Kniha Way of the Turtle: The Secret Methods that Turned Ordinary People into Legendary Traders
Po velmi výživných pohybech v akciových indexech přišel čas zasloužené dovolené a s ní i přečtení nějaké zajímavé knihy. Volba padla tentokrát na relativně novou knihu "Way of the Turtle", líčící pohled na skupinu "želv", zpočátku vesměs neznámých obchodníků, kteří pod vedením legendárního Richarda Dennise vydělali přes 150 milionů dolarů. Knihu napsal nejúspěšnější student ze skupiny - Curtis M. Faith, který v rámci Turtles vydělal přes 31 milionů dolarů a v knize líčí nejen obchodní principy "želv" ale především svůj pohled na otázku co dělá některé obchodníky úspěšnější než jiné.
Příběh Turtles
Příběh "želv" se odvíjí od začátku roku 1983, kdy se tehdy legendární obchodníci Richard Dennis a William Eckhardt mezi sebou vsadili, zda-li je možné "vychovat" nové obchodníky tak, že jim předají pravidla svého obchodního systému. Richard Dennis (velmi úspěšný pitový obchodník, který již jako třicátník dokázal proměnit několik tisíc dolarů do několika stovek milionů dolarů) věřil, že úspěšné obchodování lze naučit (jeho slovy - obchodníky lze vychovat stejně jako se v Asii vychovávají želvy na farmách), jeho neméně úspěšný přítel William Bill Eckhardt měl opačný názor - tvrdil, že úspěšné obchodování je výsledkem určité povahy člověka, nikoliv výchovy. Vzájemná sázka obou pánů tak dala vzniknout plánu přijmout skupinu 14 lidí s různými schopnostmi a zkušenostmi, naučit je během pouhých (!) 14 dní intenzivního tréninku taktikám, kterými se živil Dennis a postupně je nechat obchodovat větší účty (Richard Dennis nadělil úspěšnějším absolventům k obchodování účet milion dolarů, nejúspěšnější Faith měl k dispozici 2 miliony) a sledovat jejich úspěch či neúspěch. "Turtles" byli vybráni na základě inzerátu v novinách. Šlo o velmi různorodou skupinu lidí (např. lingvista, účetní, hráči blackjacku, zkušený obchodník se zrninami, lidé se zkušenostmi v tradingu, úplný nováček v tradingu jako byl Curtis Faith atd.), kteří byli vyškoleni naprosto stejným způsobem, měli k dispozici stejné podmínky, a přesto někteří vydělali jmění a jiní neuspěli.
Kniha Way of the Turtles
Kniha Way of the Turtle představuje jednoznačně jednu z těch nejlepších, kterou jsem v oblasti tradingu četl. Samotný popis "želvích metod" je samozřejmě v knize obsažen, ale naštěstí netvoří podstatnou část knihy - dokonce je podrobnému popisu věnovaná pouze jedna poslední "bonusová" kapitola. Proč naštěstí? Protože přesných popisů nejrůznějších profitabilních systémů je na světě k dispozici celá řada, ale jak se přesvědčilo již mnoho obchodníků, obchodní úspěch každého jednotlivce spočívá ve zcela jiných oblastech - především v přístupu a systematičnosti. Curtis Faith pak ve své knize velmi detailně rozepisuje jeho pohled na faktory, které způsobily, že stejně vyškolení lidé se stejným obchodních systémem dosahovali tak rozdílných výsledků. Curtis Faith velmi výstižně a prakticky popisuje, že úspěch obchodníka není hlavně o obchodním systému, ale především o schopnostech systém exekuovat za všech okolností. Jistě přitom ví o čem píše - přestože byl ze skupiny nejmladší (v době začátku Turtles mu bylo 19), vydělal v rámci počáteční fáze tréninku 78 000 dolarů - skoro třikrát tolik než ostatní, přestože obchodoval se stejnými informacemi a stejným způsobem. Důvody proč tomu tak bylo, jsou v knize velmi dobře a detailně popsány.
Kromě toho najdete v knize také velmi dobré rady jak se k tradingu postavit. Faith píše o taktikách profesionálů jako je MAE/MFE, testování robustnosti systému, jeho pohledu na diverzifikaci, backtestování, porovnávání a optimalizaci obchodních systémů. Vždy velmi stručně avšak výstižně.
Shrnutí
Strategie "želv" byla postavena na trend-followingu; metodě vydělávající na zachycení největších trendů v komoditních trzích. Přestože, jak píše Curtis Faith, byla samotná metoda velmi jednoduchá (breakout) a i v čase jejího obchodování v rámci Turtles byly k dispozici lepší (např. v knize zmiňovaný Donchian trend - viz Obchodní systém Donchian 5&20), Turles vydělali Richardu Dennisovi ohromné peníze - nikoliv kvůli samotnému systému, ale díky konzistenci, inteligentní diverzifikaci, velmi jasně definovanému risk a money managementu (v knize také velmi dobře popsaném). Trend-following samozřejmě není vhodná strategie pro obchodníky s malým účtem a účel knihy není poskytnout návod na konkrétní obchodování (samotný popis želvích metod je dnes možné najít i na internetu - viz www.originalturtles.org, překlad naleznete také v našem fóru na adrese https://www.financnik.cz/forum/read.php?13,5102,9425#msg-9425). Hodnota knihy je v celkovém náhledu na trh a účastníky jako takové - na způsob, jakým je třeba obchodování "uchopit" aby bylo dlouhodobě profitabilní.
Kniha je psána ve velmi srozumitelné angličtině a doporučuji ji spíše pro pokročilejší obchodníky, kteří v ní naleznou spoustu inspirace k zamyšlení. Pokud s tradingem začínáte, naleznete v ní také spoustu velmi cenných rad, ale nenechte se strhnout k doslovnému následování konkrétního systému. Odkaz "želv" není o konkrétním obchodním systému, ale o obchodním přístupu a myšlení.
HODNOCENÍ: * * * * * 5/5
Název knihy: Way of the Turtle: The Secret Methods that Turned Ordinary People into Legendary Traders
Autor: Curtis Faith
Počet stran: 288
Jazyk: anglický
ISBN: 978-0071486644
Link do knihkupectví: Amazon.com
Petr Podhajský
Fulltime obchodník věnující se tradingu více než 20 let. Specializace na systematické strategie obchodované na futures a akciích. Oblíbený styl obchodování: stavba automatizovaných portfolio systémů, které využívá i v alternativním fondu, který spravuje.