Larry Williams: Trade Stock & Commodities with the Insiders, Secrets of the COT report
Larryho Williamse na stránkách Finančníka jistě nemusíme představovat. Úspěšný obchodník, autor a školitel, který se zviditelnil především svým vítězstvím na šampionátu Robbins World Cup Campionship of Futures Trading pořádaném v roce 1987, kde během jediného roku proměnil 10 000 dolarů v částku 1 100 000 dolarů.
Larry Williams je autorem mnoha knih a kurzů, ve kterých vysvětluje, jakým způsobem komodity obchoduje. Na jeho produktech je zajímavé, že Larry Williams víceméně stále dokola opakuje velmi podobné taktiky a přístupy, a přesto je každý jeho produkt nejen vysoce žádaný, ale většinou i velmi zajímavý a přínosný, neboť Larry Williams svůj přístup postupně upravuje a obohacuje o nové zkušenosti. Nejinak je tomu u jeho nejnovější knihy Trade Stock & Commodities with the Insiders s podtitulem Secrets of the COT report, která vyšla v nakladatelství Wiley Trading na podzim roku 2005. Jak je patrné již z názvu, kniha se zaměřuje na využití tzv. COT reportu, tedy taktiky, kterou Williams popisuje snad v každé své knize jako jednou z nejdůležitějších pro poziční obchodování komodit.
COT
COT (zkratka pro tzv. Commitments of Traders) report představuje bezplatně uveřejňovaný přehled velikostí pozic hlavních skupin, které se na jednotlivých komoditních trzích pohybují - komerčních subjektů, velkých nekomerčních subjektů a malých spekulantů. COT je uveřejňován od roku 1962 komisí pro komoditní obchodování (Commodity Futures Trading Commision - CFTC). Původně byl report uveřejňován na bázi placeného předplatného jednou měsíčně, od roku 2000 je publikován zdarma s týdenní periodicitou na internetové adrese http://www.cftc.gov/cftc/cftccotreports.htm K čemu je COT dobrý? Jak jsme si řekli, COT obsahuje čísla deklarující celkové množství a směr pozic hlavních skupin hráčů na trhu. Poměrně snadno tak lze v základních rysech rozklíčovat, jak se chovají tvz. "chytré peníze" (zajišťovatelé - komerční subjekty, angl. commercial), "big boys" (především velké fondy a "masa" (malí spekulanti). A to jsou informace, které lze ve středním časovém horizontu cenit zlatem. COT v podstatě umožňuje nahlížet pod ruce "chytrým penězům" - subjektům, které mají v trzích pravdu většinu času a kteří stojí za většinou hlavních pohybů, nahlížet do karet nejvíce vydělávajícím subjektům na trhu a sledovat přírůstky/úbytky jejich dlouhých/krátkých pozic. Sice pouze jednou týdně, ale i tak jde o nesmírně hodnotná data.
Současně jsou vidět v COTu i souhrnné pozice ostatních skupin - mj. malých spekulantů, kteří jsou hnány nejrůznějšími emocemi, touhami a radami a většinu času jsou tak na té nesprávné, prohrávající straně trhu.
Proč tomu tak je, jak rozklíčovat jednání "chytrých peněz" a být tak na té správně straně je předmětem recenzované knihy.
Samotný COT report není složitý a o to přímočařejší je Williamsova strategie a kniha samotná. Jak již bylo řečeno, Williams o své COT taktice napsal hodně již ve svých dalších knihách a dnes recenzovaná kniha "Trade Stock & Commodities with the Insiders" představuje určitý komplexní souhrn bohatě doplněný o mnoho grafů a komentářů. V jednotlivých kapitolách Williams nejprve charakterizuje jmenované subjekty a jejich zájmy, představuje svůj COT index, v několika kapitolách se věnuje Volume a Open Interestu a v závěrečné přibližně čtvrtiny knihy se Williams věnuje již takovým obecným postřehům ze své obchodní praxe (opět velmi zajímavé, neboť Williams občas trousí "perličky", které jakoby nejsou důležité, ale opak je pravdou a lze v nich nalézt mnoho inspirace).
Názor Finančníka
Přestože kniha ve svém titulu slibuje obchodování komodit a akcií, popisované strategie jsou zaměřeny čistě na komoditní trhy, pro které je COT zveřejňován. Akciím je věnována jedna kapitola, ve které Williams představuje aplikaci svého indikátoru odvozeného od COTu. To je však jediné, co lze knize vytknout. Pokud se chystáte obchodovat pozičně komodity a zatím jste COT moc nezkoumali, pak je kniha jednoznačně zdrojem, kterému byste měli věnovat pozornost. Je až s podivem, kolik lidí COT informace ignoruje, přestože poskytují velmi důležité a relevantní informace, které jsou navíc zdarma. Mimochodem - kniha je samozřejmě v angličtině a pokud si na knihu netroufnete a COT vás zajímá, pak si pozorně pročtěte alespoň toto diskuzní vlákno na finančníkovi věnované právě COTu. Pokud angličtinu ovládáte, pak knihu jednoznačně doporučujeme, navíc je na Amazonu prodávána za velmi přiměřenou cenu 32,97 dolarů.
HODNOCENÍ: * * * * * 5/5
Název knihy: Trade Stock & Commodities with the Insiders, Secrets of the COT report
Autor: Larry Williams
Počet stran: 209
Jazyk: anglický
ISBN: 0471741256
Link do knihkupectví: Amazon.com
Petr Podhajský
Fulltime obchodník věnující se tradingu více než 20 let. Specializace na systematické strategie obchodované na futures a akciích. Oblíbený styl obchodování: stavba automatizovaných portfolio systémů, které využívá i v alternativním fondu, který spravuje.