Diskuze k článku: Zajímavá opční strategie: Collar (1/2)

[Myk]

yax - vertical call jsou dva druhy:bull/bear nebo taky debit/credit podle toho, kterou opci vypíšeš a kterou nakoupíš. Nebo se na to můžeš dívat tak, že buď vertical call spread prodáváš nebo kupuješ. Když u opcí ve vertical spreadu prohodíš buy a sell, dostaneš přesně opačný risk profil. Prohoď si to a uvidíš, že lemming má pravdu, risk profile call/bull spreadu alias debit vertical call spreadu je velmi podobný jako collaru. Není úplně stejný, ale velmi podobný, rozdíl jsou právě ty úroky.

[yax]

Myk:

tak to mne nedoslo, ja jsem zamereny jenom na stranu vypisu. :)
Ale s temi uroky porad nevim, z ceho jsou?

Lada

[lemming]

OK, žádný přemýšlivý čtenář (Myk se nepočítá :-) ). Škoda, musím to napsat sám :-(

Vyjdu z prvního příkladu v článku:

1) Collar: Koupíme akcie za $5520, put @50 za $15 a prodáme call @60 za $7.50. Potřebujeme cash $5527.50, maximální ztráta je $527.50, maximální zisk $472,50.

2) Vertikální call spread: Koupíme call @50 za $540 a prodáme call @60 za $7.50. Potřebujeme cash $532.50, maximální ztráta je $532.50, maximální zisk $467.50. Když si zobrazíte risk profily obou strategií, uvidíte, že jsou prakticky identické.

Z čísel uvedených výše vidíte, že vertikální call spread je o pět dolarů horší než collar. Ale na ten jsme potřebovali skoro desetinásobně více cashe a to musíme také započítat, pokud máme dělat porovnání pořádně. Tedy oproti collaru máme ještě $4995 navíc. Pokud za ně do expirace dokážeme na úrocích dostat víc jak rozdíl mezi strategiemi - $5 (0.1%, cca 1.2% p.a.), je vertikální spread výhodnější. Dividendy v tomto období žádné nejsou, takže s nimi pořítat nemusíme.

Když se podíváte na výsledek v článku, je zhodnocení collaru za devět let o cca 10 procentních bodů lepší, než vertikálního spreadu. Jelikož nám při spreadu zbývá kolem 90% cashe ke zhodnocování, odpovídá těchto 10 procentních bodů zhodnocení zbylého cashe o asi 1.17% p.a., což není problém na peněžním/dluhopisovém trhu dosáhnout. Ve skutečnosti byste možná dosáhli i o něco vyšší. Což odpovídá tomu, že ve zhodnocení collaru nejsou započítány dividendy. Trh je v tomto efektivní a všechno toto - úroky a dividendy - jsou započítány v cenách opcí a obě strategie jsou po započítání všech "drobností okolo" zcela ekvivalentní :)

[Franz123]

to:Lemming
díky za přesné a snadno pochopitelné vysvětlení , je vidět , že víš o čem píšeš . Nebylo by špatné podělit se s námi v nějakém článku věnovaném opčním strategiím . Základy opčního obchodování jsou plné stránky , ale zasvěcených informací co a jak a na co si dát pozor je všude po málu.

[Mcwoj]

nevim cim to je ale kdyz uz clovek chce opce ,,skutecne,, obchodovat tak uz sam vi ... zkratka si nahledal, protoze plno lidi ma rado jenom testovat strategie a divat se na ty cisla jak to vychazi,a zase hledat lepsi, a vylepsovat a nakonec si ani nenafunduji ucet... Obchoduji IC na IWM a jsem v tom uplny zacatecnik, a tady ten collar me taky nenadchl ale porad lepsi obchodovat ho jak nedelat nic a penize dal nechavat ztracet v ,,,dulezitych,, zivotnich nakladech.

[Lucínek]

Mcwoj: Co je IWM?

[Karchan]

IWM je ETFs pro index Russel 2000

[herman]

to Franz123

nenašiel som jediný dôvod,prečo by sem mal lemming vypisovať nejaké články

herman

[Pavel K.]

Lucínek: Opce na Rusell 2000

[yax]

herman:

precti si prosim odstavecek, ktery je pod kazdou diskuzi a zacina: "Prosim ctete nez vlozite svuj prispevek! ..." Myslim, ze prispevky tveho typu nikomu moc nepomuzou. Lemming tady udelal zajimave srovnani dvou strategii, ktere je aspon pro me prinosem, protoze v opcich jsem novacek. Takze nez tady predvadet sve ego, tak zkus taky napsat neco, co by nekomu pomohlo. Lemming nemusi psat zadne clanky, ale pokud bude dale takhle prispivat do diskuze, tak budu jenom rad, protoze se zase dozvim neco noveho.

diky, Lada

[herman]

to yax

Naposledy tu podnetné príspevky o opciach písal mišák, ale už to nerobí .Skus trochu popremýšlat, prečo.

herman

[Franz123]

to: Hermann
nauč se číst a trochu mysli . V mém příspěvku je zmíněno proč . Fundovaných informací o opcích je na tomto i dalších serverech zoufale málo/s knihami je to podobné/ a určitě mnohem méně než třeba o intraday ES nebo psychologii : )) . Lemming je zkušený obchodník s opcemi a samozřejmě nic nemusí , ale mohl by kdyby chtěl : )). Navíc Finančník.cz je opakovaně prezentován jako pomoc začínajícím obchodníkům a toto by nebylo nic jiného.

[yax]

herman:

tak ted jsem pochopil, jak jsi to predtim myslel. Takze omluva z me strany. Misakovi prispevky jsem mel rad, jeste ze nebyly vymazane, ale mam je pro jistotu poukladane jinde, je to obrovsky zdroj dobrych informaci. To ze uz tady neni, je velka skoda a k tomu konci je asi zbytecne se tady nejak vyjadrovat.

Lada

[Mcwoj]

Prispevek Leminga byl prinosny akorat si tady kazdy zkusenejsi nemusi hrat ja nevim na co a psat konstruktivni clanky ktere pomuzou a ne narazkovite a svou chytrosti a znalosti temata se nepovysovat nad druhe,potom by ty vlakna zajimava nemusela byt tak dlouha. Muj nazor je ze collar me nezaujima z pohledu toho ze musim nakoupovat akcii, jak zacinajici a ne prilis jeste zbehly se mi zda ze je to celku zbytecne, je pravda ze tam nebyla napsana vyhoda proc drzet akcii a ne jen opce vertical. Jinak se mi vic libi IC protoze je skoro nutnosti mit i vic zhodnoceni okolo 20-30 % aspon kdyz si spocitate poplatky, zmena kurzu dolaru,inflace tak aby sme tomu ubehli .

[petr]

Hezký den,

rozumím tomu, že podobné diskuze jsou zajímavější než trading, ale kdo to má pak číst...

Jelikož je admin Michal na dovolené, tak zde bohužel není kdo by na to průběžně reagoval.

Proto prosím - diskutujte pouze k tématu článku = COLLAR.

Děkuji,

Petr