Obligace
Obligace (též dluhopisy) jsou cenné papíry, které vyjadřují závazek emitenta (vydavatele) vyplatit jejich držiteli dohodnutou částku včetně předem stanoveného úroku. Jde tak o formu financování, kdy investor „půjčuje“ peníze emitentovi a na oplátku dostává pravidelné úrokové platby (kupóny).
Kdo je vydává
Obligace mohou vydávat různé subjekty: státy (státní dluhopisy), municipality (městské dluhopisy) nebo podniky (korporátní dluhopisy). Z pohledu investora představují státní obligace obvykle nižší riziko oproti firemním dluhopisům, které zase často nabízejí vyšší výnos.
Druhy obligací
Existuje celá řada typů, například pevně úročené obligace s předem stanovenou úrokovou sazbou, variabilně úročené dluhopisy, jejichž úrok se mění podle předem daného indexu, nebo bezkupónové dluhopisy (tzv. zero-coupon bonds), jež se prodávají pod nominální hodnotou a po splatnosti se vyplácí pouze jejich jmenovitá cena.
Význam pro investory
Obligace jsou důležitou součástí portfolia mnoha investorů, protože mohou přinášet stabilnější výnosy a sloužit jako zajištění vůči výkyvům na akciových trzích. Pro emitenty jsou zase nástrojem, jak získat dodatečný kapitál na rozvoj, investice nebo provozní financování.