Obchodujeme FOREX V: Jak na fundamentální analýzu (2)

V minulém díle seriálu jsme probrali první hlavní aspekty fundamentální analýzy - globální analýzu - a nastínili, jak na příkladu ekonomického kalendáře tyto analýzy ovlivňují FX trhy.

Zmínili jsme i markantní ekonomické a politické výkyvy (šoky), a právě díky teroristickému útoku v Londýně minulý týden (čtvrtek 7. července) zažil jeden takový malý šok nejen  burzovní, ale i FX trh. Jak už bylo řečeno v minulém díle, tyto výkyvy mají silně negativní vliv z důvodu destabilizace ekonomické i celospolečenské situace. Nutno podotknout, že právě ve čtvrtek 7.7. byly v Evropě sledovány dvě klíčové události - zasedání Bank of England a zasedání Centrální evropské banky. V obou případech se očekávalo potvrzení dosavadních úrokových sazeb ve výši 4,75 % v GB, resp. 2 % v EU. Tyto klíčové čtvrteční evropské události však zcela zastínil výše uvedený teroristický útok v Londýně. Ve čtvrtek dopoledne se okamžitě po ohlášení potvrzujících informací k teroristickému útoku propadla o několik procent většina ostrovních i evropských burzovní titulů (po otevření amerického trhu i zámořských akcií) a došlo k okamžitému nárůstu odprodeje nejen britské libry (GBP), ale i dolaru a eura. V podobných případech se většina investorů na FX trhu uchyluje tradičně k švýcarskému franku (CHF) jako k jistému „přístavu bezpečí“, a čtvrtek byl toho důkazem. Dnešní díl se zaměří aktuálně na odezvu a dopad této politováníhodné události na FX trh.

Podívejme se nyní podrobně na grafy dílčích měnových párů od čtvrtečního dopoledne 7. 7. 2005 až po páteční závěr 8. 7. v 23,00 hod. SELČ. Černá šipka ukazuje moment, kdy došlo k prvním ohlasům trhu na útok v Londýně, uvedené hodnoty pod názvem páru jsou konečné ceny z pátečního večera v New Yorku. Pro porovnání s grafem (30 min.) jsem přidal indikátor technické analýzy RSI (14), tradičně signalizující „přeprodanost“ nebo „překoupenost“ trhu.

Na prvním grafu (GBP/CHF) vidíme, že GBP postupně oslabila v krátké době až o 400 bodů (téměř o 2 %) a RSI se snížil až na hodnotu 14 %. Okamžitý propad ale začala využívat většina obchodníků, kteří správně předpokládali, že se kurz po prvním šoku přiblíží zpět k původní hodnotě, a začali nakupovat, resp. umisťovat svoje entry stop nákupy nad hranici 2,2500. Zpětnými nákupy GBP/CHF vydělaly především velké společnosti ve čtvrtek slušné sumy. V pozdním večeru kolem 22,30 hod. SELČ se kurz stabilizoval kolem hodnoty 2,2650 a do pátečního závěru se pohyboval v poměrně úzkém pásmu mezi 2,2560–2,2665.

Obdobně, ale ne už tak razantně, reagoval GBP/USD, který nejprve poklesl až o 130 bodů, přesně k hranici 1,7400. Následně po upřesňujících zprávách vzrostl zpět těsně nad 1,7480, aby po dalších zprávách opět poklesl k 1,7400. Tyto korekce však bylo trochu i poplatné poklesům dalších křížových kurzů u párů GBP/CHF a USD/CHF. Pozdě večer pak reagoval pár stejně jako GBP/CHF a pohyboval se až do pátečního rána v úzkém rozpětí 40–50 bodů. Výraznější změny zažil po ohlášení stavu zaměstnanosti v USA, kdy nejprve propadnul na historické minimum těsně pod 1,7330, a následně o dalších 100 bodů posílil. Závěr týdne zastihnul libru na hodnotě 1,7361. Minulý i předminulý týden byl pro britskou libru, ve vztahu k USD, nejčernějším obdobím posledních let. Za méně než 14 dnů ztratila libra přes 1000 bodů (téměř 6 %) a to FX historie páru GBP/USD v tak krátkém časovém úseku nepamatuje.

Tradiční bezpečný přístav v podobě švýcarského franku hledal i dolar v páru USD/CHF. Nejprve oslabil po první zprávě o 60 bodů, a následně poklesnul o dalších 140 bodů. V TA klesla hodnota RSI až na 13 %. Dolar se však z náhlého poklesu poměrně velmi rychle vzpamatoval a večerní čtvrteční závěr jej zastihnul již na podobných hodnotách jako před teroristickým útokem. Podobně jako u páru GBP/CHF se staly dobře načasované zpětné nákupy dolaru zdrojem velmi slušných příjmů silných finančních skupin, ale i privátních investorů, některými odhady analytiků až ve stovkách miliónů dolarů. Právě u tohoto páru se dal vzhledem k současné síle dolaru reálně předpokládat obrat trhu v poměrně krátkém časovém horizontu. Další výrazné změny v řádu stovky bodů zaznamenal USD/CHF až po pátečním ohlášení dat v USA.

Evropský pár EUR/CHF měl po útoku totožný vývoj jako USD/CHF. Po sérii poklesů až o 100 bodů nastalo oživení trhu a zpětný nárůst především v pátečním ránu a k večeru.

Propad postupně až o 180 bodů zažil i pár GBP/JPY a libra jen těžce dobývala původní pozice. Páteční závěr zastihl GBP spíše ve směru poklesu a ze čtvrtečního dopoledního šoku se britská libra úplně nevzpamatovala.

Euro k dolaru po londýnském teroristickém útoku reagovalo nejprve okamžitým nárustem a následným poklesem na původní úroveň. Silnější pokles zaznamenal v současnosti nejvíce obchodovaný pár až po 14 hod. SEČL, ale později se stal, v odpoledních a večerních hodinách čtvrtku SEČL, jen koordinátorem v křížových kurzech mezi EUR/CHF a USD/CHF s mírným poklesem. Velmi výrazný pohyb zaznamenal tento pár až v pátek. Nejprve ráno zaznamenal postupný pokles až o 40 bodů a ve 14,30 hod. SELČ po ohlášení klíčových dat o výsledcích zaměstnanosti v USA postupně klesl až téměř k hranici 1,187. Zveřejněná data z USA plně nenaplnila očekávání a euro zaznamenalo vzestup až o 110 bodů přes 1,1980. Páteční závěr zastihnul EUR/USD na téměř stejné hodnotě jako před teroristickým útokem.

Pokud porovnáte grafy EUR/USD a USD/JPY, platí u páru USD/JPY stejné hodnocení jako u páru EUR/USD, jen v opačném gardu a druhotnou reakcí trhu na páteční data z USA.

Rozdíl mezi okamžitými nárůsty a pády kurzů EUR/USD a USD/JPY tradičně vyrovnával pár EUR/JPY, jehož volatilita byla po vydání zprávy značná. Stejně tak i v pátečním odpoledni.

Zmíním i málo obchodovaný pár CHF/JPY. Sérii dvou silných nárůstu vystřídal pokles k téměř původním hodnotám a noční obchodování v Tokiu bylo prakticky beze změn. Výraznější pokles doznal až v pátek ráno, kdy začal švýcarský frank oslabovat vůči všem měnám, a až do pátečního večera CHF/JPY jen korigoval výkyvy u jiných, silnějších párů.

Pár USD/CAD na londýnské události prakticky nereagoval vůbec a žil si svým vlastním životem. Výraznější změny (vesměs poklesy) zaznamenal tento pár jen po ohlášení čtvrtečních (7.7.) a především pátečních (8.7.) klíčových dat v Kanadě a v USA.

Pozorný čtenář si jistě sám odvodil z výše uvedených příkladů (mimo USD/CAD) okamžitou reakci obchodníků na teroristický útok v Londýně, náhlé poklesy a vzestupy dílčích měn, změny směrů trhu několik hodin po události, ale i vzájemné vazby mezi např. GBP, USD a CHF, mezi EUR, USD a CHF nebo i mezi USD, JPY a CHF, které zůstávají vždy poměrně konstantní a algoritmy jsou nastaveny v systému FX trhů velmi přesně.

V příštím díle se už znovu vrátíme zpět k dalším aspektům fundamentální analýzy, slíbenému rozboru hlavních a vedlejších ekonomických událostí a taky k trendům vývoje.

Sidův koutek o FOREXU

Pro všechny zájemce o forex a způsobu, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zlváštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde.