Diskuze k článku: Sektorová analýza na US trzích: je k něčemu?

[Financnik.cz]

Adresa článku: www.financnik.cz/komodity/zkusenosti/akcie-sektorova-analyza.html

[richip]

zdravim,
jen k interpretaci korelacniho koeficientu. miru "vlastniho zivota" udava jeho absolutni hodnota, znamenko pouze urcuje jestli se veliciny( zde trhy) meni stejne nebo opacne. -1 tedy urcuje ze mezi trhy je zavislost.tedy pokud jeden trh stoupa duhy vzdy klesa a naopak, v zadnem pripade si ale neziji vlastnim zivotem. takove trhy musi mit korelacni koeficient co nejblize 0 a je jedno s jakym znamenkem.
r

[MerQury]

Přesně to stejný jsem sem chtěl napsat, ale vidím, že už někdo byl rychlejší.
-1 znamená, že trh, ketrý zkoumáme se v podstatě pohybuje zrcadlově oproti trhu, vůči kterému korelaci zkoumáme

[Piti]

Myslím si, že sektorová analýza má význam. Nemám sice zpracovány US sektory, ale evropské sektory. Příkládám statistiku zhodnocení evropských sektorových indexů k 27.12.2007 za různé období:

[bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 1 rok k 27.12.2007 [/bold]

Poř. Index
1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 30,71%
2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 28,98%
3- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 26,75%
4- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 26,04%
5- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 26,02%
6- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 22,00%
7- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 19,21%
8- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 13,76%
9- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 12,95%
10- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 10,97%
11- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 10,26%
12- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 10,01%
13- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 8,03%
14- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 6,56%
15- DJ Stoxx 600 Return 2,19%
16- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 0,71%
17- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 0,67%
18- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 0,26%
19- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 0,21%
20- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) -0,28%
21- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) -4,00%
22- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) -4,21%
23- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) -4,85%
24- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) -5,85%
25- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) -9,19%
26- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) -10,09%
27- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) -10,19%
28- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) -10,98%
29- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) -11,25%
30- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) -12,97%
31- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) -14,21%
32- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) -15,65%
33- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) -35,47%

[bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 2 roky k 27.12.2007 [/bold]

Poř. Index
1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 82,88%
2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 70,63%
3- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 69,18%
4- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 59,81%
5- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 56,14%
6- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 50,95%
7- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 45,48%
8- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 38,77%
9- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 38,72%
10- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 38,53%
11- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 38,46%
12- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 36,36%
13- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 35,60%
14- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 33,38%
15- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 32,99%
16- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 31,06%
17- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 27,91%
18- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 24,77%
19- DJ Stoxx 600 Return 23,08%
20- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 22,28%
21- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 22,12%
22- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 17,46%
23- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 16,05%
24- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 14,57%
25- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 7,58%
26- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 7,41%
27- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 6,35%
28- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 5,25%
29- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 4,68%
30- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 4,56%
31- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) -1,48%
32- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) -5,12%
33- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) -7,07%

[bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 3 roky k 27.12.2007 [/bold]

Poř. Index
1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 180,55%
2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 145,25%
3- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 121,28%
4- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 108,67%
5- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 104,48%
6- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 97,91%
7- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 91,71%
8- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 90,09%
9- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 89,13%
10- DJ Stoxx 600 Return 86,05%
11- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 76,65%
12- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 75,73%
13- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 70,49%
14- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 66,27%
15- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 64,71%
16- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 60,77%
17- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 58,46%
18- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 56,89%
19- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 56,73%
20- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 56,43%
21- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 51,21%
22- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 48,18%
23- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 47,77%
24- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 44,94%
25- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 38,15%
26- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 33,14%
27- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 32,74%
28- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) 31,79%
29- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 29,33%
30- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 24,00%
31- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) 23,08%
32- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 22,06%
33- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 21,39%

[bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 5 let k 27.12.2007 [/bold]

Poř. Index
1- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 294,09%
2- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 226,58%
3- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 223,47%
4- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 205,43%
5- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 195,33%
6- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 190,03%
7- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 165,21%
8- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 162,16%
9- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 161,89%
10- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 156,90%
11- DJ Stoxx 600 Return 154,85%
12- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 154,08%
13- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) 149,16%
14- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 145,57%
15- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 134,41%
16- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 113,01%
17- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 111,89%
18- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 105,10%
19- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 101,22%
20- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 96,35%
21- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 91,84%
22- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 90,22%
23- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 88,11%
24- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 87,44%
25- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) 83,94%
26- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 80,74%
27- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 80,21%
28- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 74,23%
29- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 67,74%
30- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 66,22%
31- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 47,25%
32- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 40,05%
33- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 34,08%

[bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 10 let k 27.12.2007 [/bold]

Poř. Index
1- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 735,59%
2- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 469,59%
3- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 294,85%
4- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 229,97%
5- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 217,91%
6- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 170,46%
7- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 135,39%
8- DJ Stoxx Style Small Cap Growth Return (EUR) 129,37%
9- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 124,42%
10- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 124,02%
11- DJ Stoxx 600 Telecommunicat. Return (EUR) 123,39%
12- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 116,95%
13- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 116,75%
14- DJ Stoxx Mid 200 Return (EUR) 114,80%
15- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 114,20%
16- DJ Stoxx TM Real Estate Return (EUR) 112,12%
17- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 109,81%
18- DJ Stoxx 600 Constr. & Materials Return (EUR) 101,83%
19- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 101,74%
20- DJ Stoxx 600 Media Return (EUR) 100,66%
21- DJ Stoxx 600 Return 92,81%
22- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 92,81%
23- DJ Stoxx 600 Utilities Return (EUR) 85,77%
24- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 81,47%
25- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 80,48%
26- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 78,33%
27- DJ Stoxx TM Pharmaceuticals Return (EUR) 41,55%
28- DJ Stoxx TM Biotechnology Return (EUR) 34,43%
29- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 28,67%
30- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 23,73%
31- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 17,65%
32- DJ Stoxx 600 Food & Beverage Return (EUR) 15,85%
33- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 7,05%

[bold]Statistika zhodnocení evropských sektorových indexů za 20 let k 27.12.2007 [/bold]

Poř. Index
1- DJ Stoxx 600 Financial Services Return (EUR) 3369,47%
2- DJ Stoxx 600 Automobiles & Parts Return (EUR) 1661,78%
3- DJ Stoxx TM Internet Return (EUR) 1631,54%
4- DJ Stoxx 600 Basic Resources Return (EUR) 1268,77%
5- DJ Stoxx 600 Consumer Goods Return (EUR) 1231,21%
6- DJ Stoxx TM Value Return (EUR) 1134,65%
7- DJ Stoxx 600 Basic Materials Return (EUR) 944,81%
8- DJ Stoxx 600 Health Care Return (EUR) 923,82%
9- DJ Stoxx 600 Travel & Leisure Return (EUR) 913,44%
10- DJ Stoxx Small 200 Return (EUR) 833,56%
11- DJ Stoxx Style Small Cap Value Return (EUR) 742,39%
12- DJ Stoxx 600 Banks Return (EUR ) 667,97%
13- DJ Stoxx TM Tobacco Return (EUR) 632,39%
14- DJ Stoxx 600 Technology Return (EUR) 623,24%
15- DJ Stoxx 600 Oil & Gas Return (EUR) 620,20%
16- DJ Stoxx 600 Financial Return (EUR) 602,10%
17- DJ Stoxx 600 Industrial G&S Return (EUR) 546,64%
18- DJ Stoxx TM Growth Return (EUR) 497,18%
19- DJ Stoxx 600 Chemicals Return (EUR) 470,14%
20- DJ Stoxx 600 Insurance Return (EUR) 358,50%
21- DJ Stoxx 600 Return 348,54%
22- DJ Stoxx 600 Industrial Return (EUR) 342,75%
23- DJ Stoxx 600 Consumer Services Return (EUR) 249,03%

[tomnes]

Piti,

zajímavé, díky za rozšíření. Zabýval jsem se pouze US trhy, k Evropě jsem se zatím nedostal, ale samozřejmě statistiky co jste uvedl bych také rozhodně nezavrhoval. Jsem sám zvědavý, k čemu dojdu, až se pustím do Evropy.

[Piti]

Mám i data US sektorů, ale pouze Price. Pro vzájemné porovnání US sektorů by to mělo vypovídací hodnotu, pouze by se nesmělo porovnávat zhodnocení Evropa x USA. Pokud bude zájem, mohu to zpracovat a zde uveřejnit.

[tomnes]

Jasně, určitě jakékoliv rozšíření nebo doplnění nebude na škodu... ;) (tu)

[miciko]

trochu na volnější notu:
Hledání tradera kam a kdy je nekonečné, takže i sektory mohou být pro někoho další kapitolou do nekonečné burzovní detektivky. Aby ale ani sektor-jedno jaký-nebyl vrahem účtu či ještě hůř následně i konače, tak i zde myslím platí pravidla platná i jinde: být stále ve střehu a menežovat nejen svoje love, ale hlavně sebe, i když se mi hrozně nechce někdy.
Pokud by si někdo našel co udělaly USA či Euro sektory v posledních dnech (sám to určitě hledat nebudu), tak oproti možnostem jiným,mimosektorovým, by si asi moc nepomohl?
A pozn:
proč se za růst rozumí jen růst kurzů a to směrem nahoru? Proč to mnohé zajímá víc než růst na vlastním účtu, když toho se dá dosáhnout i tehdy, když se to vše točí dolů? Proč cesta dolů mnohé tak leká? Když se vypotíte na kopec, třeba i "sektorový", taky se děsíte že musíte zpět dolů, na pivko či do postele?
dobrou noc od
:-))

[Piti]

Zdravím miciko,

rozhodně máte pravdu, MM jest to nejdůležitější.
Já jsem se začal zajímat o sektory, protože na nich se dalo pozorovat, že trh jako celek není zdravý a hrozí nebezpečí pádu. Typickým příkladem byl např. vývoj DAX versus ostatní německé indexy či evropské sektorové indexy. Zatímco DAX jako hlavní německý burzovní index stále útočil na své High, jiné indexy už si to svištěly dolů, některé evropské sektory naopak tvořily nové High. Zatím jsem na začátku, takže jsem opět díky tomu moc neprofitoval.

[vlada01]

Pokud bychom vyjádřili celkový hospodářský cyklus pomocí sinusovky, pak hospodářský cyklus jednotlivých sektorů by se dal vyjádřit sinusovkami různě posunutými dopředu i dozadu od sinusovky celkového hospodářského růstu. Pro techniky - fázově posunuté sinusoidy.

To že jednotlivé sektory mají svůj začátek vrchol a konec různě posunutý od celkového hospodářského růstu dokumentoval už p. Dow (ano ten Dow) ve své teorii, která poukazuje na to, že jestliže továrny začínají vyrábět a hospodářství roste, musely se nejdříve do těch továren přivézt suroviny, takže jestliže roste sektor dopravy (Dow Transportation Index) bude logicky následovat růst hospodářství (Dow Index). (Dow theory cca 1920)

Tento fázový posun asi nebude dramaticky veliký (vyjádřeno v čase), takže korelace mezi těmito dvěma veličinami bude znatelná, a druhým závěrem je, že bude víceméně konstantní.

Seřadíme-li sektory podle toho kdy mají vrchol vzhledem k fázi hospodářskému cyklu měly by se seřadit asi takto:
Transportation - Early Bull
Technology - Middle Bull
Capital Goods - Late Bull
Basic Materials and Materials - Late Bull
Energy - Early Bear
Food, Drugs, Healthcare - Early Bear
Utilities - Middle Bear
Financials - Late Bear
Autos, Housing, Consumers Cyclical - Late Bear

Této různé výkonnosti sektorů v jednotlivých fázích hospodářského cyklu se říká rotace sektorů. Pokud bychom věděli v jaké fázi hospodářského cyklu se právě nacházíme, bylo by vhodné investovat do sektorů, které "právě rostou". Ale určování fáze hospodářského cyklu je zase jiná legrace takže - vycházejme z toho, že se začíná hovořit o recesi, což by v tomto případě znamenalo "Early Bear".

Přeji příjemné zkoumání cyklů.
vlada

[Piti]

Bohužel nemám k dipozici data amerických sektorů zpětně za 20 let, takže vyhodnocení k 27.12.2007 bude pro 1,2,3,5 a 10 let. Pro porovnání jsem do jednotlivých statistik zařadil i data zhodnocení hlavních amerických indexů DJIA, S&P 500 a NASDAQ 100.

Protože mi sem nejde přikládat soubory typu MS Excel, statistiku je možné stáhnout na adrese [url]sweb.cz/Miroslav.Pitak/USA_indexy-statistika_2007-12-27.zip[/url]

[Piti]

Ze statistik je patrné, že např. index DJ U.S. Oil & Gas Index nebo DJ U.S. Basic Resources poskytuje nadpůrměrné zhodnocení v porovnání s ostatními indexy. Naproti tomu index DJ U.S. Automobiles & Parts se pohybuje na spodní části statistik, což odpvídá i dlouhodobé reálné situaci amerických automobilek.

[Honzajs]

Při výběru akcie nelze opomíjet ani volbu sektoru. Volba správného sektoru totiž výrazně zvyšuje pravděpodobnost nalezení do budoucna úspěšné akcie. Volba nesprávného sektoru tuto pravděpodobnost naopak výrazně snižuje. Rotace sektorů je názorně vidět na obrázku od p. Caseyho - ten podle mne indikuje nastávající underperformance finančního sektoru.

Graf je k dispozici zde:
www.caseyresearch.com/images/90724514bigMarkCapSP.jpg