Jump to content
Co nového? Mé kurzy
Hledat v
  • Více možností...
Najít obsah, který ...
Hledat výsledky v ...
Hlavní přehled Co je nového ... Nepřečtený obsah Moje příspěvky Vyhledat

Prohledat Finančník.cz

Zobrazeny výsledky pro štítek 'forex'.

  • Filtrovat podle štítků

    Napište klíčová slova oddělená čárkou
  • Filtrovat podle autorů příspěvků

Typ obsahu


Diskuze

  • Otevřené diskuze
    • Dotazy a odpovědi
    • Akcie
    • Brokeři
    • Futures
    • Opce
    • Diskuze nad obchody
    • Finančník.cz - otázky a odpovědi
    • Finančník.cz - diskuze k článkům
    • Finančník.cz - ebooky zdarma
    • Dotazy a odpovědi - jen archiv [POUZE KE ČTENÍ]
  • On-line platformy a vybraný sw
    • Knihy a ostatní software
    • Interactive Brokers
    • MultiCharts a Tradestation
    • NinjaTrader
    • Genesis Trade Navigator
    • Sierra Chart
  • Tradeři traderům
    • Se Sidem o Forexu
  • VIP diskuze pro absolventy kurzů Finančníka
    • AlgoLab
    • Swingový workshop
    • On-line kurz Základy profitabilního obchodování v 10 týdnech
    • Vytváříme AOS: Od myšlenky k automatizovaným profitům
    • FIMS A–Z: Profesionální daytrading orderflow

Kategorie

  • Uzavřená sekce - FIMS1
  • Uzavřená sekce - FIMS2
  • Uzavřená sekce - AOS
  • Uzavřená sekce - AOS2
  • AlgoLab

Kategorie

  • Praxe
  • Seriály
    • Komoditní Manuál
    • Velký seriál o psychologii obchodování
    • Obchodujeme FOREX
    • Obchodování spreadů
    • Obchodujeme opce
    • Cenové patterny
    • Software pro obchodování
    • Business jménem trading
    • Money-management
    • Live trading
    • Typy grafů
    • Profitabilní obchodování A-Z
    • Vytváříme obchodní systém

Hledat výsledky v ...

Najít obsah, který ...


Datum vytvoření

  • Začátek

    Konec


Naposledy zaktualizováno

  • Začátek

    Konec


Filtrovat podle počtu...

Registrace

  • Začátek

    Konec


Skupinu


Jméno autora

Nalezeno výsledků: 20

  1. Ahoj, mám problém. Na všech výpisech od brokerů (forex, interactive brokers, FIO) mám pouze jedno číslo jako nějaký "zisk/ztrátu" a nikoli jako "příjem" a "výdaj". V daňovém přiznání se ale musí uvést příjmy, výdaje a z nich se pak teprve vypočítává zisk/ztráta. Co s tím? Díky za rady Petr
  2. Jasanka

    Instaforex a Show Forex World

    Jaké máte zkušenosti s tímto brokerem? Já zatím vím jen o jedné zkušenosti a bohužel negativní, resp. jejich prezentaci na Show Forex Word, kde jsou rozdávány výhry mj. v podobě certifikátů na u nich fundované live účty, ale pak se nikdo neozve, ticho po pěšině , žádný live účet se nekoná. Jen velké divadlo. Nebo je tu někdo, kdo má zkušenosti pozitivní ?
  3. Dobrý den, neví někdo prosím o brokerovi, který by dovoloval obchodování opcí na futures a forexu z jednoho účtu a není to Interactive Brokers? IB má nepříjemně velké marginy a jiného takového brokera jsem nenašel. Někteří brokeři nabízí obchodování futures i forexu, ale pro každý trh musím mít zvláštní účet, takže mezi nimi nejde sdílet finanční prostředky. Děkuji.
  4. Dobrý den, zdravím Vás, začínám s tradingem a pokládám zcela začátečnickou otázku. Chtěl bych se zeptat, zda se dá někdě, z něčeho vyčíst, jak velké rozpětí pips (například průměrně) lze pozorovat na jednoltivých TF u majors FX. Doufám, že jsem můj dotaz zformuloval s dostatečnou špetkou tradingového slangu :-D Děkuji za případné odpovědi :-) Honza
  5. svs

    CZK/AUD

    Prosím, lze někde přímo obchodovat CZK/AUD? Díky SVS
  6. novotnymichal86

    Devizové opce

    Ahoj, netušíte někdo, kde bych mohl koupit devizovou opci na CZK/EUR? Chtěl bych spekulovat na posílení koruny, ale nechci mít otevřenou pozici přímo v trhu. Koukal jsem, že Saxo bank je má ve své nabídce, ale vstupní kapitál je tam 10 000 USD, což se mi kvůli jednomu obchodu nechce otvírat účet. Neznáte někdo jiného brokera, který by tento instrument nabízel? Díky
  7. Na FX vláknech diskusního fóra Finančníka se objevují různé statě, odkazy a výběry z článku o různých metodách a systémech obchodování. Jednou z nejpopulárnějších metod se stala tzv. Tunelová metoda, někdy nazývaná taky Vegas. Protože tato metoda patří nejen k oblíbeným, ale podle ohlasů a různých testů i k profitabilním, nabízíme tuto metodu v posledním a plném znění v překladu nicka Namodro. I když jsou příklady a popisy nastavení orientovány na platformu MT4, lze tuto metodu aplikovat na různé platformy, které umožňují vkládání vlastních skriptů a programů. Pro platformu Visual Trading jsou ke stažení příslušné indikátory (1hod. a 4hod. Tunel Method, Moduly 1–4 atd.) přímo na vláknech Finančníka o FX nebo na VT fóru. Pro jiné platformy (např.TS) není problém transponovat poměrně jednoduché skripty do svých platforem, pokud však tyto vlastní kroky Váš SW umožňuje a podporuje. Oproti originálu, který obsahuje přes 40 různých grafů, byly ponechány pro názornost jen stěžejní grafy pro páry EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF, USD/JPY a graf pro index S&P500 INDEX. Pro zájemce o zbývající grafy jsou na vláknech FX umístěny odkazy na stránky, kde se tyto grafy prezentují. VEGASův „budovatel bohatství“ – úvod ‘Nádhera. Úděsná nádhera.’ Pasáž z Homérovy Illiady, popisující Helenu Trójskou. – Nejperněji vydřený „snadný“ prachy, jaký kdy vyděláš – To byla první věc, kterou mi jeden trader veterán řekl, když jsem poprvé vlezl na obchodní parket, v nyní již zaniklé Mid America Commodity Exchange, na jaře roku 1980. Čerstvě vylezlý z burzovní školy (kurzu) jsem stál ve značkovém obchodnickém saku, s novým lesklým odznakem s červeným puntíkem viditelně umístěným, aby ho viděl celý svět. Rozhodl jsem se začít svou kariéru obchodováním futures kontraktů zlata. Vešel jsem na obchodní parket z členského baru, jako by mi to celé patřilo, kráčeje sebejistě na parket, asi dvacet minut před otevřením burzy. Byla tam jen hrstka traderů, kteří se na mě ironicky dívali. Byl den, kdy byli na obchodní parket pouštěni noví členové. Velmi rychle jsem pochopil, že všichni nováčci jsou traderskými veterány bráni jako ti, kteří jim financují jejich bezstarostný životní styl, platí jim jejich Porsche a jejich dětem školy. Nejsme tady k tomu, abychom přežili a rozšířili osazenstvo parketu. Když přežijeme, znamená to dělit sumu získanou od veřejnosti mezi více lidí, a to konec konců znamená méně peněz v jejich peněžence. Jak se blížilo otevření trhu zlata, začali se sem hrnout další členové. Postrkovali se mnou jako s pingpongovým míčkem z místa na místo, protože jsem stál na nejžádanějším místě. Měl jsem pocit, že jestli se na parket vmáčkne ještě jeden chlápek, exploduje to. Byl jsem tak namáčknutý na lidi kolem, že kdybych se pohnul o tři palce, mohl bych je políbit. Cítil jsem se připravený po týdnech strávených biflováním ručních signálů, nabídkových a poptávkových protokolů, kontrolou obchodů a ostatních blbostí nařízených burzou a CFTC (Commodity Futures Trading Commission). Už jen pár minut, než trh ožije. Energie na parketu rostla exponenciálně, jak brokeři řvali svoje předběžné bids a offers, dávajíce tím parketu představu, kde bude cena, až se ozve zahajovací zvonek. Pitoví tradeři se také domlouvali s brokery ohledně zájmu, ceny a plnění příkazů. Byl jsem nervózní a rozrušený, hlavou mi vířily myšlenky. Umím to? Tohle místo je praštěné! Vzpomenu si, jak kupovat a prodávat? Deset vteřin do začátku. Čekal jsem na ten okamžik dlouho. Dřel jsem, šetřil a plánoval dobře přes rok. Všechno, co jsem tady měl, jsem dlužil. Vyžebral jsem to od všech nejbližších příbuzných do osmého kolena (skvělá cesta, jak si zajistit, abyste je už nikdy nemuseli vidět). Dal jsem jen taktak dohromady dost peněz, abych tady mohl být. Začínal jsem s 8000 dolary na obchodním účtu, poté, co jsem musel za členství zaplatit asi 10.000. Měl jsem ženu, dvouletého syna a kromě svého obchodního účtu asi 10.000 dolarů v bance. Platil jsem činži a jedenáct let staré auto, které spotřebovalo víc oleje než benzínu. Měl jsem rodinu, která si myslela, že jsem se úplně zbláznil. Byl jsem důvěřivý pitomec a idiot. Sázeli se jeden s druhým, že vybouchnu. Jak to můžeš udělat své báječné ženě a svému synkovi, ty nezodpovědný, bezohledný, slabomyslný osle? Tlak, jaký tlak? Myslíte si, že tohle byl tlak? Zazvonil zahajovací zvonek. Kolem mne se rozpoutalo peklo. Dostával jsem ze všech stran rány, lidé mi řvali do obličeje. Cena letěla nahoru, dolů a do strany. Prodeje, nákupy v různých částech parketu a všude se lidé výhružně hádali. Dostal jsem přímo na sako spršku něčích slin. Hezky, blesklo mi hlavou, které čuně to bylo? Na tohle jsem tedy nebyl v žádném případě připraven. Byl jsem doslova paralyzován. Na konci dne jsem byl asi 50 dolarů v mínusu na dvou obchodech, které jsem udělal. Nebylo to tak strašné, ale fyzicky i duševně jsem byl naprosto vyčerpaný. Sbalil jsem si věci a šel domů. Když jsem dával sako a kravatu na ramínko, uviděl jsem na zádech saka nápis černým fixem: „Buzerantskej trader“. Není divu, že se ty děti ve výtahu tak smály. Vítej na burze! Od toho prvního dne uplynulo pětadvacet let a já si ho stále pamatuji, jako by to byl minulý čtvrtek. Často myslím na to, co mi ten zkušený trader tehdy řekl. Jednoduché, vtipné a jasně výstižné. Perfektní rčení objasňující život tradera: Nejperněji vydřený „snadný“ prachy, jaký kdy vyděláš... Vím, že mnozí z vás, kdo tohle čtete, ztratili peníze obchodováním komodit a forexu. Je jedno, jestli jste nováčci nebo ztrácíte už pár let. Utratili jste stovky, možná tisíce dolarů za bezcenné semináře a systémy při pokusech to otočit. Všechno vypadá tak nadějně, nicméně ztráty pořád rostou. Nevíte, jak to krvácení zastavit. Jakmile si sednete před monitor počítače (místo postávání na parketu burzy), procházíte stejnými emocemi, zmatky, utrpeními a šoky, jaké jsem prožil v začátcích své kariéry parketového obchodníka. Parketový či počítačový obchodník – každý dříve nebo později čelí obchodním démonům. Prosím, uvědomte si, že jsem chodil ve vašich botách! Naprosto chápu, čím procházíte. Takže: je čas vzít záležitosti obchodování jiným směrem. To je smyslem tohoto článku. Chci vám předložit obchodní plán, abyste mohli zbohatnout. Všechno, co k tomu potřebujete, je čas a vaše schopnost tento plán zrealizovat. To, co umožňuje vydělávat peníze na komoditách nebo na forexu, je: 1) mít metodu, 2) realizovat tuto metodu ve správný čas bez nějakých odhadů a 3) zůstat v obchodě, dokud vám trh neřekne, že je čas k ukončení. Dostal jsem spoustu emailů od lidí, kteří nechápou, proč jsem ochotný dělit se se všemi o svá obchodní tajemství (dosud metody 1hodinového a 4hodinového tunelu), a to naprosto zdarma. Je to opravdu velmi jednoduché. Za prvé, mnoho zkušených traderů mi ohromně pomohlo v začátcích mé traderské kariéry. Dali a nikdy se neptali po odměně. Nemuseli to dělat, ale dělali to. Za druhé – nic mě to nestojí. I kdyby každý, kdo čte tyto řádky, realizoval toto přesně, jak je to napsáno, neovlivní to žádný měnový pár ani o jeden bod. A konečně, jsem zhnusený pochybnými prodavači, kteří si vybudovali z utrpení nováčků a prodělávajících traderů celé průmyslové odvětví. Přiživují se na jejich naději, a všechno, co dělají, je, že je jen připravují o další peníze. Třemi slovy vystihl Homér esenci ironie při popisu trójské Heleny. Krásná žena je nadčasová v srdcích a myslích mužů. Naučili se něco během tří tisíc let? Jak změníte srdce muže? Zkuste teď nahradit Helenu forexem a S&P indexem. Je to jiné a je to totéž. Mou výzvou je efektivně sdělit, co o tom vím. Jako dárce to udělám co nejlépe. Jako obdarovaný udělej, co je potřeba, aby ses stal vítězem. Kapitola 1 – obchodní metoda ‘Humpty Dumpty seděl na zdi; Humpty Dumpty měl velký pád. Všichni královi koně a všichni královi muži Nedokázeli dát Humptyho Dumptyho zpět.’ Lewis Carroll – Alenka za zrcadlem Od roku 1999, možná dokonce od roku 2000, obchodování finančních produktů (akciových indexů, futures a měn) na počítačových platformách doslova explodovalo. Tento bezprecedentní nárůst přinesl mnoho užitku obchodnické veřejnosti, ale také vytvořil největší virtuální obchodní parket. Trading už neovládá fyzické obchodování na parketu v Chicagu. Co bylo kdysi doménou členů CME a CBOT, obchoduje dnes traderská veřejnost na jednom virtuálním hracím poli. Dnes máme obchodní parket s dvěma milióny locals (pitoví obchodníci). Kdykoliv navštívím Border´s nebo Barnes&Nobles, projdu se po sekci časopisů a mrknu se na Futures Magazine, Active Trader a ostatní, které se věnují tradingu. Ne, nezajímají mě články (většina je ubohá). Prolistuji poslední stránky a prohlédnu si všechny ty obchodní systémy, semináře a poradenské služby, co nabízejí všichni ti pochybní kšeftaři. Obchodujte intradenně e-mini akciové indexy, bondy, dluhopisy, zlato a samozřejmě měny! Vydělejte stovky procent měsíčně! V každé té publikaci jsou toho každý měsíc hromady a hromady. Obchodující veřejnost se nikdy nepoučí... Obchodující veřejnost nakazila virová nákaza pandemických rozměrů. Je to totální okouzlení skalpingem a intradenním obchodováním forexu. Vím, že to tak je, protože neustále surfuji po forexových diskusních fórech, kde jsou stovky lidí, kteří dělají skalpování 5 – 10 pips a myslí si, že zbohatnou. Nemylte se; nemám nic proti těmto lidem a jejich obchodnímu stylu. Ale jen málo z nich je dlouhodobě úspěšných, takže jak to vypadá, je kontraproduktivní přejímat tento druh tradingu. Tady je důvod: Řekněme, že se rozhodnete skalpovat na forexu pár EUR/USD. Rozhodnete se, že 10 pips je přijatelné, takže vaše strategie je koupit nebo prodat a získat profit 10 pips. Ztráty, které budete akceptovat, budou taky 10 pips, takže ztráty nejsou větší než profity. Jakmile jsou ovšem některé z vašich ztrátových obchodů větší než ziskové, jste na cestě ke krachu. Je mi jedno, jakou metodu nebo systém používáte. Tohle musíte změnit právě teď, jestli vážně chcete zbohatnout tradingem. Myslím, že scénář našeho hypotetického tradera je realistický. Možná byste změnili počet pipsů (nahoru nebo dolů), ale strategie je jedna z těch, které mnoho skalperů používá. Podívejme se, co na to matematika. EUR/USD se obchoduje na vaší platformě za 1.2020 bid a 1.2023 offer. Rozhodnete se koupit, takže kupujete za 1.2023. V následujících minutách Euro stoupne na 1.2030 bid (o 10 pips). Uzavřete pozici a máte čistý profit 7 pips. Ale dejme tomu, že se po vašem nákupu najednou trh pohne dolů (jemináčku, to se mi nikdy nestává). Jde na 1.2010 bid. Udělal 10 pips do mínusu, takže kliknete, uzavřete pozici a přijmete ztrátu. Ztratili jste 13 pips. Nemyslím, že byste museli být matematickými esy, abyste pochopili, že na pohybu o 10 pips vyděláte 7 pips a ztratíte 13 pips. Takže potřebujete 65 % vítězství a 35 % proher jen k tomu, abyste zůstali na nule. Mít dvakrát tolik ziskových obchodů než ztrátových. Při poměru 5:1 vítězství ku prohrám (83,33 % zisků a 16,67 % ztrát) vyděláte obrovských 22 pips. Je tady něco špatně? Řekněte mi někdo, kde kotví všechny ty vydělané jachty? Je mi jasné, že tohle bude číst spousta chytrých, vysoce vzdělaných, inteligentních lidí. Možná jste jedním z nich. Co já vím, možná jste nejchytřejší člověk v místnosti. Podělím se s vámi o jedno z největších tajemství tradingu. Tady je: Vstupenkou ke zbohatnutí tradingem není rozum. Klíčem k němu je DISCIPLÍNA. Nasloucháte pozorně lidem, kteří vědí. (Každý ví, že finanční analytici jsou všichni do jednoho nejchytřejšími lidmi ve forexu.) Sledujete noviny, rozhodnuti dešifrovat poslední novinky, které by mohly pohnout trhem. Vaše televize je naladěná na CNBC (že by ČT24?), aby vám neunikly nejžhavější tipy prodejců systémů, kteří se tu objevují. Co se všemi těmito informacemi? Ztrácejí vám peníze. Ignorování tohoto základního principu je na vaše vlastní nebezpečí. Mnozí z vás budou překvapeni, když se dozvědí, že při obchodování měnových párů s US dolarem neobchoduji na forexu. Používám futures kontrakty obchodované na Globexu u CME. Důvody jsou následující: 1. je to levnější než forex, se spreadem 1 pip po většinu času, dostatečnou likviditou a nízkými komisemi (5–8$ RT). 2. Úrokové rozdíly jsou započítány v ceně, takže dostanu skutečný úrokový spread, místo vyšroubovaných rolloverů forexových brokerských firem. 3. Trh na Globexu nikdy nespadne, když jsou zveřejněny důležité reporty nebo zprávy. Mnoho brokerských domů přestane na 5, 10 nebo dokonce 15 minut a víc fungovat, když mají být zveřejněny velké novinky (např. pátky, kdy se zveřejňuje nezaměstnanost v USA) Je mi jedno, jakou metodu používáte k obchodování. Jestli používáte technické indikátory nebo fundamentální zprávy – to je váš problém. Ale pokud obchodujete na základě tušení nebo chvilkových nápadů nebo hledáte malé rychlé akce, pak děláte velkou chybu. Nemůžete porazit trh tím, že si budete myslet, že na všechny vyzrajete. V dlouhém běhu přijdete o peníze. Musíte soustředit všechnu svoji energii na to, abyste svou metodu realizovali správně. Poté, co jste si udělali domácí úkol a rozhodli jste se, jak budete obchodovat, jediným kritériem, které máte k určení toho, zda budete úspěšní nebo ne, je, jak bezchybně jste realizovali obchod, založený na vaší metodě. Ignorujte pohyby trhu nahoru a dolů i to, proč se to děje. Jsou to nesmyslné starosti, které vás buď přivedou k frustracím, nebo vygumují váš účet. Humpty Dumpty byl velmi arogantní vejce. Seděl na vysoké zdi a myslel si, že se mu tak nemůže nic stát. Navzdory vážným varováním, že takové chování pro něj může být velmi škodlivé, nebral dobré rady vážně. Každý ví, co se stalo pak. Provozujte trading stejným způsobem a říkejte si Humpty Dumpty. Kapitola 2 – THE VEGAS CURRENCY DAILY ‘Trend je tvůj přítel.’ Traderské úsloví. Není žádné překvapení, když si myslím, že většina z vás ztrácí čas a energii na skalpingu a intradenním obchodování. Prvním krokem k vydělávání peněz je prodloužit svůj časový rámec. Říkejte tomu třeba jeden z pilířů „Vegasových pravidel tradingu“. Bohatství z tradingu je přímo úměrné délce vašeho časového rámce. Ten může být od vteřin do dnů. (Ne týdny a měsíce.) Dostávám mnoho e-mailů od lidí, kteří mi píší, že nemohou obchodovat moje metody (1hodinový nebo 4hodinový tunel), protože buď jsou zaměstnáni nebo musí za prací cestovat a nemohou sedět před monitorem celé dny a noci. Všichni se ptají, s jakou strategií mohou jít na tato omezení. Přejděte na denní grafy a implementujte to, čemu říkám „The Vegas Currency Daily“. Krok 1. Otevřete denní graf nějakého měnového páru. Krok 2. Zobrazte na grafu EMA 24 a EMA 28. To je denní tunel. Vypočítejte odpovídající fibo úrovně pro daný měnový pár. (Je mi jedno, jakou máte platformu, ale naším favoritem se stal Metatrader 4. Jednak má poměrně jednoduché skripty a za druhé je zdarma. Údajně mají dokonce verzi pro mobily, ale tu jsem nepoužíval.) Napsal jsem plug-in „Vegas Currency Daily“ k použití na denních grafech. Vkládá do grafu EMA tunel a fibo úrovně, tři na každou stranu tunelu, podle příslušného modelu. Když otevřete přílohu „Vegas Currency Daily“, máte tam pro MT 4 čtyři modely s různými fibo úrovněmi: Model 1 = 89, 144, 233 Model 2 = 144, 233, 377 Model 3 = 233, 377, 610 Model 4 = 377, 610, 987 Pro následující měnové páry použijte příslušný model na denním grafu. EUR/USD – Model 1 + Model 2. Nejdříve nastavte Model 1 a pak Model 2. Oba modely se budou překrývat a vytvoří 4 fibo linky po obou stranách tunelu. Teď máte fibo čísla 89, 144, 233 a 377 od denního tunelu. GBP/USD – Model 1 + Model 3. Nejdříve nastavte Model 1 a pak Model 3. Oba modely se budou překrývat a vytvoří 5 fibo linek po obou stranách tunelu. Teď máte fibo čísla 89, 144, 233, 377 a 610 od denního tunelu. USD/CHF – Model 2. Dostanete 3 fibo čísla po obou stranách tunelu: 144, 233 a 377. USD/JPY – Model 1. Dostanete 3 fibo čísla po obou stranách tunelu: 89, 144 a 233. AUD/USD – Model 1. Dostanete 3 fibo čísla po obou stranách tunelu: 89, 144 a 233. USD/CAD – Model 2. Dostanete 3 fibo čísla po obou stranách tunelu: 144, 233 a 377. EUR/JPY – Model 2. Dostanete 3 fibo čísla po obou stranách tunelu: 144, 233 a 377. EUR/GBP – Model 1. Dostanete 3 fibo čísla po obou stranách tunelu: 89, 144 a 233. Krok 3. Zajímá nás jenom kdy trh dosáhne na následující fibo čísla pro daný měnový pár: EUR/USD – Třetí fibo úroveň [233] nebo výše. GBP/USD – Třetí fibo úroveň [233] nebo výše. USD/CHF – Druhou fibo úroveň [233] nebo výše. USD/JPY – Druhou fibo úroveň [144] nebo výše. AUD/USD – Druhou fibo úroveň [144] nebo výše. USD/CAD – Druhou fibo úroveň [233] nebo výše. EUR/JPY – Druhou fibo úroveň [233] nebo výše. EUR/GBP – První fibo úroveň [89] nebo výše. Jakmile jsou fibo úrovně proraženy, hledáme technické indikátory, které signalizují obrat v trendu. Jsou to (bez uvedení důležitosti nebo pořadí) 1) Reversals, 2) Spinning Tops, 3) Hammer a/nebo Hanging man a 4) Inverted Hammer a/nebo Shooting Star (vy, kteří potřebujete rychlou lekci o Candlesticks, jděte na následující webovou stránku: http://www.stockcharts.com/education/ChartAnalysis/candlesticks.html ) V přílohách k tomuto textu máte grafy pro každý měnový pár od 12. března 2004 do 13. ledna 2006. Na každém grafu je černá tečka. Tyto tečky odpovídají výše uvedeným kritériím. Krok 4. Strategie: 1) Když jsou černé tečky nad tunelem, otevřete short pozici. Když jsou tečky pod tunelem, otevřete long pozici. Je důležité si pamatovat, že proražení fibo linie neznamená automaticky otevření pozice. Musíte trpělivě čekat, kdy vám trh řekne, že je čas. Chceme, aby se trh vyčerpal, než do něj vstoupíme. 2) Stoplossy umísťujeme nad poslední high pro short pozici a pod poslední low pro long pozici. Pro ujasnění: najděte si přílohu B a podívejte se na graf 5 [GBP/USD]. První černá tečka na grafu je den obratu asi 17. 8. 2005 na čtvrté [377] fibo úrovni. To je náš signál k otevření nové short pozice asi na úrovni 1.8100. Stopku umístíme nad 1.8190, nejbližší tržní high. 3) Po otevření nové pozice a umístění stoplossu vybíráme první polovinu profitu kolem tunelu. Jinými slovy zavřeme polovinu otevřené pozice. Stopka na zbývající polovinu pozice se posune na vhodnou úroveň profitu nebo na bod zvratu. 4) Zbytek pozice držíme, dokud nedostaneme opačný signál na druhé straně tunelu. 5) Máte-li dva ztrátové obchody za sebou, je to zpráva, že trh je ve velmi silném trendu. Proto nesmíte otvírat další pozici, dokud nedostanete signál od poslední fibo úrovně na grafu. Pro GBP/USD by to například byla pátá fibo úroveň 610. Je-li i tento obchod ztrátový, musíme počkat, až se trh vrátí do tunelu, a začít znova. 6) Nemám žádné námitky, pokud někdo chce nějak přizpůsobit druhou polovinu pozice. Možná pojedete s trhem s posouvanou stopkou, nebo se budete koukat dostat ven například při býčím běhu na překročení předchozího denního low. Možná přemýšlíte ještě o něčem jiném, i to je OK, pokud se nesnažíte strkat hranatý kolíček do kulaté dírky. Myslím, že v přílohách můžete zcela jasně vidět, že je to velmi zisková strategie ve všech měnových párech. Klíčem je disciplína. Ačkoli jsou samozřejmě nějaké ztrátové obchody, jsou oproti ziskovým obchodům velmi malé. Ve velmi reálném smyslu je toto „Svatý Grál“ tradingu. Myslím, že jakmile máte ziskový obchod, držíte na stole vítěznou kartu. Vaše možnosti jsou nekonečné a tlak z držení ztrátové pozice tady zjevně neexistuje. Ještě bych rád řekl, že byste neměli být přílišnými puntičkáři co se týče příslušných formací candlesticks, které hledáme. Váš spinning top možná není zrovna učebnicový příklad, ale dává záruku. Totéž u ostatních signálů. Nepokoušíte se stát candlestickovými guru a rozpitvávat učebnicové příklady. Všechno, o co se pokoušíme, je najít, kde se trh vyčerpal a hezky se otočí do opačného směru. Bude to začátek příštího velkého trendu? Kdo ví? Toto je 1. část „Vegasova budovatele bohatství“. Zvolili jste si měnové páry, jste zainteresováni v tradingu. Někdo může být konzervativnější (např. křížové páry a AUD/USD), jiný může být agresivnější (např. GBP/USD a EUR/JPY). Je to vaše volba závislá na vašem obchodním stylu, přijímání míry rizika a velikosti vašeho obchodního účtu. Volíte si také velikost obchodu, jak budete obchodovat (forex nebo futures na Globexu) a kde (brokerský dům). „Vegas Currency Daily“ by mělo reprezentovat přibližně 60 – 80 % vaší denní trading equity. Kapitola 3 – Aktualizace metod 1hodinového a 4hodinového tunelu ‘Příroda nezná vyhynutí; vše, co zná, je proměna.’ Werner von Braun Myslím, že většina z vás, kdo jste právě dočetli druhou kapitolu, už vidí, jak může „Vegas Currency Daily“ pomoci u metod 1hodinového a 4hodinového tunelu. Pro 1hodinový tunel bych neobchodoval průraz tunelu (EMA 144 a 169), když fibo úrovně na denním grafu (kapitola 2, krok 3) by byly proraženy na stejné straně. Pravděpodobnost úspěchu je omezená. Ze stejného důvodu bych asi zvětšoval velikost svého obchodu při potvrzení signálu od „Vegas Currency Daily“ na opačné straně. Vezměme příklad, který jsem dával v minulém článku – kapitole na GBP/USD ze 17. srpna 2005. „Vegas Currency Daily“ dal prodejní signál na reversal – označeno černou tečkou. Stejná situace na hodinovém grafu: Klikněte pro originální velikost obrázku. Když byla nižší hranice tunelu prolomena, byla to přímá rána až na fibo úroveň 89 během pár hodin. U 4hodinového tunelu bych používal „Vegas Currency Daily“ černé tečky k určení, zda jít long nebo short. Rozdíl v hodnotách týdenních klouzavých průměrů při určování long nebo short se často může docela výrazně zpožďovat za trhem. Je-li černá tečka nad denním tunelem, jděte short, když dostanete 4hodinový signál. A když je tečka pod tunelem a vy dostanete 4hodinový signál, jděte long. Při dvou ztrátách za sebou použijte stejná kritéria jako u „Vegas Currency Daily“. V takovém případě je totiž trh ve velmi silném trendu. Zůstaňte s ním, dokud nedorazí k poslednímu fibo číslu na denním grafu. Můžete takhle rychleji reagovat na změny trendu a jezdit tam a zpět mezi černými tečkami. Kapitola 4 – THE VEGAS S&P DAILY ‘Byznysem Ameriky je byznys.’ U.S. President Theodore Roosevelt Není-li část vašeho obchodního kapitálu používána k obchodování e-mini futures kontraktů S&P500, obchodovaným elektronicky na Globexu, pak vyhazujete své peníze. Většina z vás může pravděpodobně obchodovat e-mini přes stejného brokera, se kterým obchoduje forex. Jestliže ne, pak vám mohu doporučit dva brokery: Interactive Brokers (www.interactivebrokers.com), kde můžete obchodovat e-mini za 3.30 $ RT, a druhým je ProActive Futures (www.proactivefutures.com), kde můžete obchodovat e-mini za 4.75 $ RT. Tohle jsou nejlepší sazby, jaké jsem zatím viděl tam, kde se nepožaduje minimální měsíční množství obchodů. Kromě toho jsou oba brokerské domy v traderské komunitě velmi respektovány. E-mini obchody jsou jiné, než obchodování měnových párů. Ačkoli mohou být akciové indexy velmi volatilní, nejsou nikdy jako měny. Dle mého skromného mínění existuje v akciových indexech nahoru směřující předpojatost, která může být využita stejným konceptem tunelového obchodování jako v obchodování měnových párů. Krok 1. Otevřete si denní graf S&P500 Index. Metatrader 4 to umí, ale jen EOD data (pokud jsem to dobře pochopil??? – překl.). Na konci každého obchodního dne zaktualizuje Metatrader 4 grafy – možná budete muset zavřít MT 4 a znovu ho otevřít, aby si zaktualizoval data – některé dny to tak musím dělat. Krok 2. Vložte do grafu EMA 24 (exponenciální klouzavý průměr) a EMA 28. To je denní tunel. Podle něj se počítají fibo úrovně pro S&P500. Napsal jsem plug-in „Vegas S&P Daily“ k použití na denních grafech. Vkládá do grafu EMA tunel a fibo úrovně, tři na každou stranu tunelu, podle příslušného modelu. Když otevřete přílohu „Vegas S&P Daily“, máte tam pro MT 4 čtyři modely s různými fibo úrovněmi: Model 1 = 34 (8,50), 55 (13,75), 89 (22,25) Model 2 = 55 (13,75), 89 (22,25), 144 (36,00) Model 3 = 89 (22,25), 144 (36,00), 233 (58,25) Model 4 = 144 (36,00), 233 (58,25), 377 (94,25) Čísla v závorce jsou body indexu pro příslušné fibo úrovně. Vzhledem k tomu, že minimální hodnota ticku ve futures kontraktu je 0,25 bodů, je fibo úroveň 34 = 0,25 * 34 = 8,50. Úroveň 55 = 0,25 * 55 = 13,75 bodů a zbytek fibo čísel je počítán stejným způsobem. Pro denní graf S&P500 použijte Model 2 + Model 4. Nejdřív zobrazte do grafu Model 2, a pak Model 4. Oba modely s v grafu překryjí a zobrazí 5 fibo úrovní po obou stranách tunelu (tedy celkem 10). Budete tam mít úrovně 55 (13,75 index points), 89 (22,25 index points), 144 (36,00 index points), 233 (58,25 index points), a 377 (94,25 index points). Krok 3. Zajímá nás pouze, když se trh pohne na druhou fibo úroveň (89). Jakmile je tato úroveň prolomena, stejně jako v „The Vegas Currency Daily“, koukáme po specifických technických indikátorech, které signalizují obrat trendu. Jsou to (bez uvedení důležitosti nebo pořadí) 1) Reversals, 2) Spinning Tops, 3) Hammer a/nebo Hanging man a 4) Inverted Hammer a/nebo Shooting Star (vy, kteří potřebujete rychlou lekci o Candlesticks, jděte na následující webovou stránku: http://www.stockcharts.com/education/ChartAnalysis/candlesticks.html) V přílohách k tomuto textu máte grafy pro S&P500 Index od 29. září 2000 do 13. ledna 2006. Šel jsem dál než u měnových párů, takže můžete vidět perfektní bear market v akciích a jak vypadá na grafu. Můžete si všimnout, že v medvědím trhu prolomí cena docela často třetí úroveň a pokračuje dolů. Je důležité si uvědomit, že medvědí trh v akciích potřebuje neustálou „theme story“ v tlaku na to, aby investující veřejnost pokračovala v prodávání svých akcií. V roce 2000 to byla internetová a technologická bublina, která překypovala všude kolem a denodenně ve všech novinách. Později to byly aféry Enronu, WorldComu, Adelphie, Tyco, atd., kterých byly plné noviny více než pět měsíců. Jakmile neslyším recenzenty mluvit o tom, kam míří akciové trhy, kladu ucho na zem, abych udržel krok s tím, co by se mohlo stát „tématem“ ve směrování cen dolů do té míry, že by mohl nastat víc než jen „normální“ profit-taking. Na každém S&P grafu je černá tečka. Tyto tečky odpovídají výše uvedeným kritériím. Krok 4. Strategie: 1) Když jsou černé tečky nad tunelem, otevřete short pozici. Když jsou tečky pod tunelem, otevřete long pozici. Je důležité si pamatovat, že proražení fibo linie neznamená automaticky otevření pozice. Musíte trpělivě čekat, kdy vám trh řekne, že je čas. Chceme, aby se trh vyčerpal, než do něj vstoupíme. 2) Stoplossy umísťujeme nad poslední high pro short pozici a pod poslední low pro long pozici. Pro ujasnění: najděte si přílohu J a podívejte se na graf 38. První černá tečka na grafu je klasický reversal day asi 10. 3. 2003 na třetí [144] fibo úrovni. To je náš signál k otevření nové long pozice asi na úrovni 803. Stopku umístíme pod 790, nejbližší tržní low. 3) Po otevření nové pozice a umístění stoplossu vybíráme první polovinu profitu kolem tunelu. Jinými slovy zavřeme polovinu otevřené pozice. Stopka na zbývající polovinu pozice se posune na vhodnou úroveň profitu nebo na bod zvratu. 4) Zbytek pozice držíme, dokud nedostaneme opačný signál na druhé straně tunelu zhruba na druhé fibo úrovni. 5) Máte-li dva ztrátové obchody za sebou, je to zpráva, že trh je ve velmi silném trendu. Proto nesmíte otvírat další pozici, dokud nedostanete signál od poslední fibo úrovně na grafu. Pro S&P je to pátá fibo úroveň 377. Je-li i tento obchod ztrátový, musíme počkat, až se trh vrátí do tunelu a začít znova. 6) Stejně jako u „Vegas Currency Daily“ nemám žádné námitky, pokud někdo chce nějak přizpůsobit druhou polovinu pozice. Možná pojedete s trhem s posouvanou stopkou, nebo se budete koukat dostat ven například při býčím běhu na překročení předchozího denního low. Možná přemýšlíte ještě o něčem jiném, i to je OK, pokud se nesnažíte strkat hranatý kolíček do kulaté dírky. 7) Byl bych velmi opatrný co se týče otvírání nové short pozice na druhé fibo úrovni. Jasně, můžete chytit pár vítězných obchodů, ale myslím, že třetí fibo je mnohem bezpečnější. Z přílohy J můžete celkem jasně vidět, že je to velmi profitabilní strategie. Opět: klíčem je disciplína. Ačkoli jsou samozřejmě nějaké ztrátové obchody, jsou oproti ziskovým obchodům velmi malé. Toto je 2. část, poslední fáze v realizaci „Vegasova budovatele bohatství“. Můžete si vybrat, jestli budete obchodovat e-mini futures kontrakty, ETF, SPDR, nebo CFD. Je to vaše volba závislá na vašem obchodním stylu, přijímání míry rizika a velikosti vašeho obchodního účtu. Volíte si také velikost obchodu, jak budete obchodovat a kde. S výjimkou velmi zkušených traderů nedoporučuji, abyste zkoušeli obchodovat tento trh metodami 1H nebo 4H tunelu nebo jinými metodami. „The Vegas SP Daily“ by mělo reprezentovat cca 20 až 40 procent vaší denní trading equity. Kapitola 5 – realizace „budovatele bohatství“ ‘Jsi dostatečně hloupý, abys mohl být bohatý?’ Vegas Chci vám říct, že realizace těchto plánů bude mnohem těžší, než jak to vypadá. Cvíli o tom přemýšlejte. Jestliže neobchodujete úspěšně, pak nakupujete při pádu trhu a prodáváte při býčím trendu. Máte profil tradera, který jde long na vrcholu a short na dně a je úplně jedno na jakém časovém rámci obchodujete. To je přesný opak toho, co byste měli dělat, když se podíváte na měnový pár nebo na S&P500. A není to zvyk, který by se dal snadno zlomit. Cestou k proražení tohoto bludného kruhu je to, co už jsem uvedl dříve. Nejdříve musíte mít metodu – 1hodinový tunel, 4hodinový tunel, cokoliv. Za druhé si musíte udělat domácí úkol a získat důvěru v systém, který si vyberete. Musíte svému modelu absolutně věřit, protože když dojde na lámání chleba (vstupní signál), není čas na nějaké odhady a improvizace. Za třetí si dejte pozor, abyste nezískali po ziskovém obchodě pocit, že jste nejchytřejší člověk na světě. Dělejte tyhle věci a jste na správné cestě ven z prodělečného tradingu. Byl bych zklamán, kdyby většina z vás nevzala tyto informace a nepřizpůsobila je svému vlastnímu stylu. Tohle je model, ne systém. Nesnažím se narvat hranatý kolíček do kulaté dírky. Stejně jako 1H a 4H tunely, je i tohle flexibilní a adaptabilní. Jsou-li nějaké filtry, které tam chcete strčit, strčte. Jsou-li vaše cíle ohledně profitu jiné, OK, klidně. Mým hlavním cílem bylo, a vždy bude, nechat vás nakoupit na dně a prodat na vrcholu. Doufám, že jsem trochu stimuloval vaše šedé mozkové buňky a přiměl vás přemýšlet o vašem tradingu. Vegas 16. leden 2006 Autora dokumentu je možné zastihnout např. na tomto fóru: http://www.forexfactory.com/forexforum/member.php?userid=5089 Přílohy Na všech grafech jsou černé tečky, které ukazují dny po průrazu fibo úrovní. Jsou to buď: 1) dny pravděpodobného obratu 2) Spinning Tops, 3) Hammer a Hanging Man, nebo 4) Inverted Hammer a Shooting Star. Pokud potřebujete detailní vysvětlení těchto Candlestick formací (svíčkové formace), navštivte následující webovou stránku: http://www.stockcharts.com/education/ChartAnalysis/candlesticks.html) A. – EUR/USD Všechny Euro grafy mají 4 fibo úrovně. Tři červené a jednu modrou. Tunel z EMA 24 – 28 je bleděmodrý. Svíčky jsou zelené stoupající a červené klesající. Všechny grafy jsou denní z forexu (graf v nastavení 1 den). Fibo úrovně jsou z pluginů „Vegas Currency Daily“ pro MT4. Model 2 byl sloučen s Modelem 1. První linka (červená) = 89, druhá (červená) = 144, třetí (červená) = 233, čtvrtá (tmavomodrá) = 377. Graf 1 – EUR/USD – 29. červen 2005 – 13. leden 2006 Klikněte pro originální velikost obrázku. B. – GBP/USD Všechny grafy GBP/USD mají 5 fibo úrovní. Tři červené, dvě tmavomodré. EMA 24 – 28 jsou světle modré. Svíčky jsou zelené stoupající a červené klesající. Všechny grafy jsou denní z forexu. Fibo úrovně jsou z pluginů „Vegas Currency Daily“ pro MT4. Model 3 byl sloučen s Modelem 1. První linka (červená) = 89, druhá (červená) = 144, třetí (červená) =233, čtvrtá (tmavomodrá) = 377 a pátá = 610. Graf 2 – GBP/USD – 29. červenec 2005 – 13. leden 2006 Klikněte pro originální velikost obrázku. C. – USD/CHF Všechny USD/CHF grafy mají 3 fibo úrovně. Všechny tři jsou červené. Tunel z EMA 24 – 28 je bleděmodrý. Svíčky jsou zelené stoupající a červené klesající. Všechny grafy jsou denní z forexu. Fibo úrovně jsou z pluginů „Vegas Currency Daily“ pro MT4. Je použit Model 2. První linka (červená) = 144, druhá (červená) = 233 a třetí (červená) = 377. Graf 3 – USD/CHF – 29. červenec 2005 – 13. leden 2006 Klikněte pro originální velikost obrázku. D. – USD/JPY Všechny USD/JPY grafy mají 3 fibo úrovně. Všechny tři jsou červené. Tunel z EMA 24 – 28 je bleděmodrý. Svíčky jsou zelené stoupající a červené klesající. Všechny grafy jsou denní z forexu. Fibo úrovně jsou z pluginů „Vegas Currency Daily“ pro MT4. Je použit Model 1. První linka (červená) = 89, druhá (červená) = 144 a třetí (červená) =233. Graf 4 – USD/JPY – 29. červenec 2005 – 13. leden 2006 J. – S&P500 INDEX Klikněte pro originální velikost obrázku. Konec Autor: Vegas Přeložil: Namodro
  8. V dnešním díle seriálu si řekneme něco o pokročilém obchodním nástroji technické analýzy pod názvem Standard Deviation – Volatility (Volatilita standardní odchylky). Standard Deviation (SD) je původně statistický termín, který poskytuje dobrou identifikaci volatility trhu. Změří, jak jsou široce hodnoty (například závěrečné kurzy na burze nebo ceny na FX trhu) rozptýlené z průměru. Rozptyl je rozdíl mezi aktuální hodnotou (cenou) a průměrnou hodnotou. Větší rozdíl mezi závěrečnými kurzy (close), signalizuje vyšší odchylku a tedy i vyšší volatilitu (těkavost), nižší odchylka pak volatilitu nízkou. Nejčastěji se používá jednoduchý průměr (Simple MA) v periodě 20 (tj. jednoduchý aritmetický průměr – součet posledních 20 „close“ ceny dělíme číslem 20). Pak se odečte průměrná závěrečná cena z aktuální závěrečné ceny. Hodnota (+/−) nám pak udává odchylku od průměrné ceny. Nejvíce využívaným indikátorem v prostředí burzovních a FX trhů je pro SD Bollinger Bands (BB). Modifikací BB je pak dokonalejší Keltner Bands (KB), který nepracuje jen s průměrem uzavírací ceny, ale s průměrem závěrečných, nejvyšších a nejnižších cen na bázi indikátoru ATR (Average True Range). Ale existuje i další speciální indikátor pro volatilitu odchylky přímo pod názvem Standard Deviation, který si přiblížíme v závěru. Bollinger Bands Standardní poučka o BB zní – signál k nákupu/prodeji vznikne při crossu aktuální ceny a horní nebo dolní linie anebo pokud se cena přiblíží k dolní hranici BB, (ale neklesne pod ní) můžeme uvažovat o nákupu, v případě opačném – přiblíží-li se k horní hranici, o prodeji. V případě, že cena klesne pod spodní hranici pásma a následně se opět vrátí do pásma, je to signál pro nákup – stoupne-li nad horní hranici, máme signál k prodeji. Tolik teorie k BB. Nejčastěji se používá BB nastavení v periodě 20, close cena, Simple MA a ohraničení pásma hodnotou dvě (2). Pro FX trh se ale osvědčila i kratší perioda SMA 10 (především pro intradenní obchody) a snížení ohraničení pásma na hodnotu jedna (1). Obrovskou výhodou BB je fakt, že můžeme BB použít jako základní indikátor, který doplníme jiným indikátorem, pracujícím přímo v prostředí cenového grafu BB. Nejčastěji se používají různé typy a modifikace MA a hodnotí se vzájemné polohy MA a horních a dolních pásem BB. Nebo se využívají i crossy (překřížení) těchto křivek. Dalšími indikátory dobře „spolupracujícími“ s BB jsou trendové indikátory PSAR, Gann Hilo, DMI a Swing. Princip je vždy stejný – odchylka vloženého indikátoru od střední ceny nebo sledování úrovně horní a dolní linie pásma. Osvědčila se i kombinace BB s Aroon, Volume, Momentum a Stochastic. Níže uvedený graf obsahuje indikátor BB ve spojení s Hull Moving Average (HMA – jedna z variant MA). Oba indikátory jsou nastaveny na hodnotu periody 20 – Simple MA. Kombinace BB s HMA využívá při stejné periodě (20) a typu (SMA) vzájemných crossů mezi střední hodnotou BB a HMA, kdy je zároveň sledován vývoj uvnitř BB. Trochu jinak reaguje spojení výše zmíněného Keltner Bands (KB) ve spojení se stejným indikátorem HMA a stejnými hodnotami. Na příkladu v grafu – v KB je ATR nastaven na standardní hodnotu 14, multiple ATR (odpovídající hodnotám ohraničení pásma v BB) rovněž na stejnou hodnotu 2. Jak již bylo řečeno, výhodou indikátoru BB je jeho adaptabilita v prostředí jiných indikátorů. Velmi zajímavým (a hlavně hodně úspěšným) je spojení nebo spíše kumulace BB s Commodity Channel Index (CCI). Protože BB pracuje obvykle v cenovém grafu a CCI v samostatném okně, musel se nejprve BB transformovat do prostředí CCI. CCI obsahuje na příkladu jak standardní nastavení (perioda 14), tak i nastavení „Turbo“ s periodou 6. Tento kumulativní indikátor pod názvem BB CCI S obsahuje navíc ještě tzv. SQUEEZE (SQ) – volně přeloženo stisk, stlačení, namáčknutí, lisování (ve slovníku jsem ale objevil i pojmenování squeeze jako symbol pro nepříjemnou finanční situaci, pro milence a pro ekonomický nátlak – velmi příhodné označení). SQ nám umožní sledovat přiblížení horní a dolní linie BB, a protože je zde CCI vlastně součástí BB, umožní nám SQ sledovat nejen toto přiblížení, ale i vzájemné reakce mezi CCI a BB. Nakonec je SQ i dobrým signálem pro vstup/výstup na pozice nebo i jako měřítko snížené/zvýšené aktivity trhu. Na příkladu jsou hodnoty CCI označeny zelenou a fialovou (Turbo CCI) křivkou, BB tradičně a SQ symbolizují silné modré „kuličky“. V úvodu jsem zmínil indikátor Standard Deviation (SD). Tento, alespoň podle mne, hodně opomíjený indikátor (asi pro svou jednoduchost) vychází z podobných principů jako BB – aritmetický průměr předchozích close cen a jeho aktuální odchylka. Pracuje nejčastěji ve stejné periodě 20 jako BB (pro FX a kratší grafy se ale osvědčilo i nastavení 14 a nižší). Oproti BB však SD osciluje v sólo grafu kolem hodnoty nula (0) a měří rovněž odchylku momentální ceny od ceny průměrné, která je signálem aktivity trhu. SD obsahuje navíc volně nastavitelný „Filtr level“ (FL). V závislosti na měnovém páru a min. grafu používám nejčastěji hodnoty FL 0,0008 až 0,0025. SD řeší myslím celkem velmi účelně časté dilema traderů – kdy vstoupit na pozici. I když se obchodník může orientovat podle jiných, a daleko složitějších indikací, SD mu dobře signalizuje, kdy je vhodné do pozice vstoupit, ať už Buy nebo Sell. Ve zkratce: má se za to, že když je křivka SD nad hodnotou nula, (resp. FL), je vhodné do pozice vstoupit, když pod FL, pozici neotvíráme. Pokles SD pod hraniční hodnotu FL může být i dobrým signálem pro opuštění již otevřené pozice. Na příkladu je uveden Gann Hilo Activator (GHA) v periodě 3 s filtrací přes SD (v periodě 20 s FL na hodnotě 0,0018). Černé šipky označují možné vstupy na základě indikací GHA, červené tečky výstupy z pozice. Závěr: BB, KB a SD jsou velmi účinné indikátory především pro možnou filtraci vstupů na pozice, ať už přes hraniční hodnoty pásem (BB) nebo přes FL (SD), a jsou vhodným doplňkem pro stěžejní indikátory, jako jsou různé typy MA, CCI, %R, DMI, Aroon, RSI a Stochastic. Příště: Jak využít Chaos
  9. Commodity Channel Index (CCI) patří mezi velmi populární indikátory z rodiny oscilátorů. Duchovním otcem CCI je Donald R. Lambert, který poprvé uveřejnil CCI v roce 1980. Jak sám autor uváděl, indikátor vznikl z vlastní potřeby, aby zjistil, jak se vyvíjí, jak je silný, kde začíná a kde končí momentální tržní trend. Zjednodušeně tedy řečeno – CCI měří sílu a směr trendu. Formule pro CCI je: CCI = (TP − MATP) / (MDTP × 0.015) kdy TP je Typical Price (nejvyšší, nejnižší a uzavírací cena daného dne/3) MATP – jednoduchý MA podle nastavené periody ve vztahu k TP MDTP – vypočtená střední odchylka od TP podle vzorce × koeficient. I když byl CCI vyvinut původně pro komoditní obchodování, úspěšně používají CCI i FX tradeři. Někteří FX tradeři dokonce tvrdí, že v prostředí velmi volatilních FX trhů CCI signalizuje vše potřebné, co potřebuje trader na FX trhu vědět a obchodují jen na základě „odlivu a přílivu“ FX trhu pouze s indikátorem CCI. Tvrzení, že nejlepšími vstupy jsou vstupy s vícenásobnými loty v období silného přelomového trendu má samozřejmě svou logiku, i když podle mého názoru proklamované "buy low and sell high" jen na základě CCI, dokázalo už zničit spoustu traderů. Princip CCI Jak tedy CCI funguje. Obecným základem pro vstupy na základě CCI je oscilace křivky kolem bodu nula (0). Když je křivka nad hodnotou 0, je předpoklad pro vstup na dlouhé pozice (nákup), když pod hodnotou 0, pak je to signálem pro vstup na krátkou pozici (prodej). Dalším, a mnohem důležitějším faktorem CCI, je signál, kdy křivka protne hodnotu +/−100 (někteří tradeři použivají kumulovaně i +/−50). Zde platí pravidlo tzv. silného trendu, když je křivka nad 100, je to signál pro silný dlouhý trend, a když pod −100, pro silný krátký trend. Protože podle CCI trh osciluje v 70 – 80 % případů mezi hodnotami +100/−100, tvoří silný signál pro buy nebo sell zbývající procenta (20 – 30 %). Dalšími možným a hojně využívaným signálem je překročení hodnot +/−200, kdy křivka obecně signalizuje změnu trendu po překročení této extrémní hodnoty. Nejpoužívanějším nastavením CCI je perioda 14. Shrnuto – přestože taktika vstupů dílčích traderů na základě CCI je různá, staly se oblíbenými vstupy překročení nulové linie oscilátoru, následné překročení hranic +/-100 nebo +/- 50, ale i extrémní zvraty nad hodnotou +/-200. Pro výstupy pak výrazné odchylky na hodnotách od zadaného vstupu, zmíněné překročení hranice +/-200 nebo významná a patrná horizontální oscilace křivky. Woodies CCI I když se z CCI časem vyvinula řada různých modifikací, nejúspěšnějším a taky nejvíce proklamovaným indikátorem na bázi CCI je tzv. Woodies CCI (WCCI) vytvořený především pro prostředí komoditních trhů. Popisovat osobnost Ken Wooda by asi bylo obligátním nošením dříví do lesa. I na stránkách Finančníka je příspěvků na téma Woodies CCI dost a dost. Je ale velmi poučné navštívit přímo stránky Woodies klubu http://www.woodiescciclub.com/index.html a „nasát“ atmosféru mnoha příznivců WCCI, taktiky obchodu, bezpočetných diskuzí a názorů na burzovní obchody všeho druhu a z všeobecně přátelského prostředí fandů Ken Wooda, který je obdivován svými příznivci nejen jako zdatný obchodník a tvůrce WCCI, ale i jako člověk. Především rozbory dílčích obchodů a reakce WCCI na ně, jsou velmi zajímavým čtením, stejně jako jednotlivé příběhy a začátky převážně USA obchodníků. Ve zkratce a velmi zjednodušeně řečeno je WCCI vlastně kumulace dvou indikátorů CCI s periodou 14 a s periodou 6 (tzv. Turbo CCI) využívající vzájemné crossy ve vztahu k hodnotám výše popsaných oscilací křivek a pracující i s teorií prolínání hodnot uvnitř WCCI. Pokud mohu nějak zhodnotit WCCI ve vztahu k FX trhům a k CCI samotnému tak: – WCCI umožňuje reagovat i na situace, které samotný CCI zaznamená nevýrazně a na krátkých intradenních FX grafech opožděně (hlavně díky kumulaci period 6 a 14) – překřížení CCI 6 a CCI 14 je velmi solidním signálem náhlé změny trendu – pokud jsou obě periody po dobu nejméně 3 barů (svíček) a více nad/pod nulovou linií, je to velmi silný signál pro vstup na pozici – obě stabilní „ploché“ linky CCI 6 a CCI 14 věstí „klid před bouří“ – hodně dobrým signálem je překročení nulové linie u CCI periody 14 a hodnoty +/− 30 u CCI periody 6. – na FX trhu dochází velmi často k změně trendu u hlavních párů při překřížení (crossu) CCI 6 a CCI 14 mezi hodnotami +/− 120 až +/− 140 – překročení „nulové“ čáry u obou period je velmi silným nástrojem pro sledování momentálního trendu – křivka CCI 14 (méně už CCI 6) dobře simuluje na určité hodnotě (+/− 100, 120, 150) hranice S/R, ale např. i teorii „dvojité dno“, „dvojitý vrchol“ atp. – vzhledem k nízké periodě 6, je WCCI v této variantě (14, 6) ideální pro intradenní FX obchody na 5min. grafu. Delší grafy už potřebují úpravu hodnot v periodách Jako každý indikátor není CCI ani WCCI samospasitelný. Předností CCI je ale fakt, že velmi dobře „spolupracuje“ s ostatními indikátory, především a hlavně s MA, ale i s BB nebo s ADX. Pro střednědobé obchody na 15 – 30min. grafu jsem zaznamenal např. použití CCI v dlouhé periodě 50 a dvou MA v periodách 20 a 34, kdy byly kumulovány do podmínek crossy na hodnotě CCI +/− 100 a vzájemný MA cross. Na podobném systému pracují i některé AOS využívající vícenásobné MA ve spojení s CCI nebo i s WCCI pro vzájemné „potvrzení“ nebo naopak eliminaci entry a exitů, nejčastěji s podmínkou MA crossu a současného překročení +/− nulové linie nebo jiné (+/− 30, 50, 100) dané hodnoty u CCI. Na níže uvedeném grafu je dopolední vývoj páru EUR/USD z 2. 11. 2005 na 5min. grafu, doplněný CCI v periodě 21 a WCCI v tradičním nastavení 14, 6. Příště: PSAR na FX trhu
  10. V minulém díle jsem avizoval rozbor indikátorů RSI, Williams a CCI. Protože první dva jmenované indikátory byly již velmi detailně popsány v sekci Indikátory, zaměřím se především na využití těchto indikátorů v prostředí FX trhů. Williams %R Začneme tzv. Williamsem, standardně označovaným jako R nebo častěji jako %R. Jen pro zopakování: Indikátor byl vyvinutý Larrym Williamsem kolem roku 1980 a s oblibou je tento indikátor dnes hojně využíván obchodníky po celém světě nejen v komoditách, ale i na devizových trzích. Jak již bylo uvedeno ve výše uvedené sekci, sám Larry Williams používal tento indikátor při své první účasti na komoditním šampionátu – kdy poprvé proměnil 10 000 USD do více jak 1 miliónu za jediný rok (o několik let později pak svůj úspěch na základě kritiky nedůvěřivců ještě jednou zopakoval a opět proměnil 10 000 USD do více jak 1,1 miliónu za necelých 12 měsíců). Indikátor pracuje na základě algoritmu, který k výpočtu používá hodnoty z několika posledních obchodních dnů. Standardně se indikátor používá s nastavením na hodnotě 14 (tj. indikátor je zobrazován na základě dat posledních 14 obchodních dnů). Oblíbené je i %R nastavení 10 nebo dvojnásobek, tedy 28, pro dlouhé periody. Indikátor pracuje standardně v rozsahu 0–100, kdy hodnoty v rozmezí 80–100 znamenají překoupenost trhu a signalizují prodej (otevření krátké – short pozice). Hodnoty v rozmezí 0–20 naopak znamenají přeprodanost trhu a dávají nám signál k nákupu (otevření dlouhé – long pozice). Jak již bylo zmíněno v sekci Indikátory, signály bychom vždy měli brát jen do směru viditelného trendu. To tedy znamená, že vstupovat do dlouhé pozice na základě indikátoru %R bychom měli pouze v případě jasně viditelného býčího trendu a vstupovat do krátké pozice na základě %R indikátoru pouze v případě jasně viditelného medvědího trendu. Je dobré se řídit i podle střední hodnoty indikátoru, tedy 50, a uvedenou hranici si v grafu zvýraznit. RSI Daleko starším indikátorem než je %R, ale stále oblíbeným, je i podobně fungující indikátor RSI (Relative Strenght Index). Za autora indikátoru je považován J. W. Wilder, který RSI vytvořil jakožto způsob měření síly nebo naopak oslabování trhu. Základní idea indikátoru RSI je možnost měřit stav, kdy je trh překoupen (hodnoty vystupují nad hranici 70), nebo naopak přeprodán (hodnoty klesají pod 30). RSI se stal záhy velmi oblíbeným indikátorem nejen na klasickém burzovním trhu, ale i v komoditách a v neposlední řadě i na FX trzích. Navíc právě z toho indikátoru se vytvořila řada podobných indikátorů, jako jsou Relative Momentum Index (RMI) od Rogera Altmana z roku 1993, která pracuje s trochu odlišným algoritmem, a kdy hodnoty pro nákup/prodej jsou definovány v pásmu 10–30, resp. 70–90. Další, dokonalejší a poměrně novou variantou je True Strength Index (TSI) od Williama Blau, kdy ale hodnoty oscilují kolem nuly a signálem přeprodanosti/překoupenosti jsou hodnoty +25 a −25. Jak již bylo řečeno v sekci Indikátory, překoupený trh je možné považovat za signál k otevření krátké pozice a naopak přeprodaný trh jako signál k otevření dlouhé pozice. Zde je však nutné podotknou velmi podstatnou věc – signály jsou považovány za platné až v momentě, kdy cena přeprodané/překoupené rozmezí zpět opustí. To znamená, pokud zvažujete například otevření dlouhé pozice a používáte RSI indikátor pro vhodnější načasování, pak vyčkáte na moment, kdy se RSI indikátor bude nacházet pod 30 % (%R pod 20). Nyní však ještě dlouhou pozici otevírat nebudete. Vyčkáte, až se indikátor z oblasti pod 30 % dostane zpět NAD 30 % – teprve v tento moment je možné považovat nákupní signál RSI indikátoru jako právoplatný. Pro otevírání krátkých pozic pak pochopitelně funguje opačná analogie – vyčkáváme, dokud indikátor nepřesáhne 70 % (u %R 80). V takovém momentě zbystříme pozornost a do pozice vstupujeme, až pokud trh opět klesne zpět pod 70 %. I když se všeobecně uvádí, že indikátory typu RSI, %R nebo RMI či TSI by neměly být spolu navzájem kombinovány, protože se jedná se o velmi podobné indikátory, tak docela s tímto názorem nesouhlasím. Všechny tyto indikátory jsou sice ve své funkcí hodně podobné, ale vycházejí z odlišných algoritmů a většinou i z jiných měřitelných hodnot. To mne přivedlo na myšlenku zkumulovat všechny tři indikátory (RSI, %R a RMI) do jednoho grafu. Protože všechny indikátory vycházejí z hodnot 0–100 a jejich střední hodnota je tedy 50, nebyl to až tak velký problém. Hranice překoupení/přeprodání jsem ponechal z %R, tedy 20, resp. 80. Na níže takto sestaveném grafu (30 min. graf pro pár EUR/USD – od 11. 10. 6,00 hod. do 12. 10. cca 15,00 hod.) je RSI vyznačeno červeně, RMI zeleně a %R černě. Všechny indikátory jsou nastaveny na stejnou periodu 14. U RMI, kdy se volí ještě doprovodná perioda Momentum Periods, je tato nastavena na hodnotu 4. Vedle překročení střední hodnoty 50 směrem nahoru nebo dolů, kterou lze považovat za mírný signál k prodeji/koupi u všech těchto indikátorů, je patrný i jiný možný signál – překrývání křivek jednotlivých indikátorů. To lze považovat rovněž za velmi solidní signál k otevření pozice. Když je např. křivka %R (černá) nad RSI (červená) lze hovořit o signálu ke koupi, naopak když je RSI nad %R dá se spekulovat s prodejem. Stejný případ je i u „vztahu“ mezi %R a RMI. Výhodou takto kumulovaného indikátoru „3 in 1“ je i skutečnost, že lze na jednom grafu okamžitě sledovat nejen překrývání křivek, ale i „klasické“ předepsané hodnoty 20–80 pro %R, 30–70 pro RSI a podle těchto hodnot i usměrňovat a korigovat svá rozhodnutí. Všeobecně uznávané hraniční hodnoty pro RSI (30, 70) nebo pro %R (20, 80) není možno brát ve všech případech jako dogma. Někteří tradeři používají pro RSI i hodnoty 25, 75 nebo i jen 40, 60. Pro %R je hodně oblíbená varianta 25, 75 a pro extrémní situace i 15, 85. Na indikátor CCI (Commodity Channel Index) se dnes už nedostalo, ale protože si CCI zasluhuje podrobnější rozbor (zároveň s „turbo“ variantou WCCI, tzv. Woodies) povíme si o CCI i o tom, jak jej kumulovat s jinými indikátory, zase příště. Příště: CCI a WCCI
  11. Moving Average (MA) byly již popsány na Finančníkovi ve článku klouzavé průměry a podobně podrobně pak byly v samostatném článku popsány i dvojité klouzavé průměry. Dnes se tedy v seriálu věnovaném obchodování na forexových trzích zaměříme na použití MA právě v prostředí FX. Obecná poučka zní, že MA stanoví a hodnotí konstrukci ceny z minulosti na základě různých, především lineárních kombinací, přičemž využívá různé koeficienty. Jejich součet je vždy roven jedné. MA jsou jednou z nejpoužívanějších a nejhodnotnějších metod technické analýzy na FX trzích. MA dobře mapují prudké výkyvy cen a skvěle identifikují dané trendy. U českého názvu Moving Average – klouzavé průměry, bych se trochu zastavil. Angličtina chápe pojem Moving především ve smyslu pohyb, posun. Správněji bychom měli tedy nazývat Moving Average, jako pohybující se průměr, pohyblivý průměr či průměr pohybu nebo posunu. Pro to, co se v češtině vžilo jako překlad MA (klouzavý průměr), má angličtina úplně jiný termín – Running Average. Proto se budu raději následně držet v textu zkratky MA, neboť vžitý český termín „klouzavý průměr“ není vždy adekvátní tomu, jak je chápán v anglicky hovořících zemích. Nejpoužívanějšími typy MA v prostředí FX trhů jsou Simple, Exponential, Weighted a Triangular. Liší se především v aktuálnosti hodnot. Na FX trhu se používá nejvíce tradiční jednoduchý Simple, ale stále více obchodníků dává přednost Exponential a Weighted typům, především pro důraz těchto MA na aktuální hodnoty, které jsou na FX stěžejní a pro typické intradenní obchody na FX trhu i průkaznější. Jednoduchý Simple je využíván většinou traderů jen pro dlouhodobé periody nad jeden měsíc. Simple Moving Average (SMA) – Jednoduchý Jedná se o obyčejný aritmetický průměr posledních hodnot. U SMA je třeba mít na paměti, že čím kratší perioda, tím více může být vysíláno falešných signálů. Výpočet: SMA = SUM(Cena, n) / n kdy: n = Perioda Weighted Moving Average (WMA) – Vážený Data v periodě jsou rozložena lineárně. Největší váhu mají aktuální hodnoty. Obvykle se postupuje tak, že nejstarší hodnotě se přidělí váha 1, druhé hodnotě váha 2 až do současnosti. Výpočet: WMA = (Cena × n + Cena(1) × (n − 1) + ... + Cena(n − 1) × 1) / ( n × (n + 1) / 2 ) kdy: n = Perioda Exponential Moving Average (EMA) – Exponenciální Váhy MA jsou rozděleny exponenciálně. Největší váhu mají aktuální hodnoty MA, nejmenší váhu mají nejstarší hodnoty MA. Výpočet: EMA = EMA.1 + (Cena − EMA.1) × K nebo EMA = K × Cena + (1 − K) × EMA.1 kdy: K = 2 / (n + 1), n = Perioda Triangular Moving Average (TMA) – Triangulární Váha jednotlivých historických dat je různá. Největší váhu mají data uprostřed periody, směrem ke krajům TMA lineárně klesá. Výpočet: TMA = (Cena1 + 2 × Cena2 + 3 × Cena3 + 2 × Cena4 + Cena5 ) / 9 (příklad pro TMA s periodou 5) To, že není MA průměr jako MA průměr, dokazuje níže graf pro pár EUR/USD , kde jsou znázorněny všechny čtyři zmíněné typy MA. Zeleně MA Exponential, červeně MA Weighted, modře MA Simple a černě MA Triangular ve stejné periodě 21 dnů na 30min. grafu. Nutno podotknout, že sledování vývoje čtyř různých typů MA o stejné periodě, patří k jedné, i když k méně využívané, možnosti vstupu na pozice. Jedním z nejznámějších indikátorů na bázi MA je MACD (Moving Average Convergence Divergence) neboli indikátor konvergence a divergence MA. Indikátor MACD (viz graf) ukazuje rozdíl MA uzavíracích kurzů (close) za posledních 9, 12 a 26 dní. Tyto periody jsou nejustálenějšími periodami pro MACD. MACD linie je většinou tvořena exponenciálním MA (EMA) posledních 12 dní minus exponenciální MA posledních 26 dní. MACD = MA(26) − MA(12). Signální linie MACD (někdy označována jako trigger) je exponenciální průměr z MACD linie posledních 9 dní. Nastavení 12, 26, 9 je tradičním periodickým nastavením, někteří tradeři však preferuji klasickou Fibonacciho řadu (13, 26, 9). Signálem pro koupi/prodej je překřížení křivek dvou MA při sledování momentálního trendu. Jak již bylo zmíněno, tradičním nastavením period MACD je 12, 26, 9 resp. 13, 26, 9. Tradeři na FX trhu však používají často i jiná, specifice FX trhu bližší nastavení. Např. 7, 28, 7 nebo 3, 11, 17 nebo 5, 35, 9 nebo 8, 17, 9 a taky 15, 35, 5. Nejpoužívanějšími nastaveními jsou pro kratší minutové grafy 6, 13, 4 a 12, 26, 9. Pro střednědobé grafy 18, 39, 13 a pro nejdelší grafy 24, 52, 18, což je vlastně dvojnásobek klasického nastavení 12, 26, 9. Setkal jsem se i s velmi zajímavým nastavením 20, 40, 20 na 5min. grafu a s celkem solidními výsledky. Velmi rozšířenými indikátory jsou i dva indikátory MACD v jednom systému nebo kombinace dvou a více MA s MACD. Tyto kombinace jsou využívány především pro automatické obchodování. Příkladem může být obchodní systém pracující s dvěma MACD a s dvěma EMA. MACD jsou nastaveny na periodu 30, 55, 20 resp. 30, 55, 8 a dva EMA s periodou 10 a 30. Systém funguje jako TS (Trading systém) neboli AOS (Automatizovaný obchodní systém) s automatickým vstupem a výstupem na pozice. Dalším indikátorem vycházejícím z MA je poměrně nový indikátor KST (Know Sure Thing). Indikátor vychází zpravidla z různých period a kombinace tří a více MA. Více o tomto zajímavém indikátoru na vlákně FX v sekci Indikátory a obchodní systémy. Nastavení period Nastavení period a zvolení správné „minutáže“ grafu je jedna z klíčových záležitostí při používání MA. Tradeři nejvíce preferují při více MA Fibonacciho řadu (nejčastěji periody 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89 a 144). Oblíbené je i stanovení period podle počtu kalendářních i „pracovních dnů“. Týden (5, 6), dekáda (10), měsíc (20–30). Oblíbená pro 2 MA je např. kombinace 5–30 nebo 10–30 na 5–10min. grafech, kdy nižší hodnota je zadávána jako EMA a druhá vyšší jako WMA. Při intradenním obchodování na 5–10min. grafech jsou oblíbené periody 5–21, 8–21 nebo 13–21 vycházející z Fibonacciho řady. Na 15–30min. grafech jsou oblíbené kombinace EMA 18–96 a pro střednědobé obchodování EMA 34–89 a 55–89. Vícenásobné MA, mnohdy i 6 a více MA v jednom grafu, jsou skvělou pomůckou nejen pro okamžité vstupy na trh, ale i pro sledování trendu, mapování výkyvů po klíčových zprávách a reakci trhu na ně atd. Nespornou výhodou MA je jejich ohromná variabilita nejen v typech, ale i v periodách a v časových grafech a stovky různých možností „kooperace“ s jinými indikátory, především s těmi na bázi překoupenost/přeprodanost (RSI, %R, CCI). MA jsou oblíbené pro svou jednoduchost a hlavně účinnost jak mezi ostřílenými tradery, tak i mezi nováčky, stejně jako různé modifikace MA zmíněných typů MACD nebo nově i KST. Příště: RSI, Williams %R a CCI.
  12. Úvod do technické analýzy byl již obecně popsán na tomto serveru v rubrice Technické obchodování. Jen pro připomenutí - Technická analýza (TA) je výzkum dynamiky trhu s pomocí statistiky, tabulek, grafů, indikátorů atp. za účelem určení trendu vývoje cen. Technická analýza se skládá z několika přístupů a pohledů na vývoj cenových pohybů, které jsou jen vzájemným propojením schopny objektivně hodnotit minulost. Různé metody technické analýzy se dají shrnout do tří základních skupin: 1) Vyhodnocování směrů a trendů 2) Průzkum a vyhodnocení grafů 3) Zkoumání různých indikátorů Technický analytik na FX trhu předpokládá existenci grafických formací, jež mají tendenci se pravidelně opakovat. Metoda se používá zejména v intradenním obchodování, kde se cena i objem obchodů mění průběžně během celého dne. Grafické formace se technická analýza snaží kvantifikovat a převést na indikátory, z nichž bude možno odvodit kurz měnového páru. Těchto indikátorů je mnoho a jejich rozlišovací schopnost je různá. Obecně platí, že s délkou trvání grafické formace se zvyšuje spolehlivost prognózy. Techničtí analytici zakládají výzkum grafů a indikátorů zpravidla na třech základních předpokladech: Všechny faktory postihují pohyb trhu Je nejdůležitějším předpokladem TA. Podstata spočívá v tom, že každý faktor, který nějak ovlivní cenu, ať už ekonomický, politický nebo i jiný, bral už trh v úvahu a byl promítnut do cenového grafu. Jinak řečeno, každá změna ceny je obvykle provázena změnou v externích faktorech a tady i nevyhnutelnosti sledování cenových pohybů a jejich následné analýzy. Cena se pohybuje s trendem Základní téze hovoří o tom, že pokud se trh pohybuje v souladu s trendem, může být, např. na rozdíl od chaotického trhu, učinně analyzován. Cenový pohyb, jako bezprostřední výsledek trendu, má dva důsledky. První naznačuje, že aktuální trend bude pokračovat a neobrátí se do opačného směru a vyloučí tak markantní chaotický pohyb a druhý předpokládá to, že aktuální trend bude pokračovat až do doby nástupu opačného trendu. Historie se opakuje Grafické a indikační cenové modely fungují na akciových trzích přes sto let (na FX trhu asi deset let) a odráží poměrně přesně ekonomický, politický, ale i psychologický stav trhu. Mapují dokonale nálady a vývoj trhu a není důvod nevěřit v jejich funkci i pro roky příští. Vývoj a stav trhu se mnohdy opakuje, i když pokaždé trochu jinak. Slovy klasika – můžeme pochopit budoucnost vývoje trhu jen jeho studiem a poučením z minulosti. Indikátorů založených na statistice nebo na grafech jsou dnes stovky. Začneme jedním z nejstarších, který je známý pod souhrnným názvem Fibonacci. Matematické zákonnitosti tohoto indikátoru jsou staré přes 800(!) let a stále fungují a platí. Většina dobrých sw platforem různých makléřů samozřejmě Fibonacciho posloupnost (FP) a různé typy FP grafů obsahuje spolu s předdefinovanými hodnotami. Přibližme si nyní autora této posloupnosti, jeho dílo a především aplikace pro burzovní a FX trhy založené na Fibonacciho posloupnosti blíže. Leonardo Pisano byl znám spíše pod svojí přezdívkou Fibonacci. Byl synem Guilielma Bonnaciho. Fibonacci se narodil roku 1170 v Itálii, ale vzdělání získal v severní Africe. Jeho otec Guilielmo zastával diplomatický úřad v Bugii (dnešní Bejaia) a zastupoval obchodní zájmy Republiky Pisa. Bejaia je středomořským přístavem v severovýchodním Alžírsku. Fibonacci studoval matematiku a se svým otcem často cestoval. V navštívených zemích se seznámil s velkými výhodami jejich matematických systémů a je mu i připisována popularizace a velký podíl na pozdějším vítězství arabské číselné řady nad římskou (i když s praktickým využitím až o několik století později, spolu s vynálezem knihtisku). V roce 1202 napsal významnou knihu "Liber abacci". Během svých školních let byl Fibonacci bezpochyby ovlivněn (a pravděpodobně i veden) arabskými matematiky. Napsal mnoho matematických prací a učinil několik významných matematických objevů, což jeho práce v Itálii velmi zpopularizovalo a vyneslo mu pozornost císaře Svaté říše římské, jímž v té době byl Frederik II., který ho pozval na svůj dvůr v Pise. Fibonacci zemřel v roce 1250. Leonardo Pisano Fibonacci (1170-1250) Fibonacci se zabýval teorií čísel, ve které vyřešil řadu problémů. Dnes je na jeho počest pojmenována Fibonacciho posloupnost (0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377 ...), ve které je každé další číslo součtem dvou předchozích a kterou Fibonacci získal jako řešení problému počtu množících se králíků. (Jistý muž má pár králíků ve výběhu uzavřeném ze všech stran plotem. Kolik párů králíků tento pár vyprodukuje za rok, pokud předpokládáme, že každý měsíc porodí nový pár, který je od druhého měsíce také produktivní?). Nachází tím také racionální aproximace některých reálných čísel. Podíly za sebou následujících členů se blíží číslu 1,618. Pro každé číslo v řadě větší než 3 je poměr mezi dvěma za sebou následujícími čísly 1 : 1,618, což je tzv. zlatý poměr, určující mimo jiné zlatý, jinak též božský řez. S Fibonacciho posloupností se lze setkat v přírodě, kdy například slunečnicová semínka vyrůstají v 21 spirálách jedním směrem a v 34 druhým, což jsou dvě následující čísla Fibonacciho řady. Šiška borovice má spirály po směru a proti směru hodinových ručiček a poměr mezi jejich počty opět odpovídá FP. U elegantních křivek ulit měkkýšů je to naprosto ohromující – porovnáme-li průměr dvou sousedních spirál, dostaneme opět číslo 1,618. Podobně jako u měkkýšů je ohromující i platnost FP u některých druhů kaktusů. U rodu Strombocactus, Thelocactus a rodu Obregonia, jejichž spirálová žebra jsou v poměru 8/13 a u rodu Stenocactus s poměrem spirálových žeber 13/21/34. Kaktus rodu Obregonia denegri s poměrem žeber 8/13 Kaktus rodu Thelocactus hintoni s poměrem žeber 13/21 Dokonce je prokázano, že i velcí umělci minulosti vč. Leonarda da Vinciho, používali při kompozici svých obrazů nebo soch Fibonacciho posloupnost. FP s úspěchem používá i mnoho hráčů rulety a FP je s úspěchem aplikována například i do kurzových sázek na sportovní utkání. Na burzovním a peněžním trhu má Fibonacciho posloupnost (řada) velkou tradici, především u různých grafických aplikací a u klouzavých průměrů (Moving Average – MA), kde se tradičně využívají především FP periody od 5 do 233. Princip u grafických číselných aplikací spočívá v tom, že když se cena přiblíží liniím vycházejícím z FP, dá se očekávat změna trendu. Fibonacci Fan (Vějíř) Jako liniový nástroj je založen na zakreslení trendové linie od dna k protichůdnému vrcholu mezi dva extrémní body. Následně se „neviditelná“ vertikální linie zakreslí automaticky přes druhý extrémní bod.a doplní o tři trendové linie: 38,2 %; 50 % a 61,8 %. Tyto linie pak prezentují možné hladiny podpory a odporu. (Support a Resistance). Dvě různé varianty Fibonacci Fan Fibonacci Arcs (Oblouky) Princip je založen na zakreslení trendové linie mezi dvěma extrémními body, např. Od dna k protichůdnému vrcholu. Pak se sestaví tři oblouky se středem v druhém extrémním bodě protínající trendovou linii v úrovních 38,2 a dále 50 a 61,8 %. Tyto oblouky je možno pokládat za potencionální úrovně podpory a odporu. Fibonacci Arcs a předcházející Fibonacci Fan se používají pro lepší vykreslení hladin a co nejpřesnější odhad většinou společně. Fibonacci Time Zones (Časová pásma) Je řada vertikálních linií, které mají intervaly dle FP. Tj. 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 atd. Aby se mohl nástroj sestavit, je třeba předem specifikovat délku intervalu jednotky a následně sestavit další linie dle FP. Fibonacci Retracement (Obraty) Fibonacci Retracement jsou postaveny na trendové linii mezi dvěma extrémními body, např. dno - protichůdný vrchol. Pak se zakreslí devět (9) horizontálních čar, které protnou trendové línie na úrovni: 0,0; 23,6; 38,2; 50; 61,8; 100; 161,8; 261,8 a 423,6 %. Po významném růstu nebo poklesu se ceny velmi často vracejí na původní úrovně, kdy je korigována hlavní část tohoto pohybu. Ceny tak často čelí S a R (podpoře nebo odporu) na úrovni nebo v blízkosti Fibonacci Retracement. Varianty Fibonacci Retracement Fibonacci Expansion (Expanze) Fibonacci Expansion je postaven na dvou vlnách a určena pro determinaci konce třetí vlny. Nejprve se zakreslí linie první vlny, jejíž výška se považuje následně za interval jednotky. Konec druhé vlny slouží jako bod postavení „neviditelné“ vertikální linie. Souběžné linie se zakreslí do bodu na intervalu 61,8; 100 a 161,8 % intervalu jednotky. Fibonacci Channels (Kanály) Fibonacci Channels se sestaví za použití několika paralelních trendových linií. Abychom tento nástroj sestavili, je třeba mít na paměti, že channel (kanál), kterého šířku jsme odměřili, je šířka jednotky, která se použije. Potom se zakreslí hodnoty (ekvivalenty FP), počínaje 0,618 velikostí kanálu, dále 1,0; 1,618; 2,618; 4,236 atd.. Když skončí pátá vlna, můžeme očekávat změnu nebo korekci v opačném směru trendu. Je dobré si zapamatovat správnou konstrukci Fibonacci Channels: základní linie limituje vrchní část kanálu, když je trend vzestupný, a spodní část, když je trend sestupný. I když jsou některými tradery Fibonacciho indikátory považovány již za překonané, existuje stále velká skupina příznívců Fibonacciho posloupnosti i na FX trzích. Existují i speciální servery seznamující zájemce s dalšími možnostmi FP, např. Fibonacci Trader. http://www.fibonaccitrader.com/journals/freejournal.htm V literatuře existuje řada titulů zabývajících se FP a jeho využitím v technické analýze trhů. Uznávaným je The New Fibonacci Trader Workbook od Roberta Fishera, který patří mezi nejucelenější průvodce Fibonacciho posloupnosti v prostředí burzovních trhů. http://www.amazon.com/exec/obidos/tg/detail/-/0471092177/002-3008113-4168042?v=glance Fibonacciho posloupnost, jak již bylo předesláno, je hojně a tradičně využívána i v periodách klouzavých průměrů. Ale o tom zase příště. Příště: Klouzavé průměry – Moving Average (MA)
  13. V poslední části seriálu o fundamentech souvisejících s forex (FX) trhy se zaměříme na časové trendy, které dost významným způsobem ovlivňují FX trhy a dávají nám vlastně i jakousi fundamentálně-technickou analýzu FX trhů podle časového hlediska. Mnoho traderů si určitě často klade otázku, jaká je vlastně nejvýhodnější doba pro vstup na pozici, kdy začít obchodování a jaký měnový pár je nejvíce profitní. Pokud pomineme „klasické“ vstupy na základě fundamentů, technické analýzy nebo směrů vývoje a trendů, může být vodítkem i časová aktivita trhu a rozsah (rozdíl) cen u daného měnového páru. Například pokud je za sledovaný časový úsek nejnižší cena u páru EUR/USD 1,2420 a nejvyšší 1,2468, činí rozsah (rozdíl) u tohoto páru 48 bodů. Statistika vychází z dat a údajů za poslední čtyři roky pro nejvíce obchodované páry EUR/USD, GBP/USD, USD/CHF a USD/JPY a zmapovaný rozsah časových trendů je v horizontu čtyř let dostatečně průkazným vzorkem. I když je mezinárodní FX trh nyní propojen tak, že se dá hovořit o celodenní aktivitě na FX trzích, je dobré si podle časových pásem připomenout základní časové údaje FX trhu. ČASOVÁ ZÓNA --------------------- OBCHODNÍ AKTIVITY Sydney Tokio Frankfurt Curych, ČR Londýn GMT New York Otevření burzy Nový Zéland 7:00 6:00 23:00 22:00 21:00 17:00 Otevření Austrálie 9:00 8:00 1:00 0:00 23:00 19:00 Fundamenty Japonsko 9:50 8:50 1:50 0:50 23:50 19:50 Otevření Japonsko 10:00 9:00 2:00 1:00 0:00 20:00 Otevření Eurozóna 16:00 15:00 8:00 7:00 6:00 2:00 Fundamenty Eurozóna 16:45 15:45 8:45 7:45 6:45 2:45 Otevření Londýn 17:00 16:00 9:00 8:00 7:00 3:00 Fundamenty GB 18:30 17:30 10:30 9:30 8:30 4:30 Otevření New York 22:00 21:00 14:00 13:00 12:00 8:00 Fundamenty USA 22:30 21:30 14:30 13:30 12:30 8:30 Otevření burzy USA 23:30 22:30 15:30 14:30 13:30 9:30 Uzavření Eurozóna 2:00 1:00 18:00 17:00 16:00 12:00 Pro analýzu samotných časových trendů začneme nejdůležitějším faktorem – aktivitou FX trhu po hodinách. V prvním sloupci je uveden ET čas (USA-východní pobřeží-New York), pak GMT (Greenwich), v dalším sloupci je středoevropský letní čas (SELČ) a následují čtyři hlavní měnové páry od EUR/USD až po USD/JPY. Z níže uvedené tabulky vyplývá, že nejvyšší hodinová aktivita trhu je mezi 16-17 hod. SELČ. Následuje navazující aktivita mezi 17-18 hod., která pokračuje s klesajícím trendem až do 21 hod. Druhou nejvýznamnější aktivitou podle bodového rozsahu je časový úsek mezi 14-15 hod., kdy jsou tradičně zveřejňovány fundamenty v USA a kdy tento trh (USA) začíná svou denní aktivitu. Významná je rovněž aktivita mezi 8-11 hod. dopoledne SEČL, která kulminuje kolem 9-10 hod., kdy je Evropa nejaktivnější. Úsek mezi 11-14 hod. má tendenci menšího poklesu, kdy trh očekává reakci probouzejících se USA na daný vývoj FX trhu a na již zmíněné USA fundamenty a jejich náznaky výsledků. Z měnových párů je podle rozsahu bodů na tom nejlépe USD/CHF, následuje GBP/USD a EUR/USD společně s USD/JPY, kde jsou rozdíly v rozsahu bodů celkem zanedbatelné. Toto pořadí se prakticky nemění ve všech sledovaných datech podle tabulek a pouze v nočních a brzkých ranních hodinách SELČ „kraluje“ pár USD/JPY, díky aktivitě trhů v Tokiu. Z hlediska rozsah/pip value je na tom určitě nejlépe pár GBP/USD, který preferuje pro obchodování většina individuálních traderů právě pro své denní vysoké bodové rozpětí, pip value (pro standardní lot 10 USD) a tak i možný vyšší profit než je tomu u jiných měnových párů. ET GMT SELČ EUR/USD GBP/USD USD/CHF USD/JPY 12 AM (24) 4 6 10 11 15 14 1 AM 5 7 13 15 20 15 2 AM 6 8 21 25 30 20 3 AM 7 9 23 29 34 21 4 AM 8 10 20 27 29 20 5 AM 9 11 17 25 26 18 6 AM 10 12 17 24 26 18 7 AM 11 13 18 24 27 19 8 AM 12 14 26 31 39 25 9 AM 13 15 24 29 36 23 10 AM 14 16 30 34 45 26 11 AM 15 17 24 29 36 22 12 PM 16 18 20 25 31 19 1 PM (13) 17 19 16 19 25 15 2 PM (14) 18 20 16 18 24 15 3 PM (15) 19 21 12 15 19 12 4 PM (16) 20 22 9 11 14 10 5 PM (17) 21 23 9 9 12 9 6 PM (18) 22 24 8 9 12 11 7 PM (19) 23 1 10 11 15 15 8 PM (20) 24 2 11 11 16 17 9 PM (21) 1 3 10 10 14 15 10 PM (22) 2 4 10 12 16 13 11 PM (23) 3 5 8 9 11 11 I když jsou nyní burzovní trhy všeho druhu, díky globalizaci a rozvoji informačních technologii, velmi provázány navzájem, jsou zajímavé i údaje z níže uvedené tabulky, která hodnotí bodový rozsah párů podle otevření a uzavření trhu v časových pásmech a centrech obchodu. Jednoznačně kraluje Evropa (Londýn) a až překvapivá je vyrovnanost ostatních trhů. Trhy EUR/USD GBP/USD USD/CHF USD/JPY Austrálie - Sydney 65 77 99 66 Japonsko - Tokio 66 79 100 66 GB - Londýn 88 99 121 74 USA – New York 67 78 101 60 Zajímavé jsou i údaje bodových rozsahů podle jednotlivých dnů v týdnu. Nejvyšší aktivitu zaznamenává FX trh v úterý a ve středu, kdy dosahují průměrné rozsahy u všech měnových párů přes 100 bodů a u páru USD/CHF dokonce přes 150 bodů. Data jsou počítána na GMT čas, tj. pondělí začíná podle časových pásem vlastně již v neděli 23,00 hod. SELČ. Bodové rozsahy za sobotu se převážně týkají jen aktivit trhů jihovýchodní Asie a Austrálie. Dny v týdnu EUR/USD GBP/USD USD/CHF USD/JPY Pondělí 92 110 141 95 Úterý 102 128 162 104 Středa 101 123 158 106 Čtvrtek 83 98 121 77 Pátek 80 96 117 72 Sobota 24 31 36 25 Nejrozsáhlejší tabulkou bodových rozsahů je aktivita FX trhu podle jednotlivých dnů v měsíci. Údaje podle dnů jsou především poplatné zvýšené aktivitě trhů podle datumu zveřejnění klíčových zpráv a dat (fundamentů), které jsou většinou konstantní. Nejvyšší průměrný bodový rozsah přináší 6.den v měsíci a s ním související klíčová data v USA, podobně jako 3. a 24.den každého měsíce. Naopak průměrně „chudšími“ dny, co do bodového rozsahu, jsou např. 1., 4., 7., 12., 14., 25., 28. a 29. den měsíce. Dny v měsíci EUR/USD GBP/USD USD/CHF USD/JPY 1 70 83 107 67 2 89 108 128 82 3 91 103 140 73 4 78 78 112 76 5 95 109 136 96 6 96 112 148 90 7 77 93 109 84 8 84 105 119 75 9 81 113 117 86 10 76 87 117 79 11 68 85 126 69 12 76 78 110 66 13 82 97 128 83 14 66 100 107 80 15 80 95 123 81 16 86 97 121 78 17 88 111 129 86 18 83 103 118 78 19 86 105 133 97 20 85 111 124 87 21 76 108 115 86 22 86 97 129 79 23 87 103 130 74 24 89 105 140 78 25 65 85 107 61 26 77 101 134 81 27 73 90 123 76 28 72 89 110 68 29 80 92 111 80 30 75 91 124 85 31 80 90 125 79 Poslední a současně nejaktuálnější tabulkou je příklad páru GBP/USD a jeho aktivity v bodovém rozsahu v období od 27.července 2005 do 12.srpna 2005. Zde je patrná výše zmíněná obliba tohoto párů, kde bodový rozsah GBP/USD jen výjimečně klesá pod hranici 100 bodů/den, velmi často přesahuje hranici 150 bodů a dokonce atakuje hranici 200 bodů. I když je momentální trend GBP/USD v posledních týdnech stoupající, je rozdíl mezi nejvyšší a nejnižší cenou (844 bodů !) jen za asi čtrnáct dnů spíše výjimkou. Datum Otevření Nejvyšší (H) Nejnižší (L) Uzavření Rozsah (H-L) 27.července 1.7366 1.7472 1.7334 1.7428 138 28.července 1.7427 1.7596 1.7401 1.7553 195 29.července 1.7554 1.7613 1.7514 1.7576 99 1.srpna 1.7541 1.7731 1.7538 1.7677 193 2.srpna 1.7679 1.7752 1.7669 1.7708 83 3.srpna 1.7707 1.7831 1.7648 1.7776 183 4.srpna 1.7777 1.7825 1.7710 1.7805 115 5.srpna 1.7807 1.7824 1.7713 1.7785 111 8.srpna 1.7752 1.7902 1.7725 1.7843 177 9.srpna 1.7839 1.7916 1.7818 1.7873 98 10.srpna 1.7874 1.7979 1.7861 1.7958 118 11.srpna 1.7959 1.8136 1.7953 1.8122 183 12.srpna 1.8122 1.8178 1.8071 1.8145 107 Nejvyšší cena Nejnižší cena Rozdíl v bodech Průměr Rozdíl v % 12/08/ - 1.8178 27/07 - 1.7334 844 1.7803 4.643 Příště: FX trhy a technická analýza
  14. V dalším díle seriálu o fundamentech se zaměříme na jedny z nejdůležitějších fundamentů peněžních trhů vůbec – politiku a funkci klíčových centrálních národních bank. USA Centrální banka USA, správněji Federální rezervní banka (FED), má úplnou nezávislost v udávání směru monetární politiky USA. Politika se zaměřuje především na maximální neinflační růst. Vrcholným orgánem je Federální komise otevřeného trhu (Federal Open Market Committe – FOMC), která je zodpovědná za všechna rozhodnutí, včetně nejdůležitějších vyhlášení o úrokových mírách, zpravidla 8x ročně. Dvanáctičlenná komise se skládá ze sedmi členů Rady guvernérů, prezidenta FEDu (nesmírně populární Alan Greenspan) a čtyř míst pro další prezidenty rezervních bank, pro jedno období každý. Úroková míra (Fed Funds sazba) je nejdůležitější úrokovou mírou vyhlašovanou FEDem. Změny úrokových mír vysílají jasné signály monetární politiky USA a mají široký dopad na všechny druhy akcií, cenné papíry, a především na devizové trhy. Diskontní sazba je úroková sazba, kterou FED přenáší na komerční banky za účelem mimořádné likvidity. Je to spíše symbolická sazba, která je menší než úrokové míry, ale změna generuje strategické signály. Desetileté Treasure Notes (vládní dluhopisy) jsou měřítkem pro dlouhodobé úrokové sazby a tvoří nejdůležitější indikátor možné inflace. Tříměsíční Eurodolarové depozity – Eurodolarové depozity jsou bankovní účty uložené v jiné zemi, než je země dané měny. Název nemá nic společného s měnou euro. Například účty v jenech (JPY) uložené mimo Japonsko se nazývají Euroyen a euro účty mimo země eurozóny EuroEuros. Tříměsíční úroková sazba na dolarových vkladech mimo USA slouží i jako měřítko při stanovení měnových kurzů. Desetileté Yields jsou další dluhopisy, které jsou obvykle porovnávány s obdobnými dluhopisy ve světě (německy 10letý Bund, japonský JBG a britský Gilt). Vyšší kurz USA 10letého yeildu obvykle prospívá USD proti zahraničním měnám. Dalším klíčovým fundamentem jsou i tři hlavní USA burzovní indexy Dow Jones Industrial Index, S&P 500 a NASDAQ. Největší vliv na kurz dolaru má Dow Jones. Další informace: http://www.federalreserve.gov/ Evropa Evropská centrální banka (ECB) byla založena 1. července 1998. Její základní jmění činí 5 miliard euro. Jako součást Evropského systému ústředních bank (ESCB) je hlavním úkolem ECB dbát o udržení cenové stability v rámci Evropského měnového systému a podporovat všeobecnou hospodářskou politiku EU. Výkonný výbor se skládá z prezidenta ECB, viceprezidenta a čtyř dalších členů. Všichni členové jsou jmenováni jednomyslným rozhodnutím vlád členských států na doporučení Rady po konzultaci s Evropským parlamentem a Řídící radou. Jejich funkční období je osmileté. Prezidentem ECB je nyní Jean-Claude Trichet (Francie), bývalý guvernér francouzské centrální banky. Prezident provádí měnovou politiku v souladu s instrukcemi a rozhodnutími Řídící rady. Připravuje zasedání Řídící rady. Generální rada se skládá z prezidenta a viceprezidenta ECB a guvernérů centrálních bank členských států. Vykonává řadu úkolů, mj. se podílí na sběru statistických informací, na zprávách o aktivitách ESCB a o měnové politice a na vytváření pravidel pro standardizaci operací prováděných národními centrálními bankami. Sídlem Evropské centrální banky je Frankfurt nad Mohanem. Vytýčeným cílem ECB je především zmíněná cenová stabilita. Úrokovou sazbou je tzv. Refinanční sazba EU, jejíž rozdíl mezi ní a sazbou USA FEDu je silným signálem pro pár EUR/USD. Podobně jako v USA jsou důležité tříměsíční Eurodepozity (Euribor) a 10leté státní obligace. Klíčovými ukazateli jsou tradičně HDP, ale i německý průzkum spotřebitelské nálady (tzv. IFO) a míra inflace (CPI a HICP), která by se měla pohybovat do 3 % HDP jednotlivé členské země. Další informace: http://www.ecb.int/ecb/html/index.cs.html Japonsko V Japonsku je nejdůležitější politickou a monetární institucí Ministerstvo financí (MF). Vliv MF na řízení měny je daleko vyšší než v USA nebo v Evropě. Představitelé MF velmi často vystupují veřejně s ekonomickými prohlášeními s velkým vlivem na kurz jenu, kterou je možno označit za intervevční prohlášení k nákupu/prodeji JPY. V roce 1998 byl sice přijat zákon o nezávislosti Japonské centrální banky (BoJ) na vládní měnové politice, ale ta pouze kontroluje monetární poltiku státu. MF si nadále drží rozhodující vliv na zahraniční měnovou politiku. Klíčovou úrokovou mezibankovní sazbou je OCR (Overnight Call Rate). Podobně jako v USA a v Evropě hrají důležitou roli 10leté a 20leté vládní dluhopisy, které Japonská centrální banka vykupuje každý měsíc kvůli likviditě monetárního systému. Nejdůležitějším indikátorem trhu je HDP, průzkumy TANKAN, stav zaměstnanosti a mezinárodní obchod. Hlavním burzovním indexem je NIKKEI 225, který na pokles/vzestup jenu reaguje velmi intenzivně. Specifický je vývoj kurzu EUR/JPY, který v efektu křížových kurzů hraje často spíše roli zhodnocovacího faktoru mezi USD/JPY a EUR/USD. Další informace: http://www.boj.or.jp/en/ Velká Británie Podle zákona o Bank of England (BoE) z roku 1997 získala BoE nezávislost na určování monetární politiky s cílem cenové stability, podpoře růstu ekonomiky a zaměstnanosti. Hlavní úrokovou sazbou je minimální úroková míra, jako základní sazba. Její změny mají tradičně velký dopad na britskou libru. Britské 10leté vládní obligace (tzv. Gilt) jsou známy jako tzv. „pozlacená jistina“. Eurosterlingové tříměsíční depozity hrají v systému především ve vazbě na podobné Euroeuros depozity významnou roli. Vzhledem k členství Velké Británie v EU mají všechny projevy o přiblížení GBP nebo náznaky přijetí eura významně klesající dopad na kurz GBP. Nejdůležitějšími ekonomickými indikátory jsou stav nezaměstnanosti, index RPI – X a maloobchodní prodej. Britský burzovní index FTSE 100 má jen malý vliv na vývoj britské libry, ale pozitivní souběžný vývoj tohoto indexu a indexu Dow Jones v USA má velmi kladný vliv na britskou libru. Další informace: http://www.bankofengland.co.uk/ Švýcarsko Švýcarská národní banka má nejvyšší míru nezávislosti a na rozdíl od jiných centrálních bank nepoužívá specifické sazby. Ještě kolem roku 1999 používala jako hlavní nástroj měnové politiky výměnu cenných papírů. Řízená likvidita se provádí pomocí Foreign Exchange Swaps, kdy centrální banka přešla koncem roku 1999 na jiný přístup deklarovaný maximálně 2% roční inflací a použitím tříměsíční sazby podle Londýnské mezibankovní sazby (LIBOR). Nejdůležitější sazbou je diskontní sazba se značným dopadem na švýcarský frank (CHF) při změně. Tříměsíční Euroswissfrank depozity, stejně jako CHF samotný, jsou mnohdy velmi žádané především proto, že CHF je tradičně považován za bezpečný přístav v době celosvětových ekonomických výkyvů. Vyplývá to z tradice monetární politiky Švýcarska, diskrétnosti bankovního systému a neutrality země. Nejdůležitějším ekonomickým údajem je tradičně index M3 (míra nabídky peněžních prostředků), inflační index a HDP. Důležitým faktorem pro FX trhy je vysoce negativní vztah mezi párem USD/CHF a EUR/USD (pokud jeden pár stoupá nebo klesá, druhý pár reaguje většinou přesně opačně), který je považován za vůbec nejsilnější na devizovém trhu. Další informace: http://www.snb.ch/d/index3.html Aktuální úrokové sazby ve světě Major Central Banks Overview Central Bank Next Meeting Likely Decision Last Change Current Interest Rate FED (Federal Reserve) 09 August 2005 25 bps rate hike expected 30-Jun-05 3.25% BOJ (Bank of Japan) 8/9 August 2005 No rate change expected 19-Mar-01 0.00 ECB (European Central Bank) 04 Ag 2005 Hold interest rate 05-Jun-03 2.00% BOE (Bank of England) 03/04 August 2005 Probable rate cut 05-Aug-04 4.75% BOC (Bank of Canada) 07 September 2005 Eventual increase 19-Oct-04 2,50% SNB (Swiss National Bank) 15 September 2005 No rate hike before December 2005 16-Sep-04 0.25/1.25% Riksbank (Sweden Central Bank) 23/24 August 2005 No rate change 21-June-05 1,50% RBA (Reserve Bank of Australia) 2/3 August 2005 No rate hike expected 02-Mar-05 5.50% Asia Country Current Interest Rate Previous Last Change Key Rate Hong Kong 3,50% 3,25% 31-Aug-04 Base Rate India 6.00% 6.50% 29-Apr-03 Bank Rate Japan 0.00 0.15 19-Mar-01 O/N Call Rate Philippines 7,0% 6.75% 07-Apr-05 Reverse Repo Rate Singapore 1,375% 1.06% Aug-04 3M Interbank Rate South Korea 3.25% 3.50% 11-Nov-04 O/N Call Rate Taiwan 2.00% 1.875% 30-Jun-05 Rediscount Rate Thailand 2.50% 2.25% 09-Jun-05 14 Day Repo Europe Country Current Interest Rate Previous Last Change Key Rate Bulgaria 3,00% 2,36% 28-Feb-05 Base Rate Czech Republic 1.75% 2.00% 28-Apr-05 2 Week Repo Denmark 2.15% 2.65 06-Jun-03 2 Week Repo Rate EMU 2.00% 2.50% 05-Jun-03 Minimum Bid Rate Hungary 6.75% 7.00% 18-July-05 2W Deposit Rate Israel 3,9% 4.1% Dec-04 Short Term Lending Rate Norway 2,00% 1.75% 30-June-05 Deposit Rate Poland 5.00% 5.50% 29- June -05 28 Day Intervention Rate Russia 13% 14% 11-Jun-04 Refinance Rate Slovakia 3.00% 4.00% 28-Feb-05 2 Week Repo Sweden 1,50% 2,00% 21-June-05 Repo Rate Switzerland 0.25/1.25% 0.00/1.00% 16-Sep-04 3M Libor Target Band Turkey 14.25% 14.50% 09-June-05 O/N Rate Ukraine 9% 8% 9-Nov-04 Discount Rate United Kingdom 4.75% 4.50% 05-Aug-04 Repo Rate Latin America Country Current Interest Rate Previous Last Change Key Rate Brazil 19.75% 19.50% 18-May-05 SELIC O/N Rate Chile 3,25% 3,00% 13-May-2005 Overnight Rate Colombia 7.73% 7,05% Dec-04 90-day Certificate of Deposit Mexico - rates by raising or lowering liquidity -79 -77 23-Mar-05 Daily Corto (mln peso) Peru 3.0% 2.0% Oct-04 Reference Rate Venezuela 14.18% 13,26% 21-Dec-04 3M Bill Rate Middle East & Africa Country Current Interest Rate Previous Last Change Key Rate Egypt 10,17% 10.605% 26-Aug-04 182-day Treasury Bill South Africa 7.00% 7.50% 14-Apr-05 Repo Rate North America Country Current Interest Rate Previous Last Change Key Rate Canada 2,50% 2.25% 19-Oct-04 O/N Lending Rate United States 3.25% 3.00% 30-Jun-05 Fed Funds Rate Oceania Country Current Interest Rate Previous Last Change Key Rate Australia 5.50% 5.25% 02-Mar-05 O/N Cash Rate Indonesia 7.25% 7.00% 06-Apr-04 O/N Intervention Rate New Zealand 6.75% 6.50% 10-Mar-05 Official Cash Rate Zdroj: FX Street.com Příště: Trendy
  15. V předminulém díle jsme hodnotili globální aspekty fundamentální analýzy. Ty důležité a hlavní ekonomické ukazatele můžeme rozdělit i jako ukazatele produkce, spotřeby, inflace a investic. Zaměříme se na USA, kde jsou tradičně ukazatele rozděleny podle důležitosti do kategorií A – F. Nejvíce sledovaným ukazatelem v USA je Employment Report – neboli zpráva o stavu zaměstnanosti. Dalšími důležitými ukazateli ovlivňujícím devizové trhy jsou např. Index spotřebitelských cen (CPI), maloobchodní tržby (Retail Sales), HDP (GDP), Index průmyslové výroby (PPI), průmyslová produkce (Industrial Production) a objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (Durable Goods Orders). Pro devizové trhy a obchodníky na FX trhu nejsou až tak důležité výkyvy mezi daty za jednotlivá dílčí období vyplývající z ukazatelů (na ty většinou už trh reaguje průběžně), ale především směr a velikost (objem) odchylky mezi předpokladem a skutečností po ohlášení údajů. Níže uvedený seznam ekonomických ukazatelů je řazen abecedně a po kliku (viz obrázek) na anglický psaný název ukazatele je detailně popsán daný ukazatel (v angličtině na Yahoo). Daný příklad je pro nejdůležitější USA ukazatel – Employment Report – Stav zaměstnanosti. Dalším klikem na odkaz u Raw Data Available At: (viz obrázek) se dostanete na servery poskytující detailní informace o všemožných datech, údajích a statistikách daného ukazatele. Uvedené časy zveřejnění dat jsou v čase ET (USA čas východní pobřeží – např. New York). Pro převod do SELČ je nutno připočítat + 6 hodin. Valná většina zpráv, dat a statistických údajů je zveřejňována v 8:30 hod. ET (14:30 hod. SELČ). Další údaje jiných ukazatelů zpravidla následují v 10:00 hod. ET (16:00 hod. SELČ). Abecední přehled významných ekonomických ukazatelů USA Auto and Truck Sales - Index prodeje osobních a nákladních automobilů (tahačů) Důležitost (A-F): C- Zdroj: výrobci automobilů, odbory Ministerstva obchodu USA Čas zveřejnění: Proměnný, většinou mezi 1. až 4. dnem měsíce za uplynulý měsíc Business Inventories - Index stavu podnikových zásob Důležitost (A-F): C- Zdroj: Ministerstvo obchodu USA Čas zveřejnění: 8:30 ET, kolem 15. dne každého měsíce za předminulý měsíc Podnikové zásoby a prodej zahrnuje objednávky zboží dlouhodobé spotřeby, objednávky dílčích společností, samotný prodej a celkové údaje o prodejnosti a stavu zásob Construction Spending - Výdaje na výstavbu Důležitost (A-F): D Zdroj: Ministerstvo obchodu USA Čas zveřejnění: 10:00 ET v první pracovní den v měsíci za předcházející dva měsíce Zahrnuje výdaje na výstavbu v uplynulém období Consumer Confidence – Index spotřebitelské důvěry Důležitost (A-F): B- Zdroj: Conference Board - Americký výzkumný ústav vydávající zprávy o ekonomice Čas zveřejnění: 10:00 ET, poslední úterý v měsíci za právě probíhající měsíc. Consumer Comfort (Confidence) Index reprezentuje pohyblivý průměr důvěry spotřebitelů v ekonomiku a trh a je založený na telefonním průzkumu (asi 1000 dotázaných). S indexem souvisí i University of Michigan Consumer Sentiment Index rovněž s důležitostí B-, vydávaný druhý pátek v měsíci v 10:00 ET. Consumer Credit - Spotřebitelské úvěry Důležitost (A-F): D- Zdroj: Federal Reserve Čas zveřejnění: 15:00 ET v pátý pracovní den v měsíci za uplynulé dva měsíce Hodnotí rozsah a funkci poskytnutých úvěrů za období (nákup aut, zboží, služeb atd.). CPI: Consumer Price Index - Index spotřebitelských cen Důležitost (A-F): B+ Zdroj: Ministerstvo práce a soc. věcí, oddělení statistiky, Úřady práce Čas zveřejnění: 8:30 ET, okolo 13. dne každý měsíc za minulý měsíc CPI je považovaný za určité měřítko inflace a efektivnosti politiky vlády. CPI je znám i v ČR jako spotřebitelský koš různorodého zboží i služeb hodnocený z měsíce na měsíc - od prodeje mléka přes textil až po automobily. CPI statistika je hodnocena v 87 oblastech USA od asi 23 tisíc subjektů maloobchodního prodeje a služeb. Durable Goods Orders - Objednávky zboží dlouhodobé spotřeby Důležitost (A-F): B Zdroj: Ministerstvo obchodu USA Čas zveřejnění: 8:30 ET okolo 26. v měsíci za minulý měsíc Významný index signalizující vývoj ekonomiky prostřednictvím prodeje strojů, výrobních a dopravních zařízení, výroby letadel a objednávek výroby pro bezpečnost a obranu. Employment Cost Index - Index výdajů na zaměstnanost Důležitost (A-F): B+ Zdroj: Ministerstvo práce a soc. věcí, oddělení statistiky, Úřady práce Čas zveřejnění: 8:30 ET před koncem prvního měsíce čtvrtletí za minulé čtvrtletí ECI představuje čtvrtletní objem výdajů na mzdy. ECI sleduje rovněž pohyb ceny práce. Mimo mzdy, i výhody a bonusy zaměstnanců. Mzdy tvoří až 75 % hodnoty celého indexu. The Employment Report - Zpráva o zaměstnanosti Důležitost (A-F): A Zdroj: Ministerstvo práce a sociálních věcí - oddělení statistiky, jednotlivé Úřady práce Čas zveřejnění: 8:30 ET, první pátek v měsíci za předcházející měsíc V USA sa považuje za nejdůležitější ekonomický indikátor. Skládá se z více částí. Hlavními třemi částmi z devíti jsou změny v počtu zaměstnanosti, míra nezaměstnanosti (počet práceschopných hledající zaměstnání) a průměrný růst hodinové mzdy. Existing Home Sales – Index prodeje domů Důležitost (A-F): C.Zdroj: Národní asociace realitních kanceláří Čas zveřejnění: 10:00 ET 25. každého měsíce za uplynulý měsíc Factory Orders - Podnikové objednávky Důležitost (A-F): D+ Zdroj: Ministerstvo obchodu USA Čas zveřejnění: 10:00 ET kolem 1. pracovního dne v měsíci za období dvou měsíců zpět Obsahuje údaje o objednávkách a dodávkách, stavu zásob a stavu prodeje zboží krátkodobé spotřeby. GDP: Gross Domestic Product - Hrubý domácí produkt Důležitost (A-F): B Zdroj: Bureau of Economic Analysis, U.S. Department of Commerce Čas zveřejnění: 8:30 ET, třetí nebo čtvrtý týden nového čtvrtletí za předcházející čtvrtletí HDP je hrubým odrazem zrcadla stavu a aktivity trhu. Představuje hodnotu zboží a služeb vyprodukovaných ekonomikou za určité časové období. Housing Starts and Building Permits - Zahájené stavby a vydaná stavební povolení Důležitost (A-F): B- Zdroj: Ministerstvo obchodu USA Čas zveřejnění: 8:30 ET, okolo 16. dne každého měsíce za předcházející měsíc Podíl stavebnictví na ekonomice USA činí až 6 % a index signalizuje ekonomické trendy. Industrial Production - Průmyslová produkce Důležitost (A-F): B- Zdroj: Federální Rezervní Systém (Fed) Čas zveřejnění: 9:15 ET, okolo 15. dne měsíce za předcházející měsíc Indikuje procentuální měsíční změnu ve výkonu výroby i služeb Initial Claims – Vzniklé požadavky na zaměstnanost Důležitost (A-F): C+. Zdroj : The Employment and Training Administration of the Department of Labor. Čas zveřejnění:: 8:30 ET každý čtvrtek International Trade - Mezinárodní obchod Důležitost (A-F): C+ Zdroj: Oddělení ekonomických analýz Ministerstva obchodu USA Čas zveřejnění: 8:30 ET počátek 3. dekády v měsíci za období dvou posledních měsíců Leading Indicators – Hlavní ukazatele Důležitost (A-F): D- Zdroj: The Conference Board Čas zveřejnění: 8:30 ET v první pracovní dny v měsíci za minulé dva měsíce Zahrnuje hromadný index nových objednávek, stav zaměstnanosti, vývoj stavebnictví atd. M2 Důležitost (A-C): D Zdroj: Federal Reserve Board. Čas zveřejnění: Každý čtvrtek v 16:30 ET Zahrnuje likvidní aktivity, depozity v cizí měně, podíly ve fondech a účtové depozity NAPM: National Association of Purchasing Managers – Zpráva asociace NAPM Důležitost (A-C): A-Zdroj: National Association of Purchasing Managers. Čas zveřejnění: 10:00 ET první pracovní den v měsíci za daný měsíc Opomíjený, ale celkem důležitý indikátor, hodnotící činnost a rozsah nákupních organizací podle regionálních průzkumů New Home Sales - Index prodeje nově postavených domů Důležitost (A-F): C+ Zdroj: Ministerstvo obchodu USA Čas zveřejnění: 10:00 ET v poslední pracovní den v měsíci za předcházející měsíc Personal Income and Consumption - Osobní příjmy a výdaje Důležitost (A-F): C+. Zdroj: The Bureau of Economic Analysis of the Department of Commerce. Čas zveřejnění: 8:30 ET kolem prvního pracovního dne měsíce PPI: Producer Price Index - Cenový index průmyslové výroby Důležitost (A-F): B- Zdroj: Bureau of Labor Statistics, U.S. Department of Labor Čas zveřejnění: 8:30 ET, okolo 11. každého měsíce za předcházející měsíc PPI je soubor několika indexů se širokou škálou vlivů na tuzemskou výrobu. Indikuje měsíční změnu velkoobchodních cen a je dělená na tři části - komodity, průmysl a stupeň produkce. Productivity and Costs - Index produktivity a cen Důležitost (A-F): D+ Zdroj: Ministerstvo práce, Statistický úřad Čas zveřejnění: 8:30 ET, okolo 7. dne druhého měsíce čtvrtletí za předcházející čtvrtletí Regional Manufacturing Surveys - Průzkum výroby v oblastech Důležitost (A-F): D Zdroj: Manažerské objednávkové organizace, FED Čas zveřejnění: Philadelphia Fed v 10 ET třetí čtvrtek v měsíci za probíhající měsíc, Chicago PMI poslední pracovní den v měsíci za probíhající měsíc Retail Sales - Maloobchodní tržby Důležitost (A-F): A- Zdroj: Bureau of the Department of Commerce Čas zveřejnění: 8:30 ET, okolo 12. dne každého měsíce za předcházející měsíc Maloobchodní prodej je klíčovou silou každé ekonomiky. Statisticky hodnotí prodej různým společnostem v rámci maloobchodního prodeje od každého supermarketu až po poslední obchod na periferii. Indikuje měsíční změnu v procentech v celkových příjmech. Treasury Budget - Rozpočet státní pokladny USA Důležitost (A-F): D Zdroj: Oddělení státní pokladny U.S.A Čas zveřejnění: 14:00 ET, ve třetím týdnu v měsíci za předcházející měsíc Weekly Chain Store Sales - Týdenní index prodeje sítí maloobchodů Důležitost (A-F): D+ Zdroj: LRJ Redbook Čas zveřejnění: 16:30 ET, každý čtvrtek za předminulý týden Wholesale Trade - Velkoobchodní prodej Důležitost (A-F): D- Zdroj: Obchodní komora USA Čas zveřejnění: 10:00 ET okolo 5. dne v měsíci, údaje z předcházejících dvou měsíců Příště: Další fundamenty a trendy Sidův koutek o FOREXU Pro všechny zájemce o forex a způsobu, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zlváštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde.
  16. V minulém díle seriálu jsme probrali první hlavní aspekty fundamentální analýzy - globální analýzu - a nastínili, jak na příkladu ekonomického kalendáře tyto analýzy ovlivňují FX trhy. Zmínili jsme i markantní ekonomické a politické výkyvy (šoky), a právě díky teroristickému útoku v Londýně minulý týden (čtvrtek 7. července) zažil jeden takový malý šok nejen burzovní, ale i FX trh. Jak už bylo řečeno v minulém díle, tyto výkyvy mají silně negativní vliv z důvodu destabilizace ekonomické i celospolečenské situace. Nutno podotknout, že právě ve čtvrtek 7.7. byly v Evropě sledovány dvě klíčové události - zasedání Bank of England a zasedání Centrální evropské banky. V obou případech se očekávalo potvrzení dosavadních úrokových sazeb ve výši 4,75 % v GB, resp. 2 % v EU. Tyto klíčové čtvrteční evropské události však zcela zastínil výše uvedený teroristický útok v Londýně. Ve čtvrtek dopoledne se okamžitě po ohlášení potvrzujících informací k teroristickému útoku propadla o několik procent většina ostrovních i evropských burzovní titulů (po otevření amerického trhu i zámořských akcií) a došlo k okamžitému nárůstu odprodeje nejen britské libry (GBP), ale i dolaru a eura. V podobných případech se většina investorů na FX trhu uchyluje tradičně k švýcarskému franku (CHF) jako k jistému „přístavu bezpečí“, a čtvrtek byl toho důkazem. Dnešní díl se zaměří aktuálně na odezvu a dopad této politováníhodné události na FX trh. Podívejme se nyní podrobně na grafy dílčích měnových párů od čtvrtečního dopoledne 7. 7. 2005 až po páteční závěr 8. 7. v 23,00 hod. SELČ. Černá šipka ukazuje moment, kdy došlo k prvním ohlasům trhu na útok v Londýně, uvedené hodnoty pod názvem páru jsou konečné ceny z pátečního večera v New Yorku. Pro porovnání s grafem (30 min.) jsem přidal indikátor technické analýzy RSI (14), tradičně signalizující „přeprodanost“ nebo „překoupenost“ trhu. Na prvním grafu (GBP/CHF) vidíme, že GBP postupně oslabila v krátké době až o 400 bodů (téměř o 2 %) a RSI se snížil až na hodnotu 14 %. Okamžitý propad ale začala využívat většina obchodníků, kteří správně předpokládali, že se kurz po prvním šoku přiblíží zpět k původní hodnotě, a začali nakupovat, resp. umisťovat svoje entry stop nákupy nad hranici 2,2500. Zpětnými nákupy GBP/CHF vydělaly především velké společnosti ve čtvrtek slušné sumy. V pozdním večeru kolem 22,30 hod. SELČ se kurz stabilizoval kolem hodnoty 2,2650 a do pátečního závěru se pohyboval v poměrně úzkém pásmu mezi 2,2560–2,2665. Obdobně, ale ne už tak razantně, reagoval GBP/USD, který nejprve poklesl až o 130 bodů, přesně k hranici 1,7400. Následně po upřesňujících zprávách vzrostl zpět těsně nad 1,7480, aby po dalších zprávách opět poklesl k 1,7400. Tyto korekce však bylo trochu i poplatné poklesům dalších křížových kurzů u párů GBP/CHF a USD/CHF. Pozdě večer pak reagoval pár stejně jako GBP/CHF a pohyboval se až do pátečního rána v úzkém rozpětí 40–50 bodů. Výraznější změny zažil po ohlášení stavu zaměstnanosti v USA, kdy nejprve propadnul na historické minimum těsně pod 1,7330, a následně o dalších 100 bodů posílil. Závěr týdne zastihnul libru na hodnotě 1,7361. Minulý i předminulý týden byl pro britskou libru, ve vztahu k USD, nejčernějším obdobím posledních let. Za méně než 14 dnů ztratila libra přes 1000 bodů (téměř 6 %) a to FX historie páru GBP/USD v tak krátkém časovém úseku nepamatuje. Tradiční bezpečný přístav v podobě švýcarského franku hledal i dolar v páru USD/CHF. Nejprve oslabil po první zprávě o 60 bodů, a následně poklesnul o dalších 140 bodů. V TA klesla hodnota RSI až na 13 %. Dolar se však z náhlého poklesu poměrně velmi rychle vzpamatoval a večerní čtvrteční závěr jej zastihnul již na podobných hodnotách jako před teroristickým útokem. Podobně jako u páru GBP/CHF se staly dobře načasované zpětné nákupy dolaru zdrojem velmi slušných příjmů silných finančních skupin, ale i privátních investorů, některými odhady analytiků až ve stovkách miliónů dolarů. Právě u tohoto páru se dal vzhledem k současné síle dolaru reálně předpokládat obrat trhu v poměrně krátkém časovém horizontu. Další výrazné změny v řádu stovky bodů zaznamenal USD/CHF až po pátečním ohlášení dat v USA. Evropský pár EUR/CHF měl po útoku totožný vývoj jako USD/CHF. Po sérii poklesů až o 100 bodů nastalo oživení trhu a zpětný nárůst především v pátečním ránu a k večeru. Propad postupně až o 180 bodů zažil i pár GBP/JPY a libra jen těžce dobývala původní pozice. Páteční závěr zastihl GBP spíše ve směru poklesu a ze čtvrtečního dopoledního šoku se britská libra úplně nevzpamatovala. Euro k dolaru po londýnském teroristickém útoku reagovalo nejprve okamžitým nárustem a následným poklesem na původní úroveň. Silnější pokles zaznamenal v současnosti nejvíce obchodovaný pár až po 14 hod. SEČL, ale později se stal, v odpoledních a večerních hodinách čtvrtku SEČL, jen koordinátorem v křížových kurzech mezi EUR/CHF a USD/CHF s mírným poklesem. Velmi výrazný pohyb zaznamenal tento pár až v pátek. Nejprve ráno zaznamenal postupný pokles až o 40 bodů a ve 14,30 hod. SELČ po ohlášení klíčových dat o výsledcích zaměstnanosti v USA postupně klesl až téměř k hranici 1,187. Zveřejněná data z USA plně nenaplnila očekávání a euro zaznamenalo vzestup až o 110 bodů přes 1,1980. Páteční závěr zastihnul EUR/USD na téměř stejné hodnotě jako před teroristickým útokem. Pokud porovnáte grafy EUR/USD a USD/JPY, platí u páru USD/JPY stejné hodnocení jako u páru EUR/USD, jen v opačném gardu a druhotnou reakcí trhu na páteční data z USA. Rozdíl mezi okamžitými nárůsty a pády kurzů EUR/USD a USD/JPY tradičně vyrovnával pár EUR/JPY, jehož volatilita byla po vydání zprávy značná. Stejně tak i v pátečním odpoledni. Zmíním i málo obchodovaný pár CHF/JPY. Sérii dvou silných nárůstu vystřídal pokles k téměř původním hodnotám a noční obchodování v Tokiu bylo prakticky beze změn. Výraznější pokles doznal až v pátek ráno, kdy začal švýcarský frank oslabovat vůči všem měnám, a až do pátečního večera CHF/JPY jen korigoval výkyvy u jiných, silnějších párů. Pár USD/CAD na londýnské události prakticky nereagoval vůbec a žil si svým vlastním životem. Výraznější změny (vesměs poklesy) zaznamenal tento pár jen po ohlášení čtvrtečních (7.7.) a především pátečních (8.7.) klíčových dat v Kanadě a v USA. Pozorný čtenář si jistě sám odvodil z výše uvedených příkladů (mimo USD/CAD) okamžitou reakci obchodníků na teroristický útok v Londýně, náhlé poklesy a vzestupy dílčích měn, změny směrů trhu několik hodin po události, ale i vzájemné vazby mezi např. GBP, USD a CHF, mezi EUR, USD a CHF nebo i mezi USD, JPY a CHF, které zůstávají vždy poměrně konstantní a algoritmy jsou nastaveny v systému FX trhů velmi přesně. V příštím díle se už znovu vrátíme zpět k dalším aspektům fundamentální analýzy, slíbenému rozboru hlavních a vedlejších ekonomických událostí a taky k trendům vývoje. Sidův koutek o FOREXU Pro všechny zájemce o forex a způsobu, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zlváštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde.
  17. V předchozích dílech seriálu o forexu jsme se dozvěděli, co to vůbec forex je, jak forexové obchodování funguje a jak bychom měli vybírat správného brokera pro forexové obchody. V dnešním díle se posuneme zase o krok hlouběji do tajů obchodování forexu a povíme si jak na fundamentální analýzu. Obecná poučka zní, že fundamentální analýza se snaží předpovědět, jakým způsobem ovlivňují pohyby kurzu (akcií, komodit nebo měny) ekonomická a hospodářská data, politická a celospolečenská situace. Postup prognózy se odehrává standardně ve třech krocích: 1) Globální analýza - zkoumá zejména celkovou hospodářskou situaci 2) Oborová analýza - zkoumá tendence vývoje daného úseku 3) Analýza konkrétního subjektu - zkoumá hodnotu akcie, komodity nebo měny Pro základní potřeby fundamentální analýzy na forex trhu (FX) nám stačí použít kroky dva. 1. Globální analýza - která prognostikuje vývoj měnových trhů jako celku 2. Analýza konkrétního subjektu – u FX trhu sleduje vývoj určitého měnového páru Ale protože je FX trh mezinárodně propojeným trhem, takřka bez hranic, i tyto dva kroky se navzájem prolínají a tvoří mnohdy jednu velkou globální fundamentální analýzu FX trhu. Nejdůležitější ukazatele, jimž se Globální analýza věnuje a jež ovlivňují FX trhy jsou: Úrokové sazby Úrokové sazby - změny úrokových sazeb jsou velmi důležitým faktorem na FX trhu. Růstem úrokových sazeb roste i nominální úrokové zhodnocení relativně bezpečnějších investic do např. obligací, termínovaných vkladů a dluhopisů - tím se ale snižuje poptávka po akciích. HDP HDP (Hrubý domácí produkt) - ekonomická teorie říká, že vývoj především na komoditních a akciových trzích předbíhá vývoj ekonomiky asi o půl roku. Důvodem je politika investorů, kteří dokáží po analýzách předvídat růst HDP. Tím se zpětně ovlivňuje i růst HDP, jelikož díky růstu trhu stoupá i reálný majetek investorů a akcionářů, kteří se stávají bohatšími a začínají více investovat (nebo i utrácet), čímž roste poptávka a následně i sám HDP. Fiskální politika Fiskální politika - existence daní a státní byrokracie ovlivňuje FX trhy méně než akciové trhy. Daně firmám snižují zisky, tím i schopnost vyplácet dividendy a omezují dále růstové možnosti firmy v investicích – stávají se pro investory neatraktivní. Pokud se tedy zvýší určité daňové sazby, FX i komoditní trhy na to reagují mnohem méně než akciový trh. Monetární politika Monetární politika - změna nabídky peněz v ekonomice je rovněž důležitým faktorem fundamentální analýzy. Růst nabídky peněz díky efektu vyšší likvidity má podstatný, ale nepřímý vliv na FX trhy, avšak přímý vliv na růst akciových kurzů. Tomu napomáhá i fakt, že s růstem peněžní nabídky jsou úrokové sazby nižší než při restriktivní měnové politice. Inflace Inflace - při stabilní ekonomické situaci má inflace na devizové trhy silně negativní vliv, na rozdíl od akcií, kdy akcie jsou podloženy reálným majetkem, který inflací ztrácí svoji hodnotu jen minimálně. Pokud však inflace neočekávaně roste, ekonomická nejistota zasáhne veškerý trh, včetně akciového trhu, a tím i relativně znehodnotí dané akcie. "Šoky" Markantní politické a ekonomické výkyvy (šoky) mají na ekonomiku, včetně FX trhu, silně negativní vliv z důvodu destabilizace ekonomické i celospolečenské situace. Tyto výkyvy mohou ekonomiku uvrhnout do dlouhodobé recese. Mezi politicky nejvýznamnější šoky posledních desetiletí řadíme válku v Perském zálivu 1991-1992, válku na Balkáně 1992-2000, teroristický útok na New York i nedávnou válku a svržení režimu v Iráku. Mezi ekonomické výkyvy pak především ropnou krizi v roce 1973 a obdobně i v roce 1979. Mimo tyto hlavní aspekty tvoří fundamentální globální analýzu i další vedlejší fragmenty. Souhrn hlavních i vedlejších aspektů globální analýzy je kumulován na FX trhu do očekávaných událostí, který prezentuje tzv. Ekonomický kalendář (EK), jenž je v týdenní periodě uveřejněn na všech významných finančních a ekonomických serverech. Celoročně obsahuje EK všechny očekávané události, které významně ovlivňují a vlastně i řídí FX trhy, včetně základních dat, která slouží jako vodítko pro rozhodnutí. Příkladem může být souhrn událostí pro čtvrtek 30. června 2005, kde jsou tučně uvedena data, která výrazně ovlivňují FX trhy. Pořadí sloupců je konstantní a zahrnuje měnu státu očekávané události, popis události (v závorce období – měsíc, kvartál atd.), čas GMT (SEČ + 2 hod.), očekávaná data podle prognózy a v posledním sloupci jsou data za předchozí období. Čtvrtek 30.6. JPY Housing Starts (YoY) (MAY) 5:00 -0,1% 0,6% JPY Small Business Confidence (JUN) 5:00 47,9 CHF Consumer Price Index (MoM) (JUN) 5:45 0,2% -0,1% CHF Consumer Price Index (YoY) (JUN) 5:45 1,1% 1,1% GBP Nationwide House Prices (sa) (MoM) (JUN) 6:00 -0,2% 0,3% GBP Nationwide House Prices (nsa) (YoY) (JUN) 6:00 4,7% 5,5% EUR French Consumer Confidence Indicator (JUN) 6:40 -29 -29 EUR French Unemployment Rate (MAY) 6:45 10,2% 10,2% EUR French Unemployment Change (000's) (MAY) 6:45 4K 0K EUR French Gross Domestic Product (QoQ) (1Q F) 6:50 0,2% 0,7% EUR French Gross Domestic Product (YoY) (1Q F) 6:50 1,7% 2,1% EUR German Unemployment Rate - EU Def (MAY) 7:25 9,6% 9,6% EUR Italian Retailers Confidence General (MAY) 7:30 99.2 EUR German Unemployment Change (000's) (JUN) 7:55 0K 0K EUR German Unemployment Rate (s.a.) (JUN) 7:55 11,8% 11,8% EUR German Employment Change ('000) (MAY) 7:55 10K 14K EUR Italian Producer Price Index (MoM) (MAY) 8:00 0,0% 0,1% EUR Italian Producer Price Index (YoY) (MAY) 8:00 3,5% 4,4% GBP GDP (QoQ) (1Q 3) 8:30 0,5% 0,7% GBP GDP (YoY) (1Q 3) 8:30 2,7% 2,9% EUR Euro-Zone Business Climate Indicator (JUN) 9:00 -0,35 -0,37 EUR Euro-Zone Industrial Confidence (JUN) 9:00 -11 -11 EUR Euro-Zone Consumer Confidence (JUN) 9:00 -15 -15 EUR Euro-Zone Economic Confidence (JUN) 9:00 96,1 96,1 EUR Euro-Zone Services Confidence (JUN) 9:00 10 10 EUR Euro-Zone CPI Estimate (YoY) (JUN) 9:00 2,1% 1,9% GBP GfK Consumer Confidence Survey (JUN) 9:30 -1 -1 CAD Gross Domestic Product (MoM) (APR) 12:30 0,2% -0,1% USD Personal Spending (MAY) 12:30 0,0% 0,6% USD Personal Income (MAY) 12:30 0,3% 0,7% USD PCE Deflator (YoY) (MAY) 12:30 2,7% USD PCE Core (MoM) (MAY) 12:30 0,1% USD PCE Core (YoY) (MAY) 12:30 1,6% USD Initial Jobless Claims (JUN 25) 12:30 321K 314K USD Chicago Purchasing Manager (JUN) 14:00 54.8 54.1 USD FOMC Rate Decision Expected (JUN 30) 18:15 3,25% 3,00% JPY Jobless Rate (MAY) 23:30 4,4% 4,4% JPY Workers' Household Spending (YoY) (MAY) 23:30 -1,7% -3,1% JPY Workers' Household Spending (MoM) (MAY) 23:30 3,8% 3,6% JPY Tankan Index (Large Manufacturers) (JUN) 23:50 18 14 JPY Tankan Index (Large Non-Manufacturers) (JUN) 23:50 12 11 Z výše uvedeného přehledu je patrné, že pro konkrétní den je důležitých fundamentálních dat, které určitým způsobem ovlivní FX trhy, poměrně dost. Obchodníkův den, volící taktiku obchodu tzv. „na data“ začíná již ráno v 7,00 hod. našeho času (SEČ), kdy zveřejní důležitá data Japonsko. Pokračuje o 45 minut později, kdy zveřejní spotřebitelský index Švýcarsko (předpoklad nárůstu 0,2 % oproti předcházejícímu období - mínus 0,1 % - signalizuje oživení tohoto indexu a možný růst CHF např. oproti euru). Následuje sled dalších více či méně významných událostí (v 10,30 hod. např. důležitý index HDP Velké Británie) a v 11,00 hod. SEČ zbystří svou pozornost více traderů, protože budou zveřejněná data šesti indexů euro zóny, které mohou významně ovlivnit kurz eura vůči jiným měnám. V 14,30 hod. následují středně důležité indexy Kanady a USA, stejně jako v 16,00 hod., a vše už se soustředí na celosvětovou finanční událost měsíce – předpokládané zvýšení úrokových sazeb FEDu (Centrální banky) v USA ze 3 % na 3,25 % ve 20,15 hod. SEČ. Den pak končí traderům čtyřmi japonskými indexy, vlastně už v pátek 1. 7. 2005 v 1,30 hod. resp. v 1,50 hod. SEČ. Na uvedená důležitá data se v minutě M soustředí celý finanční svět, od největších nadnárodních společností, přes národní a sekundární banky až po makléře a drobné investory. Např. v případě vyhlášení úrokových sazeb v USA se odhadem jen v prvních deseti minutách různě přesune až bilión dolarů (což je zhruba 30násobek českého ročního státního rozpočtu.). Míra nervozity a počet propocených košil či triček se snad ani nedá vyjádřit a je potěšitelné vědět, že v oné minutě M je drobný investor doma u svého PC na stejné lodi, jako miliardáři z velkých trustů, vrcholoví manažeři národních bank nebo tradeři dealingových oddělení významných makléřských firem a společností v kravatách. Dochází samozřejmě i k různým spekulacím o vývoji trhu před vyhlášením klíčové události a trh na to adekvátně reaguje. Často se však jedná o falešné signály v předčasném otevření a v následném okamžitém uzavření pozic, což patří k běžné taktice velkých korporací ve snaze zvýhodnit své poziční a vstupní podmínky. Je třeba si uvědomit, že velké finanční společnosti a banky při obchodování na FX trhu pojem spread pochopitelně neznají… Protože skutečná a reálná data jsou obvykle velkou neznámou pro naprostou většinu obchodníků, je otevření pozic realizováno často přes entry pokyny (budoucí vstupy), a to nejen u individuálních investorů. Obchodování „na data“ patří na FX trhu k nejoblíbenějším vstupům na pozice vůbec. Velmi často se totiž mění po ohlášení skutečně klíčových dat trendy a směry vývoje určitého měnového páru i dílčí měny samotné, a tyto změny jsou často promítnuty v nárustu (poklesu) daného měnového páru o 100 i více bodů. Stačí jen porovnat nejvyšší, nejnižší a uzavírací ceny předešlého a daného dne. Vhodnou obchodní strategií a taktikou, s využitím entry, kontraentry, stop loss a limit pokynů, dosahují tradeři nemalých zisků a FX trhy se pro ně hlavně při ohlášení klíčových dat stávají vysoce rentabilní. Na některých finančních serverech můžeme ke konkrétním událostem najít další různá doporučení, analýzy směru vývoje a předpokládaná data od předních analytiků a makléřů. Nutno dodat, že různé oficiální ekonomické kalendáře se mohou nepatrně lišit v údajích dílčích prognóz, a je proto vhodné porovnávat data z více zdrojů EK. Každý den není, jako příkladně uvedený čtvrtek 30.6.2005, tak bohatý na klíčové události, ale jsou mnohdy i výjimky s více událostmi. V tyto dny jsou obvykle nástroje technické analýzy odsunuty do pozadí a dostávají se na výsluní až v době relativního klidu v podobě menšího počtu klíčových událostí. Na pohyby FX trhu po vyhlášení klíčových dat často adekvátně reagují i jednotlivé burzovní indexy a jiné komoditní a akciové trhy. Ekonomický kalendář, jeho očekávání a výsledky vycházející z dílčích fundamentálních i globálních analýz, patří určitě k nejdůležitějším faktorům na FX trzích. Hlavní aspekty globální analýzy (HDP, úrokové míry) a vedlejší aspekty (spotřebitelské indexy, míra nezaměstnanosti, vývoj průmyslových odvětví atd.) ovlivňují pohyb FX trhu různě – ale o tom až zase příště. Sidův koutek o FOREXU Pro všechny zájemce o forex a způsobu, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zlváštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde.
  18. V předchozím díle Sidova seriálu o forexu bylo již nastíněno, jak a podle jakých parametrů si vybrat dobrou brokerskou společnost. Dnes si o výběru brokerské společnosti (a nejenom o tom) povíme trochu více. Pouze pro zopakování - základem výběru z hlediska předpokládané ziskovosti (proto taky na FX trh vstupujeme) jsou tři kritéria. 1. spready (rozpětí) u hlavních měnových párů, 2. objem požadovaného marginu (zálohy) a s tím související velikost leverage (pákového nástroje) a za 3. zda si společnost účtuje jiné náklady (různé poplatky, použití licenčního software, podíly ze zisku atp.). Dalším hlediskem by mělo být prověření firmy, která služby na FX trhu nabízí. Nadnárodní makléřské společnosti jako Refco, CMS, MG, Oanda a v Evropě Saxobank, samozřejmě prověřovat nemusíme. Jejich obraty v desítkách biliónů dolarů ročně, tradice, image značky a desetitisíce klientů obchodující denně přes tyto velké brokerské společnosti jsou pro nás dostatečnou zárukou solidnosti. Navíc jejich politika a především vztah k zákazníkům (traderům) doznal v posledních letech radikální změny. Nyní si platí tyto velké firmy ve své vlastní režii licencované agenty pro dané země, kteří Vám pomohou se založením účtu, sdělí obchodní podmínky dané firmy a zajišťují další servis ve Vašem mateřském jazyce (nejčastěji se jedná o brokery s prověřenou praxí na trhu a s univerzitním ekonomickým vzděláním). Účelem této firemní politiky je nabídnout pro klienty z celého světa úplně stejné podmínky, které nikoho nezvýhodňují ani nediskriminují. Stejné podmínky tak má občan USA, Francouz, Němec, Japonec, Čech, Australan nebo i Eskymák (pokud má v iglů internetovou přípojku). Zní to možná paradoxně, ale tyto velké společnosti mají zájem především na úspěšném klientovi, a to třeba klidně se ziskem deset miliónů dolarů za rok. V ročních objemech FX trhu, kdy se denně přelévají bilióny dolarů, je to pověstná kapka v moři. Úspěšný (a tedy i spokojený) klient obchoduje většinou pravidelně, obchoduje s pravidelným počtem lotů, a přináší tak do firmy pravidelný příjem ze spreadu. Neúspěšný, riskující klient obchodující pár měsíců, nakonec z trhu stejně zmizí a není pro makléřskou společnost žádným přínosem. Úspěšný klient ale dále na sebe váže další klienty z okruhu svých známých a přátel a příjmy firmě rostou. Proto poskytují velké firmy klientům denně na svých www stránkách kvalitní zprávy, rozbory, analýzy a platí si ty nejlepší analytiky a makléře s jediným cílem - zajistit svým zákazníkům co nejlepší servis a být následně co nejvíce ziskoví. Je to filozofie, kterou se v našich zeměpisných šířkách musíme ještě asi naučit. Kde hledat? Informace o těchto a dalších společnostech získáme nejčastěji na speciálních serverech, které se zabývají FX trhem. Uznávanou a hodně respektovanou startovní stránkou každého FX investora je http://www.fxstreet.com . Na této www stránce získá investor veškeré údaje, data, statistiky, analýzy, trendy a hodnocení nejen trhu samotného, ale i odkazy na samotné FX firmy. Dalšími dobrými servery s údaji o makléřských společnostech působící na trhu jsou např. http://forexsites.com/links.asp anebo taky http://www.goforex.net/forex-broker-list.htm . Mimo výše popsaných tří kritérií by nás u ostatních společností mělo zajímat i sídlo společnosti (vyhnul bych se nic neříkajícím firmám a firmičkám, které jsou registrovány a operují z offshore destinací, a o jejichž majetkových poměrech se nikdy nic nedozvíte), zda podléhá společnost finančnímu a bankovnímu dohledu jmenovanému autoritou dané země, zda vůbec, a jak dlouho je společnost členem příslušné asociace, a pokud to jde, i údaje o kapitálu společnosti. V současnosti podle odhadů působí na FX trhu asi stovka různých subjektů, nabízejících obchodování na celosvětově propojeném peněžním trhu, a orientovat se v jejich nabídce je mnohdy problém. Svěřit svoje finanční prostředky do rukou asijských společností ze Singapuru, Hongkongu, Malajsie atd., stejně jako převádět peníze na výše uvedené offshore společnosti, asi nebude to nejlepší řešení, protože jakékoliv relevantní údaje o těchto firmách chybí. Protože FX trhy jsou bytostně závislé na kvalitních a hlavně včasných informacích, je standardem mít přímo v programu online zprávy typu CNN, Reuters, MNI, DJ Newswire, Bloomberg atp. Dalším kritériem v našem výběru by mělo být i jazykové hledisko. Ne každý ovládá angličtinu a je příjemnější komunikovat s daným softwarem v češtině a mít k dispozici i zprávy o trhu, analýzách, trendech aj. ve své mateřštině. Některé, i ty velké, společnosti již tuto podporu nabízejí a jejich zájem o východní trhy roste. České společnosti působí na trhu vesměs v roli zprostředkovatelů a logicky nemohou nikdy nabídnout lepší podmínky než mateřská firma. Pokud přes takovou firmu obchodujete, je dobré vědět, o jakou společnost se jedná (podle výpisu z obchodního rejstříku), a zda má firma potřebnou devizovou licenci ČNB. To můžeme zjistit na www stránkách ČNB na adrese: http://www.cnb.cz/dd_licence.php . Pokud mezi držiteli licence tato firma není, může to znamenat vážný problém nejen pro firmu samotnou, ale potažmo i pro klienty. Úplnou samozřejmostí by mělo být seznámení se s nabídkou firmy (spready, poplatky, servis atd.). Nabídka FX firem po celém světě je dnes hodně široká, záleží jen na vás samotných a na vaší úvaze, kterou firmu si zvolíte, a komu svěříte svoje peníze. Rizika obchodování na Forexu a základní rady Obchodování na peněžních trzích patří mezi nejrizikovější finanční spekulace vůbec. Vzhledem k požadavkům na relativně malé investice v poměru k objemu obchodů (ve formě marginu a leverage) může tento fakt pracovat pro vás, ale i proti vám. Využití spekulace může tak vést k velkým ztrátám, ale i k velkým ziskům. Proto pokud nepochopíte povahu FX trhu a obchodů, které uzavíráte, a nedokážete posoudit rozsah rizika, kterému jste denně vystaveni, neměli byste na měnových trzích obchodovat. Není všechno až tak jednoduché. Deset základních rad pro začátečníky. 1. Všichni obchodníci na FX by měli chápat alespoň základní aspekty fundamentální a technické analýzy, které jsou pro obchodování nezbytné, stejně jako ekonomické souvislosti, jež hýbou trhem (úrokové sazby, mezinárodní obchod, data). Vzdělávejte se! 2. Měli byste mít dostatek rizikového kapitálu, jehož úplná nebo částečná ztráta nenahlodá vaši morálku a nijak nepoškodí váš životní styl. Zkuste především myslet na trh, ne na to, kolik máte ještě na účtu. Soustředit se na obchod je základem pro ta správná rozhodnutí. 3. Forex trhy nejsou komodity a už vůbec ne akciový trh. Devizové spekulace jsou horská dráha nahoru-dolů, a jsou především založeny na nákupech a prodejích velkých objemů různých měn a na jejich následném a především včasném prodeji nebo koupi. Proč držet jednu pozici, která skáče pětkrát nahoru a dolů, a být nervózní při sebemenším pohybu, když ji mohu zavřít, připsat zisk a být v klidu. Platí zde okřídlené přísloví o vrabci v hrsti a holubu na střeše. 4. Před každým vstupem na pozici si určete maximální výši ztráty ve formě Stop lossu, kterou jste ochotni při daném obchodu unést. NIKDY, znovu opakuji NIKDY, tuto výši ztráty neměňte posouváním Stop lossu směrem vzhůru (do větší ztráty) během obchodu. Mělo by se stát vaším zlatým pravidlem č.1, že ihned po otevření pozice automaticky zadáte SL. Může se totiž stát cokoliv - náhlý a neočekávaný obrat trhu, výpadek proudu, „zamrznutí“ PC, kolaps připojení, musíte náhle odejít od monitoru atd. 5. Nikdy bezhlavě nevstupujte na trh, pokud nemáte alespoň několik signálů z různých zdrojů. Ať už ve formě souběžných fundamentů nebo ve více technických analýzách. A už vůbec NIKDY jen proto, že se zrovna nudíte a máte touhu nějakou pozici otevřít. 6. Pokud obchodujete na data, používejte vždy EnterLimity a EnterStopy (neboli budoucí objednávky) a NIKDY před ohlášením klíčových dat nevstupujte na pozice jen na základě technické analýzy. Trh většinou stagnuje, otevřené pozice se většinou zavírají (trh reaguje menšími výkyvy) a na klíčová data v minutě X čekají desetitisíce traderů po celém světě. 7. Trend je rozjetý vlak a obzvláště na FX má ohromnou sílu - proto nikdy nejděte proti trendu. Trhem hýbou především velké korporace, národní banky a nadnárodní společnosti, které jen při malých změnách situace v celosvětové ekonomice nebo v politice přesouvají v minutě desítky miliard dolarů. Vstupujte pouze na pozice ve směru převládajícího trendu. Když trh půjde chvíli proti vám, je velmi pravděpodobné, že velikost tohoto pohybu trhu proti vaší pozici bude menši, než otevření pozice proti trendu. To samozřejmě neplatí pro vývoj trendu při ohlášení klíčových dat, ty naopak trendy velmi často mění. 8. Dolar a ekonomika USA pořád vládnou světu, pokud nám stoupá zlato (a mnohdy i ropa), dolar většinou klesá. Je rovněž značná provázanost mezi EUR a CHF (menší mezi GBP a EUR). Pokud je nastaven určitý směr v EUR/USD, reaguje USD/CHF většinou opačně. Měnový pár EUR/JPY ve valné většině případů pouze vyrovnává bodové rozdíly mezi EUR/USD a USD/JPY a jeho vývojový trend je tomu zcela poplatný. 9. NIKDY neobchodujte v neděli v noci a v pondělí brzo ráno. Trh se po víkendu teprve probouzí, ovládá jej Tokio a nikdy nevíte, jakým směrem. To samé platí o pátečním odpoledni (pokud nejsou očekávána klíčová data). Většinou se realizují jen výběry zisků a to je matoucí "trend". Nikdy nedržte pozice přes noc (pokud nejsou jištěny SL) a už vůbec ne dva dny přes víkend (ani se SL)! 10. Obchodujte raději s více páry (2-3) a méně loty, než vsadit více lotů jen na jeden jediný měnový pár. Pokud se vám daří, přesouvejte zisky nad 20 % ze základu vkladu ihned zpět do kapsy na domovský účet. První vstupy na pozice Otázka kdy a v jakém objemu otevřít pozici, je pro spoustu obchodníků na FX mnohdy oním hamletovským: „Být či nebýt“. V zásadě je možno potencionální vstupy rozdělit na: 1. Vstup na základě technické analýzy (TA). TA má sice na trhu FX svoje nezastupitelné místo, ale Forex nejsou komodity, a v daleko větší míře ovlivňují tento trh, oproti komoditám a akciím, světové ekonomické události a politické aspekty, podle známého rčení: „Pořád se něco děje“. U FX se využívá hlavně S/R, různých klouzavých průměrů v kombinaci s RSI, matematických stochastisc indikátorů i některých dalších, jako DMI, CCI, Trailingy nebo Williams % R. Funkce a signály těchto nástrojů TA jsou detailně popsány na jiných stránkách tohoto serveru a mění se u FX snad jen v individuálním nastavení parametrů. 2. Před pár dny jsem si v marketu v řadě před pokladnou vyslechl rozhovor dvou dam důchodového věku o tom, kde která bude trávit dovolenou (obě se chystaly do Chorvatska), a taky o tom, jak se nedokázali politici v Bruselu domluvit na rozpočtu, jak je to špatné, a že budeme kráceni na dotacích (chtěl bych mít podobné starosti), jak kvůli tomu spadne euro dolů, a že syn radí ještě teď neměnit koruny za eura, protože „to ještě půjde dolů“ atd. Rozhovor těchto dam byl však přeneseně fundamentální analýzou (FA), dokonce s podporou argumentů z jiného zdroje (rady syna jedné z důchodkyň). FA hýbe měnovým trhem daleko více než TA, a ekonomická data, vyplývající z FA, dále tlučou data politická. Můžete mít třeba deset signálů TA, které vydávají pokyn k nákupu (prodeji) určitého měnového páru, ale vězte, že stačí jedna negativní (pozitivní) zpráva ve formě ohlášení klíčových dat (což je taky jedna z taktik vstupu na trh s pomocí Enter příkazů), a trh dále reaguje jen na tato data a ne na křivky TA, hodnotící vesměs minulost, které se vám na monitoru náhle protly. Jednotlivé fragmenty FA si rozebereme detailněji v příštím díle. 3. Vstupy na základě okamžitého trendu. Trhem FX hýbou ve značné míře i průběžná prohlášení ekonomů nebo politiků a rovněž nenadálé či neočekávané zprávy (náhlá změna očekávaného ekonomického nebo politického vývoje, protichůdné zprávy, válečné konflikty, živelné katastrofy atd.). „Naskočit“ na směrovou vlnu trendu, ale včas z ní i vystoupit, je rovněž jedna z možností otevření pozice. O trendech celkově někdy později. Příště: Fundamenty, fundamenty, fundamenty. Sidův koutek o FOREXU Pro všechny zájemce o forex a způsobu, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zvláštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde.
  19. Sid

    Obchodujeme FOREX II.

    V druhém díle Sidova seriálu o forexu si rozebereme pojmy spread, bod, pip value, lot, margin, rollover a poplatky, které přímo nebo nepřímo ovlivňují váš zisk nebo ztrátu při obchodování na trhu Forex (FX). SPREAD Spread (čti spred) neboli rozpětí je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. Podobně, jako když kupujete euro nebo dolar v bance či směnárně. Na tabuli jsou uvedeny nákupní a prodejní ceny. Rozdíl mezi těmito cenami (což je profit banky nebo směnárny) tvoří výše uvedený spread. Ten je u jednotlivých brokerů většinou pevně dán a především na spreadu společnosti profitují. U FX (zkratka pro forex) platí jedna obecná zásada - spread je přímo úměrný likviditě měny. Proto nejvíce obchodované páry EUR/USD a USD/JPY mají nízké spready, neboť jejich likvidita (zájem o koupi nebo prodej) je vysoká. Naproti tomu hůře likvidní měnové páry mají vysoké spready. Například britská libra (GBP) a švýcarský frank (CHF) jsou poměrně likvidní dílčí měny, ale spread u měnového páru (neboli kotace) GBP/CHF je 10-12 bodů. Tento pár není zkrátka významně obchodovaný. Spread má na Forexu pro investora klíčový význam. Významně se podílí na obchodníkově zisku nebo ztrátě. Proto každý investor volí brokera, který nabízí nejmenší spready. U výše uvedených hlavních měnových párů, tedy EUR/USD a USD/JPY, je obvyklý spread u větších brokerských společností 3 body. Další velmi likvidní páry jako GBP/USD, USD/CHF, EUR/JPY, USD/CAD a AUD/USD mají obvykle spready mezi 4 - 5 body. Dílčí jeden bod (někdy označováno jako pips či point) je matematicky 0,0001 nějaké jednotky. Pokud je kurz např. EUR/USD 1,2340, je pak kurz 1,2339 o jeden bod nižší a třeba kurz 1,2343 o tři body vyšší. Na čtyři desetinná místa se kotují všechny měnové páry mimo japonského jenu (JPY), který je kotován ve všech párech na dvě desetinná místa (0,01), a kdy pohyb jednoho bodu má stejný význam. PIP VALUE Hodnota každého bodu je u jednotlivých měnových párů vyjádřena tzv. Pip Value (PV). PV je u dílčích párů rozdílný. U standardního jednoho lotu (jedné nákupní či prodejní jednotky) v hodnotě 100 tisíc dané měny má PV hodnotu 10 USD za jeden bod pro páry EUR/USD, GBP/USD a AUD/USD, kdy je kotována daná měna k dolaru. Opačná kotace, např. USD/CHF, tedy dolar k jiné měně, se už liší, a je proměnná podle vzorce, kterým tady nebudu zatěžovat. Jiné hlavní páry mají proto hodnoty PV různé. USD/CHF, USD/CAD, EUR/CHF zhruba kolem 8 USD za bod, USD/JPY a EUR/JPY něco přes 9 USD za bod. EUR/GBP pak asi 18 USD/bod. Znamená to, že pokud zadáte obchodní příkaz na nákup měny EUR/USD v objemu 1 lot při hodnotě 1,2340 nákup, je obvyklá prodejní cena 1,2337 (viz spread 3 body), a jste ihned při vstupu v mínusu 30 USD (3 body x 10 USD). Pokud se cena přehoupne na hodnotu 1,2348 a svou pozici uzavřete, je zisk 80 USD (8 x 10 USD za jeden bod). Pokud jste obchodovali s více loty, např. se třemi, zisk je logicky 3 loty x 8 bodů x 10 USD, tedy 240 USD. Některé firmy nabízejí v různé ceně (minimálně nutný počáteční vklad) i tzv mini účty v hodnotě 10 000 jednotek dané měny. Spread pak tvoří 10 % hodnoty standardního lotu (0,1 lot) a jeden bod má hodnotu jednoho dolaru např. pro pár EUR/USD nebo GBP/USD. Tato hodnota (10 %) platí i pro rollovery. MARGIN Margin (čti mádžin) neboli záloha či záruka je základním nástrojem při obchodování investorů přes banky nebo brokerské společnosti. Margin má obvykle přímou souvislost s dalším pojmem leverage (čti liveridž) neboli pákovým nástrojem – zkráceně pákou. O co tedy jde? Již dříve bylo zmíněno, že standardní jednotkou obchodovanou na trhu Forex je lot. Hodnota každého lotu je vyjádřena číslem 100 000 (sto tisíc). Např. u páru EUR/USD kupujete (prodáváte) 100 tis. EUR, u GBP/USD 100 tis. liber, u USD/JPY 100 tis. dolarů atd. První uvedená měna páru se kupuje (Buy) nebo prodává (Sell). Druhá měna se v opačné pozici prodává nebo kupuje. Občas se může v termínech objevit výraz Ask (požadavek ve smyslu nákupu) a Bid (nabídka ve smyslu prodeje). Protože ne každý má k dispozici takovou sumu peněz, vznikl geniální nápad poměrového zálohového systému, tzv. leverage neboli páky. Broker vám poskytne celou částku (100 tisíc) a Vy na základě velikosti poměru jeho leverage k původní častce (tedy u standardního lotu vždy 100 000 jednotek) dané měny, složíte margin neboli zálohu (respektive je Vám automaticky blokována na účtu při zadání pokynu). Velikost páky (leverage) je tak obvykle přímo úměrná složené záloze (marginu). Pokud nabízí broker páku 200:1, je nutný margin 500 USD/lot. (200x500). Když broker požaduje složení zálohy 1000 USD za jeden lot, pak je jeho páka 100:1 (1000x100). Leverage se pohybuje od hodnoty 400:1 až po třeba jen 1:1. Výše poskytnuté páky nám do jisté míry odráží i kapitálovou a poziční sílu brokerské společnosti neboli to, jak vysoké páky a rozsahy si může subjekt dovolit. Záleží jen na vás, jakého brokera a s jak vysokou pákou si vyberete. Pro individuální menší investory je výhodná co největší páka, a tím i co nejmenší záloha (především pro svou variabilitu). U většiny brokerů je výše marginu tabulkově navýšená podle počtu lotů, který v jednom obchodním příkaze zadáváte. Např. pokud obchodujete v jednom pokynu 2 loty při marginu 250 USD/lot, bude Vám blokována záloha ve výši 500 (2x250) USD. Když budete ale obchodovat v jednom pokynu řekněme 6 lotů, může se margin zvýšit např. na 500 USD/lot, a bude Vám tak blokována záloha ve výši 3000 USD. Pokud někde u piva mezi kamarády pronesete: „Tak jsem pánové dnes obchodoval s miliónem dolarů!“, budou Vás mít sice neznalí věci za blázna, lháře či chlubila, ale pravdu máte vy. Ten den jste obchodovali např. s pěti příkazy po dvou lotech a při páce 400:1 jste složili celkovou zálohu jen 2500 USD, a „zakoupili“ tak možnost obchodování s miliónem dolarů. A když jste chytří nebo řekněme dobře připravení a všechny příkazy měly pohyb jen o 25 bodů (plus spread) ve vámi předpokládaném směru, je váš zisk právě oněch 2500 USD - tedy 100 %. Když ale máte páku jen 100:1, je nutná záloha již ve výši 10 000 USD pro stejný obchod a pro totožný objem prostředků (v našem případě milión dolarů). To může někdy znamenat, a mnohdy taky znamená, problém. Pokud máte např. na účtu zůstatek 1800 USD a okamžitou a jedinečnou příležitost na prodej nebo koupi, dovolí Vám nižší páka 100:1 otevřít jen jeden jediný lot. Při páce 200:1 už ale loty tři a u leverage 400:1 dokonce sedm lotů, což otvírá i možnost obchodu více různých měnových párů, řekněme s jedním až třemi loty. Nevyužité marginy pravidelně obchodujícím investorům některé velké společnosti dokonce úročí až 2 % ročně (p.a.). Zkuste porovnat váš roční úrok na účtech u tuzemských bank… ROLLOVER Rollover – převrácení (překlopení) je vlastně provedení výměny pozice, která je držena s pozicí následujícího dne vyrovnání. Přeneseně můžeme říct, že rollover nám úročí otevřené pozice pro ten který den. Na spotovém FX trhu musí být všechny obchody uzavřené do dvou pracovních dnů a podle mezinárodních bankovních praktik se toto mění v 22,00 hod. GMT (Greenwich času). Na rolloveru je důležité, zda námi zvolenou měnu v páru kupujeme nebo prodáváme, a jaké jsou úrokové sazby mezi dvěma měnami. Například základní úrokové sazby ve Velké Británii (GBP) jsou aktuálně mnohem vyšší než v Tokiu (JPY). Pokud zadáme pokyn na nákup pro pár GBP/JPY v 18,00 hod. GMT a pozici držíme i po 22,00 hod. GMT, je nám připsáno na účet nyní asi 23-24 USD/lot. Pokud však uvedený pár prodáváme, je nám přibližně stejná částka odepsána. Hodnotu úrokové míry v USD/lot (podle vývoje úroků se mění) pro nákup nebo prodej vždy nalezneme na stránkách každé brokerské společnosti. POPLATKY Před čtyřmi, pěti roky byly poplatky při obchodování na FX považovány za nutné zlo, které musí individuální investor nějak „překousnout“, a hlavně si na ně vydělat. Nyní všechny skutečně renomované brokerské společnosti obchodují zásadně bez poplatků při spreadech, které byly uvedeny výše. Jenom pro zopakování - u párů EUR/USD a USD/JPY na 3 spread body (někteří průběžně už jen na dva body) a u dalších hlavních párů, jako jsou GBP/USD, USD/CHF, EUR/JPY, USD/CAD, AUD/USD na spread 4-5 bodů. Poplatky v různé výši si účtují většinou už jen zprostředkovatelé. Buď tak, že jsou poplatky skrytě promítnuty do spreadu (firma vám nabídne např. spread na EUR/USD 5 bodů a řekněme na pár EUR/JPY 6 bodů) anebo mají stanovenou pevnou částku za 1 lot v rozsahu od 3 do 35 USD. Těch 35 USD není překlep, opravdu existují i takoví „zprostředkovatelé“. Tento postup znamená jediné: při vyšším spreadu, než je obvyklé, jdou navýšené spready do kapsy zprostředkovatelů, stejně jako pevné částky za lot, a vy se musíte hodně snažit, abyste pokryli rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou (spread), někomu vydělali na poplatky, a ještě měli vlastní zisk. Různé poplatky, a hlavně jejich výši, zdůvodňují samotní zprostředkovatelé nejčastěji kvalitním servisem, „zaručenými“ výdělky klienta, softwarovou podporou a analýzami trhu zdarma, zasíláním mailových zpráv o trhu atp. Servis je však mnohdy omezen jen na hromadné rozesílání mailu ve formě stavu S/R (Support/Resistance neboli podpora a odpor – o této technické analýze někdy příště), kopírovaným komentářem z jiných serverů, a někdy jsou snad u těch lepších připojeny očekávané ekonomické události a jejich data nebo vlastní www stránky s obdobnými údaji. Všechny tyto informace a údaje jsou normálně dostupné na serverech každé solidní brokerské společnosti, a mnohdy samozřejmě ještě daleko více. Na dalších speciálních serverech FX nebo finančních webech jsou další desítky různých analýz, hodnotící vývoj kurzů, předpoklady trendu atd. Jenom pro zajímavost - trochu matematiky: pokud jste průměrně obchodující trader např. s výše zmíněnými pěti pokyny po dvou lotech denně (10 lotů v hodnotě 1 mil. USD při páce 400:1), je to týdně přibližně 50 lotů, což odpovídá roční aktivitě cca 2500 lotů. Rozdíl jen pouhých dvou bodů ve spreadu oproti standardu prezentuje ročně částku 5 000 USD (při aktuálním kurzu dolaru asi 125 tis. Kč). U poplatku 10 USD/lot je to přes 600 tis. korun ročně. Zaplatit týdně za „servis“ 2 500 Kč, resp. 12 tisíc Kč, to by ten servis musel být doslova a do písmene zlatý a hlavně zaručovat vám výdělky přesahující tyto poplatky a samotný spread (což vám pochopitelně nikdo nikdy ani garantovat nemůže). Je jen a jen na vás a na vašem rozhodnutí, zda budete ochotni platit nějaké poplatky (ať už ve formě navýšeného spreadu oproti standardu nebo nějakou pevnou částku). Osobně se domnívám, že poplatky jsou už přežitek minulosti, a pokud si je někdo účtuje, měl by poskytovat výjimečný servis. Tj. denní rozbory trhů, trendy vývoje, investiční doporučení, měsíční technická analýza, měsíční statistika atd. a vše samozřejmě v češtině. O Forex má nyní velký zájem i skupina lidí ve věku 40-60 let, kteří chtějí nějak zhodnotit své úspory nebo jen pokusit štěstí, a byli v době svých školních let bohužel odkázáni jen na povinnou ruštinu a jiná jazyková vybavenost jim schází. Platit přemrštěné poplatky v jakékoliv formě vychází hlavně z neznalosti trhu a podmínek, ale mnohdy i z lidské hlouposti. Pokud někde někoho přeplácíte, neváhejte a najděte si jiného brokera se standardními spready a žádnými poplatky. Jsou to přece vaše peníze a mnohdy těžce vydělané. Nemalý ušetřený rozdíl vám významně posílí další investiční možnosti nebo domácí rozpočet. Příště: Jak dobře zvolit brokerskou společnost, rizika obchodování na Forexu a první vstupy na pozice. Sidův koutek o FOREXU Pro všechny zájemce o forex a způsobu, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zlváštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde.
  20. Sid

    Obchodujeme FOREX I.

    V nedávné době se objevily v našem diskusním fóru nadmíru zajímavé příspěvky zkušeného forexového obchodníka s nickem Sid. Zkusili jsme tedy Sida poprosit o sérii článků o obchodování na FOREXU, které by každému (především začátečníkům) pomohly lépe se ve forexovém obchodování zorientovat, případně začít na forexových trzích obchodovat. Zde je tedy první díl Sidova seriálu o obchodování forexu - začínající hlubším pohledem do vzniku a historie forexu. Co je vlastně forex? Forex, neboli foreign exchanges, označovaný též jako Mezinárodní devizový trh, je jedním slovem obchodování s cizími měnami. Úvodem je třeba říci, že Forex vlastně není burzovním trhem v pravém slova smyslu. Forex je zjednodušeně celosvětová síť, která je propojená nejmodernějšími prostředky komunikace. Jedná se o systém vzájemně propojující banky, pojišťovny, investiční fondy a brokerské společnosti, které sdružují individuální investory. Jejich společným prvkem je využívání mechanismů, které umožňují zhodnotit investice v závislosti na pohybech předmětu forexového obchodu – měny. Forexový obchodník je tedy takový obchodník, který se rozhodne vydělávat na pohybech konkrétních měn, resp. vzájemných kurzů mezi měnami. Historie forexu Pokud se podíváme do historie měn jako takových, pak zjistíme, že téměř každá měna byla v minulosti svázána s nějakou fyzickou komoditou. Nejvíce používanými byly kovy a obzvláště pak stříbro a zlato, ze kterých bývaly nejrůznější měny jakožto platidla tvořeny - kdo by neznal Zlaťáky, Stříbrné, apod. Stříbro dokonce v minulosti představovalo téměř veškerý oběh kovových peněz v Evropě, a to platilo i v Asii téměř do konce 19. století. Zlato bylo používáno daleko méně, zejména pak pro transakce velké hodnoty. Jak se však měny mezi sebou měnily? Žádné směnárny, jak je známe dnes, kde by se libovolně měnila jedna měna za druhou, neexistovaly. Směnný kurz mezi stříbrem a zlatem byl většinou ponechán volnému trhu a někdy určen úřady. Jestliže byl určen zákonný poměr, musel nutně vzniknout tzv. bimetalický systém, za jehož existenci byla autorizovaná mincovna připravena na požádání komukoli směnit stříbro nebo zlato za mince o určené nominální hodnotě a určené váze a ryzosti (tzv. volná ražba). Takto tedy vypadaly měny a jejich vzájemné směny až do 19. století. Co se však dělo dále? 19. století - nová podoba měn V sedmdesátých letech 19. století nastává prakticky v celém světě, včetně Spojených států amerických, pozvolný přesun k takzvanému monometalickému zlatému standardu, tj. standardu, při kterém je pouze cena zlata zákonně stanovena. Zlato se tedy stává hlavním cenným kovem, který slouží ke krytí hodnoty jednotlivých měn a který zároveň slouží jako hlavní vodítko pro směny jednotlivých měn. Významu vazby zlata a peněz se však dostává výrazného oslabení po I. světové válce, a to díky tak zvanému Standardu zlaté devizy, jehož náplní byl závazek vlády směnit její peníze buď za zlato nebo cizí měnu, která je směnitelná za zlato. V tento moment tedy dostává směna jednotlivých měn nový rozměr - již není třeba měnit cenu přímo za zlato, je možné měnit jednu měnu za jinou, pokud je taková měna směnitelná za zlato. Toto je výrazný posun ke změně měn tak, jak jej známe dnes. Další oslabení role zlata ve směně jednotlivých měn dává pak ke konci II. světové války tzv. Bretton-Woodská dohoda (zakládající Mezinárodní měnový fond). Tato dohoda požaduje směnitelnost měn za zlato pouze pro USA a pouze pro vnější účely. Podle původních článků dohody byl mezinárodní měnový systém založen na relativně pevných paritách měn členských zemí navzájem, přičemž garantem celého systému byl americký dolar definovaný svým zlatým obsahem. Jedná se tedy o další výrazný krok k vzájemné směně měn jednotlivých států tak, jak funguje dnes. Dohoda znamenala mimochodem konec nadvlády britské libry (i když tuto pozici de facto ztratila již na přelomu 19. a 20. století a hlavně v období mezi dvěma světovými válkami) a novodobý počátek nástupu amerického dolaru. Později v prosinci 1945 články Bretton-Woodské dohody podepsalo 29 vlád, včetně tehdejší vlády československé (mj. Jan Masaryk), čímž dokument vstoupil v platnost (v dnešní době má Mezinárodní měnový fond již 182 členů). Když trochu odbočím - Československo později pod sovětským tlakem z fondu vystoupilo a znovu se stalo jeho členem až v roce 1990. Zcela poslední vazba mezi zlatem a měnou byla pak úplně přerušena prezidentem Richardem Nixonem, známým a spojovaným spíše s válkou ve Vietnamu a aférou Watergate, a to 15. srpna 1971 (pro Forex vpravdě historické datum). Prezident Nixon „zavřel americké zlaté okno“ tím, že odmítl plnit americký závazek, vyplývající z dohody o Mezinárodním měnovém fondu, prodávat zlato cizím centrálním bankám za 35 dolarů za unci (i když měl dolar v té době samozřejmě jinou hodnotu, vyznívá nynější cena zlata asi 420 USD za trojskou unci hodně úsměvně). Souviselo to jednak s celkovým ekonomickým vývojem ve světě, jednak s posunem teoretického myšlení od převládajícího keynesiánství k monetární doktríně a s jeho ustálením v ekonomii hlavního proudu, která se snaží vybírat z obou škol to nejlepší a slučitelné. A protože v té době, jen tak mimochodem, působil jako poradce prezidenta Nixona nositel Nobelovy ceny za ekonomiku a zakladatel monetarismu Milton Friedman, není těžké uhodnout „odkud vítr vál“... Akce prezidenta Nixona byla ještě urychlena vlnou inflací, ke které došlo v USA v 60. letech 20. století. Od té doby tedy každá větší země přijala nesměnitelný papírový standard jako systém, který je považován nadále za systém trvalý. Tak tedy vzniknul systém směn jednotlivých měn tak, jak jej známe dnes. Nástup FOREXu Samotný trh Forex (správněji International Interbank Foreign Exchange) byl založen v roce 1971 a začal fungovat na bázi pevných devizových kurzů jednotlivých měn. Prvními účastníky trhu (obchodníky s cizími měnami) se staly centrální banky, nadnárodní bankovní domy a významné investiční společnosti. Nicméně navzdory tomu svět nadále postrádal nezbytnou důvěru vůči americkému dolaru. Tento postoj vedl k fiskální nezodpovědnosti jednotlivých států a mnoho zemí, zejména Švýcarsko a Spolková republika Německo, bylo zahlceno sumami amerických dolarů. Prvního březnového dne 1973 byl tento trh z důvodu nadměrného zbavování se amerického dolaru oficiálně uzavřen všeobecnou dohodou mezi hlavními účastníky trhu - jednotlivými národy. Systém pevných devizových kurzů se zkrátka zhroutil. Začala tím ale nová éra mezinárodního devizového trhu (a tím i Forexu) v dnešní podobě. Až do nedávné minulosti byl mezinárodní měnový trh pro širokou obec investorů, obchodníků a především pro řadu individuálních zájemců finančně nedostupný. Minimální finanční nároky (nejvíce likvidní a obchodovaný standardní dolarový jeden lot má hodnotu 100 000 USD) byly totiž zcela mimo zdroje průměrných investorů. Forex tak byl trh prakticky pro „obyčejné“ obchodníky nedostupný. Ovšem od té doby se situace dramaticky změnila. Celosvětové politické a hospodářské změny daly možnost vzniku novým účastníkům trhu, kteří se rekrutují ze sekundárních bank, pojišťoven, finančních společností a brokerských společností, a kteří díky marginovému (zálohovému) obchodování na principu leverage (páky) zpřístupnili trh také ostatním investorům. Tento podíl menších účastníku trhu (drobných individuálních spekulantů) se značně rozšířil na přelomu tisíciletí a nadále roste. Obrovskou zásluhu na tomto faktu má především rozvoj informačních technologii a globalizace trhů. Denní obraty se pohybují kolem 1,5 biliónu USD a v některých dnech výrazně přesahují i hranici 2,2 biliónu USD. Cesta k forexovým trhům tak, jak je známe dnes, nebyla tedy snadná a znamenala dlouhý vývoj v historii měn a způsobu jejich vzájemných směn. Dnes je však trh s mezinárodními měnami jeden z nejlikvidnějších trhů na světě a těší se čím dál tím širší pozornosti a oblibě. Sidův koutek o FOREXU Pro všechny zájemce o forex a způsoby, jak na forexových trzích efektivně obchodovat, je k dispozici zlváštní Sidovo vlákno v naší diskusi. Diskutovat se Sidem o forexu můžete zde. V příštím díle Sidova seriálu o forexu se dozvíte něco více o tom, jak vlastně obchodování na forexových trzích funguje.
×
×
  • Vytvořit...

Důležitá informace

Na tomto webu zpracováváme cookies potřebné pro jeho fungování a analytiku, v případě udělení souhlasu také cookies pro účely cílení reklamy.