Diskuze k článku: Když supertradeři pohoří: lekce, které bychom si měli vzít k srdci

[kadik]

Luo,
stylizace je důležitá, viz. poslední článek o postupu do vyššího levelu. Snění je hezké.
S tím golfem to taky není žádná bomba, pořád má handicap 54.
Ptal jsi se na misaka. V jiném vlákně jsem před časem něco uváděl. To co tam je, je pořád platné.

[krakra]

To kadik:
Chtěl bych se Vás zeptat, jak volíte akcie pro vaší strategii ?
Kdy je nejvhodnější čas pro výpis opcí, - těsně před vyhlašováním, minutu po vyhlašování, 10 minut po ?

Děkuji

[kadik]

to Krakra:

při spekulaci na pokles IV po earnings je nejlepší vstupovat 1-2 dny před vyhlášením. Akcie musí splňovat různé podmínky. Dobře je shrnuje Dan Sheridan na webcastech na www.cboe.com

Kdybych měl vybrat pár důležitých podmínek, nejsou to jen Sheridanovi, tak mezi ně zařazuji
1) akcie po earnings negapuje, stačí se podívat na pár posledních earnings z historie
2) akcie po earnings nenabere rychlý up nebo down
3) akcie není výrazně trendující, ale vybírá si i oddychový čas
4) neobchoduji levné akci, vybírám dražší, myšleno jejich cena je 50USD a víc a mají dostatečnou IV
5) vybírám opční striky tak, aby byli dál od trhu, 10% a víc, ale chci na nich slušné prémium. 50c je fakt minimum.

Velmi důležité je i řízení rizika
1) Kontraktů dávat jen pár, stačí jednotky kusů, výsledky vyhlašuje řada společností, obchodní příležitosti jsou v desítkách
2) důležité je včas vybrat zisk, např. 50% za 2 dny je bomba!
3) i velký gap se dá ustát, jen je těžké provádět backtesty. Např. RIMM 26.6.2008 udělal velký gap down, kolega byl v pozici, i přes propad ceny došlo k tak velkému poklesu IV, že po open bylo možné zavřít pozici v zisku! Na konci dne už z toho byla ztráta.

Obchodovat po earnings je také možné, vše hezky shrnuje misak v tomto vlákně:
www.financnik.cz/forum/read.php?19,91699,page=1

[krakra]

To kadik:
Děkuji
Napadla mě [bold]opačná strategie [/bold]. Což takhle nakoupit opce třeba týden před vyhlašováním výsledků blízko ceny (třeba přímo na penězích) a potom je během vyhlašování výsledků prodat při velké volatilitě ?

Děkuji

[radim2]

To je taky možnost krakra, ale ty opce už můžou být drahé a nemusí se to vyplatit pokud nenastane velký pohyb, to už by chtělo vědět předem obsah zprávy a koupit jen tu správnou stranu :)
Samozřejmě se to i vyplatit může, problém je to otestovat na historii když máme jen večerní close data přičemž během dne se ceny opcí můžou pohnout do pásma zisku.

[krakra]

To radim2:
Ano naprosoto souhlasím s tím že nejsou dostupné intraday data o cenách opcí, opce se neobchodují třeba na minutových grafech (nebo o tom nevím).
Osobně spíše myslím využívat pouze zvýšenou volatilitu než doufat v pohyb po zprávě.

[kadik]

to Krakra
jak píše radim2, problém je vysoká IV před Earnings. Ta po vyhlášení poklesne a sníží opční prémium. Pokud si zobrazíš P/L graf pro straddle, strangle, je pro jejich long variantu vidět, že pohyb musí být hodně velký, abys byl v zisku.

[krakra]

To kadik:
Já myslím nakoupit opce třeba týden před vyhlašováním výsledků a prodat těsně před vyhlášením kdy je vysoké IV.

[kadik]

Teoreticky je možné tímto způsobem na růst IV spekulovat, ale zkušenost s tím nemám. Obchoduji přesně naopak.
Někteří obchodníci pro spekulaci na růst IV před earnings otvírají calendare, které na růst IV dobře reagují, jen se cena podkladu nesmí moc odchýlit od vypsaných striků. Calendar uzavřou 2-3 dny před earnings.

U obou variant, je nutné, aby podklad moc netrendoval, protože je potřeba otevřít víc jak 1 týden před expirací, odhadem 2-3 týdny před.

[krakra]

To kadik:
Eště otázka - vyhlašování výsledků mimo burzovní hodiny - jaký to má vliv na vaší strategii ?
Je lepší když firma vyhlašuje výsledky během obchodních hodin ?

[kadik]

Jestli firma vyhlašuje během burzovních hodin nebo mimo ně, neřeším. Vybírám firmy, jejichž akcie obvykle negapují. Pokud podklad gapne, balím kufry. Je zbytečné se v obchodě trápit, a čekat na obrat. Raději volný margin použiji na jiný obchod.
Jsou ale obchodníci, kteří poklad klidně drží a snaží se vše vysedět. Každý tuto situaci posuzuje individuálně.

[krakra]

To kadik:
Pokud ale firma vyhlašuje mimo obchodní hodiny, tak přece není možno provádět obchody, není možno reagovat ?

[menard]

Obávám se, že to vysezení většinou nefunguje. To je věc, proč většina lidí ztrácí, že nedokáží opustit to, čemu dříve věřili. Zajímavé je, že se nadosmrti zamiluji do své pozice, ale partnerky střídají jak ponožky. Tam to problém nedělá.

[kadik]

to krakra:

jasně, mimo obchodní hodiny obchodovat nemůžeš. Jak jsem psal výš, RIMM také vyhlašoval mimo pracovní hodiny a byl na něm pořádný propad. Přesto pokles IV dovoloval uzavřít pozici po open ještě v zisku. Zbytečné obavy bych neměl. Pro ty co byl měli bezesnou noc je jediná rada, neobchodovat firmy vyhlašující po close nebo použít pojistky a místo čistého straddle/strangle obchodovat IC.

Pokud dojde k velkému pohybu jedním nebo druhým směrem, trhy se obvykle chovají tak, že před další pokračováním ve směru pohybu provedou korekci. Při ní je možno celou pozici zavřít na přiměřené ztrátě nebo zisku. Nebo provést nějakou korekci pozic.

Pokud máš o earnings větší zájem, doporučuji sledovat změnu prémií opcí před vyhlašováním a po vyhlašování, po otevření trhů atd. Určité zákonitosti je možné nalézt.
Např. IB umí hezky zobrazit MID bidu a asku opčních prémií za dlouhou dobu zpět, i když nebylo obchodováno.

to menard:
Jak píšeš, vysezení je jen pro ty, kteří vědí co dělají. Určitě není pro začátečníky a pro obchodníky s malým účtem. Vždy je potřeba postupovat podklad od podkladu. Na některém podkladu prostor pro vysezení je, na jiném není.

[krakra]

To kadik:
Ano, mám o tuto problematiku zájem.
Myslím si že pro mě je lepší se momentálně soustředit na firmy, které vyhlašují výledky během obchodních hodin. Lépe je podle mě vidět chování prémia.