Prohledat Finančník.cz

Jestliže začne začínající obchodník pátrat po obchodních systémech, narazí na dva základní termíny, kterými se v principu škatulkují obchodní přístupy ostatních obchodníků. Jeden přístup je tzv. mechanický, druhý diskreční. V aktualizovaném článku si tyto pojmy vysvětlíme a podíváme se na pozitiva i úskalí zmíněných přístupů. Zjistěte, který přístup je pro vás ideální a jak může ovlivnit vaši obchodní kariéru. Článek je pro přehlednost rozdělen do následujících bloků: Co je mechanické (systematické) obchodování Co je diskreční obchodování Je profitabilnější obchodovat mechanicky nebo diskrečně? Je snazší obchodovat mechanicky nebo diskrečně? Výhody a nevýhody diskrečního obchodování Výhody a nevýhody mechanického obchodování Jak v trzích začít? Diskrečně či mechanicky? Co je mechanické (systematické) obchodování Mechanický obchodní plán je takový přístup k obchodování, kdy má obchodník veškerá pravidla svého obchodního systému definovaná dopředu. Postaví na jejich základu do detailu popsaný obchodní plán a ten je schopen otestovat na historických datech. Následně v živém obchodování zjednodušeně řečeno "nepřemýšlí" - pouze zadává signály vycházející z obchodního systému, nebo má systém naprogramován ve své platformě a pouze na něj dohlíží. Co je diskreční obchodování Oproti mechanickému obchodování klade diskreční přístup výrazně vyšší váhu na zkušenosti a úsudek obchodníka. Diskreční obchodníci používají soubor pravidel jako vodítko, ale také zapojují svůj osobní názor a znalosti. Tento přístup klade větší důraz na intuici a porozumění trhu. Je profitabilnější obchodovat mechanicky nebo diskrečně? Obojí má své plusy i mínusy. Ze své více než 25leté praxe obchodníka na plný úvazek mám vypozorováno, že diskreční obchodování může vydělávat více než mechanické. Ale je to násobně náročnější. Ostatně můžeme se srovnání pokusit kvantifikovat. Sám si nechávám své obchodování auditovat na stránce fundseeder.com, kde pak mám přístup ke globálním statistikám ostatních traderů. Web je specifický tím, že data pro statistiky čerpá přímo z obchodních účtů traderů u Interactive Brokers, data jsou tak velmi věrohodná. Web fundseeder sestavuje podle nastavení profilů obchodníků indexy a takto vypadá srovnání mezi výkonností systematických (mechanických) a diskrečních obchodníků: Je patrné, že historická výkonnost obchodníků, kteří se na webu fundseeder zařazují jako diskreční, je přibližně 4,5násobná než těch, kteří se zařadili do skupiny systematických (mechanických obchodníků). Ovšem pozor na klam přeživších! Podle dostupných informací (např. zde) jsou indexy vytvářeny z top 5 % ověřených účtů. Z publikovaného srovnání tak můžeme říci, že 5 % top ověřených účtů v kategorii „diskreční obchodník“ vydělává přibližně 4,5násobně více než, 5 % top ověřených účtů v kategorii „systematický obchodník“. S tím i ze své zkušenosti souhlasím. Je snazší obchodovat mechanicky nebo diskrečně? Začínající obchodník by ale neměl hledat v tradingu cesty, které vydělávají více, ale i ty, které přinášejí vyšší šance na úspěch. A zde je má zkušenost jednoznačná. Mechanické obchodování je opakovatelné a plně backtestovatelné. Pokud se mu budete věnovat dostatečně dlouho, šance na úspěch jsou vysoké, protože se potřebné znalosti dají naučit. Diskreční obchodování se na druhou stranu naučit nedá. Vyžaduje úsudek a zkušenost obchodníka, určitou intuici a stupeň porozumění trhů, které lze částečně získat praxí, ale do velké míry jde o určité nastavení hlavy, které člověk buď má, nebo nemá. Výhody a nevýhody diskrečního obchodování Mezi hlavní výhody diskrečního obchodování, kromě ziskového potenciálu, patří skutečnost, že je méně náročné na celkovou infrastrukturu obchodování. Reálně vám stačí data trhů spolu například s fundamentálními informacemi. Samozřejmě záleží také na stylu diskrečního obchodování. Sám jsem roky diskrečně obchodoval intradenní trhy s pomocí orderflow, což již vyžaduje placení např. kvalitních dat a specifických softwarů. Nicméně celá technologická náročnost je určitě u diskrečního obchodování nižší než u mechanického. Velkou nevýhodou diskrečního obchodování je spotřebovaný čas u počítače a nároky na psychiku. Zejména u rychlého diskrečního obchodování, se kterým bych v dnešní době určitě nezačínal, neboť trhy se v posledních cca 5-10 letech neuvěřitelně změnily. A pokud někdo tvrdí, že dokáže diskrečně intradenně každý den obchodovat pro „pár ticků“ proti výkonným počítačům, jednoznačně trvejte na dlouhodobějších výpisech z účtů. Jinak se velmi snadno budete snažit naučit něco, co nefunguje ani těm, co to dnes učí. Pokud vás zajímají fundamentální informace, tak si jejich zapojení do swingového diskrečního obchodování dokáži představit i dnes jako funkční cestu. Výhody a nevýhody mechanického obchodování Hlavní nevýhodou mechanického obchodování je potřeba zvládnutí většího množství komplexnějších činností. Je potřeba se naučit pracovat s daty, přemýšlet nad stavbou obchodních systémů (k tomu je potřeba už nějaká zkušenost s trhy), systémy je třeba se naučit skriptovat do obchodních platforem atd. Výhodou je zmíněná jednoznačnost. Jakékoliv informace, se kterými se budete setkávat, se dají ověřit jednoznačnými backtesty. Vše, co budete pro mechanické obchodování potřebovat, se dá naučit. A jakmile vše zvládnete, představuje ohromnou výhodu časová nezávislost. Sám dnes obchoduji plně mechanicky s využitím automatizace a nad trhy nemusím v době jejich otevření trávit žádný čas (což je upřímně i nesmírná psychická úleva). Jak v trzích začít? Diskrečně či mechanicky? Můj názor není objektivní, protože jsem dnes plně mechanický obchodník. Na druhou stranu mám za sebou v trzích přes 15 let diskrečního obchodování. A ze své zkušenosti bych určitě začal trhy testovat z mechanického pohledu. Doporučuji začít s jednoduššími strategiemi, které budou držet pozice týdny nebo měsíce. Jak takové strategie vyvíjet, ukazuje například již dříve publikovaný seriál Profitabilní obchodování A-Z. Pokud vás mechanické obchodován láká, připravte se na start dlouhý 2-3 roky. Kdy postupně budete muset ovládnout základy práce s většími daty a některou z backtestovacích platforem. Ovšem na konci této cesty budete vybaveni know-how, na kterém můžete dál stavět. Pokud se budete na startu tradingu věnovat 2-3 roky diskrečnímu obchodování, velmi pravděpodobně na konci tohoto období zjistíte, že to v dnešní počítačové době „nějak nefunguje“ a budete v tradingu tam, kde jste dnes nyní.