Dobrá, přiznám se, že možná název dnešního článku může být trochu zavádějící, a pokud někdo čeká, že jsem prošel zkušeností nějaké velké začátečnické chyby nebo ztráty - zklamu vás 🙂 Dnešní článek má totiž co do činění se sportem. Přesto doporučuji tento článek přečíst i těm, kteří nemají ke sportu moc blízko - což byl ještě nedávno i můj případ.

Takže, jak už jsem naznačil, sport nikdy nebyl zrovna mojí silnou stránkou. Abych se přiznal, celou střední školu jsem se v rámci tělesné výchovy dokázal vymlouvat na to, že jsem si kdysi v dávné minulosti propíchnul nohu hřebíkem a z podobných fyzických aktivit se tak úspěšně ulévat. Před pár lety jsem sice propadnul golfu, ale to není sport jako takový, to je spíš příjemné, oddychové procházení se nádhernou zelení a krajinou. Zde v Algarve jsem začal běhat a plavat, ale stále jsem nemohl o sobě říci, že jsem "sportovec". Rozhodnul jsem se to tedy změnit a vydat se na cestu něčeho, co naprosto úžasně odráží i dráhu začínajícího tradera, jak se za chvilku dočtete.

Mé rozhodnutí definitivně udělat něco se svojí fyzickou formou přišlo z důvodu pouhé výzvy: mám výzvy velmi rád, jsem přirozeně soutěživý typ a přiznám se, že ze své sportovní averze jsem měl tak trochu trauma - nemohl jsem pochopit, proč někdo dokáže dělat jakýkoliv sport s nadšením a já nedokáži ani zvednout průměrnou činku v posilovně. Zkrátka a dobře šlo o princip: Pokud vidím pro sebe něco jako opravdu velmi těžké a náročné a nedokáži s tím celý život bojovat, je nejvyšší čas zvednout se a postavit se takové výzvě čelem.

Takže, hurá do toho. Po pečlivém výběru a také určitém vlivu náhody jsem se rozhodnul začít se cvičebním programem téměř na hranici mých možností (nebo možná i za hranicemi mých možností). Rozhodnul jsem se, že cvičební program, který zvolím, nebude nic jednoduchého (pořádná výzva přeci potřebuje pořádný záběr). Takže jsem sáhnul po DVD cvičebním programu zvaném Insanity (v překladu doslova "šílenství"), který je dle toho, co jsem se dočetl, doposud nejnáročnější cvičební program, jaký byl kdy vydán na DVD a kterému většinou předchází několik méně náročných programů (které jsem se rozhodnul přeskočit a ignorovat). Vím, už nyní se zdá, že má sebedůvěra a ignorance možná nebyly na místě... Ale po pečlivém uvážení jsem došel k závěru, že dokáži být velmi disciplinovaný (zvyk z tradingu), velmi zabrat (zvyk z tradingu) a dotáhnout věci do konce i přes to, že nejsou zrovna jednoduché (zvyk z tradingu). Takže jsem nakonec Insanity objednal a s manželkou jsme se rozhodli stát se dalšími šílenci. (První poznámka: Pokud oplýváte podobnou přebujelou sebedůvěrou v tradingu a hodláte přeskočit nezbytné základy, pak to opravdu výrazně nedoporučuji, pokud máte své peníze rádi).

Samotný program se skládá z několika různých souborů cvičení, cvičí se 6 dnů v týdnu, zhruba 1 hodinu denně, celkem cca 2 měsíce (program má 60 cvičebních dnů). Krom toho ale vyžaduje absolutní změnu denního režimu. Je třeba 5x denně jíst, připravovat speciální stravu, kupovat suroviny, o kterých jsem ani neměl představu, že existují, a hlavně - počítat kalorie a to velmi důsledně. Pokud si nevedete naprosto precizní záznamy o tom, co daný den jíte a kolik kalorií jste přijali, vystavujete se vysokému riziku, že i přes tvrdé cvičení neuvidíte žádný výsledek - protože správná strava a přesný počet kalorií jsou pro takové cvičení něco jako správný olej a benzín pro automobil, který chcete využívat na plný výkon.

V tomto momentě jsem si tedy prvně vzpomněl na své začátky v tradingu a okamžitě si uvědomil několik podobností:

• každá činnost, kterou chceme někam dotáhnout, vyžaduje nezřídka úplnou reorganizaci dne a života; to samo o sobě už je první výrazná výzva (a v případě cvičení to bylo velmi náročné, prakticky 2 měsíce velmi omezený sociální život a nutnost mnohem efektivněji organizovat čas, aby člověk cvičení a celý proces kolem dokázal skloubit s faktem, že také potřebuje několik hodin denně věnovat práci),
• každá činnost, kterou chceme dělat pořádně, vyžaduje kvalitní záznamy; vrhnout se do cvičení bez precizní evidence záznamů o počtu přijatých kalorií by bylo totéž, jako se vrhnout do tradingu bez evidování našich obchodů a potažmo i bez backtestu,
• ve většině činností si v začátcích věříme více, než na co ve skutečnosti máme a není nic špatné na tom začít z nižší úrovně.

Pustili jsme se tedy do cvičení a začali tvrdě trápit naše těla. První dva týdny byly opravdovým šokem, bylo náhle nutné učit se zcela nové návyky v rámci stravy, vyškrtnout z jídelníčku oblíbené pochoutky a nápoje, kterými jsem si dříve zpříjemňoval den, začít vstávat dříve, abych mohl udělat práci ještě před cvičením, neboť po cvičení jsem potřeboval hodinu spánku. To vše bylo převážně první měsíc velmi, velmi těžké a opět jsem si uvědomil tolik podob s tradingem:

• trading vyžaduje také začít budovat zcela nové návyky, stejně jako cokoliv jiného, čeho chceme dosáhnout; budovat nové návyky je náročné, vyžaduje to mnoho času a trpělivosti,
• ještě náročnější je vzdát se starých návyků - vyžaduje to ještě více trpělivost a hlavně neuvěřitelně silnou vůli; představa dvou měsíců bez jediné kapky mé oblíbené Sangrie, Coca-Coly a kávy byla hrozná (skutečně to bylo tríznivé, ale nakonec disciplína zvítězila a opravdu jsme režim ani jednou neporušili),
• bez změny návyků však uspět většinou nelze - a už zde většina lidí ztroskotá a skončí, protože zkrátka a dobře své návyky nejsou ochotni ani schopni měnit.

Se zatnutými zuby a velkým sebezapřením jsme tedy pokračovali. Svému okolí jsme vysvětlili, že nás nějaký čas neuvidí, blízkým přátelům zde v Algarve zase vysvětlili, že s nimi dva měsíce nyní nemůžeme chodit na večeře a z naší chladničky i spíže vyházeli vše, co by mohlo svádět k hříchu. Nakupovat jsme začali zásadně v oddělení se zdravou výživou a cvičení jsme nastavili na pravidelnou hodinu, abychom se celkově podporovali v disciplíně. Zrušili jsme několik akcí, kvůli kterým bychom museli cvičení vynechat - výsledky vyžadují občasné oběti, tak to zkrátka a dobře je.

Pak přišel první měsíc. První srovnávací fotografie a první vážení. A s ním první šok: Za první měsíc nesmírně tvrdé práce, slz a potu, nepřišel žádný výsledek. Jedním slovem NIC. Vše bylo stále při starém, nic se nezměnilo, nic se nezlepšilo. Přitom jsme už po celý měsíc mnoho obětovali, vše dělali jak se dělat má, byli důslední a disciplinovaní. Měli jsme chuť se vším praštit, vykašlat se na to. Pak jsem si ale uvědomil další důležité spojitosti s tradingem a potažmo úspěchem:

• většina lidí vzdá cokoliv, pokud do měsíce nevidí výsledky; úspěšní lidé pokračují tak dlouho, dokud naopak výsledky neuvidí,
• podobné momenty přesně oddělují dlouhodobě úspěšné od dlouhodobě neúspěšných,
• neúspěšní lidé nedokáží věci dotáhnout do konce a zastaví se u první překážky,
• nic v začátku není snadné a prakticky vždy, když chceme něčeho docílit, přichází už zakrátko první obrovská frustrace a zkouška toho, jak to s danou věcí myslíme vážně.

Jelikož jsem se v této době velkého rozčarování na internetu v různých dizkuzí dočetl, že mnoho lidí nemělo výsledek po první měsíci a cvičení vzdalo, věděl jsem okamžitě, že přesně to nesmím udělat. Z většiny se tak stali negativisté, kteří začali rozšiřovat, že program nefunguje a že vše je jen podvod jak z lidí vytáhnout peníze - přesně jako u lidí v tradingu, co vše zabalí po první překážce (před kterou si ani pořádně neudělají backtesty) a pak už jen brečí. Já rozhodně nechci do podobné skupiny patřit, a proto jsme se rozhodli sebrat veškeré síly (ano, bylo to v ten okamžik velmi těžké) a pokračovat - a dokonce ještě více přidat. Pokud nejsou výsledky, je třeba přidat a pokračovat - jak jinak by mohl přijít úspěch? Už jenom překonání tohoto těžkého momentu byla první drobná dílčí výhra. Věděl jsem, že už jenom rozhodnutím pokračovat se začínáme pomalu dostávat dále, než ostatní. A o to v úspěchu jde především, protože většina lidí ve většině věcí neuspěje.

Druhý měsíc byl tvrdší, náročnější, intenzivnější. Ale pomalu začaly přicházet výsledky. Začalo být cítit, jak se tělo mění a tuk proměňuje ve svalovou hmotu. Fyzická kondice vzrostla prudce nahoru, ale také každodenní dril se zvýšil. Celkově jsem se začínal cítit lépe a při fyzické činnosti méně unavený. Většina druhého měsíce šla dobře, teprve poslední týden a půl se začala dostavovat ohromná únava a již občasné snižování snahy. A zde jsem si opět uvědomil, že:

• nejvíce je vždy třeba zabrat, když už jsme těsně u cíle,
• právě těsně před cílem se mohou zdát věci nejvíce náročné a opět je to bod, kdy mnoho lidí svou snahu vzdá; ano, těsně před koncem.

Nakonec jsme přesně včera program úspěšně dokončili. Pokud se ptáte na výsledek, tak na povrch (tj. to viditelné) není zdaleka tak, jak jsem na začátku doufal - ale je to pochopitelné, začínal jsem možné méně, než z nuly. Nic méně, pak už jsou zde pouze pozitiva - výrazná proměna tuků ve svalovou hmotu, optimální určité zdravotní ukazatele, fyzická kondice je nejlepší, v jaké jsem kdy byl, cítím se skvěle. Ale hlavně - zvítězil jsem, co se sportu týče, poprvé v životě sám nad sebou. Už vím, že to jde, už vím, že nejsem tak antisportovní člověk, jak jsem si vždy chybně namlouval. Program Insanity se pro mě na začátku zdál jako nereálná výzva, ale po dvou měsících jsem tuto výzvu úspěšně dokončil. (A pomalu už přemýšlíme o další sportovní výzvě).

Zcela na konci bych shrnul myšlenky a zkušenosti asi takto:

• Je jedno, zda se chcete stát traderem, nebo sportovcem. Nebo čímkoliv jiným. S pomocí vůle, píle a odhodlání to můžete dokázat. Každý z vás. Naprosto každý.
• Disciplína vše zjednodušuje. Opravdu striktní disciplína je možná nudná a tvrdá, ale přináší nejrychleji výsledky.
• Pokud chceme něčeho docílit, je nezbytné opravdu se do dané věci ponořit na 100%. To znamená na určitou dobu si odepřít mnoho příjemných věcí, přeorganizovat si čas, zatnout zuby a jít vpřed.
• Vždy přijdou momenty, kdy se budeme cítit, že už nemůžeme, a budeme chtít danou věc vzdát. To jsou přesně ty momenty, kdy se rozhoduje o vaší budoucnosti. Jsou to ty momenty, které oddělují dlouhodobě úspěšné, od dlouhodobě neúspěšných.
• Největší nepřítel úspěchu je pohodlnost. Musíme si vybrat, zda budeme pohodlní, nebo aktivní. Dohromady to bohužel moc nejde.
• Můžete dokázat i věci, o kterých si myslíte, že na ně vůbec nejste (jako já se sportem). Můžete dokázat cokoliv.

Skutečně jsem se během cvičení mnohokrát cítil, jako trader začátečník, který zažívá jednu frustraci za druhou. Vím moc dobře, jaké to je - a poslední dva měsíce jsem si to znovu připomněl. Proto všem začátečníkům držím opravdu palce. Jde to. Zda to dokážete, je už je na vás. Sami bereme plnou zodpovědnost za naše činy. Nikdo nic za nás neudělá.

Nejprve samotný dotaz:

Foto (c)iStockphoto.com/Chepko&nbsp

Zakoupil jsem si Vaši knihu "Kompletní průvodce úspěšného finančníka" a hned mi dala mnoho impulzů, i přesto že jsem ji zatím nestihl přečíst celou (mám ji druhý den). Jako první věc co jsem si uvědomil, že je třeba se neustále sebevzdělávat. Čekal jsem, že se už k backtestingu nikdy nevrátím potom, co začnu obchodovat "Live". Jak jsem již po pár přečtených stránkách pochopil, že se hodně mýlím. Ale to není vlastně důvod, proč Vám píšu. Chtěl jsem se Vás zeptat na jednu věc ohledně trhu YM. V knize píšete, že se obchodní den dá rozdělit na dvě seance. Tradeři, kteří obchodují od 15:30 (jako Vy), a druhá vlna přichází okolo 20h až do uzavření trhu. Jedná se o to, že jsem testoval obchodní v dobách od 15:30 do 19:00 a od 20:00 do 22:30. V prvním případě systém fungoval v pořádku, vykazoval určitý zisk za dobu, ukázal mi drawdown atd. Jenže v čase od 20:00 do 22:30 systém byl téměř jenom ztrátový, a několik dní (ne po sobě) negeneroval ani jeden obchod v tomto čase. Nebavím se zde o konkrétnosti mého obchodního plánu (obchoduji po proražení supportu a následném vrácení trhu, kde se support stává resistancí a naopak. Což si myslím, že by se nemělo stávat, aby se několikrát stávalo, že se mi neukáže žádný potenciální vstup), ale o tom zda je toto možné a vyplývá to z trhu. Protože jsem měl za to, že obchodní plán by měl být aplikovatelný takřka na všechny podobné trhy s drobnými úpravami, natož na jeden trh. Ale opravdu nechápu čím to, že se ukazuje tak rozdílným v různých časech obchodů. Sice se jedná "pouze" o vzorek jednoho měsíce, ale i to mě hned zarazilo, a neustále o tom musím přemýšlet.

Trading je jednoznačně o neustálém sebevzdělávání. A toto je velmi důležité si uvědomit hned v počátku. Trading jednoduše není o tom, že by člověk našel/koupil nějaké jednoduché univerzální řešení, kterým pak bude vydělávat do konce života. Trading je, podobně jako tradiční podnikání, o neustálém hledání co nejefektivnější cesty, jak v daném prostředí vydělávat peníze. A tím, jak se neustále mění trhy, se musí i trader postupně adaptovat. Nehledě na to, že se v čase silně vyvíjí i osobnost a preference tradera, které s sebou přinášejí nové podměty pro úpravy obchodního stylu. Sebevzdělávání tedy v tradingu funguje bez ohledu na fázi úspěšnosti, v jaké se trader nachází. Sebevzdělávání však neznamená, že by obchodník měl každý rok hledat jinou obchodní metodu, ale že jsme obecně otevřeni různým podnětům, nad podněty přemýšlíme, testujeme je a postupně nejlepší myšlenky aplikujeme do praxe. Trading tedy především vyžaduje trvalý a aktivní zájem obchodníka o trhy, ze kterého vyplývá sebevzdělávání tak nějak automaticky samo o sobě.

V jiné situaci je trader začátečník. Toho čeká z počátku velké množství zkoumání různých cest jak obchodovat, protože každému vyhovuje trochu jiný styl tradingu (jednak kvůli naší povaze, ale i z pohledu velikosti účtu, odolnosti vůči riziku, časovým možnostem atd.) a především jsme schopni vstřebávat různé informace až poté, co již máme za sebou konkrétní praktické zkušenosti. Tj. zejména ze začátku je třeba se připravit na to, že obchodník i několikrát absolvuje různá kolečka – testování – paper trading – live trading, protože jednoduše až v rámci live tradingu zjistí, že daný obchodní styl sice v rámci testování nebo paper tradingu mohl vypadat nadějně, ale v realitě to není ono. Na toto je dobré myslet dopředu a zejména v úplně prvních fázích seznamování se s tradingem je třeba netrávit extrémně moc času (měsíce) s teoretickými studiemi a statickými backtesty, ale tyto udělat v rozumném čase a hlavně začít myšlenky testovat v reálném čase (paper tradingu) a posléze (když paper trading dlouhodobě funguje) s malým účtem se skutečnými penězi. Přičemž je potřeba mít velmi dobře nastavené hranice našeho risku a obecně být připraven na to, že první obchodní metody bude třeba předělávat a upravovat.

Na toto téma doporučuji na Finančníkovi prostudovat následující články, které se k backtestu vztahují:
Backtestování: ne příliš málo, ale také rozumně hodně
Backtest & obchodní plán za 6 víkendů
Nad osobními dotazy. Jak je to s tím backtestem a jak velký stop dnes používáte?
Backtesting a papertrading - prakticky a podrobněji
Backtesting: praktické tipy
Jak se nejlépe postavit od začátku k tradingu, aby člověk uspěl?

Co se týče pohledu na robustnost strategie z pohledu různých časů. U trhů skutečně existují poměrně zásadní rozdíly z pohledu určitých „časových pásem“ vycházející ze základních principů, které coby obchodníci musíme akceptovat. Jedno z období, kdy bývá vyšší volatilita, je například po otevření hlavní seance trhů. U akciových indexů (tj. například zmiňovaný trh YM) jde o 15:30 českého času a následných 30 až maximálně 60 minut. Dále se trhy silně hýbou v době vyhlašování fundamentálních zpráv. Ty jsou často vyhlašovány před otevřením hlavní seance trhů, ale řada zajímavých reportů, které dokáží hodně pohnout trhy, se vyhlašuje kolem 16. hodiny českého času. Podrobné informace o tom, jak zjistit kdy jsou vyhlašovány ekonomické reporty popisujeme v článku Které ekonomické reporty sledovat při intradenním obchodování a kde sehnat jejich přehled?. Odpolední US seance (tedy náš podvečer až večer) už bývá často klidnější a především hodně ovlivněna předchozím „dopoledním“ vývojem trhů. Pokud například v dopolední US hodiny došlo k silnému trendu je často dost možné, že největší obchodníci „odvedli“ svou práci a zbytek času (americké odpoledne) již budou trhy spíše v chopu. Z tohoto pohledu osobně vnímám jako v pořádku, že existují obchodní metody, které fungují jen v určitých časech (například po otevření trhu).

Pokud však obchodujete některé základní přístupy, jako je třeba odražení od S/R úrovně, měl by takový přístup podle mého názoru fungovat po celou obchodní seanci. Zde nezapomínejte, že vstupní signál (tj. například odražení od S/R úrovně) je jen jedna část úspěšného obchodního plánu. V případě diskréčního obchodování by měl mezi další body obchodního plánu patřit definování struktury trhu, ve které signál obchoduji (zjednodušeně například zdali trh trenduje nebo se pohybuje v kanálu) a risk-management. Tj. obchodování s přiměřeným riskem pro dostatečný profit. A například v případě risk managementu může být velký rozdíl, zdali obchod uskutečňujeme po otevření trhu (kdy má trh sílu častěji vytvářet nová high/low) nebo v odpolední seanci, kdy je třeba určitě pečlivěji plánovat výstupy s dostatečným RRR k hlavním S/R úrovním, které se během dne vytvořily.

Váš plán tedy zatím není funkční proto, že v tradingu fungují principy až poté, co se podaří sladit několik faktorů najednou – a to vyžaduje právě postupné pronikání do fungování trhů a jejich zákonitostí. Obchodování flipů (viz např. Základní nástroj pro vylepšení profitability tradera? Zvládnutí supportů a resistencí.) je určitě dobrý základní stavební kámen, který je však třeba dál rozvíjet. Zkoumání jednoho měsíce je obecně velmi krátká doba, ale už i tak máte k dispozici první konkrétní úkoly, na které se může ve svém tradingu zaměřit. Například porovnávání potenciálu obchodu – měly odpolední ztrátové obchody dostatečný potenciál zisku (s ohledem na nejbližší S/R oblast) stejně jako dopolední obchody? Jaká byla volatilita dopolední seance vůči odpolední? Jaká byla struktura zisků/ztrát u dopoledních obchodů? Neovlivnil pozitivní výsledek dopoledního backtestu několik ochodů, které vznikly po vyhlášení reportů? Atd. Jednoduše řečeno je třeba začít přístup zkoumat z velkých detailů. Částečně by tazateli mohl pomoci i tento článek Bude můj obchodní plán funkční?, který řeší trochu podobný dotaz.

K dnešní metodě budete potřebovat i trochu technologií, neměl by to být ale zase takový problém. Požádejte případně v okolí někoho, kdo dobře rozumí počítačům, ať vám pomůže. O co tedy jde?

Dnes bych chtěl, abyste každý udělali neobvyklou věc - a sice nahráli sami sebe během obchodní seance. Nemyslím tím ale sami sebe zaznamenat na videokameru, myslím tím současné nahrávání obrazovky s grafy a vašich reakcí během tradingu. Cílem by mělo být video odrážející vaší obchodní seanci v podobě, kdy "hlavní" obraz bude tvořit graf a k tomu budeme jako "obraz v obraze" vidět i sami sebe, jak na tento graf hledíme a jak na grafu obchodujeme. Budeme tedy současně nahrávat svou plochu obrazovky a současně sami sebe před obrazovkou, tak, jak na grafy reagujeme.

Technicky se nejedná o nic složitého. Budete k tomu potřebovat web kameru, což je dnes zařízení doslova za pár korun, kterou si připevněte na monitor tak, aby vás kamera sledovala během vašeho tradingu. K tomu použijte zkušební verzi programu Camtasia Studio, kterou si stáhnete na internetu (můžete použít i jiný, podobný program, pokud o takovém víte). Nemusíte nic kupovat a platit, jde o jedinou nahrávku a k tomu vám bohatě stačí zkušební verze, která vám poběží několik týdnů (takže pokud budete chtít, můžete nahrát í více, jak jednu seanci) a která je zcela zdarma. Tento program slouží k současnému nahrání všeho, co se odehrává na vaší ploše počítače a současně vás samotných před web kamerou, jako "obraz v obraze". Současně tedy můžete nahrát svůj vlastní trading v podobě grafů na vaší ploše a současně sami před těmito grafy, díky web kameře umístěné na vašem monitoru. Můžete tak vidět, jak konkrétně vypadáte, když reagujete na určité situace během intradenní seance. A to je přesně to, co potřebujeme.

Vidět svůj vlastní trading "z venčí" je totiž naprosto nová, unikátní zkušenost, která může přinést výrazný odstup a nadhled nad našimi reakcemi. Může nám pomoci uvědomit si mnoho nového, získat lepší představu o tom, co se v určitých okamžicích děje za procesy v našem mozku a pomoci nám lépe "modelovat" naše jednání tak, jak je žádoucí. Může to být skutečně zkušenost, která nám v mnoha ohledech trochu více "otevře oči".

Co tedy takovou nahrávkou můžete získat a jak s ní dále naložit? Zde několik typů, co dělat, až nahrávku pořídíte a co si z ní odnést.

1) Pozorujte své chování během kritického momentu.

Vyhledejte momenty, které byly pro vás kritické, ve kterých jste například chybovali (chybný vstup, chybný výstup, impulsivní reakce, atd.) Určitě se začne projevovat určitými specifickými atributy. Například začnete nervózně posedávat ze strany na stranu, příliš se vrtět, nebo možná něco zcela jiného. Tyto atributy signalizují, že dochází ke spouštění stresu, což následně vede k nechtěné reakci. Trik je v tom, že v okamžiku, kdy se vše toto děje, si celý proces většinou neuvědomuje. Pokud se ale na celý tento proces, tak jak se odehrává, podíváme "zvenčí, náhle si přesně uvědomíme, jak to vypadá (resp. jak vypadáme my), pokud se blíží nebezpečný moment nechtěného reagování. Důsledkem pak bude, že až přijde podobná situace příště, dokážeme si jí již naplno uvědomit! Náš mozek nám tedy začne dávat signály: "Pozor, něco je v nepořádku! Za chvilku budeš mít tendenci porušit obchodní plán!". Zvýšíte tak celý "varovný mechanismus" a snížíte šanci, že budete nechtěné jednání opakovat. Důkladné uvědomění vlastních reakcí v daný moment dokáže občas dělat téměř zázraky!

2) Pozorujte své chování během momentu, kdy jste udělali vše správně.

Najděte si moment, kdy jste buďto vzali správný obchod, nebo správně vystoupili, nebo naopak správně rozpoznali chop a neudělali žádnou akci. Musí to být však moment, ve kterém jste se skutečně cítili dobře, silně, s absolutní sebedůvěrou v to, co děláte a s absolutním soustředěním. Určitě alespoň zlomek takového momentu během celé seance najdete. Následně si tento moment pusťte několikrát dokola, jako "modelovací" příklad toho, jaký chcete při tradingu být - vyrovnaní, klidní, se sebedůvěrou a koncentrací. Čím více vás mozek v takovéto fázi uvidí, tím více začne dostávat informace o tom, že toto je "běžný stav", resp. že toto je stav, ve kterém dokážete setrvat bez problémů (a dlouho). Budete tak jasně modelovat sami sebe do ideálního prototypu a postupem času by se měly i vaše reakce během tradingu výrazně vylepšit - resp. váš klid, koncentrace a sebedůvěra by měly být častější jev. Doporučuji tuto vybranou pasáž přehrávat každý den před tradingem, stačí chvilka, například 5 minut. Už za pár týdnů byste měli pocítit zlepšení.

3) Pozorujte, jak se chováte, když se v trhu nic zásadního neděje.

Nejenom stres, ale i nuda může vést k řadě nenadálých reakcí. Je tedy stejně účinné podívat se z nadhledu na to, jak to vypadá, když se začínáme nudit, co konkrétně v nás nudu spouští a jakým způsobem pak máme tendenci sami sebe rozptylovat. Pokud například začnete u obrazovky "podřimovat", nebo pokud začne na vaší obrazovce náhle místo grafů vyskakovat FaceBook a ICQ, zjevně je něco v nepořádku. Nahrávka vám může pomoci lépe "odchytit" momenty, kdy se taková nuda začíná dít a třeba vás i inspirovat k dalším úpravám systému, timeframe, atd. Jakýkoliv nový pohled (tj. pohled "mimo rámec") může být výrazně inspirativní a nikdy nevíte, co vám taková nová zkušenost může přinést za postřehy a nápady.

Podobnou techniku záznamu využívají i jiné profese, například špičkoví sportovci, ale i vrcholoví manažeři během prezentací, atd. Jedná se skutečně o silnou a ověřenou techniku, už proto, že vás stojí jen minimum času. Krom instalace programu a chvilky učení se, jak vše nastavit, už více času nepotřebujete - přesto přínos může být značný a dlouhodobý.

Pokud někdo tuto techniku vyzkoušíte, prosím, podělte se pro inspiraci i s ostatními v diskuzi.

Foto (c)iStockphoto.com/koun &nbsp

Mýtus č. 1: Emoce jsou základní příčinou problémů v obchodování

Ano, emoce mohou ovlivnit koncentraci a výkon, ale to neznamená, že jsou prvotní příčinou. Ve skutečnosti, emoční stres je stejně často důsledkem špatného obchodování, jako je jeho příčinou. Když obchodníci nedokáží správně řídit riziko, objem obchodů je vzhledem k velikosti jejich účtů nadměrný, koledují si o přílišnou emocionální reakci nad výkyvy svého kapitálu. Obdobně, pokud obchodníci používají nedostatečně prověřené a neotestované patterny, které jim neposkytují dostatečnou objektivní výhodu v trhu, směřují k tomu, že v průběhu času přijdou o peníze a zažijí pochopitelnou míru emocionální frustrace. Znám mnoho úspěšných obchodníků, kteří jsou silně soutěživí a velmi emotivní. Stejně tak znám spoustu úspěšných obchodníků, kteří uvažují jednoznačně analyticky a emoce je téměř nezasahují. Trading je svou podstatou podobný umění nebo sportu. Úspěch je součtem talentu (vrozených schopností) a dovedností (schopností naučených a získaných v průběhu života). Pouhá emocionální sebekontrola neudělá z člověka úspěšného hudebníka, fotbalistu nebo obchodníka. Jakmile ale má jednotlivec potřebný talent a dovednosti, pak se faktor emocionální sebekontroly stane důležitý. Psychologie určuje, do jaké míry jste v souladu se svými schopnostmi a talentem, ale nemůže je nahradit.

Mýtus č. 2: Každý, kdo obětoval určité úsilí, se může dostat do bodu, kdy se začne obchodováním živit

To je nesmysl. Kolik lidí se živí hraním ve filmu či jako muzikanti? Jaké procento lidí zabývajících se sportem si ve skutečnosti vydělává na živobytí například atletikou? Mnoho lidí hraje šachy nebo poker, ale kolik z nich je z toho živo? Sečteno a podtrženo, vydělat si na živobytí jakoukoliv činností znamená, že jste dlouhodobě dobří v tom, co děláte. Ne všichni mají talent, dovednosti a odhodlání být úspěšní – v jakékoliv oblasti. Mezi mnoha obchodníky, které jsem potkal při různých příležitostech, od těch co obchodují individuálně z domova, po profesionály ve firmách, nejlepšími indikátory obchodního úspěchu byly velikost obchodního účtu a prostředky, které má trader k dispozici. Pokud by člověk zhodnotil svůj účet o 30% každý rok, byl by jedním z nejúspěšnějších spekulantů na světě. Většina finančníků spravujících otevřené fondy, investiční fondy a penzijní fondy neudrží takové zisky dlouhodobě. Oproti tomu, pokud trader začne s kapitálem 60 000 USD, nebývá spokojen se ziskem 18 000 USD. To vede k tomu, že využívá vyšší pákový efekt a tím značně zvýší riziko krachu, když ho zasáhne nevyhnutelná vlna ztrátových obchodů. Je samozřejmé, že přemrštěná páka je hlavním zdrojem emočního stresu při obchodování. Podívejte se na způsob, jakým vydělávali peníze The Turtles ( = experiment Richarda Dennise, který během 14 dnů zaškolil do svého obchodního systému 14 osob, tradingem dříve nedotčených. Těm, co prokázali své schopnosti na malých účtech, dal k dispozici celkem 1 milion dolarů. Během následujících 4 let, vydělali v komoditách více než 100mil. dolarů.) „Želvy“ se naučili obchodní systém, naučili být se důslední v jeho dodržování a dostali dostatek peněz, takže mohli obchodovat na více trzích s dostatečnou rezervou pro navyšování nebo snižování pozic. Ale ani s těmito zdroji nedokázali uspět všichni Dennisovi studenti.
Talent, dovednosti a příležitost jsou ingredience úspěchu a tyto schopnosti jsou relativně běžné v populaci traderů, stejně tak, jako jsou relativně běžné v celé lidské populaci.

Mýtus č. 3: Hlavní příčinou neúspěchu v obchodování je ztráta disciplíny

Toto je mýtus udržovaný obchodními „guru“ a „kouči“, kteří: a) sami neobchodují, b) mají nezpochybnitelný zájem na tom, abyste uvěřili, že vše co leží mezi vámi a úspěchem jsou jejich služby. Hlavní příčinou neúspěchu je ztráta objektivní výhody v trzích, obchodování nahodilých patternů, jejichž úspěšnost nebyla nikdy řádně prověřena v testech. Nikdy bychom se nerozhodli pro koupi auta poté, co se na něj jen z dálky podíváme. Chtěli bychom jej zkusit, prozkoumat, projet a dostat se pod kapotu. Oproti tomu, naprosto neuvěřitelně, jsou tradeři schopni vkládat mnohem více peněz do něčeho, co nikdy neprozkoumali, „neprojeli“, nevyzkoušeli… A z toho důvodu také často od svých patternů „zběhnou“, protože si instinktivně uvědomují, že jejich obchodní systém nefunguje. V jakémkoliv oboru lidské činnosti nalézáme pradávnou a neměnnou pravdu: Ti nejlepší tráví mnohokráte více času procvičováním svých dovednosti než samotným vystoupením. A to platí jak pro herečku z Broadwaye, tak pro Olympijského atleta. Mnoho traderů si přesto myslí, že samotné ostré obchodování jim poskytne dostatek cviku. Bohužel, jejich účet často křivku učení neustojí. Jeden z řídících pracovníků brokerské firmy mi svěřil, že průměrný trader provětrá svůj účet do sedmi měsíců. Proto brokerské firmy neustále loví nové zákazníky. Není to tak, že všichni tito tradeři mají nedostatek disciplíny: oni jednoduše neměli dostatek praxe, aby objevili správné trhy a svůj obchodní styl a dostatečné vypilovali své dovednosti… V každém jiném oboru lze najít relativně snadnou úroveň pro začátečníky: můžete začít v ochotnickém divadle, odehrát kolo v golfu na 3-parovém hřišti, zvolit nižší úroveň hry při hraní šachu na svém počítači. Oproti tomu, v tradingu neexistuje nižší úroveň. Když umístíte příkaz na trh, čelíte profesionálům od prvního dne. Není divu, že je tak těžké uspět! Disciplína je nezbytnou součástí úspěchu v tradingu, nicméně je toho třeba ještě mnohem víc. Je potřeba intenzivní procvičování a zdokonalování schopnosti číst v trzích a správně reagovat.

V ideálním světě bych vůbec nemusel s těmito mýty polemizovat. Dostatečně realistické informace o tom jak uspět, byste získali od brokerských firem, dodavatelů, tradingových guru, z knih a časopisů. Nicméně, v reálném světě většina těchto komerčních subjektů má veliký zájem na pěstování snu, který je ve skutečnosti pouhou krutou fantazií: bláhového snu, že každý může dosáhnout velikých zisků na burze bez většího úsilí.

Mám tím vším ale zatratit naděje a touhy tisíců traderů? Ne, to určitě ne. Důvod, proč jsem napsal svou knihu „Enhancing Trader Performance“, je ten, že ke stvoření profesionála v jakémkoliv oboru je třeba projít stejným procesem. Tento proces obsahuje několik částí:

Nalezení své „výhody“ – tj. rozpoznání a nalezení oblasti činnosti, ve která maximálně zúročíte unikátní skladbu vašich schopností, dovedností a zájmů.

Vědomé procvičování – tj. nácvik dovedností za postupně se ztěžujících podmínek, které postupně věrně zobrazí nároky reálného prostředí.

Neustálá zpětná vazba – tj. intenzivní zhodnocování výkonu a rozpoznávání silných a slabých stránek tak, abyste lépe využívali to první a kompenzovali to druhé.

Úspěšní tradeři, které znám, našli trh (nebo trhy) a obchodní styl, který staví na jejich kvalitách. Neúnavně pracovali na svých dovednostech s použitím videonahrávek pro přehrávání tržních situací a svých reakcí. Trénovali na simulátorech při rozličných podmínkách trhu. K udržení takovéhoto úsilí je třeba lásky k samotným trhům, něco, co zdaleka ne všichni tradeři v sobě mají. Někteří tradeři milují akci, někteří milují sen o vydělávání peněz, někteří se zamilovali do možnosti pracovat sami pro sebe – ale mnoho z nich nemiluje tu samotnou práci: úsilí o rozpoznání a zvládnutí signálů, které trh nabízí.

Úspěch je v tradingu možný, stejně jako v každém jiném lidském oboru. Přesto, pokud vám někdo řekne, že cesta k úspěchu je jiná než u chirurga nebo olympionika, víte, že vám vypráví pohádky. Pokud si vyberete cestu špičkového odborníka, trading může být nádherně podněcující a uspokojující. Pokud však trading není vaší ideální cestou pro sebezdokonalování, hledejte své místo raději někde jinde. Ochráníte a zúročíte tím své peníze mnohem lépe. Cílem je najít to nejlepší ve vás, ať již jako tradera nebo jako někoho jiného. Nic menšího si váš život nezaslouží.

Autorem textu je Dr. Brett Steenbarger, který jej publikoval na svém blogu http://traderfeed.blogspot.com. Text se souhlasem autora přeložila pro Finančník.cz Blanka Davídková.
Pokud vás myšlenky Dr. Bretta Steenbargera zaujaly, určitě nepřehlédněte jeho knihu Trading Coach, která vyšla v českém překladu. Jde o vynikající soubor 101 rad a postupů, jak vyřešit své psychologické problémy v tradingu, a které vám tak mohou pomoci stát se podstatně lepším traderem.

Pokud se vám nedaří, jen se podívejte do svého obchodního deníku a do svých záznamů, kolik ztrát byste si mohli ušetřit, pokud byste zbytečně neklikali! (A pokud žádný deník se záznamy nemáte, s klidem opusťte tuto stránku, protože pak to znamená, že to s tradingem nemyslíte dostatečně vážně a ani naše stránky vám nepomohou k tomu, abyste se stali dobrými tradery na plný úvazek).

Klikání je svůdné, ale pro netrénované oko zrádné.

Pro mnoho začínajících obchodníků znamená klikání příjemný adrenalin, chvilkovou úžasnou naději toho, že pokud klikneme, možná se dostaví opojný pocit z rychlých a snadných peněz. A pokud náhodou přijde ztráta, mozek nám náhle říká: "nevadí, vždyť můžeš kliknout ještě jednou! Třeba to příště vyjde!"

Tímto způsobem si tedy vytváříme naprosto špatný návyk, kdy namísto čekání na skutečně nejlepší příležitost (potvrzení trendu, potvrzení všech našich pravidel, silný pocit z toho, že vše do sebe perfektně "zapadá"), učíme náš mozek rychle hledat náhradní naději za náš ztrátový obchod - tj. naději v podobě dalšího, co nejdříve realizovaného obchodu. Z disciplinovaného, trpělivého tradera, se tak stává zacyklený impulsivní pseudo-snílek, jehož mozek vytváří smyčku přinášející zcela špatný výsledek v podobě ztrát.

Podobné impulsivní jednání je přitom ještě více podporováno dnešní rychlou dobou: mozek je neustále trénovaný díky dnešní době na řadu "stimulátorů", tj. na to, že když někde něco zmáčkneme, dostáváme okamžitě nějakou reakci, nějaké okamžité "vzrušení": Když zmáčkneme na tlačítko "obnovit" na www stránkách se zprávami nebo na naší sociální síti, dostavuje se blažený pocit z očekávání toho, že přijde něco nového, něco "vzrušujícího". Podobnou mentalitu pak přenášíme do tradingu. Jenom si zkuste říci (obzvláště pokud celý den sedíte v kanceláři u internetu), že se pokusíte celý jeden den nekoukat na internet na žádné zprávy, sociální sítě, ani osobní emaily - zkrátka a dobře na nic, co nemá co do činění s naší pracovní náplní! Jak je najednou těžké být disciplinovaný!

Takže, pokud je většina lidí v zajetí těchto "stimulátorů" dnešní doby, je naprosto jasné, že výhodu získává naopak ten, kdo podobným stimulátorům nepropadá. Myšleno je to zejména v trzích. Pokud náš mozek oprostíme od návyku, že "kliknutí" přináší řadu zajímavých a návykových pocitů, a začneme raději budovat návyk toho, že dlouhé čekání bez zbytečných akcí a reakcí je to, co nám dá minimálně v trzích značnou výhodu, máme šanci vydat se na správnou cestu. Máme totiž šanci začít se v trzích chovat jinak, než většina - a jak víme, většina v trzích peníze spíše ztrácí, než vydělává.

Takže, pro příštích 30 dnů si stanovíme nový úkol v rámci intradennícho obchodování:

Příštích 30 dnů máte za úkol udělat jediný obchod denně. Ani jeden navíc, ať se děje co se děje.

Pokud toto cvičení zvládnete, kouknete se na trading z nového pohledu, začnete se zamýšlet nad mnoha novými souvislostmi a především nad řadou vlastních reakcí. Pomůže vám to dát zcela nový pohled, který zvyšuje vaše šance, že vás nasměruje na správnou (úspěšnou) cestu v tradingu. Pokud tento úkol splnit nedokážete, je na vážné zamyšlení proč. Proč nedokážete něco tak jednoduchého, jako po dobu 30 dnů neobchodovat více, jak 1 obchod denně? Opravdu se můžete stát úspěšnými obchodníky, pokud nezvládnete ani toto zcela jednoduché cvičení disciplíny? Nezáleží na tom, zda ve finále stejně budete dělat více, jak 1 obchod denně. Záleží na tom, zda máte dostatečně pod kontrolou své reakce, své jednání, sami sebe. Zda máte dostatečné sebeovládání k tomu, abyste mohli být úspěšní v tradingu. Pokud ano, je to skvělé a jste na nejlepší cestě. Pokud ne, máte jediné štěstí, že nic není ztraceno: Naštěstí se dá disciplína a sebekontrola trénovat. Třeba tak, že po porušení si stanovíte další měsíc, kdy se budete snažit pravidlo jediného obchodu neporušit. Pokud vám dělá vyloženě problém začít hned s celým měsícem, začněte s jediným týdnem. Většina z vás uvidí, jak je těžké zůstat zcela disciplinovaný a mít své reakce plně pod kontrolou i v rámci jediného týdne! Nemyslete po dobu alespoň jednoho týdne na peníze. Myslete na to, že si potřebujete vypěstovat trpělivost, disciplínu, absolutní sebekontrolu a um počkat si jen na nejlepší příležitosti. Až zvládnete jeden týden, prodlužte termín na dva týdny, pak na tři, atd.

Za svou obchodní kariéru jsem viděl mnoho nováčků, kteří skončili s tradingem velmi rychle jenom proto, že měli neustálou potřebu klikat. A naopak jsem viděl (bohužel) jenom velmi málo traderů, kteří mají absolutní disciplínu počkat si jen na nejlepší příležitosti. Ti nejziskovější intradenní tradeři takto dokázali čekat občas i několik dnů.

Co se vlastně dá udělat s 1 obchodem denně?

A na závěr ještě něco. Většina lidí má pocit, že 1 obchod denně je málo. Že s tím se nedá vydělávat.

Opět si udělejme počty, jaké jsme si zde už dělali mnohokrát:

1 obchod denně = 20 obchodů měsíčně.

Pokud budu obchodovat systém na trhu e-mini Russell 2000 s průměrným ziskem 250 USD a průměrnou ztrátou 100 USD na obchod, pak to znamená, že:

1) Při úspěšnosti 40% vydělám 800 USD za měsíc.

2) Při úspěšnosti 50% vydělám 1500 USD za měsíc.

3) Při úspěšnosti 60% vydělám 2200 USD za měsíc.

Pokud budete mít vytrénované oko jen na nejlepší příležitosti, úspěšnosti 60% není nic nemožného. Při úspšenosti 60% tak stačí pouhé 3 kontrakty k tomu, abyste vydělali víc jak 100 000 kč měsíčně při poloviční pracovní době, než jakou má většina z vás nyní. 3 kontrakty nic není. Je to mnohem jednodušší, než se může na první pohled zdát. Jen se sami zamyslete: troufli byste si obchodovat 2-3 kontrakty, pokud byste si byli jistí, že už neděláte zbytečné chyby? Vsadím se, že ano. A omezení obchodů za den může ke snížení chybovosti rozhodně vést. Nebo vás alespoň nasměrovat na správnou cestu.

Pokud se vám nedaří, pak 1 obchod denně za pokus stojí. Obzvláště, pokud jste ještě nic podobného nezkusili. Je jasné, že neustálým opakováním toho, co děláte doposud, a co zatím nefungovalo, žádné změny nedocílíte. Pokud se vám nedaří, zkuste výraznou změnu - avšak ne nezbytně hned ve vašem obchodním systému, ale raději ve vašem jednání. Trading není v žádném případě složitý a komplikovaný, pokud dokážeme mít v prvé řadě kontrolu sami nad sebou.

V souvislosti s našim kurzem párového obchodování dostáváme s Tomášem dotazy týkající se základních charakteristik tohoto stylu obchodování - výnosnosti strategie, minimálního možného kapitálu, časové náročnosti, výsledků při aktuální volatilitě a podobně. Jelikož na podobné dotazy není možné v tradingu odpovídat univerzálně, neboť výsledky se liší trader od tradera, připravil jsem odpovědi ve formě popisu konkrétních živých výsledků a zkušeností začínajícího tradera. Ten začal s párovým obchodováním podle mých instrukcí jako se svoji první obchodní strategií na malém účtu začátkem roku 2011 a při zaměstnání ji dnes obchoduje živě přes půl roku.

Jelikož jsem se s traderem dohodl na možnosti publikovat všechny detaily jeho výkonnosti – včetně stavu účtu – nebudu zde uvádět jeho identitu. Jde o člověka, který se o obchodování zajímá cca 2 roky, ovšem díky intenzivnímu zaměstnání neměl fakticky čas s tradingem reálně začít. Obchodník se kdysi zúčastnil našeho kurzu intradenního obchodování, intenzivněji jsme spolu začali komunikovat na podzim roku 2010, kdy mi pomáhal programovat některé dílčí drobnosti pro mé párové obchodování. Při spolupráci jsme začali komunikovat o tradingu a o stylech obchodování, kterým se aktuálně věnuji. Díky jeho pracovnímu vytížení a dobrým programátorským schopnostem, jsem mu poradil, aby zkusil svoji pozornost věnovat právě statistickým arbitrážím, které lze poměrně dobře zautomatizovat a nevyžadují tak mnoho pozornosti při samotných exekucích a hlavně – jsou poměrně snadné na pochopení. Obchodníkovi, dnes již kamarádovi, se myšlenka líbila a společně jsme začali rozvíjet mé obchodní myšlenky směrem k pokročilé automatizaci. Při tom si trader se statistickými arbitrážemi seznámil podrobněji a na konci roku 2010 začal párové obchodování paper tradovat.

Na počátku roku 2011 se rozhodl pro otevření obchodního účtu u Interactive Brokers, které díky možnosti API, používáme pro automatické exekuce. Stejně jako většina začínajících obchodníků chtěl nejprve začít s co nejmenším účtem, konkrétně si otevřel účet s 15 000 USD. To je přibližné minimum, které si myslím, že je pro podobné strategie vhodné. Párové obchodování je postaveno na obchodování dvou silně korelujících akcií proti sobě a nepracuje se proto s vysokým pákovým efektem jako při obchodování komodit. Strategie proto obecně vyžaduje vyšší kapitál, než například u intradenního obchodování futures. Ovšem díky nižšímu pákovému efektu je volatilita výsledků nižší. Navíc se při statistických arbitrážích (jiné označení pro párové obchodování) hodně využívání diverzifikace – obchodování více párů najednou. Diverzifikace opět vede k nižší volatilitě portfolia, ale pochopitelně čím nižší kapitál, tím menší možnosti diverzifikace. Např. s kapitálem 5 000 USD by šlo obchodovat rozumně jeden akciový pár (tj. dvě akcie proti sobě) ovšem s vyšší volatilitou na účtu protože by se obchodník nemohl vůbec diverzifikovat. Minimální kapitál pro živé obchodování párů tak vnímám okolo 10 000 USD, s 15 000 USD už lze začít vydělávat tak, aby poplatky tvořily přijatelnou část nákladů vůči výnosům (u akcií existují určité minimální poplatky, kvůli kterým se nevyplatí obchodovat s velmi malým množstvím akcií) a současně obchodník mohl začít aplikovat diverzifikaci.

Výsledky první fáze živého obchodování mého kamaráda vidíte na screenshotu. Jde o obchodování za období od 15.2.2011 do konce května 2011. Obchodník si otevřel účet s 15 000 dolary a obchodoval maximálně 5 párů současně s tím, že každý pár otevíral s kapitálem 3 000 USD (Interactive Brokers poskytuje na poziční obchody 50% margin. Pro otevření páru skládajícího se ze dvou akcií v hodnotě 3 000 USD je potřeba použít kapitál nikoliv 6 000, ale 3 000 USD). Uvedená equity je již po odečtení slippage a komisí. Právě ty představují u menších účtů největší „zátěž“. Na výše uvedeném účtu bylo provedeno 55 obchodů s celkovým čistým profitem 1 464 USD. Poplatky tvořily 232 USD – tedy skoro 16% zisku. Zhodnocení 1 464 USD za 3,5 měsíce je solidní a pochopitelně odpovídá velikosti účtu. S pozičními strategiemi obecně nelze očekávat profity v řádech stovek procent ročně. Osobně mířím u párové obchodování na zhodnocení 15-25% ročně (strategie obchoduje plně automatizovaně) a zhodnocení 1 464 USD z účtu 15 000 USD spadá do této hranice.
Na uvedené equity je vidět výraznější pokles způsobený větší ztrátou u cca 42 obchodu. Ztráty jsou pochopitelně součástí párového obchodování a zejména na menších účtech s možností menší diverzifikací je třeba hodnotit výsledky z dlouhodobější perspektivy (jako u kteréhokoliv jiného pozičního obchodování) neboť je větší šance, že obchodník alokuje kapitál do páru, který například prochází některým zásadním fundamentem, což je situace, která dokáže pár „rozhodit“. Je třeba také pamatovat na to, že uvedený graf reflektuje první výsledky živého obchodování po pár měsících seznamování se strategií.

Co se menších účtů týče, dovolím si shrnutí:

* Párové obchodování lze živě provozovat s kapitálem od cca 10 000 USD. Hranice 15 000 USD již umožňuje strategii obchodovat i s částečnou diverzifikací a tak, aby komise představovaly přiměřenou část profitů (do 20%).
* S menším kapitálem (do 25 000 USD) je třeba si dát pozor na to, že podle americké legislativy se nesmí akcie na malém účtu do 25 000 USD obchodovat intradenně – tj. v průběhu dne otevřít 2x stejnou akcii. To u párů nehrozí, pokud je budete obchodovat jednou na konci dne. Pokud však budete páry obchodovat intradenně (tj. vstupovat a vystupovat kdykoliv v průběhu dne), můžete na tento limit narazit. (Pozn. na našem kurzu párového obchodování doporučujeme začít obchodovat páry pouze EOD, tedy jednou v průběhu celé obchodní seance a toto omezení tak nemůže obchodníka jakkoliv limitovat).
* Zhodnocení zejména s menším účtem je třeba očekávat realistické – v jednotkách desítek procent ročně. Ovšem jak je vidět na tomto konkrétním příkladů, začít lze i s menšími účty.

Druhou fázi obchodování párů zahájil obchodník začátkem června, kdy navýšil účet na 36 000 USD (tj. neobchodoval jen pár dnů, co probíhal transfer peněz na jeho obchodní účet). Obchodník se rozhodl kapitál příliš netříštit na větší diverzifikaci a tak v této fázi obchodoval stále současně maximálně 5 párů s alokovaným kapitálem 7 000 USD na pár (tedy více než 2x tolik co v první fázi). Výsledky jsou zobrazeny v grafu a odpovídají času od začátku června, do začátku tohoto týdne, tj. de facto do konce srpna (opět necelé 3 měsíce obchodování). Equity má velmi podobný průběh jako u první fáze obchodování, ovšem ziskové obchody jsou podstatně vyšší (a dokáží tak rychleji vyrovnat i větší ztráty) – je to zejména proto, že při vyšším účtu nezatěžují obchody tolik komise (které jsou citelné hlavně na straně zisků, neboť strategie obecně pracuje s vysokou úspěšností). V druhé fázi obchodování vygenerovala strategie párového obchodování čistý profit 4172 USD, komise nutné k dosažení tohoto výsledku představovaly 277 USD (tedy jen 6,6%). To je podstatné snížení nákladů, byť v druhé fázi obchodování byl také nepatrně nižší počet obchodů (44 vs 55 v první fázi).

Shrnutí

* Akciové statistické arbitráže lze obchodovat i s menším kapitálem. Při použití kapitálu cca 35 000 USD a výše už začínají být zajímavé i celkové roční dolarové výnosy ze strategie.
*Párové obchodování je časově velmi nenáročné. Nejvyšší časovou náročnost představuje nalezení vhodných párů pro obchodování – těch měl popisovaný obchodník na začátku vybraných 12. Z těchto párů dodnes obchoduje stále stejných 10 párů (2 vyřadil, žádné nové nepřidal) a připravuje se po půl roce na další „výzkum“ – tj. nalezení vhodných párů k dalšímu obchodování (to je i důvod, proč s kapitálem 40 000 USD nediverzifikoval kapitál mezi více párů – v tuto chvíli nemá čas se věnovat jejich zkoumání).
* Samotná exekuce se dá plně zautomatizovat - v tuto chvíli se strategii věnuje obchodník skutečně minimálně a nechává ji běžet i přes své dovolené, kdy vůbec není u svého počítače.
* Na výsledcích živého obchodování pokrývající období 15. únor až konec srpna 2011 je zřejmé, že zvýšená volatilita párům spíše svědčí.
* U vyšších účtů doporučuji jít cestou větší diverzifikace vedoucí k vyhlazení equity a menším rizikům „výraznějších“ ztrát v případě, že obchodník přehlédne vyhlašování fundamentu u akcie a podobně.
* Uvedené výsledky jsou dosaženy se základní podobou strategie. To však neznamená, že by strategii nešlo dále zlepšovat. Vždy existuje prostor pro individuální vývoj a po půl roce živého obchodování přichází kamarád s již velmi dobrými nápady, kudy bude strategii dál zlepšovat.
* Zkušenosti nejen s popisovaným kamarádem, ale i dalšími obchodníky mě utvrzuje, že párové obchodování je vhodné i jako první strategie pro poziční obchodování zejména pro technicky orientovanější obchodníky bez hlubších znalostí fungování trhu. Vždy je však dobré věnovat nejméně několik měsíců paper tradování strategie a poté strategii osahávat skrz menší účty.

S ohledem na velkou specifičnost tohoto článku je možné k článku diskutovat pouze v uzavřené sekci účastníků našeho Kurzu akciového párového obchodování (statistické arbitráže). Diskutujte prosím v tomto vlákně.

U InteractiveBrokers sami obchodujeme již více jak 6 let a to z následujících důvodů:

• velmi nízké komise (kritické zejména pro intradenní obchodníky),
• velmi vysoká technická spolehlivost,
• špičkové zabezpečení účtu skrze speciální kódovací kartičky (nebo kódovací kalkulátor),
• absolutní univerzálnost (možnost obchodovat prakticky libovolné trhy kdekoliv na světě, včetně tuzemských akcií),
• technicky široké možnosti (díky API možnost napojit platformu na bezpočtu programů, jako MultiCharts, NinjaTrader, Sierra, Excel, atd.),
• možnost obchodovat akcie, futures, forex, opce, bondy,
• možnost vedení účtu v cizí měně (sám mám jeden z účtů vedený ve Swiss Franc),
• registrace brokera v EU, tj. broker podléhá EU regulaci,
• atd.

Celý podrobný návod k otevření účtu naleznete zde.

Upozorňujeme, že k návodu se nevztahuje žádná osobní podpora. Finančník.cz není oficiální reprezentat společnosti Interactive Brokers a aktualizovaný podrobný návod k otevření přináší jen na žádost čtenářů. Při otevření účtu dle zmíněného návodu je též možné získat elektronickou knihu (formát .pdf) s českým návodem k základní práci s platformou Interactive Brokers.

Detaily k otevření účtu Interactive Brokers:

• minimální vklad 10 000 USD (nebo ekvivalent v cizí měně),
• minimální věk 21 let.

Nejprve letmý úvod, co indexové investování je. V podstatě se jedná o specializované investiční fondy nebo investiční produkty, které začaly masověji vznikat v 70. letech a především v době ekonomického růstu v 90. letech pak došlo k jejich značnému rozšíření. Cílem těchto fondů bylo pak investovat peníze klientů do finančních indexů. Každý, kdo se kdy zajímal jenom trochu o investování, musel nutně do styku s pojmem "indexové investování" přijít. Indexové investování není v podstatě nic více a nic méně, než nakoupení akcií v množství a skladbě, které odpovídají určitému tržnímu indexu, jako například S&P 500. Namísto do jednotlivých akcií zkrátka a dobře investujeme do celého indexu - což je dnes proces ještě jednodušší než dříve, díky nástrojům typu ETF´s. Vložit peníze do indexového fondu je dnes totéž, jako si otevřít účet u brokera a otevřít dlouhou pozici v trhu SPY.

Důvodů, proč by měli klienti investičních a podílových fondů do indexů investovat, bylo prezentováno celá řada - většinou však vycházely z teorie zvané "efektivní trhy" (Market efficiency theory), která je dle mého názoru naprosto akademická a z praktického hlediska nesmyslná (doporučuji přečíst například knihu Evidence Based Technical Analyst, která jako jeden z mála zdrojů jasně argumentuje, proč se jedná pouze o akademický koncept, na hony vzdálený realitě trhů), tudíž v reálném světě financí značně mylná (přesto stále tak obhajovaná). Hlavním důvodem masové popularizace byl ale spíše fakt, že fondy spravující peníze formou indexového investování potřebovaly ke svému vzniku a provozu naprosto minimální náklady (jedná se o pasivní strategii, takže transakční náklady na aktivní otevírání a uzavírání pozic odpadají, zrovna tak jako náklady na velmi drahé portfolio managery) a tudíž mohly o to více vydělávat samy pro sebe a o to snadněji vznikat. Široké veřejnosti se jim pak podařilo šikovným marketingem prodat myšlenku, že indexové investování je něco úžasného, daleko lepšího, než jakékoliv jiné investování.

Nebudu se tajit tím, že celý humbuk ohledně indexového investování považuji jakožto aktivní trader za nesmysl, obzvláště v dnešní době, kdy zkrátka a dobře ke generování zisku potřebujeme mnohem více, než pouze "nakoupit a držet" nějaký index (nebo i jednotlivé akcie). Správa peněz dnes vyžaduje inteligentnější a aktivnější přístup a jsem poměrně dost přesvědčený, že doba prostého "buy-and-hold" je již velmi dlouhou dobu pryč. Trhy jsou dnes příliš komplexní a provázané a tak vyžadují aktivní zásah správce peněz, kterým byste měli být ideálně vy jako jedinec, raději než nějaký "odborník". A aktivnější řízení peněz již znamená vzdálit se od myšlenky investování a radějí přiblížit k myšlence tradingu (forma aktivního investování), která dle mého názoru dává v dnešní době daleko větší smysl. Proč? To se pokusím demonstrovat na jednoduchém srovnávacím příkladu, na kterém si ukážeme, jak by vypadala situace indexového investora za posledních 10 let a jak by za stejnou dobu vypadala situace aktivnějšího tradera. Pojďme tedy na to.

Prohlédněte si důkladně graf výše, protože o tom nyní bude řeč. Co tento graf prezentuje?

Žlutá čára na grafu představuje vývoj ceny indexu e-mini Russell 2000 za posledních 10 let. Jedná se o futures kontrakt na daný index. Nyní si představme, že bychom byli "indexoví investoři" a před 10ti lety nakoupili 1 kontrakt tohoto indexu (pro zjednodušení zde opominu nutnost rolování do dalších kontraktních měsíců, které by bylo třeba realizovat každého čtvrt roku a které by znamenalo extra náklad v podobě jedné brokerské komise, tj. například cca 5 USD u InteractiveBrokers). Co by držení futures kontraktu takového indexu přineslo?

1) Pokud bychom nakoupili na ceně cca 530, pak bychom za 10 let vydělali při uzavření pozice na ceně 660 (aktuální cena v době psaní tohoto článku) celkem 13 000 USD (1 bod futures kontraktu trhu e-mini Russell 2000 představuje 10 USD).
2) Během těchto 10ti let cena indexu poklesla až na hodnotu 400, což znamená, že naše pozice by musela čelit otevřené ztrátě (drawdownu) rovněž o velikosti 13 000 USD.
3) Pokud bychom daný index nakoupili s účtem menším jak 13 000 USD, pak bychom teoreticky přišli o všechno (technicky a prakticky naštěstí ne, díky systému marginů).
4) Rozumný minimální účet pro takovou indexovou investici by tedy byl alespoň 20 000 USD, což znamená, že za 10 let bychom zhodnotili naší původní investici o +65% (v průměru +6.5% ročně). I s takovýmto vstupním kapitálem by byl drawdown psychicky velmi nepříjemný a zažili bychom si nesmírně krušné časy.

Nyní se podívejme na druhou možnost. Zapomeneme na indexové investování, které zjevně není takové terno, za které bylo až doposud vydáváno a koukneme se na hypotetické výsledky inteligentnějšího obchodování indexu - formou tradingu. To znamená, že bychom namísto tvrdohlavého držení indexu a hlubokého doufání v jeho zhodnocení (tj. indexového investování) raději vynaložili do správy našich peněz malinko více času a index bychom obchodovali s pomocí nějakého konkrétního obchodního plánu nebo systému a na základě jasných pravidel. Zelená křivka na ukázkovém grafu prezentuje super-jednoduchý mechanický systém, který se skládá ze dvou komponentů:

1) Systém má za úkol nakoupit nebo prodat na úrovni určité vzdálenosti od denní otevírací ceny nového dne (open); to znamená, že po otevření trhu jsou do trhu umístěny dva STOP příkazy, jeden nákupní a druhý prodejní - dle toho, který je zasažen jako první, se určí, zda pro daný den budeme v trhu long, nebo short.
2) K exekuci příkazu dojde, pouze pokud je aktuální volatilita vyšší, než průměrná volatilita (tj. víme, že v trhu je pohyb potřebný k profitu).

Systém pak vystupuje na konci každého dne a vstupuje na 5ti minutovém grafu.

Co by malinko aktivnější a inteligentnější obchodování stejného indexu přineslo v tomto případě?

1) Systém by za 10 let vydělal zhruba 130 000 USD.
2) Maximální drawdown systému byl za celé období 6 000 USD.
3) Teoreticky by se tedy systém dal obchodovat s účtem 10 000 USD a stále bychom měli dostatečnou rezervu. Samozřejmě, účet 20 000 UD by byl mnohem bezpečnější a ideálnější.
4) Při obchodování s účtem 20 000 USD a jediným kontraktem bychom tedy zhodnotili účet o +650% za 10 let, tj. průměrně +65% ročně. To je 10x více, než v případě indexového investování, navíc s o 50% menším drawdownem.

Samozřejmě, jedná se pouze o hypotetickou ukázku, která však poměrně jasně ukazuje, na jakou cestu se vydat, pokud chceme nechat naše peníze růst a zároveň držet možné riziko v podobě drawdownu na minimální, snesitelné míře. Na základě této jasné ukázky tedy přináším několik bodů k zamyšlení:

1) Indexové investování není dobrá strategie. Nevidím na ní naprosto nic pozitivního. Z mého pohledu je to vysoce riziková záležitost, do které bych osobně nedal ani dolar.

2) Základní problém indexového investování, a potažmo každého investování, je fakt, že se drží pouze dlouhé pozice - tj. že se bere v potaz pouze nákup. Přitom trhy mají tendence dělat mnohem rychlejší a prudší pohyby dolů, než nahoru. To znamená, že investor v dobách korekce (jako ta aktuální) nejenom trpí psychicky a hledí na obrovské otevřené ztráty, ale především NEVYDĚLÁVÁ. Inteligentní trader může i s velmi jednoduchými pravidly vydělávat v jakékoliv situaci. Koukněte se opět na srovnávací graf výše: Zelená equity ukazuje, že jednoduchá pravidla obchodující na obě strany trhu by vydělávala naprosto nejvíce v době, kdy index nejvíce padal. Jinými slovy, pokud jedna strana ztrácí obrovské peníze, druhá strana musí obrovské peníze vydělávat. Jde jen o to být na správné straně. Ať se snažím sebevíc, indexové investování - a potažmo dlouhodobé investování jako takové - mně stále nepřijde jako ta strana, na které bych chtěl stát.

3) Na druhou stranu chápu, že investování je pasivní činnost, která nevyžaduje žádný další čas a námahu. Dle toho ale také vypadají případná zhodnocení. Přitom pokud očekáváme lepší výsledky, není třeba až tak příliš mnoho práce navíc. Pokud nemáme čas a chceme pracovat inteligentně s penězi, pak i takové strategie jako komoditní spready, statistické arbitráže, nebo jednoduché opční obchodování (třeba i kombinované s akciemi nakoupenými jako investice) jsou mnohem inteligentnější způsob, jak zhodnocovat peníze lépe - a přitom se strategiím věnovat pouze pár minut denně.

4) Celý tento příklad také jasně ukazuje, že čas vynaložený na správu našich peněz odpovídá výsledku (pokud vše děláme správně a obchodujeme strategie, které nám vydělávají). Zatím co investor může být dle jasného příkladu výše rád za pár jednotek procent zhodnocení ročně (avšak za nulovou časovou námahu), trader pracující s jednoduchými pozičními strategiemi (klasické poziční obchodování, swingové obchodování, komoditní spready, opce, statistické arbitráže, apod.) při vynaložení trochu více času může dosahovat zhodnocení už v řádu desítek procent ročně (jeden náš student zhodnotil účet s pomocí komoditních spreadů dokonce o +300% ročně, nutno však říci, že díky poměrně agresivnímu position sizingu) a daytrader, který se věnuje obchodování intradenně a tudíž velmi intenzivně, může samozřejmě začít uvažovat po nějaké době a zkušenostech už v řádu stovek procent ročního zhodnocení. Pokud tedy chceme výsledky, musíme také patřičně investovat náš čas. Peníze bez práce a zadarmo z nebe nepadají. I vývoj super-jednoduché strategie naznačené výše mně zabral minimálně měsíc intenzivního hledání a testování a to i přes zapojení sofistikovaného a proces velmi urychlujícího genetického programování (byť výsledkem je pár řádek až trapně jednoduchého kódu, s velmi robustním základem). Samotná strategie (s pracovním názvem TomNes_GAiner3) nyní již vyžaduje minimální údržbu (pár minut denně), ale práce na jejím vypracování byla značná.

5) Investor se musí připravit na možnost obrovské volatility svého kapitálu, zatím co inteligentní trader může zažívat volatilitu své equity pouze minimální, jak ukazuje příklad výše. Diversifikace v případě investování přitom není v dnešní době velmi provázaných trhů už dávno řešením.

6) Samozřejmě, trader má mnohem vyšší transakční náklady, neboť obchoduje velmi intenzivně. Z hypotetického zisku výše můžeme tedy odečíst 15% jako výdaje na komise a skluz, které investor nemá. I po odečtení těchto nákladů však zůstává u tradingové strategie nesrovnatelně lepší výsledek.

Na závěr bych rád dodal, že tento článek v žádném případě neříká, že je investování špatné. Mým cílem bylo pouze ukázat, proč si myslím, že vydělávat peníze pasivním investováním bude v trzích stále těžší a zároveň ukázat, že aktivnější přístup může přinést i v době velkých pádů a volatilních trhů neporovnatelně lepší výsledky, byť za cenu podstatně větší časové investice.

Než začnu s dnešním praktickým tipem pro intradenní obchodování, dovolte mi krátký test: víte, jaký je jeden z rozdílů mezi daytraderem – amatérem a daytraderem – profesionálem?

Odpověď je velmi jednoduchá. Daytrader – amatér je ovládán svou začátečnickou chamtivostí a vše, na co se soustředí, je, aby vydělával na svůj jeden kontrakt co nejvíce. Daytrader - profesionál si uvědomuje, že jeho příjmy z trhů je to jediné, co ho živí, takže pod tlakem nutnosti vydělat každý měsíc se daleko raději soustředí na to, aby jeho obchodní výsledky byly co nejstabilnější. Pokud již dokáže dosahovat stability a umí vydělávat pravidelně a většinu svých obchodních dnů, pak teprve řeší případné zvýšení svých profitů – samozřejmě adekvátním navýšením počtu obchodovaných kontraktů.

Obchodovat stabilně samozřejmě není jednoduché. V prvé řadě potřebujeme pro takový cíl mít k dispozici funkční intradenní obchodní systém, který je dostatečně flexibilní na to, abychom dokázali obchodovat jak v trendových dnech, tak ve dnech, kdy se trh pohybuje v líných swinzích spíše do strany (proto například v systému intermarket analýzy, se kterou pracuji na emini II kurzu, využívám jak protitrendové signály postavené na intermarket divergencích, tak trendové signály založené na odrazech od S/R oblastí). Dále je třeba, aby obchodník uměl stanovat odpovídající timeframe pro obchodování, pracoval s přiměřenými stop-lossy a výstupy a samozřejmě se postupně naučil rozumět kontextu trhu a chápal, kdy nejlépe použít jednotlivé komponenty obchodního systému, případně kdy vůbec neobchodovat, protože se trhy skutečně nikam nehýbou a nenabízejí rozumní poměr risku vůči zisku.
Stejně důležité je naučit se na tento cíl soustředit naší mysl. Pokud se naučíme soustředit správně naší mysl, pak technická řešení začnou přicházet se spontánními nápady už tak nějak „sama“ a správně soustředěná mysl nám tedy pomůže snáze dosahovat našeho cíle – stabilního obchodování.

V rámci tohoto úkolu je naprosto nejúčinnější stanovení si denních a týdenních finančních cílů. Čím déle obchoduji, o to více jsem přesvědčen, že zejména pro začínající a lehce pokročilé intradenní obchodníky by mělo být povinné udělat si business plán, ve kterém si nastaví i základní rozvahu svých denních finančních cílů a stop-lossů.

Denní finanční cíle jsou užitečný nástroj, který nemusí sedět každému, ale měl by jej každý vyzkoušet. Některé systémy mají příliš nestabilní distribuci zisků a ztrát, takže není příliš reálné stanovovat si denní cíle, avšak správně upravený a postavený systém již takovou možnost dává. Navíc upřímně řečeno – cílem intradenního obchodníka, který se obchodováním bude živit, je obchodovat stylem, který mu bude nabízet co nejstabilnější distribuci zisků (cílem by měl být ziskový každý týden – to je velmi realistické, hodně zkušení intradenní obchodníci mívají ziskovou většinu svých dnů. Proto taky obchodují intradenně…). Je zřejmé, že zejména pro začínajícího obchodníka nemusí být vůbec snadné nastavit rozumný plán finančních cílů, protože cíle nemusí být slučitelné s aktuálně obchodovaným stylem. Ovšem to vnímám jako první dobrou fázi – obchodník se vůbec začne o denní „plánování“ svých příjmů a omezení ztrát zajímat. A jistě ho postupně začnou napadat myšlenky, jak upravit obchodní přístup tak, že to co nyní „nejde“ najednou nebude nepřekonatelný problém.

Jakou částku by si měl obchodník stanovit jako denní cíl? Především je třeba zdůraznit, že denním cílem není myšleno, že každý den vyděláme danou částku. Spíše to vnímám jako ideální bod, kdy „skončit v nejlepším“. Může to být i po jednom obchodu – například v situaci, kdy obchodník pracuje s několika různě vzdálenými výstupy a podaří se mu dostat zisk i z nejvzdálenějšího profit-targetu.

Představu o konkrétním finančním denním cíli byste měli získat ze svého paper tradingu (tj. dlouhodobějším obchodováním na simu předtím, než začnete obchodovat živě), případně z backtestu. Osobně doporučuji spíš paper trading. Konkrétní inspiraci můžete získat v našem článku Jak zjistit, po jaké částce ukončit obchodní den?.

Zejména ze začátku obchodování by měl být cíl také velmi realistický a dosažitelný. Nezapomínejte, že cíle si jistě budete postupně zvyšovat. Velmi důležité myšlenky na toto téma naleznete v článku Absence přiměřených očekávání může být hlavní překážkou od konzistentních profitů.

Cíle pochopitelně záleží i na trhu, který obchodujeme, jak jej obchodujeme (s jakým riskem) a s jakými zkušenostmi. V emini Russell 2000 může být např. odpovídající nastavit si denní díl na 300 USD denně na kontrakt. Co dělat po dosažení denního cíle? Podle mého názoru jednoznačně paper tradovat a zaznamenávat si výsledky do obchodního deníku – jen tak se obchodník dál posouvá a může zjišťovat, zdali existuje prostor pro zvyšování denních cílů.

Soustředěnost na denní cíl nás učí mimo jiné lepší selektivnosti – pokud víme, že nám stačí jediný úspěšný obchod za den, nehrneme se zběsile do každé příležitosti, ale počkáme si opravdu pouze jen na ty nejlepší – tj. když se trh hýbe, aktuální korekce vypadá smysluplně, struktura swingů podporuje náš směr obchodů, atd. (záleží na individuálních jemných pravidlech, důležitou součástí je samozřejmě i zkušenost).

Ještě jednou raději zopakuji, že je samozřejmé, a naprosto logické, že denní cíl nedosáhneme každý den. Je to ale bod, při jehož dosáhnutí bychom neměli celý profit odevzdat zpět, což je to, co se děje většině začínajících obchodníků. Mnoho začínajících obchodníků například realizuje na začátku dne profit 300 – 400 USD na kontrakt, ale za chvilku už v euforii vše ztratí a den skončí v mínusu. Chamtivost pracuje u začínajících obchodníků často opravdu silně. Proto velmi často vídám, že řada obchodníků by udělala lépe, kdyby po dosažení denního targetu už vůbec neobchodovala, respektive paper tradovala. Mimochodem – jsem v kontaktu s několika špičkovými intradenními obchodníky, kteří vydělávají v indexech intradenním obchodováním defacto každý den (kromě několika málo lehce ztrátových dnů za rok) a všichni mají ve svém obchodním přístupu denní targety a stop-lossy zabudovány.

Častá námitka neúspěšných obchodníků na téma denních finančních cílů je, že se limitují pro případ, že se trhy rozjedou a oni přijdou o X tisíc dolarů, které by jinak získali živým obchodováním každého signálu až do konce seance. Zde je třeba opravdu zdůraznit, že intradenní obchodování by mělo být především o stabilních příjmech a prostě nelze doufat, že nám equity zachrání nějaký občasný a výjimečný pohyb, který se nám podaří zobchodovat. Většina začátečníků navíc doufá v tento pohyb každý den a to je právě důvod, proč dostatečné profity z prvních obchodů nakonec v trhu „odevzdají zpět“. Navíc budete-li obchodovat hodně zkušeně a dlouhodobě profitabilně, dokážete v trhu s velkou mírou pravděpodobnosti odlišit opravdu zajímavou příležitost (např. trend způsobený zásadním fundamentem) a pochopitelně si můžete nastavit pravidla, že podobné události se zúčastníte i nad rámec svého dennímu profit targetu. Začínajícím obchodníkům bych však doporučil se zaměřit na stabilitu příjmů.

Jak už jsem naznačil, ne každý den vyděláme. Měli bychom tedy mít i určitý denní stop-loss a říci si, při jaké ztrátě už přestaneme obchodovat. To je opět kriticky důležité. Osobně mám nastaven denní stop-loss na úrovni cca 3 ztrátových obchodů (pokud do toho nemám žádný ziskový obchod). Myslím, že obchodník by měl mít denní ztrátu cca max. 1-1,5x násobek denního profit-targetu.

Jelikož nevyděláme každý den, je maximálně užitečné stanovit si i týdenní targety - takové by si měl stanovovat dle mého názoru naprosto každý intradenní obchodník. Týdenní targety by měly být opět realistické. Pokud například máme denní target 200 USD, pak částka 1000 USD týdně na kontrakt není zrovna realistický cíl, avšak 500 USD na kontrakt za týden již ano. Doporučuji přemýšlet o týdenních profit targetech přibližně v oblasti 2,5 násobku denních targetů.

Nyní opět otázka – co dělat, když dosáhnete týdenní target dříve, než před koncem týdne? Rozhodně je třeba být méně agresivní. Můžete například snížit počet kontraktů, nebo pokračovat po zbytek týdne už pouze paper. Záleží na tom, co vyhovuje přímo vám – je třeba vyzkoušet a dle toho jednat. Za samozřejmé považuji i týdenní stop-lossy, ideálně max. ve velikosti 1 – 1,5x týdenního profit targetu. Pokud například za týden proděláte 1000 USD na kontrakt, pak zjevně nejste ve formě (nebo že se trhy změnily tak, že například vaše stop-lossy nereflektují aktuální volatilitu), a je lepší přestat – takováto týdenní ztráta na kontrakt je skutečně již velmi vysoká a pro mě spíše neakceptovatelná.

Tolik tedy k týdenním a denním targetům. S Tomášem vnímáme téma pro diskréční intradenní obchodníky jako velmi důležité a začínající obchodníci by měli tomuto tématu věnovat hodně pozornosti. Jelikož původní článek byl publikován před cca 2 roky, obsahuje připojená diskuze k tomuto tématu již základ příspěvků. Jistě se tak najdou obchodníci, kteří s danou oblastí experimentovali a budeme rádi, pokud k diskuzi připojíte své aktuální zkušenosti.

Základní orientace po instalaci

Jen co dokončíte instalaci programu, jako první si všimnete, že na vaší pracovní ploše nepřibila pouze jedna ikona, ale rovnou 5 nových ikon. Program MultiCharts je totiž ucelený balík řady dalších doplňků, které jsou však vzájemně provázány. Pojďme začít tím, že si představíme jednotlivé spouštěcí ikony na ploše a k čemu vlastně slouží.

Ikona MultiCharts slouží k samotnému spuštění programu. Kliknutím na tuto ikonu se vám otevře samotný program MultiCharts a prakticky okamžitě po otevření můžete začít s programem pracovat. Můžete otevřít grafy, vložit nástroje technické analýzy, strategie, můžete začít přímo z programu obchodovat, pokud již máte program nastavený na propojení s živými daty - k čemuž se dostaneme za chvilku.

Ikona QuoteManager slouží ke spuštění velmi důležité součástí programu, která slouží k nastavení a managementu dat. Můžeme si to představit asi následovně: Jelikož je program MultiCharts velmi univerzální co se napojení na data a brokery týče (podporuje obrovské množství různých dat i brokerů) a pochopitelně historii z různých datových zdrojů umožňuje ukládat přímo v počítači (program umožňuje i využití dvou datových zdrojů zároveň pro případ, že by jeden z datových zdrojů měl zrovna výpadek), jedná se o poměrně komplexní správu dat. Autoři tedy vytvořili samostatně spustitelný "modul", který když spustíte, tak si v něm můžete nastavit jednotlivé trhy, které chcete sledovat a obchodovat, dále nastavit zdroj dat, ze kterých mají vybrané trhy čerpat a následně definovat řadu dalších věcí, které s daty mohou souviset. Pro nejzákladnější práci však není třeba tento modul využívat - jak si ukážeme za moment, nastavení dat z různých zdrojů lze velmi jednoduše udělat přímo z programu MultiCharts.

Ikona PowerLanguage Editor slouží k vyvolání editoru, ve kterém se programují strategie. V tomto editoru můžete dělat vše - nejenom strategie programovat, ale také je organizovat do složek, importovat, exportovat, atd. Podobné řešení samostatného editoru využívá více programů, například i program TradeStation, atd.

Ikona Portfolio Backtester slouží ke spuštění v podstatě zcela samostatného programu, který slouží k testování a optimalizaci portfolia. Jedná se o obrovskou přidanou hodnotu, kterou doposud nenabízí na této úrovni žádný jiný program. V Portfolio Backesteru můžete zkoušet, jak by váš systém fungoval na dalších trzích a timeframe, jak by fungovalo propojení řady systémů navzájem, můžete optimalizovat parametry na celou škálu trhů současně, atd. Této části programu se budu věnovat samosatně někdy v budoucnu. Jenom pro srovnání - podobné funkce jako Portfolio Backtester umí například program Portfolio Maestro, který se ještě nedávno pronajímal(!) za 1000 USD měsíčně.

Ikona 3D Optimizition Charts slouží k prohlížení 3D optimalizačních grafů. Pokud například optimalizujeme současně dva parametry, jako stop-loss a profit-target, pak nám tato dodatečná aplikace umožňuje graficky zobrazit, jak jednotlivé kombinace stop-loss + profit-target fungují. Tato funkce není zásadní, je ale příjemné, že je součástí balíku MultiCharts - standardně ve většine programů tuto funkci nenaleznete.

Napojení programu na data a první otevření grafu

Abychom mohli začít s programem experimentovat, potřebujeme samozřejmě nejprve do něho dostat nějaká data. Nyní tedy ukážu jednoduchý postup, jak do programu dostat data od brokera InteractiveBrokers. Pro ostatní brokery nebo zdroje dat je postup podobný, nemělo by vám tedy dělat žádné problémy přidat data od "vašeho" brokera (pokud takového program MultiCharts podporuje).

Pokud chceme připojit jakýkoliv program k brokerovi InteractiveBrokers (IB), musíme nejprve otevřít platformu IB TWS a povolit v ní, že ostatní programy mohou čerpat data. To uděláte jednoduše. Klikneme na CONFIGURE a vyberme položku API => SETTINGS. Následně zaškrtneme první dvě nabídky:

Tím má MultiCharts povoleno čerpat z TWS IB data.

Nyní otevřeme program MultiCharts. Klikneme na ikonku, která slouží k otevření nového grafu (viz obrázek), v DataSource (zdroj dat) vybereme InteractiveBrokers a klikneme na tlačítko ADD, které slouží k přidání trhu, jehož graf chceme otevřít, do seznamu "rychle dostupných" trhů v platformě MultiCharts.

Následně se objeví okno, které slouží k rychlému a snadnému vyhledání daného trhu. Pokud chceme například zobrazit aktuální graf trhu e-mini S&P, pak klikneme na záložku Future, do okénka napíšeme zkratku trhu (ES) a klikneme na tlačítko Lookup. Pokud je vše správně propojené, MultiCharst nyní vyhledá veškeré dostupné kontrakty ES u InteractiveBrokers a zobrazí níže. Aktuálně obchodovaný je kontraktní měsíc ESU1, který tedy vybereme a klikneme na tlačítko ADD.

Tím se kód symbolu uloží v rychlé nabídce trhů v záložce Futures v programu MultiCharts (viz obrázek níže) a zůstane již uložený - příště tedy již nebude nutné celý postup opakovat.

Nyní zbývá nastavit druh grafu a timeframe, což uděláme kliknutím na záložku Settings.

Pokud jsme vše udělali správně, jsme hotovi a v programu MultiCharts se vám objeví váš první graf.

Stažení zkušební verze programu a cenová politika

Program je možné zakoupit s celoživotní licencí (s bezplatnými doživotními přístupy k upgrade), nebo pronajímat. V mém případě jsem program zakoupil, protože využití vidím reálně na mnoho let - převážně díky rychlým reakcím firmy na měnící se požadavky a neustálému vývoji vpřed (tam, kde TradeStation před pár lety "zamrzla", získal MultiCharts obrovský náskok). Cena není nejnižší, jak se dá u špičkového software předpokládat, ale pokud vezmu v potaz, jaké další programy se za podobnou cenu nabízejí, pak zůstává MultiCharts jednoznačně absolutní, bezkonkurenční jedničkou.

Ceny jsou pak následující:

Celoživotní licenci pořídíte za 1497 USD. Roční pronájem za 797 USD, půlroční pronájem za 497 USD a 3 měsíční pronájem za 297 USD. Verze DT je zcela zdarma.

PROGRAM SI NA 30 ZKUŠEBNÍCH DNÚ ZDARMA STÁHNĚTE ZDE.

Stačí kliknout na zelené tlačítko "TRY" (v oranžovém pásmu zhruba v polovině obrazovky), vyplnit jméno a kontaktní údaj (nikdo vám telefonovat nebude, jen pro formalitu) a stáhnout si plnou verzi programu MultiCharts na 30 dnů.

Time and Sales není podle mého názoru nástroj nezbytný pro začínající tradery a řekl bych, že není pro začínající obchodníky ani vhodný. Svoji podstatou poskytuje ohromné množství, neustále se měnících informací, které snadno vedou k zahlcení mysli obchodníka a k impulzivnímu chování. Pokud s tradingem začínáte, nedokážete zatím v trzích profitovat, ale chcete zapojit analýzu orderflow do svého obchodního plánu, pak bych za sebe doporučovat věnovat pozornost spíše Footprint grafům – poskytují do určité míry podobnou informaci, ale uspořádanou do statičtější, a proto trochu srozumitelnější, formy. Ale jde pochopitelně o můj subjektivní názor. Time and Sales je nezpochybnitelně zajímavý a důležitý nástroj, do jehož zkoumání se mohou pustit i začínající obchodníci, jenom by měli mít na zřeteli, že obchodní přístup je dobré budovat od „makro úrovní“ a Time and Sales spadá jednoznačně zcela na opačný konec – do oblasti „mikro analýzy“.

Time and Sales je v dnešních elektronických platformách okno, obsahující informace o všech uskutečněných obchodech. Je to novodobá podoba tradiční „pásky“ (anglicky Ticker Tape), která se v minulém století, do masivního nástupu počítačů, používala pro vzdálený telegrafický přenos informací o obchodované akcii. Time and Sales zobrazuje tedy obchodníkům kompletní order flow – tok zobchodovaných objednávek pro daný trh. Ke každé objednávce je k dispozici informace o času zobchodování, ceně, za kterou byla objednávka zobchodována a velikosti objednávky. Současně je v nějaké formě vyjádřen způsob zobchodování objednávky – především zdali šlo o obchod uskutečněný za bid nebo za ask.

Ukázka okna Time and Sales v programu TradeStation:

Na screenshotu je vidět Time and Sales pro trh Euro Bunds. Každý řádek představuje informaci o uskutečněném obchodu. Nejnovější (poslední) objednávka je zobrazena nahoře. Vidíme, že v době získání screenshotu byl poslední obchod uskutečněn v 9:16:05 za cenu 133.31. Šlo o zobchodování 1 kontraktu, který byl zobchodován za cenu ask. Před tím proběhl obchod s devíti kontrakty za cenu ask atd.

Okna Time and Sales ve všech programech obsahují stejná čísla (tedy pochopitelně v závislosti na kvalitě datafeedu), ovšem mohou se lišit grafickou formou. Takto například vypadá Time and Sales v programu NinjaTrader:

Program NinjaTrader v Time and Sales nevypisuje specifikaci obchodu (bid/ask atd.), ale tuto informaci pouze interpretuje barevně. Barvy si samozřejmě může každý obchodník nastavit podle svého gusta. Konkrétně v programu NinjaTrader klikněte pravým tlačítkem myši do oblasti Time and Sales a z kontextového menu vyberte volbu Properties:

Interpretace Time and Sales

Jelikož Time and Sales představuje rychle se měnící tok čísel, existuje jistě ohromné množství náhledů, jak s tímto zdrojem informací pracovat. Co se mých zkušeností týče, zde je několik tipů:

Orderflow analýza (a tedy i sledování Time and Sales) by měla představovat finální mikro stupeň technické analýzy. To znamená, že Time and Sales sleduji jen v oblastech, kde očekávám vstup do pozice (např. odražení od S/R oblasti) a pouze tam. Nemá smysl sledovat Time and Sales trvale, nedokáži si představit obchodovat pouze na základě tohoto jednoho nástroje a pokud budete pozornost upínat k podobným mikronástrojům, budou vám unikat mnohem důležitější informace.

V případě oblasti, kde očekáváme určitou reakci ceny (např. zmíněné odražení od S/R zóny) může TS leccos napovědět. Čísla vnímám stejně, jako bych byl např. uprostřed pitu. Pokud chci koupit, představuje pro mne podpůrný signál to, že vidím, že time and sales je celý „zelený“ – realizují se hodně a rychle objednávky za ask a lze tak očekávat určité momentum směrem vzhůru. S prodejem naopak – Time and Sales je celý „červený“, což indikuje, že většina účastníků trhu v daný moment prodává za bid a lze očekávat otočení trhu směrem dolu. Další podstatná část puzzle je, zda-li „protistrana“ bojuje nebo nikoliv a samozřejmě co dělá cena. Ale upřímně, zejména na důležitých místech bývá cenová aktivita velmi rychlá, nejvíc tak vnímám Time and Sales graficky a skrz rychlost párování objednávek.

Asi nejdůležitější funkcí Time and Sales je možnost filtrovat obchody od určité velikosti. Na výše uvedeném screenshotu z nastavení NinjaTrader jde o položku Size filter. Pokud zde zadáme číslo například 50, budou se v Time and Sales zobrazovat jen obchody, které mají 50 kontraktů a více. V této souvislosti je třeba si uvědomit, že velcí hráči dnes dokáží jednoduše zakrýt své aktivity tak, že budou své příkazy různě automaticky „drobit“ na malé objednávky, takže nelze brát velikost obchodů zcela dogmaticky, ale přesto jsou objednávky s větším počtem kontraktů často směrodatnější než ty s jedním kontraktem nebo dvěma. Využívám v kombinaci s výše naznačeným přístupem – čekám-li vstup long na určité cenové hladině a vidím-li, že se začínají realizovat větší objednávky za ask a žádné za bid, představuje pro mne taková situace další potvrzení o smysluplnosti vstupu.

Platformy v Time and Sales zobrazují u jednotlivých objednávek i další stavy (above ask atd.). Osobně však používám dvě barvy – jednu pro všechny stavy spojené s ask a druhou pro všechny stavy spojené s bid.

Závěrem

Chtěl bych ještě jednou zdůraznit, že Time and Sales je hodně subjektivní nástroj a nemyslím si, že je dobrý s tímto nástroj pracovat dokud si trader neosvojí dobře základy analýzy kontextu trhu, práce s risk managementem a obecně nemá robustní funkční obchodní systém. Pokud však již víte, kde principiálně do trhu vstupovat, může vám Time and Sales dobře pomoci s jemnějším časováním vstupů. Netřeba patrně zdůrazňovat, že trhy se hodně liší likviditou, a tak i v Time and Sales uvidíte úplně jiná čísla, budete-li se dívat na trh ES a nebo např. YM.

Intradenní obchodníci

Minulý týden byl převážně skvělou školou toho, jak důležité je být v trzích flexibilní. Volatilita a její značné změny nejsou ničím novým. Takové změny zde byly, jsou a budou. Nejsou žádným důvodem k panice. Pokud někoho zaskočily, pak jen proto, že nebyl důsledně připravený. Velké pohyby jsme zažili už při první krizi a každý měl tedy možnost realizovat backtest na datech z minulosti v době s podobně vysokou volatilitou, aby si lépe ujasnil, jak se jeho systém chová v takovýchto volatilitách a jaké případně rozdíly je třeba u systému realizovat.

Jak obchodovat v těchto dnech jsem napsal už minulý týden v diskuzi, zde uvádím ještě jednou, v lehce aktualizované podobě:

1) Pokud váš systém vygeneruje signál long, nakupte.
2) Pokud váš systém vygeneruje signál short, prodejte.
3) Pokud váš systém vygeneruje výstupní signál, vystupte.
4) Pokud máte pocit, že je volatilita moc velká pro váš účet, neobchodujte a přejděte na paper.
5) Pokud máte pocit, že je volatilita moc velká pro vaše stop-lossy, zvetšete je (a s nimi i profit-targety), nebo přejděte na stanovení SL a PT s pomocí násobku ATR.
6) Můžete také zkusit přejít na mnohem menší trh (například z mini Russell 2000 na mini Dow Jones), který přes vysokou volatilitu umožňuje stále obchodovat s rozumným stop-lossem.

Reagování na změny volatility je nezbytná součást tradera. Proto se také snažíme dělat backtesty s maximální historií, abychom v nich zahrnuli různé období volatility. Osobně si nemohu na vysokou volatilitu stěžovat, tento měsíc je pro mě zatím obchodně skvělý.

Práce tradera je reagovat. Ne panikařit a konstruovat paranoidní scénáře, ale reagovat. I přechod z live na paper je reakce, která se počítá. Žádný učený z nebe nespadnul a tak můžeme vzít aktuální dny jako lekci, jak se lépe naučit zvládat změny volatility v budoucnu. Jako že takové změny určitě ještě budou.

Akcie a komodity - poziční obchodníci

Tentokrát se už nebudu vyjadřovat k obchodování bez stop-lossu, na toto téma už jsem napsal řadu článků a pokud ani minulé dny nikoho nepřesvědčily, je to již marné.

Pojďme se raději soustředit na obří volatilitu, která nejednomu obchodníkovi zákonitě musela přinést emocionální závratě stejně prudké, jako kolísavost trhů. Je naprosto jasné, že psychicky byly minulé dny pro mnohé neúnosné a řada lidí nedopadla dobře. Přitom stačí jednat pouze trochu promyšleněji a inteligentněji, využít lepší nástroje k ochraně a řízení risku. Není to tak složité.

V prvé řadě, akcie i komodity lze obchodovat v párech. To znamená, že například ke každé nakoupené akcii současně jinou akcii prodáte. Pokud trhy začnou prudce padat, jako minulé dny, vaše emocionální nálada je většinou mnohonásobně lepší, než ta zbytku světa. Pokud vám totiž nakoupená akcie ztrácí, tak ta prodaná (obchodovaná na krátkou stranu) závratně vydělává. Takže vaše portfolio je v bezpečí i v případě velmi silných cenových šoků. To je také jeden z hlavních důvodů, proč tato strategie (s trochu složitým názvem Statistické arbitráže - i když se jedná o velmi jednoduchou záležitost) vznikla a proč je vhodná pro dnešní trhy, plné nejistoty a nečekaných prudkých otřesů. Totéž platí o komoditách (zde se jedná o strategii s názvem Komoditní spready), které již fungují na trochu jiném principu než akciové arbitráže, přesto nabízejí "luxus" chránění jedné komodity skrze opačnou pozici v jiné komoditě.

Další možností je využít opce - dokonalé ochrany proti jakémukoliv pádu. Nebudu se zde rozepisovat o vypisování strategií - je bez debat, že strategie IronCondor tento měsíc nikoho nepotěšila, stejně jako jiné nesměrové strategie - ale tak to v trzích chodí, není každý den posvícení a občas se zkrátka a dobře nezadaří (a není to hned důvod k panice a předčasným závěrům o tom, že strategie nefunguje - jeden ani dva obchody nic neznamenají). Můžeme ale využít opce v případě směrového obchodování jako skvělé zajištění rizika, obzvláště pokud již vlastníme nějaké akcie, třeba i jako dlouhodobé investice. Proti každé nakoupené akcii totiž můžeme například vypisovat vyšší (OTM) call opce, inkasovat z nich extra peníze a za ty si nakupovat ochranu v podobě put opcí (strategie zvaná Collar). Tím pádem máme zdarma ochranu (nebo většinou zdarma, či extrémně levně), která je absolutně bezpečná pojistka. I pokud trhy náhle zcela zkolabují a naše nakoupená akcie spadne ze 100 USD na 20 USD, naše ztráta bude díky opci zcela minimální a omezená. Kontrola rizika je to, co se v této branži počítá - a podobné týdny, jako ty předešlé, opět ukazují, že kontrola a řízení rizika je jediný způsob, jak být na burze ještě hodně dlouho a jak zvládnout extrémní dny.

Co bych osobně určitě nedělal v případě akciových obchodů já, je přikupování. Historie už mnohokrát ukázala, že co padlo ze 100 na 50, může padnout také z 50 na 10. Přikoupit znamená, že z každým dalším pohybem dolů se riziko exponenciálně zvětšuje, psychický tlak je větší a vaše peníze mizí rychleji. Přikoupit do ztráty je skvělý způsob, jak si zvýšit pravděpodobnost, že o to rychleji zbankrotuji. V podobných dnech je daleko důležitější redukování pozic - více jsem o tomto kroku psal nedávno.

Zlato

Minulý týden mě zaujal článek na portálu Novinky.cz s názvem "Čechy uchvátila zlatá horečka". Tento článek mě definitivně utvrdil, že je zlato velmi blízko svému vrcholu a výraznější korekci, možná i větší propad, čekám v brzké době, spíše v řádu týdnů, než měsíců. Pokud se určitá investice dostává čím dál tím více jako "tutovka" do masových médií (toto je přesně ten případ), je daná příležitost na svém absolutním konci.

Ještě si živě pamatuji na dobu, kdy se ropa obchodovala za 180 USD za barel. Média se tenkrát předháněla v tipování, kam až ropa dosáhne, titulní stránky byly plné "jistých" investic do energií. Dokonce mě v té době úřednice v bance přesvědčovala, ať investuji do jejich energetického fondu, který je "jistotou" a který byl v té době nejžádanějším fondem dané banky (což mě jen utvrdilo v tom, že je ropa na absolutním vrcholu). Krátce po té ropa padla až na cenu kolem 30 USD, pokud si dobře pamatuji.

Pamatuji i na dobu, kdy média psala o rekordním růstu hypoték a "jisté" investici do realit, které do budoucna nemohou jinak, než růst. Byla to doba, kdy si bral hypotéku naprosto každý, a hitem byly realitní fondy. Bylo opět zjevné, že jsou reality na svém vrcholu. Od té doby ceny nemovitostí jen klesají.

Historie je v tomto ohledu neomylná. Jakmile se něco dostane do médií jako "tutovka" a dav takovému tlaku podlehne, je příležitost na samém konci. Stačí se zamyslet nad tím, od koho ohromné masy lidí začínají zlato skupovat? Objem zlata není nekonečný. Je jasné, že zlato prodávají masám ti, kteří nakoupili už před dlouhou dobou a nyní potřebují svojí investici někomu prodat, aby mohli inkasovat zisk. Tací lidé jsou chytřejší než masa, jsou permanentně o krok napřed a sami si uvědomují, že je trend zřejmě blízko vrcholu. Proto své zlato začínají prodávat masám.

Samozřejmě, nemám patent na moudrost a možná se ve svém odhadu naprosto pletu, ale osobně se aktuálně zlatu obloukem vyhýbám.

Další události

Bez povšimnutí nemohou zůstat ani události v Anglii. Tento portál není zaměřený ani politicky, ani sociologicky, proto není na místě jakkoliv komentovat dané dění - k tomu jsou určené jiné portály. Co ale stojí za komentář, je středeční vyjádření Davida Camerona: "V částech společnosti jasně chybí smysl pro odpovědnost. Lidem je dovoleno, aby si mysleli, že jim svět něco dluží".

Tak to je naprosto přesné. Lidé mají neustále pocit, že jim někdo něco dluží, že na nich napáchal někdo nějaké křivdy. Že je za ně zodpovědný stát a má povinnost se o ně starat, aniž by oni sami museli něco dělat. Tato krize je rozhodně prospěšná v tom, aby začala davy probouzet z tohoto hrozného omylu.

Za náš život jsme zodpovědní pouze a jen my sami. Nikdo další. Přenechávání zodpovědnosti na někom jiném je zcela chybné a špatné. Pokud máme pocit, že nám někdo něco dluží (stát, společnost), je to náš klamný pocit. Ve skutečnosti dlužíme maximálně my sami sobě. Dlužíme si více smyslu pro zodpovědnost za naše životy, více vůle po tom něco dělat, někam to dopracovat, zlepšovat se a vzdělávat se. Více starosti o své zdraví, více otevřenosti pro změny.

Typický prototyp tohoto omylu je řada obyvatel portugalského Algarve, kde žiji. Jedná se o region s vysokou nezaměstnaností, cca 17%. Místní obyvatelé neustále žijí v dojmu, že se o ně vláda nestará a něco jim dluží. Že vláda může za jejich mizérii. Tací lidé dluží pouze sami sobě. Za léta na podpoře, kdy využívali štědrých sociálních systémů státu (na které dnes již stát nemá) se nezmohli na více, než promarnit čas sledováním fotbalu a stěžováním si, jak se mají špatně, protože nemají práci. Svůj volný čas nikdy nevyužili k tomu, aby se dodatečně vzdělali, naučili se něco nového, v něčem se zdokonalili. Nyní, když už peníze na přídavky došly, zůstalo jim pouze to stěžování a fotbal. Zajímavé přitom je, že v Algarve rozhodně nouze o práci není. Silné komunity Rumunů a Ukrajinců vám tu potvrdí, že práci si tu dokáži najít vždy - i v krizi. Stačí jen chtít, něco dělat, snažit se a nebát se pracovat (a jít příležitostem naproti).

Společnost nikomu nic nedluží. Stát už vůbec ne. Neschopnost je volba jedince. Ano, nepokojů jako v Anglii bude více a více, protože sociální rozdíly se budou prohlubovat po celém světě. Ovšem pro mě vždy platilo, že lepší, než úspěšnému člověku závidět a opovrhovat, je snažit se od takového inspirovat a něco naučit. Úspěšní lidé zůstávají v době krize stále hrdinové, protože dokázali rychle reagovat na měnící se podmínky a přizpůsobit se tak, aby ve svém úspěchu mohli pokračovat. Neúspěšní mohou prohloubit svou závist, nebo se také snažit něco dělat. Většinou se bohužel přiklánějí k tomu prvnímu, neboť je to jednodušší a pohodlnější.

Nikdo nám nic nedluží. Dlužíme pouze sami sobě.

Co se celkového pohledu na ekonomiku týče, myslím, že si všichni můžeme udělat vlastní obrázek, který bude mít velmi podobné rysy. Hlavními aktuálními tématy, hýbajícími globální ekonomikou, jsou dluhové problémy USA i Evropy. Je zřejmé, že dlouhodobé zadlužování, které již dávno přerostlo rozumné meze, s sebou nese možné události, o jejichž dopadu lze jen spekulovat. Ve spojení s množstvím dalších faktorů a uměle vyvolaným růstem trhů poslední doby je výsledkem na burze celková silná nervozita, kdy jednotliví účastníci jsou velmi opatrní ohledně možných cenových propadů a reagují rychleji než obvykle. Trhy tak mají celkově vyšší volatilitu a za jediný den dokáží udělat pohyb, který před měsícem dělaly týden.

Je třeba zdůraznit, že je chybou, pokud intradenní obchodník na aktuální trhy nahlíží jako na „nenormální“ a své případné neúspěchy si omlouvá stavem volatility trhů a nesnaží se stav trhu hlouběji zkoumat. Neexistuje normální stav trhu – trhy procházejí různými fázemi a jeden z hlavních úkolů krátkodobých spekulantů je, aby se dokázali adaptovat aktuálnímu stavu. Mimochodem je dobré si připomenout, že přibližně před rokem a půl procházely trhy opačným extrémem – velmi nízkou volatilitou, která vyvolávala řadu „nářků“ především začínajících obchodníků. Viz náš článek Intradenní obchodování a změna volatility trhů.

Je zvýšená volatilita pro obchodování dobrá, nebo špatná? Zvýšená volatilita s sebou obecně přináší více dobrých příležitostí k nadstandardním výdělkům, ovšem pochopitelně za cenu vyššího risku. Pro zkušené a dlouhodobě profitabilní tradery je tak zvýšená volatilita požehnáním. Pro začínající obchodníky je často obdobím ohromné frustrace a zvýšených ztrát.

Začínající obchodník by si proto měl v podobném období pokládat mj. následující otázky:

Dokáži identifikovat vyšší volatilitu? Co je pro mě přiměřená volatilita?

Tato otázka může být pro zkušenější obchodníky triviální, ale spousta začínajících traderů jen přejímá názory z diskuzních fór a sami se nedokáží v grafech orientovat. Pokud alespoň „cítíte“, že aktuální trhy jsou jiné, začněte zkoumat, kde je hranice mezi tím, kdy vám strategie funguje dobře a kdy už začaly být trhy například hodně rychlé nebo cenové úsečky příliš vysoké. Pokud používáte časové grafy, lze volatilitu jasně popsat pomocí indikátoru ATR – Average True Range. Pokud pracujete s alternativními grafy (range bars, volume grafy) představuje měřítko volatility rychlost vykreslování grafů. Tradeři obchodující živě, tj. s reálnými penězi, by měli mít jednoznačně představu o tom co je normální, co snížená a co zvýšená volatilita z pohledu své strategie. Je pravděpodobné, že většině strategiím bude více vyhovovat určitý typ volatility. V případě, že si vedete obchodní evidenci svých historických obchodů a obchodujete již delší dobu, snadno lze porovnat období s různou volatilitou z vlastní obchodní výkonností a výsledky by vám měly napovědět, zdali ve vašem tradingu existuje úměra výsledky vs. volatilita a jak tato úměra vypadá.

Mohu si dovolit obchodovat ve zvýšené volatilitě?

Podle mého názoru by ve vyšší volatilitě neměli živě obchodovat ti obchodníci, kteří nedokáží konzistentně profitovat v obdobích s běžnou volatilitou. Začínajícím nebo neprofitabilním obchodníkům bych doporučil přejít na SIM a obchodovat pohyby jen s virtuálními penězi. Pamatujte na to, že ziskové obchodování není o náhodných profitech, ale konzistentních exekucích v podmínkách, kterým člověk rozumí. Volatilní trhy sice dokáží odměnit, ale jsou náročné na rychlost a psychiku. Snadno se může stát, že se špatně zvoleným stop-lossem můžete rychle prodělat na několika vstupech, přestože správně odhadnete základní směr trhu. Takové obchody vám budou zbytečně vytvářet drawdown na účtu, ale především vám uberou jistotu a celkové sebevědomí ve vašem celkovém obchodování, které budete dlouho získávat zpět. Navíc pokud se naučíte dobře, a s jasným plánem, obchodovat volatilní trhy na SIMu, budete dobře připraveni na další podobné období, které zcela jistě přijde.

Je logické, že svůj přístup musí přehodnotit obchodníci, kteří používají fixním SL/PT a vstupují na close úseček. Tam, kde např. před měsícem stačil stop-loss 100 USD, dnes bude potřeba stop-loss podstatně větší. Pracujete-li s fixními stop-lossy, může představovat vodítko pro jejich úpravu např. změna průměrné hodnoty indikátoru ATR mezi stávajícím stavem trhu a „normální hodnotou“, kterou máte natestovanou. Adekvátně by se pochopitelně měly změnit profit targety.

Nikdy ve vyšší volatilitě nezapomínejte na přiměřenou míru risku vůči velikosti účtu. Osobně riskuji v intradenním obchodování do 1% účtu na obchod a cca max. denní 3% ztráty. V období vyšší volatility to znamená, že mé stop-lossy budou obecně vyšší, a mohu si tak dovolit obchodovat s menším počtem kontraktů. Z tohoto pohledu bych doporučoval zamyslet se velmi nad svým risk managementem všem těm, kteří mají nyní problémy s vyššími marginy u některých brokerů (např. Interacetive Brokers).

Jaký timeframe pro období vyšší volatility?

V případě vyšší volatility je podle mé zkušenosti dobré vyzkoušet si úpravu používaného timeframe. Jsou-li trhy rychlé, sám rád obchoduji na nižších timeframe, protože se trhy hýbou, a obvyklý šum se na nižších timeframe přeměňuje v obchodovatelné swingy. Samozřejmě nízký timeframe může být velmi rychlý a opět je na každém, aby zvážil všechna pro i proti.

V každém případě doporučuji aktuální trhy vnímat jako příležitost – buď vydělávat peníze, nebo se něco naučit. Jsem přesvědčen, že se s podobným typem trhů budeme v nadcházejícím období potkávat častěji, a proto doporučuji zkoušet trhy obchodovat (byť na SIMu).

Závěrem - nedivil bych se, kdybychom před sebou měli opět nějaký „flash crash“ – den s extrémním propadem cen. Jak vypadal ten poslední si můžete s našim komentářem přečíst v tomto článku Minulý týden přinesl na burze den s extrémním propadem – jaké lekce si z pohybu vzít?

Minulý týden jsem se pokusil vytvořit úvod do velmi zajímavé, byť stále u nás trochu okrajové problematiky autoadaptivních strategií. Dnes se k tématu ještě jednou vrátím pohledem našeho kamaráda Martina Lembáka, který dlouhodobě žije a pracuje v srdci tradingu v Chicagu a o tomto směru má poměrně značný přehled.

Martin mimo jiné sám vytvořil velmi sofistikovaný autoadaptivní obchodní přístup a v dnešním článku souhlasil rámcově uvést koncept tohoto přístupu, jako inspiraci, co vše je možné s dnešními technologiemi na trhu realizovat.

Martine, jak bys definoval pojem „autoadaptivní mechanická strategie“? Co je výhodou „autoadaptivní strategie“?

Zdravím čtenáře Finančníka. Už se zde nedávno psalo o tzv. walk-forward optimalizaci systému, kdy opakovaně, v několika krocích, optimalizujeme data na určitém vzorku dat a následně ověřujeme na tzv. out of sample datech, která systém při optimalizaci „neviděl“.

Auto-adaptivní strategie pracují na velmi podobném principu s tím, že tento adaptivní proces je již součástí systému. Tak jak přicházejí data, resp. interval dat, tak se systém bez zásahu uživatele sám autoadaptuje pro generaci vstupních či výstupních signálů pro příchozí úsečky a takto se proces neustále v intervalech definovaných developerem systému opakuje.

Výhodou je, že systém potenciálně dokáže reagovat a přizpůsobovat se měnícím se tržním podmínkám, avšak není zaručeno, že např. definovaný interval developerem je ten úplně správný, apod.

Žiješ a pracuješ v samotném srdci tradingu – v Chicagu. Jsou autoadaptivní strategie novým směrem v tradingu?

Musím říci, že trh se výrazně změnil. Já jsem začal s analyzováním, monitoringem a exekucí obchodních systémů různých developerů v r. 2003 a tak do roku 2007 nebylo v podstatě u dobrých systému potřeba strategii měnit, optimalizovat, jakkoliv do ní zasahovat. Systém se jednoduše nechal běžet několik let s minimálními úpravami a stále s velkou pravděpodobností přišly roky, kdy se realizovaly velmi slušné zisky.

Dnes je situace jiná, změny na trhu se zrychlily, na trhu je více tzv. kvant traderů, kteří pomocí svých algoritmů (AOS) trh mnohdy „skalpují ( high frequency trading), atd. Takže autoadaptivní strategie jsou dnes již nutností, chce-li být mechanický trader úspěšný.

Jsou auto adaptivní strategie díky náročnosti na technologie a intelektuální zdroje pouze doménou velkých hráčů, nebo pozoruješ, že se touto cestou vydávají stále více i drobní obchodníci zaměření na mechanické strategie? Co konkrétně znamená „autoadaptivní mechanická strategie“ v případě drobných obchodníků?

Rozhodně tyto techniky už nejsou doménou jen velkých hráčů, ale na trhu jsou již programy typu MultiCharts, které se dají propojit s obchodními platformami jako zdroji dat a aplikovat walk-forward a genetické optimalizace, jež jsou podstatou adaptivních strategií. Tj. např. v praxi řada úspěšných developerů takto jako drobní hráči postupuje a jsou v reálném tradingu úspěšní. I když musím říci, že převážně na trzích, které nejsou pro ty velké tak atraktivní.

Nedávno si se stal CTA (Commodity Trading Advisor) a založil vlastní fond, který obchoduje trhy právě s pomocí autoadaptivní strategie. Vím, že samotná strategie je tvé „tajné“ know-how, můžeš přesto alespoň prozradit, co je základem takové strategie? Jaké výsledky s takovou strategií sám dosahuješ?

Ano, něco prozradit ze své strategie mohu, přesto v omezené míře, protože z osobní zkušenosti vím, že si každý trader, ať už menší či větší, si pečlivě hlídá své proprietární strategie.

Takže, v našem případě se jedná o přístup, kdy sledujeme obrovské množství obchodních systémů, ale pro následující den obchodujeme pouze ten, který byl vybrán speciálním algoritmem a který určil daný systém pro následující den jako „hlavní strategii“. Dalo by se to charakteritzovat jako“ systém umocněný na druhou“.

Náš každodenní obchodní proces má tyto 3 etapy:

1) Z celkem asi 1200 strategií vyberme zhruba 70-74 strategií, které splňují určité podmínky – převážně v tom ohledu, že aktuálně na daném charakteru trhu velmi dobře fungují. Onen souboru 1200 strategií, které jsme si naprogramovali již dříve, čítá relativně jednodušší strategie se zabudovanou autoadaptivní složkou, které zahrnují momentum, moving average, volatility breakout, Keltner bands, a další obchodní přístupy, které jsou na trhu velice populární a mají velkou pravděpodobnost, že by na trhu v ten či onen časový interval mohly úspěšně fungovat.

Jak taková strategie, která projde prvním „sítem“ vypadá, vidíte na následujícím obrázku. Z ukázky je patrné, že daná strategie relativně dobře funguje v aktuálních podmínkách trhu, proto je dobrým kandidátem.

2) Na takto vybrané strategie aplikujeme náš proprietární algoritmus, který všechny vybrané strategie dále testuje a ohodnocuje. V tomto dalším testování je větší důraz na pravděpodobnost a statistiku, než na matematické vyjádření. Obě fáze jsou velice náročné na čas, takže bez pomoci softwaru ( jakými jsou MS Excel, Matlab, EViews, a další) by bylo prakticky nemožné dosáhnout požadovaných výsledků.

3) V poslední fázi pak dochází k finálnímu výběru strategie pro příští obchodní seanci a to porovnáním jednotlivých ohodnocení v programu Excel, na základě algoritmu v předchozím bodě.

Takže, abych to shrnul: náš proces a algoritmus má za úkol najít pro příští obchodní den takový obchod, který má velmi vysokou pravděpodobnost výhry, ale také vysoké potenciální risk-reward-ratio. Tím máme zajištěno, že i v případě nízké úspěšnosti kolem 50% realizujeme dlouhodobě profit – čehož je dosaženo vyšším profit targetem než je stop loss.

Pro individuální i institucionální investory našeho fondu se tímto naším obchodním programem snažíme dosáhnout maximálního výnosu při minimálním drawdownu, k čemuž dále uplatňujeme striktní pravidla money managementu, tj. stanovených denních a měsíčních tzv. value at risk parametrů. Výhodou celého přístupu je, že klienti, jejichž peníze spravujeme, budou vždy jen v obchodech a trzích s vysokou pravděpodobností úspěšnosti, s pozitivním risk-reward-ratio. Tím zvyšujeme pravděpodobnost, že klientovi vyděláme peníze při minimalizaci rizika/drawdownu.

Co bys poradil drobným mechanickým obchodníkům, kteří se chtějí vydat podobnou cestou? Jak konkrétně by měli začít?

Já musím říci, že jsem nesmírně rád, že se dané problematice věnuje na Finančníku zvýšená pozornost, vždyť podle posledních průzkumů je pod správou v tzv. „managed futures“ průmyslu nějakých 238 z 291 mld. USD alokováno do AOS, tj. systematického obchodování. Jak jsem zmínil výše, na trhu jsou programy jako TradeStation, MultiCharts, atd., které dokáží rychle aplikovat walk-forward a genetické optimalizace a při propojení s mnoha datafeed trading platformami výrazně zvýšit „edge“ tradera, tj. potenciálně vytvořit jeho statistickou výhodu na trhu. Toto je určitě směr, jakým se prakticky okamžitě mohou vydat i drobní mechaničtí obchodníci. Walk-forward optimalizace je určitě velmi silný nástroj, se kterým i na domácím počítači můžete vytvořit strategie s mnohem lepší adaptací rychle se měnícím trhům.

Martine, děkujeme za rozhovor.

Také děkuji a čtenářům přeji mnoho štěstí a dobré obchody.

Jelikož bychom rádi updatovali sekci referencí (http://www.financnik.cz/komodity/zkusenosti/pribehy-obchodniku.html) na Finančníkovi o nové zkušenosti, chtěli bychom poprosit každého, kdo by byl ochoten poslat referenci se souhlasem takovou zveřejnit, zda-li by nám věnoval pár minut času a udělal následující:

1) Poslal nám svou zkušenost se serverem Finančník.cz či začátky obchodování obecně na e-mail: reference@financnik.cz. K referenci můžete v případě zájmu připojit i své foto.
2) Napsal, zda-li může být reference uveřejněna s:
a) Plným jménem (prosíme v takovém případě celé jméno a příjmení doplnit)
b) S křestním jménem a prvním písmenem příjmení (např. „Radek K.“ – opět prosíme v takovém případě jméno a první písmeno příjmení doplnit)
3) Na konec e-mailu dopsat větu „Souhlasím se zveřejněním mé reference, nebo její části.“
4) Pokud je součástí reference i foto, dopište prosím větu: „Souhlasím se zveřejněním přiložené fotografie.“

E-mail tedy může vypadat například následovně:

Popis vaší zkušenosti se serverem Finančnik.cz či tradingem (viz ostatní příběhy/reference na http://www.financnik.cz/komodity/zkusenosti/pribehy-obchodniku.html)
Referenci můžete zveřejnit se jménem „Mirek L.“
Souhlasím se zveřejněním mé reference, nebo její části.
Souhlasím se zveřejněním přiložené fotografie.

Ještě jednou mnohokrát děkujeme a přejeme mnoho úspěchů v obchodování, Finančník.cz

Existuje mnoho způsobů, jak se věnovat burzovnímu obchodování. Od jednoduchého obchodní systému typu FinWin (nebo Petrova ještě jednodušší podoba FIMS založená na PA a IM), až po různě složité a komplexní obchodní přístupy. V tradingu v žádném případě neplatí, že složitější rovná se lepší. Naopak, velmi často ty nejjednodušší věci fungují stejně dobře, jako ty komplexní a složité. Přesto bych se i těm složitějším čas od času rád věnoval.

V dnešním článku se pokusím rámcově uvést problematiku autoadaptivních strategií, což je směr, který považuji za jeden z aktuálních moderních přístupů k obchodování. Rychlý vývoj výpočetní techniky samozřejmě doslova vybízí k jejich maximálnímu využití v oblasti tradingu - autoadaptivní strategie je jedna z mnoha možností.

Co jsou to autoadaptivní strategie

Nejprve se koukněme na skutečnost, proč se vůbec autoadaptivními strategiemi zabývat. Hlavní myšlenka vychází ze skutečnosti, že se trhy neustále dynamicky mění a vyvíjí a to v mnoha ohledech. Jako základní atribut neustálé změny můžeme vzít například volatilitu. Zažíváme měsíce / dny / hodiny, kdy jsou trhy velmi volatilní (tj. vytvářejí výrazné pohyby) a naopak kdy je volatilita minimální (trhy jsou "mrtvé", tvoří malé pohyby, potenciál vydělat je značně menší). Autoadaptivní strategie se snaží na takové situace reagovat a měnit parametry strategie tak, aby lépe "pasovaly" na aktuální charakter trhu.

Jako nejjednodušší model autoadaptivní strategie si například můžeme představit určitý jednoduchý algoritmus, který by neustále sledoval aktuální volatilitu a dle toho automaticky měnil hodnoty stop-lossů a profit-targetů. Je jasné, že ve velmi volatilních trzích je třeba náš stop-loss i profit-target zvětšit, v méně volatilních naopak adekvátně zmenšit, případně zvýšit počet kontraktů (abychom stále mohli vydělávat rozumné peníze, i když se trhy hýbou méně, než obvykle). Svým způsobem se za naprosto základní autoadaptivní strategii dá počítat už to, že své stop-lossy a profit-targety (ale i počet obchodovaných kontraktů) budete vypočítávat s pomocí nejjednoduššího indikátoru volatility ATR (Average True Range). Můžeme si například říci, že náš stop-loss bude vždy 20x větší, než aktuální hodnota ATR v momentě vstupu. Pokud budou trhy v období nízké volatility, řekněme s hodnotou ATR na vstupu = 10, pak náš stop-loss bude 200 USD. Pokud se prudce zvýší volatilita na úroveň ATR = 30, náš stop-loss bude rázem 600 USD. Bude tedy docházet k neustálému přizpůsobování stop-lossu aktuálnímu charakteru trhů. Samozřejmě, dojít ke správnému násobku ATR, který budeme používat, je otázkou širšího testování a experimentování - hodnota bude také různá u různých trhů a časových rámců.

Pokud však opomeneme tento zcela základní (jinak velmi silný a funkční) model autoadaptivní strategie, začneme se dostávat do daleko širší a složitější oblasti.

Další možnost využití autoadaptivních strategií spočívá totiž v určité optimalizaci v "reálném čase". Řekněme, že například obchodujeme jednoduchý systém, založený na křížení klouzavých průměrů. Pokud jste kdy zkoušeli takový systém testovat, pak víte, že některé období fungují určité periody klouzavých průměrů a jiné období zase zcela odlišné periody. Autoadaptivní strategie se tak snaží v rámci určitého, jasně definovaného časového okamžiku zjišťovat, jaké periody klouzavých průměrů právě fungují v daném trhu - a takové také do trhu nasadit. Autoadaptivní strategie se tedy parametry systému snaží neustále adaptivně přizpůsobovat aktuálnímu charakteru trhu - a tak pokud možno snižovat drawdowny a maximalizovat profit.

Nejkomplexnější využití autoadaptivních strategií pak probíhá na ještě větší úrovni, kdy se super computery (takové, které mají jen skutečně obří hráči) snaží trhu adaptivně přizpůsobovat rychlými a dynamickými změnami celých strategií. To znamená, že výkonný počítač může sledovat v jeden moment obrovské množství různých obchodních strategií a jednotlivé strategie dynamicky "přepínat" tak, jak se právě mění trh. Samozřejmě, klíčem je mít algoritmus, který reaguje na změny adekvátně a vybírá ty "správné" strategie - a takový rozhodně není jednoduchý nalézt.

Využití autoadaptivních strategií pak ještě umocňuje existence genetických algoritmů a genetického programování, kdy super výkonné počítače nejenom vybírají adekvátní strategie pro aktuální charakter trhu, ale přímo v reálném čase takové obchodní systémy staví. Ještě nedávno něco podobného znělo jako sci-fi, ale zkuste si představit program typu AdaptradeBuilder nasazený na ultra výkonném počítači a je jasné, že nic podobného není nemožné. I tento program určený běžnému uživateli by dokázal na 5-minutových grafech generovat nové obchodní systémy (včetně OOS testování) v rámci desítek vteřin, pokud by mu bylo "nabídnuto" dostatečné množství výpočetních jader a paměti.

Jak na autoadaptivní strategie prakticky

Pokud nejste vyloženě velmi zruční programátoři, nebo alespoň nespolupracujete s někým, kdo takový je, a pokud nejste do podobných "komplikovaností" vyloženě fanatici, pak nejjednodušší způsob, jak přidat do svého mechanického obchodování "autoadaptivní" (ale spíše jen "adaptivní", neboť bude třeba částečně "ruční" práce) složku, je využití WalkForward optimalizace (WFO).

V podstatě se jedná o velmi jednoduchý přístup, kdy váš systém nasadíte na data, která rozdělíte na určité množství úseků, například 10.

Každý tento menší úsek pak ještě rozdělíte na in-sample (optimalizační) data a out-of-sample (ověřovací data) a to například tak, že jako IS využijete 80% dat a jako OOS využijete 20% dat. Po té necháte vždy systém optimalizovat na IS datech daného úseku a následně optimalizaci ověříte na OOS datech. Toto provedete celkem 10x (pokud jste veškerá data rozdělili na 10 úseků) a máte tak představu, jak by se daný systém choval, pokud byste prováděli pravidelnou reoptimalizaci. Testováním rozdělení dat na více úseků se pak můžete dopátrat toho, zda je lepší systém reoptimalizovat například každý měsíc, každý kvartál, každý rok, atd.

Celý proces můžete maximálně zjednodušit například s programem MultiCharts, který již v sobě obsahuje nástroj k WalkForwadr optimalizaci - celý proces je tedy poměrně jednoduchý, intuitivní a rychlý. S pomocí WFO zjistíte, jak často je optimální vaší strategii reoptimalizovat - a pak už si pouze odpočítáváte dny do momentu, kdy provedete novou optimalizaci vašeho mechanického systému, tj. takovou optimalizaci, která bude sedět aktuálním trhům. Tím se stanou v rámci možností běžného uživatele vaše mechanické systémy do značné míry autoadaptivní (resp. adaptivní, neboť změnu parametrů budete muset provést ručně).

Ukázka WalkForward optimalizace v programu MultiCharts. Žlutě označený sloupeček ukazuje, jak by daná strategie v minulosti fungovala, pokud bychom jí reoptimalizovali každých 400 úseček.

Aplikace v diskréčním obchodování

Jak už jsem naznačil, určitý autoadaptivní přístup se dá velmi dobře aplikovat i v běžném diskréčním obchodování, například s použitím násobku ATR pro stanovení stop-lossů, profit-targetů, nebo množství obchodovaných kontraktů. Ještě jednodušší přístup může být ten, že si zobrazíte ATR pouze na denním grafu a profit-targety i stop-lossy zkusíte ve svém backtestu optimalizovat dle volatility v rámci určitých časových úseků. Můžete si například na denním grafu rozdělit volatilitu do 3 pásem (využít lze i implied volatility) a zkusit si udělat backtest, jaké by byly ideální stop-lossy a profit-targety například pro systém FinWin v době, kdy se volatilita nacházela v každé z třetin. Tím můžete mít lepší vodítka k tomu, jak a kdy zhruba upravovat hodnoty stop-lossů a profit-targetů. Je to sice velmi jednoduchý přístup, ale určitou adaptivní složku v sobě již zahrnuje.

Rozdělení volatility (Implied Volatility) na denním grafu do několika zón (na obrázku 3 zóny) nám může pomoci v backtestu určit, jaké stop-lossy a profit-targety nejlépe fungují pro různé fáze volatility trhu.

Závěr

Práce na autoadaptivních strategiích je určitě věda, přesto i běžný uživatel má šanci vytvořit zajímavé přístupy, pokud má k tomu správné nástroje. Určitě se však jedná o cestu, která je často i finančně náročná - vyžaduje jak kvalitní hardware, tak kvalitní software. Osobně některé mechanické obchodní systémy adoptivně směřované mám, a to tak, že využívám WalkForward optimalizaci k pravidelné reoptimalizaci. K určení přesné doby pravidelné reoptimalizace pak používám další sofistikované nástroje.

Určitou velmi primitivní "autoadaptivní" složku využívám i v rámci statistických arbitráží - zde ale skutečně velmi jednoduše a čistě diskréčně. Zkrátka a dobře, pokud vidím, že některý z párů v rámci své equity ztrácí "momentum", nahradím takový pár jiným, u něhož právě equity určité momentum vykazuje (i proto nechávám počítač neustále hledat a testovat nové akciové páry).

Příští týden se budu autoadaptivním strategiím věnovat ještě jednou a to v rozhovoru s Martinem Lembákem, který má sám s autoadaptivními strategiemi řadu zkušeností.

Ztrátové série nejsou příjemné nikomu a i zkušeným obchodníkům mohou občas "zahrát na psychiku". Důležité však je, co v takové okamžiky děláme, protože podobné momenty rozhodují o tom, kdo jsou skuteční vítězové a kdo poražení. Pokud nemáme pro podobné momenty připravené důkladné analýzy, jako například již zmíněnou MonteCarlo analýzu, přichází velmi často zmatek a chyby, které celou situaci ještě zhoršují. Frustrovaný obchodník přestává obchodovat a tím se většinou stává poraženým - protože jenom krátce po té přijde tolik očekávaná série zisků a pokud by obchodník ještě chvilku vydržel, velmi rychle by se zřejmě dostal zpět do zelených čísel.

Na druhou stranu, není ani rozumné spoléhat na to, že po každé další ztrátě se zvyšuje pravděpodobnost zisku. Teoreticky je to sice pravda, prakticky však série ztrát může pokračovat ještě o pár obchodů déle, než předpokládáme. Obzvláště zdrcující může být taková situace v momentě, kdy po určité sérii spoléháme na to, že "zisk je za rohem" natolik, že navýšíme pozice. Svým způsobem to má logiku - pokud by skutečně zisk přišel, dostaneme se s drawdownu mnohem rychlejí. Ale co když zisk nepřijde? Podobné uvažování je již spíše ruleta a ta patří do prostředí gamblerů, nikoliv traderů.

Pokud se tedy podíváme na naše možnosti s odstupem, jsou vlastně jen 4 scénáře, co se dá dělat:

1) Přestat obchodovat.

2) Nedělat nic a nadále pokračovat stejně, jako doposud.

3) Navýšit pozice, protože předpokládáme, že zisk musí být za rohem.

4) Snížit pozice.

Co je racionálně nejideálnější scénář? Samozřejmě, v určitém ohledu záleží obchodník od obchodníka a systém od systému, ale přesto se pokusím o určitou generalizaci pro začínající a mírně pokročilé obchodníky a na závěr článku navrhnu, jaké ze zmíněných řešení vidím jako nejlepší já (včetně toho, že dané řešení mám ověřené jako nejideálnější i z praxe). Pojďme si tedy rozebrat všechny 4 scénáře podrobněji.

1) Přestanu obchodovat.

Jak už jsem naznačil výše, toto je jeden z důvodů, proč mnoho obchodníků zůstane na straně poražených. Samozřejmě, přestat obchodovat má smysl v momentě, kdy vidíme, že se v trzích něco zásadně mění, nebo když většinu z našich ztrát vygenerovaly naše vlastní chyby. Pokud zažíváme ztrátovou sérii díky vlastním chybám, je jasné, že nejsme na živý trading ještě dostatečně připraveni a musíme se tedy vrátit k backtestům, případně úpravě systému, ale také zapracovat na naší psychice.

Pokud je ale série ztrát čistě "systémová", tj. veškeré exekuce vstupů a výstupů jsou zcela v pořádku a v souladu s našim plánem, a pokud současně nemáme žádný důvod se domnívat, že by naše edge mělo důvod přestat ze dne na den obchodovat, pak přerušení obchodování může skutečně znamenat (a často znamená), že přestaneme přesně před zisky, které nám uniknou - a do trhu se pak vrátíme většinou až když je zisková série skoro na samém konci. Staneme se tedy obchodníky, kteří vybírají samé ztráty, nechají si unikat zisky, tím pádem vzroste naše frustrace, znásobí se počet chyb - a s celým našim tradingem to půjde od devíti k pěti.

2) Neudělám nic - budu obchodovat dál.

V podstatě rozumné a racionální řešení, pokud skutečně nemáme žádný důvod se domnívat, že by naše edge mělo přestávat fungovat. Pokud série ztrát za chvilku skončí, je vše v naprostém pořádku, my jsme přečkali další drawdown, posílili si tak psychiku a hurá k dalším ziskům. Dostat se s equity na nové high bude sice trvat nějakou chvilku, ale trpělivost je nutná vlastnost tradera.

Co když už je ale série ztrát na samotné hraně MonteCarlo analýzy? Nikde není psáno, že série ztrát může pokračovat ještě pár obchodů za úroveň MonteCarlo analýzy - a v takovém případě zřejmě pocítíme velmi silný tlak. Bude nelehké vytrvat, vydržet a nedělat chyby pod vlivem emocí.

Pokračovat dál má určitě smysl v momentě, kdy je drawdown v mezích "normálu", pokud je však již na hraně, může to být velmi náročné řešení.

3) Začneme přidávat pozice.

Toto se může jevit jako dobrý nápad, protože žádné ztráty netrvají do nekonečna. Že přijde nějaký zisk (a to v dohledné době) je nadmíru jisté. Bohužel ale nevidíme do budoucna a tudíž nevíme, který obchod bude ten ziskový. Pokud náhodou náš "odhad" vyjde, je daleko pravděpodobnější, že to bylo dílo náhody, než naší geniality. Při navýšení pozice se tedy mohou stát dva scénáře - a oba vidím jako potenciálně možné:

Scénář 1: Zisková série nepřijde a my půjdeme s účtem dolů ještě rychleji. Stres a zoufalství se budou znásobovat, s tím zřejmě i chybovost. Velmi rychle můžeme padnout s účtem na úroveň, která může znamenat definitivní konec.

Scénář 2: Budeme mít štěstí a skutečně přijde série zisků. Dostaneme se tedy o to rychleji z našich ztrát. Začneme brát tuto metodu jako "jistou" a vytvoříme si velmi špatný návyk. Příště docela možná pozice navýšíme ještě agresivněji, štěstí nám však již přád nebude a konec bude o to rychlejší.

4) Začneme pozice redukovat.

Nyní se podívejme na poslední možnost - v krajní sérii ztrát naše pozice zredukujeme a to i navzdory zvyšujícím se šancím, že je zisk opravdu už před námi. V rámci takové akce opět vidím dva možné scénáře:

Scénář 1: Zisková série ještě hezkou chvilku nepřijde a my budeme pokračovat ve ztrátové sérii. V takovém případě sice dále ztrácíme, ale již mnohem pomaleji a mnohem méně. Stále nám zůstává na účtu rozumné množství peněz pro to, abychom pokračovali. Zisky určitě dříve či později přijdou - a pokud to bude později, náš drawdown už o tolik více nesnížíme. Až začnou přicházet zisky, budeme se sice z nich dostávat nyní pomaleji, ale po nějaké době můžeme pozice vrátit zase na původní množství a těšit se s equity na případné nové high. Ano, bude to celé trvat déle, ale přežili jsme, snížili jsme emoční tlak, takže se i vyvarovali zbytečným chybám a většímu stresu, než je nutné absolvovat.

Scénář 2: Zisková série skutečně přijde, my ale rosteme s účtem mnohem pomaleji, tj. dostáváme se pomaleji z našeho drawdownu. Říkáme si, že pokud bychom zůstali na stejném množství pozic, nebo dokonce pozice navýšili, mohli jsme být už hravě na úrovni před sérií ztrát. Co pokud by ale zisková série nepřišla? Jako tradeři musíme myslet dlouhodobě. Pokud bychom ztratili větší množství peněz, zřejmě bychom tradingu zanechali a již se nemohli tradingem více živit. Museli bychom zpět do zaměstnání a přijmout všechny ty protivné věci, jako jsou nadřízení, pondělní porady, atd. Je tedy daleko rozumnější si náš kapitál chránit a zpět do plusu se dostávat pomalu. Zase o tolik pomaleji to nebude, protože za chvíli se stejně vrátíte s kontrakty na původní sérii, pokud vše půjde dobře.

Závěr

Z výše popsaného je tedy jasné, že sám za sebe citelně preferuji variantu 4. V tradingu chci být skutečně dlouho a řízení risku je základem - je to to jediné, co mohu řídit. Svůj risk chci mít pod kontrolou jak je to jen možné. Snížit pozice není osobní porážka, je to z dlouhodobé perspektivy racionálně nejlepší rozhodnutí.

Redukovat můžete i v případě, že obchodujete s jediným kontraktem. Můžete například přejít z agresivnějšího trhu (e-mini Russell 2000) na méně agresivní (e-mini Dow Jones), nebo z "plného" kontraktu (zlato) na e-mini kontrakt (e-mini zlato).

Tradeři nesmí myslet krátkozrace. To přenechejme politikům. Jako tradeři se primárně snažme o to, abychom zde byli s našim byznysem opravdu dlouho.

Jedná se o metodu, kdy využíváme jeden trh jako "hlavní", pokud si však nejsme jisti vstupním signálem, "přepneme" se na trh, u kterého je signál jasnější, nebo naopak použijeme další doplňkové trhy jako ukazatel možného chopu, a tudíž ignorování vstupního signálu. Myšlenka je silná převážně v momentě, kdy používáte jako přesnější časování odražení trhu od EMA34 (nuance TNG) nebo obchodujete některý z pokročilých patternů ze semináře emini II.

O co se tedy jedná?

Řekněme, že primárně obchodujete trh e-mini Russell 2000 (TF). Vaší důležitou nuancí pro pattern FinWin 0/v je odražení od EMA34 (0/v TNG). Občas však vidíte, že trh vytváří velmi silný trend, není ale schopen dokončit korekci až k EMA34 a vy tak díky svým pravidlům přicházíte o potenciálně zajímavé signály. K řešení přitom můžeme využít faktu, že indexy, které k intradennímu obchodování většinou využíváme, velmi těsně korelují - je tedy docela vysoká šance, že na některém z dalších indexů bude signál daleko "čistší".

V našem grafu tedy máme spolu s "hlavním" trhem i 2 další doplňkové - na obrázku níže vidíme trh e-mini S&P 400 (EMD) a trh e-mini DowJones (YM). Pokud náš hlavní trh (TF) dává zajímavou příležitost, avšak korekce k EMA34 není dostatečná ke splnění podmínky TNG, pak v momentě signálu koukneme, jak situace vypadá na dalších dvou trzích. Vše by mělo být jasnější z obrázku, na kterém vidíte pod sebou postupně vykreslené následující grafy (screenshot pochází z programu MultiCharts):

1) hlavní trh - TF s EMA34 (3 min. graf)

2) trh EMD s EMA34 (3 min. graf)

3) trh YM s EMA34 (3 min. graf)

4) CCI14 a CCI50 vztahující se k hlavnímu trhu (TF) pro čtení vstupních signálů FinWin.

Pojďme rovnou ke konkrétnímu příkladu. V zakreslené situaci (vertikální oranžová čára označující vstup FinWin 0/V TNG short) vidíte, že trh začal vytvářet poměrně solidní downtrend, a bylo by tudíž škoda nechat si ujít případnou prodejní příležitost, která může během následujících hodin potenciálně znamenat profit hezkých pár stovek dolarů na kontrakt. Jelikož však nuance TNG není na našem hlavním trhu přesvědčivá (korekce k EMA34 by měla být lehce větší), koukneme se na trhy EMD a YM. Co vidíme zde? Oba trhy jsou v tomto ohledu daleko přesvědčivější. Korekce je ukončená těsně k EMA34 - téměř učebnicový příklad ideálního FinWin 0/v TNG (short). Co nyní tedy můžeme udělat? Máme dvě možnosti:

1) zobchodovat signál na našem hlavním trhu, protože další dva doplňkové trhy ukazují velmi jasnou situaci TNG, takže celkově můžeme hovořit o potenciálně zajímavém signálu,

2) zobchodovat signál na trhu EMD nebo trhu YM.

Pokud se rozhodneme pro druhou variantu, musíme udělat velmi důležitý krok - normalizaci risku a výpočet příslušného počtu kontraktů.

Řekněme, že na základě analýzy MAE/MFE vypočítáte, že ideální stop-loss pro trh TF a 3 minutový timeframe, který je použit na obrázku výše, je 120 USD. Pak je nutné udělat rámcový backtest i na trhu EMD a YM, abychom viděli, jaké zhruba stop-lossy jsou potřeba pro tyto trhy. Celkový stop-loss pak musíme držet vždy stejný nebo velmi podobný - tj. náš risk musí být normalizovaný napříč všemi obchodovanými trhy. Toho dosáhneme úpravou počtu kontraktů. Pokud bychom se tedy například rozhodli vzít signál na trhu YM, přičemž analýza MAE nám říká, že u trhu YM je optimální stop-loss 60 USD, pak bychom vstoupili se 2 kontrakty (120/60 = 2). Situace tedy bude podobná, jako bychom vstoupili v trhu TF, avšak v tomto případě nastoupíme na "čistším" signálu.

Myšlenku sledování více trhů však můžeme použít i opačně - jako skvělý filtr. Pokud například dostaneme signál FinWin 0/v TNG, avšak nejsme zcela přesvědčení o síle trendu nebo čistotě signálu, další doplňkové trhy opět mohou napovědět - jak ukazuje obrázek:

V tomto případě můžeme jasně říci, že trh YM vykazuje chop a trh EMD k situaci nemá příliš daleko, nuance TNG se tedy po filtrování skrze další dva trhy již nezdá tak zajímavá, a proto může být daleko rozumnější signál vynechat.

Závěrem

Samozřejmě jako vždy platí, že různé přístupy vyhovují každému jinak. Dnešní metoda už je výrazně pokročilejší, předpokládá, že již ovládáte základy (ale i pokročilejší techniky) systému FinWin. S trochou experimentování však můžete dojít k zajímavým výsledkům. Zde ještě několik rad závěrem:

1) Vždy si musíte jasně určit, jaký trh je "hlavní", a dle toho se chovat; nezapomínejte, že zbylé dva trhy fungují spíše jako filtr/upřesnění, pointou rozhodně není obchodovat všechny 3 trhy současně; nikdy byste tedy neměli mít otevřené současně dvě a více pozic v různých trzích.

2) Je třeba provést backtest a analýzu MAE/MFE na všech 3 trzích, abychom se blíže seznámili s volatilitou všech trhů a měli jasněji o velikosti stop-lossu, normalizaci risku, ale i výstupech.

3) Jako vždy je dobré zbacktestovat následně i celou ideu - tj. provést backtest již s použitím všech tří trhů současně.

4) Skrze backtest je třeba si ujasnit i to, zda budete další dva trhy používat pouze jako filtr, nebo budete trhy i obchodovat - viz varianta 1 a 2 výše. Musíte si vybrat pouze jednu z těchto dvou variant a té se držet - nikoliv je vzájemně prolínat. Buď používejte další dva trhy pouze k upřesnění rozhodnutí v rámci hlavního trhu, pak ale NIKDY neobchodujte zbylé dva trhy, nebo vždy berte situaci na tom trhu, na kterém vypadá nejlépe - avšak pouze pokud všechny 3 trhy obecně danou situaci podporují.

5) Celá idea by měla převážně zjednodušovat rozhodování. Pokud naopak bude vaše rozhodování dělat komplikovanější, pak zkrátka a dobře ideu pusťte z hlavy.

6) Kombinaci trhů TF, YM a EMD uvádím pouze jako příklad. Rozhodně stojí za pokus experimentovat i s dalšími možnými kombinacemi.

7) Pokud jste navštívili nedávno aktualizovaný seminář e-mini II, doporučuji vyzkoušet i kombinaci s FinWin Pivoty v rámci výstupů. Můžete totiž být například long v trhu YM a z něho vystoupit v momentě, kdy trh dojde na FinWin Pivot na trhu TF. Podobné kombinace mohou vše udělat ještě zajímavější. Ještě zajímavější pak může být využití faktu, že v YM byste měli současně 2 kontrakty, a každý z nich tedy můžete uzavírat na jiném FinWin Pivotu (opět však primárně řízeného dle trhu TF).

Co je MultiCharts

Dalo by se říci, že je MultiCharts program "vše v jednom". Jedná se o univerzální analytickou platformu s velmi uživatelsky příjemným a intuitivním ovládáním, která v základu nabízí následující:

• libovolnou analýzu grafů
• libovolnou práci s nejrůznějšími typy grafů
• libovolnou práci s bezpočtem indikátorů
• velmi rychlý backtest s velmi komplexním reportem
• data playback, market scanner
• automatické obchodování

To vše ještě není nic tak speciálního, neboť podobné funkce dnes nabízí řada programů. Pojďme se tedy podívat na to opravdu zajímavé, co program nabízí (o řadě z následujících bodů se ještě rozepíšu podrobněji dále):

• velmi vysoká rychlost při využití více jader
• 100% kompatibilita s TradeStation (MultiCharts využívá naprosto stejný programovací jazyk)
• možnost napojit na velké množství dat
• možnost napojit na řadu různých brokerů
• genetické optimalizace
• walk forward optimalizace
• portfolio backtesting
• portfolio optimalizace
• 3D optimalizační grafy
• poměrně jednoduchá práce s intermarket analýzou

Program MultiCharts je v základu velmi intuitivní a nabízí libovolné možnosti technické analýzy a zobrazování grafů, včetně různých komplexnějších analýz.

Samozřejmostí jsou bohaté možnosti intermarket analýzy i komplexní backtestové reporty.

Pokud bych chtěl být ještě trochu konkrétnější, pak by bylo nejlepší napsat následující: MultiCharts je program, který je něco jako TradeStation (TradeStation je program, který je považovaný za obecný "standard" v tradingové branži), ale na rozdíl od TradeStation tvůrci programu MultiCharts neustále reagují na všechna přání uživatelů a tak program kontinuálně vylepšují. MultiCharts je tedy taková obdoba TradeStation, která má vše, po čem uživatelé TradeStation už léta marně volají. Pokud jste zvyklí pracovat s TradeStation, přechod na MultiCharts je naprosto jednoduchý, protože program i ovládání jsou velmi podobné, programovací jazyk je 100% kompatibilní, pouze MultiCharts obsahuje naprosto vše, čeho se dle všeho v TradeStation ještě dlouho nedočkáme. MultiCharts je už po chvilce práce oproti TradeStation nesrovnatelně lepší snad ve všech ohledech, zejména však rychlostí a stabilitou. Pokud TradeStation nepoužíváte, ale věnujete se mechanickým strategiím, rozhodně byste měli MultiCharts alespoň vyzkoušet - je dost pravděpodobné, že už nebudete chtít program "dát z ruky".

Co je největší výhodou MultiCharts

V prvé řadě je to rychlost. MultiCharts je bez nadsázky nejrychlejší analytický a backtestingový program současnosti, s jakým jsem přišel do styku (pokud nepočítám AdaptradeBuilder, což je však úplně jiný program, určený k úplně jiným účelům). Obrovské rychlosti je dosaženo díky tomu, že program podporuje libovolný počet jader, navíc tvůrci programu chápou rychlost jako jednu z hlavních výzev a proto se snaží program neustále zrychlovat. Rychlost je přitom v porovnání s jinými programy naprosto nesrovnatelná: tak například, úkon, který na svém počítači s CPU i7-980x provádí TradeStation 10 hodin, zvládne MultiCharts za pouhých 50 minut. To tedy znamená, že konkurenční náskok při optimalizacích a složitějších úkonech má trader využívající sofistikovanou platformu typu MultiCharts obrovský - jenom si představte, co dalšího se dá otestovat za ušetřených 9 hodin a 10 minut. Pokud pak stavíte rychlost programu do světla s ještě pomalejšími programy typu Genesis Trade Navigator, hovoříme zde o Trabantu versus Ferrari - rychlost je už zde prakticky neporovnatelná. Je nutné si uvědomit, že obzvláště v případě budování automatických obchodních systémů je dnes rychlost nutnost, pokud chce obchodník udržovat dlouhodobý náskok. Už proto, že dnešní mechanické strategie nezřídka vyžadují náročnější optimalizace, práci s více časovými rámci atd. Rychlost se tedy stává požadavkem číslo 1, čas je nejdražší komodita každého z nás.

Rychlost MultiCharts se navíc neustále zvyšuje (další velký rozdíl oproti řadě jiného softwaru, kde výrobci nekladou na zvyšování rychlosti až takový důraz - bohužel). V tuto chvíli je ve finálním testování nejnovější verze MultiCharts 7 (aktuální verze je MultiCharts 6, uživatelé s platnou licencí mají ke všem budoucím verzím přístup bezplatně), která slibuje další zrychlení v řadě ohledů a na podzim tohoto roku se připravuje verze 64-bit, kde by mělo nejenom dojít k dalšímu zrychlení, ale také možnosti využít mnohem vyšší paměť RAM.

Další obrovskou výhodou je, že můžete program napojit na obrovské množství dat (IB, Google, Barchart, IQfeed, TradeStation, PFG - jen namátkou) a obrovské množství brokerů (IB, PFG, Zen-Fire, FXCM, MB Trading - opět jen namátkou), můžete různě datadeefy i brokery kombinovat (tj. například používat současně dva zdroje dat, abyste měli neustále zálohu atd.). To je nesrovnatelná výhoda zejména oproti TradeStation nebo Genesis, kteří vás "nutí" obchodovat pouze s jedním (jejich) brokerem.

Možnosti napojení na různé zdroje dat i různé brokery jsou obrovské.

Za zmínku stojí i WalkForward optimalizace a genetická optimalizace, což rozhodně nejsou běžné funkce většiny programů. Tuto funkci má sice dnes již i TradeStation, ale opět platí, že rychlost v MultiCharts je nesrovnatelně vyšší.

Samostatnou kapitolou je pak práce s portfoliem, což je něco, čemu se budu podrobněji věnovat za moment, protože obdobnou funkci nenabízí žádný jiný cenově dostupný program.

Nadstandardní funkce: portfolio testování a optimalizace, 3D optimalizační grafy

Velmi nadstandardní funkcí je v programu MultiCharts práce s portfolii. Možnosti jsou zde obrovské a doposud nevím o žádném jiném podobném programu, který by podobné možnosti měl v sobě zahrnuté (minimálně na takovéto úrovni). O co tedy jde?

V prvé řadě, s programem MultiCharts dokážete velmi jednoduše a velmi rychle ověřit, zda váš systém funguje i na dalších trzích a timeframech (a tím i ověřit robustnost celého systému). Celý proces je přitom velmi jednoduchý. Pokud bych například vzal systém TomNes_Boss, o jehož vývoji jsem psal v nedávném článku, a chtěl systém ověřit na dalších datech a timeframe, stačí potřebné trhy vložit do speciálního okna určeného k práci s portfolii:

Ve mžiku vidím, jak by systém bez změny parametrů (tj. se stejnými parametry pro všechny trhy) fungoval na trhu e-mini TF 15min. a 30min., EMD 15min. a 30min. a trhu ES 15min. a 30min.:

Mohu porovnat jednotlivé výsledky (dle kterých se v tomto případě potvrdila robustnost systému), korelace, ale samozřejmě i jedním kliknutím zobrazit equity křivky celého portfolia i jednotlivých systémů atd.

Ještě zásadnější je však funkce optimalizace napříč různými trhy a timeframy. Řekněme například, že máte strategii se 4 vstupními parametry (tj. parametry určenými k optimalizaci). Jelikož však víte, jak zrádná optimalizace může být, chcete najít opravdu robustní hodnoty nastavení. Jak na to? Zadáte do MultiCharts například 4 různé trhy a pro každý trh 2 různé timeframy a MultiCharts během chvilky najde jednu robustní hodnotu, která nejlépe funguje napříč všemi vybranými trhy a timeframy! Není to tak dlouho, co se podobné optimalizace napříč portfoliem dělaly velmi pracně a složitě a zabraly dlouhé hodiny práce.

Samozřejmě, program nabízí nadstandardní funkci i pro ty, kdo rádi optimalizují "klasickou" cestou a rádi by viděli vliv změn jednotlivých parametrů na výkon systému. K tomuto účelu slouží 3D optimalizační grafy, které vám dají přesně takovou informaci. Na obrázku například můžete vidět, jak by u daného systému vypadala ziskovost systému při různých kombinací stop-lossu a profit-targetu:

Konkrétně tak můžete velmi rychle najít nejenom nejlepší nastavení, ale taky takové, které je velmi robustní (neboť i okolní hodnoty stále produkují velmi slušný výsledek).

Pokud byste chtěli pouze tyto dvě funkce, museli byste pravděpodobně hledat samostatné programy, které by dohromady stály většinou velmi podobně jako celý MultiCharts, který má v sobě tyto "luxusní" funkce už zahrnuté automaticky.

Diskréční obchodování

Abychom se nevěnovali pouze automatickému obchodování a optimalizacím - MultiCharts nabízí i verzi pro diskréční obchodování, zvanou MultiCharts DT. Jedná se sice o výrazně jednodušší verzi, která je uzpůsobená skutečně jen pro diskréční obchodování - nikoliv pro automatické backtestování a automatické optimalizace, ovšem proti tomu, tato verze je zcela zdarma. Tato verze obsahuje prakticky vše, co je potřeba pro diskréční obchodování, navíc bez omezení za program platit, pokud chcete již využívat pro live trading. Osobně používám jen "plnou" verzi MultiCharts a s verzí DT tedy nemám žádné praktické zkušenosti (pro diskréční obchodování zůstávám ze zvyku u NinjaTraderu), politika firmy je však v tomto ohledu velmi vstřícná.

Podpora, update, komunita

Abych zde jen nechválil - v čem MultiCharts lehce zaostává, je tištěná dokumentace. Ke stažení jsou k dispozici sice velmi rozsáhlé a komplexní manuály, avšak jejich aktualizace probíhá výrazně pomaleji, než aktualizace programu.

Co se týče aktualizace programu, pak výrobce skutečně nezahálí a naprosto neustále pracuje na nových a vylepšených verzích. Když jsem program před rokem kupoval, byla aktuální verze 5.5, velmi krátce po té přišla verze 6.0 a nyní je před ostrým vydáním verze 7.0. Výrobce velmi svižně reaguje na různé bugy, ale i na další přání uživatelů. Navíc veškeré reportované problémy dokumentuje prakticky "on-line" na svém webu, včetně informací, kdy jaké bugy již byly odstraněny. O všem dalším podstatném pak pravidelně informuje na svém blogu. Firma se zjevně snaží být v tomto ohledu maximálně otevřená a flexibilní a myslím, že se jí to daří dobře.

S potřebnou technickou podporou můžete lehce narazit v případě, že píšete svůj problém e-mailem, protože pak ze zkušenosti mohu říci, že odpovědi většinou přicházejí cca za 2 dny. Tento komunikační kanál tedy nefunguje příliš rychle. Jiná situace však nastává, pokud se k vyřešení problému přihlásíte na live chat. Zde většinou nečekáte déle než pár (desítek) minut a vyřešení problému alespoň v mém případě bylo na jedničku. Potýkal jsem se s drobnými instalačními problémy, když jsem přešel na Windows 64-bit, proto jsem požádal support na chatu o pomoc. Pracovnice s nickem Lara nabídla, že se připojí vzdáleně na můj počítač (vše je bezpečné) a problém za mě celý vyřeší. Za 10 minut tedy bylo vše vyřešené, aniž bych musel kvůli tomu udělat více, než povolit chvilkový vzdálený přístup ke svému počítači. Takto si představuji flexibilní support (škoda, že podobně rychlé nejsou i odpovědi po e-mailu).

Komunita v diskuzi na stránkách MultiCharts je aktivní, ale nutno říci, že v tomto ohledu komunita a diskuzní fórum firmy TradeStation zdaleka vede a zřejmě již nebude překonáno. V tomto ohledu (asi jako jediném), bude pravděpodobně MultiCharts vždy jen "chudší příbuzný".

Cena a zkušební verze ke stažení

Program je možné zakoupit s celoživotní licencí (s bezplatnými doživotními přístupy k upgrade), nebo pronajímat. V mém případě jsem program zakoupil, protože využití vidím reálně na mnoho let - převážně díky rychlým reakcím firmy na měnící se požadavky a neustálému vývoji vpřed (tam, kde TradeStation před pár lety "zamrzla", získal MultiCharts obrovský náskok). Cena není nejnižší, jak se dá u špičkového software předpokládat, ale pokud vezmu v potaz, jaké další programy se za podobnou cenu nabízejí, pak zůstává MultiCharts jednoznačně absolutní, bezkonkurenční jedničkou.

Ceny jsou pak následující:

Celoživotní licenci pořídíte za 1497 USD. Roční pronájem za 797 USD, půlroční pronájem za 497 USD a 3 měsíční pronájem za 297 USD. Verze DT je zcela zdarma.

PROGRAM SI NA 30 ZKUŠEBNÍCH DNŮ ZDARMA STÁHNĚTE ZDE.

Stačí kliknout na zelené tlačítko "TRY" (v oranžovém pásmu zhruba v polovině obrazovky), vyplnit jméno a kontaktní údaje (nikdo vám telefonovat nebude, jen pro formalitu) a stáhnout si plnou verzi programu MultiCharts na 30 dnů.

Závěr

Licenci k programu MultiCharts jsem si zakoupil v květnu 2010 a od té doby své investice ani na vteřinu nelituji. Za poslední roky mně prošlo rukama obrovské množství obchodních programů. MultiCharts řadím na absolutní vrchol všeho, s čím jsem měl možnost doposud pracovat, obzvláště pokud pracujete s MultiCharts na kvalitním počítači. Určitě existují i sofistikovanější programy, ale ty už jsou většinou za úplně jiné peníze a pro "nadšené programátory". MultiCharts je nesmírně rychlý, univerzální, nabitý funkcemi - a přesto stále uživatelsky velmi přátelský a relativně snadný na naučení. Navíc s naprosto skvělou podporou.

Ve skutečnosti se nebude jednat o žádnou novinku - program AdaptradeBuilder jsme totiž před rokem již zde představovali. I když jsem v té době začal s programem také experimentovat a pracovat, přiznám se, že jsem z něho až tak nadšený nebyl - převážně díky velmi nízké rychlosti. Programu jsem tedy věnoval ve svém workflow spíše okrajovou pozornost. To vše se ale drasticky změnilo s novou verzí programu - AdaptradeBuilder 1.2. Abych se přiznal, převážně rychlost nové verze je natolik drastickým zlepšením, že program dostal zcela nový rozměr a stal se v podstatě úplně novým nástrojem. Proto jsem se rozhodnul i pro aktualizovanou recenzi.

Rychlost

Takže, jaká je rychlost nové verze AdaptradeBuilder 1.2? V případě použití vícejádrových procesorů je jedním slovem neuvěřitelná. Přiznám se, že před existencí programu AdaptradeBuilder 1.2 jsem se vybavil kombinací prakticky nejrychlejších programů, které může aktuálně drobný trader zakoupit (nehovořím zde o extrémně drahých řešení pro banky a velké fondy). Své řešení jsem považoval za mimořádně rychlé, což se ale změnilo s příchodem AB 1.2. Mohu s čistým svědomím říci, že co se rychlosti týče, doposud jsem nikdy nic tak rychlého v oblasti stavby strategií s pomocí GA neviděl - a to ani na moment nepřeháním. Výrazné rychlosti dosahuji jak na svém novějším stroji založeném na i7-980x, tak na starším a dnes již poměrně levném stroji založeném na i7-860 (nutno říci, že používám také nízkokapacitní SSD disky, které vše ještě více zrychlují). A rychlost je opravdu strhující - stavba intradenních strategií dostává zcela nový rozměr a program AdaptradeBuilder se tak dostává vysoko do čela mého celkového procesu stavby a testování mechanických obchodních strategií.

Takže, pro představu. Pokud na starším zmíněném stroji spustím AdaptradeBuilder 1.2 na 10ti leté historii trhu e-mini Russell 2000 (timeframe 15 minut - což je za 10 let opravdu moho dat), s tím, že chci po programu navrhnout 500 intradenních strategií a ty pak dále 3x nechat "vylepšit" genetických vývojem (celkem tak program postaví a otestuje 2000 strategií - 500 na začátku a následně 3x500 během dalších 3 generací), plus všechny strategie zároveň otestovat na in-sample i out-of-sample datech (tj. ověřit jejich funkčnost na datech, které program při stavbě strategií neviděl), pak se konečného výsledku dočkám už za neuvěřitelné 2 minuty a 10 vteřin:

Jenom si představte, jak dlouho byste něco takového dělali "klasickou" cestou. Tj. vymyslet a navrhnout 2000 strategií, naprogramovat je, otestovat a následně ověřit na out-of-sample datech. Reálně takový proces může trvat týdny, možná i měsíce. S trochou moderní technologie můžete stejného výsledku docílit prakticky okamžitě. Samozřejmě, drtivá většina strategií nebude použitelných a zřejmě budete muset nechat program stavět ještě mnohem více strategií, abyste přišli na něco zajímavého a robustního. To by vás ale zřejmě čekalo i při "klasické" cestě, takže časová výhoda je zde stále nesrovnatelné. Zde je například ukázka strategie, která vznikla během 2 minut, které jsem využil k pořízení screenshotu výše:

Strategie je nesmírně jednoduchá, má 4 vstupní parametry, funguje se stejnými parametry (symetrie) na stranu long i short, plus funguje i na 30% out-of-sample datech (tj. ověření "budoucnosti") - viz. zeleně označená část equity křivky a funguje i na jiných timeframe (k tomu viz. dále). Po pravdě řečeno, strategie mě tak zaujala, že jí momentálně podrobuji dalším testům robustnosti (zatím s překvapivě silnými výsledky) - proto nezveřejňuji kód.

Tolik tedy k rychlosti. A jak to vypadá, ještě stále není všem dnům konec. Během tohoto měsíce (červenec 2011) se totiž chystá nový upgrade, s plnou podporou 64-bitových Windows (tj. mimo jiné i využítím RAM více jak 4 GB). Očekávám tedy další zrychlení, hlavní díky 12 GB RAM, které mám ve svém počítači. Další výhodou bude možnost využít výrazně většího poštu populací a generací.

Ověření robustnosti

Jednou z častých (a oprávněných) obav mechanických strategií je jejich robustnost. Ověření na "neviděných" out-of-sample datech je samozřejmě jedna věc, celkově ale stále ještě ne zcela dostatečná. Existují další způsoby ověření robustnosti - a jedním z nejsilnějších stále zůstává ověření strategie na zcela jiném trhu, nebo timeframe, než na kterém byla strategie vytvářena.

V praxi to znamená to, že si otevřete graf s novým trhem nebo timeframe, aplikujete na takový graf strategii a necháte počítač vytvořit backtestový report. Není to sice až tak pracné, pokud byste však měli něco takového dělat u 2000 strategií, zcela jistě s tím strávíte mnoho hodin, spíše několik dnů. A jak takový proces může vypadat s programem AdaptradeBuilder? Naprosto ideálně: Vaše strategie (většinou v praxi jen ty zajímavé a předvybrané), můžete v programu otestovat na zcela jiných datech během doslova několika málo vteřin. Vše co k tomu potřebujete, je udělat dva kroky:

1) Přepnout se v programu na jiný trh nebo timeframe (obrázek ukazuje, jak se jediným kliknutím přepnete z 15 minutového grafu na 5 minutový graf).

2) Stisknout tlačítko F5 nebo F6, aby došlo k ověření strategií na novém trhu nebo timeframe.

Pokud stisknete tlačítko F5, dojde k ověření pouze jediné strategie - té, kterou vyberete (výsledek dostanete prakticky okamžitě). Pokud stisknete tlačítko F6, program ověří na nových datech všechny strategie v editoru (standardně se ukládá do editoru 100 nejlepších strategií). Rychlost: Několik málo vteřin.

Tato funkce sice existovala již ve starší verzi, ale teprve s drastickým zrychlením programu začala dávat opravdu smysl. Nyní tuto funkci využívám naprosto pravidelně - něco, co bylo dříve časově velmi náročné!

Co dalšího nového je ve verzi 1.2

Rychlost je již samo o sobě zlepšení, které posouvá AdaptradeBuilder do naprosto nové dimenze. V nové verzi však přibylo ještě jedno značné vylepšení a tím je značné zlepšení hledání výstupních logik navrhovaných systémů. Doposud program pracoval pouze s "jednoduchými" výstupními logikami, jako je stop-loss, profit-target, nebo trailing stop-loss. Nová verze už dokáže vytvářet i velmi sofistikované výstupní strategie, založené na nástrojích (indikátorech), které využíváme k celkové stavbě strategie. Program pak tedy hledá například výstupy postavené na RSI, klouzavých průměrech, atd. Samozřejmě stinnou stránkou je fakt, že se tak může výrazně zvyšovat komplexnost systémů. Určitě je ale zajímavé sledovat, co za zajímavé výstupní metody dokáže program navrhnout.

Drobných vylepšení je pak více, tato dvě však stojí nejvíce za zmínku.

Cena a sleva

AdaptradeBuilder jakožto špičkový program stojí adekvátní peníze - konkrétně 1995 USD. Nic méně, program je možné získat výrazně levněji.

Podařilo se nám s výrobcem vyjednat exklusivní slevu pouze pro čtenáře našeho serveru - a to slevu o velikosti celých 1000 USD! Tím se dostáváme na cenu už velmi slušných 995 USD.

Progam je možné stáhnout bezplatně ke zkoušce na 14 dnů zde.

Krátký rozhovor s autorem programu

Nakonec přináším krátký rozhovor s Mikem Bryantem, autorem programu.

Jak jste dostal nápad vytvořit AdaptradeBuilder?

Ke genetickým algoritmům jsem přišel do styku už v době, kdy jsem studoval počítačové vědy. K praktické realizaci jsem se dostal, až když jsem se dočetl ve Futures magazínu, jak genetické programování použít v tradingu. V ten moment jsem uviděl obrovský potenciál, který se zde nabízí.
Po té jsem začal jednoduchou praktickou studií, kdy jsem napsal jednoduchý kód pro TradeStation, který podobně jako genetické algoritmy náhodně stavěl a testoval strategie a v závěru produkoval celé již hotové kódy. Byly to sice jen primitivní strategie, ale potvrdilo mně to sílu celkové ideji. V té době jsem se rozhodnul postavit silný nástroj pro tvorbu strategií založený na genetických algoritmech – a tak začal vznikat Adaptrade Builder.

Pro tradery v České a Slovenské republice je využívání genetických algoritmů ke stavbě automatických obchodních strategií velmi nová věc. Můžete v jednoduchosti říci, jak začít AdaptradeBulider používat tak, abychom co nejdříve dokázali z tohoto nástroje získat co nejvíce?

Začít používat AdaptradeBuilder je maximálně jednoduché – jediné, co potřebujete, je textový soubor s daty trhu, na kterých chcete začít stavět strategii. Klíč k úspěchu je pak nastavení parametrů vašich stavebních cílů (build goals). Tyto parametry určují, jakým způsobem bude probíhat proces vývoje strategií.

Parametry vašich stavebních cílů (build goals) mohou dávat různé výsledky s různými trhy. Proto doporučuji začít zkoumáním jednotlivých cílových parametrů (build goals), kterých je k dispozici aktuálně 20 a blíže prozkoumat, co jednotlivé parametry znamenají a jaký mají vliv na celkový proces. Důležité je také brát v potaz strategie s negativními výsledky, abyste zjistili, jaké stavební cíle generují nejslabší výsledky.

Další možnost, jak poměrně rychle zjistit, jaké stavební kameny (strategy option => build set) by pro váš trh mohly fungovat nejlépe, je začít s obrovskou populací (například 1000) s nastavením počtu generací (Number of generations) na nulu. Tímto nastavením dojde k náhodnému vygenerování 1000 různých strategií, které mužete projít jednu po druhé ručně a blíže tak odhalit, jaké stavební kameny mají největší potenciál. Následně již necháte genetické algoritmy pracovat jen na těchto stavebních kamenech.

S poslední verzí programu jste drasticky zvýšil rychlost programu. Plánujete další rozvoj a upgrade programu? Na co se můžeme těšit?

AdaptradeBuilder prochází kontinuálními vylepšeními – na evoluci programu pracuji prakticky denně. Aktuálně mám dlouhý seznam nových funkcí a nástrojů, které plánuji do programu přidat. Mezi nimi možnost vkládat do programu AdaptradeBuilder vlastní indikátory, vytváření detailnějších reportů, práci s více časovými rámci a trhy (pozn. překlad – za účelem možnosti vytvářet strategie postavené na intermarket analýze), generování strategií pro další programy, jako je například NinjaTrader, různé další analýzy robustnosti, atd.

Budou k těmto novým a vylepšeným verzím mít přístup i ti, kdo si zakoupí program nyní?

Ano, přechod na budoucí verze (upgrade) plánuji jako bezplatné.

V minulém článku jsem uvedl, že sám používám pro screenshotování program Snagit, se kterým jsem velmi spokojen. V diskuzi pod článkem padly návrhy na další dobré programy, jako je například FastStone Capture (http://www.faststone.org/FSCaptureDetail.htm) nebo Screenpresso (http://www.screenpresso.com/) a je určitě dobré si vyzkoušet několik programů a vybrat si ten, který vám bude vyhovovat nejvíce.

Popisování screenshotů v programu Snagit probíhá v Snagit Editoru. Ten se vám buď automaticky otevře po sejmutí obrazovky, nebo si jej kdykoliv můžete otevřít kliknutím například na link v levém menu programu:

V rámci editoru lze provádět všechny úpravy, které jsou potřeba nebo vhodné při ukládání screenshotů pro vlastní evidenci (v rámci obchodního deníku) nebo například při publikování grafů do diskuzních fór. Nebudu zde uvádět popis všech funkcí programu, ale jen těch nejzákladnějších.

Ořez screenshotu

Často se vám stane, že v screenshotu je toho zabráno více, než je třeba. Obzvlášť, pokud pracujete s několika monitory a screenshot obsahuje otisk celé plochy.

V tom případě se přepněte do menu Draw a vyberte ikonu šrafovaného čtverce. Potom klikněte do screenshotu levým tlačítkem a táhněte šrafovanou oblast tak, aby obsahovala tu část screenshotu, kterou chcete zachovat. Oblast lze upravovat kliknutím na tmavé kotevní body:

Jakmile budete mít vybranou příslušnou oblast, klikněte do plochy pravým tlačítkem myši a z kontextového menu vyberte volbu Crop (ořez). Nebo lze stejného výsledku dosáhnout tak, že se přepnete v hlavním menu do záložky Image a zde vyberete volbu Crop:

Pokud se vám ořez nepovede, vždy je operaci možné vrátit klasickým tlačítkem Undo (modrá šipka zpět v nejvyšším menu programu):

Kreslení do screenshotu

Jedním z hlavních důvodů, proč používám Snagit je velmi snadné komentování screenshotů s tím, že výsledek navíc vypadá dostatečně na úrovni. Zde malá poznámka – pokud sdílíte grafy s ostatními tradery je vždy dobré dělat popisky svých obchodů a myšlenek co nejsrozumitelněji. Bohužel občas má někdo tendenci mi posílat grafy, do kterých vytváří „popisky“ tahy myši v programu malování ve Windows (tj. ve stylu psaného písma) a takové obrázky jsou pro mě většinou naprosto nečitelné.

V Snagit se nástroje pro kreslení nalézají v menu Draw a piktogramy jsou myslím dostatečně jasné sami o sobě. Trochu specifický je způsob, jak se nastavují parametry nástroje. Chcete-li například nakreslit šipku, zvolte nejprve nástroj šipka a následně si můžete v menu vybrat některý z přednastavených stylů šipky. Pokud si vyberete některý z předdefinovaných stylu, můžete kliknout na menu Outline a dodatečně specifikovat všechny parametry zvoleného nástroje:

Pokud potřebujete upravit již nakreslený objekt, klikněte na něj levým tlačítkem myši a chvilku počkejte – zobrazí se vám grafické kontextové menu, ve kterém lze kliknout na jednotlivé ikonky a v zobrazeném menu měnit nastavení:

Textové poznámky lze do grafů vkládat principiálně dvěma nástroji – buď Text nebo „Bublina“. Rozdíl je ten že při nástroji „Blublina“ se vytvoří automaticky i pozadí, které oddělí popisek od screenshotu:

Samozřejmě, že i vložený text lze editovat – stejně jako libovolný jiný objekt. Obsah textu zeditujete tak, že do oblasti textu kliknete 2x za sebou levým tlačítkem myši. Parametry textu (velikost, barva písma atd.) zeditujete tak, že kliknete do textu jednou levým tlačítkem myši a chvíli počkáte na zobrazení kontextového menu:

Uložení a sdílení obrázků

Zeditovaný obrázek nezapomeňte uložit klasicky. V Snagit naleznete hlavní menu po kliknutí na velké modré kulaté logo v levém horním rohu programu:

Pro uložení vyberte tradiční volbu Save As nebo můžete použít ikonu diskety ve vrchním menu.

Pokud chcete screenshoty sdílet se svými přáteli, můžete použít pochopitelně libovolný způsob nahrání uloženého obrázku např. do diskuzního fóra. Za pozornost ale stojí volba Screencast.com, kterou naleznete v menu Send. Jde o službu výrobce programu pro sdílení obrázků a videí, která je automatizovaně propojena s programem Snagit. Pro sdílení grafů navíc zcela dostačuje bezplatná verze služby nabízející 2GB prostoru. Po zaregistrování do služby pak stačí do programu nastavit příslušné přístupové údaje a screenshoty po okomentování můžete jedním klikem nasdílet s otatními právě skrz službu screencast.com (A opět – podobných řešení existuje celá řada a toto z nich nijak nevybočuje. Zmiňuji jen jen z důvodu, že je v programu k dispozici).

Věřím, že skrz připravené dva články o vytváření screenshotu budete nyní schopni jednoduše a efektivně popisovat své grafy. Evidence obchodů je skutečně velmi důležitá a grafy bez popisků nejsou většinou vůbec dostatečné. Osobně si právě v programu Snagit například rovnou skrz šipky komentuji různé S/R zóny abych i později věděl, proč jsem měl v grafu zakreslenou tu či onu „čáru“. O komentování obchodů ani nemluvě.

Co to je

Zjednodušeně jde o algoritmus, který umožňuje velmi rychle optimalizovat složité úlohy.

Představte si, že máte intradenní mechanickou obchodní strategii, která má například 5 různých vstupů a každý z nich chcete optimalizovat (tj. najít ideální nastavení). Řekněme, že máte ideu, jak zkombinovat indikátor CCI, klouzavý průměr, stop-loss (SL), profit-target (PT) a posun SL na break-even (BE) do takové kombinace, aby z toho byla potenciálně zajímavá obchodní mechanická strategie. Otázka však zní, jakou periodu stop-lossu, klouzavého průměru a jaké nastavení SL, PT a BE použít. Každý z parametrů má přitom 50 různých možností nastavení - jak ukazuje souhrnný přehled zde:

Abychom věděli, které parametry pro každý ze vstupů použít, musíme takzvaně optimalizovat - tj. nechat počítač najít takové kombinace, které mohou být pro nás zajímavé.

Vraťme se tedy k příkladu výše. I když se jedná o strategii s poměrně malým množstvím vstupních proměnných (pouze 5) a každou z proměnných chceme optimalizovat v rozumném rozsahu (50 možností), zkusme se podívat, jak dlouho by trvala optimalizace "klasickou" cestou, tj. kdy počítač zkouší všechny možné existující varianty, aby našel tu nejlepší. Následující tabulka ukazuje množství celkových možných kombinací a dále čas, který by byl potřeba k optimalizaci, pokud by náš počítač backtestoval danou strategii rychlostí 1 kombinace za vteřinu:

Jak je z tabulky patrné, tento zdánlivě jednoduchý optimalizační úkon by trval přibližně 12 let!

Něco takového je samozřejmě v praxi nemyslitelného. Proto vědci začali uvažovat o efektivnějším způsobu optimalizace (podobné optimalizace nejsou třeba jen v tradingu, ale i v obrovském množství dalších profesí, od strojírenství, přes lékařství až po letectví), až přišli s ideou genetických algoritmů. Ty dnes optimalizaci popsanou výše dokáží vyřešit za zlomek času, v řádu jednotek, maximálně desítek hodin (což je značný rozdíl proti 12 letům).

Jak to funguje

Optimalizace s pomocí genetických algoritmů (GA) je velmi unikátní proces, který funguje úplně jinak, než klasická optimalizační technika. Proto je třeba naučit se při práci s GA myslet trochu "mimo rámec". GA v podstatě fungují na principu takzvaného "samplování" (vzorkování) a následné mimiky genetického vývoje, za účelem najít nejsilnější vhodnou kombinaci.

Genetické algoritmy nejprve náhodně vygenerují určitý počet kombinací pro daný problém (několik desítek až několik tisíc kombinací). V případě popsaném výše by například GA mohly na začátek vytvořit celkem 200 různých náhodných kombinací - typu:

Těmto náhodným kombinacím se říká POPULACE. V momentě, kdy GA takto vytvoří dané množství kombinací (tj. svou první populaci), začne algoritmus zkoumat, která z kombinací se nejvíce přibližují našemu cíli (například maximalizaci profitu při minimalizaci drawdownu). V momentě, kdy v dané populaci najde takové kombinace, které mají potenciál, přejde GA k dalšímu kroku a tím je vytvoření další GENERACE. V další generaci pak GA už kombinují mezi sebou ty kandidáty, které v předešlé generaci shledali jako potenciálně nejlepší a nejsilnější a snaží se tyto kandidáty nadále vylepšit. Současně však samplují další nové kombinace, protože každá generace má stejné množství populace - pokud tedy výběrem do další generace prošlo jenom 10 kandidátů, pak GA v další generaci zároveň sampluje dalších 190 nových (doposud nepoužitých) kombinací.

Tímto procesem se stejně jako v genetickém vývoji snaží GA hledat a vzájemně kombinovat nejsilnější jedince (tj. kombinace), až ideálně nalezne kombinaci odpovídající našim požadavků (a to za nepatrný zlomek času oproti klasické optimalizaci). Dobrý genetický algoritmus pracuje velmi rychle, spolehlivě a navíc hledá řešení, která jsou zároveň velmi robustní.

K čemu je to dále dobré

Nejsilnější využití GA teprve přijde.

Jak už jsme si vysvětlili výše, GA mají možnost nesmírně rychle najít potenciální řešení i velmi složitých úloh. GA tedy mimo jiné slouží k optimalizaci času, neboť si využitím GA náš čas optimalizujeme tak, abychom mohli najít maximálně efektivní řešení za minimální čas. To je velmi silný argument, protože čas je nejdražší komodita, kterou máme.

Proto se postupem času ukázalo, že je možné s použitím GA optimalizovat čas i jinak - přímo při vývoji nových mechanických strategií.

Pokud si někdo vyzkoušel stavbu mechanických strategií, už zhruba tuší, jak časově náročný proces to je. Máme ideu, kterou musíme naprogramovat. Po té zjistíme, že idea nefunguje dle našich představ. Takže začneme strategii kombinovat s dalšími nejrůznějším atributy, zkoušet další možnosti, nápady.... Najednou může uplynout celý měsíc a my zjistíme, že jsme doposud žádnou funkční strategii nevytvořili.

Naštěstí se ukázalo, že v tomto ohledu dokáží GA nesmírně pomoci. Co se stane, pokud využijeme GA tak, že místo optimalizované hodnoty (čísla) přiřadíme určitý indikátor nebo prvek technické analýzy? Pak GA začnou stavět celé nové strategie - se stejným cílem - najít takovou, která splňuje naše cíle (maximální profit při minimálním drawdownu)!

V principu je to velmi jednoduché. Na začátku článku jsme si ukázali, jak GA hledají různé kombinace hodnot. Pokud však za každé číslo přiřadíme určitý indikátor, pak GA už nehledají pouze hodnoty, ale celé systémy. GA například vědí, že pod číslem 1 se skrývá indikátor CCI, pod číslem 2 indikátor RSI, pod číslem 3 klouzavý průměr, atd. Dále vědí, že například pod číslem 10 se skrývá stop-loss, pod číslem 11 trailing stop-loss, pod číslem 12 SAR posouvaný stop-loss, atd.

GA tedy v momentě samplování převedou čísla na konkrétní indikátory, čímž dojde k náhodně generovanému obchodnímu systému a jeho okamžitému ověření.

Řekněme, že například GA během první populace náhodně vygenerují čísla 1, 2 a 11. Pak GA vědí, že mají vytvořit kombinaci CCI + RSI + trailing stop-loss (každému z těchto prvků i přiřadí náhodně určitou periodu). Tato kombinace tedy vytvoří obchodní systém, který GA okamžitě otestují. Pokud má systém potenciál, nechají takový postoupit do další generace. V další generaci GA kombinují už atributy z nejlepších nasamplovaných systémů a tak pokračují, dokud na konci není ideálně konkrétní obchodní systém.

Tento proces se prakticky v ničem neliší od běžné "ruční" stavby obchodního systému. Nemusíte nechávat hledat systémy "na slepo", můžete využít GA i k rychlejšímu ověření vaší idei. Máte například nápad, akorát nevíte, který z typu klouzavých průměrů pro něj využít a jakou zvolit výstupní strategii. Pokud byste pracovali "klasickou" cestou, pak zkoušení různých kombinací může trvat celý týden, než vyzkoušíte vše, co jste zamýšleli. S dobrým a flexibilním software pro genetické algoritmy můžete naprosto stejný výsledek znát už do hodiny. Jinými slovy, už za hodinu víte, zda vaše idea opravdu nabízí potenciál a jaké konkrétní prvky ideálně kombinovat, aby idea fungovala co nejlépe.

Zbylých 6 dnů a 23 hodin tak máte k dobru.

Jak je to s rizikem přeoptimalizace

V každém optimalizačním procesu riskujeme možnost přeoptimalizace (overfitting). Proto je třeba pracovat s dalšími prvky ověřování robustnosti, jako například out-of-sample data, nebo otestování idei na více trzích.

GA však sami o sobě již fungují tak, že riziko přeoptimalizace (na rozdíl od klasické optimalizační metody) výrazně redukují. Kvalitní GA totiž hledá takové kombinace hodnot, které fungují v širším pásmu. To znamená, že výsledkem optimalizace jsou často takové hodnoty, které i po lehké změně směrem nahoru nebo dolů stále dávají uspokojivý výsledek. Je to dáno tím, že GA hledají takzvaná "globální", nikoliv "lokální" optima.

Kvalitní GA software navíc již automaticky ověřují strategie i na out-of-sample datech (tj. datech, která program během optimalizace nebo stavby strategie dopředu neviděl) a nabízí možnost rychlého ověření i na jiném trhu nebo timeframe.

Jak konkrétně mohou vypadat systémy vytvořené s pomocí GA

Tvorba obchodních strategií s pomocí GA může mít nejrůznější podobu a záleží vždy na konkrétních kritériích tvůrce/tradera. Já osobně hledám s pomocí GA pouze takové strategie, které mají minimum vstupních parametrů, fungují rámcově na dalších trzích a fungují s velkou škálou různých nastavení a parametrů.

Zde je například equity a přehled mé poslední GA strategie, kterou budu nasazovat do živého obchodování příští týden:

Strategie TomNes Boss (Break-Out-Super-Simple) na trhu e-mini Russell, 15 minutový graf. Obchody zhruba od čísla 140 dále jsou out-of-sample, tj. data od obchodu 140 dále nebyla použita pro optimalizaci. Maximální drawdown strategie je 1740 USD (close-to-close drawdown).

Výsledky jsou včetně 5 USD komise a 25 USD průměrného slipu. Strategie má pouze 3 vstupní parametry, je nesmírně jednoduchá - v podstatě logika na 2 řádky a vykazuje obrovskou robustnost v naprosto všech ohledech. Kód zde z pochopitelných důvodů ukazovat nebudu, ale abyste si udělali představu, ukážu kód jiné zajímavé strategie, která neprošla mými testy robustnosti, proto jí nebudu v reálu nasazovat. Nejprve equity dané strategie:

TomNes Zurich1 strategie pro futures trh Swiss Franc, timeframe 60 minut. Strategie neprošla sérií mých testů robustnosti. Riziko přeoptimalizace je zde tedy pro mě příliš velké, proto strategii nenasazuji do live obchodování.

Nyní logika strategie (uvádím záměrně pouze logiku):

{ Vstupní úroveň}
EntryShort = XAverage(L, NBarEnS1);
EntryLong = NextBar at Market;

{ Vstupní podmínka}
Long = ChaikinOsc(Ticks, NL1, NL2) crosses above 0;
Short = FastD(NS1) crosses above XS1;

{ Výstup na konci dne}
SetExitOnClose;

Parametry pro jednotlivé proměnné opět neuvádím záměrně - umím si představit, jak by pak byl někdo schopen jít strategii obchodovat i s mým upozorněním, že strategie neprošla tvrdými testy robustnosti. Takové riziko si na triko neberu 🙂

Jaký software a hardware použít

GA vyžadují kvalitní softwarové i hardwarové zázemí. S obojím jsem strávil poměrně hodně času a experimentování.

Pro kvalitní práci s GA dnes už stačí i starší, ale výkonný CPU z řady i7. Jeden z mých počítačů běží na i7-860 (dnes již poměrně levný procesor), díky virtualizaci využívám 8 jáder. GA jsou s tímto počítačem naprosto dostatečně rychlé, i když častěji využívám počítač s procesorem i7-980x. To už je procesor z úplně jiné cenové třídy, rychlost oproti i7-860 je vyšší cca o 35-40%.

Úžasné zrychlení je však možné dosáhnout přes SSD disk. GA pracují s velkým množstvím dat, ke kterým je třeba rychlý přístup. Ve svém i7-980x počítači mám obyčejnější, ne příliš drahý SSD disk o kapacitě 32 GB a dělá opravdu dobrou službu. Do staršího i7-860 jsem koupil nejnovější Intel X25 SSD o velikosti 16GB, který byl sice velmi drahý, ale zrychlení jinak staršího počítače je nyní díky tomuto ultra-rychlému disku opravdu značné. GA budou zřejmě docela dobře fungovat i na i5 procesorech (i na notebooku s i5), ale rychlost už bude výrazně nižší. Klasický hard-disk zpomaluje GA poměrně citelně.

Software existuje celá řada a osobně jsem vyzkoušel snad vše, co je k mání. Dnes pro své workflow využívám dva GA programy, každý má svá pro a proti. Jeden z nich už bohužel není na trhu (navíc je značně pokročilý, pro pokročilejší uživatele), proto jméno programu ani neuvádím, druhý z nich je program Adaptrade Builder, který jsem dlouhou dobu používal spíše velmi, velmi okrajově. To se změnilo s verzí 1.2. U té došlo k tak výraznému zlepšení, že dnes tento program využívám prakticky denně. Největší benefit je neuvěřitelná rychlost - na počítači i7-980x jsem schopen vytvořit generaci s 5000 systémy na 15 minutovém trhu a opravdu dlouhé historii dat (8-10 let) za méně jak 3 minuty. Jenom si to představte - jak rychle dokážete vytvořit a otestovat 5000 různých systémů? Takovéto závratné rychlosti jsem zatím ani vzdáleně nedosáhnul s žádným jiným programem. Program Adaptrade Builder nyní dosáhnul natolik tak zásadních zlepšení a posunů vpřed, že jsem se rozhodnul novou verzi recenzovat v příštím článu (a ještě jedna dobrá zpráva - pro čtenáře našeho serveru se mně podařilo vyjednat slevu 1 000 USD).

Opravdu je to tak snadné?

V tradingu není nic snadné - všemu je potřeba věnovat trochu času a trpělivosti. Naučit se dobře pracovat s GA znamená pochopit problematiku více do hloubky a strávit s GA nejdříve mnoho času. Teprve testování, zkoušení a experimentování dovede člověka k tomu, jak začít GA efektivně používat. I tak zůstává stavba robustní, kvalitní strategie časově náročná. Jenom pro příklad: Nalezení strategie TomNes_Boss představené výše mně zabralo zhruba 2-3 týdny poměrně intenzivní práce. Strategie vzešla ze samplování zhruba půl milionu strategií (!).

Nyní se ale podívejte na opačnou stranu mince: Pokud i po určité zkušenosti a půl miliónu samplovaných strategií je tak náročné najít opravdu kvalitní a robustní ideu, pak to znamená, že hledání kvalitní strategie je opravdu hledání v kupce sena. Jaké jsou tedy šance, pokud někdo začne hledat "ručně", bez použití GA? Jak dlouho může trvat "ručně" vyzkoušet půl milionu různých strategií? Jak velkou výhodu dnes mají firmy a fondy, které používají GA každý den, proti těm, kteří se věnují stavbě plně mechanické strategií "ručně"?

Tím v žádném případě neříkám, že jsou GA Svatý grál a že bez nich to nejde. Naopak, na začátku tohoto odstavce jsem jasně uvedl, že ani s GA není hledání strategií snadné a vyžaduje stále určitý čas a trpělivost. I hledání strategií s GA může být značně frustrující. Jedno vím ale určitě - a za to dám ruku do ohně: Optimalizace času je s použitím GA enormní. Nehledě na to, že díky vzdálenému přístupu na můj velmi rychlý počítač jsem většinu času hledání poslední strategie TomNes_Boss strávil buďto na terase, nebo v přístavu, s popíjením výborné Sangrie a výhledem na moře. GA z vás jako mávnutím proutku úspěšné mechanické obchodníky neudělají, ale mohou vás k tomuto cíli dovést rychleji a příjemněji.

P.S.

Pokud bude zájem, v budoucnu mohu napsat pár článků ohledně GA ještě s trochu větším pohledem do hloubky.

Pořízení screenshotu je věc, kterou dnes lze provádět ohromným množstvím programů. Základní funkcionalitu nabízejí i novější Windows – od Windows Vista naleznete v podadresáři Příslušenství např. prográmek Výstřižky (v anglických Windows Clipping Tool). Nástroje se však liší komfortem při snímání obrazovky a v možnostech dalších úprav získaných screenshotů. Sám pro práci se screenshoty používám každodenně software, který není zdarma, ale již dlouhá léta mě naprosto vyhovuje. Jde o program SnagIt, který si můžete stáhnout ve zkušební verzi zde: www.techsmith.com/snagit. Po uplynutí zkušební verze stojí program 49.95 USD a za sebe mohu tuto investici jednoznačně doporučit.

SnagIt umožňuje velmi jednoduše pořizovat screenshoty obrazovek, tyto screenshoty upravovat a zároveň nabízí jejich jednoduchou správu. Aktuálně je k dispozici SnagIt ve verzi 10, ze které pocházejí následující screenshoty. Nicméně i pokud budete číst článek později, nové verze programu se většinou od sebe moc neliší a základ práce zůstává stejný.

Zde je několik tipů jak s programem pracovat:

V menu Tools > Program Preferences lze nastavit vše důležité pro ovládání programu.

První záložka Hotkeys slouží pro nastavení důležitých zkratek – hlavní je klávesová zkratka pro sejmutí obrazovky (Global capture). Já mám nastavenu klasickou klávesu Print Screen, můžete si však nastavit libovolnou kombinaci stisku kláves, po kterých se do SnagIt sejme aktuální obrazovka. Pomocí nastavení Show/hide Snagit si můžete ulehčit skrývání/zobrazování programu, byť Snagit je současně dostupný přes běžné nástroje Windows.

V záložce Program Options si můžete nastavit aby se program spouštěl automaticky po startu počítače (Run Snagit when Windows starts). Toto mám zaškrnuté na počítači, ze kterého obchoduji a kde jsem tak kdykoliv kliknutím na klávesu Print Screen připraven uložit screenshot aktuálního vzhledu trhů (mj. si ukládám screenshoty ihned po vstupu do pozice abych si kdykoliv mohl připomenout jak vypadaly v tento moment trhy). Dobré je nechat zaškrtnutou volbu Hide Snagit before capturing, která zajistí, že se všechny součásti programu při „focení plochy“ automaticky skryjí.

Způsob, jakým Snagit ukládá screenoty lze velmi podrobně nastavit skrz tzv. Profily. V nich můžete definovat, co přesně bude Snagit ukládat, v jakém formátu a kam. Profily můžete využít buď přednastavené (které lze upravit) nebo si vytvořit svůj vlastní. Ten vytvoříte kliknutím na ikonu Create Profile Using Wizard:

V rámci průvodce volíme:

Nejprve si zvolíme, že chceme ukládat obrázky (tj. necháme aktivní volbu Image capture).

V druhém okně si můžeme vybrat co a jak Snagit zachytává. Pokud chcete automaticky screenshotovat celou obrazovku, zvolte Full Screen. Osobně používám volbu Region, kdy v rámci screenshotování program sám zaostří na okno nad kterým je myš, případně lze kliknutím a táhnutím myši vybrat libovolnou část obrazovky.

V dalším okně můžeme nastavit, kam se mají screenshoty ukládat. Pokud necháte volbu None, budou se vám obrázky ukládat do interního editoru programu, odkud je třeba je následně dál uložit. Pro rychlé screenshotování grafů v průběhu tradingu doporučuji nastavit automatické ukládání na disk. Zvolím File a kliknu na okno Properties. Zde mám nastaveno:

• Vždy použít formát PNG (Always use this file format)
• Vždy použít určitý adresář (Always use this folder)
• Automatické pojmenování souborů (Automatic file name)

Tímto způsobem se mi screenshoty ukládají zcela automaticky na disk a screenshotování mě tak vůbec nevyrušuje od samotného obchodování (je to jen otázka kliknutí na příslušnou horkou klávesu).

Co se týká adresáře, kam se screenshoty ukládají – zde je možné vybrat libovolný adresář na disku, já si screenshoty ukládám do Dropboxu. Zjednodušeně řečeno jde o velmi jednoduchý program propojený s online úložištěm, kterým vám mj. jiné umožní sdílet uložené soubory – např. mezi počítači (nebo mezi různými uživateli). Program je dispozici zdarma (s prostorem 2GB, což je pro screenshoty více než dostačující) a nainstalovat si jej můžete zde. V praxi se spuštěný program tváří jako sdílený adresář na disku – ovšem takový, který se mi automaticky synchronizuje mezi počítači a se screenshoty tak mohou hned pracovat na svém pracovním notebooku, kde si vedu obchodní deník.

Pro automatické ukládání souborů je třeba nastavit přes tlačítko Options u volby Automatic file name formát, v jakém se budou soubory automaticky ukládat. Mě vyhovuje formát obsahující datum pořízení screenshotu, protože tak se mohu i ve větším množství souborů ihned dostat ke screenshotům grafů z konkrétního obchodního dne. Chcete-li mít formát např. 2011-06-16-xx, kde xx je automatické číslo zajišťující aby se nepřepsaly screenshoty ze stejného dne, nastavte si Snagit následovně (postupně formát zobrazený v políčku Format skládám výběrem komponent z pole File name components):

V dalším okně si můžete vybrat především to, zda-li má Snagit zachytávat i kurzor a hlavně, zdali se má screenshot zobrazit v interním editoru nebo rovnou uložit na disk. Osobně preferuji zobrazení v interním editoru, protože si do screenshotu mohu udělat hned různé poznámky (tomuto se budeme věnovat příště). Ovšem zobrazení editoru může rušit při živém obchodování, takže je vhodné mít i profil, který bude screenshoty ukládat rovnou na disk – pak nechte volbu Preview in Editor neaktivní (tj. šedou).
Poznámka: Pokud vyberete volbu Preview in Editor a zároveň budete mít nastaveno automatické ukládání screenshotů na disk, bude soubor uložen na disk až poté, co kliknete v editoru na výraznou zelenou šipku v pravém horním rohu Editoru.

Pro screenshoty grafů nebudeme využívat žádné efekty, tj. volbu v pátém kroku můžeme přeskočit kliknutím na Další.

V posledním okně si pak profil pojmenujte (políčko Name) a můžete mu přiřadit i vlastní klávesovou zkratku, kterou se aktivuje sejmutí obrazovky přes daný profil.

Nyní jsme již připraveni k pořizování screenshotu. Vyberte příslušný profil a klikněte na velké červené tlačítko v pravém spodním rohu programu nebo použijte klávesovou (v mém případě Print Screen).

Vytvořený profil lze pochopitelně kdykoliv změnit – všechny volby, které jsme si popisovali jsou dostupné skrz malá grafická menu ve spodním navigačním pásu hlavní obrazovky programu (vedle velkého červeného tlačítka) a lze je měnit. Pokud profil změníte, je dobré jej uložit – klikněte na ikonku diskety v pravém horním rohu programu.

Dokončení článku naleznete zde.

Není to tak dlouho, co jsem psal o fascinujícím soutěžním seriálu The Biggest Looser, ve kterém protagonisté bojují se svojí extrémní váhou. Před očima diváků procházejí obrovskou transformací fyzickou, ale také duševní. A právě duševní proměna člověka s absencí jakéhokoliv náznaku přirozené sebedůvěry až k osobnosti duševně zdravé, s naprostým odhodláním a přirozenou sebedůvěrou dokázat v životě ještě cokoliv dalšího, co si kdy stanoví, je pro mě největší důvod, proč seriál se zaujetím sleduji. Není přitom možné si nevšimnout jedné věci: S každým kilem, kteří protagonisté ztratí, získávají stále více a více sebedůvěry bojovat s dalšími kily a s každým deseti kilem dostávají více a více sebedůvěry bojovat s dalšími věcmi a okolnostmi ve svém životě. Zjednodušeně by se dalo říci: Je třeba nejprve ztratit jedno kilo, pokud jich chcete ztratit 100.

Pro mnohé lidi se může zdát být nespravedlivé, jak některým jako by se dařilo vše, na co jen sáhnou, zatímco jiným se nedaří prakticky nic. Jeden z rozdílů přitom může být jen v mentální struktuře stavění se výzvám. Zatímco jedni mohou být tak zlomeni svými předešlými neúspěchy, že již odmítají jakýkoliv náznak snahy stavět se čemukoliv novému (protože co kdyby to náhodou opět skončilo neúspěchem), ti, kterým se naopak zdánlivě daří vše, mají často vypěstovaný přístup zcela opačný - pravidelné výzvy se pro ně stávají hnacím motorem, který jim umožnil dostat se tam, kde jsou nyní. Přitom občasné selhání berou pouze jako prostředek ke zlepšení nebo poznání toho, co ještě potřebují poznat a naučit se. Proto lidé, kteří dokáží čelit jediné výzvě, daleko snadněji zvládnou výzev 100 a lidé, kteří mají problém postavit se čelem čemukoliv, těžko v čemkoliv uspějí (a tak jim opět nezbude než se odkazovat na nedostatek štěstí, svalovat vinu na druhé a hledat výmluvy, proč museli danou věc vzdát - nejtypičtější z nich zní: "Ono to nejde").

Pokusil jsem se tedy připravit jednoduché osmero, které nabízí jasnější pohled na výzvy a jejich místo v životě. Osmero, které jasně říká - zkrátka a dobře skutečně musíte dokázat jednu věc, pokud jich chcete dokázat ještě mnoho.

Osmero pohledů na výzvy

1. Jakýkoliv drobný úkol je výzva. Pokud úspěšně naplníte aktuální výzvu, otevřete prostor pro další. Pro někoho může být prvotní výzvou už jenom otevřít graf a začít svůj první backtest. Pro jiného může být výzvou vydržet obchodovat až do konce měsíce, i když je první týden ryze ztrátový. A pro někoho může být výzvou přidat v dohledné době druhý kontrakt. Každá takováto výzva není snadná, krok k jejímu naplnění může být bolestivý, ale dá vám jednu jistotu: Po zdolání této výzvy se otevře brána k další výzvě, o další krůček náročnější. Tím si zajišťujete vlastní vývoj a posun vpřed.

2. Řada drobných splněných výzev tvoří kumulační efekt, kdy drobné výzvy jakoby se sčítají a dávají sebedůvěru k větším a větším výzvám. Zatímco v začátcích se může zdát, že postupujete (rostete) příliš pomalu a po příliš malých krůčcích, v určitém bodě se vše začne násobit exponenciální řadou a vaše další překonané výzvy budou daleko větší, rozsáhlejší a náročnější. Jinými slovy, porostete již značně rychleji. Základní předpoklad je však nadále se nebát výzvám se stavět, překonávat je a pokračovat i v případě občasného selhání.

3. Selhání při zvládání výzvy je pouze a jen další krok v celkovém procesu. Opakování výzvy po případném selhání je totiž samo o sobě výzvou, které musíte čelit a kterou musíte překonat, pokud chcete postupovat dále vpřed. V knize Psychology of Intelligence Analysis napsané pro agenty CIA se už v úvodu píše, že agenti CIA získávají své výrazné expertní schopnosti jako důsledek chybování a selhání. Chybování a selhání je tedy nejlepší učitel, pokud se k němu takto postavíme.

4. Překonávání výzev vám bude dávat obrovskou konkurenční výhodu před ostatními - v jakékoliv oblasti. Každá další výzva bude náročnější, větší a bolestivější, ale o to více vám zajistí náskok před konkurencí a posune vás do elitního klubu těch, kteří již "toto mají za sebou".

5. Překonávání výzev dělá život zajímavým. Bez toho je život příliš nudný a stereotypní. Sice dává falešný pocit "jistoty", ale moc legrace a poznání si člověk neužije.

6. Hledejte každý den drobné výzvy a snažte se je překonávat. Byť to mohou být drobné hlouposti, jako například zavolat někomu, komu chcete zavolat už dlouho - ale pořád se k tomu nemůžete dostat. Nebo například stáhnout do svého počítače obchodní software, o kterém už dlouho přemýšlíte, že jej chcete vyzkoušet, ale zatím jste se k tomu nedostali. Takovéto drobné denní výzvy trénují skvěle váš mozek. Výzvy se pro vás stanou přirozenou věcí, budete schopni jich plnit mnohem více a mnohem rychleji - a tím pádem se stávat mnohem lepší v čemkoliv, v čem chcete být. Například v tradingu.

7. Ve svém okolí mám množství velmi úspěšných přátel, většinou zahraničních. Nemohu si nevšimnout jedné věci: Na cokoliv, na co je Čech zvyklý říci "to je hrozné", nebo "to je nemožné", tito lidé říkají: "it is challending" (je to výzva). Od tohoto okamžiku s okamžitou platností změňte svůj slovník. Odtrhněte se od věčně nadávajících Čechů a na cokoliv negativního nebo nepříjemného reagujte se slovy "je to výzva". Jste aktuálně bez peněz? Nestěžujte si, jak je to špatné. Řekněte, že vaše aktuální finanční situace je pro vás výzvou. Nedaří se vám zrovna v tradingu? Nestěžujte si na nízkou volatilitu v trzích. Raději aktuální volatilitu nazvěte výzvou, které je třeba čelit. Atd. Pokud takto změníte svůj mentální přístup, uděláte z negativních a nepříjemných věcí výzvy - a daleko snáze budete takové věci překonávat. Začněte teď hned.

8. Nebuďte zbytečně skromní. Nic, co jste dokázali - byť to mohou být maličkosti - není samozřejmost. Každou drobnost, kterou jste zvládli, chápejte jako důkaz své schopnosti čelit výzvám a překonávat je. Po každém zvládnutém úkolu o tom popřemýšlejte z tohoto úhlu. Svůj mozek tak budete programovat k maximální sebedůvěře překonávat výzvy. Pokud chcete dokázat 100 věcí, musíte dokázat nejprve jednu. Ale také si musíte řádně a naplno uvědomit, že jste tu jednu věc dokázali. Že jste to VY, kdo ji dokázal. Vaše schopnosti, vaše odvaha, vaše píle a odhodlání.

Téma přiměřených cílů v začátcích obchodování vnímám jako velmi důležité – hned vedle „kapitol“ o správném řízení rizika. Před cca dvěma roky jsem se tématu věnoval v článku Absence přiměřených očekávání může být hlavní překážkou od konzistentních profitů, dnes bych rád téma trochu posunul dál.

K článku mě motivoval obchodní plán jednoho mírně pokročilého tradera obchodujícího FinWin, jehož šance na úspěch vnímám jako poměrně dost vysoké. Nejen, že se mi líbil způsob, jak si zpracoval svůj plán a obchoduje podle něj, ale nejvíc mě zaujaly právě určité mety, které měl v plánu vytyčené. Jedna zněla ve smyslu – obchodovat živě ziskově několik měsíců s profitem tuším cca 600 USD/měsíc (jde o moji volnou interpretaci, v plánu byly informace zpracované mnohem podrobněji). Toto měl v plánu přeškrtnuto jako dosaženo a vedle dopsáno – splněno, a proto jsem již full time trader. A samozřejmě další meta měla vyšší finanční cíl skrz přidávání kontraktů.
Možnost vnímat svůj profesní růst vůči realistickým plánům vnímám jako velmi zásadní. Začínající trader se musí především dostat do stavu, kdy na vlastním účtu vidí, že obchodování funguje, byť výdělky budou zatím malé a nebudou pokrývat ani životní náklady. Ale jakmile jsou alespoň nějaké, je zřejmé, že je na čem stavět a co rozvíjet. Pokud jsou cíle ze začátku nerealisticky vzdálené, nebo nedefinované, není často vůbec možné jich dosáhnout.

V této souvislosti mě napadá jedna velmi trefná osobní analogie s golfem. Když jsem s ním před pár lety začínal, připadal mi jakýkoliv dlouhý rovný odpal jako něco nepředstavitelného. Navíc čím víc jsem se upřímně snažil, tím horší byly výsledky. Chtěl jsem jednoduše příliš – neuspokojovala mě představa, že bych odpálil alespoň pár desítek metrů, chtěl jsem míček dostat hned tam, kam jsem viděl, že pálí ostatní – ale mnohem zkušenější hráči. Výsledkem byla vnitřní frustrace – golf se mi líbil jako sport, ale osobně mě hra moc logicky nebavila. Po čase jsem však díky perfektnímu trenérovi „vstřebal“, že dokud nezvládnu techniku, nemůžu se snažit odpalovat daleko, ale naopak jen tak přirozeně švihnout bez síly. Odpaly najednou začaly krásně vycházet, jednak díky technice a především i díky hlavě, ve které se pomalu zakódovávala informace, že základ umím a je tak co posouvat dál. Celá hra pro mě rázem dostala jiný rozměr. Podobným vývojem si jistě prošla většina golfových hráčů a je to samozřejmě princip, který funguje univerzálně.

Jak tedy na realistický obchodní plán?

Je třeba začít alespoň trochu a opatrně, pilovat nejprve techniku, mířit přiměřeně vysoko, osahat si „že to jde“ a teprve potom začít požadovat stále lepší a lepší výkony.

V tradingu nelze paušalizovat, jak by měly vypadat realistické cíle. Jde o rovnici zahrnující v sobě velikost účtu, obchodovaný trh, styl obchodování a samozřejmě osobnost obchodníka. Pokud budeme pro zjednodušení hovořit o intradenním obchodování, začal bych tím, že v trhu by měl obchodník riskovat maximálně 1-2% účtu na jeden obchod. To zde zaznívá poměrně často. Osobně bych se držel spíše nižší hranice, tj. 1% účtu. Začneme-li s účtem 10 000 USD, můžeme si dovolit risk cca 100 USD, s účtem 5 000 USD by to bylo 50 USD. Tato čísla nám již trochu předurčují trh, kterému se můžeme věnovat – patrně nějaký levnější akciový index. Pro začátek doporučuji NQ nebo YM, kde je možné bez problémů obchodovat se stop-lossem 50 USD včetně komise, často i méně.
V intradenním obchodování stavím cíle na týdenní bázi. Jaký je rozumný finanční cíl? To je pochopitelně opět individuální, ale je např. 100 nebo 150 USD pravidelného týdenního výdělku pro začátek hodně nebo málo? Osobně to vnímám jako adekvátní cíl. Pochopitelně, že z dané částky se člověk neuživí, ale na druhou stranu s tak malým kapitálem to ani nelze očekávat. Přitom výdělek 100 USD týdně při počátečním účtu 5000 USD znamená 100% zhodnocení ročně. Zde jen malá odbočka – intradenní obchodování není investování, ale časově náročná činnost, takže není možné porovnávat procenta s klasickým investováním.

Cíle je dobré „vizualizovat“ a zaznamenávat po nějakých menších dosažitelných blocích – například tak, že si je rozepíšete do Excelu:

Statistika v podobné podobě má hned celou řadu dalších výhod. Kromě toho, že poskytuje obchodníkovi jasný plán, umožňuje mu získat velmi přehledný náhled na obchodování v minulém období. Lze z něho vyčíst určité tendence (zdali se obchodování zlepšuje nebo nikoliv) a především stabilitu dosahovaných výsledků. Málokterý začínající trader si na začátku uvědomuje, že je mnohem lepší dosahovat nižší výkonnost, ale se stabilním výsledkem, než občas „zabodovat“, ale výjimečné výsledky prokládat ztrátovými dny. Dokáže-li obchodník stabilně vydělávat jakoukoliv i nižší částku s minimálními drawdowny, je samozřejmě na cestě k naprosto zářné budoucnosti – vyšší profity lze vždy realizovat vyšším počtem kontraktu. Ovšem na strategii, která je sice plusová, ale jen díky občasnému „náhodnému“ profitu se staví špatně.

Spadáte-li do skupiny neprofitujících traderů, zkuste se zamyslet nad svými cíli. Je dobré mít cíle vysoko, ale co zkusit pro nejbližší měsíce obchodovat s cílem stabilních menších výdělku? Upozorňuji, že cíli musí být samozřejmě přizpůsobena celá strategie a riskovaný kapitál.