je solidní základ. Pokud bude začínající trader dosahovat podobných čísel (nebo i trochu nižších), je na velmi dobré cestě. Je třeba vždy mít na paměti, že další profity lze realizovat position sizingem, dalšími patterny, můžeme si přidat další trh atd. atd. V této fázi jsme především na startu a z toho pohledu je třeba podobná čísla vnímat.

Podívejme se, jak jsou profity distribuovány v rámci týdnů:

Zde je situace „tak-tak“ (číslo v levém sloupci udává pořadí týdnu v roce, uprostřed je kumulovaný zisk/ztráta, napravo je počet obchodů v daném týdnu). Je vidět, že od začátku roku jsme měli i v rámci backtestu 3 ztrátové týdny, na druhou stranu ztráty nejsou nijak zásadní. Trochu horší je to s distribucí obchodů – některý týden byl i jen jediný obchod za týden, jindy jich bylo až 12 týdně. Toto je otázka určitého kompromisu – zde pracujeme s jasně definovaným patternem, který se prostě v trhu objevuje bez ohledu na naše přání. Na druhou stranu je tento počet obchodů lepší než 12 a více obchodů denně, které dělá většina začátečníků...

Minimálně zde stojíme před dobrou školou trpělivosti, která je pro obchodování velmi důležitá.

Prostor pro zlepšení

Parametry zbacktestovaného systému vypovídají o potenciální obchodovatelnosti systému. Podstatnou skutečností systému je fakt, že všechna pravidla obchodování jsme se pokusili v rámci obchodního plánu nadefinovat co nejkonkrétněji a nejsystematičtěji. Přesto samozřejmě systém poskytuje prostor pro zlepšování. Konkrétně například v otázce vyhledávání obchodů s vyšším RRR. Další prostor je ve vstupu „se slevou“ – v tuto chvíli systém pracuje se vstupem a výstupem na close úsečky, přičemž jen vstup o tick či dva za lepší cenu může znamenat v dlouhodobějším pohledu tisíce dolarů rozdíl (a samozřejmě i naopak – vstup za horší cenu, tj. výrazně vyšší slip než se kterým Pavel počítá, může celkové parametry systému zhoršit). Řadu parametrů je možné si ověřit samozřejmě i v rámci papertradingu. Tomu již Pavel věnoval poměrně dlouhou dobu v rámci jiných strategií a i s ohledem na nižší frekvenci obchodů byl jeho záměr jednoznačný – začít testovat nějakou strategii pomalu, tj. s jedním kontraktem, ale v živém trhu, aby byl schopen do strategie co nejdříve zapracovat i všechny další postřehy, které lze získat jen v reálném, živém obchodování.

V tuto chvíli jsme se proto s Pavlem dohodli, že strategii bude obchodovat živě, s jedním kontraktem, ale v rámci začátku obchodování se zaměří především na dodržování plánu, tj. i potenciálně na co nejpřesnější exekuci na close úsečky, sledování svého chování při otevřených pozicích atd. Zde jen upozorňuji, že podobný přístup je možný jen z důvodu, že Pavel má již nějaké ostré obchody za sebou, umí ovládat platformu a jeho úplně nejzákladnější problém je zejména v absenci propracovaného obchodního plánu a dostatečné konzistence a systematičnosti. V případě úplného začátečníka by podobný přístup nebyl rozumný a doporučoval bych strategii testovat alespoň 2 měsíce na demo účtu.

Očekávání, plán a cíle

Jste-li ve fázi, že máte hotový backtest na podobné úrovni jako zde, je třeba si udělat celkový plán očekávání a cílů. Uvažování se může ubírat podobným směrem :

Začněme od toho horšího konce – tedy situace, kdy si řekneme, že stav věcí vypadá jinak, než jsme si představovali a že nastal čas systém přestat obchodovat a začít analyzovat důvody a chyby předtím, než budeme obchodovat dál, třeba i s pomocí upraveného přístupu. Zde budeme asi nejčastěji vycházet z parametru drawdownu. Pavlův backtest ukazoval maximální drawdown 415 USD, při Monte carlo analýze 735 USD (5,9% kapitálu). Takovou situaci můžeme označit jako za „běžnou“ pro daný systém a musíme s ní počítat. O kolik více prostoru dát dané strategii? To samozřejmě záleží na řadě faktorů – mj. na zkušenosti tradera (tj. kolik bude dělat chyb „nad plán“). Vzhledem k tomu, že Pavel začíná, je určitě dobré nechat si větší prostor pro chybovost, ale současně je dobré vědět, kdy přestat. Společně jsme se domluvili na maximální ztrátě 2000 USD. Při účtu 10 000 USD jde o 20% kapitálu, tj. i v případně naprostého neúspěchu zůstane Pavlovi dostatek kapitálu na to, aby mohl dál zhodnotit zkušenosti a informace, které získá při live tradingu této strategie.

Pavel začne systém obchodovat s vyčleněným kapitálem 10 000 USD. Maximální risk na obchod bude činit 220 dolarů (systém pracuje s variabilním stop-lossem podle aktuálního cenového grafu, tj. ne vždy je ztráta v případě zasažení stop-lossu v této výši – z backtestu vychází průměrný stop-loss na 121 dolarů. Maximální risk 220 dolarů tak představuje "rezervu" pro případ, že by trhy začaly být hodně volatilní a bylo třeba pracovat s větším stop-lossem. Alternativou je obchodování s fixním stop-lossem cca 100 USD, který by fungoval stejně dobře, ale bez reflektování aktuální volatility trhu - vše co se výstupů týče si podrobně popíšeme za týden). Risk může působit na začátek jako docela vysoký, ale je to opět důsledek úvah nad výsledky backtestu, psychologické odolnosti tradera a očekávané frekvenci obchodů – podrobně se tomuto tématu budeme věnovat v dalším díle seriálu. Co je důležité, i na hraně maximálně povoleného drawdownu (tj. účet se bude pohybovat na hodnotě 8000 dolarů) a při nejvyšší dovolené obchodovatelné volatilitě trhu, bude Pavel stále riskovat do 3% účtu na obchod. V případě běžného očekávaného stop-lossu na úrovni cca 110 dolarů bude Pavel riskovat průběžně cca 1% účtu. Systém by tak šel snadno obchodovat s menším účtem (v rámci kterého by mohl dosahovat vyššího zhodnocení), ale to v tuto chvíli není otázka dne. Na začátek je skutečně nejlepší vybavit se co největším počtem "polštářů", aby pády, kterými bude Pavel jistě procházet, bolely co nejméně.

V případě startu tradingu jsou důležitá očekávání. S Pavlem jsme si odsouhlasili, že v první fázi live tradingu, kterou jsme stanovili na 3 měsíce, nejsou důležité faktické zisky, ale osvojení návyků pro konzistentní a systematické obchodování a především „zůstat ve hře“. Jinými slovy – není důležité vydělat, ale ověřit si, zda-li a jak systém funguje v praxi a postupně se připravovat na začlenění dalších patternů a obchodování více kontraktů. Podle backtestu by systém za 3 měsíce mohl vygenerovat hypotetický profit 6300 USD po odečtení komisí. Pavel začíná, je třeba mít skutečně realistická očekávání. Cíl byl proto nastaven na profit 2200 dolarů za 3 měsíce po odečtení všech poplatků. To se nemusí zdát jako moc, ale stále jde o 22% zhodnocení startovního kapitálu – tj. zhodnocení, se kterým lze při jen několik kontraktech (a samozřejmě trochu vyšším kapitálu) vydělávat již opravdu hodně zajímavé peníze. Navíc v tuto chvíli je cíl stanoven spíš pro zkrocení očekávání, pokud trader začíná, je prvních několik měsíců velkým úspěchem i pozitivní nula.

Úkoly pro následující 3 měsíce jsou tedy mj. následující:
- Obchodovat strategii živě v období od 18.5.2009 do 18.8.2009.
- Soustředit se v tuto chvíli na konzistentní a systematické dodržování obchodního plánu,nikoliv na samotné profity.
- Obchodovat pokud možno každý obchodní den (první 2,5 hodiny US obchodní seance).
- Po dobu následujících 3 měsíců obchodování platí zákaz obchodovat odpolední US seanci (protože to není součást obchodního plánu).
- Po dobu následujících 3 měsíců obchodovat pouze 1 kontrakt (kromě specifické situace, kdy se objeví za sebou dva signály a první ještě nemá výstup).
- Po dobu následujících 3 měsíců platí zákaz jakkoliv plán upravovat či si přidávat do živého obchodování další patterny.
- Samozřejmostí je vedení detailních záznamů o všech exekucích a vyhodnocování rozdílů oproti plánu, kterým se zde budeme podrobně věnovat.
- Celková maximální povolená ztráta činí 2000 USD. Po jejím případném dosažení končí testovací období a je třeba se vrátit k základům strategie a vyhodnotit všechny získané informace.

Záměr seriálu je publikovat co nejpraktičtější články, nicméně dopředu upozorňuji, že to z pochopitelných důvodů nebude detailní výuka obchodního systému. Popisovaný obchodní přístup je dílem mých obchodních zkušeností a dílem pozorování a vývoje dále zmiňovaného tradera. Ten souhlasí s publikováním jeho zkušeností, zážitků a výsledků pouze za předpokladu, že zůstane v anonymitě, aby se mohl dál soustředit jen na trading, a současně že nebudou zveřejněna přesná pravidla jeho systému, což by při množství čtenářů Finančníka mohlo reálně ovlivnit jeho exekuce. Proto prosím toto respektujte a nepublikujte v diskuzi pod článkem žádné rozsáhlé spekulace na téma konkrétních vstupů či výstupů. Odměnou nám za to bude naprostá otevřenost zkušeností a výsledků ze začátku živého obchodování.

Plus je důležité si vyjasnit, že cílem článků není kohokoliv oslnit potenciálními profity či snadností cesty. Naopak – existuje zde velmi reálná šance, že se našemu traderovi nebude dařit a bude si zažívat to, co každý nováček – frustraci, ztráty, impulzivní chování, chyby v ovládání platformy a je samozřejmě možné, že se profitabilním traderem nikdy nestane.

A tím se dostáváme právě k smyslu našeho seriálu – jeho cílem je podobné chyby, kterých se dopouští na začátku tradingu vesměs každý, pojmenovat a nastínit si řešení v konkrétní rovině na konkrétních příkladech z živého obchodování. Začínajícímu traderovi by se tak měl dostat do rukou další konkrétní návod, na jaké výzvy se v tradingu připravit a především jak.

S naším traderem, říkejme mu například Pavel, se znám již delší čas. Pavel představuje typického začínajícího tradera – živí ho vlastní malé podnikání a jeho cílem je vydělávat si tradingem. Z důvodu nižšího vlastního kapitálu si zvolil intradenní obchodování, kterému se věnuje již přes rok. Nicméně „věnuje“ je silné slovo – samozřejmě si již otevřel účet u brokera, občas udělal nějaké obchody, které neskončily nejlépe, ale zatím se mu nikdy nedařilo začít se tradingu věnovat konzistentně, natož uvažovat o tradingu na fulltime.

Nicméně v Pavlovi cítím odhodlání, a to je důvod, proč jsem ho zapojil do tohoto experimentu. O změně v obchodním přístupu jsme s Pavlem začali diskutovat přibližně před 2 měsíci. Výsledkem diskuze byl nový start zcela od začátku s tím, že se Pavel bude tentokrát snažit chovat co nejdisciplinovaněji a podle pravidel, která zde vesměs pořád dokola publikujeme.

Samozřejmě první otázka, kterou si trader musí zodpovědět, je, jakým způsobem bude intradenně obchodovat. Moje rady byly v této otázce přibližně následující (jde o velmi stručné shrnutí informací, které naleznete na Finančníkovi rozvinuté v mnoha článcích):

- Obchodovat pouze max. 2,5 hodiny denně. Delší dobu nemá šanci se začínající obchodník soustředit.
- Snažit se obchodovat pouze do trendu, resp. neobchodovat proti trendu.
- Začít obchodovat se systémem nadělující co nejméně signálů (resp. signály filtrovat). Nejlépe max. průměrně cca 1-2 signály denně. Více signálů dokáže vytvořit vyšší profit, ale začínající trader se snáze dostane do problémů. Při obchodování 1-2 signálů denně se může trader mnoho naučit - i když se mu nebude dařit, bude se mu účet ztenčovat velmi pomalu.
- Naprosto bezpodmínečně používat stop-loss u všech obchodů.
- Zaměřit se spíše na situace, které budou poskytovat vyšší úspěšnost (byť v první fázi teoretickou), tj. nad 50%. Takový systém bude s nejvyšší pravděpodobností nadělovat nižší RRR, ale bude snáze psychicky obchodovatelný začínajícím traderem.
- Začít s 10 000 dolary a riskovat max. 3% účtu.
- Rozplánovat si vše na týdenní rutinu – postavit si systém tak, aby měl co nejméně ztrátových týdnů. Nezabývat se v první chvíli příliš denními profity a ztrátami.

S Pavlem jsme se dohodli, že své úsilí zaměří na trh ES (e-mini ES), především z důvodů jeho osobní preference - trhu již věnoval hodně času. ES osobně vnímám jako středně vhodný pro začátečníky – spíše bych doporučil levnější trhy jako NQ nebo YM (pokud se bavíme o americké burze), ale určitá nasledovanost a zkušenost je samozřejmě argument, se kterým je třeba počítat.

Pavlovi jsem dal několik konkrétních rad, jaké patterny mně osobně fungují a způsoby, jak s trhy pracovat. Za úkol dostal otestovat několik různých timeframe – zůstali jsme u tradičních grafů, konkrétně 1, 3 a 5minutového timeframe.

První úkol tedy jednoznačně zněl BACKTEST.

Není jiná cesta, jak se v tradingu odrazit kupředu. Backtestu není třeba věnovat měsíce, ale je třeba nalézt, co funguje a jaké výsledky to poskytuje. Pavel dostal za úkol na každém timeframe otestovat alespoň 100 obchodů, což mu zabralo přibližně 3 týdny. V první fázi jsme se shodli na tom, že v aktuální chvíli není cílem vydělávat v tradingu co nejvíce peněz, ale vůbec konzistentně začít. To současně znamená nenaložit si příliš. Proto si Pavel nakonec vybral jediný, jasně definovaný, pattern, kterému celý backtest věnoval (s plánem v budoucnu přidávat do systému další patterny). Nakonec zbacktestoval posledních přibližně 5 měsíců historie trhů, což není nejvíce, ale na druhou stranu to poskytuje již alespoň základní rozumný vzorek dat. Pavel měl za úkol sledovat nejen základní parametry (vstupní cena, MAE, MFE), ale i několik dodatečných – zdali byl obchod do trendu, pokolikáté testoval vstup S/R oblast, jak vzdálený byl vstup k nejbližší S/R úrovni atd. Myslím, že byl sám překvapený, jak jednoznačný návod co nejvhodněji obchodovat z backtestu vznikl. Na vlastní „kůži“ se například přesvědčil, že přestože vizuálně pattern vypadá, že občas zafunguje i do protitrendu, jednoznačně se vyplatí jej proti trendu neobchodovat:

Podobné výstupy z vašich backtestů vás vždy posunou výrazně dále. To, co se nám může zdát na jednotlivých obchodech „jednoznačné“, se v rámci celkového sumáře jeví jako zcela nefunkční. Čísla 1-4 udávají v naší konkrétní tabulce počet dotknutí trhu S/R oblasti tvořící základ vstupní formace. Je například jasně vidět, že je dobré se zaměřit pouze na první, maximální druhý dotek oblasti a ostatní patterny ignorovat. Současně je zřetelné, že pattern nefunguje, je-li obchodován do protitrendu.

Tabulka je v tuto chvíli pouze naprosto ilustrativní, protože jiný vstupní pattern bude fungovat jinak, ale můžete si udělat představu o tom, jakým způsobem je dobré vyhodnocovat základní backtest a jakou informaci vám backtest může poskytnout.

Na základě podobných informací (my jsme pochopitelně pracovali s obsáhlejšími výstupy) pak lze objektivně zvolit takovou variantu obchodování patternu, která by mohla nejvíce sedět povaze konkrétního obchodníka. Pavel se nakonec rozhodl pro obchodování patternu na 1minutovém grafu s tím, že jednoznačně vynechá situace, které jsou jasně protitrendové. Jednominutový timeframe může na první pohled vypadat jako velmi rychlý, ale se zvoleným patternem naděluje trh na tomto timeframe v průměru 5,5 vstupů týdně, což mi přijde pro začátek optimální (blíže na toto téma příště).

Výsledek backtestu může být podobná charakteristika:

Equity křivku zde uvádím především z důvodu, že bude zajímavé sledovat, jak se budou reálné obchody odlišovat od těch hypotetických pocházejících z backtestu. Přestože je podobná backtestová equity křivka nezbytná pro to, abychom viděli, že má vůbec smysl se systému věnovat dále, naprosto nám negarantuje, že budeme podobné výsledky dosahovat v reálném obchodování.

Mnohem důležitější je prozkoumat další parametry systému jako počet obchodů, průměrný zisk na obchod, drawndown, distribuci zisku a ztrát. Výsledky backtestu si z tohoto pohledu podrobně okomentujeme v příštím díle seriálu, který zde naleznete za týden. Zajímavý myslím bude i způsob, jakým jsme společně nastavili očekávání od obchodování systému s ohledem právě na výsledky backtestu.

Hned vzápětí se pak začneme věnovat reálným živým výsledkům, zkušenostem a úskalím s obchodováním daného systému, na které se musí každý začínající trader připravit, protože Pavel se po krátkém papertraderu pustil začátkem tohoto týdne (18.5.) do obchodování patternu na živo.